GWB Immobilien AG Wertpapierprospekt - 118000 AG
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Nicht planmäßige Abverkäufe<br />
<strong>GWB</strong> ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit bestrebt, von ihr errichtete Einzelhandels- und Gewerbeobjekte<br />
innerhalb eines geplanten Zeitraums zu veräußern. Sollte es <strong>GWB</strong> nicht gelingen, innerhalb des jeweils geplanten<br />
Zeitraums das jeweilige Objekt ohne wesentliche Preisabschläge zu veräußern, ist nicht auszuschließen,<br />
dass die finanzierenden Banken nur noch gegen einen Risikoaufschlag eine Anschlussfinanzierung zur<br />
Verfügung stellen oder diese ganz verweigern. Durch Finanzierungskosten oder wesentliche Preisabschläge<br />
beim weiteren Abverkauf könnte die von <strong>GWB</strong> daraus zu erzielende Marge geschmälert oder sogar negativ<br />
werden. Sollte eine Anschlussfinanzierung nicht zur Verfügung stehen, besteht das Risiko, dass die finanzierenden<br />
Banken das Objekt zwangsversteigern lassen und nur ein Wert unter den Gestehungskosten erlöst<br />
werden kann. Diese Risiken bestehen insbesondere, wenn in Folge der örtlichen Gegebenheiten (Bebauungsplan,<br />
Nutzungsart des Einzelhandels- oder Gewerbeobjekts) die Gruppe der möglichen Erwerber beschränkt<br />
ist. Ferner könnten sich Vorbereitungs- oder Sanierungsmaßnahmen über einen längeren Zeitraum als ursprünglich<br />
geplant hinziehen und damit die Finanzierungskosten und das Risiko des Eintritts eines zwischenzeitlichen<br />
Wertverlusts erhöhen. Darüber hinaus stünden im Falle eines nicht planmäßigen Abverkaufs die<br />
von der Gesellschaft geplanten liquiden Mittel aus dem Verkaufserlös nicht zur Verfügung, so dass auch<br />
nachfolgende Projekte, für die diese Mittel eingeplant sind, sich verzögern könnten. Solche Entwicklungen<br />
könnten sich nachteilig auf die Umsatzerlöse und die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.<br />
Ausbleibende Vermarktung nicht vorvermieteter oder vorverkaufter Flächen und Objekte<br />
Die Gesellschaft beginnt im Rahmen der Objektentwicklung von neuen Objekten mit der Realisierung von<br />
Baumaßnahmen erst, wenn eine für das jeweilige Projekt festgelegte Vorvermietungsquote erreicht ist oder<br />
Investoren für den Weiterverkauf gefunden sind. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die nicht vorvermieteten<br />
oder vorverkauften Flächen während der Entwicklungsphase bzw. nach deren Abschluss nicht<br />
oder nicht zu angemessenen Preisen und Konditionen vermietet bzw. verkauft werden können. Es ist zudem<br />
nicht auszuschließen, dass Mieter größerer Gewerbeflächen ihren vertraglichen Pflichten, insbesondere der<br />
Pflicht zur Mietzahlung, nicht nachkommen oder zahlungsunfähig werden. Sollte es der Gesellschaft nicht<br />
gelingen, von ihr entwickelte Gewerbeimmobilienprojekte innerhalb bestimmter Zeitpläne vollständig zu<br />
vermieten, zu verkaufen oder anderweitig zu vermarkten oder kommt es zu erheblichen Mietausfällen, kann<br />
dies nachteilige Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage von <strong>GWB</strong> haben. Der Ausfall von Mietern<br />
größerer Flächen kann sich zusätzlich erheblich nachteilig auf die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft<br />
auswirken, da <strong>GWB</strong> Mietzahlungen regelmäßig zur Rückführung der zur Projektfinanzierung aufgenommenen<br />
Darlehen verwendet. Im Falle erheblicher Mietausfälle wäre <strong>GWB</strong> gezwungen, die Rückführung der zur<br />
Fremdfinanzierung aufgenommen Mittel aus anderen Eigen- oder Fremdmitteln zu bestreiten. Dies könnte<br />
sich erheblich nachteilig auf die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.<br />
Überschreitung der für Projekte geplanten Kosten<br />
Bei der Erstellung entwickelter Objekte kann es zu Überschreitungen der ursprünglich geplanten Kosten<br />
kommen. Denkbare Ursachen sind äußere Einflüsse wie das Wetter oder Verzögerungen im Bauablauf, Streitigkeiten<br />
mit den Vertragspartnern über die fachgemäße Durchführung der Bauleistungen oder etwa die Insolvenz<br />
eines an der Bauausführung beteiligten Generalübernehmers oder Generalunternehmers. Zudem kann<br />
sich herausstellen, dass die ursprünglich veranschlagten Kosten wegen notwendiger Zusatzaufträge nicht<br />
eingehalten werden können oder Bauausschreibungen unpräzise erfolgten. Darüber hinaus können die ursprünglich<br />
geplanten Kosten auch aus anderen Gründen überschritten werden. Jede Form der vorgenannten<br />
Kostenüberschreitung kann erhebliche nachteilige Auswirkungen auf die Umsatzerlöse und die Finanz- und<br />
Ertragslage der Gesellschaft haben.<br />
Verspätete oder ausbleibende Fertigstellung von Objekten<br />
Im Rahmen der Projektentwicklung von Objekten kann es zu Überschreitungen des Zeitplans während der<br />
Ausführungsphase eines Objekts, beispielsweise durch die Insolvenz eines Generalunternehmers oder die<br />
Einschaltung anderer Dienstleister, kommen. Da die Gesellschaft von ihr projektierte gewerbliche <strong>Immobilien</strong><br />
in großem Umfang bereits vor Baubeginn vermietet, können sich finanzielle Ansprüche der Mieter ergeben,<br />
wenn diese die Objekte nicht zu dem im Mietvertrag zugesicherten Zeitpunkt beziehen können. Darüber<br />
hinaus können sich Mieter unter bestimmten Voraussetzungen in einem solchen Fall von den mit der Gesellschaft<br />
geschlossenen Verträgen lösen. Gegenüber den Käufern solcher Objekte kann dies zum Eintritt von<br />
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