GWB Immobilien AG Wertpapierprospekt - 118000 AG

Nicht planmäßige Abverkäufe
GWB ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit bestrebt, von ihr errichtete Einzelhandels- und Gewerbeobjekte
innerhalb eines geplanten Zeitraums zu veräußern. Sollte es GWB nicht gelingen, innerhalb des jeweils geplanten
Zeitraums das jeweilige Objekt ohne wesentliche Preisabschläge zu veräußern, ist nicht auszuschließen,
dass die finanzierenden Banken nur noch gegen einen Risikoaufschlag eine Anschlussfinanzierung zur
Verfügung stellen oder diese ganz verweigern. Durch Finanzierungskosten oder wesentliche Preisabschläge
beim weiteren Abverkauf könnte die von GWB daraus zu erzielende Marge geschmälert oder sogar negativ
werden. Sollte eine Anschlussfinanzierung nicht zur Verfügung stehen, besteht das Risiko, dass die finanzierenden
Banken das Objekt zwangsversteigern lassen und nur ein Wert unter den Gestehungskosten erlöst
werden kann. Diese Risiken bestehen insbesondere, wenn in Folge der örtlichen Gegebenheiten (Bebauungsplan,
Nutzungsart des Einzelhandels- oder Gewerbeobjekts) die Gruppe der möglichen Erwerber beschränkt
ist. Ferner könnten sich Vorbereitungs- oder Sanierungsmaßnahmen über einen längeren Zeitraum als ursprünglich
geplant hinziehen und damit die Finanzierungskosten und das Risiko des Eintritts eines zwischenzeitlichen
Wertverlusts erhöhen. Darüber hinaus stünden im Falle eines nicht planmäßigen Abverkaufs die
von der Gesellschaft geplanten liquiden Mittel aus dem Verkaufserlös nicht zur Verfügung, so dass auch
nachfolgende Projekte, für die diese Mittel eingeplant sind, sich verzögern könnten. Solche Entwicklungen
könnten sich nachteilig auf die Umsatzerlöse und die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.
Ausbleibende Vermarktung nicht vorvermieteter oder vorverkaufter Flächen und Objekte
Die Gesellschaft beginnt im Rahmen der Objektentwicklung von neuen Objekten mit der Realisierung von
Baumaßnahmen erst, wenn eine für das jeweilige Projekt festgelegte Vorvermietungsquote erreicht ist oder
Investoren für den Weiterverkauf gefunden sind. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die nicht vorvermieteten
oder vorverkauften Flächen während der Entwicklungsphase bzw. nach deren Abschluss nicht
oder nicht zu angemessenen Preisen und Konditionen vermietet bzw. verkauft werden können. Es ist zudem
nicht auszuschließen, dass Mieter größerer Gewerbeflächen ihren vertraglichen Pflichten, insbesondere der
Pflicht zur Mietzahlung, nicht nachkommen oder zahlungsunfähig werden. Sollte es der Gesellschaft nicht
gelingen, von ihr entwickelte Gewerbeimmobilienprojekte innerhalb bestimmter Zeitpläne vollständig zu
vermieten, zu verkaufen oder anderweitig zu vermarkten oder kommt es zu erheblichen Mietausfällen, kann
dies nachteilige Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage von GWB haben. Der Ausfall von Mietern
größerer Flächen kann sich zusätzlich erheblich nachteilig auf die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft
auswirken, da GWB Mietzahlungen regelmäßig zur Rückführung der zur Projektfinanzierung aufgenommenen
Darlehen verwendet. Im Falle erheblicher Mietausfälle wäre GWB gezwungen, die Rückführung der zur
Fremdfinanzierung aufgenommen Mittel aus anderen Eigen- oder Fremdmitteln zu bestreiten. Dies könnte
sich erheblich nachteilig auf die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.
Überschreitung der für Projekte geplanten Kosten
Bei der Erstellung entwickelter Objekte kann es zu Überschreitungen der ursprünglich geplanten Kosten
kommen. Denkbare Ursachen sind äußere Einflüsse wie das Wetter oder Verzögerungen im Bauablauf, Streitigkeiten
mit den Vertragspartnern über die fachgemäße Durchführung der Bauleistungen oder etwa die Insolvenz
eines an der Bauausführung beteiligten Generalübernehmers oder Generalunternehmers. Zudem kann
sich herausstellen, dass die ursprünglich veranschlagten Kosten wegen notwendiger Zusatzaufträge nicht
eingehalten werden können oder Bauausschreibungen unpräzise erfolgten. Darüber hinaus können die ursprünglich
geplanten Kosten auch aus anderen Gründen überschritten werden. Jede Form der vorgenannten
Kostenüberschreitung kann erhebliche nachteilige Auswirkungen auf die Umsatzerlöse und die Finanz- und
Ertragslage der Gesellschaft haben.
Verspätete oder ausbleibende Fertigstellung von Objekten
Im Rahmen der Projektentwicklung von Objekten kann es zu Überschreitungen des Zeitplans während der
Ausführungsphase eines Objekts, beispielsweise durch die Insolvenz eines Generalunternehmers oder die
Einschaltung anderer Dienstleister, kommen. Da die Gesellschaft von ihr projektierte gewerbliche Immobilien
in großem Umfang bereits vor Baubeginn vermietet, können sich finanzielle Ansprüche der Mieter ergeben,
wenn diese die Objekte nicht zu dem im Mietvertrag zugesicherten Zeitpunkt beziehen können. Darüber
hinaus können sich Mieter unter bestimmten Voraussetzungen in einem solchen Fall von den mit der Gesellschaft
geschlossenen Verträgen lösen. Gegenüber den Käufern solcher Objekte kann dies zum Eintritt von
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