GWB Immobilien AG Wertpapierprospekt - 118000 AG

(geprüft) (ungeprüft) (geprüft) (geprüft) (geprüft)
Ausgewählte Daten zur Kapitalflussrechnung
Cashflow
aus laufender Geschäftstätigkeit 2.912 37 -788 592 -45
aus Investitionstätigkeit -1.985 -394 -1.122 44 -3
aus Finanzierungstätigkeit -513 570 2.900 -83 135
Die Gesellschaft verwendet die Größe EBIT als Messgrösse im Rahmen des Geschäftsbetriebes bzw. ist der
Auffassung, dass diese Grösse als Messgröße von Investoren herangezogen werden könnte. Das EBIT ist dabei
definiert als das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (Ergebnis vor Zinsen und Steuern). Die Ergebnisgröße
EBIT ist keine Ersatzgröße für betriebliche Gewinne oder den Zahlungsfluss (Cashflow). Eine Vergleichbarkeit
des ausgewiesenen EBIT mit anderen Unternehmen ist unter Umständen nicht gegeben, da mangels einer
einheitlichen Definition dieser Messgröße unterschiedliche Bestandteile bei der Berechnung verwendet werden
können.
Zusammenfassung der Risikofaktoren
Vor der Entscheidung über den Kauf von Aktien der GWB Immobilien AG sollten Anleger bestimmte Risiken
sorgfältig abwägen. Der Eintritt eines oder mehrerer dieser Risiken kann, einzeln oder zusammen mit anderen
Umständen, die Geschäftstätigkeit des GWB-Konzerns wesentlich beeinträchtigen und erhebliche nachteilige
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des GWB-Konzerns haben. Der Börsenkurs der
Aktien könnte auf Grund des Eintritts jedes einzelnen dieser Risiken fallen und Anleger könnten ihr eingesetztes
Kapital ganz oder teilweise verlieren.
Risiken der Geschäftstätigkeit
Abhängigkeit von gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen: Die Bau- und Immobilienbranche ist von den
gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen abhängig. GWB ist auf die Projektierung von Gewerbeobjekten
und dort insbesondere von Einzelhandelsobjekten spezialisiert. Insofern spielen auch die Kaufkraft und das
Kaufverhalten der Endverbraucher eine erhebliche Rolle. Änderungen dieser Rahmenbedingungen und damit
möglicherweise verbundene nachteilige gesamtwirtschaftliche Entwicklungen können zu einer Verringerung
der Investitionen der Marktteilnehmer, einem Anstieg der Immobilienpreise und einem Absinken der Mieten
für Einzelhandelsimmobilien führen.
Risiken aus dem Verkauf von Gewerbeimmobilien: GWB kauft, entwickelt und bebaut Grundstücke, um diese
zu verkaufen. Die Gesellschaft ist folglich davon abhängig, Käufer für diese Objekte zu finden, die die von
GWB verlangten Preise zu zahlen bereit sind. Zudem gibt GWB bei dem Verkauf von Objekten umfangreiche
Garantien und/oder Gewährleistungen gegenüber den jeweiligen Käufern ab, aus denen sich Gewährleistungs-
bzw. Schadensersatzansprüche gegenüber GWB ergeben können. Weiterhin übernimmt GWB gegenüber den
Käufern für zum Zeitpunkt des Verkaufs nicht vermietete Flächen Mietgarantien und bei kurz laufenden Mietverträgen
eine Mietgarantie einschließlich der Anschlussvermietung, die zu einer Inanspruchnahme von GWB
führen können.
Abhängigkeit von dem Vorhandensein geeigneter Immobilien und Objekte: Das Geschäftsmodell von GWB ist
davon abhängig, dass GWB auch in Zukunft Einzelhandels- und Gewerbeimmobilien und geeignete Grundstücke
zur Projektentwicklung in wirtschaftlich attraktiven Regionen zu angemessenen Preisen erwerben kann.
Auffinden und Erwerb geeigneter Standorte: GWB ist darauf angewiesen, fortlaufend neue Standorte für Einzelhandels-
und Gewerbeobjekte zu identifizieren und zu angemessenen Bedingungen erwerben zu können.
Zudem kann sich herausstellen, dass Markttrends hinsichtlich der Lage, Größe und/oder Objektart nicht oder
nicht rechtzeitig erkannt wurden.
6