Neues Kommunales Finanzmanagement Handbuch zum NKF ...
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∑ Finanzmittelüberschuss/-fehlbetrag (Free Cashflow) -40.250<br />
+ Aufnahme von Darlehn 22.116<br />
+ Aufnahme von Krediten zur Liquiditätssicherung 51.613<br />
- Tilgung und Gewährung von Darlehn 25.402<br />
- Tilgung von Krediten zur Liquiditätssicherung 12.616<br />
∑ Saldo aus Finanzierungstätigkeit 35.712<br />
∑ Änderung des Bestandes an eigenen Finanzmitteln -4.538<br />
+ Anfangsbestand an Finanzmitteln 6.175<br />
+ Bestand an fremden Finanzmitteln 1.070<br />
∑ Liquide Mittel 2.707<br />
Abbildung 3-8: Auszug aus der Finanzrechnung einer Kommune [Angaben in TEUR]<br />
3.4 Schuldenmanagement<br />
Die aus den Krediten zur Liquiditätssicherung resultierenden Zinszahlungen belasten als Zinsaufwand<br />
auch die Ergebnisrechnung. Die Zinslasten aus den Krediten zur Liquiditätssicherung zehren über den<br />
Jahresfehlbetrag das Eigenkapital auf und hemmen damit die Handlungsfähigkeit der Kommune. Dies<br />
gilt es, durch aktives Handeln im Rahmen eines Schuldenmanagements zu verhindern. In<br />
Abbildung 3-9 werden die Auswirkungen auf die <strong>NKF</strong>-Kennzahlen dargestellt.<br />
Kennzahl<br />
Auswirkungen<br />
Eigenkapitalquote 1 Bei Aufnahme eines Kredites steigt das Fremdkapital. Dies hat zur Folge, dass die Eigenkapital-<br />
quote 1 sinkt. Das Schuldenmanagement kann wichtige Beiträge zur Sicherung des Eigenkapi-<br />
tals und damit zur kommunalen Handlungsfähigkeit leisten.<br />
Eigenkapitalquote 2 Es gilt das zur Eigenkapitalquote 1 geschriebene.<br />
Fehlbetragsquote/<br />
Überschussquote<br />
Anlagendeckungs-<br />
grad 2<br />
Dynamischer<br />
Verschuldungsgrad<br />
Das Jahresergebnis als Bestandteil der Fehlbetragsquote beinhaltet neben dem ordentlichen<br />
Ergebnis auch das Finanzergebnisses. Durch Aufnahme eines Kredites entstehen Zinsaufwen-<br />
dungen, die als Bestandteil des Finanzergebnisses zu einer Verschlechterung des Jahresergeb-<br />
nisses und letztendlich <strong>zum</strong> Anstieg der Fehlbetragsquote führen. (Im Fall erzielter Überschüsse<br />
werden diese um die entsprechenden Zinsaufwendungen geschmälert und die Überschussquote<br />
schmilzt.)<br />
Werden langfristige Kredite aufgenommen (Kredite zur Liquiditätssicherung sind hier hiervor<br />
naturgemäß ausgenommen), so hat dies Auswirkungen auf den Anlagendeckungsgrad 2. Die<br />
aufgenommenen Mittel werden zwar 1:1 in das Anlagenvermögen investiert, die relative Diffe-<br />
renz zwischen Zähler und Nenner sinkt jedoch, was wiederum einen Anstieg des Anlagende-<br />
ckungsgrades 2 zur Folge hat.<br />
Die Aufnahme von Krediten und damit verbundenen Zinslasten wirkt sich negativ auf den dyna-<br />
mischen Verschuldungsgrad aus. Umgekehrt hat die Rückzahlung von Krediten einen positiven<br />
Einfluss auf die Kennzahl.<br />
Liquidität 2. Grades Die Aufnahme von Krediten (<strong>zum</strong> Stichtag) zur Liquiditätssicherung bewirkt, dass die Kennzahl<br />
Kurzfristige Verbindlich-<br />
keitsquote<br />
steigt. Werden Kredite für Investitionen aufgenommen, so hat dies keine Auswirkungen auf die<br />
Kennzahl.<br />
Während die Aufnahme von Krediten zur Liquiditätssicherung zu einem Anstieg der Kennzahl<br />
führt, hat die Aufnahme von Krediten für Investitionen ein Absenken der Kurzfristigen Verbind-<br />
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