Geschäftsbericht 2007 - bei der Hamborner REIT AG

Im Zuge der strategischen Neuausrichtung wurden 2007 – wie bereits erwähnt – die Akti-
enbestände verkauft und innerhalb des Fonds in geldmarktnahe Titel und festverzinsliche
Papiere reinvestiert. Die Wertpapierverkäufe hatten einen wesentlichen Einfluss auf das
Konzernergebnis. Per Saldo wurden Veräußerungsgewinne in Höhe von 32,2 Mio. € (Vorjahr
3,2 Mio. €) realisiert, die sich im Konzernergebnis nach IFRS ergebniswirksam niederschla-
gen, während sie in der handelsrechtlichen Gewinnermittlung der HAMBORNER AG ohne
Auswirkung bleiben, da der Fonds eine eigene Gesellschaft darstellt.
Neben der Wertentwicklung des Spezialfonds haben sich auch die aus den Wertpapier-
anlagen ergebniswirksam vereinnahmten Dividenden-, Investment- und Zinserträge noch-
mals verbessert. Sie nahmen im Geschäftsjahr 2007 um 912 T€ auf 2.288 T€ zu. Mit dem
Aktienspezialfonds konnten wir in 2007 einschließlich der Dividenden- und Zinserträge eine
wiederum gute Performance von 16,6% erzielen.
Ergänzende Informationen zu den Bilanzansätzen der Wertpapieranlagen nach HGB und IFRS
An dieser Stelle weisen wir auf einen wesentlichen Unterschied zwischen der handelsrecht-
lichen Bilanzierung im Jahresabschluss der HAMBORNER AG und der Bilanzierung nach
IFRS im Konzern hin:
Im handelsrechtlichen Jahresabschluss der HAMBORNER AG werden die Anteilscheine an
unserem Wertpapierfonds mit den ursprünglichen Anschaffungskosten in Höhe von
13,1 Mio. € bilanziert. Nicht realisierte Kursgewinne und -verluste schlagen sich in der
Handelsbilanz nicht unmittelbar nieder. Auch realisierte Kursgewinne wirken sich in der
Handelsbilanz nicht aus, wenn sie im Fonds thesauriert werden. Eine Abschreibung auf
den niedrigeren Teilwert kommt handelsrechtlich nur dann in Betracht, wenn der Wert des
gesamten Aktienportfolios dauerhaft unter die ursprünglichen Anschaffungskosten fällt.
Im Konzernabschluss nach IFRS sind dagegen die einzelnen Wertpapiere mit ihren jewei-
ligen Kurswerten am Bilanzstichtag auszuweisen. Fällt der Kurs eines Wertpapiers unter
die Anschaffungskosten, ist dem durch eine ergebniswirksame Abschreibung Rechnung zu
tragen. Verlustaufholungen und nicht realisierte Kurssteigerungen über die Anschaffungs-
kosten hinaus werden dagegen erfolgsneutral über das Eigenkapital dargestellt. Realisierte
Kursgewinne wirken sich unmittelbar im IFRS-Konzernabschluss aus, auch wenn sie im
Fonds thesauriert werden. Insofern führen Kursschwankungen im IFRS-Abschluss zu einem
volatileren Ergebnisausweis als in der handelsrechtlichen Bilanzierung.
Ergebnisentwicklung der Beteiligungen
Neben dem Wertpapierfonds umfassen unsere finanziellen Vermögenswerte eine 14,1%ige
Beteiligung an der Wohnbau Dinslaken GmbH, Dinslaken, einen Anteil von 0,7% an der
Montan GmbH Assekuranz-Makler, Düsseldorf, sowie einen Anteil von 1% an der Gesell-
schaft für Stromwirtschaft mbH, Mülheim/Ruhr. Die Erträge aus diesen Beteiligungen liegen
im Berichtsjahr mit 449,2 T€ (Vorjahr: 412,5 T€) leicht über dem Vorjahr und beruhen ganz
überwiegend auf der Gewinnausschüttung der Wohnbau Dinslaken GmbH.
Lagebericht:
Wirtschaftsbericht
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