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2009 s Kreissparkasse Heinsberg

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16 <strong>Kreissparkasse</strong> <strong>Heinsberg</strong><br />

Die Kreditklemme<br />

Ein besonderes Thema des Jahres <strong>2009</strong><br />

In Verbindung mit der Wirtschafts- und Finanzkrise<br />

werden in den Medien Berichte wie „Keine Angst vor<br />

der Kreditklemme“ 1 , „Kreditinstitute knausern wieder<br />

mit neuen Darlehen“ 2 oder „Regierung plant Milliardenprogramm<br />

gegen Kreditklemme“ 3 veröffentlicht.<br />

Diese und weitere Meldungen haben insbesondere<br />

zum Gegenstand, dass Kreditinstitute die Wirtschaft<br />

nicht mehr ausreichend mit Krediten versorgen würden;<br />

in diesem Zusammenhang fällt immer wieder<br />

der Begriff „Kreditklemme“.<br />

Voranstellen möchten wir, dass für die Kunden der<br />

<strong>Kreissparkasse</strong> <strong>Heinsberg</strong> eine solche definitiv ausgeschlossen<br />

werden kann. Dies belegen auch die<br />

Wachstumszahlen in unserem Kreditgeschäft. Das<br />

Kreditvolumen stieg in den Jahren 2008 und <strong>2009</strong><br />

insgesamt um 131,9 Mio. € an. Dennoch, das Thema<br />

eingeschränkter Kreditvergaben ist bedeutend für<br />

unsere Volkswirtschaft und daher aus unserer Sicht<br />

lohnend für eine nähere Betrachtung.<br />

Definition<br />

Es gibt weder eine allgemein gültige Definition von<br />

Kreditklemme noch einen breit anerkannten Indikator,<br />

an dem man diese ablesen könnte. Insofern ist<br />

die Diagnose, ob eine solche vorliegt oder nicht, kaum<br />

möglich. 4 Beispielsweise definiert die Kreditanstalt<br />

für Wiederaufbau die Kreditklemme in ihren KfW-Kreditmarktausblicken<br />

wie folgt: Es liegt eine Kreditklemme<br />

erst dann vor, „wenn Kredite für Unternehmen generell<br />

und flächendeckend, d. h. nicht nur in einzelnen<br />

Branchen, bestimmten Unternehmensgrößen<br />

oder Laufzeiten, durch die Banken nicht mehr zur<br />

Verfügung gestellt werden, obwohl entsprechende<br />

Nachfrage der Unternehmen vorhanden ist“. 5 Dagegen<br />

verwendet das Rheinisch-Westfälische Institut<br />

für Wirtschaftsforschung e.V. folgende Definition:<br />

„Der Begriff "Kreditklemme" bezeichnet eine Situation,<br />

in der das Angebot der Banken an Krediten niedriger<br />

ist als auf Grund der herrschenden Zinssätze<br />

und der Wirtschaftlichkeit der Investitionsprojekte<br />

zu erwarten wäre.“ 6<br />

Welche Faktoren spielen<br />

bei der Kreditklemme eine Rolle …<br />

… auf der Seite der<br />

Kreditinstitute (Kreditangebot)<br />

Kreditinstitute sind verpflichtet, Kredite mit entsprechendem<br />

Eigenkapital zu unterlegen. Bei jedem Kredit<br />

kann dabei folgender Zusammenhang unterstellt<br />

werden: Je risikoreicher ein Kredit ist, desto mehr Eigenkapital<br />

muss das Kreditinstitut vorhalten.<br />

Werden aufsichtsrechtliche Anforderungen geändert<br />

oder verringert sich z.B. das Eigenkapital der Kreditinstitute,<br />

wird ebenfalls die Höhe weiterer Kreditvergabemöglichkeiten<br />

beeinflusst.<br />

Zur Veranschaulichung ein vereinfachtes Beispiel:<br />

Ein Kreditinstitut hat Eigenkapital in Höhe von 100 Mio. €<br />

und muss seine Kredite mit 8 % Eigenkapital unterlegen.<br />

Somit kann das Kreditinstitut maximal Kredite in<br />

Höhe von 1.250 Mio. € auslegen. Erleidet das Kreditinstitut<br />

in einem Geschäftsjahr einen Verlust in Höhe<br />

von 8 Mio. €, so reduziert sich das Eigenkapital auf<br />

92 Mio. €. Folglich können nur noch Kredite bis maximal<br />

1.150 Mio. € ausgelegt werden; die Kreditvergabemöglichkeiten<br />

des Kreditinstituts sinken.<br />

Anhand dieses Beispiels werden nachfolgend Konstellationen<br />

erläutert, die das Kreditangebot der<br />

Kreditinstitute beeinflussen können.<br />

17<br />

Die Kreditklemme<br />

Insbesondere durch die geplatzte US-Immobilienblase<br />

und die daraus resultierende Finanz- und Wirtschaftskrise<br />

sank der Wert vieler Wertpapiere dramatisch,<br />

teilweise waren diese sogar nur noch einen Bruchteil<br />

ihres Kaufpreises wert. Kreditinstitute, die selbst<br />

in solchen Wertpapieren investiert waren, mussten die<br />

Buchwerte korrigieren und erwirtschafteten daher<br />

teilweise dramatische Verluste. Die Verluste reduzierten<br />

das Eigenkapital und die Kreditvergabemöglichkeiten<br />

wurden eingeschränkt.<br />

Analog unserem Beispiel zeigt sich der bereits dargestellte<br />

Effekt; hierzu wird angenommen, dass das<br />

Kreditinstitut bereits Kredite in Höhe von 1.100 Mio. €<br />

vergeben hat. Aufgrund des Verlustes von 8 Mio. €<br />

können anstelle von 150 Mio. € nur noch 50 Mio. €<br />

weitere Kredite vergeben werden. Darüber hinaus-<br />

gehenden Kreditwünschen von Kunden darf das<br />

Kreditinstitut nicht nachkommen.<br />

Durch dramatische Verlustausweise mussten<br />

einige Kreditinstitute durch den Staat mit Steuergeldern<br />

stabilisiert werden; drohen die Kreditinstitute<br />

unter die 8 %-Eigenkapitalgrenze zu fallen,<br />

dann geschieht dies durch die Zuführung von<br />

Eigenkapital.<br />

Um solche Maßnahmen zukünftig zu verhindern,<br />

planen die Behörden, dass Kreditinstitute durch<br />

Regulierungsverschärfungen zusätzliches Eigenkapital<br />

für ihre Kredite vorhalten müssen. 7<br />

Dies könnte in unserem Beispiel bedeuten,<br />

dass Kredite zukünftig nicht mehr mit 8 %, sondern<br />

beispielsweise mit 9 % Eigenkapital zu unterlegen<br />

sind. Demzufolge dürfte ein Kreditinstitut<br />

bei einem Eigenkapital von 100 Mio. € maximal Kredite<br />

in Höhe von 1.111 Mio. € vergeben. Wurden<br />

bereits 1.100 Mio. € an Krediten vergeben, besteht<br />

kaum noch Handlungsspielraum für weitere Kredite<br />

an Kunden.<br />

Neben den originären Regelungen für die Kreditinstitute<br />

betrachten diese im eigenen Interesse<br />

die gesamtwirtschaftliche Situation (beispielsweise<br />

Konjunktur- und Branchenrisiken). Aufgrund der<br />

Wirtschaftskrise erwarten die Kreditinstitute erhöhte<br />

Kreditausfälle bei ihren Bestandskunden.<br />

Diese Kreditausfälle reduzieren – wenn nicht durch<br />

andere Gewinne gedeckt – das Eigenkapital.<br />

Da mit einem Wirtschaftsabschwung die Kreditausfallrisiken<br />

steigen, werden die Anforderungen an<br />

die Kunden höher und die Neukreditvergabe somit<br />

restriktiver. 8 Jedoch ist in diesem Marktumfeld eine<br />

zurückhaltendere Kreditvergabe nicht als unverhältnismäßig<br />

einzustufen. 9 Auf diesem Weg versuchen<br />

die Kreditinstitute das vorhandene Eigenkapital<br />

und somit ihre Handlungsfähigkeit zu bewahren.<br />

1<br />

Reichel, R.: Handelsblatt vom 14. Dezember <strong>2009</strong>, Seite 36.<br />

2<br />

Kühnlenz, A.: Financial Times Deutschland vom 4. März 2010,<br />

Seite 17.<br />

3<br />

Spiegel Online vom 28. November <strong>2009</strong>. URL: http://www.<br />

spiegel.de/wirtschaft/soziales/0,1518,663973,00.html<br />

(Stand: 24. März 2010)<br />

4/5<br />

KfW-Kreditmarktausblick Februar <strong>2009</strong> vom 4. März <strong>2009</strong>,<br />

Seite 2.<br />

6<br />

Rheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung e.V.<br />

vom 28. Mai 2003, „Kreditklemme“: Deutsche Banken zögern<br />

bei der Kreditvergabe, Seite 1.<br />

7<br />

KfW-Kreditmarktausblick März 2010 vom 3. März 2010, Seite 2.<br />

8<br />

KfW Research Nr. 2 vom Februar 2010, Gibt es eine Kreditklemme<br />

im Mittelstand?, Seite 2.<br />

9<br />

KfW-Kreditmarktausblick Juni <strong>2009</strong> vom 2. Juni <strong>2009</strong>, Seite 2.

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