2009 s Kreissparkasse Heinsberg
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16 <strong>Kreissparkasse</strong> <strong>Heinsberg</strong><br />
Die Kreditklemme<br />
Ein besonderes Thema des Jahres <strong>2009</strong><br />
In Verbindung mit der Wirtschafts- und Finanzkrise<br />
werden in den Medien Berichte wie „Keine Angst vor<br />
der Kreditklemme“ 1 , „Kreditinstitute knausern wieder<br />
mit neuen Darlehen“ 2 oder „Regierung plant Milliardenprogramm<br />
gegen Kreditklemme“ 3 veröffentlicht.<br />
Diese und weitere Meldungen haben insbesondere<br />
zum Gegenstand, dass Kreditinstitute die Wirtschaft<br />
nicht mehr ausreichend mit Krediten versorgen würden;<br />
in diesem Zusammenhang fällt immer wieder<br />
der Begriff „Kreditklemme“.<br />
Voranstellen möchten wir, dass für die Kunden der<br />
<strong>Kreissparkasse</strong> <strong>Heinsberg</strong> eine solche definitiv ausgeschlossen<br />
werden kann. Dies belegen auch die<br />
Wachstumszahlen in unserem Kreditgeschäft. Das<br />
Kreditvolumen stieg in den Jahren 2008 und <strong>2009</strong><br />
insgesamt um 131,9 Mio. € an. Dennoch, das Thema<br />
eingeschränkter Kreditvergaben ist bedeutend für<br />
unsere Volkswirtschaft und daher aus unserer Sicht<br />
lohnend für eine nähere Betrachtung.<br />
Definition<br />
Es gibt weder eine allgemein gültige Definition von<br />
Kreditklemme noch einen breit anerkannten Indikator,<br />
an dem man diese ablesen könnte. Insofern ist<br />
die Diagnose, ob eine solche vorliegt oder nicht, kaum<br />
möglich. 4 Beispielsweise definiert die Kreditanstalt<br />
für Wiederaufbau die Kreditklemme in ihren KfW-Kreditmarktausblicken<br />
wie folgt: Es liegt eine Kreditklemme<br />
erst dann vor, „wenn Kredite für Unternehmen generell<br />
und flächendeckend, d. h. nicht nur in einzelnen<br />
Branchen, bestimmten Unternehmensgrößen<br />
oder Laufzeiten, durch die Banken nicht mehr zur<br />
Verfügung gestellt werden, obwohl entsprechende<br />
Nachfrage der Unternehmen vorhanden ist“. 5 Dagegen<br />
verwendet das Rheinisch-Westfälische Institut<br />
für Wirtschaftsforschung e.V. folgende Definition:<br />
„Der Begriff "Kreditklemme" bezeichnet eine Situation,<br />
in der das Angebot der Banken an Krediten niedriger<br />
ist als auf Grund der herrschenden Zinssätze<br />
und der Wirtschaftlichkeit der Investitionsprojekte<br />
zu erwarten wäre.“ 6<br />
Welche Faktoren spielen<br />
bei der Kreditklemme eine Rolle …<br />
… auf der Seite der<br />
Kreditinstitute (Kreditangebot)<br />
Kreditinstitute sind verpflichtet, Kredite mit entsprechendem<br />
Eigenkapital zu unterlegen. Bei jedem Kredit<br />
kann dabei folgender Zusammenhang unterstellt<br />
werden: Je risikoreicher ein Kredit ist, desto mehr Eigenkapital<br />
muss das Kreditinstitut vorhalten.<br />
Werden aufsichtsrechtliche Anforderungen geändert<br />
oder verringert sich z.B. das Eigenkapital der Kreditinstitute,<br />
wird ebenfalls die Höhe weiterer Kreditvergabemöglichkeiten<br />
beeinflusst.<br />
Zur Veranschaulichung ein vereinfachtes Beispiel:<br />
Ein Kreditinstitut hat Eigenkapital in Höhe von 100 Mio. €<br />
und muss seine Kredite mit 8 % Eigenkapital unterlegen.<br />
Somit kann das Kreditinstitut maximal Kredite in<br />
Höhe von 1.250 Mio. € auslegen. Erleidet das Kreditinstitut<br />
in einem Geschäftsjahr einen Verlust in Höhe<br />
von 8 Mio. €, so reduziert sich das Eigenkapital auf<br />
92 Mio. €. Folglich können nur noch Kredite bis maximal<br />
1.150 Mio. € ausgelegt werden; die Kreditvergabemöglichkeiten<br />
des Kreditinstituts sinken.<br />
Anhand dieses Beispiels werden nachfolgend Konstellationen<br />
erläutert, die das Kreditangebot der<br />
Kreditinstitute beeinflussen können.<br />
17<br />
Die Kreditklemme<br />
Insbesondere durch die geplatzte US-Immobilienblase<br />
und die daraus resultierende Finanz- und Wirtschaftskrise<br />
sank der Wert vieler Wertpapiere dramatisch,<br />
teilweise waren diese sogar nur noch einen Bruchteil<br />
ihres Kaufpreises wert. Kreditinstitute, die selbst<br />
in solchen Wertpapieren investiert waren, mussten die<br />
Buchwerte korrigieren und erwirtschafteten daher<br />
teilweise dramatische Verluste. Die Verluste reduzierten<br />
das Eigenkapital und die Kreditvergabemöglichkeiten<br />
wurden eingeschränkt.<br />
Analog unserem Beispiel zeigt sich der bereits dargestellte<br />
Effekt; hierzu wird angenommen, dass das<br />
Kreditinstitut bereits Kredite in Höhe von 1.100 Mio. €<br />
vergeben hat. Aufgrund des Verlustes von 8 Mio. €<br />
können anstelle von 150 Mio. € nur noch 50 Mio. €<br />
weitere Kredite vergeben werden. Darüber hinaus-<br />
gehenden Kreditwünschen von Kunden darf das<br />
Kreditinstitut nicht nachkommen.<br />
Durch dramatische Verlustausweise mussten<br />
einige Kreditinstitute durch den Staat mit Steuergeldern<br />
stabilisiert werden; drohen die Kreditinstitute<br />
unter die 8 %-Eigenkapitalgrenze zu fallen,<br />
dann geschieht dies durch die Zuführung von<br />
Eigenkapital.<br />
Um solche Maßnahmen zukünftig zu verhindern,<br />
planen die Behörden, dass Kreditinstitute durch<br />
Regulierungsverschärfungen zusätzliches Eigenkapital<br />
für ihre Kredite vorhalten müssen. 7<br />
Dies könnte in unserem Beispiel bedeuten,<br />
dass Kredite zukünftig nicht mehr mit 8 %, sondern<br />
beispielsweise mit 9 % Eigenkapital zu unterlegen<br />
sind. Demzufolge dürfte ein Kreditinstitut<br />
bei einem Eigenkapital von 100 Mio. € maximal Kredite<br />
in Höhe von 1.111 Mio. € vergeben. Wurden<br />
bereits 1.100 Mio. € an Krediten vergeben, besteht<br />
kaum noch Handlungsspielraum für weitere Kredite<br />
an Kunden.<br />
Neben den originären Regelungen für die Kreditinstitute<br />
betrachten diese im eigenen Interesse<br />
die gesamtwirtschaftliche Situation (beispielsweise<br />
Konjunktur- und Branchenrisiken). Aufgrund der<br />
Wirtschaftskrise erwarten die Kreditinstitute erhöhte<br />
Kreditausfälle bei ihren Bestandskunden.<br />
Diese Kreditausfälle reduzieren – wenn nicht durch<br />
andere Gewinne gedeckt – das Eigenkapital.<br />
Da mit einem Wirtschaftsabschwung die Kreditausfallrisiken<br />
steigen, werden die Anforderungen an<br />
die Kunden höher und die Neukreditvergabe somit<br />
restriktiver. 8 Jedoch ist in diesem Marktumfeld eine<br />
zurückhaltendere Kreditvergabe nicht als unverhältnismäßig<br />
einzustufen. 9 Auf diesem Weg versuchen<br />
die Kreditinstitute das vorhandene Eigenkapital<br />
und somit ihre Handlungsfähigkeit zu bewahren.<br />
1<br />
Reichel, R.: Handelsblatt vom 14. Dezember <strong>2009</strong>, Seite 36.<br />
2<br />
Kühnlenz, A.: Financial Times Deutschland vom 4. März 2010,<br />
Seite 17.<br />
3<br />
Spiegel Online vom 28. November <strong>2009</strong>. URL: http://www.<br />
spiegel.de/wirtschaft/soziales/0,1518,663973,00.html<br />
(Stand: 24. März 2010)<br />
4/5<br />
KfW-Kreditmarktausblick Februar <strong>2009</strong> vom 4. März <strong>2009</strong>,<br />
Seite 2.<br />
6<br />
Rheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung e.V.<br />
vom 28. Mai 2003, „Kreditklemme“: Deutsche Banken zögern<br />
bei der Kreditvergabe, Seite 1.<br />
7<br />
KfW-Kreditmarktausblick März 2010 vom 3. März 2010, Seite 2.<br />
8<br />
KfW Research Nr. 2 vom Februar 2010, Gibt es eine Kreditklemme<br />
im Mittelstand?, Seite 2.<br />
9<br />
KfW-Kreditmarktausblick Juni <strong>2009</strong> vom 2. Juni <strong>2009</strong>, Seite 2.