qatar pearl kg beteiligungsangebot - Fondsvermittlung24.de

Qatar Pearl KG 

BeteiliGunGsanGeBot

INHALT 

1 

2 

3 

4 

5 

6 

7 

8 

9 

10 

11 

12 

13 

14 

15 

16 

17 

18 

19 

20 

Hinweis 4 

Vorwort 6 

Das Beteiligungsangebot im Überblick 8 

Die wesentlichen Risiken der Beteiligung 14 

Die Prospektverantwortung 24 

Die Standorte Qatar und Qatar Pearl 26 

Die Anlagestrategie 32 

Angaben über die Emittentin 40 

Angaben über Trend Capital Emissionen 50 

Wirtschaftliche Angaben 54 

Beteiligungsphase 60 

Sensitivitätsanalyse 68 

Die Beteiligung des Investors 72 

Die rechtlichen Angaben 78 

Rechtliche Angaben zur Beendigung der Vermögensanlage 86 

Die steuerlichen Angaben 90 

Wesentliche Vertragspartner 98 

Kapitalmäßige und personelle Verflechtungen 102 

Weitere Pflichtangaben gemäß VermVerkProspV 104 

Die Verträge 106 

Der Gesellschaftsvertrag 106 

Der Treuhandvertrag 118 

Der Mittelverwendungskontrollvertrag 123 

Beitrittsunterlagen und Hinweise 126 

Hinweis nach § 2 (2) Vermögensanlagen-VerkProspV: 

Die inhaltliche Richtigkeit der im Prospekt gemachten Angaben ist 

nicht Gegenstand der Prüfung des Prospektes durch die Bundesanstalt 

für Finanzdienstleistungsaufsicht. 

3

4 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I HinweiS 

KapiTel 

1 

HINweIs 

Allgemeine Hinweise 

Es muss jedem Anleger ausdrücklich bewusst sein, 

dass die Beteiligung an der Trend Capital GmbH & Co. 

Qatar Pearl KG ein erhebliches Risikopotenzial enthält. 

Diese Vermögensanlage ist auf Sicherheit bedachten 

Kapitalanlegern nicht zu empfehlen. 

Die Anleger erkennen an, dass weder der Emittent, 

deren Geschäftsführung, die Anbieterin, die Treuhand- 

kommanditistin, der Mittelverwendungskontrolleur, 

der Vertrieb, die Produktgeber bzw. ihre Partner oder 

Anlageberater noch deren jeweilige Mitglieder und 

Beteiligungsgesellschaften den Anlegern im Rahmen 

dieses Prospektes Beratung in rechtlicher, aufsichtsrechtlicher, 

finanzieller, steuerlicher oder buchhalterischer 

Hinsicht erteilen. Diese Aussage betrifft nicht den Inhalt 

des Prospekts.

6 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I VorworT 

KapiTel 

2 

VorworT

Sehr geehrte Investoren, 

in Dubai hat die Trend Capital mit ihren Fonds eine 

Erfolgsgeschichte geschrieben. Für Ende 2007 hatten wir 

uns vorgenommen, neu abzuwägen, ob und wie in 

diesem Markt weiter agiert werden kann. Unser Weg der 

Überlegungen und Recherchen führte uns ins Nachbar- 

land, nach Qatar. Dort entdeckten wir eine wahre Perle. 

Die kleine Halbinsel hat sich zielstrebig zu einer der 

reichsten Volkswirtschaften der Welt entwickelt. 

Ausgehend von den bisher gesammelten positiven Erfahrungen 

im Bereich der Immobilien im arabischen Raum 

haben wir uns dazu entschlossen, einen weiteren attraktiven 

Fonds auf den Markt zu bringen: den „Qatar Pearl“. 

Der Name leitet sich von der gleichnamigen künstlich 

errichteten Insel her. Wie auf den bekannten Palm-Inseln 

vor Dubai werden hier neue Immobilienstandorte von bester 

Qualität und Lage errichtet. 41.000 Menschen sollen 

nach Fertigstellung des Gesamtkomplexes im Jahr 2011 

auf Qatar Pearl wohnen. Doch dies wird nur einen Bruchteil 

des Wohnraums darstellen, der zukünftig benötigt 

wird. 

Qatar befindet sich auf sehr stabilem Wachstumskurs, 

der mit dem Aufbau moderner Industrie zu einer beachtlichen 

wirtschaftlichen Entwicklung geführt hat. Qatar 

gilt heute bereits als eines der reichsten Länder der Welt. 

Richtungsweisende Bedeutung für den Qatar Pearl Fonds 

kommt dabei den neuen Eigentumsregelungen zu, die es 

Ausländern erstmals erlauben, Eigentum zu erwerben. 

Das Management der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. konnte bereits einen Vorvertrag für einen Wohntower 

auf der Pearl im Gebiet „Viva Bahriya“ unterzeichnen. 

Alle rechtlichen Voraussetzungen und das neue Immobilienrecht 

tragen zu einer erhöhten Sicherheit für ausländische 

Investoren bei. Preissteigerungen für solche 

begrenzt vorhandenen Immobilienlagen sind absehbar. 

Trend Capital bietet Ihnen als interessiertem Investor eine 

Beteiligung am Immobilienmarkt in Qatar an. 

Wenn Sie die wirtschaftlichen Perspektiven dieses Beteiligungsangebotes 

näher kennen lernen möchten, lesen Sie 

bitte weiter … 

Ihre Trend Capital 

Peter Käsberger 

7

8 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I daS BeTeiliGunGSanGeBoT im ÜBerBliCK 

KapiTel 

3 

QATAr PeArL KG 

DAs BeTeILIGuNGs- 

ANGeBoT Im ÜBerBLIcK

Hinweis 

Dieses Kapitel bietet dem interessierten Anleger eine 

Zusammenfassung der Rahmendaten des Beteiligungsangebotes 

und enthält daher nicht alle Informationen, 

die ein Anleger vor seinem Beitritt zur Trend Capital 

GmbH & Co. Qatar Pearl KG (nachfolgend auch Fondsgesellschaft 

genannt) berücksichtigen sollte. Für die umfassende 

Beurteilung der Vermögensanlage ist das sorgfältige 

Lesen des gesamten Prospektes daher unverzichtbar. 

Im Besonderen ist hier auf die Ausführungen unter dem 

Kapitel „Die wesentlichen Risiken der Beteiligung“ 

(Angaben gemäß VermVerkProspV sowie IDW S 4) zu 

verweisen. 

9

10 


KapiTel 

3 

DAs BeTeILIGuNGsANGeBoT Im ÜBerBLIcK 

Die Vermögensanlage – das Anlageobjekt 

Das Anlageobjekt der Trend Capital GmbH & Co. Qatar 

Pearl KG ist eine Kapitalbeteiligung an einer in Dubai 

ansässigen Kapitalgesellschaft, der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. Diese plant zum Beispiel zur Zeit, einen 

noch zu errichtenden Residential Tower auf der im arabischen 

Golf, direkt vor der Küste von Doha, der Hauptstadt 

Qatars, liegenden Insel „The Pearl“ im Gebiet Viva 

Bahriya zu erwerben, das Objekt aufzuteilen und die insgesamt 

155 Wohnungen noch vor der Fertigstellung des 

Gesamtobjektes einzeln zu veräußern. 

Die Art der Beteiligung 

Der Kapitalanleger beteiligt sich mittelbar oder unmittelbar 

über eine Treuhandkommanditistin an der Fondsgesellschaft. 

Die Dauer der Fondsgesellschaft orientiert sich an dem 

geplanten Zeitpunkt des Abverkaufs der Immobilieneinheiten 

durch die Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

Dieser soll planmäßig zum 31.08.2010 erfolgt sein, so dass 

auch die Dauer der Fondsgesellschaft bis zu diesem Datum 

befristet ist. 

Mindestzeichnungssumme und Fondsvolumen 

Das angestrebte Emissionsvolumen (Gesamtbetrag der 

angebotenen Vermögensanlage) beträgt 16,998.000 Euro, 

wobei der Gesellschaftsvertrag vorsieht, dass bereits bei 

Erreichen eines Mindestkommanditkapitals von 2,5 Mio. 

Euro eine Beteiligung an der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. erfolgen kann. Der vom beitretenden Anleger 

mindestens zu zeichnende Kommanditanteil (Mindestzeichnungssumme) 

beträgt 5.000 Euro oder 10.000 USD. 

Höhere Beträge müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar 

sein – woraus sich rechnerisch maximal 3.999 mindestens 

jedoch ein Anteil ergibt. Der Erwerbspreis entspricht der 

übernommenen Zeichnungssumme, hinzu kommt das 

Agio von 5% der Zeichnungssumme. 

Die wichtigsten Tätigkeitsbereiche des Emittenten 

Der wichtigste Tätigkeitsbereich des Emittenten ist die 

Kapitalbeteiligung an der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. 

Die Zielgruppe 

Das Beteiligungsangebot richtet sich an natürliche Personen, 

die mittelbar über eine Beteiligung an einer in 

Dubai ansässigen Kapitalgesellschaft an der Realisierung 

von Gewinnen aus Immobilienhandel in Qatar partizipieren 

möchten und einen kurz- bis mittelfristigen Anlagehorizont 

haben. Es wird davon ausgegangen, dass die 

Anleger in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind 

und sie ihre Beteiligung im Privatvermögen halten. 

Rechte der Anleger 

Den Anlegern stehen gemäß Gesellschaftsvertrag Kontrollrechte, 

das Recht auf Teilnahme an Gesellschafterversammlungen, 

Stimmrechte, das Recht auf Teilhabe am Ergebnis 

und am Abfindungsguthaben sowie bei Ausscheiden 

auf ein Abfindungsguthaben zu. Den Rechten stehen 

Pflichten wie die Erbringung der Einlage nebst Agio und 

weitere Treuepflichten gegenüber. 

Im Ausland angebotener Teilbetrag 

Das Angebot der Vermögensanlage erfolgt nur in 

Deutschland und wird ausschließlich in deutscher Sprache 

erstellt. 

Entgegennahme der Beitrittserklärung 

Die Zeichnungsunterlagen nimmt die MVT Mittelrheinische 

Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft mbH, 

Weißliliengasse 5, 55116 Mainz, entgegen. 

Vorgesehene Zeichnungsfrist 

Das öffentliche Angebot beginnt einen Werktag nach Veröffentlichung 

des Verkaufsprospektes. Die Schließung des 

Fonds erfolgt am 31.10.2008.

Eine vorzeitige Schließung erfolgt, wenn ein Kapital von 

16.998.000 eingeworben ist. Die geschäftsführende Kom- 

manditistin kann gemeinsam mit der persönlich haftenden 

Gesellschafterin die Zeichnungsfrist einmalig bis zum 

30.04.2009 verlängern. Eine Kürzung von Zeichnungen, 

Anteilen bzw. Beteiligungen erfolgt nur dann, wenn ein 

Anleger den übernommenen Beteiligungsbetrag ganz 

oder teilweise nicht fristgerecht erbringt. 

Zahlstelle 

Zahlstelle ist die Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl 

KG,Weißliliengasse 5 in 55116 Mainz. Diese Stelle hält 

auch den Verkaufsprospekt zur kostenlosen Ausgabe bereit. 

Einzahlungen 

Die Einzahlung der Zeichnungssumme nebst Agio erfolgt 

in einer Zahlung. Diese ist fällig 14 Tage nach Mitteilung 

der Treuhänderin über die erfolgte Annahme der Beitrittserklärung 

durch die Treuhandgesellschaft auf das nachbenannte 

Konto, über welches die Geschäftsleitung der 

Fondsgesellschaft nur gemeinsam mit dem Mittelverwendungskontrolleur, 

der WestAudit AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Industriestraße 25 , 32549 Bad Oeynhausen, 

verfügungsberechtigt ist. 

Konto für Einzahlungen in Euro und USD: 

Kontoinhaber: Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG 

Kontonummer: 01 383 450 00 

Bank: Bankhaus Reuschel & Co. 

Bankleitzahl: 700 303 00 

SWIFT-Code: REUCDEMM 

Im Verwendungszweck sind der Name des Anlegers sowie 

die mit der Annahmebestätigung übermittelte Beteiligungsnummer 

anzugeben. 

Dauer und Übertragbarkeit der Vermögensanlage 

Die Laufzeit der Beteiligung wird bis zum 31.08.2010 vereinbart. 

Es besteht eine Verlängerungsmöglichkeit durch 

Gesellschafterbeschluss über diesen Zeitpunkt hinaus, 

wenn wirtschaftliche Umstände dies erfordern sollten. 

Vor Ablauf dieser Frist kann die Beteiligung gemäß den 

Bestimmungen des § 22 des Gesellschaftsvertrages 

(Übertragung oder Belastung von Kommanditanteilen) im 

Rahmen eines Verkaufs, einer Schenkung oder einer Abtretung 

durch formlose Vereinbarung zwischen dem Übertragenden 

und dem Übertragungsempfänger entgeltlich 

oder unentgeltlich übertragen werden. Die Übertragung 

ist nur mit schriftlicher Zustimmung der geschäftsführenden 

Kommanditistin möglich. Sie ist mindestens vier Wochen 

vor Vertragsabschluss der Treuhänderin anzuzeigen. 

Eine Übertragung ist nur möglich, wenn die verbleibende 

und/oder entstehende Beteiligung mindestens 5.000 

Euro beträgt. 

In diesem Zusammenhang ist darauf hinzuweisen, dass 

es bisher keinen geregelten Zweitmarkt für derartige Beteiligungen 

gibt, so dass möglicherweise eine Veräußerung 

nicht oder nur eingeschränkt und nicht zu einem angemessenen 

Preis möglich ist. Vor Übertragung einer Beteiligung 

sollten die steuerlichen Konsequenzen mit dem 

persönlichen steuerlichen Berater erörtert werden. 

Der Übergang durch Erbfall (§ 21 des Gesellschaftsvertrages) 

ist jederzeit möglich. Die Erben des Gesellschafters 

treten mit allen Rechten und Pflichten in die Rechtsstellung 

des Erblassers ein. Sie haben sich durch Vorlage 

eines Erbscheins zu legitimieren. Mehrere Erben haben 

zur Wahrnehmung der Gesellschafterrechte einen einheitlichen 

Vertreter zu bestimmen. 

11

12 


3 

KapiTel DAs BeTeILIGuNGsANGeBoT Im ÜBerBLIcK 

Mittelherkunft und Mittelverwendung 

Mittelherkunft in Euro in % vom in % vom 

Gesamtaufwand EK inkl. Agio 

Komplementärin 0,00 0,00 

Geschäftsführende Kommanditistin/ 

Treuhandkommanditistin 2.000 0,01 0,01 

Kapitalanleger 16.998.000 99,99 95,23 

Gesamt 17.000.000 100,00 95,24 

zzgl. Agio Kapitalanleger 849.900 5,00 4,76 

Mittelverwendung 

Zielinvestition 14.060.000 82,70 78,77 

Konzeption 489.000 2,88 2,74 

Eigenkapitalbeschaffung 1.699.800 10,00 9,52 

Marketing 80.000 0,47 0,45 

Geschäftsführung, Fondsverwaltung 30.000 0,18 0,17 

Haftungsvergütung Komplementärin 2.500 0,01 0,01 

Prospekterstellung 166.600 0,98 0,93 

Treuhandschaft 40.460 0,24 0,23 

Mittelverwendungskontrolle 20.230 0,12 0,11 

Rechts- und Steuerberatung 192.185 1,13 1,08 

Liquiditätsrücklage allg. Verw.-Kosten 12.615 0,07 0,07 

Rückstellung Dienstleistungshonorare 206.610 1,22 1,16 

Gesamt 17.000.000 100,00 95,24 

zzgl. Vertriebskosten aus Agio 849.900 5,00 4,76 

Die Gesamthöhe der Provisionen setzt sich zusammen 

aus der Position Eigenkapitalbeschaffung und der Höhe 

des Agios. Sie beläuft sich auf 15% des Kommaditkapitals.

Haftung der Anleger 

Die Anleger unterliegen grundsätzlich keiner Haftung, 

die über die zu leistende Einlage hinausgeht. Nach den 

gesetzlichen Bestimmungen lebt die Haftung allerdings 

dann wieder auf, wenn Entnahmen erfolgen, solange der 

Kapitalanteil durch Verlust unter die geleistete Einlage 

herabgemindert ist oder wird bzw. wenn die Einlage zurückbezahlt 

wird. Darüber hinaus hat der Anleger keine 

weiteren Leistungen insbesondere Zahlungen zu leisten. 

Wesentliche Grundlagen der steuerlichen Konzeption 

Die Fondsgesellschaft wird vermögensverwaltend tätig, 

so dass der Anleger anteilig Einkünfte aus Kapitalvermögen 

nach § 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG erzielt. Diese Einkünfte 

werden ab 01.01.2009 gem. 32d EStG pauschal mit 25% 

(sog. Abgeltungsteuer) zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf. 

Kirchensteuer besteuert. Eine vertiefende Darstellung zur 

steuerlichen Konzeption und zur steuerlichen Behandlung 

der Vermögensanlage sind dem Kapitel 16 „Steuerliche 

Angaben“ zu entnehmen. 

Die Trend Capital Middle East GmbH als Anbieterin übernimmt 

nicht die Zahlung von Steuern für die Anleger. 

Angestrebtes Investitionsergebnis 

Nach den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

kommt es für den Anteil des Anlegers am Ergebnis der 

Fondsgesellschaft darauf an, welcher Tranche er angehört. 

Der Zeitpunkt des Eingangs des Zeichnungsbetrages bei 

der Fondsgesellschaft ist hierbei maßgeblich für die Zugehörigkeit 

zu den Tranchen A bis E. Die ersten Zahlungseingänge 

vermitteln eine Zugehörigkeit zur Tranche A. Die 

letzten zur Tranche E. Die einzelnen den jeweiligen Teil 

des platzierten Kommanditkapitals betreffenden Tranchen 

und die mit ihnen verbundenen Gewinnbezugsrechte 

stellen sich wie folgt dar: 

Tranche Gewinn in % 

Stufe in Euro p.a.(*) 

A 5.000 - 2 Mio. 21 

B 2.001.000 - 6 Mio. 20 

C 6.001.000 - 9 Mio. 19 

D 9.001.000 - 13 Mio. 18 

E 13.001.000 - 17 Mio. 17 

* (Hierbei handelt es sich nicht um eine vereinbarte feste jährliche 

Verzinsung, sondern um eine rechnerische Verteilung des geplanten 

Ergebnisses während der Dauer der Beteiligung.) 

Auf der Grundlage der Planungen der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. und unter Berücksichtigung einer angestrebten 

Beteiligungsquote der Fondsgesellschaft an der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. von 96,25%, wird ein 

Investitionsergebnis für die Anleger unter Berücksichtigung 

der laufenden Kosten der Fondsgesellschaft von per 

Saldo durchschnittlich rund 36%, bezogen auf das anteilige 

Kommanditkapital, erwartet, was bei einer angestrebten 

Laufzeit von rund zwei Jahren einem durchschnittlichen 

Ertrag von rund 18% pro Jahr vor Steuern 

entspricht. 

13

14 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I die weSenTliCHen riSiKen der BeTeiliGunG 

KapiTel 

4 


DIe weseNTLIcHeN 

rIsIKeN Der BeTeILIGuNG

16 


KapiTel 

4 

Allgemeine Hinweise 

DIe weseNTLIcHeN rIsIKeN Der BeTeILIGuNG 

Der vorliegende Verkaufsprospekt gibt aus Sicht der 

Anbieterin die für die Entscheidungsfindung des 

Anlegers wesentlichen Informationen wieder. Für die 

umfassende Beurteilung der Vermögensanlage ist das 

sorgfältige Lesen des gesamten Prospektes unverzichtbar. 

Die mit der angebotenen Beteiligung verbundenen 

wesentlichen rechtlichen und tatsächlichen Risiken werden 

nachfolgend zusammengefasst dargestellt. 

Dabei kann sich diese Darstellung nur auf allgemein geltende 

Gegebenheiten beschränken; zusätzliche Risiken, 

die in der individuellen Situation des Anlegers begründet 

sind, können von der Anbieterin nicht erfasst werden. 

Insoweit wird daher empfohlen, individuellen fachkundigen 

Rat zum Beispiel bei einem Steuerberater oder 

Rechtsanwalt einzuholen. 

Quasi unternehmerische Beteiligung 

Die Beteiligung an der Trend Capital GmbH & Co. Qatar 

Pearl KG stellt von ihren Auswirkungen eine unternehmerische 

Investition dar. Auch wenn die Fondsgesellschaft 

sich auf die Verwaltung ihres Vermögens beschränkt, 

folgt aus der Investition des Gesellschaftskapitals in eine 

andere Gesellschaft und der daraus folgenden Beteiligung 

am Gewinn dieser Gesellschaft das Eingehen diesbezüglicher 

unternehmerischer Risiken. Über die Beteiligung 

an der Trend Capital Qatar Investments Ltd. in Dubai, die 

ihrerseits Immobilienhandel in Qatar betreiben wird, 

hängt das Ergebnis der Fondsgesellschaft von einer Vielzahl 

von Faktoren ab, deren künftige Entwicklung nicht 

verlässlich vorhergesehen und auch nicht beeinflusst 

werden kann. Als Folge dieser Risikofaktoren gibt es keine 

Sicherheit, dass der Fonds seine Anlageziele erreichen 

wird. Die Ergebnisse des Fonds sind nicht vorhersehbar. 

Ein Anleger sollte eine Beteiligung im Fonds daher nur als 

Teil einer umfassenden Anlagestrategie erwägen und nur 

dann investieren, wenn er einen nicht ausgeschlossenen 

Totalverlust der investierten Mittel in Kauf nehmen kann. 

Daher sollte die Beteiligung am Fonds nur einen gemäß 

der Risikobereitschaft angemessenen Anteil der Kapitalanlagen 

des Anlegers darstellen. 

Eine Voraussage über die Eintrittswahrscheinlichkeit der einzelnen 

Risiken kann nicht abgegeben werden. Es ist möglich, 

dass mehrere Risiken gleichzeitig eintreten und sich hierdurch 

negative Beeinflussungen des erwarteten Verlaufs 

überproportional auswirken („Kumulierungsrisiko“). 

Insbesondere bei kumuliertem Eintritt verschiedener 

Risiken kann es für den Anleger zum Totalverlust des 

investierten Kapitals plus Agio und eventuell weiteren 

Vermögensnachteilen kommen. Letzteres insbesondere 

dann, wenn der Anleger seine investierten Mittel ganz 

oder teilweise fremdfinanziert. Denn die Verpflichtungen 

aus einem entsprechenden Darlehensvertrag bleiben 

auch im Falle eines Misserfolges der Beteiligung bestehen 

und müssen alsdann aus dem sonstigen Vermögen des 

Anlegers zurückgeführt werden. 

Das maximale Risiko besteht im Verlust des eingesetzten 

Kapitals und kann im Falle der Finanzierung der Beteiligung 

darüber hinaus gehen. 

Platzierung und Rückabwicklung 

Es ist vorgesehen, Eigenkapital in Höhe von 17 Mio. Euro 

zzgl. Agio einzuwerben. Zum 30.10.2008 ist die Schließung 

der Gesellschaft vorgesehen. Sofern bis zur Schließung 

das genannte Kapital nicht erreicht wird, ist, da 

Kosten und auch ein Teil der Vergütungen unabhängig 

von der Höhe des Kommanditkapitals anfallen, der für 

Investitionen zur Verfügung stehende Anteil geringer als 

bei einem höheren Kommanditkapital. Dementsprechend 

ergibt sich dann selbst bei einem prognosegemäßen 

Ergebnis der Beteiligung an der Zielgesellschaft in Dubai 

ein prozentual geringeres Ergebnis bei der Fondsgesell-

schaft. Dadurch ergäbe sich insoweit mittelbar, dass die 

Zielgesellschaft nur in geringerem Umfang Immobilien- 

handel betreiben könnte mit der Folge, dass eventuelle 

einzelne schlechtere Geschäfte sich auf den gesamten 

Handel entsprechend stärker auswirken würden als bei 

einer höheren Anzahl von Handelsobjekten. 

Die Fondsgesellschaft ist auf ein Mindestkommanditka- 

pital von 2,5 Mio. Euro fixiert. Wird nur weniger als dieses 

Mindestkapital von Anlegern gezeichnet, muss der Fonds 

rückabgewickelt werden. Da auch in diesem Fall Kosten 

der Fondsgesellschaft und insbesondere auch 

Vertriebskosten anfallen, werden alsdann Teile der Anle- 

gergelder insbesondere die verausgabten Initial- und 

Vertriebskosten der Vermögensanlage sowie das Agio 

nicht zurückerstattet werden können. Der Anleger wird in 

diesem Fall also seine eingesetzten Mittel nicht in voller 

Höhe zurückerhalten. 

Genehmigungsrisiko 

Der Vertrag über die Beteiligung der Fondsgesellschaft an 

der Trend Capital Qatar Investments Ltd. bedarf zu seiner 

Wirksamkeit der Genehmigung durch die Free-Zone 

Authority der Jebel Ali Freezone in Dubai. Sollte diese 

Genehmigung nicht erteilt werden, ist die Erreichung 

des Gesellschaftszweckes der Fondsgesellschaft unmöglich, 

so dass die Fondsgesellschaft aufgelöst wird und die 

geplanten Erlöse für den Anleger ausbleiben. 

Renditeprognose/Rentabilitätsberechnung 

Bei dieser Vermögensanlage handelt es sich um eine 

Investition, bei der die Gewinnbeteiligung selbst auf der 

Ebene der Zielgesellschaft liegt. Gewinnchancen entstehen 

daher noch nicht mit der Investition der Fondsgesellschaft 

in die Zielgesellschaft, sondern erst mit dem 

Immobilienhandel der Zielgesellschaft selbst. An- und 

Verkauf wird dabei unregelmäßig – je nach sich ergebenden 

Möglichkeiten – erfolgen. Zudem ist noch keine 

Investition erfolgt. Aus diesen Gründen kann keine Wirtschaftlichkeitsberechnung 

im technischen Sinne auf 

Ebene der Fondsgesellschaft erstellt werden, sondern 

lediglich eine Prognose basierend auf den Planungen zur 

gedachten geschäftlichen Entwicklung der noch jungen 

Zielgesellschaft. Schlechtere Entwicklungen als prognostiziert 

sind daher möglich. Im Falle ihres Eintrittes werden 

die prognostizierten Ergebnisse der Fondsgesellschaft 

nicht erreicht werden. 

Investitionsstrategien und -erfolg der Zielgesellschaft 

Die Immobilieninvestitionen der Zielgesellschaft stehen 

zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Verkaufsprospektes 

nicht fest. Ebenso wenig ist sicher, ob die Zielgesellschaft 

zu einem frühen Zeitpunkt Bauvorhaben 

mit den angenommenen Einkaufsnachlässen erwerben 

kann und mit den erwarteten Preisaufschlägen kurzfristig 

weiterverkaufen kann. Deshalb sind Zeitpunkte und 

Höhe von Rückflüssen bei der Zielgesellschaft und daher 

auch ein Anfall von Gewinnen bei dieser ungewiss. Bleiben 

Gewinne innerhalb der bis zum 31.07.2010 befristeten 

Beteiligung der Fondsgesellschaft an der Zielgesellschaft 

aus, führt dies zu entsprechender negativer Beeinflussung 

des Ergebnisses bei der Fondsgesellschaft. 

Sollte sich nach Erwerb eines Immobilienprojektes durch 

die Zielgesellschaft herausstellen, dass eine Realisierung 

des Bauvorhabens durch den Verkäufer oder beauftragte 

Bauunternehmen scheitert oder auf lange Zeit nicht zu 

realisieren ist oder nur mangelhaft erfolgt, werden kurzfristige 

Weiterverkäufe mit Gewinn nicht möglich sein, so 

dass bei der Zielgesellschaft unter Umständen Verluste 

eintreten und damit auch bei der Fondsgesellschaft 

Gewinne aus der Beteiligung ausfallen. Verzögerungen 

oder Verteuerungen können sich auch aus ggf. ausstehenden 

behördlichen Genehmigungen oder ergehenden 

behördlichen oder sonstigen Auflagen im Rahmen des 

geplanten Bauvorhabens ergeben. 

17

18 


4 

KapiTel DIe weseNTLIcHeN rIsIKeN Der BeTeILIGuNG 

Gegebenenfalls ergibt sich aus einer solchen Situation für 

die Zielgesellschaft der faktische Zwang, im Bestreben der 

Vermeidung weiterer Schäden, zusätzliche Mittel zur 

Rettung in dieses Projekt zu investieren, was dann eben- 

falls zu Lasten erwarteter Gewinne erfolgen würde. 

Die Zielgesellschaft strebt an, Kaufverträge dahingehend 

abzuschließen, dass ein großer Anteil des Kaufpreises erst 

längere Zeit nach Kaufvertragsabschluss fällig wird. 

In der Hoffnung, bis zur Fälligkeit dieser Kaufpreisteile 

einen Weiterverkauf vorgenommen zu haben, werden 

Kaufobjekte in einer Größenordnung gesucht werden, 

bei der die finanziellen Mittel der Zielgesellschaft 

möglichst vollständig eingesetzt werden. Sollte ein Wei- 

terverkauf nicht vor Eintritt der Fälligkeit des weiteren 

Kaufpreises bewerkstelligt werden können, wäre die Ziel- 

gesellschaft gezwungen, den restlichen Kaufpreis selbst 

aufzubringen. Sofern dies durch Aufnahme von Krediten 

möglich ist, würden die im Zusammenhang mit diesen 

Krediten entstehenden Kosten, deren Höhe heute nicht 

feststeht, negativ auf die Gewinnerwartung einwirken. 

Wäre eine Finanzierung nicht zu erhalten, könnte dies 

dazu führen, dass der Kaufvertrag über das Immobilien- 

projekt nicht durchgeführt wird, die Zielgesellschaft den 

bis dahin gezahlten Kaufpreisteil verliert und unter 

Umständen dem Verkäufer zusätzlich zur Leistung von 

Schadensersatz verpflichtet ist. Auch in diesem Fall 

würden Gewinne ausbleiben und die Fondsgesellschaft 

daher keine Gewinnanteile erhalten. 

Im Falle der Aufnahme von Fremdmitteln dienen die 

Immobilienobjekte grundsätzlich den Kreditgebern als 

Sicherheit. Sollte die Zielgesellschaft nicht in der Lage 

sein, den Kapitaldienst zu leisten, und sollte sie beschließen, 

kein weiteres Eigenkapital in das Immobilienobjekt 

zu investieren, oder sollte sie dies nicht können, so 

würde das Immobilienobjekt an den Kreditgeber fallen 

und die Zielgesellschaft würde das in dieses Projekt 

bereits investierte Eigenkapital verlieren. Soweit im 

Zusammenhang mit der tatsächlichen Aufnahme von 

Finanzierungen Absicherungen des Kreditgebers auch an 

anderen Objekten der Zielgesellschaft gefordert und 

bestellt werden, wären unter Umständen auch diese im 

Falle der Nichtbedienung des Kapitaldienstes verloren. 

Es besteht ebenso das Risiko, dass nicht für alle Investitionsmittel 

geeignete Immobilieninvestitionen gefunden 

werden, sowie, dass nicht für alle erworbenen Immobilienprojekte 

zeitnah potente Käufer gefunden werden, die 

einen entsprechend hohen Kaufpreis zahlen und bei 

deren Übernahme der Objekte der ursprüngliche Verkäufer 

die Zielgesellschaft aus ihren Verpflichtungen aus 

dem Ankaufvertrag ohne Nachwirkungenen entlässt. 

Als Folge der vorgenannten Risiken kann der Anlageerfolg 

beeinträchtigt werden bis hin zum Totalverlust des 

investierten Eigenkapitals. 

Dabei birgt die Anlage in einen kurzfristig angelegten 

Handel mit noch nicht fertiggestellten Immobilien auch 

insoweit ein höheres Risiko als übliche Immobilieninvestitionen, 

da eventuelle negative Tendenzen nicht durch 

Zuwarten und interimsweises Erzielen von Mieteinkünften 

wenigstens teilweise kompensiert werden können. 

Allgemeiner Immobilienmarkt, Schäden 

Der Immobilienmarkt entwickelt sich – wie andere 

Märkte auch – mit ausgeprägten Schwankungen. Immobilienwerte 

werden beeinflusst vom allgemeinen Wirtschaftsklima 

und von Zukunftserwartungen, lokalen und 

branchenspezifischen Bedingungen (zum Beispiel ein 

Überangebot von Immobilien zum Verkauf bzw. zur 

Vermietung oder ein Nachfragerückgang), der Konkurrenzsituation 

basierend auf Mietpreisen, Standort und 

Attraktivität der Immobilien und den Veränderungen 

bei Bau- und Betriebskosten der Immobilien, ferner 

durch behördliche Einwirkungen, Zinsentwicklung, Verfügbarkeit 

von Fremdmitteln und potenzielle Haftung 

für Altlasten. Alle vorgenannten Faktoren, aber auch

außergewöhnliche unvorhersehbare Ereignisse wie Klimaveränderungen, 

Naturkatastrophen, Kriegsereignisse, Einflüsse 

höherer Gewalt und Strukturveränderungen (zum 

Beispiel verändertes Einkaufsverhalten) können negativen 

Einfluss auf Liquidität und Rentabilität betroffener Immobilieninvestitionen 

sowie Zeitpunkt und Höhe des erzielbaren 

Verkaufserlöses und damit das Ergebnis haben. 

Möglicherweise nach Erwerb von Immobilien festgestellte 

rechtliche oder tatsächliche Beschränkungen der Verwendungsmöglichkeiten, 

festgestellte Schadstoffe oder andere 

Mängel können das Ergebnis des Geschäftes nachhaltig 

beeinträchtigen. 

Bei Schadensfällen kann zudem ein nicht ausreichender 

Versicherungsschutz zu erheblichen Vermögensverlusten 

führen. Versicherungsunternehmen können die Übernahme 

bestimmter Risiken ausschließen, beschränken 

oder sehr verteuern. Insofern kann bei Eintritt des Schadensfalls 

das Ergebnis der Anlage negativ beeinträchtigt 

werden. Bei Projektentwicklungen können u.a. erwartete 

Behördengenehmigungen hinsichtlich Planung, Durchführung 

und Nutzung versagt werden oder mit zusätzlichen 

Kosten verbunden sein. Es können Kostenüberschreitungen 

sowie Zinsänderungen und Bauzeitverlängerungen eintreten 

und erwartete Belegungsraten und/oder Vermietungspreise 

nicht erreicht werden. Diese Risiken können 

das Ergebnis mindern. 

Die ausgehend von einem Nachfrageüberhang der ver- 

gangenen Jahre massiven Bauaktivitäten in Qatar und 

speziell in Doha haben zu Höchstpreisen für vermietete 

Bestandsimmobilien geführt. Dieser Trend wird aber in 

absehbarer Zukunft zur Folge haben, dass in einigen 

Bereichen ein übertriebenes Preisniveau („Immobilienblase“) 

und teilweise auch ein Überangebot an Immobilien 

entstehen wird. Somit besteht das Risiko von Preiskorrekturen, 

die das Ergebnis mindern können. Bei negativer 

Wertentwicklung können die investierten Gelder verloren 

sein, was insbesondere bei eintretender Häufung zu einer 

negativen Beeinflussung des Fondsergebnisses führt. 

Entscheidungsträger und wesentliche Vertragspartner 

Das wirtschaftliche Ergebnis der Fondsgesellschaft hängt 

maßgeblich auch von Erfahrung, Qualität, Kompetenz 

und Leistung des Managements der Zielgesellschaft bei 

der Auswahl der Immobilien, der Umsetzung der Wert- 

schöpfungsstrategien und dem abschließenden gewinnbringenden 

Verkauf innerhalb einer eher kurzen Haltedauer 

ab. Es gibt keine Gewissheit, dass zunächst zuständige 

Personen über die gesamte Dauer der Fondslaufzeit 

in der Capital Qatar Investments Ltd. verbleiben oder erforderlichenfalls 

durch kompetente Nachfolger ersetzt 

werden können. 

Die Zielgesellschaft wird bei den Immobilieninvestitionen 

Verträge mit Dritten, insbesondere Bauträgern, eingehen. 

Es kann nicht sichergestellt werden, dass diese Vertrags- 

partner das erwartete Ergebnis erreichen. Das Ergebnis 

kann sowohl durch Fehlentscheidungen verantwortlicher 

Personen beeinträchtigt werden als auch von der Leistung, 

der Qualität und der Vertragstreue der Vertragspartner. 

Hieraus können negative Auswirkungen für das Ergebnis 

resultieren. Dieses Risiko trägt die Fondsgesellschaft und 

damit auch der Anleger der Fondsgesellschaft. 

19

20 


4 


Internationale Verhältnisse, Drittland 

Die Zielgesellschaft hat ihren Sitz in Dubai. Die Immobilienobjekte, 

mit denen die Zielgesellschaft Handel treibt, 

sollen in Qatar gelegen sein. Es ist nicht auszuschließen, 

dass Handelsbeschränkungen oder Beschränkungen des 

Kapitalverkehrs eingeführt werden könnten, welche die 

Aktivitäten der Zielgesellschaft beeinträchtigen oder ausschließen. 

Auch können Währungsrisiken negativen Einfluss 

entfalten. Ebenso ist die Einführung steuerlicher 

Regelungen mit negativer Wirkung für die Zielgesellschaft 

nicht ausgeschlossen. Da die Zielgesellschaft nicht 

am Ort des geplanten Immobilienhandels sitzt, ist nicht 

auszuschließen, dass die Durchsetzung von Ansprüchen 

aufgrund abweichender Handelsbräuche bzw. unterschiedlicher 

Rechtsordnungen erschwert ist. 

Ausschüttungen/Kapitalrückflüsse 

Der Beginn und die Höhe möglicher Kapitalrückflüsse 

hängen vom Zeitpunkt der Investitionen in das Immobilienpaket 

und von deren wirtschaftlicher Entwicklung bis 

hin zur abschließenden Veräußerung der Investitionen 

sowie vom Zeitpunkt der Durchführung von Gewinnausschüttungen 

seitens der Zielgesellschaft ab. Es ist möglich, 

dass Immobilien mangels Liquidität auf den Märkten 

erst später verkauft werden können als geplant. Eine Verzögerung 

würde dazu führen, dass auch die Gesellschafter 

der Fondsgesellschaft erst später Rückflüsse 

erhielten. 

Währungs- und Wechselkursrisiken 

Die Investition und alle Rückflüsse erfolgen auf der Basis 

von US-Dollar (USD) oder der Währung Qatar Rial 

(Qatar Rial = QAR) und enthalten daher aus Euro-Sicht 

Währungsrisiken. Die deutsche Fondsgesellschaft und 

damit auch der Anleger tragen somit das Risiko einer 

Reduzierung des Ergebnisses ihrer Anlage, wenn sich der 

Wechselkurs des Dollars zum Euro beim Umtausch der 

Kapitalrückflüsse im Vergleich zum Kauf der Dollar-Anla- 

gebeträge bei Beginn der Investition verschlechtert. 

Auch ist nicht auszuschließen, dass die Kopplung des 

Dirham (AED) bzw. des Qatar Riyal (QAR) an den Dollarkurs 

aufgehoben werden könnte und insoweit eine 

eigene, unter Umständen im Verhältnis zum Euro auch 

nachteilige Entwicklung folgt. 

Auslandsrisiken 

Im Rahmen der Fondsaktivitäten sind die Anleger der 

Fondsgesellschaft den rechtlichen und politischen Risiken 

der Vereinigten Arabischen Emirate ausgesetzt. Durch die 

Beteiligung an der Zielgesellschaft unterliegen maßgebliche 

Teile der Beteiligung diesem fremden Rechts- und 

Kulturkreis, wodurch Auslandsrisiken gegeben sind, wie 

z.B. Ferne zum Objekt mit dadurch bedingten verringerten 

Erkenntnis- und Informationsmöglichkeiten, das 

Risiko der Freiheit des Kapitalverkehrs, abweichende Gepflogenheiten 

im Geschäftsverkehr oder bei der Abwicklung 

von Rechtsstreitigkeiten, Schwierigkeiten bei der 

Durchsetzung berechtigter Ansprüche und ein wegen 

des Unterfallens unter mehrere Rechtsordnungen gesteigertes 

Risiko möglicher negativer Veränderungen, beispielsweise 

auch in steuerlicher Hinsicht. 

Rechtliche Verfahren (z.B. Schadenersatz-, Gewährleistungs- 

und Mängelansprüche, Baurecht sowie die 

Durchsetzung von Ansprüchen vor Gericht und ggf. anschließende 

Vollstreckung sowie steuerliche Verfahren) 

tragen in den VAE, betroffen ist vorwiegend neben Dubai 

auch Qatar, aufgrund der anderen Rechtssysteme insbesondere 

ein hohes Kosten- und Zeitrisiko, da die VAE in 

wesentlichen Punkten vom deutschen Recht abweichen. 

Auswirkungen von Auslandsrisiken können sich insbesondere 

in verzögerten Ausschüttungen und Kapitalverlust 

zeigen.

Potenzielle Interessenkonflikte 

Die geschäftsführende Kommanditistin erbringt ggf. in 

weiteren Funktionen Leistungen für den Fonds oder für andere 

Fondsgesellschaften und erhält insoweit möglicherweise 

auch erfolgsabhängige Honorierungen, was dazu 

führen kann, dass sie ihre Geschäftsführungstätigkeiten 

nicht ausschließlich am Interesse der Fondsgesellschaft 

und der Fondsanleger, sondern auch an ihrem eigenen 

Honorarinteresse orientiert. 

Majorisierung 

Der geschäftsführenden Kommanditistin steht die 

ausschließliche Geschäftsführungsbefugnis und Vertretungsmacht 

für die Fondsgesellschaft zu. Eine mögliche 

Einflussnahme des einzelnen Anlegers auf das Management 

des Fonds kann grundsätzlich nur durch Mehrheitsbeschluss 

innerhalb von Abstimmungen erfolgen. Diese 

so erzielten Entscheidungen sind für alle Anleger bindend, 

auch wenn diese durch Anleger oder Anlegergruppen 

beeinflusst werden, die nicht die Mehrheit der Anteile an 

der Fondsgesellschaft halten. Sowohl hierdurch als auch 

bei üblichen Zeichnungssummen befindet sich der einzelne 

Anleger regelmäßig in der Minderheit und kann ggf. 

seine Interessen im Fonds nicht durchsetzen. Er ist daher 

an Entscheidungen gebunden, auch wenn sie seinen Interessen 

nicht entsprechen. Hieraus können wirtschaftliche 

und steuerliche Nachteile für den Anleger eintreten. 

Risiko des Kapitalentzuges 

Sofern Anleger von Kündigungs- oder Widerrufsrechten 

Gebrauch machen, kann die Fondsgesellschaft gezwungen 

sein, Anlegern eingezahlte Gelder zu erstatten. Hierdurch 

könnte der Fondsgesellschaft Kapital entzogen werden, 

obwohl die Liquiditätslage eine Auszahlung nicht zulässt. 

Dies kann für einen Anleger, der die Auszahlung fordert, zu 

Verzögerungen oder Ausfällen führen. Für die Fondsgesellschaft 

kann dies zur Notwendigkeit der Aufnahme einer 

Finanzierung und damit zur Entstehung nicht kalkulierter 

Kosten bzw. sogar zur Insolvenz führen, so dass auch die 

verbliebenen Anleger Ausfälle erleiden. 

Mittelfreigabe 

Die Freigabe der Mittel erfolgt in Deutschland durch die 

WestAudit AG,Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, gemäß 

Mittelverwendungskontrollvertrag. Ohne Mitwirkung des 

Mittelverwendungskontrolleurs erfolgt keine Freigabe der 

Mittel. Eine nicht fristgerechte Mittelfreigabe kann zu steuerlichen, 

rechtlichen und wirtschaftlichen Nachteilen führen. 

Die Mittelverwendungskontrolle bezieht sich nur auf 

die Investitionen der Mittel des Fonds. Die Investitionen der 

Zielgesellschaft unterliegen keiner Mittelverwendungskontrolle. 

Eventuelle Unregelmäßigkeiten werden daher erst 

später bekannt werden, wobei zu dieser Zeit bereits nicht 

zu revidierende Schädigungen eingetreten sein können. 

Laufzeit 

Die Fondsgesellschaft wurde mit bestimmter Dauer bis 

zum 31.08.2010 gegründet. Die Laufzeit kann durch Gesellschafterbeschluss 

verlängert werden, sollten sich nicht alle 

Bestandteile des Immobilienpaketes sinnvoll veräußern 

lassen. Eine längere Fondslaufzeit bedeutet, dass sich die 

Rückflüsse über einen längeren Zeitraum verteilen, was zu 

negativen Auswirkungen auf die Anlagerendite und auf 

den Kapitalrückfluss führen kann. 

Die Zielgesellschaft selbst endet nicht zu diesem Datum, so 

dass für sie nicht die Notwendigkeit der Beendigung der 

Handelsaktivitäten zu diesem Stichtag besteht. Zeitpunkt 

und Höhe von Kapitalrückflüssen sind daher nicht sicher 

vorhersehbar. Für Anleger, die darauf angewiesen sind, zu 

vorher feststehenden Zeitpunkten Kapitalrückflüsse zu realisieren, 

um hieraus Verpflichtungen zu erfüllen, ist daher 

die Anlage in diesem Fonds nicht geeignet. 

21

22 


4 


Steuerliche Risiken 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass für den einzelnen 

Anleger Steuerzahlungen festgesetzt werden, ohne 

dass von dem Fonds eine entsprechende Ausschüttung 

erfolgt. Diese Steuerzahlungen müsste der Anleger dann 

aus seinem sonstigen Vermögen leisten. 

Das Beteiligungskonzept geht davon aus, dass die in Dubai 

ansässige Trend Capital Qatar Investments Ltd. keine 

Steuerzahlungspflichten trifft. Sollten sich diesbezügliche 

gesetzliche Rahmenbedingungen, die derzeitige Verwaltungspraxis 

oder übliche Usancen ändern, würde der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. Liquidität entzogen, 

so dass Investitionen in nur geringerem Umfang getätigt 

werden könnten sowie Zahlungen an die Fondsgesellschaft 

im Zeitpunkt der Liquidation der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. geschmälert würden. 

Das Eintreten bestimmter steuerlichen Folgen, die ein Anleger 

mit seiner Beteiligung an der Fondsgesellschaft ggf. 

anstrebt, kann nicht garantiert werden. Über die Frage, 

ob erzielte Vermögenszuwächse steuerfrei gestellt oder 

vollständig bzw. teilweise der Besteuerung unterworfen 

werden, entscheidet die hiesige Finanzverwaltung. Das 

maximale Risiko aus einer abweichenden steuerlichen 

Behandlung der sich beim Anleger einstellenden Vermögenszuwächse 

liegt in der Besteuerung dieser mit dem 

für den Anleger maßgeblichen individuellen Steuersatz 

zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer. 

Sollte die Beteiligung der Fondsgesellschaft an der Trend 

Capital Qatar Investments Ltd. bzw. die Beteiligung des 

Anlegers an der Fondsgesellschaft nicht über eine Laufzeit 

von mindestens einem Jahr aufrecht erhalten bleiben, 

wäre ein hieraus resultierender Gewinn als privates Veräußerungsgeschäft 

i.S. §§ 22, 23 EStG zu behandeln. Die 

Folge hieraus wäre, dass der auf den Anleger entfallende 

Gewinn mit seinem individuellen Steuersatz zzgl. Solidaritätszuschlag 

und ggf. Kirchensteuer zu besteuern wäre. 

Die gleichen Besteuerungsfolgen würden eintreten, wenn 

der Anleger über die Fondsgesellschaft mittelbar als mit 

mindestens 1% am Kapital der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. beteiligt gilt. In einem solchen Fall würden 

Gewinne – unabhängig von der Beteiligungsdauer – als 

gewerbliche Einkünfte nach § 17 EStG qualifiziert. Sollte 

die Fondsgesellschaft lediglich das angestrebte Mindestplatzierungsvolumen 

von 2,5 Mio. Euro erreichen, würde 

eine wesentliche Beteiligung durch den Anleger bereits 

jenseits eines Kommanditanteils von ca. 25.000 Euro festzustellen 

sein. 

Haftung 

Auch wenn die unmittelbare Außenhaftung des Anlegers 

als Kommanditist grundsätzlich auf die Höhe der Einlage 

beschränkt ist und dann, wenn der Anleger seiner 

Verpflichtung zur Zahlung der Hafteinlage vollständig 

nachgekommen ist, nicht mehr besteht, kann nach §§ 

169 ff. HGB bei Entnahmen die Haftung wieder aufleben, 

nämlich dann, wenn das Kapitalkonto nach vorhergegangenen 

Verlusten den Stand der Einlage nicht wieder erreicht 

hat. Es könnte also die auf das gezeichnete Kapital 

beschränkte Kommanditistenhaftung wieder aufleben, 

sofern Ausschüttungen erfolgen, die das Kapitalkonto 

negativ werden lassen. Solch eine Rückzahlungsverpflichtung 

würde sich aus Ausschüttungen herleiten, die weder 

von den Rückflüssen der Zielobjekte noch Liquiditätsreserve 

gedeckt werden. Die Haftung in Höhe der gezeichneten 

Beteiligung gilt bis zu fünf Jahre nach Ausscheiden 

des Anlegers für im Zeitpunkt des Ausscheidens begründete 

Verbindlichkeiten fort. 

Der Anleger hat optional die Möglichkeit eines Direktbeitritts 

als Kommanditist und einer Eintragung ins

Handelsregister oder eines indirekten Beitritts als Treuge- 

ber über die MVT Mittelrheinische Treuhand- und Verwal- 

tungsgesellschaft mbH. Im Falle der mittelbaren Beteili- 

gung über die Treuhandkommanditistin treffen den Anle- 

ger wirtschaftlich die gleichen Folgen, da er die Treuhän- 

derin von allen eventuellen Haftungen aus der treuhän- 

derischen Übernahme der Beteiligung freizustellen hat. 

Eingeschränkte Fungibilität 

Bei den angebotenen Anteilen handelt es sich um eine 

Beteiligung, für die ein öffentlicher Markt nicht existiert. 

Die Kommanditanteile sind faktisch nicht frei handelbar. 

Der Wert der Anteile ist nicht auf die Höhe des ursprünglichen 

Kaufpreises festgeschrieben. Es besteht keine 

Gewähr, dass ein veräußerungswilliger Anleger einen 

Käufer findet. Weiterhin fehlt es bisher an objektiven 

Wertmaßstäben, die einer Preisfindung dienlich sind. Für 

den Anleger besteht somit die Gefahr, dass er seine Beteiligung 

eventuell nicht oder nur unter ihrem Wert veräußern 

kann. 

Ebenso besteht für den Anleger während der planmäßigen 

Laufzeit des Fonds keine ordentliche Kündigungsmöglichkeit, 

so dass sich eine vorzeitige Lösung aus der 

Vermögensanlage als äußerst schwierig erweisen dürfte 

und vermutlich nur mit enormen finanziellen Einbußen 

für den Anleger durchführbar wäre, sofern es überhaupt 

gelänge. 

Anteilsfinanzierung 

Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft rät Anlegern 

davon ab, ihre Einlage in der Trend Capital GmbH & Co. 

Qatar Pearl KG durch eine Kreditaufnahme zu finanzieren. 

Anleger, die dennoch ihre Beteiligung durch Aufnahme 

eines persönlichen Darlehens ganz oder auch nur teilweise 

finanzieren, haben bei ihrer Anlageentscheidung zu 

berücksichtigen, dass Zins- und Tilgungsleistungen für ein 

solches Darlehen unabhängig von der wirtschaftlichen 

Entwicklung der Vermögensanlage fällig werden. Im Falle 

der Nichtbedienung der aus dem Darlehnsvertrag geschuldeten 

Zahlungen können durch den Darlehnsgeber 

eventuell vom Anleger oder von Dritten gestellte Sicherheiten 

verwertet bzw. es kann aufgrund eines ggf. ergehenden 

Urteils gegen den Anleger in dessen Vermögen 

die Zwangsvollstreckung betrieben werden. In solchen 

Fällen kann daher auch das sonstige Vermögen des Anlegers 

oder eines eventuellen Mitverpflichteten aus dem 

Darlehnsvertrag oder eines Sicherheitengebers negativ 

betroffen werden. Auch steuerlich könnte eine Anteilsfinanzierung 

negative Folgen haben. 

Die Prospektherausgeberin rät daher von einer Fremdfinanzierung 

der Beteiligung durch den Anleger ab. 

Höhere Gewalt 

Höhere Gewalt sind von außen einwirkende, außergewöhnliche 

und unvorhersehbare Ereignisse, die auch 

durch äußerste Sorgfalt nicht verhindert werden können. 

Beispiele sind Naturkatastrophen, Kriege oder terroristische 

Anschläge. Es ist nicht auszuschließen, dass höhere 

Gewalt das Ergebnis der Fondsgesellschaft gefährden 

könnte. 

Sonstiges 

Weitere wesentliche Risiken existieren nach Kenntnis des 

Anbieters nicht. 

23

24 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I die proSpeKTVeranTworTunG 

KapiTel 

5 


DIe ProsPeKT- 

V e r A N T wo rT u N G

Verantwortlich für den gesamten Inhalt dieses Verkaufs- 

prospektes ist die geschäftsführende Kommanditistin der 

Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG, die Trend 

Capital Middle East GmbH mit Sitz in Mainz. 

Die Geschäftsanschrift lautet: 

Weißliliengasse 5, 55116 Mainz. 

Die Prospektverantwortliche erklärt, dass ihres Wissens 

die Angaben im Verkaufsprospekt richtig sind und keine 

wesentlichen Umstände ausgelassen sind. 

Mainz, den 02.07.2008 

Datum der Prospektaufstellung 

Trend Capital Middle East GmbH, vertreten durch ihren 

Geschäftsführer Herrn Peter Käsberger, geschäftsansässig 

Weißliliengasse 5, 55116 Mainz 

25

26 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I die STandorTe QaTar und QaTar pearl 

KapiTel 

6 

D I e s TA N D o rT e 

QATAr uND QATAr PeArL

28 


KapiTel 

6 

DIe sTANDorTe QATAr uND QATAr PeArL 

Eine arabische Erfolgsstory 

Vor wenigen Jahren noch nicht wahrnehmbar, hat sich 

Qatar sehr schnell zu einem der reichsten Länder der Welt 

entwickelt. Qatar ist eine eindrucksvolle arabische Erfolgs- 

story. Das Land befindet sich auf stabilem Wachstums- 

kurs, der mit dem Aufbau moderner Industrie und eines 

leistungsstarken Dienstleistungssektors zu einer beachtlichen 

wirtschaftlichen Stärke geführt hat. 

Die Wirtschaft von Qatar 

Qatar ist ein besonders dynamischer Wirtschaftsstandort. 

Ausgehend von einer soliden Basis, befördert durch die 

Rekord-Öl- und -Gaspreise und auf Kurs gehalten durch 

schrittweise Liberalisierung, befinden sich fast alle Indikatoren 

auf Rekordniveau und eine Abkühlung der Rekordzahlen 

ist nicht in Sicht. Angetrieben wird diese rasante 

Entwicklung vom Erdgas. Allein das North Field, im 

Persischen Golf gelegen, gilt neben dem saudi-arabischen 

Ghawar-Erdölfeld als die größte fossile Energiequelle der 

Welt. Schon heute deckt Erdgas über ein Fünftel des weltweiten 

Energieverbrauchs. Das kleine Scheichtum verfügt 

über fast 15 Prozent der weltweiten Erdgasreserven, nur 

Russland und Iran haben noch mehr. 

Die politische Führung hält ihren Kurs einer schrittweisen 

Liberalisierung bei. Es befinden sich in den letzten fünf 

Jahren fast alle Entwicklungsindikatoren auf Rekordniveau. 

Das Bruttosozialprodukt (BSP) belief sich 2006 auf 52 Mrd. 

USD (+ 24,2%). In den Jahren 2002 bis 2006 betrug das 

durchschnittliche jährliche Wachstum 25%! Hauptmotor 

sind die gestiegenen Exporte. Öl und Gas liefern hier 62% 

des BSP. Auch im Haushalt spiegeln sich die Öl- und 

Gaserlöse in Form von Rekordeinnahmen und – zum wiederholten 

Mal in Folge – von Budgetüberschüssen wider. 

Eine Störgröße für die weitere Entwicklung könnte das 

stark gestiegene Preisniveau sein. Die Zentralbank gibt 

die Inflation in 2007 mit über 13% an. Experten gehen 

aufgrund der bei der Messung überbewerteten, oft subventionierten 

Basisprodukte von noch höheren Werten 

aus. Aufgrund der starken Lohnsteigerungen im öffentlichen 

Bereich, einer ohnehin hohen Inlandsnachfrage 

sowie wechselkursbedingt teurer Importe aus dem Euro- 

Raum wird die Inflation allerdings kurzfristig nicht unter 

10% sinken. 

Inflation in Qatar 2003 bis 2007 

16% 

14% 

12% 

10% 

8% 

6% 

4% 

2% 

0% 

2003 2004 2005 2006 2007 

Zukunft 

Das Land investiert Milliarden in neue Techniken zur Ausbeutung 

und Weiterverarbeitung der Gasvorkommen und 

auch in den Kauf von neuen Supertankern. Qatar Airways 

ist mittlerweile der größte Kunde bei Airbus mit 144 

laufenden Bestellungen. Der neue Flughafen soll im Jahr 

2010 50 Mi0. Passagiere abfertigen. Viele Tausende ausländischer 

Experten und Gastarbeiter haben mit ihrer 

24-Stunden-365-Tag-und-Nacht-Arbeit aus Qatar neben 

Dubai eine der größten Baustellen der Welt gemacht. 

Qatars Wirtschaft wuchs in den vergangenen Jahren 

rasant. Tendenz steigend. Und Qatars Pro-Kopf-Einkommen 

erreicht kein westlicher Industriestaat auch nur 

annähernd; es dürfte im Jahr 2007 75.000 Dollar übertreffen 

und damit leicht das der Schweiz, der USA oder 

Deutschlands hinter sich lassen.

Qatar treibt die wirtschaftliche Entwicklung und vor 

allem die Modernisierung und Diversifizierung des Landes 

konsequent voran. Richtungsweisende Bedeutung kommt 

dabei den neuen Eigentumsregelungen zu. Es kann nun 

100% Eigentum durch Ausländer in drei ausgewiesenen 

Gebieten erworben werden. Auf dem Prüfstand stehen in 

einigen Wirtschaftszweigen auch die Marktzugangsbeschränkungen 

für ausländische Unternehmen (bisher 

Erfordernis eines lokalen Mehrheitspartners oder 

„Sponsors“). 

Neben verbesserten Rahmenbedingungen sollen bestehende 

und neue Wirtschaftszweige modernisiert, ausgebaut 

bzw. angesiedelt werden. Im Energiesektor plant 

man, durch massive Investitionen in den Up- und 

Downstream-Bereich sowie alternative Energietechnologien 

einen höheren Wertschöpfungsanteil im Land zu 

halten und Kompetenz in Forschung und Entwicklung 

aufzubauen. Im Verarbeitungsbereich sollen die Standortvorteile 

(niedrige Energiekosten, verfügbares Kapital und 

Land, kaum Steuern) zur Ansiedlung industrieller Cluster 

(Stahl, Aluminium) genutzt werden. Wie bereits im Nachbarland 

VAE wird jetzt auch in Qatar der Tourismus durch 

Ausbau des Flughafens, Expansion der Airline Qatar 

Airways sowie den Bau neuer Luxushotels massiv gefördert. 

Für Deutschland ist Qatar ein wichtiger arabischer 

Handelspartner. Wichtigste Exportgüter sind Fahrzeuge, 

Energie- und Nachrichtentechnik sowie Maschinen. 

Was die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen betrifft, 

belegt Qatar nach Einschätzung des Davos Economic 

Forums einen der Spitzenplätze in der Weltrangliste. 

In Qatar sind viele deutsche Firmen mit eigenen Repräsentanten 

vertreten. 

Die Hauptstadt Doha hat begonnen, sich eine Reputation 

als Zentrum mit einer innovativen, dynamischen und unternehmerisch 

orientierten Geschäftskultur aufzubauen. 

Diese Reputation wird durch außergewöhnliche Anfangs- 

investitionen weiter ausgebaut und mündet in nationale 

Projekte, die internationale Alleinstellungsmerkmale 

schaffen und so zusätzliches Investitionskapital aus dem 

Ausland akquirieren. Signifikantes Beispiel ist das Projekt 

Qatar Pearl. 

Der tatsächliche Anteil des Öl- und Gassektors am Brutto- 

inlandsprodukt geht wegen der stark steigenden Ver- 

kaufspreise nicht zurück. Politisch stabil profitiert Qatar 

von einer weitsichtigen, progressiven Regierung mit einer 

unternehmerischen Orientierung und besonderem Engagement 

im privaten Sektor. 

Unternehmensfreundliche Regularien und attraktive 

Steuer- und Zollrahmenbedingungen spielen eine entscheidende 

Rolle für die Anziehung von Kapital aus der 

ganzen Welt. Zu der besonderen Attraktivität des Standorts 

tragen weiterhin sehr wettbewerbsfähige Lohn- und 

Sozialversicherungskosten sowie die Verfügbarkeit gut 

bis hoch qualifizierter Arbeitskräfte bei. Die rapide Entwicklung 

und der Wohlstand Qatars locken Investitionskapital 

aus der ganzen Welt an. Es wurden noch nie so viele 

internationale Gelder in Qatar investiert wie in 2007. 

In dem modernen, sicheren Staat mit erstklassiger 

medizinischer Versorgung, modernem Bildungswesen, 

reichhaltigem Kultur- und Unterhaltungsangebot sowie 

besten Shopping- und Sportmöglichkeiten hat sich in 

Qatar vor allem die Region Doha zu einem attraktiven 

Standort für erfolgreiche Unternehmen sowie Arbeitnehmer 

entwickelt. 

29

30 


KapiTel 

6 

DIe sTANDorTe QATAr uND PeArL QATAr 

Der Immobilienmarkt in Qatar 

Viele in der Realisierung befindliche Großprojekte wie der 

Ausbau des Flughafens und der nationalen Fluglinie 

Qatar Airways haben zu einem massiven Zustrom von 

Arbeitnehmern aus aller Welt geführt. Diese Entwicklung 

führt zu einer stark gestiegenen Nachfrage im Bereich der 

Wohn- und Gewerbeimmobilien. 

Die Trend Capital Qatar Investments Ltd. investiert ausschließlich 

in Gebiete, in denen es Ausländern erlaubt ist, 

100% Eigentum zu erwerben. Schwerpunkt ist „The Pearl 

Qatar“. Über drei Milliarden US-Dollar wird die künstliche 

Insel wohl verschlingen, bis sie endgültig fertig gestellt 

ist. Mehrere Fünfsternehotels, Shopping-Arkaden, exklusive 

Wohngebiete für 40.000 Menschen wachsen auf 400 

aufgeschütteten Hektar Land neu aus dem Meer. Vorbilder 

für „The Pearl Qatar“ sind die Inseln vor Dubai. Die 

Immobilienpreise auf diesen Inseln haben sich innerhalb 

der letzten zwei Jahre unglaublich nach oben entwickelt. 

Der Markt in Qatar ist geprägt von einem enormen Bedarf 

an Wohnimmobilien. Alte Gebäude werden in der Hauptstadt 

abgerissen, um Platz für moderne Wohnungen zu 

schaffen. Die Preise für Immobilien folgen der Inflation. 

Die Verkaufspreise von Wohnungen in Qatar sind, mit 

denen anderer Metropolen verglichen, trotz der Steigerungen 

der vergangenen Jahre immer noch attraktiv und 

günstig. Dies ist insbesondere deshalb so, weil der Eigentümer 

mit der Immobilie gleichzeitig die Grundlage für 

einen „Resident Status“ und damit eine unbeschränkte 

Aufenthaltserlaubnis erwerben kann. 

Projekte werden üblicherweise vor Fertigstellung vom 

Grundriss- und Floorplan abverkauft, wobei der Erstverkauf 

oftmals nur Monate dauert. Üblich ist die Anzahlung 

der Immobilie und weitere Bezahlung nach Baufortschritt. 

Die Mehrheit der Käufer von Immobilieneigentum in 

Qatar sind nicht Qatar-Staatsangehörige, sondern haben 

ihre Herkunft in den unterschiedlichsten Ländern der 

Erde. Benachbarte Staaten wie Saudi Arabien, Kuwait, 

Iran, Pakistan und Indien sind die wichtigsten Herkunftsländer 

der Käufer. Eine Sättigung der Nachfrage ist aufgrund 

der gegebenen Situation mittelfristig nicht zu 

erwarten. 

Die Inflation treibt die Immobilienpreise stark nach oben. 

Rohstoffe für den Bau von Häusern sind in den letzten 

Jahren durch den Bauboom und die weltweit steigende 

Nachfrage explodiert. Die Inflation betrug im letzten Jahr 

über 13%. Damit das Bauen überhaupt noch kalkulierbar 

und realisierbar bleibt, hat der Staat die Preise für Stahl, 

Zement und Steine im Mai 2008 für drei Jahre eingefroren 

und subventioniert diese zur Erhaltung der Preisstabilität.

32 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I die anlaGeSTraTeGie 

KapiTel 

7 


DIe ANLAGesTrATeGIe

Das Ziel der Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG ist 

die Gewinnerzielung durch eine Kapitelbeteiligung an der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. mit Sitz in einer 

Freihandelszone im Emirat Dubai. 

Die Trend Capital Qatar Investments Ltd. erzielt Gewinne 

durch den Ein- und Verkauf von Immobilieneinheiten in 

Qatar. 

„Im Einkauf liegt der Erfolg“ 

Die geplanten Wertsteigerungen des Immobilienpaketes 

resultieren im Wesentlichen aus zwei Faktoren: 

a. aus dem Einkaufsvorteil im Vergleich zu „normalen“ 

Marktteilnehmern durch den Erwerb im Paket und die 

Bündelung aller Investitionsmittel gegenüber nur wenigen 

Lieferanten (Durat al Doha, UDC etc.) sowie der 

Ausnutzung von Pre-Launch Angeboten. 

b. aus einer erwarteten kurzfristigen Preissteigerung 

resultierend aus der kleinteiligen Veräußerung der 

einzelnen Immobilien, bei einer geplanten Haltedauer 

einzelner Immobilieneinheiten von maximal 24 

Monaten. 

Die Anlagestrategie sieht keine Diversifizierung nach Nut- 

zungsarten des zu erwerbenden Immobilienpaketes vor. 

Es werden ausschließlich Wohnimmobilien erworben. Die 

von der Geschäftsführung der Trend Capital Qatar Invest- 

ments Ltd. angenommene Investitionsstrategie beinhal- 

tet nur Wohnraum in den Freehold-Gebieten in Qatar. 

Sie liegt allen Prognosen und Berechnungen dieses Ver- 

kaufsprospektes zugrunde. 

33

34 


KapiTel 

7 

Bauträger 

DIe ANLAGesTrATeGIe 

Die Trend Capital Qatar Investments Ltd., deren Geschäfts- 

führer Frank Simon mittlerweile rund sechs Jahre Erfahrung 

im arabischen Raum vorweisen kann, legt besonderen 

Wert auf die Auswahl der „Schlüsselpartner“ im 

Bereich der Erstellung der Immobilien. 

Die Zielimmobilien müssen nachfolgenden Anforderungen 

und Investitionskriterien genügen: 

1. Lage 

Die Lage des Zielobjektes muss in einer Freehold-Zone 

liegen, so dass die Gesellschaft als unbeschränkter Eigentümer 

des Grundstücks und der darauf errichteten Bauwerke 

eingetragen werden kann. 

2. Reputation 

Die Ersteller der Immobilien sollen anerkannte Immobilien-Entwicklungsgesellschaften 

sein, um das Insolvenzrisiko 

des Bauträgers zu minimieren. Außerdem kann so mit 

einer Fertigstellung der Zielobjekte innerhalb der vorgegebenen 

Bauzeit gerechnet werden. Durat al Doha zum 

Beispiel ist eine solche anerkannte Immobilien-Entwicklungsgesellschaften 

aus Doha; sie gehört zu Teilen der 

Qatar Islamic Bank. 

3. Design und Qualität 

Durat al Doha baut derzeit fünf Wohntürme auf der Qatar 

Pearl. Durat al Doha hat sich dem Anspruch verschrieben, 

eine bessere Zukunft für alle mitzugestalten und dies in 

den Entwürfen der fünf Wohntürme sichtbar werden zu 

lassen. Sie wurden entsprechend den fünf Kontinenten in 

einem individuellen Innendesign geplant. 

Um eine für den Anleger einfache und klar fokussierte 

Anlagestrategie zu verfolgen, werden bewusst nur wenige 

Partner in Qatar ausgewählt. Diese Konzentration ver- 

einfacht wesentlich den Auswahlprozess der Zielimmobilien, 

da keine ausführlichen Prüfungen (Due Dilligence) 

der ausführenden Entwicklungsgesellschaften vorzunehmen 

sind. Durch die Bündelung des Einkaufsvolumens 

erhöhen sich gleichzeitig die Chancen auf höhere Preisnachlässe. 

„Lage, Lage, Lage“ 

Die Geschäftsführung der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. hält die Qatar Pearl für einen der besten Immobilienstandorte 

in Qatar. Eine kurzfristige Anlagestrategie 

entbindet nicht von der Verantwortung, die bestmöglichen 

Zielimmobilien hinsichtlich Preis und Lage 

auszuwählen. Dieser Verantwortung ist sich die Geschäftsführung 

der Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

bewusst und ist bestrebt, ein Höchstmaß an Sorgfalt bei 

dieser Auswahl walten zu lassen. Mit der generellen Entscheidung, 

Zielobjekte innerhalb der Freehold Gebiete zu 

erwerben, ist das Management der Fondsgesellschaft der 

Meinung, diesem Anspruch so weit wie möglich gerecht 

geworden zu sein. 

Investitionszeitpunkt 

Ziel dieser Vermögensanlage ist der kurzfristige Handelsgewinn, 

der durch die Zielgesellschaft erwirtschaftet 

werden soll. Als wichtiger Ausgangspunkt für die bevorstehende 

Handelstransaktion ist der Ankaufszeitpunkt 

des Immobilienpaketes anzusehen. Der Handel der Trend 

Capital Qatar Investments Ltd. wird erst nach der kapitalistischen 

Beteiligung durch die Fondsgesellschaft erfolgen. 

Die setzt wiederum voraus, dass ein Mindestkommanditkapital 

von 2,5 Millionen Euro eingezahlt ist. Ziel des Managements 

der Fondsgesellschaft ist es, frühzeitig einen 

investitionsbereiten Zustand für die Gesellschaft zu erreichen, 

da sich Verzögerungen nachteilig auf die Rendite

der Anleger auswirken können (siehe hierzu das Kapitel 

„Die wesentlichen Risiken der Beteiligung“). 

Um die Einwerbung des Mindestkommanditkapitals vor 

dem Hintergrund des Investitionsbeginns zu beschleunigen, 

wurden unterschiedliche Tranchen für die Einwerbung 

des Kommanditkapitals definiert. Jeder Anleger 

wird entsprechend dem zeitlichen Eingang seiner Beitrittserklärung 

einer Tranche zugeordnet. Die Tranchen 

haben ein unterschiedliches Volumen. An diese Tranchenzuordnung 

gekoppelt ist die Höhe der Gewinnbeteiligung 

der Anleger. 

Bei Beitritten binnen 14 Tagen nach Angebotsbeginn ist 

für die Trancheneinteilung das Datum einer zuvor 

erfolgten unverbindlichen schriftlichen Reservierung 

durch den Anleger maßgeblich. 

Gewinnverteilungsmatrix 

Kommanditkapital Gewinnbeteiligung 

Tranche in Euro in % p.a.(*) 

A 5.000 – 2 Mio. 21 

B 2.001.000 – 6 Mio. 20 

C 6.001.000 – 9 Mio. 19 

D 9.001.000 – 13 Mio. 18 

E 13.001.000 – 17 Mio. 17 


Verzinsung, sondern um eine rechnerische Verteilung des 

geplanten Ergebnisses während der Dauer der Beteiligung.) 


Alle Mittelanforderungen der Fondsgesellschaft werden 

nach Überprüfung der Übereinstimmung mit dem Finanzund 

Investitionsplan freigegeben. Angefangen bei der 

Einzahlung des Kommanditkapitals der Anleger über die 

Abrechnung der fondsbezogenen Kosten bis hin zur Investition 

in die Zielgesellschaft, werden in Deutschland von 

dem Mittelverwendungskontrolleur, der , WestAudit AG , 

vorgenommen. Diese Mittelverwendungskontrolle, deren 

Wortlaut vollständig in dem Mittelverwendungskontrollvertrag 

im Kapitel 20 „Die Verträge“ abgedruckt wurde, 

umfasst die Verwendung aller Ein- und Auszahlungen. Die 

Mittelverwendungskontrolle ist auf die erstmalige Verwendung 

des Kommanditkapitals in Deutschland beschränkt. 

Eine Kontrolle in Dubai oder Qatar findet nicht 

statt. 

Hebelwirkung 

Eine Hebelwirkung – oftmals auch als Leverage-Effekt 

bezeichnet – stellt dar, um welchen Faktor das bewegte 

Kapital (Wert des Immobilienpaketes) das eingesetzte 

Eigenkapital übersteigt. Durch dieses Ungleichverhältnis 

entsteht eine Hebelwirkung, die bei gewünschter Marktentwicklung 

eine überproportionale Rendite des eigenen 

Kapitals zur Folge hat. 

Die Aufnahme von Fremdkapital bei Banken ist in der 

Planung nicht vorgesehen. Sollten sich die Abverkäufe 

nicht zu den prognostizierten Preisen und in der ent- 

sprechenden Zeit umsetzen lassen, ist die Geschäftsfüh- 

rung der Trend Capital Qatar Investments Ltd. berechtigt, 

Fremdmittel zur weiteren Finanzierung der Kaufpreisraten 

aufzunehmen und somit die notwendige Liquidität sicher- 

zustellen. Hierzu wurden bereits positive informative Ge- 

spräche im Vorfeld mit diversen Kreditinstituten geführt. 

35

36 


KapiTel 

7 

Veräußerung des Immobilienpaketes 

Nach erfolgtem Einkauf eines Zielobjektes ist es das 

Bestreben des Managements der Trend Capital Qatar Ltd., 

mit den Verkaufsbemühungen zu starten. Hierzu werden 

die entsprechenden Immobilieninformationen durch 

geeignete lokale Partner aufbereitet und einem internationalen 

Käuferpublikum über spezialisierte Maklerunternehmen 

angeboten. 

Anfallende Kosten dieser Verkaufsbemühungen sind in 

den Prognoserechnungen bereits kalkuliert. 

An- und Verkauf der Immobilien in Qatar 

Alle Aktivitäten der Trend Capital Qatar Investments Ltd., 

insbesondere der An- und Verkauf der Immobilieneinheiten, 

werden in Dubai abgewickelt und erbracht. 

Mögliche Zielobjekte 


Die nachfolgende Darstellung bietet einen exemplarischen 

Überblick über mögliche Zielobjekte, welche die 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. identifiziert hat und 

in die ggf. investiert werden soll.

38 


KapiTel 

7 


The Pearl Qatar Viva Bahriya 

Das Design der künstlichen Halbinsel soll an vergangene 

Zeiten erinnern, während der Perlenhandel die wichtigste 

Einnahmequelle für das Land war. 

Wie es der Name schon vermuten lässt, stellt die Qatar 

Pearl einen Glanzpunkt im Immobiliensektor in Qatar dar. 

Für die Trend Capital Qatar Investments Ltd. stellen die 

Wohntürme auf der Qatar Pearl ein mögliches Zielobjekt 

dar, in dem noch vor Baubeginn in der Pre-Launch Phase 

entsprechende Einheiten erworben werden sollen. Die Lage 

vor der Hauptstadt Doha im Herzen der Bucht von 

Doha und das Design sind ausschlaggebend für eine 

potenziell gute Weiterveräußerung der Einheiten. 

Das Management der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. beschäftigt sich intensiv und sorgfältig mit einer Vielzahl 

von bestehenden und zukünftigen Objekten und Projekten 

innerhalb der genannten Entwicklungsgebiete. 

Hinsichtlich der Auswahl und des Einkaufs unterliegt die 

Gesellschaft den Marktgesetzmäßigkeiten in Qatar. 

Die Dynamik dieses Marktes steht dem Bestreben einer 

Projektbeschreibung im Wege. Angebote stehen zeitlich 

nur so kurz zur Verfügung, dass sie schnell angenommen 

werden müssen, bevor jemand anderes dies tut. Eine detaillierte 

Beschreibung und Prospektierung ist damit 

nicht in Einklang zu bringen.

40 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I anGaBen ÜBer den emiTTenTen 

KapiTel 

8 


ANGABeN ÜBer DeN 

emITTeNTeN


42 

KapiTel8 ANGABeN ÜBer DeN emITTeNTeN 

Grundsätzliche Angaben 

Beim Emittenten handelt es sich um die Trend Capital 

GmbH & Co. Qatar Pearl KG. Er hat seinen Sitz in Mainz. 

Die Geschäftsadresse lautet:Weißliliengasse 5 in 55116 

Mainz. 

Der Emittent wurde am 17.06.2008 gegründet. Nach den 

im Gesellschaftsvertrag getroffenen, durch Beschluss der 

Gesellschafterversammlung abänderbaren Regelungen 

ist die Gesellschaft bis zum 31.08.2010 befristet. Plangemäß 

wird sie daher rund 26 Monate bestehen. 

Beim Emittenten handelt es sich um eine Kommanditgesellschaft 

im Sinne von §§ 161 ff. HGB. 

Maßgeblich ist deutsches Recht. 

Persönlich haftende Gesellschafterin des Emittenten ist 

die Trend Capital Verwaltungsgesellschaft mbH, also eine 

Gesellschaft mit beschränkter Haftung. Geschäftsführer 

ist Frank Simon, 65479 Raunheim, Sudetenstraße 19. Das 

Stammkapital in Höhe von 25.000 Euro ist voll eingezahlt. 

Somit ist unbeschränkt haftender Gesellschafter des Emittenten 

keine natürliche Person, die mit ihrem gesamten 

Privatvermögen haften würde, sondern eine Kapitalgesellschaft, 

deren Haftung sich auf deren Betriebsvermögen 

erstreckt. 

Der im Prospekt im Kapitel 20 im Wortlaut abgedruckte 

Gesellschaftsvertrag sieht abweichende Bestimmungen 

zu der gesetzlichen Regelung der Kommanditgesellschaft 

im Handelsgesetzbuch vor, die entsprechend den Vor- 

schriften der Vermögensanlagenverkaufsprospektverordnung 

im Prospekt anzugeben sind. 

Von der gesetzlichen Regelung abweichend, obliegt die 

Geschäftsführung und Vertretung des Emittenten nicht 

der vorgenannten persönlich haftenden Gesellschafterin 

sondern der Trend Capital Middle East GmbH als so genannte 

geschäftsführende Kommanditistin. 

Außerdem ist in Abweichung von den gesetzlichen Regelungen 

die persönlich haftende Gesellschafterin, die keine 

Kapitaleinlage erbringt, nicht am Ergebnis der Gesellschaft 

beteiligt. 

Abweichend von der gesetzlichen Regelung sieht der 

Gesellschaftsvertrag des Weiteren vor, dass die als Treuhandkommanditistin 

fungierende MVT Mittelrheinische 

Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft mbH berechtigt 

ist, ihren Kommanditanteil zu erhöhen bzw. Anleger als 

unmittelbar ins Handelsregister einzutragende Kommanditisten 

in die Gesellschaft aufzunehmen und diesbezüglich 

notwendige Erklärungen der Mitgesellschafter abzugeben. 

Dabei ist über die gesetzlichen Bestimmungen hinaus 

vorgegeben, dass beitretende Gesellschafter bzw. 

von der Treuhandkommanditistin vorzunehmende Erhöhungen 

ihrer Beteiligung Mindestgrenzen von 5.000 Euro 

bzw. 10.000 USD nicht unterschreiten dürfen und, soweit 

sie darüber hinausgehen, durch 1.000 ohne Rest teilbar 

sein müssen. 

Über die gesetzlichen Regelungen hinausgehend findet 

sich im Gesellschaftsvertrag die Pflicht, dass unmittelbar 

im Handelsregister einzutragende Kommanditisten eine 

notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht erteilen

müssen, wonach die persönlich haftende Gesellschafterin, 

die geschäftsführende Kommanditistin, sowie die Treu- 

handkommanditistin jeweils einzeln Anmeldungen zum 

Handelsregister auch im Namen des Kommanditisten 

tätigen können. Die Höhe der Beteiligung am Gesellschaftsergebnis 

ist abweichend von gesetzlichen Regelungen 

vereinbart. Laufende Ausschüttungen sind nicht 

vorgesehen, Gewinne sollen erst – und einmalig – bei der 

Liquidation der Gesellschaft ausgezahlt werden. Dabei 

hängt die Höhe der Beteiligung des einzelnen nicht nur 

von der Höhe seines Kapitalanteils sondern auch vom 

Zeitpunkt seines Beitritts ab. 

Abweichend von der gesetzlichen Regelung ist zudem die 

Abstimmung im so genannten schriftlichen Verfahren 

möglich. Die Unwirksamkeit von Gesellschafterbeschlüssen 

kann, was von der gesetzlichen Regelung abweicht, 

nur binnen 4 Wochen nach Versenden des Protokolls 

durch Klage geltend gemacht werden. 

Vom Gesetz abweichende Regelungen in der Satzung der 

persönlich haftenden Gesellschafterin sind nicht vorhanden. 

Gegenstand des Unternehmens des Emittenten ist gemäß 

§ 2 des Gesellschaftsvertrages die Begründung einer 

kapitalistischen Beteiligung an einer Kapital-Gesellschaft 

in Dubai, die ihrerseits Immobilienhandel in Qatar betreibt. 

Die Gesellschaft darf alle Geschäfte tätigen und 

Maßnahmen ergreifen, die dem Unternehmensgegenstand 

dienen. Zuständiges Registergericht für den Emittenten 

ist das Amtsgericht Mainz. Eine Eintragung in das 

dortige Handelsregister wurde am 17.06.2008 beantragt. 

Eine Handelsregisternummer ist im Zeitpunkt der Prospektaufstellung 

noch nicht zugeteilt und kann daher 

nicht angegeben werden. 

43


44 

KapiTel8 

Angaben über das Kapital des Emittenten 

Im Zeitpunkt der Prospektaufstellung beträgt das Kapital 

des Emittenten 2.000 Euro. Dies setzt sich zusammen aus 

jeweils zwei Kommanditanteilen von 1.000 Euro, die jeder 

der beiden Gründungskommanditisten übernommen hat. 

Die Einlagen sind noch nicht erbracht. Sie stehen aus. Be- 

teiligungsbeträge, die in US-Dollar übernommen werden, 

werden am Tage der Gutschrift auf dem Mittelverwen- 

dungskonto der Gesellschaft nach dem amtlichen Mittel- 

kurs in Euro umgerechnet. Maßgeblich sind alsdann diese 

Euro-Beträge. Die Beteiligungsbeträge entsprechen der 

Hafteinlage, sie sind zu 100% als Haftkapital im Handels- 

register einzutragen. 

Hiernach richten sich die Stimm- und Ergebnisbeteiligungsrechte, 

wobei letztere auch vom Beitrittszeitpunkt 

abhängig sind. 

Die geschäftsführende Kommanditistin verfügt über 50 

Stimmen. Im übrigen sind die Rechte und Pflichten der 

Gründungskommanditisten gleich. Es bestehen bis auf 

die Sonderstimmrechte der geschäftsführenden Kommanditistin 

auch keine Unterschiede zu den Rechten und 

Pflichten beitretender Gesellschafter. 

Angaben über die Gründungsgesellschafter 

des Emittenten 

Der Emittent wurde gegründet von 

1. Komplementär: Trend Capital Verwaltungsgesellschaft 

mbH, Sitz Mainz, Geschäftsadresse: Weißliliengasse 5, 

55116 Mainz, HRB 8796, AG Mainz. Eine Einlage wurde von 

der persönlich haftenden Gesellschafterin nicht über- 

nommen. 

ANGABeN ÜBer DeN emITTeNTeN 

2. Kommanditisten: a) mit der Funktion der geschäftsfüh- 

renden Kommanditistin Trend Capital Middle East GmbH, 

Sitz Mainz, Geschäftsadresse: Weißliliengasse 5, 55116 

Mainz, HRB 40672, AG Mainz. Übernommener Komman- 

ditanteil in Höhe von 1.000 Euro. Die Einlage wurde noch 

nicht eingezahlt. 

b) mit der Funktion der Treuhandkommanditistin MVT 

Mittelrheinische Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft 

mbH, Sitz Mainz, Geschäftsadresse:Weißliliengasse 5, 

55116 Mainz, HRB 40631, AG Mainz. Übernommener Kom- 

manditanteil in Höhe von 1.000 Euro. Die Einlage wurde 

noch nicht eingezahlt. 

Die den vorgenannten Gründungsgesellschaftern zustehenden 

Honorare und Vergütungen sind in § 16 des Gesellschaftsvertrages 

(Kapitel 20) geregelt. 

Die Gesamthöhe der Vergütungen der Gründungsgesellschafter 

beträgt 6,84% vom Eigenkapital der Gesellschaft 

inkl. Agio. Sie sind im Kapitel „Wirtschaftliche Angaben“ 

Seite 56 unter der Position der Mittelverwendung einzeln 

aufgeführt. 

Den Gründungsgesellschaftern stehen keine weiteren 

Gewinnbeteiligungen, Entnahmerechte oder sonstige Bezüge, 

insbesondere Gehälter, Aufwandsentschädigungen, 

Versicherungsentgelte, Provisionen und Nebenleistungen 

jeder Art zu. Ihre Gewinnbeteiligungen entsprechen den 

Gewinnbeteiligungen der übrigen Gesellschafter. 

Gründungsgesellschafter sind weder unmittelbar noch 

mittelbar an Unternehmen beteiligt, die mit dem Vertrieb 

der emittierten Vermögensanlage beauftragt sind, oder 

solchen, die dem Emittenten Fremdkapital zur Verfügung 

stellen, oder an solchen Unternehmen, die im Zusammenhang 

mit der Herstellung des Anlageobjektes nicht nur 

geringfügige Lieferungen oder Leistungen erbringen. 

Zu bestehenden Verpflechtungen wird auf das Kapitel 18 

„Kapitalmäßige und personelle Verpflechtungen“ ab Seite 

102 verwiesen.

Angaben über die Geschäftstätigkeit 

des Emittenten 

Der wichtigste Tätigkeitsbereich des Emittenten besteht 

in der Beteiligung an einer Kapitalgesellschaft in Dubai. 

Das konkrete Projekt für welches die Nettoeinnahmen aus 

dem Angebot genutzt werden, ist diese Kapitalbeteiligung 

an der Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

Neben dieser geplanten Investitionstätigkeit in Umsetzung 

des vorliegenden Angebotes ist der Emittent nicht 

tätig. 

Als Realisierungsgrad der Kapitalbeteiligung wurde bisher 

erreicht, das der Beteiligungsvertrag unterzeichnet wurde. 

Weitere Schritte sind zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung 

noch nicht unternommen worden. 

Der Emittent ist nicht abhängig von Patenten, Lizenzen 

oder neuen Herstellungsverfahren, die von wesentlicher 

Bedeutung für die Geschäftstätigkeit oder der Ertragslage 

des Emittenten sind. 

Vertragspartner des unter der aufschiebenden Bedingung 

der Genehmigung durch die Free-Zone Authority der Jebel 

Ali Freezone abgeschlossenen Beteiligungsvertrages ist 

die Trend Capital Qatar Investments Ltd., ansässig P.O. Box 

333 55 Dubai, UAE. Aus dieser Beteiligung erziehlt der 

Emittent seine Einkünfte. Mit Ausnahme von diesem Beteiligungsvertrag 

ist der Emittent nicht von Verträgen abhängig, 

die von wesentlicher Bedeutung für die Geschäftstätigkeit 

oder die Ertragslage des Emittenten sind. 

Gerichts- oder Schiedsverfahren, die einen wesentlichen 

Einfluss auf die wirtschaftliche Lage des Emittenten haben 

können, sind nicht gegeben. Auch ist die Tätigkeit des 

Emittenten nicht durch außergewöhnliche Ereignisse beeinflusst 

worden. 

Wichtige laufende Investitionen existieren zum Zeitpunkt 

der Prospektaufstellung nicht. 

Angaben über die Anlageziele und Anlagepolitik 

Zur Angabe über Anlageziele und Anlagepolitik finden 

sich Ausführungen an diversen Stellen dieses Prospektes. 

Insbesondere ist hierzu auf das Kapitel 10 „Wirtschafliche 

Angaben“ sowie das Kapitel 11 „Beteiligungsphase“ zu verweisen. 

Anlageobjekt des Emittenten ist die Beteiligung 

an der Kapitalgesellschaft Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. in Dubai. Der Beteiligungsvertrag ist abgeschlossen. 

Er steht unter der aufschiebenden Bedingung der Genehmigung 

durch die Free-Zone Authority. Sein Inhalt ist auf 

Seite 85 beschrieben. 

Die den Immobilienhandel in Qatar betreffenden Anlageziele 

und die diesbezügliche Anlagepolitik werden von der 

Kapitalgesellschaft in Dubai bestimmt. Gleiches gilt für 

konkrete Immobilienobjekte, in welche die in Dubai ansässige 

Gesellschaft investieren wird, die zum Zeitpunkt 

der Prospektaufstellung noch nicht feststehen. Eine Beschreibung 

derselben ist daher nicht möglich. Es kann 

auch nicht angegeben werden, ob der Emittent, deren 

Gründungsgesellschafter, Mitglieder der Geschäftsführung 

oder des Vorstandes von Aufsichtsgremien oder Beiräten 

des Emittenten, oder solchen Personen, welche die 

Herausgabe oder den Inhalt des Prospektes oder die Abgabe 

oder den Inhalt des Angebotes der Vermögensanlage 

wesentlich beeinflusst haben, Eigentum oder sonstige 

dingliche Berechtigungen an Anlageobjekten zustehen 

wird. Dies ist jedoch äußerst unwahrscheinlich. Auch zu 

dinglichen Belastungen, rechtlichen oder tatsächlichen 

Beschränkungen der Verwendungsmöglichkeiten von Immobilienobjekten 

sowie zum Vorliegen erforderlicher behördlicher 

Genehmigungen – ausgenommen der ausstehenden 

Genehmigung der Free-Zone Authority der Jebel 

Ali Free-Zone zum Beteiligungsvertrag zwischen der 

Fondsgesellschaft und der Immobilienhandelsgesellschaft 

in Dubai – kann eine Aussage im Zeitpunkt der Prospektaufstellung 

nicht getroffen werden. 

45


46 

KapiTel8 


Verträge über die Anschaffung oder die Herstellung von 

Anlageobjekten oder wesentliche Teile davon sind im Zeitpunkt 

der Prospektaufstellung nicht geschlossen. 

Bewertungsgutachten für das Anlageobjekt sind nicht 

erstellt, was die Angabe eines Datums und des Ergebnisses 

eines solchen Gutachtens ebenso unmöglich macht, wie 

die Angabe des Namens des Gutachters. 

Zur Beteiligung an der Trend Capital Qatar Investements 

Ltd. reichen die Nettoeinnahmen des Emittenten aus, die 

Aufnahme einer Finanzierung ist nicht vorgesehen. 

Die Nettoeinnahmen des Emittenten werden nicht für 

sonstige Zwecke genutzt. 

Das Eigentum an der Trend Capital Qatar Investements 

Ltd. steht Herrn Frank Simon zu, der u.a. Geschäftsführer 

der persönlich haftenden Gesellschafterin des Emittenten 

ist. Im übrigen stehen dem Emittenten, dessen Gründungsgesellschaftern, 

Mitgliedern der Geschäftsführung oder 

des Vorstandes von Aufsichtsgremien oder Beiräten des 

Emittenten oder solchen Personen welche die Herausgabe 

oder den Inhalt des Prospektes oder die Abgabe oder 

den Inhalt des Angebotes der Vermögensanlage wesentlich 

beeinflusst haben weder Eigentum am Anlageobjekt 

oder an wesentlichen Teiles desselben noch eine dingliche 

Berechtigung am Anlageobjekt zu. 

Nicht nur unerhebliche Belastungen des Anlageobjektes 

existieren ebensowenig wie rechtliche und/oder tatsächliche 

Beschränkungen der Verwendungsmöglichkeiten 

des Anlageobjektes. 

Die zur Wirksamkeit der Beteiligung am Anlageobjekt 

notwendige Genehmigung der Free-Zone Authority der 

Jebel Ali Free-Zone steht aus, darüber hinaus sind keine 

behördlichen Genehmigungen erforderlich. 

Vom Prospektverantworlichen, dem Emittenten, den 

Gründungsgesellschaftern, Mitgliedern der Geschäftsführung 

oder des Vorstandes von Aufsichtsgremien oder Beiräten 

des Emittenten, sowie von solchen Personen, die die 

Herausgabe oder den Inhalt des Prospektes oder die Abgabe 

oder den Inhalt des Angebotes der Vermögensanlage 

wesentlich beeinflusst haben, werden keine nicht nur 

geringfügige Leistungen oder Lieferungen erbracht. 

Zu den voraussichtlichen Gesamtkosten des Anlageangebotes 

und deren Aufgliederung wird auf das Kapitel 10 

„Wirtschaftliche Angaben“ verwiesen. 

Angaben über die Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage des Emittenten 

Der Emittent ist vor weniger als 18 Monaten gegründet 

worden und hat noch keinen Jahresabschluss erstellt.

Eröffnungsbilanz und Zwischenübersicht (nach § 15 (1) S. 1 Nr. 1 und 2 VermVerkProspV) 

Eröffnungsbilanz (in TEUR) der Zwischenübersicht auf den 30.06.2008 (in TEUR) der 

Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG 

Aktiva 17.06.2008 Aktiva 17.06.2008 

A. Ausstehende Einlagen 2 A. Ausstehende Einlagen 2 

Summe Aktiva zum 17.06.2008 2 Summe Aktiva zum 17.06.2008 2 

Passiva Passiva 

A. Kapital A. Kapital 

I. Eigenkapital I. Eigenkapital 

Komplementär Komplementär 

Kommanditisten 2 Kommanditisten 2 

Fehlbetrag der Periode *) -1 1 

B. Verbindlichkeiten 1 

Summe Passiva zum 17.06.2008 2 Summe Passiva zum 17.06.2008 2 

G+V der Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG 

Zwischenübersicht für die Zeit vom 17. – 30.06.2008 (in TEUR) 

30.06.2008 

1. Einnahmen 0 

Summe Erträge 0 

2. Gründungskosten 1 

Summe Aufwendungen 1 

3. Gewinn zum 30.06.2008 -1 

*) Der Fehlbetrag der Periode resultiert aus Gründungskosten. 

47


48 

KapiTel8 

Prognoseberechnungen (nach § 15 (1) S. 1 Nr. 3 und 4 VermVerkProspV) 

Prognose der Vermögenslage (Planbilanz in TEUR) der Prognose der Finanzlage (Planliquiditätsrechnung in TEUR) der 

Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG 

Aktiva 31.12.2008 31.12.2009 Aktiva 31.12.2008 31.12.2009 

A. Anlage Vermögen Einnahmen aus KG-Beteiligungen 17.000 

I. Finanzlagen 14.060 14.060 Zufluss Agio 850 

B. Umlaufvermögen Summe Zuflüsse 17.850 

I. Guthaben bei Kreditinstituten 194 96 

Summe Aktiva zum 31.12.2008 14.254 14.156 Beteiligungskapital 14.060 

Fondskosten Investitionsphase 3.571 

Passiva Fondskosten Nutzungsphase 20 93 

A. Kapital 

Allgemeine Verwaltungskosten 5 5 

I. Eigenkapital Summe Abflüsse 17.656 98 

Komplementär 


Kommanditisten 17.000 17.000 Liquiditätsergebnis lfd. Jahr 194 - 98 

II. Jahresfehlbetrag - 2.746 - 98 Bankguthaben 194 

III. Verlustvortrag - 2.746 Ausschüttungen 

Summe Passiva zum 31.12. 14.254 14.156 Liquidität zum 31.12. 194 96

Prognose der Ertragslage (Plan G+V in TEUR) der 

Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG (Plan G+V in TEUR) 

1. Einnahmen aus Finanzlagen 

Investition 

31.12.2008 31.12.2009 

Summe Erträge 0 0 

2. Fondskosten Investitionsphase (ohne Agio) 2.721 

Fondskosten Nutzungsphase 20 93 

3. Allgemeine Verwaltungskosten 5 5 

Summe Aufwendungen 2.746 98 

4. Gewinn -2.746 -98 

Prognose der Planzahlen der Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG 

(Investitionen, Umsatz und Ergebnis in TEUR) *) 

2008 2009 2010 2011 

Beteiligungen 14.060 

Summe Investition 14.060 0 0 0 

Umsatz 0 0 0 0 

Einnahmen (Beteiligung) 6.174 

Summe Umsatz 0 0 6.174 0 

Ergebnis -2.746 - 98 6.078 0 

*) nach § 15 VermVerkProspV geforderte Angaben zu Planzahlen zu Produktionen entfallen, 

da die vorliegende Vermögensanlage derartige Betätigungen nicht zum Inhalt hat. 

Wesentliche Annahmen und 

Wirkungszusammenhänge zur 

voraussichtlichen Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage sowie 

zu den Planzahlen: 

1. 

2. 

3. 

4. 

5. 

6. 

Die im Jahr 2008 erworbene 

Beteiligung wurde mit den Anschaffungskosten 

angesetzt. 

Beteiligungserträge fallen 

planmäßig im Jahr 2010 an. 

Zinseinnahmen aus der kurz- 

bis mittelfristigen Anlage tem- 

porär nicht benötigter Liquidi- 

tät wurden nicht erfasst. 

Die einzelnen Aufwendungen 

entsprechen den vorliegenden 

vertraglichen Vereinbarungen. 

Ausschüttungen an die Gesellschafter 

erfolgen planmäßig 

im Jahr 2010. 

Wegen der detaillierten Zusammensetzung 

der vorgenannten 

Planzahlen und 

ergänzender Informationen 

wird auf die Angaben im 

Kapitel 10 „Wirtschaftliche 

Angaben“ verwiesen. 

49

50 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I anGaBen ÜBer Trend CapiTal emiSSionen 

KapiTel 

9 


A N G A B e N Ü B e r 

TreND cAPITAL emIssIoNeN

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I anGaBen ÜBer Trend CapiTal emiSSionen 

52 

KapiTel9 

ANGABeN ÜBer TreND cAPITAL emIssIoNeN 

Die Trend Capital war bei diversen Kapitalmarktemissi- 

onen der jüngsten Vergangenheit involviert. Der nachfol- 

genden Übersicht kann entnommen werden, um welche 

Emissionen es sich im Einzelnen handelte. Hierbei wird 

Auskunft über das Emissionsvolumen, die jeweils ange- 

strebten wirtschaftlichen und steuerlichen Ergebnisse 

sowie über den Grad der Realisierung der angestrebten 

Ergebnisse gegeben. Die jeweiligen Daten beziehen sich 

auf den Stand zum 30.06.2008. 

Kapitalmarktemission Emissions- Emissionsvolumen Wirtschaftliches Ergebnis Steuerliches Ergebnis 

zeitraum geplant /erreicht geplant /erreicht geplant /erreicht 

Trend Capital GmbH & Co. 01.03.2005 - 1.885.000 Ja, im Plan n.a.*1 

Algatec Solarwerke 30.06.2005 1.885.000 

Brandenburg KG 

Trend Capital GmbH & Co. 01.07.2005 - 8.260.000 Ja, im Plan n.a.*2 

Dubai Sports City KG 31.12.2005 9.026.105 

Trend Capital GmbH & Co. 09.12.2005 - 16.370.500 11,4 / 18,92 Ja, steuerfreie Aus- 

Dubai Business Bay KG 20.10.2006 16.370.500 schüttungen erreicht 

Trend Capital GmbH & Co. 01.01.2007 - 20.000.000 Ja, es erfolgt nur eine Endaus- Ja, steuerfreie Aus- 

Dubai Business Bay II KG 30.09.2007 20.665.481 schüttung. Ende 2008 schüttungen erreicht 

Trend Capital GmbH & Co. 17.06.2007 - 2.905.000 Rumpfgeschäftsjahr 2007 Ja, im Plan 

Solarfonds 2 KG 30.05.2008 2.905.000 wurde übertroffen 

Trend Capital GmbH & Co. 01.12.2007 - 20.000.000 Ja, es erfolgt nur eine Endaus- Ja, im Plan 

Dubai Business Bay III KG 28.02.2008 31.390.705 schüttung. Ende 2008 

*1 Keine weiteren Angaben möglich, da die Geschäftsführung in 2007 planmäßig abgegeben wurde. 

*2 Keine weiteren Angaben möglich, da die Geschäftsführung in 2006 planmäßig abgegeben wurde.

54 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I wirTSCHafTliCHe anGaBen 

10 

KapiTel 


wIrTscHAfTLIcHe ANGABeN


56 

KapiTel10 

wIrTscHAfTLIcHe ANGABeN 

Die nachfolgende Darstellung zeigt auf, in welchem 

Umfang Kapital durch die Kommanditisten bzw. Anleger 

aufzubringen ist und welche konkreten Mittelverwen- 

dungspositionen hieraus bedient werden. 

Mittelherkunft und Mittelverwendung 

für die Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG 

Mittelherkunft in Euro in % vom in % vom 


Komplementärin 0 0,00 0,00 

Geschäftsführende Kommanditistin/ 

Treuhandkommanditistin 2.000 0,01 0,01 

Kapitalanleger 16.998.000 99,99 95,23 

17.000.000 100,00 95,24 

zzgl. Agio Kapitalanleger 849.900 5,00 4,76 


Zielinvestitionen 14.060.000 82,70 78,77 

Konzeption 489.000 2,88 2,74 

Eigenkapitalbeschaffung 1.699.800 10,00 9,52 

Marketing 80.000 0,47 0,45 

Geschäftsführung, Fondsverwaltung 30.000 0,18 0,17 

Haftungsvergütung Komplementärin 2.500 0,01 0,01 

Prospekterstellung 166.600 0,98 0,93 

Treuhandschaft 40.460 0,24 0,23 

Mittelverwendungskontrolle 20.230 0,12 0,11 

Rechts- & Steuerberatung 192.185 1,13 1,08 

Liquiditätsrücklage allg. Verwaltungskosten 12.615 0,07 0,07 

Rückstellung Dienstleistungshonorare 206.610 1,22 1,16 

17.000.000 100,00 95,24 

Vertriebskosten aus Agio 849.900 5,00 4,76

Eine Klassifizierung, bei der zwischen der eigentlichen 

Zielinvestition, anfallenden Vergütungen und Neben- 

kosten unterschieden wird, hat folgendes Aussehen: 

in Euro in % vom in % vom 


1. Aufwand für den Erwerb der 14.060.000 82,70 78,77 

Vermögensanlage 

2. Fondsabhängige Kosten 

2.1. Vergütungen 3.570.675 21,00 20,00 

2.2. Nebenkosten der 

Vermögensanlage 12.615 0,07 0,07 

3. Liquiditätsreserve 206.610 1,22 1,16 

gesamt 17.849.900 105,00 100,00 

57

58 


10 

KapiTel wIrTscHAfTLIcHe ANGABeN 

Positionen der Mittelherkunft 

Kommanditkapital 

Die Treuhandkommanditistin und die geschäftsführende 

Kommanditistin haben jeweils einen Kommanditanteil in 

Höhe von 1.000 Euro übernommen. Für die Kapitalanleger 

ist ein verbleibendes Kommanditkapital von 16.998.000 

Euro reserviert. 

Agio 

Zusätzlich zu dem auf die Anleger entfallenden Kommanditanteil 

haben diese ein Agio in Höhe von 5% bezogen 

auf den gezeichneten Kapitalanteil zu entrichten. Die 

Zahlungen der Gesellschafter sind binnen 14 Tagen nach 

Mitteilung über die erfolgte Annahme der Beitrittserklärung 

durch die Treuhandkommanditistin und der hiermit 

verbundenen Aufforderung zur Zahlung zu leisten. 

Positionen der Mittelverwendung 

Zielinvestitionen 

Vom gesamten Kommanditkapital wird ein Betrag in Höhe 

von 14.060.000 Euro (82,71% des Gesellschaftskapitals) 

in den Erwerb einer 96,25%-igen Beteiligung an der Trend 

Capital Qatar Investments Ltd. investiert. 

Konzeptionskosten 

Für die Konzeption der Vermögensanlage erhält die Trend 

Capital Middle East GmbH oder eine von ihr beauftragte 

Gesellschaft eine Vergütung in Höhe von 2,88% des 

gezeichneten Kommanditkapitals inkl. Mehrwertsteuer. 

Kosten für die Eigenkapitaleinwerbung 

Das Ziel-Kommanditkapital soll planmäßig bis zum 

31.10.2008 eingeworben werden, wobei die Geschäftsführung 

der Fondsgesellschaft berechtigt ist, diesen Zeitraum 

um bis zu 6 Monate, also maximal bis zum 30.04.2009, zu 

verlängern. 

Mit der Platzierung des Eigenkapitals der Fondsgesellschaft 

wurde die Trend Capital Servicegesellschaft mbH 

mit Sitz in Mainz exklusiv beauftragt und erhält hierfür 

eine prozentuale Vergütung bezogen auf das eingeworbene 

Eigenkapital in Höhe von 10% und das Agio. Die von 

der Trend Capital Servicegesellschaft mbH beauftragten 

Kooperationspartner sind nicht berechtigt, vom Verkaufsprospekt 

abweichende Aussagen zu treffen und Zusagen 

zu erteilen. Die Vergütung für die Einwerbung des 

Eigenkapitals wird anteilig nach wirksamem Beitritt der 

Anleger fällig und wöchentlich gegenüber der Fondsgesellschaft 

abgerechnet. 

Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung sieht das Umsatzsteuergesetz 

(UStG) keine Umsatzsteuerpflicht für die 

Leistungen der Trend Capital Servicegesellschaft mbH und 

deren Kooperationspartner vor, so dass dieser Kostenpunkt 

ohne Umsatzsteuer kalkuliert wurde. Sollte sich diese 

Rechtslage ändern, würden höhere fondsbezogene Kosten 

entstehen. 

Marketing- und PR-Kosten 

Die Trend Capital Middle East GmbH erhält für Marketing- 

und PR-Maßnahmen eine einmalige Aufwandsentschädigung 

in Höhe von 0,47% des gezeichneten Kommanditkapitals 

inkl. Mehrwertsteuer. 

Kosten für die Geschäftsführung 

Die Geschäftsführung obliegt der Trend Capital Middle 

East GmbH, die für die Übernahme eine Vergütung in Höhe 

von 0,18% des gezeichneten Kommanditkapitals inkl. 

Mehrwertsteuer erhält.

Haftungsvergütung Komplementär 

Für die Übernahme der Haftung erhält die Trend Capital 

Verwaltungsgesellschaft mbH eine Vergütung in Höhe 

von 0,01% des gezeichneten Kommanditkapitals inkl. 

Mehrwertsteuer. 

Prospekterstellung 

Die Aufwendungen für die Prospekterstellung umfassen 

im Wesentlichen die Kosten für Grafik, Bildrechte, redaktionelle 

Arbeiten und Druck. Für die Übernahme diesbezüglicher 

Tätigkeiten und Kosten werden der Trend Capital 

Middle East GmbH 0,98% des gezeichneten Kommanditkapitals 

inkl. Mehrwertsteuer vergütet. 

Treuhandvergütung 

Mit der MVT Mittelrheinische Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft 

mbH, Mainz, wird jeweils ein Treuhandund 

Verwaltungsvertrag geschlossen, der im vollen Wortlaut 

indem Kapitel „Die Verträge“ abgedruckt ist. 

Die Treuhandgesellschaft erhält für die Übernahme der 

Treuhandschaft eine Vergütung in Höhe von 0,24% des 

gezeichneten Kommanditkapitals inkl. Mehrwertsteuer. 

Mittelverwendungskontrolle 

Mit der WestAudit AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

wurde am 20.06.2008 ein Mittelverwendungskontrollvertrag 

geschlossen, der während der planmäßigen Dauer 

der Fondsgesellschaft in den Geschäftsjahren 2008 bis 

Anfang 2010 eine Gesamtvergütung von 0,11% des 

gezeichneten Kommanditkapitals inkl. Mehrwertsteuer 

vorsieht. 

Kosten für Rechts- und Steuerberatung 

Für die Übernahme von Rechts- und Steuerberatungskosten 

im Zusammenhang mit der Gründung der Fondsgesellschaft 

und der Konzeption der Vermögensanlage 

werden der Trend Capital Middle East GmbH 1,13% des gezeichneten 

Kommanditkapitals inkl. Mehrwertsteuer vergütet. 

Allgemeine Verwaltungskosten 

Für allgemeine Verwaltungskosten (Porto, Telefon, Kontoführungsgebühren 

u.a.) wurde insgesamt 0,07% des 

gezeichneten Kommanditkapitals veranschlagt. 

Rückstellung Dienstleistungshonorar 

Zur Bestreitung der Kosten für die Geschäftsführung, die 

Haftungsvergütung des Komplementärs, die Treuhandschaft 

sowie die Rechts- und Steuerberatung werden 

Rückstellungen in Höhe von 1,22% des gezeichneten Kommanditkapitals 

gebildet. Hierdurch werden die Kosten bis 

Mitte 2010 abgedeckt. 

59

60 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I proGnoSe 

11 

KapiTel 


BeTeILIGuNGsPHAse

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I BeTeiliGunGSpHaSe 

62 

KapiTel11 BeTeILIGuNGsPHAse 

Beteiligungsphase 

Im Rahmen der nachfolgenden Prognoserechnungen (alle 

in Euro) wurden Einnahmen und Ausgaben gegenübergestellt, 

wie sie sich aus vertraglichen Vereinbarungen 

oder auf Schätzungen beruhend einstellen sollen. Die 

Zahlungsflüsse wurden hierbei dem jeweiligen Verursachungszeitraum 

zugeordnet. Durch zeitliche Verschiebungen 

können sich Abweichungen ergeben. 

Des Weiteren können Abweichungen deshalb auftreten, 

weil die zuverlässige Vorhersage zukünftiger Entwick- 

lungen bei Einnahmen und Ausgaben aktuell nicht mög- 

lich ist. Dennoch ermöglichen es die nachfolgenden Prog- 

noserechnungen, die auf realistischen Annahmen beru- 

henden geplanten Zahlungsströme zu veranschaulichen. 

Das wirtschaftliche Ergebnis der Fondsgesellschaft wird 

wesentlich davon beeinflusst, mit welchem Erfolg die 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. ihre Geschäftstätig- 

keit betreibt. Deshalb soll zunächst aufgezeigt werden, 

von welchen wirtschaftlichen Ergebnissen dort ausge- 

gangen wird. 

Die planmäßigen Einnahmen resultieren aus der Zuführung 

von Kapital aus dem Erwerb der Beteiligung durch 

die Fondsgesellschaft, erzielten Erlösen aus der Veräußerung 

von zuvor erworbenen Immobilien sowie aus Zinserträgen, 

die aus der Anlage temporär nicht benötigter 

Finanzmitteln stammen. 

Der Erwerb der Immobilien ist per Oktober 2008 geplant. 

Von den gesamten Anschaffungskosten sollen zunächst 

lediglich 10% sofort fällig werden. Weitere 5% sollen 

sechs Monate nach Erwerb, der Rest bei Fertigstellung fäl- 

lig sein. Der Abfluss kalkulierter Maklerkosten wird jedoch 

bereits vollständig zum Zeitpunkt des Immobilienerwerbs 

erwartet. 

Neben obligatorischen Kosten (Personal-, Büro-, Reise-, 

Rechts- und Steuerberatungskosten) werden weitere projektspezifische 

Kosten angesetzt. Hierbei handelt es sich 

um Marketingkosten, die mit dem Bewerben der zum Verkauf 

bestimmten Immobilien anfallen sowie die Kosten 

für die Bauabnahme der Projekte. 

Bei planmäßigem Verlauf wird die Trend Capital Qatar In- 

vestments Ltd. im Juni 2010 ein kumuliertes handelsrecht- 

liches Ergebnis von rd. 9,5 Mio. Euro erwirtschaftet haben. 

Hieran partizipiert die Fondsgesellschaft mit 96,25%.

Prognose Geschäftsverlauf Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

Liquiditätsergebnis 2008 2009 2010 Summen 

Beteiligungskapital TC GmbH & Co. Qatar Pearl KG 14.060.000 14.060.000 

Veräußerungserlöse 6.000.000 91.500.000 97.500.000 

Zinseinnahmen 105.750 18.473 124.223 

Summe Einnahmen 14.060.000 6.105.750 91.518.473 111.684.223 

Anschaffungskosten Immobilien 8.500.000 8.500.000 68.000.000 85.000.000 

Maklerkosten 1.700.000 1.700.000 

Personalkosten 90.000 180.000 180.000 450.000 

Büro- und Reisekosten 90.000 180.000 180.000 450.000 

Rechts- und Steuerberatung 35.000 35.000 35.000 105.000 

Marketingkosten 120.000 120.000 120.000 360.000 

Qualitätskontrolle/TÜV-Abnahmen 90.000 90.000 

Ausschüttungen an TC GmbH & Co. Qatar Pearl KG 23.174.127 23.174.127 

Summe Ausgaben 10.535.000 9.015.000 91.779.127 111.329.127 

Liquiditätsergebnis 3.525.000 -2.909.250 -260.654 335.096 

Liquiditätsergebnis, kumuliert 3.525.000 615.750 355.096 

Handelsrechtliches Ergebnis 

Erträge ohne Immobilienhandel 105.750 18.473 124.223 

Gewinne aus Immobilienhandel 664.615 10.135.385 10.800.000 

Aufwand -335.000 -515.000 -605.000 -1.455.000 

Handelsrechtliches Ergebnis -335.000 255.365 9.548.857 9.469.223 

Handelsrechtliches Ergebnis, kumuliert -335.000 - 79.635 9.469.223 

63

64 


11 

KapiTel 

BeTeILIGuNGsPHAse 

Prognose Fondsgesellschaft 

Wirtschaftliche Prognose 2008 2009 2010 

Der Fondsgesellschaft werden im Jahr 2008 planmäßig 

Mittel in Höhe von 17.849.900 Euro (Kommanditkapital 

zzgl. Agio der Anleger) zur Verfügung gestellt. Hieraus 

werden die Anschaffungskosten für die Beteiligung an 

der Trend Capital Qatar Investments Ltd. in Höhe von 

14.060.000 Euro sowie die Fondskosten der Investitionsphase 

bestritten. 

(6 Monate) (6 Monate) 

Einnahmen 

Kommanditkapital 17.000.000 

Agio 849.000 

Ausschüttungen Trend Capital Qatar Investments Ltd. 23.174.127 

Summe 17.849.900 23.174.127 

Ausgaben 

Beteiligungskapital 14.060.000 

Fondskosten Investitionsphase 3.570.675 

Geschäftsführung 30.000 30.000 

Haftungsvergütung Komplementär 2.500 2.500 

Treuhandschaft 40.460 40.460 

Rechts- und Steuerberatung 20.230 20.230 20.230 

Allgemeine Verwaltungskosten 5.000 5.000 2.615 

Ausschüttungen Anleger 23.174.127 

Summe 17.655.905 98.190 23.269.932 

Anfangsbestand Liquidität 193.995 95.805 

Einnahmen 17.849.900 23.174.127 

Ausgaben - 17.655.905 - 98.190 -23.269.932 

Endbestand Liquidität 193.995 95.805 

Die anfallenden laufenden Fondskosten (ab zweite Jahreshälfte 

2008 bis Mitte 2010) werden aus den in der 

Investitionsphase gebildeten Rücklagen bedient. 

Im Zeitpunkt der Liquidation der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. sollen an die Fondsgesellschaft und sodann 

im Rahmen der Liquidation der Fondsgesellschaft, 

neben dem investierten Beteiligungskapital deren Anteile 

an den kumulierten Gewinnen der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. an die Anleger ausgeschüttet werden.

Prognose Anleger 

Nach den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

kommt es für den konkreten Anteil des Anlegers am Ergeb- 

nis der Fondsgesellschaft darauf an, welcher Tranche er an- 

gehört. Der Zeitpunkt des Eingangs des Zeichnungsbe- 

trages bei der Fondsgesellschaft bzw. letztlich der Um- 

stand, zur Aufbringung welchen Teiles des Kommanditka- 

pitals der Fondsgesellschaft der eingezahlte Beteiligungs- 

betrag führt, ist hierbei maßgeblich für die Zugehörigkeit 

zu den Tranchen A bis E. Die ersten Zahlungseingänge ver- 

mitteln eine Zugehörigkeit zur Tranche A, die letzten zur 

Tranche E. Die einzelnen Tranchen und die mit ihnen ver- 

bundenen Gewinnbezugsrechte stellen sich wie folgt dar: 

Stufe Tranche in Euro Gewinn (*) 

A 2.000.000 21,00% p.a. 

B 4.000.000 20,00% p.a. 

C 3.000.000 19,00% p.a. 

D 4.000.000 18,00% p.a. 

E 4.000.000 17,00% p.a. 

Summe 17.000.000 


Verzinsung, sondern um eine rechnerische Verteilung des geplanten 

Ergebnisses während der Dauer der Beteiligung.) 

Zieht man die Prognose der Fondsgesellschaft heran, um 

im Rahmen einer Kapitalflussrechnung aufzuzeigen, 

welches durchschnittliche wirtschaftliche Ergebnis Anleger 

mit einem Kommanditanteil von 50.000 Euro planmäßig 

erzielen, sind zusätzlich planmäßig anfallende Steuerzahlungen 

des Anlegers zu berücksichtigen. 

65

66 


KapiTel 

11 BeTeILIGuNGsPHAse 

Gemäß dieser Darstellung erzielt der Anleger Beteili- 

gungserträge vor Steuern in Höhe von 18.159 Euro, mithin 

36,32% bezogen auf sein anteiliges Kommanditkapital. 

Nach Berücksichtigung der pauschalen Einkommensteuer 

(in Höhe von 25% zzgl. Solidaritätszuschlag von 5,5% 

bezogen auf die Einkommensteuer) verbleiben Beteiligungserträge 

von 13.370 Euro bzw. 26,74% bezogen auf 

sein anteiliges Kommanditkapital. 

Wegen der zu berücksichtigenden steuerlichen Sachver- 

halte wird auf das Kapitel 16 „Steuerliche Angaben“ 

verwiesen. 

2008 2009 2010 in % v. KG-Kapital 

Kapitaleinzahlung 52.500 105,00% 

Ausschüttungen 68.159 136,32% 

• davon Beteiligungserträge 18.159 36,32% 

• davon Kapitalrückzahlungen 50.000 100,00% 

Steuerzahlungen 4.789 - 9,58% 

Summe des Rückflusses 63.370 126,74% 

Gebundenes Kapital 52.500 52.500

68 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I SenSiTiViTäTSanalySe 

12 

KapiTel 


s e N s I T I V I T ä TsANALy s e

70 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I SenSiTiViTäTSanalySe 

12 

KapiTel 

s e N s I T I V I T ä TsANALy s e 

Abweichung von Prognoserechnungen 

Alle Betrachtungen innerhalb dieser Sensitivitätsanalyse 

dienen dem Zweck, interessierten Anlegern Abweichungen 

von den Prognosen und damit eine Einschätzungshilfe 

hinsichtlich der wirtschaftlichen Folgen zu geben, die sich 

bei sich ändernden Parametern ergeben können. Es ist darauf 

hinzuweisen, dass alle in der Sensitivitätsanalyse getroffenen 

Annahmen von prognostizierten Annahmen abhängen, 

deren Eintritt weder vorhergesagt noch gewährleistet 

werden kann. 

Um die für den wirtschaftlichen Erfolg der Investition 

wesentlichen Parameter und die bei einer Abweichung 

von der Prognose zu erwartenden Rückflüsse darzustellen, 

wurden unterschiedliche Szenarien aufgestellt, die 

Rückschlüsse auf das zu erwartende Ergebnis bei Abweichung 

der Einflussparameter vom Prognosewert zulassen 

sollen. Zu diesem Zweck wurden mögliche Szenarien 

berechnet, die 

a.) von den Planungen abweichende Preisnachlässe 

beim Einkauf von Immobilien durch die Trend Capital 

Qatar Investments Ltd. (Bandbreite von 3% bis 7%), 

b.) von den Planungen abweichende Preisaufschläge 

beim Verkauf von Immobilien der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. (Bandbreite von 2,5% bis 15%) und 

c.) Wechselkursschwankungen 

(Bandbreite des Verhältnisses USD zu EUR von USD 1,30: 

EUR 1,00 bis USD 1,70 : EUR 1,00) 

miteinander kombinieren. 

Der im Szenario 1 in der Mitte der Matrix dargestellte 

Wert von rd. 18% entspricht dem bereits ermittelten 

durchschnittlichen Vermögenszuwachs pro Jahr bei Eintreten 

der Planungsannahmen. 

Zusammenfassend ergeben sich nach dieser Sensitivitätsanalyse 

unterschiedliche Investitionsergebnisse von 

-4% bis + 44% jeweils bezogen auf das Kommanditkapital. 

Dies lässt den Anleger erkennen, welchen möglichen 

Einfluss bestimmte Faktoren auf das schlussendlich festzustellende 

Investitionsergebnis haben können. 

Eine Gewähr dafür, dass sich das Ergebnis innerhalb der 

genannten Bandbreite tatsächlich einstellt, kann indes 

nicht gegeben werden.

Abweichung von der Prognose 

Szenario 1: Verkauf Verkauf Verkauf Verkauf Verkauf 

1,50 USD: 1,00 EUR (bei Exit) 15,0% 12,0% 9,0% 5,0% 2,5% 

Einkauf 7,0% 38% 31% 23% 13% 7% 

Einkauf 6,0% 36% 28% 21% 11% 4% 

Einkauf 5,0% 33% 26% 18%* 8% 2% 

Einkauf 4,0% 31% 23% 16% 6% -1% 

Einkauf 3,0% 28% 21% 13% 3% -3% 



Einkauf 7,0% 36% 29% 22% 12% 6% 

Einkauf 6,0% 34% 27% 19% 10% 4% 

Einkauf 5,0% 31% 24% 17% 8% 2% 

Einkauf 4,0% 29% 22% 15% 5% -1% 

Einkauf 3,0% 27% 19% 12% 3% -3% 



Einkauf 7,0% 34% 27% 21% 12% 6% 

Einkauf 6,0% 32% 25% 18% 9% 4% 

Einkauf 5,0% 29% 23% 16% 7% 2% 

Einkauf 4,0% 27% 21% 14% 5% -1% 

Einkauf 3,0% 25% 18% 12% 3% -3% 



Einkauf 7,0% 41% 33% 25% 14% 7% 

Einkauf 6,0% 39% 30% 22% 11% 5% 

Einkauf 5,0% 36% 28% 20% 9% 2% 

Einkauf 4,0% 33% 25% 17% 6% - 1% 

Einkauf 3,0% 30% 22% 14% 3% - 4% 



Einkauf 7,0% 44% 36% 27% 15% 8% 

Einkauf 6,0% 41% 33% 24% 12% 5% 

Einkauf 5,0% 39% 30% 21% 9% 2% 

Einkauf 4,0% 36% 27% 18% 6% -1% 

Einkauf 3,0% 33% 24% 15% 4% -4% 

*Basis-Szenario 

71

72 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I die BeTeiliGunG deS inVeSTorS 

13 

KapiTel 


D I e B e T e I L I G u N G 

Des INVesTors

74 


13 

KapiTel 

Der Beitritt 

Die Investoren beteiligen sich mittelbar über die Treuhandkommanditistin, 

MVT Mittelrheinische Verwaltungsund 

Treuhandgesellschaft mbH,Weißliliengasse 5, 55116 

Mainz, an der Fondsgesellschaft. 

Grundlage für das Treuhandverhältnis ist der im Prospekt 

Kapitel 20 abgedruckte Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

nebst dem auch insoweit in Bezug genommenen 

Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaft. 

Die Treugeber haben das Recht, sich auch direkt als Kom- 

manditisten an der Fondsgesellschaft zu beteiligen. 

Hierfür hat der Treugeber eine notariell beglaubigte Han- 

delsregistervollmacht. Die Handelsregistervollmacht ist 

unwiderruflich und über den Tod hinaus zu erteilen und 

notariell zu beglaubigen. Eine Vorlage für die Vollmachts- 

erklärung kann bei der Treuhandkommanditistin angefor- 

dert werden. Bereits im Treuhand- und Verwaltungsver- 

trag erteilt der Anleger zudem der Treuhänderin für die- 

sen Fall eine umfassende Vollmacht, seine Rechte aus der 

Beteiligung, insbesondere das Stimmrecht, für ihn wahr- 

zunehmen. 

An der Gesellschaft können sich grundsätzlich nur volljäh- 

rige, natürliche Personen und juristische Personen als 

Kommanditisten beteiligen. Eine Beteiligung von Ehe- 

paaren oder BGB-Gesellschaften ist ausgeschlossen. 

Als Hauptmerkmal der Anteile ist das anteilige Bezugs- 

recht an den entstehenden Gewinnen der Gesellschaft zu 

erwähnen. 

DIe BeTeILIGuNG Des INVesTors 

Die Fondsanteile sind grundsätzlich nach Maßgabe des 

Gesellschaftsvertrages, der im vollen Wortlaut in dem 

Kapitel „Die Verträge“ abgedruckt ist, übertragbar. Der Anleger 

haftet maximal mit seiner Kapitaleinlage. Diese 

Haftungsbegrenzung gilt für Direktkommanditisten ab 

Eintragung in das Handelsregister, die von der Komplementärin 

veranlasst wird. 

Die Vermögensanlage wird ausschließlich in Deutschland 

angeboten. 

Die Mindestbeteiligung 

Die Mindestbeteiligung beträgt 5.000 Euro oder 10.000 

USD; höhere Beteiligungen müssen durch 1.000 ohne 

Rest teilbar sein. Neben der Beteiligungssumme ist vom 

Anleger ein Agio in Höhe von 5% zu entrichten. Eine Mindestanzahl 

von Gesellschaftsanteilen und damit an Kommanditgesellschaftern 

ist nicht vorgesehen. Die Zahl der 

Anleger, die das angestrebte Kommanditkapital von 

17 Mio. Euro bzw. das Mindestkommanditkapital von 2,5 

Mio. Euro aufbringen, hängt von der Höhe der jeweils 

übernommenen Anteile ab. Bei Zugrundelegung des angestrebten 

Emissionsvolumens von 17 Mio. Euro ergeben 

sich maximal 3.400 Beteiligungen. 

Die Kosten, weitere Zahlungen 

Neben der Beteiligungssumme ist vom Anleger ein Agio 

in Höhe von 5% bezogen auf den Beteiligungsbetrag zu 

leisten. Außerdem hat er im Falle des Wunsches nach 

einer Direktbeteiligung als im Handelsregister eingetragener 

Kommanditist die Kosten für die Vollmachtserteilung 

und die Handelsregistereintragung zu tragen. 

Soweit der Anleger selbst außerhalb der Konzeption 

Kosten veranlasst, z.B. für Beratung durch Rechts- und/ 

oder Steuerberater im Rahmen des Beitritts oder einer 

Übertragung der Beteiligung, hat der Anleger diese 

Kosten zusätzlich zu tragen. Gleiches gilt für eventuelle 

Porto-, Telefon- und Reisekosten bei Teilnahme an Gesellschafterversammlungen 

sowie eventuelle Kosten im Zusammenhang 

mit der Anmeldung von Sonderwerbungskosten 

bei der geschäftsführenden Kommanditistin (§ 18 

des Gesellschaftsvertrages). Darüber hinaus entstehen mit 

dem Erwerb der Verwaltung und der Veräußerung der Vermögensanlage 

keine weiteren Kosten.

Der Platzierungszeitraum 

Die Platzierung des Kommanditkapitals soll planmäßig 

bis zum 30.10.2008 erfolgen. Mindestkommanditkapital 

sind 2,5 Mio. Euro. Angestrebtes Kommanditkapital innerhalb 

des planmäßigen Platzierungszeitraumes sind 17 

Mio. Euro. Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft ist 

berechtigt, die Platzierungsphase um maximal 6 Monate 

zu verlängern. Es ist nicht vorgesehen, die Zeichnungen, 

Anteile oder Beteiligungen zu kürzen. Die Zeichnungsfrist 

beginnt einen Werktag nach gestatteter Veröffentlichung 

des Verkaufsprospektes. 

Bislang wurden noch keine Anteile veräußert. 

Die Laufzeit der Beteiligung 

Die Gesellschaft endet zum 31. August 2010. Sollte das 

Projekt zu diesem Zeitpunkt nicht wie geplant abgeschlossen 

sein, kann durch Beschluss der Gesellschafterversammlung 

die Laufzeit entsprechend verlängert 

werden. 

Die prognostizierten Ausschüttungen 

Es ist nur eine Ausschüttung an die Investoren zum Ende 

der Laufzeit der Fondsgesellschaft geplant. Die Ausschüttung 

erfolgt nach Beschluss durch die Gesellschafterversammlung. 

Die Ausschüttungen und sonstige Zahlungen 

an die Investoren erfolgen durch die Fondsgesellschaft 

vertreten durch die Trend Capital Middle East GmbH in ihrer 

Funktion als Geschäftsführerin der Fondsgesellschaft. 

Im Mittel (abhängig von der Tranchenzugehörigkeit des 

Anlegers) sind Ausschüttungen in Höhe von rund 136,32%, 

bezogen auf das Kommanditkapital des Anlegers und einschließlich 

der Rückzahlung des Beteiligungsbetrages im 

Jahr 2010 geplant. 

Die einkommensteuerliche Behandlung 

Die Ergebnisanteile aus der Beteiligung an der Fondsgesellschaft 

stellen auf Seiten des Investors Einkünfte aus 

Kapitalvermögen dar. Sie unterliegen der Abgeltungsteuer. 

Nähere Ausführungen zur steuerlichen Behandlung sind 

im Kapitel 16 „Die steuerlichen Angaben“ nachzulesen. 

Abwicklungshinweise 

Die Beitrittserklärung ist vom Investor vollständig 

auszufüllen, an den gekennzeichneten Stellen zu unterschreiben 

und per Fax (06131-5539999) vorab an die Treuhandgesellschaft 

MVT Mittelrheinische Verwaltungs- und 

Treuhandgesellschaft mbH zu senden. 

Das Original ist per Post an die Adresse der Treuhandgesellschaft 


Treuhandgesellschaft mbH 

Weißliliengasse 5 

55116 Mainz 

zu senden. 

75

76 


13 

KapiTel 

DIe BeTeILIGuNG Des INVesTors 

Die Annahmeerklärung 

Die Treuhandgesellschaft wird das Angebot des Anlegers 

auf Abschluss des Treuhand- und Verwaltungsvertrags 

annehmen und dem Anleger eine Bestätigung per Post 

unverzüglich nach Eingang des Originals der Beitrittserklärung 

zusenden. 

Die Einzahlung des Beteiligungsbetrages 

Der Beteiligungsbetrag ist zzgl. des zu entrichtenden 

Agios innerhalb von 14 Tagen nach Zugang der Mitteilung 

über die Annahme der Treuhänderin auf das Mittelverwendungskonto 

(Zahlstelle) der Gesellschaft 

Kontoinhaber: Trend Capital GmbH & Co. 

Qatar Pearl KG 

Kontonummer: 01 383 450 00 

Bankleitzahl: 700 303 00 

Institut: Reuschel Bank 

zu überweisen. Die Verfügungsberechtigung über das 

Mittelverwendungskonto obliegt aufgrund des Mittelverwendungskontrollvertrages 

im Innenverhältnis untereinander 

der Geschäftsführung der Fondsgesellschaft nur 

gemeinsam mit dem Mittelverwendungskontrolleur. 

Leistet der Investor die zu erbringende Einlage verspätet, 

nur teilweise oder gar nicht, wird die Treuhandkommanditistin 

für ihn keine Beteiligung an der Gesellschaft begründen. 

Der Beteiligungsbetrag kann herabgesetzt werden. 

Die genannte Zahlstelle ist ebenfalls zuständig für 

die bestimmungsgemäßen Zahlungen an die Investoren. 

Das Widerrufsrecht 

Der Investor kann seine Beteiligung an der Fondsgesellschaft 

innerhalb der gesetzlich vorgeschriebenen Widerrufsfrist 

von 14 Tagen ohne Angaben von Gründen 

widerrufen. 

Die Frist beginnt mit Erhalt der Widerrufsbelehrung. 

Diese Widerrufsbelehrung ist auf dem Zeichnungsschein 

in drucktechnisch hervorgehobener Art und Weise 

enthalten.

78 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I d i e r e C H T l i C H e n a n G a B e n 

14 

KapiTel 


DIe recHTLIcHeN ANGABeN

Rechtliche Angaben 

Der Anleger beteiligt sich an einer deutschen Kommandit- 

gesellschaft, der Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG. 

Dies ist nach Wahl des Anlegers dergestalt möglich, dass 

er entweder ohne persönliche Eintragung im Handelsregister 

mittelbar über die Treuhandkommanditistin an der 

Fondsgesellschaft beteiligt ist oder dass er selbst namentlich 

als Kommanditist im Handelsregister eingetragen 

wird. 

Mit Unterzeichnung der Beitrittserklärung macht der 

Anleger der MVT Mittelrheinische Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft 

mbH das Angebot auf Abschluss eines 

Treuhand- und Verwaltungsvertrages, der dann mit entsprechender 

Annahme durch die Treuhandkommanditistin 

zustande kommt. Binnen 14 Tagen nach Information 

des Anlegers über die erfolgte Annahme hat der Anleger 

dann den übernommenen Beteiligungsbetrag nebst Agio 

auf das Mittelverwendungskonto der Fondsgesellschaft 

– diese hat ein Konto für Einzahlungen in Euro und für Einzahlungen 

in USD eingerichtet – einzuzahlen. Beim 

Wunsch der eigenen namentlichen Eintragung als Kommanditist 

im Handelsregister hat der Anleger zudem auf 

eigene Kosten eine notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht 

an die Treuhandkommanditistin zu senden. 

Nach Eingang der Zahlung und für den letzten Fall auch 

der Vollmacht, wird die Treuhandkommanditistin in Ausführung 

des ihr erteilten Auftrages die Beteiligung des 

Anlegers an der Fondsgesellschaft herbeiführen, wobei 

nach den Bestimmungen im Gesellschaftsvertrag die Beteiligung 

des Anlegers im Innenverhältnis wirksam wird 

mit der Erklärung der Treuhandkommanditistin an die 

geschäftsführende Kommanditistin der Gesellschaft. Im 

Außenverhältnis wird die Beteiligung wirksam mit der 

entsprechenden Eintragung im Handelsregister. Diese Eintragungen 

wird die Treuhandkommanditistin halbjährlich 

für die Anleger veranlassen, die im abgelaufenen Kalenderhalbjahr 

beigetreten sind. 

79

80 


14 

KapiTel 

DIe recHTLIcHeN ANGABeN 

Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft obliegt der 

Trend Capital Middle East GmbH. Dieser Gesellschaft ist 

im Gesellschaftsvertrag auch die Vollmacht erteilt, die 

Fondsgesellschaft im Außenverhältnis zu vertreten. 

Sie wird daher im Rahmen ihrer Geschäftsführungstätigkeit 

nach Genehmigung des Beteiligungsvertrages 

mit der Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

durch die Free-Zone Authority der Jebel Ali Freezone 

in Ausführung dieses Vertrages das zur Beteiligung 

an dieser Gesellschaft in Dubai vereinbarte Kapital 

an diese auszahlen, soweit das hierfür nach 

Gesellschaftsvertrag erforderliche Mindestkapital 

von 2,5 Mio. Euro gezeichnet und eingezahlt ist. 

Entsprechend den vereinbarten Verfügungsberechtigungen 

für das Mittelverwendungskonto der Fondsgesellschaft 

wird die Bank Überweisungsaufträge der 

geschäftsführenden Kommanditistin betreffend das 

Mittelverwendungskonto der Gesellschaft nur ausführen, 

wenn der Mittelverwendungskontrolleur, die West 

Audit AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, den Überweisungsauftrag 

mit unterzeichnet. Dies wird der Mittelverwendungskontrolleur 

dann tun, wenn die hierzu im 

Mittelverwendungskontrollvertrag zwischen ihm und 

der Fondsgesellschaft geregelten Freigabevoraussetzungen 

nach seiner Prüfung erfüllt sind. Im Einzelnen: 

1. Vertrag der Kommanditgesellschaft (KG-Vertrag) 

Der Gesellschaftsvertrag der Trend Capital GmbH & 

Co. Qatar Pearl KG vom 17.06.2008 ist im Kapitel 20 in 

vollem Wortlaut abgedruckt. Gemäß § 2 dieses Vertrages 

bildet den Gegenstand des Unternehmens die 

Begründung einer kapitalistischen Beteiligung an 

einer Kapitalgesellschaft in Dubai, die ihrerseits Immobilienhandel 

in Qatar betreibt. Die Gesellschaft 

darf dabei alle Geschäfte tätigen und Maßnahmen ergreifen, 

die dem Unternehmensgegenstand dienen. 

Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft obliegt allein 

der Trend Capital Middle East GmbH, der auch Vollmacht 

zur alleinigen Vertretung der Gesellschaft unter 

Befreiung von den beschränkenden Bestimmungen des 

§ 181 BGB (Verbot des Selbstkontrahierens) erteilt ist. In 

Ausführung der Geschäftsführungs- und Vertretungsaufgaben 

wird die Trend Capital Middle East GmbH zum 

einen unter Beachtung des gemäß § 13 des KG-Vertrages 

vereinbarten Investitions- und Finanzplans die vertraglich 

geschuldeten Vergütungen, Honorare bzw. Kostenerstattungen 

für Aufbereitung und Vertrieb des vorliegenden 

Angebotes bei Fälligkeit der jeweiligen Ansprüche unter 

Einschaltung des Mittelverwendungskontrolleurs anweisen 

und zum anderen nach Erreichung des im Gesellschaftsvertrag 

vorgesehenen Mindestkommanditkapitals 

sowie Erteilung der Genehmigung durch die 

Freezone Authority in Ausführung des mit der Trend Capital 

Qatar Investments Ltd. unter der aufschiebenden 

Bedingung der Genehmigung durch die Free-Zone 

Authority der Jebel Ali Freezone abgeschlossenen Beteiligungsvertrages 

die in diesem Beteiligungsvertrag vereinbarte 

Einlage der Gesellschaft in Qatar überweisen. 

Die Gesellschaft fasst Beschlüsse grundsätzlich mit einfacher 

Mehrheit der in einer Gesellschafterversammlung 

anwesenden Gesellschafter. Treugeber sind gleichermaßen 

zur Teilnahme und Stimmabgabe berechtigt. 

Sie können sich auf der Versammlung durch einen mit 

schriftlicher Vollmacht ausgestatteten anderen Gesellschafter, 

einen Ehegatten, ein volljähriges Kind 

oder einen ständigen Generalbevollmächtigten vertreten 

lassen. Je volle 1.000 Euro an eingezahltem Gesellschaftskapital 

wird eine Stimme gewährt. Besonders 

wichtige Beschlussgegenstände wie Änderung des Gesellschaftsvertrages, 

Ausschluss von Kommanditisten 

und Auflösung der Gesellschaft bedürfen einer Mehrheit 

von 75%. Die Unwirksamkeit von Beschlüssen kann 

nur binnen 4 Wochen nach Versendung des Protokolls

durch Klageerhebung geltend gemacht werden. 

Beschlüsse sind auch im schriftlichen Verfahren mög- 

lich. Insoweit gelten die Regelungen zur Beschlussfas- 

sung in Gesellschafterversammlungen entsprechend. 

Regelmäßige Gesellschafterversammlungen sollen, 

sofern keine Beschlussfassung im schriftlichen Ver- 

fahren erfolgt, bis zum 31.10. eines jeden Jahres abge- 

halten werden. In der ordentlichen Gesellschafterver- 

sammlung wird insbesondere über die Genehmigung 

des Jahresabschlusses entschieden. Außerordentliche 

Gesellschafterversammlungen beruft der geschäftsführende 

Kommanditist bei Bedarf ein. Sie sind zudem 

dann einzuberufen, wenn Gesellschafter, die zusammen 

mindestens 25% aller Stimmen repräsentieren, 

unter Angabe einer Tagesordnung die Einberufung 

einer außerordentlichen Versammlung beantragen. 

Die Frist, mit der zu einer Gesellschafterversammlung einzuberufen 

ist, soll mindestens zwei Wochen betragen, in 

Eilfällen kann diese Frist auf eine Woche verkürzt werden. 

Die Beteiligung am Ergebnis ist in § 14 des Gesellschaftsvertrages 

geregelt. Neben der Höhe der übernommenen 

und eingezahlten Beteiligungssumme – bei Einzahlungen 

in US-Dollar ist maßgebend der in Euro unter 

Berücksichtigung des amtlichen Mittelwertes am Tage 

des Zahlungseingangs auf dem Mittelverwendungskonto 

der Gesellschaft umgerechnete Eurowert – ist für 

die Ergebnisbeteiligung des einzelnen Anlegers maßgebend, 

wann er der Gesellschaft beigetreten ist. Einzahlungen 

in einer früheren Phase gewären eine höhere 

Beteiligung als solche in einer späteren Phase. 

Laufende Gewinne werden grundsätzlich nicht ausgeschüttet. 

Planmäßig erfolgt nur eine Ausschüttung 

zum Ende der Gesellschaft im Rahmen der Liquidation. 

Die Vergütung und insbesondere die Honorierung 

der persönlich haftenden Gesellschafterin, 

der geschäftsführenden Kommanditistin sowie der 

Treuhandkommanditistin sind in § 16 des Gesellschaftsvertrages 

geregelt. Weitere Erläuterungen hierzu finden 

sich auch im Abschnitt „Beteiligungsphase“ im Kapitel 11. 

Die Fondsgesellschaft ist befristet bis zum 31.08.2010 abgeschlossen. 

Sie endet zu diesem Datum, sofern die Gesellschafterversammlung 

nichts anderes beschließt. 

Sonderwerbungskosten hat der Anleger der geschäfts- 

führenden Kommanditistin im ersten Quartal des Folgejahres 

mitzuteilen und durch Belege nachzuweisen. 

Bei nicht rechtzeitiger Mitteilung kann wegen des Verwaltungsmehraufwandes 

eine Bearbeitungsgebühr von 

150,00 Euro zzgl. Mehrwertsteuer erhoben werden. Eine 

Gewähr dafür, dass verspätet eingereichte Sonderwerbungskosten 

noch berücksichtigt werden können, wird 

nicht übernommen. Rechtsbehelfe im Zusammenhang 

mit der Steuerveranlagung der Gesellschaft dürfen vom 

Kommanditisten nur mit vorheriger Zustimmung der 

geschäftsführenden Kommanditistin eingelegt werden. 

Eine ordentliche Kündigung des Gesellschaftsvertrages 

ist nicht vorgesehen. Ein Gesellschafter kann daher ausschließlich 

dann kündigen, wenn ein wichtiger Grund 

hierfür vorliegt. 

Eine Übertragung der Beteiligung ist mit nur aus wichtigem 

Grund zu verweigernder Zustimmung der geschäftsführenden 

Kommanditistin möglich. Teilübertragungen 

setzen voraus, dass die beiden entstehenden 

Beteiligungen jeweils mindestens 5.000 Euro betragen. 

Im Falle des Versterbens eines Gesellschafters geht dessen 

Beteiligung auf die Erben über. Erben sind verpflichtet, 

sich durch Vorlage eines Erbscheins zu legitimieren, 

mehrere Erben sind zudem verpflichtet, einen gemeinsamen 

Bevollmächtigten schriftlich mitzuteilen. 

81

82 


14 

KapiTel 


Im Falle des Ausscheidens eines Gesellschafters erhält 

dieser ein Abfindungsguthaben, das sich nach dem tat- 

sächlichen Wert seiner Beteiligung am Tage des Ausschei- 

dens richtet. Die Auszahlung der Abfindung erfolgt in 

zwei gleichen Raten, die erste innerhalb von 6 Monaten 

nach Feststellung, die zweite innerhalb von weiteren 6 

Monaten. 

Die Haftung der Anleger entspricht den gesetzlichen Re- 

gelungen über die Kommanditistenhaftung. Wenn die 

übernommene, zu 100% im Handelsregister als Haftkapi- 

tal eingetragene Kommanditeinlage – bei Einzahlungen 

in US-Dollar wiederum der nach dem amtlichen Mittelkurs 

am Tage des Zahlungseingangs auf dem Mittelverwendungskonto 

der Gesellschaft in Euro umgerechnete 

Betrag – eingezahlt ist, besteht so lange keine weitere 

Haftung des Kommanditisten, bis diese durch Entnahmen 

zu einem Zeitpunkt, zu dem keine entsprechenden 

Gewinne gegeben sind, herabgemindert ist oder wird 

bzw. zu dem die Einlage zurückerstattet wird. Alsdann 

haftet der Kommanditist wiederum bis zur Höhe der im 

Handelsregister eingetragenen Hafteinlage. 

Da die Treuhandkommanditistin, soweit sie ihren eigenen 

Kommanditanteil in Erfüllung des Treuhandauftrages 

eines Anlegers erhöht und diesen erhöhten Anteil treuhänderisch 

für den Anleger hält, von diesem verlangen 

kann, von ihrer Haftung freigestellt zu werden, ergibt sich 

für die Haftung des Anlegers auch im Fall der mittelbaren 

Beteiligung eine entsprechende Lage. 

Als Erfüllungsort und Gerichtsstand ist der Sitz der Gesell- 

schaft, Mainz, vereinbart. 

2. Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

Die wesentlichen Rechte und Pflichten der Treuhandkommanditistin 

sind im Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

geregelt. In diesem Vertrag, dessen Abschluss der Anleger 

der Treuhandkommanditistin mit Unterzeichnung der 

Beitrittserklärung, in welcher dieser die Höhe des von ihm 

gewünschten Beteiligungsbetrages und die Art seiner Beteiligung, 

nämlich als mittelbar über die Treuhandkommanditistin 

beteiligter Treugeber oder als unmittelbar im 

Handelsregister einzutragender Kommanditist festlegt, 

anbietet, beauftragt der Anleger die Treuhandkommanditistin 

damit, seine Beteiligung zur Gesellschaft herbeizuführen 

und alsdann seine Beteiligung zu halten und zu 

verwalten. Die auch im Prospekt vollständig genannten 

Rechte und Pflichten des Anlegers und der Treuhandkommanditistin 

haben ihre Grundlage in dem im Kapitel 20 

im vollen Wortlaut abgedruckten Treuhandvertrag. 

Die Treuhandkommanditistin wird das Angebot des Anlegers 

annehmen und ihm von dieser erfolgten Annahme 

Mitteilung machen. Innerhalb von 14 Tagen nach dieser 

Mitteilung hat der Anleger unter Angabe seines Namens 

und der ihm von der Treuhandkommanditistin mitgeteilten 

Beteiligungsnummer den von ihm übernommenen 

Beteiligungsbetrag zu 100% zzgl. des zu zahlenden Agio 

auf den Beteiligungsbetrag in Höhe von 5% auf das für 

die entsprechende Währung, in welcher der Anleger seinen 

Beteiligungsbetrag einzahlt, eingerichtete Mittelverwendungskonto 

der Gesellschaft einzuzahlen. Beim 

Wunsch nach einer eigenen Eintragung als Kommanditist 

im Handelsregister hat der Anleger der Treuhandkommanditistin 

zusätzlich und auf eigene Kosten – auch die 

Kosten seiner Eintragung im Handelsregister hat er selbst 

zu tragen – eine mit notariell beglaubigter Unterschrift 

versehene unwiderrufliche Handelsregistervollmacht zuzuleiten, 

wonach die persönlich haftende Gesellschafterin, 

die geschäftsführende Kommanditistin sowie die 

Treuhandkommanditistin und zwar jeweils einzeln und 

mit dem Recht zur Erteilung von Untervollmachten und 

unter Befreiung von den beschränkenden Bestimmungen 

des § 181 BGB (Verbot des Selbstkontrahierens) berechtigt 

sind, Anmeldungen zum Handelsregister auch namens 

des Anlegers zu erklären und entgegenzunehmen.

Die Aufgaben der Treuhandkommanditistin aufgrund 

dieses Vertrags sind folgende: 

Nach Einzahlung des Beteiligungsbetrages – und im Falle 

des Wunsches der unmittelbaren Beteiligung als im Handelsregister 

eingetragener Kommanditist nach Vorlage 

der notariellen Handelsregistervollmacht – wird die Treuhandkommanditistin 

der geschäftsführenden Kommanditistin 

der Gesellschaft gegenüber den Beitritt des Anlegers 

erklären, im Falle der mittelbaren Beteiligung über 

die Treuhandkommanditistin dergestalt, dass sie ihren eigenen 

Kommanditanteil entsprechend erhöht. Außerdem 

wird sie halbjährlich die entsprechenden Eintragungen 

der Erhöhung ihres Anteils bzw. Neubeitritts im Handelsregister 

für die im abgelaufenen Kalenderhalbjahr beigetretenen 

Anleger veranlassen. 

Soweit ein Anleger mittelbar über die Treuhandkommanditistin 

beteiligt sein möchte, ist im Treuhandvertrag geregelt, 

dass die Treuhandkommanditistin den entsprechend 

erhöhten Anteil ihres eigenen Kommanditanteils 

an der Fondsgesellschaft treuhänderisch für den Anleger 

hält und verwaltet, wirtschaftlich so, als sei der Anleger 

unmittelbar beteiligt. Er hat insbesondere die Treuhandkommanditistin 

von allen Ansprüchen freizustellen, soweit 

sie aus dem treuhänderisch für ihn gehaltenen Anteil 

erwachsen. Die Treuhänderin wird alles, was sie im Zusammenhang 

mit dem treuhänderisch gehaltenen Anteil 

erhält, insbesondere Gewinnansprüche, Ansprüche auf 

Auszahlung anteiligen Liquidationserlöses und sonstige 

Ansprüche an den Anleger herausgeben. Soweit der Anleger 

selbst als Kommanditist im Handelsregister eingetragen 

wird, erteilt er im Treuhandvertrag bereits Vollmacht 

an die Treuhandkommanditistin, seinen Kommanditanteil 

für ihn zu halten und zu verwalten, insbesondere Ansprüche 

hieraus geltend zu machen. Die Treuhandkommanditistin 

wird sowohl mittelbar als auch unmittelbar beteiligte 

Anleger über die Verhältnisse der Gesellschaft informieren. 

Dritten gegenüber darf die Treuhandkommanditistin – 

ausgenommen der Finanzverwaltung – die Beteiligung 

nur mit ausdrücklicher Zustimmung des Anlegers offen 

legen, es sei denn, eine solche Offenlegung wäre zwingend 

gesetzlich vorgeschrieben oder durch den Gesellschaftszweck 

zwingend erforderlich. Die Treuhandkommanditistin 

erhält für die Übernahme der Treuhandschaft ein Honorar 

von 0,24% und für die Treuhandtätigkeit 2009 und 2010 

nochmals 0,24% jeweils bezogen auf das Kommanditkapital 

des Emittenten. 

Die Haftung der Treuhandkommanditistin ist auf grob 

fahrlässige oder vorsätzliche Verletzung der ihr oblie- 

genden Verpflichtungen beschränkt. Eine Haftung für den 

Eintritt erwarteter wirtschaftlicher oder steuerlicher Ziele 

wird ausdrücklich nicht übernommen. Die Haftung ist auf 

die Höhe des jeweiligen Beteiligungsbetrages beschränkt. 

Nach dem Treuhand- und Verwaltungsvertrag verjähren 

Ansprüche, soweit sie nicht kraft Gesetzes einer kürzeren 

Verjährungsfrist unterliegen, in drei Jahren gerechnet ab 

Möglichkeit der Kenntnisnahme der tatsächlichen haf- 

tungsbegründenden Umstände. Die Vergütung der Treu- 

handkommanditistin ist im Gesellschaftsvertrag geregelt. 

Für die Übertragung der Rechte und Pflichten aus dem 

Treuhand- und Verwaltungsvertrag gelten die bereits 

zuvor beschriebenen Regelungen zur Übertragung des 

Gesellschaftsanteils entsprechend. 

Das Treuhandverhältnis wird auf unbestimmte Zeit geschlossen. 

Es endet automatisch mit Beendigung der 

Gesellschaft. Im Falle der Kündigung des Treuhand- und 

Verwaltungsvertrages aus wichtigem Grund wird die 

Treuhandkommanditistin dem Anleger anbieten, seine 

bisher mittelbare Beteiligung in eine unmittelbare Beteiligung 

als unmittelbar im Handelsregister eingetragener 

Kommanditist umzuwandeln. Dabei hat der Anleger eine 

notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht zu erteilen 

und die Kosten dieser Vollmacht sowie seiner Eintragung 

im Handelsregister zu tragen. 

83

84 


14 

KapiTel 


Verlangt der Anleger trotz diesbezüglicher Aufforderung 

mit Hinweis auf die Folgen des Unterbleibens keine eigene 

Eintragung als Kommanditist, wird die Treuhandkomman- 

ditistin insoweit ihre Kommanditbeteiligung an der Fonds- 

gesellschaft kündigen und das daraufhin erhaltene Abfin- 

dungsguthaben bei Eingang an den ausgeschiedenen Anleger 

weiterleiten. 

Die Treuhänderin ist berechtigt, die Treuhandfunktion auf 

eine andere geeignete Treuhandgesellschaft zu übertragen, 

sofern die Rechte der Treugeber aus dem Treuhandvertrag 

gewahrt bleiben. 

Als Erfüllungsort und Gerichtsstand für Streitigkeiten aus 

dem Treuhand- und Verwaltungsvertrag ist Sitz der Treuhänderin, 

somit Mainz, vereinbart. 

3. Mittelverwendungskontrollvertrag 

Im Mittelverwendungskontrollvertrag werden die wesentlichen 

Rechte und Pflichten des Mittelverwendungskontrolleurs 

wie folgt geregelt: 

Der Mittelverwendungskontrolleur kontrolliert die erstmalige/einmalige 

Verwendung des Kommanditkapitals. Im 

Mittelverwendungskontrollvertrag zwischen der Fondsgesellschaft 

und der WestAudit AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

wird geregelt, dass der Mittelverwendungskontrolleur 

im Rahmen der zwischen der Fondsgesellschaft 

und der kontoführenden Bank vereinbarten gemeinschaftlichen 

Verfügungsbefugnis über das Mittelverwendungskonto 

der Gesellschaft (ein Konto sowohl für Beträge in 

Euro als auch für Beträge in US-Dollar) notwendigen Mitunterzeichnung 

der Überweisungsaufträge das Vorliegen 

bestimmter Voraussetzungen zu prüfen und bei Vorliegen 

dieser Voraussetzungen die Überweisungsaufträge mit zu 

unterzeichnen hat. Der Vertrag ist in vollem Wortlaut im 

Kapitel 20 abgedruckt. Die geschäftsführende Kommanditistin 

wird dem Mittelverwendungskontrolleur Unterlagen 

in deutscher oder englischer Sprache vorlegen, aus denen 

neben der Höhe des Geldbetrages und Kontoverbindung 

des Empfängers der Zweck der Zahlung zu ersehen ist. Soweit 

es sich um die Erstattung verauslagter Mittel handelt, 

sind darüber hinaus Nachweise vorzulegen, aus denen die 

Verauslagung zu ersehen ist. 

Soweit es um die Begleichung der in § 16 des Gesellschaftsvertrages 

geregelten Vergütungen und Kosten geht, wird 

der Mittelverwendungskontrolleur die Verfügungen freigeben, 

wenn sich aus den vorgelegten Unterlagen die Übereinstimmung 

mit dem Investitionsplan der Gesellschaft 

ergibt. 

Verfügungen betreffend die Investition in eine Kapitalgesellschaft 

in Dubai dürfen nur erfolgen, wenn durch Vorlage 

des entsprechenden Vertrages und der notwendigen 

Genehmigungen der Free-Zone Authority die wirksame Beteiligung 

an einer solchen Gesellschaft nachgewiesen und 

zudem ein Mindestkommanditkapital von 2,5 Mio Euro 

ohne Agio vorhanden ist. 

Sollte es bis zum Ende der Zeichnungsfrist, also bis zum 

31.10.2008 bzw. der ggf. von der geschäftsführenden Kommanditistin 

mit Zustimmung der persönlich haftenden 

Gesellschafterin verlängerten Zeichnungsfrist, nicht zur 

Erreichung dieses Kommanditkapitals kommen, ist der 

Mittelverwendungskontrolleur beauftragt, die alsdann 

nach Bedienung der Kosten auf dem Mittelverwendungskonto 

der Gesellschaft vorhandenen Finanzmittel anteilig 

in Höhe der ursprünglichen Einzahlung ohne Berücksichtigung 

von Zeitfaktoren an die beteiligten Anleger auszuzahlen. 

Die Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs beträgt 

0,11% des eingezahlten Kommanditkapitals der 

Fondsgesellschaft. 

Der Vertrag mit dem Mittelverwendungskontrolleur 

endet mit Beendigung der Fondsgesellschaft bzw. zuvor 

dann, wenn feststeht, dass die Voraussetzungen für die 

Mittelfreigabe endgültig nicht eintreten mit Rückzahlung 

der zu dieser Zeit auf dem Mittelverwendungskonto vorhandenen 

Gesellschaftereinlagen.

Die Haftung des Mittelverwendungskontrolleurs wird nur 

für die Kontrolle der erstmaligen Verwendung des Kom- 

manditkapitals übernommen. Die Haftung des Mittelver- 

wendungskontrolleurs wird in Ergänzung der Geltung der 

allgemeinen Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer 

und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vom 01.01.2002 

betragsmäßig auf 5 Mio. Euro begrenzt. 

4. Beteiligungsvertrag 

In dem unter der aufschiebenden Bedingung der Erteilung 

der Genehmigung einer solchen Beteiligung durch die Free- 

Zone Authority der Jebel Ali Freezone abgeschlossenen Beteiligungsvertrag 

zwischen der Trend Capital GmbH & Co. 

Qatar KG, also der Fondsgesellschaft einerseits und der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. in Dubai andererseits, 

wird geregelt, dass die Fondsgesellschaft mit einem bestimmten 

Kapitalanteil bei Erreichung des Platzierungszieles 

von 17 Mio. Euro und Umsetzung des in Kapitel 10 

abgedruckten Investitions- und Finanzplanes mit 96,25% 

an der eine entsprechende Kapitalerhöhung durchführenden 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. in Dubai als Gesellschafter 

beteiligt ist. Die Fondsgesellschaft hat entsprechend 

diesem Vertrag Einlagen in Höhe von 82,70% des 

eingezahlten Beteiligungskapitals der Fondsgesellschaft zu 

leisten und ist am Gewinn und Verlust der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. beteiligt. Diese Beteiligung entspricht 

bis zum Erreichen eines handelsrechtlichen Ergebnisses der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. per 31.07.2010 in Höhe 

eines Betrages von 70% bezogen auf das Beteiligungskapital 

der Quote, mit der die Fondsgesellschaft an der Trend 

Capital Qatar Investments Ltd. beteiligt ist. An einem darüber 

hinausgehenden Gewinn ist die Fondsgesellschaft zu 

50% beteiligt. 

Der Vertrag wird auf eine feste Dauer bis zum 31.07.2010 

abgeschlossen. Eine vorherige Kündigung ist nur aus wichtigem 

Grunde möglich. Zum vereinbarten Endzeitpunkt 

wird das Beteiligungsverhältnis mit der Trend Capital Qatar 

Investments Ltd. aufgelöst und das nach dem Ausgleich 

eventueller Verbindlichkeiten verbleibende Vermögen im 

Verhältnis der an dieser Gesellschaft bestehenden Beteiligungen 

zur Verteilung gebracht. Die Fondsgesellschaft ist 

aufgrund ihrer Beteiligung bei den Gesellschafterversammlungen 

der Trend Capital Qatar Investments Ltd. stimmberechtigt. 

Je 1.000 Euro Beteiligungsbetrag sollen eine 

Stimme gewähren. Der Geschäftsführer/Direktor der Trend 

Capital Qatar Investments Ltd., Herr Frank Simon, führt die 

Geschäfte dieser Gesellschaft, die im Grundstückhandel in 

Qatar bestehen, indessen aufgrund der ihm erteilten Geschäftsführungs- 

und Vertretungsbefugnis, ohne dass zuvor 

die Gesellschafterversammlung über Einzelmaßnahmen 

abstimmt. Die Abstimmung der Gesellschafter ist auf die 

Genehmigung des jeweils aufzustellenden Jahresabschlusses 

beschränkt.Weitere Gesellschafterbeschlüsse 

sind nur in außerordentlichen Fällen vorgesehen. 

Im Rahmen der Beschlussfassung über Jahresabrechnung 

wird auch über die Verwendung von Gewinnen beschlossen. 

Der Beteiligungsvertrag sieht jedoch vor, dass keine 

laufenden Ausschüttungen erfolgen, sondern nur eine Ausschüttung 

im Zuge der Beendigung der Beteiligung per 

31.07.2010 erfolgt. 

Der Beteiligungsvertrag unterliegt dem Recht der United 

Arab Emirates. 

5. Vertrag über die Eigenkapitalbeschaffung 

In einem Vertrag zwischen der Trend Capital GmbH & Co. 

Qatar Pearl KG und der Trend Capital Servicegesellschaft 

mbH wird die letztgenannte Gesellschaft von der Fondsgesellschaft 

beauftragt, Kapitalanleger nachzuweisen oder zu 

vermitteln, die bereit sind, sich an der Fondsgesellschaft zu 

beteiligen. Im Falle einer erfolgreichen Vermittlung bzw. 

eines erfolgreichen Nachweises erhält die Trend Capital Servicegesellschaft 

mbH eine Provision in Höhe von 10% des 

jeweils übernommenen und eingezahlten Beteiligungsbetrages 

sowie einen Betrag in Höhe des 5%-igen Agio auf 

diesen Beteiligungsbetrag. 

85

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I reCHTliCHe anGaBen zur BeendiGunG der VermöGenSanlaGe 

86 

KapiTel15 


r e c H T L I c H e A N G A B e N 

z u r B e e N D I G u N G 

Der VermöGeNsANLAGe

88 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I reCHTliCHe anGaBen zur BeendiGunG der VermöGenSanlaGe 

15 

KapiTel 

recHTLIcHe ANGABeN zur BeeNDIGuNG 

Der VermöGeNsANLAGe 

Die Gesellschaftsbeteiligung ist vertraglich bis zum 

31.08.2010 eingegangen. Zu diesem Zeitpunkt erfolgt daher 

die Liquidation der Gesellschaft. Das heißt aus der Beendi- 

gung des zum 31.07.2010 endenden Beteiligungsvertrages 

mit der Trend Capital Qatar Investments Ltd. in Dubai 

zurückfließenden Mitteln bestehend aus dem investierten 

Beteiligungsbetrag und noch nicht ausgezahlten Gewin- 

nen werden eventuelle Verbindlichkeiten der Fondsgesell- 

schaft ausgeglichen. Der hiernach verbleibende Betrag 

wird anteilig unter Berücksichtigung des im Gesellschaftsvertrag 

(§ 14) vereinbarten Beteiligungsschlüssels von der 

geschäftsführenden Kommanditistin der Fondsgesellschaft 

in ihrer Eigenschaft als Liquidatorin der Gesellschaft zur 

Verteilung gebracht. Eine vorherige Beendigung ist sowohl 

im Falle mittelbarer Beteiligung über die Treuhandkommanditistin 

als auch im Falle unmittelbarer Beteiligung als 

Kommanditist nur bei Vorliegen eines wichtigen Grundes 

möglich. Endet die Beteiligung infolge einer solchen Kündigung, 

so erhält ein unmittelbar beteiligter Kommanditist 

gem. § 24 des Gesellschaftsvertrages eine Abfindung. Dieser 

richtet sich nach dem tatsächlichen Wert der Beteiligung 

am Tage des Ausscheidens. Die Auszahlung der Abfindung 

erfolgt in zwei gleichen Raten, eine erste innerhalb 

von 6 Monaten nach Feststellung der Abfindungshöhe und 

die zweite innerhalb eines halben Jahres nach Zahlung der 

ersten Rate. Sofern die Liquiditätslage eine Zahlung zum 

vereinbarten Zeitpunkt nicht zuläßt hat die Gesellschaft 

Anspruch auf zinslose Stundung bis zur Liquidation der 

Fondsgesellschaft. Sämtliche Raten sind spätestens mit 

Auflösung der Gesellschaft und Rückzahlung aller Gesellschaftsanteile 

zu zahlen. Eine Sicherstellung ausstehender 

Abfindungsansprüche kann nicht verlangt werden. Bei 

Beendigung einer mittelbaren Beteiligung über die Treuhandkommanditistin 

wird die Treuhandkommanditistin 

dem betreffenden Anleger anbieten, ab Beendigung des 

Treuhandvertrages selbst als unmittelbar im Handelsregister 

eingetragener Kommanditist seine Beteiligung fortzusetzen. 

Sie wird ihn für diesen Fall auffordern, eine notariell 

beglaubigte Handelsregistervollmacht zu erteilen. Die 

Kosten der Handelsregistervollmacht und der unmittelbaren 

Eintragung gehen zu Lasten des Anlegers. 

Erklärt der Anleger daraufhin nicht, die Beteiligung als 

unmittelbar im Handelsregister eingetragener Gesellschafter 

fortsetzen zu wollen, wird die Treuhandkommanditistin 

betreffend des treuhänderisch gehaltenen Anteils 

ihre Kommanditbeteiligung an der Trend Capital GmbH & 

Co. Qatar Pearl KG kündigen und dem Anleger ein ihr 

zufließendes Abfindungsguthaben jeweils bei Zufluss 

auszahlen. 

Zu steuerlichen Auswirkungen der Beendigung wird auf 

das Kapitel 16 „Steuerliche Angaben“ verwiesen.

90 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I d i e S T e u e r l i C H e n a n G a B e n 

16 

KapiTel 

Wesentliche steuerliche Grundlagen 

Nachstehende Ausführungen gelten nur für natürliche 

Personen, die ihre Beteiligung im Privatvermögen halten, 

keinen steuerlichen Wohnsitz in den Vereinigten 

Arabischen Emiraten haben und keine weiteren Einkünfte 

in den Vereinigten Arabischen Emiraten erzielen. Sie 

beziehen sich auf die zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung 

geltende Steuergesetzgebung, die veröffentlichte 

Rechtsprechung sowie die gängige Praxis der Finanzverwaltung. 

Gesetzgebung, Rechtsprechung und die Auffassung 

der Finanzverwaltung zu einzelnen Besteuerungsfragen 

unterliegen einem stetigen Wandel. Über die steuerliche 

Anerkennung der Konzeption wird im Steuerveranlagungsverfahren 

sowie im Rahmen einer steuerlichen 

Außenprüfung entschieden. Eine Haftung für die Anerkennung 

der steuerlichen Konzeption im Ganzen oder in 

Teilen durch die Finanzverwaltung kann von der Anbieterin 

nicht übernommen werden. Vor einer entsprechenden Beteiligung 

sollte sich der Anleger auch wegen seiner individuellen 

steuerlichen Situation mit seinem persönlichen 

steuerlichen Berater abstimmen. 

Die Gesellschaft übernimmt keine Steuern der Investoren, 

sondern ggf. nur solche Steuern, für die sie selbst als Steu- 

erschuldner anzusehen ist. 

DIe sTeuerLIcHeN ANGABeN 

Die Einkunftsart 

Die Fondsgesellschaft, die Trend Capital GmbH & Co. 

Qatar Pearl KG, erzielt aus dem Erwerb einer Beteiligung 

an der Trend Capital Qatar Investments Ltd., Dubai, Einkünfte 

aus Kapitalvermögen nach § 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG. 

Diese Einkünfte unterliegen beim Anleger in Höhe seines 

Anteils an diesen Einkünften der Besteuerung in 

Deutschland. 

Sowohl unter Berücksichtigung ihres Gesellschaftszweckes 

als auch wegen des Umstandes, dass ein Kommanditist 

zur Geschäftsführung befugt ist, werden die 

Voraussetzungen einer gewerblich tätigen oder gewerblich 

geprägten Personenhandelsgesellschaft gemäß § 15 

Abs. 3 Nr. 2 EStG nicht erfüllt. Die Fondsgesellschaft ist 

vermögensverwaltend tätig. Bei den Vermögensgegenständen 

der Gesellschaft handelt es sich um anteiliges 

Privatvermögen der Anleger. 

Die Verteilung von Gewinn und Verlust 

Am Vermögen und am Gewinn und Verlust der Gesellschaft 

sind die Kommanditisten im Verhältnis ihrer Festkapitalkonten 

beteiligt. Dabei ist es erheblich, zu 

welchem Zeitpunkt die Gesellschafter der KG beigetreten 

sind. Diese zeitliche Abhängigkeit der Gewinnverteilung 

ist im Tranchenmodell des § 14 des Gesellschaftsvertrages 

festgehalten. Die Komplementärin ist nicht am Ergebnis 

der Gesellschaft beteiligt. 

Die Besteuerungsverfahren 

Die den Gesellschaftern zuzurechnenden einkommensteuerpflichtigen 

Einkünfte sind gemäß § 180 Abs. 1 Nr. 2 a 

AO gesondert und einheitlich für alle Gesellschafter festzustellen. 

Zuständig ist dabei das Betriebsfinanzamt 

gemäß § 18 Abs. 1 Nr. 4 AO. Das Ergebnis der gesonderten 

Feststellung wird vom Betriebsfinanzamt den Wohnsitzfinanzämtern 

der jeweiligen Kommanditisten mitgeteilt 

und ist für diese bindend. Die Einkünfte werden beim 

einzelnen Kommanditisten nach seiner individuellen 

steuerlichen Situation berücksichtigt und besteuert und 

unterliegen neben der Einkommensteuer dem Solidaritätszuschlag 

und ggf. der Kirchensteuer. Für die Höhe der 

steuerlichen Belastung ist zwischen den nachfolgend 

genannten Besteuerungszeiträumen und steuerlichen 

Tatbeständen zu unterscheiden.

a) Besteuerung bis 31.12.2008 

Laufende Einkünfte nach § 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG, die bis 

zum 31.12.2008 erzielt werden, sind in Höhe ihrer Hälfte 

nach § 3 Nr. 40 EStG der Besteuerung zu unterwerfen 

(sog.„Halbeinkünfte-Verfahren“). Kosten, die der Anle- 

ger bis zum v.g. Zeitpunkt selbst getragen hat, wie z.B. 

Zinsen aus einer Anteilsfinanzierung, Notar-, Bearbei- 

tungs- und Vermittlungsgebühren, Reisekosten, Porto- 

und Telefongebühren sowie andere Kosten, die im Zu- 

sammenhang mit dem Erwerb oder dem Halten der Be- 

teiligung entstanden sind, können grundsätzlich als 

Sonderwerbungskosten berücksichtigt werden. Soweit 

diese jedoch mit steuerfreien Einnahmen in unmittel- 

barem wirtschaftlichem Zusammenhang stehen, schei- 

det eine Berücksichtigung gemäß den Bestimmungen 

des § 3c EStG aus. Dies bedeutet, dass solche Kosten 

wegen der hälftigen Steuerfreiheit der Einkünfte auch 

lediglich mit der Hälfte ihrer Summe berücksichti- 

gungsfähig sind. 

Die Sonderwerbungskosten sind zwingend in das Fest- 

stellungsverfahren bei der Gesellschaft einzubeziehen, 

da nur diese die Kosten im Rahmen der einheitlichen 

und gesonderten Feststellung der Einkünfte für den 

einzelnen Gesellschafter geltend machen kann. Die gesonderte 

Berücksichtigung bei der persönlichen Einkommensteuerveranlagung 

ist hingegen nicht möglich. 

Die Berücksichtigung von Sonderwerbungskosten kann 

nur erfolgen, wenn diese bis spätestens zum Ende des 

ersten Quartals des darauf folgenden Geschäftsjahres 

der Gesellschaft mitgeteilt und durch geeignete Originalbelege 

nachgewiesen werden. Die Gesellschaft ist 

berechtigt, von Investoren nicht fristgerecht eingereichte 

Sonderwerbungskosten im Rahmen der Feststellungserklärung 

nicht mehr zu berücksichtigen oder 

eine Bearbeitungsgebühr zu erheben. 

b) Besteuerung ab 01.01.2009 

Für laufende Einkünfte nach § 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG ab 

dem Jahr 2009 gilt der mit Wirkung zum 01.01.2009 

eingeführte § 32d EStG, wonach solche Einkünfte 

grundsätzlich mit einem pauschalen Steuersatz von 

25% zzgl. 5,5% Solidaritätszuschlag auf die pauschalierte 

Einkommensteuer besteuert werden. 

Die Berücksichtigung von Sonderwerbungskosten 

scheidet dann nach den Bestimmungen des § 20 Abs. 9 

EStG aus. 

Ausnahmen hiervon bestehen in den auf Grundlage 

des vorliegenden Konzeptes kaum denkbaren Konstellationen, 

dass ein Gesellschafter der Fondsgesellschaft 

unmittelbar oder mittelbar zu mindestens 25% an der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. oder zu mindestens 

1% beteiligt und beruflich für diese tätig ist. Dann 

könnte auf Antrag eine Besteuerung beantragt werden, 

bei der die Einkünfte nach § 3 Nr. 40 EStG n.F. in Höhe 

von 40% von der Besteuerung freigestellt würden und 

der steuerpflichtige Teil gemeinsam mit den übrigen 

steuerpflichtigen Einkünften des Anlegers mit dem 

persönlichen Steuersatz besteuert würden. 

Zur möglichen Berücksichtigung von Sonderwerbungskosten 

gilt dann, dass nach den Bestimmungen des 

§ 3c EStG die Berücksichtigung eines Anteils dieser Kosten 

analog zur Steuerfreistellung der diesbezüglichen 

Einkünfte (in Höhe von 40%) ausscheidet. 

91

92 


16 

KapiTel 


Die Gewinnerzielungsabsicht 

Grundsätzliche Voraussetzung für die Berücksichtigung 

von Einkünften – insbesondere im Falle des Entstehens 

steuerlicher Verluste – durch das Finanzamt ist das 

Bestehen einer Gewinnerzielungsabsicht. Eine Gewinnerzielungsabsicht 

muss dabei sowohl auf Ebene der Fondsgesellschaft 

als auch auf der Ebene des jeweiligen 

Kommanditisten gegeben sein. Nach Rechtsprechung des 

Bundesfinanzhofes (BFH) erzielt eine Personengesellschaft 

dann der Besteuerung zugrunde zu legende 

Einkünfte, wenn sie beabsichtigt, aus ihrer Tätigkeit einen 

Gewinn zu erzielen. Eine Gewinnerzielungsabsicht liegt 

dann vor, wenn die Gesellschaft eine Vermögensmehrung 

in Form eines Totalgewinnes anstrebt. Die Erzielung eines 

Totalgewinns liegt dann vor, wenn die Summe aller steuerlichen 

Jahresergebnisse positiv ist. Erzielte oder erzielbare 

Steuervorteile sind für diese Betrachtung nicht 

relevant. Die Prognoserechnung lässt aufgrund plausibler 

Annahmen erwarten, dass die Gesellschaft einen Totalgewinn 

erzielen wird. Die Fondsgesellschaft handelt nach 

Auffassung der Anbieterin somit mit Gewinnerzielungsabsicht. 

Wie bei der Gesellschaft werden auch bei jedem einzel- 

nen Kommanditisten die steuerlichen Ergebnisse nur 

dann als Einkünfte klassifiziert, wenn er mit Gewinnerzielungsabsicht 

tätig wird. Dies bedeutet, dass jeder einzelne 

Gesellschafter unter Berücksichtigung seiner persönlichen 

Sonderwerbungskosten einen Totalgewinn anstreben 

muss. Würden allerdings während der Totalperiode 

auf Gesellschafterebene die zusätzlichen Sonderwerbungskosten 

den kalkulierten Totalgewinn der Gesellschaft 

aufzehren, entstünde insgesamt beim Anleger kein 

Totalgewinn. Insbesondere im Falle einer teilweisen oder 

vollständigen Fremdfinanzierung der Einlage wird jedem 

Anleger empfohlen, das Bestehen seiner persönlichen 

Gewinnerzielungsabsicht zu prüfen und zu dokumentie- 

ren sowie den Zeitpunkt des Eintritts seines Totalgewinns 

von seinem persönlichen steuerlichen Berater ermitteln 

zu lassen. 

Eine Anerkennung der individuellen Gewinnerzielungsab- 

sicht eines Gesellschafters durch das Finanzamt kann 

auch durch die Veräußerung des Kommanditanteils vor 

dem Zeitpunkt des Eintritts des Totalgewinns beeinflusst 

werden. Im Falle einer vorzeitigen Anteilsveräußerung 

könnte die Finanzverwaltung zu dem Schluss gelangen, 

dass beim Gesellschafter von Anfang an keine Gewinner- 

zielungsabsicht bestanden habe. Auch im Falle eines 

möglicherweise beabsichtigten vorzeitigen Ausscheidens 

aus der Beteiligungsgesellschaft oder einer Schenkung 

sollte daher der Gesellschafter seinen steuerlichen Berater 

zu Rate ziehen. 

Die Begrenzung des Verlustausgleichs 

a) § 15a EStG 

Gemäß § 15a Abs. 1 EStG werden Verlustzuweisungen 

nur bis zur Höhe der geleisteten Kommanditeinlage 

anerkannt. Der Kommanditist kann (grundsätzlich, 

vorbehaltlich nachstehender Ausführungen) steuerliche 

Verluste der Gesellschaft bis zu dieser Höhe mit 

seinen anderen positiven Einkünften verrechnen. Steuerliche 

Verluste, die über das genannte Verlustausgleichsvolumen 

des § 15a Abs. 1 EStG hinausgehen, 

dürfen nicht mit anderen positiven Einkünften des 

Steuerpflichtigen im Jahr ihrer Entstehung ausgeglichen 

werden (§ 15a Abs. 1 Satz 1 EStG). In dieser Höhe 

entsteht ein negatives Kapitalkonto des Gesellschafters. 

Diese sog. verrechenbaren Verluste können jedoch 

mit aus der Gesellschaft in den Folgejahren zugewiesenen 

und zu versteuernden Gewinnanteilen ausgeglichen 

werden (§ 15a Abs. 2 EStG).

Das Fondskonzept sieht bei planmäßigem Verlauf keine 

Ausschüttungen an die Gesellschafter vor. Sollte die 

Gesellschafterversammlung während der Laufzeit eine 

Ausschüttung beschließen, handelt es sich hierbei um 

Entnahmen. Soweit durch Entnahmen ein negatives 

Kapitalkonto des Kommanditisten entsteht oder sich 

erhöht (Einlagenminderung) und soweit nicht auf 

Grund der Entnahme die Haftung des Kommanditisten 

gegenüber den Gläubigern wieder auflebt, ist der 

Betrag der Einlagenminderung grundsätzlich in dem 

Umfang als Gewinn zu versteuern, wie ein negatives 

Kapitalkonto entsteht oder sich ein bereits bestehendes 

negatives Kapitalkonto erhöht (§ 15a Abs. 3 EStG). 

Nach § 172 Abs. 4 HGB lebt die Haftung bis zur Höhe der 

gezeichneten Kommanditeinlage des Kommanditisten 

wieder auf, soweit die Einlage an ihn zurückgezahlt 

wird oder soweit er Gewinnanteile entnimmt, während 

sein Kapitalkonto durch Verluste unter den Betrag der 

geleisteten Einlage herabgemindert ist oder soweit 

durch die Entnahme der Kapitalanteil unter den 

bezeichneten Betrag herabgemindert wird. 

Das Wiederaufleben der Kommanditistenhaftung führt 

damit steuerlich dazu, dass insoweit die Verluste ausgleichsfähig 

sind und ein Gewinn nach § 15a Abs. 3 Satz 

1 EStG nicht zu versteuern ist. 

Vom Kommanditisten selbst getragene Sonderwerbungskosten 

unterliegen nicht der Verlustausgleichsbeschränkung 

nach § 15a EStG, da sie nicht als Anteil 

am Verlust der Gesellschaft – also als Verlust aus dem 

Gesamthandbereich im Sinne von § 15a Abs. 1 EStG – zu 

qualifizieren sind. 

b) Fondserlass 

Eine steuerliche Berücksichtigung von laufenden handelsrechtlichen 

Verlusten der Fondsgesellschaft 

scheitert jedoch unter Berücksichtigung des sog. 

„Fondserlasses“ der Finanzverwaltung. In Bezug auf die 

steuerliche Behandlung der in der Investitionsphase 

entstehenden Kosten, insbesondere von Dienstleistungsvergütungen, 

ist nach der BFH-Rechtsprechung 

und dem dazu ergangenen BMF-Schreiben vom 

20.10.2003 (BStBl. I 2003, S. 546) entscheidend, ob die 

Anleger die Möglichkeit der Einflussnahme auf wesentliche 

Teile des Konzeptes der Vermögensanlage haben. 

Ist dies – wie vorliegend – nicht der Fall, werden die 

Kosten der Investitionsphase vollständig als Anschaffungskosten 

behandelt. Eine Berücksichtigung als Werbungskosten 

scheidet demnach aus. Gleiches gilt für 

laufende Aufwendungen, die die Nutzungsphase 

betreffen und planmäßig aus der gebildeten Rücklage 

bestritten werden. Sämtliche Aufwendungen des Anlegers 

bzw. anteilig auf ihn entfallende Aufwendungen 

der Fondsgesellschaft stellen demnach steuerlich Anschaffungskosten 

dar. 

c) § 20 Abs. 6 EStG 

Verluste aus Kapitalvermögen sind nicht mit Einkünften 

aus anderen Einkunftsarten auszugleichen. Sie mindern 

jedoch solche Einkünfte aus Kapitalvermögen, die 

der Anleger in folgenden Veranlagungszeiträumen 

erzielt. 

Positive Einkünfte aus Kapitalvermögen sind nach Maßgabe 

des § 20 Abs. 6 EStG in der ab 01.01.2009 geltenden 

Fassung mit Verlusten aus privaten Veräußerungsgeschäften 

gem. § 23 Abs. 3 Satz 9 und 10 zu 

verrechnen. Dies gilt auch für gesondert festgestellte 

Verluste aus privaten Veräußerungsgeschäften aus 

vorangegangenen Veranlagungszeiträumen. 

93

94 


16 

KapiTel 


Der Veräußerungs- bzw. Aufgabegewinn 

Im Falle der Veräußerung eines Kommanditanteils durch 

einen Gesellschafter bzw. im Falle der (Teil-)Veräußerung 

der Beteiligung der Fondsgesellschaft an der Trend Capital 

Qatar Investments Ltd. kann bei dem einzelnen Gesell- 

schafter grundsätzlich ein (anteiliger) einkommensteuer- 

pflichtiger Veräußerungsgewinn entstehen. Der Veräuße- 

rungsgewinn ist der Betrag, um den der erzielte Veräuße- 

rungspreis nach Abzug der Veräußerungskosten die 

Anschaffungskosten des Kommanditisten übersteigt. 

Solche Gewinne sind nach derzeitiger Rechtslage auf der 

Ebene von Anlegern, die ihre Beteiligung im Privatvermögen 

halten, gemäß § 22 Nr. 2 i.V.m. § 23 Abs. 1 Nr. 2 EStG 

nach Ablauf eines Zeitraums von einem Jahr seit dem 

Erwerb der Beteiligung steuerfrei. Bei Unterschreiten der 

vorgenannten Frist wäre ein Veräußerungsgewinn mit 

dem individuellen Steuersatz des Anlegers zu besteuern. 

Zu einer Besteuerung von Veräußerungsgewinnen beim 

Anleger könnte es nach derzeitiger Rechtslage auch dann 

kommen, wenn er die Voraussetzungen, die der Gesetzgeber 

an eine Mindestbeteiligung (1%) innerhalb der letzten 

fünf Jahre knüpft, erfüllt. Gemäß § 17 EStG ist sowohl eine 

unmittelbare als auch eine mittelbare Beteiligung zu 

beachten. Ein Veräußerungsgewinn wäre dann nach 

§ 3 Nr. 40 EStG in Höhe von 50% (ab 01.01.2009: 60%) der 

Besteuerung zu unterwerfen. 

Bei einem angestrebten Kommanditkapital von 17 Mio. 

Euro und einem Beteiligungskapital von 14,06 Mio. Euro, 

welches eine Beteiligung von 96,25% an der Trend Capital 

Qatar Investments Ltd. vermittelt, gilt ein Anleger mit 

einem anteiligen Kommanditkapital von bis zu rd. 175.000 

Euro als nicht wesentlich beteiligt. 

Die Steuersätze 

Nach Überschreiten eines Grundfreibetrages von 

7.664 Euro p.a. wird das zu versteuernde Einkommen nach 

§ 32a EStG bis zu einem Höchstsatz von 45% besteuert. 

Einkünfte aus Kapitalvermögen werden nach den obigen 

Ausführungen ab dem 01.01.2009 nach den Bestimmungen 

des § 32d EStG pauschal mit 25% besteuert. 

Zur festgesetzten Einkommensteuer kommt der Solidaritätszuschlag 

hinzu, der aktuell 5,5% bezogen auf die 

Einkommensteuer beträgt. Eine zeitliche Begrenzung des 

Solidaritätszuschlags ist derzeit nicht vorgesehen, so dass 

eine Änderung hinsichtlich dieser Steuerart nicht abzusehen 

ist. Eine Kirchensteuerbelastung liegt zwischen 8 % 

und 9% jeweils bezogen auf die Einkommensteuer. 

Die Gewerbesteuer 

Da die Fondsgesellschaft nicht gewerblich tätig ist, unterliegt 

sie nicht der Gewerbesteuer. 

Die Umsatzsteuer 

Die Fondsgesellschaft wird nicht als Unternehmer im Sinne 

des UStG tätig. Betätigungen, die sich nur als Leistungen 

im Rechtssinn, nicht aber zugleich auch als Leistungen im 

wirtschaftlichen Sinne darstellen, werden von der Umsatzsteuer 

nicht erfasst. Das bloße Halten von Beteiligungen 

begründet für sich allein noch keine nachhaltige gewerbliche 

oder berufliche Tätigkeit i.S. des § 2. Abs. (1) UStG. 

Demnach ist die Fondsgesellschaft wegen ihr in Rechnung 

gestellter Umsatzsteuer nicht abzugsberechtigt. 

So wurden zum Beispiel die Kosten für die Steuerberatung, 

Mittelverwendungskontrolle, Treuhandschaft, 

Rechtsberatung, Fondskonzeption als Bruttobeträge 

berechnet und bei der Erstellung des Fondskonzeptes und 

der Kalkulationen berücksichtigt.

Die Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Im Falle des unentgeltlichen Übergangs einer Fondsbeteiligung 

durch Erbschaft oder Schenkung kann Erbschaftbzw. 

Schenkungsteuer anfallen. 

Bemessungsgrundlage für die Erbschaft- und Schenkungsteuer 

ist nach §§ 12 (1) ErbStG i.V.m. 9 BewG der sog. 

gemeine Wert, womit der Verkehrswert bezeichnet wird. 

Hierzu werden die Wirtschaftsgüter und sonstigen Besitzposten 

des Gesamthandvermögens bewertet und anteilig 

als Bruchteilseigentum zugerechnet. Die Höhe der 

Erbschaft- bzw. Schenkungsteuer bemisst sich nach unterschiedlichen 

Steuerklassen (§ 15 ErbStG), Freibeträgen 

(§§ 16, 17 ErbStG) und Steuersätzen (§ 19 ErbStG; zwischen 

7 und 50%). 

Mit Beschluss vom 07.11.2006 hat das Bundesverfassungs- 

gericht die ungleiche Behandlung von unterschiedlichen 

Vermögenspositionen für verfassungswidrig erklärt, 

da bisher die Erbschaftsteuer an Steuerwerte anknüpft, 

deren Ermittlung bei wesentlichen Gruppen von Vermö- 

gensgegenständen (Betriebsvermögen, Grundvermögen, 

Anteilen an Kapitalgesellschaften und land- und forst- 

wirtschaftlichen Betrieben) den Anforderungen des 

Gleichheitsgrundsatzes aus Art. 3 I GG nicht genügt. 

Da dem Gesetzgeber aufgegeben wurde, bis spätestens 

31.12.2008 eine Neuregelung zu treffen, wird allgemein 

erwartet, dass sich in absehbarer Zeit die Bemessungsgrundlagen 

für die Besteuerung von Erbschaft und 

Schenkung näher am Verkehrswert der übertragenen 

Wirtschaftsgüter orientieren als bisher. Ob dies, wie 

aktuell vermutet, mit höheren Freibeträgen einhergehen 

wird, ist zur Zeit ungewiss. 

Steuerliche Sachverhalte mit Auslandsbezug 

1. Grundzüge des Doppelbesteuerungsabkommens (DBA) 

zwischen Deutschland und den Vereinigten Arabischen 

Emiraten (VAE) 

Allgemeine Grundzüge 

Natürliche Personen, die im Inland einen Wohnsitz oder 

ihren gewöhnlichen Aufenthalt haben, unterliegen mit 

allen in- und ausländischen Einkünften der unbeschränkten 

Einkommensteuerpflicht (Welteinkommensprinzip 

> H 1a {Allgemeines} EStR 2005). Es kommt hierbei 

nicht darauf an, ob der inländische Wohnsitz den Mittelpunkt 

der Lebensinteressen darstellt (BFH 24.01.2001, 

BFH/NV 2001, S. 1402). Der Umfang der Besteuerung kann 

insbesondere durch ein DBA eingeschränkt werden. 

Die DBA sehen zur Vermeidung einer Doppelbesteuerung 

entweder die Anrechnungsmethode oder die Freistellungsmethode 

vor. Das Abkommen zur Vermeidung der 

Doppelbesteuerung zwischen Deutschland und den Vereinigten 

Arabischen Emiraten (im Folgenden: DBA/BRD- 

VAE) gilt gemäß Artikel 1 DBA/BRD-VAE für die einzelnen 

Anteilseigner, da sie in der Bundesrepublik Deutschland 

ansässig sind. Personengesellschaften haben nach deutschem 

Recht keine steuerliche Eigenständigkeit. Deshalb 

steht deutschen Personengesellschaften der Abkommensschutz 

nicht aus eigenem Recht zu; die Abkommensberechtigung 

mit dem Erfordernis der Ansässigkeit ist vielmehr 

auf den einzelnen Gesellschafter zu beziehen. 

Für die Berücksichtigung des DBA/BRD-VAE ist von 

entscheidender Bedeutung, welche Einkunftsart maßgeb- 

lich ist. 

95

96 


16 

KapiTel 


Die für die Fondsgesellschaft relevante Einkunftsart 

Dividenden, die eine in einem Vertragsstaat ansässige 

Gesellschaft an eine im anderen Vertragsstaat ansässige 

Person zahlt, können im anderen Staat besteuert werden 

(Art. 10 Abs. 1 DBA/BRD-VAE vom 09.04.1995). Der hierbei 

verwendete Ausdruck „Dividenden“ bedeutet auch sonstige 

Einkünfte, die nach dem Recht des Staates, in dem die 

ausschüttende Gesellschaft ansässig ist, den Einkünften 

aus Aktien gleichgestellt sind. 

Nach Art. 10 Abs. 2 des DBA können diese Dividenden 

auch im Vertragsstaat, in dem die die Dividenden zahlende 

Gesellschaft ansässig ist, nach dem Recht dieses 

Staates besteuert werden. Als Höchstsatz sind im DBA 

15% vereinbart. Zur Vermeidung einer Doppelbesteuerung 

regelt Art. 24 Abs. 1 b), dass eine in den Vereinigten 

Arabischen Emiraten gezahlte Steuer unter Beachtung 

der Vorschriften des deutschen Steuerrechts auf die deutsche 

Einkommensteuer angerechnet wird. Hierbei ist 

jedoch zu beachten, dass § 34c EStG bestimmt, dass die 

Anrechnung ausländischer Steuern nur in dem Umfang 

erfolgt, wie Einkommensteuer anteilig auf die ausländischen 

Einkünfte entfällt. Alternativ kann die gezahlte 

ausländische Steuer bei der Ermittlung der inländischen 

Einkünfte abgezogen werden. In der Regel ergibt sich 

durch diese Verfahrensweise keine vollständige Anrechnung 

ausländischer Steuern. 

Da die VAE von ihren Besteuerungsrechten jedoch keinen 

Gebrauch machen, erfolgt die Besteuerung der Einkünfte 

im Inland nach den Ausführungen des Kapitels „Das Be- 

steuerungsverfahren“ und den hiernach folgenden 

Kapiteln. 

Geltungsdauer des Doppelbesteuerungsabkommens 

Nach Art. 30 Abs. 1 des Abkommens vom 09.04.1995 sollte 

es zehn Jahre nach seinem Inkrafttreten am 10.08.2006 

außer Kraft treten. In einer Verhandlungsrunde zwischen 

Delegationen beider Staaten im Juni 2006 wurde vereinbart, 

das Abkommen um zwei Jahre bis zum 09.08.2008 

zu verlängern. Ein diesbezügliches Protokoll datiert vom 

04.07.2006. 

Da Art. 30 Abs. 2 bestimmt, dass das Abkommen in beiden 

Vertragsstaaten letztmalig auf Steuern anzuwenden ist, 

die für den Veranlagungszeitraum erhoben werden, der in 

dem Jahr endet, in dem das Abkommen letztmalig in 

Kraft ist, gilt das Abkommen zunächst bis zum 31.12.2008. 

Aus derzeit stattfindenden Verhandlungen über die Aus- 

gestaltung eines neuen DBA werden keine für die Anleger 

nachteiligen Entwicklungen erwartet. 

2. Die steuerliche Behandlung der Gewinne der 

Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

Die Trend Capital Qatar Investments Ltd. hat ihren Sitz in 

der Freihandelszone Jebel Ali (Jebel Ali Free-Zone Authority 

– JAFZA). Die Freihandelszone liegt rd. 35 km von 

Dubai entfernt und bietet u.a. den Vorteil, dass erzielte 

Unternehmensgewinne unbesteuert bleiben. 

Auch solche Unternehmensgewinne, die aus der gewinnbringenden 

Veräußerung von in Qatar gelegenen 

Immobilien resultieren, bleiben sowohl in der Freihandelszone 

als auch in Qatar steuerfrei.

3. Rechtsfolgen nach dem Außensteuergesetz (AStG) 

Eine ausländische Gesellschaft wird nach §§ 7 Abs. 2 und 8 

Abs. 1, 3 als sog.„Zwischengesellschaft“ für Einkünfte, die 

einer niedrigen Besteuerung unterliegen, angesehen, 

wenn unbeschränkt Steuerpflichtige (hier: die Fondsgesellschafter) 

mehr als die Hälfte der Anteile oder der 

Stimmrechte an der Gesellschaft halten und die Ertragsteuerbelastung 

der Gesellschaft weniger als 25% 

beträgt. In einem solchen Fall bestimmt § 10 AStG, dass 

den Einkünften der unbeschränkt Steuerpflichtigen 

(Fondsgesellschafter) die Einkünfte hinzuzurechnen sind, 

die sich aus den Einkünften der ausländischen Gesellschaft 

abzgl. anteilig für sie erhobener Steuern ergeben. 

Eine ausländische Gesellschaft gilt jedoch dann nicht als 

Zwischengesellschaft, wenn ihre Einkünfte unter ande- 

rem aus dem Handel stammen und keiner der vorher 

genannten Beteiligten oder eine ihm nahestehende Person 

der ausländischen Gesellschaft die Verfügungsmacht 

an den gehandelten Gütern oder Waren verschafft. Selbst 

dann, wenn diese Voraussetzung – was im vorliegenden 

Fall nicht so ist – erfüllt wäre, würde die Gesellschaft dennoch 

nicht als Zwischengesellschaft anzusehen sein, da 

sie einen für derartige Handelsgeschäfte in kaufmännischer 

Weise eingerichteten Geschäftsbetrieb unter Teilnahme 

am allgemeinen wirtschaftlichen Verkehr unterhält 

und die Tätigkeiten ohne Mitwirkung der vorher 

genannten Beteiligten ausübt. 

Danach ist das AStG nach Auffassung der Prospekt- 

herausgeberin nicht anwendbar. 

97

98 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I weSenTliCHe VerTraGSparTner 

17 

KapiTel 

1) Emittentin, Fondsgesellschaft 

Firma Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG 

Sitz Mainz 

Geschäftsadresse Weißliliengasse 5, 55116 Mainz 

Gründung 17.06.2008 

Die Anmeldung zum Handelsregister des zuständigen Registergerichts, des AG Mainz, ist am 19.06.2008 erfolgt. 

Eine Eintragung und die Zuteilung einer HRA-Nummer sind im Zeitpunkt der Prospektaufstellung noch nicht erfolgt. 

Gesellschafter: 

weseNTLIcHe VerTrAGsPArTNer 

A) Komplementärin: 

Firma Trend Capital Verwaltungsgesellschaft mbH 

Sitz Mainz 


Geschäftsführer Frank Simon, 65479 Raunheim, Sudetenstraße 19 


Handelsregister-Nr. HRB 8796 

Registergericht Amtsgericht Mainz 

Tag der ersten Eintragung im Handelsregister 08.03.2005 

Stammkapital 25.000 Euro (voll eingezahlt) 

Gesellschafter mit Anteilen oder 1. Trend Capital Global Research GmbH, Mainz 

Stimmrechten von mind. 25% HRB 8266 des AG Mainz 

2. Trend Capital AG, Mainz, 

HRB 8223 des AG Mainz 

B) Kommanditisten: 

Geschäftsführende Kommanditistin: 

Firma Trend Capital Middle East GmbH 

(vormals: Trend Capital USA Immobilien GmbH) 

Sitz: Mainz 


Geschäftsführer Peter Käsberger, 55271 Stadecken-Elsheim, Talstraße 73 



Registergericht Amtsgericht Mainz

Tag der ersten Eintragung im Handelsregister 16.05.2006 


Gesellschafter mit Anteilen oder 1. Trend Capital AG, Mainz, 


2. Peter Käsberger, Stadecken-Elsheim 

An der Fondsgesellschaft 1.000 Euro (ausstehend) 

übernommene Kommanditeinlage 

Treuhandkommanditistin: 

Firma MVT Mittelrheinische Verwaltungsund 


Sitz Mainz 


Geschäftsführerin Gabriela Knauber, Sulzbach 




Tag der ersten Eintragung 

im Handelsregister 

11.05.2006 


Gesellschafter mit Anteilen oder 1. Trend Capital AG, Mainz, 


2. Gabriela Knauber, Sulzbach 

An der Fondsgesellschaft 1.000 Euro (ausstehend) 

übernommene Kommanditeinlage 

99

100 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I weSenTliCHe VerTraGSparTner 

17 

KapiTel 

2) Mittelverwendungskontrolleur 

Firma WestAudit AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Sitz Bad Oeynhausen 

Geschäftsadresse Industriestr. 25, 32549 Bad Oeynhausen 

Vorstände Wilhelm Bollmann, Hüllhorst 

Hermann Kruse, Bielefeld 

Joachim Möbius, Minden 

Gerhard Spielmann, Herford 

Herbert Wilkening, Hille 

Geschäftsadresse je Industriestr. 25, 32549 Bad Oeynhausen 



Registergericht Amtsgericht Bad Oeynhausen 

Tag der ersten Eintragung 28.06.1980 

Grundkapital 50.000 Euro (voll eingezahlt) 

Gesellschafter mit Anteilen oder 1. Cent Audit GmbH, Bad Oeynhausen 

Stimmrechten von mind. 25% 2. Revisions- und Treuhand Minden – Ravensburg GmbH 

3) Zielgesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Porta Westfalica 

Firma Trend Capital Qatar Investments Ltd. 

Sitz Dubai, UAE 

Geschäftsadresse Sultan Business Center, Office 130, Dubai, P.O. Box 333 558 

Geschäftsführer (Director General) Frank Simon, 65479 Raunheim, Sudetenstraße 19 

Geschäftsadresse P.O. Box 333 558, Dubai, UAE 


Registergericht JAFZA, Gouvernment of Dubai 


im Handelsregister JAFZA, Jebel Ali Freezone Authority 

Zustängige Behörde Gouvernment of Dubai 

Handelsregister-Nr. Commercial Registration Certificate No. 001 

Stammkapital 1.000 UAE AED (voll eingezahlt) 

Gesellschafter mit Anteilen oder Frank Simon 

Stimmrechten von mind. 25% 

weseNTLIcHe VerTrAGsPArTNer

4) Vertriebsgesellschaft 

Firma Trend Capital Servicegesellschaft mbH 

Sitz Mainz 


Geschäftsführer Alexander Karg, Heimenkirch 







Gesellschafter mit Anteilen von mind. 25% 1. Trend Capital AG, Mainz 

2. Alexander Karg, Heimenkirch 

101

102 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I KapiTalmäSSiGe und perSonelle VerfleCHTunGen 

18 

KapiTel 

Die 

Trend Capital AG 

Weißliliengasse 5 in 55116 Mainz, HRB 8266 AG Mainz, 

Grundkapital 50.000 Euro (voll eingezahlt) 

Vorstand: Frank Simon, Raunheim 

Aufsichtsratsvorsitzender: Kurt Simon, Raunheim 

hält 

48% der Anteile an der Trend Capital Verwaltungsgesellschaft mbH, 

51% der Anteile an der Trend Capital Middle East GmbH und 

51% der Anteile an der MVT Mittelrheinische 

Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft mbH sowie 

70% der Anteile an der Trend Capital Servicegesellschaft mbH. 

Frank Simon ist 

Vorstand der Trend Capital AG sowie 

Geschäftsführer der Trend Capital Verwaltungsgesellschaft mbH und der 

Trend Capital Global Research GmbH sowie der Trend Capital Qatar Investments Ltd., 

deren Alleingesellschafter er zudem ist. 

Kurt Simon ist der Vater von Frank Simon. 

Vereinbarungen betreffend die Anlageobjekte, ihre Herstellung, 

ihre Finanzierung, Nutzung oder Verwertung zwischen den 

wesentlichen Vertragspartnern 

bestehen nicht. 

KAPITALmässIGe uND 

PersoNeLLe VerfLecHTuNGeN

103

104 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I weiTere pfliCHTanGaBen GemäSS „VermVerKproSpV“ 

19 

KapiTel 

Negativtestate 

Die Vermögensanlagenverkaufsprospektverordnung, 

welche für den Inhalt von Prospekten maßgeblich ist, in 

denen ein öffentliches Angebot von Beteiligungen u.a. an 

geschlossenen Fonds enthalten ist, verlangt aufgrund 

ihres Bestrebens möglichst umfassend für unterschied- 

lichste Beteiligungsformen die angabepflichtigen Umstände 

aufzulisten regelmäßig auch Punkte, die im 

Einzelfall nicht einschlägig sind. Diese Punkte werden, 

soweit sie nicht im laufenden Text des Prospektes bereits 

abgehandelt sind, hier zusammenhängend dargestellt: 

1. 

2. 

3. 

4. 

w e I T e r e P f L I c H TA N G A B e N 

Gemäss „VermVerKProsPV“ 

Der Emittent ist kein Konzernunternehmen, so dass 

eine Beschreibung des Konzerns und der Einordnung 

des Emittenten in ihn nicht möglich ist. 

Bei dem prospektgegenständlichen Angebot auf Beteiligung 

an der Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl 

KG handelt es sich um das erste Angebot des Emittenten. 

Bisher sind keine Wertpapiere oder Vermögensanlagen 

im Sinne des § 8 F Abs. 1 des Vermögensverkaufsprospektgesetzes 

ausgegeben worden. 

Beim Emittenten handelt es sich nicht um eine Aktiengesellschaft 

oder um eine Kommanditgesellschaft 

auf Aktien, so dass ein Nennbetrag umlaufender 

Wertpapiere, die den Gläubigern ein Umtausch- oder 

Bezugsrecht auf Aktien einräumen, nicht anzugeben 

ist. Ebenso wenig sind dann natürlich die Bedingungen 

und das Verfahren für einen Umtausch oder 

einen Bezug zu nennen. 

Ein abgeschlossenes Geschäftsjahr des Emittenten ist 

wegen seiner erst kürzlich erfolgten Gründung noch 

nicht gegeben, so dass Angaben für das letzte 

abgeschlossene Geschäftsjahr zu den Mitgliedern der 

Geschäftsführung oder des Vorstandes, von Aufsichtsgremien 

und Beiräten des Emittenten gewährten Gesamtbezügen, 

insbesondere Gehälter, Gewinnbeteiligungen, 

Aufwandsentschädigungen, Versicherungs- 

entgelte, Provisionen und Nebenleistungen jeder Art, 

getrennt nach Geschäftsführung oder Vorstand, Aufsichtsgremien 

und Beiräten, nicht gemacht werden 

können. 

5. Die Mitglieder der Geschäftsführung oder des Vorstandes, 

von Aufsichtsgremien und Beiträten des 

Emittenten sind nicht tätig für Unternehmen, die mit 

dem Vertrieb der angebotenen Vermögensanlage betraut 

sind, die dem Emittenten Fremdkapital gewähren 

bzw. solchen, die im Zusammenhang mit der Herstellung 

des Anlageobjektes nicht nur geringfügige 

Lieferungen oder Leistungen erbringen. Auf Verpflechtungen 

wurde bereits auf Seite 102 hingewiesen. 

6. Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonflikte 

der Treuhänderin begründen können, sind nicht gegeben. 

7. Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonflikte 

des Mittelverwendungskontrolleurs begründen können, 

sind nicht gegeben. 

8. Es gibt keine solchen Personen, die nicht in den Kreis 

der nach dieser Verordnung angabepflichtigen Personen 

fallen, welche die Herausgabe oder den Inhalt 

des Prospektes oder die Abgabe oder den Inhalt des 

Angebotes der Vermögensanlage wesentlich aber beeinflusst 

haben. 

9. Für die angebotene Vermögensanlage hat keine juristische 

Person oder Gesellschaft die Gewährleistung 

für die Verzinsung oder Rückzahlung übernommen. 

10. Ein Beirat oder sonstige Aufsichtsgremien des Emittenten 

sind nicht gebildet. 

11. Eine Funktionsaufteilung der Geschäftsführung des 

Emittenten ist nicht vereinbart.

105

106 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I die VerTräGe 

20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

Gesellschaftsvertrag der Trend Capital GmbH & 

Co. Qatar Pearl KG vom 17.06.2008 

Die unterzeichnenden Personen haben am 17.06.2008 

eine Kommanditgesellschaft nach Maßgabe der Bestimmungen 

der §§ 161 ff HGB gegründet. Mit ihrer Unterschrift 

setzen sie den nachfolgenden Gesellschaftsvertrag 

mit sofortiger Wirkung in Kraft: 

Die Kommanditgesellschaft beginnt im Innenverhältnis 

mit der Unterschrift des Gesellschaftsvertrages, im Außenverhältnis 

mit der Eintragung ins Handelsregister. 

Der Gesellschaftsvertrag wird wie folgt neu gefasst: 

§ 1 Firma, Sitz 

Die Firma der Gesellschaft lautet: 

„Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG”, 

Sitz der Gesellschaft ist Mainz. 

§ 2 Gegenstand des Unternehmens 

Gegenstand des Unternehmens ist die Begründung einer 

kapitalistischen Beteiligung an einer Kapital-Gesellschaft 

in Dubai, die ihrerseits Immobilienhandel in Qatar betreibt. 

Die Gesellschaft darf alle Geschäfte tätigen und Maßnahmen 

ergreifen, die dem Unternehmensgegenstand dienen. 

§ 3 Dauer, Geschäftsjahr 

Die Gesellschaft beginnt im Außenverhältnis mit Eintragung 

in das Handelsregister. Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr. 

Das erste Geschäftsjahr ist ein Rumpfgeschäftsjahr, 

das am 31. Dezember 2008 endet. 

Die Gesellschaft wird auf bestimmte Zeit bis zum 31. 

August 2010 eingegangen und endet mit diesem Datum, 

sofern die Gesellschafterversammlung nicht anderes 

beschließt. 

§ 4 Gesellschafter, Kapitaleinlagen 

1) 

Persönlich haftende Gesellschafterin (Komplementärin) 

ist die Trend Capital Verwaltungsgesellschaft 

mbH, Mainz, eingetragen im Handelsregister des 

Amtsgerichts Mainz unter HRB 8796. Die persönlich 

haftende Gesellschafterin erbringt keine Kapitaleinlage. 

Sie ist am Ergebnis der Gesellschaft nicht beteiligt. 

2) Kommanditisten sind 

a. die Trend Capital Middle East GmbH, Mainz, eingetra- 

gen im Handelsregister des Amtsgerichts Mainz unter 

HRB 40672. Sie hat eine Kommanditeinlage in Höhe 

von 1.000 Euro übernommen. Diese ist zu 100% als 

Haftsumme im Handelsregister einzutragen. Diese 

Kommanditistin übernimmt die Geschäftsführung 

der Gesellschaft mit dem Recht und der Pflicht, die 

Gesellschaft befreit von den beschränkenden Bestimmungen 

des § 181 BGB allein zu vertreten. Sie wird 

nachfolgend bezeichnet als „geschäftsführende Kommanditistin“. 

b. 

die MVT Mittelrheinische Verwaltungs- und Treu- 

handgesellschaft mbH, Mainz, eingetragen im Handelsregister 

des Amtsgerichts Mainz unter HRB 40631. 

Sie hat eine Kommanditeinlage in Höhe von 1.000 

Euro, die vollständig als Haftsumme in das Handelsregister 

einzutragen ist, übernommen. Diese Kommanditistin 

wird nachfolgend „Treuhandkommanditistin“ 

genannt. 

3) Die Treuhandkommanditistin kann begrenzt auf einen 

Zeitraum bis zum 31.10.2008 das Kommanditkapital 

der Gesellschaft auf bis zu 17 Mio. Euro erhöhen. Bei 

Zustimmung der persönlich haftenden Gesellschafterin 

und der geschäftsführenden Kommanditistin kann 

diese Frist einmalig um bis zu 6 Monate verlängert 

werden.

§ 5 Aufnahme weiterer Gesellschafter, Beteiligungsbeträge 

Die Treuhandkommanditistin ist im in § 4 Abs. 3 aufgezeigten 

zeitlichen und betragsmäßigen Umfang berechtigt 

unter Befreiung von den Beschränkungen des § 181 

BGB und ohne ausdrückliche Zustimmung der weiteren 

Gesellschafter ermächtigt und bevollmächtigt, das Kommanditkapital 

durch Erhöhung ihrer Einlage oder durch 

Aufnahme von Anlegern als unmittelbar ins Handelsregister 

einzutragende Kommanditisten einmalig oder in 

mehreren Abschnitten aufzustocken. 

Die Erhöhung kann dergestalt erfolgen, dass die Treu- 

handkommanditistin ihren eigenen Kommanditkapitalanteil 

erhöht und insoweit zwar rechtlich im eigenen Namen 

aber wirtschaftlich für Anleger hält und verwaltet, 

die sich so mittelbar an der Fondsgesellschaft beteiligen. 

Grundlage für solche Treuhandverhältnisse ist der, der 

persönlich haftenden Gesellschafterin sowie der geschäftsführenden 

Kommanditistin bekannte Treuhandund 

Verwaltungsvertrag. 

Die Mindestbeteiligung beträgt 5.000 Euro oder 10.000 

USD. Höhere Beträge müssen durch 1.000 ohne Rest teilbar 

sein. Zusätzlich ist von neu beitretenden Gesellschaftern 

ein Agio in Höhe von 5% auf den Beteiligungsbetrag 

zu zahlen. 

Sowohl für die Festlegung der im Handelsregister einzutragenden 

Haftsumme als auch für die Gesellschafterkonten 

und die Ergebnisbeteiligung sowie die Stimmrechte 

wird vereinbart, dass bei der Übernahme von Beteiligungen 

in US-Dollar der nach dem amtlichen Devisenmittelkurs 

am Tage der Gutschrift des Beteiligungsbetrages 

auf dem Mittelverwendungskonto umgerechnete Wert in 

Euro maßgeblich ist. 

Die Aufnahme der Treugeber bzw. die Erhöhung des Anteils 

der Treuhandkommanditistin erfolgt durch Mitteilung 

der Treuhandkommanditistin an die geschäftsführende 

Kommanditistin. Im Zeitraum zwischen der Mitteilung 

der Erhöhung bzw. des gewünschten unmittelbaren 

Beitritts und der entsprechenden Eintragung im Handelsregister 

gilt die Beteiligung als atypisch stille Beteiligung 

mit den Wirkungen einer entsprechenden Kommanditbeteiligung. 

Die Erhöhung der Kommanditbeteiligung bzw. 

der Beitritt als Kommanditist werden im Außenverhältnis 

wirksam mit der Eintragung im Handelsregister. Der Erhöhungs- 

bzw. Beitrittsbetrag ist zu 100% als Haftsumme 

im Handelsregister einzutragen. Die Eintragung eines eigenen 

erhöhten Kommanditkapitals bei gewünschter 

mittelbarer Beteiligung bzw. eines neuen Kommanditkapitals 

eines unmittelbar beitretenden Anlegers im Handelsregister 

hat die Treuhandkommanditistin halbjährlich 

zu beantragen jeweils für die Anleger, die im abgelaufenen 

Kalenderhalbjahr beigetreten sind und den übernommenen 

Beteiligungsbetrag nebst Agio eingezahlt haben. 

An der Gesellschaft können sich als unmittelbare Kommanditisten 

grundsätzlich nur volljährige, natürliche Personen 

und juristische Personen einzeln beteiligen. Eine 

Beteiligung von Ehepaaren, BGB-Gesellschaften und sonstigen 

Gesellschaften oder Gemeinschaften ist ausgeschlossen. 

In Einzelfällen mögliche Ausnahmen bedürfen 

im Innenverhältnis der vorherigen Genehmigung durch 

die geschäftsführende Kommanditistin, ohne dass hierdurch 

die Vollmacht der Treuhandkommanditistin gem. 

Absatz 1 im Außenverhältnis eingeschränkt ist. 

107

108 


20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

§ 6 Unmittelbarer Beitritt, Vollmachten, Übertragung der 

Treuhänderstellung 

Die Anleger können von Anfang an oder auch später von 

der Treuhandkommanditistin schriftlich verlangen, mit 

dem übernommenen und eingezahlten Beteiligungsbetrag 

als Kommanditisten in das Handelsregister eingetragen 

zu werden. Voraussetzung ist, dass der Treugeber unverzüglich 

eine umfassende Handelsregistervollmacht mit 

der Berechtigung zur jeweiligen Alleinvertretung erteilt, 

welche die persönlich haftende Gesellschafterin, die geschäftsführende 

Kommanditistin und die Treuhandkommanditistin 

zu allen Anmeldungen im Handelsregister 

bevollmächtigt, an denen ein Kommanditist mitzuwirken 

verpflichtet ist. Den Bevollmächtigten ist zu gestatten, 

Untervollmachten zu erteilen im gleichen Umfang, wie 

sie auch selbst bevollmächtigt sind. 

Die Vollmacht ist unwiderruflich und über den Tod hinaus 

zu erteilen und notariell zu beglaubigen. Die Kosten für 

die Vollmachtserteilung und die entsprechende Handelsregistereintragung 

sind vom jeweils einzutragenden Kommanditisten 

zu tragen. 

Beim Wunsch einer Direktbeteiligung nachdem die Treuhandkommanditistin 

bereits insoweit ihren eigenen Kommanditanteil 

erhöht hat, ist die Treuhandkommanditistin 

verpflichtet, ihren bis dahin für diesen Anleger treuhänderisch 

gehaltenen Anteil unter entsprechender Eintragung 

im Handelsregister auf diesen zu übertragen. Sie hat alsdann 

für diese Beteiligung nur noch die Funktion der Verwaltungstreuhänderin 

auszuüben. Dabei ist die Verwaltungstreuhänderin 

entsprechend der bereits im Treuhandund 

Verwaltungsvertrag enthaltenen Vollmacht zur vertretungsweisen 

Wahrnehmung der auf die Beteiligung des 

Direktkommanditisten entfallenden Rechte berechtigt. 

Die Treuhandkommanditistin kann die Treuhandfunktion 

an geeignete Dritte ganz oder teilweise übertragen, 

soweit hierbei die Rechte der Treugeber gewahrt bleiben. 

§ 7 Kapitaleinzahlungen 

Die Einzahlung des Beteiligungsbetrages eines mittelbar 

beitretenden Treugebers oder eines unmittelbar beitretenden 

Kommanditisten, jeweils zuzüglich Agio in Höhe 

von 5% hierauf, ist fällig mit der Mitteilung der Treuhandkommanditistin 

über die Erhöhung bzw. den Beitritt. Sie 

hat zu erfolgen auf das jeweilige von der Gesellschaft für 

Einzahlungen in Euro bzw. in US-Dollar eingerichtete, auf 

das noch zu benennendes Mittelverwendungskonto der 

Gesellschaft. 

§ 8 Haftung der Kommanditisten 

Die Haftung des Kommanditisten ist auf die im Handelsregister 

eingetragene Haftsumme beschränkt. Der Beteiligungsbetrag 

wird zu 100% als Haftsumme in das Handelsregister 

eingetragen. Mit Einzahlung der eingetragenen 

Haftsumme ist die Haftung Dritten gegenüber 

erfüllt. Sie kann jedoch durch Entnahmen bis zu der im 

Handelsregister eingetragenen Haftsumme wieder aufleben. 

Im Zeitraum zwischen dem Beitritt zur Gesellschaft 

und der Eintragung im Handelsregister haften die Kommanditisten 

als atypisch stille Gesellschafter nur gegenüber 

der Gesellschaft in Höhe ihres übernommenen Beteiligungsbetrages 

zuzüglich 5% Agio. 

§ 9 Geschäftsführung, Vertretung 

Zur Geschäftsführung und Vertretung ist die geschäftsführende 

Kommanditistin allein berechtigt und verpflichtet. 

Der geschäftsführenden Kommanditistin wird hiermit 

unwiderruflich Vollmacht erteilt, die Gesellschaft im Außenverhältnis 

allumfassend zu vertreten. Sie ist berechtigt, 

die Gesellschaft auch bei Rechtsgeschäften mit ihr 

selbst oder als Vertreter eines Dritten alleine zu vertreten; 

sie ist zudem berechtigt, ganz oder teilweise Dritte unterzubevollmächtigen. 

Zur Ausübung der Geschäftsführungstätigkeit 

darf sie sich geeigneter Personen oder

Gesellschaften als Erfüllungsgehilfen bedienen. Sie ist 

vom Wettbewerbsverbot des § 112 HGB befreit und be- 

rechtigt, Beratungsleistungen und Geschäftsführungsauf- 

gaben auch für andere Gesellschaften zu erbringen. 

Die geschäftsführende Kommanditistin hat die Geschäfte 

der Gesellschaft mit der Sorgfalt eines ordentlichen Kauf- 

manns zu führen. Sie ist in der Geschäftsführung frei, so- 

weit nicht Beschlüsse der Gesellschafterversammlung 

Anweisung für die Geschäftsführung geben. Die in Verfol- 

gung des Gesellschaftszweckes vorzunehmende Zahlung 

einer Beteiligung an einer Immobilienhandelsgesellschaft 

in Dubai setzt jedoch voraus, dass das gezeichnete und 

eingezahlte Kommanditkapital der Fondsgesellschaft 

mindestens 2,5 Mio. Euro beträgt und die Beteiligung der 

Fondsgesellschaft an der Trend Capital Qatar Investments 

Ltd. von der Free-Zone Authority der Jebel Ali Freezone genehmigt 

wurde. Im Übrigen bedürfen Geschäfte und 

Handlungen, die nach Art, Umfang und Risiko den Rahmen 

des gewöhnlichen Geschäftsbetriebes überschreiten, der 

Zustimmung der Gesellschafterversammlung. Dies gilt 

insbesondere für: 

a. 

b. 

c. 

d. 

e. 

Erwerb, Belastung und Veräußerung von Grundstü- 

cken und grundstücksgleichen Rechten, 

die Übernahme von Bürgschaften und bürg- 

schaftsähnlichen Verpflichtungen, Eingehung von 

Wechselverbindlichkeiten sowie die Aufnahme von 

Krediten und Hingabe von Sicherheiten, 

die Gewährung von Darlehen an Gesellschafter und 

Dritte, 

den Erwerb und die Veräußerung von Beteiligungen, 

ausgenommen die nach dem Gesellschaftszweck vorgesehene 

Beteiligung an der Kapitalgesellschaft in 

Dubai, 

die Errichtung und die Aufgabe von Zweigniederlas- 

sungen. 

In Eilfällen hat die geschäftsführende Kommanditistin 

das Recht und die Pflicht, unaufschiebbare Rechtsgeschäfte 

und/oder Rechtshandlungen, die über den gewöhnlichen 

Geschäftsbetrieb hinausgehen, mit der Sorgfalt 

eines ordentlichen Kaufsmanns auch ohne vorherige 

Zustimmung der Gesellschafter vorzunehmen. In einem 

solchen Fall hat sie die Gesellschaft unverzüglich zu unterrichten. 

Sofern am 30.10.2008 bzw. dem ggf. von der geschäfts- 

führenden Kommanditistin festgelegten späteren Termin, 

spätestens jedoch am 30.04.2009, nicht das Mindestkapi- 

tal von 2,5 Mio. Euro übernommen und eingezahlt ist, 

wird die Gesellschaft ohne Liquidationsverfahren aufge- 

löst. Der Mittelverwendungskontrolleur wird im Mittel- 

verwendungskontrollvertrag für diesen Fall beauftragt 

werden, die nach Begleichung der unabhängig von einem 

Mindestkapital anfallenden Kosten, Vergütungen und Pro- 

visionen auf dem Mittelverwendungskontrollkonto ver- 

bliebenen Mittel auf die vorhandenen Gesellschafter 

anteilig entsprechend der eingezahlten Beträge zueinander 

auszuzahlen. Mit dieser Auszahlung ist alsdann die 

Gesellschaft beendet. 

Die Gesellschaft wird im Übrigen durch ihre persönlich 

haftende Gesellschafterin stets einzeln vertreten. Die persönlich 

haftende Gesellschafterin und ihre jeweiligen Geschäftsführer 

sind berechtigt, die Gesellschaft bei Rechtsgeschäften 

mit sich selbst oder als Vertreter eines Dritten 

uneingeschränkt zu vertreten. Sie ist zudem vom Wettbewerbsverbot 

befreit. Insbesondere ist sie auch berechtigt, 

Beratungsleistungen und Geschäftsführungsleistungen 

auch für andere Gesellschaften zu erbringen. Im Innenverhältnis 

der Gesellschaft verpflichtet sich die persönlich 

haftende Gesellschafterin die geschäftsführende Kommanditistin 

alleine als Geschäftsführerin und Vertreterin 

der Gesellschaft handeln zu lassen. 

109

110 


20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

§ 10 Rechenschaftsbericht, Kontrollrechte 

Die geschäftsführende Kommanditistin verschickt einmal 

im Jahr, spätestens mit der Einladung zur ordentlichen Gesellschafterversammlung 

bzw. der Aufforderung zur Stimmabgabe 

im schriftlichen Abstimmungsverfahren, einen 

Rechenschaftsbericht zur Lage der Gesellschaft. Dieser Bericht 

informiert über die wesentlichen geschäftlichen Vorgänge 

und die wirtschaftliche Situation der Gesellschaft. 

Dem Rechenschaftsbericht ist der Jahresabschluss beizufügen. 

Die mit der Erstellung des Rechenschaftsberichts 

verbundenen Kosten sind Aufwendungen der Gesellschaft. 

Den Kommanditisten steht das Kontrollrecht nach § 166 

HGB zu. Des Weiteren haben sie das Recht, die Handelsbücher 

und Papiere der Gesellschaft durch einen zur Berufsverschwiegenheit 

verpflichteten Sachverständigen am Sitz 

der Gesellschaft einsehen zu lassen. Die hiermit verbundenen 

Kosten sind vom Gesellschafter zu tragen. 

§ 11 Gesellschafterkonten 

Für die Kommanditisten werden bei der Gesellschaft zwei 

Festkapitalkonten (I und II), ein Verrechnungskonto (III) 

und ein Verlustvortragskonto (IV) geführt. Auf das Festkapitalkonto 

(I) werden die Kommanditeinlagen gebucht. 

Das Kapitalkonto (I) ist fest und unveränderlich. Es ist 

maßgebend für das Stimmrecht, die Ergebnisverteilung 

sowie den Anspruch auf das Auseinandersetzungsguthaben. 

Auf das Kapitalkonto (II) wird das Agio gemäß § 5 Abs. 

2 dieses Vertrages gebucht. Auf das Verlustvortragskonto 

(IV) werden Verlustanteile sowie Gewinnanteile bis zum 

Ausgleich des Verlustvortragskontos gebucht. Darüber hinausgehende 

Gewinnanteile werden auf dem Verrechnungskonto 

erfasst. Im Übrigen wird der Zahlungsverkehr 

zwischen Gesellschaften und Gesellschaftern auf dem Verrechnungskonto 

erfasst. Guthaben auf diesem Konto werden 

nicht verzinst. Negative Salden begründen keine Forderungen 

gegenüber den Kommanditisten (keine Nachschusspflicht). 

§ 12 Mittelverwendungskontrolle 

Die von den Kommanditisten zu leistenden Einlagen sind 

auf das Mittelverwendungskontrollkonto der Gesellschaft 

einzuzahlen. Die Mittelverwendungskontrolle wird vom 

Mittelverwendungskontrolleur unter Berücksichtigung des 

Investitions- und Finanzplans bis zur Vollbeendigung der 

Gesellschaft durchgeführt. 

§ 13 Investitions- und Finanzplan 

Die Gesellschaft wird ihrem Gesellschaftszweck nach 

Maßgabe des als Anlage beigefügten Investitions- und 

Finanzplans, der Teil des Gesellschaftsvertrags ist, nachkommen. 

Mit Beitritt zur Gesellschaft stimmt jeder Gesellschafter 

dem Investitions- und Finanzplan, der im Prospekt 

abgedruckt und Teil des Gesellschaftsvertrags ist, zu. (siehe 

Kapitel 11) 

§ 14 Ergebnisverteilung/Eigenkapitaltranchen 

Die Gesellschafter sind im Verhältnis des Kapitalkontos (I) 

gemäß § 11 S. 2 am Gewinn und Verlust der Gesellschaft 

beteiligt; dabei ist es erheblich, zu welchem Zeitpunkt die 

Gesellschafter der KG beigetreten sind. 

Je nach Zeitpunkt der Einzahlung trägt die Beteiligung des 

einzelnen Anlegers zur Aufbringung bestimmter Tranchen 

des Fondskapitals bei. Die Ergebnisbeteiligung des einzelnen 

ist dabei davon abhängig, in welche der nachstehend 

festgesetzten Tranchen sein Beteiligungskapital eingegangen 

ist. Die Eigenkapitaltranchen und die daraus resultierende 

Gewinnbeteiligung des Gesellschafters am Ergebnis 

der Gesellschaft werden wie folgt festgelegt:

Die Verteilung der Gewinne der Gesellschafter ist an die 

Tranchenaufstellung gekoppelt. 

Tranche Beitritt bis zu einem Gewinn- 

Kommanditkapital in Euro beteiligung 

A von 2 Mio. Euro 21% p.a. 

B zwischen 2.001.000 – 6 Mio. 20% p.a. 

C zwischen 6.001.000 – 9 Mio. 19% p.a. 

D zwischen 9.001.000 – 13 Mio. 18% p.a. 

E zwischen 13.001.000 – 17 Mio. 17% p.a. 

Sie erfolgt dergestalt, dass die zur Verteilung zu brin- 

genden Gewinne entsprechend vorstehendem Prozent- 

satz-Schlüssel bezogen auf das jeweilige Kapitalkonto I 

berechnet und dem einzelnen zugewiesen werden. 

111

112 


20 

KapiTel 

§ 15 Ausschüttungen 

Planmäßig ist nur eine Ausschüttung zum Ende der Gesellschaft 

vorgesehen. Sofern durch die Gesellschafterversammlung 

nichts Gegenteiliges beschlossen wird, schüttet 

die Gesellschaft einmal zum 31. August 2010 ihre Gewinne 

im Zuge der durchzuführenden Liquidation aus. 

Beschlüsse über zu tätigende Ausschüttungen bedürfen 

der einfachen Mehrheit der Gesellschafterversammlung, 

die im Umlaufverfahren abgehalten werden kann. Soweit 

Ausschüttungen Kapitalentnahmen im Sinne des § 172 

Abs. 4 HGB darstellen, lebt die Haftung des Kommanditisten 

bis zu seiner im Handelsregister eingetragenen 

Haftsumme wieder auf. 

§ 16 Vergütungen, sonstige Aufwendungen der 

Gesellschaft 

Die Gesellschaft trägt alle Vergütungen und Aufwendungen, 

die im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit anfallen. 

Die entstehenden Kosten sind als Aufwendungen vor der 

Gewinn- und Verlustverteilung im Jahresabschluss der 

Gesellschaft zu erfassen. 

a) Anfängliche Vergütungen 

aa) 

DIe VerTräGe 

Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für 

im Zusammenhang mit der Erstellung des Angebotes 

erbrachte Konzeptionsleistungen und in diesem 

Zusammenhang getätigte Aufwendungen pauschale 

Erstattungen, ohne dass es eines Nachweises 

der Leistungserbringung im Einzelnen bedarf 

aaa) für Konzeptionsleistungen 2,88% des eingezahlten 

Kommanditkapitals der Gesellschaft 

bbb) für die Prospekterstellung 0,98% des eingezahlten 

Kommanditkapitals der Gesellschaft 

bb) 

cc) 

dd) 

ee) 

ccc) für Rechts- und Steuerberatungsleistungen 

1,31% des eingezahlten Kommanditkapitals der 

Gesellschaft. 

Diese Erstattungen sind anteilig fällig in monatlichen 

Teilbeträgen am Ende eines jeden Monats, erstmals 

am 31.7.2008, bezogen auf die im ablaufenden 

Monat erfolgten Einzahlungen auf das Kommanditkapital 

der Gesellschaft, bei Zahlung zum 31.7.2008 

bezogen auf die bis zu diesem Tag erfolgten Einzahlungen. 

Außerdem erhält die geschäftsführende Kommanditistin 

für die Geschäftsführung und Fondsverwaltung 

eine Vergütung in Höhe von 0,18% bezogen auf das 

eingezahlte Kommanditkapital der Gesellschaft, fällig 

in monatlichen Teilbeträgen am Ende eines jeden Monats, 

erstmals am 31.7.2008, bezogen auf die im ablaufenden 

Monat erfolgten Einzahlungen auf das 

Kommanditkapital der Gesellschaft, bei Zahlung zum 

31.7.2008 bezogen auf die bis zu diesem Tag erfolgten 

Einzahlungen. 

Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für 

Marketingaufwendungen 0,47%, fällig zum 

31.10.2008. 

Die persönlich haftende Gesellschafterin erhält für 

die Haftungsübernahme für 2008 eine pauschale 

Vergütung von 2.500 Euro fällig zum 31.10.2008. 

Die Treuhandkommanditistin erhält für die Übernahme 

der Treuhandschaft ein Honorar in Höhe von 

0,24% bezogen auf das eingezahlte Kommanditkapital 

der Gesellschaft, fällig in monatlichen Teilbeträgen 

am Ende eines jeden Monats, erstmals am 

31.7.2008, bezogen auf die im ablaufenden Monat 

erfolgten Einzahlungen auf das Kommanditkapital

der Gesellschaft, bei der Zahlung zum 31.07.2008, 

bezogen auf die bis zu diesem Tag erfolgten Einzah- 

lungen. 

b) Vergütungen während des Bestehens der Gesellschaft 

Die persönlich haftende Gesellschafterin erhält für 

die Übernahme der Haftung im Jahr 2009 eine Vergü- 

tung in Höhe von 5.000 Euro und für das Jahr 2010 

eine Vergütung in Höhe von 2.500 Euro. Dieses Honorar 

wird jeweils am 30.06. fällig. 

Die geschäftsführende Kommanditistin erhält für ihre 

Tätigkeit in den Jahren 2009 und 2010 als geschäftsführende 

Gesellschafterin eine Geschäftsführungsvergütung 

in Höhe von 0,18%. Dieses Honorar wird in 

monatlichen Teilbeträgen zum Monatsende fällig. 

Die Treuhandkommanditistin erhält für die Treuhandschaft 

gemäß Treuhandvertrag eine Vergütung in 

Höhe von 0,24% des endgültig platzierten Kommanditkapitals 

der Gesellschaft (Summe der Salden aller 

Kapitalkonten I). Dieses Honorar wird in Teilbeträgen 

von jeweils 1/3 am 30.06.2009, 31.12.2009 und 

30.06.2010 fällig. 

c) Soweit auf vorstehende Honorare bzw. sonstige Zah- 

lungspositionen Umsatzsteuer anfällt, ist sie in den 

jeweiligen prozentual vereinbarten Beträgen enthalten 

und nicht gesondert zu entrichten. 

§ 17 Jahresabschluss, Steuererklärung 

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des HGB 

von der geschäftsführenden Kommanditistin binnen 

sechs Monaten nach Ende des Geschäftsjahres zu erstellen 

und – sofern ein solcher von der Gesellschafterversammlung 

bestimmt wurde – durch einen Abschlussprüfer 

zu testieren. Die geschäftsführende Kommanditistin 

hat den – ggf. testierten – Jahresabschluss umgehend, 

spätestens jedoch mit Einladung zur Gesellschafterversammlung 

bzw. der Aufforderung zur Stimmabgabe im 

schriftlichen Abstimmungsverfahren, allen Gesellschaftern 

zur Verfügung zu stellen. 

§ 18 Sonderbetriebsausgaben, Werbungskosten, Steuerfestsetzungsverfahren 

Die Kommanditisten müssen zum Zwecke der gesonderten 

und einheitlichen Gewinnfeststellung ihre Sonderwerbungskosten 

des Geschäftsjahres der geschäftsführenden 

Kommanditistin im ersten Quartal des folgenden 

Geschäftsjahres melden und durch geeignete Belege 

nachweisen. Die Gesellschaft ist berechtigt, nicht fristgerecht 

eingereichte Sonderwerbungskosten im Rahmen 

der Feststellungserklärung nicht zu berücksichtigen oder 

eine Bearbeitungsgebühr in Höhe von 150 Euro zzgl. 

Mehrwertsteuer aufgrund des Verwaltungsmehraufwands 

zu erheben. Rechtsbehelfe, sonstige Rechtsmittel 

oder Anträge im Rahmen der Steuerveranlagungen der 

Gesellschaft dürfen von den Kommanditisten nur mit vorheriger 

Zustimmung der geschäftsführenden Kommanditistin 

eingelegt werden. 

113

114 


20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

§ 19 Gesellschafterversammlungen, Beschlüsse, schrift- 

liches Abstimmungsverfahren 

Beschlüsse werden grundsätzlich in Gesellschafterversammlungen 

gefasst. Die ordentliche Gesellschafterversammlung 

ist einmal pro Jahr von der geschäftsführenden 

Gesellschafterin bis zum 31.10. eines jeden Jahres 

abzuhalten. Die geschäftsführende Kommanditistin ruft 

darüber hinaus dann eine Gesellschafterversammlung 

ein, wenn sie dies aus besonderem Grund für erforderlich 

hält oder wenn Gesellschafter, die zusammen mindestens 

25% des Kommanditkapitals der Gesellschaft auf sich vereinigen, 

dies unter Angabe einer Tagesordnung verlangen. 

Die Einladungen zur Gesellschafterversammlung sind von 

der geschäftsführenden Kommanditistin mindestens 

zwei Wochen vor dem Termin allen Gesellschaftern und 

Treugebern schriftlich per Post an die der Gesellschaft zuletzt 

schriftlich mitgeteilte Adresse zuzuleiten. In Fällen 

besonderer Eilbedürftigkeit kann die Ladungsfrist auf eine 

Woche verkürzt werden. 

Die geschäftsführende Kommanditistin führt in der Gesellschafterversammlung 

den Vorsitz oder ernennt einen 

Dritten, der sie vertritt. Von der Versammlung ist ein Protokoll 

anzufertigen, das den Gesellschaftern spätestens 

zwei Wochen nach der Gesellschaftsversammlung per 

Post zuzusenden ist. Der Protokollführer wird von der geschäftsführenden 

Kommanditistin bestimmt. 

Jeder Gesellschafter bzw. Treugeber kann sich auf der Ver- 

sammlung nur durch die Treuhandkommanditistin oder 

durch einen mit schriftlicher Vollmacht legitimierten an- 

deren Gesellschafter, einen Ehegatten, sein volljähriges 

Kind oder einen ständigen Generalbevollmächtigten ver- 

treten lassen. Dies gilt nicht für die Treuhandkommandi- 

tistin, die wegen des treuhänderisch gehaltenen Anteils 

auch vom jeweiligen Treugeber vertreten werden kann. 

Die Gesellschafterversammlung ist beschlussfähig, wenn 

alle Gesellschafter und Treugeber ordnungsgemäß gela- 

den sind, die persönlich haftende Gesellschafterin, die ge- 

schäftsführende Kommanditistin sowie die Treuhand- 

kommanditistin anwesend oder vertreten sind und mindestens 

50% des abstimmungsberechtigten Kapitals vertreten 

ist. 

Sollte die Gesellschafterversammlung nicht beschlussfä- 

hig sein, ist binnen vier Wochen eine neue Versammlung 

nach den Vorschriften des Gesellschaftsvertrages einzu- 

berufen. Diese ist bezüglich der Tagesordnungspunkte der 

ehemals beschlussunfähigen Versammlung in jedem Falle 

beschlussfähig, worauf in der Einladung hinzuweisen ist. 

Die Gesellschafterversammlung ist außer in den sonst in 

diesem Vertrag bezeichneten Fällen zuständig für: 

a. 

b. 

c. 

d. 

e. 

f. 

g. 

h. 

i. 

j. 

Entgegennahme des Geschäftsberichtes, 

Genehmigung des Jahresabschlusses des abgelaufe- 

nen Geschäftsjahres, 

Entlastung der geschäftsführenden Kommanditistin; 

Wahl eines Abschlussprüfers, 

Verwendung von Liquiditätsüberschüssen, 

außergewöhnliche Rechtsgeschäfts gemäß § 9 und 

Entscheidung über Entnahmen und die Verwendung 

des Jahresergebnisses, 

Aufnahme einer weiteren persönlich haftenden 

Gesellschafterin oder Aufnahme einer persönlich 

haftenden Gesellschafterin anstelle der bisherigen 

persönlich haftenden Gesellschafterin, 

Änderung des Gesellschaftervertrages, 

Ausschluss von Kommanditisten mit Ausnahme der in 

§ 23 dieses Vertrages vorgesehenen Fällen, 

Auflösung der Gesellschaft. 

Je volle 1.000 Euro des Gesellschaftskapitals gem. Kapital- 

konto I gewährt den Kommanditisten eine Stimme. 

Die geschäftsführende Kommanditistin verfügt über 50

Stimmen. Jeder Gesellschafter bzw. Treugeber kann seine 

Stimmen nur einheitlich abgeben. Dies gilt insoweit für 

die Treuhandkommanditistin nicht, als diese berechtigt ist, 

Stimmen bezogen auf einzelne treuhänderisch gehaltene 

Anteile abzugeben. 

Beschlüsse in der Gesellschafterversammlung werden in 

allen Angelegenheiten mit einfacher Mehrheit gefasst, 

soweit dieser Vertrag oder das Gesetz nicht zwingend eine 

andere Mehrheit vorschreiben. Beschlüsse gemäß Ziffer 

h) – j) bedürfen einer Mehrheit von 75% der abgegebenen 

Stimmen. 

Stimmenthaltungen gelten als nicht abgegebene Stim- 

men. Die Unwirksamkeit von Gesellschafterbeschlüssen 

kann nur binnen vier Wochen nach der Versendung des 

Protokolls an die Gesellschafter geltend gemacht werden, 

indem binnen dieser Frist Klage auf Feststellung der Un- 

wirksamkeit gegen die Gesellschaft erhoben wird. Nach 

Ablauf der Frist gilt ein evtl. Mangel des Beschlusses als 

geheilt. 

Alternativ kann die geschäftsführende Kommanditistin 

auch zu Abstimmungen im schriftlichen Verfahren auffordern. 

Sie wird hierzu den Gesellschaftern und Treugebern 

an die der Gesellschaft zuletzt schriftlich mitgeteilte 

Adresse einen Stimmzettel, in dem zu den anzugebenden 

Punkten mit „Ja“,„Nein“ oder „Enthaltung“ abgestimmt 

werden kann, mit einer Erläuterung zu den abstimmungsbedürftigen 

Punkten und einem Beschlussvorschlag zuleiten 

und eine Frist von mindestens 4 Wochen bestimmen, 

in denen der Stimmzettel bei der geschäftsführenden 

Kommanditistin wieder eingegangen sein muss. Die geschäftsführende 

Kommanditistin wird unverzüglich nach 

Ablauf der Abstimmungsfrist die Stimmen auszählen und 

das Ergebnis den Gesellschaftern und Treugebern schriftlich 

bekannt geben. Die Klagefrist zur Geltendmachung 

der Unwirksamkeit eines Beschlusses beginnt in diesem 

Falle am Tage der Absendung des Schreibens, mit welchem 

das Ergebnis mitgeteilt wird. Beschlussfähigkeit für 

Beschlüsse im schriftlichen Verfahren ist dann gegeben, 

wenn mindestens 50% des stimmberechtigten Kapitals 

der Gesellschaft an der Abstimmung teilnimmt. 

§ 20 Kündigung durch einen Gesellschafter 

Den Gesellschaftern steht nur ein außerordentliches Kündigungsrecht 

aus wichtigem Grund zu. Die Kündigung 

hat durch eingeschriebenen Brief an die geschäftsführende 

Kommanditistin zu erfolgen. 

Nach Ausscheiden eines Gesellschafters wird die Gesellschaft 

zwischen den anderen Gesellschaftern fortgeführt. 

Dem ausscheidenden Gesellschafter steht ein Abfindungsanspruch 

gemäß § 24 zu. 

Darüber hinaus ist die Treuhandkommanditistin bezogen 

auf einen treuhänderisch gehaltenen Anteil zur Kündigung 

berechtigt, wenn sie nachweist, dass der zugrunde 

liegende Treuhandvertrag sein Ende gefunden hat. 

§ 21 Tod eines Kommanditisten 

Verstirbt ein Kommanditist, so wird die Gesellschaft mit 

seinem Erben bzw. der Erbengemeinschaft fortgeführt. 

Die Erben haben sich durch Vorlage des Erbscheins zu 

legitimieren. Geht die Beteiligung auf mehrere Erben 

über, so sind diese verpflichtet, einen Bevollmächtigten zu 

ernennen, der die Ausübung der Rechte aus der Beteiligung 

übernimmt. 

115

116 


20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

§ 22 Übertragung oder Belastung von Kommanditanteilen 

Eine vollständige oder teilweise Übertragung oder Belastung 

von Kommanditanteilen ist mit vorheriger schriftlicher 

Zustimmung der geschäftsführenden Kommanditistin 

möglich. Sie kann die Zustimmung nur aus wichtigem 

Grund verweigern. Ein solcher liegt insbesondere dann 

vor, wenn die Gesellschaft noch Ansprüche gegen den 

betreffenden Gesellschafter hat. Die Übertragung von 

Treugeberanteilen ist nur zusammen mit der gleichzeitigen 

Übertragung der Rechte und Pflichten aus dem jeweils 

geschlossenen Treuhandvertrag möglich. 

Die Treuhänderin ist zur Übertragung ihrer treuhänderisch 

gehaltenen Kommanditbeteiligung auf einen Dritten 

oder einen Treugeber nur dann berechtigt, wenn sie 

der geschäftsführenden Kommanditistin nachweist, dass 

dies in Übereinstimmung mit dem Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

geschieht. 

Soll eine Beteiligung an der Gesellschaft auf einen Dritten 

übertragen werden, ist die Übertragung mindestens vier 

Wochen vor Vertragsabschluss dem Treuhänder anzuzeigen, 

der die geschäftsführende Kommanditistin unmittelbar 

in Kenntnis setzt. Bei teilweiser Übertragung müssen 

der zu übertragende und der verbleibende Anteil mindestens 

5.000 Euro betragen. Ausnahmen können von der 

persönlich haftenden Gesellschafterin genehmigt werden. 

§ 23 Ausscheiden, Ausschließung eines Gesellschafters 

Die geschäftsführende Kommanditistin kann einen 

Gesellschafter fristlos aus der Gesellschaft ausschließen, 

sofern 

• das Insolvenzverfahren über das Vermögen des 

Gesellschafters eröffnet oder die Eröffnung eines 

solchen Verfahrens mangels Masse abgelehnt 

worden ist, 

• oder ein sonstiger wichtiger Grund vorliegt. 

Die geschäftsführende Kommanditistin ist insoweit unter 

Befreiung von den beschränkenden Bestimmungen des 

§ 181 BGB zur Abgabe aller in diesem Zusammenhang 

notwendigen oder zweckmäßigen Erklärungen bevollmächtigt. 

Der Gesellschafter scheidet mit Zugang der 

Ausschließungserklärung oder zu einem in der Ausschlusserklärung 

zu nennenden späteren Zeitpunkt aus der Gesellschaft 

aus. Die Ausschließungserklärung gilt drei Tage 

nach Absendung an die der Fondsgesellschaft zuletzt 

schriftlich mitgeteilte Anschrift als zugegangen. 

Liegt in der Person eines Treugebers ein solcher Grund vor, 

kann die Treuhandkommanditistin bezogen auf den entsprechenden 

treuhänderischen Anteil ausgeschlossen 

werden. 

§ 24 Abfindungsansprüche bei Ausscheiden, Kündigung 

und Ausschluss eines Gesellschafters 

Scheidet ein Gesellschafter aus der Gesellschaft aus, so 

richtet sich sein Abfindungsanspruch nach dem tatsächlichen 

Wert seiner Beteiligung am Tage seines Ausscheidens. 

Die Auszahlung der Abfindung erfolgt in zwei gleichen 

Raten. Die Zahlung der ersten Rate hat in den ersten 6 

Monaten nach Feststellung der Abfindungshöhe zu erfolgen, 

die der zweiten Rate innerhalb eines halben Jahres 

nach Zahlung der ersten Rate. Die Raten sind spätestens 

mit Auflösung der Gesellschaft und Rückzahlung aller Gesellschaftsanteile 

zu begleichen. 

Soweit die Liquiditätslage der Gesellschaft eine Auszah- 

lung nicht zulässt, kann die Gesellschaft vom ausgeschie- 

denen Gesellschafter eine Stundung längstens jedoch bis 

zur Beendigung der Gesellschaft verlangen. 

Ausscheidende Gesellschafter können keine Verzinsung 

oder Sicherstellung ihrer Abfindung verlangen.

§ 25 Liquidation der Gesellschaft 

Die Gesellschaft tritt in Liquidation mit Ablauf der Zeit, 

für die sie eingegangen wurde bzw. dann, wenn die 

Gesellschafterversammlung die Auflösung beschließt. Die 

Liquidation obliegt der geschäftsführenden Kommanditistin. 

Sie kann sich in ihrer Funktion als Liquidator durch 

eine andere – natürliche oder juristische – Person vertreten 

lassen. 

Bei Auflösung der Gesellschaft wird das Vermögen der 

Gesellschaft verwertet, sodann werden die Verbindlichkeiten 

der Gesellschaft beglichen. Hiernach sowie nach 

Verteilung noch nicht verteilter Gewinne gem. § 14 verbleibendes 

Vermögen wird allen Gesellschaftern entsprechend 

dem Verhältnis ihrer Anteile am Kommanditkapital 

der Gesellschaft zugerechnet und ausgezahlt. 

§ 26 Schriftform 

Mündliche Vereinbarungen und Nebenabreden wurden 

nicht getroffen und sind unwirksam. Änderungen und 

Ergänzungen des Gesellschaftsvertrages bedürfen der 

Schriftform, um Wirksamkeit zu erlangen. 

§ 27 Salvatorische Klausel 

Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages nichtig, unwirksam 

oder undurchführbar sein, so berührt dies nicht die 

Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen. Anstelle der 

nichtigen, unwirksamen oder undurchführbaren Bestimmung 

tritt eine Regelung, die dem tatsächlich und wirtschaftlich 

von den Parteien Gewollten am nächsten 

kommt. Enthält der Vertrag eine Lücke, so gilt die Regelung, 

welche die Parteien vereinbart hätten, hätten sie 

den fehlenden Punkt bedacht. Beruht die Unwirksamkeit 

oder Undurchführbarkeit einer Bestimmung auf einem 

darin festgelegten Maß der Leistung oder Zeit (Frist oder 

Termin), gilt das der Bestimmung am nächsten kommende 

zulässige Maß als vereinbart. 

§ 28 Erfüllungsort, Gerichtsstand 

Am Sitz der Gesellschaft sind alle Verpflichtungen aus diesem 

Vertrag zu erfüllen. Gerichtsstand für alle Streitigkeiten 

aus diesem Vertrag sowie über das Zustandekommen 

dieses Vertrages ist ebenfalls Sitz der Gesellschaft. 

§ 29 Anwendbares Recht 

Der Gesellschaftsvertrag unterliegt dem Recht der 

Bundesrepublik Deutschland. 

Mainz, 17.06.2008 

Trend Capital Verwaltungsgesellschaft mbH 

Mainz, 17.06.2008 

Trend Capital Middle East GmbH 

Mainz, 17.06.2008 

Mittelrheinische Verwaltungs- und 


117

118 


20 

KapiTel 

Treuhand- und Verwaltungsvertrag 

zwischen der 

MVT Mittelrheinische Verwaltungs- und Treuhandgesell- 

schaft mbH, vertreten durch die Geschäftsführerin 

Gabriela Knauber,Weißliliengasse 5, 55116 Mainz 

– nachfolgend „Treuhänderin“ genannt – 

und 

der Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG, vertreten 

durch die geschäftsführende Kommanditistin, die 

Trend Capital Middle East GmbH, diese wiederum 

vertreten durch den Geschäftsführer Peter Käsberger, 

Weißliliengasse 5, 55116 Mainz 

– nachfolgend auch „Gesellschaft“ genannt – 

sowie 

dem Anleger, der der vorgenannten Gesellschaft beitreten 

möchte 

DIe VerTräGe 

– nachfolgend auch „Treugeber“ genannt – 

§1 Abschluss und Inhalt des Treuhand- und Verwaltungsvertrags, 

Vollmacht 

1) Dieser Treuhandvertrag kommt durch die Annahme der 

vom Treugeber unterzeichneten Beitrittserklärung zur 

Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG durch die 

Treuhänderin zustande. Auf den Zugang der Annahmeerklärung 

der Treuhänderin wird verzichtet; sie wird den 

Treugeber jedoch über die erfolgte Annahme informieren. 

2) Der Treugeber beauftragt die Treuhänderin auf der 

Grundlage dieses Vertrages, ihren Kommanditanteil an 

der Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG in Höhe des 

vom Treugeber in der Beitrittserklärung gezeichneten 

Beteiligungsbetrages zu erhöhen. Sie wird die Erhöhung 

ihres Kommanditanteils an der genannten Kommanditgesellschaft 

durch Erklärung gegenüber der geschäftsführenden 

Kommanditistin dieser Gesellschaft vornehmen, 

sobald der Treuhandvertrag zustande gekommen ist und 

der Treugeber eine Zahlung in Höhe des von ihm gewünschten 

Beteiligungsbetrages zuzüglich Agio in Höhe 

von 5% auf das von der Gesellschaft für Einzahlungen in 

Euro bzw. in US-Dollar eingerichtete Mittelverwendungskonto 

geleistet hat. 

3) Die Treuhänderin erwirbt den auftragsgemäß erhöhten 

Kommanditanteil im Auftrag des Treugebers im 

eigenen Namen aber für Rechnung des Treugebers, so 

dass wirtschaftlich der Treugeber Kommanditist ist. Die 

Treuhänderin wird den erhöhten Anteil der Kommanditbeteiligung 

treuhänderisch für den Treugeber halten und 

verwalten nach Maßgabe dieses Vertrages sowie ergänzend 

nach den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

der Beteiligungsgesellschaft. Der Gesellschaftsvertrag ist 

wesentlicher Bestandteil auch dieses Treuhandvertrages 

und ergänzend zu berücksichtigen, soweit in diesem 

Vertrag nicht ausdrücklich etwas Gegenteiliges vereinbart 

wird. Das Treuhandverhältnis erstreckt sich nach Maßgabe 

des Gesellschaftsvertrages auf den Teil der Beteiligung, 

um den die Treuhänderin in Ausführung des ihr vom Treugeber 

erteilten Auftrags ihren Kommanditanteil an der 

Beteiligungsgesellschaft erhöht hat, und insoweit bezogen 

auf alle Rechte und Pflichten. Die sich aus dieser Beteiligung 

ergebenden wirtschaftlichen und steuerlichen 

Wirkungen treffen ausschließlich den Treugeber. Der Treugeber 

trägt in Höhe seiner Beteiligung das anteilige wirtschaftliche 

Risiko wie ein im Handelsregister eingetragener 

Kommanditist. Entsprechend nimmt er am Gewinn 

und Verlust der Gesellschaft teil.

4) Der Treugeber kann auch verlangen gemäß den 

nachfolgenden Bestimmungen des § 6 des Gesellschaftsvertrages 

unmittelbar als Kommanditist in das Handelsregister 

eingetragen zu werden. In diesem Fall wird die 

Treuhänderin die auch rechtlich dem Treugeber unmittelbar 

zustehende Beteiligung als Vertreter des Anlegers in 

dessen Namen verwalten und insbesondere auch die 

hierauf entfallenden Stimmrechte in Vertretung wahrnehmen, 

soweit nicht der Anleger seine Rechte selbst 

wahrnimmt oder die Treuhänderin anders anweist. 

Für diesen Fall bevollmächtigt der Treugeber die Treuhänderin 

hiermit unter Befreiung von den beschränkenden 

Bestimmungen des § 181 BGB, die auf seinen Anteil entfallenden 

Ansprüche und Rechte geltend zu machen und 

alle den Anteil des Treugebers betreffenden Erklärungen 

gegenüber der Gesellschaft, den Gesellschaftern sowie 

gegenüber Dritten abzugeben und entgegenzunehmen. 

Es gelten die Rechte und Pflichten dieses Vertrages in 

entsprechender Weise fort, soweit sich aus der unmittelbaren 

Beteiligung nicht zwingend etwas anderes ergibt. 

5) Die Treuhänderin wird die Beteiligung des Treugebers 

zusammen mit weiteren Beteiligungen anderer Treugeber 

nach außen als einheitliche Beteiligung halten. 

§ 2 Einzahlung des Beteiligungsbetrages 

1) Der Treugeber ist verpflichtet, den von ihm gezeichneten 

Beteiligungsbetrag zzgl. eines Agios von 5% innerhalb 

von 14 Tagen nach Zugang der Mitteilung über die erfolgte 

Annahme der Beitrittserklärung durch die Treuhänderin 

auf das eingerichtete Mittelverwendungskonto der 

Gesellschaft zu überweisen. 

2) Zahlt der Treugeber den Beteiligungsbetrag und/oder 

das Agio trotz Mahnung und Nachfristsetzung nicht oder 

nicht in voller Höhe ein, so hat er Verzugszinsen in Höhe 

von 5%-Punkten über dem jeweiligen Basiszins auf den 

rückständigen Betrag zu zahlen. Alternativ ist die Treu- 

händerin berechtigt, die beauftragte Erhöhung auf den 

vom Treugeber eingezahlten Betrag zu beschränken oder 

von diesem Treuhandvertrag zurückzutreten und von der 

Ausführung des Auftrags abzusehen, so dass eine Beteiligung 

des Anlegers an der Beteiligungsgesellschaft unterbleibt. 

§ 3 Handelsregistereintragungen 

Die Treuhänderin erhöht ihre Einlage gegenüber der 

Gesellschaft in Höhe des vom Treugeber gezeichneten 

und auf dem Mittelverwendungskonto eingezahlten Beteiligungsbetrages, 

bei Einzahlungen in US-Dollar in Höhe 

des sich bei Umrechnung in Euro nach dem am Tage des 

Eingangs auf dem Mittelverwendungskonto geltenden 

amtlichen Devisenmittelkurs ergebenden Betrages. 

Diese Einlage ist in gleicher Höhe als Haftsumme im 

Handelsregister einzutragen. Die Veranlassung der Eintragungen 

im Handelsregister hat durch die Treuhänderin 

halbjährlich zu erfolgen jeweils für die Treugeber, die im 

vorausgegangenen Kalenderhalbjahr ihren Beitritt erklärt 

und ihre Einzahlungen (Beteiligungsbetrag und vereinbartes 

Agio) vorgenommen haben. Die Kosten der Handelsregistereintragung 

einschließlich Notarkosten werden 

für mittelbar über die Treuhandkommanditistin 

beteiligte Treugeber von der Gesellschaft, im Übrigen vom 

jeweiligen unmittelbar beitretenden Treugeber getragen. 

§ 4 Mitwirkungs- und Teilhaberechte der Treugeber 

1) Die Treuhänderin nimmt unter Berücksichtigung der berechtigten 

Interessen aller Treugeber die gesetzlichen und 

gesellschaftsvertraglichen Rechte und Pflichten des Treugebers 

aus der von ihr treuhänderisch für diesen 

gehaltenen bzw. aus dem von ihr für den unmittelbar eingetragenen 

Treugeber verwalteten Anteil wahr. 

119

120 


20 

KapiTel 

2) Der Treugeber ist jedoch auch berechtigt, selbst an den 

Gesellschafterversammlungen teilzunehmen. Die Treuhän- 

derin bevollmächtigt den nur mittelbar beteiligten Treuge- 

ber dort, die auf den von ihr treuhänderisch für diesen Treu- 

geber gehaltenen Anteil entfallenden Kommanditistenrechte, 

insbesondere die Stimm- und Widerspruchsrechte 

sowie die nach § 166 HGB bestehenden Kontrollrechte 

wahrzunehmen. Entsprechendes gilt für schriftliche 

Abstimmungen. 

§ 5 Rechte und Pflichten der Treuhänderin 

1) Die Treuhänderin wird die Beteiligung des Treugebers im 

Sinne einer uneigennützigen Verwaltungstreuhand verwalten 

und dabei die Vereinbarungen in diesem Treuhandund 

Verwaltungsvertrag und im Gesellschaftsvertrag beachten. 

Sie ist verpflichtet, die im Rahmen ihrer Treuhandtätigkeit 

erhaltenen Vermögenswerte von ihrem eigenen 

Vermögen getrennt zu halten. Die Treuhänderin wird 

alles, was sie aufgrund des Treuhandverhältnisses erhält, 

insbesondere anteilige Gewinnansprüche, Ausschüttungen 

und den Anteil des Treugebers an einem Liquiditätsüberschuss 

an den Treugeber herausgeben, soweit dies auf den 

treuhänderisch gehaltenen Anteil entfällt. Zurückbehaltungsrechte 

stehen der Treuhänderin nur insoweit zu, wie 

es zur Abwendung einer persönlichen Haftungsinanspruchnahme 

der Treuhänderin aufgrund ihrer Stellung als 

Treuhandkommanditistin betreffend den treuhänderisch 

gehaltenen Anteil erforderlich ist. 

2) Die Treuhänderin wird den Treugeber im erforderlichen 

Rahmen über die Verhältnisse der Gesellschaft informieren. 

3) Die Treuhänderin darf gegenüber Dritten – mit Ausnah- 

me der Finanzverwaltung – die Beteiligung des Treugebers 

nur mit dessen ausdrücklicher schriftlicher Zustimmung 

offenlegen, soweit eine solche Offenlegung nicht zwin- 

gend gesetzlich vorgeschrieben ist oder der Gesellschafts- 

zweck sie erfordert. 

DIe VerTräGe 

4) Für den Fall der Eröffnung eines Insolvenzverfahrens 

über das Vermögen der Treuhänderin oder für den Fall, 

dass die Eröffnung eines solchen Verfahrens mangels Mas- 

se abgelehnt wird oder für den Fall, dass ein Gläubiger der 

Treuhänderin Zwangsvollstreckungsmaßnahmen in den 

Kommanditanteil betreibt, tritt die Treuhänderin hiermit 

dem dies annehmenden Treugeber den für den Treugeber 

treuhänderisch gehaltenen Anteil an ihrer Kommanditbeteiligung 

ab. 

§ 6 Freistellungsverpflichtung gegenüber der Treuhänderin 

Die Treuhänderin hat Anspruch darauf, von dem Treugeber 

von allen Verbindlichkeiten freigestellt zu werden, denen 

sie im Zusammenhang mit dem Erwerb und der pflichtgemäßen 

Verwaltung der Beteiligung des Treugebers ausgesetzt 

ist. 

§ 7 Haftung der Treuhänderin 

1) Die Treuhänderin wird ihre Rechte und Pflichten mit der 

Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmanns wahrnehmen. Sie 

haftet dem Treugeber nur für grob fahrlässige oder vorsätzliche 

Verletzung der ihr obliegenden Verpflichtungen 

aus diesem Vertrag. Eine Haftung für weitergehende Ansprüche, 

insbesondere die vom Treugeber verfolgten wirtschaftlichen 

und steuerlichen Ziele, wird nicht übernommen. 

2) Der Umfang der Haftung ist auf die jeweilige Höhe des 

Beteiligungsbetrages des Treugebers beschränkt. 

3) Vorstehende Einschränkungen gelten nicht für Schäden 

aus der Verletzung des Lebens, des Körpers oder der Ge- 

sundheit, die auf einer fahrlässigen Pflichtverletzung der 

Treuhänderin oder einer vorsätzlichen oder fahrlässigen 

Pflichtverletzung eines gesetzlichen Vertreters oder Erfül- 

lungsgehilfen der Treuhänderin beruhen.

4) Ansprüche gegen die Treuhänderin aus Schäden 

infolge Verletzung ihrer Sorgfaltspflichten verjähren in drei 

Jahren, soweit nicht kraft Gesetzes eine kürzere Verjäh- 

rung gilt. Die Verjährungsfrist beginnt für alle Ansprüche 

mit der Möglichkeit der Kenntnisnahme der tatsächlichen 

Umstände durch den Treugeber, die eine Haftung der Treu- 

händerin begründen. Die Ausführung von Beschlüssen der 

Mehrheit der Treugeber stellt die Treuhänderin von jeder 

Verantwortlichkeit frei, soweit dem nicht zwingende ge- 

setzliche Bestimmungen entgegenstehen. 

§ 8 Vergütung 

1) Die Vergütung der Treuhänderin bemisst sich nach 

§ 16 des Gesellschaftsvertrages und wird von der Gesellschaft 

getragen. Außergewöhnliche Aufwendungen der 

Treuhänderin für Prozess-, Verfahrens- und Beratungskosten, 

die im Interesse der Gesellschaft anfallen oder durch 

die Übernahme der Treuhandverwaltung entstehen, werden 

der Treuhänderin durch die Gesellschaft zusätzlich 

erstattet. Die Treuhänderin ist berechtigt, angemessene 

Vorschüsse zu verlangen. 

2) Zusätzlichen Aufwand für Sondertätigkeiten, die in der 

Person des einzelnen Treugebers begründet oder durch 

diesen veranlasst sind, kann die Treuhänderin dem Treuge- 

ber zusätzlich direkt in Rechnung stellen. 

§ 9 Sonderbetriebsausgaben/Werbungskosten 

Sonderbetriebsausgaben,Werbungskosten und sonstige 

steuerlich relevante Umstände sind entsprechend der 

Regelung in § 18 des Gesellschaftsvertrages der geschäftsführenden 

Kommanditistin der Gesellschaft mitzuteilen 

und zu belegen. Für verspätete Mitteilungen kann gem. 

den Regelungen im Gesellschaftsvertrag eine pauschale 

Bearbeitungsgebühr in Höhe von 150,- Euro zzgl. gesetzlicher 

Mehrwertsteuer erhoben werden. 

§ 10 Übertragung der Beteiligung/Rechtsnachfolge 

1) Die Übertragung und die Belastung der Beteiligung des 

Treugebers ist nur unter den Voraussetzungen des 

§ 22 des Gesellschaftsvertrages bei gleichzeitiger Übertragung 

der Rechte und Pflichten aus diesem Treuhandvertrag 

zulässig. 

2) Verstirbt ein Treugeber, so wird das Treuhandverhältnis 

mit dessen Erben fortgesetzt. Auf Verlangen der Treuhänderin 

sind die Erben verpflichtet, die Rechtsnachfolge 

durch Vorlage eines Erbscheins nachzuweisen. Mehrere Erben 

sind verpflichtet, einen gemeinsamen Bevollmächtigten 

zu bestellen. Bis zur Bestellung des Bevollmächtigten 

kann die Treuhänderin Zustellungen und Handlungen gegenüber 

jedem einzelnen Rechtsnachfolger mit Wirkung 

für und gegen alle Rechtsnachfolger vornehmen. 

§ 11 Vertragslaufzeit, Kündigung und Ausscheiden der Treuhandkommanditistin 

1) Das Treuhandverhältnis wird auf unbestimmte Zeit geschlossen. 

Es endet automatisch, ohne dass es einer Kündigung 

bedarf mit Abwicklung/Vollbeendigung der Gesellschaft. 

2) Die Treuhänderin kann bei gleichzeitiger Kündigung aller 

Treuhandverhältnisse über Beteiligungen an der Gesellschaft 

das Treuhandverhältnis mit einer Frist von 4 Wochen 

zum Monatsende kündigen. In diesem Fall ist durch die 

Komplementärin eine neue Treuhänderin zu bestellen und 

dem Treugeber anzubieten, entweder mit der neuen Treuhänderin 

den Treuhandvertrag fortzusetzen oder als unmittelbarer 

Kommanditist entsprechend § 6 des Gesellschaftsvertrages 

ins Handelsregister eingetragen zu werden. 

3) Das Recht zur außerordentlichen Kündigung aus wich- 

tigem Grund bleibt unberührt. 

121

122 


20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

Im Falle einer solchen Kündigung ist die Treuhänderin ver- 

pflichtet, dem Treugeber betreffend den treuhänderisch 

gehaltenen Anteil anzubieten, seine unmittelbare Eintra- 

gung als Kommanditist im Handelsregister gem. § 6 des 

Gesellschaftsvertrages zu verlangen. 

Unterlässt der Treugeber trotz Fristsetzung und Ankündi- 

gung ein solches Verlangen, wird die Treuhänderin 

insoweit ihre Beteiligung gegenüber der Gesellschaft 

kündigen und ein daraufhin von der Gesellschaft zur 

Auszahlung gelangendes Abfindungsguthaben dem 

ehemaligen Treugeber auskehren. 

4) Kündigungen müssen in jedem Fall schriftlich erfolgen. 

5) Die Treuhänderin ist jederzeit berechtigt, die Treuhand- 

funktion sowie den von ihr treuhänderisch gehaltenen 

Kommanditanteil an der Gesellschaft auf eine andere, 

geeignete Treuhandverwaltungsgesellschaft zu übertra- 

gen, sofern die Rechte der Treugeber aus diesem Vertrag 

gewahrt werden. Die Treuhandfunktion und der Kom- 

manditanteil können nur gemeinschaftlich und vollständig 

übertragen werden. 

§ 12 Schlussbestimmungen/Sonstiges 

1) Nebenabreden zu diesem Vertrag bestehen nicht. 

Änderungen oder Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen 

der Schriftform. Das gilt auch für die Aufhebung oder Änderung 

dieser Vereinbarung selbst. 

2) Der Treugeber erklärt sich damit einverstanden, dass 

seine personenbezogenen Daten auf der EDV der Treuhänderin 

gespeichert und für Zwecke der Durchführung 

dieses Vertrages verarbeitet werden. Eine Weitergabe der 

personenbezogenen Daten ist ausschließlich an die Komplementärin 

bzw. die geschäftsführende Kommanditistin 

im Rahmen von § 5 Ziffer 3 zulässig. 

3) Erfüllungsort und Gerichtsstand für alle Streitigkeiten 

aus diesem Vertrag ist der Sitz der Treuhänderin. 

4) Der Treugeber ist verpflichtet, Änderungen seiner 

persönlichen Verhältnisse, insbesondere Wohnsitz, Anschrift, 

Finanzamt und Steuernummer, unverzüglich der 

Treuhänderin schriftlich mitzuteilen. 

5) Schriftliche Mitteilungen der Treuhänderin an den Treugeber 

gelten zwei Tage nach Aufgabe zur Post an die 

zuletzt schriftlich mitgeteilte Anschrift des Treugebers als 

dem Treugeber zugegangen. 

6) Sollten einzelne Bestimmungen dieses Treuhand- und 

Verwaltungsvertrags, aus welchen Gründen auch immer, 

ganz oder teilweise unwirksam sein oder werden, so wird 

dadurch die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen 

nicht berührt. Die Parteien werden die unwirksame Bestimmung 

bzw. den unwirksamen Teil durch eine wirksame 

Bestimmung bzw. einen wirksamen Teil ersetzen, 

die im rechtlichen und wirtschaftlichen Gehalt der rechtsunwirksamen 

Bestimmung und dem Gesamtzweck des 

Vertrages entspricht. Das gleiche gilt, wenn sich nach Abschluss 

des Vertrages eine ergänzungsbedürftige Lücke 

ergeben sollte. 

Mainz, den 20.06.2008 



vertreten durch die Geschäftsführerin Gabriela Knauber 

Mainz, den 20.06.2008 

Trend Capital GmbH & Co Qatar Pearl KG 

vertreten durch Trend Capital Middle East GmbH 

als geschäftsführende Kommanditistin, 

diese vertreten durch Peter Käsberger als Geschäftsführer

Mittelverwendungskontrollvertrag 

zwischen 

Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG, 

Weißliliengasse 5, 55116 Mainz, 

– nachfolgend „Gesellschaft“ genannt – 

und 

WestAudit AG,Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Industriestrasse 25, 32549 Bad Oeynhausen 

– nachfolgend „Wirtschaftsprüfer“ genannt – 

Vorbemerkung 

Nach Maßgabe des Beteiligungsprospektes sowie der 

betreffenden Vertrags- und sonstigen Zeichnungsunterlagen 

wird Anlegern angeboten, sich mit einem jeweils von 

ihnen übernommenen Beteiligungsbetrag zuzüglich 

eines Agios in Höhe von 5% auf den übernommenen Beteiligungsbetrag 

(nachfolgend zusammen als „Gesellschaftereinlagen“ 

bezeichnet) der Gesellschaft mittelbar 

über die Mittelrheinische Verwaltungs- und Treuhandgesellschaft 

mbH als Treuhandkommanditistin oder als 

unmittelbar im Handelsregister einzutragender Kommanditist 

beizutreten. Zur Sicherstellung der zweckgerechten 

Verwendung der Gesellschaftereinlagen wird folgendes 

vereinbart. 

§ 1 Mittelverwendungskontrollkonto 

Die Fondsgesellschaft hat ein Mittelverwendungskontrollkonto 

beim Bankhaus Reuschel & Co. BLZ 700 303 00, 

Konto-Nummer 01 383 450 00 eingerichtet, auf das sämtliche 

Gesellschaftereinlagen einzuzahlen sind. Über 

dieses Mittelverwendungskontrollkonto dürfen im Innenverhältnis 

ausschließlich die Gesellschaft und der Wirtschaftsprüfer 

gemeinsam nach Maßgabe dieses Vertrages 

verfügen. Die Gesellschaft verpflichtet sich ausdrücklich, 

die ausschließlich gemeinsame Kontoverfügungsberechtigung 

an diesem Mittelverwendungskonto nicht ohne 

Zustimmung des Wirtschaftsprüfers zu ändern. Darüber 

hinaus ist zu gewährleisten, dass der Wirtschaftsprüfer 

jederzeit Einblick in das Mittelverwendungskontrollkonto 

und sämtliche Kontounterlagen hat. Auf Verlangen des 

Wirtschaftsprüfers wird die Fondsgesellschaft dem Wirtschaftsprüfer 

ein Unterschriftenblatt der Personen zur 

Verfügung stellen, die der Bank gegenüber zu Kontoverfügungen 

berechtigt sind. 

§ 2 Durchführung der Mittelverwendung 

1) Die Gesellschaft wird erforderliche Finanzmittel schriftlich 

beim Wirtschaftsprüfer anfordern. 

2) Bei Anforderung der Mittel werden dem Wirtschaftsprüfer 

der Verwendungszweck mitgeteilt und schriftliche 

Nachweise in deutscher oder englischer Sprache, insbesondere 

Verträge, Rechnungen, Zahlungsaufforderungen 

und dergleichen vorgelegt, denen der Verwendungszweck, 

die Höhe des Geldbetrages und die Kontoverbindung 

des Zahlungsempfängers zu entnehmen sind. 

Verauslagen die Fondsgesellschaft oder für sie ein Dritter 

Gelder, deren Erstattung begehrt wird, so sind über die 

vorerwähnten Unterlagen hinaus geeignete schriftliche 

Nachweise vorzulegen, die die Verauslagung dokumentieren 

und aus denen die Kontoverbindung des Verauslagenden 

ersichtlich ist, und ob diese mit dem Konto übereinstimmt, 

auf welches die Erstattung erfolgen soll. 

123

124 


20 

KapiTel 

DIe VerTräGe 

3) Der Wirtschaftsprüfer wird die angeforderten Mittel 

nur dann anweisen, wenn er sich von dem Eintritt der fol- 

genden Voraussetzungen überzeugt hat. 

a. 

b. 

c. 

Nachweis der Platzierung von mindestens 2,5 Mio. 

Euro Kommanditkapital (ohne Agio) – vereinbarte Einzahlungen 

in USD werden dabei mit dem jeweiligen 

amtlichen Umrechnungskurs am Tage des Eingang 

des Beteiligungsbetrages auf dem Mittelverwendungskonto 

berücksichtigt und des Wirksamwerdens 

der Beteiligung der Gesellschaft an der Trend Capital 

Qatar Investments Ltd. durch Erteilung der Genehmigung 

zu dieser Beteiligung durch die Free-Zone 

Authority der Jebel Ali Freezone. 

Die Vergütungen gem. § 16 des Gesellschaftsvertrages 

sowie die von der geschäftsführenden Kommanditistin 

zwischen- oder vorfinanzierten Kosten zur Vorbereitung 

der Durchführung der Vermögensanlage sind 

hiervon insoweit nicht betroffen, als die für diese 

Zwecke erforderlichen Mittel von dem Wirtschaftsprüfer 

bereits ausgezahlt werden dürfen, wenn weniger 

als 2,5 Mio. Euro Kommanditkapital platziert sind 

und 

Verwendungszweck und Höhe der angeforderten Mit- 

tel entsprechen dem Investitions- und Finanzplan der 

Gesellschaft. 

Die Zahlung der dem Gesellschaftszweck entspre- 

chenden Investitionen in eine Beteiligung an einer Kapitalgesellschaft 

in Dubai darf nur erfolgen, wenn 

durch Vorlage des entsprechenden Vertrages nebst erforderlichen 

Genehmigungen die wirksame Beteiligung 

an einer solchen Gesellschaft nachgewiesen ist. 

4) Der Wirtschaftsprüfer ist zur Mittelfreigabe verpflichtet, 

wenn die in Abs. 3 genannten Voraussetzungen erfüllt 

sind. 

5) Die Prüfung des Wirtschaftsprüfers beschränkt sich 

darauf, ob hinsichtlich der von der Gesellschaft angefor- 

derten Mittel die in Abs. 3 genannten Voraussetzungen 

vorliegen. 

Der Wirtschaftsprüfer prüft insbesondere nicht, ob die 

von der Gesellschaft erwünschten Zahlungen rechtmäßig 

oder unter wirtschaftlichen, rechtlichen oder steuerlichen 

Gesichtspunkten notwendig, zweckdienlich oder sinnvoll 

sind. 

6) Soweit nach den vorstehenden Regelungen schriftliche 

Nachweise zu erbringen sind, genügt die Vorlage von 

Fotokopien. Die Prüfung, ob die vorgelegten Kopien mit 

den jeweiligen Originalen übereinstimmen oder die 

Unterschriften auf den Fotokopien oder Originalurkunden 

von zeichnungsberechtigten Personen stammen, ist nicht 

Gegenstand der Mittelverwendungskontrolle. 

7) Sofern am 30.10.2008 bzw. am Ende der ggf. von der ge- 

schäftsführenden Kommanditistin gemeinsam mit der 

persönlich haftenden Gesellschafterin verlängerten Frist, 

spätestens jedoch am 30.04.2009 nicht das Mindestkapi- 

tal von 2,5 Mio. Euro vertrieben und eingezahlt ist, wird 

die Gesellschaft gem. § 9 des Gesellschaftsvertrages rück- 

abgewickelt. In diesem Fall wird der Mittelverwendungs- 

kontrolleur die auf den Mittelverwendungskonten der 

Gesellschaft dann noch vorhandenen, ggf. um bereits beglichene 

Kosten und Vergütungen gem. § 16 des Gesellschaftsvertrages 

geminderten Mittel an die Anleger 

anteilig im Verhältnis ihrer Einzahlungen zueinander auszahlen.

§ 3 Vergütung und Haftung 

1) Der Wirtschaftsprüfer erhält für seine Tätigkeit eine einmalige 

Vergütung in Höhe 0,12% inkl. gesetzlicher Umsatzsteuer 

bezogen auf das eingezahlte Kommanditkapital 

der Gesellschaft, fällig in monatlichen Teilbeträgen am 

Ende eines jeden Monats, erstmals am 31.07.2008, bezogen 

auf die im ablaufenden Monat erfolgten Einzahlungen 

auf das Kommanditkapital der Gesellschaft, bei der Zahlung 

zum 31.07.2008 bezogen auf die bis zu diesem Tag 

erfolgten Einzahlungen. 

2) Für die Durchführung der Mittelverwendung und die 

Haftung des Wirtschaftsprüfers auch gegenüber Dritten 

gelten die vom Institut der Wirtschaftsprüfer herausgegebenen 

und als wesentlicher Bestandteil diesem Vertrag 

beigefügten „Allgemeinen Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer 

und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften 

vom 1. Januar 2002“. In Ergänzung zu deren Ziffer 9 Abs. 2 

ist die Summe sämtlicher Schadensersatzansprüche gegen 

den Wirtschaftsprüfer aus diesem Vertrag auf einen 

Betrag von 5 Mio. Euro begrenzt. Letzteres gilt nicht für 

Ansprüche, die aus Vorsatz oder grober Fahrlässigkeit 

resultieren. 

§ 4 Vertragsdauer 

Der Vertrag endet mit der Vollbeendigung der Gesellschaft 

bzw. in dem Fall, dass die Voraussetzungen für 

die Mittelfreigabe endgültig nicht eintreten, mit der Rückzahlung 

der zu dieser Zeit noch auf dem Mittelverwendungskonto 

vorhanden Gesellschaftereinlagen an die 

Investoren. 

§ 5 Schlussbestimmungen 

Nebenabreden sind nicht getroffen worden. Jede Änderung 

oder Ergänzung dieses Vertrages bedarf der Schriftform, 

die mündlich nicht abbedungen werden kann. 

Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages unwirksam 

sein oder werden, so wird die Gültigkeit des 

Vertrages im Übrigen nicht berührt. Anstelle der unwirksamen 

Bestimmung soll eine Bestimmung treten, die 

dem wirtschaftlichen Sinn der unwirksamen Bestimmung 

möglichst nahe kommt. Entsprechendes gilt, wenn dieser 

Vertrag lückenhaft sein sollte. 

Mainz, 20.06.2008 

Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG 

Bad Oeynhausen, 20.06.2008 

WestAuditAG 

125

126 

Trend CapiTal I QaTar pearl KG I BeiTriTTSunTerlaGen und HinweiSe 

21 

KapiTel 

BeITrITTsuNTerLAGeN uND HINweIse 

Beitrittsunterlagen und Hinweise 

Sofern Sie sich zu einem Beitritt entschlossen haben, fül- 

len Sie bitte die Beitrittserklärung vollständig aus und unterzeichnen 

diese sowie die auf der Beitrittserklärung abgedruckte 

Widerrufsbelehrung sowie die Bestätigung 

über den Erhalt des Prospektes. 

Mit der Beitrittserklärung erklärt der Anleger, dass er sich 

mit einem von ihm festzulegenden Betrag (mindestens 

5.000 Euro oder 10.000 USD, Mehrbeträge müssen durch 

1.000 teilbar sein – hinzu kommt das Agio in Höhe von 

5% bezogen auf den übernommenen Beteiligungsbetrag) 

an der 

Trend Capital GmbH & Co. Qatar Pearl KG 

beteiligen will. 

Mit Unterzeichnung der Beitrittserklärung unterbreitet 

der Anleger der Treuhandkommanditistin ein Angebot auf 

Abschluss des in Kapitel 20 abgedruckten Treuhandver- 

trages. Sofern der Anleger nicht ausdrücklich erklärt, als 

selbst im Handelsregister eingetragener Kommanditist 

beteiligt sein zu wollen, wird die Treuhandkommanditis- 

tin rechtlich im eigenen Namen aber wirtschaftlich für 

Rechnung des Anlegers ihre Kommanditbeteiligung an 

der Fondsgesellschaft um den vom Anleger gewünschten 

Betrag erhöhen und die Eintragung ihres entsprechend 

erhöhten Kommanditkapitalanteils an der Gesellschaft 

veranlassen. 

Alternativ kann der Anleger von Anfang an oder auch später 

die unmittelbare Eintragung als Kommanditist der 

Fondsgesellschaft wählen. In diesem Fall hat er zusätzlich 

der Treuhandkommanditistin auf seine Kosten eine notariell 

beglaubigte Handelsregistervollmacht zu erteilen, 

aufgrund derer die geschäftsführende Kommanditistin, 

die persönlich haftende Gesellschafterin und die Treu- 

handkommanditistin die entsprechende Eintragung im 

Handelsregister für den Anleger auf dessen Kosten sowie 

auch sonstige Eintragungen im Handelsregister, an denen 

ein Kommanditist mitwirken muss, beantragen kann. 

Die unterzeichnete Beitrittserklärung ist dann zu senden 

an die 




55116 Mainz 

Die Treuhandkommanditistin nimmt das Treuhandver- 

tragsangebot an und übersendet dem Anleger eine Nach- 

richt über die erfolgte Annahme. Gleichzeitig teilt sie das 

maßgebliche Mittelverwendungskonto der Gesellschaft, 

auf das der Anleger seinen Beteiligungsbetrag zzgl. 5% 

Agio binnen 14 Tagen nach Zugang dieser Mitteilung un- 

ter Angabe des Namens und der mitgeteilten Beteiligungsnummer 

einzuzahlen hat, nochmals mit. 

Nach Zahlungseingang wird die Treuhandkommanditistin 

dann den gewünschten Beitritt zur Fondsgesellschaft 

erklären. 

Für eine in US-Dollar erfolgte Beteiligung wird zudem bezogen 

auf den Tag des Zahlungseingangs auf dem Mittelverwendungskonto 

der Gesellschaft unter Anwendung 

des amtlichen Mittelkurses dieses Tages der US-Dollar 

Betrag in Euro umgerechnet. Für die Beteiligung an der 

Fondsgesellschaft ist dann dieser Euro-Betrag maßgebend.

127

Trend Capital Servicegesellschaft mbH 


55116 Mainz 

Telefon +49 (0)6131 55 3 99 0 

Telefax +49 (0)6131 55 3 99 99 

www.trendcapital.com

qatar pearl kg beteiligungsangebot - Fondsvermittlung24.de

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?