GB 2006_inhalt.indd - Herlitz PBS AG

Leasinggeber zurückgegeben. Änderungen in der
Höhe der monatlichen Leasingraten sind während
der Vertragslaufzeit nicht vorgesehen.
4. Zielsetzung und Methoden des
Finanzrisikomanagement
Die wesentlichen durch den Konzern verwendeten
Finanzinstrumente umfassen Bankdarlehen und
Kontokorrentkredite, Finanzierungs-Leasingverhältnisse
und Mietkaufverträge sowie Zahlungsmittel.
Der Hauptzweck dieser Finanzinstrumente ist die
Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Konzerns.
Der Konzern verfügt über verschiedene weitere fi -
nanzielle Vermögenswerte und Schulden wie zum
Beispiel Forderungen und Schulden aus Lieferungen
und Leistungen, die unmittelbar im Rahmen seiner
Geschäftstätigkeit entstehen.
Die sich aus den Finanzinstrumenten ergebenden
wesentlichen Risiken des Konzerns bestehen aus
zinsbedingten Cashflowrisiken, Liquiditätsrisiken,
Fremdwährungsrisiken, Ausfallrisiken und Zeitwertrisiken.
Als eines der wichtigsten Instrumente zur frühzeitigen
Identifi zierung bestandsgefährdender Entwicklungen
wurde ein Risikomanagementsystem implementiert.
In diesem System werden die Risiken nach
einem einheitlichen Standard konzernweit erhoben.
Die Bewertung der Tochtergesellschaften erfolgt
zentral aus der Konzernzentrale heraus. Periodisch
findet eine Erfassung und Bewertung der aktuell
identifi zierten Risiken hinsichtlich ihrer fi nanziellen
Auswirkungen und damit ihrer Ergebniswirksamkeit
statt. Sie werden in Form eines Risikoberichtes zusammengefasst
dargestellt und kommentiert. Die
Koordination und Überwachung des Risikomanagementsystems
erfolgt durch den vom Vorstand eingesetzten
Risikokoordinator, den Vorstand selbst und
den Risikoausschuss des Aufsichtsrats der Herlitz AG.
Daneben gibt es zahlreiche regelmäßige Reportings
der Fachabteilungen, wie z. B. Überfälligkeitslisten
von Kundenforderungen, rollierende Liquiditätsplanungen,
Rohstoff preisanalysen des Einkaufs u. a., die
die oben beschriebenen Risiken permanent an dezentraler
Stelle überwachen.
Die Unternehmensleitung erstellt und überprüft die
Richtlinien zum Risikomanagement für jedes dieser
Risiken, die im Folgenden dargestellt werden.
Zinsbedingte Cashfl owrisiken
Durch die vertraglich vorgesehene variable Verzinsung
der Finanzierungsvereinbarung mit der
Commerzbank AG ist der Konzern einem Zinsänderungsrisiko
ausgesetzt. Um sich gegen allgemeine
Zinssteigerungen am Geldmarkt abzusichern, wurde
zum Anfang des Geschäftsjahres 2006 ein Zinssicherungsgeschäft
(Swap) abgeschlossen.
Fremdwährungsrisiko
Der Konzern unterliegt Fremdwährungsrisiken aus
Einkäufen und Verkäufen in anderen Währungen als
der Hauptwährung des Geschäftsbetriebs. Der überwiegende
Teil der Geschäfte wird in Euro abgewickelt.
Das Volumen von Währungssicherungsgeschäften ist
von untergeordneter Bedeutung. Ein nennenswertes
Wechselkursrisiko im Konzern besteht nicht.
Zum 31. Dezember 2006 hatte der Konzern keine offenen
Devisensicherungsgeschäfte. Der Einsatz von
Derivatgeschäften zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken
wird derzeit für Einzelfälle geprüft.
Rohstoff preisrisiko
Wesentliche Preisrisiken des Konzerns bestehen hinsichtlich
der Rohstoff e Papier, Folien (Erdöl) und Stahl.
Um diese Risiken zu verringern, werden, wenn möglich,
Lieferverträge mit einer Gültigkeit von 12 Monaten
und festgeschriebenen Preisen abgeschlossen,
oder, wenn wirtschaftlich sinnvoll, Vorkäufe getätigt.
Durch Wertanalysen erzielte Einsparungen im Materialeinsatz
wirken dabei fl ankierend. Derivative Finanzinstrumente
werden diesbezüglich nicht eingesetzt.
Ausfallrisiko
Durch das Factoring hat sich die Risikoposition der
Gesellschaft hinsichtlich Forderungsausfälle verbessert.
Das Delkredererisiko für die verkauften Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen trägt
die Factoringgesellschaft. Außerdem schließt der
Konzern Geschäfte ausschließlich mit anerkannten,
kreditwürdigen Dritten ab. Alle Kunden, die mit
dem Konzern Geschäfte auf Kreditbasis abschließen
möchten, werden einer Bonitätsprüfung unterzogen.
Zusätzlich hat der Konzern einen Warenkreditversicherungsvertrag
abgeschlossen, der es ermöglicht,
Drittforderungen aus Waren- und Dienstleistungen
in vereinbarter Höhe und Fristigkeit
konzernweit gegen einen Forderungsausfall zu versichern.
Die Versicherung ist dabei an viele vertragliche
Voraussetzungen gebunden und der Versicherungseinschluss
ist von der Einzelfallentscheidung
der Versicherung abhängig. Die Regelungen der vertraglichen
Forderungsabsicherung sind mit dem Vorstand
abgestimmt. Zudem werden die Forderungs-
Geschäftsbericht der Herlitz AG 2006 77