GB 2006_inhalt.indd - Herlitz PBS AG

Umwandlung dieser potenziellen Stammaktien erfolgt.
Für die Bestimmung des Verwässerungseff ekts der
bestehenden Aktienoptionen (Tausend Stück 5.387)
wurde eine Berechnung vorgenommen, um die
Anzahl der potenziellen Stammaktien zu ermitteln,
die zum Marktwert (bestimmt als durchschnittlicher
Börsenkurs der Stammaktie während des Geschäftsjahres)
basierend auf dem Optionspreis hätten ausgegeben
werden können. Aus dieser Berechnung
ergibt sich der verbleibende Teil der potenziellen
Stammaktien, der als unentgeltlich ausgegeben
behandelt und damit den Stammaktien zur Ermittlung
des verwässerten Ergebnisses je Stammaktie
hinzuzurechnen ist. Eine Anpassung des den Anteilseignern
des Mutterunternehmens zuzurechnenden
Ergebnisses erfolgt für die Aktienoptionen nicht. In
2006 ergibt sich ein Verwässerungseffekt in Höhe
von EUR -0,01 pro Aktie. Das verwässerte Ergebnis je
Aktie beträgt demnach EUR 0,03 pro Aktie.
In der Zeit zwischen dem Bilanzstichtag und der
Aufstellung des Konzernabschlusses haben keine
Transaktionen mit Stammaktien oder potenziellen
Stammaktien stattgefunden.
E. ERLÄUTERUNGEN ZUR
KAPITALFLUSSRECHNUNG
Die Kapitalfl ussrechnung wurde nach der indirekten
Methode ermittelt.
Der Cashfl ow aus der laufenden Geschäftstätigkeit
beträgt TEUR 13.872 (2005: TEUR 12.017). Dieser
setzt sich hauptsächlich aus dem um zahlungsunwirksame
Vorgänge bereinigten Konzernergebnis in
Höhe von TEUR 8.780 (2005: TEUR 4.048) sowie dem
Abbau des Working Capital in Höhe von TEUR 8.772
(2005: TEUR 12.069) zusammen. Die Veränderung des
Working Capital ist im Wesentlichen durch das Factoring
bedingt. Der Liquiditätseff ekt betrug zum Stichtag
TEUR 16.215. In diesem Zusammenhang wurden
Bankverbindlichkeiten in Höhe von EUR 20 Mio. getilgt
(siehe Cashfl ow aus der Finanzierungstätigkeit).
Bei der Ermittlung des Cashflows aus der laufenden
Geschäftstätigkeit wurden zahlungsunwirksame
Zinsaufwendungen (TEUR 1.459) nicht berücksichtigt.
Dabei handelt es sich im Wesentlichen um die
Zinsaufwendungen aus dem Gesellschafterdarlehen
(TEUR 913) sowie der Amortisation bilanzierter Be-
zugsnebenkosten im Rahmen der Finanzierungsvereinbarung
(TEUR 546).
Der Cashfl ow aus der Investitionstätigkeit in Höhe
von TEUR -7.296 (2005: TEUR -3.350) resultiert im
Wesentlichen aus Investitionen in das Sachanlagevermögen
(TEUR 7.731).
Der Cashfl ow aus der Finanzierungstätigkeit in
Höhe von TEUR -13.500 (2005: TEUR -6.328) resultiert
aus der Tilgung von Bankdarlehen in Folge des Factoring
(EUR 20 Mio.). Dem stehen Einzahlungen aus der
Tilgung von Ausleihungen (TEUR 3.000) sowie die
Inanspruchnahme eines Investitionskredites (TEUR
2.385) gegenüber.
Bei der Ermittlung des Cashfl ows aus der Finanzierungstätigkeit
wurden zahlungsunwirksame Zinserträge
(TEUR 1.104) nicht berücksichtigt. Diese resultieren
aus dem Darlehen an die MOLKARI Falkensee
KG (TEUR 858) sowie der Veränderung des beizulegenden
Wertes bilanzierter Finanzinstrumente
(TEUR 246).
Die sich ergebende Verminderung an Zahlungsmitteln
beläuft sich auf TEUR 6.924 und hat sich somit
um TEUR 9.264 gegenüber dem Vorjahr verändert.
Der Finanzmittelfonds besteht aus Schecks, Kassen-
und Bankguthaben.
F. ERLÄUTERUNGEN ZUR
SEGMENTBERICHTERSTATTUNG
Die Segmentberichterstattung ist auf Seite 74 abgebildet.
Die Einteilung der Segmente ist an die interne Organisations-
und Berichtsstruktur angelehnt.
Primäre Segmentberichterstattung
Die Segmente in der primären Berichterstattung
bilden die Trennung des operativen Geschäftes in
die Bereiche „Produktgeschäft“ und „Dienstleistung“
(Logistikdienstleistungen / Merchandising) ab. Der
Produktbereich deckt hierbei die reinen Produktions-,
Marketing- und Vertriebstätigkeiten ab, während
das Segment Logistik die Lieferungen und
Logistik-Dienstleistungen sowie das Merchandising
beinhaltet. Außenumsatz, Segmentergebnisse und
Abschreibungen sowie betriebliches Vermögen und
72 Geschäftsbericht der Herlitz AG 2006