1. Foliensatz - Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und ...

Sommer 2010 

Versicherungsmanagement 

Prof. Dr. Jörg Schiller 

j.schiller@uni-hohenheim.de 

Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft 

und Sozialsysteme 

Weitere Informationen auf unserer Lehrstuhl-Homepage 

http://www.insurance.uni-hohenheim.de 

sowie auf http://ilias.uni-hohenheim.de 

22. April 2010 Versicherungsmanagement 

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Wer sind wir? 



Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Sozialsysteme 

Wo sind wir? 

Prof. Dr. Jörg Schiller 

Tel.: +49 (0)711 459-22869 

j.schiller@uni-hohenheim.de 

Sprechstunde: Mi. 13-14 Uhr 

(nur nach Voranmeldung) 

Büro: Fruwirthstr. 48, 70599 Stuttgart 

Internet: www.insurance.uni-hohenheim.de 

Dipl.-Kfm. Andreas Haas 

Tel.: +49 (0)711 459-22118 

a.haas@uni-hohenheim.de 

Sprechstunde: Di. 10-12 Uhr 

(nach Voranmeldung) 


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Informationen zur Veranstaltung 



� Wichtige Informationen zu dieser Veranstaltung finden Sie auf unserer Homepage: 

http://www.insurance.uni-hohenheim.de 

� Die Vorlesungsunterlagen, Literatur und Übungsaufgaben finden Sie auf der ILIAS- 

Plattform. 

� Das Passwort der Veranstaltung wird in der Vorlesung bekannt gegeben. 

� Der Zeitraum für Beitritte endet am 31.05.2010. 


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Welche Lehrveranstaltungen bieten wir im Master? 

Versicherungswirtschaft (Kleines Ergänzungsfach) 



Veranstaltung Art SWS / EP turnusmäßig 

Versicherungsmanagement Vorlesung + Übung 3 / 6 Sommer 

Versicherungsökonomie Vorlesung + Übung 3 / 6 Winter 


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Kleines Ergänzungsfach: Versicherungswirtschaft 

Grundlagen des Versicherungsmanagements 

� Grundlagen der Versicherungsmärkte 

� Versicherungsregulierung 

� Grundlagen der Versicherungsnachfrage 

� Angebot von Versicherungsschutz 

� Versicherungstechnische Risikopolitik, insb. Rückversicherung 

� Risikomanagement im Versicherungsunternehmen 




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Kleines Ergänzungsfach: Versicherungsmanagement 

Insurance Economics (Versicherungsökonomie) 

� Insurance Design with symmetric information 

� Insurance Design with asymmetric information 

– Adverse selection 

– Moral hazard 

– Insurance fraud 

� Organizational forms within the insurance industry 

� Insurance distribution systems 




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W&W Absolventen- und Seminarpreis 2010 



Der Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Sozialsysteme schreibt zusammen mit der Wüstenrot 

und Württembergische AG den W&W-Absolventen- und Seminarpreis 2010 aus. Als Absolvent eines 

wirtschaftwissenschaftlichen Bachelor- und Masterstudienganges der Universität Hohenheim haben 

Sie neben Ihrem Abschluss die Möglichkeit, sich für Ihre nächsten Karriereschritte ein kleines 

finanzielles Polster zuzulegen. Ebenso wird eine herausragende Seminararbeit prämiert, so dass 

auch Studierende der Universität Hohenheim für ihre herausragenden Leistungen belohnt werden. 

Die W&W-Preise sind insgesamt mit 1.200 Euro dotiert. Die einzelnen Preise sind: 

� Preis für die beste Abschlussarbeit: 1.000 € 

� Preis für die beste Seminararbeit: 0.200 € 

Teilnahmeberechtigt sind alle Studierende, die ihre Abschluss- bzw. Seminararbeit am Lehrstuhl für 

Versicherungswirtschaft und Sozialsysteme der Universität Hohenheim im Zeitraum vom 1. Oktober 

2009 bis 31. Oktober 2010 abgegeben haben. Die Preisübergabe erfolgt im November 2010 und 

wird von einem Vertreter der Wüstenrot & Württembergische AG und Professor Dr. Schiller 

durchgeführt. 


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Veranstaltungsgliederung 

I. Grundlagen der Versicherungsmärkte 

II. Versicherungsregulierung 

III. Versicherungsnachfrage 

IV. Angebot von Versicherungsschutz 

V. Versicherungstechnische Risikopolitik, insb. Rückversicherung 

VI. Risikomanagement im Versicherungsunternehmen 




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Veranstaltungsgliederung 

I. Einführung in die Grundlagen des Versicherungsmanagements 

� Historische Wurzeln 

� Eigenschaften von Versicherungsprodukten 

� Privat- und Sozialversicherung 

� Rechtsformen 

� Versicherungszweige und –produkte 

� Vertriebswege 




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I. Einführung: Historische Wurzeln 

Historische Wurzeln der Versicherung 



� Vorläufer: Gesetze von Hamurabi (ca. 1700 vor Chr.), collegia teniorum im alten Rom 

� Mittelalter: Nordeuropa: Gewährung versicherungsähnlicher Leistungen durch Zünfte 

und Gilden für ihre Mitglieder 

� 14. Jhd.: norditalienische Seedarlehen, die nur bei Erreichen des Zielhafens 

zurückgezahlt werden mussten 

� 15./16. Jhd.: erste Brandgilden in Deutschland (Schleswig-Holstein) 

� 1591: erster Hamburger Feuerversicherungskontrakt 

� 1666: Großer Brand von London: Feuerversicherung wird etabliert 

� 1676: Gründung der Hamburger Feuerkasse 

� 1693: Entwicklung der ersten mathematisch-statistisch fundierten Sterbetafeln aus 

Breslauer Kirchenbüchern durch Edmond Halley 

� 1710: Gründung „The Sun“ in London – älteste noch existierende Versicherungs- 

AG 

� Ende 19. Jhd.: Sozialversicherung etabliert sich 

� 1901: Einführung des Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG) 

� 1908: Inkrafttreten des Versicherungsvertragsgesetzes (VVG) 


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I. Einführung: Historische Wurzeln 

Historische Wurzeln der Versicherung 

� Genossenschaftliche Gegenseitigkeitsversicherung (a) 



– frühe Gegenseitigkeitsversicherung beruht auf echter „Gefahrengemeinschaft“ 

– Risiken werden gemeinsam getragen 

� Kaufmännische Erwerbsversicherung (b) 

– Ursprünge in der Seeversicherung 

– eine Partei gibt gegen einen Preis Risiko an ein Gegenüber ab 

� Außerdem: Ursprünge in Form staatlicher / öffentlicher Initiativen zur Schadensbegrenzung 

und -finanzierung (Elemente von a und b) 


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I. Einführung: Eigenschaften von Versicherungsprodukten 

Eigenschaften von Versicherungsprodukten 



� Immaterialität des Versicherungsschutzes � Erklärungsbedürftigkeit der Produkte gegenüber 

potentiellen Kunden 

� Bedeutung des externen Faktors: Ohne die Informationen des VN kann das Versicherungs- 

produkt konkret nicht erstellt werden. 

� Bedeutung der Bedarfsweckung: Vielfach muss der Bedarf beim VN erst geweckt werden. 

� Stochastischer Charakter 

� Zeitraumbezogenheit (langfristiges Gut) 

� Kollektivbezogenheit: Versicherungsprodukt kann nur im Kollektiv erstellt werden. 

� Absatz ist der Produktion zeitlich vorgelagert („Absatz vor Produktion“). 


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I. Einführung: Privat- und Sozialversicherung 

Privat- und Sozialversicherung 

� Im Bereich der Personenversicherung konkurrieren 

– die staatliche Sozialversicherung 

– die Privatversicherung 



� Der deutsche Typus der Sozialversicherung geht auf Otto von Bismarck zurück. 

– Die Ausgaben werden durch Beiträge der Arbeitnehmer (und Arbeitgeber) finanziert. 

– Es besteht eine grundsätzliche Versicherungspflicht. 

– Es herrscht ein Solidaritätsprinzip, d.h. der Beitrag richtet sich i.A. nach dem Einkommen 

und nicht nach dem Risiko. 

� Die Privatversicherung 

– kann die Sozialversicherung entweder ergänzen (komplementär) oder diese für nicht 

pflichtversicherte Personen ersetzen (substitutiv). 

– Alle Personen können sich freiwillig versichern (Ausnahme: Versicherungspflicht). 

– Die Prämien richten sich in der Regel nach dem individuellen Risiko. 


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� Sozialversicherung 



– unterliegt stärker als die Privatversicherung (sozial-) politischen Entscheidungen 

– gründet sich primär auf ein eigenes Gesetzeswerk (Sozialgesetzbuch - SGB) samt 

zugehöriger Verordnungen etc. und wird wesentlich durch Verwaltungsakte gestaltet 

– wird nicht auf freien Märkten gehandelt 

– unterliegt allenfalls einem sehr eingeschränkten Wettbewerb (z.B. über Zusatzbeiträge 

und Produktwettbewerb in der Gesetzlichen Krankenversicherung) 

– folgt somit grundlegend anderen Prinzipien als die Privatversicherung 

� Deshalb wird im Folgenden hauptsächlich die private Versicherungswirtschaft betrachtet. 


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Privatversicherung in Deutschland (2006) 

Beitragseinnahmen Erstversicherer 

ca. 162 Mrd. € 

davon 

LV: ca. 78,5 Mrd. € 

KV: ca. 28,5 Mrd. € 



Sozialversicherung in Deutschland (2006) 

Beitragseinnahmen Sozialversicherungsträger 

ca. 436 Mrd. € 

davon 

GRV: ca. 233 Mrd. € 

GKV: ca. 148 Mrd. € 

GAV: ca. 23 Mrd. € 

GUV: ca. 14 Mrd. € 

GPflV: ca. 18 Mrd. € 

Quellen: GDV, Statistisches Taschenbuch 2008, Statistisches Bundesamt, Statistisches Jahrbuch 2008 


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Privat- vs. Sozialversicherung 

� Leistungen der Sozialversicherung 2006 

Absolut 

[in Mrd. €] 

Relativ zum BIP 

[2.423 Mrd. €] 

Gesetzliche Rentenversicherung 240,5 9,93 % 

Gesetzliche Krankenversicherung 147,6 6,09 % 

Gesetzliche 

Arbeitslosenversicherung 

83,6 3,45 % 

Gesetzliche Pflegeversicherung 18,0 0,74 % 

Gesetzliche Unfallversicherung 11,3 0,47 % 



Quellen: Statistisches Bundesamt, Statistisches Jahrbuch 2008 


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Privat- vs. Sozialversicherung 

� Leistungen der Privatversicherung 2006 

Beiträge 

[in Mrd. €] 



Leistungen 

[in Mrd. €] 

Private Lebensversicherung 78,5 66,5 

Private Krankenversicherung 26,6 17,3 

Private Pflegeversicherung 1,9 0,6 

Private Unfallversicherung 6,2 2,8 

Quellen: GDV, Statistisches Taschenbuch 2008 


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I. Einführung: Versicherungszweige und -produkte 

Versicherungszweige und -produkte 

Begriffsunterscheidungen 



� Der Begriff „Versicherungsbranche“ wird meist dem ganzen Wirtschaftszweig zugeordnet. 

� Innerhalb eines Versicherungszweiges bzw. einer Versicherungssparte werden 

üblicherweise weitgehend gleichartige Risiken zusammengefasst, die gegen dieselbe Gefahr 

versichert sind. 

� Versicherungszweige können weiter in verschiedene Versicherungsarten unterschieden 

werden. Beispiel: Haftpflichtsparte: Privat-, Betriebs-, Berufs-, Vermögensschaden- 

Haftpflichtversicherung als Versicherungsarten 


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Spartentrennung 

Grundsatz der Spartentrennung (§ 8 Abs. 1a VAG) 



� Unternehmen, die im Lebens- oder (substitutiven) Krankenversicherungsgeschäft tätig sind, 

dürfen keine anderen Versicherungssparten betreiben 

� erfordert jeweils rechtlich selbständige Unternehmen für beide Sparten 

� Unternehmen, die das Rechtsschutzversicherungsgeschäft zusammen mit anderen Zweigen 

betreiben, müssen die (Rechtsschutz-) Leistungsbearbeitung auslagern (§ 8 Abs. 2 VAG) 

� „kleine Spartentrennung“ 

� grundsätzlich soll sich jeder Versicherungszweig selbst tragen 

� Bildung von Versicherungskonzernen 


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Versicherungskonzerne 

Bsp: ERGO Versicherungsgruppe AG 

� ERGO AG 

– Holding, führt den Konzern 



– Übernimmt Zentral- und Querschnittsfunktionen (Controlling, IT; Rechnungswesen,…) 


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I. Einführung: Rechtsformen 

Entwicklung der Rechtsformen 

� Die „Urformen“ finden sich in den heutigen Versicherer-Rechtsformen wieder: 



a) genossenschaftliche Zusammenschlüsse zur gegenseitigen Unterstützung und 

gemeinsamen Risikotragung („Gefahrengemeinschaft“) 

� Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit (VVaG) 

• Bsp.: HUK Coburg, Lebensversicherung von 1871 a.G. 

b) kaufmännische Absicherung des (See-)Handelsverkehrs: Abgabe von Risiken gegen 

Zahlung eines Preises 

� Versicherungsaktiengesellschaften 

• Bsp.: Allianz SE, Ergo AG 

c) staatl./öffentl. Initiative zur Schadensbegrenzung und –finanzierung 

� öffentlich-rechtliche Versicherungsunternehmen 

• Bsp.: Versicherungskammer Bayern, SV Sparkassen Versicherung 

� a) und b) sind heute stark angeglichen; c) hat insbes. durch Wegfall der Monopole in der 

Gebäudeversicherung an Bedeutung verloren. 


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Anzahl der inländischen VU (unter 

Bundesaufsicht nach Rechtsformen 



AG VVaG ör VU sonstige (zumeist NL ausl. VU) zusammen 

1954 110 684 15 32 841 

1960 125 645 16 46 832 

1970 140 527 16 46 729 

1980 196 406 12 102 716 

1990 279 357 47 83 766 

1995 320 324 31 17 692 

2000 324 299 27 16 666 

2001 323 285 25 17 650 

2002 330 280 22 19 651 

2003 329 272 19 12 632 

2004 328 270 17 10 625 

2005 333 270 18 10 631 

Quelle: BaFin; GDV: Statistisches Taschenbuch der Versicherungswirtschaft 2007 


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Öffentlich-rechtliche 

Versicherungsunternehmen 



Quelle: Verband öffentlicher Versicherer, Jahrbuch 2008 


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Kriterien der Rechtsformwahl 



� Von strategischer Bedeutung ist die Wahl der Rechtsform eines Versicherungsunternehmens 

insbesondere im Hinblick auf folgende kennzeichnende Kriterien: 

– oberste Unternehmensziele 

– Rechtsgrundlagen 

– Trägerschaft 

– Organe 

– Möglichkeiten der Eigenfinanzierung von außen 

– Gewinnverwendung 


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Angleichung der Rechtsformen 

� Die Angleichung der Rechtsformen ist z.B. erkennbar anhand von 

– Unternehmenszielen 

– Produktionsprogramm 

– Produktgestaltung 

� … und begründet sich bspw. durch: 



– Wettbewerb: Anbieter unterschiedlicher Rechtsformen konkurrieren unter (im 

Wesentlichen) identischen rechtlichen Rahmenbedingungen. Diese betreffen insbesondere 

das Aufsichts- und Vertragsrecht. 

– Verhalten der Versicherungsnehmer 

– gemeinsame Verbände (GDV, PKV-Verband u.a.) 


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Bezeichnung der Versicherungsprodukte in Verträgen 

� Bezeichnung nach der versicherten Gefahr: 



im Versicherungsvertrag einbezogene und bedingungsgemäß bedeckte Gefahren 

(zum Beispiel: Hagel-, Sturm-, Feuerversicherung) 

� Bezeichnung nach dem versicherten Objekt / der versicherten Sache: 

Unterteilung in versicherte Personen, versicherte Sachen und versicherte Interessen 

(zum Beispiel: Fahrzeugversicherung (Kasko), Hausratversicherung) 

� Bezeichnung nach dem versicherten Schaden / den versicherten Konsequenzen: 

detaillierte Beschreibung der versicherten Schäden und Folgeschäden 

(zum Beispiel: Vermögensschaden-Haftpflichtversicherung) 


26



Gebündelte und verbundene Versicherungen 



� Die Unterteilung der Versicherungszweige ist in ständiger Bewegung. Neuartige 

Versicherungsprodukte können beim Kunden zur Deckung neuer Bedürfnisse beitragen, jedoch 

auch z.B. in der Kombination zu neuen Deckungslücken führen. 

� Dem entgegenwirken soll die Zusammenfassung verschiedener Versicherungsprodukte. Ziel ist 

hierbei die Bereitstellung eines umfassenden Versicherungsschutzes. 

� Eine gebündelte Versicherung liegt vor, wenn mehrere Versicherungsverträge 

zusammengefasst sind. Die einzelnen Verträge können rechtlich unabhängig voneinander 

gekündigt werden und für jeden Vertrag ist der Beitrag gesondert auszuweisen. 

� Familienversicherung kann beispielsweise Hausrat-, Privathaftpflicht-, Rechtschutz-, 

Reisegepäck- und Unfallversicherung umfassen. 


27





� Multi- oder All-Risks-Deckungen umfassen eine Vielzahl unterschiedlicher Gefahren und 

versuchen, auf diese Weise einen umfassenden Versicherungsschutz zu bieten. 

� Kombinierte bzw. verbundene Versicherungen decken in einem Vertrag mehrere Gefahren 

unter einheitlichen Bedingungen zu einer Gesamtprämie. Dadurch entsteht ein neuer 

Versicherungszweig, zum Teil mit eigenen AVB. 

� Beispiel: 

– Verbundene Wohngebäudeversicherung: Zerstörung oder Beschädigung der 

versicherten Gefahren durch Brand (inkl. Nebengefahren), Leitungswasser, Sturm und 

Hagel gedeckt, bei Miethäusern auch Mietausfall als Folge davon. 


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Massen- bzw. Privatkundengeschäft 



� Auf das Privatkundengeschäft entfällt etwa drei Viertel des Beitragsaufkommens der deutschen 

Versicherungswirtschaft. 

� Das Massengeschäft bzw. Privatkundengeschäft bezieht sich auf die Versicherung von 

Privatpersonen und -haushalten. 

– Die Vielzahl an Verträgen erlaubt z.B. Größenvorteile bei einer standardisierten, uniformen 

Marktbearbeitung. 

– Dem gegenüber können z.B. Bedarfslücken beim einzelnen VN stehen, wenn der uniforme 

Versicherungsschutz nicht zu seinem individuellen Bedarf an Versicherungsschutz passt. 


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Gewerbegeschäft 



� Das Gewerbegeschäft ist üblicherweise auf die Versicherung von klein- und mittelständischer 

(Handwerks-) Betrieben ausgerichtet. 

� In einer Bedarfsanalyse wird i.d.R. die Risikolage des Betriebs erfasst und der 

Versicherungsbedarf festgestellt. Dazu kommen regelmäßig Checklisten sowie 

Betriebsbesichtigungen zum Einsatz. 

� Für Kleinbetriebe zeigt sich eine Tendenz zu standardisierten Deckungskonzepten. 


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Industriegeschäft und internationales Geschäft 



� Im Industriegeschäft treten eine Reihe zusätzlicher Gefahren sowie Risiken auf, häufig auch 

besondere Auslandsrisiken. All dies soll durch Versicherungsprogramme gedeckt werden. 

� Meist wird eine (Haupt-) Police für die Muttergesellschaft vereinbart, in der der 

Versicherungsschutz für alle Länder einheitlich festgelegt wird. Daneben existieren lokale 

Grundpolicen bei Tochterunternehmen, die länderspezifische Besonderheiten berücksichtigen. 

� Wichtige Beispiele: 

� Feuerversicherung mit Nebensparten, Betriebsunterbrechungsversicherung, Betriebs- und 

Produkthaftpflicht-Versicherung, Umweltrisiken, Transportversicherung, Kreditversicherung 

und politische Risiken, Vertrauensschadenversicherung und Computer-Missbrauch, 

Unfallversicherung, Betriebliche Altersversorgung, Kraftfahrzeugversicherung, Technische 

Versicherung, Directors & Officers. 


31

I. Einführung: Vertriebswege 

Vertriebswege – Vorbemerkung 



� Auswahl des /der Absatzwege(s) ist von kritischer Bedeutung für Versicherungsunternehmen 

(„Absatz vor Produktion“). 

� In der Regel wird ein VU (oft auch historisch bedingt) einen Mix mehrerer Vertriebswege nutzen. 

� Grundformen der Absatz-/Vertriebswege eines Versicherungsunternehmens: 

– unternehmenseigene Organe 

z.B. festangestellter Außendienst, Call Center 

– unternehmensgebundene Vermittler 

z.B. Ausschließlichkeitsvertreter, Einfirmen-/ Einkonzernvertreter 

– unternehmensfremde Agenten 

• z.B. Makler, Finanzberater, Mehrfachagenten 

• auch: versicherungsnehmereigene Vermittler 

z.B. Captive Broker im Großkundengeschäft 


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Überblick Vertriebswege 

Versicherungsmakler 

Vermittler i.S. d. § 59 Abs. 2 VVG 

Vertriebswege 



Vertrieb über Vermittler Direktvertrieb 

Einfirmen-(konzern-) 

vertreter 

Versicherungsvertreter 

(-agentur) 

Mehrfachagentur 

dem Kunden einem Versicherer mehreren Versicherern 

vertraglich verbunden 

Maklervertrag/ 

-auftrag 

vertraglich verbunden 

unternehmenseigene 

Vermittler 

Agenturvertrag Arbeitsvertrag 

Quelle: in Anlehnung an Griess/Zinnert (1997) 


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Charakterisierung unterschiedlicher Vertriebswege 



� Unternehmenseiger bzw. (fest)angestellter Außendienst: Vermittler sind festangestellte 

Mitarbeiter des VU. Oft auch Führungsebenen im Außendienst. Variabler Gehaltsanteil im 

Vergleich zu festen Bezügen eher gering. 

� Einfirmen- bzw. Ausschließlichkeitsvertreter: Rechtsgrundlagen der Einfirmenvertreter sowie 

Einkonzernvertreter i.W. aus §§ 92 I, 84 ff. HGB. 

Rechtlich selbständige Gewerbetreibende unterliegen besonderen rechtlichen Gegebenheiten, 

z.B. Provisionsregelungen, Ausgleichsanspruch; erhalten vom VU Provision (Abschluss- und 

Bestandspflegeprovision). Einkonzernvertreter: vermitteln für verschiedene, rechtlich 

selbständige VU eines Konzerns oder Verbunds. 

� Mehrfirmenvertreter bzw. Mehrfachagent: vermitteln für mehrere rechtlich & wirtschaftlich 

unabhängige VU, sind rechtlich Ausschließlichkeitsvertretern weitgehend gleichgestellt. 

Steuerbarkeit durch VU jedoch i.d.R. geringer. 


34


Charakterisierung unterschiedlicher Vertriebswege 



� (Versicherungs-)Makler: (theoretisch) rechtlich und wirtschaftlich unabhängige Vermittler, 

vermitteln im Auftrag des Kunden Versicherungs-schutz. Erhalten vom VU Courtage für die 

Vermittlung. 

� Versicherungsberater: rechtlich und wirtschaftlich selbständig, berät den Kunden beim Kauf von 

Versicherungsschutz; erhält vom Kunden ein Honorar. Darf keine Provisionen vom VU erhalten. 

� Bankvertrieb bzw. Annexvertrieb: Banken vermitteln Versicherungsprodukte meist auf 

Provisionsbasis im Konzern oder über Kooperationen. Annexvertriebe: z.B. Auto- oder 

Versandhäuser, Reiseanbieter etc. 

� Strukturvertrieb: agieren oft in eigenständigen Vertriebsgesellschaften oder 

Sonderorganisationen. Typisch: strikte Führung, mehrere Hierarchieebenen, hohe 

Leistungsorientierung, besonders ausgeprägte Anreizsysteme 

� Direktvertrieb bzw. Internet-Vertrieb: Verkauf von Versicherungsleistungen durch die 

Vers.Gesellschaft direkt an Endverbraucher. Wegen weitgehend fehlender Vermittlungs- bzw. 

Abschlusskosten gegenüber herkömmlichen Vertriebswegen z.T. erheblich niedrigere Kosten. 


35


Bedeutung der einzelnen Vertriebskanäle am 

Beispiel der Lebensversicherung 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

30% 

20% 

10% 

0% 

2,0% 

14,0% 

3,0% 

80,0% 

22,7% 

7,7% 

42,7% 

Marktanteilsentwicklung und Prognose in „APE“ 

APE = laufende Beiträge zzgl. 10% der Einmalbeiträge 

20,8% 21,5% 22,8% 25,3% 

25,9% 23,9% 

6,8% 

39,3% 

6,9% 

40,4% 

25,8% 

5,8% 

37,5% 



1,8% 2,7% 2,9% 3,1% 3,2% 3,0% 3,0% 

4,8% 4,7% 3,3% 2,7% 3,6% 5,5% 

3,0% 3,0% 


36 

25,9% 

28,0% 

6,2% 

33,2% 

24,8% 

32,4% 32,0% 

1985* 1999 2000 2001 2003 2004 2005 2010* 2015* 

7,0% 

27,1% 

28,0% 

4,0% 

30,0% 

AO Geb. Strukturvertrieb Unabhängige Vermittler Bank Direkt Sonstige 

32,0% 

34,0% 

2,0% 

26,0% 

* Schätzung

1. Foliensatz - Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und ...

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