Ausgabe 11 / 2008 - BankPraktiker

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Beitrag
» Eine aktuelle
Untersuchung zur
IFRS­Umstellung
zeigt Eigenkapitalveränderungen
zwischen – 22 %
und + 251 %. »
3 Neben einer Verbesserung der Information
schafft die Aktivierungspflicht jedoch auch
neue bilanzpolitische Gestaltungsmöglichkeiten.
So zeigt sich bei VW und BMW, dass die
Aktivierung von Entwicklungskosten flexibel zur
Verbesserung des Ergebnisses eingesetzt wird.
Bei schlechter Ertragslage steigt der Anteil der
aktivierten Entwicklungskosten, bei einer Verbesserung
sinkt er. Auch außerplanmäßige Abschreibungen
auf kurz zuvor aktivierte Entwicklungskosten
waren zu beobachten. Vgl.
Baetge/Maresch/Schulz, DB 2008 S. 418 f.
4 Eine Nichtbilanzierung würde dem Sanierungsbereich
der finanzierenden Bank/Sparkasse
förmlich signalisieren, dass der Kreditkunde
selbst nicht an den Turnaround glaubt.
5 So dürfen zukünftige Gehalts- und Karrieretrends
sowie erwartete Dynamisierungen der Pensionszahlungen
nicht berücksichtigt werden. Völlig
unrealistisch ist der seit Jahrzehnten unveränderte
Abzinsungssatz von 6 %.
11 / 2008 BankPraktiker
die Eigenkapitalbasis innovativer Unternehmen
gestärkt und deren Kreditwürdigkeit verbessert
werden. Für Kapitalgesellschaften ist
die Bilanzierung mit einer Ausschüttungssperre
gekoppelt. In der Steuerbilanz bleibt es beim
Aktivierungsverbot 3 .
2. Entgeltlich erworbene Geschäfts­
und Firmenwerte
Der derivative Geschäfts- und Firmenwert wird
durch das BilMoG zum zeitlich begrenzt nutzbaren
Vermögensgegenstand erhoben und
damit aktivierungspflichtig. Im Unterschied zu
den IFRS/US-GAAP muss er jedoch planmäßig
(sowie ggf. außerplanmäßig) abgeschrieben
werden. Die Nutzungsdauer soll im Normalfall
fünf Jahre betragen. In Einzelabschlüssen
finden sich Goodwillpositionen eher selten, da
die meisten Akquisitionen im Wege eines share
deals erfolgen. Im Konzernabschluss werden
jedoch im Rahmen der Kapitalkonsolidierung
die bezahlten Geschäfts- und Firmenwerte
aufgedeckt. Problem aus Sicht der Analyse ist
die Werthaltigkeit dieser Positionen. Häufig
werden zu hohe Kaufpreise bezahlt und/oder
die im Kaufpreis vergüteten Ertragserwartungen
– einschließlich Synergien – lassen sich
nicht realisieren.
3. Latente Steuern
Die neuen Vorschriften über die latenten Steuern
gelten – wegen ihrer enormen Komplexität
– nur für mittelgroße und große Kapitalgesellschaften.
Da zukünftig aber Handels- und
Steuerbilanz deutlich voneinander abweichen
werden, nimmt die Bedeutung der latenten
Steuern stark zu. Künftig gilt für aktive latente
Steuern eine Aktivierungspflicht. Diese Regelung
schließt auch die potenziellen Vorteile
aus der künftigen Nutzung von Verlustvorträgen
ein. Mit dieser Regelung wird ein
problematisches bilanzpolitisches de facto-
Wahlrecht geschaffen. Unternehmen, die
sich in der Verlustzone befinden, werden in
die Versuchung geführt, Hoffnungswerte zu
bilanzieren 4 .
Auch die Begrenzung des Verrechnungszeitraums
auf die nächsten fünf Jahre entschärft
das Problem nur zum Teil. Zudem wird die
Saldierung von aktiven und passiven Steuerlatenzen
abgeschafft. Aktive und passive Steu-
erlatenzen gelten als „Sonderposten eigener
Art“ und müssen separat in der Bilanz nach
den Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen
werden.
4. Rückstellungen /
Pensionsrückstellungen
Der Rückstellungskatalog wird an die IFRS
angepasst und verkürzt. Künftig sind nur
noch Rückstellungen mit tatsächlichem Verpflichtungscharakter
gegenüber Dritten zulässig.
Aufwandsrückstellungen dürfen als reine
Innenverpflichtungen nicht mehr gebildet
werden. Bei der Bewertung von Rückstellungen
wird das Stichtagsprinzip zugunsten einer
besseren Risikotransparenz aufgegeben. Rückstellungen
sind mit dem zukünftigen Erfüllungsbetrag
zu bewerten. Dieser schließt zu
erwartende Preis- und Kostensteigerungen
ein. Langfristige Rückstellungen müssen
zukünftig auch in der Handelsbilanz abgezinst
werden. Zur Glättung von Zinsänderungseffekten
wird dabei der Durchschnitt der letzten
sieben Jahre zugrunde gelegt. Die deutsche
Bundesbank soll die maßgeblichen Zinssätze
monatlich ermitteln und bekannt geben.
Enorme Bedeutung hat die geänderte Rückstellungsbilanzierung
vor allem für die Pensionsverpflichtungen.
Es ist bekannt, dass
deutsche Unternehmen hier erhebliche stille
Lasten (ca. 30 %) aufweisen. Der Grund dafür
ist § 6 a EStG. Diese fiskalisch geprägte Norm
wurde in Ermanglung einer eigenen handelsrechtlichen
Vorschrift bislang der Bilanzierung
zugrunde gelegt und führte zu unrealistisch
niedrigen Wertansätzen 5 . Für die notwendige
Nachholung der Fehlbeträge wird aufgrund
der erwarteten Größenordnungen eine großzügige
Anpassungsfrist bis zum 31.12.2023
eingeräumt.
Solange Fehlbeträge existieren, müssen diese
im Anhang angegeben werden. Die handelsrechtliche
Neubewertung wird nicht auf die
Steuerbilanz übertragen. Hier bleibt es bei der
unzureichenden Regelung des § 6 a EStG. Insgesamt
bringt die Neuregelung mehr Transparenz
über die tatsächlichen Risiken der
Pensionsverpflichtungen. Die Aufdeckung
dieser z. T. erheblichen Risiken wird in vielen
Fällen eine schlechtere Bonitätseinschätzung
respektive Rating zur Folge haben müssen.