Ausgabe 11 / 2008 - BankPraktiker

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Beitrag
» Das BilMoG stellt
die größte Bilanzreform
der letzten
20 Jahre dar und
stellt nicht zuletzt
durch die Hinwendung
zu den IFRS
die existierenden
Analyse systeme
vor neue Heraus­
forderungen. »
11 / 2008 BankPraktiker
Vorstand Kredit Konto Anlage Recht Handel Controlling Revision IT
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz
(BilMoG) und Monitoring
der Kundenbonität
Reformbedarf für Bilanzanalyse und Rating.
Autoren:
Prof. Dr. Kurt Göllert, Fachhochschule
Worms, Professur für Finanz- und
Rechnungswesen.
Kersten Ukatz, Landesbank Baden-
Württemberg, Kreditanalyst.
1 BMJ, RegE Gesetz zur Modernisierung des
Bilanzrechts, www.bmj.de
2 Vgl. Leker/Mahlstedt/Kehrel, KOR 2008 S. 384 .
I. Einleitung
w Am 21.05.2008 wurde der Regierungsentwurf
des BilMoG 1 veröff entlicht. Es handelt sich
dabei um die größte Bilanzreform der letzten
20 Jahre. In diese Zeitspanne fällt die Internationalisierung
der Bilanzierung (IFRS / US-GAAP).
Vor diesem Hintergrund sah sich der deutsche
Gesetzgeber genötigt, die Entwicklung selbst
in die Hand zu nehmen. Ziel des BilMoG ist es,
den Unternehmen eine – im Verhältnis zu den
IFRS – gleichwertige, aber einfachere und kostengünstige
Alternative zu bieten. Mit einer
maßvollen Annäherung an die IFRS wird das
Informationsniveau des handelsrechtlichen
Jahresabschlusses angehoben.
Der Gesetzgeber verspricht sich davon auch
eine Verbesserung der Finanzierungsmöglichkeiten
der Unternehmen. Abweichend
von den IFRS soll jedoch die Funktion des handelsrechtlichen
Jahresabschlusses als Grundlage
der Gewinnausschüttung und Besteuerung
gewahrt bleiben. Dieser Spagat erfordert
komplizierte Regelungen und kann nicht verhindern,
dass zukünftig Handels- und Steuerbilanz
deutlich voneinander abweichen. Betroffen
von der Reform sind alle Kaufl eute, d. h. vor
allem die mittelständischen Unternehmen. Die
neue Bilanzierung soll ab Geschäftsjahr 2009
angewendet werden.
Jahresabschlüsse bilden die wesentliche
Informationsgrundlage für Bonitätsbeurteilung
und Rating. Bilanzreformen stellen die
existierenden Analysesysteme vor grundlegend
neue Herausforderungen. Erfahrungen
aus der Umstellung auf die IFRS-Bilanzierung
zeigen, dass die Umstellungseff ekte enorm
sind und generelle Aussagen über den Einfl uss
auf die Kennzahlen nur schwer möglich sind.
So zeigt eine aktuelle Untersuchung 2 über die
IFRS-Umstellung einen Anstieg des Eigenkapitals
um durchschnittlich 25 %; die Spannweite
liegt jedoch zwischen – 22 % und +251 %. Im
Folgenden werden die wesentlichen Reformmaßnahmen
des BilMoG dargestellt und mit
ihren Auswirkungen auf Bilanzanalyse und
Rating diskutiert.
II. Kernpunkte der Reform
1. Bilanzierung selbst erstellter immaterielle
Vermögensgegenstände
Die Bilanzierung selbst erstellter immaterieller
Vermögensgegenstände des Anlagevermögens
war bislang vom Vorsichtsprinzip geprägt.
Wegen der spezifi schen Werthaltigkeitsproblematik
durften nur von Dritten erworbene immaterielle
Werte aktiviert werden. Diese Bilanzierung
ist nicht mehr zeitgemäß. In der modernen
Wissens- und Dienstleistungsgesellschaft sind
nicht mehr die materiellen, sondern die immateriellen
Vermögensgegenstände die zentralen
Wertetreiber. Das BilMoG bringt mit der Aktivierungspfl
icht für die selbst erstellten immateriellen
Anlagewerte einen Paradigmenwechsel
und die Angleichung an die IFRS.
Die Aktivierungspfl icht schließt auch die Entwicklungskosten
ein. Voraussetzung ist eine
Prognose, die mit hoher Wahrscheinlichkeit
erwarten lässt, dass ein einzeln verwertbarer
immaterieller Vermögensgegenstand entstehen
wird. Diese Regelung schließt die Aktivierung
von Hoff nungswerten nicht aus. Forschungskosten
sowie selbst geschaff ene
Marken, Drucktitel, Verlagsrechte, Kundenlisten
dürfen jedoch nicht aktiviert werden.
Die selbst erstellten immateriellen Anlagewerte
müssen in der Bilanz separat ausgewiesen
werden. Mit der Aktivierungspfl icht soll