Ausgabe 11 / 2008 - BankPraktiker

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Beitrag
» Die Beachtung
der Grundsätze
ordnungsgemäßer
Sanierungskonzepte
(GoS) sorgt dafür,
dass eine Sanierung
umfassend und auf
hohem Niveau sichergestellt
wird. «
11 / 2008 BankPraktiker
des Beraters durch die Empfehlungen sanierungserfahrener
Partner unterstützt werden sollte. Der
Grundsatz der Dokumentation beschreibt die
strukturierte Erfassung des Arbeitsergebnisses in
Form eines schriftlichen Gutachtens und wurde
im Wesentlichen eingehalten.
V. Zusammenfassung
Grundhypothese dieser Analyse war, dass die
Einhaltung der GoS den Sanierungserfolg positiv
beeinflusst. Sanierungskonzepte dienen aus
agency-theoretischer Sicht zur Aufhellung der
Datenlage in einer verstärkt durch Informationsasymmetrien
geprägten Situation der Krise.
Diese Gutachten versuchen auf objektiver Basis
die Sanierungsfähigkeit und eines Unternehmens
einzuschätzen. Bei dieser Beurteilung ist
eine hohe Qualität der Prüfung unter Einhaltung
bestimmter Grundsätze sicherzustellen.
Auch wenn damit noch keine grundsätzliche
Tendenz abgeleitet werden kann, so lässt sich
jedoch aus der Deskription der untersuchten
Fälle eine Abhängigkeit zwischen der Einhaltung
der GoS insgesamt und dem Sanierungserfolg
bzw. der guten Einhaltung der
GoS durch spezialisierte Sanierungsberater
erkennen, wie Abb. 2 zeigt. Diese Strukturen
würden sich bei größeren Fallzahlen vermutlich
noch intensiver herausbilden.
Im Ergebnis wurden die GoS insgesamt bei
sieben Beratungen durchgängig eingehalten. In
sechs Fällen konnte damit ein nachhaltiger wirtschaftlicher
Erfolg erzielt werden. Weiter zeigte
sich aus der Deskription, dass sich die Einhaltung
des GoS 2 „Grundsatz der Vollständigkeit
Abbildung 2: Sanierungserfolg/
-misserfolg und GoS-Einhaltung
insgesamt
Anzahl
8
7
6
5
4
3
2
1
0
1
6
GoS Einhaltung
trifft gut zu
ja nein
Eingehalten durch
Sanierungsberater
1
GoS Einhaltung
trifft mittelmäßig zu
5
2
GoS Einhaltung
trifft schlecht zu
und Aktualität“ und des GoS 8 „Grundsatz der
Sicherstellung des Sanierungsmanagements“ als
erfolgskritisch für den Turnaround erwiesen.
Es lassen sich damit drei wesentliche Faktoren
für die positive Einflussnahme auf den Erfolg
einer Sanierung aus der empirischen Analyse
erkennen:
ß
ß
ß
Die Qualität des eingesetzten Sanierers
weist eine hohe Korrelation zum Erreichen
des wirtschaftlichen Turnaround eines Unternehmens
auf. Bei der Auswahl sollten Krisenunternehmen
die Erfahrungen von spezialisierten
Beratungen nutzen. Damit kann
i. d. R. ein späterer Beraterwechsel vermieden
werden. Es sollten nur auf Sanierungen
spezialisierte Coaches beauftragt werden.
Eine durchgeführte hierarchische Clusteranalyse
aufgrund ähnlicher Variablenausprägungen
bestätigte, dass zwei Gruppen im
Sample existieren, die sich voneinander im
Hinblick auf die Spezialisierung auf Sanierungen
deutlich unterschieden. Die spezialisierten
Berater konnten im Ergebnis höhere
Erfolge erzielen als die nicht primär auf
Sanierungsfälle eingestellten Akteure.
Im Rahmen der Beurteilung von Sanierungsgutachten
ist aus Bankensicht insbesondere
auf eine detaillierte Analyse der leistungswirtschaftlichen
Unternehmenslage und
der abgeleiteten empfohlenen Maßnahmen
zu achten, denn diese bestimmen den
Sanierungserfolg erheblich (GoS 2). Dabei
kann das Branchenwissen der Berater helfen,
um das Geschäftsmodell schnell und detailliert
zu erfassen. Die finanzwirtschaftliche
Seite und das künftige Reporting sind weitere
wesentliche Rahmenbedingungen, die
begleitend zu erfüllen sind.
Insbesondere die Umsetzung der Maßnahmen
aus dem Konzept ist erfolgsbestimmend.
Aus diesem Grund sollte schon bei der Beauftragung
eines Beraters auf die Umsetzungseignung
geachtet werden und der Sanierungsauftrag
die personelle Besetzung der
Realisierung mit umfassen. Selbst wenn das
Management krisenfest erscheint, so ist das
operative Geschäft weiterzuführen und darf
durch die vielen neuen Sanierungsaufgaben
nicht belastet werden. Um eine hohe Turnaround-Chance
zu wahren, sollte im Unternehmen
eine (zeitlich begrenzte) Sanierungsorganisation
installiert werden (GoS 8).