GESCHÄFTSBERICHT 2011/12 - EquityStory AG

mit Fremdkapital unterlegt. Das buchhalterische Eigenkapital des Konzerns fungiert als
passives Steuerungskriterium. Als aktive Steuerungsgrößen werden Umsatz, Rohmarge und
EBIT herangezogen.
Das Finanzrisikomanagement beinhaltet die Steuerung und Begrenzung der finanziellen
Risiken aus der operativen Geschäftstätigkeit. Hier ist insbesondere das Liquiditätsrisiko (die
Vermeidung von Störungen in der Zahlungsfähigkeit) und das Ausfallrisiko (Risiko eines Verlustes,
wenn eine Vertragspartei ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt) zu
betrachten.
Die Verantwortung für das Liquiditätsrisikomanagement liegt beim Vorstand, der ein angemessenes
System zur Steuerung der kurz-, mittel- und langfristigen Finanzierungs- und Liquiditätsanforderungen
aufgebaut hat. Der Konzern steuert Liquiditätsrisiken durch das Halten
von angemessenen liquiden Mitteln, Kreditlinien bei Banken und weiteren Fazilitäten sowie
durch ständiges Überwachen der prognostizierten und tatsächlichen Cashflows im Rahmen
eines kontinuierlichen rollierenden Liquiditätscontrollings und Abstimmungen der Fälligkeitsprofile
von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten.
Um Ausfallrisiken zu mindern, geht der Konzern Geschäftsverbindungen absatzseitig lediglich
mit kreditwürdigen Vertragsparteien ein. Zur weiteren Begrenzung des Forderungsausfallrisikos
wird das Eigentum an verkauften Objekten grundsätzlich erst nach Einzahlung des
Kaufpreises auf ein Notaranderkonto an den Erwerber übertragen.
4 Kritische Schätzungen und Annahmen bei
der Bilanzierung
Die Gesellschaft trifft im Rahmen der Aufstellung des Konzernabschlusses Einschätzungen
und Annahmen über erwartete zukünftige Entwicklungen auf der Grundlage der Verhältnisse
am Bilanzstichtag. Die hieraus abgeleiteten Schätzungen werden naturgemäß in den seltensten
Fällen den späteren tatsächlichen Gegebenheiten entsprechen.
Insbesondere für den Ansatz von laufenden und latenten Steuerposten müssen Schätzungen
vorgenommen werden. Es bestehen Unsicherheiten hinsichtlich der Auslegung komplexer
Steuervorschriften. Daher können Unterschiede zwischen den tatsächlichen Ergebnissen und
unseren Annahmen oder künftige Änderungen unserer Einschätzungen Veränderungen des
Steuerergebnisses in künftigen Perioden zur Folge haben. Mögliche Auswirkungen der Betriebsprüfung
durch die Steuerverwaltung hat der Konzern angemessen berücksichtigt.
Bei der Schätzung der Nettoveräußerungspreise für Immobilien im Vorratsvermögen bestehen
insbesondere im Hinblick auf die erzielbaren Verkaufspreise Schätzunsicherheiten.
Im Rahmen des Impairmenttests für den dem Segment Handel zugeordneten Goodwill bestehen
Schätzbandbreiten insbesondere im Hinblick auf die zukünftig erzielbaren Umsatz erlöse
und die zukünftig erzielbaren Handelsmargen.
Im Rahmen des Ansatzes von Rückstellungen insbesondere für Prozessrisiken bestehen
Schätzbandbreiten über die möglichen zukünftigen Belastungen des Konzerns.
70 Geschäftsbericht 2011/12 · ESTAVIS AG