Konzernabschluss RAG-Stiftung 2007

RAG-Stiftung 

Essen 

Konzernabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr 

vom 13. November bis 31. Dezember 2007 

und zusammengefasster Lagebericht des 

RAG-Stiftung-Konzerns und der RAG-Stiftung 2007 

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Inhaltsverzeichnis 

Zusammengefasster Lagebericht des RAG-Stiftung-Konzerns 

und der RAG-Stiftung 2007 

Konzernabschluss 

1. Konzernbilanz des RAG-Stiftung-Konzerns zum 31. Dezember 2007 

Entwicklung des Konzernanlagevermögens des 

RAG-Stiftung-Konzerns 2007 

2. Konzerngewinn- und Verlustrechnung des RAG-Stiftung-Konzerns 

für die Zeit vom 13. November bis 31. Dezember 2007 

3. Konzernanhang des RAG-Stiftung-Konzerns 2007 

4. Angaben zum Anteilsbesitz des RAG-Stiftung-Konzerns 2007 

5. Kapitalflussrechnung des RAG-Stiftung-Konzerns 2007 

6. Eigenkapitalspiegel des RAG-Stiftung-Konzerns 2007 

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

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Zusammengefasster Lagebericht des RAG- 

Essen, 03.04.2008 

Stiftung-Konzerns für das Rumpfgeschäftsjahr 

vom 13. November bis 31. Dezember 2007 und 

der RAG-Stiftung für das Rumpfgeschäftsjahr 

vom 26. Juni bis 31. Dezember 2007

Inhaltsverzeichnis des Lageberichts 

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Seite 

Geschäfts- und Rahmenbedingungen 5 - 26 

RAG-Stiftung 5 - 13 

Gründung und wesentliche Vereinbarungen 5 

Zweck der RAG-Stiftung 5 

Satzung der RAG-Stiftung 6 

Aufgaben der Stiftungsorgane der RAG-Stiftung 6 

RAG-Stiftung in der öffentlichen Wahrnehmung 6 

Kohlepolitische Rahmenbedingungen 7 

Konzerngesellschaften und Geschäftstätigkeiten 14 - 19 

Teilkonzern RAG 14 

Evonik-Konzern 16 

Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 20 - 21 

Teilkonzern RAG 20 

Evonik-Konzern 20 

Branchensituation 22 - 24 

Strategische Ziele des RAG-Stiftung-Konzerns 25 - 26 

Ertragslage 27 - 29 

Ertragslage der RAG-Stiftung 27 

Ertragslage des RAG-Stiftung-Konzerns 28 - 29 

Finanzlage 30 - 36 

Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements 30 - 34 

Kapitalflussrechnung 34 - 35 

Investitionen 35 - 36 

Vermögenslage 37 - 42 

Vermögenslage der RAG-Stiftung 37 - 38 

Vermögenslage des RAG-Stiftung-Konzerns 39 - 42

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren 43 - 46 

Seite 3 

Belegschaft 43 - 44 

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz 45 

Forschung und Entwicklung 46 

Prognosebericht 47 - 51 

Risikobericht 52 - 64 

Ereignisse nach Schluss des Geschäftsjahres 65 - 67 

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Bei diesem Lagebericht handelt es sich um den zusammengefassten Lagebe- 

richt des RAG-Stiftung-Konzerns für das Rumpfgeschäftsjahr vom 13. Novem- 

ber bis 31. Dezember 2007 und der RAG-Stiftung für das Rumpfgeschäftsjahr 

vom 26. Juni bis 31. Dezember 2007. Im RAG-Stiftung-Konzern erfolgt die Ein- 

beziehung der Evonik Industries AG nach der Equity-Methode. Aus diesem 

Grund wird im Lagebericht auf diese Beteiligung teilweise nur verkürzt Bezug 

genommen. 

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Geschäfts- und Rahmenbedingungen 


Gründung und wesentliche Vereinbarungen 

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Auf Basis der kohlepolitischen Vereinbarungen (vgl. hierzu Seite 7 ff.) wurde am 

26. Juni 2007 die RAG-Stiftung von der RAG Beteiligungs-AG (umfirmiert in 

Evonik Industries AG) mit einem Stiftungskapital von 2,0 Mio. € als rechtsfähige 

Stiftung des bürgerlichen Rechts gegründet, um in unternehmerischer Verant- 

wortung den Anpassungsprozess im deutschen Steinkohlenbergbau bis Ende 

des Jahres 2018 zu bewältigen und die weitere Entwicklung des RAG- 

Beteiligungskonzerns (heute Evonik-Konzern) zu sichern. Die Anerkennung 

gemäß § 2 Stiftungsgesetz für das Land Nordrhein-Westfalen erfolgte durch die 

Bezirksregierung Düsseldorf am 10. Juli 2007. 

Zweck der RAG-Stiftung 

Der Zweck der RAG-Stiftung besteht in der Anpassung, Steuerung und Unter- 

stützung des deutschen Steinkohlenbergbaus der RAG Aktiengesellschaft 

(RAG AG) in Abhängigkeit von den gesetzlichen und sonstigen Rahmenbedin- 

gungen für die sozialverträgliche Beendigung der subventionierten Förderung 

der Steinkohle in Deutschland. Hierzu gehören auch die Unterstützung bei der 

Beseitigung und Vermeidung von Folgelasten des Steinkohlenbergbaus der 

RAG AG für Umwelt und Natur im Rahmen der gesetzlichen Verpflichtungen. 

Weiterer Zweck der RAG-Stiftung ist die Förderung von Bildung, Wissenschaft 

und Kultur in den Bergbauregionen des Ruhrgebietes und im Saarland, soweit 

dies im Zusammenhang mit dem deutschen Steinkohlenbergbau steht. 

Zur Erfüllung des Stiftungszwecks ist geplant, rd. 75% der Anteile an der Evonik 

Industries AG im Rahmen eines Börsengangs zu veräußern. Parallel dazu wird 

untersucht, inwieweit Anteile bei einem Investor platziert werden können. Die 

Finanzierung der Ewigkeitslasten des Steinkohlenbergbaus soll durch Veräuße- 

rungserlöse von Anteilen an der Evonik Industries AG und deren Anlage bzw. 

durch Dividenden der Evonik Industries AG gewährleistet werden.

Satzung der RAG-Stiftung 

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In der Satzung der RAG-Stiftung sind die Vereinbarungen und Bedingungen 

der Stiftungsgründung zusammengefasst. Ferner enthält die Satzung organisa- 

torische Regelungen der Stiftungsführung, Angaben zum Stiftungszweck sowie 

der Stiftungsüberwachung. 

Aufgaben der Stiftungsorgane der RAG-Stiftung 

Das Kuratorium überwacht den Stiftungsvorstand bei der Führung der Geschäf- 

te der RAG-Stiftung und entscheidet über Grundsätze der Arbeit der Stiftung. 

Es ist über Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für die RAG-Stiftung 

zu informieren. 

Der Stiftungsvorstand führt die Geschäfte der RAG-Stiftung und vertritt die Stif- 

tung gerichtlich und außergerichtlich. Die Stiftung wird durch den Vorsitzenden 

des Vorstandes und ein weiteres Vorstandsmitglied oder durch den Vorsitzen- 

den und einen Prokuristen vertreten. Bei Verhinderung des Vorstandsvorsitzen- 

den wird die Stiftung durch die zwei weiteren Vorstandsmitglieder oder durch 

ein Vorstandsmitglied und durch einen Prokuristen vertreten. Der Stiftungsvor- 

stand verwaltet die Stiftung nach Maßgabe des Stiftungszwecks und der Stif- 

tungssatzung in eigener Verantwortung. 

RAG-Stiftung in der öffentlichen Wahrnehmung 

Mit der kohlepolitischen Verständigung des Jahres 2007 und der daraus folgen- 

den Gründung der RAG-Stiftung und der Aufhebung des Haftungsverbundes 

zwischen dem Bergbau- und Beteiligungsbereich der RAG AG wurden einer- 

seits die Weichen für die weitere Entwicklung der RAG AG und damit des deut- 

schen Steinkohlenbergbaus gestellt, andererseits aber auch die Voraussetzun- 

gen für eine erfolgreiche Zukunft des Evonik-Konzerns geschaffen. Die Entwick- 

lung des Bergbaubereichs der RAG AG, aber auch das Thema Börsengang der 

Evonik Industries AG oder Verkauf von Anteilen an einen Investor, spielen in 

der öffentlichen Wahrnehmung eine wichtige Rolle. Die RAG-Stiftung verfolgt 

die Strategie, wichtige unternehmerische Entwicklungen und Entscheidungen

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möglichst transparent und dialogorientiert zu kommunizieren. Dabei wird in Ab- 

stimmung mit den Kommunikationsabteilungen von RAG AG und Evonik Indust- 

ries AG die gesamte Bandbreite der Öffentlichkeitsarbeit genutzt. 

Kohlepolitische Rahmenbedingungen 

Der Bund, das Land Nordrhein-Westfalen (NRW) und das Saarland haben sich 

in einer Eckpunktevereinbarung am 07. Februar 2007 verständigt, die subventi- 

onierte Förderung der Steinkohle in Deutschland zum Ende des Jahres 2018 

sozialverträglich zu beenden. RAG AG und IG BCE haben dies auf der Grund- 

lage der in dieser Verständigung vereinbarten Regelungen akzeptiert. 

Das Auslaufen der subventionierten Steinkohlenförderung wird sozialverträglich 

gestaltet. Alle Beteiligten wirken daran mit, dass es bis zur Beendigung des 

subventionierten Steinkohlenbergbaus nicht zu betriebsbedingten Kündigungen 

kommt. Der Deutsche Bundestag wird im Jahre 2012 auf der Grundlage eines 

gemeinsamen Berichts der Bundesregierung mit den Landesregierungen von 

NRW und dem Saarland überprüfen, ob der Steinkohlenbergbau in Deutschland 

unter Beachtung der Gesichtspunkte der Wirtschaftlichkeit, der Sicherung der 

Energieversorgung und der übrigen energiepolitischen Ziele weiter gefördert 

wird. 

Die Voraussetzungen für die Aufhebung des bisherigen Haftungsverbundes 

zwischen Bergbau- und Beteiligungsbereich der RAG AG und den satzungs- 

gemäß vorgesehenen Börsengang bzw. die Verwertung des ehemaligen RAG- 

Beteiligungsbereichs, der heutigen Evonik Industries AG, wurden ebenfalls in 

der Eckpunktevereinbarung festgelegt. 

Die Verständigung zur Auslauffinanzierung stand unter der grundsätzlichen Be- 

dingung, dass die bisherigen RAG-Gesellschafter E.ON, RWE und Thyssen- 

Krupp ihre unmittelbare bzw. mittelbare Beteiligung und ArcelorMittal ihre mit- 

telbare Beteiligung über die Verwaltungsgesellschaft RAG-Beteiligung mbH 

(VRB) an der RAG AG zu jeweils 1 € abgeben.

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Die RAG-Stiftung erwarb auf Grundlage des Kauf- und Übertragungsvertrages 

vom 07. August 2007 sowie der dazugehörigen Ergänzungsvereinbarung vom 

28. November 2007 eine Option zum Kauf der von E.ON, RWE und Thyssen- 

Krupp gehaltenen 90,0% der Anteile an der RAG AG mit Wirkung zum 30. No- 

vember 2007, die sie entsprechend ausübte. 

Darüber hinaus erwarb die RAG-Stiftung 4,9% der Anteile an der RAG AG 

durch Vertrag mit der VRB vom 20. September 2007 zum 25. Oktober 2007. 

Die weiteren 5,1% der Anteile an der RAG AG wurden von der RAG-Beteiligung 

Verwaltungs GmbH & Co. KG auf Basis des vorgenannten Vertrages erworben. 

Mit Wirkung vom 31. Dezember 2007 hat die RAG-Stiftung zudem 94,9% der 

Anteile an der Evonik Industries AG zum Kaufpreis von 1.155,1 Mio. € von der 

RAG AG erworben. Zuvor hatte die RAG AG die restlichen 5,1% in die Evonik- 

Beteiligung Verwaltungs GmbH & Co. KG als Kommanditeinlage eingebracht. 

Die konkrete Ausgestaltung des in der Eckpunktevereinbarung gesteckten Rah- 

mens über die Beihilfen der öffentlichen Hand wurde im Verlauf des Jahres 

2007 mit einer Rahmenvereinbarung zwischen Bund, NRW, Saarland und RAG 

AG sowie mit dem Steinkohlefinanzierungsgesetz geregelt. 

Die Rahmenvereinbarung wurde im August 2007 von der Bundesrepublik 

Deutschland, vom Land NRW, vom Saarland sowie von der RAG AG unter- 

zeichnet. In ihr sind die Grundlagen des Auslaufprozesses sowie Höhe, inner- 

staatliche Verteilung und Konditionen der Finanzierungshilfen geregelt. Erläute- 

rungen zu einem Erblastenvertrag, zum Haftungsverbund, den Bescheiden über 

die Bewilligung von Steinkohlebeihilfen sowie zum Anpassungsgeld für Arbeit- 

nehmer des Steinkohlenbergbaus sind ebenfalls Gegenstand der Rahmen- 

vereinbarung. Sie stand unter dem Vorbehalt des inzwischen in Kraft getrete- 

nen Steinkohlefinanzierungsgesetzes. 

Die Steinkohlenbeihilfen stehen unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch 

die EU-Kommission. Die Bundesregierung hat daher den gesamten Finanzie-

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rungsrahmen mit Einreichung eines neuen Umstrukturierungsplanes bei der 

EU-Kommission im Dezember 2007 notifiziert. 

Die Rahmenvereinbarung regelt die folgenden Punkte unter Beibehaltung der 

bisherigen Beihilfesystematik: 

• Der Bewilligungsbescheid für die Jahre 2006 bis 2008 gilt fort, jedoch wird 

die Regelung zur Erlöskappung durch die Rahmenvereinbarung neu ge- 

fasst. Das Erfordernis der realen Kostenkonstanz entfällt rückwirkend zum 

01. Januar 2007. 

• Von 2009 bis 2012 leistet RAG AG einen Eigenbeitrag in Höhe von jährlich 

170 Mio. € unter anderem aus Einnahmen aus der verzinslichen Anlage des 

Verkaufspreises aus der Veräußerung der Evonik Industries AG an die 

RAG-Stiftung. 

• Die Finanzierungshilfen der Jahre 2007 bis 2012 sehen weiterhin eine Bei- 

hilfekappung bei durchschnittlichen Markterlösen von mehr als 46 €/t SKE 

vor. Allerdings kann diese Erlöskappung zur Vermeidung einer Unterfinan- 

zierung, wie sie in der Modellrechnung der RAG AG zum sozialverträglichen 

Auslauf des Steinkohlenbergbaus zum Ende des Jahres 2018 ausgewiesen 

wurde, gemindert werden. (Die Modellrechnung wurde von der RAG AG im 

Rahmen der kohlepolitischen Verhandlungen erstellt, um sämtliche Aufwen- 

dungen bis zum Auslauf Ende des Jahres 2018 zu beziffern.) 

Für den Fall, dass RAG AG darüber hinaus in einem der Jahre des Zeit- 

raums 2007 bis 2012 zusätzliche, gravierende Kostenbelastungen zu tragen 

hat und auch nach Ausschöpfung des jeweiligen Unterfinanzierungsbetra- 

ges eine Erlöskappung verbleibt, ist der Bund bereit, hierüber vor Erlass ei- 

nes Festsetzungsbescheides für dieses Jahr zu sprechen, falls anderenfalls 

betriebsbedingte Kündigungen unvermeidbar wären (Sprechklausel). 

• Die Bergwerksgesellschaft Merchweiler wird aus Mitteln des Bewilligungs- 

bescheides 2009-2012 an RAG AG (Bundesanteil) sozialverträglich stillge- 

legt. RAG AG übernimmt dabei die unternehmerische Führung. 

• Zum Ausgleich des fehlenden Saarlandanteils wird RAG AG von 2013 bis 

2019 einen Eigenbeitrag in Höhe von insgesamt 285 Mio. € aus Einnahmen 

aus der verzinslichen Anlage des Verkaufspreises aus der Veräußerung der

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Evonik Industries AG an die RAG-Stiftung leisten. 


• NRW beteiligt sich nach dem Jahr 2014 nicht mehr an den Absatzhilfen. 

• Für auch nach dauerhafter Einstellung des subventionierten Steinkohlen- 

bergbaus zum Ende des Jahres 2018 weiter bestehende Verpflichtungen 

gewähren Bund und Länder bis zu 2.121 Mio. €. RAG AG leistet hierzu ei- 

nen Eigenbetrag von 61 Mio. € aus Einnahmen aus der verzinslichen Anlage 

des Verkaufspreises aus der Veräußerung der Evonik Industries AG an die 

RAG-Stiftung ab 2019. 

• NRW und Saarland schließen mit der RAG-Stiftung einen Erblastenvertrag, 

der die dauerhafte Finanzierung der Kosten für die Grubenwasserhaltung, 

Dauerbergschäden und die Grundwassereinigung (Ewigkeitslasten) ab dem 

Zeitpunkt der Einstellung des subventionierten Steinkohlenbergbaus durch 

die RAG-Stiftung gewährleistet. Sollten die Länder aus dieser Gewähr- 

leistung in Anspruch genommen werden, gewährt der Bund auf Basis des 

Steinkohlefinanzierungsgesetzes ein Drittel der zu leistenden Beträge. 

• Zwischen der RAG-Stiftung und RAG AG wird ein Beherrschungs- und Ge- 

winnabführungsvertrag geschlossen, der an die Stelle des Haftungsverbun- 

des zwischen dem Bergbau- und dem Beteiligungsbereich tritt und die Ei- 

genbeiträge der RAG AG sichert. 

• RAG AG wird bis 2018 einen Strukturfonds für das Saarland in Höhe von 

insgesamt 100 Mio. € aus Zinsüberschüssen auflegen. Saarland und RAG 

AG werden über den Strukturfonds - insbesondere über die Verwendung der 

Mittel - eine Vereinbarung treffen. 

Das Gesetz zur Finanzierung der Beendigung des subventionierten Steinkoh- 

lenbergbaus zum Ende des Jahres 2018 (Steinkohlefinanzierungsgesetz) ist am 

28. Dezember 2007 in Kraft getreten. Es regelt die Finanzierung des Absatzes 

deutscher Steinkohle für den Einsatz in Kraftwerken und zur Stahlerzeugung im 

Hochofenprozess bis zum Ende des Jahres 2018, der Aufwendungen der Berg- 

bauunternehmen infolge dauerhafter Stilllegungen, der Altlasten des Steinkoh- 

lenbergbaus und des sozialverträglichen Anpassungsprozesses für ältere Ar- 

beitnehmer des deutschen Steinkohlenbergbaus. Außerdem enthält das Gesetz 

eine Regelung, wonach die Bundesregierung dem Deutschen Bundestag bis

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spätestens 30. Juni 2012 einen Bericht zuleitet, auf dessen Grundlage der 

Deutsche Bundestag unter Beachtung der Gesichtspunkte der Wirtschaftlich- 

keit, der Sicherung der Energieversorgung und der übrigen energiepolitischen 

Ziele prüft, ob der Steinkohlenbergbau weiter gefördert wird (Revisionsklausel). 

Gemäß der Rahmenvereinbarung wurde der Haftungsverbund zwischen dem 

Bergbau- und dem Beteiligungsbereich der RAG AG mit dem Tage des Inkraft- 

tretens des Steinkohlefinanzierungsgesetzes aufgehoben und mit Datum vom 

24. September 2007 ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwi- 

schen der RAG-Stiftung und der RAG AG geschlossen, der mit Eintragung ins 

Handelsregister der RAG AG am 13. November 2007 wirksam wurde. Zum En- 

de des Jahres 2007 wurde der zwischen der RAG AG und der Evonik Industries 

AG bestehende Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag aufgehoben. 

Die Gesamtfinanzierung des Auslaufprozesses umfasst die durch dieses Ge- 

setz geregelten Hilfen des Bundes, die in der Rahmenvereinbarung von den 

beiden Revierländern zugesagten Hilfen, die von der RAG AG darin übernom- 

menen Eigenbeiträge sowie die von der RAG-Stiftung im Rahmen des Erblas- 

tenvertrages übernommene Finanzierung der Ewigkeitslasten unter Berücksich- 

tigung der Gewährleistung durch NRW, das Saarland und den Bund. 

Auf der Grundlage des Steinkohlefinanzierungsgesetzes sowie der Rahmen- 

vereinbarung hat das Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle (BAFA) 

am 28. Dezember 2007 einen Bewilligungsbescheid für die Jahre 2009 bis 2012 

über nicht rückzahlbare Zuwendungen als Betriebsbeihilfe (Plafondmittel) für 

den Absatz deutscher Steinkohle sowie zur Deckung von Aufwendungen infolge 

dauerhafter Stilllegungen erteilt. Darüber hinaus hat das BAFA einen Bewilli- 

gungsbescheid für das Jahr 2019 über nicht rückzahlbare Zuwendungen als 

Hilfe für die nach der dauerhaften Einstellung des subventionierten Steinkoh- 

lenbergbaus der RAG AG weiter bestehenden Verpflichtungen erlassen. 

Mit Datum vom 28. Dezember 2007 hat das Bundesministerium für Wirtschaft 

und Technologie (BMWi) Richtlinien zur Gewährung von Hilfen an Bergbauun- 

ternehmen für den Absatz deutscher Steinkohle für den Einsatz in Kraftwerken

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und zur Stahlerzeugung im Hochofenprozess bis zum Ende des Jahres 2018 

sowie für Aufwendungen infolge dauerhafter Stilllegung zur Deckung der ab 

dem Zeitpunkt der Beendigung des subventionierten Steinkohlenbergbaus wei- 

ter bestehenden Verpflichtungen (Kohlerichtlinien) erlassen. Die Richtlinien gel- 

ten rückwirkend ab dem 01. Januar 2007. 

Den Bescheid für die Jahre 2013 und 2014 soll RAG AG spätestens Ende 2011 

und den Bescheid für die Jahre 2015 bis 2019 spätestens Ende 2013 erhalten. 

Ab dem Jahr 2013 entfällt die Erlöskappung. Vor Festlegung der Beihilfenhöhe 

im Bewilligungsbescheid soll es eine erneute Überprüfung der der Rahmen- 

vereinbarung zugrunde liegenden Annahme für die Erlöse (55 €/t SKE) geben. 

Ein Erblastenvertrag zwischen den Revierländern NRW und Saarland und der 

RAG-Stiftung zur Finanzierung der Ewigkeitslasten des Bergbaus der RAG AG 

wurde am 14. August 2007 unterzeichnet. Darin verpflichten sich die Länder zur 

Übernahme der Finanzierung der Ewigkeitslasten für den Fall, dass die RAG- 

Stiftung nicht in der Lage ist, der Finanzierung der Ewigkeitslasten nachzu- 

kommen; ein Drittel der Finanzierungssumme wird vom Bund getragen. Ewig- 

keitslasten im Sinne des Erblastenvertrages sind Maßnahmen zur Durchfüh- 

rung der Grubenwasserhaltung, der Grundwasserreinigung an kontaminierten 

Standorten sowie Maßnahmen zur Verwaltung, Abwicklung oder Beseitigung 

von Dauerbergschäden in Form von durch den Bergbau verursachten Absen- 

kungen der Erdoberfläche. 

Am 13. November 2007 wurde zwischen der RAG AG und der RAG-Stiftung ein 

Vertrag über die Finanzierung der Ewigkeitslasten des Bergbaus der RAG AG 

unterzeichnet. Die RAG-Stiftung stellt die RAG AG mit diesem Vertrag von ihren 

Verpflichtungen aus den Ewigkeitslasten ab dem Jahr 2019 frei. Heute im 

Bergbaubereich bestehende Rückstellungen werden nach den Grundsätzen 

ordnungsmäßiger Buchführung bis zur Stilllegung des letzten Bergwerks fortge- 

führt und dann samt Deckungskapital auf die RAG-Stiftung übertragen. 

Die EU-Kommission hat am 11. Juli 2007 die Beihilfen an den deutschen Stein- 

kohlenbergbau für 2007 in Höhe von 2,4 Mrd. Euro als vereinbar mit dem ge-

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meinsamen Markt eingeschätzt und genehmigt. Sie nahm in ihrer Genehmigung 

Bezug auf die nationale politische Entscheidung über die sozialverträgliche 

Beendigung der subventionierten Steinkohleförderung bis Ende des Jahres 

2018 sowie auf die Umsetzung dieser politischen Entscheidung durch ein 

Steinkohlefinanzierungsgesetz. 

Die Kommission nimmt zur Kenntnis, dass die Bundesregierung einen Über- 

gangszeitraum von elf Jahren für das Auslaufen ohne Entlassungen beschlos- 

sen hat, um den regionalen und sozialen Aspekten, insbesondere der Arbeits- 

losigkeit in den Kohlerevieren Rechnung zu tragen. Sie hat in ihrer Genehmi- 

gung für die Steinkohlebeihilfen 2007 die Ankündigung der Bundesregierung 

aufgegriffen, nach der Festlegung aller Einzelheiten zur Stilllegung der Berg- 

werke einen neuen Umstrukturierungsplan 2008-2018 vorzulegen. Diese An- 

kündigung hat die Bundesregierung im Dezember 2007 umgesetzt. 

Gemäß Beihilfeverordnung hat die Bundesregierung die Finanzmittel, die die 

öffentliche Hand dem Bergbau für das folgende Kalenderjahr (2008) zur Verfü- 

gung stellen will, zum 31. Oktober 2007 bei der EU-Kommission notifiziert. Eine 

Entscheidung wird im Sommer 2008 erwartet.

Konzerngesellschaften und Geschäftstätigkeiten 

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Die Konzernstruktur des RAG-Stiftung-Konzerns umfasst unterhalb der RAG- 

Stiftung als Muttergesellschaft im Wesentlichen den Teilkonzern RAG und die 

at Equity bewertete Evonik Industries AG. Die RAG-Stiftung wird zum einen den 

satzungsgemäß primär vorgesehenen Börsengang der Evonik Industries AG 

betreiben, um mit den Erlösen die Finanzierung der Ewigkeitslasten sicherzu- 

stellen, und sie wird zum anderen die Anpassung, Steuerung und Unterstützung 

des deutschen Steinkohlenbergbaus in Abhängigkeit von den gesetzlichen und 

sonstigen Rahmenbedingungen für die Beendigung der subventionierten Förde- 

rung von Steinkohle in Deutschland begleiten. Darüber hinaus berät sie im 

Rahmen eines Beratungsvertrages die RAG AG in kohlepolitischen Fragestel- 

lungen. 

Teilkonzern RAG 

Der Teilkonzern RAG beschränkt sich hauptsächlich auf Bergbauaktivitäten und 

umfasst die nachfolgenden wesentlichen Beteiligungen: 

RAG Aktiengesellschaft 

Der Schwerpunkt der unternehmerischen Tätigkeit der RAG AG liegt in der Ge- 

winnung von Steinkohle in Deutschland. Die RAG AG betreibt sechs Bergwerke 

in Nordrhein-Westfalen und ein Bergwerk im Saarland. Die sieben Bergwerke 

der RAG AG, die in 2007 19,4 Mio. tvF (Tonne verwertbare Förderung) förder- 

ten, sind 

- Bergwerk West in Kamp-Lintfort 

- Bergwerk Walsum in Duisburg 

- Bergwerk Prosper-Haniel in Bottrop 

- Bergwerk Lippe in Gelsenkirchen 

- Bergwerk Auguste Victoria in Marl 

- Bergwerk Ost in Hamm 

- Bergwerk Saar in Ensdorf. 

Daneben wird auf der Kokerei Prosper in Bottrop Koks erzeugt. Im abgelaufen 

Geschäftsjahr konnten dort 2,1 Mio. t Koks produziert werden. 

Der Gesamtabsatz der RAG AG an Kohle und Koks lag 2007 bei 20,6 Mio. tvF, 

wovon der überwiegende Teil an die Kraftwirtschaft geliefert wurde.

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Steinkohlenbergbau in Deutschland ist seit Jahren unverändert wegen der 

schwierigen geologischen Verhältnisse nicht zu Wettbewerbspreisen möglich 

und wurde zunächst aus energiepolitischen Gründen und derzeit im Hinblick auf 

ein sozialverträgliches Auslaufen durch öffentliche Beihilfen gefördert. Die RAG 

AG ist daher seit Jahrzehnten durch politische Entscheidungen geprägt und 

hängt insbesondere von den politischen Rahmenbedingungen ab. Entspre- 

chend dem Kohlekompromiss von 1997 und dem Bewilligungsbescheid 2006 

bis 2008 wurden die öffentlichen Finanzhilfen schrittweise von 4,8 Mrd. € im 

Jahr 1997 auf 2,4 Mrd. € im Jahr 2007 reduziert. 

RAG Anthrazit Ibbenbüren GmbH 

Die RAG Anthrazit Ibbenbüren GmbH (RAG IB; bis zum 17. Dezember 2007 

DSK Anthrazit Ibbenbüren GmbH) betreibt unter dem Dach der RAG AG das 

Steinkohlenbergwerk Ibbenbüren. RAG IB förderte in 2007 1,9 Mio. tvF Fein- 

und Nusskohlen für den Verstromungs- und Wärmemarkt. 

RAG Deutsche Steinkohle Aktiengesellschaft 

Die Deutsche Steinkohle Aktiengesellschaft (DSK), die Anfang 2008 in RAG 

Deutsche Steinkohle Aktiengesellschaft umfirmiert wurde, ist als Betriebsfüh- 

rungsgesellschaft für den Steinkohlenbergbau der RAG AG in den Kohlerevie- 

ren an der Ruhr und an der Saar tätig. Die DSK führt im Rahmen eines Be- 

triebs- und Geschäftsführungsvertrages im Namen und für Rechnung der RAG 

AG und auf deren Weisung den Betrieb der Bergwerke sowie der Kokerei und 

sonstigen Werkseinheiten. Die Risiken des Bergbaubereichs liegen bei der 

RAG AG. 

Aus der Einbeziehung der RAG Bildung und deren Tochterunternehmen in den 

Konzernabschluss der RAG-Stiftung ergeben sich weitere Geschäftstätigkeiten 

im Bereich der beruflichen Aus- und Weiterbildung.

Evonik-Konzern 

Seite 16 


Am 12. September 2007 erfolgte die Umfirmierung der RAG Beteiligungs-AG in 

Evonik Industries AG. Evonik Industries AG als strategische Holding des global 

agierenden Evonik-Konzerns (Evonik) führt die drei Geschäftsfelder Chemie, 

Energie und Immobilien seitdem geschlossen unter der gemeinsamen Marke 

Evonik. 

94,9% der Anteile an der Evonik Industries AG wurden zum 31. Dezember 

2007, 24.00 Uhr, unter verzinslicher Stundung des Kaufpreises von RAG AG 

an RAG-Stiftung übertragen. Auf Grund der Veräußerungsabsicht von rund 

75% der Anteile wird Evonik Industries AG im Rahmen einer at Equity- 

Bewertung in den RAG-Stiftung-Konzernabschluss einbezogen. Zu diesem 

Zweck wird der nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) 

aufgestellte Konzernabschluss der Evonik auf die handelsrechtliche Rech- 

nungslegung nach anerkannten Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung 

(GoB) übergeleitet und das so ermittelte Konzern-Eigenkapital der Einbezie- 

hung zu Grunde gelegt. 

Mehr als 40.000 Mitarbeiter erwirtschafteten im Jahr 2007 gemäß dem nach 

International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellten Konzernab- 

schluss einen Umsatz von rund 14,4 Mrd. € und ein Konzernergebnis von rd. 

876 Mio. €. Der auf Basis des HGB erstellte Jahresabschluss der Evonik Indust- 

ries AG weist ein Jahresergebnis in Höhe von 1.022 Mio. € aus. Nach Einstel- 

lung eines Teils des Jahresüberschusses in die Gewinnrücklagen (680 Mio. €) 

wurde der darüber hinausgehende Betrag in Höhe von 342 Mio. € auf Basis des 

bis zum 31. Dezember 2007 gültigen Ergebnisabführungsvertrages an RAG AG 

abgeführt. 

Evonik ist ein moderner Industriekonzern aus Deutschland mit Aktivitäten in der 

ganzen Welt. Die Geschäftsfelder Chemie, Energie und Immobilien verfügen in 

ihren Märkten über Spitzenpositionen, die seitens des Unternehmens kon- 

sequent ausgebaut werden. Evonik wird nach klaren Methoden des modernen 

Wertmanagements geführt: Im Vordergrund stehen profitables Wachstum und 

Wertsteigerung.

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Die operativen Aktivitäten werden seit dem 01. Januar 2008 in acht Geschäfts- 

bereichen gebündelt, die den fünf Berichtssegmenten Technology Specialties, 

Consumer Solutions, Specialty Materials, Energy und Real Estate zugeordnet 

sind. Die Geschäftsbereiche agieren als Unternehmer im Unternehmen und 

berichten direkt an den Konzernvorstand der Evonik Industries AG. Die sonsti- 

gen Aktivitäten bestehen im Wesentlichen aus dem Shared Service Center, das 

standortübergreifende Dienstleistungen – wie Einkauf oder Personalabrech- 

nung – anbietet. Das Shared Service Center unterstützt die Geschäftsbereiche 

und das Corporate Center in Essen, das die strategischen Steue- 

rungsfunktionen wahrnimmt. 

Geschäftsfeld Chemie 

Das Geschäftsfeld Chemie ist in attraktiven Gebieten der Spezialchemie tätig 

und zählt dort weltweit zur Spitze. Bei mehr als 80% des Umsatzes verfügt 

Evonik bereits heute über führende Marktpositionen und baut diesen Anteil ge- 

zielt aus. Dabei setzt das Unternehmen insbesondere auf einen schlagkräftigen 

Vertrieb, eine noch höhere Präsenz in attraktiven Wachstumsregionen und auf 

die Schubkraft ihrer Innovationen. Marktorientierte Forschung & Entwicklung 

sowie die Erarbeitung von Zukunftstechnologien sind entscheidende Treiber für 

profitables Wachstum. 

Technology Specialties 

Die Produkte des Segments Technology Specialties werden überwiegend von 

Unternehmen der Chemie-, Kunststoff-, Gummi- sowie Papierindustrie für 

hochwertige Endanwendungen weiterverarbeitet. Dazu gehören organische und 

anorganische Spezialitäten, die als wichtige Einsatzstoffe in der Agrochemie- 

und Kunststoffindustrie sowie bei der Herstellung von Solarsilizium Verwendung 

finden. Wasserstoffperoxid ist ein bedeutendes Bleich- und Oxidationsmittel für 

die Papier- und Zellstoffindustrie. Partikel- und Füllstoffsysteme, die auf Carbon 

Blacks und Kieselsäuren basieren, kommen insbesondere in der Reifenindust- 

rie zur Gummiverstärkung zum Einsatz. Das Segment Technology Specialties

Seite 18 


umfasst die zwei Geschäftsbereiche Industrial Chemicals und Inorganic Materi- 

als. 

Consumer Solutions 

Das Segment Consumer Solutions bedient vor allem Kunden der Verbrauchs- 

und Konsumgüterindustrie für Anwendungen in den Bereichen Körperpflege, 

Hygiene, Pharma und Ernährung. Mit maßgeschneiderten Substanzen und Sys- 

temlösungen verleihen die beiden Geschäftsbereiche Consumer Specialties 

sowie Health & Nutrition den Produkten ihrer Kunden schon in geringen Men- 

gen den häufig kaufentscheidenden Zusatznutzen. Strategische Erfolgsfaktoren 

sind eine intensive Forschung & Entwicklung sowie das gute Zusammenspiel 

mit den Kunden. Oft sind die Geschäftsbereiche durch Entwicklungspartner- 

schaften eng mit führenden Endproduzenten verbunden. 

Specialty Materials 

Die Produkte des Segments Specialty Materials werden zur Herstellung langle- 

biger Industrie- und Investitionsgüter eingesetzt. Schwerpunkte sind die Bran- 

chen Automobil, Lacke und Farben, Bauwirtschaft sowie zahlreiche andere 

High-End-Anwendungen in den Bereichen Flugzeugbau, Display, Pharma oder 

Lifestyle-Artikel. Die Kunden verwenden die hochwertigen Polymere als trans- 

parente Kunststoffe im Halbzeugbereich, als strukturelle Komponenten im 

Leichtbau oder als Harze und Lackzusätze in der Farbenindustrie. Daneben 

vermarktet Evonik Spezialmonomere als Polymervorstufen. Häufig werden die 

Formulierungen kundenspezifisch angepasst. Im Segment Specialty Materials 

sind zwei Geschäftsbereiche gebündelt: Performance Polymers sowie Coatings 

& Additives. 

Geschäftsfeld Energie 

Kernkompetenzen des Geschäftsfelds Energie sind Planung, Finanzierung, Bau 

und Betrieb hoch effizienter Kraftwerke für fossile Brennstoffe. Im Geschäftsfeld 

Energie sind die Aktivitäten der kommerziellen Strom- und Wärmeerzeugung

Seite 19 


sowie kraftwerksnaher Dienstleistungen gebündelt. Als netzunabhängiger 

Stromerzeuger betreibt Evonik in Deutschland acht Steinkohle- und zwei Raffi- 

neriekraftwerke. International ist das Geschäftsfeld heute bereits mit Steinkohle- 

großkraftwerken in Kolumbien, in der Türkei und auf den Philippinen erfolgreich; 

weitere Optionen im Ausland werden geprüft. 

Geschäftsfeld Immobilien 

Das Geschäftsfeld Immobilien bewirtschaftet – konzentriert auf Nordrhein- 

Westfalen – einen eigenen Bestand von rund 60.000 Wohneinheiten. Hinzu 

kommt ein 50-%-Anteil an der Treuhandstelle (THS) mit mehr als 75.000 eige- 

nen Wohneinheiten. Damit zählt Evonik zu den führenden privaten Wohnungs- 

gesellschaften Deutschlands. Unternehmerischer Schwerpunkt ist die Vermie- 

tung von Wohnraum an private Haushalte, wodurch weitgehend stabile und re- 

gelmäßige Cashflows erzielt werden können. 

Weltweite Aktivitäten 

Evonik ist weltweit tätig und betreibt Produktionsanlagen in 28 Ländern. Die 

größten Standorte wie Marl, Wesseling, Rheinfelden, Antwerpen (Belgien), Mo- 

bile (Alabama, USA), und Schanghai (China) produzieren mit Verbundstruktu- 

ren für mehrere Geschäftsbereiche. Dies bedeutet beispielsweise, dass auch 

Rand- oder Abfallprodukte der einen Produktion als Rohstoff für ein anderes 

Produkt genutzt werden können. Auch Energieversorgung und Infrastruktur des 

Standorts können kosteneffizient von allen ansässigen Geschäftsbereichen ge- 

nutzt werden. Einige Produktionsanlagen werden aus logistischen oder produk- 

tionstechnischen Gründen in der Nähe oder auf dem Gelände der Evonik- 

Kunden betrieben (Fence-to-Fence-Anlagen). Darüber hinaus gibt es weltweit 

eine Vielzahl kleinerer Standorte, die nur für jeweils einen Geschäftsbereich 

produzieren.

Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 

Seite 20 


Die RAG-Stiftung ist gewerblich tätig. Da die wesentlichen Beteiligungen der 

RAG-Stiftung, RAG AG und Evonik Industries AG inklusive der jeweiligen Toch- 

tergesellschaften, unterschiedliche Geschäfte betreiben und entsprechend un- 

terschiedliche Märkte bedienen, werden die nachfolgenden weltwirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen auch entsprechend getrennt dargestellt. 

Teilkonzern RAG 

Der Anstieg der weltweiten Energiepreise in den vergangenen Jahren hat auch 

den Steinkohlemarkt erfasst. Neben den gestiegenen Rohstoffpreisen sind die 

Seefrachtraten ein wesentlicher Preisparameter, der in der zweiten Jahreshälfte 

2007 ausgehend von einem bereits hohen Niveau auf absolute Höchststände 

gestiegen ist. Der schwache US-Dollar bzw. der starke Euro als dritter wichtiger 

Preisparameter dämpft zwar die dollarbasierte Importpreisentwicklung in Euro- 

pa, doch selbst bei einem jahresdurchschnittlichen Euro-Kurs von 1,37 US$/€ 

für das Jahr 2007 liegt der durchschnittliche Erlös in Deutschland mit über 

65 €/t Steinkohleeinheit (SKE) nun schon im dritten Jahr über 60 €/t SKE. Eine 

Trendwende ist kurzfristig nicht erkennbar. Der Spotmarktpreis für Kraftwerks- 

kohle im mitteleuropäischen Raum (ARA), der ein bewährter Indikator für die 

Erlösentwicklung in Deutschland ist, hat sich im vergangenen halben Jahr fast 

verdoppelt. Infolge einer generell starken weltweiten Transportnachfrage waren 

es anfangs eher die Seefrachtraten, die als wesentlicher Bestandteil die Import- 

preise in Europa ansteigen ließen. Im Jahresverlauf waren trotz temporär rück- 

läufiger Frachtraten deutliche Anstiege der Überseepreise (FOB) zu verzeich- 

nen. Nachdem in den letzten Jahren insbesondere die Entwicklung Chinas zum 

Steinkohle-Nettoimporteur den Preisanstieg beschleunigte, treibt inzwischen 

auch Indiens Kohlebedarf die Preise. Zum Jahresende wurde die 100-US- 

Dollar-Grenze FOB pro Tonne für Spotmarktmengen überschritten. 

Evonik-Konzern 

Evonik ist ein moderner Industriekonzern aus Deutschland mit weltweiten Aktivi- 

täten. Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen führen aufgrund dessen zu di- 

rekten Einflüssen auf die einzelnen Geschäftsfelder der Evonik.

Seite 21 


Der konjunkturelle Aufschwung in der Weltwirtschaft hat sich im Jahr 2007 mit 

abgeschwächter Dynamik fortgesetzt. Während das Expansionstempo in den 

Schwellenländern unverändert hoch blieb, verlor die Konjunktur in den entwi- 

ckelten Industrieländern an Schwung. Zurückzuführen ist dies hauptsächlich auf 

das sinkende Wachstum in den USA, aber auch im Euro-Raum und in Japan 

verlangsamte sich das Wachstumstempo. Insgesamt wuchs die Weltwirtschaft 

wie im Vorjahr um 4,9%, was insbesondere auf die ungebrochene Dynamik in 

den aufstrebenden Wirtschaftsnationen China, Indien und Russland zurückzu- 

führen ist. Stützend wirkte die stabile Entwicklung in großen europäischen 

Volkswirtschaften; Deutschland und Großbritannien verzeichneten mit 2,5% 

bzw. 3,1% erneut gute Wachstumsraten. Dämpfenden Einfluss hatten die Hypo- 

theken- und Immobilienkrise in den USA sowie die weiter gestiegenen Energie- 

preise; so wurde zum Jahresende 2007 erstmals in der Geschichte für kurze 

Zeit die 100 US-Dollar-Marke für das Barrel Rohöl überschritten. 

Die anhaltende Krise an den Finanzmärkten droht sich nach der Beeinträchti- 

gung der Finanzwirtschaft nun auch auf die Realwirtschaft auszuwirken. Hier- 

aus könnte sich ein deutlicher Bremseffekt für das weltweite Wirt- 

schaftswachstum im Jahr 2008 ergeben. Nachdem die weltweite Kreditkrise 

zunächst die Entwicklung in den USA beeinträchtigte, könnte nun Europa die 

Folgen des weltweiten Gegenwinds durch geringeres Wachstum und höhere 

Inflation zu spüren bekommen. Unverändert starke Wachstumsimpulse werden 

dagegen aus China, Indien und Russland erwartet.

Branchensituation 

Branchensituation: Bergbau 

Seite 22 


Mit einem 14,1%igen Anteil am Primärenergieverbrauch ist die Steinkohle in 

Deutschland nach dem Mineralöl und den Naturgasen der drittgrößte Primär- 

energieträger. Der jährliche Steinkohlebedarf in Deutschland liegt derzeit bei 

knapp 67 Mio. t SKE. Trotz der kontinuierlichen Förderreduzierung der vergan- 

genen Jahre stammt noch rund ein Drittel des gesamten Steinkohlenaufkom- 

mens in Deutschland aus inländischer Gewinnung. Nach der in Deutschland 

produzierten Braunkohle ist die heimische Steinkohle mit 4,7% neben den er- 

neuerbaren Energien, die heute 6,6% des Primärenergieverbrauchs decken, 

eine wesentliche heimische Primärenergiequelle. Mit der heimischen Steinkoh- 

leproduktion werden insgesamt rd. 40% des Kohlebedarfs der deutschen Kraft- 

wirtschaft abgedeckt und rd. 20% des Bedarfs an Kohle und Koks der inländi- 

schen Eisen schaffenden Industrie bedient. Hauptkunden der RAG AG sind die 

Kraftwirtschaft mit etwa 81% des Absatzes und die Stahlindustrie mit knapp 

17%. 

Branchensituation: Chemische Industrie 

Vor dem Hintergrund der nachhaltigen Expansion der Weltwirtschaft nahm auch 

die Nachfrage nach Chemieprodukten deutlich zu. Die Gesamtproduktion der 

chemischen Industrie in Deutschland stieg gegenüber dem Vorjahr um 4,5%. 

Wachstumstreiber waren vor allem Pharmazeutika, Wasch- und Körperpflege- 

mittel sowie Fein- und Spezialchemikalien. Die Exporte nahmen nach dem Vor- 

jahresboom noch einmal kräftig zu und erhöhten sich um 10%. Dabei stiegen 

die Bestellungen aus der Nicht-Euro-Zone etwas stärker an als jene aus dem 

Euro-Raum. Beachtlich zugelegt haben insbesondere die Lieferungen nach 

Westeuropa, Osteuropa und Asien (ohne Japan). Dagegen gingen die Ausfuh- 

ren nach Japan spürbar zurück, die in die USA waren leicht rückläufig. 

Für 2008 wird erwartet, dass sich die konjunkturelle Aufwärtsbewegung in der 

deutschen chemischen Industrie leicht abgeschwächt fortsetzt und ein reales 

Produktionswachstum von rund 3% erreicht werden kann. Nach Jahren der 

Stagnation und des Stellenabbaus dürfte die Zahl der Beschäftigten in der

Seite 23 


Branche spürbar ansteigen. Wegen des weiter anhaltenden Wachstums der 

Weltwirtschaft wird die Nachfrage nach chemischen Produkten stabil bleiben. 

Die Expansion der Weltchemieindustrie sollte sich jedoch auf niedrigerem Ni- 

veau fortsetzen. 

Branchensituation: Energie 

Die milden Witterungsbedingungen sowie das weiterhin hohe Rohstoffpreisni- 

veau führten im Jahr 2007 zu einem Rückgang des gesamten Primärenergie- 

verbrauchs (PEV) in Deutschland um 5% gegenüber dem Vorjahr. Insgesamt 

lag der PEV bei rund 472 Millionen Tonnen SKE. Insbesondere der Verbrauch 

an Mineralöl und Erdgas ging zurück, hingegen wurde mehr Kohle zur Strom- 

und Wärmeerzeugung eingesetzt. Der Anteil der erneuerbaren Energien am 

PEV stieg von 5,4% 2006 auf 6,6% 2007. 

Die weiter anhaltende starke Rohstoffnachfrage aus Schwellenländern be- 

stimmte auch 2007 die internationalen Rohstoffmärkte. Die Rohölpreise (OPEC- 

Korb) stiegen in 2007 von knapp 55 US-$ pro Barrel im ersten Quartal auf über 

87 US-$ pro Barrel im Dezember kontinuierlich an. Die Preise für Kraftwerks- 

kohle am Rotterdamer Markt verdoppelten sich innerhalb eines Jahres. Die 

Frachtraten waren auch 2007 aufgrund geringer Kapazitäten sehr hoch, für 

2008 wird ein Rückgang der Frachtraten erwartet. Die hohen Stahlpreise ver- 

bunden mit der weltweit gestiegenen Nachfrage nach Kraftwerken ließen die 

Preise für Kraftwerkskomponenten ansteigen. Hinzu kamen begrenzte Kapazi- 

täten im Anlagenbau, die ebenfalls preistreibend wirkten. 

Relevante gesetzliche Regelungen des Jahres 2007 betrafen die Kraftnetzan- 

schlussverordnung, die Anreizregulierung, das Gesetz gegen Wettbewerbsbe- 

schränkungen sowie Regelungen im Zusammenhang mit den Beschlüssen der 

Bundesregierung von Meseberg. 

Branchensituation: Wohnimmobilien 

Der deutsche Wohnungsmarkt ist von Selbstnutzern und privaten Vermietern 

geprägt. Seit dem Jahr 2004 engagieren sich hier verstärkt institutionelle Inves- 

toren aus dem Ausland mit Paket- und Unternehmenskäufen von öffentlichen

Seite 24 


Wohnungsunternehmen und sonstigen Eigentümern. Dadurch ist das Transak- 

tionsvolumen bei größeren Wohnungsbeständen sprunghaft gestiegen. Die 

Kaufpreise haben sich seit 2000 stetig erhöht und blieben 2007 trotz steigender 

Zinsen und kurzfristiger Wiederverkäufe auf hohem Niveau.

Strategische Ziele des RAG-Stiftung-Konzerns 

Seite 25 


Die RAG-Stiftung soll als Eigentümerin der RAG AG in unternehmerischer Ver- 

antwortung den Anpassungsprozeß im deutschen Steinkohlenbergbau bis Ende 

des Jahres 2018 bewältigen und in Umsetzung der Eckpunktevereinbarung 

vom 07. Februar 2007 die Beendigung des subventionierten Steinkohlenberg- 

baus der RAG AG herbeiführen. 

Weitere Aufgabe der RAG-Stiftung ist es, in ihrer Verantwortung die Evonik In- 

dustries AG an den Kapitalmarkt zu führen. Dazu wird sie den Weg eines Bör- 

senganges der Evonik Industries AG verfolgen. Vom Stifterwillen getragen ist 

auch eine Platzierung von Anteilen an der Evonik Industries AG bei einem In- 

vestor vor dem Börsengang. Die RAG-Stiftung beabsichtigt, eine Beteiligung an 

dem an die Börse gebrachten bzw. auf andere Weise verwerteten Rechtsträger 

zu behalten. Die RAG-Stiftung wird durch den Erlös aus der Kapitalisierung der 

Evonik Industries AG die Finanzierung der Verpflichtungen des Bergbaus der 

RAG AG aus den Ewigkeitslasten dauerhaft übernehmen. Solange die RAG- 

Stiftung Eigentümerin ist, wird sie ihren Einfluss auf den Evonik-Konzern mit 

dem Ziel einer optimalen wirtschaftlichen Entwicklung und unter Beachtung der 

Interessen der Mitarbeiter und der Arbeitsplätze wahrnehmen. 

Strategische Ziele des Bergbaus bis 2012 

Die RAG AG wird die in den kohlepolitischen Vereinbarungen vorgesehenen 

Anpassungsschritte bis 2012 vor dem Hintergrund des Auslaufbeschlusses für 

das Ende des Jahres 2018 durchführen. Dazu werden die Förderung der Berg- 

werke schrittweise auf 12 Mio. t in 2012 zurückgeführt und die Anzahl der 

Bergwerke und die Belegschaft halbiert. Alle finanziellen Vorgaben aus den 

Kohlevereinbarungen 2007 sollen dabei eingehalten werden. 

Zur Erreichung dieses strategischen Ziels ist es unerlässlich, die Produktions- 

kosten zu senken, die Effizienz der Produktion zu steigern und einen weiterhin 

sozialverträglichen Personalabbau zu gewährleisten. Personalplanung und 

–steuerung werden wesentlich flexibler gestaltet werden müssen. Um diesen 

Anforderungen nachkommen zu können, sind 21 Strategieprojekte gestartet

Seite 26 


worden. Mit der Einhaltung der Vorgaben und der konsequenten Durchführung 

der bis 2012 beschlossenen Anpassungsschritte will das Unternehmen seinen 

Teil zu einem möglichst positiven Entscheid im Rahmen der verabredeten Revi- 

sionsklausel im Jahr 2012 beitragen. 

Strategische Ziele der Evonik 

Evonik verfolgt das Ziel, ihre Spitzenpositionen in den von ihr bedienten Märk- 

ten konsequent auszubauen. Evonik wird nach klaren Methoden des modernen 

Wertmanagements geführt: Im Vordergrund stehen profitables Wachstum und 

Wertsteigerung.

Ertragslage 

Ertragslage der RAG-Stiftung 

Seite 27 

Ertragslage 

Zur Erreichung des ihr vorgegebenen Ziels, die Verpflichtungen gemäß Satzung 

zu erfüllen, wird die RAG-Stiftung ergebnisorientiert gesteuert. 

Die Ertragslage der RAG-Stiftung war im abgelaufenen Geschäftsjahr durch 

den Aufbau der Gesellschaft geprägt. 

RAG-Stiftung: Gewinn- und Verlustrechnung 

(vom 26. Juni bis 31. Dezember 2007) 

in Millionen € 2007 

Umsatzerlöse 0,0 

Sonstige betriebliche Erträge 10,4 

Personalaufwand 1,0 

Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des 

Anlagevermögens und Sachanlagen 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 7,7 

Zinsergebnis + 0,1 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit + 1,8 

Steuern - 1,8 

Jahresüberschuss (+) / -fehlbetrag (-) + 0,0 

In Hinblick auf die erheblichen Vorlaufkosten für den Gang der Evonik Indust- 

ries AG an den Kapitalmarkt gewährte diese auf Weisung der RAG AG der 

RAG-Stiftung im Geschäftsjahr 2007 einen nicht rückzahlbaren Zuschuss in 

Höhe von 10,0 Mio. €, der in den sonstigen betrieblichen Erträgen enthalten ist. 

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von 7,7 Mio. € resultieren 

im Wesentlichen aus Dienstleistungs- und Beratungshonoraren (3,7 Mio. €) und 

der Zuführung zur Rückstellung für Verpflichtungen gegenüber der RAG AG 

aus Ewigkeitslasten (3,0 Mio. €). 

In den Steuern sind 1,1 Mio. € Steuern vom Einkommen und Ertrag und 

0,7 Mio. € sonstige Steuern enthalten. 

0,0

Ertragslage des RAG-Stiftung-Konzerns 

RAG-Stiftung-Konzern: Gewinn- und Verlustrechnung 

(vom 13. November bis 31. Dezember 2007) 


Umsatzerlöse 557,3 

Erhöhung (+) / Verminderung (-) des Bestands an fertigen / 

unfertigen Erzeugnissen 

Seite 28 

+ 2,7 

Andere aktivierte Eigenleistungen 0,5 

Sonstige betriebliche Erträge 297,4 

Materialaufwand 268,4 

Personalaufwand 262,1 

Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des 

Anlagevermögens und Sachanlagen 

36,0 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 348,0 

Beteiligungsergebnis + 49,7 

Zinsergebnis + 12,2 

Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des 

Umlaufvermögens 


Steuern - 5,3 

Konzernjahresüberschuss (+) / -fehlbetrag (-) + 0,0 

0,0 

Ertragslage 

Die Gewinn- und Verlustrechnung des RAG-Stiftung-Konzerns ist vor allem 

durch die zeitanteilige Einbeziehung der RAG AG und deren Tochtergesell- 

schaften gekennzeichnet. 

Der Umsatz des abgelaufenen Geschäftsjahres im RAG-Stiftung-Konzern ist 

geprägt von den anteiligen Umsatzerlösen des Bergbaubereichs. Diese beinhal- 

ten anteilig die gewährten Absatzbeihilfen der öffentlichen Hand. 

Die sonstigen betrieblichen Erträge betrugen 297,4 Mio. €, wovon 10,4 Mio. € 

bei RAG-Stiftung angefallen sind. 

Der durch den Bergbaubereich bestimmte Materialaufwand betrug 268,4 Mio. €.

Seite 29 

Ertragslage 

Der Personalaufwand von 262,1 Mio. € betrifft die RAG-Stiftung mit 1,0 Mio. €. 

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten größtenteils Aufwendun- 

gen für die Bildung der Rückstellungen für Alt- und Ewigkeitslasten sowie für 

Stilllegungsmaßnahmen. In dieser Position ist die RAG-Stiftung mit einem Be- 

trag von 7,7 Mio. € enthalten. Darüber hinaus wird in dieser Position aus Grün- 

den der Konsolidierung ein Ausgleichsposten zur Neutralisierung des Ergebnis- 

ses in Höhe von 41,3 Mio. € ausgewiesen. 

Das Beteiligungsergebnis resultiert im Wesentlichen aus der anteiligen Zurech- 

nung der Ergebnisabführung der Evonik Industries AG (vgl. hierzu S. 16). 

Das Zinsergebnis trug mit 12,2 Mio. € zur Ergebnisentlastung bei, während der 

Steueraufwand das Ergebnis mit 5,3 Mio. € belastete. 

Das Konzernergebnis nach Steuern des Jahres 2007 war ausgeglichen.

Finanzlage 

Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements 

Seite 30 

Finanzlage� 

Aufgabe der RAG-Stiftung ist es, die Ewigkeitslasten des subventionierten 

Steinkohlenbergbaus in Deutschland nach dessen Ende zu tragen. Die hierzu 

erforderlichen Mittel sollen durch Dividenden bzw. Veräußerungserlöse aus An- 

teilen an der Evonik Industries AG und deren Anlage generiert werden. 

Gemäß § 3 Abs. 6 der Satzung ist das Vermögen der Stiftung so anzulegen, 

dass möglichst große Sicherheit und Rentabilität bei ausreichender Liquidität 

und unter Wahrung einer angemessenen Mischung und Streuung erreicht wird. 

Das primäre Ziel der Kapitalanlage besteht in der nachhaltigen Finanzierung 

der Ewigkeitslasten. Die Optimierung der Chancen und Risiken des Kapitalan- 

lageportfolios erfolgt unter der Maßgabe, dass die Abdeckung dieser Lasten 

hinreichend sichergestellt ist. Eckpunkte für die Kapitalanlage sind damit einer- 

seits das Vermögen sowie die erwarteten Mittelzuflüsse und andererseits die 

abzudeckenden Mittelabflüsse aufgrund der Ewigkeitslasten. Basis für die 

Schätzung der Mittelzuflüsse aus der Beteiligung an der Evonik Industries AG 

sind die jeweils aktuellen Bewertungen und Veräußerungspläne sowie die er- 

warteten Dividenden. Basis für die Schätzung der Mittelabflüsse ist im Wesent- 

lichen das im Jahr 2006 erstellte KPMG-Gutachten zur Bewertung der Stillset- 

zungskosten, Alt- und Ewigkeitslasten des Steinkohlenbergbaus der RAG AG 

mit den jeweils aktualisierten Parameterschätzungen. Aus erwarteten Mittelzu- 

flüssen und abzudeckenden Mittelabflüssen sind die im Rahmen der Kapitalan- 

lage zu erzielenden Renditen und einzugehenden Risiken abzuleiten. 

� 

Die RAG-Stiftung beabsichtigt, dem Kuratorium der Stiftung am 28. April 2008 

eine Allgemeine Kapitalanlagerichtlinie zur Genehmigung vorzulegen. Diese 

bestimmt den Handlungsrahmen der Kapitalanlage. Sie legt die Grundsätze der 

Anlagepolitik fest und definiert die Rahmenvorgaben für die Kapitalanlage. Des 

Weiteren dient die Kapitalanlagerichtlinie der Unterstützung der am Anlagepro- 

zess beteiligten Personen und Organisationseinheiten in ihren Kapitalanlageak- 

tivitäten durch die Dokumentation klarer Grundsätze.

Seite 31 

Finanzlage� 

Um dem Sicherheitsaspekt bei den Kapitalanlagen angemessen zu entspre- 

chen, wird die auf Basis von § 54 Abs. 3 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) 

erlassene „Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Ver- 

sicherungsunternehmen“ zur Grundlage für die Kapitalanlagerichtlinie gemacht. 

In Bezug auf den Einsatz von Derivaten und strukturierten Produkten kommen 

darüber hinaus § 7 Abs. 2 VAG und die entsprechenden Rundschreiben der 

Versicherungsaufsicht zur Anwendung. 

Oberste Zielsetzung des Finanzmanagements des Teilkonzerns RAG und der 

Evonik ist es, die jeweilige Liquiditätsversorgung jederzeit zu gewährleisten. 

Aufgrund der laufenden operativen Geschäftstätigkeiten und der sich daraus 

ergebenden Finanzaktivitäten sind der Teilkonzern RAG und die Evonik grund- 

sätzlich finanziellen Risiken ausgesetzt. 

Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements des Teilkonzerns RAG 

Die RAG AG vollzieht die Optimierung des Finanzmanagements im Teilkonzern 

RAG. 

Das Finanzmanagement erfolgt unter Beachtung der Kriterien Liquidität, Renta- 

bilität und Risikobegrenzung. Es dient im Wesentlichen dazu, die Unterneh- 

mensfinanzierung des Teilkonzerns sicherzustellen, d.h. die Versorgung des 

Teilkonzerns mit Liquidität sowie dessen jederzeitige Zahlungsfähigkeit insbe- 

sondere im Zusammenhang mit der Erfüllung der umfangreichen Verpflichtun- 

gen/Rückstellungen. Weitere Kernaufgaben liegen darin, das Cash Manage- 

ment – von der Kontendisposition über den konzerninternen Liquiditätsaus- 

gleich bis zum Zahlungsverkehr – zu optimieren und das finanzwirtschaftliche 

Risikomanagement zu gewährleisten. Hierzu werden regelmäßig Finanzpla- 

nungen erstellt. 

Grundsätzlich wird eine strikte Trennung der Funktionen Handel und Abwick- 

lung umgesetzt. Eine Revisionssicherheit des Finanzmanagements ist durch 

Standardisierung und Systematisierung der Abläufe, Einheitlichkeit und Nach- 

vollziehbarkeit der Informationen sowie Funktionstrennung bis zum Vier-Augen-

Seite 32 

Finanzlage� 

Prinzip im Zahlungsverkehr gewährleistet. Das Finanzcontrolling hat im Fall von 

Regelverstößen eine direkte Berichtspflicht an den Finanzvorstand der RAG 

AG. 

Im Verhältnis zu Banken und anderen Kontrahenten für Finanztransaktionen 

wird ein hohes Maß an Unabhängigkeit angestrebt, um den Handlungsspiel- 

raum des Teilkonzerns zu sichern. Im Rahmen der Bankenpolitik sind Limite 

und Bonitätsanforderungen so definiert, dass die RAG AG möglichst kurzfristig 

einen Kontrahenten durch einen anderen ersetzen kann. 

Alle Finanztransaktionen orientieren sich am Bedarf aus den Grundgeschäften 

des Teilkonzerns. Finanzielle Mittel werden nicht für spekulative Zwecke einge- 

setzt. Potentielle Auswirkungen von Veränderungen der finanzwirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen (z. B. Zinssätze) werden regelmäßig quantifiziert und 

analysiert. Risikopositionen werden konkret begrenzt (z. B. nach Betrag und 

Laufzeit), zulässige Schwankungsbreiten sowie Maßnahmen (Risikostrategien) 

zur Begrenzung von Verlusten werden für alle finanziellen Risiken festgelegt. 

Die Einhaltung von Limiten wird im Sinne des Funktionstrennungsprinzips lau- 

fend überwacht. 

Alle Kontrahenten für Finanztransaktionen jeder Art werden mit konkreten Limi- 

ten freigegeben. Die Überwachung der Einhaltung dieser Limite wird durch eine 

vom Handel unabhängige Stelle im Finanzbereich sichergestellt. 

Alle Finanztransaktionen sind mit den Parametern zu dokumentieren, die für 

eine finanzwirtschaftliche vollständige, korrekte Beurteilung und Bewertung er- 

forderlich sind. Risiko und Erfolg aller Maßnahmen im Finanzbereich werden 

nachvollziehbar dargestellt. 

Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements bei Evonik 

Die Evonik ist durch ihre laufende Geschäftstätigkeit und die sich daraus erge- 

benden Finanzaktivitäten grundsätzlich finanziellen Risiken ausgesetzt. Das 

Finanzmanagement des Unternehmens soll im Rahmen des Risikomanage-

Seite 33 

Finanzlage� 

ments Transparenz, Flexibilität und Planungssicherheit gewährleisten und damit 

Markt-, Liquiditäts- und Ausfallrisiken sowohl für den Unternehmenswert als 

auch für die Ertragskraft der Evonik begrenzen. Oberste Zielsetzung ist, die Li- 

quiditätsversorgung der Evonik jederzeit zu gewährleisten. Auf diese Weise sol- 

len negative Cashflow- und Ergebnisschwankungen weitgehend eingedämmt 

werden, ohne auf Chancen aus positiven Marktentwicklungen zu verzichten. 

Zu diesem Zweck hat Evonik Industries AG ein zentrales, systematisches Fi- 

nanz- und Risikomanagement etabliert. Hier sind Handlungsrahmen, Verant- 

wortlichkeiten und Kontrollen verbindlich nach anerkannten „Best Practices“ 

festgelegt. Im Rahmen des finanziellen Risikomanagements sind alle finanziel- 

len Risikopositionen konzernweit zu erfassen und zu bewerten. Auf dieser 

Grundlage werden gezielt risikobegrenzende Absicherungsmaßnahmen durch- 

geführt. Hierbei berücksichtigt das Unternehmen strikt den Grundsatz der Funk- 

tionstrennung von Finanzmanagement und Finanzcontrolling. Evonik Industries 

AG orientiert sich in dieser Hinsicht an den bankentypischen „Mindestanforde- 

rungen an das Risikomanagement“ (MaRisk) sowie den Anforderungen des 

Gesetzes zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG). 

Alle Finanzinstrumente der Evonik sind aufgrund von Preisschwankungen mög- 

lichen Wertverlusten ausgesetzt. Um diese realistisch abschätzen zu können, 

wird regelmäßig der Value at Risk für den Zeithorizont von einem Monat be- 

stimmt. Diese Kennzahl beschreibt den potenziellen Marktwertverlust aller ori- 

ginären und derivativen Finanzpositionen bei extremen Änderungen der rele- 

vanten Zinssätze und Wechselkurse. 

Das finanzwirtschaftliche Risikomanagement stützt sich auf konzernweit einge- 

setzte Treasury-Management-Systeme sowie bindende Richtlinien und Grund- 

sätze. Zur Reduzierung der Risiken schließt Evonik Industries AG Sicherungs- 

geschäfte ab, wobei unter anderem auch derivative Finanzinstrumente zur Ab- 

sicherung der Grundgeschäfte zum Einsatz kommen. Derivative Finanzinstru- 

mente werden dabei ausschließlich zu Sicherungszwecken eingesetzt, das 

heißt nur im Zusammenhang mit korrespondierenden Grundgeschäften aus der 

originären unternehmerischen Tätigkeit, die ein dem Sicherungsinstrument ge-

Seite 34 

Finanzlage� 

genläufiges Risikoprofil aufweisen. Bei den derivativen Finanzinstrumenten 

handelt es sich um marktübliche Produkte wie zum Beispiel Devisentermin- und 

Optionsgeschäfte, Zinsswaps sowie Aktienoptionen. 

Commodityrisiken resultieren aus Marktpreisänderungen von Rohstoffeinkäu- 

fen. Das Commoditymanagement liegt in der Verantwortung der Geschäftsbe- 

reiche der Evonik. Hier werden die Beschaffungsrisiken erfasst und wirksame 

risikominimierende Maßnahmen festgelegt. Preisvolatilitäten gleicht Evonik bei- 

spielsweise durch Preisgleitklauseln und Swapgeschäfte aus. 

Bestehende Kreditrisiken werden systematisch bei Vertragsabschluss geprüft 

und danach laufend überwacht. Im Zuge von Bonitätsanalysen legt Evonik 

Höchstgrenzen für die jeweiligen Vertragspartner fest. Dies geschieht im We- 

sentlichen auf Basis von Bewertungen internationaler Ratingagenturen und ei- 

gener interner Bonitätsüberprüfungen. Das Bonitätsmanagement erstreckt sich 

zudem auf die derivativen Finanzinstrumente, bei denen ein Ausfallrisiko in Hö- 

he des positiven beizulegenden Zeitwertes besteht. Dieser Risikofaktor wird mi- 

nimiert durch die hohen Anforderungen, die an die Bonität der Vertragspartner 

gestellt werden. 

Kapitalflussrechnung 

RAG-Stiftung-Konzern: Kapitalflussrechnung (Kurzfassung) 

(vom 13. November bis 31. Dezember 2007) 


Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 8,6 

Cashflow aus der Investitionstätigkeit 0,0 

Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 0,0 

Liquide Mittel zum 31.12. 304,1 

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im RAG-Stiftung-Konzern für 

das Geschäftsjahr 2007 belief sich auf 8,6 Mio. €. Er wurde durch die Verände- 

rung der Rückstellungen in Höhe von 7,9 Mio. € sowie durch die Veränderung

Seite 35 

Finanzlage� 

der Posten des Umlaufvermögens beeinflusst. Investitionsausgaben und Finan- 

zierungstätigkeiten wurden nicht ausgeübt. 

Im Finanzmittelbestand wirkte sich die Erstkonsolidierung sämtlicher Tochterun- 

ternehmen mit 293,7 Mio. € aus. 

Investitionen 

Investitionen der RAG-Stiftung 

Die RAG-Stiftung hat im laufenden Geschäftsjahr 94,9% der Anteile an der 

RAG AG zu einem Kaufpreis von 3,49 € und 94,9% der Anteile an Evonik In- 

dustries AG zu einem Kaufpreis von 1.155,1 Mio. € erworben. Der Kaufpreis für 

die Anteile an der Evonik Industries AG wurde seitens RAG AG gestundet und 

ist nicht extern besichert. Darüber hinaus wurde die RAG-Beteiligung Verwal- 

tungs GmbH & Co. KG gegründet, die die weiteren 5,1% der Anteile an der 

RAG AG für 0,51 € erworben hat. 

Investitionen im Teilkonzern RAG 

Im Teilkonzern RAG beliefen sich die Investitionen insgesamt auf 123,1 Mio. €. 

Der Schwerpunkt der Aufwendungen für Sachinvestitionen des Teilkonzerns 

RAG in 2007 war mit 118,1 Mio. € auf den Bergbaubereich zurück zu führen. 

Der wesentliche Anteil hiervon entfiel auf Ersatzmaßnahmen und Maßnahmen 

zur Kapazitätserhaltung unter Berücksichtigung der planmäßig rückläufigen 

Förderentwicklung. Behördliche Auflagen und Umweltschutzmaßnahmen führ- 

ten zu weiteren Sachinvestitionen. Zum Jahresende brachte die Verabschie- 

dung des Steinkohlefinanzierungsgesetzes Klarheit über die weitere Entwick- 

lung des Steinkohlenbergbaus. Die dazu erforderlichen Maßnahmen wird das 

Investitionsprogramm 2008 enthalten.

Investitionen bei Evonik 

Seite 36 

Finanzlage� 

Mit zielgerichteten Investitionen will Evonik ihre guten Wettbewerbspositionen 

ausbauen, Geschäfte stärken und in Märkten wachsen, in denen die Evonik 

Wachstumspotenziale und hohe Renditechancen sieht. Alle Investitionen wer- 

den detaillierten strategischen und wirtschaftlichen Analysen unterzogen und 

müssen geschäftsspezifische Mindestrenditeanforderungen erfüllen, die auch 

die Deckung konzernübergreifender Funktionen mit einbeziehen. Die Mittelallo- 

kation wird über strukturierte Investitionsbudgets gesteuert. Sie berücksichtigt, 

neben den zum Geschäftserhalt erforderlichen Mitteln, die strategische Einstu- 

fung der Aktivitäten und ihrer Ertragskraft. Von besonderer Bedeutung sind da- 

bei strategische Großprojekte. Diese werden einer erweiterten, geschäftsüber- 

greifend vergleichenden Analyse unterzogen. Damit wird sichergestellt, dass 

die Großinvestitionen priorisiert werden, welche neben den höchsten Rendite- 

erwartungen – unter Berücksichtigung des spezifischen Risikos – auch der stra- 

tegischen Ausrichtung von Evonik und des jeweiligen operativen Bereichs ent- 

sprechen. 

Die Sachinvestitionen im Jahr 2007 bei Evonik beliefen sich auf 

1.032 Millionen €. Mit 30% entfiel der größte Teil der Sachinvestitionen auf das 

Segment Technology Specialties, gefolgt vom Geschäftsfeld Energie mit 28%. 

Das Segment Specialty Materials investierte 17% der Mittel. Weitere 13% bzw. 

10% betrafen das Segment Consumer Solutions und das Geschäftsfeld Immo- 

bilien. Regional lag der Schwerpunkt der Sachinvestitionen mit einem Anteil von 

72% in Deutschland. Größtes Einzelprojekt ist die Errichtung des Steinkohle- 

kraftwerks in Duisburg-Walsum. Auf das übrige Europa entfielen 9% und auf 

Nordamerika 7% der Investitionsausgaben. In Asien investiert Evonik 10% der 

Gesamtsumme.

Vermögenslage 

Vermögenslage der RAG-Stiftung 

Seite 37 

Vermögenslage� 

Die Bilanzsumme der RAG-Stiftung betrug zum 31. Dezember 2007 1,2 Mrd. €. 

RAG-Stiftung: Bilanz 

Aktiva 

in Millionen € 31.12.2007 26.06.2007 

Anlagevermögen 305,8 - 

Finanzanlagen 305,8 - 

Umlaufvermögen 860,7 2,0 

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 11,1 - 

Wertpapiere 849,6 - 

Flüssige Mittel 0,0 2,0 

Summe Aktiva 1.166,5 2,0 

Die Aktiva zum 31. Dezember 2007 sind bestimmt vom Ausweis der Anteile an 

der Evonik Industries AG. Aufgrund des geplanten langfristigen Verbleibs wer- 

den 25,1% der Anteile unter den Finanzanlagen und die übrigen, zum Verkauf 

bestimmten Anteile unter den Wertpapieren ausgewiesen. 

In den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind 10,4 Mio. € 

Forderungen gegen verbundene Unternehmen aus dem Finanzverkehr enthal- 

ten. 

RAG-Stiftung: Bilanz 

Passiva 

in Millionen € 31.12.2007 26.06.2007 

Eigenkapital 2,0 2,0 

Stiftungskapital 2,0 2,0 

Rückstellungen 7,9 - 

Rückstellungen für Steuern 1,8 - 

Sonstige Rückstellungen 6,1 - 

Verbindlichkeiten 1.156,6 - 

Summe Passiva 1.166,5 2,0

Seite 38 


Die RAG-Stiftung wurde bei Gründung mit einem Stiftungskapital in Höhe von 

2,0 Mio. € ausgestattet. 

In den sonstigen Rückstellungen sind im Wesentlichen Rückstellungen für er- 

brachte, noch nicht berechnete Leistungen sowie Verpflichtungen gegenüber 

der RAG AG enthalten (vgl. hierzu Ausführungen zur Vermögenslage des RAG- 

Stiftung-Konzerns, S. 41 f.). 

Die Verbindlichkeiten betreffen fast ausschließlich Verbindlichkeiten gegen ver- 

bundene Unternehmen aus dem Erwerb von 94,9% der Anteile an der Evonik 

Industries AG in Höhe von 1.155,1 Mio. €. Der Kaufpreis wurde verzinslich ge- 

stundet.

Vermögenslage des RAG-Stiftung-Konzerns 

Seite 39 


Die Bilanzsumme des RAG-Stiftung-Konzerns belief sich zum 31. Dezember 

2007 auf 10,4 Mrd. €. 

Aktiva 

RAG-Stiftung-Konzern: Bilanz 

Aktiva 

in Millionen € 31.12.2007 

Anlagevermögen 2.704,3 

Immaterielle Vermögensgegenstände 5,9 

Sachanlagen 1.328,4 

Finanzanlagen 1.370,0 

Umlaufvermögen 7.684,9 

Vorräte 393,1 

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 6.982,4 

Wertpapiere 5,3 

Flüssige Mittel 304,1 

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten 14,5 

Summe Aktiva 10.403,7 

Die Aktiva sind geprägt von den Vermögensgegenständen des Bergbaube- 

reichs. 

Die immateriellen Vermögensgegenstände beinhalten 4,4 Mio. € für Berecht- 

same und 1,5 Mio. € für Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und Werte 

sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten. 

In den Sachanlagen sind 323,4 Mio. € für Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken ent- 

halten. Des Weiteren enthält dieser Posten Schächte (168,8 Mio. €), Gruben- 

baue (50,1 Mio. €), technische Anlagen und Maschinen (663,6 Mio. €), andere 

Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (32,5 Mio. €) und Anlagen im Bau 

sowie geleistete Anzahlungen auf Vermögensgegenstände des Sachanlage- 

vermögens (90,0 Mio. €).

Seite 40 


In den Finanzanlagen ist im Wesentlichen der Anteil an Evonik Industries AG 

enthalten. 

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände enthalten im Wesent- 

lichen sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von 6.330,5 Mio. € aus wert- 

papierähnlichen Ansprüchen, Forderungen gegen öffentlich-rechtliche Instituti- 

onen sowie rechtlich noch nicht entstandene Ansprüche gegen die Bergbau- 

Berufsgenossenschaft nach dem Gemeinlastverfahren. Hinsichtlich der Bilan- 

zierung der Forderungen gegen die öffentliche Hand ist zu berücksichtigen, 

dass für Ausgleichsansprüche für Stilllegungsbeihilfen in Höhe von 600,8 Mio. € 

der Vorbehalt der Zustimmung der EU-Kommission besteht. 

Darüber hinaus sind in 2007 erstmalig Forderungen gegen die öffentliche Hand 

für die nach Beendigung des subventionierten Steinkohlenbergbaus weiter be- 

stehenden Verpflichtungen (Alt- und Ewigkeitslasten, die außerhalb des Erblas- 

tenvertrages der RAG-Stiftung bestehen) in Höhe von 1.516,0 Mio. € bilanziert 

worden. Für diese liegt seitens der öffentlichen Hand ein gültiger Bewilligungs- 

bescheid vor; eine Genehmigung durch die EU-Kommission steht jedoch noch 

aus. 

Passiva 

RAG-Stiftung-Konzern: Bilanz 

Passiva 


Eigenkapital 2,0 

Stiftungskapital 2,0 

Rückstellungen 9.895,7 

Rückstellungen für Altersversorgung 2.455,7 

Rückstellungen für Steuern 150,6 

Rückstellungen für Bergschäden 3.172,5 

Sonstige Rückstellungen 4.116,9 

Verbindlichkeiten 497,1 

Passive Rechnungsabgrenzungsposten 8,9 

Summe Passiva 10.403,7

Seite 41 


Die RAG-Stiftung wurde bei Gründung mit einem Stiftungskapital in Höhe von 

2,0 Mio. € ausgestattet. 

Die Rückstellungen dienen der Abdeckung der geschäftlichen Verpflichtungen 

und Risiken. Sie setzen sich zusammen aus Rückstellungen für Altersversor- 

gung in Höhe von 2,5 Mrd. €, Steuerrückstellungen in Höhe von 150,6 Mio. €, 

Rückstellungen für Bergschäden in Höhe von 3,2 Mrd. € und sonstigen Rück- 

stellungen in Höhe von 4,1 Mrd. €. 

RAG-Stiftung-Konzern: Einteilung der Rückstellungen 


Rückstellungen für Altersversorgung 2.455,7 

Rückstellungen für Steuern 150,6 

Rückstellungen für Bergschäden 3.172,5 


- Rückstellungen für Rekultivierung und Umweltschutz 539,9 

- Rückstellungen für Schachtverfüllungen 807,5 

- Rückstellungen für den Belegschaftsbereich 476,8 

- Rückstellungen für Stilllegungen 843,8 

- Rückstellungen für Übrige Risiken 1.448,9 

Summe Rückstellungen 9.895,7 

In mehreren dieser ausgewiesenen Rückstellungskategorien sind Rückstellun- 

gen für Lasten, die nach der dauerhaften Einstellung des subventionierten 

Steinkohlenbergbaus der RAG AG ab dem Jahr 2019 weiter bestehen und die 

nicht vom Ewigkeitslastenvertrag erfasst werden (Altlasten), berücksichtigt. 

Hiervon sind insbesondere die Rückstellungen für Altersversorgung, Bergschä- 

den, Schachtverfüllung und Belegschaft betroffen. Für die Stilllegung des Berg- 

werks Walsum wurden im Geschäftsjahr 2007 Rückstellungen in Höhe von 

204,5 Mio. € gebildet. 

In den Rückstellungen ist ein Betrag von 226 Mio. € für die Verpflichtungen aus 

den Ewigkeitslasten des Bergbaubereichs enthalten. Die weitaus höhere Ge- 

samtverpflichtung aus Ewigkeitslasten wurde noch nicht bilanziert. Diese Ver- 

pflichtung wird abgedeckt durch die Verkaufserlöse aus den Anteilen an der

Seite 42 


Evonik Industries AG, durch laufende Erträge aus der Anlage des Verkaufserlö- 

ses sowie durch Erträge aus den verbleibenden Anteilen der Evonik Industries 

AG. 

Die Höhe der Ewigkeitslasten ist neben der Entwicklung der Bemessungsgrund- 

lagen im Wesentlichen von der künftigen Zins- und Preisentwicklung abhängig. 

Die zum 31. Dezember 2007 ermittelten Ewigkeitslasten sind insbesondere auf 

Grund der Veränderungen dieser Parameter niedriger als im KPMG-Gutachten. 

Die künftige Entwicklung des Preisniveaus und der Zinsen kann dazu führen, 

dass die Deckungslücken und die entsprechenden Rückstellungen wesentlich 

höher oder niedriger sein können. Auch bei den Altlasten führen künftige Preis- 

entwicklungen zu einem Anstieg/Rückgang der Rückstellungen für Altlasten 

(siehe Anhang).

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren 

Belegschaft 

Seite 43 

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren� 

Die RAG-Stiftung selbst hatte im Geschäftsjahr 2007 keine eigenen Mitarbeiter. 

Zum Ende des Jahres 2007 waren im RAG-Stiftung-Konzern insgesamt 33.934 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern tätig, davon 2.409 Auszubildende. Die Anzahl 

der Mitarbeiter der Evonik finden in den Angaben zum Konzernabschluss der 

RAG-Stiftung keine Berücksichtigung, da Evonik nach der Equity-Methode ein- 

bezogen wird. 

Entwicklung der Mitarbeiterzahlen im Teilkonzern RAG 

Bei der RAG AG wurden Vorruhestandsmaßnahmen und ein breit gefächertes 

Instrumentarium zur Vermittlung von Mitarbeitern in Beschäftigung außerhalb 

des Unternehmens weiterhin umgesetzt. Das Ziel, den Personalabbau der Be- 

schäftigten im Tätigkeitsbereich Bergbau ohne betriebsbedingte Kündigungen 

zu gestalten, wurde auch 2007 erreicht. Um den personalpolitischen Herausfor- 

derungen der kommenden Jahre begegnen zu können, wurden mehrere Stra- 

tegieprojekte eingeführt. Im Rahmen der Führungskräfteentwicklung werden 

diejenigen Mitarbeiter identifiziert und entsprechend gefördert, die zukünftig die 

notwendige Führungsqualität gewährleisten sollen. Das Nachfolgemanagement 

sichert die geeignete Nachfolge für ausscheidende Führungskräfte innerhalb 

der RAG AG. Die Qualifikationssicherung soll dazu dienen, massive Know- 

How-Verluste aufgrund des notwendigen Personalabbaus durch geeignete 

Qualifikationsmaßnahmen zu vermeiden. Systematische Fort- und Weiterbil- 

dung unterstützt diesen Prozess ebenfalls. 

Die personalpolitische Herausforderung für 2008 besteht in der notwendigen 

Belegschaftsreduzierung um rund 2.400 Mitarbeiter auf dann rund 30.000 Mit- 

arbeiter im deutschen Steinkohlenbergbau.

Entwicklung der Mitarbeiterzahlen bei Evonik 

Seite 44 


Die Beschäftigtenentwicklung von Evonik war im Jahr 2007 durch die anhalten- 

de Optimierung des Portfolios im Rahmen der Neustrukturierung des Unter- 

nehmens gekennzeichnet. Zum Jahresende 2007 beschäftigte Evonik 43.057 

Mitarbeiter, davon 1.507 Beschäftigte in aufzugebenden Geschäftsbereichen. In 

den fortgeführten Aktivitäten des Konzerns arbeiteten 41.550 Menschen. Im 

vergangenen Jahr wurden in den deutschen Konzerngesellschaften 2.450 junge 

Menschen in rund 40 anerkannten Berufen ausgebildet. 

Im Zuge der Neustrukturierung des Evonik-Konzerns wechselten zum Jahres- 

beginn 2007 insgesamt rund 2.600 Mitarbeiter aus den Konzerngesellschaften 

und der RAG Holding in das neue Corporate Center und das Shared Service 

Center. In diesem Zusammenhang hat die Evonik Industries AG die Überar- 

beitung und Harmonisierung der Regelwerke der Herkunftsgesellschaften – 

insbesondere der Tarifverträge – fortgesetzt. Im Vordergrund stand die Schaf- 

fung eines durchgängig einheitlichen Vergütungssystems für alle nichtleitenden 

und leitenden außertariflichen Angestellten des Corporate Centers und der Sha- 

red Services. Zahlreiche Konzernbetriebsvereinbarungen, die den notwendigen 

Kostensenkungs- bzw. Personalanpassungsprozess sozialverträglich flankie- 

ren, wurden in enger partnerschaftlicher Abstimmung mit den Arbeitnehmer- 

vertretern geschlossen. 

Dem demographischen Wandel begegnet Evonik Industries AG mit einem neu- 

en innovativen Personalplanungsmodell, welches zukünftige qualitative und 

quantitative Bedarfe berücksichtigt. Im Rahmen der Vergütung der Mitarbeiter 

sind leistungs- bzw. erfolgsabhängige Modelle eingeführt worden. Eingerichtete 

Lebensarbeitszeitkonten erlauben dem Arbeitgeber eine flexible Steuerung von 

Personalabgängen älterer Arbeitnehmer. Die Business Academy ermöglicht 

den intensiven Austausch zwischen Vorstand und Konzernführungskräften. E- 

vonik unterstützt auch die Lebensplanung der Mitarbeiter: Hierzu dienen flexible 

Arbeitszeiten, Lebensarbeitszeitkonten, Gesundheits- und Fitnessprogramme, 

aber auch Angebote zur Kinderbetreuung.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz 

Seite 45 


Die RAG-Stiftung hatte im vergangenen Geschäftsjahr kein eigenes Arbeits-, 

Gesundheits- und Umweltschutzprogramm; daher beziehen sich die nachfol- 

genden Ausführungen bezüglich dieser Thematik auf den unter der RAG- 

Stiftung geführten Teilkonzern RAG sowie auf Evonik. 

Sowohl im Teilkonzern RAG als auch im Evonik-Konzern wird größter Wert auf 

die Sicherheit am Arbeitsplatz, den Schutz der Gesundheit der Mitarbeiter so- 

wie auf verantwortungsvollen Umgang mit den Ressourcen und der Umwelt 

gelegt. RAG AG und Evonik haben zu diesem Zweck eigene integrierte AGU- 

Managementsysteme entwickelt, die in regelmäßigen Audits überprüft und be- 

wertet werden. So ist sichergestellt, dass behördliche Auflagen und rechtliche 

Anforderungen eingehalten werden. Der Erfolg der Systeme spiegelt sich in der 

Verringerung der Anzahl der Arbeitsunfälle wider: Bei RAG AG wurde die Un- 

fallhäufigkeit seit 1995 um 77% bei der Summe aller meldepflichtigen Unfälle 

gesenkt; im gleichen Zeitraum wurden die mittelschweren und schweren Unfälle 

um mehr als 52% reduziert. Evonik konnte im Jahr 2007 die Unfallhäufigkeit 

(Anzahl der Arbeitsunfälle pro eine Million Arbeitsstunden) in den fortgeführten 

Aktivitäten von 4,1 auf 3,4 verringern. 

Die Ressourcenschonung und der Klimaschutz werden ebenfalls sowohl vom 

Teilkonzern RAG als auch vom Evonik-Konzern beachtet: Bei der Evonik wer- 

den so weit möglich nachwachsende Rohstoffe als Ersatz des Rohöls einge- 

setzt, Kraftwerke mit geringen Emissionswerten entwickelt und energieoptimier- 

te Häuser geplant. Im Bergbaubereich des Teilkonzerns RAG werden zwischen 

75 – 90% des beim Kohleabbau austretenden klimaschädlichen Methangases 

zur Strom- und Wärmeerzeugung im Wesentlichen an die Kraftwirtschaft gelie- 

fert. Zusätzlich unterliegen RAG AG und Evonik den Regelungen des europäi- 

schen CO2-Emissionshandels. Die Evonik emittierte im Jahr 2007 ca. 30,1 Mio. 

Tonnen CO2, die RAG AG durch die Kokerei Prosper ca. 0,4 Mio. Tonnen CO2.

Forschung und Entwicklung 

Seite 46 


Im RAG-Stiftung-Konzern werden Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten so- 

wohl im Teilkonzern RAG als auch bei Evonik betrieben. 

Forschung und Entwicklung im Teilkonzern RAG 

Forschungsschwerpunkte im Teilkonzern RAG bildeten die Automatisierung von 

Systemen, die Konzeption hochleistungsfähiger Ausbaukonzepte sowie unter 

Umweltgesichtspunkten das Monitoring des Grubengebäudes, der Tagesober- 

fläche und des Grubenwassers. Mehrere Projekte sind von der EU öffentlich 

gefördert. Im Rahmen der F&E-Vorhaben wurde besonders darauf geachtet, die 

einschlägigen Kenntnisse von Forschungsinstituten und Universitäten zu nut- 

zen. Neben der DMT GmbH und dem Fraunhofer Institut für Materialfluss und 

Logistik sind das insbesondere die Technischen Universitäten Aachen und 

Clausthal. Die Aufwendungen in diesem Bereich fielen im Wesentlichen bei der 

RAG AG in Höhe von 8,4 Mio. € an. 

Forschung und Entwicklung bei Evonik 

Forschung, Entwicklung und Innovation sind Schlüsselelemente der Strategie 

von Evonik für dauerhafte Wertschaffung und profitables Wachstum. Die For- 

schungsaktivitäten im Konzern sind marktorientiert ausgerichtet und haben das 

Ziel, die guten Wettbewerbspositionen in der Spezialchemie und der Kraft- 

werkstechnik zu halten und auszubauen. Im Geschäftsjahr 2007 steigerte Evo- 

nik die Ausgaben für Forschung & Entwicklung (F&E) auf 307 Millionen €. Welt- 

weit waren über 2.300 F&E-Mitarbeiter an mehr als 35 Standorten tätig.

Prognosebericht 

Seite 47 

Prognosebericht� 

Satzungsgemäßer Auftrag der RAG-Stiftung ist es, die Evonik Industries AG an 

der Börse zu platzieren und einen möglichst hohen Erlös zu erzielen. Die Stif- 

tung hat sich im Rahmen eines „dual track“ auf einen Börsengang der Evonik 

oder die Hereinnahme eines Investors vorbereitet. Für die Stiftung ist der Bör- 

sengang nach wie vor der bevorzugte, da von der Satzung vorgegebene Weg, 

um die Evonik auf den Kapitalmarkt zu bringen. Für die Festlegung eines ge- 

nauen Zeitpunktes sind dabei viele verschiedene Aspekte zu berücksichtigen. 

Parallel prüft die RAG-Stiftung auch den Verkauf von Anteilen an der Evonik 

Industries AG an einen Investor vor dem Börsengang. Zwar sieht der Stiftungs- 

auftrag primär einen Börsengang vor; sollte die Hereinnahme eines Investors 

vor dem Börsengang aber insgesamt Wert steigernd sein, so wäre auch dies 

laut Satzung möglich. 

Die RAG-Stiftung ist grundsätzlich zuversichtlich, dass der Kapitalmarkt für gro- 

ße und attraktive Börsengänge wie den von Evonik aufnahmefähig sein wird, 

denn Evonik ist aus mehreren Gründen ein attraktives Investment: 

- Evonik hat drei profitable Geschäftsfelder, die in attraktiven Märkten agieren 

- Evonik bietet ein hohes Maß an Stabilität und damit reduziertes Risiko 

- Evonik wird sich stark auf Ergebniswachstum und Wertsteigerung konzentrie- 

ren. 

Die RAG-Stiftung steht allerdings nicht unter zeitlichem Druck, Evonik-Anteile 

unbedingt in 2008 verkaufen zu müssen; da laut Satzung der RAG-Stiftung die 

Erlöse aus einem Verkauf von Anteilen an Evonik Industries AG zur Erfüllung 

der Pflichten aus dem Erblastenvertrag zur Finanzierung der Ewigkeitslasten 

nach Ende des Jahres 2018 herangezogen werden müssen, besteht von daher 

zeitliche Flexibilität. Sollte sich mit hinreichender Wahrscheinlichkeit abzeich- 

nen, dass der Börsengang keinen angemessenen Erlös für die Evonik-Anteile 

verspricht, kommen nur der Verkauf an einen Investor oder eine Verschiebung 

des Gangs an den Kapitalmarkt infrage.

Seite 48 


Während der Prognosebericht des Teilkonzerns RAG vom Rahmen, den die 

kohlepolitische Verständigung über den Auslauf des subventionierten Stein- 

kohlenbergbaus zum Ende des Jahres 2018 vorgibt, geprägt ist, zielt der Prog- 

nosebericht des Evonik-Konzerns im Wesentlichen auf die Gegebenheiten der 

jeweiligen operativen Märkte ab. 

Prognosebericht des Teilkonzerns RAG 

Der Bergbaubereich wird – wie in den letzten Jahren – auch zukünftig ein ver- 

lässlicher Partner sein, der die kohlepolitischen Entscheidungen umsetzt. Die 

operative Umsetzung der Vorgaben des Steinkohlefinanzierungsgesetzes, der 

Kohlerichtlinien und der Bewilligungsbescheide steht im Zentrum des künftigen 

Handelns des Bergbaubereichs. 

Die RAG AG wird im Rahmen dieser Vereinbarungen auch zukünftig ihren Bei- 

trag zur Energieversorgung in Deutschland leisten. Zur Unternehmenskultur 

gehören die Verbundenheit mit der Region und der Dialog mit den Bürgerinnen 

und Bürgern. Dieser Kultur fühlt sich die RAG AG verpflichtet. 

Mit der Veräußerung der Evonik Industries AG an die RAG-Stiftung wurde die 

RAG AG wieder primär zu einem Bergbauunternehmen mit einem nur noch 

kleinen Beteiligungsbereich, wodurch die Abhängigkeit von Subventionen weiter 

gestiegen ist. 

Mit dem Rückgang der öffentlichen Beihilfen für den Absatz deutscher Stein- 

kohle an Kraftwirtschaft und Stahlindustrie sowie zur Deckung von Auf- 

wendungen infolge dauerhafter Stilllegungen von 2,4 Mrd. € im Jahr 2008 auf 

1,8 Mrd. € im Jahr 2012 wird der Umsatz der RAG AG zurückgehen. 

Der Modellrechnung der RAG AG, die den kohlepolitischen Vereinbarungen 

zugrunde liegt, sind neben sämtlichen Aufwendungen für Produktion und Stillle- 

gung bis zum Auslauf Ende 2018 auch die Erlöse zu entnehmen, die das Un- 

ternehmen benötigt, um unter Berücksichtigung der strukturellen Unterfinanzie- 

rung ein ausgeglichenes Jahresergebnis zu erzielen. Diese Rechnung basiert 

auf Annahmen bezüglich der künftigen Preis- und Kostenentwicklung. Bei Ein-

Seite 49 


treten der getroffenen Modellannahmen geht RAG AG von ausgeglichenen Er- 

gebnissen in den Folgejahren aus. 

Die RAG AG wird dem Aufsichtsrat im Jahr 2008 eine Bergbauplanung vorle- 

gen. Unter der generellen Zielsetzung eines sozialverträglichen Personalab- 

baus folgt der Auslaufplan vorrangig betriebswirtschaftlichen Rahmenbedingun- 

gen. Auf der Grundlage dieser Planung und im Rahmen der durch die vorlie- 

genden Bewilligungsbescheide gesicherten Finanzierung wird der Aufsichtsrat 

Stilllegungsbeschlüsse für einzelne Bergwerke unter Beachtung der Revisions- 

klausel in 2012 fassen. 

Zum 01. Juli 2008 erfolgt die Stilllegung des Bergwerks Walsum in Duisburg. 

Diese Stilllegung beruht auf früheren Beschlüssen, die im Zusammenhang mit 

der Walsumer Verständigung aus August 2005 stehen. 

Die RAG AG setzt die Vereinbarungen mit der öffentlichen Hand konsequent 

um, auch unter Beachtung der Möglichkeit, dass die Revisionsklausel im Jahr 

2012, die durch das Steinkohlefinanzierungsgesetz vorgegebene Beendigung 

des subventionierten Steinkohlenbergbaus aufhebt. Die RAG-Stiftung wie auch 

die RAG AG werden nichts tun oder unterlassen, was die vom Bundestag zu 

treffende Entscheidung präjudizieren würde. 

Auf EU-Ebene erfolgte die Notifizierung der Beihilfen für das Jahr 2008 in Ver- 

bindung mit dem neuen Umstrukturierungsplan als Folge der kohlepolitischen 

Beschlüsse aus 2007. Die Bundesregierung hat die Notifizierung der Beihilfen 

2008 in Höhe von 2,4 Mrd. € im Oktober 2007 an die EU-Kommission übermit- 

telt. 

Nach Auslauf des subventionierten Steinkohlenbergbaus zum Ende des Jahres 

2018 wird die Aufgabe der RAG AG in der Abwicklung der bergbaulichen 

Folgelasten liegen. Hierzu werden die Beihilfen aus dem Bewilligungsbescheid 

2019 dienen, die nicht vor dem Jahr 2020 an die RAG AG ausgezahlt werden.

Prognosebericht der Evonik 

Seite 50 


Evonik wird sich auch in einem schwierigeren Marktumfeld gut behaupten kön- 

nen. Chancen ergeben sich aus der guten Positionierung in den für Evonik rele- 

vanten Märkten. Auch die Inbetriebnahme neuer Produktionskapazitäten sowie 

die Markteinführung neu entwickelter Produkte und neuer Anwendungen für 

bewährte Evonik-Produkte werden sich positiv auf das Geschäft auswirken. 

Weitere Chancen können sich durch nachgebende Rohstoffpreise und geringe- 

re Herstellkosten infolge der verbesserten Kapazitätsauslastung ergeben. Risi- 

ken für die Geschäftsentwicklung des Unternehmens sieht Evonik in der Ab- 

schwächung der Weltwirtschaft, einem weiteren deutlichen Anstieg der Roh- 

stoff- und Energiekosten, einem stärkeren Wechselkurs des Euro sowie der 

Verteuerung von Material und der Verfügbarkeit von Dienstleistungen. 

Für das Jahr 2008 erwartet das Unternehmen insgesamt einen leicht über Vor- 

jahr liegenden Umsatz. Die Ergebnisgrößen EBITDA und EBIT (gemäß IFRS) 

waren im Jahr 2007 von einer besonders erfreulichen und über den ursprüngli- 

chen Erwartungen liegenden Entwicklung geprägt. Darüber hinaus enthielten 

EBITDA und EBIT (gemäß IFRS) des Jahres 2007 Erträge aus Portfolio- 

Maßnahmen, die für das Jahr 2008 nicht wieder erwartet werden. Bereinigt um 

diese Erträge geht Evonik bei diesen Ergebnisgrößen für das Jahr 2008 jeweils 

von einer leichten Erhöhung aus. Aufgrund geringerer neutraler Belastungen 

wird sich das Ergebnis vor Ertragsteuern fortgeführter Aktivitäten gegenüber 

dem Jahr 2007 verbessern. Das insbesondere infolge der im Jahr 2007 reali- 

sierten Veräußerungsgewinne für Gasdistribution und Bergbautechnik hohe 

Ergebnis nicht fortgeführter Aktivitäten wird das Unternehmen nicht wieder er- 

reichen. Evonik erwartet daher insgesamt ein geringeres Konzernergebnis. 

Als Sachinvestitionsrahmen hat sich Evonik für das Jahr 2008 einen Betrag von 

rund 1,5 Milliarden € gesetzt. Die größten im Bau befindlichen Projekte sind das 

Steinkohlekraftwerk in Duisburg-Walsum und die Verbundanlage zur Herstel- 

lung hoch veredelter Spezialkunststoffe in Schanghai, China.

Seite 51 


Aufgrund der voraussichtlichen Entwicklung des operativen Ergebnisses EBIT 

und der geplanten Investitionstätigkeit geht Evonik auch für das Jahr 2008 da- 

von aus, einen positiven Wertbeitrag zu erwirtschaften. 

Ausgehend vom Geschäftsjahr 2008 rechnet das Unternehmen im Geschäfts- 

jahr 2009 mit einem leichten Anstieg beim Umsatz und bei den operativen Er- 

gebnisgrößen EBITDA und EBIT. Auch beim ROCE erwartet Evonik eine Ver- 

besserung.

Risikobericht 

Seite 52 

Risikobericht� 

Die RAG-Stiftung und die RAG AG haben am 27. September 2007 einen Be- 

herrschungs- und Gewinnabführungsvertrag abgeschlossen. Die RAG-Stiftung 

ist weiterhin mittelbar und unmittelbar Eigentümerin der Evonik Industries AG 

und wird auch nach Verkauf einer ersten Tranche über die Börse oder an einen 

Investor Mehrheitseigner dieser Gesellschaft sein. Insofern wirken sich die Ge- 

schäftsrisiken des Teilkonzerns RAG und des Evonik-Konzerns direkt oder indi- 

rekt auch auf die RAG-Stiftung aus. Die originäre Risikoverantwortung für die 

Geschäftsrisiken und deren Management liegt aber bei den operativ handeln- 

den Gesellschaften. 

Die RAG-Stiftung selbst hat die Aufgabe, die Ewigkeitslasten des subventionier- 

ten Steinkohlenbergbaus in Deutschland nach dessen Ende zu tragen. Die 

hierzu erforderlichen Mittel sollen durch Dividenden bzw. Veräußerungserlöse 

von Anteilen an der Evonik Industries AG und deren Anlage generiert werden. 

Aus heutiger Sicht ist der erwartete Mittelzufluss aus der Veräußerung von bis 

zu 75% der Aktien der Evonik Industries AG, aus den Dividenden der Evonik 

Industries AG und aus Erträgen aus der Kapitalanlage ausreichend, die erwar- 

teten Mittelabflüsse aus den Verlustübernahmen von RAG AG infolge des von 

der RAG AG aufzubringenden Eigenbeitrags und aus den Ewigkeitslasten ab 

2019 zu decken. 

Risiken für die RAG-Stiftung ergeben sich auf der Zuflussseite sowohl hinsicht- 

lich des Zeitpunktes der Verkäufe der Tranchen als auch hinsichtlich des zu 

erzielenden Verkaufserlöses. Der Verkauf über die Börse bedingt stets eine 

Kapitalmarktsituation, die einen entsprechend großen Börsengang erlaubt. Aber 

auch der Verkauf an einen Investor erfordert aufgrund des in der Regel teilwei- 

se fremdfinanzierten Kaufpreises eine entsprechend positive Situation am Kre- 

ditmarkt. Ergebnisrisiken der Evonik können sich über die Dividenden auch auf 

die RAG-Stiftung auswirken.

Seite 53 


Risiken für die RAG-Stiftung hinsichtlich der Mittelabflussseite betreffen im We- 

sentlichen die Ewigkeitslasten aber auch die Ergebnisrisiken der RAG AG. Der 

Zahlungsstrom der ab 2019 von der RAG-Stiftung zu finanzierenden Ewigkeits- 

lasten ist abhängig von der Entwicklung der Bemessungsgrundlagen und der 

künftigen Preis- und Zinsentwicklung. 

Risikobericht des Teilkonzerns RAG 

Grundlage des Risikomanagementsystems im Teilkonzern RAG ist die Integra- 

tion des Risikomanagementprozesses in die bestehenden Planungs-, Steue- 

rungs-, Kontroll- und Berichterstattungsabläufe auf allen Unternehmens- bzw. 

Konzernebenen. 

Risikostrategie 

Dem Risikomanagementsystem des Teilkonzerns RAG, im Folgenden als RCM 

bezeichnet (Risiko- und Chancenmanagement) liegt ein ganzheitlicher Ansatz 

zugrunde, der nicht nur die gesetzlich und regulatorisch verpflichtenden Aspek- 

te verfolgt, sondern gleichzeitig RCM als strategisches und operatives Steue- 

rungsinstrument einsetzt, um durch die ökonomisch sinnvolle Handhabung von 

Chancen und Risiken den wirtschaftlichen Erfolg zu optimieren bzw. wirtschaft- 

lichen Schaden abzuwenden. Die Grundzüge des RCM hat der Vorstand der 

RAG AG in risikopolitischen Leitsätzen festgelegt, in deren Mittelpunkt die För- 

derung der Risikokultur mit einer offenen Kommunikation von Chancen und Ri- 

siken auf allen Unternehmensebenen sowie ein bewusster und zielorientierter 

Umgang mit den Unternehmenschancen und -risiken stehen. Dabei liegt die 

Risikoverantwortung für die Realisierung von Chancen und die Handhabung 

von Risiken in den jeweiligen operativen Bereichen. Ein konkretes Risikoverhal- 

ten im Einzelfall wird durch das RCM-System nicht vorgegeben. 

Aufbau und Organisation des Risiko- und Chancenmanagements 

Die Zielerreichung des RCM stellen konzernweite Vorgaben sicher, die in einer 

Risikomanagementrichtlinie und in einem Risikomanagementhandbuch nieder- 

gelegt sind. Demnach beinhaltet das RCM im Teilkonzern RAG neben einem 

Früherkennungssystem auch ein Risiko-/Chancen-Controlling sowie ein inter-

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nes Überwachungssystem. Dazu gehört neben organisatorischen Sicherungs- 

maßnahmen und internen Kontrollmechanismen auch die RAG Konzernrevision 

GmbH als prozessunabhängige Kontroll- und Beratungsinstanz. Im Jahr 2007 

wurde mit der Einrichtung einer Compliance-Organisation begonnen, die auf 

dem bereits in der Vergangenheit geltenden Verhaltenskodex und einem durch 

den Compliance-Beauftragten verantworteten Compliance-Programm basiert. 

Im Hinblick auf die große Bedeutung des ordnungsgemäßen Umgangs mit öf- 

fentlichen Mitteln gilt darüber hinaus eine Subventionsrichtlinie, in deren Rah- 

men die Prokuristen der RAG AG eine erweiterte Vollständigkeitserklärung zum 

Jahresabschluss abgeben müssen. 

Für die Hauptrisikofelder hat der Vorstand Verantwortliche bestimmt, die gleich- 

zeitig den Risikomanagement-Lenkungsausschuss bilden, der unter anderem 

für die Koordination der Umsetzung des RCM-Systems auf Ressort-, Fachbe- 

reichs- und Betriebsebene nach Maßgabe der jeweils gültigen Vorgaben zu- 

ständig ist. Die Verantwortung für das RCM-System liegt bei dem vom Vorstand 

benannten Risikomanagement-Beauftragten. 

Das RCM-Berichterstattungssystem ist in zwei sich ergänzende Berichtsstränge 

unterteilt, die zu einer aussagefähigen RCM-Gesamtposition führen. Zum einen 

werden Chancen und Risiken im Rahmen von Inventuren durch die lage- 

berichtsorientierte jährliche Risikovorschau und deren quartalsweise Aktualisie- 

rung erfasst; zum anderen werden im Rahmen der turnusmäßigen Vorstands- 

berichterstattung monatlich controllingorientierte Chancen und Risiken als Ab- 

weichung von Plan-Werten dokumentiert. Die Erfassung, Bewertung und Aus- 

wertung aller im Rahmen von vorgegebenen Schwellenwerten meldepflichtigen 

Chancen und Risiken erfolgt konzernweit auf Basis der Meldungen be- 

richtspflichtiger Risikoverantwortlicher nach vorgegebenen einheitlichen Merk- 

malen mit Hilfe einer speziellen RCM-Software. Darüber hinaus sind die Risiko- 

verantwortlichen verpflichtet, im Falle plötzlich auftretender wesentlicher Risiken 

unverzüglich eine ad hoc-Berichterstattung an den Vorstand durchzuführen. 

Die RAG-Konzernrevision GmbH hat im Geschäftsjahr 2007 die Prüfung der 

Risikomanagementsysteme in mehreren Organisationseinheiten des Teilkon-

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zerns RAG fortgeführt und festgestellt, dass die gesetzlichen und unterneh- 

mensinternen Anforderungen erfüllt werden. Zusätzlich ist das Risikomanage- 

mentsystem in die Jahresabschlussprüfung der RAG AG nach den Modalitäten 

für börsennotierte Aktiengesellschaften einbezogen. Die Prüfung auf Ebene der 

RAG AG ergab, dass das Risikofrüherkennungssystem der RAG AG geeignet 

ist, Entwicklungen, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden könnten, 

rechtzeitig zu erkennen. 

Risikosituation 

Die nachfolgend dargestellte Risikosituation der RAG AG kann auf den gesam- 

ten Tätigkeitsbereich des Bergbaus übertragen werden. Darüber hinausgehen- 

de Risiken anderer Tätigkeitsbereiche sind aus Sicht der RAG AG unwesentlich 

und werden daher nicht dargelegt. 

Als national agierendes Bergbauunternehmen ist die RAG AG einer Reihe von 

Risiken ausgesetzt, die sich aus eigenem unternehmerischen Handeln, aber 

auch aus den herrschenden Umfeldbedingungen, insbesondere den kohlepoliti- 

schen Rahmenbedingungen, ergeben. Unternehmerische Chancen bestehen 

dagegen für RAG AG wegen der Einbindung in gültige Beihilferegelungen nur in 

sehr beschränktem Umfang. 

Die kontinuierliche und systematische Identifikation, Analyse, Bewertung und 

Dokumentation aller wesentlichen Chancen und Risiken sowie Maßnahmen zur 

Chancenrealisierung bzw. Risikoreduzierung erfolgt in den unternehmensspezi- 

fischen Hauptrisikofeldern: 

Kohlepolitische Risiken 

Die unternehmerische Existenz der RAG AG ist unmittelbar mit der Zusage aus- 

reichender öffentlicher Mittel zur Erreichung der politisch vorgegebenen Ziele 

verbunden. Mit der zwischenzeitlich gesetzlich und vertraglich fixierten Umset- 

zung der Eckpunktevereinbarung vom 07. Februar 2007 über einen sozialver- 

träglichen Auslauf des deutschen Steinkohlenbergbaus zum Ende des Jahres 

2018 wird gewährleistet, dass durch die von der öffentlichen Hand zur Verfü-

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gung gestellten Mittel sowie durch die Verwertung der Evonik Industries AG der 

Auslaufprozess und die Folgelasten des Steinkohlenbergbaus der RAG AG un- 

ter Wahrung der Sozialverträglichkeit im notwendigen Maße finanziert werden 

können. Die Auslaufentscheidung steht dabei unter dem Vorbehalt der Überprü- 

fung im Jahr 2012. Die finanziellen Rahmenbedingungen, gesetzlich geregelt im 

Steinkohlefinanzierungsgesetz, sind dabei so ausgestaltet worden, dass die 

unternehmerische Handlungsfähigkeit grundsätzlich gesichert ist. 

Der zukünftigen Entwicklung der Alt- und Ewigkeitslasten und den daraus resul- 

tierenden Risiken kommt vor dem Hintergrund der getroffenen kohlepolitischen 

Vereinbarungen eine besondere Bedeutung zu. Damit geht unmittelbar die Fä- 

higkeit der RAG-Stiftung und der RAG AG einher, über die erzielbaren Veräu- 

ßerungserlöse für die Evonik Industries AG bzw. die von der öffentlichen Hand 

zugesagten Mittel und Garantien den Bergbau szenariogerecht auslaufen las- 

sen zu können. Wesentliche Determinanten dieser Entwicklung sind die dem 

maßgeblichen Altlastengutachten zugrunde liegenden Prämissen wie Preisin- 

dex und Zinssatz sowie technischer Stand bei den Bewältigungsmaßnahmen, 

die eine erhebliche Hebelwirkung entfalten können und daher in Zukunft inten- 

siv beobachtet werden müssen. 

Strategische Risiken der Unternehmensentwicklung 

Es ist vorgesehen, die kohlepolitischen Vereinbarungen durch eine dem Auf- 

sichtsrat zur Beschlussfassung vorzulegende Bergbauplanung umzusetzen. 

Diese Bergbauplanung soll eine sozialverträgliche und plafondorientierte Fest- 

legung der Bergwerksstilllegungen sowie eine flexible Anpassung des Ressour- 

cen- und Mitarbeiterbedarfs in allen Unternehmensbereichen an die rückläufige 

Kapazitätsentwicklung beinhalten. 

Zur Bewältigung dieser Herausforderung wurde bereits 2007 die RAG AG-Stra- 

tegie überarbeitet und ein Programm aus insgesamt 21 strategischen Projekten 

initiiert, das Unternehmensabläufe und -organisation unter dem Aspekt perma- 

nenter Kostensenkung in allen Bereichen und Handlungsfeldern an die neuen 

Rahmenbedingungen anpassen soll. Alle Projekte laufen planmäßig. Im Mittel- 

punkt steht dabei der Kernbereich, der zukünftig durch die zentrale Pro-

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duktionsplanung und -steuerung noch stärker an der Maxime „Wir sind ein 

Bergwerk“ ausgerichtet wird. Weitere Schwerpunkte stellen die sogenannten 

Straffungsprojekte dar, deren Aufgabe die Reduzierung des Personalbedarfs in 

den nicht produzierenden Bereichen entsprechend der Förderrücknahme ist, 

sowie mehrere personalwirtschaftliche Projekte, die neben quantitativen Ge- 

sichtspunkten der Personalabsteuerung insbesondere den Aspekt der Know- 

how-Sicherung zum Gegenstand haben. 

Ergebnisrisiken 

Das Ziel eines ausgeglichenen Ergebnisses im Jahr 2008 und in den Folgejah- 

ren kann angesichts der bereits in der Modellrechnung zum Steinkohlefinanzie- 

rungsgesetz ausgewiesenen strukturellen Unterfinanzierung nur durch die hier- 

für als Ergebnisausgleich vorgesehene Minderung der Erlöskappung erreicht 

werden. Da die Erlöskappung aber im Grundsatz bis 2012 fortbesteht, können 

die angesichts des prognostizierten Erlösniveaus bestehenden weiteren Erlös- 

chancen nur dann zum Ergebnisausgleich genutzt werden, wenn die Voraus- 

setzungen für die Sprechklausel eintreten. In Anbetracht von Risiken aus Per- 

sonalüberhängen, betrieblichen Mehrkosten, Preissteigerungen im Energiebe- 

reich, möglichen produktionsseitigen Beschränkungen sowie der möglichen Er- 

höhung der laufenden Altlasten sind daher gegensteuernde Maßnahmen erfor- 

derlich, um ein ausgeglichenes Ergebnis sicherzustellen. Insbesondere die initi- 

ierten strategischen Projekte sollen entsprechende Chancenpotentiale generie- 

ren. 

Das Erreichen der in der Modellrechnung der RAG AG vertriebsseitig zugrunde 

gelegten Markterlöse setzt ein weiterhin hohes Erlösniveau für Importkohle vor- 

aus. Bedingt durch die hohe Nachfrage auf den internationalen Rohstoffmärkten 

bei gleichzeitig grundsätzlich knappen Transportkapazitäten wird trotz US- 

Dollarschwäche und temporär rückläufiger Frachtraten derzeitig davon ausge- 

gangen, dass das Erlösniveau von 2007 auch 2008 gehalten werden kann und 

ein deutliches Absinken der Weltmarktpreise auf absehbare Zeit weniger wahr- 

scheinlich ist.

Beihilferisiken 

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Die weitere rechtliche Absicherung der Beihilfefinanzierung für den Zeitraum ab 

2009 ist Ende 2007 mit Inkrafttreten des Steinkohlefinanzierungsgesetzes und 

dem Zugang der Bewilligungsbescheide für die Jahre 2009 bis 2012 sowie für 

die Deckung von Altlasten ab 2019 erfolgt. Gleichzeitig wurden neue Kohle- 

richtlinien des BMWi in Kraft gesetzt, die bereits Basis für die Beihilfeabrech- 

nung des Jahres 2007 sind. 

Anfang Dezember 2007 ist die EU-rechtliche Notifizierung des neuen Umstruk- 

turierungsplanes für den Auslauf Ende 2018 erfolgt. Darüber hinaus hat die 

Bundesregierung die Notifizierung der Beihilfen für 2008 Ende Oktober 2007 

fristgerecht an die EU-Kommission übermittelt. Die zur Erstellung des Umstruk- 

turierungsplans erforderlichen Daten wurden dem Bundeswirtschaftsministeri- 

um von RAG AG auf der Grundlage der bestehenden, bis 2010 gültigen EU- 

Beihilfeverordnung zur Verfügung gestellt und erläutert. Die Bundesregierung 

geht davon aus, dass der Umstrukturierungsplan und die damit verbundenen 

Beihilfen mit Artikel 87 EG-Vertrag und den darin festgelegten Regelungen ver- 

einbar sind. Ein konkretes Genehmigungsrisiko ist derzeit nicht absehbar. 

Finanzwirtschaftliche Risiken 

Im Rahmen ihrer gewöhnlichen Geschäftstätigkeit als auch zur Deckung lang- 

fristiger Lasten ist die RAG AG grundsätzlich Preis- und Zinsänderungsrisiken 

ausgesetzt. Ein wesentliches Ziel der Unternehmenspolitik ist die Begrenzung 

dieser Risiken durch ein systematisches finanzwirtschaftliches Risikomanage- 

ment. Dies bedeutet nicht den völligen Ausschluss finanzwirtschaftlicher Risi- 

ken, sondern deren Steuerung innerhalb vorgegebener Limite, um für den Teil- 

konzern negative Cashflow- und Ergebnisschwankungen weitgehend einzu- 

dämmen, ohne auf Chancen aus positiven Marktentwicklungen völlig zu ver- 

zichten. 

Kreditrisiken gegenüber Vertragspartnern werden systematisch bei Vertragsab- 

schluss geprüft und laufend überwacht. Das Ausfallrisiko bei Derivaten ist be- 

grenzt auf die Höhe ihrer positiven beizulegenden Zeitwerte. Sicherungsver-

Seite 59 


träge werden nur mit Finanzinstituten ausreichender Bonität im Rahmen vorge- 

gebener Limite abgeschlossen. Im Berichtszeitraum waren diesbezüglich keine 

Kreditrisiken erkennbar. Durch ein zentrales Liquiditätsrisikomanagement wird 

gewährleistet, dass die erforderlichen Mittel zur Finanzierung des operativen 

Geschäfts sowie der laufenden und geplanten Investitionen zeitgerecht zur Ver- 

fügung stehen. 

Produktionsrisiken 

Auf Grund herausfordernder bergbaulicher Verhältnisse und technischer sowie 

genehmigungsrechtlicher Probleme auf einzelnen Bergwerken besteht grund- 

sätzlich das Risiko, Förderziele zu verfehlen, da die ehrgeizigen Kostenziele 

angesichts der knappen Plafondmittel absoluten Vorrang haben. Für ein mögli- 

ches Nichterreichen der Planproduktion in 2008 steht das besondere Risiko für 

das Bergwerk Saar mit erheblicher Auswirkung wegen der anhaltenden Erder- 

schütterungen und der daraus resultierenden Produktionseinschränkungen. 

Weitere latente Risiken liegen z.B. im Ausfall von Infrastruktur und Produktions- 

einrichtungen, in der Verzögerung von Vorleistungen, im Entstehen eines Gru- 

benbrandes, in der geologischen Struktur der Lagerstätte sowie im Know-how- 

Verlust der Belegschaft. 

Personalrisiken 

Der Anspannungsgrad beim Personalabbau hat durch die Ausrichtung auf den 

neuen Anpassungskurs auf 12 Mio. t Förderkapazität in 2012 weiter zugenom- 

men. Rund 3.000 jüngere Mitarbeiter fallen bis zum Auslauf des subventionier- 

ten Bergbaus nicht mehr unter die Vorruhestandsregelungen und müssen sich 

eine neue berufliche Perspektive außerhalb des Bergbaus suchen. Gleichzeitig 

erfordert der mit dem Steinkohlefinanzierungsgesetz ermöglichte sozialverträg- 

liche Personabbau die volle Aufmerksamkeit des Personalmanagements, jeder- 

zeit Personal in der richtigen Quantität und Qualität bedarfsorientiert vorzuhal- 

ten.

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Daher ist künftig eine noch flexiblere Personalplanung- und -steuerung erfor- 

derlich; die bestehenden Flexibilisierungsansätze müssen überprüft und gege- 

benenfalls weiterentwickelt werden. Der nach Qualifikationsaspekten bisher 

ungesteuerte Personalabbau führt in bestimmten Tätigkeitsgruppen, Funktionen 

und Spezialgebieten zu Personal- und damit zu Know-how-Engpässen, gleich- 

zeitig treten in anderen Tätigkeitsgruppen Personalüberhänge auf. Diese per- 

sonalwirtschaftlichen Aufgabenstellungen werden im Rahmen einer Reihe be- 

reits angelaufener strategischer Projekte mit dem Ziel der Erarbeitung von kon- 

kreten Maßnahmenpaketen verfolgt. 

Akzeptanzrisiken 

Durch die aus der Eckpunktevereinbarung resultierende Strategieänderung er- 

geben sich für die RAG AG neue, deutlich veränderte Rahmenbedingungen, die 

zu erheblichen Risiken im rechtlichen und gesellschaftlichen Umfeld führen 

können und die Kommunikation der RAG AG vor komplexe kommunikative Her- 

ausforderungen stellen. Zu nennen sind hier insbesondere weiter wachsende 

Erwartungshaltungen in den Bergbauregionen mit verschärfter Akzeptanzlage 

sowie eine zunehmend veränderte Wahrnehmung des Steinkohlenbergbaus in 

der Öffentlichkeit. Es gilt daher, mögliche Risiken des Auslaufprozesses innen 

und außen zu begrenzen und zugleich zu belegen, dass die RAG AG weiterhin 

ein verlässlicher Partner der Politik, der Region und der Menschen ist. 

Rechtliche Risiken / Compliance 

Neben dem allgemeinen Risiko aus Rechtsstreitigkeiten unterliegt RAG AG 

insbesondere Risiken, die in subventions-, genehmigungs- und sonstigen berg- 

rechtlichen Problemstellungen begründet sind. In den betroffenen Hauptrisiko- 

feldern wird diesen Risiken durch umfangreiche Maßnahmen und organisatori- 

sche Regelungen begegnet. Der Gefahr der Nichteinhaltung von gesetzlichen 

Regelungen und Vorschriften begegnet RAG AG zusätzlich durch ein in 2007 

vom Vorstand der RAG AG verabschiedetes Compliance-Programm. Der Leiter 

des Zentralbereiches Recht verantwortet als Compliance-Beauftragter der RAG 

AG die Einrichtung des Compliance-Programmes, das im Jahr 2007 neben Mit- 

arbeiterschulungen im Wesentlichen aktive kommunikative Maßnahmen wie 

zum Beispiel Intranetauftritt, Berichterstattung und Monitoring beinhaltete. Der

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bereits vorhandene Verhaltenskodex wurde überarbeitet. In 2008 sollen weitere 

Elemente zur Umsetzung des Programms hinzukommen. 

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltrisiken 

Bei RAG AG besteht ein modernes betriebliches Arbeits-, Gesundheits- und 

Umweltschutzmanagementsystem, bei dem sämtliche Risiken ermittelt und be- 

urteilt sowie anschließend entsprechende Sicherungsmaßnahmen initiiert und 

durchgeführt werden. 

Um auf allen Ebenen und bei allen Tätigkeiten und Prozessen den Arbeits-, 

Gesundheits- und Umweltschutz noch effektiver und effizienter umzusetzen, 

wurde bei der RAG AG gemeinsam mit den Mitbestimmungsgremien ein zu- 

kunftsweisendes methodisches Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutzkon- 

zept (AGU-Konzept) entwickelt. Sein Ziel ist es, unter stärkerer Einbindung aller 

Beschäftigten Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz in Zukunft noch syste- 

matischer und noch konsequenter zu betreiben, um so kontinuierlich weitere 

Verbesserungen zu erreichen. 

Einkaufs- und Beschaffungsrisiken 

Die Verfügbarkeit von Vor- und Zwischenprodukten sowie von bergbauspezifi- 

schen Maschinen und Leistungen stellen für RAG AG ebenso potentielle Risi- 

ken dar, wie die Abhängigkeit von Rohstoff- und Energiepreisen. Aufgrund des 

Rückzugs des Steinkohlenbergbaus zum Ende 2018 und dem damit verbunde- 

nen Nachfragerückgang nach spezifischen Bergbaumaschinen und -materialien 

könnte es zu Versorgungsengpässen durch den Wegfall von Bergbauzuliefe- 

rern kommen. 

Diesen Risiken wird dadurch begegnet, dass die Einkaufsaktivitäten über die 

nationalen Grenzen hinaus optimiert, langfristige Verträge abgeschlossen, im 

Zuge des strategischen Projekts „Lieferantenmanagement“ die Beziehungen zu 

den Kernlieferanten weiter professionalisiert und alternative Lieferantenkonzep- 

te entwickelt werden.

Risiken der Informationstechnik 

Seite 62 


Der Umgang mit Informationen sowie die sichere Nutzung von Informations- 

systemen werden durch ein unternehmensweites Regelwerk gesteuert. Daher 

ist es ein wesentlicher Bestandteil der internen Kommunikationskultur, das Be- 

wusstsein aller Mitarbeiter zum Thema „Sicherheit der Informationstechnik (IT)" 

zu schärfen. Technische Maßnahmen, die einen angemessenen Schutz der 

betrieblichen Informations- und Kommunikationssysteme ermöglichen, werden 

kontinuierlich durch die verantwortlichen Fachbereiche an die sich ändernden 

Erfordernisse des Unternehmens angepasst. Insbesondere in der Kommunika- 

tion mit Externen wird auf die Umsetzung regelkonformer Lösungen hingewirkt. 

Notfallhandbücher, die spezielle Risikobereiche der Informations- und Kommu- 

nikationssysteme abdecken (z. B. Katastrophenmanagement) und direkt oder 

indirekt Einfluss auf bestehende Lieferantenverhältnisse für IT-Leistungen ha- 

ben, werden derzeit erstellt bzw. überarbeitet. 

Gesamtbewertung der Risikolage des Teilkonzerns RAG 

Die Gesamtbewertung der Risikolage zeigt, dass die vorhandenen Risiken im 

Rahmen der neuen kohlepolitischen Rahmenbedingungen und unter Berück- 

sichtigung der ergriffenen bzw. geplanten Maßnahmen einzeln oder in Wech- 

selwirkung miteinander keine bestandsgefährdenden Auswirkungen auf die 

RAG AG sowie auf den Teilkonzern RAG als Ganzes haben. 

Risikobericht der Evonik 

Risikostrategie 

Evonik ist im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit verschiedenen Chancen und 

Risiken ausgesetzt. Das Risikomanagement ist ein zentraler Bestandteil der 

wertorientierten Unternehmenssteuerung der Evonik und dient im Sinne eines 

umfassenden Chancen- und Risikomanagements der gezielten Sicherung be- 

stehender und künftiger Erfolgspotenziale. Risikomanagementprozesse sind auf 

allen Konzernebenen Teil der Planungs-, Steuerungs-, Kontroll- und Berichter- 

stattungsabläufe. Unternehmerische Risiken geht Evonik nur dann ein, wenn 

die Überzeugung vorliegt, dadurch den Unternehmenswert nachhaltig zu stei- 

gern und mögliche Auswirkungen gleichzeitig dauerhaft zu beherrschen.

Aufbau und Organisation des Chancen- und Risikomanagements 

Seite 63 


Das Risikomanagement dient der Früherkennung von Chancen und Risiken, 

der Abschätzung ihrer Auswirkungen sowie der Einleitung geeigneter Vorsorge- 

und Sicherungsmaßnahmen einschließlich ihrer Überwachung, damit das Un- 

ternehmen nicht in bestandsgefährdende Situationen gerät. Evonik verfügt über 

ein konzernweites internes Überwachungssystem. Neben organisatorischen 

Sicherungsmaßnahmen und internen Kontrollsystemen gehört dazu die Kon- 

zernrevision als prozessunabhängige Kontroll- und Beratungsinstanz. 

Das Risikomanagementsystem ist gemäß der dezentralen Organisationsstruk- 

tur ebenfalls dezentral aufgebaut. Die originäre Risikoverantwortung liegt bei 

den Geschäfts-, Konzern- und Servicebereichen, die für Früherkennung, Steue- 

rung und Kommunikation der Risiken verantwortlich sind. Innerhalb dieser Or- 

ganisationseinheiten koordinieren Risikobeauftragte die jeweiligen Risikomana- 

gementaktivitäten. Für die Evonik nimmt der Risikomanager die Steuerungs- 

und Kontrollfunktion für Abläufe und Systeme wahr. Er ist zentraler Ansprech- 

partner und verantwortlich für Dokumentation, Information und Koordination auf 

Konzernebene sowie die methodische Weiterentwicklung des Risikomanage- 

mentsystems. 

Das Chancen- und Risikomanagement ist ein wesentliches Element der Cont- 

rollingprozesse. Dazu zählen strategische und operative Planung, Vorstands- 

klausuren, Zieldialoge, Vorbereitung von Investitionsentscheidungen sowie Mo- 

natsberichterstattung und Sofortberichterstattung. Die Organisationseinheiten 

führen außerdem einmal jährlich eine Risikoinventur durch. Dazu verwenden 

sie einheitliche Softwareinstrumente, die einen ausführlichen Katalog potenziel- 

ler Risiken enthalten. Alle Risiken lassen sich so systematisch erfassen, doku- 

mentieren und hinsichtlich ihrer potenziellen Schadenshöhe und Eintrittswahr- 

scheinlichkeit bewerten. Für bei der Risikoinventur erkannte Risiken müssen die 

Organisationseinheiten Sicherungsmaßnahmen benennen und eine Einschät- 

zung zur Wirksamkeit und zum Umsetzungsgrad abgeben. Die jährliche Risiko- 

inventur wird ergänzt durch vierteljährliche Risikoberichte, in denen Verände- 

rungen bei den bereits identifizierten Risiken sowie neu aufgetretene Risiken

Seite 64 


gemeldet werden. Für das Risikomanagement der Evonik gibt es eine konzern- 

weit verbindliche Richtlinie. 

Die Konzernrevision der Evonik hat im Geschäftsjahr 2007 die Prüfung der Ri- 

sikomanagementsysteme in mehreren Organisationseinheiten von Evonik In- 

dustries AG fortgeführt und festgestellt, dass die gesetzlichen und unterneh- 

mensinternen Anforderungen erfüllt werden. Zusätzlich ist das Risikofrüherken- 

nungssystem in die Jahresabschlussprüfung der Evonik Industries AG nach den 

Modalitäten für börsennotierte Aktiengesellschaften einbezogen. Die Prüfung 

ergab, dass das Risikofrüherkennungssystem der Evonik Industries AG geeig- 

net ist, Entwicklungen, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden könn- 

ten, rechtzeitig zu erkennen. 

Gesamtbewertung der Risikolage der Evonik 

Die Betrachtung der einzelnen Risikofaktoren Markt- und Wettbewerbsrisiken, 

Produktions- und Umweltrisiken, Beschaffungsrisiken, Vertriebs- und Absatzri- 

siken, Zins- und Währungsrisiken, Liquiditätsrisiken, Risiken aus Akquisitionen 

und Desinvestitionen, rechtliche Risiken, Personalrisiken sowie der Risiken der 

Informationstechnologie zeigt auf, dass die identifizierten Risiken unter Berück- 

sichtigung der ergriffenen bzw. geplanten Maßnahmen einzeln oder in Wech- 

selwirkung miteinander keine bestandsgefährdenden Auswirkungen auf Evonik 

als Ganzes haben. 

Gesamtbewertung der Risikolage im RAG-Stiftung-Konzern 

Die Gesamtbewertung der Risikolage zeigt, dass die vorhandenen Risiken, so- 

wohl aus der geplanten Verwertung der Anteile an der Evonik Industries AG als 

auch im Rahmen der neuen kohlepolitischen Rahmenbedingungen und unter 

Berücksichtigung der ergriffenen bzw. geplanten Maßnahmen einzeln oder in 

Wechselwirkung miteinander keine bestandsgefährdenden Auswirkungen auf 

die RAG-Stiftung sowie auf den RAG-Stiftung-Konzern als Ganzes haben.

Ereignisse nach Schluss des Geschäftsjahres 

Seite 65 


Gemäß der Regelung im Bewilligungsbescheid wurden am 31. Januar 2008 die 

Beihilfen für das Jahr 2007 antragsgemäß vom BAFA in Höhe von 

2.328,9 Mio. € an RAG AG ausgezahlt, die noch unter dem Vorbehalt einer 

endgültigen Festsetzung stehen. 

Mit Schreiben vom 20. Februar 2008 gestattete das BMWi der RAG AG den 

Erwerb der Montan-Grundstücksgesellschaft mbH (MGG). Mit Vertrag vom 27. 

Februar 2008 erwarb die DSK Beteiligungs-GmbH, eine 100%ige Tochter der 

RAG AG, 85% der Anteile der MGG von der Evonik Immobilien GmbH. Sie hat 

ihr Vorerwerbsrecht für die MGG zu den gleichen wirtschaftlichen Konditionen 

wie ein anderer potentieller Käufer ausgeübt. Nach Einbringung von 15% der 

Anteile in die MGG-Beteiligung Verwaltungs GmbH & Co. KG hat die DSK Be- 

teiligungs-GmbH am 31. März 2008 die verbliebenen Anteile von 15% an der 

MGG von der Evonik Immobilien GmbH erworben. MGG war im Konzernab- 

schluss 2007 der Evonik Industries AG als zur Veräußerung gehaltener Ver- 

mögenswert bilanziert. 

Am 23. Februar 2008 kam es im saarländischen Landkreis Saarlouis zu schwe- 

ren Erderschütterungen. Die RAG AG reagierte hierauf mit einem sofortigen 

Abbaustopp für das Bergwerk Saar. Von der Bergbehörde wurde ein unbefriste- 

ter Abbaustopp für die betroffenen Abbaubereiche angeordnet. Das Risiko im 

Zusammenhang mit den Erschütterungen reicht von Ersatzansprüchen aus 

Bergschäden und aus Vertragsbeziehungen bis hin zu einem endgültigen Ab- 

baustopp für den Steinkohlebergbau an der Saar. Von einem längerfristigen 

oder dauerhaften Abbaustopp wären auch die drei Evonik-Kraftwerke im Saar- 

land betroffen. Für diesen Fall werden alternative Kohleversorgungskonzepte 

geprüft, insbesondere der Einsatz von Importkohle. Am 02. April 2008 hat das 

Bergwerk Saar die Förderung auf einem geringen Niveau wieder aufgenom- 

men. 

In der Sitzung des Aufsichtsrats der RAG AG am 02. April 2008 wurde die Still-

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legung des Bergwerks Lippe zum 01. Januar 2009 auf der Grundlage des Stein- 

kohlefinanzierungsgesetzes und des Bewilligungsbescheides über Stilllegungs- 

beihilfen vom 28. Dezember 2007 beschlossen. 

Aufgrund eines Brandschadens auf dem Gelände der Rütgers Chemicals 

GmbH in Castrop-Rauxel am 06. Februar 2008 wird sich der Vollzug des Kauf- 

vertrages mit der britischen Triton verzögern. Evonik erwartet den Vollzug des 

Verkaufs der Teerraffination im ersten Halbjahr 2008. Der Brandschaden, von 

dem auch Produktionsanlagen betroffen waren, ist in vollem Umfang durch Ver- 

sicherungen abgedeckt. 

Anfang März 2008 übernahm Evonik Industries AG mittelbar die restlichen 49% 

an seinem Joint Venture Degussa Lynchem Co. Ltd., Dalian, China, von den 

chinesischen Anteilseignern. 

In der Sitzung des Kuratoriums der RAG-Stiftung am 01. April 2008 wurde das 

weitere Vorgehen hinsichtlich des Börsengangs der Evonik Industries AG erör- 

tert. Für die Stiftung ist der Börsengang nach wie vor der bevorzugte, da von 

der Satzung vorgegebene Weg, um die Evonik an den Kapitalmarkt zu bringen. 

Angesichts der insbesondere in den letzten Monaten unbefriedigenden Entwick- 

lung und der aktuellen Verfassung des Kapitalmarktes kann dieser Weg jetzt 

nicht mehr mit Aussicht auf Erfolg, d.h. einen angemessenen Erlös für die Evo- 

nik-Aktien, weiter verfolgt werden. Deshalb hat der Vorstand der Stiftung ent- 

schieden, den Börsengang zu verschieben. Die bisherigen internen Arbeiten 

haben indessen einen Reifegrad erreicht, der es erlaubt, die Vorbereitungen für 

den Börsengang zügig wieder aufzunehmen, wenn sich am Kapitalmarkt aus- 

sichtsreiche Perspektiven abzeichnen. Mittlerweile liegen der Stiftung interes- 

sante Angebote renommierter Finanzinvestoren vor, die die Attraktivität der E- 

vonik für Investoren bestätigen. Deshalb wird sich die Stiftung nunmehr darauf 

konzentrieren, die Chancen für den Verkauf eines Anteils an der Evonik Indust- 

ries AG intensiv auszuloten. Die Stiftung nimmt damit die ebenfalls von der Sat- 

zung eröffnete Option wahr, vor dem ersten Börsengang einen Investor am Un- 

ternehmen zu beteiligen.

Seite 67 


Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Ge- 

schäftsjahres 2007 eingetreten sind, sind nicht bekannt. 

Essen, 03. April 2008 

Bonse-Geuking Schröder Weber 

Dieser Bericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die auf den gegenwärtigen Erwartungen, Vermutungen und Prog- 

nosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen beruhen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind 

nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Die zukünftigen 

Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene 

Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen.

Konzernabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr 

vom 13. November bis 31. Dezember 2007 

Seite 1

Konzern-Bilanz der RAG-Stiftung, Essen, 

zum 31. Dezember 2007 (in Mio. Euro) 

Aktiva Anhang 

Anlagevermögen ( 1) 

Immaterielle Vermögensgegenstände.......................................................... 5,9 

Sachanlagen................................................................................................. 1.328,4 

Finanzanlagen.............................................................................................. 1.370,0 

Umlaufvermögen 

Vorräte.......................................................................................................... ( 2) 393,1 

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände.................................. ( 3) 6.982,4 

Wertpapiere.................................................................................................. ( 4) 5,3 

Flüssige Mittel............................................................................................... ( 5) 304,1 

31.12.2007 

Seite 2 

2.704,3 

7.684,9 

Rechnungsabgrenzungsposten.......................................................................... ( 6) 14,5 

10.403,7

Konzern-Bilanz der RAG-Stiftung, Essen, 

zum 31. Dezember 2007 (in Mio. Euro) 

Passiva Anhang 

Eigenkapital ( 7) 

Stiftungskapital............................................................................................. 2,0 

Rückstellungen 

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen.................... ( 8) 2.455,7 

Rückstellungen für Bergschäden................................................................. ( 9) 3.172,5 

Steuerrückstellungen.................................................................................... ( 10) 150,6 

sonstige Rückstellungen.............................................................................. ( 10) 4.116,9 


Seite 3 

2,0 

9.895,7 

Verbindlichkeiten................................................................................................. ( 11) 497,1 

Rechnungsabgrenzungsposten.......................................................................... ( 12) 8,9 

10.403,7

Entwicklung des Anlagevermögens der RAG-Stiftung - Konzern, Essen, 

Anlage zur Bilanz zum 31. Dezember 2007 (in Mio. Euro) 

Stand 

13.11. 

Anschaffungs- und Herstellungskosten 

Veränderung 

Konsol.-Kreis 

Zugänge Abgänge Umbuchungen Zuschreibungen 

A. Anlagevermögen 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Berechtsame 25,9 25,9 

Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und 13,8 13,8 

ähnliche Rechte und Werte sowie 

Lizenzen an solchen Rechten und Werten 

Geschäfts- oder Firmenwert 1,4 0,0 1,4 

0,0 41,1 0,0 0,0 0,0 0,0 41,1 

II. Sachanlagen 

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und 1.096,4 1.096,4 

Bauten einschließlich der Bauten auf 

fremden Grundstücken 

Schächte 680,4 680,4 

Grubenbaue 163,8 163,8 

Technische Anlagen und Maschinen 3.559,8 3.559,8 

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- 131,9 0,0 0,0 131,9 

ausstattung 

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 92,7 92,7 

0,0 5.725,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5.725,0 

III. Finanzanlagen 

Anteile an verbundenen Unternehmen 1.281,4 1.281,4 

(davon Änderung durch Equity-Bewertung) 48,8 48,8 

Ausleihungen an verbundene Unternehmen 26,2 26,2 

Beteiligungen 0,0 

- an assoziierten Unternehmen 0,3 0,3 

- an sonstigen Unternehmen 0,2 0,2 

Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein 18,3 18,3 

Beteiligungsverhältnis besteht 

Sonstige Ausleihungen 77,4 77,4 

0,0 1.403,8 0,0 0,0 0,0 0,0 1.403,8 

0,0 7.169,9 0,0 0,0 0,0 0,0 7.169,9 

Stand 

31.12. 

Seite 4

Entwicklung des Anlagevermögens der RAG-Stiftung - Konzern, Essen, 

Anlage zur Bilanz zum 31. Dezember 2007 (in Mio. Euro) 

Stand 

13.11. 

Veränderung 

Konsol.-Kreis 

Abschreibungen Buchwerte 

Zugänge Abgänge Umbuchungen Zuschreibungen 

A. Anlagevermögen 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Berechtsame 21,4 0,1 21,5 4,4 0,0 

Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und 12,1 0,2 12,3 1,5 0,0 

ähnliche Rechte und Werte sowie 

Lizenzen an solchen Rechten und Werten 

Geschäfts- oder Firmenwert 1,4 0,0 1,4 0,0 0,0 

0,0 34,9 0,3 0,0 0,0 0,0 35,2 5,9 0,0 

II. Sachanlagen 

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und 770,3 2,7 773,0 323,4 0,0 

Bauten einschließlich der Bauten auf 

fremden Grundstücken 

Schächte 504,4 7,2 511,6 168,8 0,0 

Grubenbaue 111,8 1,9 113,7 50,1 0,0 

Technische Anlagen und Maschinen 2.874,4 21,8 2.896,2 663,6 0,0 

(davon Festwerte 19,8 Mio € netto) 

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- 97,7 1,7 0,0 99,4 32,5 0,0 

ausstattung 

(davon Festwerte 1,1 Mio € netto) 

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 2,3 0,4 2,7 90,0 0,0 

0,0 4.360,9 35,7 0,0 0,0 0,0 4.396,6 1.328,4 0,0 

III. Finanzanlagen 

Anteile an verbundenen Unternehmen 0,4 0,4 1.281,0 0,0 

(davon Änderung durch Equity-Bewertung) 48,8 0,0 

Ausleihungen an verbundene Unternehmen 13,2 13,2 13,0 0,0 

Beteiligungen 0,0 0,0 

- an assoziierten Unternehmen 0,3 0,0 

- an sonstigen Unternehmen 0,0 0,2 0,0 

Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein 9,4 9,4 8,9 0,0 

Beteiligungsverhältnis besteht 0,0 0,0 

Sonstige Ausleihungen 10,8 10,8 66,6 0,0 

0,0 33,8 0,0 0,0 0,0 0,0 33,8 1.370,0 0,0 

0,0 4.429,6 36,0 0,0 0,0 0,0 4.465,6 2.704,3 0,0 

Stand 

31.12. 

Stand 31.12. 

lfd. Jahr 

Seite 5 

Stand 13.11.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der RAG-Stiftung, Essen, 

für das Rumpfgeschäftsjahr vom 13. November bis 31. Dezember 2007 (in Mio. Euro) 

Anhang 

2007 

Seite 6 

Umsatzerlöse...................................................................................................................... ( 13) 557,3 

Erhöhung (+) / Verminderung (-) des Bestands an fertigen / unfertigen Erzeugnissen...... + 2,7 

Andere aktivierte Eigenleistungen...................................................................................... 0,5 

Sonstige betriebliche Erträge.............................................................................................. ( 14) 297,4 

Materialaufwand.................................................................................................................. ( 15) 268,4 

Personalaufwand................................................................................................................ ( 16) 262,1 

Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens 

und Sachanlagen................................................................................................................ 36,0 

Sonstige betriebliche Aufwendungen.................................................................................. ( 17) 348,0 

Beteiligungsergebnis........................................................................................................... ( 18) + 49,7 

Zinsergebnis....................................................................................................................... ( 19) + 12,2 

Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens............. 0,0 


Steuern............................................................................................................................... ( 20) 5,3 

Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag + 0,0

Organe der Stiftung 

Kuratorium (Konstitution am 25.10.2007) 

- 7 - 

Anhang RAG-Stiftung-Konzern für das Rumpfgeschäftsjahr 

vom 13. November bis zum 31. Dezember 2007 

Dr. Jürgen Rüttgers, MdL 

Ministerpräsident des Landes Nordrhein-Westfalen 

Peter Müller, MdL 

Ministerpräsident des Saarlandes 

Peer Steinbrück, 

Bundesminister der Finanzen 

Michael Glos, MdB 

Bundesminister für Wirtschaft und Technologie 

Hubertus Schmoldt, 

Vorsitzender der Industriegewerkschaft Bergbau, 

Chemie und Energie 

stellvertretender Vorsitzender des 

Aufsichtsrates der RAG Aktiengesellschaft 

Vorstand (seit Gründung der RAG-Stiftung am 26.06.2007) 

Wilhelm Bonse-Geuking, 

Vorsitzender des Vorstandes der RAG-Stiftung 

Vorsitzender des Aufsichtsrates der 

RAG Aktiengesellschaft (ab 07.12.2007) 

Vorsitzender des Aufsichtsrates der Evonik 

Industries AG (ab 31.12.2007) 

Ulrich Weber, 

Mitglied des Vorstandes der RAG-Stiftung 

Mitglied des Vorstandes der RAG Aktiengesellschaft 

(bis 31.12.2007) 

Mitglied des Vorstandes der Evonik Industries AG 

Mitglied des Aufsichtsrates der RAG 

Aktiengesellschaft (ab 01.01.2008) 

Ulrich Hartmann, 

Vorsitzender 

Vorsitzender des Aufsichtsrates der E.ON AG 

Ralf Hermann, 

Vorsitzender des Konzernbetriebsrates der Evonik 

Industries AG 

Dr. Stephan Holthoff-Pförtner, 

Rechtsanwalt und Notar 

Dr. Hans-Peter Keitel, 

Mitglied des Aufsichtsrates der HOCHTIEF AG 

Ludwig Ladzinski, 

Vorsitzender der Arbeitsgemeinschaft der Betriebsräte 

der RAG-Stiftung 

Vorsitzender der Arbeitsgemeinschaft der Betriebsräte 

im RAG-Konzern 

Dr. Jens Odewald, 

Odewald & Compagnie GmbH 

Roland Oetker, 

Präsident Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapier- 

besitz e.V. 

Dr. h.c. Eggert Voscherau, 

stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes der 

BASF AG 

Gustav Adolf Schröder, 

Mitglied des Vorstandes der RAG-Stiftung 

Mitglied des Aufsichtsrates der RAG 

Aktiengesellschaft (ab 03.12.2007) 

. . .

Grundlagen 

- 8 - 

Der Konzernabschluss der RAG-Stiftung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 13. November bis zum 31. Dezember 2007 

wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelgesetzbuches aufgestellt. 

Am 24. September 2007 wurde ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen RAG-Stiftung und RAG 

Aktiengesellschaft (RAG AG) geschlossen, der am 13. November 2007 ins Handelsregister eingetragen wurde. In den 

Konzernabschluss der RAG-Stiftung wurde der Teilkonzern RAG zum 31. Dezember 2007 einbezogen. Ab Eintragung 

des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zwischen RAG-Stiftung und RAG AG wurden die Erträge und 

Aufwendungen des Teilkonzerns RAG zeitanteilig dem RAG-Stiftung-Konzern zugerechnet und durch Einstellung eines 

Ausgleichspostens in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen neutralisiert. 

Aus Gründen der Klarheit wurden in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung Positionen zusammengefasst. 

Diese werden im Anhang weiter erläutert. 

Organe der Gesellschaft 

Die Mitglieder des Kuratoriums und des Vorstandes der RAG-Stiftung sind auf Seite 7 genannt. 

Konsolidierungskreis 

In den zum 31. Dezember 2007 aufgestellten Konzernabschluss sind neben der RAG-Stiftung elf inländische 

Unternehmen einbezogen, bei denen der RAG-Stiftung unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte der 

Gesellschafter zusteht. 

Aufgrund insgesamt untergeordneter Bedeutung sind acht inländische und zwei ausländische Unternehmen nach § 296 

Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen worden. 

Die Evonik Industries AG wurde zum Zwecke einer langfristigen Beteiligung von 25,1% erworben. Die weiteren Anteile 

an der Evonik Industries AG wurden in Weiterveräußerungsabsicht erworben. Daher wird die Evonik Industries AG 

gemäß §§ 311, 312 HGB im RAG-Stiftung-Konzernabschluss nach der Equity-Methode bewertet. Des Weiteren werden 

die Anteile an der RAG Verkauf GmbH, die nicht durch den Evonik-Konzern gehalten werden, nach der Equity-Methode 

in den Konzernabschluss einbezogen. 

Konsolidierungsgrundsätze 

Die Konsolidierung der Einzelabschlüsse wurde unter Beachtung der gesetzlichen Vorschriften nach folgenden 

Grundsätzen vorgenommen: 

Die in den RAG-Stiftung-Konzernabschluss übernommenen Vermögensgegenstände und Schulden der konsolidierten 

Unternehmen sind nach den auf den Jahresabschluss der Obergesellschaft anwendbaren Methoden einheitlich 

bewertet. 

Die nicht von Konsolidierungsvorgängen beeinflussten Aktiva und Passiva wurden unverändert aus den jeweiligen 

Abschlüssen übernommen. 

Bei der Kapitalkonsolidierung wird die Buchwertmethode gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB angewendet. 

Stichtag der Konsolidierung ist die erstmalige Einbeziehung der Tochterunternehmen in den Konzernabschluss. Der 

Teilkonzern RAG und die RAG-Beteiligung Verwaltungs GmbH & Co. KG wurden daher zum 31. Dezember 2007 

erstmals in den Konzernabschluss der RAG-Stiftung einbezogen. Die Erträge und Aufwendungen des Teilkonzerns RAG 

wurden, ab Eintragung des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zwischen RAG-Stiftung und RAG AG am 13. 

November 2007, zeitanteilig dem RAG-Stiftung-Konzern zugerechnet und durch Einstellung eines Ausgleichspostens in 

den sonstigen betrieblichen Aufwendungen neutralisiert. 

Die aktivischen Unterschiedsbeträge erstmalig konsolidierter Konzernunternehmen sind Geschäfts- oder Firmenwerte, 

die fortlaufend über 15 Jahre planmäßig abgeschrieben werden, soweit keine außerplanmäßige Abschreibung 

erforderlich ist. Erhöht sich der Geschäfts- oder Firmenwert durch Anteilszukäufe, so ist der Unterschiedsbetrag 

. . .

- 9 - 

planmäßig über die Restnutzungsdauer abzuschreiben. Passivische Unterschiedsbeträge werden je nach Charakter den 

Gewinnrücklagen oder den Rückstellungen zugeordnet. 

Die Evonik Industries AG wurde auf der Grundlage der Equity-Bewertung (Buchwertmethode) in den Konzernabschluss 

einbezogen. Maßgeblich waren hierbei die Wertansätze zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung am 31. Dezember 

2007, die von Werten nach IFRS auf Werte, die den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung entsprechen, 

übergeleitet wurden. 

Ausleihungen und andere Forderungen, Verbindlichkeiten, Zwischenergebnisse, Umsatzerlöse sowie Aufwendungen 

und Erträge zwischen den einbezogenen Unternehmen sind eliminiert. 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Der Konzernabschluss der RAG-Stiftung wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches 

aufgestellt. 

Bei der Bilanzierung und Bewertung wird davon ausgegangen, dass dem Bergbaubereich der RAG AG auch in der 

Zukunft ausreichende öffentliche Hilfen gewährt werden. 

Der Bund, das Land Nordrhein-Westfalen und das Saarland haben sich in einer Eckpunktevereinbarung am 07. Februar 

2007 darauf verständigt, die subventionierte Förderung der Steinkohle in Deutschland zum Ende des Jahres 2018 

sozialverträglich zu beenden. RAG AG und IGBCE haben dies auf Grundlage der in dieser Verständigung vereinbarten 

Regelungen akzeptiert. Die konkrete Ausgestaltung des in der Eckpunktevereinbarung gesteckten Rahmens über die 

Beihilfen der öffentlichen Hand wurde im Verlauf des Jahres 2007 mit einer Rahmenvereinbarung zwischen Bund, 

Revierländern und RAG AG geregelt. Auf Basis dieser Rahmenvereinbarung wurden das Steinkohlefinanzierungsgesetz, 

die Kohlerichtlinien und die Bewilligungsbescheide 2009 bis 2012 und 2019 erlassen. In Verbindung mit der Gründung 

der RAG-Stiftung, die im Rahmen des Erblastenvertrages für die Finanzierung der Ewigkeitslasten unter 

Berücksichtigung der Gewährleistung durch das Land Nordrhein-Westfalen, das Saarland und den Bund haftet, ist die 

Finanzierung des Auslaufs des subventionierten Steinkohlenbergbaus gewährleistet. 

Gemäß der Rahmenvereinbarung wurde der Haftungsverbund zwischen dem Bergbau- und dem Beteiligungsbereich der 

RAG AG mit dem Inkrafttreten des Steinkohlefinanzierungsgesetzes am 28. Dezember 2007 aufgehoben und mit Datum 

vom 24. September 2007 ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen der RAG-Stiftung und der RAG 

AG geschlossen, der mit Eintragung ins Handelsregister am 13. November 2007 wirksam wurde. 

(Weitere Einzelheiten der kohlepolitischen Verständigung sind dem Lagebericht zu entnehmen.) 

Im Konzernabschluss wurde die Stilllegung des Bergwerks Walsum zum 01. Juli 2008 bilanziert. Die bislang unter dem 

Vorbehalt einer rechtssicheren, ausreichenden Finanzierung durch die öffentliche Hand stehende Stilllegung des 

Bergwerks Lippe wurde auf Grund der geänderten Rahmenbedingungen durch die kohlepolitische Verständigung trotz 

der nunmehr vorliegenden ausreichenden Flankierung nicht abschließend beschlossen. Der Stilllegungsbeschluss wird 

in einer späteren Aufsichtsratssitzung der RAG AG erneut zur Entscheidung vorgelegt. 

Steuerrechtlich motivierte Wertansätze sind in der Bilanz des Konzernabschlusses aufgrund des § 308 HGB nicht 

ausgewiesen. 

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen sind mit Anschaffungs- oder steuerlich anerkannten 

Herstellungskosten abzüglich Zuschüsse Dritter sowie planmäßiger und außerplanmäßiger Abschreibungen angesetzt. 

Die Herstellungskosten enthalten neben den Einzelkosten auch anteilige Gemeinkosten und Abschreibungen, aber keine 

Fremdkapitalzinsen. 

Im Bergbaubereich wird bei beweglichen Anlagegütern die lineare Abschreibungsmethode angewendet. Ansonsten wird 

im RAG-Stiftung-Konzern bei beweglichen Anlagegütern, soweit auch steuerrechtlich zulässig, die degressive 

Abschreibungsmethode angewendet mit Übergang auf die lineare Methode, sobald diese zu höheren 

Abschreibungssätzen führt. Berechtsame und Schächte werden entsprechend der Minderung der zugeordneten 

Kohlenvorräte abgeschrieben, soweit eine förderunabhängige Mindestabschreibung (bei Schächten) bzw. eine lineare 

Verteilung der Restbuchwerte auf eine verkürzte Restnutzungsdauer überschritten wird. Bergehalden werden planmäßig 

nach dem Fortschritt der Aufhaldung abgeschrieben. 

Bewegliche Anlagegüter werden pro rata temporis abgeschrieben. Geringwertige Anlagegüter wurden im Zugangsjahr 

voll abgeschrieben und als Abgang ausgewiesen. 

. . .

Außerplanmäßige Abschreibungen wurden vorgenommen: 

- 10 - 

- wegen Herabsetzung von Buchwerten auf niedrigere beizulegende Werte, 

- wegen Stilllegungen. 

Nach ertragsteuerlichen Grundsätzen angesetzte Festwerte bestehen für bestimmte Teile der Betriebsausstattung unter 

und über Tage im Bergbaubereich. 

Im Finanzanlagevermögen sind die Anteile an verbundenen Unternehmen und die Beteiligungen zu 

Anschaffungskosten oder bei dauernder Wertminderung mit den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. 

Unverzinsliche und niedrig verzinsliche Ausleihungen werden zu Barwerten auf der Grundlage von 5,5 Prozent bewertet, 

mit Ausnahme der in Vorjahren gewährten und mit 4 Prozent zu verzinsenden Darlehen an Arbeitnehmer, die nicht 

abgezinst wurden. Ist der Grund für die außerplanmäßigen Abschreibungen entfallen, so werden sie wieder rückgängig 

gemacht. Das allgemeine Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt. 

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten unter Beachtung des 

Niederstwertprinzips bewertet. 

Unfertige und fertige Erzeugnisse sind zu Herstellungskosten aktiviert, die neben den Einzelkosten auch anteilige 

Gemeinkosten und Abschreibungen, aber keine Fremdkapitalzinsen enthalten. Erzeugnisse aus der Produktion der 

Bergbaubetriebe sind, ausgehend von Listenverkaufspreisen, unter Berücksichtigung steuerlich anerkannter Abschläge 

zu Herstellungskosten bewertet. Haldenbestände sind auf niedrigere beizulegende Werte abgewertet. Waren sind zu 

Anschaffungskosten oder zu niedrigeren beizulegenden Werten bewertet. 

Unentgeltlich zugeteilte Emissionsrechte werden mit dem Erinnerungswert angesetzt. 

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert, Verbindlichkeiten sind zum 

Rückzahlungsbetrag bilanziert. Unverzinsliche Forderungen mit einer Laufzeit größer ein Jahr wurden entsprechend 

abgezinst, soweit ihnen kein anderer wirtschaftlicher Vorteil gegenübersteht. 

Forderungen sind einzeln im Umfang erkennbarer Risiken sowie pauschal wegen des allgemeinen Kreditrisikos 

wertberichtigt. Ansprüche in fremder Währung werden zum Anschaffungskurs, gegebenenfalls zum niedrigeren 

Tageskurs, Verpflichtungen in fremder Währung ebenfalls zum Anschaffungskurs, erforderlichenfalls zum höheren 

Tageskurs, bewertet. 

Wertpapiere des Umlaufvermögens und andere kurzfristige Geldanlagen sind zu Anschaffungskosten oder zu 

niedrigeren Tageskursen angesetzt. Bankguthaben werden grundsätzlich zum Zeitpunkt der Wertstellung ausgewiesen. 

Rückstellungen wurden in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig 

ist. 

Den Rückstellungen für Altersversorgung liegen die Teilwerte gemäß § 6a EStG zugrunde. Verkürzte 

Anwartschaftszeiten wegen personeller Anpassungsmaßnahmen wurden versicherungsmathematisch berücksichtigt. Die 

Rückstellungen sind auf der Grundlage der Generationentafeln 2005 G ermittelt. 

Rückstellungen für entstandene Bergschäden größer 75.000 € werden einzeln bewertet. Die Höhe der Rückstellungen 

für entstandene Kleinbergschäden, für verursachte, noch nicht entstandene Bergschäden und für Dauerbergschäden 

wird nach steuerlich abgestimmten Pauschalverfahren ermittelt. 

Rückstellungen für Abgabeverpflichtungen von Emissionsrechten werden, soweit Emissionsrechte vorhanden sind, mit 

dem aktivierten Betrag dieser Rechte bewertet. Der die aktivierten Rechte übersteigende Anteil der Abgabeverpflichtung 

wird mit dem Stichtagskurs dieser Rechte bewertet. 

Die übrigen Rückstellungen berücksichtigen in angemessenem Umfang alle erkennbaren Risiken und ungewissen 

Verpflichtungen. Die Rückstellungen für Sozialplan- und ähnliche Leistungen sind, soweit nicht einzeln bestimmte 

Verpflichtungen vorliegen, auf der Basis von Durchschnittswerten ermittelt. Die Rückstellungen für 

Abbruchverpflichtungen und Schachtverfüllung werden für die produzierenden Betriebe ratierlich angesammelt. 

Die Rückstellung für latente Steuern berücksichtigt die zeitlich befristeten Unterschiede zwischen Handelsbilanz und 

Steuerbilanz und wird unter Zugrundelegung der künftig zu erwartenden Steuersätze ermittelt. 

. . .

- 11 - 

Die Rückstellungen für Alt- und Ewigkeitslasten werden unter der Position „Sonstige Angaben“ näher dargestellt und 

erläutert. 

. . .

Bilanzerläuterungen 

1. Anlagevermögen 

- 12 - 

In den Sachanlagen sind Festwerte (138,1 Mio. €) gemäß § 240 Abs. 3 HGB erfasst. Im Jahr 2007 erfolgte im 

Bergbaubereich turnusmäßig die Inventur der Festwertgegenstände. 

Sowohl die Anteile an verbundenen Unternehmen als auch die Beteiligungen dienen vorrangig der Absicherung 

von Verpflichtungen. 


Mio. € 

Die Abschreibungen des Geschäftsjahres in Höhe von 36,0 

enthalten folgende außerplanmäßige Abschreibungen 

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen 13,5 

Finanzanlagen - 

Aus der Einbeziehung der Evonik Industries AG nach der Equity-Methode resultierte eine Erhöhung des Buchwerts 

von 1.217 Mio. € um 49 Mio. € auf 1.266 Mio. €. 

At Equity bilanzierte Unternehmen: 

Evonik-Konzern 2007 

Mio. € 

Anschaffungskosten 1.217 

Anteiliges Eigenkapital 

1.266 

Unterschiedsbetrag 

49 

Langfristige Vermögenswerte (IFRS) 

Kurzfristige Vermögenswerte (IFRS) 

Langfristige Verbindlichkeiten (IFRS) 

Kurzfristige Verbindlichkeiten (IFRS) 

Ergebnis nach Steuern fortgeführter Aktivitäten (IFRS) 

Ergebnis nach Steuern nicht fortgeführter Aktivitäten (IFRS) 

13.633 

6.167 

10.094 

4.625 

Für die RAG Verkauf GmbH als weiteres at Equity bilanziertes Unternehmen wurde auf die Darstellung einer 

zusammengefassten Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung aus Gründen der Wesentlichkeit verzichtet. 

2. Vorräte 

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 


Mio. € 

93,8 

Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen 1,4 

Fertige Erzeugnisse und Waren 

297,7 

(davon Haldenbestände) 

( 283,5 

Geleistete Anzahlungen 0,2 

393,1 

369 

602 

. . . 

)

- 13 - 

3. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 

RLZ 

bis zu 

RLZ 

mehr als 

Gesamt 


1 Jahr 1 Jahr 

Mio. € Mio. € Mio. € 

Forderungen aus Lieferungen und 

Leistungen 

11,7 - 11,7 

Forderungen gg. verbundene Unternehmen 640,1 - 640,1 

Forderungen gg. Unternehmen, mit denen 

ein Beteiligungsverhältnis besteht 

0,1 - 0,1 

Sonstige Vermögensgegenstände 4.157,3 2.173,2 6.330,5 

4.809,2 2.173,2 6.982,4 

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von 

205,1 Mio. €, geleistete Anzahlungen von 0,4 Mio. € sowie Sonstige Vermögensgegenstände von 434,6 Mio. €. 

Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, ergeben sich aus 

Lieferbeziehungen. 

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten im Wesentlichen wertpapierähnliche Ansprüche, Forderungen an 

öffentlich-rechtliche Institutionen, kurzfristige Ausleihungen sowie rechtlich noch nicht entstandene Ansprüche 

gegen die Bergbau-Berufsgenossenschaft nach dem Gemeinlastverfahren. Hinsichtlich der Bilanzierung der 

Forderungen gegen die öffentliche Hand ist zu berücksichtigen, dass für Ausgleichsansprüche für 

Stilllegungsbeihilfen in Höhe von 600,8 Mio. € der Vorbehalt der Zustimmung der EU-Kommission besteht. 

Darüber hinaus sind in 2007 erstmalig Forderungen gegen die öffentliche Hand für die nach Beendigung des 

subventionierten Steinkohlenbergbaus weiter bestehenden Verpflichtungen (Alt- und Ewigkeitslasten, die 

außerhalb des Erblastenvertrages der RAG-Stiftung bestehen) in Höhe von 1.516 Mio. € bilanziert worden. Für 

diese liegt seitens der öffentlichen Hand ein gültiger Bewilligungsbescheid vor; eine Genehmigung durch die EU- 

Kommission steht jedoch noch aus. 

4. Wertpapiere 

Der Bestand enthält sonstige Wertpapiere, die größtenteils festverzinslich sind. 

5. Flüssige Mittel 

Unter den flüssigen Mitteln in Höhe von 304,1 Mio. € sind Guthaben bei Kreditinstituten sowie Kassenbestände 

erfasst. 

6. Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten 


Mio. € 

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten 14,5 

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten enthält überwiegend Abgrenzungen von Netznutzungsentgelten sowie 

von Ruhe- und Hinterbliebenengeldern. 

7. Eigenkapital 

Die RAG-Stiftung wurde im Zeitpunkt ihrer Errichtung mit einem Stiftungskapital von 2 Mio. € ausgestattet, welches 

in unveränderter Höhe zum 31. Dezember 2007 ausgewiesen wird. 

. . .

- 14 - 

8. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 

In den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sind 59,0 Mio. € Zusatzrückstellungen 

enthalten, die aus Sozialplanmaßnahmen resultieren. Die Rückstellung für Altlasten innerhalb der 

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen beträgt 247,6 Mio. €. 

9. Rückstellungen für Bergschäden 

Die Rückstellungen decken ab: 


Mio. € 

Verursachte, noch nicht entstandene Bergschäden 1.174,4 

Entstandene Bergschäden 883,6 

Dauerbergschäden 1.114,5 

3.172,5 

Die Rückstellung für Altlasten innerhalb der Rückstellungen für verursachte, noch nicht entstandene Bergschäden 

beträgt 327,6 Mio. €. 

10. Übrige Rückstellungen 


Mio. € 

Steuerrückstellungen 150,6 


4.267,5 

In den Steuerrückstellungen ist die Rückstellung für latente Steuern in Höhe von 34,5 Mio. € enthalten. 

Die sonstigen Rückstellungen betreffen: 

Rekultivierung und Umweltschutzmaßnahmen 


Mio. € 

539,9 

Schachtverfüllungen 807,5 

Abbruchverpflichtungen 221,1 

Belegschaftsbereich 476,8 

Sozialplanleistungen 

Stilllegungsmaßnahmen 

Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung 

190,8 

843,8 

793,5 

Übrige Verpflichtungen 243,5 

4.116,9 

Der unter den Rückstellungen ausgewiesene Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung deckt zukünftig 

erwartete Belastungen des Bergbaubereichs ab. In den übrigen Verpflichtungen sind im Wesentlichen 

Rückstellungen für Abrechnungs- und Prozessrisiken sowie für erbrachte (empfangene) Leistungen enthalten. 

Die Rückstellungen für Alt- und Ewigkeitslasten sind der jeweiligen Rückstellungskategorie zugeordnet. Sie 

betragen für den Belegschaftsbereich 374,6 Mio. € und für Schachtverfüllung 566,2 Mio. €. Weitere Ausführungen 

zu diesem Thema finden sich unter den „Sonstigen Angaben“ wieder. 

. . .

11. Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten 

Erhaltene Anzahlungen auf 

Bestellungen 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen 

und Leistungen 


verbundenen Unternehmen 


Unternehmen, mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis 

besteht 

- 15 - 

RLZ 

bis zu 

RLZ 

1 bis 5 

RLZ 

mehr als 

Gesamt 


1 Jahr Jahre 5 Jahre 

Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € 

Sonstige Verbindlichkeiten 89,4 1,0 0,6 91,0 

(davon 

- aus Steuern 

- im Rahmen der 

sozialen Sicherheit) 

( 

( 

0,2 

3,8 

121,3 

106,2 

0,9 

18,6 

10,1 

) 

) 

0,1 

- 

- 

70,8 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

102,8 

- 

- 

- 

( 

( 

0,3 

3,8 

121,3 

279,8 

0,9 

18,6 

10,1 

321,8 71,9 103,4 497,1 

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen enthalten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und 

Leistungen von 71,4 Mio. €, erhaltene Anzahlungen von 0,2 Mio. € sowie Sonstige Verbindlichkeiten von 208,2 

Mio. €. Die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, ergeben sich 

aus Lieferbeziehungen. 

Die Verbindlichkeiten sind in folgender Höhe gesichert: 


Mio. € 

Grundpfandrechte 0,7 

Ungesichert 496,4 

497,1 

12. Passiver Rechnungsabgrenzungsposten 


Mio. € 

Passiver Rechnungsabgrenzungsposten 8,9 

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten enthält u.a. Abgrenzungen für Zahlungseingänge. 

. . . 

) 

)

- 16 - 

Erläuterung der Gewinn- und Verlustrechnung 

Der Teilkonzern RAG wurde zum 31. Dezember 2007 erstmals in den Konzernabschluss der RAG-Stiftung 

einbezogen. Die Erträge und Aufwendungen des Teilkonzerns RAG wurden ab Eintragung des Beherrschungs- und 

Gewinnabführungsvertrags zwischen RAG-Stiftung und RAG AG am 13. November 2007 zeitanteilig dem RAG- 

Stiftung-Konzern zugerechnet und durch Einstellung eines Ausgleichspostens in den sonstigen betrieblichen 

Aufwendungen neutralisiert. Es wurde hierbei ein gleichmäßiger Geschäftsverlauf für den Teilkonzern RAG 

unterstellt. 

13. Umsatzerlöse 


Mio. € 

Tätigkeitsbereiche 

Kohle und Briketts 465,2 

Koks 65,0 

Sonstige Erzeugnisse und Leistungen 27,1 

557,3 

In den Umsatzerlösen sind anteilig mit 288,1 Mio. € die Absatzbeihilfen der öffentlichen Hand enthalten. Diese 

betrafen ausschließlich Lieferungen an die Eisen schaffende Industrie sowie an Kraftwerke. 99,5% der Umsatzerlöse 

entfielen auf Deutschland. 

14. Sonstige betriebliche Erträge 

Im Geschäftsjahr 2007 sind hierin anteilig die Erträge aus der Einbuchung von Ausgleichsansprüchen gegen die 

öffentliche Hand für Alt- und Ewigkeitslasten sowie zum Ausgleich von Stilllegungsbelastungen enthalten. 

Des Weiteren umfasst dieser Posten Erträge aus der Vermietung und Verpachtung, aus Verwaltungsleistungen, aus 

Anlageabgängen, aus Zuschreibungen zum Anlage- und Umlaufvermögen, aus der Festwerterhöhung und aus der 

Auflösung von Rückstellungen. In dieser Position sind 15,0 Mio. € periodenfremde Erträge im Wesentlichen aus der 

Auflösung von Rückstellungen enthalten. 

15. Materialaufwand 


Mio. € 

Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren 129,3 

Aufwendungen für bezogene Leistungen 85,2 

Bergschädenaufwand 53,9 

268,4 

Der Bergschädenaufwand setzt sich sowohl aus Zuführungen zu Rückstellungen für Bergschäden als auch aus 

laufenden Bergschädenaufwendungen zusammen. 

. . .

16. Personalaufwand 

- 17 - 


Mio. € 

Löhne und Gehälter 177,8 

Soziale Abgaben 59,7 

Versorgungsleistungen und Unterstützung 24,6 

(davon für Altersversorgung) ( 24,5 ) 

262,1 

In der Position Löhne und Gehälter sind Zuführungen zu Rückstellungen für Sozialplan- und ähnliche Maßnahmen 

einschließlich Stilllegungslasten von 15,6 Mio. € enthalten. 

Anzahl der Arbeitnehmer im Jahresdurchschnitt 


Arbeiter 21.835 

Angestellte 9.690 

Nachwuchs 2.409 

Gesamtbelegschaft 33.934 

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen 

In diesem Posten sind anteilig die Aufwendungen aus der Bildung der Rückstellungen für Alt- und Ewigkeitslasten 

enthalten. Diese umfassen unter anderem Aufwendungen, die für Bergschäden den Materialaufwand und für 

personelle Abwicklungskosten und Altersversorgung den Personalaufwand betreffen. Des Weiteren werden in den 

sonstigen betrieblichen Aufwendungen Beträge für die Stilllegungsmaßnahme Walsum ausgewiesen. 

Weiterhin enthält dieser Posten unter anderem Verwaltungs- und Vertriebsaufwendungen, Dienstleistungs- und 

Beratungshonorare, Aufwendungen für Umweltschutz- und Rekultivierungsmaßnahmen, Verbandsbeiträge und 

Aufwendungen aus der Bildung von Rückstellungen, soweit diese nicht unter anderen Posten auszuweisen sind. 

Darüber hinaus sind in dieser Position 6,4 Mio. € periodenfremde Aufwendungen vor allem aus Verlusten aus 

Abgängen von Sachanlagen enthalten. Zur Vermeidung einer Doppelerfassung des bereits bei der Kapitalkonsolidierung 

einbezogenen Jahresergebnisses des Teikonzerns RAG für das Rumpfgeschäftsjahr wurde ein 

Ausgleichsposten in Höhe von 41,3 Mio. € eingestellt. 

18. Beteiligungsergebnis 


Mio. € 

Erträge aus Gewinnabführungsverträgen 49,3 

(davon Erträge aus Konzernumlage Steuern) ( 3,3 ) 

Erträge aus Beteiligungen 0,5 

(davon mit verbundenen Unternehmen) ( 0,5 ) 

Aufwendungen aus Verlustübernahme 0,1 

49,7 

. . .

19. Zinsergebnis 

- 18 - 


Mio. € 

Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens 0,4 


Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 14,1 


Zinsen und ähnliche Aufwendungen 2,3 

(davon an verbundene Unternehmen) ( 0,3 ) 

12,2 

20. Steuern 

Tatsächliche Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 


Mio. € 

5,4 

Latente Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

-1,4 

Sonstige Steuern 1,3 

5,3 

Der Konzernsteuersatz für Ertragsteuern betrug 39 %. Aufgrund der Unternehmensteuerreform beträgt der 

Steuersatz für latente Steuern 30%. 

. . .

Sonstige Angaben 

- 19 - 

Über die in den Umsatzerlösen und sonstigen betrieblichen Erträgen des Jahres 2007 enthaltenen Beihilfen hinaus 

erhielt RAG AG am 31. Januar 2008 weitere Beihilfen aus dem Finanzplafond 2007 in Höhe von 327,2 Mio. €. 

Hierbei handelt es sich um die Auszahlung von Beihilfeansprüchen zum Ausgleich von Stilllegungsbelastungen in 

Höhe von 299,2 Mio. €, die bereits in Vorjahren entstanden sind. Die Veränderungen von Stilllegungsaufwendungen 

des Jahres 2007 für laufende Maßnahmen betragen 28,0 Mio. €. Diesen stehen Ausgleichsansprüche gegen die 

öffentliche Hand, die als sonstige betriebliche Erträge ausgewiesen werden, gegenüber. 

RAG AG ist als Stillhalter einer Put-Option verpflichtet, die Kommanditanteile der West-ISH Beteil. ges.mbH über 

einen Gesellschaftsanteil von 1 % frühestens in 2011 zu erwerben. Das Nominalvolumen beträgt zum 

Abschlussstichtag 6,8 Mio. €. Es ist davon auszugehen, dass das Andienungsrecht nach heutigem Erkenntnisstand 

nicht zur Anwendung kommt. 

Für die zum Erinnerungswert bilanzierten Emissionsrechte beträgt der Zeitwert dieser Rechte 6.141,24 €. Die 

Gesellschaft benötigt alle zum Bilanzstichtag noch vorhandenen unentgeltlich ausgegebenen Emissionsrechte zur 

Erfüllung ihrer Abgabeverpflichtung an Emissionsrechten für das Jahr 2007. 

Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen 


Mio. € 

Bürgschaften 0,3 

Gesamtschuldnerische Verpflichtungen bestehen: 

- aus Zusagen von Gemeinschaftsorganisationen gegenüber deren Mitarbeitern, 

- aus der Haftungsfreistellung von Vertretungsberechtigten von Gemeinschaftsorganisationen. 

Darüber hinaus ergeben sich folgende sonstige finanzielle Verpflichtungen: 


Mio. € 

Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen mit einer 

Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 52,0 

(davon gegenüber verbundenen Unternehmen) ( 38,2 ) 

Verpflichtungen im Zusammenhang mit Sachanlageinvestitionen 73,2 


Andere sonstige finanzielle Verpflichtungen 4.027,2 


In den sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind im Wesentlichen die Verpflichtungen aus dem 

Ewigkeitslastenvertrag in Folge der Beendigung der subventionierten Steinkohleförderung ab dem Jahre 2019 

enthalten. Die Gesamtverpflichtung beläuft sich auf 3.603 Mio. € und wird mit 3.377 Mio. € unter den sonstigen 

Verpflichtungen und mit 226 Mio. € in Form des passivischen Unterschiedsbetrages aus der Kapitalkonsolidierung 

als Rückstellung ausgewiesen. Zum Ausgleich der Gesamtverpflichtung in Höhe von 3.603 Mio. € sind die 

Verkaufserlöse aus den Anteilen an der Evonik Industries AG, die laufenden Erträge aus der Anlage des 

Verkaufserlöses sowie die Erträge aus den verbleibenden Anteilen an der Evonik Industries AG vorgesehen, die erst 

zukünftig realisiert werden. Mit Realisierung dieser Erträge erfolgt der Ausweis dann entsprechend unter den 

Rückstellungen. 

In Erfüllung einer weiteren Auflage eines Zuwendungsbescheides des Jahres 1988 zum Teilausgleich von 

Stilllegungsbelastungen hat die RAG AG mit dem Land Nordrhein-Westfalen einen Grundstücks-Optionsvertrag 

abgeschlossen. Danach hat die RAG AG nicht mehr benötigtes Grundeigentum dem Land Nordrhein-Westfalen 

offenzulegen und auf dessen Verlangen an dieses oder an Dritte zum Verkehrswert zu verkaufen. Bei Nichterfüllung 

der vertraglichen Verpflichtungen ist an das Land Nordrhein-Westfalen eine Vertragsstrafe bis zu 25,6 Mio. € zu 

zahlen. 

Durch Verschmelzung der Sophia-Jacoba GmbH hat RAG AG Verpflichtungen aus Versorgungs- und 

Sozialplanleistungen gegenüber der ehemaligen Belegschaft der Sophia-Jacoba GmbH sowie aus bergbaulichen 

. . .

- 20 - 

Folgelasten übernommen, für die RAG AG im Innenverhältnis von Evonik Immobilien GmbH (vormals RAG 

Immobilien GmbH) freigestellt wird. 

Bilanzierung und Bewertung der Alt- und Ewigkeitslasten 

Die RAG-Stiftung stellt die RAG AG auf Basis des am 13. November 2007 geschlossenen Ewigkeitslastenvertrages 

von ihren Verpflichtungen aus den Ewigkeitslasten ab dem Jahr 2019 frei. Ewigkeitslasten im Sinne des Vertrages 

sind Maßnahmen zur Verwaltung, Abwicklung oder Beseitigung von Dauerbergschäden, Maßnahmen der 

Grundwasserreinigung an kontaminierten Standorten und Maßnahmen zur Durchführung der Grubenwasserhaltung. 

Heute bei RAG AG bestehende Rückstellungen werden nach den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung bis 

zur endgültigen Stilllegung des Steinkohlenbergbaus fortgeführt und dann samt Deckungskapital auf die Stiftung 

übertragen. In einem Erblastenvertrag zwischen der RAG-Stiftung und dem Land Nordrhein-Westfalen sowie dem 

Saarland verpflichten sich die Länder, die Finanzierung der Ewigkeitslasten für den Fall zu übernehmen, dass die 

RAG-Stiftung nicht in der Lage ist, der Finanzierung der Ewigkeitslasten nachzukommen. Sollten die Länder aus 

diesem Vertrag in Anspruch genommen werden, gewährt der Bund ein Drittel der zu leistenden Beträge. 

Auf Grundlage des Bewilligungsbescheides 2019 vom 28. Dezember 2007 und gemäß Rahmenvereinbarung über 

die sozialverträgliche Beendigung des subventionierten Steinkohlenbergbaus in Deutschland gewähren der Bund 

und das Land Nordrhein-Westfalen Beihilfen für die nach der dauerhaften Einstellung des subventionierten 

Steinkohlenbergbaus der RAG AG ab dem Jahr 2019 weiter bestehenden Lasten, die nicht vom 

Ewigkeitslastenvertrag erfasst werden (Altlasten). Der Bewilligungsbescheid 2019 kann auch bis zum Jahr 2013 zur 

vorläufigen bilanziellen Inanspruchnahme für Stilllegungsaufwendungen, die vor dem Jahr 2019 entstehen, 

herangezogen werden. Für diese Zwecke gewährt der Bund einen Betrag von bis zu 1.658,4 Mio. € und das Land 

Nordrhein-Westfalen einen Betrag von bis zu 462,6 Mio. €. Zum Ausgleich des fehlenden Saarlandanteils wird die 

RAG AG einen Eigenbeitrag von insgesamt 61,0 Mio. € leisten. Hierfür stehen Einnahmen ab 2019 aus der 

verzinslichen Anlage des Verkaufspreises für die Anteile der Evonik Industries AG zur Verfügung. 

Grundlagen der Ermittlung 

Grundlage für den Umfang und die Ermittlung der Alt- und Ewigkeitslasten ist das im Jahr 2006 erstellte KPMG- 

Gutachten zur Bewertung der Stillsetzungskosten, Alt- und Ewigkeitslasten des Steinkohlenbergbaus der RAG AG. 

Die Ermittlung der Alt- und Ewigkeitslasten erfolgte zum 31. Dezember 2007 anhand folgender Parameter, die auch 

dem KPMG-Gutachten zugrunde lagen und in Analogie dazu der Höhe nach aktualisiert wurden: 

- Zinssatz für die Ermittlung der Rückstellungen für Altersversorgung zum 31. Dezember 2018 analog 

IFRS-Rechnungslegung: 4,52%. Der Zinssatz leitet sich aus der Zinsstrukturkurve von risikofreien 

Zero-Bonds nach einem statistischen Schätzverfahren (Methode von Svensson) ab. 

- Zinssatz für die Ermittlung aller Rückstellungen außer Altersversorgung: 4,75%. Der Zinssatz 

entspricht dem vom Arbeitskreis Unternehmensbewertung (AKU) des Instituts der Wirtschaftsprüfer in 

Deutschland (IDW) für die Unternehmensbewertung vorgegebenen Zinssatz. 

- Angenommene Preissteigerungen im Zusammenhang mit personellen Verpflichtungen wurden wie 

folgt berücksichtigt: Rentendynamik: 1,75% und Einkommensdynamik: 2,0%. Die Preissteigerungen 

wurden individuell für die RAG AG bestimmt. 

- Angenommene Preissteigerung für Sachleistungsverpflichtungen wurde wie folgt berücksichtigt: 

1,85%. Die Preissteigerung ergibt sich auf Basis des Kelling-Gutachtens mit Hilfe einer 

durchschnittlichen Wachstumsrate (CAGR). 

Die ausgewiesenen Verpflichtungen aus Alt- und Ewigkeitslasten beinhalten auch die Verpflichtungen der 

Gesellschaften des Teilkonzerns RAG, die im KPMG-Gutachten einbezogen wurden. RAG AG hat die RAG 

Anthrazit Ibbenbüren GmbH, die RAG Konzernrevision GmbH und die RAG Deutsche Steinkohle AG von den 

Verpflichtungen aus den Deckungslücken gemäß KPMG-Gutachten freigestellt. 

Die bilanzierten Rückstellungen zum 31. Dezember 2007 setzen sich bei den Verpflichtungen mit 

Ewigkeitscharakter aus einer nach bisherigen Grundsätzen bewerteten Rückstellung sowie einer Rückstellung in 

Höhe des Barwertes der bis zum 31. Dezember 2018 entstehenden Deckungslücke zusammen. Demgegenüber 

wurden die Rückstellungen für zeitlich begrenzte Lasten nach dem handelsrechtlichen Nominalwertprinzip bilanziert, 

ohne künftige Preissteigerungen und ohne Abzinsung. Ab dem Zeitpunkt der endgültigen Stilllegung Ende 2018 ist 

die volle rechtliche Verpflichtung zu passivieren. 

. . .

Ewigkeitslasten: 

- 21 - 

Bei den Ewigkeitslasten für Dauerbergschäden, Grundwasserreinigung und Grubenwasserhaltung handelt es sich 

um Sachleistungsverpflichtungen. Auf Grund des Charakters der Verpflichtungen als ewige Last, für die keine 

Gegenleistung erfolgt, wurde bei den Sachleistungsverpflichtungen eine barwertige Ermittlung unter Anwendung 

eines angemessenen Zinssatzes vorgenommen. Sie werden unter den anderen sonstigen finanziellen 

Verpflichtungen (siehe Seite 19) angegeben. Eine Nichtabzinsung der künftig zu leistenden Beträge würde nicht zu 

einer wirtschaftlich sinnvollen Darstellung der Verpflichtung führen. Bei der Bestimmung des zugrunde zu legenden 

Zinssatzes kann vor dem Hintergrund der beschriebenen Charakteristika auch die künftige Preissteigerung 

berücksichtigt werden, so dass die Ermittlung der Deckungslücke auf Basis eines Realzinssatzes erfolgt. 

Dauerbergschäden 

Die bergbauliche Tätigkeit hat Veränderungen an der Tagesoberfläche zur Folge, die zu Senkungsgebieten führt 

und Einfluss auf die natürliche Vorflut von Gewässern hat. Derartige Schäden sind in der Regel nicht reparabel. Die 

zum 31. Dezember 2007 bestehende Rückstellung, die auf Basis einer ewigen Rente mit einem Zinssatz von 5% 

ermittelt wird, wurde bis zum 31. Dezember 2018 unter Berücksichtigung einer Preissteigerung von 1,85% 

weiterentwickelt. Die Rückstellung hätte demnach einen Stand von 1.247 Mio. €. 

Diese handelsrechtliche Rückstellung wird mit der Rückstellung verglichen, die unter Berücksichtigung der aktuellen 

Parameter (Zinssatz: 4,75% abzüglich Preissteigerung: 1,85%) berechnet wird. Aus dieser Ermittlung mit einem 

Realzinssatz von 2,9% ergibt sich ein Rückstellungsstand zum 31. Dezember 2018 von 2.191 Mio. €. 

Aus dem Vergleich der beiden Rückstellungen zum 31. Dezember 2018 resultiert eine Deckungslücke von 944 Mio. 

€. Die auf den 31. Dezember 2007 mit einem Zinssatz von 4,75% abgezinste Deckungslücke beträgt 566 Mio. €. 

Grundwasserreinigung 

Bei der Aufbereitung verunreinigter Betriebsflächen – insbesondere auf ehemaligen Kokereiflächen – umfasst die 

durchzuführende Sanierungsmaßnahme im Regelfall die Errichtung eines Umlagerungsbauwerkes in Kombination 

mit einer Grundwasserreinigungsanlage. Da die Schadstoffbelastungen nachweislich die behördlichen Grenzwerte 

für das Grundwasser nicht unterschreiten werden, ist ein Ende der Grundwasserreinigung nicht absehbar. Die zum 

31. Dezember 2007 bestehende Rückstellung, die auf Basis einer ewigen Rente mit einem Zinssatz von 5,5% 

ermittelt wird, wurde bis zum 31. Dezember 2018 unter Berücksichtigung einer Preissteigerung von 1,85% 

weiterentwickelt. Die Rückstellung hätte demnach einen Stand von 266 Mio. €. 



Realzinssatz von 2,9% ergibt sich ein Rückstellungsstand zum 31. Dezember 2018 von 519 Mio. €. 


€. Die auf den 31. Dezember 2007 mit einem Zinssatz von 4,75% abgezinste Deckungslücke beträgt 152 Mio. €. 

Grubenwasserhaltung 

Bei der Grubenwasserhaltung unter Tage werden die anfallenden Wässer während der Produktionsphase zur 

Aufrechterhaltung der Steinkohlenförderung an die Tagesoberfläche gepumpt und einem Vorfluter zugeführt. Damit 

ist die Grubenwasserhaltung bis zur Stilllegung des letzten Bergwerkes dem laufenden Betrieb zuzurechnen und es 

ist – außer der Deckungslücke – keine Rückstellung zu ermitteln. Die betrieblichen Aufwendungen, die derzeit zur 

Aufrechterhaltung der Produktion anfallen, werden unter Berücksichtigung einer unterstellten Entwicklung der künftig 

zu fördernden Wassermengen und erwarteten Investitionen sowie einer Preissteigerungsrate von 1,85% auf den 31. 

Dezember 2018 hochgerechnet. Hieraus ergibt sich ein Gesamtrisiko und damit eine Deckungslücke für die 

Grubenwasserhaltung zum Zeitpunkt des Auslaufs von 4.807 Mio. €. Die auf den 31. Dezember 2007 mit einem 

Zinssatz von 4,75% abgezinste Deckungslücke beträgt 2.885 Mio. €. 

Altlasten: 

Die Rückstellungen für Altlasten werden innerhalb der jeweiligen Rückstellungskategorie bilanziert. Die 

entsprechenden Ausgleichsansprüche gegen die öffentliche Hand sind den Sonstigen Vermögensgegenständen 

zugeordnet. 

Altersversorgung 

Die Rückstellungen für Altersversorgung werden bis zum Auslaufzeitpunkt auf der Grundlage der bisherigen 

Bewertungsmethoden und Bewertungsannahmen (§ 6a EStG) mit einem Rechnungszins von 6% fortgeführt. Die so 

ermittelte Rückstellung zum 31. Dezember 2018 beträgt 1.739 Mio. €. 

. . .

- 22 - 

Darüber hinaus ist die zum Auslaufzeitpunkt voraussichtlich bestehende Deckungslücke zusätzlich zu passivieren. 

Zur Ermittlung dieser Deckungslücke wird auf Basis der gleichen Annahmen über die Bestandsentwicklung und der 

innerhalb des Abschnitts zu den Grundlagen der Ermittlung genannten Parameter unter Einbeziehung von 

erwarteten Preis- und Zinsentwicklungen eine an den internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) 

orientierte Verpflichtung ermittelt. Diese beträgt nach derzeitigem Stand 2.152 Mio. €. 

Die Differenz zwischen beiden Ermittlungsmethoden ist die Deckungslücke zum 31. Dezember 2018. Sie beträgt 

zum Auslaufzeitpunkt 413 Mio. € und abgezinst auf den Bilanzstichtag 248 Mio. €. 

Sicherung und Nachverfüllung Schächte 

Die Rückstellung – mit Ewigkeitscharakter – umfasst die Aufwendungen für die Befahrung alter Schächte, deren 

Kontrolle und die daraus resultierenden notwendigen Nachsicherungsarbeiten. Die zum 31. Dezember 2007 

bestehende Rückstellung, die auf Basis einer ewigen Rente mit einem Zinssatz von 5,5% ermittelt wird, wurde bis 

zum 31. Dezember 2018 unter Berücksichtigung einer Preissteigerung von 1,85% weiterentwickelt. Die Rückstellung 

hätte demnach einen Stand von 48 Mio. €. 



Realzinssatz von 2,9% ergibt sich ein Rückstellungsstand zum 31. Dezember 2018 von 93 Mio. €. 


€. Die auf den 31. Dezember 2007 mit einem Zinssatz von 4,75% abgezinste Deckungslücke in Höhe von 27 Mio. € 

wurde im Konzernabschluss passiviert. 

Bergschäden 

Die Rückstellungen für verursachte, noch nicht entstandene Bergschäden werden im Produktionsbereich nach dem 

fünffachen bereinigten jährlichen Durchschnittsaufwand der letzten zehn Jahre unter Berücksichtigung der 

bisherigen Preisentwicklung errechnet. Die Rückstellungen der derzeitigen Stillstandsbereiche wurden in den 

vergangenen Jahresabschlüssen der RAG AG auf Basis neuer Erkenntnisse angepasst. Auf Grundlage dieser 

Erfahrungswerte wird für die derzeit noch produzierenden Bergwerke neben den bisher gebildeten Rückstellungen 

eine zusätzliche Rückstellung bilanziert, die die Deckungslücke für Bergschäden abdeckt. Diese als Rückstellung 

bilanzierte Deckungslücke beträgt unter Anwendung des handelsrechtlichen Nominalwertprinzips zum 31. 

Dezember 2007 328 Mio. €. Sie wird sich unter Berücksichtigung einer angenommenen durchschnittlichen 

Preissteigerung für die nächsten Jahre von 1,85% bis zum 31. Dezember 2018 auf 401 Mio. € entwickeln. 

Schachtsanierung 

In der Verantwortung der RAG AG stehen rund 2.800 Schächte in Nordrhein-Westfalen und rund 1.400 Schächte 

und Stollenmundlöcher im Saarland. Für die Schächte/Stollen sind Rückstellungen für Aufwendungen, die zur 

Gefahrenabwehr voraussichtlich notwendig werden, gebildet worden. Die Schächte werden in drei Kategorien 

eingeordnet, die sich an der jeweiligen Teufe und dem Sicherheitsstand orientieren. Für rund 2.200 Schächte der 

RAG AG existieren derzeit noch keine detaillierten Informationen über ihre exakte Lage und ihren Zustand. Für das 

Risiko der Aufwendungen, die im Zusammenhang mit diesen 2.200 Schächten und der zum Teil noch notwendigen 

dauerstandsicheren Verfüllung der bekannten Schächte stehen, ist im Konzernabschluss eine Rückstellung gebildet, 

die die Deckungslücke für die Schachtsanierung abdeckt. Die Rückstellung beträgt unter Anwendung des 

handelsrechtlichen Nominalwertprinzips zum 31. Dezember 2007 539 Mio. €. Sie wird sich unter Berücksichtigung 

einer angenommenen durchschnittlichen Preissteigerung für die kommenden Jahre von 1,85% zum 31. Dezember 

2018 auf 627 Mio. € entwickeln. 

Personelle Abwicklungskosten und Sonstige Altlasten 

Die Verpflichtung für die sogenannten Abwicklungskosten umfasst die technischen und administrativen Tätigkeiten 

für die Stillsetzung der Bergwerke und Betriebe, die nach Auslauf des subventionierten Steinkohlenbergbaus 

notwendig sind. Diese Tätigkeiten lassen sich mit einer dreijährigen Nachlaufphase, mit einem anschließend zeitlich 

befristeten Personaleinsatz für die Abwicklung endlicher (Alt-)Lasten und mit einem dauerhaften Personaleinsatz für 

die Bearbeitung der Ewigkeitslasten, sofern die Aufwendungen nicht bereits anderweitig zurückgestellt sind, 

beschreiben. Die bilanzierte Deckungslücke/Rückstellung bemisst sich somit zum einen auf Basis einer ewigen 

Rente und zum anderen auf Basis einer endlichen Verpflichtung. 

Zu den Sonstigen Altlasten zählen sämtliche Lasten, die im Rahmen des KPMG-Gutachtens betrachtet wurden, für 

die allerdings keine separate Deckungslücke ermittelt wurde. Dies sind im Einzelnen die Rückstellungen für 

Abbruchmaßnahmen, für Flächensanierung/Rekultivierung von Bergehalden, für Sozialplanrückstellungen, die nicht 

dem Stilllegungsaufwand zugeordnet worden sind, für die Nachuntersuchung gemäß Gesundheitsschutzverordnung 

und für Stilllegungsmaßnahmen. 

Die Deckungslücke für die ewigen Lasten bei den personellen Abwicklungskosten beläuft sich unter Anwendung 

eines Realzinssatzes von 2,75%, der sich aus einem Zinssatz von 4,75% abzüglich einer Einkommensdynamik für 

. . .

- 23 - 

Personalaufwendungen von 2,0% ergibt, zum 31. Dezember 2018 auf 187 Mio. €. Die auf den 31. Dezember 2007 

mit einem Zinssatz von 4,75% abgezinste Deckungslücke in Höhe von 112 Mio. € wurde im Konzernabschluss 

passiviert. 

Die Deckungslücke für die endlichen Verpflichtungen wurde unter Anwendung des handelsrechtlichen 

Nominalwertprinzips zum 31. Dezember 2007 mit 262 Mio. € bilanziert. Unter Berücksichtigung einer 

angenommenen durchschnittlichen Erhöhung von 1,85% für Sachleistungsverpflichtungen und von 2,0% für die 

Einkommensdynamik für die kommenden Jahre wird sie sich bis zum 31. Dezember 2018 auf einen Betrag von 

344 Mio. € entwickeln. 

Zukünftige Entwicklung der Alt- und Ewigkeitslasten 

Die Höhe der Ewigkeitslasten ist neben der Entwicklung der Bemessungsgrundlagen insbesondere von der 

künftigen Preis- und Zinsentwicklung abhängig. Im KPMG-Gutachten wurden ein Zinssatz von 4,25% und eine 

Preisentwicklung von 1,75% und damit ein Realzinssatz von 2,5% angesetzt; dies entspricht bei der Ermittlung einer 

ewigen Rente dem 40fachen der Bemessungsgrundlage. Bei der Ermittlung zum 31. Dezember 2007 wurden ein 

Zinssatz von 4,75% und eine Preisentwicklung von 1,85% angewandt, also ein Realzinssatz von 2,9%; dies 

entspricht bei der Berechnung einer ewigen Rente einem Faktor von rund 34,5 der Bemessungsgrundlage. 

Insbesondere aufgrund der Preis- und Zinsentwicklung sind die Ewigkeitslasten zum 31. Dezember 2007 niedriger 

als im KPMG-Gutachten. Sofern sich die Preis- und Zinsannahmen unterschiedlich entwickeln, führt dies zu 

höheren/niedrigeren Deckungslücken und dementsprechenden Rückstellungen. 

Bei den Altlasten, die auf Grundlage des handelsrechtlichen Nominalwertprinzips zu bilanzieren sind, ist die 

zukünftige Entwicklung von der jeweiligen Bemessungsgrundlage der Rückstellung abhängig, welche unter anderem 

durch die Preisentwicklung beeinflusst wird. Künftige Preisentwicklungen führen damit je nach Ausprägung zu einem 

Anstieg/Rückgang der Rückstellungen für Altlasten. 

Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung für den Zeitraum vom 

13. November bis 31. Dezember 2007 

Die Kapitalflussrechnung ist nach den Zahlungsströmen (Cash Flows) aus Geschäfts-, Investitions- und 

Finanzierungstätigkeit gegliedert. Sie stellt die zahlungswirksamen Veränderungen der Finanzmittel im 

Konzernabschluss der RAG-Stiftung dar. 

(1) Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit 

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit wird nach der indirekten Methode des DRS 2 ermittelt. 

Das Ergebnis nach Steuern wird um Auswirkungen von nicht zahlungswirksamen Aufwendungen und Erträgen 

sowie um Posten, die dem Investitions- oder Finanzierungsbereich zuzuordnen sind, bereinigt. Des Weiteren 

werden die Veränderungen der Bilanz ermittelt und dem Ergebnis hinzugerechnet. 

Im Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit sind unter anderem enthalten: 

- Wertberichtigungen auf das Anlagevermögen 36,0 Mio. € 

- Veränderungen der Rückstellungen 7,9 Mio. € 

(2) Cash Flow aus der Investitionstätigkeit 

Es wurden keine Auszahlungen für Investitionen vorgenommen. 

(3) Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit 

Es wurden keine Finanzierungstätigkeiten ausgeübt. 

(4) Finanzmittelbestand 

Im Finanzmittelbestand zum 31. Dezember 2007 in Höhe von 304,1 Mio. € wirkten sich die Erstkonsolidierung 

sämtlicher Tochterunternehmen mit 293,7 Mio. €, die Veränderung des laufenden Jahres mit 8,6 Mio. € und der 

. . .

- 24 - 

Finanzmittelbestand am Anfang der Periode mit 1,8 Mio. € aus. Der gesamte Finanzmittelbestand entspricht den 

Flüssigen Mitteln zum Bilanzstichtag. 

Unter den Flüssigen Mitteln sind Guthaben bei Kreditinstituten (im Wesentlichen mit einer Restlaufzeit von weniger 

als drei Monaten), sowie Schecks und Kassenbestände enthalten. 

Der Buchwert der Flüssigen Mittel wurde nicht zur Sicherheit für eigene Verbindlichkeiten verpfändet. 

Gesamtbezüge des Vorstandes und des Kuratoriums 

Die Gesamtbezüge des Vorstandes für das Geschäftsjahr 2007 belaufen sich auf 1.178.400,77 €. 

Die Aufwendungen für die Vergütung an das Kuratorium belaufen sich in 2007 auf 63.500,00 €. 

Anteilsbesitz 

Die Angaben zum Anteilsbesitz der RAG-Stiftung und des RAG-Stiftung-Konzerns erfolgen nicht im Anhang, 

sondern in einer gesonderten Aufstellung des Anteilsbesitzes. In der Aufstellung sind diejenigen Unternehmen 

gekennzeichnet, die von den Erleichterungen des § 264 Abs. 3 HGB bezüglich der Offenlegung des 

Jahresabschlusses beziehungsweise der Aufstellung von Anhang und Lagebericht Gebrauch gemacht haben. 

Essen, den 03. April 2008 


Der Vorstand 

Bonse-Geuking Schröder Weber 

. . .

Anteilsliste des RAG-Stiftung-Konzerns Seite 25 

Stand: 31.12.2007 

I. VERBUNDENE UNTERNEHMEN 

Ge- Eigenkapital 1) 

Jahresüberschäfts- 

in EUR schuss/ -fehldirekt 

indirekt gesamt jahr betrag 1) inkl. Anteile gemäß § 16 AktG. 

in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

1 RAG Deutsche Steinkohle AG Herne *) DE 100,00 100,00 2007 26.076 EAV 

2 DSK Beteiligungs-GmbH Essen *) DE 100,00 100,00 2007 25 EAV 

3 Evonik-Beteiligung Verwaltungs GmbH & Co. KG Essen *) DE 100,00 100,00 2007 62.165 0 

4 Kalka Bildungsgesellschaft Technik und Kraftverkehr mbH Datteln DE 100,00 100,00 2007 618 EAV 

5 RAG Aktiengesellschaft Herne DE 94,90 5,10 100,00 2007 628.147 EAV 

6 

RAG Anthrazit Ibbenbüren GmbH (vorm. DSK Anthrazit Ibbenbüren 

GmbH) 

Ibbenbüren DE 100,00 100,00 2007 26.971 EAV 

7 RAG-Beteiligung Verwaltungs GmbH & Co. KG Düsseldorf DE 100,00 100,00 2007 241 0 

8 RAG BILDUNG GmbH Essen *) DE 100,00 100,00 2007 7.000 EAV 

9 RAG BILDUNG Saar GmbH Saarbrücken DE 100,00 100,00 2007 2.409 EAV 

10 RAG Konzernrevision GmbH Essen *) DE 100,00 100,00 2007 552 EAV 

11 RAG RUHRANALYTIK Laboratorium für Kohle und Umwelt GmbH Essen *) DE 100,00 100,00 2007 26 EAV 

12 Evonik Industries AG Essen DE 94,90 5,10 100,00 2007 4.630.000 EAV 

13 Abrechnungsstelle des Steinkohlenbergbaus GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 26 0 

14 Deutsche Montan Technologie für Rohstoff, Energie, Umwelt e.V. Essen DE 2006 16.718 0 

15 

Deutsche Montan Technologie Verwaltungs GmbH 

(vorm. DMT GmbH) 

Essen DE 100,00 100,00 2007 30.000 27.000 

16 DMT - Gesellschaft für Lehre und Bildung mbH Bochum DE 100,00 100,00 2006 8.478 286 

17 Gesamtverband des deutschen Steinkohlenbergbaus Essen DE 2007 k.A. k.A. 

18 RAG BILDUNG Berufskolleg GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 15.402 197 

19 RAG BILDUNG EmployAbility GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 25 EAV 

20 RAG BILDUNG Lehrmittel GmbH Werdau DE 100,00 100,00 2007 511 EAV 

21 RAG BILDUNG Intertraining S.L. La Felguera ES 100,00 100,00 2006 7 0 

22 RAG BILDUNG Intertraining Sp. z o.o. Kattowitz PL 100,00 100,00 2006 160 -92 

Assoziierte Unternehmen (at equity) 

23 RAG Verkauf GmbH Essen DE 49,00 49,00 2007 515 EAV 

EVONIK 

24 Aachener Bergmannssiedlungsgesellschaft mbH Herzogenrath DE 100,00 100,00 2007 26.542 -2.955 

25 Aachener Kreuz Merzbrück GmbH & Co. KG Würselen DE 25,00 25,00 2007 14 -12 

26 Aachener Kreuz Merzbrück Verwaltungs GmbH Würselen DE 25,00 25,00 2007 21 0 

27 

Konsolidierte verbundene Unternehmen 

Nicht konsolidierte verbundene Unternehmen (at equity) 

Nicht konsolidierte verbundene Unternehmen 

Nicht konsolidierte verbundene Unternehmen 

Alborg Grundstücksverwaltungs- gesellschaft mbH & Co. Vermietungs 

KG 

Sitz der Gesellschaft 

Wiesbaden DE 94,00 94,00 2006 91 -3 

28 AlzChem Hart GmbH Trostberg DE 100,00 100,00 2007 38.651 10.988 

*) Inanspruchnahme der Erleichterung gem. § 264 (3) HGB 

1) Die Umrechnung der Auslandswerte erfolgt für das Eigenkapital mit dem Mittelkurs zum Bilanzstichtag, für das Jahresergebnis mit dem 

Jahresdurchschnittskurs.








in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

29 AlzChem Holding GmbH Trostberg DE 100,00 100,00 2007 16.639 4.221 

30 AlzChem Trostberg GmbH Trostberg *) DE 100,00 100,00 2007 31.686 5.743 

31 AQura GmbH Hanau DE 100,00 100,00 2007 1.526 EAV 

32 ARG mbH & Co. KG Duisburg DE 20,28 20,28 2007 7.777 25.108 

33 Arzneimittelwerk Dresden GmbH Radebeul DE 100,00 100,00 2007 81.000 EAV 

34 ASIKOS Strahlmittel GmbH Dinslaken DE 100,00 100,00 2007 620 EAV 

35 ASTA Medica GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 182.000 42.000 

36 Bauverein Glückauf GmbH Ahlen DE 94,90 94,90 2007 10.316 -321 

37 BAV Aufbereitung Herne GmbH Herne DE 24,99 24,99 2006 2.112 387 

38 BF Technik GmbH Aachen DE 100,00 100,00 2005 -1.519 -947 

39 BHKW Flohr GmbH Neuwied DE 51,00 51,00 2007 3.526 288 

40 BHS Liegenschaften GmbH & Co. KG Peißenberg DE 100,00 100,00 2006 23.142 21.742 

41 BHS Liegenschaften Verwaltungs GmbH Peißenberg DE 100,00 100,00 2006 27 -3 

42 BHS Projektentwicklungs-GmbH & Co. KG Peißenberg DE 100,00 100,00 2006 208 -32 

43 Bio Energie Flohr GmbH Neuwied DE 51,00 51,00 2006 25 0 

44 BioEnergie Karstädt GmbH & Co.KG Karstädt DE 24,00 24,00 2006 127 149 

45 Biogasanlage Völklingen GmbH Völklingen DE 51,00 51,00 2006 0 0 

46 Biokraft Karstädt GmbH & Co.KG Karstädt DE 24,00 24,00 2006 580 676 

47 Biomasse-Heizkraftwerk Ilmenau GmbH Ilmenau DE 74,90 74,90 2007 2.043 269 

48 Biomasseheizkraftwerk Odenwald GmbH Buchen DE 88,40 88,40 2007 543 -821 

49 BMK Biomasseheizkraftwerk Lünen GmbH Lünen DE 50,90 50,90 2007 7.829 -4.201 

50 Camp Astrid GmbH & Co. KG Stolberg DE 25,00 25,00 2006 123 0 

51 Camp Astrid Verwaltungs GmbH Stolberg DE 25,00 25,00 2006 26 1 

52 Coal & Minerals GmbH Düsseldorf DE 25,00 25,00 2007 k.A. k.A. 

53 Cosmedis Pharma GmbH Krefeld DE 100,00 100,00 2007 51 0 

54 CyPlus GmbH Hanau DE 100,00 100,00 2007 14.630 3.013 

55 Degussa Dental Verwaltungs- GmbH Düsseldorf DE 100,00 100,00 2007 26 6 

56 Degussa Erste Vermögensverwaltungs GmbH Düsseldorf DE 100,00 100,00 2007 27 6 

57 Degussa Initiators GmbH & Co. KG Pullach DE 100,00 100,00 2007 -6.134 7.829 

58 Degussa Initiators Verwaltungs-GmbH Pullach DE 100,00 100,00 2007 20 -8 

59 Degussa Peroxygens GmbH Pullach DE 100,00 100,00 2007 27.367 -17.077 

60 Degussa Peroxygens Holding GmbH Pullach DE 100,00 100,00 2007 42.553 -1.585 

61 Degussa Verwaltungs-GmbH Düsseldorf DE 100,00 100,00 2007 210.391 EAV 

62 Degussa-Hüls Metals GmbH Frankfurt am Main DE 100,00 100,00 2007 27 6 

63 Deutsche Industrieholz GmbH Essen DE 45,00 45,00 2007 1.185 185 

64 DH Zweite Vermögensverwaltungs-GmbH Hanau DE 100,00 100,00 2007 30.778 770 

65 EBS Kraftwerk GmbH Hürth DE 50,00 50,00 2006 473 -7 

66 EBV GmbH Herzogenrath DE 100,00 100,00 2007 30.590 575 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

67 Emtec GmbH Völklingen DE 100,00 100,00 2006 408 175 

68 EnD -I STEAG Bioenergie GmbH Saarbrücken DE 50,00 50,00 

69 Energieversorgung Rochlitz GmbH Rochlitz DE 49,00 49,00 2006 1 251 

70 Entwicklungsgesellschaft Gladbeck-Brauck mbH Gladbeck DE 66,67 66,67 2006 43 0 

71 Entwicklungsgesellschaft Mittelstandspark West Castrop-Rauxel mbH Castrop-Rauxel DE 48,00 48,00 2006 20 0 

72 Entwicklungsgesellschaft Wegberg-Wildenrath mbH Wegberg DE 25,00 25,00 2007 k.A. k.A. 

73 Entwicklungsgesellschaft Westfalia GmbH Lünen DE 48,00 48,00 2006 16 -3 

74 ESI Energie-Service St. Ingbert GmbH Saarbrücken DE 51,00 51,00 2007 808 2 

75 Evode Schwaab Pulverlack GmbH & Co. KG (i.L.) Frankfurt am Main DE 100,00 100,00 

neu in 2007 

in Liquidation 

76 Evonik Degussa GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 2.739.301 EAV 

77 Evonik Degussa Immobilien GmbH & Co. KG Marl DE 100,00 100,00 2007 69.867 12.541 

78 Evonik Degussa Immobilien Verwaltungs-GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 32 2 

79 Evonik encotec GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 8.356 EAV 

80 Evonik Fernwärme GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 20.500 EAV 

81 Evonik Goldschmidt GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 126.986 EAV 

82 Evonik Goldschmidt Rewo GmbH Steinau an der Strasse DE 100,00 100,00 2007 3.492 EAV 

83 Evonik Immobilien Beteiligungs-GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 42.708 EAV 

84 Evonik Immobilien GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 149.541 EAV 

85 Evonik Immobilien West GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 42.348 -168 

86 Evonik Litarion GmbH Kamenz DE 100,00 100,00 2007 3.477 EAV 

87 Evonik New Energies GmbH Saarbrücken DE 100,00 100,00 2007 40.904 EAV 

88 Evonik Oxeno GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 38.621 EAV 

89 Evonik Power Minerals GmbH Dinslaken DE 100,00 100,00 2007 33.972 EAV 

90 Evonik Projekt-Beteiligung Verwaltungs-GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 20 1 

91 Evonik Projekt-Beteiligungs-GmbH & Co. KG Essen DE 99,00 99,00 2007 343.425 167 

92 Evonik Risk and Insurance Services GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 1.269 EAV 

93 Evonik Risk Engineering GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 425 71 

94 Evonik Röhm GmbH Darmstadt DE 100,00 100,00 2007 168.247 EAV 

95 Evonik RohMax Additives GmbH Darmstadt DE 100,00 100,00 2007 31.221 EAV 

96 Evonik Services GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 100 EAV 

97 Evonik Steag GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 678.264 EAV 

98 Evonik Stockhausen GmbH Krefeld DE 100,00 100,00 2007 127.353 EAV 

99 Evonik Technochemie GmbH Dossenheim DE 100,00 100,00 2007 10.167 EAV 

100 Evonik Tego Chemie GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 1.000 EAV 

101 Evonik Trading GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 34.951 EAV 

102 Evonik Wohnen GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 1.050 EAV 

103 Felix Höltken GmbH Hürth DE 100,00 100,00 2007 458 EAV 

104 Fernwärme-Verbund Saar GmbH Völklingen DE 74,00 74,00 2007 8.183 EAV 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

105 Fernwärmeversorgung Gelsenkirchen GmbH Gelsenkirchen DE 50,00 50,00 2006 30 31 

106 Fernwärmeversorgung Neunkirchen GmbH Neunkirchen DE 49,00 49,00 2006 896 207 

107 Fernwärmeversorgung Niederrhein GmbH Dinslaken DE 26,00 26,00 2006 36.545 4.867 

108 

Fernwärmeversorgung Saarlouis-Steinrausch Geschäftsführungs- 

gesellschaft mbH 

Saarlouis DE 33,33 33,33 2006 41 2 

109 Fernwärmeversorgung Saarlouis-Steinrausch GmbH & Co KG Saarlouis DE 33,33 33,33 2006 664 197 

110 Fernwärmeversorgung Universitäts-Wohnstadt Bochum GmbH Bochum DE 35,00 35,00 2006 600 297 

111 Fiberdur-Vanck GmbH Herzogenrath DE 100,00 100,00 2006 369 -124 

112 Freiburger Wärmeversorgung GmbH Freiburg DE 49,00 49,00 2006 3.020 820 

113 FWM Fernwärmeversorgung Mayen GmbH Mayen DE 45,00 45,00 2006 367 219 

114 GAL Fernwärmeschiene Saar-West Besitzgesellschaft mbH & Co. KG Saarbrücken DE 49,00 49,00 2006 51 67 

115 GbR Gemeinschaftskraftwerk West Essen DE 78,57 78,57 2006 4.572 -273 

116 

Gemeinschaftskraftwerk Bergkamen oHG der Evonik Steag GmbH und 

der RWE Power AG 

Bergkamen DE 49,00 49,00 2006 8.100 802 

117 Geo Fernwärme Südbayern GmbH i.L. Eching DE 74,00 74,00 

118 Gichtgaskraftwerk Dillingen GmbH & Co. KG Dillingen DE 49,90 49,90 2006 12.001 1 

119 Goldschmidt ETB GmbH Berlin DE 100,00 100,00 2007 847 EAV 

120 Goldschmidt SKW Surfactants GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 24.524 EAV 

121 Gorapur GmbH Wittenburg DE 100,00 100,00 2007 1.369 EAV 

122 Gründerzentrumgesellschaft Prosper III GmbH Bottrop DE 94,00 94,00 2006 -78 -108 

123 Grundstücksentwicklung Herzogenrath GmbH Herzogenrath DE 33,33 33,33 2006 253 41 

124 GSB Gesellschaft zur Sicherung von Bergmannswohnungen mbH Essen DE 31,25 31,25 2006 60 0 

125 Günther Wiedenhagen, Isolierbaustoffe, GmbH Herzogenrath DE 100,00 100,00 2006 2.020 163 

126 Haus Vogelsang GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 880 EAV 

127 HD Ceracat GmbH Frankfurt am Main DE 100,00 100,00 2007 45 1 

128 Heinrich Schäfermeyer GmbH Herzogenrath DE 100,00 100,00 2007 10.230 EAV 

129 HKH Heizkraftwerk Homburg GmbH Homburg DE 47,00 47,00 2006 1.342 342 

130 Hüls Service GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 943 EAV 

131 Ilmenauer Wärmeversorgungs GmbH Ilmenau DE 49,00 49,00 2006 3.770 387 

132 Industriepark Wolfgang GmbH Hanau DE 100,00 100,00 2007 3.500 EAV 

133 Infracor GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 65.626 EAV 

134 Infracor Lager- und Speditions- GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 500 -97 

135 InfraTec Duisburg GmbH Duisburg DE 30,00 30,00 2007 k.A. k.A. 

136 

Interkommunale Entwicklungsgesellschaft Hückelhoven-Wassenberg 

mbH 


Hückelhoven DE 25,00 25,00 2007 26 9 

137 Joint Solar Silicon GmbH & Co. KG Freiberg DE 51,00 51,00 2006 8.659 2.059 

138 Joint Solar Silicon Verwaltungs-GmbH Freiberg DE 51,00 51,00 2006 27 -2 

139 Kesting Massivhaus GmbH Waltrop DE 94,89 94,89 2006 664 -1.324 

140 KMV Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH Marl DE 100,00 100,00 2007 11.838 266 

141 Kommanditges. Deutsche Gasrußwerke GmbH & Co. Dortmund DE 54,35 54,35 2007 8.475 796 

142 KOM-STEAG Herne 5 Kraftwerkseinsatzgesellschaft mbh & Co. KG Essen DE 100,00 100,00 2006 17 -8 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

143 KOM-STEAG Herne 5 Kraftwerksgesellschaft mbh & Co. KG Essen DE 100,00 100,00 2007 14 -3 

144 Kraftwerk Bexbach Verwaltungsgesellschaft mbH Bexbach DE 33,33 33,33 2007 24.161 1.151 

145 Kraftwerk Voerde STEAG-RWE oHG Voerde DE 75,00 75,00 2006 6.200 585 

146 Kremer Baustoffe und Transporte GmbH & Co. KG Zeil am Main DE 50,00 50,00 2006 760 1.199 

147 Kremer Baustoffe und Transporte Verwaltung-GmbH Zeil am Main DE 50,00 50,00 2006 26 1 

148 Lünener Wohnungs- und Siedlungsgesellschaft mbH Lünen DE 100,00 100,00 2007 35.506 -513 

149 Minegas GmbH Essen DE 74,80 74,80 2007 4.820 EAV 

150 

MINERALplus Gesellschaft für Mineralstoffaufbereitung und Verwertung 

mbH 

Gladbeck DE 100,00 100,00 2007 7.610 EAV 

151 Mingas-Power GmbH Essen DE 60,00 60,00 2007 5.709 5.219 

152 MIROTEC Mineral Rohstoff Technik GmbH Bochum DE 50,00 50,00 2006 173 74 

153 Modellkraftwerk Völklingen GmbH Völklingen DE 70,00 70,00 2007 437 199 

154 Mönch Kunststoff-Technik GmbH Bad König DE 100,00 100,00 2007 501 EAV 

155 Montan-Grundstücksgesellschaft mbH Essen DE 100,00 100,00 2007 36.620 EAV 

156 Netzleitung Lünen GmbH Lünen DE 100,00 100,00 2007 175 -50 

157 NIGU Chemie GmbH Waldkraiburg DE 100,00 100,00 2007 17.017 EAV 

158 NJR Aromatics GmbH Castrop-Rauxel DE 100,00 100,00 2007 1.988 -1.555 

159 NMI Immobilien GmbH & Co. KG Herzogenrath DE 100,00 100,00 2007 0 4.747 

160 OPUS Personaldienstleistungen GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 30 EAV 

161 PRINAS Assekuranz Service GmbH Essen DE 25,00 25,00 2007 k.A. k.A. 

162 Projektgesellschaft Gneisenau GmbH Dortmund DE 49,00 49,00 2006 34 1 

163 Projektgesellschaft Haus Aden mbH Bergkamen DE 49,00 49,00 2006 25 0 

164 Projektgesellschaft Industriepark Dorsten / Marl mbH Dinslaken DE 49,04 49,04 2007 k.A. k.A. 

165 Projektgesellschaft Königsborn mbH (i.L.) Kamen DE 49,00 49,00 

166 Projektgesellschaft Minister Stein mbH Dortmund DE 50,00 50,00 2006 23 0 

167 Projektgesellschaft Radbod mbH Hamm DE 66,66 66,66 2006 26 0 

168 PROMOS Grundstücksverwaltungsgesellschaft KG Grünwald DE 94,34 94,34 



169 Pulver Kautschuk Union GmbH Marl DE 100,00 100,00 2006 0 -159 

170 R & B Industrieanlagenverwertung GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 2.502 1.699 

171 RAG Coal International GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 333.510 EAV 

172 RAG Logistik GmbH Duisburg DE 100,00 100,00 2007 13.814 EAV 

173 RAG Saarberg Energiebeteiligungsgesellschaft mbH Saarbrücken DE 94,90 94,90 2007 209.174 EAV 

174 RAG Saarberg GmbH Saarbrücken DE 100,00 100,00 2007 468.125 EAV 

175 RAG Verkauf GmbH Essen DE 51,00 51,00 2007 515 EAV 

176 RBV Verwaltungs-GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 272.574 16.558 

177 RCIV Vermögensverwaltungs-GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 13.437 2.398 

178 REG Raffinerie-Energie oHG Köln DE 80,00 80,00 2007 750 6.016 

179 Rhein Lippe Wohnen GmbH Duisburg DE 100,00 100,00 2007 177.192 8.039 

180 RHZ Handwerks-Zentrum GmbH Gladbeck DE 100,00 100,00 2007 2.012 EAV 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

181 RIAG Immobilienverwaltung GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 11.869 EAV 

182 RIAG Shamrockring Immobilien GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 1.826 EAV 

183 RKB Raffinerie-Kraftwerks-Betriebs GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 55 EAV 

184 RKS GmbH Duisburg DE 100,00 100,00 2007 2.985 189 

185 RÜTGERS Altersversorgungs-GmbH Castrop-Rauxel DE 100,00 100,00 2007 25 0 

186 RÜTGERS Chemicals GmbH Castrop-Rauxel DE 100,00 100,00 2007 69.346 20.885 

187 RÜTGERS ChemTrade GmbH Castrop-Rauxel DE 100,00 100,00 2007 512 1.001 

188 RÜTGERS Dienstleistungs-GmbH Castrop-Rauxel DE 100,00 100,00 2007 26 0 

189 RÜTGERS GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 539.187 82.173 

190 RÜTGERS Rail Verwaltungs GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 49.659 EAV 

191 RWS Wohnpark Sanssouci GmbH Essen DE 67,10 67,10 2006 2.794 2.794 

192 Saarfilterasche-Vertriebs-Gesellschaft mbH Baden-Baden DE 20,00 20,00 2007 72 4 

193 SAFA-Saarfilterasche-Vertriebs-GmbH & Co KG Baden-Baden DE 20,00 20,00 2007 1.100 3.951 

194 SAGumex Vermögensverwaltungs-GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 19.131 466 

195 Schlackeverwertung Breisgau GmbH Eschbach DE 51,00 51,00 2006 1.388 538 

196 Siedlung Niederrhein GmbH Dinslaken DE 100,00 100,00 2007 53.332 -3.149 

197 SJ Brikett- und Extrazitfabriken GmbH Hückelhoven DE 100,00 100,00 2006 1.790 2.953 

198 

SODIAS-SOTEC-Dienstleistungs- und Anlagenbetreiber Gesellschaft 

für Entsorgungstechnik mbH 

Saarbrücken DE 50,10 50,10 2007 1.023 EAV 

199 Sömmerdaer Energieversorgung GmbH Sömmerda DE 49,00 49,00 2006 1 1 

200 SOTEC GmbH Saarbrücken DE 50,10 50,10 2007 20.452 EAV 

201 

STEAG AG - RWE Power AG - E.ON Energie AG Wärmeerzeugung 

Zwickau oHG 

Zwickau DE 40,00 40,00 2006 0 -1.929 

202 STEAG Energie-Contracting GmbH Saarbrücken DE 100,00 100,00 2007 25 EAV 

203 STEAG Herne 5 KSK-Verwaltungsgesellschaft mbH Essen DE 100,00 100,00 2007 19 0 

204 STEAG Herne 5 KWE-Verwaltungsgesellschaft mbH Essen DE 100,00 100,00 2006 19 -6 

205 STEAG KETEK IT GmbH Oberhausen DE 100,00 100,00 2007 1.100 EAV 

206 STEAG Kraftwerks-Grundstücksgesellschaft mbH Duisburg DE 100,00 100,00 2007 38 EAV 

207 STEAG Walsum 10 Kraftwerksbeteiligungsgesellschaft mbH Essen DE 100,00 100,00 2007 33.713 6 

208 STEAG-EVN Walsum 10 Kraftwerksgesellschaft mbH Essen DE 51,00 51,00 2007 55.938 -1.270 

209 STEAG-Kraftwerksbetriebsgesellschaft mbH Essen DE 78,57 78,57 2006 330 5 

210 STEAG-Raffinerie-Kraftwerk-Sachsen-Anhalt GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 55 EAV 

211 Stockhausen Unterstützung-Einrichtungs GmbH Krefeld DE 100,00 100,00 2007 26 0 

212 StoHaas Management GmbH Marl DE 50,00 50,00 2007 27 -5 

213 StoHaas Monomer GmbH & Co. KG Marl DE 50,00 50,00 2007 217.361 -27.406 

214 Studiengesellschaft Kohle mbH Mülheim DE 27,80 27,80 2007 k.A. k.A. 

215 SVI Gesellschaft zur Schlackenverwertung Illingen mbH Illingen DE 33,33 33,33 2006 1.982 1.472 

216 Technologiepark Eurotec Rheinpreussen GmbH Moers DE 100,00 100,00 2006 -498 1 

217 Th. Goldschmidt-Fürsorge GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 26 0 

218 

Thermische Abfallbehandlung Lauta VEAG/STEAG Aktiengesellschaft 

oHG 

Berlin DE 25,10 25,10 2006 1.465 965 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

219 Thyssen Röhm Kunststoffe GmbH Düsseldorf DE 34,55 34,55 2007 60.154 8.699 

220 TREA Breisgau Betriebsgesellschaft mbH Eschbach DE 74,90 74,90 2007 0 0 

221 TREA Breisgau Energieverwertung GmbH Eschbach DE 60,00 60,00 2006 127 44 

222 

TreuHandStelle für Bergmannswohnstätten im rheinisch-westfälischen 

Steinkohlenbezirk GmbH 

Essen DE 50,00 50,00 2007 574.348 27.595 

223 Trierer Tor, Aachen, EBV Projekt GmbH & Co. KG Herzogenrath DE 100,00 100,00 2006 -344 -102 

224 TÜV Nord InfraChem GmbH & Co. KG Marl DE 49,00 49,00 2007 k.A. k.A. 

225 TÜV Nord InfraChem Verwaltungsgesellschaft mbH Marl DE 49,00 49,00 2007 k.A. k.A. 

226 Umschlagsterminal Marl GmbH & Co. KG Marl DE 33,30 33,30 2006 0 6 

227 Umschlagsterminal Marl Verwaltungsgesellschaft mbH Marl DE 33,30 33,30 2006 0 1 

228 Verwaltungsgesellschaft für Degussa-Beteiligungsanteile mbH Frankfurt am Main DE 100,00 100,00 2007 646 EAV 

229 Verwaltungsgesellschaft GKW Dillingen mbH Dillingen DE 49,90 49,90 2006 107 7 

230 Verwaltungsgesellschaft Hüls mbH Marl DE 100,00 100,00 2007 18.358 EAV 

231 Walsum Immobilien GmbH Duisburg DE 100,00 100,00 2007 24.517 EAV 

232 Wärme-Service-Zweibrücken GmbH Zweibrücken DE 24,50 24,50 2006 431 111 

233 Westgas GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 8.082 EAV 

234 Wohnbau Auguste Victoria GmbH Marl DE 100,00 100,00 2007 35.071 EAV 

235 Wohnbau Dinslaken GmbH Dinslaken DE 20,96 20,96 2006 45.070 3.122 

236 Wohnbau Westfalen Beteiligungs-GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 101.861 16.317 

237 Wohnbau Westfalen GmbH Dortmund DE 100,00 100,00 2007 138.457 324 

238 Wohnungsbaugesellschaft mbH Glückauf Moers DE 100,00 100,00 2007 49.092 -3.645 

239 WSA GmbH Essen DE 100,00 100,00 2007 25 EAV 

240 WSG Wärmezähler-Service GmbH Essen DE 50,00 50,00 2006 515 214 

241 Zentramont Baustoffmischanlage GmbH Völklingen DE 33,33 33,33 2006 460 0 

242 Aktivsauerstoff GmbH Treibach-Althofen AT 51,00 51,00 2007 3.111 1.092 

243 Algorax (Pty.) Limited Port Elizabeth ZA 67,50 67,50 2007 14.311 1.008 

244 AlzChem LLC Dover US 100,00 100,00 2007 462 596 

245 Ariens Steenfabriek I B.V. Almelo NL 100,00 100,00 2005 191 -537 

246 ARKAD Deniz Tasimaciligi A.S. Istanbul TR 49,00 49,00 2007 24.978 3.576 

247 Asian Bleaching Earth Company Ltd. (i.L.) Kongmadue TH 100,00 100,00 

248 ASTA Medica OOO (i.L.) Moskau RU 100,00 100,00 



249 Auxiliaire Minière S.A. Lüttich BE 100,00 100,00 2006 246 -41 

250 Ayas Enerji Üretim ve Ticaret A.S. Ankara TR 100,00 100,00 2007 160 -51 

251 Bekool B.V. Buchten NL 100,00 100,00 2007 381 9 

252 Bhellas N.V. Alken BE 33,33 33,33 2006 62 3 

253 BTU STEAG O & M Services, Ltd. Cayman Islands CI 50,00 50,00 2006 46 19 

254 Carbogal-Carbonos de Portugal S.A. Lissabon PT 100,00 100,00 2007 24.745 1.349 

255 Carbon Black Polska Sp. z.o.o. Jaslo PL 100,00 100,00 2007 11.661 1.036 

256 CARBOPOL Sp.zo.o. Zabrze PL 100,00 100,00 2007 770 -13 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

257 CC Carbon Pte. Ltd. Singapur SG 25,00 25,00 2006 4.632 862 

258 Colortrend B.V. Maastricht NL 100,00 100,00 2007 9.529 2.094 

259 Compania Electrica de Sochagota S.A.E.S.P. Tunja CO 51,00 51,00 2007 73.577 -2.549 

260 Comptoir Luxembourgeois des Charbonnages d'Eschweiler S.a.r.l. Luxemburg LU 100,00 100,00 2005 -179 -539 

261 Cosmoferm B.V. Delft NL 100,00 100,00 2007 5.581 1.932 

262 Cyplus Canada Inc. Saint-Laurent CA 100,00 100,00 2007 1.204 400 

263 CyPlus Corporation Allendale US 100,00 100,00 2007 14.001 4.489 

264 CYRO Canada Inc. Etobicoke CA 100,00 100,00 2007 11.629 856 

265 Cyro Industries Inc. Parsippany US 100,00 100,00 2007 129.435 -19.095 

266 Daicel Degussa Ltd. Tokyo JP 50,00 50,00 2006 12.580 1.114 

267 Degussa (NZ) Limited Auckland NZ 100,00 100,00 2007 427 129 

268 Degussa (Shanghai) Co. Ltd. Shanghai CN 100,00 100,00 2007 990 692 

269 Degussa Africa Holdings (Pty) Ltd. Johannesburg ZA 84,37 84,37 2007 13.189 1.822 

270 Degussa Amalgamation Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 795.653 14.618 

271 Degussa Cathay Biotechnology Co., Ltd. Jining CN 51,00 51,00 2007 8.961 0 

272 Degussa C-B, L.L.C. Parsippany US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

273 Degussa CEE GmbH Wien AT 100,00 100,00 2007 23.121 2.191 

274 Degussa Croatia d.o.o. Zagreb HR 100,00 100,00 2007 532 20 

275 Degussa Enax Power Lion Technologies (Anqiu) Co. Ltd. Anqiu CN 50,00 50,00 2007 704 -626 

276 Degussa Engineered Carbons, L. P. Parsippany US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

277 Degussa Engineered Carbons, LLC Parsippany US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

278 Degussa Forehouse Optical Polymers Corporation Taichung TW 51,00 51,00 2007 6.277 2.027 

279 Degussa FreshTech Beverages, LLC Wilmington US 100,00 100,00 2007 -3.903 -3.625 

280 Degussa Initiators Pty Limited Sydney AU 100,00 100,00 2007 1.686 154 

281 Degussa Initiators, Inc. Elyria US 100,00 100,00 2007 0 0 

282 Degussa International Inc. Wilmington US 100,00 100,00 2007 450.400 21.028 

283 Degussa International Trade (Shanghai) Co. Ltd. Shanghai CN 100,00 100,00 2007 -469 323 

284 Degussa Iran AG Teheran IR 100,00 100,00 2007 392 185 

285 Degussa Knottingley Ltd Knottingley GB 100,00 100,00 2006 14.567 -2.683 

286 Degussa Lanxing (Rizhao) Chemical Industrial Co., Ltd. Rizhao CN 50,00 50,00 2007 3.565 -609 

287 Degussa Limited Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 25.423 1.896 

288 Degussa Lynchem Co. Ltd. Dalian CN 51,00 51,00 2007 23.139 1.153 

289 Degussa Mexico S.A. de C.V. Mexiko City MX 100,00 100,00 2007 3.243 -10.760 

290 Degussa Mexico Servicios S. A. de C. V. Mexiko City MX 100,00 100,00 2007 6 -76 

291 Degussa Novara Technology S.p.A. Mailand IT 100,00 100,00 2007 3.178 254 

292 Degussa Pacific Limited Hong Kong CN 100,00 100,00 2007 1.272 -67 

293 Degussa Partecipazioni Italia S.r.l. Mailand IT 100,00 100,00 2007 146.480 -5.997 

294 Degussa Peroxide Africa (Pty) Ltd. Umbogintwini ZA 84,37 84,37 2007 6.592 1.590 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

295 Degussa Re S.A. Luxemburg LU 100,00 100,00 2007 5.042 338 

296 Degussa Rexim (Nanning) Pharmaceutical Co., Ltd. Nanning,GuangXi CN 100,00 100,00 2007 -7.578 -656 

297 Degussa Romania S.R.L. Bukarest RO 100,00 100,00 2007 786 96 

298 Degussa Sanzheng (Yingkou) Fine Chemicals Co. Ltd. Yingkou CN 65,00 65,00 2007 27.338 4.552 

299 Degussa Sanzheng Chongqing Fine Chemical Co., Ltd. Chongqing CN 65,00 65,00 2007 1.581 0 

300 Degussa SKW Co. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 882.825 -2.052 

301 Degussa Slovakia spol. s.r.o. Slovenská L´upca SK 100,00 100,00 2007 296 13 

302 Degussa Specialty Chemicals (Shanghai) Co., Ltd. Shanghai CN 100,00 100,00 2007 44.694 -14.467 

303 Degussa Specialty Polymers, Inc. Wilmington US 100,00 100,00 2007 -5.804 -4.833 

304 Degussa Tianda (Liaoyang) Chemical Additive Co. Ltd. Liaoyang CN 70,00 70,00 2007 2.163 391 

305 Degussa Wellink Silica (Nanping) Co., Ltd. Nanping CN 60,00 60,00 2007 12.332 849 

306 Degussa-AJ (Shanghai) Initiators Co. Ltd. Shanghai CN 70,00 70,00 2007 4.295 643 

307 Destek OOO Podolsk RU 59,00 59,00 2006 3.436 200 

308 Dormex Company USA LLC Fresno US 51,00 51,00 2007 534 368 

309 DSL. Japan Co., Ltd. Tokyo JP 51,00 51,00 2007 2.323 227 

310 EG Pension Trustees Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

311 Egesil Kimya Sanayi ve Ticaret A.S. Istanbul TR 51,00 51,00 2007 7.145 2.277 

312 EGL Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 261.759 8.520 

313 Elektrocieplownia Zdunska Wola Sp.z.o.o. Zdunska Wola PL 85,00 85,00 2007 7.805 184 

314 Energoinvest a.s. Prag CZ 100,00 100,00 2006 -26 24 

315 Euroment Benelux B.V. Heemstede NL 50,00 50,00 2006 45 1.206 

316 Evonik Aerosil France S.A.R.L. Salaise -Sur-Sanne FR 100,00 100,00 2007 8.819 227 

317 Evonik Agroferm Fermentation Industry Limited Kaba HU 100,00 100,00 2007 8.542 -10.152 

318 Evonik Carbon Black Nederland B.V. Botlek NL 100,00 100,00 2007 24.403 1.713 

319 

EVONIK COFRABLACK (Compagnie Française du Carbon Black 

S.A.S.) 

Ambes FR 100,00 100,00 2007 8.003 2.547 

320 Evonik Degussa (China) Co., Ltd. Peking CN 100,00 100,00 2007 33.222 -1.885 

321 Evonik Degussa (SEA) Pte. Ltd. Singapur SG 100,00 100,00 2007 2.378 576 

322 Evonik Degussa (Thailand) Ltd. Taipei TH 100,00 100,00 2007 1.219 76 

323 Evonik Degussa Africa (Pty) Ltd. Johannesburg ZA 84,37 84,37 2007 6.773 1.294 

324 Evonik Degussa Antwerpen N.V. Antwerpen BE 99,99 99,99 2007 151.080 22.205 

325 Evonik Degussa Argentina S.A. Buenos Aires AR 100,00 100,00 2007 3.964 210 

326 Evonik Degussa Australia Pty. Ltd. Dandenong AU 100,00 100,00 2007 20.322 2.957 

327 Evonik Degussa Brasil Ltda. Sao Paulo BR 100,00 100,00 2007 101.291 2.852 

328 Evonik Degussa Canada Inc. Burlington CA 100,00 100,00 2007 59.908 8.208 

329 Evonik Degussa Carbons, Inc. Parsippany US 100,00 100,00 2007 -402 -431 

330 Evonik Degussa Corporation Parsippany US 100,00 100,00 2007 1.195.832 48.081 

331 Evonik Degussa France Groupe S.A.S. Ham FR 100,00 100,00 2007 59.430 2.861 

332 Evonik Degussa Gulf FZE Dubai AE 100,00 100,00 2007 404 527 











in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

333 Evonik Degussa Hong Kong Ltd. Hong Kong HK 100,00 100,00 2007 6.299 965 

334 Evonik Degussa Hungaria Kft. Budapest HU 100,00 100,00 2007 372 -15 

335 Evonik Degussa Ibérica S.A. Granollers ES 100,00 100,00 2007 51.948 3.249 

336 Evonik Degussa India Pvt. Ltd. Mumbai IN 100,00 100,00 2007 2.951 511 

337 Evonik Degussa International AG Zürich CH 100,00 100,00 2007 8.195 5.217 

338 Evonik Degussa Italia S.p.A. Pero IT 100,00 100,00 2007 40.191 5.832 

339 Evonik Degussa Japan Co. Ltd. Tokyo JP 100,00 100,00 2007 71.404 29.064 

340 Evonik Degussa Korea Ltd. Incheon KR 100,00 100,00 2007 0 1.023 

341 Evonik Degussa Peroxide Ltd. Morrinsville NZ 100,00 100,00 2007 19.411 1.519 

342 Evonik Degussa Polska Sp.zo.o. Warschau PL 100,00 100,00 2007 1.186 66 

343 Evonik Degussa Praha s.r.o. Prag CZ 100,00 100,00 2007 1.008 58 

344 Evonik Degussa Stanlow Ltd. Hursley GB 100,00 100,00 2006 15.736 934 

345 Evonik Degussa Taiwan Ltd. Taipei TW 100,00 100,00 2007 10.878 2.720 

346 Evonik Degussa Ticaret Ltd. Sirketi Tuzla - Istanbul TR 100,00 100,00 2007 6.533 1.292 

347 Evonik Degussa UK Holdings Ltd. London GB 100,00 100,00 2006 107.473 -62.581 

348 Evonik Degussa UK Services Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 353 640 

349 Evonik ENERGO Mineral Sp.z.o.o. Kattowitz PL 100,00 100,00 2006 172 32 

350 Evonik Energy Services LLC Kings Mountain US 100,00 100,00 2006 873 309 

351 Evonik Fermas s.r.o. Slovenská L´upca SK 100,00 100,00 2007 53.460 3.469 

352 Evonik Fibres GmbH Lenzing AT 100,00 100,00 2007 25.370 6.063 

353 Evonik Foams Inc. Magnolia US 100,00 100,00 2007 11.207 1.332 

354 Evonik Goldschmidt Chemical Corp. Delaware US 100,00 100,00 2007 -13.844 12.719 

355 Evonik Goldschmidt Italia S.r.l. Pandino IT 100,00 100,00 2007 12.726 3.446 

356 Evonik Goldschmidt UK Ltd Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 9.467 3.386 

357 Evonik Headwaters Korea Co., Ltd. Ulsa KR 50,00 50,00 2007 0 -6.153 

358 Evonik Headwaters LLP Milton Keynes GB 50,00 50,00 2007 7.828 4.319 

359 Evonik Jayhawk Fine Chemicals Corp. Galena US 100,00 100,00 2007 26.373 3.364 

360 Evonik MedAvox SpA Assago IT 100,00 100,00 2007 29.808 1.430 

361 Evonik Norcarb AB Malmö SE 100,00 100,00 2006 15.121 1.199 

362 Evonik Oxeno Antwerpen N.V. Antwerpen BE 100,00 100,00 2007 110.001 55.540 

363 Evonik Para-Chemie GmbH Gramatneusiedl AT 99,00 99,00 2007 16.749 2.182 

364 Evonik Power Minerals Ltd. Richmond GB 100,00 100,00 2006 149 95 

365 Evonik Rexim SAS Paris FR 100,00 100,00 2007 -418 -1.591 

366 Evonik RohMax Asia Pacific Pte. Ltd. Singapur SG 100,00 100,00 2006 -269 -272 

367 Evonik RohMax Canada Inc. Morrisburg CA 100,00 100,00 2007 9.260 2.070 

368 Evonik Silquimica S.A. Zubillaga-Lantaron ES 100,00 100,00 2007 8.564 700 

369 Evonik Stockhausen Inc. Greensboro US 100,00 100,00 2007 38.027 -4.637 

370 Evonik United Silica (Siam) Ltd. Rayong TH 70,00 70,00 2007 5.277 516 







371 Fine Organics Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 





in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

372 Goldschmidt Pacific Ltd. Hong Kong HK 100,00 100,00 2007 3.065 -95 

373 Goldschmidt Chemical South East Asia Pte. Ltd. Singapur SG 100,00 100,00 2007 887 30 

374 Goldschmidt France S.A.S. Montigny le Bretonneux FR 100,00 100,00 2007 8.747 996 

375 Goldschmidt Scandinavia A/S Farum DK 100,00 100,00 2007 365 167 

376 Goldschmidt Sumi Asih, PT. Bekasi Timur ID 75,00 75,00 2007 4.693 324 

377 GVT d.o.o. za mobilnu ernergiju Vukowar HR 100,00 100,00 2007 96 -29 

378 Handy Chemicals Ltd. Candiac CA 90,00 90,00 2007 11.076 3.181 

379 Insilco Ltd. New Delhi IN 73,11 73,11 2006 10.917 -222 

380 Inspec Finance Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 282.155 10.404 

381 Inspec Fine Chemicals Ltd. Knottingley GB 100,00 100,00 2006 41.229 1.176 

382 Inspec Group BV Amsterdam NL 100,00 100,00 2007 243.858 -4.440 

383 Inspec Invesco Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 137.424 4.484 

384 Inversiones CES S.A. Tunja CO 51,00 51,00 2007 30.043 -1.802 

385 Iskenderun Energji Üretim Ve Ticaret Anonim Sirketi Ankara TR 51,00 51,00 2007 1.071.471 153.160 

386 JIDA Degussa High Perfomance Polymers (Changchun) Co. Ltd. Changchun CN 80,00 80,00 2007 3.198 -816 

387 JJ-Degussa Chemicals (S) Pte. Ltd. Singapur SG 49,80 49,80 2007 5.932 1.471 

388 KE Dolna Odra Sp. Z.o.o. Nowe Czarnowo PL 31,43 31,43 2006 21 81 

389 Korea Carbon Black Co. Ltd. Incheon KR 100,00 100,00 2007 83.793 5.868 

390 Laporte Chemicals Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 445.083 1.202 

391 Laporte do Brasil Ltda. Sao Paulo BR 100,00 100,00 2007 -136 -202 

392 Laporte Group Inc. Galena US 100,00 100,00 2007 44.336 -1.575 

393 Laporte Group Pension Trustees Ltd. London GB 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

394 Laporte Industries BV Amsterdam NL 100,00 100,00 2007 -4.924 -2 

395 Laporte Industries Ltd. Group Services Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 49.888 -3.225 

396 Laporte Invesco Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 223.327 7.590 

397 Laporte Materials (Barrow) Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 384 0 

398 Laporte Nederland (Holding) B.V. Amsterdam NL 100,00 100,00 2007 702.277 -11.781 

399 Laporte Nederland B.V. Amsterdam NL 100,00 100,00 2007 180.433 1.896 

400 Laporte Organisation Ltd. (i.L.) London GB 100,00 100,00 

401 Laporte Properties Limited Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 324 0 

402 Laporte Quest Trustees Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 0 0 

403 Laporte Speciality Organics Inc. Mt. Olive US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

404 Laporte Speciality Organics Limited Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 627.133 15.370 

405 Mars Laminate Systems Corp. Wilmington US 100,00 100,00 2007 953 1.283 

406 Miejskie Przedsiebiorstwo Energetyki Cieplnej Sp.z o.o. Piekary Slaskie PL 94,45 94,45 2007 2 0 

407 MONACRIL S.L. (i.L.) Madrid ES 100,00 100,00 

408 Nederlandsche Rijnvaartvereeniging B.V. Rotterdam NL 55,00 55,00 

01.01.- 




Jahresdurchschnittskurs. 

ruhend 



2.216 -28








in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

409 Nilok Chemicals Inc. (i.L.) Parsippany US 100,00 100,00 2007 1.309 8 

410 Nippon Aerosil Co., Ltd. Tokyo JP 80,00 80,00 2007 24.839 10.328 

411 OOO Degussa Chimia Moskau RU 100,00 100,00 2006 1.230 199 

412 Perorsa SA Barcelona ES 50,00 50,00 2006 2.127 -466 

413 Peter Spence & Sons Limited Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 1.644 0 

414 Promotora de Energia S.A. Tunja CO 100,00 100,00 

415 PT. Degussa Peroxide Indonesia Cikarang Bekasi ID 100,00 100,00 2007 2.915 736 

416 Qingdao Degussa Chemical Company Ltd. JiaoZhou CN 52,00 52,00 2007 26.552 1.124 

417 R + J Garroway Limited Glasgow GB 100,00 100,00 2007 358 0 

418 Roha B.V. Tilburg NL 100,00 100,00 2007 2.139 412 

419 Rohacryl Inc. Parsippany US 100,00 100,00 2007 104.256 2.314 

420 RohMax France S.A.S Lauterbourg FR 100,00 100,00 2007 9.297 2.274 

421 RohMax G-P, LLC Wilmington US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

422 RohMax Holding, LLC Wilmington US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

423 RohMax USA, Inc. Horsham US 100,00 100,00 2007 34.662 7.337 

424 RohMax USA, LP Wilmington US 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

425 RÜTGERS Organics Corporation State College US 100,00 100,00 2007 206 12.807 

426 RÜTGERS S.r.L. Mailand IT 99,99 99,99 2006 -348 -123 

427 S.C.I. ECONOMAT Luxemburg LU 100,00 100,00 2006 2.246 -975 

428 S.C.I. WALLIS Sociéte Civile Immobilière et de Placement WALLIS Luxemburg LU 100,00 100,00 2006 1.824 163 

429 Sarclear Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2006 149.884 2.774 

430 SA-RO ENERGY G.E.I.E. Rom IT 50,00 50,00 

431 SEC Energie-Contracting sp.z.o.o. Kattowitz PL 100,00 100,00 

432 SFW Energia Sp.z.o.o. Gliwice PL 100,00 100,00 2007 14.060 -137 

433 SFW s.r.o. Prag CZ 100,00 100,00 2006 177 -323 

434 SKW Chemicals UK Ltd. Milton Keynes GB 100,00 100,00 2007 477 203 

435 

SOTECTRAT - Tratamento de Resíduos Sólidos, Portugal, Unipessoal, 

Lda. 

Funchal PT 100,00 100,00 2006 1.355 483 

436 St. Bernard Insurance Douglas GBM 100,00 100,00 2007 6.569 209 

437 STEAG DO BRASIL LTDA. i.L. Rio de Janeiro BR 100,00 100,00 

438 STEAG encotec (India) Private Limited Bombay IN 100,00 100,00 2006 196 198 

439 STEAG encotec (West Africa) Ltd. Port Harcourt NG 97,00 97,00 2006 373 330 

440 STEAG encotec do Brasil Servicos de Energia Ltda. Sao Paulo BR 100,00 100,00 2006 904 223 

441 STEAG State Power, Inc. Makati City PH 55,00 55,00 2007 79.992 75.293 

442 Stockhausen Benelux NV/SA Antwerpen BE 100,00 100,00 2007 355 -22 

443 Stockhausen Louisiana LLC Garyville US 100,00 100,00 2007 -8.701 -16.327 

444 Synthetic Chemicals Pension Scheme Trustees Ltd. Knottingley GB 100,00 100,00 2007 k.A. k.A. 

445 Techem SFW spol. s.r.o. Prag CZ 50,00 50,00 

446 Thai Aerosil Co. Ltd. Bangkok TH 100,00 100,00 2007 10.501 1.269 



Jahresdurchschnittskurs. 



ruhend 


in Liquidation








in EUR 

% % % (in Tsd.) (in Tsd.) 

447 United Silica Industrial Ltd. Taipei TW 100,00 100,00 2007 15.688 731 

448 VFT Belgium N.V. Zelzate BE 100,00 100,00 2007 33.995 19.628 

449 VFT Canada Inc. Hamilton CA 100,00 100,00 2007 18.421 5.599 

450 VFT France S.A. Henin FR 100,00 100,00 2007 8.899 -24 

451 VFT Poland Sp. z o.o. Kedzierzyn-Kozle PL 100,00 100,00 2007 1.837 480 

452 VFT Trading N.V. Petit Rechain BE 100,00 100,00 2007 10.049 396 

453 AVA Velsen GmbH Saarbrücken DE 49,00 49,00 2006 6 1 

454 Brennelement-Zwischenlager Ahaus GmbH Ahaus DE 45,00 45,00 2006 1.907 1.523 

455 Deutsche Gasrußwerke GmbH Dortmund DE 50,00 50,00 2005 154 24 

456 Faserwerke Hüls GmbH Marl DE 50,00 50,00 2007 856 1.919 

457 Industriepark Münchsmünster GmbH & Co.KG Münchsmünster DE 30,00 30,00 2007 k.A. k.A. 

458 Industriepark Münchsmünster Verwaltungs- GmbH Königstein DE 38,00 38,00 2007 k.A. k.A. 

459 Li-Tec Vermögensverwaltungs GmbH & Co. KG Kamenz DE 20,00 20,00 2007 k.A. k.A. 

460 printed system GmbH Chemnitz DE 24,10 24,10 2007 k.A. k.A. 

461 

462 

Sonstige 

SOTEC-Vermietungsgesellschaft MVA Neunkirchen mbH & Co 

Immobilien KG 

SOTEC-Vermietungsgesellschaft MVA Neunkirchen mbH & Co Mobilien 

KG 

Grünwald DE 100,00 100,00 2006 -6.217 437 

Grünwald DE 100,00 100,00 2006 -31.479 3.900 

463 SUNCOAT GmbH Zittau DE 25,00 25,00 2007 k.A. k.A. 

464 Synthesegasanlage Ruhr GmbH i.L. Oberhausen DE 50,00 50,00 


465 Verwaltungsgesellschaft RAG-Beteiligung mbH Essen DE 35,00 35,00 2007 k.A. k.A. 

466 Aerosil Regional Representative Office Ltd. Bangkok TH 49,00 49,00 2007 25 15 

467 Cyanco Company Salt Lake City US 50,00 50,00 2007 10.569 8.256 

468 Inxel-Degussa Advanced Pigment System S.a.g.l. Lugano CH 30,00 30,00 2007 k.A. k.A. 

469 JJ-Degussa Chemicals (T) Ltd. Bangkok TH 49,00 49,00 2006 6.252 1.948 

470 KIM-C1 Fresno US 20,00 20,00 2007 k.A. k.A. 




RAG - Stiftung - Konzern, Essen, 

Kapitalflussrechnung vom 13. November bis zum 31. Dezember 2007 - in Mio € - 

1. Laufende Geschäftstätigkeit 

Seite 38 


Jahresfehlbetrag /-ergebnis 0,0 

Abschreibungen / Zuschreibungen auf Gegenstände 36,0 

des Anlagevermögens 

Veränderung der Rückstellungen 7,9 

Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge - 36,0 

Veränderung von Posten des Umlaufvermögens 

und der Verbindlichkeiten 

Umlaufvermögen - 0,7 

Verbindlichkeiten (ohne Finanzverbindlichkeiten) 1,4 

Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit 8,6 

2. Investitionstätigkeit 

Zugang Konsolidierungskreis 

Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen 

Cash Flow aus der Investitionstätigkeit 0,0 

3. Finanzierungstätigkeit 

Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit 0,0 

4. Finanzmittelbestand 

Veränderung des Finanzmittelbestandes 8,6 

Veränderung des Finanzmittelbestandes aufgrund Änderung 293,7 

des Konsolidierungskreises 

Finanzmittelbestand am 13. November 2007 1,8 

Finanzmittelbestand am Jahresende 304,1

RAG Stiftung - Konzern, Essen, 

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2007 in Mio. € 

Entwicklung des Eigenkapitals Mutterunternehmen 

Stiftungs- 

Kapital 

Kapitalrücklage 

Erwirtschaftetes 

Konzern - 

Eigenkapital 


aus der Währungsumrechnung 

neutrale 

Transaktion 

Eigenkapital 

Minderheiten 

Kapital 

Minderheitengesellschafter 

Kumuliertes Übriges Konzernergebnis Kumuliertes Übriges Konzernergebnis 


aus der Währungsumrechnung 

Stand 13.11.2007 2,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 

Ausgabe von Anteilen 0,0 0,0 0,0 

Gezahlte Dividenden 0,0 0,0 0,0 

Änderung des Konsolidierungskreises 0,0 0,0 0,0 

Übrige Veränderungen 0,0 0,0 0,0 

Konzern-Jahresüberschuss / -fehlbetrag 0,0 0,0 0,0 

Übriges Konzernergebnis 0,0 0,0 0,0 

Konzerngesamtergebnis 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Stand 31.12.2007 2,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 

neutrale 

Transaktion 

Eigenkapital 

Konzern- 

Eigenkapital 

Seite 39

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 

Wir haben den Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, 

Konzernanhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht 

der RAG-Stiftung, Essen, der mit dem Lagebericht der RAG-Stiftung zusammengefasst ist, 

für das Rumpfgeschäftsjahr vom 13. November bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die 

Aufstellung von Konzernabschluss und zusammengefasstem Lagebericht nach § 13 PublG 

und den ergänzenden Bestimmungen in der Satzung liegt in der Verantwortung des 

Vorstands der Stiftung. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns 

durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den 

zusammengefassten Lagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 14 PublG i.V.m. § 317 HGB unter 

Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze 

ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen 

und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des 

durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung und durch den zusammengefassten Lagebericht vermittelten Bildes der 

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit 

erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über 

die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns 

sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden 

die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie 

Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und im zusammengefassten Lagebericht 

überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung 

der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der 

Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und 

Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands der 

Stiftung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des 

zusammengefassten Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine 

hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht 

der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen 

in der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der zusammengefasste Lagebericht steht in 

Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage 

des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend 

dar. 

Ergänzend weisen wir darauf hin, dass die Ausgleichsansprüche gegen die öffentliche Hand 

aus Stilllegungsbeihilfen in Höhe von insgesamt € 600,8 Mio für die Jahre 2008 bis 2011, die 

zum 31. Januar des jeweiligen Folgejahres zur Zahlung gelangen sollen, und aus den Alt- 

und Ewigkeitslasten in Höhe von insgesamt € 1.516,0 Mio nur Bestand haben, wenn sie von 

der Kommission der Europäischen Union genehmigt werden. 

Düsseldorf, den 3. April 2008 

PricewaterhouseCoopers 

Aktiengesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Dr. Norbert Vogelpoth Eckhard Sprinkmeier 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Konzernabschluss RAG-Stiftung 2007

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