GESCHÄFTSBERICHT 2010 - DG Hyp

DG HYP Geschäftsbericht 2010 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG 

GESCHÄFTSBERICHT 2010

in Mio. € 2010 2009 2008 

Entwicklung originäres Neugeschäft 

Gewerbliches Immobilienkreditgeschäft 4 613 4 174 3 766 

– Inland Direkt/Verbund 3 322 3 059 2 425 

– Ausland/Sekundärmarkt 1 291 1 115 1 341 

Treasury 

– Originäres Kommunalkreditgeschäft 634 550 750 

– Pfandbriefabsatz und andere Refinanzierungen 7 353 3 782 7 865 

Bestandsentwicklung 

Bilanzsumme 63 443 68 075 76 016 

Immobilienkredite 21 437 21 235 21 774 

Mortgage Backed Securities (MBS) 3 261 3 686 4 016 

Staatsfinanzierungen und Kommunalkredite 33 297 38 643 45 151 

Pfandbriefe und sonstige Schuldverschreibungen 44 602 52 424 62 077 

Eigenmittel für Solvenzzwecke 1 630 1 538 1 733 

Gesamtkennziffer in Prozent 10,6 9,2 10,2 

Kernkapitalquote in Prozent 7,6 6,9 7,3 

Gewinn- und Verlustrechnung 

Zinsüberschuss 204 165 163 

Provisionsergebnis 20 11 2 

Verwaltungsaufwand 97 118 127 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 4 9 6 

Kreditrisikovorsorge – 74 – 125 – 62 

Wertpapier- und Beteiligungsergebnis – 149 – 77 – 111 

Betriebsergebnis – 92 – 135 – 129 

Außerordentliches Ergebnis 115 150 187 

Steueraufwand – – 2 – 

Teilgewinnabführung 23 17 58 

Gewinnabführung – – – 

Mitarbeiter (Beschäftigte Teil-/Vollzeit) 

ÜBERBLICK 

im Jahresdurchschnitt 454 459 499

INHALT 

Grußwort des Vorstands 2 

DG HYP – gewerbliche Immobilienbank der 

genossenschaftlichen FinanzGruppe 4 

Lagebericht Wirtschaftliches Umfeld 7 

Gewerbliche Immobilienfinanzierung 9 

Treasury 

Kommunalkreditgeschäft und Staatsfinanzierung 20 

Refinanzierung 21 

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 24 

Chancen- und Risikobericht 30 

Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 39 

Nachtrags- und Prognosebericht 41 

Jahresabschluss Bilanz 45 

Gewinn- und Verlustrechnung 51 

Anhang 57 

Allgemeine Angaben 57 

Erläuterungen zur Bilanz 59 

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 71 

Deckungsrechnung 72 

Sonstige Angaben zum Jahresabschluss 79 

Versicherung der gesetzlichen Vertreter 83 

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 84 

Bericht des Aufsichtsrats 85 

Gremien und Personen Aufsichtsrat 87 

Vorstand, Bereichsleiter 88 

Treuhänder, Fachbeirat 89 

Anschriften 91 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG | Geschäftsbericht 2010 

1

Der Vorstand der DG HYP: Dr. Carsten Meyer-Raven, Dr. Georg Reutter (Sprecher) und Manfred Salber 

Sehr geehrte Geschäftspartner, 

die deutsche Wirtschaft hat sich erstaunlich schnell von der Rezession der Jahre 2008 und 2009 

erholt und das größte Wachstum seit der Wiedervereinigung gezeigt. Ausgelöst wurde diese positive 

Entwicklung insbesondere von einem dynamischen Aufschwung in den Schwellenländern, der die 

deutsche Exportwirtschaft stark belebt hat. Die Erholung wird außerdem von einem seit vielen Jahren 

erstmals wieder steigenden privaten Konsum getragen. Auch im laufenden Jahr ist davon auszugehen, 

dass sich das Wirtschaftswachstum – wenn auch auf geringerem Niveau – weiter fortsetzen wird. 

Die Situation an den internationalen Finanzmärkten war aufgrund der Staatsschuldenkrise und der 

Spekulationen gegen den Euro von Unsicherheit geprägt. Mitte des Jahres haben die europäischen 

Regierungen zur Stabilisierung der Märkte einen bis 2012 befristeten Euro-Rettungsschirm in Höhe 

von 750 Milliarden Euro beschlossen. Ende des Jahres wurde dann vereinbart, diesen ab 2013 

durch einen noch zu definierenden dauerhaften Sicherheitsmechanismus zu ersetzen. Mit diesen 

Maßnahmen konnte die anhaltende Spekulation gegen einzelne Mitgliedsstaaten an den Anleihemärkten 

beruhigt werden. Eine nachhaltige Stabilisierung wird nur durch einen konsequenten 

Abbau der Staatsverschuldung eintreten. 

Als Folge der Finanzmarktkrise erleben wir derzeit eine Welle zusätzlicher Regulierungen des 

Finanz- und Bankenaufsichtsrechts. Primäres Ziel ist die Stärkung der Widerstandsfähigkeit des 

Finanzsystems im Krisenfall. Bei aller Notwendigkeit der Verbesserung finanzwirtschaftlicher Steuerungsinstrumente 

sollte bedacht werden, dass mit weiteren Belastungen der Bankbilanzen und 

-ertragsrechnungen auch Einschränkungen der Kreditvergabespielräume einhergehen. 

Der Deutsche Pfandbrief hat im Berichtsjahr seine hohe Qualität und große Marktakzeptanz als 

Refinanzierungsinstrument erneut unter Beweis gestellt. Als Pfandbriefemittent haben wir auf dieser 

Basis unsere Refinanzierungsstrategie erfolgreich umgesetzt. Die Pfandbriefe der DG HYP sind 

aufgrund der hohen Qualität der Deckungsstöcke unverändert mit einem AAA-Rating bewertet. 

Infolge des Wirtschaftswachstums haben sich die Immobilienmärkte im vergangenen Jahr erholt 

und besser entwickelt als zu Beginn des Jahres erwartet. Das Transaktionsvolumen gewerblicher Immobilien 

hat in Deutschland 2010 deutlich zugenommen. Diese Entwicklung wird sich im laufenden 

Jahr weiter fortsetzen, wenn auch mit geringerer Dynamik. Die relative Stabilität des deutschen 

Marktes hat in der Krise viele Anleger überzeugt. 

2 Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG | Geschäftsbericht 2010

Vor diesem Hintergrund ist das Neugeschäft in der gewerblichen Immobilienfinanzierung gegen - 

über dem Vorjahr weiter gestiegen. Bei der Auswahl unserer Engagements haben wir uns auf 

qualitativ gutes Geschäft mit ausgewogenem Risiko- und Ertragsprofil konzentriert. Mit diesem 

Neugeschäftsergebnis haben wir uns als einer der führenden deutschen Immobilienfinanzierer am 

Markt etabliert. Besonders erfolgreich ist das Geschäft in der genossenschaftlichen FinanzGruppe 

mit den Volksbanken Raiffeisenbanken verlaufen, für die wir unser Produkt- und Dienstleistungs - 

angebot 2010 konsequent weiterentwickelt haben. Mit einem Plus von 54 Prozent haben wir die 

Schwelle von 1 Milliarde Euro schneller als geplant erreicht. 2011 werden wir diese Zusammen - 

arbeit kontinuierlich weiter ausbauen. 

Das operative Ergebnis 2010 ist in allen Segmenten positiv verlaufen. Sowohl Zins- als auch Provisionsergebnis 

sind spürbar gestiegen und liegen deutlich über Vorjahr und Plan. Die verbesserten 

Kostenstrukturen haben zu einer nachhaltigen Senkung der Verwaltungsaufwendungen geführt, 

die Entwicklung der Kreditrisikovorsorge verläuft plangemäß. Die DG HYP ist auf einem guten 

Weg. Gleichwohl wird unser Geschäftsergebnis von nicht strategischen Portfolios – insbesondere 

dem MBS-Bestand – aus den Vorjahren belastet, sodass noch ein ausgleichender Ergebnisbeitrag 

der DZ BANK notwendig ist. 

Mit Wirkung zum 1. Januar 2011 hat der Aufsichtsrat der DG HYP Herrn Dr. Carsten Meyer-Raven, 

bisheriger Generalbevollmächtigter, zum ordentlichen Vorstandsmitglied bestellt. Mit dieser Personalentscheidung 

ist der Vorstand der DG HYP wieder vollständig besetzt. Damit wird die Kontinui - 

tät gewahrt, um die Entwicklung als gewerbliche Immobilienbank erfolgreich fortzusetzen. 

Angesichts des zu erwartenden erhöhten Eigenkapitalbedarfs durch Basel III und um die inländischen 

Kunden auch bei stärker angespannten Ressourcen jederzeit optimal betreuen zu können, 

haben wir entschieden, die Geschäftsaktivitäten der DG HYP in der gewerblichen Immobilienfinanzierung 

noch stärker auf den Heimatmarkt Deutschland zu konzentrieren. Vor diesem Hintergrund 

werden wir unsere Repräsentanzen im Ausland bis Mitte des Jahres 2011 schließen, Kunden aus 

Deutschland jedoch weiterhin selektiv ins Ausland begleiten. Mit Blick auf seine Größe und Stabilität 

ist der deutsche Gewerbeimmobilienmarkt für Investoren attraktiv und bietet für die weitere 

Entwicklung der DG HYP gute Perspektiven. Auch bei internationalen Anlegern steht der deutsche 

Markt, auf dem sich die DG HYP bereits in den vergangenen zwei Jahren überdurchschnittlich gut 

entwickelt hat, derzeit im Fokus. In enger Zusammenarbeit mit der genossenschaftlichen 

FinanzGruppe wollen wir unsere gute Position im Heimatmarkt konsequent weiter ausbauen. 

Der Vorstand der DG HYP 

Hamburg, im März 2011 


3

4 

DG HYP – GEWERBLICHE IMMOBILIENBANK DER 

GENOSSENSCHAFTLICHEN FINANZGRUPPE 

Die DG HYP ist der Spezialist für die gewerbliche Immobilienfinanzierung 

der genossenschaftlichen FinanzGruppe 

und damit zentraler Partner für die Volksbanken Raiffeisen - 

banken in diesem Geschäftsfeld. Im Rahmen des Allfinanzangebots 

ist die gewerbliche Immobilienfinanzierung ein 

wichtiges Standbein der DZ BANK Gruppe. Die Aktivitäten 

der DG HYP konzentrieren sich auf kunden getriebenes 

Geschäft mit einem angemessenen Risiko- / Ertragsprofil. 

Ein weiteres Geschäftsfeld der DG HYP ist die Kreditvergabe 

an Körperschaften des Öffentlichen Rechts, in 

dem sie die Volksbanken Raiffeisenbanken bei der Vergabe 

von Kommunalkrediten unterstützt. Als Pfandbriefbank 

bietet die DG HYP den institutionellen Investoren mit dem 

DG HYP – TEIL EINER STARKEN GRUPPE 

16,2 Millionen 

Anteilseigner 

Mehr als 1.100 Genossenschaftsbanken 


Pfandbrief ein hochwertiges und sicheres Qualitätsprodukt 

für das Anlagegeschäft. Gemeinsam mit den Volksbanken 

Raiffeisenbanken baut die DG HYP diese Geschäftsfelder 

kontinuierlich aus und entwickelt sie weiter. 

Die Immobilienwirtschaft ist nach dem Verarbeitenden 

Gewerbe der zweitgrößte Wirtschaftszweig in Deutschland, 

der Beitrag zur gesamtwirtschaftlichen Wertschöpfung 

wurde zuletzt mit 390 Milliarden Euro Bruttowertschöpfung 

auf knapp 20 Prozent geschätzt. Die Immobilienwirtschaft 

ist wesentlich größer als der Fahrzeug- und 

Maschinenbau zusammen. Für die Volksbanken Raiffeisenbanken 

ist die gewerbliche Immobilienfinanzierung damit 

ein Geschäftsfeld mit großem Potenzial.

Aufgrund ihrer guten Bonität, die in der Finanzmarktkrise 

eindrucksvoll unter Beweis gestellt wurde, ist die 

genossenschaftliche FinanzGruppe bei Investoren ein 

gefragter Finanzierungspartner. Die DG HYP unterstützt die 

Volksbanken Raiffeisenbanken in der gewerblichen Immobilienfinanzierung 

mit Produkt- und Dienstleistungs - 

angeboten sowie mit Finanzierungs- und Immobilien- 

Know-how. Eine gemeinsame Marktbearbeitung zwischen 

allen Beteiligten steigert die Chancen, die Marktanteile 

in der gewerblichen Immobilienfinanzierung weiter zu 

erhöhen. So können die Volksbanken Raiffeisen banken mit 

der für sie wichtigen Zielgruppe der mittel ständischen 

gewerblichen Immobilienkunden auch in den regionalen 

Märkten erfolgreich Kreditgeschäft akquirieren, neue 

attraktive Kunden gewinnen und ertragreiches Cross-Selling-Potenzial 

erschließen. Die intensive Zu sammen arbeit in 

der genossenschaftlichen FinanzGruppe ist die Basis für 

eine nachhaltige und erfolgreiche Etablierung im Markt. 

Seit der Neuausrichtung der DG HYP im Jahr 2008 ist 

nicht nur das gewerbliche Immobilienkreditgeschäft des 

Spezialfinanzierers gewachsen. Auch in der FinanzGruppe 

sind die Marktanteile sukzessive gestiegen. Mit der Fokussierung 

auf den Heimatmarkt Deutschland wird die 

DG HYP ihre erfolgreiche Zusammenarbeit mit den Volksbanken 

Raiffeisenbanken weiter ausbauen. 

Die DG HYP ist ein Unternehmen der DZ BANK Gruppe 

gemeinsam mit der Bausparkasse Schwäbisch Hall, 

DZ PRIVATBANK Gruppe, R+V Versicherung, TeamBank, 

Union Investment Gruppe, der VR LEASING und verschiedenen 

anderen Spezialinstituten. Die Unternehmen der 

DZ BANK Gruppe gehören zu den Eckpfeilern des 

Allfinanzangebots der genossenschaftlichen FinanzGruppe. 

Durch die Kooperation der Unternehmen der DZ BANK 

Gruppe können die Vertriebsangebote für die genossenschaftlichen 

Banken und deren rund 30 Millionen Kunden 

optimiert werden. 

Die DZ BANK Gruppe ist Teil der genossenschaftlichen 

FinanzGruppe, die mehr als 1.100 Volksbanken Raiffeisenbanken 

umfasst und gemessen an der Bilanzsumme eine 

der größten privaten Finanzdienstleistungsorganisationen 

Deutschlands ist. Innerhalb der FinanzGruppe fungiert die 

DZ BANK AG als Zentralinstitut für mehr als 900 Genossenschaftsbanken 

mit deren 12.000 Bankstellen und als 

Geschäftsbank. 

Diese Kombination von Bankdienstleistungen, Versicherungsangeboten, 

Bausparen und Angeboten rund um 

die Wertpapieranlage hat in der genossenschaftlichen 

FinanzGruppe eine große Tradition. Die Spezialinstitute der 

DZ BANK Gruppe stellen in ihrem jeweiligen Kompetenzfeld 

wettbewerbsstarke, erstklassige Produkte zu vernünftigen 

Preisen bereit. Damit sind die Genossenschafts - 

banken in Deutschland in der Lage, ihren Kunden ein komplettes 

Spektrum an herausragenden Finanzdienstleistungen 

anzubieten. 


5

WIRTSCHAFTLICHES UMFELD 

6 Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG | Geschäftsbericht 2010 

Ballin-Haus Hamburg

Lagebericht 

WIRTSCHAFTLICHES UMFELD 

Deutsche Konjunktur im Aufwind 

Die Konjunktur im Euroraum befindet sich nach der 

Rezession der Jahre 2008 und 2009 auf dem Weg der 

Erholung. In einigen Ländern stieg die Wirtschaftsleistung 

im Berichtsjahr wieder stark an. Besonders schnell und 

nachhaltig hat sich die deutsche Wirtschaft von der Rezession 

erholt. Ausschlaggebend dafür ist der dynamische 

Anstieg des Welthandels, von dem die hiesige Konjunktur 

überproportional stark profitierte. Angetrieben von einer 

kräftigen Nachfrage vor allem aus den Schwellenländern 

haben die deutschen Exporte im Berichtsjahr nahezu das 

Vorkrisenniveau erreicht. Während das Wachstum in der 

zweiten Jahreshälfte 2009 noch sichtbar von staatlichen 

Konjunkturprogrammen angeschoben wurde, lieferte die 

Auslandsnachfrage im Berichtsjahr kräftige Impulse. Seit 

dem Frühjahr 2010 tragen auch wieder Ausrüstungs- und 

Bauinvestitionen zur wirtschaftlichen Erholung bei. Nach 

einem Rückgang des Bruttoinlandsprodukts in 2009 um 

4,7 Prozent konnte die deutsche Wirtschaft 2010 einen 

Anstieg von 3,6 Prozent verzeichnen. Damit folgt auf die 

schwerste Rezession der Nachkriegszeit in Deutschland das 

stärkste Wachstum seit der Wiedervereinigung. 

Arbeitslosenquote: Niedrigster Wert seit der 

Wiedervereinigung 

Der deutsche Arbeitsmarkt hat sich im Berichtsjahr im 

internationalen Vergleich als stabil und widerstandsfähig 

erwiesen. Vor allem die Nutzung von Kurzarbeit sowie 

flexible betriebliche Arbeitszeitregelungen wirkten ent - 

lastend. Die Zahl der Arbeitslosen ist erstmals seit zwei Jahren 

wieder unter die Marke von drei Millionen gesunken. 

Mit einem Rückgang auf 7,7 Prozent hat die Arbeitslosenquote 

den niedrigsten Wert seit dem Jahr 1991 erreicht. 

Dazu beigetragen haben auch die privaten Konsumaus - 

gaben, die eine überraschend positive Entwicklung gezeigt 

haben. Grund dafür sind steigende verfügbare Einkommen 

der Haushalte, die durch die wachsende Beschäftigungsentwicklung 

und zuletzt überdurchschnittliche Tarifsteigerungen 

gestützt werden. 

2011: Konjunktureller Aufschwung setzt sich fort 

Für das Jahr 2011 zeichnet sich – wenn auch vermindert 

– eine Fortsetzung der globalen Konjunkturerholung 

ab. Das nachlassende Tempo dürfte sich auch in Deutschland 

bemerkbar machen, da die deutschen Exporteure 

stark von der europäischen Konjunktur abhängig sind. 

Gleichwohl ist davon auszugehen, dass vom Außenhandel 

auch 2011 positive Impulse für die Gesamtwirtschaft ausgehen, 

denn die guten Absatzaussichten auf dem Weltmarkt 

haben die Investitionsbereitschaft der deutschen 

Unternehmen wieder erhöht. Davon profitiert auch die 

Binnennachfrage, die im laufenden Jahr knapp drei Viertel 

des deutschen Wachstums ausmachen dürfte. Der Aufschwung 

wird sich gleichzeitig auf den Arbeitsmarkt auswirken, 

dessen positive Entwicklung sich vor diesem Hintergrund 

2011 weiter fortsetzen dürfte. Auch beim privaten 

Konsum ist aufgrund steigender verfügbarer Einkommen 

eine weiterhin positive Entwicklung zu erwarten. Für das 

laufende Jahr geht die Bundesregierung von einem Anstieg 

des Bruttoinlandsprodukts um 2,3 Prozent aus. 

Transaktionsvolumen gewerblicher Immobilien 

deutlich zugenommen 

Der gewerbliche Immobilienmarkt hat sich im 

Geschäftsjahr 2010 positiv entwickelt. Das Transaktions - 

volumen stieg von 11 Mrd. € im Geschäftsjahr 2009 auf 

rund 19 Mrd. € im Berichtsjahr. Deutschland zählt aufgrund 

seiner guten konjunkturellen Aussichten, einer im 

europäischen Vergleich eher niedrigen Staatsverschuldung, 

seiner großen und liquiden Immobilienmärkte, der guten 

Refinanzierungsmöglichkeiten sowie seiner Rechtssicherheit 

und politischen Stabilität zu den bevorzugten Investmentmärkten 

Europas. Vor diesem Hintergrund besteht 

eine hohe Nachfrage auch ausländischer Investoren auf 

dem deutschen Markt. Für 2011 ist daher mit einem weiter 

steigenden Transaktionsvolumen gewerblicher Immobilien 

zu rechnen. 


7

GEWERBLICHE 

IMMOBILIENFINANZIERUNG 


Neues Thier-Areal Dortmund

Lagebericht 

GEWERBLICHE IMMOBILIENFINANZIERUNG – 

MARKTENTWICKLUNG 

Talfahrt der Büro- und Handelsmieten beendet – 

Wohnungsmieten setzten Aufwärtstrend fort 

Der deutsche Immobilienmarkt ist im internationalen 

Vergleich recht glimpflich durch die jüngste Finanz- und 

Wirtschaftskrise gekommen. Verantwortlich dafür ist vor 

allem die kräftige gesamtwirtschaftliche Erholung in 

Deutschland in 2010, von der auch der Arbeitsmarkt sichtbar 

profitierte. Die stark konjunkturabhängigen Immobilienteilmärkte 

Büro und Logistik mussten noch Mietrück - 

gänge hinnehmen, während sich Mieten für Handels- 

flächen und Wohnungsmieten weiter aufwärts bewegten. 

ROBUSTE ENTWICKLUNG DER BÜROMIETEN 

135 

130 

125 

120 

115 

110 

105 

100 

95 

Büromieten sanken das zweite Jahr in Folge 

Der konjunkturelle Einbruch im Jahr 2009 hat im Vergleich 

zum Platzen der ‘New Economy’-Blase nur schwache 

Spuren bei den Büromieten hinterlassen. Wurde im Vorjahr 

an den Top-Standorten im Durchschnitt noch ein Miet - 

rückgang um 4 Prozent verzeichnet, so schwächte sich der 

Rückgang in der zweiten Jahreshälfte 2010 ab: Die Mieten 

für Büroflächen in einer guten Lage gingen nur noch um 

2 bis 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr zurück. Die effektiven 

Mietzugeständnisse lagen wegen der verstärkten 

Gewährung von mietfreien Zeiten oder kostenlosen 

Umbaumaßnahmen allerdings höher. Bei fünfjährigen Mietverträgen 

wird beispielsweise oft eine mietfreie Zeit für die 

Dauer von sechs Monaten angeboten. Noch stärker betroffen 

waren Nebenstandorte und Seitenlagen. 

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 

DZ BANK Mietindex Büro 1997 = 100 

Die Grafiken sind nicht Bestandteil des Lageberichts. 

Quelle: DZ BANK Research, Quartalsdaten der Bürohochburgen indexiert 


2010 

9

Frankfurt zählt neben Berlin, Hamburg und München 

zu den größten deutschen Büromärkten und weist einen 

Flächenbestand von rund 11 Mio. Quadratmeter aus. In 

absoluter Betrachtung ist Frankfurt der kleinste Markt 

unter den Großen, die anderen Standorte verfügen über 

Flächenbestände von 12,5 bis 17 Mio. Quadratmeter. Im 

Verhältnis zur Einwohnerzahl liegt der Frankfurter Markt 

hingegen an der Spitze, da er über ein Flächenangebot von 

45 Quadratmeter pro Einwohner verfügt. Der Frankfurter 

Büromarkt musste mit einem Anstieg des Flächenangebots 

seit 1999 um fast 15 Prozent die stärkste Flächenausweitung 

verkraften. Die Finanzmetropole ist dabei von den 

großen Standorten nicht nur bezüglich des Mietniveaus 

Spitzenreiter, sondern weist mit rund 14 Prozent auch mit 

Abstand die höchste Leerstandsquote auf. 

BÜROIMMOBILIEN: DEUTLICHER ANSTIEG DER LEERSTANDSQUOTEN 

in % 

14 

12 

10 

8 

6 

4 

2 

0 

Frankfurt 

Düsseldorf 

München 

Berlin 

Hamburg 

Stuttgart 

Frankfurt Düsseldorf München 

2000 2010 

3,1 

5,1 

0,8 

8,4 

3,6 

1,6 

13,5 

10,9 

10,6 

9,2 

9,3 

5,0 


Berlin Hamburg 

Stuttgart 

Lagebericht 

In Berlin, Hamburg und München konnten 2010 nur 

noch Mieten durchgesetzt werden, die um rund 3 Prozent 

unter dem Vorjahresniveau lagen. In Düsseldorf, Stuttgart 

und Köln, die jeweils nur einen Flächenbestand von rund 

7 Mio. Quadratmeter ausweisen, verlief die Entwicklung 

unterschiedlich. In Stuttgart ist es bereits im vergangenen 

Jahr nicht mehr zu weiteren Mietrückgängen gekommen – 

hierfür ist zum einen die sehr niedrige Leerstandsquote von 

nur rund 5 Prozent verantwortlich und zum anderen die 

Tatsache, dass kaum Büroflächen ohne Vorvermietung hergestellt 

worden sind. Anders sieht es in Düsseldorf und 

Köln aus, dort sanken auch 2010 noch die Büromieten. 

Quelle: Feri

Lagebericht 

Die Analyse von 12 Oberzentren (deutschlandweit verteilte 

regionale Standorte) hat gezeigt, dass an diesen 

Standorten die Mieten für Büroflächen in den vergangenen 

zehn Jahren bei Weitem nicht so starke Steigerungen oder 

Rückgänge verzeichnet haben wie an den Top-Standorten. 

In der letzten Boom-Phase kam es an diesen Standorten 

nur zu leichten Mietsteigerungen, aber dafür konnten 

die Oberzentren in der jüngsten Rezession ihr Mietniveau 

halten. 

in % 

15 

10 

5 

0 

-5 

-10 

-15 

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 

Miete Oberzentren Miete Top-Standorte 

Handelsmieten legten leicht zu 

Der deutsche Markt für Handelsimmobilien hat – 

zumindest an den deutschen Top-Standorten – die jüngste 

Wirtschaftskrise gut überstanden, es wurde kein Rückgang 

der Mieten verzeichnet. Stattdessen konnten in den Wirtschaftszentren 

2010 sogar leichte Steigerungen durch - 

gesetzt werden. Anders sah es im europäischen Ausland 

aus, dort gingen die Mieten teilweise deutlich zurück. In 

Deutschland kam es im Nachgang der Konjunkturkrise hingegen 

nicht zu einem Nachfrageeinbruch. Im Gegenteil: 

Hier haben sich der Ausblick für den privaten Konsum 

insgesamt und damit der Umsatz der Einzelhändler leicht 

aufgehellt. 

BÜROMIETEN: STABILERE ENTWICKLUNG IN DEN REGIONALEN OBERZENTREN 

Quelle: DZ BANK Research 



11

Der Umsatz des deutschen Einzelhandels hat in den 

vergangenen zehn Jahren kaum zugelegt. Seit 1999 verzeichnete 

das Statistische Bundesamt real nur eine Zunahme 

der Umsätze um rund 4 Prozent. Ganz anders sieht das 

Bild in Frankreich und Großbritannien aus: Dort stiegen die 

Einzelhandelsumsätze in diesem Zeitraum fast zehnmal so 

stark (siehe Grafik). 2009 musste der französische Einzelhandel 

jedoch deutlich sinkende Umsätze hinnehmen, 

während in Deutschland der Umsatz nur leicht zurückging. 

DEUTSCHER EINZELHANDELSUMSATZ 

KAUM GESTIEGEN 

seit 1999 in % 

40 

35 

30 

25 

20 

15 

10 

5 

0 

4 

17 

Deutschland Italien Frankreich 


37 

40 

Großbritannien 

Quelle: Feri 

Lagebericht 

Der Aufwärtstrend bei der Zahl der Shopping-Center in 

Deutschland hält immer noch an. Nach einer Prognose des 

German Council of Shopping Centers (GCSC) werden bis 

Ende 2014 voraussichtlich 43 neue Einkaufszentren 

gebaut. Darüber hinaus werden in zahlreichen Centern, die 

bereits in die Jahre gekommen sind, Revitalisierungs - 

maßnahmen durchgeführt. Von einigen Marktteilnehmern 

wird die Zahl der Neubauten so interpretiert, dass „der 

Trend zum Shopping-Center unbeirrt weitergeht“. Eine 

genauere Betrachtung weist jedoch auf eine Verlang - 

samung hin: Wurden in dem Zeitraum von 2005 bis 2010 

jährlich 13 neue Zentren gebaut, so dürften es aufgrund 

der Verbandsprognose in den kommenden Jahren nur 

noch neun Shopping-Center sein. 

ÜBERDURCHSCHNITTLICHE STEIGERUNG DER 

HANDELSMIETEN AN DEN TOP-STANDORTEN 

seit 1999 in % 

40 

35 

30 

25 

20 

15 

10 

5 

0 

16 

Top-Standorte 

Einzelhandelsumsatz 

32 

4 

Deutschland 

Handelsmieten 

10 

Quelle: DZ BANK Research

Lagebericht 

Der Flächenbestand der Top-Standorte für Handels - 

immobilien liegt in Deutschland weit auseinander. Er reicht 

von knapp 1 Mio. Quadratmetern in Düsseldorf und Stuttgart 

bis zu einem Angebot von knapp 6 Mio. Quadrat - 

metern in Berlin. Am zweitgrößten Markt Hamburg ist das 

Flächenangebot noch nicht einmal halb so groß wie am 

Berliner Markt. Köln und Frankfurt liegen hingegen bezüglich 

des Flächenbestands nahezu gleichauf. Insgesamt verzeichneten 

die hier genannten Top-Standorte in der Vergangenheit 

eine überdurchschnittlich gute Entwicklung bei 

den Handels mieten: Seit 1999 sind diese in Deutschland 

nur um 10 Prozent gestiegen, während in den Top-Standorten 

ein Plus von 32 Prozent realisiert wurde. 

Wohnungsmieten steigen sichtbar 

in den Wirtschaftszentren 

Besonders für die Wirtschaftszentren hat sich durch die 

schwache Bautätigkeit im Wohnungssegment in den vergangenen 

Jahren der Ausblick bei den Wohnungsmieten 

aufgehellt, da einer steigenden Nachfrage ein eher knappes 

Angebot gegenübersteht. Die Zahl der Neubauten lag 

2010 nur leicht über dem Rekordtief des Vorjahres. Die 

Bautätigkeit ist in den vergangenen Jahren hinter dem 

Bedarf zurückgeblieben, die Lücke sollte jedoch nicht über- 

TEILWEISE SICHTBARER ANSTIEG DER WOHNUNGSNACHFRAGE 

Veränderung Zahl der 

privaten Haushalte seit 2004 in % 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

Köln 

5,6 5,5 

München 

5,3 

Hamburg Berlin Stuttgart 

schätzt werden. Der vom Statistischen Bundesamt angesetzte 

„Zensus 2011“ wird aktuelle Zahlen über den Wohnungsbestand 

und die Bevölkerungszahlen in Deutschland 

liefern. Bisher wurden nur die zuletzt 1987 in der Bundesrepublik 

Deutschland und 1981 in der Deutschen Demokratischen 

Republik erfassten Daten anhand der Baustatistik 

weitergeschrieben. 

Gemessen an der Zahl der privaten Haushalte ist Berlin 

mit deutlichem Abstand der größte Markt für Wohnimmobilien 

in Deutschland, danach folgen Hamburg und München. 

In dem viertgrößten Standort Köln werden bereits 

nur noch rund eine halbe Million Haushalte gezählt. Bis auf 

Düsseldorf ist in den hier betrachteten Städten seit 2004 

die Zahl der privaten Haushalte überdurchschnittlich stark 

gewachsen: Während deutschlandweit in diesem Zeitraum 

ein Anstieg um 1,6 Prozent verzeichnet wurde, erhöhte 

sich in Hamburg, München und Köln die Zahl der Haushalte 

um mehr als 5 Prozent. Auch in Berlin nahm die Anzahl 

der privaten Haushalte zu und lag nur knapp unter der 

Marke von 5 Prozent. In Frankfurt und Stuttgart fiel der 

Anstieg mit 1,9 Prozent und 2,5 Prozent zwar sichtbar niedriger 

aus, lag aber immer noch über dem landesweiten 

Durchschnitt. 

4,8 

Frankfurt Düsseldorf 


2,5 

1,9 

0,6 

Quelle: DZ BANK Research 

13

In den großen Wirtschaftszentren wurde bei den Mieten 

für neu gebaute Wohnungen 2010 ein Anstieg um 

rund 4 Prozent verzeichnet. Die gute Entwicklung des 

Arbeitsmarkts, aber vor allem die stärkere Nachfrage nach 

Wohnraum – die durch eine anhaltende Zuwanderung in 

die Ballungsräume getragen wird – spielte bei dieser posi- 

WOHNUNGSBAU ZIEHT NUR LEICHT AN 

in Tsd. WE 

550 

500 

450 

400 

350 

300 

250 

200 

150 


Lagebericht 

tiven Entwicklung eine große Rolle. Dennoch konnten 

nicht alle Standorte gleichermaßen bei dem Aufwärtstrend 

der Mieten mithalten: Köln und Stuttgart fielen zurück, 

dort wurde nur ein geringes Plus von 1 Prozent registriert. 

Während in Berlin, München und Frankfurt die Dynamik 

nahezu unvermindert hoch blieb, ließ diese in Hamburg 

leicht nach, lag aber immer noch bei 3 Prozent. 

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 

Baufertigstellungen 

Baugenehmigungen 

Logistikflächen profitieren von 

konjunktureller Erholung 

Auch wenn sich der Flächenumsatz am Markt für Logistikimmobilien 

bereits im Geschäftsjahr 2010 sichtbar erholt 

hat, gibt es in diesem Marktsegment wenig Spielraum für 

Mieterhöhungen. Der Wettbewerb der Standorte innerhalb 

Deutschlands und zum europäischen Ausland hat sich weiter 

verschärft, da trotz leicht steigender Flächennachfrage 


Quelle: destatis, DZ BANK Research 

in vielen Unternehmen noch nach Kosteneinsparungs - 

potenzialen gesucht wird. Die Laufzeit neuer Mietverträge 

liegt zurzeit mit rund fünf Jahren eher im mittelfristigen 

Bereich. Der Flächenumsatz ist sowohl in den Ballungs- als 

auch in den Nicht-Ballungsräumen gestiegen, da die Ersteren 

von der Flug- oder Seehafennähe profitieren, während die 

Nicht-Ballungsräume mehr Kosteneinsparungspotenzial 

bieten.

Lagebericht 

GEWERBLICHE IMMOBILIENFINANZIERUNG – 

GESCHÄFTSENTWICKLUNG 

Starker Partner in der 

gewerblichen Immobilienfinanzierung 

Die gewerbliche Immobilienfinanzierung betreibt die 

DG HYP mit Investoren und als Partner der mehr als 1.100 

Volksbanken Raiffeisenbanken. Für die Genossenschaftsbanken 

hält sie ein leistungsfähiges Angebot parat, das 

kontinuierlich weiterentwickelt wird. Ziel ist es, die Banken 

beim Ausbau des Geschäfts in ihren regionalen Märkten zu 

unterstützen. Im Fokus der gewerblichen Immobilienfinanzierung 

stehen die Kernsegmente Büro, Wohnungsbau 

und Handel. Darüber hinaus deckt die DG HYP die Spezialsegmente 

Hotel, Logistik und Sozialimmobilien im Rahmen 

der Kreditrisikostrategie ab. Zielkunden sind private und 

institutionelle Investoren, Wohnungsunternehmen, Projektentwickler 

und Bauträger. 

Kompetente Betreuung und gute Vernetzung 

im Markt 

Als Immobilienbank der genossenschaftlichen 

FinanzGruppe konzentriert sich die DG HYP auf das traditionelle 

Kreditgeschäft, bei dem ausgereichte Kredite eine 

lang fristige Partnerschaft begründen. Mit ihren sechs 

Immobilienzentren in den Wirtschaftsmetropolen Hamburg, 

Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Stuttgart und München 

ist die gewerbliche Immobilienbank in Deutschland 

flächendeckend präsent. Die kompetente Betreuung ihrer 

Kunden bei Vertriebsaktivitäten und das spezielle Immobilien-Know-how 

der Mitarbeiter vor Ort in der Kreditbearbeitung 

– kombiniert mit den intensiven Kontakten und 

der guten Vernetzung im Markt – qualifizieren die DG HYP 

als leistungsfähigen Partner. 

Neugeschäftsvolumen erfolgreich gesteigert 

Die DG HYP hat ihr Neugeschäft in der gewerblichen 

Immobilienfinanzierung im Berichtsjahr erneut gesteigert. 

Bei der Auswahl ihrer Engagements hat sich die DG HYP 

auf qualitativ gutes Geschäft mit ausgewogenem Risikound 

Ertragsprofil konzentriert. Mit 4.613 Mio. € übertrifft 

das Finanzierungsvolumen den bereits hohen Vorjahreswert 

um 10,5 Prozent (2009: 4.174 Mio. €). Im inländischen 

Direkt- und Verbundgeschäft lag der Anteil der 

Finanzierungen zum 31. Dezember 2010 bei 3.322 Mio. € 

und erhöhte sich um 8,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr 

(2009: 3.059 Mio. €). Im Auslands- und Sekundärmarktgeschäft 

erzielte die DG HYP ein Neugeschäftsvolumen von 

1.291 Mio. € (2009: 1.115 Mio. €). 

GEWERBLICHE IMMOBILIEN- 

FINANZIERUNG – NEUGESCHÄFT 

in Mio. € 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

2006 

1.974 

2007 

2.941 

2008 

3.766 

2009 

4.174 



4.613 

15

Fokussierung auf den Heimatmarkt Deutschland 

In enger Zusammenarbeit mit der genossenschaftlichen 

FinanzGruppe wird die DG HYP ihre Geschäftsaktivitäten in 

der gewerblichen Immobilienfinanzierung zukünftig noch 

stärker auf den Heimatmarkt Deutschland konzentrieren. 

Vor diesem Hintergrund werden die Repräsentanzen der 

DG HYP in New York, London, Paris und Warschau bis 

Mitte des Jahres 2011 geschlossen. Deutsche Kunden wird 

die DG HYP weiterhin bei gewerblichen Immobilienfinanzierungen 

in ausgewählte Auslandsmärkte begleiten. Diese 

Entscheidung wurde auch angesichts des zu erwartenden 

erhöhten Eigenkapitalbedarfs durch Basel III getroffen, um 

die inländischen Kunden jederzeit optimal betreuen zu 

können. Mit Blick auf seine Größe und Stabilität ist der 

deutsche Immobilienmarkt für Investoren besonders attraktiv 

und bietet für die weitere Entwicklung der DG HYP gute 

Perspektiven. 

NÄHE ZUM MARKT, PROFESSIONALITÄT UND PARTNERSCHAFT 

Kompetenzen der DG HYP 

Schnelle und unbürokratische Prüfung und Bearbeitung 

von Finanzierungsanfragen 

Zeitnahe und klare Kommunikation 

von Objekt- und 

Bonitätsanforderungen 

Zugang zu 

Entscheidungsträgern 

Spezialinstitut mit Fokus 

auf gewerbliche 

Immobilienfinanzierung 

Mitarbeiter mit hoher 

Kompetenz und langjähriger 

Präsenz im Markt 

Erfahrung in der Strukturierung großer, 

komplexer Geschäfte 

Schnelligkeit 

& Flexibilität 

Kundennähe 


Refinanzierungsvorteile durch 

professionelles Funding 

Leistungsstärke 

Professionalität Partnerschaft 

Sukzessiver Abbau des Bestandsportfolios private 

Baufinanzierung 

Die DG HYP hat ihr Neukreditgeschäft in der privaten 

Baufinanzierung – dem wohnwirtschaftlichen Mengenkundengeschäft 

– aufgrund der strategischen Neuausrichtung 

zum 1. Januar 2008 eingestellt. In diesem Zusammenhang 

wurde das private Baufinanzierungs-Neugeschäft innerhalb 

der DZ BANK Gruppe bei der Bausparkasse Schwäbisch 

Hall gebündelt. Zum Stichtag 31. Dezember 2010 waren 

noch etwa 116 Tsd. Retail-Kunden mit einem Volumen von 

rund 8,8 Mrd. € im Bestand der DG HYP. Innerhalb des 

Bestandsportfolios wird ferner das nicht strategische 

gewerbliche Immobilienkreditgeschäft mit einem Volumen 

von 1,3 Mrd. € zum 31. Dezember 2010 bearbeitet. Dieser 

Portfolio-Teil setzt sich neben dem kleinteiligen gewerblichen 

Kreditgeschäft aus Restbeständen des Agrarkreditgeschäftes 

zusammen, das die DG HYP bereits seit 2003 

nicht mehr aktiv betreibt. 

Hohe Eigenbonität (Rating 

Pfandbrief: AAA, Bank: A-) 

Darstellung sowohl 

kleiner als auch großer 

Transaktionen 

Partnerschaftliche 

Zusammenarbeit 

Aufbau einer langfristigen, 

nachhaltigen Geschäftsverbindung 

Balance Sheet Lending – 

Ihr Kredit bleibt bei uns 

Lagebericht

Lagebericht 

ZUSAMMENARBEIT MIT DEN VOLKSBANKEN 

RAIFFEISENBANKEN 

Hohe Wachstumsraten in der FinanzGruppe 

Im Berichtsjahr hat sich das Geschäft mit den Volksbanken 

Raiffeisenbanken überdurchschnittlich entwickelt. Das 

Volumen des gemeinschaftlich mit Volksbanken Raiffeisenbanken 

dargestellten Geschäfts ist um 54 Prozent auf 

1.085 Mio. € gewachsen (2009: 705 Mio. €). In den 

vergangenen drei Jahren konnte die DG HYP die 

Zusammenarbeit mit den Volksbanken Raiffeisen banken 

kontinuierlich ausbauen und das Geschäft nahezu ver - 

dreifachen. Damit sieht die DG HYP die Potenziale in der 

partnerschaftlichen Kreditvergabe noch nicht als erschöpft 

an. Ziel ist es, die Markterschließung und den Kompetenzaufbau 

auf diesem Feld auch in den kommenden Jahren 

weiter auszubauen. 

IMMO META REVERSE + stößt auf großes Interesse 

Grundlage hierfür ist die Entwicklung neuer Produkte. 

Zu Beginn des Geschäftsjahres 2010 hat die DG HYP nach 

einer erfolgreichen Pilotphase mit dem IMMO META 

REVERSE + eine neue Plattform zur Zusammenarbeit mit 

den Volksbanken Raiffeisenbanken im Markt ein geführt. 

Der IMMO META REVERSE + ist ein schlankes Produkt, das 

Volksbanken Raiffeisenbanken die Möglichkeit bietet, einzelne 

Abschnitte einer abgeschlossenen Finanzierung der 

DG HYP zu übernehmen. Das ermöglicht den Genossenschaftsbanken, 

risikoarmes Kreditgeschäft in die eigenen 

Bücher zu nehmen, wobei auch die DG HYP im Risiko verbleibt. 

Diese Form der Zusammenarbeit ist ein genossenschaftliches 

Geschäftsmodell, bei dem das Finanzierungspotenzial 

der FinanzGruppe optimal genutzt wird. 

Der IMMO META REVERSE + stößt bei den Volksbanken 

Raiffeisenbanken auf großes Interesse. Voraussetzung für 

eine Zusammenarbeit ist der Abschluss eines Rahmen - 

vertrags, den im Berichtsjahr rund 170 Volksbanken 

Raiffeisenbanken abgeschlossen haben. An den einzelnen 

Finanzierungen hat sich eine große Anzahl von Volks - 

banken Raiffeisenbanken beteiligt. Auf einer Onlineplattform, 

die die DG HYP ihren Partnerbanken bereitstellt, 

können diese sich über die aktuell angebotenen Immobilienprojekte 

informieren. Für 2011 strebt die DG HYP an, 

das Platzierungsvolumen für den IMMO META REVERSE + 

zu erhöhen. 

Breite Produktpalette für 

mittelständische Immobilienkunden 

Ein weiteres Produktangebot für die FinanzGruppe ist 

der IMMO META, bei dem sich die DG HYP an gewerb- 

lichen Finanzierungen der Volksbanken Raiffeisenbanken 

mit mittelständischen Immobilienkunden in der Region 

gleichrangig beteiligt. Die Konsortialführerschaft verbleibt 

bei den Genossenschaftsbanken. Dieses Produkt eignet 

sich vor allem für Banken mit regionalem Potenzial in der 

gewerblichen Immobilienfinanzierung. Durch die Zusammenarbeit 

mit der DG HYP können sie ihren Kunden größere 

Finanzierungsabschnitte anbieten, zusätzliche Erträge 

generieren, weitere Kunden an ihr Haus binden und so ihre 

Position im Markt stärken. 

Mit dem IMMO META REVERSE bietet die DG HYP den 

Volksbanken Raiffeisenbanken die Möglichkeit, sich bereits 

in der Valutierungsphase an ausgewählten großvolumigen 

gewerblichen Finanzierungen mit mittelständischen Immobilienkunden 

in ihrer Region zu beteiligen. Über die Höhe 

der Beteiligung entscheiden die Genossenschaftsbanken. 

Dabei profitieren die Banken von der Markterschließung 

durch die Spezialisten der DG HYP, indem sie neue 

Kunden mit hohem Entwicklungspotenzial gewinnen, 

Cross-Selling-Geschäft generieren und ihre Wettbewerbs - 

position stärken können. Auf der anderen Seite profitiert 

die DG HYP, indem sie durch die regionale Marktexpertise 

und Abwicklungskompetenz der Volksbanken Raiffeisenbanken 

die Qualität ihrer Dienstleistung wertschöpfend 

ergänzt. 

IMMO VR RATING 

Mit dem IMMO VR RATING hat die DG HYP ergänzend 

zu ihrem Produktangebot ein webbasiertes Ratingverfahren 

entwickelt, mit dem die Volksbanken Raiffeisenbanken 

verbundeinheitlich die Ausfallrisiken gewerblicher Immobilien 

messen können. Das IMMO VR RATING eignet sich für 

Genossenschaftsbanken mit Ausrichtung auf das 

Geschäftsfeld gewerbliche Immobilienfinanzierungen 

sowie für solche, die einen nennenswerten Anteil gewerblicher 

Immobilien am Gesamtportfolio haben. Die Ratinganwendung 

ist eine wichtige Grundlage für gemeinsames 

Kreditgeschäft in der genossenschaftlichen FinanzGruppe 

und mit der DG HYP. Die Verfahren bieten den Volks - 

banken Raiffeisenbanken die Möglichkeit zur Durch - 

führung eines modernen, ganzheitlichen Risikomanagement 

prozesses. 

Zusätzlich stehen den Banken die Angebote der 

VR WERT, einer 100%igen Tochtergesellschaft der DG HYP, 

zur Verfügung, die alle Arten gewerblicher Immobilien - 

finanzierungen begutachtet. 


17

BASIS FÜR DEN AUSBAU DES GESCHÄFTS IN DER GENOSSENSCHAFTLICHEN 

FINANZGRUPPE IST DIE ENTWICKLUNG NEUER PRODUKTE 

Entwicklungsstufen der Produkte 

Kreditvermittlung 

IMMO META 

IMMO META 

REVERSE 

IMMO META REVERSE + 

Pilotisierung Markteinführung 

2004 2008 2009 2010 

Produkt Beschreibung 

IMMO META 

IMMO META 

REVERSE 

IMMO META 

REVERSE + 

Gewerbliche Immobilienfinanzierung der 

Volksbank Raiffeisenbank 

Beteiligung der DG HYP an der Finanzierung 

Know-how-Transfer durch DG HYP 

Gewerbliche Immobilienfinanzierung der DG HYP 

(Projektentwicklungen) 

Beteiligung von Volksbanken Raiffeisenbanken 

an der Finanzierung 

Zugang zu attraktiven Kundenadressen / ggf. Cross- 

Selling-Potenzial für Volksbanken Raiffeisenbanken 

Abgeschlossene gewerbliche 

Immobilienfinanzierung der DG HYP 

Risikoarme Beteiligung von Volksbanken 

Raiffeisenbanken an der Finanzierung 

Flächendeckendes Kernprodukt für alle 

Volksbanken Raiffeisenbanken 


Regional 

Regional 

Einsatz 

Überregional 

Lagebericht

Deutsche Börse Eschborn 

TREASURY 


19


Lagebericht 

KOMMUNALKREDITGESCHÄFT UND STAATSFINANZIERUNG 

Im Bereich der kommunalen Finanzierung konnte im 

Berichtsjahr 2010 eine verstärkte Nachfrageaktivität der 

Städte und Gemeinden beobachtet werden. Begleitet 

wurde diese Entwicklung durch eine verminderte Zahl der 

Anbieter in diesem Segment. 

Im Fokus des Kommunalkreditgeschäfts der DG HYP 

steht die Unterstützung der Volksbanken Raiffeisenbanken 

bei Finanzierungsanfragen der öffentlichen Hand. Die 

Genossenschaftsbanken können so ihre Präsenz gegenüber 

Mitkonkurrenten stärken und weitere Geschäftsbeziehungen 

zur öffentlichen Hand aufbauen. Die DG HYP ist dabei 

kompetenter Ansprechpartner bei kommunalen Finanzierungsanfragen 

in der FinanzGruppe. 

Im Berichtsjahr 2010 generierte die DG HYP im 

Kommunalkreditgeschäft ein Neugeschäftsvolumen von 

634 Mio. €. Das entspricht einer Steigerung von 15,3 Prozent 

(2009: 550 Mio. €). Das Kommunalkreditgeschäft 

wird über die Volksbanken Raiffeisenbanken an die 

DG HYP herangetragen. 

Die Wertpapierbestände der DG HYP entwickelten 

sich im Geschäftsjahr 2010 entsprechend der Planung 

rückläufig. Zum Stichtag 31. Dezember 2010 verringerte 

sich das Staatsfinanzierungsportfolio um 5,3 Mrd. € auf 

33,3 Mrd. €. 

ORIGINÄRES KOMMUNALKREDITGESCHÄFT 

GESAMTBESTAND 

in Mio. € 

1.206 

1.575 

1.165 

63 

Bremen 

Nordrhein- 

Westfalen 

Hessen 

Rheinland- 

Pfalz 

1.457 

324 

Saarland 

350 

Schleswig-Holstein 

51 

Hamburg 

Mecklenburg- 

Vorpommern 

87 

166 

Brandenburg 

Niedersachsen 

Berlin 

1.044 

160 

Sachsen-Anhalt 

93 

1.472 

Baden- 

Württemberg 

Thüringen 

Bayern 

207 

Sachsen 

Kommunen / Gemeinden / Städte 

in Mrd. € 

6,93 

Zweckverbände / Landkreise / verbürgte GmbH 2,49 

Gesamtbestand originäres Kommunalkreditgeschäft 9,42 

31.12.2010

Lagebericht 

REFINANZIERUNG 

Die EU-Peripheriestaaten im Fokus der Finanzmärkte 

Gab es in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2009 

noch die Hoffnung, die europäischen Finanzmärkte könnten 

langsam in ruhigeres Fahrwasser gelangen, kehrte im 

Berichtsjahr die Unsicherheit an die Anleihemärkte vieler 

Euro-Peripheriestaaten zurück. Als erster Staat geriet 

Griechenland unter Druck. Vor dem Hintergrund der 

erneut aufkeimenden Skepsis hinsichtlich der Tragfähigkeit 

des öffentlichen Haushaltsdefizits und abermaliger 

Bonitätsherabstufungen litten griechische Staatsanleihen 

besonders stark. So verdoppelte sich das Renditeniveau für 

10-jährige Titel binnen weniger Monate bis auf 12 Prozent. 

Das Anfang Mai 2010 durch die europäischen Regierungen 

und den IWF für Griechenland geschnürte Hilfs - 

paket in Höhe von 110 Mrd. € sowie die Maßnahme der 

10-JÄHRIGE BENCHMARK-STAATSANLEIHEN 

Rendite in % 

14 

12 

10 

8 

6 

4 

2 

EZB, griechische Staatsanleihen unabhängig von ihren 

externen Ratings auch weiterhin als EZB-Sicherheit zu 

akzeptieren, sorgten für Entlastung. Gleichwohl konnte der 

zur Jahresmitte – angesichts der wachsenden Schuldenlast 

anderer europäischer Staaten – vereinbarte Euro-Schutzschirm 

in Höhe von 750 Mrd. € nicht verhindern, dass im 

weiteren Jahresverlauf neben Griechenland weitere Staaten 

wie Irland und Portugal Vertrauenseinbußen hinnehmen 

mussten und, zunächst nur im Falle Irlands, ebenfalls um 

Unterstützung aus dem EU-Rettungsschirm bitten mussten. 

Im Gegensatz zu den geschilderten Herausforderungen 

konnten deutsche Anleihen weiterhin von der „Flucht in 

Sicherheit“ profitieren. Hier sank die Rendite 10-jähriger 

Bundesanleihen kurzzeitig auf ein historisches Tief von 

nahezu 2 Prozent. 

0 

12/07 06/08 12/08 06/09 12/09 06/10 12/10 

Portugal Italien Irland 

Griechenland 

Spanien 

Deutschland 


Quelle: Reuters 

21

Hypothekenpfandbriefe stabil – 

Öffentliche Pfandbriefe weiterhin rückläufig 

Der Umlauf von Hypothekenpfandbriefen inländischer 

Emittenten weist mit rund 150 Mrd. € seit Jahren eine sehr 

stabile Entwicklung auf. Dagegen hat sich das Volumen der 

PFANDBRIEFUMLAUF 

in Mio. € 

800.000 

700.000 

600.000 

500.000 

400.000 

300.000 

200.000 

100.000 

0 


Lagebericht 

öffentlichen Pfandbriefe seit dem Höhepunkt im Jahre 

2000 (rund 685 Mrd. €) nahezu auf ein Drittel reduziert. 

Hier zeigt sich die Zurückhaltung der Banken, die seit 

Beginn der Finanzmarktkrise den Abbau in diesem Segment 

eher verstärkt haben. 

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 

Hypothekenpfandbriefe Öffentliche Pfandbriefe 

Refinanzierungsstrategie erfolgreich umgesetzt 

Trotz des intensiven Wettbewerbs und zeitweise historisch 

niedriger Zinsen am Pfandbriefmarkt hat die DG HYP 

ihre Refinanzierungsziele im Geschäftsjahr 2010 erreicht. 

Entsprechend dem Kerngeschäftsfeld der gewerblichen 

Immobilienfinanzierung fand die gedeckte Refinanzierung 

fast ausschließlich über die Begebung von Hypothekenpfandbriefen 

statt. Insgesamt beläuft sich das Emissions - 

volumen in diesem Segment auf 4,2 Mrd. €. 

Quelle: Deutsche Bundesbank 

Angesichts der auch im Berichtsjahr guten Liquiditäts - 

situation in der genossenschaftlichen FinanzGruppe und 

der DZ BANK Gruppe fand die Aufnahme ungedeckter 

Refinanzierungsmittel erneut fast ausschließlich über diese 

Quellen statt. Insgesamt wurden ungedeckte Mittel in 

einem Gesamtvolumen von 3,1 Mrd. € aufgenommen.

Europark Frankfurt 

VERMÖGENS-, FINANZ- 

UND ERTRAGSLAGE 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG | Geschäftsbericht 2010 23

VERMÖGENSLAGE 

Im Zuge des fortschreitenden strategischen Abbaus der 

Wertpapierbestände hat sich die Bilanzsumme der DG HYP 

im Geschäftsjahr 2010 um weitere 4,6 Mrd. € (-6,8 Prozent) 

auf 63,4 Mrd. € verringert. 

Dabei ist der Immobilienkreditbestand strategiekonform 

leicht um 0,2 Mrd. € auf 21,4 Mrd. € gestiegen. 

Maßgeblich für diese Entwicklung war der anhaltende 

Bestandsaufbau im gewerblichen Immobilienkredit - 

geschäft, wodurch der planmäßige Rückgang des Bestands 

im nicht strategischen Immobilienkreditgeschäft – ins - 

besondere der privaten Baufinanzierung – leicht über - 

kompensiert wurde. 

ENTWICKLUNG DES KREDITBESTANDS 


Lagebericht 

Gleichzeitig hat sich der Staatsfinanzierungs- und Kommunalkreditbestand 

im Geschäftsjahr 2010 infolge planmäßiger 

Fälligkeiten und Tilgungen um weitere 5,3 Mrd. € 

reduziert. Dabei beschränkte sich die verstärkt auf Profitabilität 

ausgerichtete Investitionsstrategie wie im Vorjahr auf 

die Unterstützung der Volksbanken Raiffeisenbanken im 

Kommunalkreditgeschäft. 

Neuinvestitionen in Mortgage Backed Securities (MBS) 

werden seit Mitte 2007 nicht mehr getätigt. Der Bestand 

ging im Geschäftsjahr 2010 durch laufende Tilgungen, 

notwendige Abschreibungen sowie Wechselkursveränderungen 

um 0,4 Mrd. € auf 3,3 Mrd. € zurück. 

Zusammengefasst hat sich unser Kreditbestand im 

Geschäftsjahr 2010 um 8,8 Prozent reduziert. 

Veränderungen gegenüber dem Vorjahr 

in Mio. € 31.12.2010 31.12.2009 in Mio. € in % 

Immobilienkredite 21 437 21 235 202 1,0 

MBS 

Staatsfinanzierungen und 

3 261 3 686 – 425 – 11,5 

Kommunalkredite 33 297 38 643 – 5 346 – 13,8 

Insgesamt 57 995 63 564 – 5 569 – 8,8 

Bankaufsichtsrechtliche Eigenmittel 

Die bankaufsichtsrechtlichen Eigenmittel der DG HYP 

werden gemäß den Anforderungen des mit Wirkung zum 

1. Januar 2007 geänderten sowie nach Maßgabe der Solvabilitätsver 

ordnung konkretisierten Kreditwesengesetzes 

ausgewiesen. Dabei wird für das Kreditrisiko der auf internen 

Ratings basierende Ansatz (IRBA) und für das operationelle 

Risiko der Standardansatz angewandt. 

Gemäß Solvabilitätsverordnung bestanden zum 31. De - 

zember 2010 Eigenmittel für Solvenzzwecke in Höhe von 

1.630 Mio. €. Der Anstieg von 92 Mio. € im Vergleich zum 

Vorjahreswert resultiert aus der Aufnahme von 115 Mio. € 

Nachrangkapital und einem reduzierten Abzugsposten 

gem. § 10 Abs. 6a Nr. 1 KWG. Dem standen in 2010 nicht 

mehr anrechenbare Nachrangmittel von 27 Mio. € und ein 

erhöhter Abzugsposten gemäß § 10 Abs. 6a Nr. 3 KWG 

gegenüber.

Lagebericht 

EIGENMITTEL FÜR SOLVENZZWECKE 

in Mio. € 31.12.2010 31.12.2009 

Kernkapital 1 163 1 161 

Ergänzungskapital 467 377 

Gesamtkapital 1 630 1 538 

Die Kennzahlen haben sich im Geschäftsjahr wie folgt entwickelt: 

KENNZIFFERN 

in % 31.12.2010 31.12.2009 

Gesamtkennziffer 10,6 9,2 

Kernkapitalquote 7,6 6,9 


25

FINANZLAGE 

Die nachfolgende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung der Finanzlage im abgelaufenen Geschäftsjahr: 

Kapitalflussrechnung 

in Mio. € 2010 2009 

1. Periodenergebnis 

(einschließlich Ergebnisanteilen von Minderheitsgesellschaftern) 

vor außerordentlichen Posten und vor Steuern 

Im Periodenergebnis enthaltene zahlungsunwirksame Posten und 

Überleitung auf den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 

– 92 – 135 

2. +/– Abschreibungen, Wertberichtigungen und Zuschreibungen 

auf Forderungen, Sach- und Finanzanlagen 236 223 

3. +/– Zunahme/Abnahme der Rückstellungen – 3 15 

4. +/– Andere zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge 1 – 

5. –/+ Gewinn/Verlust aus der Veräußerung von Finanz- und Sachanlagen – 2 – 1 

6. –/+ Sonstige Anpassungen (Saldo) – 207 – 166 

7. = Zwischensumme 

Zahlungswirksame Veränderung des Vermögens 

und der Verbindlichkeiten aus laufender Geschäftstätigkeit 

– 67 – 64 

8. Forderungen 

8a. +/– – an Kreditinstitute 447 1 074 

8b. +/– – an Kunden 1 125 1 880 

9. +/– Wertpapiere (soweit nicht Finanzanlagen) – 1 291 892 

10. +/– Andere Aktiva aus laufender Geschäftstätigkeit – 224 – 165 

11. Verbindlichkeiten 

11a. +/– – gegenüber Kreditinstituten 3 397 2 497 

11b. +/– – gegenüber Kunden – 670 – 968 

12. +/– Verbriefte Verbindlichkeiten – 7 484 – 8 865 

13. +/– Andere Passiva aus laufender Geschäftstätigkeit 237 156 

14. + Erhaltene Zinsen und Dividenden 2 483 3 450 

15. – Gezahlte Zinsen – 2 392 – 3 409 

16. + Außerordentliche Einzahlungen 119 150 

17. – Außerordentliche Auszahlungen – – 

18. +/– Ertragsteuerzahlungen – 2 

19. = Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit – 4 320 – 3 370 

20. Einzahlungen aus Abgängen des 

20a. + – Finanzanlagevermögens 4 426 4 081 

20b. + – Sachanlagevermögens – – 

21. Auszahlungen für Investitionen in das 

21a. – – Finanzanlagevermögen – 156 – 277 

21b. – – Sachanlagevermögen – 2 – 2 

22. +/– Mittelveränderungen aus sonstiger Investitionstätigkeit (Saldo) – – 1 

23. = Cashflow aus der Investitionstätigkeit 4 268 3 801 

24. Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter 

24a. – – Dividendenzahlungen – – 

24b. – – sonstige Auszahlungen – 23 – 17 

25. +/– Mittelveränderungen aus sonstigem Kapital (Saldo) 75 – 468 

26. = Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 52 – 485 

27. Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 1 55 

28. +/– Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit – 4 320 – 3 370 

29. +/– Cashflow aus der Investitionstätigkeit 4 268 3 801 

30. +/– Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 52 – 485 

31. = Finanzmittelfonds am Ende der Periode 1 1 

Die Liquiditätslage ist geordnet. 


Lagebericht

Lagebericht 

ERTRAGSLAGE 

Die Ertragslage der DG HYP ist seit der Neuausrichtung 

des Geschäftsmodells in 2008 unverändert geprägt durch 

zwei grundlegend gegenläufige Positionen. Während das 

strategische Zielgeschäft der gewerblichen Immobilien - 

finanzierung steigende positive Erfolgsbeiträge erwirtschaftet, 

wird das bis 2007 aufgebaute, nicht strategische 

Bestandsgeschäft – insbesondere das MBS-Portfolio und 

die Nachrangfinanzierungen – unverändert durch erhöhte 

Kreditausfälle belastet. Diese haben die erkennbaren opera - 

tiven Erfolge im Zielgeschäft erwartungsgemäß noch überkompensiert, 

sodass auch im Geschäftsjahr 2010 ein aus- 

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG IM ÜBERBLICK 

gleichender Ergebnisbeitrag der DZ BANK notwendig war. 

Die Entwicklung entspricht unseren Prognoserechnungen, 

die Rückkehr zur Profitabilität der DG HYP liegt damit 

unverändert im Plan. 

Im Folgenden wird zur Analyse der Ertragslage die 

Gewinn- und Verlustrechnung der DG HYP zu betriebswirtschaftlichen 

Erfolgsgrößen verdichtet. Dabei wurde die 

Zusammensetzung der Kennzahlen in einzelnen Punkten 

geändert, die Vorjahreskennzahlen wurden dement - 

sprechend angepasst. 

Veränderungen gegenüber dem Vorjahr 

in Mio. € 2010 2009 in Mio. € in % 

Zinsüberschuss 203,9 165,2 38,7 23,4 

Provisionsergebnis 20,4 11,3 9,1 80,5 

Verwaltungsaufwand 97,1 117,7 – 20,6 – 17,5 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 3,8 8,8 – 5,0 – 56,8 

Kreditrisikovorsorge – 74,0 – 124,7 50,7 40,7 

Wertpapier- und Beteiligungsergebnis – 149,0 – 77,9 – 71,1 – 91,3 

Betriebsergebnis – 92,0 – 135,0 43,0 31,9 

Außerordentliches Ergebnis 114,7 149,7 – 35,0 – 23,4 

Steueraufwand 0,1 – 2,0 2,1 > 100 

Teilgewinnabführung 22,6 16,7 5,9 35,3 

Jahresergebnis 0,0 0,0 0,0 0,0 


27

Zinsüberschuss 

Der Zinsüberschuss, bei dem unverändert auf Ergebnisbeiträge 

aus Strukturmaßnahmen verzichtet wurde, liegt 

mit 203,9 Mio. € um 38,7 Mio. € bzw. 23,4 Prozent über 

dem Vorjahreswert von 165,2 Mio. €. Hier schlagen sich 

die positiven Zinskonditionsbeiträge unseres seit 2008 

intensivierten Zielgeschäftes nachhaltig nieder. 

Provisionsergebnis 

Das Provisionsergebnis von 20,4 Mio. € hat sich gegenüber 

dem Vorjahreswert um weitere 9,1 Mio. € verbessert. 

Diese erfreuliche Entwicklung ist wie im Vorjahr auf steigende 

Provisionserträge für Dienstleistungsgebühren, 

Zusage- und Bereitstellungsprovisionen sowie Provisions - 

erträge aus Derivategeschäften mit unseren gewerblichen 

Immobilienkunden zurückzuführen. Ferner ist ein weiterer 

Rückgang des Provisionsaufwands für die Kreditvermittlung 

und Kreditrisikoabsicherung zu verzeichnen. 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 

Das sonstige betriebliche Ergebnis als Differenz zwischen 

sonstigen betrieblichen Erträgen und sonstigen 

betrieblichen Aufwendungen ist mit 3,8 Mio. € gegenüber 

dem Vorjahreswert von 8,8 Mio. € um 5,0 Mio. € zurück - 

gegangen. Maßgeblich für diese Entwicklung ist der erstmals 

in dieser Position ausgewiesene Aufwand aus der 

Aufzinsung der Pensionsverpflichtungen von 6,0 Mio. €. 

Dem stehen leicht gestiegene Erträge von 0,7 Mio. € aus 

der Vermietung von nicht mehr für den Eigenbedarf benötigten 

Flächen unserer Bürogebäude in Hamburg gegenüber. 

Verwaltungsaufwand 

Der Verwaltungsaufwand, als Summe der allgemeinen 

Verwaltungsaufwendungen und der Abschreibungen und 

Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und 

Sachanlagen, liegt im Berichtsjahr mit 97,1 Mio. € nochmals 

20,6 Mio. € bzw. 17,5 Prozent unter dem bereits 

stark rückläufigen Vorjahreswert von 117,7 Mio. €. Dieser 

Rückgang ist das Ergebnis unserer konsequent umgesetzten 

Restrukturierung und Redimensionierung. Die Einsparungen 

betreffen mit 17,4 Mio. € vorwiegend den Personalaufwand, 

der allerdings im Vorjahr durch einen Einmal - 

effekt von 10,9 Mio. € belastet war. Außerdem fielen um 

1,4 Mio. € rückläufige Processingkosten für das private 

Immobilienkreditgeschäft an. 


Lagebericht 

Kreditrisikovorsorge 

Die Kreditrisikovorsorge liegt im Berichtsjahr mit 

74,0 Mio. € insgesamt im Rahmen unserer Erwartungen 

und deutlich unter dem Vorjahreswert von 124,7 Mio. €. 

Erhöhte Kreditausfälle waren auch in 2010 insbesondere 

im nicht strategischen Bestandsportfolio an Nachrang - 

finanzierungen (B-Notes) zu verzeichnen. Demgegenüber 

entwickelt sich die Risikosituation in unserem strategischen 

Zielportfolio weiterhin vergleichsweise unauffällig. 

Wertpapier- und Beteiligungsergebnis 

Das Wertpapier- und Beteiligungsergebnis von 

-149,0 Mio. € (Vorjahr -77,9 Mio. €) war im Berichtsjahr 

erneut geprägt durch voraussichtlich dauerhafte Wertminderungen 

im nicht strategischen Portfolio an Mortgage 

Backed Securities (MBS), in die die DG HYP seit Mitte 2007 

nicht mehr investiert. Mit den in 2010 gebildeten Abschreibungen 

von 149,5 Mio. € wurde auf einer konservativen 

Basis den erkennbaren Ausfallrisiken dieses abzuwickelnden 

Bestands Rechnung getragen. 

Außerordentliches Ergebnis 

Auf Basis des bestehenden Ergebnisabführungsvertrags 

werden die nennenswerten Ertragsbelastungen der laufenden 

Periode von der DZ BANK in Form eines zum Vorjahr 

um 30,7 Mio. € verringerten außerordentlichen Ertragszuschusses 

von 119,0 Mio. € kompensiert. Die DZ BANK 

unterstreicht damit weiterhin ihre Bereitschaft, den zur 

Bewältigung bestehender Altlasten planmäßig verlaufenden 

Restrukturierungsprozess der DG HYP positiv zu 

begleiten. Gleichzeitig hat der strategische Beschluss, die 

ausländischen Repräsentanzen zu schließen, im Berichtsjahr 

zu außerordentlichen Restrukturierungsaufwendungen 

von 4,1 Mio. € geführt. 

Jahresergebnis 

Im Berichtsjahr führt die DG HYP an ihre stillen Einleger 

einen zinsniveaubedingt um 5,9 Mio. € erhöhten Teil - 

gewinn in Höhe von 22,6 Mio. € ab, sodass die Bank insgesamt 

ein ausgeglichenes Jahresergebnis ausweist. 

Die wirtschaftliche Situation der DG HYP hat sich 

im Geschäftsjahr 2010 insgesamt weiter verbessert. 

Die geordnete Vermögens- und Finanzlage wird abermals 

von zunehmenden operativen Erfolgen im strategischen 

gewerblichen Immobilienkreditgeschäft begleitet. Gleichzeitig 

hat ein gegenüber dem Vorjahr reduzierter Ergebnisbeitrag 

der DZ BANK zum weiteren Abbau der Belastungen 

aus den nicht strategischen Bestandsportfolios beigetragen.

Augustinum Stuttgart 

CHANCEN- 

UND RISIKOBERICHT 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG | Geschäftsbericht 2010 29

CHANCEN- UND RISIKOBERICHT 

I) Ziele und Organisation des Risikomanagements 

a) Ziele des Risikomanagements 

Das Risikomanagement der DG HYP ist integraler 

Bestandteil der strategischen und operativen Gesamtbanksteuerung 

und eng eingebunden in die Risikosteuerung 

und -überwachung der DZ BANK Gruppe. Es ist darauf 

ausgerichtet, die Geschäftspotenziale der Bank im Rahmen 

der Risikotragfähigkeit ertragsorientiert auszu schöpfen. 

b) Zuständigkeiten 

Die regulatorischen Anforderungen an die Organisation 

sowie die Zuordnung der Verantwortlichkeiten für das 

Risikomanagement ergeben sich insbesondere aus den 

Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk). 

Diese werden – unter Ausrichtung auf die Erfordernisse des 

Geschäftsmodells – durch die DG HYP erfüllt. Die DG HYP 

hat überdies Risikomanagement- und Risikocontrolling- 

Systeme entwickelt und implementiert, die den Markt- und 

Wettbewerbserfordernissen sowie den Anforderungen, die 

sich aus der Einbindung in die DZ BANK Gruppe ergeben, 

Rechnung tragen. Auf dieser Basis werden die Funktions - 

fähigkeit und die Wirksamkeit der Risikosteuerungsprozesse 

sichergestellt. 

Vorstand. Für das Risikomanagement der DG HYP ist 

der Gesamtvorstand verantwortlich. Er bestimmt die Risiko - 

politik durch die Formulierung der Geschäfts- und Risikostrategie, 

die Festlegung der Geschäftsarten sowie den 

Umfang des vertretbaren Gesamtrisikos im Rahmen der 

Risikotragfähigkeit. 

Ausschuss für Risiko- und Ertragssteuerung 

(ARESt). Zentrales Gremium für die Steuerung der Risiken 

der Gesamtbank auf Portfolioebene sowie die Eigenkapital - 

allokation ist der Ausschuss für Risiko- und Ertragssteuerung 

(ARESt). Darüber hinaus entscheidet der ARESt über 

die im Aktiv-/Passivmanagement zu verfolgende Strategie 

und legt die im Aktivgeschäft zu berücksichtigenden Liquiditätskosten 

der Bank fest. Dem Ausschuss gehören neben 

den Vorstandsmitgliedern die Leiter der Organisations - 

einheiten Finanzen und Treasury an. 

Kreditkomitee. Das Kreditkomitee ist zuständig für 

die Steuerung und Überwachung aller Kreditrisiken der 

DG HYP. Es besteht aus dem Gesamtvorstand und aus den 

Leitern der zuständigen Bereiche für Markt und Marktfolge 

Kredit. Das Kreditkomitee entscheidet einzelne Kredit - 


Lagebericht 

risiken im Rahmen der Kompetenz und befasst sich mit 

strategischen Fragen zum Kreditgeschäft der Bank. Hierzu 

zählen insbesondere die Kreditrisikostrategie, aktuelle Risikofälle 

und Risikovorsorge, die Kreditportfoliosteuerung und 

die Kreditprozessoptimierung. 

Risiko- und Beteiligungsausschuss des Aufsichtsrats 

(RBA). Im Einzelnen obliegt dem RBA die Entscheidungskompetenz 

über die Kredit-, Portfolio- und Beteiligungsgeschäfte, 

die gemäß Geschäftsordnung außerhalb 

der Vorstandskompetenzen liegen. Weiterhin befasst sich 

der RBA mit dem Risikomanagement und der Gesamtbankstrategie 

gemäß MaRisk und ist Empfänger der 

gemäß MaRisk gegenüber dem Aufsichtsorgan abzugebenden 

Berichterstattung im Falle der Notwendigkeit eines 

Ad-hoc-Reportings. 

Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats (PrA). Der 

Prüfungsausschuss ist zuständig für aufsichtsratsrelevante 

Fragen der Rechnungslegung, des internen Über - 

wachungssystems und der erforderlichen Unabhängigkeit 

des Abschlussprüfers. 

Aufsichtsrat. Das Gesamtgremium des Aufsichtsrats 

entscheidet über die Übernahme oder Aufgabe von Beteiligungen 

bei Veränderung des Beteiligungsbuchwerts von 

mehr als 500 Tsd. €, die Aufnahme und Aufgabe von 

Geschäftszweigen, die Errichtung von Zweigniederlassungen, 

Zweigstellen und Repräsentanzen, die Geschäfts - 

ordnung des Vorstands, den Geschäftsverteilungsplan 

sowie wesentliche Kredit- und Beteiligungsfragen, die 

nicht explizit dem RBA zugewiesen sind. Darüber hinaus 

werden die Gesamtbankstrategie, die daraus abgeleiteten 

Risikostrategien sowie die strategische und operative Planung 

regelmäßig dem Aufsichtsrat vorgestellt und dort 

diskutiert. 

c) Funktionen 

Risikoplanung. Die Gesamtbankplanung umfasst 

sowohl die Planung der Erträge und der Kosten als auch 

der Risiken einzelner Geschäftsaktivitäten der DG HYP. 

Aufbauend auf der strategischen Geschäftsausrichtung 

wird im Rahmen einer 5-Jahres-Planung eine operative 

Planung im jährlichen Turnus abgeleitet. Innerhalb des 

Planungsprozesses werden die Risikolimite und die Ergebnisplanungen 

auf der Grundlage der Risikotragfähigkeit 

der Bank festgelegt.

Lagebericht 

ZIELE UND GREMIEN DES RISIKOMANAGEMENTPROZESSES 

ZIELE 

GREMIEN 

Ertragsorientiertes Ausschöpfen der Geschäftspotenziale im Rahmen der Risikotragfähigkeit 

Optimierung des Rendite / Risiko-Profils 

Risiko- und ertragsorientierte Steuerung der Kapitalallokation 

Vorstand 

ARESt 

Ausschuss für Risikound 

Ertragssteuerung 

Kreditkomitee 

RBA 

Risiko- und Beteiligungsausschuss 

Aufsichtsrat 

Gesamtverantwortlich für das Risikomanagement. Bestimmt die Risikopolitik durch die Festlegung der Geschäftsund 

Risikostrategie, Geschäftsarten und Definition des Gesamtrisikos im Rahmen der Risikotragfähigkeit. 

Vorstand, Bereichsleiter Finanzen und Treasury 

> Steuerung der Risiken der Gesamtbank auf Portfolioebene sowie der Eigenkapitalallokation, 

Aktiv- und Passivmanagement. 

Vorstand, Bereichsleiter von Markt und Marktfolge Kredit 

> Steuerung der Kreditrisiken der Gesamtbank (aktuelle Risikofälle, Risikovorsorge, Kreditportfoliosteuerung, 

Ertrags- und Kreditprozessoptimierung) auf Einzelkredit- und auf Portfolioebene, Gestaltung der 

Kreditrisikostrategie. 

Ausschuss des Aufsichtsrats 

> Entscheidung über Kredit-, Portfolio- und Beteiligungsgeschäfte, die gemäß Geschäftsordnung außerhalb der 

Vorstandskompetenz liegen, Risikomanagement und Gesamtbankstrategie im Rahmen der MaRisk. 

> Übernahme und Aufgabe von Beteiligungen, bei Veränderungen des Beteiligungswerts (> 500 Tsd. €), 

Aufnahme und Aufgabe von Geschäftszweigen, Errichtung von Zweigstellen, Niederlassungen und 

Repräsentanzen, Geschäftsordnung des Vorstands, Geschäftsverteilungsplan sowie wesentliche Kredit- und 

Beteiligungsfragen, die nicht explizit dem RBA zugewiesen sind, Diskussion der Gesamtbankstrategie, Risikostrategien 

und der strategischen und operativen Planung. 

Risikomanagement. Im Rahmen der durch die oben 

genannten Gremien festgelegten Kreditrisikostrategie ist 

die Marktfolge gemeinsam mit dem Kreditrisikocontrolling 

für die Steuerung des Adressenausfallrisikos auf Einzel - 

engagement- und auf Portfolioebene zuständig. Die frühzeitige 

Identifizierung von Risikopotenzialen im Kredit - 

geschäft sowie die Intensivbetreuung, Sanierung und 

Abwicklung von Kreditengagements erfolgen durch stringent 

definierte Verfahren und Kontrollsysteme. Das 

Management der Marktpreis- und Liquiditätsrisiken obliegt 

dem Bereich Treasury im Rahmen der Aktiv-/Passivsteuerung. 

Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem 

im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess. Als 

kapitalmarktorientiertes Unternehmen im Sinne des 

§ 264d HGB ist die DG HYP gemäß § 289 Abs. 5 HGB verpflichtet, 

die wesentlichen Merkmale des internen 

Kontroll- und Risikomanagementsystems im Hinblick auf 

den Rechnungslegungsprozess zu beschreiben. 

Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem im 

Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess ist gesetzlich 

nicht definiert. Unter einem internen Kontrollsystem versteht 

die DG HYP die von dem Management im Unter - 


31

nehmen eingeführten Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen, 

die gerichtet sind auf die organisatorische Um - 

setzung der Entscheidungen des Managements 

– zur Sicherung der Wirksamkeit und Wirtschaftlichkeit 

der Geschäftstätigkeit 

– zur Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der internen 

und externen Rechnungslegung sowie 

– zur Einhaltung der für das Unternehmen maßgeblichen 

rechtlichen Vorschriften. 

Das Risikomanagementsystem beinhaltet die Gesamtheit 

aller organisatorischen Regelungen und Maßnahmen 

zur Risikoerkennung und zum Umgang mit den Risiken 

unternehmerischer Betätigung. 

Die DG HYP hat in Bezug auf den Rechnungslegungsprozess 

ein Kontroll- und Risikomanagementsystem implementiert, 

das Maßnahmen zur Identifizierung und Bewertung 

von wesentlichen Risiken sowie entsprechende 

risikobegrenzende Maßnahmen enthält, um die Ordnungsmäßigkeit 

des Jahresabschlusses sicherzustellen. 

Dieses umfasst insbesondere: 

– Maßnahmen zur Sicherstellung der ordnungs - 

mäßigen EDV-gestützten Verarbeitung von rechnungslegungsbezogenen 

Sachverhalten und Daten 

– Kontrollmaßnahmen im Finanz- und Rechnungs - 

wesen sowie in operativen Unternehmensprozessen, 

die wesentliche Informationen für die Aufstellung 

des Jahresabschlusses einschließlich Lagebericht 

generieren 

– angemessene Vertretungsregelungen, Freigabefunktionen, 

Funktionstrennungen und vordefinierte 

Genehmigungsprozesse. 

Risikocontrolling. Die Controllingeinheiten sind für 

die laufende Berichterstattung und gemeinsam mit der 


Lagebericht 

jeweiligen Risikomanagementeinheit für die Risikoüber - 

wachung auf Portfolioebene zuständig. Das Kreditrisiko- 

Controlling erstellt vierteljährlich einen MaRisk-konformen 

Kreditrisikobericht, der die wesentlichen strukturellen 

Merkmale des Kreditgeschäfts darstellt. Um Konzentrationen 

des Kreditrisikos aufzuzeigen, wird das Exposure auf 

der Portfolioebene geografischen Regionen, Objektarten, 

Beleihungsausläufen, Restlaufzeiten und Bonitätsklassen 

zugeordnet. Darüber hinaus sind die Portfolioauswertungen 

Grundlage zur jährlichen Überprüfung der Kredit - 

risikostrategie. 

Auf monatlicher Basis wird ein Gesamtbankrisiko - 

bericht verfasst, der neben den Kreditrisiken auch die 

Marktpreisrisiken, das operationelle Risiko, das Beteiligungsrisiko 

sowie das Geschäftsrisiko abbildet. Basis hierfür 

ist die Normierung der gemessenen Risikobeiträge pro Risikoart 

auf ein einheitliches Konfidenzniveau von 99,95 Prozent 

und eine Haltedauer von einem Jahr. Der so ermittelte Risikokapitalbedarf 

der Gesamtbank wird den ökonomischen 

Risikokapitallimiten (Verlustobergrenze) und der Risikotragfähigkeit 

der DG HYP gegenübergestellt. 

Die durch die MaRisk geforderte Betrachtung von 

Szenarien für alle Risikoarten (ökonomische Stresstests) 

und deren Auswirkung auf die Gesamtbank wird quartalsweise 

durchgeführt. Die Ergebnisse, die derzeit keine 

Gefährdung der Risikotragfähigkeit der DG HYP erkennen 

lassen, werden an die Geschäftsleitung bzw. den Aufsichtsrat 

berichtet. Die Verfahren und Methoden der Stressmodellierung 

waren in 2010 Gegenstand von Anpassungsmaßnahmen, 

die sich aus der Novellierung der MaRisk im 

Jahr 2009 ergaben. Hierbei wurden insbesondere im 

Bereich der Kreditrisiken erweiterte Szenarien entwickelt 

und umgesetzt. 

Verglichen mit dem Jahr 2009 konnte der Risikokapital - 

bedarf der DG HYP im Geschäftsjahr 2010 verringert und 

somit Risikokapital freigegeben werden. 

31.12.2010 31.12.2009 

Verlust- Risikokapital- Verlust- Risikokapitalin 

Mio. € obergrenze bedarf obergrenze bedarf 

Kreditrisiko 593 390 636 447 

Marktrisiko 57 7 57 8 

Operationelle Risiken 37 33 40 38 

Beteiligungsrisiko 1 0 0 0 

Geschäftsrisiko 54 39 37 25 

Summe 742 469 770 517

Lagebericht 

Neben dieser ökonomischen Betrachtungsweise wird 

die aufsichtsrechtliche Gesamtrisikoposition der DG HYP, 

die sich aus den Vorschriften der SolvV ergibt, monatlich 

berechnet und an die zuständigen Gremien berichtet. 

Darüber hinaus wird die tägliche Berichterstattung über 

die von der DG HYP eingegangenen Marktpreisrisiken 

sowie die vorhandenen Liquiditätsrisiken entsprechend den 

MaRisk durch das Controlling umgesetzt. Die wesentlichen 

Ergebnisse werden turnusmäßig an den Aufsichtsrat bzw. 

den Risiko- und Beteiligungsausschuss des Aufsichtsrats 

berichtet. 

Beteiligungsrisiken sind für die DG HYP nur von untergeordneter 

Bedeutung. 

Revision. Die Interne Revision prüft als unabhängige 

Stabsstelle, ob die Anforderungen an die internen Kontrollsysteme, 

die Risikomanagement- und -controlling - 

Systeme und das erforderliche Berichtswesen hinreichend 

erfüllt werden. 

d) Basel II 

Die Baseler Vereinbarungen zur Eigenkapitalunter - 

legung (Basel II), umgesetzt ab 1. Januar 2007 durch die 

SolvV, sind auf die Sicherung der Stabilität des Banken - 

systems und die Förderung einer stärker qualitativ aus - 

gerichteten Bankenaufsicht ausgerichtet. Kernelement der 

Regelungen nach Basel II ist eine stärker risikoadjustierte 

Differenzierung der aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalunter- 

Die Veränderung der Gesamtkennziffer resultiert im 

Wesentlichen aus dem Anstieg der Eigenmittel aufgrund 

der Neuaufnahme von Nachrangkapital sowie darüber hinaus 

aus einem Rückgang der Eigenmittelanforderung für 

Adressrisiken aufgrund des rückläufigen Geschäftsvolumens 

und der durchgeführten Bereinigungen im MBS-Portfolio. 

Eigenmittelanforderung gemäß SolvV zum 31.12.2010 31.12.2009 

Mio. € Mio. € 

Adressrisiken 1 195 1 294 

Marktrisikopositionen 5 8 

Operationelles Risiko 28 35 

Insgesamt 1 228 1 337 

Gesamtkennziffer (in %) 10,6 9,2 

legung für Kredite in Abhängigkeit von der Bonität des 

Kreditnehmers. 

Die DG HYP hat im Rahmen von Basel II den Foun - 

dation Internal Rating Based Approach (FIRB) umgesetzt. 

Die Austrittschwelle (92 Prozent Abdeckungsgrad für IRBA- 

Positionswerte und risikogewichtete IRBA-Positionswerte) 

ist mit zurzeit knapp 90 Prozent bereits nahezu erreicht, 

obwohl dies erst 2012 erforderlich ist. 

Die Weiterentwicklung unserer internen Ratingsysteme 

zur Umsetzung der Anforderungen nach Basel II läuft 

weiterhin planmäßig. Alle Projekte im Basel II-Umfeld werden 

in enger Abstimmung mit dem DZ BANK Konzern 

durchgeführt. Die institutsübergreifenden Basel II-Projekte 

werden zusätzlich mit dem Bundesverband der Deutschen 

Volksbanken und Raiffeisenbanken (BVR) sowie dem Verband 

deutscher Pfandbriefbanken (vdp) vorgenommen. 

Insgesamt sehen wir uns durch die Regelungen des 

Baseler Ausschusses in unserem Ansatz einer risikound 

ertragsorientierten Geschäfts- und Portfoliosteuerung 

bestätigt. Die Zulassung zum FIRB sowie die laufenden 

Weiterentwicklungen bekräftigen die Leistungsfähigkeit 

unseres Risikomanagementsystems. 


33

e) Anforderungen gemäß § 27 PfandBG 

Das in der DG HYP bereits vor Inkrafttreten des 

PfandBG eingeführte Risikomanagementsystem erfüllt die 

Anforderungen, die sich aus § 27 PfandBG ergeben. 

Das Marktrisiko, das sich aus den Deckungsstöcken 

ergibt, wird mittels der Anwendung Elektronische 

Deckungsrechnung (EDR) ermittelt. Hierzu dient die barwertige 

Deckungsrechnung, die durch die BaFin in der 

Barwertverordnung (PfandBarwertV) geregelt wurde. Zur 

Quantifizierung des Marktrisikos werden Stress-Szenarien 

berechnet, die die Auswirkungen von standardisierten 

Zinsschocks auf den Barwert der Deckungsstöcke ermitteln. 

Für die Konstruktion dieser Zinsschocks sind durch die 

BaFin Vorgaben gemacht worden. Gleiches gilt für die 

maximale Wirkung der Szenarien auf den Barwert der 

Deckungsstöcke. Die Berichterstattung über die Barwertentwicklung 

und die Liquiditätssituation der Deckungsstöcke 

wird auf täglicher Basis vorgenommen. 

Darüber hinaus erfolgt quartalsweise ein Reporting an 

den ARESt, das speziell die darüber hinausgehenden 

Anforderungen aus dem Pfandbriefgesetz in Bezug auf die 

bisherige und zukünftige Entwicklung der Deckungsstöcke 

und die in den Deckungsstöcken vorhandenen Kredit - 

risiken behandelt. 

Die internen Vorschriften hinsichtlich der Aufnahmen 

von Geschäften in neuen Produkten / neuen Märkten be - 

rücksichtigen neben den Anforderungen aus den MaRisk 

auch die Anforderungen, die sich nach § 27 PfandBG 

ergeben. 

II) Adressenausfallrisiko 

Im Immobilienkreditgeschäft steht das Adressenausfallrisiko 

im Vordergrund der Risikobetrachtung. Es bezeichnet 

das Risiko, dass ein Geschäftspartner mit einer wesentlichen 

Verbindlichkeit mehr als 90 Tage im Verzug ist oder 

seine Verbindlichkeiten nur unter Rückgriff auf die gestellten 

Sicherheiten zurückzahlen kann. Hierbei kommt aufgrund 

des Immobilienobjektbezugs der Bewertung der 

Sicherheiten besondere Bedeutung zu. 


Lagebericht 

a) Kreditprozess 

In der gewerblichen Immobilienfinanzierung im Inland 

sind Markt und Marktfolge in den dezentralen Immobilienzentren 

der DG HYP angesiedelt. Bedeutende Prozessschritte 

sind zum einen das Bonitätsrating, das mithilfe 

Basel II-konformer Ratingverfahren ermittelt wird, sowie 

zum anderen die Objekt- bzw. Projektbeurteilung. Bei Letzterer 

profitiert die DG HYP von der Nähe der Immobilienzentren 

sowie der – ebenfalls dezentral aufgestellten – 

Gutachter zu den Kunden. Die Entscheidungskompetenz 

über den Kreditantrag richtet sich unter Einhaltung der in 

den MaRisk geforderten Funktionstrennung nach dem 

Kreditvolumen und der Risikoklassifizierung. 

Die Kreditanalyse und Bearbeitung der ausländischen 

Engagements, der inländischen Sekundärmarktgeschäfte 

im Bankenmarkt und der kleinteiligen gewerblichen Engagements 

wird zentral in Hamburg durch spezialisierte 

Marktfolge-Abteilungen vorgenommen. 

Im Bereich der Kapitalmarktprodukte wird das Bestands - 

portfolio von Mortgage Backed Securities (MBS) ebenfalls 

durch eine spezialisierte Marktfolge-Abteilung zentral in 

Hamburg betreut. Neugeschäft wird in dieser Produktart 

nicht mehr getätigt. 

b) Limitsystem 

Die DG HYP verfügt über ein Limitsystem zur Steuerung 

und Überwachung von Adressenausfall- und Länderrisiken. 

Dabei werden sowohl die Auslastung externer Limite 

(Länderrisikolimite in der DZ BANK Gruppe und Ausfall - 

risikolimite nach § 13 KWG) als auch intern gesetzte Länder- 

und Ausfallrisikolimite gleichzeitig und unabhängig 

voneinander berechnet. Die jeweiligen Limitbeträge können 

über ein Onlinesystem jederzeit eingesehen werden. 

Im Rahmen der Überwachungsprozesse in den Marktfolgeeinheiten 

werden die Auslastungen der Einzellimite 

täglich überwacht. Bei Limitüberschreitungen wird ein 

Eskalationsverfahren eingeleitet, innerhalb dessen die Rück - 

führung in den Rahmen der Limite begleitet wird.

Lagebericht 

Die Ermittlung der internen Einzelrisikolimite erfolgt in 

Abhängigkeit vom individuellen Ausfallrisiko des 

Geschäftspartners. Hierzu wird wesentlich mit der Muttergesellschaft 

DZ BANK zusammengearbeitet, die ein individuelles 

VR-Rating pro Adressrisiko ermittelt und der 

DG HYP bereitstellt. Daneben werden im Rahmen der Konzernrisikosteuerung 

Limitierungen und Begrenzung auf 

Adressrisiken berücksichtigt sowie ein abgestimmtes 

Ampelsystem zur Risikofrüherkennung eingesetzt. 

c) Kreditrating 

Um den besonderen Anforderungen des gewerblichen 

Immobilienkreditgeschäfts Rechnung zu tragen, 

hat die DG HYP in Zusammenarbeit mit den Zentralbanken 

der genossenschaftlichen FinanzGruppe und dem 

BVR Basel II-konforme Rating-Verfahren für Spezialfinanzierungen 

(SLRE – Specialised Lending Real Estate) entwickelt 

und implementiert. Diese Rating-Verfahren umfassen die 

Kundengruppen Bauträger, Wohnungsbaugesellschaften, 

Objektgesellschaften, geschlossene Fonds, Projektent - 

wickler und gewerbliche Investoren. Die Verfahren wurden 

im Berichtszeitraum umfassend validiert, aktualisiert und 

optimiert. Aufgrund ihrer hohen Qualität und einer bis da - 

hin existierenden Rating-Lücke in der genossenschaftlichen 

FinanzGruppe bietet die DG HYP den Volksbanken und 

Raiffeisenbanken bereits seit Mitte 2009 eine webbasierte 

Rating-Anwendung an. Mit dem IMMO VR RATING können 

die Banken verbundeinheitlich die Ausfallrisiken 

gewerblicher Immobilien adäquat messen und das Ergebnis 

für ihre interne Risikosteuerung mit VR-Control verwenden. 

Für das Rating-Segment SLRE Ausland hat die DG HYP 

in 2010 die Zulassung eines neuen IRB-Rating-Verfahrens 

mit dem Ziel des Einsatzes ab dem Jahr 2011 beantragt. 

Die entsprechende Abnahmeprüfung erfolgte im vierten 

Quartal 2010. Das Ergebnis der Prüfung wird Anfang 2011 

vorliegen. 

Die Bonitätseinschätzung für das kommunale Kredit - 

geschäft erfolgt ebenfalls anhand eines Basel II-konformen 

Rating-Verfahrens. Das Kommunalrating wurde unter Mitwirkung 

der DG HYP im Rahmen eines Projekts des Verbands 

deutscher Pfandbriefbanken (vdp) in Zusammenarbeit 

mit S&P Risk Solutions entwickelt. Für das Rating von 

Staaten, Banken und Großkunden werden die in der 

DZ BANK implementierten jeweiligen VR-Ratingverfahren 

im Rahmen einer Rating-Desk-Lösung genutzt. 

Im Rahmen der Umsetzung von Basel II wird die gemäß 

§ 18 KWG verlangte mindestens jährliche Überprüfung 

von Kreditengagements inklusive einer Rating-Aktuali - 

sierung auf alle Kundenklassen ausgeweitet, die für den 

IRBA angemeldet sind. Darüber hinaus erfolgt eine turnusmäßige 

Erstellung von Überwachungsvorlagen von Engagements 

mit einem Volumen ab 2,5 Mio. € je Kredit - 

nehmereinheit. Inhaltlich umfasst die Überwachung die 

Auswertung der Bonitäts- und sonstiger Kundenunter - 

lagen, die Beurteilung der aktuellen Mietsituation und der 

Mieterbonitäten. Gegebenenfalls wird eine Neubewertung 

des Objekts bzw. sonstiger Sicherheiten vorgenommen. 

d) Problemkreditmanagement 

Die DG HYP wendet als Frühwarn- und Problemkreditmanagementsystem 

das so genannte Einzelrisikomanagement-System 

(ERM) an, das in vergleichbarer Weise auch in 

der Muttergesellschaft DZ BANK zum Einsatz kommt. 

Dabei werden Fälle mit Frühwarnkennzeichen einer so 

genannten Yellow-Liste zugeordnet. Fälle, bei denen ein 

späterer Verlust nicht ausgeschlossen werden kann, werden 

auf der so genannten Watch-Liste geführt. Bei deutlich 

negativer Tendenz, verbunden mit dem bereits eingetretenen 

Erfordernis der Bildung einer Risikovorsorge im Wege der 

Einzelwertberichtigung, werden die Fälle auf der EWB-Liste 

erfasst. Für die jeweiligen Bearbeitungsvorgaben und die 

Erfordernisse zur stringenten Überleitung von einer 

ERM-Liste zur anderen gibt es definierte Kriterien und 

Vorgaben. 

Problembehaftete Kreditengagements, deren wirtschaftliche 

Perspektive positiv eingeschätzt wird, bearbeitet 

der Bereich Sanierung. Grundlage für eine Sanierungsentscheidung 

ist die Vorlage eines Konzepts, das neben einer 

differenzierten Analyse und Bewertung der Gesamtsituation 

des Engagements sowie einer Kosten- /Nutzen-Abwägung 

einen umfassenden Sanierungsplan beinhalten muss. 

Die Überleitung von Kreditengagements in die Abwicklung 

erfolgt, wenn die Sanierung gescheitert ist oder von 

Anfang an als aussichtslos anzusehen ist. 

Eine ausführliche Berichterstattung über problem - 

behaftete Engagements erfolgt vierteljährlich. 


35

III) Marktrisiken 

Unter Marktrisiken verstehen wir die Marktpreisrisiken 

und das Liquiditätsrisiko. Marktpreisrisiken sind gekennzeichnet 

durch Auswirkungen von Zinsschwankungen auf 

dem Geld- und Kapitalmarkt und Paritätsänderungen von 

Währungen. Das Liquiditätsrisiko beinhaltet die Gefahr, 

dass die DG HYP zur Aufrechterhaltung der Zahlungs - 

bereitschaft notwendige Gelder nicht oder nur zu wesentlich 

verschlechterten Konditionen aufnehmen kann. 

a) Marktpreisrisiken 

Im Rahmen einer dynamischen Steuerung von Zins- und 

Währungsrisiken auf Gesamtbankebene setzt die DG HYP 

verschiedene Sicherungsinstrumente ein. Hauptsächlich 

handelt es sich hierbei um Zinsswaps, Cross-Currency- 

Swaps und Zinsbegrenzungsvereinbarungen; in begrenztem 

Umfang werden auch Optionen auf Zinsswaps (so genannte 

Swaptions) abgeschlossen. 

Sämtliche Sicherungsderivate sind als Einzelgeschäft 

Bestandteil der Steuerung des Bankbuchs. Eine gesonderte 

Steuerung von abgegrenzten Teilportfolios erfolgt nicht. 

Zur Quantifizierung des Marktpreisrisikos der DG HYP 

werden täglich für alle Positionen der Portfolios ‚Value at 

Risk’-Zahlen auf Basis des Varianz-/Kovarianz-Verfahrens 

ermittelt. Hierbei berücksichtigen wir die Vorgaben des 

§ 315 der SolvV für interne Marktrisikomodelle. 

Die Prognosequalität unseres internen ‚Value at Risk’- 

Modells wird täglich überprüft. Für dieses Backtesting setzen 

wir die in § 318 der SolvV geregelten Vorgaben um. 

Die nach den dort genannten Parametern berechneten 

möglichen Veränderungen der Barwerte werden vom 

Marktrisikocontrolling den tatsächlich am jeweiligen Folgetag 

eingetretenen negativen Barwertveränderungen 

gegenübergestellt. Auf dieser Grundlage wird festgestellt, 

wie oft die tatsächlich eingetretenen negativen Barwertveränderungen 

die im Risikomodell ermittelten ‚Value 

at Risk’-Werte überschritten haben. Die Backtesting - 

ergebnisse des Jahres 2010 bestätigten die Prognose - 

qualität unserer Berechnungen. 


Lagebericht 

Der Vorstand sowie die Organisationseinheit Treasury 

werden tagesaktuell durch das Marktrisikocontrolling 

sowohl über die Gesamtbank- und die Treasury-Performance 

als auch über die Auslastung des ‚Value at Risk’-Limits und 

der implementierten Sensitivitätslimite informiert. Für den 

Fall des Erreichens bestimmter Schwellenwerte sind im 

Rahmen eines mehrstufigen Eskalationsverfahrens die 

Eskalationswege und die dann einzuleitenden Maßnahmen 

festgelegt worden. 

In monatlichem Abstand erfolgt die Berechnung von 

Stress-Szenarien, die sowohl Veränderungen der Zins - 

strukturen als auch krisenhafte Veränderungen der Marktparameter 

berücksichtigen. Zu den Krisen-Szenarien gehören 

auch die von der BaFin festgelegten Szenarien, die zur 

Überwachung der Zinsänderungsrisiken des Anlagebestandes 

gemäß SolvV dienen. Die Überwachung der Ergebnisse 

dieser Berechnungen ist ebenfalls in das Eskalationsverfahren 

integriert worden. Im Berichtsjahr waren keine Eskalationen 

notwendig. 

Die Treasury-Steuerung der DG HYP wurde in 2008 auf 

die Belange des Geschäftsmodells ausgerichtet. Damit einher 

ging insbesondere eine Priorisierung der GuV-Steuerung 

unter Berücksichtigung der Dauerhalteabsicht für 

Wertpapiere des Anlagevermögens und eine Abkehr von 

einem eigenständigen Ertragsanspruch an das Treasury. Im 

Rahmen der täglichen Berechnungen erfolgen sowohl eine 

Berichterstattung über die barwertigen Ergebnisbeiträge 

als auch eine Aufstellung über die in der GuV realisierten 

Ergebnisbeiträge des vorangegangenen Tages. Diese Darstellung 

enthält auch eine Aufteilung der Ergebnisbeiträge 

nach den von den Krediteinheiten zu verantwortenden 

Zinskonditionenbeiträgen auf Geschäftsfeldebene und 

dem vom Treasury zu verantwortenden Strukturbeitrag. 

Dadurch wird auch eine Steuerung der in der Bank vorhandenen 

Ertragskonzentrationen ermöglicht. 

Die konservative Steuerung der Marktrisikopositionen 

zeigt sich auch in den berichteten Marktrisikokennzahlen. 

Bei einem Maximalwert von 2,2 Mio. € betrug das ‚Value 

at Risk’ (VaR, 10 Tage Haltedauer, 99 % Konfidenzniveau) 

im Jahresdurchschnitt 1,1 Mio. € (Minimum 0,4 Mio. €). 

Zum Berichtsstichtag betrug das VaR 0,85 Mio. €.

Lagebericht 

b) Liquiditätsrisiken 

Die Ermittlung der Liquiditätslage erfolgt täglich entsprechend 

den aufsichtsrechtlichen Vorgaben sowie den 

täglichen Geschäftsanforderungen. Dafür stellt das Markt - 

risikocontrolling dem Bereich Treasury täglich eine differenzierte 

Übersicht der sich aus dem Ablauf der Bestände 

zukünftig ergebenden Liquiditätsströme in Form von 

Cashflows sowie Kapitalablauf- und Zinsbindungsbilanzen 

zur Verfügung. Dem ARESt wird darüber hinaus in seinen 

Sitzungen eine Übersicht mit der kurz- und langfristigen 

Liquiditätsvorschau vorgelegt. Auf Basis dieser Übersicht 

erfolgt die Liquiditätssteuerung mit dem Ziel der langfristigen 

Liquiditätssicherung und der Einhaltung der Vorgaben 

aus der Liquiditätsverordnung. 

Entsprechend den MaRisk-Anforderungen an die Messung 

und Berichterstattung des Liquiditätsrisikos besteht 

ein adäquates Liquiditäts-Controlling. Aufbauend auf der 

kurz- und langfristigen Liquiditätsvorschau ist ein Limit - 

system auf täglicher Basis implementiert und in die Risikoüberwachung 

integriert. Dabei fließen die Ergebnisse aus 

Szenariobetrachtungen, die die Anforderungen aus den 

entsprechenden Abschnitten der MaRisk berücksichtigen, 

in die Risikoanalyse ein. 

IV) Operationelle Risiken 

Der Baseler Ausschuss definiert operationelle Risiken als 

die Gefahr von unmittelbaren oder mittelbaren Verlusten, 

die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von 

internen Verfahren, Menschen oder Systemen oder infolge 

von externen Ereignissen eintreten. Diese Definition wurde 

von der DG HYP übernommen und in Details geringfügig 

an die eigenen Belange angepasst. Gemäß den Regelungen 

aus Basel II hält die DG HYP seit dem 1. Januar 2007 Eigenkapital 

für operationelle Risiken vor. 

Für die Quantifizierung hat die DG HYP den Standard - 

ansatz umgesetzt und dieses bei der BaFin angezeigt. 

Ein System zur Erhebung und Erfassung von Verlust - 

daten ist bereits seit 2002 im Einsatz. Die eingehenden 

Schadensmeldungen werden systematisch nach entsprechend 

vorgegebenen Kategorien in einer Schadensfall - 

datenbank gesammelt und überdies als Anhaltspunkte zur 

weiteren Verbesserung der Bearbeitungsprozesse und 

damit zur Reduzierung des operationellen Risikos genutzt. 

Darüber hinaus werden seit 2004 in allen Organisations - 

einheiten der DG HYP regelmäßig Self-Assessments durchgeführt. 

Mittels eines standardisierten elektronischen Fragebogens 

werden aktuelle Risikoeinschätzungen vorgenommen. 

Laufende Plausibilitäts- und Konsistenzprüfungen 

erfolgen durch das Risikocontrolling. Um darüber hinaus 

eine rechtzeitige Identifikation von operationellen Risiken 

zu ermöglichen, werden in einem Frühwarnsystem verschiedene 

Risikoindikatoren (zum Beispiel Systemausfälle, 

Betrugsfälle, Personalfluktuation) regelmäßig erfasst. Im 

Rahmen der konzerneinheitlichen Berichterstattung an die 

DZ BANK werden die vereinbarten Risikoindikatoren sowie 

die gesammelten Schadensfälle in anonymisierter Form 

gemeldet. 

Organisatorisch ist die Messung der operationellen Risiken 

im Controlling der DG HYP angesiedelt. Es berichtet 

dem Gesamtvorstand der DG HYP im Rahmen der Sitzungen 

des ARESt regelmäßig über die aufgetretenen Schadensfälle 

und die Aktivitäten zur Fortentwicklung des 

Quantifizierungsansatzes. 

V) Geschäftsrisiko und strategische Risiken 

Das Geschäftsrisiko, definiert als das Risiko von Verlus - 

ten aus unerwarteten Ergebnisschwankungen, die sich bei 

gegebener Geschäftsstrategie i.d.R. kurzfristig (im 

1-Jahres-Horizont) aus einer Veränderung von externen 

Rahmenbedingungen ergeben (z.B. Wirtschafts- und Produktumfeld, 

Kundenverhalten) und nicht durch eine 

Kostenreduktion aufgefangen werden können, wird in der 

DG HYP seit dem Jahr 2010 über einen so genannten 

Earnings-Volatility-Ansatz modelliert und im Rahmen der 

Risikotragfähigkeit betrachtet. 

Das strategische Risiko, das demgegenüber als das Risiko 

aus künftigen strategischen (Fehl-)Entscheidungen des 

Managements, welche wiederum als Antwort/Gegensteuerung 

auf das Geschäftsrisiko oder weitere Risikoarten 

erfolgen, zu betrachten ist, wird in der DG HYP generell 

über Investitionsrechnungen, Businesspläne mit Szenariorechnungen, 

Kosten- und Nutzenanalysen sowie Risiko - 

analysen gesteuert. Die regelmäßige Überprüfung der 

Geschäftsfeldstrategien gehört zudem zum fortlaufenden 

Prozedere der Geschäftsfeldplanung und -kontrolle, deren 

Ergebnisse regelmäßig mit dem Aufsichtsrat der DG HYP 

erörtert werden. 


37

38 

UNSERE MITARBEITERINNEN 

UND MITARBEITER 


Germania-Arkaden Kiel

Lagebericht 

UNSERE MITARBEITERINNEN UND MITARBEITER 

Personalbestand 

Durch die 2008 eingeleitete strategische Neuausrichtung 

der DG HYP waren auch im Geschäftsjahr 2010 

erneute Anpassungen in der Stellen- und Personalplanung 

insbesondere bedingt durch die Optimierung der Markt - 

folge-Abteilungen notwendig. Insgesamt ist es der DG HYP 

gelungen, vorhandene Leistungsträger an das Unternehmen 

zu binden und offene Positionen im Vertrieb sowie in 

der Kreditrisikoanalyse – bei gleichzeitigem Abbau von 

Überhangstellen – durch gute, qualifizierte Mitarbeiter neu 

zu besetzen. Die Fluktuationsquote ist im Vergleich zum 

Vorjahr von 8 Prozent auf 4 Prozent stark gesunken. 

Der Personalbestand liegt mit insgesamt 435 aktiv 

beschäftigten Mitarbeitern (dies entspricht 415,6 Vollzeitkapazitäten) 

unterhalb der Planstellen für das Kalenderjahr 

2010 mit 420,9 Vollzeitkapazitäten. Die leichte Planunterschreitung 

liegt an wenigen unbesetzten Stellen im Bereich 

Vertrieb (Ausland) und der Kreditrisikoanalyse. Durch eine 

erneute Adjustierung des Geschäftsmodells der DG HYP 

wird eine Anpassung des Personalbestands in 2011 erneut 

erforderlich sein. Bis zum 30. Juni 2011 wird die DG HYP 

die ausländischen Repräsentanzen schließen und den Mitarbeiterbestand 

dort abbauen. 

Personalentwicklung 

Die kontinuierlichen Marktveränderungen haben Auswirkungen 

auf die arbeitsplatzbezogenen Anforderungen 

der Mitarbeiter. Auf- und Ausbau von Schlüsselkompetenzen 

und damit die Befähigung der Mitarbeiter zur Erfüllung 

der Anforderungen am Arbeitsplatz sind ein wesentlicher 

Erfolgsfaktor. Hierfür setzt die DG HYP auf praxisgerechte 

Entwicklungsmaßnahmen, die Mitarbeitern und Führungskräften 

inhouse und extern angeboten werden. Inhaltlich 

deckt die DG HYP sowohl fachliche als auch persönliche 

und methodische Kompetenzen ab. Im Geschäftsjahr 2010 

haben 166 Mitarbeiter mindestens eine Entwicklungsmaßnahme 

absolviert. Die Zahl der Weiterbildungstage liegt im 

Gesamtdurchschnitt bei 1,5 pro Mitarbeiter. 17 Veranstaltungen 

fanden im Haus der DG HYP statt. Ergänzt wird das 

Angebot durch derzeit 17 verschiedene Kleingruppen, in 

denen regelmäßige Sprachkurse stattfinden, sowie durch 

maßgeschneiderte EDV-Trainings. 

Für das Kerngeschäft, die gewerbliche Immobilien - 

finanzierung, leistet die im September 2010 gestartete 

DG HYP Bildungsakademie einen besonderen Beitrag. Hier 

werden in Kooperation mit der IRE|BS Immobilienakademie 

fachspezifische Inhalte aus dem Bereich der Immobilienökonomie 

vermittelt. 

Nachwuchsförderung 

Bedingt durch die hohe Wettbewerbsintensität im 

Markt sowie den demografischen Wandel besteht eine 

weitere Herausforderung darin, Potenziale aus einer enger 

werdenden Zielgruppe an qualifizierten Hochschulabsolventen 

zu erschließen. Seit April 2010 durchlaufen vier 

Nachwuchskräfte das neu geschaffene Traineeprogramm 

und werden im Rahmen einer 18-monatigen Ausbildung 

sowohl on- als auch off-the-job für die Übernahme einer 

anspruchsvollen Aufgabe qualifiziert. Darüber hinaus hat 

sich die DG HYP gemeinsam mit ihren Verbundpartnern im 

Berichtsjahr auf dem Hochschulabsolventenkongress in 

Köln präsentiert, um die Nachwuchsförderung in der Bank 

sicherzustellen. 

Prozessoptimierung – Weiterentwicklung SAP-System 

Die DG HYP hat im Geschäftsjahr 2010 die Ablauf - 

prozesse mit dem externen Dienstleister für die Entgelt - 

abrechnung weiterentwickelt. Das Berichtswesen wurde 

durch den Ausbau zu einer Data Warehouse-Lösung optimiert, 

und die elektronische Personalakte wurde erfolgreich 

eingeführt. 

Zusammenarbeit mit dem Betriebsrat 

Im Berichtsjahr wurde die gute und vertrauensvolle 

Zusammenarbeit mit dem Betriebsrat nahtlos fortgesetzt 

und verschiedene Betriebsvereinbarungen neu vereinbart. 

Hierzu zählen insbesondere eine Rahmenvereinbarung 

über SAP-Systeme sowie Betriebsvereinbarungen zu Mit - 

arbeitergesprächen und zur variablen Vergütung, die nach 

intensiven und konstruktiven Verhandlungen mit dem 

Betriebsrat im Dezember 2010 abgeschlossen wurden und 

sowohl die betrieblichen als auch die bankenaufsichtsrechtlichen 

Anforderungen erfüllen. 


39

NACHTRAGS- 

UND PROGNOSEBERICHT 


NINO-Hochbau Nordhorn

Lagebericht 

NACHTRAGS- UND PROGNOSEBERICHT 

Nachtragsbericht 

Vorgänge nach dem 31. Dezember 2010 

In der Zeit vom 1. Januar bis zum 10. Februar 2011 sind 

keine Ereignisse eingetreten, von denen unser Geschäfts - 

ergebnis 2010 wesentlich beeinflusst worden wäre. 

Prognosebericht 

Vorbehalt zu Zukunftsaussagen 

Der Prognosebericht sowie weitere Teile des Geschäftsberichts 

enthalten die Zukunft betreffende Erwartungen 

und Prognosen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen insbesondere 

zur Geschäfts- und Ertragsentwicklung der 

DG HYP beruhen auf Planannahmen und Schätzungen und 

unterliegen Risiken und Unsicherheiten. Deshalb können 

die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den zurzeit 

prognostizierten abweichen. Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, 

die auf unser Geschäft einwirken und außerhalb 

unseres Einflussbereichs liegen. Derartige Faktoren sind vor 

allem die Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen 

Lage, der Wettbewerbssituation sowie die Entwicklung auf 

den nationalen und internationalen Immobilien- und 

Kapitalmärkten. Darüber hinaus kann das Ergebnis durch 

mögliche Ausfälle von Kreditnehmern oder andere, zum 

Teil im Risikobericht detailliert dargestellte Risiken beeinflusst 

werden. 

In diesem Zusammenhang weisen wir darauf hin, dass 

insbesondere das globale Problem einer hohen Staats - 

verschuldung sowie das damit einhergehende sinkende 

Vertrauen in die nachhaltige Zahlungsfähigkeit einzelner 

Staaten noch nicht gelöst ist. Die in diesem Zusammen- 

hang in der Öffentlichkeit diskutierten Zahlungsausfälle 

bzw. hair cuts bei Staatsfinanzierungen sind in unseren 

Prognoserechnungen nicht enthalten. 

Erwartete Geschäftsentwicklung 

Die DG HYP konnte im Berichtsjahr 2010 in einem stärker 

als erwartet stabilisierten wirtschaftlichen Umfeld ihre 

Marktanteile als einer der führenden deutschen Immobilienfinanzierer 

weiter ausbauen. Besonders erfolgreich verlief 

das Geschäft in der genossenschaftlichen FinanzGruppe 

mit den Volksbanken Raiffeisenbanken. Für das Jahr 2011 

zeichnet sich insbesondere in unserem Heimatmarkt 

Deutschland ein weiter steigendes Transaktionsvolumen 

gewerblicher Immobilien bei verminderter Fortsetzung der 

Konjunkturerholung ab. Begleitet wird diese Entwicklung 

von einem für Banken herausfordernden regulatorischen 

Umfeld mit erhöhten Eigenkapitalanforderungen. 

Wir haben uns auf Basis dieser Erwartungen entschieden, 

unser Kerngeschäft noch stärker auf den deutschen 

Immobilienmarkt und das inländische Geschäft in der 

genossenschaftlichen FinanzGruppe zu fokussieren. Damit 

einher geht ein reduzierter Wachstumspfad, bei dem auf 

Basis unserer unverändert vorsichtigen Investitionspolitik 

angemessen zwischen Profitabilitätszielen und erhöhtem 

Eigenkapitalbedarf abzuwägen ist. 

Vor diesem Hintergrund gehen wir für 2011 von einer 

Stabilisierung unserer gefestigten Marktposition aus. 

Gleichzeitig sind wir zuversichtlich, unser Geschäft mit der 

genossenschaftlichen FinanzGruppe, das im Berichtsjahr 

bereits die Grenze von 1 Mrd. € überschritten hat, erfolgreich 

weiter auszubauen. 


41

Ergebnisausblick 

Das erfolgreiche Kerngeschäft der gewerblichen Immobilienfinanzierung 

trägt planmäßig zunehmend zur Bereinigung 

nicht strategischer Portfolios der DG HYP bei. Im 

Geschäftsjahr 2010 lag der notwendige Ergebnisbeitrag 

der DZ BANK mit 119,0 Mio. € rund 30,5 Mio. € unter 

dem Abschreibungsbedarf auf das nicht strategische MBS- 

Portfolio. Die erneut erhöhten Kreditrisiken der professionell 

abzuarbeitenden, auslaufenden Bestände an Nachrangfinanzierungen 

(B-Notes) wurden demgegenüber 

bereits vollständig aus eigener Ertragskraft bewältigt. 

Der Zinsüberschuss für die Folgejahre wird nach reduzierter 

Neugeschäftsplanung infolge der erhöhten Eigen - 

kapitalanforderungen mit einhergehender stärkerer Fokussierung 

auf das Inlandsgeschäft auf relativ konstantem 

Niveau prognostiziert. Dabei stehen dem erwarteten 

Bestandsabbau der Risikoaktiva geringere Folgeeffekte aus 

früheren Strukturmaßnahmen gegenüber. Gleichzeitig 

wird das nicht strategische private Immobilienkredit - 

geschäft weiter sukzessive durch höhermargiges, gewerbliches 

Immobilienkreditgeschäft ersetzt. Basis für diese 

NOMINALKAPITAL 


Lagebericht 

Prognose sind gegenüber dem derzeitigen Marktniveau 

leicht rückläufige Zinsmargen. 

Die im Berichtsjahr verstärkt festzustellende Verbesserung 

des Provisionsergebnisses wird sich auf auskömm - 

lichem Niveau weiter fortsetzen. Der Provisionsüberschuss 

wird im zweistelligen Millionenbereich ein nachhaltiger 

Ertragsbestandteil für die DG HYP bleiben. Die stark verbesserte 

Kostenstruktur mit einem Verwaltungsaufwand 

von 97,1 Mio. € in 2010 wird infolge des Abbaus unseres 

nicht strategischen Kreditportfolios weiter optimiert. 

Die Kreditrisikovorsorge wird in 2011, beeinflusst von 

Folgeeffekten der Finanzmarktkrise und der bestehenden 

Nachrangfinanzierungen, über dem Wertberichtigungs - 

bedarf des Berichtsjahres geplant. Mit dieser Prognose wird 

allen für das Geschäftsjahr 2011 zu befürchtenden Ausfallrisiken 

auf einer konservativen Basis Rechnung getragen. 

Im Wertpapierbestand der DG HYP befinden sich aus 

dem im Geschäftsjahr 2008 grundsätzlich eingestellten 

Staatsfinanzierungsgeschäft auch Anleihen der so genannten 

PIIGS-Staaten der Eurozone: 

in Mio. € 31.12.2010 31.12.2009 Veränderungen gegenüber dem Vorjahr 

Portugal 923 1 051 – 128 

Italien 2 264 2 662 – 398 

Irland 165 165 0 

Griechenland 688 882 – 194 

Spanien 5 346 6 455 – 1 109 

Insgesamt 9 386 11 215 – 1 829 

Die Papiere wurden grundsätzlich als Deckungsmasse 

unserer öffentlichen Pfandbriefe mit Dauerhalteabsicht 

erworben und zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. 

Wir erwarten unverändert keine dauerhaften Wertminderungen 

in diesem Bestandsportfolio. Voraussetzung 

hierfür ist die insbesondere durch die Peripherieländer 

glaubhaft nachgewiesene Bereitschaft, aber dann auch 

Fähigkeit zur Haushaltskonsolidierung. 

Insgesamt sehen wir die DG HYP auf einem erfolg - 

reichen Weg und sind von der nachhaltigen Profitabilität 

unseres Geschäftsmodells überzeugt. Die erhöhten Eigenkapitalanforderungen 

nach Basel III sind herausfordernd, 

aber nach unseren derzeitigen Prognosen beherrschbar. 

Durch die nochmals nachgeschärfte Definition unseres 

Geschäftsfokus haben wir den zu erwartenden Heraus - 

forderungen zusätzlich konsequent Rechnung getragen. 

Voraussichtlich werden die erhöhten Wertberichtigungen 

für nicht strategische Bestandsportfolios den Turnaround 

der DG HYP noch bis 2012 hinauszögern. In unseren Prog - 

noserechnungen für 2011 ist daher noch ein abermals 

deutlich reduzierter ausgleichender Ergebnisbeitrag der 

DZ BANK berücksichtigt. Danach wird die vorhandene operative 

Ertragskraft der DG HYP die abnehmenden Altlasten 

zunehmend überkompensieren, sodass wir ab 2012 nachhaltig 

positive Ergebnisse erwarten.

JAHRESABSCHLUSS 

Jahresabschluss 

Seite 

Bilanz zum 31. Dezember 2010 45 

Gewinn- und Verlustrechnung 

für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010 51 

Anhang 

Allgemeine Angaben 57 

Erläuterungen zur Bilanz 59 

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 71 

Deckungsrechnung 72 

Sonstige Angaben zum Jahresabschluss 79 


43

BILANZ 

ZUM 31. DEZEMBER 2010 


45

AKTIVSEITE 

31.12.2009 

Tsd. € Anhang Tsd. € Tsd. € Tsd. € 

Barreserve 671 921 

a) Kassenbestand 9 4 

b) Guthaben bei Zentralnotenbanken 662 917 

darunter: bei der Deutschen Bundesbank 662 (917) 

Forderungen an Kreditinstitute (4) 2 778 343 3 230 764 

a) Hypothekendarlehen 73 929 100 456 

b) Kommunalkredite 1 525 030 1 696 039 

c) andere Forderungen 1 179 384 1 434 269 

darunter: täglich fällig 196 962 (417 519) 

Forderungen an Kunden (4) 35 806 739 37 042 527 

a) Hypothekendarlehen 21 362 953 21 134 679 

b) Kommunalkredite 13 546 658 14 798 047 

c) andere Forderungen 897 128 1 109 801 

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere (7) 23 218 310 26 272 910 

a) Anleihen und Schuldverschreibungen (21 701 738) (26 045 934) 

aa) von öffentlichen Emittenten 9 681 033 11 624 694 

darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 9 138 949 (10 903 426) 

ab) von anderen Emittenten 12 020 705 14 421 240 

darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 9 174 383 (11 332 959) 

b) eigene Schuldverschreibungen 1 516 572 226 976 

Nennbetrag 1 513 193 (224 337) 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere (7) 1 316 111 825 

Anteile an verbundenen Unternehmen (7) 1 566 2 569 

Treuhandvermögen (6) 1 105 773 792 050 

darunter: Treuhandkredite 1 073 063 (759 340) 

Immaterielle Anlagewerte (7) 428 717 

a) entgeltlich erworbene Konzessionen, 

gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte 

sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 408 717 

b) geleistete Anzahlungen 20 0 

Sachanlagen (7) 152 155 153 100 

Sonstige Vermögensgegenstände (23) 125 164 158 783 

Rechnungsabgrenzungsposten (9) 252 862 309 142 

a) aus dem Emissions- und Darlehensgeschäft 251 434 307 642 

b) andere 1 428 1 500 

Summe der Aktiva 63 443 327 68 075 308 

BILANZ

ZUM 31. DEZEMBER 2010 

PASSIVSEITE 

31.12.2009 


Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (11) 15 860 269 12 455 728 

a) begebene Hypotheken-Namenspfandbriefe 1 179 933 950 659 

b) begebene öffentliche Namenspfandbriefe 1 959 053 2 010 504 

c) andere Verbindlichkeiten 12 721 283 9 494 565 


Zur Sicherstellung aufgenommener Darlehen 

an den Darlehensgeber ausgehändigte 

Hypotheken-Namenspfandbriefe 1 (2) 

und öffentliche Namenspfandbriefe 1 425 (2 951) 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (11) 15 324 193 16 015 914 

a) begebene Hypotheken-Namenspfandbriefe 2 586 817 2 608 896 

b) begebene öffentliche Namenspfandbriefe 10 237 142 10 563 705 

c) andere Verbindlichkeiten 2 500 234 2 843 313 


Zur Sicherstellung aufgenommener Darlehen 

an den Darlehensgeber ausgehändigte 

Hypotheken-Namenspfandbriefe 0 (5 113) 

und öffentliche Namenspfandbriefe 5 113 (7 113) 

Verbriefte Verbindlichkeiten (11) 28 638 942 36 290 184 

begebene Schuldverschreibungen 

a) Hypothekenpfandbriefe 11 072 793 10 804 906 

b) öffentliche Pfandbriefe 14 871 714 19 212 800 

c) sonstige Schuldverschreibungen 2 694 435 6 272 478 

Treuhandverbindlichkeiten (6) 1 105 773 792 050 

darunter: Treuhandkredite 1 073 063 (759 340) 

Sonstige Verbindlichkeiten (24) 40 307 56 486 

Rechnungsabgrenzungsposten (9) 207 141 246 874 

a) aus dem Emissions- und Darlehensgeschäft 207 095 246 812 

b) andere 46 62 

Rückstellungen 122 645 125 954 

a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 93 475 92 055 

b) andere Rückstellungen 29 170 33 899 

Nachrangige Verbindlichkeiten (12) 680 557 609 700 

Genussrechtskapital (13) 56 242 56 242 

darunter: vor Ablauf von zwei Jahren fällig 5 113 (5 113) 

Eigenkapital 1 407 258 1 426 176 

a) gezeichnetes Kapital (14) (725 000) (743 918) 

aa) Grundkapital 90 000 90 000 

ab) Stille Einlage 635 000 653 918 

b) Kapitalrücklagen 589 113 589 113 

c) Gewinnrücklagen (93 145) (93 145) 

ca) gesetzliche Rücklagen 945 945 

cb) andere Rücklagen 92 200 92 200 

Summe der Passiva 63 443 327 68 075 308 

Eventualverbindlichkeiten (15) 

Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungen 467 735 531 527 

Andere Verpflichtungen (16) 

Unwiderrufliche Kreditzusagen 2 039 272 2 210 186

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 

FÜR DIE ZEIT VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2010 


51

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 

FÜR DIE ZEIT VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2010 

2009 


Zinserträge aus 

a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 1 650 040 2 297 512 

b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen 762 127 969 603 

2 412 167 3 267 115 

Zinsaufwendungen 2 209 125 3 103 031 

203 042 164 084 

Laufende Erträge aus 

Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 34 18 

Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungsoder 

Teilgewinnabführungsverträgen 830 1 114 

Provisionserträge 35 796 30 020 

Provisionsaufwendungen 15 384 18 685 

Provisionsergebnis 20 412 11 335 

Sonstige betriebliche Erträge 

Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 

a) Personalaufwand 

(27) 15 362 13 867 

aa) Löhne und Gehälter 

ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für 

33 411 34 170 

Altersversorgung und für Unterstützung 6 189 22 829 

39 600 56 999 

darunter: für Altersversorgung 1 186 (18 212) 

b) andere Verwaltungsaufwendungen 54 612 57 466 

94 212 114 465 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf 

immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 2 896 3 234 

Sonstige betriebliche Aufwendungen (28) 11 611 5 103 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf 

Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie 

Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 74 570 115 534 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, 

Anteile an verbundenen Unternehmen und wie 

Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 147 907 87 065 

Aufwand aus Verlustübernahme 498 0 

Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit – 92 014 – 134 983 

Außerordentliche Erträge (29) 118 951 149 708 

Außerordentliche Aufwendungen (30) 4 224 0 

Außerordentliches Ergebnis 114 727 149 708 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

Sonstige Steuern, soweit nicht unter sonstigen 

0 – 2 174 

betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen 145 216 

145 – 1 958 

Aufgrund von Teilgewinnabführungsverträgen 

abgeführte Gewinne 22 568 16 683 

Jahresüberschuss 0 0

Anhang 

Anhang 

Allgemeine Angaben 

(1) Grundlagen zur Aufstellung des Jahresabschlusses 

Der Jahresabschluss der DG HYP für das Geschäftsjahr 

2010 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs 

(HGB) aufgestellt. Dabei kommt das am 25. Mai 2009 verkündete 

Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) zur 

Anwendung. Von dem Wahlrecht, die Vorjahreszahlen anzupassen, 

wurde angesichts insgesamt unwesentlicher Auswirkungen 

nach Artikel 67 Abs. 8 Satz 2 EGHGB kein Gebrauch 

gemacht. 

Des Weiteren werden die Vorschriften der Verordnung 

über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute 

(RechKredV) sowie die Anforderungen 

des Aktiengesetzes (AktG) und des Pfandbriefgesetzes 

(PfandBG) zu Grunde gelegt. 

Auf die Erstellung eines Konzernabschlusses wurde in 

Anlehnung an § 290 Abs. 5 HGB i.V.m. § 296 Abs. 2 HGB 

wegen der untergeordneten Bedeutung aller Tochterunternehmen 

verzichtet. 

Alle Beträge werden gemäß § 244 HGB in Euro ange - 

geben. 

(2) Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Es werden grundsätzlich die gleichen Bilanzierungs- und 

Bewertungsmethoden wie im Jahresabschluss zum 31. De - 

zember 2009 angewandt. Abweichungen ergeben sich im 

sonstigen betrieblichen Ergebnis und im Personalaufwand 

aufgrund gesetzlicher Änderungen des Handelsgesetzbuchs 

durch das BilMoG. 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind gemäß 

§ 340e Abs. 2 HGB zum Nennwert bilanziert. Der Unterschied 

zwischen Auszahlungsbetrag bzw. Anschaffungs - 

kosten und Nennwert wird unter den Rechnungsabgrenzungsposten 

ausgewiesen und zeitanteilig abgegrenzt. 

Die Bewertung der Forderungen, die ausnahmslos dem 

Umlaufvermögen zugeordnet sind, erfolgt zum strengen 

Niederstwertprinzip. Allen akuten Einzelrisiken im Kredit - 

geschäft wird durch Bildung von Einzelwertberichtigungen 

und Rückstellungen Rechnung getragen. Dabei werden in 

Anlehnung an die Internationale Rechnungslegung zeit - 

bedingte Wertveränderungen der im Rahmen der Forderungsbewertung 

angesetzten Immobiliensicherheiten im 

Zinsergebnis ausgewiesen. Dieser so genannte Unwinding- 

Effekt, der im Vorjahr in Höhe von 3,7 Mio. € noch 

Bestandteil der Risikovorsorge war, beläuft sich zum 

31. Dezember 2010 auf 5,8 Mio. €. 

Darüber hinaus erfolgt für einzelwertberichtigte gewerbliche 

Immobilienfinanzierungen grundsätzlich kein Erfolgs - 

ausweis im Zinsergebnis. Zahlungseingänge für diese Engagements 

werden kompensatorisch in der Risikovorsorge 

gebucht. Bei der Abwicklung privater Immobilienfinanzierungen 

werden Zinserträge nicht mehr berücksichtigt, sofern im 

Rahmen eines Zwangsvollstreckungsverfahrens ersichtlich 

wird, dass der Buchwert der Forderung den erzielbaren Verwertungserlös 

übersteigt. 

Für akute Ausfallrisiken im Mengenkreditgeschäft werden 

pauschalierte Einzelwertberichtigungen gebildet. Für 

latente Kreditrisiken bestehen steuerlich abzugsfähige Pauschalwertberichtigungen. 

Aus Forderungen gegenüber ausländischen 

Schuldnern resultierende Länderrisiken werden in 

Form pauschalierter Einzelwertberichtigungen abgeschirmt. 

Die Berücksichtigung von Länderrisiken aufgrund schwebender 

Ansprüche aus Eventualverbindlichkeiten erfolgt über 

Rückstellungen für drohende Verluste. 

Die im Zusammenhang mit Darlehensablösungen und 

Prolongationen innerhalb einer laufenden Zinsbindungsfrist 

entstehenden Vorfälligkeitsentschädigungen werden in voller 

Höhe im Zinsergebnis berücksichtigt. 

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche 

Wertpapiere 

Mit Ausnahme der zum strengen Niederstwertprinzip 

bewerteten zurückgekauften Wertpapiere aus eigener Emission 

werden sämtliche Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere zum Bilanzstichtag im Anlagevermögen 

geführt. Der Ausweis erfolgt zu fortgeführten 

Anschaffungskosten. Die Agio- und Disagiobeträge werden 

über die individuelle Laufzeit dieser Papiere im Zinsergebnis 

verrechnet. 

Die Kursfeststellung des beizulegenden Wertes der 

Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapiere 

zum Bilanzstichtag 2010 erfolgte grundsätzlich auf 

Basis externer Marktkurse. Sofern für Bestandsgeschäfte 

zum Bilanzstichtag mangels ausreichender Umsätze kein valider 

Marktkurs festgestellt werden konnte, greifen die internen 

Validierungsmechanismen zur Bestimmung des Kurses 

über das Discounted Cashflow-Verfahren. Dabei werden die 

künftigen Zins- und Tilgungszahlungen prognostiziert und 

mit risikound laufzeitadäquaten Zinssätzen unter Berück - 

sichtigung angemessener Liquiditätsaufschläge auf ihren 

heutigen Barwert abgezinst. Die Ermittlung der Risiko- und 

Liquiditätsaufschläge erfolgt auf der Grundlage der zuletzt 

auf einem aktiven Markt beobachteten Werte unter an - 

gemessener Berücksichtigung der aktuellen Markt entwick - 

lungen. 

Basierend auf der insbesondere in Teilen Europas beobachtbaren 

erhöhten Marktliquidität wurden Residential 

Mortgage Backed Securities (RMBS) mit einem Volumen von 

1,6 Mrd. € mit aktuellen Liquiditätsaufschlägen bewertet. 

Der aus der Aktualisierung resultierende Umstellungseffekt 

zur Bewertung mit aus noch liquiden Anleihemärkten ab - 


57

geleiteten Liquiditätsaufschlägen führt zum Bilanzstichtag 

zu einer Erhöhung der unterlassenen Abschreibung gem. 

§ 253 Abs. 3 Satz 4 HGB um 160,4 Mio. €. Bei den übrigen 

MBS wurde aufgrund der anhaltenden illiquiden Marktsituation 

grundsätzlich die Bewertung auf Basis der aus noch liquiden 

Anleihemärkten abgeleiteten Liquiditätsaufschläge bei - 

behalten. Um der sich in Teilen abzeichnenden Marktaktivität 

für diese Geschäfte gerecht zu werden, wurde für diesen 

Bestand eine Liquiditätseinstufung der jeweiligen MBS-Assetklasse 

pro Region und Ratingkategorie durchgeführt und ggf. 

über ein Gewichtungsfaktorenmodell Adjustierungen der 

Bewertungskurse vorgenommen. 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 

Die Bilanzierung von Aktien und anderen nicht fest - 

verzinslichen Wertpapieren erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten. 

Beteiligungen und Anteile an verbundenen 

Unternehmen 

Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen 

werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Die 

Anteile an der IMMOFORI, Gesellschaft für Immobilien Forderungsinkasso 

mbH, Hamburg, wurden per 01. Januar 2010 

verkauft. Es entstand ein Verkaufsgewinn von 647 Tsd. €. 

Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte 

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- oder 

Herstellungskosten und – soweit abnutzbar – vermindert um 

planmäßige Abschreibungen angesetzt. Außerplanmäßige 

Abschreibungen werden, sofern erforderlich, gemäß § 253 

Abs. 3 Satz 3 HGB berücksichtigt. Die beweglichen Anlagegüter 

werden entsprechend dem voraussichtlichen Wertever - 

zehr linear oder degressiv mit späterem Übergang zur linearen 

Methode abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter 

werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben. Standardsoftware 

wird in Anlehnung an den Rechnungslegungsstandard 

11 des Hauptfachausschusses des Instituts der Wirtschafts - 

prüfer als immaterieller Vermögensgegenstand ausgewiesen. 

Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag passiviert. 

Der Unterschiedsbetrag zwischen Nenn- und Aus - 

gabebetrag von Verbindlichkeiten wird in den Rechnungs - 

abgrenzungsposten eingestellt und zeitanteilig aufgelöst. 

Die gemäß Rechnungslegungsstandard 22 des Hauptfachausschusses 

des Instituts der Wirtschaftsprüfer als strukturierte 

Produkte bezeichneten Verbindlichkeiten werden, da 

sie ausschließlich zinsbezogene derivative Komponenten enthalten, 

als einheitliche Verbindlichkeit bilanziert. 

Rückstellungen 

Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten werden 

nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe der 

voraussichtlichen Inanspruchnahme gebildet. Die Pensions- 


Anhang 

rückstellungen werden nach versicherungsmathematischen 

Grundsätzen angesetzt und mit der Projected Unit Credit- 

Methode ermittelt. Als Berechnungsgrundlage dienen die 

Richttafeln 2005 G von Dr. Klaus Heubeck. Dabei werden zu - 

künftige Gehaltssteigerungen von 2,5 Prozent pro Jahr sowie 

Rentensteigerungen von 2,0 Prozent pro Jahr gemäß BilMoG 

berücksichtigt. Es wurde der von der Bundesbank ermittelte 

Diskontierungszinssatz von 5,15 Prozent zu Grunde gelegt. 

Die zinsbedingte Zuführung zu den Pensionsrückstellungen, 

die im Vorjahr zu Lasten des Personalaufwands gebucht 

wurde, erfolgt seit dem Berichtsjahr über den sonstigen 

betrieblichen Aufwand. Die mit der Bilanzierungsänderung 

verbundene Ausweisverschiebung beträgt 5,9 Mio. €. 

Derivative Finanzinstrumente 

Derivative Finanzgeschäfte werden in Nebenbuchhaltungen 

gesondert erfasst. Sie dienen grundsätzlich der Absicherung 

von Zinsänderungs- und Währungsrisiken aus bilanziellen 

Geschäften. Sämtliche Derivate sind als Einzelgeschäft Be - 

standteil der Steuerung des Bankbuches. Eine gesonderte 

Steuerung von abgegrenzten Teilportfolios (Bewertungseinheiten) 

erfolgt nicht, sodass § 254 HGB keine Anwendung findet. 

Die laufenden Zinszahlungen sind nach periodengerechter 

Abgrenzung im Zinsergebnis enthalten. 

Erfolge aus dem Verkauf von zinsorientierten derivativen 

Finanzinstrumenten werden grundsätzlich im Zinsergebnis 

ausgewiesen. 

Die für Credit Default Swaps zu entrichtenden bzw. zu 

vereinnahmenden Prämien werden zeitanteilig im Provisionsergebnis 

gezeigt. Erhaltene Ausgleichszahlungen aus Credit 

Default Swaps werden in der Kreditrisikovorsorge gebucht. 

Die Prämien für die zur Absicherung der gesetzlichen 

Kündigungsrechte nach § 489 BGB abgeschlossenen Swaptions 

werden dem Anlagebuch zugeordnet und zu Anschaffungskosten 

ausgewiesen. 

(3) Währungsumrechnung 

Die Währungsumrechnung für Vermögensgegenstände 

und Schulden aus Devisengeschäften erfolgt im Einklang mit 

§ 340h HGB i.V.m. § 256a HGB und dem Entwurf der Stellungnahme 

IDW ERS BFA 4 des Bankenfachausschusses des 

Instituts der Wirtschaftsprüfer. Auf Fremdwährung lautende 

Buchforderungen, Wertpapierbestände und Verbindlichkeiten 

sowie noch nicht abgewickelte Kassageschäfte werden 

grundsätzlich zum EZB-Referenzkurs am Abschlussstichtag 

umgerechnet. Aufgrund der besonderen Deckung aller 

bestehenden Fremdwährungspositionen, die über die Steuerung 

der Wechselkursänderungsrisiken pro Währung sichergestellt 

wird, werden seit diesem Berichtsjahr unter Anwendung 

des BilMoG sämtliche Währungsergebnisse erfolgswirksam 

erfasst. Ein im Vorjahr imparitätisch gebildeter Passivpos - 

ten von 11,3 Mio. € für unrealisierte Gewinne wurde dementsprechend 

im Berichtsjahr erfolgswirksam aufgelöst. Der 

Erfolg aus der Währungsumrechnung wird im sonstigen 

betrieblichen Ergebnis gezeigt.

Anhang 

Erläuterungen zur Bilanz 

(4) Kreditgeschäft 

Kapital Buchwert 

Hypothekarkredite Mio. € Mio. € 

an Kreditinstitute 74 74 

an Kunden 21 210 21 363 

Insgesamt 21 284 21 437 

Bestandsentwicklung (Kapital) Mio. € Mio. € 

Bestand am 31.12.2009 21 158 

Zugang im Geschäftsjahr 2010 3 827 

durch Auszahlungen 3 666 

Umbuchungen – 

sonstige Zugänge 161 

Abgang im Geschäftsjahr 2010 3 701 

durch planmäßige Tilgungen 2 214 

außerplanmäßige Rückzahlungen 1 257 

Umbuchungen 230 

sonstige Abgänge – 

Bestand am 31.12.2010 21 284 


Kommunalkredite Mio. € Mio. € 

an Kreditinstitute 1 503 1 525 

an Kunden 13 433 13 547 

Insgesamt 14 936 15 072 

Bestandsentwicklung (Kapital) Mio. € Mio. € 

Bestand am 31.12.2009 16 312 

Zugang im Geschäftsjahr 2010 697 

durch Auszahlungen 652 


sonstige Zugänge 45 

Abgang im Geschäftsjahr 2010 2 073 

durch planmäßige Tilgungen 1 919 

außerplanmäßige Rückzahlungen 154 


sonstige Abgänge – 

Bestand am 31.12.2010 14 936 


59

(5 ) Börsenfähige Wertpapiere 

Bilanzposten börsennotiert nicht börsennotiert Buchwert der nicht mit dem 

Niederstwert bewerteten 

börsenfähigen Wertpapiere 

31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 

Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € 

Schuldverschreibungen 

und andere festverzinsliche 

Wertpapiere 21 431 838 24 310 413 1 786 472 1 962 497 12 917 810 12 315 342 

Aktien und andere 

nicht festverzinsliche 

Wertpapiere – – 1 316 111 825 – – 

Zum 31. Dezember 2010 sind in den nicht zum Niederstwert bewerteten börsenfähigen Wertpapieren mit einem Zeitwert von 

11.496,2 Mio. € außerplanmäßige Abschreibungen nach § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB von 1.421,6 Mio. € unterblieben, da nicht 

von einer dauerhaften Wertminderung ausgegangen wird. 

Unter Berücksichtigung der gegenläufigen Effekte aus Sicherungsgeschäften im Rahmen der Gesamtbanksteuerung erhöhen sich 

diese stillen Lasten bezogen auf den gesamten Anlagebestand auf 2.013,4 Mio. €. Da Störungen der Zins- und Tilgungsleistungen 

bei den betreffenden Wertpapieren sowie bei den Sicherungsgeschäften nach unserer derzeitigen Einschätzung nicht zu erwarten 

sind, wurden auch in dieser portfolioübergreifenden Sicht keine Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB vor - 

genommen. 

Aufgrund einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung für Mortgage Backed Securities (MBS) wurden 149,5 Mio. € außerplanmäßige 

Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB notwendig. 

Der Buchwert der Wertpapiere der Liquiditätsreserve beläuft sich unter Anwendung des strengen Niederstwert prinzips auf 

1.511,9 Mio. €. 

(6) Treuhandgeschäfte 


31.12.2010 31.12.2009 

Tsd. € Tsd. € 

Beim Treuhandvermögen 

handelt es sich um: 

– Forderungen an Kunden 1 073 063 759 340 

– Beteiligungen 32 710 32 710 

1 105 773 792 050 

Die Treuhandverbindlichkeiten 

bestehen gegenüber: 

– Kreditinstituten 1 027 819 706 572 

– Kunden 77 954 85 478 

1 105 773 792 050 

Anhang

Anhang 

(7) Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens 

Anschaffungs-/Herstellungskosten Abschreibungen Buchwerte 

Stand am Zugänge Um- Abgänge im Um- Abgänge insgesamt Stand am Stand am 

01.01.2010 buchungen Geschäftsjahr 

buchungen 31.12.2010 01.01.2010 

Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € 

I. Immaterielle 

Anlagewerte 

1. Software 

2. Geleistete An - 

zahlungen auf 

immaterielle 

32 181 173 – – 482 – – 31 946 408 717 

Anlagewerte – 20 – – – – – – 20 – 

32 181 193 – – 482 – – 31 946 428 717 

II. Sachanlagen 

1. Grundstücke 

und Gebäude 176 737 1 558 – 296 2 090 – 89 26 502 151 4971) 2. Betriebs- und 

Geschäfts- 

152 236 

ausstattung 2) 9 135 172 – 3 124 324 – 3 070 5 525 658 864 

185 872 1 730 – 3 420 2 414 – 3 159 32 027 152 155 153 100 

Veränderungen saldiert 

III. Finanzanlagen 

1. Anteile an 

verbundenen 

Unternehmen 

2. Aktien und 

andere nicht 

festverzinsliche 

2 569 – 1 003 1 566 2 569 

Wertpapiere 

3. Wertpapiere 

des Anlage- 

111 825 – 110 509 1 316 111 825 

vermögens 25 754 969 – 4 053 231 21 701 738 26 045 934 

1) Davon eigengenutzt 62,3 Mio. €, fremdgenutzt 89,2 Mio. €. 

2) Vollständig im Rahmen der eigenen Tätigkeit genutzt. 


61

(8) Anteilsbesitz gemäß §§ 285 Nr. 11, 340a HGB 

Anteil von mindestens 20 % Kapitalanteil Eigenkapital Ergebnis 2009 

Name/Sitz % Tsd. € Tsd. € 

VR WERT Gesellschaft für 

Immobilienbewertungen mbH, Hamburg 100,0 100 830 *) 

VR HYP GmbH, Hamburg 100,0 25 – 

VR REAL ESTATE GmbH, Hamburg 100,0 25 – 

*) Ergebnisabführungsvertrag mit der DG HYP 

(9) Rechnungsabgrenzungsposten 

Aktivseite 

Im Unterposten a – aus dem Emissions- 

und Darlehensgeschäft – sind enthalten: 


31.12.2010 31.12.2009 


– Unterschiedsbetrag zwischen Nennbetrag 

und höherem Auszahlungsbetrag 

von Forderungen 5 498 10 086 


und niedrigerem Ausgabebetrag 

von Verbindlichkeiten 45 172 59 623 

Passivseite 

Im Unterposten a – aus dem Emissions- 

und Darlehensgeschäft – sind enthalten: 


und niedrigerem Auszahlungsbetrag 

von Forderungen 45 435 45 143 

(10) Echte Wertpapierpensionsgeschäfte 

31.12.2010 31.12.2009 


Buchwert der in Pension gegebenen Wertpapiere 3 557 853 1 649 244 

Rücknahmebetrag 3 567 029 1 654 719 

Anhang

Anhang 

(11) Zusammensetzung und Entwicklung 

der Schuldverschreibungen und aufgenommenen Darlehen 



Hypotheken-Namenspfandbriefe 


an Kunden 2 534 2 587 

Hypothekenpfandbriefe 10 955 11 073 

14 648 14 840 

Öffentliche Namenspfandbriefe 


an Kunden 10 001 10 237 

Öffentliche Pfandbriefe 14 544 14 872 

26 468 27 068 

Sonstige Schuldverschreibungen 2 660 2 694 

Aufgenommene Darlehen 

bei Kreditinstituten 5 609 5 633 

bei Kunden 2 206 2 267 

7 815 7 900 

Insgesamt 51 591 52 502 

Entwicklung (Kapital) 

Stand am Zugang Abgang Umbuchungen Stand am 

31.12.2009 und sonstige 31.12.2010 

Veränderungen 

Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € 

Hypothekenpfandbriefe und 

Hypotheken-Namenspfandbriefe 14 075 4 205 3 632 – 14 648 

Öffentliche Pfandbriefe und 

öffentliche Namenspfandbriefe 31 144 50 4 788 62 26 468 

Sonstige Schuldverschreibungen 6 206 104 3 651 1 2 660 

Aufgenommene Darlehen 5 407 2 994 605 19 7 815 

Insgesamt 56 832 7 353 12 676 82 51 591 


63

(12) Nachrangige Verbindlichkeiten 


31.12.2010 31.12.2009 


Nachrangige 

sonstige Schuldverschreibungen 145 000 160 000 

aufgenommene Darlehen 535 557 449 700 

680 557 609 700 

Angefallene Aufwendungen 21 078 24 961 

Auf Basis der Anforderungen des § 10 Abs. 5a KWG werden 659.304 Tsd. € als modifiziertes verfügbares Eigenkapital für Solvenz - 

zwecke angerechnet. Vorzeitige Rückzahlungs verpflichtungen sind in allen Fällen ausgeschlossen. Die Umwandlung dieser Mittel in 

Kapital oder eine andere Schuldform ist nicht vereinbart oder vorgesehen. 

Die nachrangigen Verbindlichkeiten haben eine Durchschnittsverzinsung von 3,8 Prozent und ursprüngliche Laufzeiten von 5 bis 20 

Jahren. 

Angaben zu den nachrangigen Verbindlichkeiten, die oberhalb von 10,0 Prozent des Gesamtbetrags liegen: 

(13) Genussrechtskapital 

Betrag Währung Zinssatz Fälligkeit 

Mio. € % 

100,0 EUR 1,63 07.12.2015 

100,0 EUR 1,59 23.11.2016 

90,0 EUR 1,58 23.01.2017 

Emittent Emissionsjahr Betrag Zinssatz Rückzahlung* 

Mio. € % 

DG HYP 1993 51,1 7,00 01.06.2014 

DG HYP 1999 5,1 6,79 01.06.2011 

56,2 

* Die Laufzeit der Genussscheine endet am 31. Dezember des jeweiligen Vorjahrs. 

Das Genussrechtskapital stellt mit einer Höhe von 51,1 Mio. € Ergänzungskapital gemäß § 10 Abs. 5 KWG dar. Die Genussscheininhaber 

erhalten eine dem Gewinnanspruch der Aktionäre vorgehende jährliche Ausschüttung in Höhe der angegebenen Zinssätze 

bezogen auf den Nennbetrag der Genussscheine. 

Anhang

Anhang 

(14) Eigenkapitalspiegel 

Stand am Ausgabe Gezahlte Jahres- Einstellung/ Sonstige Stand am 

31.12.2009 von Dividende überschuss/ Entnahme Verän- 31.12.2010 

Anteilen -fehlbetrag Gewinn- derungen 

rücklagen 

Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € 

Gezeichnetes Kapital 90 000 – – – – – 90 000 

Stille Einlagen 653 918 – – – – –18 918 635 000 

Kapitalrücklage 589 113 – – – – – 589 113 

Erwirtschaftetes Eigenkapital (93 145) – – – – – (93 145) 

– gesetzliche Rücklage 945 – – – – – 945 

– andere Gewinnrücklagen 92 200 – – – – – 92 200 

Eigenkapital 1 426 176 – – – – –18 918 1 407 258 

Das Grundkapital beträgt 90.000.000 € und ist in 3.500.000 Stückaktien zerlegt. 3.321.500 (94,9 Prozent) der Aktien hält 

die DZ PB-Beteiligungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main. Davon werden für die DZ PB-Beteiligungsgesellschaft mbH 

1.131.320 Aktien treuhänderisch von anderen Gesellschaften gehalten. Die übrigen 178.500 Aktien (5,1 Prozent) hält die 

DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main. 

Bei den stillen Einlagen handelt es sich um Teilgewinnabführungsverträge gemäß § 292 Abs. 1 Nr. 2 AktG. 635,0 Mio. € der stillen 

Einlagen sind unbefristet und entsprechen zum Bilanzstichtag den Bestimmungen des § 10 Abs. 4 KWG. 

(15) Eventualverbindlichkeiten 

Hier werden im Wesentlichen Bürgschaften gegenüber der DZ BANK für gewerbliche Immobilienkredite von 297,2 Mio. € 

ausgewiesen. Die Überwachung der Eventualverbindlichkeiten ist eingebunden in das Kreditrisikomanagement der Bank. 

(16) Andere Verpflichtungen 

Die ausgewiesenen unwiderruflichen Kreditzusagen von 2.039,3 Mio. € betreffen im Wesentlichen Hypothekendarlehen. 

(17) Haftungsverpflichtungen 

Die Bank ist in die Sicherungseinrichtung des Bundesverbandes der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. (BVR) 

einbezogen. Diese Einrichtung besteht aus einem Garantiefonds und einem Garantieverbund. Aus der Zugehörigkeit zum 

Garantieverbund ist die DG HYP im Bedarfsfall verpflichtet, eine Garantieerklärung in Höhe von bis zu 30.171 Tsd. € ab - 

zugeben. 

(18) Neubewertungsreserven 

Im haftenden Eigenkapital wurden keine Neubewertungsreserven nach § 10 Abs. 2b Satz 1 Nr. 6 KWG angerechnet. 


65

(19) Beziehungen zu verbundenen Unternehmen und zu Beteiligungsunternehmen 

verbundene Unternehmen 


31.12.2010 31.12.2009 


Forderungen an 

– Kreditinstitute 288 575 641 290 

– Kunden 32 780 35 458 

Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere – – 

Verbindlichkeiten gegenüber 

– Kreditinstituten 13 176 302 9 590 460 

– Kunden 852 155 920 284 

Verbriefte Verbindlichkeiten 6 579 846 9 234 152 

Nachrangige Verbindlichkeiten 411 000 308 271 

Beteiligungsunternehmen 

Gegenüber den Beteiligungsunternehmen bestanden zum Bilanzstichtag keine Forderungen bzw. Verbindlichkeiten. 

(20) Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen 

Anhang 

Gemäß § 285 Nr. 21 HGB zu meldende Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen, die zu nicht markt - 

üblichen Bedingungen zustande gekommen sind, liegen nicht vor.

Anhang 

(21) Fristengliederung von Forderungen und Verbindlichkeiten 

31.12.2010 31.12.2009 


Aktivseite 

Forderungen an Kreditinstitute 

Restlaufzeit – täglich fällig 196 962 417 519 

– bis drei Monate 1 047 984 1 128 411 

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 109 952 98 043 

– mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 1 151 840 1 230 520 

– mehr als fünf Jahre 271 605 356 271 

2 778 343 3 230 764 

Forderungen an Kunden 



– mehr als drei Monate bis ein Jahr 2 355 201 1 968 002 


– mehr als fünf Jahre 19 993 040 21 259 671 

35 806 739 37 042 527 

Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere 

im Folgejahr fällig 3 071 301 4 270 451 

Passivseite 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 



– mehr als drei Monate bis ein Jahr 1 361 946 1 627 924 



15 860 269 12 455 728 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 


– bis drei Monate 687 343 537 631 

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 751 390 389 305 



15 324 193 16 015 914 

Verbriefte Verbindlichkeiten 

im Folgejahr fällig 6 130 434 11 149 051 


67

(22) Fremdwährung 


31.12.2010 31.12.2009 


Unter den Aktiva lauten auf Fremdwährungen 

Forderungen im Gesamtbetrag von 5 454 064 5 118 022 

Unter den Passiva lauten auf Fremdwährungen 

Verbindlichkeiten im Gesamtbetrag von 760 335 743 684 

(23) Sonstige Vermögensgegenstände 

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Forderungen an Organgesellschaften von 120 Mio. €. 

(24) Sonstige Verbindlichkeiten 

Anhang 

Hier werden im Wesentlichen die abzuführenden Teilgewinne von 24,1 Mio. € aus stillen Einlagen und die Zinsen für nachrangige 

Verbindlichkeiten von 9,5 Mio. € ausgewiesen.

Anhang 

(25) Bilanzunwirksame Termingeschäfte 

Am Bilanzstichtag bestanden folgende Arten von noch nicht abgewickelten fremdwährungs-, zins abhängigen und 

sonstigen Termingeschäften: 

Nominalbeträge nach Beizulegender Zeitwert 

Restlaufzeiten Insgesamt 2010 2009 

in Mio. € _< 1 J. > 1–5 J. > 5 J. 2010 2009 positiv negativ positiv negativ 

Zinsbezogene Geschäfte 20 407 51 130 57 845 129 382 139 641 4 187 5 366 3 841 5 089 

OTC-Produkte 

Zinsswaps*) 20 393 51 118 57 845 129 356 139 491 4 187 5 364 3 823 5 089 

darunter Forward Swaps – 30 350 380 566 17 7 11 28 

darunter mit Cap/Floor – 70 51 121 121 3 17 3 15 

darunter mit Put/Call – 95 398 493 533 32 7 20 10 

Zinsoptionen 14 12 – 26 150 – 2 18 – 

darunter Swaption-Käufe 4 12 – 16 140 – – 18 – 

darunter Swaption-Verkäufe 10 – – 10 10 – 2 – – 

Börsengehandelte Produkte – – – – – – – – – 

Währungsbezogene Geschäfte 480 3 234 1 244 4 958 4 808 148 237 352 91 

Cross Currency Swaps 480 3 234 1 244 4 958 4 773 148 237 352 90 

Devisentermingeschäfte – – – – 35 – – – 1 

Devisenswaps – – – – – – – – – 

Bonitätsbezogene Geschäfte – 269 966 1 235 1 705 22 4 22 4 

Credit Default Swaps – 269 591 860 1 357 – 1 5 1 

darunter Sicherungsgeber – 24 50 74 161 – – – – 

darunter Sicherungsnehmer – 245 541 786 1 196 – 1 5 1 

Total Return Swaps – – 375 375 348 22 3 17 3 

darunter Sicherungsgeber – – 375 375 348 22 3 17 3 

darunter Sicherungsnehmer – – – – – – – – – 

Termingeschäfte mit 

sonstigen Preisrisiken – – – – – – – – – 

Insgesamt 20 887 54 633 60 055 135 575 146 154 4 357 5 607 4 215 5 184 

Davon im Rahmen der Gesamtbanksteuerung als Sicherungsinstrumente 

für Wertpapiere des Anlagevermögens eingesetzt.**) – 1 067 10 957 

*) Inklusive Zinsswaps mit identischer Fremdwährung. 

**) Der negative Marktwertüberhang von 1.067 Mio. € ist in den unter (5) berichteten unterlassenen portfolioübergreifenden Abschreibungen nach § 253 Abs. 3 

Satz 4 HGB enthalten. 


69

Die Buchwerte der bilanzunwirksamen Termingeschäfte verteilen sich gemäß § 285 Nr. 19 HGB auf folgende Bilanzpositionen: 


Anhang 

Buchwert Buchwert Bilanzposition Buchwert Buchwert Bilanzposition 

2010 2009 Aktivseite 2010 2009 Passivseite 

Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € 

Zinsswaps 329 360 Forderungen Kreditinstitute, 353 368 Verbindlichkeiten Kreditinstitute, 

Forderungen Kunden, ARAP Verbindlichkeiten Kunden, 

PRAP 

Zinsoptionen – 2 Sonstige Vermögensgegenstände – – Sonstige Verbindlichkeiten 

Cross Currency Swaps 44 321 Forderungen Kreditinstitute 116 13 Verbindlichkeiten Kreditinstitute, 

PRAP 

Devisentermin- – – Sonstige Vermögensgegenstände – 2 Sonstige Verbindlichkeiten 

geschäfte 

Credit Default Swaps – 1 Sonstige Vermögensgegenstände, 1 1 Sonstige Verbindlichkeiten 

ARAP 

Total Return Swaps 25 26 Forderungen Kreditinstitute, 

ARAP 

Die Termingeschäfte werden zur Steuerung der Zins-, Währungs- und Bonitätsrisiken abgeschlossen. Kontrahenten sind grundsätzlich 

OECD-Banken, OECD-Finanzdienstleistungsinstitute oder OECD-Zentralregierungen. Darüber hinaus treten im Zusammenhang mit 

Kreditvereinbarungen auch Darlehensnehmer als Kontrahenten auf (Marktwert 17,4 Mio. €). Zinsswaps werden anhand der aktuellen 

Zinsstrukturkurve am Bilanzstichtag nach der Barwertmethode bewertet. Hierbei werden die Zahlungsströme (Cashflows) mit dem risikound 

laufzeitadäquaten Marktzins diskontiert. 

Für die Wertermittlung von Optionen werden Optionspreismodelle eingesetzt. Deren Einsatz erfolgt auf der Basis der allgemein anerkannten 

grundlegenden Annahmen. Danach bestimmt sich der Wert der Option insbesondere nach dem Wert des zu Grunde liegenden 

Basisobjekts und dessen Volatilität, dem vereinbarten Basiszinssatz, dem risikolosen fristenadäquaten Zinssatz sowie der Restlaufzeit des 

Kontrakts. 

Kreditderivate werden individuell bewertet. Von entscheidender Bedeutung ist hier die Ausfallwahrscheinlichkeit der jeweiligen Referenzaktiva. 

Alle Marktwerte wurden ohne Berücksichtigung von Netting-Vereinbarungen ermittelt; auf add-on und Bonitätsgewicht nach der Systematik 

der Solvabilitätsverordnung wurde verzichtet. Den negativen Marktwerten der Derivate stehen positive Marktwerte aus bilanziellen 

Grundgeschäften auf Gesamtbankebene kompen satorisch gegenüber.

Anhang 

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 

(26) Aufgliederung der Erträge nach geografischen Märkten gemäß § 34 Abs. 2 Nr. 1 RechKredV 

Die vereinnahmten Zinserträge, die laufenden Erträge aus Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren, die 

Provisionserträge sowie die sonstigen betrieblichen Erträge verteilen sich wie folgt: 

in % 2010 2009 

Inland 64,5 65,4 

Ausland 35,5 34,6 

(27) Sonstige betriebliche Erträge 

Die sonstigen betrieblichen Erträge von 15,4 Mio. € entfallen mit 5,6 Mio. € auf Erfolge aus der Währungsumrechnung 

gemäß § 340h HGB i.V.m. § 256a HGB sowie auf Mieteinnahmen von 4,0 Mio. €. Darüber hinaus fließen Dienstleistungserträge 

und die Auflösung von Rückstellungen mit jeweils 1,4 Mio. € in diese Position ein. 

(28) Sonstige betriebliche Aufwendungen 

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 11,6 Mio. € enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung der Rück - 

stellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen von 6,0 Mio. € sowie für nicht dem Bankbetrieb dienende Gebäude 

von 2,9 Mio. €. Darüber hinaus beinhaltet diese Position Aufwendungen von 1,4 Mio. € aus der Währungsumrechnung 

sowie Wareneinkäufe von 0,8 Mio. €. 

(29) Außerordentliche Erträge 

Nicht strategische Portfolios, deren Auswirkungen durch die Krise auf den internationalen Kapitalmärkten verstärkt wurden, 

haben die Ertragslage der DG HYP im Berichtsjahr nennenswert belastet. Zur Kompensation dieser Auswirkungen und zur 

Unterstützung des zukunftsfähigen Geschäftsmodells der DG HYP leistet die DZ BANK einen aus dem bestehenden Ergebnisabführungsvertrag 

abgeleiteten Ertragszuschuss von 119,0 Mio. €, der im Geschäftsjahr 2010 als außerordentlicher 

Ertrag vereinnahmt wurde. 

(30) Außerordentliche Aufwendungen 

Die außerordentlichen Aufwendungen ergeben sich maßgeblich durch den zurückgestellten Aufwand für die Schließung der 

ausländischen Repräsentanzen von 4,1 Mio. €. 


71

Deckungsrechnung 

(31) Deckung nach Bilanzposten 


Anhang 

Hypotheken- Hypotheken- Öffentliche Öffentliche 

pfandbriefe pfandbriefe Pfandbriefe Pfandbriefe 

31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 


Ordentliche Deckung 15 504 15 431 26 026 29 881 

Forderungen an Kunden 15 504 15 431 13 701 14 952 

Hypothekendarlehen an Kunden 15 504 15 431 1 287 *) 1 377 *) 

Kommunaldarlehen an Kunden – – 12 414 13 575 

Forderungen an Kreditinstitute – – 1 327 1 492 

Hypothekendarlehen an Kreditinstitute – – – – 

Kommunaldarlehen an Kreditinstitute – – 1 327 1 492 

Schuldverschreibungen – – 10 998 13 437 

Erweiterte Deckung 1 564 2 959 3 121 3 587 

Forderungen an Kreditinstitute – – 2 066 2 532 

Geldforderungen – – 2 066 2 532 

Schuldverschreibungen 1 564 2 959 1 055 1 055 

Bankgebäude in Deckung 85 – – – 

Insgesamt 17 153 18 390 29 147 33 468 

*) Kommunal verbürgt 

(32) Angaben gemäß § 28 PfandBG 

Umlaufende Pfandbriefe und dafür verwendete Deckungswerte 

Nominal Barwert Risikobarwert*) 

a) Gesamtbetrag der im Umlauf 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 

befindlichen Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € 

Hypothekenpfandbriefe 14 403 14 080 14 910 14 759 14 560 14 419 

Deckungsmasse 17 153 18 390 18 521 19 745 17 715 18 888 

davon Derivate – – – – – – 

Überdeckung 2 750 4 310 3 611 4 986 3 155 4 469 

Überdeckung in % 19,1 30,6 24,2 33,8 21,7 31,0 

*) Für die Berechnung der Stress-Szenarien wird bei Währungen der statische Ansatz und bei Zinsen der dynamische Ansatz verwendet. 

zu a) Laufzeitstruktur Hypothekenpfandbriefe Deckungsmasse 



bis 1 Jahr 2 748 3 460 2 657 4 174 

> 1 Jahr – 5 Jahre 8 573 7 203 9 754 8 747 

davon > 1 Jahr – 2 Jahre 1 400 2 743 2 441 1 632 

> 2 Jahre – 3 Jahre 3 221 1 496 2 854 1 972 

> 3 Jahre – 4 Jahre 2 115 1 902 2 463 2 756 

> 4 Jahre – 5 Jahre 1 837 1 062 1 996 2 387 

> 5 Jahre – 10 Jahre 2 838 3 346 4 126 4 611 

> 10 Jahre 244 71 616 858 

Insgesamt 14 403 14 080 17 153 18 390

Anhang 

Nominal Barwert Risikobarwert*) 

b) Gesamtbetrag der im Umlauf 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 

befindlichen Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € 

Öffentlichen Pfandbriefe 26 431 31 073 28 555 32 972 26 866 31 104 

Deckungsmasse 29 147 33 468 31 580 35 783 29 711 33 769 

davon Derivate – – – – – – 

Überdeckung 2 716 2 395 3 025 2 811 2 845 2 665 

Überdeckung in % 10,3 7,7 10,6 8,5 10,6 8,6 

*) Für die Berechnung der Stress-Szenarien wird bei Währungen der statische Ansatz und bei Zinsen der dynamische Ansatz verwendet. 

zu b) Laufzeitstruktur Öffentliche Pfandbriefe Deckungsmasse 



bis 1 Jahr 2 129 4 685 3 187 3 120 

> 1 Jahr – 5 Jahre 10 971 11 062 13 749 17 080 

davon > 1 Jahr – 2 Jahre 3 124 2 099 3 115 3 908 

> 2 Jahre – 3 Jahre 2 939 3 129 3 570 4 115 

> 3 Jahre – 4 Jahre 2 905 2 939 5 195 3 905 

> 4 Jahre – 5 Jahre 2 003 2 895 1 869 5 152 

> 5 Jahre – 10 Jahre 8 263 9 350 5 767 6 538 

> 10 Jahre 5 068 5 976 6 444 6 730 

Insgesamt 26 431 31 073 29 147 33 468 


73

Zur Deckung von Hypothekenpfandbriefen verwendete Forderungen 

nach Größengruppen 


Anhang 

Deckungshypotheken 

31.12.2010 31.12.2009 


bis 300 Tsd. € 8 064 9 579 

> 300 Tsd. € – 5 000 Tsd. € 2 140 2 091 

> 5 000 Tsd. € 5 385 6 720 

Insgesamt 15 589 18 390 

Abweichend vom Vorjahr erfolgt die Darstellung ohne die erweiterte Deckung.

Anhang 


nach Gebieten, in denen die beliehenen Grundstücke liegen, und nach Nutzungsart 

in Mio. € 

Gewerblich 

genutzte Grundstücke 

Wohnungen 

Einfamilienhäuser 

Mehrfamilienhäuser 

Bürogebäude 

Handelsgebäude 

Industriegebäude 

Sonstige gewerblich 

genutzte Gebäude 

Berichtsjahr 

Belgien 

Bundesrepublik Deutschland 

Dänemark 

Finnland 

Frankreich 

Großbritannien inkl. Nordirland und 

Brit. Kanalinseln 

Italien 

Kanada 

Luxemburg 

2010 – 2 – – – – – – – – – – – – – – – – 2 

2009 – 3 – – – – – – – – – – – – – – – – 3 

2010 – 1 373 – – 1 – – – – – – – – – – – – – 1 374 

2009 – 1 625 – – 1 – – – – – – – – – – – – – 1 626 

2010 – 4 851 – – 10 – – – – 1 – – – – – – – – 4 862 

2009 – 5 740 – – 12 – – – – 1 – – – – – – – – 5 753 

2010 – 2 136 – – – – – – – – – – – – – – – 35 2 171 

2009 – 2 412 – – – – – – – – – – – – – – – 31 2 443 

2010 – 1 838 – 10 385 386 – – 48 132 9 12 – – 70 – – 524 3 414 

2009 – 1 465 – – 322 444 – – – 62 – 12 – – 41 – – 398 2 744 

2010 – 1 280 – – 61 175 – – 10 46 – – – – 150 – – 12 1 734 

2009 – 966 – – 41 – – – 10 31 – 77 – – 32 – – 11 1 168 

2010 – 87 – – – – – – – – – – – – – – – – 87 

2009 – 81 – – – – – – – – – – – – – – – – 81 

2010 – 1 602 – – 52 26 – – – 13 – – 10 – 43 – – 4 1 750 

2009 – 1 493 – – 36 – – – – – – – – – – – – 4 1 533 

Unfertige und nicht 

ertrags fähige Neu bauten/Gebäude 

2010 – 105 – – – – – – – – – – – – – – – – 105 

(gewerblich) 2009 – 64 – – – – – – – – – – – – – – – – 64 

Unfertige und nicht 

ertragsfähige Neu bauten/Gebäude(wohn- 

2010 – 6 – – – – – – – – – – – – – – – – 6 

wirtschaftlich) 2009 – 16 – – – – – – – – – – – – – – – – 16 

Bankeigene 

Deckung 

Wertpapiere 

Insgesamt 

2010 – 85 – – – – – – – – – – – – – – – – 85 

2009 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 

2010 40 1 323 – – – – – – – – – – – 80 – 5 115 – 1 563 

2009 – 1 819 10 – 33 – 233 110 – – – – – 125 – – 629 – 2 959 

2010 40 14 688 – 10 509 587 – – 58 192 9 12 10 80 263 5 115 575 17 153 

2009 – 15 684 10 – 445 444 233 110 10 94 – 89 – 125 73 – 629 444 18 390 

Niederlande 

Norwegen inkl. Spitzbergen 


Österreich 

Polen 

Portugal 

Schweden 

Slowenien 

Spanien 

USA 

Insgesamt 

75


Gesamtbetrag der mindestens 90 Tage rückständigen Leistungen 

31.12.2010 31.12.2009 


Deutschland 31,80 42,20 

Frankreich 0,15 0,11 

Großbritannien – 0,01 

Insgesamt 31,95 42,32 


Anhängige Zwangsversteigerungen und Zwangsverwaltungen 

Nr. 3a 


Gewerblich Wohnwirtschaftlich 

2010 2009 2010 2009 

Anzahl Anzahl Anzahl Anzahl 

anhängige Zwangsversteigerungen 95 134 886 894 

anhängige Zwangsverwaltungen 43 67 346 384 

davon in den anhängigen Zwangsversteigerungen enthalten 35 61 322 367 

durchgeführte Zwangsversteigerungen 126 78 652 743 

Nr. 3b 

Anzahl Anzahl Anzahl Anzahl 

Fälle, in denen zur Verhütung von Verlusten 

Grundstücke übernommen wurden – – – – 

davon noch in Deckung – – – – 

Nr. 3c 


Gesamtbetrag der Rückstände 12,0 11,9 42,4 62,8 

davon auf zu leistende Zinsen 2,1 2,4 4,1 7,1 

Anhang

Anhang 

Zur Deckung von öffentlichen Pfandbriefen verwendete Forderungen 

nach Staaten, in denen die Schuldner und im Falle einer 

vollen Gewährleistung die gewährleistende Stelle ihren Sitz haben 

regionale örtliche 

Gebiets- Gebietsin 

Mio. € Staat körperschaft körperschaft sonstige Insgesamt 

2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 

Belgien 30 70 91 93 – – – – 121 163 

Bundesrepublik Deutschland 22 2 5 550 6 434 8 798 9 499 3 980 5 196 18 350 21 131 

Dänemark – – – – – – 40 60 40 60 

Frankreich – – 100 100 – – 276 580 376 680 

Griechenland 450 880 – – – – – – 450 880 

Großbritannien inkl. Nordirland 

und Brit. Kanalinseln 75 – – – – – 239 229 314 229 

Irland 50 50 – – – – – – 50 50 

Italien 843 844 538 516 230 230 201 263 1 812 1 853 

Kanada – – 486 394 – – – – 486 394 

Luxemburg – – – – – – 180 180 180 180 

Niederlande – – – – – – 230 230 230 230 

Norwegen inkl. Spitzbergen – – – – – – 20 20 20 20 

Österreich 370 370 155 7 – – 465 622 990 999 

Polen 100 100 – – – – – – 100 100 

Portugal 745 825 75 75 – – – – 820 900 

Schweiz – – 229 192 – – 210 200 439 392 

Slowakei 35 35 – – – – – – 35 35 

Slowenien 70 70 – – – – – – 70 70 

Spanien – – 2 963 3 586 97 97 1 020 1 200 4 080 4 883 

Tschechische Republik 50 50 – – – – – – 50 50 

USA – – 121 112 6 5 – 45 127 162 

Zypern 7 7 – – – – – – 7 7 

Insgesamt 2 847 3 303 10 308 11 509 9 131 9 831 6 861 8 825 29 147 33 468 


77

Zur Deckung von öffentlichen Pfandbriefen verwendete Forderungen 

Gesamtbetrag der mindestens 90 Tage rückständigen Leistungen 

Deutschland 


31.12.2010 31.12.2009 


Zentralstaat – – 

regionale Gebietskörperschaft – – 

örtliche Gebietskörperschaft – – 

Sonstige 2,96 9,27 

Insgesamt 2,96 9,27 

Anhang

Anhang 

Sonstige Angaben zum Jahresabschluss 

(33) Prüfungs- und Beratungsgebühren gemäß § 285 Nr. 17 HGB 

Das Honorar des Abschlussprüfers ist in den Angaben des Konzernabschlusses der DZ BANK AG Deutsche Zentral- 

Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, berücksichtigt. 


79

(34) Organe der DG HYP 

Aufsichtsrat 

Hans-Theo Macke 

Mitglied des Vorstands, 

DZ BANK AG Deutsche 

Zentral-Genossenschaftsbank, 

Frankfurt am Main 

– Vorsitzender – 

Dagmar Mines 

Bankangestellte, 

Deutsche Genossenschafts- 

Hypothekenbank AG 

– stv. Vorsitzende – 

Peter Bade 


Volksbank Lüneburger 

Heide eG 

– stv. Vorsitzender – 

Maik Brammer 

Bankangestellter, 



(bis 05.03.2010) 

Hans-Jürgen Buhlert 





Carl-Christian Ehlers 

Vorsitzender des Vorstands, 

Kieler Volksbank eG 

Ralph Gruber 




Vorstand 

Dr. Georg Reutter 

– Sprecher – 

Jürgen Handke 


VR Bank Hof eG 

Peter Heinrich 


Münchner Bank eG 

Olaf Johnert 




(seit 05.03.2010) 

Rainer Kattinger 

Sprecher des Vorstands, 

Volksbank Stuttgart eG 

Dr. Reinhard Kutscher 

Vorsitzender der Geschäftsführung, 

Union Investment 

Real Estate GmbH 

Ulrike Marcusson 

Bankangestellte, 



(seit 05.03.2010) 

Thomas Müller 


Dresdner Volksbank 

Raiffeisenbank eG 

Manfred Nüssel 

Präsident, 

Deutscher Raiffeisenverband e.V. 

Manfred Salber 


Herbert Schindler 

Verbandsdirektor, 

Baden-Württembergischer 

Genossenschaftsverband e.V. 

Martin Schmitt 


Kasseler Bank eG 

Oliver Schwier 

Angestellter, 

IMMOFORI AG 


Diedrich Taaken 


Volksbank Esens eG 


Thorsten Wenck 




Frank Westhoff 





Gerd Wittkop 




Anhang

Anhang 

(35) Bezüge der Organe 

(36) Kredite der Organe 

2010 2009 


Aufsichtsrat 274 268 

Vorstand 1 065 1 665 

Ehemalige Vorstandsmitglieder 

bzw. deren Hinterbliebene 1 954 1 821 

Rückstellungen für laufende Pensionen 

und Anwartschaften aus Pensionen 

ehemaliger Vorstandsmitglieder bzw. 

deren Hinterbliebenen 25 642 26 326 

31.12.2010 31.12.2009 


Vorstand – – 

Aufsichtsrat 816 796 

Fachbeirat 1 447 1 453 

(37) Mandate von Vorständen oder anderen Mitarbeitern in Aufsichtsgremien großer Kapitalgesellschaften 

Zum 31. Dezember 2010 wurden keine Mandate in Aufsichtsgremien großer Kapitalgesellschaften durch Vorstands - 

mitglieder oder andere Mitarbeiter wahrgenommen. 


81

(38) Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter 


2010 2009 

männlich weiblich insgesamt männlich weiblich insgesamt 

Mitarbeiter insgesamt 262 192 454 262 197 459 

davon: Vollzeitbeschäftigte 256 150 406 255 156 411 

Teilzeitbeschäftigte 

Anzahl 6 42 48 7 41 48 

gewichtet (3) (23) (26) (4) (22) (26) 

Auszubildende 

(in Gesamtzahl nicht enthalten) – – – – 1 1 

(39) Angaben zum Mutterunternehmen gemäß § 285 Nr. 14 HGB 

Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, stellt einen Konzernabschluss auf, in 

den auch der Jahresabschluss der DG HYP einbezogen wird. Der Konzernabschluss der DZ BANK wird im elektro nischen 

Bundesanzeiger veröffentlicht. 

Hamburg, den 10. Februar 2011 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank Aktiengesellschaft 

Dr. Georg Reutter Dr. Carsten Meyer-Raven Manfred Salber 

Anhang

VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER 

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den 

anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahres - 

abschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft 

vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf 


Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank Aktiengesellschaft 

Dr. Georg Reutter Dr. Carsten Meyer-Raven Manfred Salber 

einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der 

Gesellschaft so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen 

Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die 

wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen 

Entwicklung der Gesellschaft beschrieben sind. 


83

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS 

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, 

Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter Einbeziehung 

der Buchführung und den Lage bericht der 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank Aktiengesellschaft, 

Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 

31. Dezember 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung 

von Jahresabschluss und Lage bericht nach den 

deutschen handels rechtlichen Vorschriften liegen in der 

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. 

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns 

durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss 

unter Einbeziehung der Buch führung und über 

den Lagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB 

unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer 

(IDW) festgestellten deutschen Grund sätze ordnungs - 

mäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die 

Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten 

und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch 

den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung und durch den Lagebericht 

vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertrags - 

lage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit 

erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen 

werden die Kenntnisse über die Ge schäftstätigkeit und 


Ernst & Young GmbH 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Lösken Bühring 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer 


über das wirtschaftliche und recht liche Umfeld der Gesellschaft 

sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berück - 

sichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit 

des rechnungslegungsbezogenen internen Kontroll systems 

sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss 

und Lagebericht überwiegend auf der Basis von 

Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beur teilung 

der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der 

wesentlichen Einschät zungen der gesetzlichen Vertreter 

sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahres - 

abschlusses und des Lage berichts. Wir sind der Auffassung, 

dass unsere Prü fung eine hin reichend sichere Grundlage für 

unsere Beurteilung bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung 

gewonnenen Erkennt nisse entspricht der Jahresabschluss 

den gesetzlichen Vorschriften und ver mittelt unter Beachtung 

der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein 

den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der 

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der 

Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahres abschluss, vermittelt 

insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der 

Gesell schaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen 

Entwicklung zutref fend dar.

BERICHT DES AUFSICHTSRATS 


Vorsitzender des Aufsichtsrats 

Der Aufsichtsrat und die von ihm gebildeten Ausschüsse haben im Geschäftsjahr 

2010 die Geschäftsführung des Vorstands nach den gesetzlichen und satzungsgemäßen 

Vorschriften überwacht sowie über die vorgelegten zustimmungsbedürftigen 

Geschäfte entschieden. Zur Erfüllung seiner Aufgaben und 

in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften hat der Aufsichtsrat 

einen Personalausschuss, einen Prüfungsausschuss und einen Risiko- und 

Beteiligungsausschuss gebildet. 

Auf der Grundlage des satzungsändernden Beschlusses der Hauptversammlung 

der DG HYP vom 29. Oktober 2009 besteht der Aufsichtsrat seit dessen 

Neuwahl am 5. März 2010 aus 18 Mitgliedern. Im Zusammenhang mit dieser 

Reduzierung und der Neuwahl des Gremiums sind am 5. März 2010 die Herren 

Maik Brammer, Hans-Jürgen Buhlert, Oliver Schwier und Diedrich Taaken aus 

dem Gremium ausgeschieden. Mit Wirkung ab dem 5. März 2010 wählten die 

Arbeitnehmer am 17. Februar 2010 Frau Ulrike Marcusson und Herrn Olaf 

Johnert neu in den Aufsichtsrat. In seiner konstituierenden Sitzung am 

5. März 2010 hat das Gremium Herrn Hans-Theo Macke zum Vorsitzenden des 

Aufsichtsrats sowie Frau Dagmar Mines und Herrn Peter Bade zu stellvertretenden 

Vorsitzenden des Aufsichtsrats gewählt. 

Über die Lage und Entwicklung der Bank, den allgemeinen Geschäftsverlauf 

und die Risiken wurde dem Aufsichtsrat vom Vorstand regelmäßig, zeitnah 

und umfassend schriftlich und mündlich Bericht erstattet. Dabei hat der Vorstand den Aufsichtsrat 

regelmäßig über das laufende Geschäft, die Entwicklung der Risikosituation einschließlich der Risiken 

aus MBS sowie aus Wertpapieren in Banken und Staaten und deren Auswirkungen auf die 

Bank, die wesentlichen Kreditengagements, die zukünftige Geschäftspolitik sowie die Umsetzung 

der strategischen und organisatorischen Ausrichtung der Bank unterrichtet. Im Zusammenhang mit 

der Risikosituation wurde die Entwicklung der banktypischen Risiken vertieft. Der Aufsichtsrat hat 

sich ferner mit der Kapitalentwicklung und -planung der Bank auch vor dem Hintergrund von 

Basel III befasst. 

Der Aufsichtsrat hat diese Themen mit dem Vorstand erörtert, den Vorstand beraten und die 

Geschäftsführung überwacht. In Entscheidungen von grundlegender Bedeutung war der Aufsichtsrat 

eingebunden. 

In seiner Sitzung am 17. November 2010 hat der Aufsichtsrat den Vorschlag des Vorstands 

zur weiteren Fokussierung der Bank erörtert. Dieser sah vor, dass die DG HYP das reine Auslandsneugeschäft 

ab dem 1. Januar 2011 einstellt, jedoch ausgewählte institutionelle Kunden weiterhin 

aus Deutschland heraus ins Ausland begleitet, und die ausländischen Repräsentanzen der DG HYP 

schließt und abwickelt. Der Aufsichtsrat der DG HYP hat dem vorgelegten Vorschlag zugestimmt. 

Im Berichtsjahr haben drei ordentliche Sitzungen und eine konstituierende Sitzung des Aufsichtsrats 

stattgefunden. In den ordentlichen Sitzungen haben die jeweiligen Ausschussvorsitzenden den 

Aufsichtsrat turnusmäßig über die Arbeit in den Ausschüssen unterrichtet, die im Jahr 2010 jeweils 

mehrmals tagten. 

Zwischen den Aufsichtsratssitzungen hat der Vorstand das Gremium über wichtige Vorgänge 

schriftlich informiert. In unaufschiebbaren Fällen stimmte der Aufsichtsrat wesentlichen Geschäftsvorfällen 

außerhalb der Sitzungen im Wege der schriftlichen Beschlussfassung zu. 


85

Der Vorsitzende des Aufsichtsrats und die Vorsitzenden des Prüfungs- sowie des Risiko- und Beteiligungsausschusses 

haben auch außerhalb der Sitzungen in regelmäßigen Gesprächen mit dem 

Vorstand wichtige Entscheidungen, besondere Geschäftsvorfälle, die Geschäftsentwicklung und 

insbesondere auch die Risikoentwicklung und die weitere Ausrichtung der Bank erörtert. 

Alle Mitglieder des Aufsichtsrats haben im Geschäftsjahr 2010 mit nur wenigen Ausnahmen an den 

Sitzungen und den schriftlichen Beschlussfassungen des Aufsichtsrats teilgenommen. 

Die Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hamburg, von der dem Aufsichtsrat 

eine Unabhängigkeitserklärung vorliegt, hat als Jahresabschlussprüferin den vom Vorstand vorgelegten 

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2010 unter Einbeziehung der Buchführung sowie den 

Lagebericht für die DG HYP für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2010 bis 31. Dezember 2010 als 

mit den gesetzlichen Vorschriften in Übereinstimmung stehend befunden. Sie hat hierüber den 

uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt. Der Prüfungsbericht ist den Mitgliedern des Aufsichtsrats 

zugegangen und wurde umfassend beraten. Der Aufsichtsrat stimmt dem Ergebnis der 

Prüfung durch die Abschlussprüfer zu. 

Der Aufsichtsrat und der aus seiner Mitte gebildete Prüfungsausschuss haben den Jahresabschluss 

der DG HYP sowie den Lagebericht der DG HYP in ihren Sitzungen eingehend geprüft. Vertreter der 

Jahresabschlussprüferin haben gemäß § 171 Abs. 1 S. 2 AktG an der Sitzung des Aufsichtsrats zur 

Feststellung des Jahresabschlusses sowie an den vorbereitenden Sitzungen des Prüfungsausschusses 

und des Risiko- und Beteiligungsausschusses teilgenommen und ausführlich über die wesentlichen 

Ergebnisse ihrer Prüfung berichtet. Sie standen den Mitgliedern des Aufsichtsrats zur Beantwortung 

von Fragen zur Verfügung. Einwendungen des Aufsichtsrats gegen die Rechnungslegung ergaben 

sich nicht. 

Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss der DG HYP zum 31. Dezember 

2010 in seiner Sitzung am 4. März 2011 gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt. 

Mit Wirkung zum 1. Januar 2011 hat der Aufsichtsrat Herrn Dr. Carsten Meyer-Raven zum ordentlichen 

Mitglied des Vorstands der Bank bestellt. 

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für die in dem 

von den Folgen der Finanzmarktkrise geprägten Jahr 2010 geleistete Arbeit. 

Hamburg, den 4. März 2011 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank 

Aktiengesellschaft 

Der Aufsichtsrat 


Vorsitzender des Aufsichtsrats 

86 Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG | Geschäftsbericht 2010

Gremien und Personen 

GREMIEN UND PERSONEN 

Aufsichtsrat 

Frank Westhoff 






(seit 04.03.2011) 

Dagmar Mines 


Hypothekenbank AG, 

Hamburg 

– stv. Vorsitzende – 

Peter Bade 


Volksbank Lüneburger 

Heide eG, Soltau 


Carl-Christian Ehlers 


Kieler Volksbank eG, 

Kiel 

Ralph Gruber 



Hamburg 

Jürgen Handke 


VR Bank Hof eG, 

Hof 

Stand: 7. März 2011 

Peter Heinrich 


Münchner Bank eG, 

München 

Olaf Johnert 



Hamburg 

Rainer Kattinger 


Volksbank Stuttgart eG, 

Stuttgart 

Dr. Reinhard Kutscher 

Vorsitzender der Geschäftsführung, 

Union Investment 

Real Estate GmbH, 

Hamburg 

Ulrike Marcusson 



Hamburg 

Thomas Müller 


Dresdner Volksbank 

Raiffeisenbank eG, 

Dresden 

Manfred Nüssel 

Präsident, 

Deutscher Raiffeisenverband e.V., 

Berlin 

Herbert Schindler 

Verbandsdirektor, 

Baden-Württembergischer 

Genossenschaftsverband e.V., 

Stuttgart 

Martin Schmitt 


Kasseler Bank eG, 

Kassel 

Thomas Ullrich 





(seit 04.03.2011) 

Thorsten Wenck 



Hamburg 

Gerd Wittkop 



Hamburg 


87

Vorstand, Bereichsleiter 

Vorstand 

mit Ressorts 

Dr. Georg Reutter 

Sprecher 

– Immobilienfinanzierung 1 

– Immobilienfinanzierung 2 

– Treasury 

– Vorstandsstab / Recht / 

Kommunikation / 

Investor Relations 

– Personal 

Bereichsleiter 

Heike Bausch 

Personal 

Steffen Günther 

Immobilienfinanzierung 2 

Thomas Mirow 

Sanierung / Abwicklung 

Peter Vögelein 

Interne Revision 


Dr. Carsten Meyer-Raven Manfred Salber 

– Finanzen 

– Organisation und IT 

Patrick Ernst 

Treasury 

Jörg Hermes 

Finanzen 

Peter Ringbeck 

Organisation und IT 

Eckhard Wulff 

Vorstandsstab / Recht / 

Kommunikation / Investor Relations 


Norbert Grahl 

Kreditrisikomanagement 

Axel Jordan 

Immobilienfinanzierung 1 


– Interne Revision 

– Kreditrisikomanagement 

– Sanierung / Abwicklung 

– Wertpapier- und Kreditbearbeitung 

Siegfried Schneider 

Wertpapier- und Kreditbearbeitung


Treuhänder, Fachbeirat 

Treuhänder 

Dr. Michael Labe 

Richter am Hanseatischen 

Oberlandesgericht Hamburg, 

Hamburg 

Fachbeirat 

Horst Weyand 


Volksbank Rhein-Nahe- 

Hunsrück eG, 

Bad Kreuznach 


Wolfgang Eckert 


VR-Bank eG, 

Regen 


Andreas Mertke 


Berliner Volksbank eG, 

Berlin 


Brigitte Baur 

Stellv. Vorsitzende des Vorstands, 

Volksbank Raiffeisenbank 

Nürnberg eG, 

Nürnberg 

Dr. Michael Brandt 

Vorstand, 

Volksbank Lübeck eG, 

Lübeck 


Florian Degenhardt 

stv. Treuhänder 

Rechtsanwalt, 

Hamburg 

Willi Braun 

Vorstand, 

Aachener Bank eG, 

Aachen 

Bernhard Carl 

Stellv. Vorsitzender des Vorstands, 

Volksbank Kurpfalz H+G Bank eG, 

Heidelberg 

Rolf Domikowsky 


Volksbank Münster eG, 

Münster 

Walter Geser 


VR Bank Rosenheim-Chiemsee eG, 

Rosenheim 

Klaus Geurden 


Volksbank Krefeld eG, 

Krefeld 

Dietmar Herderich 


Raiffeisenbank Mutlangen eG, 

Mutlangen 

Volker Thilo 

stv. Treuhänder 

Wirtschaftsprüfer, 

Hamburg 

Andreas Hof 


VR Bank Main-Kinzig-Büdingen eG, 

Büdingen 

Michael Joop 


Volksbank Hameln-Stadthagen eG, 

Stadthagen 

Klaus-Werner Kroll 


Volksbank Rhein-Wehra eG, 

Bad Säckingen 

Andreas Mann 


Volksbank Regensburg eG, 

Regensburg 

Hubert Meier 


Volksbank Karlsruhe eG, 

Karlsruhe 

Astrid Piela 


Volksbank Ulm-Biberach eG, 

Ulm 


89

Fachbeirat 

Jürgen Pütz 


Volksbank Bonn Rhein-Sieg eG, 

Bonn 

Wilhelm Rippen 

Vorstand, 

Raiffeisenbank Wesermarsch-Süd eG, 

Brake 


Matthias Schröder 


Hamburger Volksbank eG, 

Hamburg 

Rainer Staffa 


Volksbank Mittelhessen eG, 

Gießen 



Gerd Streuber 

Vorstand, 

Volksbank Hildesheimer Börde eG, 

Söhlde-Hoheneggelsen 

Günther Wainowski 


Vereinigte Volksbank AG, 

Sindelfingen

ANSCHRIFTEN DER DG HYP 

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG 

20095 Hamburg 

Rosenstraße 2 

Postfach 10 14 46 

20009 Hamburg 

Telefon (0 40) 33 34-0 

Telefax (0 40) 33 34-11 11 

Internet:www.dghyp.de 

Immobilienzentren für gewerbliche Investoren 

DG HYP 

Immobilienzentrum Berlin 

Pariser Platz 3 

10117 Berlin 

Telefon (0 30) 3 19 93-51 01 

Telefax (0 30) 3 19 93-50 36 


Immobilienzentrum Hamburg 


20095 Hamburg 

Telefon (0 40) 33 34-37 78 

Telefax (0 40) 33 34-11 02 

Institutionelle Kunden 

Hamburg 


20095 Hamburg 

Telefon (0 40) 33 34-21 59 

Telefax (0 40) 33 34-12 60 



Immobilienzentrum Düsseldorf 

Ludwig-Erhard-Allee 9 

40227 Düsseldorf 

Telefon (02 11) 22 04 99-10 

Telefax (02 11) 22 04 99-40 


Immobilienzentrum München 

Türkenstraße 16 

80333 München 

Telefon (0 89) 51 26 76-0 

Telefax (0 89) 51 26 76-30 


Immobilienzentrum Frankfurt 

CITY-HAUS 1, Platz der Republik 6 

60325 Frankfurt am Main 

Telefon (0 69) 75 06 76-21 

Telefax (0 69) 75 06 76-99 


Immobilienzentrum Stuttgart 

Heilbronner Straße 41 

70191 Stuttgart 

Telefon (07 11) 12 09 38-0 

Telefax (07 11) 12 09 38-30 


91

Produktion 

Dieser Geschäftsbericht wurde klimaneutral hergestellt und auf 

PEFC-zertifiziertem Papier gedruckt. Die durch Herstellung und 

Verteilung dieser Publikation verursachten Treibhausgasemissionen 

wurden kompensiert durch Investitionen in ein zusätzliches 

Klimaschutzprojekt.

GESCHÄFTSBERICHT 2010 - DG Hyp

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