Covenants im Firmenkundenkreditgeschäft der Volks - DHBW ...

Zusammenfassung und Ausblick 71
8. Zusammenfassung und Ausblick
Die vorliegende Arbeit hat gezeigt, dass die Eignung von Covenants nicht nur auf gro-
ße, internationale Finanzierungen beschränkt ist. Auch die Volks- und Raiffeisenbanken
in Deutschland können von deren Einsatz profitieren. Die gesetzlichen Vorgaben zur
Offenlegung der wirtschaftlichen Verhältnisse der Kreditnehmer und die aufsichtsrecht-
lichen Vorschriften der MaRisk, die u.a. einen nachvollziehbaren Zusammenhang „zwi-
schen der Einstufung im Risikoklassifizierungsverfahren und der Konditionengestal-
tung“ 263 der Kredite und ein Verfahren zur Früherkennung von Risiken fordern, legen
den Einsatz von Covenants nahe.
Bei einer Verwendung dieser individuellen Vereinbarungen in den Kreditverträgen muss
jedoch eine gründliche Abwägung des Nutzens und des Aufwands bzw. der potenziel-
len Risiken erfolgen. Unter diesem Gesichtpunkt scheinen nicht alle Covenants für eine
Anwendung durch die Volks- und Raiffeisenbanken geeignet zu sein. Aufgrund ihres
hohen Nutzens und der überschaubaren rechtliche Risiken sollten Information Cove-
nants ein fester Bestandteil im Firmenkundenkreditgeschäft sein. Asset Disposal- und
Cross Default-Klauseln sollten aufgrund der rechtlichen Risiken, die sich aus ihnen er-
geben, überlegt eingesetzt werden. Für die Anwendung der übrigen Negative Cove-
nants und der Financial Covenants ist eine hohe rechtliche Expertise der Kreditinstitute
erforderlich, die durch einen Syndikus oder in diesem Bereich speziell geschulte Markt-
folgemitarbeiter gegeben sein sollte. Eine ausschließliche Fokussierung der Banken auf
den Einsatz der Covenants, deren Risiken sie sicher handhaben können, ist ein aus-
schlaggebender Faktor um den maximalen Nutzen aus diesen Instrumenten zu generie-
ren.
Weiterhin sollte eine genaue Selektion der potenziellen Kunden für eine Vereinbarung
von Covenants durchgeführt werden. Insbesondere aufgrund eines hohen Blankoanteils
oder sonstiger Risiken, wesentliche Kreditengagement sind hierfür geeignet. Da die
Vereinbarung von Covenants und deren Überwachung mit weiteren Kosten für die Kre-
ditinstitute verbunden sind, ist deren Einsatz primär für größere Engagements geeignet.
Die Umfrage bestätigt dies und zeigt, dass die Häufigkeit der Verwendung von Financial
Covenants mit zunehmender Größe der Kunden und der Kreditengagements steigt. In-
formationspflichten können aber auch bei kleineren Kunden eingesetzt werden.