Covenants im Firmenkundenkreditgeschäft der Volks - DHBW ...

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42 Financial Covenants Eigenkapital Verschuldung Verschuldungsgrad Nettoverschuldungsgrad Ertrag Zinsdeckungsgrad Merkmale Risiken Eignung Ziel ist Erhaltung einer absoluten EK-Basis, Überschuldung ist dadurch quasi ausgeschlossen und gewisse Insolvenzmasse gesichert, führt zu Einschränkung der Ausschüttungen Quotient aus EK und FK, dynamische Größe daher von Vorteil, führt zu Einschränkung der Ausschüttungen Quotient aus Verbindlichkeiten und EBITDA, dynamische Größe, zeigt in wie vielen Jahren sich das Unternehmen entschulden kann Quotient aus EBITDA oder EBIT und Zinsaufwand, zeigt Abhängigkeit vom Zinsniveau und Investitionspotenzial des Unternehmens statische Größe, da- bei genauer Definition für durch werden Risiken Volks- und Raiffeisen- evtl. zu spät erkannt, banken geeignet, einfa- Erhalt der Fortfühche Darstellbarkeit, allerrungswerte bei Liquidings ist der Verschuldationunwahrscheindungsgrad zu präferieren lich zwar eine dynamische Größe, Krisen könnten jedoch aufgrund von positiven Einmaleffekten zunächst verdeckt bleiben gut geeignet und den absoluten EK-Grenzen vorzuziehen, einfache Darstellbarkeit, ertragsorientierte Kennzahlen sind bei großen Engagements im Zuge der Risikofrüherkennungvorzuziehen das EBI wäre hier aufgrund der hohen Sen- wohl als maßgebliche sitivität der Kennzahl für Größe vorzuziehen Zinsgleitklauseln gut ge- (Diskussion in Kapitel eignet 5.3.3), komplexer als der Verschuldungsgrad das EBI wäre hier zur Vereinfachung sollten wohl als maßgebliche ggf. Pauschbeträge ver- Größe vorzuziehen wendet werden, bei ge- (Diskussion in Kapitel nauer Definition für 5.3.3), Tilgungsleis- Volks- und Raiffeisentungen bleiben unbebanken geeignet, allerrücksichtigt,kompledings ist der Schuldenxer als Verschuldienstdeckungsgradaufdungsgradgrund der Berücksichtigung der Tilgungsleistungen zu präferieren
Financial Covenants 43 Ertrag Schuldendienstdeckungsgrad Liquidität Current Ratio Quick Ratio Anmerkung Merkmale Risiken Eignung Quotient aus frei verfügbarem Cashflow und Schuldendienst, relevante Größe für die Bonitätsermittlung und daher sowohl für die Bank als auch für den Kunden interessant und relevant Quotient aus Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten Quotient aus monetärem Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten, konservativer als Current Ratio Ermittlung u.U sehr komplex Erkennung der Liquiditätskrise ist zur Risikofrüherkennung häufig zu spät, Betriebsnotwendigkeit des Umlaufvermögens wird nicht berücksichtigt Erkennung der Liquiditätskrise ist zur Risikofrüherkennung häufig zu spät sehr gute Eignung, besonders zur Risikofrüherkennunggeeignet, aufgrund der verhältnismäßig hohen Komplexität sollten zur VereinfachungPauschbeträge verwendet werden ungeeignet, die Quick Ratio sollte hier bevorzugt Anwendung finden bedingt geeignet, könnte bei liquiditätsschwachenEngagements bspw. in Krise und Sanierung sinnvoll sein, generell sind ertragsorientierte Kennzahlen zu präferieren Die im Fazit aufgeführten rechtlichen Risiken sind zu beachten! Abb. 5: Risiken und Eignung von Financial Covenants 216 216 Eigene Darstellung.
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92 Literaturverzeichnis Lüdiger, M
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94 Literaturverzeichnis Tillmann, T
Seite 106:
Bisher sind in der Schriftenreihe f
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