Covenants im Firmenkundenkreditgeschäft der Volks - DHBW ...

Financial Covenants 35
5.4 Bedeutung als Teil des Risikofrüherkennungssystems
Die MaRisk verpflichten alle Kreditinstitute dazu, ein Verfahren zur Früherkennung von
Risiken in ihre Organisation zu implementieren, das „insbesondere der rechtzeitigen I-
dentifizierung von Kreditnehmern, bei deren Engagements sich erhöhte Risiken abzu-
zeichnen beginnen“ 188 dient. Financial Covenants können dabei eine Funktion als Indi-
kator zur frühzeitigen Identifizierung von Risiken i. S. v. BTO 1.3 Tz. 2 der MaRisk ein-
nehmen. 189
Ein Verstoß gegen Financial Covenants impliziert eine Verschlechterung der wirtschaft-
lichen Lage des Kreditnehmers und weist folglich auf eine Erhöhung des Ausfallrisikos
hin. Um ihre Funktion als Risikofrühwarnindikator adäquat erfüllen zu können, sind die
Kennzahlen so festzulegen, dass sie nicht erst kurz vor einem Unternehmenszusam-
menbruch greifen. 190 Dem Kreditgeber und dem Unternehmen werden somit noch Mög-
lichkeiten geschaffen auf eine schwierige wirtschaftliche Situation zu reagieren. Weiter-
hin ist eine periodische Überwachung der Einhaltung der Covenants dringend erforder-
lich, um die rechtzeitige Generierung von Warnsignalen in Form eines Bruches der ver-
einbarten Covenants zu gewährleisten. 191 Nach Kellner/Ortner sollen in diesem Zu-
sammenhang die einzureichenden Unterlagen und der Zeitpunkt der Einreichung fest
im Kreditvertrag fixiert werden, um die Verfügbarkeit der erforderlichen Informationen
sicherzustellen. 192
Kritiker könnten auf Basis der bisherigen Ausführung argumentieren, dass Financial
Covenants keine positive Wirkung als Risikofrühwarnindikatoren erzielen, da die Ver-
schlechterung der Kennzahlen auch im Rahmen der gewöhnlichen Auswertung der Un-
terlagen entdeckt werden könnte. Demzufolge wäre die Verwendung von Financial Co-
venants in diesem Zusammenhang unnötig.
Allerdings sprechen zwei weitere Argumente für die punktuelle Verwendung von Finan-
cial Covenants zur Risikofrüherkennung.
Zum einen ist es nicht nur ausschließlich das Interesse des Kreditgebers über eine Ver-
schlechterung der wirtschaftlichen Lage des kreditnehmenden Unternehmens informiert
zu sein. Auch das kreditnehmende Unternehmen selbst hat idealtypisch Interesse dar-
188 BaFin, MaRisk, BTO 1.3, Tz. 1.
189 U.a. Lützenrath/Schröer, Klare Zielvorgaben für Kreditnehmer, S. 20.
190 Vgl. Hoffmann, Frühwarnsysteme von Krediten verlieren Wirkung, S. 2.
191 Vgl. Schminke, Immobiliengeschäft der LRP, S. 443.
192 Vgl. Kellner/Ortner, Instrumente der Risikofrüherkennung, S. 74.