Covenants im Firmenkundenkreditgeschäft der Volks - DHBW ...

Grundlagen zu Covenants 9
wendung von Negative und Financial Covenants, aufgrund der mit ihnen verbundenen
rechtlichen Risiken, 49 nahe liegend.
Des Weiteren ist auch die Durchführung eines Neu-Produkt-Prozesses bei der Einfüh-
rung von Covenants zu prüfen. 50 Einerseits ist die Einführung eines neuen „Produktes“
durch die Verwendung von Covenants zunächst fraglich. 51 Andererseits handelt es sich
aber bei Covenants um Instrumente und bei deren Implementierung in die Kreditverträ-
ge um Prozesse, in denen ein gewisses Risikopotenzial aufgrund der rechtlichen Ris-
ken und der möglichen Reaktionen der Kunden steckt. Da bei der Verwendung von Co-
venants auch eine weitergehende Qualifikation der Mitarbeiter und die Einführung neuer
Arbeitsabläufe erforderlich sind, liegen zwei Indikatoren für das Vorhandensein einer
„Neuartigkeit“ vor, die notwendig für die Durchführung eines Neu-Produkt-Prozesses
ist. 52 Abschließend weisen die MaRisk darauf hin, dass „soweit nach Einschätzung der
in die Arbeitsabläufe eingebundenen Organisationseinheiten Aktivitäten in einem neuen
Produkt oder auf einem neuen Markt sachgerecht gehandhabt werden können, (...) die
Anwendung des AT 8 nicht erforderlich“ 53 ist. Ob eine sachgerechte Handhabung bei
der Einführung von Covenants uneingeschränkt der Fall ist, kann zunächst angezweifelt
werden. Insofern ist bei den Kreditinstituten die Durchführung eines Neu-Produkt-
Prozesses erforderlich. Folglich muss bei der erstmaligen Verwendung von Covenants
eine Analyse und Dokumentation des Risikogehalts der Vereinbarungen durchgeführt
werden. 54 Auch ein Konzept zum Management der rechtlichen Risiken und der Kompe-
tenzverteilung bezüglich des Einsatzes von Covenants muss entwickelt werden.
2.6 Systematisierung
Die Aufteilung von Covenants in einzelne Grundarten erfolgt in der Fachliteratur in un-
terschiedlicher Art und Weise. Nach Heidorn, Jaster und Willeitner ist aufgrund der Viel-
zahl von Covenants und der gegenseitigen Verflechtungen eine systematische Abhand-
lung schwierig. 55 Um die Vielfalt der unterschiedlichen Definitionen zu verdeutlichen,
folgt nun ein kurzer Überblick über die in der Literatur verwendeten Abgrenzungen:
49
Auf die rechtlichen Risken von Negative und Financial Covenants wird in den Kapiteln 4 und 5 näher
eingegangen.
50
Vgl. BaFin, MaRisk, AT 8.
51
Vgl. Hahn/Ortner, Risikoadäquate Kreditbepreisung, S. 360.
52
Vgl. Hannemann et al., MaRisk-Kommentierung, S. 258.
53
BaFin, MaRisk, AT 8, Tz. 6.
54
Vgl. Hahn/Ortner, Risikoadäquate Kreditbepreisung, S. 360.
55
Vgl. Heidorn et al., Event Risk Covenants, S. 8.