Ausgabe 02 / 2009 - BankPraktiker

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Aktuell Vorstand Banken erwarten trotz Finanzkrise höhere Rendite w Die Mehrheit der deutschen Banken erwartet trotz Finanzkrise im kommenden Jahr stabile oder sogar steigende Renditen. Wie eine kürzlich veröffentlichte Umfrage der Managementberatung Steria Mummert Consulting unter 100 Führungskräften deutscher Kreditinstitute ergab, rechnen nur 26% der Banken mit einer schlechteren Eigenkapitalrendite im Jahr 2009. Rd. ein Drittel erwartet eine stabile, 37% sogar eine höhere Eigenkapitalrendite. Als größte Gefahr für ihr Institut sehen die Entscheidungsträger eine schrumpfende Wirtschaft in Deutschland: 42% bezeichneten in der Umfrage eine Rezession als Bedrohung für das eigene Unternehmen. Die direkten Folgen der Finanzkrise fallen dagegen nicht so ins Gewicht. Nur jedes zehnte Kreditinstitut nannte die schwierige Refinanzierung auf dem Interbankenmarkt existenzbedrohend, 23% sahen in Abschreibungen auf Wertpapiere oder Kredite eine Gefahr. Fast alle Entscheider der Branche erwarten der Umfrage zufolge, dass 2009 weitere Banken staatliche Finanzhilfen in Anspruch nehmen werden, um ihre Eigenkapitalquote aufzustocken. Zu konkreten Planungen der eigenen Häuser gaben sich die Befragten aber bedeckt. Insbesondere öffentliche Institute und Genossenschaftsbanken würden sich laut der Studie bei der staatlichen Hilfe zurückhalten und wollen sich nicht in die Karten schauen lassen. Als Konsequenz aus der Krise will nun jede zweite Bank ihre Geschäftsstrategie bis 2011 auf den Prüfstand stellen. Vorwürfen, die Banken hätten die Risiken mancher Anlageprodukte unterschätzt, wollen vor allem die Genossenschaftsbanken mit Investitionen ins Risikomanagement entgegnen. £ 52 02 / 2009 BankPraktiker Anlage Vermögensverwalter uneins über Entwicklung des DAX w Die Prognosen der unabhängigen Vermögensverwalter für den deutschen Aktienindex (DAX) schwanken zwischen Hausse und Baisse. Die Schätzungen für den Stand des Leitindex zum Ende des ersten Börsenhalbjahrs 2009 reichen von 3.200 bis 7.000 Punkten; der Durchschnitt liegt bei 4.925 Punkten. Das ergab eine Umfrage der DAB bank unter 54 Vermögensverwaltern im Dezember 2008. Auf die Frage, welcher Index sich 2009 am besten entwickeln wird, nannten nur rd. ein Viertel der Vermögensverwalter den DAX. Optimistischer sind die Befragten für USamerikanische Wertpapiere: Ein Drittel der Finanzprofis erwartet im neuen Jahr vom Dow JonesIndex die beste Performance. Bei den Schwellenländern weckt China die größten Hoffnungen: 22% trauen dem Shanghai Composite Index die beste Wertentwicklung zu. Die Indizes der restlichen BRICLänder, Brasilien, Russland und Indien, sehen nur 11% der Vermögensverwalter als Top Performer 2009. Die DAB bank befragte die Vermögensverwalter des Weiteren, welcher Anlageform sie 2009 die besten Chancen zutrauen. Die Hälfte der Befragten gab an, dass die klassische Aktie das beste Investment sein wird. 22% der Finanzprofis setzen auf den Rentenmarkt, 17% auf ein Investment in Öl. Wenig Vertrauen genießen der Umfrage zufolge die Edelmetalle Gold und Silber sowie Agrarrohstoffe. Sehr unterschiedliche Antworten gab es auf die Frage, welche Wertpapierarten im neuen Jahr von der Einführung der Abgeltungsteuer profitieren werden. Die Experten nannten zwar am häufigsten Misch, Immobilien und Dachfonds. Die breite Palette an Antworten bestätigt allerdings den Rat: Grundlegende Fak toren bei der Geldanlage sind Rendite und Risiko – erst im zweiten Schritt ist es sinnvoll, das Depot hinsichtlich der Steuern anzupassen. Bei der Befragung verrieten die Experten auch ihre AnlagePhilosophie für 2009. Nach dem Ausspruch gefragt, der ihre Strategie am besten charakterisiert, stimmten 61% für das Zitat von Sir John Templeton: „Die Zeit des größten Pessimismus ist die beste Zeit zu kaufen, die Zeit des größten Optimismus ist die beste Zeit zu verkaufen.“ Antizyklisches Handeln ist für die Vermögensverwalter also das Rezept für ein erfolgreiches Börsenjahr 2009. £ Anlage Vorsorgebranche im historischen Stimmungstief w Versicherer, Fondsanbieter und Finanzmakler beurteilen in der traditionellen Jahresumfrage der Fachzeitschrift KURS die Perspektiven 2009 für die deutsche Wirtschaft und auch für die Finanzmärkte so skeptisch wie seit vielen Jahren nicht mehr. Im Vergleich zum Vorjahr kühlte sich die Stimmung bei den Finanzdienstleistern auch mit Blick auf die eigenen unternehmerischen Chancen deutlich ab. Mit einer wirtschaftlichen Erholung im Verlauf des Jahres 2009 rechnet die Mehrheit der Unternehmen in der Vorsorgebranche nicht mehr. Ebenso glaubt nur eine Minderheit der von KURS befragten Vermittler, Investmentunternehmen und Assekuranzen an eine durchgreifende Erholung der Finanzmärkte in den kommenden zwölf Monaten. Die Mehrheit geht davon aus, dass sich das wilde Auf und Ab an den Weltbörsen weiter fortsetzen wird. Der „KrisenSchock“ sitzt auch bei den bislang von den schlimmsten Verwerfungen weitgehend verschonten Lebensversicherern tief. Dies wird daraus ersichtlich, dass auch die Assekuranzen die unternehmerischen Perspektiven seit Beginn der KURSBefragungen nur einmal ähnlich pessimistisch einschätzten wie für 2009: im Rezessionsjahr 2003.
Das pessimistische Meinungsbild wird auch von der Maklerschaft geteilt. Drei Viertel der befragten Vermittlerunternehmen erwarten für das kommende Jahr eine Beeinträchtigung ihres Vorsorgegeschäfts; 37% sogar in einem wesentlichen Umfang. Das sind im Langfristvergleich die schlechtesten Erwartungswerte, die KURS bei der Makler Befragung jemals erhoben hat. Vor dem Hintergrund der Verunsicherung an den Finanz und Aktienmärkten erwarten die Marktbeobachter eine Akzentverschiebung bei der Anlagestrategie der Verbraucher. Angesichts der zunehmenden Skepsis gegenüber Aktien und Investmentprodukten sagen sie den fast schon vergessenen kapitalgebundenen Vorsorgeprodukten eine Renaissance voraus. Alle Ergebnisse der traditionellen KURS Umfrage mit Analysen und Hintergründen lesen Sie im kommenden JanuarHeft der Fachzeitschrift für Finanzdienstleistung aus der Verlagsgruppe Handelsblatt. £ Anlage Betriebliche Altersvorsorge nimmt mittelfristig Fahrt auf w 94% der TopEntscheider in der deutschen Versicherungswirtschaft rechnen in den kommenden drei Jahren mit einem Nachfrageschub bei der betrieblichen Altersvorsorge (bAV). Die Prognosen, die mit einem starken Zuwachs rechnen (60%), haben sich gegenüber 2006 mehr als verdoppelt. Ebenfalls stark wachsend werden die private Altersvorsorge und das übrige Lebensversicherungsgeschäft eingeschätzt. Auch hier haben sich die positiven Prognosen bis 2011 verdoppelt. Das sind die Ergebnisse 02 / 2009 BankPraktiker Aktuell der Studie „Branchenkompass 2008 Versicherungen“ von Steria Mummert Consulting in Zusammenarbeit mit dem F.A.Z.Institut. Insgesamt rechnen 88% der befragten Fach und Führungskräfte in den kommenden drei Jahren mit Zuwächsen im Lebensversicherungsgeschäft und bei der privaten Altersvorsorge. Die Zahl der großen Optimisten stieg gegenüber 2006 sogar von 23% auf 46% der Befragten. Keiner anderen Versicherungssparte wird dabei von den Experten ein größeres Wachstumspotenzial zugetraut. Neben der steigenden Vorsorgebereitschaft der Arbeitnehmer profitiert die betriebliche Altersvorsorge in erster Linie von den geänderten Rahmenbedingungen des Gesetzgebers. So sind z. B. die Vorschriften für eine Übernahme der Anwartschaften (Portabilität) bei einem Arbeitgeberwechsel deutlich flexibler geworden. £ Organisations�� Zeitschrift für Unternehmensentwicklung und Change Management �� Organisations�� – Ihr quali� zierter Partner in allen Veränderungsprozessen. �� Ihr Zugang zu einem umfangreichen Online-Archiv mit allen Ausgaben der Organisations�� von über 15 Jahren. Recherchieren Sie komfortabel, umfassend und schnell – zu jeder Zeit und überall. �� OE_189x125.indd 1 08.01.2009 15:12:49 Uhr 53
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