Ausgabe 02 / 2009 - BankPraktiker

Aktuell
Vorstand
Banken erwarten trotz
Finanzkrise höhere Rendite
w Die Mehrheit der deutschen Banken
erwartet trotz Finanzkrise im
kommenden Jahr stabile oder sogar
steigende Renditen. Wie eine kürzlich
veröffentlichte Umfrage der Managementberatung
Steria Mummert
Consulting unter 100 Führungskräften
deutscher Kreditinstitute ergab, rechnen
nur 26% der Banken mit einer
schlechteren Eigenkapitalrendite im
Jahr 2009. Rd. ein Drittel erwartet eine
stabile, 37% sogar eine höhere Eigenkapitalrendite.
Als größte Gefahr für ihr Institut
sehen die Entscheidungsträger eine
schrumpfende Wirtschaft in Deutschland:
42% bezeichneten in der Umfrage
eine Rezession als Bedrohung für das
eigene Unternehmen. Die direkten
Folgen der Finanzkrise fallen dagegen
nicht so ins Gewicht. Nur jedes zehnte
Kreditinstitut nannte die schwierige
Refinanzierung auf dem Interbankenmarkt
existenzbedrohend, 23% sahen in
Abschreibungen auf Wertpapiere oder
Kredite eine Gefahr.
Fast alle Entscheider der Branche erwarten
der Umfrage zufolge, dass 2009
weitere Banken staatliche Finanzhilfen
in Anspruch nehmen werden, um ihre
Eigenkapitalquote aufzustocken. Zu konkreten
Planungen der eigenen Häuser
gaben sich die Befragten aber bedeckt.
Insbesondere öffentliche Institute und
Genossenschaftsbanken würden sich
laut der Studie bei der staatlichen Hilfe
zurückhalten und wollen sich nicht in die
Karten schauen lassen.
Als Konsequenz aus der Krise will nun jede
zweite Bank ihre Geschäftsstrategie bis
2011 auf den Prüfstand stellen. Vorwürfen,
die Banken hätten die Risiken mancher
Anlageprodukte unterschätzt, wollen
vor allem die Genossenschaftsbanken
mit Investitionen ins Risikomanagement
entgegnen. £
52 02 / 2009 BankPraktiker
Anlage
Vermögensverwalter uneins
über Entwicklung des DAX
w Die Prognosen der unabhängigen
Vermögensverwalter für den deutschen
Aktienindex (DAX) schwanken zwischen
Hausse und Baisse.
Die Schätzungen für den Stand des
Leitindex zum Ende des ersten Börsenhalbjahrs
2009 reichen von 3.200 bis
7.000 Punkten; der Durchschnitt liegt bei
4.925 Punkten. Das ergab eine Umfrage
der DAB bank unter 54 Vermögensverwaltern
im Dezember 2008.
Auf die Frage, welcher Index sich 2009 am
besten entwickeln wird, nannten nur rd.
ein Viertel der Vermögensverwalter den
DAX. Optimistischer sind die Befragten für
US­amerikanische Wertpapiere: Ein Drittel
der Finanzprofis erwartet im neuen
Jahr vom Dow Jones­Index die beste
Performance. Bei den Schwellenländern
weckt China die größten Hoffnungen:
22% trauen dem Shanghai Composite­
Index die beste Wertentwicklung zu. Die
Indizes der restlichen BRIC­Länder, Brasilien,
Russland und Indien, sehen nur
11% der Vermögensverwalter als Top­
Performer 2009.
Die DAB bank befragte die Vermögensverwalter
des Weiteren, welcher
Anlageform sie 2009 die besten Chancen
zutrauen. Die Hälfte der Befragten gab
an, dass die klassische Aktie das beste
Investment sein wird. 22% der Finanzprofis
setzen auf den Rentenmarkt, 17%
auf ein Investment in Öl. Wenig Vertrauen
genießen der Umfrage zufolge
die Edelmetalle Gold und Silber sowie
Agrarrohstoffe.
Sehr unterschiedliche Antworten gab
es auf die Frage, welche Wertpapierarten
im neuen Jahr von der Einführung
der Abgeltungsteuer profitieren werden.
Die Experten nannten zwar am häufigsten
Misch­, Immobilien­ und Dachfonds.
Die breite Palette an Antworten bestätigt
allerdings den Rat: Grundlegende Fak­
toren bei der Geldanlage sind Rendite
und Risiko – erst im zweiten Schritt ist
es sinnvoll, das Depot hinsichtlich der
Steuern anzupassen.
Bei der Befragung verrieten die Experten
auch ihre Anlage­Philosophie für
2009. Nach dem Ausspruch gefragt, der
ihre Strategie am besten charakterisiert,
stimmten 61% für das Zitat von Sir John
Templeton: „Die Zeit des größten Pessimismus
ist die beste Zeit zu kaufen, die Zeit des
größten Optimismus ist die beste Zeit zu verkaufen.“
Antizyklisches Handeln ist für die
Vermögensverwalter also das Rezept für
ein erfolgreiches Börsenjahr 2009. £
Anlage
Vorsorgebranche im
historischen Stimmungstief
w Versicherer, Fondsanbieter und Finanzmakler
beurteilen in der traditionellen
Jahresumfrage der Fachzeitschrift KURS
die Perspektiven 2009 für die deutsche
Wirtschaft und auch für die Finanzmärkte
so skeptisch wie seit vielen Jahren nicht
mehr. Im Vergleich zum Vorjahr kühlte sich
die Stimmung bei den Finanzdienstleistern
auch mit Blick auf die eigenen unternehmerischen
Chancen deutlich ab.
Mit einer wirtschaftlichen Erholung im Verlauf
des Jahres 2009 rechnet die Mehrheit
der Unternehmen in der Vorsorgebranche
nicht mehr. Ebenso glaubt nur eine Minderheit
der von KURS befragten Vermittler,
Investmentunternehmen und Assekuranzen
an eine durchgreifende Erholung
der Finanzmärkte in den kommenden zwölf
Monaten. Die Mehrheit geht davon aus,
dass sich das wilde Auf und Ab an den
Weltbörsen weiter fortsetzen wird.
Der „Krisen­Schock“ sitzt auch bei den bislang
von den schlimmsten Verwerfungen
weitgehend verschonten Lebensversicherern
tief. Dies wird daraus ersichtlich,
dass auch die Assekuranzen die unternehmerischen
Perspektiven seit Beginn der
KURS­Befragungen nur einmal ähnlich pessimistisch
einschätzten wie für 2009: im
Rezessionsjahr 2003.