SACHWERT Magazin 03/24

Nr. 03 l 2024 • www.sachwert-magazin.de 

EDELMETALLE ROHSTOFFE IMMOBILIEN BETEILIGUNGEN RARITÄTEN WISSEN 

EUR 3,90 

Welcome to 

Dubai! 

Von der 

Wüstenstadt zum 

Investoren-Mekka 

Jessica 

Schwarzer 

Anlegen? 

Nur mit Strategie! 

Max Otte 

Sachwerte in 

Zeiten von 

De-Globalisierung 

und zunehmender 

Staatswirtschaft 

Wer den Pfennig 

nicht ehrt 

Wie man Münzen 

zu Geld macht 

LAUTER 

GOLDHÄNDLER 

Bilder: Kettner Edelmetalle, Gerry Nitsch 

Edelmetallhändler Dominik Kettner über 

herausfordernde Zeiten

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Ausgabe 135 

Andreas Schrobback 

»Zum 

Optimismus 

verpflichtet« 

Ausgabe 136 

Kristine Derungs und 

Marcel Haggeney 

Mission: 

Vermögensaufbau 

Ausgabe 137 

Kolja Barghoorn 

Finanzielle 

Bildung dank 

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Editorial 

Julien Backhaus 

Verleger 

Bild: Daniela Schenk, Cover: FinanzBuch Verlag 

Panikmache? Die Angst 

ist doch längst da 

Warum Gold derzeit überall 

en vouge ist 

Das nächste Heft 

erscheint am 

02. September 

2024 

In dieser Ausgabe, liebe Leserinnen und 

Leser, erfahren Sie viel von gestern. Das 

ist gar nicht so seltsam, wie es klingt. 

Denn wer die Vergangenheit versteht, 

kann die Gegenwart besser einordnen 

und die Zukunft besser planen. Im 

SACHWERT Magazin erhalten Sie schon 

seit rund 13 Jahren eine Übersicht über 

historische Zusammenhänge. So geht 

es in dieser Ausgabe auch um die Entstehung 

des Geldes und der wichtigen 

Handelsrouten. Die Entwicklung dauert 

bis heute an. Und neben aktuellen Geldanlage-Trends, 

dem Aktienmarkt und 

die neuen globalen Immobilien-Hotspots 

wie Dubai geht es um ein großes Thema: 

Gold. Das glänzende Metall bewegt 

seit Jahrtausenden die Gemüter und hat 

von seinem Mythos bis dato nichts eingebüßt. 

Im Gegenteil, es wird so heiß 

diskutiert wie selten zuvor. Denn wo die 

Unsicherheit im Markt wächst, wächst 

auch der Wunsch nach Sicherheit. Nicht 

für alle, aber für viele Anleger, die ihr 

Vermögen dauerhaft schützen wollen. 

Prominenten Experten wie Dominik Kettner 

wird von Medien gar vorgeworfen, er 

verbreite Panik und Angst. Ob da etwas 

dran ist, haben wir ihn direkt gefragt. 

Es stellt sich unweigerlich die Frage: Ist 

die Angst nicht längst da, auch ohne 

»Angstmacher«? Wer sich die Kaufbilanzen 

der weltweiten Zentralbanken ansieht, 

vernimmt eine deutliche Sprache. 

Auch Vermögensverwalter sichern ihre 

Milliarden-Depots mit Goldbeständen 

ab. Die Unsicherheiten durch Kriege, 

Inflation und Lieferketten sind immens. 

Wer Gold hat, bereute das in der Vergangenheit 

eigentlich nie. 

Viel Vergnügen bei der Lektüre 

Ihr Julien Backhaus 

Verleger 

Seit Juli 2021 

im Handel! 

SACHWERT Magazin 03/2024 

3

09:41 

News, Expertentalks 

und Unterhaltung 

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Bild: Depositphotos / elenathewise

Inhalt 03/2024 

Titelstory 

06 Lauter Goldhändler 

Dominik Kettner über herausfordernde Zeiten 

Dominik Kettner 

im Interview 

Sachwerte 

11 Sachwerte in Zeiten von De-Globalisierung 

und zunehmender Staatswirtschaft 

Prof. Dr. Max Otte 

Marktkommentar 

14 Goldhausse – Nutzen Sie die Korrektur 

als Kaufgelegenheit 

Claus Vogt 

Wissen 

16 Handel im Wandel – eine kleine 

Geschichte der Wirtschaft und des Geldes 

22 Welcome to Dubai! Von der Wüstenstadt 

zum Investoren-Mekka 

24 »Geld verdirbt den Charakter« 

Auszug aus dem Buch »Geld interessiert 

mich einfach nicht« von Astrid Zehbe 

und Daniela Meyer 

Börse 

18 Anlegen? Nur mit Strategie! 

Jessica Schwarzer im Interview 

Raritäten 

06 

28 Wer den Pfennig nicht ehrt – Wie man 

Münzen zu Geld macht 

Sonstiges 

30 Buchtipps und Brand Ambassadors 

31 Best of Web 

Bild: Kettner Edelmetalle 

Impressum 

SACHWERT Magazin ISSN 2197-1587 

Redaktion 

Zum Flugplatz 44 | D-27356 Rotenburg 

Tel: (0 42 68) 9 53 04-91, Fax: 9 53 04-92 

E-Mail: redaktion@sachwert-magazin.de 

Chefredakteur (V. i. S. d. P.) Julien Backhaus 

Redaktion: Anna Seifert, Martina Karaczko, 

Lea Trägenap 

Objektleitung: Judith Iben 

Layout und Gestaltung: Stefanie Schulz, 

Christina Meyer, Judith Iben 

E-Mail: magazine@backhausverlag.de 

Verlag 

Backhaus Finanzverlag GmbH ist ein 

Unternehmen der Backhaus Mediengruppe 

Holding GmbH 

Geschäftsführer Julien Backhaus 

Herausgeber, Verleger Julien Backhaus 

E-Mail: info@backhausverlag.de 

Lektorat 

Anna Kaltner Sprachdienstleistungen 

»Sprachenland« 

Fockygasse 47/7/14 | A-1120 Wien 

E-Mail: office@annakaltner.com 

Druck 

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Moorfleeter Deich 312a | D-22113 Hamburg 

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Neuer Höltigbaum 2 | D-22143 Hamburg 

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Alle Rechte vorbehalten. 

Verbandsmitgliedschaften des Verlags:

Titelstory 

Lauter 

GOLD 

HÄNDLER 

Edelmetallhändler Dominik Kettner 

über herausfordernde Zeiten 

6 SACHWERT Magazin 03/2024

Titelstory 

Bilder: Kettner Edelmetalle, Depositphotos / scanrail 

Er warnt vor der Abschaffung 

des Bargelds, der Enteignung 

von Immobilien und den Folgen 

der Pandemie. Solche 

düsteren Prognosen haben 

Dominik Kettner, CEO eines familiengeführten 

Edelmetallhandels, eine 

große Followerschaft beschert – ihm 

aber auch den Ruf eines Panikmachers 

eingebracht. Wir haben den polarisierenden 

Edelmetall-Experten selbst zu 

Wort kommen lassen. Wie er zu der 

Kritik steht und welche weiteren Krisen 

er auf die Wirtschaft zukommen 

sieht, hat er uns im Interview erzählt. 

Herr Kettner, wer sich jetzt nicht mit 

dem Thema Vermögensschutz beschäftigt, 

könnte laut Ihrer Aussage 

in den nächsten fünf Jahren 95 bis 98 

Prozent seiner Papiergeldersparnisse 

verlieren – so lautet Ihre Prognose. 

Worauf fußt diese Behauptung? 

Diese These beruht auf der Tatsache, dass 

wir uns in der Stagflation befinden und 

das schon seit 2021. Bereits beim Betrachten 

der offiziellen Zahlen wird offensichtlich, 

dass die Wirtschaft in Deutschland 

seit drei Jahren nicht mehr wächst 

und gleichzeitig von hoher Inflation geplagt 

wird. Per definitionem befinden 

wir uns damit in der Stagflation. Das ist 

für sämtliche Papiergeldersparnisse eine 

überaus ungünstige Situation. Durch 

die Teuerung sind viele Menschen 

darauf angewiesen, auf Rücklagen 

zurückzugreifen, um den 

einfachen Lebensunterhalt 

bestreiten zu können. Was 

dann von den Ersparnissen 

in Form von Fiat-Geld 

auf dem Bankkonto noch 

übrig bleibt, wird von der 

Inflation aufgefressen. Zusätzlich 

verschlimmert die 

Wirtschaftskrise die Situation 

für die meisten Menschen 

noch weiter. Wir sehen gerade 

die größte Pleitewelle seit Beginn 

der Aufzeichnungen in Deutschland und 

zahlreiche Unternehmen wandern ins 

Ausland ab. Das vernichtet Arbeitsplätze 

und somit auch Wohlstand. 

Berechtigterweise könnte man jetzt argumentieren, 

dass die Inflation stark gesunken 

sei. Das stimmt auch, aber dennoch 

sind die Löhne und Gehälter deutlich weniger 

gestiegen als die Lebenskosten des 

»Otto Normalverbrauchers«. Außerdem 

rechne ich mit einer zweiten und danach 

sogar mit einer dritten Inflationswelle. Und 

zwar aus mehreren Gründen: Zum einen 

plant die EZB, die Zinsen bald zu senken. 

Das muss sie auch, um die taumelnde 

Wirtschaft zu stabilisieren und Länder wie 

Italien oder Frankreich wegen der hohen 

Staatsschulden vor der Zahlungsunfähigkeit 

zu retten. Dies wird für eine wellenförmige 

Rückkehr der Inflation sorgen. Es 

reicht ein Blick in die USA, um zu sehen, 

dass selbst die hohen Leitzinsen dort nicht 

ausreichen, um die Inflation nachhaltig in 

»Das ist für sämtliche 

Papiergeld- 

Ersparnisse eine 

überaus ungünstige 

Situation.« 

– Dominik Kettner 

den Griff zu bekommen. Zum anderen sehen 

wir eine Ausweitung und Zuspitzung 

der globalen Konflikte. Sowohl der Ukraine-Krieg 

als auch der Nahost-Konflikt werden 

sich in naher Zukunft deutlich spürbar 

auf die Öl- und Energiepreise auswirken 

und zu einem erheblichen Anstieg der 

Teuerungsrate führen. 

Um diesem Szenario vorzubeugen, lohnt 

es sich, einen Blick in die Vergangenheit 

zu werfen: Während der Stagflation 

in den Siebzigern gewannen aus 

historischer Sicht nur die Rohstoffe und 

Edelmetalle, welche die Aktien- und Immobilienmärkte 

stark outperformten. 

Besonders glänzten dabei Gold und Silber. 

Der große Unterschied zwischen 

den Siebzigern und heute liegt darin, 

dass die Notenbanken am Ende 

der Stagflationsphase nicht in der 

Lage sein werden, wie einst der 

amerikanische Notenbankchef 

Paul Volcker, die Leitzinsen 

schlagartig auf 20 Prozent anzuheben, 

weil der gigantische 

Schuldenapparat die USA 

und den Westen in den finanziellen 

Exodus führen 

würde. Es scheint wie 

ein perfektes Timing, 

dass nun bereits die 

digitalen Zentralbankwährungen 

ausgerollt 

werden. Die EZB 

selbst veröffentlichte 

erst Anfang März ein 

offizielles Dokument, 

welches bestätigt, dass 

der Rollout des digitalen 

Euro bereits für 2025 geplant 

ist. Mit diesem Werkzeug hätten 

die Währungshüter jegliche Freiheiten, 

sich auf Knopfdruck zu entschulden. Diese 

Entschuldung wird meines Erachtens auf 

Kosten der Bürger geschehen. Daher gilt 

es, sich jetzt mit Gold und Silber entgegen 

dieser Entwicklung zu positionieren. Denn 

zufälligerweise sind es genau die Währungshüter 

beziehungsweise die Zentralbanken, 

welche am meisten Gold besitzen 

und ihre Goldreserven in Rekordtempo 

aufstocken, während man der breiten 

Masse der Menschen das Fiat-Geld als bessere 

Option glaubhaft machen möchte. 

Auf Ihrem YouTube-Kanal warnen 

Sie vor aktuellen Krisen. Welche 

könnte Ihrer Ansicht nach die gravierendsten 

Folgen für die Anleger nach 

sich ziehen? 

Aktuell sehen wir uns mit vielen verschiedenen 

Krisen konfrontiert, von der 

politischen und wirtschaftlichen Selbstzerstörung 

Deutschlands bis hin zu den 

Immobilienkrisen in China und den 

USA. Aber die wohl größte Gefahr für 

Deutschland ist die geopolitische Machtverschiebung 

von West nach Ost – mit 

all ihren Folgen. Sämtliche große Konflikte, 

die wir im Moment beobachten 


7

Titelstory 

Die Digitalisierung verändert den Edelmetallhandel 

in seinen Grundzügen 

überhaupt nicht! Die Branche bleibt, 

wie eh und je, eine sehr substanzielle 

und konservative Heimat für Menschen 

mit klarem Wertesystem und hohem Anspruch 

an nachhaltige und bleibende 

Werte. Allerdings haben sich die Vertriebswege 

in der Edelmetallbranche 

stark verändert. Das ist vor allem auf die 

Eingriffe der Regierungen auf die finanzielle 

Freiheit der Bürger und die damit 

einhergehenden Verschärfungen gegen 

das Tafelgeschäft und gegen Bartransaktionen 

zurückzuführen. 

Bis vor wenigen Jahren hatten wir noch 

ein Ladengeschäft, in dem man Edelmetalle 

mit Bargeld kaufen konnte. Doch 

in insgesamt drei Schritten wurden die 

gesetzlichen Vorgaben für den anonymen 

Goldkauf (gegen Bargeld) immer 

weiter abgesenkt. Im ersten Schritt von 

maximal 14.999,99 Euro auf 9.999,99 

Euro und schließlich auf die aktuelle 

Obergrenze von lediglich 1.999,99 Euro 

– also auf nicht einmal eine ganze Unze 

Feingold! Diese Entwicklung beflügelte 

den Online-Edelmetallhandel sehr stark, 

denn viele Menschen haben bereits verstanden, 

wie wichtig es ist, ihre Ersparnisse 

zukunftssicher und außerhalb des 

Bankenkreislaufs abzusichern. Die hohe 

Inflation lässt den Online-Edelmetallhandel 

somit Jahr für Jahr wachsen. 

»Die Digitalisierung verändert den 

Edelmetallhandel in seinen Grundzügen 

überhaupt nicht!« 


können, sind nur ein Symptom dieses, 

sich anbahnenden Machtwechsels. Die 

Geschichte zeigt, dass solche Machtwechsel 

zyklisch stattfinden; ungefähr 

alle 120 Jahre. Die derzeitigen Kriege 

werden also erst ein Ende finden, wenn 

der Machtwechsel und die Ablösung der 

bestehenden globalen Leitwährung, dem 

US-Dollar, hin zu einer neuen Weltleitwährung 

vollzogen ist. Bis dahin werden 

sie sich immer weiter ausdehnen und mit 

dramatischen Folgen humanitärer, aber 

natürlich auch finanzieller Art entfalten. 

Ein besonders brisantes Szenario ist ein 

mögliches Öl-Embargo des Irans gegen 

den Westen. Schon zu Beginn des Nahostkonflikts 

im November wurde dieses 

Ölembargo vom Iran ins Spiel gebracht. 

Eine Ölkrise 2.0, wie im Jahr 1973, hätte 

fatale Folgen für unsere Weltwirtschaft 

und würde die Stagflation aus den 70er- 

Jahren in die zweite Runde bringen. 

Mittlerweile sind Sie dank Social Media 

weit über Ihre eigene Branche hinaus 

bekannt. Wie verändern die Digitalisierung 

und insbesondere die Sozialen 

Medien den Edelmetallhandel? 

Durch die sozialen Medien erreichen wir 

viele Menschen, die verstanden haben, 

dass mit unserem Geldsystem etwas nicht 

stimmt. Die Menschen sind auf der Suche 

nach Sicherheit und nachhaltigen Assets. 

Gold hat hier die Nase vorn, denn mit seinem 

»Track-Record« von über 6.000 Jahren, 

hat es seine Kaufkraft länger als jede 

andere Währung der Welt erhalten und in 

Krisenzeiten seinen Charakter als »sicherer 

Hafen« stets erfüllt. Dennoch verstehen 

wir uns in heutigen Zeiten nicht als reines 

Handelshaus, sondern auch als Dienstleister 

für die Aufbereitung redaktioneller 

Inhalte, wie Wissens- und News-Beiträge. 

Da die eigentliche Aufgabe der Öffentlich- 

Rechtlichen anscheinend nicht mehr erfüllt 

wird, verstehen wir uns hier als Sprachrohr 

für viele unzufriedene Bürgerinnen und 

Bürger. Dazu haben wir uns auch als feste 

Größe im E-Commerce mit sehr starkem 

technischem Hintergrund positioniert. Vor 

einigen Jahren wäre es für mich noch undenkbar 

gewesen, dass die Hälfte unserer 

50 Mitarbeiter im Onlinemarketing und IT- 

Bereich beschäftigt sind. 

Ihre Statements polarisieren. Die Presse 

stellt sie in die Nähe eines Schreihalses 

und Crash-Propheten. Was würden 

Sie Ihren Kritikern entgegnen? 


Titelstory 

Bilder: Kettner Edelmetalle 

Bereits in der Pandemie haben wir gesehen, 

dass viele Menschen sich gegen 

die staatlichen Einschränkungen gewehrt 

haben und somit sehr schnell als 

»Querdenker« oder gar »Rechtsradikale« 

diffamiert wurden. Dasselbe erleben 

wir heute auf einem nie dagewesenen 

Niveau. Sobald sich jemand öffentlich 

gegen die ideologisch geprägte Politik 

Deutschlands äußert, wird man sofort 

angegriffen. Mittlerweile ist der Großteil 

der Medienlandschaft so stark nach 

links abgedriftet, dass all diejenigen, die 

sich in der Mitte befinden, schon pauschal 

als »rechts« abgestempelt werden. 

Es fühlt sich so an, als würden die 

öffentlich-rechtlichen Medien heute nur 

den Medienauftrag des Staates erfüllen 

und nicht im Auftrag der Gebührenzahler 

agieren. Mit meinen Social-Media- 

Kanälen möchte ich aber dem breiten 

Mittelstand ein Sprachrohr bieten, weil 

große Teile dieses Mittelstands nicht 

mehr gehört werden. Zahlreiche meiner 

Thesen haben sich bereits bewahrheitet. 

Zum Beispiel habe ich 2022 im Januar 

das Szenario der Stagflation gezeichnet. 

Dafür wurde ich heftig kritisiert. Heute ist 

diese Stagflation jedoch Realität. Sowohl 

der deutsche Wirtschaftsminister Habeck 

als auch der Bundeskanzler Scholz 

erklärten, dass es nicht zu einer Rezession 

kommen würde. Sie versprachen 

sogar ein »grünes« Wirtschaftswunder! 

Nur sechs Monate später war die 

Rezession dann offiziell da. Es ist keine 

Kaffeesatzleserei und man braucht auch 

keine Glaskugel, um zu erkennen, was 

uns blüht. Es reicht hierzu, einen Blick 

in die Vergangenheit zu werfen, um sich 

die immer wiederkehrenden wirtschaftlichen 

und gesellschaftlichen Zyklen vor 

Augen zu führen. Unter Betrachtung 

dieser Zyklen befinden wir uns derzeit 

am Ende eines Generationszyklus, welcher 

zahlreiche Verwerfungen mit sich 

bringt, wie beispielsweise die rasant 

ansteigende Staatsquote oder Eingriffe 

in die Privatvermögen der Bürger oder 

die verschwenderische Geldpolitik und 

grassierende Staatsschulden. Wir werden 

in den nächsten Jahren erleben, ob 

sich meine These bewahrheitet. Ich bin 

allerdings davon überzeugt, dass es jetzt 

sinnvoll ist, sich auf einen fortwährenden 

Bullrun im Edelmetall-Sektor vorzubereiten 

und die Stagflation als Vehikel 

zu nutzen, statt die hart erarbeiteten Papiergeld-Ersparnisse 

zu verbrennen. Meine 

These besteht bereits seit über zwei 

Jahren und macht sich bei vielen Bürgern 

bereits am eigenen Leib bemerkbar. 

Immer mehr Leistungsträger verlassen 

das sinkende Schiff und die Zuwanderungsquote 

bringt große soziale Spannungen 

mit sich. Diese Rechnung wird 

nicht aufgehen und sorgt für massiven 

sozialen Sprengstoff. Der Steuerzahler 

und der ehrlich schaffende Bürger fühlen 

sich in diesen Zeiten vergessen. Die 

Leistungsanreize sind in unserer Gesellschaft 

schlicht verloren gegangen, denn 

wenn Bürgergeld oft mehr Geld als ehrliche 

Arbeit bringt, versteht wohl jeder, 

wie kaputt dieses System bereits gewirtschaftet 

wurde. 

Als Geschäftsführer eines Familienunternehmens 

mit provokanten 

Aussagen an die Öffentlichkeit zu 

gehen, erzeugt Gegenwind. Werden 

Ihre Kunden und Zulieferer dadurch 

manchmal nervös? 

Wir sind ein Familienunternehmen mit 

klarem Wertesystem, für das wir überzeugt 

einstehen. Unsere Mitarbeiter und 

Kunden stehen hierbei an erster Stelle. 

Genau dieses klare Wertesystem bringt 

für unsere Mitarbeiter und Kunden ein 

hohes Maß an Vertrauen und Sicherheit. 

Wir erleben daher im Alltag viel Zuspruch. 

Ich nehme auch sehr aufmerksam wahr, 

wie mir die Menschen auf der Straße begegnen. 

Bis heute habe ich dazu noch keine 

negative Kritik erhalten. Im Gegenteil, 

wir bekommen sogar regelmäßige Danksagungen 

von unseren Zuschauern und 

Kunden, in denen sie sich für den Einsatz 

bedanken, dass heutzutage überhaupt 

noch jemand den Mut besitzt, seinen 

Mund aufzumachen. Unser weltweites 

Lieferantennetzwerk steht geschlossen 

hinter uns. Von außen betrachtet zerfällt 

unser Land gerade zusehends, was auch 

unsere Lieferanten besorgt. Im Gegensatz 

zur deutschen Medienkultur gibt es in 

»Wir verstehen uns in heutigen 

Zeiten nicht als reines Handelshaus, 

sondern auch als Dienstleister für die 

Aufbereitung redaktioneller Inhalte, 

wie Wissens- und News-Beiträge.« 



9

Titelstory 

vielen Ländern der Welt noch einen offeneren 

Diskurs mit verschiedensten Meinungsbildern. 

In Deutschland geht dieser 

Diskurs leider zunehmend verloren. Ich 

werde weiterhin für unsere Werte einstehen 

und dafür kämpfen, unsere Freiheit 

zu bewahren und echtes Geld bekannter 

zu machen. Der Erfolg gibt uns hierbei 

recht. Denn wie bereits J.P. Morgan sagte: 

»Gold ist Geld. Alles andere ist Kredit.« 

Zu Anfang haben wir über die derzeitigen 

Krisen gesprochen; auch die 

Wirtschaftsprognosen – etwa die des 

ifo Instituts – sind eher düster. Sehen 

Sie auch Positives, wenn Sie in die 

Zukunft blicken? 

Es ist unbestritten, dass wir in einer Zeit 

großer Herausforderungen leben. Gerade 

in solchen Zeiten sind es oft die schwierigen 

Situationen, die die Menschen nicht 

nur individuell, sondern auch gemeinschaftlich 

wachsen lassen. Neben den finanziellen 

Chancen, die Krisen für wachsame 

Anleger mit sich bringen – denn 

historisch gesehen ist es so, dass einige 

der größten Vermögen gerade in solch 

turbulenten Zeiten geschaffen werden 

– beobachte ich auch eine positive gesellschaftliche 

Dynamik. Die Menschen 

rücken wieder näher zusammen, engagieren 

sich mit mehr Mut für ihre Überzeugungen 

und suchen aktiv nach unabhängigen 

Informationsquellen, um fundierte 

Entscheidungen zu treffen. Diese Form 

des Zusammenhalts und der selbstbestimmten 

Informationsbeschaffung wird 

zu einer gestärkten Gesellschaft führen, 

die sowohl in Krisenzeiten als auch in 

guten Zeiten resilient bleibt. Deshalb ist 

es von entscheidender Bedeutung, sich 

jetzt strategisch zu positionieren – nicht 

nur finanziell, sondern auch zur Stärkung 

unserer Gemeinschaften und zum Schutz 

unserer gemeinsamen Werte. Wenn wir 

das Tal überwunden haben, geht es für 

eine sehr lange Zeit bergauf. Wir sehen 

goldenen Zeiten entgegen. 

Unter Berücksichtigung der aktuellen 

Rahmenbedingungen halte ich es für notwendig, 

zumindest 25 bis 30 Prozent des 

Portfolios in Edelmetallen zu halten. Ich 

empfehle eine Mischung aus Gold und 

Silber im Verhältnis von 70 zu 30, da Gold 

der perfekte Krisenschutz ist und Silber 

ein enormes Renditepotenzial bietet. Beim 

Kauf von physischem Gold und Silber ist es 

besonders wichtig, einen seriösen Händler 

zu wählen. Substanziell ist hierbei die 

Expertise des Handelshauses in der ausreichenden 

Echtheitsprüfung der angebotenen 

Münzen und Barren. Leider gibt 

es auch schwarze Schafe, die gefälschte 

Produkte in den Umlauf bringen und von 

der Gier oder Unwissenheit der Menschen 

profitieren. Ich empfehle daher immer 

den Kauf bei einem seriösen Edelmetallhändler. 

Am Ende der Stagflation werden 

Gold, Silber und große Teile des Rohstoffsektors 

zu den Gewinnern zählen. Auf 

Aktien- und Immobilieninvestoren warten 

herausfordernde Zeiten. Bleiben Sie mit 

Ihren Werten mobil und haben Sie jederzeit 

direkten Zugriff auf Ihre Vermögenswerte. 

Schützen Sie Ihr Portfolio vor staatlichen 

Eingriffen und Enteignungen! AS 

»Durch die sozialen Medien erreichen 

wir viele Menschen, die verstanden 

haben, dass mit unserem 

Geldsystem etwas nicht stimmt.« 


Welche Möglichkeiten bieten sich für 

Anleger, die angesichts der aktuellen 

Ereignisse ihr Portfolio aufbessern 

wollen? Was gilt es insbesondere 

beim Kauf von Sachwerten wie Edelmetallen 

zu beachten? 

Dominik Kettner ist Edelmetallhändler 

und CEO des Familienunternehmens 

Kettner Edelmetalle – mit großer 

Reichweite: Auf YouTube verfügt er 

über 334.000 Abonnenten. 

Bild: Kettner Edelmetalle 


Sachwerte 

das Recht, die Immobilie (im Rahmen 

der Vorschriften) zu gestalten, darin zu 

wohnen, sie zu vermieten, etc., etc. Der 

Staat hat das Recht auf Einhaltung der 

Vorschriften, Zahlung der Gebühren und 

Steuern. Er kann zudem weitere Lasten 

bestimmen. Die Habeckschen Heizungsgesetze 

sind ein Beispiel. Die Mieter haben 

Rechte. Die Bank hat das Recht auf 

Rückzahlung von Krediten. So löst sich 

die anschauliche Immobilie in ein komplexes 

Gebilde von Vertragsbeziehungen 

auf, die alle Einfluss auf den Wert haben. 

Bild: Gerry Nitsch 

Sachwerte in Zeiten 

von De-Globalisierung 

und zunehmender 

Staatswirtschaft 

Ein Gastbeitrag von Prof. Dr. Max Otte 

In Krisenzeiten sind Sachwerte gefragt. 

Auf die Gefahr hin, hier nichts Neues 

auszusprechen: Sachwerte sind reale 

Wirtschaftsgüter. Auf Englisch heißen 

sie »real assets«. Das können Immobilien 

sein, Oldtimer, Edelmetalle, Schmuck 

– oder Aktien. Aktien sind verbriefte Besitzurkunden 

an Unternehmen. Wenn also die 

entsprechenden Unternehmen real sind, 

sind es die Aktien auch. Wer hätte Zweifel 

daran, dass Microsoft, Alphabet (also Google 

oder YouTube) oder Nestlé in zehn Jahren 

noch ihr Geschäft betreiben werden? 

Im Gegensatz zu Sachwerten stellen 

Finanzwerte (Bargeld, Kontoguthaben, 

Anleihen, Versicherungs- und 

Pensionsansprüche) eine genau umschriebene 

Summe oder Finanzforderung 

dar. Das macht sie einerseits transparenter, 

andererseits sind Finanztitel 

auf jeden Fall von der Inflation betroffen 

und können auch wertlos werden. 

Finanzwerte sind Forderungen, Sachwerte 

Besitzurkunden. 

Bei näherem Hinsehen zeigt es sich, dass 

Sachwerte oft mit einer Vielzahl von juristischen 

Restriktionen behaftet sind. So 

ist zum Beispiel die viel geliebte Immobilie 

nicht so sehr ein Gebilde aus Steinen, 

Holz und diversen Bauelementen, 

sondern eher ein Bündel von Rechten 

und Pflichten. Als Eigentümer haben Sie 

Bei näherem Hinsehen 

zeigt es sich, 

dass Sachwerte oft 

mit einer Vielzahl 

von juristischen 

Restriktionen behaftet 

sind. 

WAS GILT NOCH IN ZEITEN DER 

DE-GLOBALISIERUNG? 

Im Jahr 2006 schrieb ich »Der Crash 

kommt«. Das Buch wurde zu einem 

Megaseller, der sich während der Finanzkrise 

insgesamt 500.000 Mal verkaufte 

und in mehrere Sprachen übersetzt 

wurde, und machte mich zum 

»Lieblingsexperten aller Medien« (DRradio, 

2015). In dem Buch prognostizierte 

ich unter anderem einen Finanzcrash 

»ungefähr 2008«, eine globale Wirtschaftskrise 

und ein Zeitalter der De- 

Globalisierung. Das war vor knapp 20 

Jahren eine gewagte Aussage, denn 

damals galt die Globalisierung fast allen 

Beobachtern noch als Naturgesetz. 

Auf Seite 34 findet sich der Satz: »Auf 

Phasen stürmischer Veränderung folgen 

Phasen der Ruhe, auf Aufschwung folgt 

Abschwung, auf Frieden Krieg.« Die 

Lektorin empfahl mir damals, den letzten 

Teil zu streichen, denn das mit dem 

Krieg könne man doch so nicht sagen. 

Ich bestand darauf, den Satz beizubehalten. 

Leider behielt ich recht. Nun befinden 

wir uns in einer anderen Welt. 

In dieser neuen Welt müssen Investoren 

mit zwei Gruppen von Risiken anders 

umgehen als in der alten (amerikanischen) 

Weltordnung von 1945 bis 2022, 

1. Der De-Globalisierung und 

2. Der zunehmenden Staatswirtschaft. 


11

Sachwerte 

De-Globalisierung: In »Weltsystemcrash« 

konkretisierte ich auf Seite 398 

die De-Globalisierungsprognose von 

2006 und entwarf drei Szenarien: erstens 

den großen Krieg (leider eine gewisse 

Wahrscheinlichkeit), zweitens 

eine globale Großraumordnung mit 

USA und der westlichen Hemisphäre, 

China und Europa als eigenständigen 

Machtblöcken (unwahrscheinlich) und 

drittens ein neuer Kalter Krieg, der sich 

um die Pole USA und China entwickelt 

und auch mit heißen Stellvertreterkriegen 

einhergeht. Wieder sollte meine 

Prognose eintreten, wobei das Risiko 

eines großen Krieges, auch eines Nuklearkrieges, 

nicht vom Tisch ist. 

Nationen achten wieder mehr auf die 

Versorgungssicherheit von Industrieprodukten 

(Resourcing) Energie und 

Rohstoffen. Die Atomnation Frankreich 

muss schmerzliche Verluste hinnehmen, 

weil sich sein Hauptlieferant, der Niger, 

durch einen Militärputsch von den 

Knebelverträgen löst, die das Land an 

Frankreich binden. Und Niger ist immerhin 

der sechstgrößte Uranproduzent der 

Welt. Deutschland wurde die Nordstream-II-Pipeline 

gesprengt. 

DIE KONSEQUENZEN 

DER ENTWICKLUNGEN 

Nehmen wir also an, dass das Szenario 

des neuen Kalten Krieges zwischen 

einem US-amerikanischen und einem 

chinesischen Block hält. Europa ist in 

diesem Szenario fest in den US-Block 

integriert und wird zur Verfügungsmasse 

der USA – sowohl ökonomisch 

als auch militärisch. Daneben wird es 

auch einige etwas unabhängigere Akteure 

geben – zum Beispiel Russland, 

die Türkei, der Iran, Saudi-Arabien. Eine 

echte multipolare Ordnung wird allerdings 

nicht entstehen. Dazu sind die 

Pole USA und China zu stark. 

Die Konsequenzen: 

Investments vor allem in »Westen«, einschließlich 

Japan, Korea und Australien. 

Andere Regionen aufgrund der geopolitischen 

Risiken meiden (es sei dann, das 

Vermögen hat eine Größenordnung, welche 

eine solche Diversifikation erlaubt). 

Investments in den USA als dominante 

Macht spielen, angesichts eines immer 

schwächeren und zersplitterten Europas, 

weiterhin eine wichtige Rolle. 

Zunehmende Staatswirtschaft: Im Zuge 

von Covid und Ukraine-Krieg haben viele 

Staaten ihre Verschuldung noch einmal 

massiv erhöht. Dabei haben sich die 

absoluten Schuldenstände in Prozent 

des BIP teilweise stabilisiert, weil die 

Inflation in Deutschland zum Beispiel 

2023 den Rekordwert von zehn Prozent 

erreichte. Damit steigt auch bei realem 

Nullwachstum das Bruttoinlandsprodukt 

um zehn Prozent und der Bruch 

(nominale) Schulden durch (nominales) 

BIP wird kleiner, beziehungsweise neue 

Schulden werden nicht sichtbar. 

Die Wirtschaft bewegt sich insgesamt 

in Richtung eines Green New Deal, mit 

mehr Staatswirtschaft, mehr Kontrolle 

und mehr Überwachung. Eingriffe in 

Der Autor 

Max Otte ist CIO der PI Privatinvestor 

Kapitalanlage und Manager des Max 

Otte Multiple Opportunities Fund, der im 

deutschsprachigen Raum verfügbar ist. 

das Privateigentum werden häufiger und 

härter. Dennoch müssen sie nicht als 

Währungsreform oder komplette Enteignung 

erfolgen, sondern können auch 

scheibchenweise umgesetzt werden. 

Ein Beispiel ist die Habecksche Heizungsreform: 

Einerseits belastet sie 

Immobilienbesitzer mit den Kosten der 

neuen Heizungen, andererseits können 

sich nicht alle eine neue Heizung leisten, 

was das Angebot steigen und die 

Preise sinken lässt. Ein anderes Beispiel: 

Strafgebühren für Ordnungswidrigkeiten 

oder Kosten für sonstige Dienstleistungen 

steigen stark. Dienstleistungen 

– etwa öffentliche Transportnetze – 

werden ausgedünnt. Neue Steuern 

werden eingeführt. 

Auch eine erhöhte Inflation ist Teil dieses 

Enteignungsmix: Steigen im Zuge einer 

Lohn-Preis-Spirale auch die Löhne und 

Gehälter, werden viele Haushalte in die 

Steuerprogression rutschen. 

Nationen achten 

wieder mehr auf 

die Versorgungssicherheit 

von Industrieprodukten 

(Resourcing) 

Energie und Rohstoffen. 


Sachwerte 

Die Konsequenzen: 

Im neuen Umfeld ist die Fungibilität 

von Vermögensgegenständen (Edelmetalle, 

Kryptos) besonders wichtig. 

Zudem sollte die Erpressbarkeit durch 

den Staat möglichst minimiert werden. 

Ratsam ist es, einen Teil des Vermögens 

in einem Nicht-EU-Land (Schweiz, Liechtenstein) 

zu halten. 

Edelmetalle sind zur Absicherung gedacht. 

Ein signifikanter Teil des Vermögens 

(mehr als 50 Prozent) sollte in 

ertragbringende Vermögensgegenständen 

investiert sein. Hierbei haben 

Aktien eine wichtige Rolle, denn sie 

befinden sich größtenteils in den Händen 

der großen Fondsgesellschaften 

und der großen Vermögen und haben 

damit eine gute Lobby gegen Eingriffe 

und Enteignungen. 

Sachwerte in der kommenden Phase der Weltwirtschaft 

Bilder: Gerry Nitsch, Depositphotos / CogentMarketing / maxxyustas 

Gold und Edelmetalle 

Der klassische Sachwert. Wert relativ einfach zu ermitteln. Teilbar. Transportabel. 

Diamanten, Schmuck 

Hohe Wertdichte. Wert schwierig zu ermitteln. 

Nicht besonders fungibel. 

Kunst, Oldtimer, Sammlerobjekte 

Hohe Wertdichte. Wert schwierig zu ermitteln. Wenig fungibel. 

Immobilien 

Je nach Land von der De-Globalisierung betroffen. Große Möglichkeiten der Einflussnahme 

des Staates (bis hin zu Zwangshypotheken und Enteignungen). Immobilienbesitzer 

sind immobil und damit erpressbar. 

Aktien 

Aktien von Unternehmen mit krisen- und inflationssicheren Geschäftsmodellen können 

auch in einer Krise gut performen. Zwar sind fast alle Unternehmen auch von der De-Globalisierung 

betroffen, aber wenn sie einen stabilen Heimatmarkt und stabile Lieferbeziehungen 

haben, dann können sie auch in einer sich fragmentierenden Welt prosperieren. 

Bitcoin 

Um Bitcoin und Krypto»währungen« hat sich ein Hype entwickelt. Klar ist, dass Kryptowährungen 

keine Währungen sind, sondern digitale standardisierte Waren. Bitcoin sind 

immateriell – sie können dennoch ein Sachwert sein, falls sich das Wertversprechen als 

nachhaltig erweist. Ob dies der Fall sein wird, ist immer noch offen. Auch Patente und 

Lizenzen sind immateriell und dennoch »Sachwerte«, reale Wirtschaftsgüter. 

Empfehlung 

Mit 10 bis 20 Prozent hoch gewichten. 

Physisch halten, in zwei Ländern. 

Empfehlung 

Nur etwas für Experten. 

Niedrig gewichten. 

Empfehlung 

Nur etwas für Experten. Wenn Sie in 

bestimmten Bereichen Expertise entwickeln, 

als Ergänzung. 

Empfehlung 

Die meisten Deutschen haben zu viel 

Vermögen in die Immobilie gebunden. 

Immobilien sollten maximal 1/3 des 

Gesamtvermögens ausmachen. Gegebenenfalls 

verkaufen und mieten. 

Empfehlung 

Krisen- und inflationssichere Unternehmen 

mit einer soliden Basis in der 

eigenen Weltregion. Mindestens 30 

Prozent des Gesamtvermögens. 

Empfehlung 

Auffassungssache. Ich habe keine 

Bitcoin. Wenn, dann nur die größten 

Kryptos und maximal 5 bis 10 Prozent 

Ihres Vermögens. 


13


Goldhausse 

– Nutzen Sie die Korrektur als Kaufgelegenheit 

Ein Gastbeitrag von Claus Vogt 



Gold und Silber befinden 

sich in einer Hausse. Daran 

lassen meine langfristig 

orientierten Indikatoren 

und Prognosemodelle keine 

Zweifel. Sie haben die jüngste Aufwärtswelle 

angekündigt und signalisieren erheblich 

höhere Kurse. 

Bemerkenswerterweise sind es bisher 

vor allem asiatische institutionelle Investoren 

und Privatanleger, die durch 

ihre Käufe für steigende Kurse gesorgt 

haben – und weiterhin sorgen werden. 

Westliche Anleger sind an dieser 

Hausse noch kaum beteiligt. Die steigenden 

Kurse sorgen aber dafür, dass 

sich das ändern wird. 

ERFOLGREICHE TRENDSETTER 

KAUFEN BEREITS 

Dieser Prozess hat inzwischen begonnen. 

Erste Hedgefondsmanager, die aufgrund 

ihrer hervorragenden Ergebnisse in den 

USA hoch angesehen sind, kaufen bereits 

Minenaktien. Dieser erfolgreichen 

Vorhut wird die große Masse der Anleger 

nach und nach folgen. 

Es ist noch früh in diesem jungen Trend. 

Warten Sie nicht, bis der Ansturm der 

großen Masse erfolgt und Gold in aller 

Munde ist, seien Sie stattdessen bei den 

Ersten, die den neuen Trend erkennen 

und frühzeitig investieren! 

NUTZEN AUCH SIE DIE KORREKTUR 

ZUM EINSTIEG 

Wie Sie auf dem folgenden Chart sehen, 

ist der Goldpreis von Mitte Februar 

2024 bis Mitte April um 23 Prozent 

gestiegen. Dann hat eine Korrektur 

begonnen, mit der die kurzfristig überkaufte 

Markttechnik abgebaut wird. 

Interessanterweise haben unsere mittelfristig 

orientierten Sentiment- und Momentumindikatoren 

trotz des schnellen 

Kursanstiegs von 23 Prozent keine sehr 

hohen Werte erreicht. Das deutet darauf 

hin, dass wir es hier nur mit einer 

kurzfristigen Verschnaufpause zu tun 

Der Autor 

Claus Vogt ist Finanzanalyst und Autor 

von »Krisensicher Investieren«. Der Gold- 

Preisbänder-Indikator dient seinen Prognosen 

im Edelmetallsektor. 

haben, die Ihnen eine hervorragende 

Einstiegsmöglichkeit auf dem weiteren 

Weg nach oben bietet. 

HERVORRAGENDE MINENAKTIEN 

NOCH GÜNSTIG ZU HABEN 

Die Gewinne ausgewählter Gold- und 

Silberminen werden aufgrund höherer 

Edelmetallpreise stark steigen. Dieser 

Effekt war im ersten Quartal diesen Jahres 

bereits spürbar und wird im zweiten 

Quartal erheblich stärker ausfallen. 

Stark steigende Unternehmensgewinne 

werden die Kurse der empfohlenen 

Minenaktien weiter nach oben treiben. 

Eine Vervielfachung der Kurse ist im Verlauf 

einer Goldhausse keine Seltenheit. 

Davon abgesehen hat an der US-Börse 

wahrscheinlich eine Baisse begonnen, 

die für große Kursrückgänge im Technologiesektor 

sorgen wird. 

Goldpreis pro Unze in Dollar, 2022 bis 2024 

Nutzen Sie die aktuelle Korrektur zum Einstieg! 

Bilder: IMAGO / Westend61 / Panthermedia (Yevgeniy Sam), wirtschaft tv, Grafik: StockCharts.com 


15

Wissen 

Handel im 

Wandel 

– eine kleine Geschichte 

der Wirtschaft und des Geldes 

Austausch von Waren in den Fokus. 

Dass der Tauschhandel schon damals 

das gesellschaftliche Zusammenleben 

strukturiert, davon ist der prähistorische 

Archäologe Ebbe Nielsen überzeugt: 

Einige der importierten Waren hätten 

wohl als Statussymbole Verwendung 

gefunden, erklärt er in einem wissenschaftlichen 

Beitrag zu diesem Thema. 

Darüber hinaus sei ein Warenaustausch 

teilweise mit dem Ziel der Allianzen-Bildung 

verbunden gewesen. 

Keine Auskunft hingegen geben die 

Quellen über den damaligen Gegenwert 

der Objekte. Aussagen hierzu 

lassen sich erst mit der Einführung der 

Buchhaltung treffen. 

Über 220 Kilometer zählt die 

Feuersteinstraße zwischen Regensburg 

und Prag. Sie gilt als 

die älteste Handelsroute Europas; 

vor rund 7.000 Jahren 

sollen hier jungsteinzeitliche Händler ihre 

Waren transportiert haben. Bewiesen ist 

dies zwar nicht, doch die Funde legen ein 

solches Szenario nahe. Und die Ursprünge 

des Handels könnten sogar noch viel 

weiter zurückgehen, ergeben sich doch 

erste Hinweise auf einen Rohstoffimport 

noch in der Altsteinzeit. 

SESSHAFT UND VERNETZT: 

DAS NEOLITHIKUM 

Tatsächlich greifbar allerdings wird der 

Handel erst im Neolithikum, erst vor 

12.000 Jahren also, ist er doch für die 

Sesshaftwerdung essenziell. Von nun 

an dreht sich das Leben um Haus- und 

Grundbesitz. Darüber hinaus rückt der 

DIE ERFINDUNG DES GELDES 

In sumerischen Quellen etwa ist die Verwendung 

von Gerste als Zahlungsmittel 

belegt. Anderswo übernehmen Kaurimuscheln 

diese Funktion – mit Erfolg: Die Verwendung 

des sogenannten Muschelgelds 

lässt sich bis ins 20. Jahrhundert hinein 

nachweisen. Auf ein Edelmetall hingegen 

vertraut man wohl erstmals in Mesopotamien: 

8,33 Gramm Silber entsprechen 

hier einem Schekel. Der Schritt zur ersten 

Münze erscheint klein, doch tatsächlich 

treten solche Funde erst ab dem 7. Jahrhundert 

vor Christus auf. Als Urheber dieser 

Innovation gelten lyrische Herrscher 

wie etwa Alyattes II. Dessen Münzprägung 

erfolgt zunächst auf Elektron, einer 

Legierung aus Silber und Gold. Goldmünzen 

kommen wohl erst während der 

Herrschaft des Krösus in Umlauf – einem 

Mann, der bis heute für seinen Reichtum 

bekannt ist. Dass das Lyder-Reich kurz 

darauf untergeht, bedeutet keineswegs 

das Aus für die Münze, die nun vor allem 

im Mittelmeerraum ihren Siegeszug antritt. 

Hier sind es insbesondere die Römer, 

die erkennen, wie sehr eine weitgehend 

einheitliche Währung den Handel vereinfacht. 

Mit ihrem Denarsystem und einem 

großflächigen Ausbau des Straßen- und 

Wegenetzes, weiten sie in kurzer Zeit ihr 

Weltreich und ihre Wirtschaftsmacht aus. 

[...] insbesondere die 

Römer erkennen, wie 

sehr eine einheitliche 

Währung den 

Handel vereinfacht. 


Wissen 

Bilder: IMAGO / blickwinkel / Artokoloro / Rüdiger Wölk 

EIN NEUANFANG AB DEM 

MITTELALTER 

Erst der Untergang des Römischen Reiches 

läutet die vorläufige Reduktion der 

Münzprägung und ein erneutes Aufblühen 

des Tauschhandels ein. Es beginnt 

eine Umbruchphase, die in ihren Einzelheiten 

nicht erschlossen ist. Ab dem 7. 

Jahrhundert beginnt der Warenhandel 

allerdings erneut zu expandieren. In 

der kurz darauf anbrechenden und als 

Kommerzielle Revolution bekannten 

Blütezeit entstehen sowohl das Bankund 

Kredit- als auch das Versicherungswesen 

– vor allem aber gewinnen die 

Händler an Bedeutung, die sich zu Gilden 

zusammenschließen. Was zunächst 

dem Schutz der Mitglieder dient, wird 

immer mehr zum Zentrum von Ansehen 

und politischer Macht; eine Entwicklung, 

durch die das wohl bekannteste 

Bündnis des Mittelalters entsteht: die 

Hanse. Hamburg und Lübeck heißen 

dabei die Städte, die nun die Basis für 

einen reibungslosen Seehandel legen 

– ihrem Beispiel werden weitere Mitglieder 

folgen. Bis zum 17. Jahrhundert 

wird die Hanse ihre Macht über weite 

Teile der Nord- und Ostsee ausgedehnt 

haben und weit über 100 Städte zählen; 

die große Anzahl erschwert allerdings 

die Entscheidungsfindung zunehmend 

und auch das Interesse der beteiligten 

Städte schwinden lässt. Der Verfall des 

einst so einflussreichen Zusammenschlusses 

erfolgt schleichend, aber beharrlich: 

1669 kommt es zum vorläufig 

letzten Hansetag. 

DIE INDUSTRIALISIERUNG 

ROLLT HERAN 

Die weltweiten Handelsströme reißen 

nicht ab. Ein Treiber ist der Kolonialismus, 

der ab dem 15. Jahrhundert seine Fühler 

ausstreckt. Bald schon floriert der Handel 

mit exotischen Stoffen, Gewürzen und 

Tieren – vor allem aber mit Sklaven. Über 

zehn Millionen Personen fallen schätzungsweise 

zwischen dem 15. und dem 

19. Jahrhundert dem Menschenhandel 

zum Opfer. Die daran anschließende Zeit 

der Industrialisierung ist vor allem durch 

Innovationen geprägt, die die weltweite 

Vernetzung weiter antreiben. Um 1765 

entsteht die Spinning Jenny, eine Maschine, 

welche die Textilherstellung erheblich 

erleichtert und damit den Weg für die Fabrikproduktion 

ebnet – fast zeitgleich mit 

der Erfindung der Dampfmaschine. Plötzlich 

lassen sich nicht nur Waren schnell 

transportieren, sondern auch produzieren. 

Arbeitsplätze werden geschaffen, die 

Bevölkerungszahlen steigen und die Wirtschaft 

wächst. Zwischen 1836 und 1913 

klettert etwa der Import von Rohbaumwolle 

von 206 auf 940 Tausend Tonnen, 

mit dem Export der hieraus gefertigten 

Textilien, stärkt das Vereinigte Königreich 

seinen Status als Handelsmacht; ein Beispiel 

für die immer tiefgreifendere Vernetzung 

mit anderen Nationen, die durch den 

ersten Weltkrieg jäh durchbrochen wird. 

DIE GLOBALISIERUNG 

– EIN ANDAUERNDER PROZESS 

»Ich bezahle lieber zehn Millionen Mark, 

wenn ich dadurch einen Krieg vermeiden 

kann«, soll Robert Bosch einmal gesagt 

haben. Und tatsächlich stellt der Krieg 

die wirtschaftlichen Beziehungen in Frage 

– der Protektionismus greift um sich, 

Lieferketten brechen zusammen und Firmen 

werden insolvent. Nach dem Ende 

des zweiten Weltkriegs lebt der internationale 

Handel wieder verstärkt auf; eine 

Entwicklung, die in Europa insbesondere 

durch die Gründung der Europäischen 

Gemeinschaft für Kohle und Stahl, einem 

EU-Vorgänger, gestärkt werden soll. In 

dieser Zeit kommt es auch in der Logistik 

zu gravierenden Veränderungen: Der 

Gütertransfer in Containern erweist sich 

als derart effizient, dass sogar von einer 

Containerrevolution gesprochen wird. 

Und damit nicht genug, dringt doch nur 

kurz darauf der Computer in die Arbeitswelt 

ein; eine Innovation, die auch Konsequenzen 

für den Handel nach sich zieht. 

Ab jetzt sprechen Experten von einer 

weiteren Globalisierungsphase, die durch 

eine zunehmende Marktliberalisierung 

charakterisiert ist – eine zunächst erfolgreich 

scheinende Entwicklung. 

Und doch haben die vergangenen Jahre 

gezeigt, wie fragil das heutige von 

internationalen Abhängigkeiten und 

Der Gütertransfer in 

Containern erweist 

sich als derart effizient, 

dass sogar 

von einer Containerrevolution 

gesprochen 

wird. 

Just-in-Time-Produktionen geprägte Vorgehen 

ist. In der Pandemie etwa blieben 

die Regale zeitweise leer und der Russland- 

Ukraine-Krieg führte zum Einbruch von 

Handelsströmen. Wie sich die internationalen 

Beziehungen in Zukunft entwickeln 

werden, lässt sich nicht mit Sicherheit sagen, 

denkbar wäre aber eine Rückbesinnung 

auf materielle Güter: Schließlich genügt 

bereits ein Blick in die Geschichte, um 

festzustellen, dass Edelmetalle und Immobilien 

bereits seit Jahrtausenden zur Vermögenssicherung 

eingesetzt werden. Da 

ist es nicht verwunderlich, dass die 2020er- 

Jahre bereits sowohl von Finanzexperten 

wie Marc Friedrich als auch durch Investoren 

wie Robert C. Spies als ein »Jahrzehnt 

der Sachwerte« bezeichnet werden. AS 


17

Börse 

Börsenexpertin und Buchautorin 

Jessica Schwarzer. 

18 

SACHWERT Magazin 03/2024

Börse 

Anlegen? 

Nur mit Strategie! 

Jessica Schwarzer im Interview über die Notwendigkeit 

einer passenden Anlagestrategie 

Erfahrungsgemäß führen viele 

Wege zum Ziel – das gilt auch 

für die Börse. Börsen-Expertin 

Jessica Schwarzer kennt sich 

mit den verschiedenen Anlagestrategien 

aus und weiß, wie 

schwierig es sein kann, die richtige 

für sich zu finden. Deswegen gibt 

sie in ihrem Buch »Erfolgreich investieren 

mit den besten Börsenstrategien« 

Tipps, wie Anleger am effektivsten 

ihr Geld vermehren können. 

Im Interview verrät sie außerdem, 

welche Fehler sie selbst anfangs gemacht 

hat und was für sie ein »nachhaltiges« 

Investment bedeutet. 

Frau Schwarzer, Frauen haben es bekanntlich 

schwerer im Beruf als Männer. 

Ist das auch an der Börse so? 

Werden weibliche Anleger weniger 

ernst genommen als männliche? 

Das glaube ich eigentlich nicht. Ich habe 

es zumindest so noch nicht erlebt. Fakt 

ist aber, dass sehr viel weniger Frauen 

als Männer an der Börse aktiv sind. 

Welche Fehler haben Sie früher an 

der Börse gemacht? Was konnten Sie 

daraus für sich lernen? 

Jeden Fehler, den man machen konnte, 

glaube ich. Ich habe auf Einzelaktien gesetzt, 

ich habe gezockt wie verrückt, hatte 

keine Strategie, war gierig und habe 

sogar Produkte gekauft, die ich damals 

noch gar nicht verstanden habe. Es war 

die Zeit des Neuen Marktes. Damals, 

um die Jahrtausendwende, haben viele 

Menschen die Börse mit einem Casino 

verwechselt und es bitter bereut. 

Auch ich habe mein Lehrgeld gezahlt 

und viel Geld verloren. Die dicken 

»Damals, um die Jahrtausendwende, haben viele 

Menschen die Börse mit einem Casino verwechselt 

und es bitter bereut.« 

– JESSICA SCHWARZER 

Bilder: Olaf Rayermann, Depositphotos / minervastock 

Wenn sie aber in Aktien investieren, 

dann erzielen sie oft die etwas besseren 

Renditen. Das liegt daran, dass sie intuitiv 

viel richtig machen. Sie investieren 

langfristig: Sie streuen das Risiko breit 

über börsengehandelte Indexfonds, also 

ETFs, und aktiv gemanagte Fonds. Und 

sie verfolgen dabei eine Strategie. Das 

mag ein bisschen langweilig sein. Damit 

vermeiden sie aber jede Menge Fehler. 

Das gilt aber natürlich nicht für jede 

Frau, dafür war ich in meinen ersten 

Börsenjahren das beste Beispiel. 


19

Börse 

Gewinne waren plötzlich futsch. Ich 

habe viel daraus gelernt, investiere 

heute ganz anders, nämlich mit Strategie, 

breiter Risikostreuung und sehr, 

sehr langfristig. Höhere Risiken gehe 

ich nur noch im Spielgeld-Depot ein, 

mit kleinen Summen. 

»Erfolgreich investieren mit den 

besten Börsenstrategien« 

von Jessica Schwarzer 

304 Seiten 

Erschienen: März 2024 

FinanzBuch Verlag 

ISBN: 978-3-959-72772-3 

Was braucht ein Anleger, um erfolgreich 

zu sein? 

Eigentlich gar nicht so viel: ein solides 

Grundwissen über Wirtschaft, Finanzen 

und die Börse, eine Strategie, die 

auch ganz einfach sein kann, und einen 

langen Atem. 

»Wenn wir ehrlich sind, mangelt es nicht nur an 

finanzieller Bildung; sie existiert fast nicht 

– zumindest nicht in den Lehrplänen der Schulen.« 


Das mag banal klingen, aber sehr viel 

mehr ist es nicht. Das nötige Wissen 

können Sie sich in den Medien, in Büchern, 

Seminaren oder Masterclasses 

aneignen. Das Angebot wird immer 

größer und immer besser. 

In Ihrem Buch schreiben Sie darüber, 

dass es Deutschland an finanzieller 

Bildung fehlt. Wie könnte diese Ihrer 

Meinung nach aussehen? 

Wenn wir ehrlich sind, mangelt es nicht 

nur an finanzieller Bildung; sie existiert 

fast nicht – zumindest nicht in den 

Lehrplänen der Schulen. Ich plädiere 

seit vielen Jahren für ein Schulfach 

»Wirtschaft und Finanzen«. 

Wir werden zu kleinen Sparern und 

Sparerinnen erzogen, was ja grundsätzlich 

nicht schlecht ist. Aber wie man 

investiert, wie man wirklich Vermögen 

aufbaut und das mit ganz einfachen 

Strategien – das müssen wir uns selbst 

aneignen. Oder wir haben Glück und 

unsere Eltern sind Aktionäre. Aktien, Anleihen, 

Börse? In der Schule habe ich von 

alldem nichts gehört. 

Sie schreiben ebenso von »Nachhaltigkeit« 

in der Geldanlage. Was 

macht für Sie ein »nachhaltiges« 

Investment aus? 


»Am einfachsten nähert man sich dem Thema 

über Ausschlusskriterien. Was will ich, was will 

ich auf keinen Fall, was kann ich gerade noch 

akzeptieren?« 


Bild: Depositphotos / ipopba, Cover: FinanzBuch Verlag 

Das ist eine gute Frage, die so einfach 

nicht zu beantworten ist, denn es gibt 

keine allgemeingültige Definition von 

Nachhaltigkeit. Am einfachsten nähert 

man sich dem Thema über Ausschlusskriterien. 

Was will ich, was will ich auf 

keinen Fall, was kann ich gerade noch 

akzeptieren? Waffen? Atomkraft? 

Kohle? Glücksspiel? 

Es ist leider alles nicht ganz so einfach. 

Wer in ETFs investieren möchte, findet 

für den MSCI World gleich mehrere Varianten 

mit verschiedenen Ausschlüssen. 

ESG? ESG Leader? ESG screened? 

MSCI World Low Carbon? Die strengste 

– die »dunkelgrüne« – Variante wäre 

der MSCI World SRI – mit den meisten 

Ausschlüssen. Ich persönlich bin allerdings 

nicht so streng; auch weil es 

die Indizes, auf die ich via ETF setzen 

möchte, nicht alle in einer grünen Variante 

gibt. Aber die ETF-Emittenten 

stellen ihre Produkte nach und nach 

um. So wird auch mein Depot grüner. 

In welchen Märkten sehen Sie 

zukünftig die größten Chancen für 

Anleger? 

Aktien sind langfristig die renditestärkste 

Anlageklasse überhaupt. Und 

sie werden es auch bleiben – allen Korrekturen 

und sogar Crashs zum Trotz. 

Wichtig ist dabei aber der lange Anlagehorizont 

und die breite Risikostreuung. 

Ich persönlich mag Qualitätsaktien, 

Dividendentitel, allerdings auch 

Nebenwerte. Aber auch Anleihen mit 

guter bis sehr guter Bonität gehören als 

Ruhekissen in jedes Depot. LT 

SACHWERT Magazin 03/2024

Wissen 

Welcome 

to Dubai! 

Von der Wüstenstadt 

zum Investoren-Mekka 

Adam Kumar und Jake Matthews-Hubbard 

sind zwei der 

Protagonisten der BBC-Serie 

»Dubai Hustle«. Wenn die 

Makler in den Vereinigten 

Arabischen Emiraten Immobilien verkaufen, 

sehen rund zwei Millionen Zuschauer 

zu. Das boomende Geschäft mit dem 

Luxus fasziniert – und es kommt nicht 

von ungefähr, denn Dubai ist eine der 

weltweit am schnellsten wachsenden 

Metropolen. Besonders Unternehmer 

und Celebrities zieht es hierhin. Warum? 

Das haben wir uns genauer angesehen. 

DUBAI – DIE EVOLUTION 

EINER MEGACITY 

67 Liegeplätze zählt der Jebel Ali, der als 

der größte künstliche Hafen der Welt gilt. 

Er ist nicht der einzige Superlativ, den 

Dubai zu bieten hat: Seit 2010 steht hier 

das höchste Gebäude der Welt – der Burj 

Khalifa, der mit seinen fast 830 Metern 

zahlreiche Touristen in das Emirat und 

die gleichnamige Stadt lockt und der gemeinsam 

mit anderen prestigeträchtigen 

Bauwerken, Shoppingmeilen und internationalen 

Modeschauen immer mehr 

zum Aushängeschild einer glamourösen 

Metropole wird. 

Dubai ist sowohl die Stadt der Reichen 

und Schönen als auch der Geschäftsleute 

– so präsentiert sie sich jedenfalls in 

Werbespots und auf Social Media; ein 

eindrucksvolles, aber noch sehr junges 

Image. Denn erst der Ölboom der 60erund 

70er-Jahre ließ das ehemals auf die 

Perlenfischerei spezialisierte Städtchen 


Wissen 

Bild: IMAGO / Jochen Tack 

zu einem internationalen Handelszentrum 

werden – eine Entwicklung, die 

noch lange nicht abgeschlossen ist: Bis 

2040 soll die Einwohnerzahl um weitere 

zwei Millionen auf insgesamt 5,8 Millionen 

Menschen anwachsen, so geht es 

aus Medienberichten hervor. 

Ein keinesfalls verwegenes Ziel; ist Dubai 

doch bereits jetzt dank seiner Skyline 

und weiterer imposanter Architektur 

ganz oben auf der Liste der Städte mit 

den bekanntesten Sehenswürdigkeiten 

und beliebtesten Instagram-Motiven. 

Dass es sich als Influencer lohnen kann, 

in dieser pulsierenden Region zu leben 

und zu arbeiten, erklärt sich von selbst. 

»Hamburg ist eine geile Stadt, aber in 

den letzten Jahren wurden mir so viele 

Steine in den Weg gelegt, dass ich mich 

rauskämpfen musste«, begründete 

etwa YouTube-Star Simon Desue im Jahr 

2019 die Verlagerung seines Lebensmittelpunkts 

in die wohl bekannteste City 

der VAE: »(In Deutschland) wurde mir 

die Freiheit genommen, meine Videos 

so zu drehen, wie ich möchte«, erklärte 

er damals – eine Aussage, mit der 

er wohl auf die hierzulande langsamen 

und damit wenig unternehmerfreundlichen 

Strukturen anspielte. Mit dieser 

Ansicht befindet sich das Gesicht der 

Realityserie »Dubai Diaries« in guter Gesellschaft, 

denn auch wenn der Dubai- 

Hype seiner Influencer-Kollegen etwas 

abzuebben scheint, kann dies nicht darüber 

hinwegtäuschen, dass die künstlich 

anmutende City schon jetzt zum 

Sehnsuchtsort geworden ist. 

KAUM STEUERN, DAFÜR IMMOBI- 

LIEN: DIE GRÜNDE FÜR DEN BOOM 

Dabei ist es nicht nur die Aussicht auf 

einen unbürokratischen Lebensstil und 

das Erschließen neuer Geschäftsfelder, 

die Selbstständige, Führungskräfte und 

weitere ambitionierte Menschen dazu 

bringt, ihren Standort nach Dubai zu 

verlegen, denn die Stadt lockt zusätzlich 

mit handfesten Vorteilen. Wer Dubai 

zum Businessstandort erklärt, profitiert 

nämlich nicht nur von einer modernen 

Infrastruktur, sondern kann zudem eine 

ganze Menge sparen: Auch wenn die 

Vereinigten Arabischen Emirate im vergangenen 

Jahr hinsichtlich ihrer Körperschaftssteuer 

von der Null-Prozent-Regelung 

abgerückt sind, ist diese nach wie 

vor um einiges geringer angesetzt als 

beispielsweise in Deutschland. 

Darüber hinaus gibt es in Dubai sogar 

Unternehmen, die von dieser Steuerpflicht 

ausgenommen sind. Dazu zählen 

etwa kleine Betriebe sowie Start-ups, 

deren Jahresumsatz einen Betrag von 

1.000.000 AED, also umgerechnet rund 

252.000 Euro, nicht übersteigt. Auch die 

Umsatzsteuer fällt mit fünf Prozent außerordentlich 

niedrig aus; besonders im Vergleich 

mit Deutschland, wo ein Steuersatz 

von bis zu 19 Prozent erhoben wird – und 

eine Einkommenssteuer für Privatpersonen, 

welche hierzulande bis zu 42 Prozent 

betragen kann, entfällt in Dubai ohnehin. 

Bei diesen Voraussetzungen ist es kein 

Wunder, dass Dubai nicht nur den Ruf 

einer Steueroase genießt, sondern sich 

auch als Businessstandort für international 

agierende Firmen etabliert hat. So 

kommt es, dass das Emirat mittlerweile 

eine Ausländerquote von 90 Prozent 

Bei diesen Voraussetzungen 

ist 

es kein Wunder, 

dass Dubai nicht 

nur den Ruf einer 

Steueroase genießt, 

sondern 

sich auch als 

Businessstandort 

für international 

agierende Firmen 

etabliert hat. 

aufweist; eine weltweit einzigartige Entwicklung 

– und eine, die vor allem die 

Immobilienbranche befeuert: Im Verlauf 

des Jahres 2023 habe der Verkauf von 

Häusern und Wohnungen nochmals um 

knapp 50 Prozent zugelegt; es seien somit 

Immobilien im Wert von umgerechnet 

80,04 Milliarden Euro verkauft worden, 

heißt es im aktuellen Marktbericht 

von Engel & Völkers. 

Auch die weiteren Erhebungen lassen 

keinen Zweifel an einer Immobilienhausse 

im Emirat zu: Die durchschnittlichen 

Villenpreise etwa hätten sich von 

1,9 auf 2,4 Millionen Euro erhöht; ein 

Trend, der auf den limitierten Bestand 

an bezugsfertigen Objekten zurückzuführen 

sei, wie Daniel Hadi – seines Zeichens 

CEO von Engel & Völkers Dubai 

– analysiert. Dass nur ein kleiner Teil der 

zum Verkauf stehenden Objekte bezugsfertig 

ist, kurbelt den sogenannten Off- 

Plan-Markt wohl noch zusätzlich an: Die 

Nachfrage von Immobilien, die bislang 

nur auf dem Reißbrett existieren, hat im 

Verlauf des vergangenen Jahres ebenfalls 

deutlich angezogen. »Der Markt wächst 

rasant und erschließt ständig neues Renditepotenzial. 

Zahlreiche visionäre Immobilienprojekte 

machen Dubai spannend 

und zukunftsfähig«, begründet Hadi das 

sichtlich steigende Interesse ausländischer 

Investoren an Dubais Immobilien. 

BUSINESS-METROPOLE 

DER ZUKUNFT? 

Und so scheint es, als sei die Geschichte 

Dubais eine Geschichte großer Erfolge 

in kurzer Zeit. Doch ist dieser Trend 

von Dauer? Zwar nennt die Webseite 

des Emirats die Region einen »starke(n) 

Wachstumsmarkt«, dessen Wirtschaft 

zu den diversifiziertesten weltweit gehöre, 

allerdings regt sich bereits seit einiger 

Zeit Kritik der aufstrebenden Metropole. 

Insbesondere die Politik rückt dabei 

immer wieder in den Fokus: Hinter der 

weltoffenen Fassade, so heißt es, würden 

traditionalistische Strukturen sichtbar; 

Human-Rights-Organisationen wie 

Amnesty International sprechen sogar 

von Menschenrechtsverletzungen. Doch 

solche Vorwürfe haben der Wirtschaft 

bislang nur wenig anhaben können, 

ganz im Gegenteil: Im Jahr 2024, in 

einer Zeit also, in der viele Länder mit 

einem konjunkturellen Abschwung und 

einer bröckelnden Immobilienwirtschaft 

kämpfen, soll das BIP der Vereinigten 

Arabischen Emirate um etwa drei Prozent 

steigen; ein Aufschwung, an dem 

Dubai nach eigenen Aussagen einen 

beträchtlichen Anteil hat und diesen 

Vorteil will das Emirat ganz offensichtlich 

zu seinen Gunsten nutzen: Weitere 

Prestigeprojekte, etwa die Errichtung 

des größten Flughafens der Welt, stehen 

jedenfalls bereits in den Startlöchern. 

Da ist es nicht überraschend, dass der 

Vizepräsident der Vereinigten Arabischen 

Emirate und Herrscher von Dubai, 

Scheich Mohammed bin Rashid Al Maktoum, 

selbstbewusst und optimistisch in 

die Zukunft blickt: »Dubai wird sich nie 

mit weniger als dem ersten Platz zufriedengeben«, 

erklärt er auf dem offiziellen 

Portal des Emirats – und fasst damit eine 

Zukunftsvision in Worte, die angesichts 

des ungeheuren wirtschaftlichen Ehrgeizes 

Dubais wohl niemanden mehr zu 

verwundern vermag. AS 


23

Wissen 

»Geld VERDIRBT 

den CHARAKTER« 

– Alles nur ein Mythos? 

Auszug aus dem Buch »›Geld interessiert mich einfach nicht‹ 

– Bullshitsätze über Finanzen und wie du dich von ihnen befreist« 

von Astrid Zehbe und Daniela Meyer 

24 SACHWERT Magazin 03/2024

Wissen 

Im Originaltext des Buches werden 

Genderzeichen verwendet, die wir 

hier im Abdruck unverändert belassen. 

Bilder: IMAGO / ZUMA Wire (Billy Bennight) / UPI Photo 

Für Millionen Menschen weltweit 

war er ein Vorbild, eine Quelle der 

Inspiration: Apple-Gründer Steve 

Jobs. Der 2011 verstorbene Unternehmer 

prägte mit seinen zukunftsweisenden 

Visionen die Techszene, 

ja, im Grunde die Menschheit. Selbst 

im hintersten Winkel der Erde kennt man 

Apple, die wohl einflussreichste Technologiefirma 

und das zeitweise wertvollste 

Unternehmen der Welt. Ob man es nun 

fantastisch oder furchtbar findet: Jobs’ 

Innovationen haben unser Leben und 

unsere Gewohnheiten geprägt und revolutioniert. 

In den Listen der reichsten, 

mächtigsten und einflussreichsten Menschen 

war er zu Lebzeiten stets ganz vorne 

mit dabei. Sein Vermögen wurde kurz 

vor seinem Tod auf mehr als zehn Milliarden 

Dollar geschätzt. Kein Wunder also, 

dass Unzählige seinem Managementgeschick 

und seiner Geschäftstüchtigkeit 

bis heute nacheifern. 

IDOL UND EGOMANE 

Das ist die eine Seite von Steve Jobs – die 

visionäre, schillernde, bewundernswerte. 

Doch Jobs war nicht nur der charismatische 

Unternehmer mit genialen Ideen. 

Viele der Menschen, die mit ihm arbeiteten, 

lernten auch seine andere Seite 

kennen – die eines »Arschlochs«, wie 

Walter Isaacson in seiner Biografie Steve 

Jobs schreibt. Das Wirtschaftsmagazin 

Fortune betitelte Jobs einst als einen der 

»führenden Egomanen des Silicon Valley«. 

Carol Lee Sculley, die Ehefrau von 

John Scully, der Apple zwischen 1983 

und 1993 als CEO führte und später von 

Jobs‘ Freund zu seinem Feind wurde, 

sparte ebenfalls nicht mit scharfer Kritik, 

als sie zu ihm sagte: »Wenn ich dir in die 

Augen blicke, sehe ich einen bodenlosen 

Abgrund, ein schwarzes Loch, Leere.« 

Moral und Anstand – so scheint es – 

waren Steve Jobs nicht in allen, aber in 

manchen Lebenslagen fremd. Er lebte 

und agierte nach seinen eigenen Gesetzen, 

nach seinen eigenen ethischen Werten, 

und war vielleicht gerade deshalb so 

erfolgreich. Nach außen, so werfen es 

Kritiker:innen ihm vor, sah man die smarte 

Selbstinszenierung eines Narzissten, 

der Mitarbeitende hinter geschlossenen 

Türen regelmäßig als »fucking dickless 

assholes« oder ähnlich beschimpfte, eiskalt 

Ideen klaute oder kopierte und für 

seinen Jähzorn gefürchtet war. 

Klar, könnte man da schnell denken, 

Geld verdirbt eben den Charakter. Die 

In einigen Kreisen gilt das Image des 

erfolgreichen, aber unerbittlichen 

reichen Arschlochs sicherlich als cool 

und erstrebenswert. 

Idee, dass Reichtum – egal, ob schon 

lange vorhanden oder frisch verdient 

– Menschen in egoistische Roboter verwandelt, 

ist schließlich weit verbreitet. 

Geschichten von maßloser Gier, die Hand 

in Hand geht mit der Ethik eines hungrigen 

Hyänenrudels, gibt es zuhauf. Steve 

Jobs ist da noch eines der harmloseren 

Beispiele, wenn man bedenkt, wer bis 

2021 Präsident der USA war. 

REICH GLEICH RAFFGIERIG? 

Reiche Menschen gelten vielen als unmoralisch 

und egoistisch, denn wie hätten 

sie es sonst geschafft, so viel Geld 

anzuhäufen? Entweder man hat geerbt, 

musste also noch nie auch nur einen 

Finger für seine Reichtümer krumm machen 

und weiß den wahren Wert harter 

Arbeit nicht im Entferntesten zu schätzen, 

oder man schafft es von selbst, 

dann aber nur auf dem Rücken anderer, 

mit unlauteren, wenn nicht gar kriminellen 

Mitteln – so die Vorurteile. Klar, dass 

man nicht mit derartigen Charakteren in 

einen Topf geworfen werden möchte. 

Niemand will als fauler oder skrupelloser 

Fiesling gelten, oder sagen wir: die wenigsten. 

In einigen Kreisen gilt das Image 

des erfolgreichen, aber unerbittlichen 

reichen Arschlochs sicherlich als cool 

und erstrebenswert. Genie und Wahnsinn, 

Genialität und Zorn, Ideenreichtum 

und schlechte Manieren gehören zusammen. 

Wer beruflich genial ist, wer reich 

ist, darf sich anderen gegenüber benehmen, 

wie es ihm passt. Er oder auch sie 

kann es sich – im wahrsten Sinne des 

Wortes – leisten. So beispielsweise auch 

der aktuell reichste Mensch der Welt, 

Elon Musk, der sich gerne inszeniert, als 

könne er auf Wasser gehen. Die einen 

finden das verehrenswert, die anderen 

einfach nur abstoßend. 


25

Wissen 

Geld an und für sich ist also nicht die 

Ursache allen Übels, es verdirbt auch 

nicht per se den Charakter. 

Wie schon gesagt, die wenigsten Menschen 

möchten dahingehend auffallen – 

schon gar nicht negativ. Sie wollen nicht 

als vermeintliche Kapitalistenschweine 

oder reiche Egozentriker:innen am Pranger 

stehen oder auf ihren Reichtum reduziert 

werden. Und sich auch nicht für 

ihren Reichtum rechtfertigen müssen. 

Darum verschweigen viele ihr Geld, ihre 

Immobilien und andere Besitztümer. Der 

im Einstiegskapitel diskutierte Satz »Über 

Geld spricht man nicht« findet in diesem 

Kontext gerne Anwendung. Denn die 

Furcht, aufgrund seines Vermögens als 

schlechter Mensch abgestempelt zu werden, 

scheint nicht ganz aus der Luft gegriffen, 

wenn man sich die Studienlage 

ansieht. Tatsächlich haben US-Forschende 

in Experimenten herausgefunden, 

dass Reiche unehrlicher sind als Menschen, 

die weniger Geld besitzen. So 

verhielten sich diese im Straßenverkehr 

unfairer, betrogen ihre Mitspieler:innen 

häufiger in einem Wettbewerb, bei dem 

man Geld gewinnen konnte, und futterten 

sogar Kindern bei einem Experiment 

die Süßigkeiten weg. Kurzum: Die Gier 

war größer als die Moral! Und Gier gilt 

seit jeher als wesentlicher Faktor für unethisches 

Verhalten. Schon die antiken 

Philosophen Platon und Aristoteles sahen 

in ihr die Wurzel der persönlichen Unmoral 

und argumentierten, dass Gier das 

Verlangen nach materiellem Gewinn auf 

Kosten ethischer Normen antreibt. Gier 

führt dazu, dass sich Menschen weniger 

Gedanken darüber machen, wie sich das 

eigene Verhalten auf ihre Mitmenschen 

auswirkt, und motiviert zu häufigerem 

unethischen Handeln – vor allem dann, 

wenn es vom Umfeld geduldet, ja, womöglich 

sogar bewundert und auch als 

Antrieb für Großtaten gesehen wird. 

Forscher:innen gingen daher der Frage 

nach, ob Angehörige höherer sozialer 

Schichten womöglich deshalb tendenziell 

unmoralischer agierten, weil es in 

ihrem Umfeld als weniger verwerflich 

angesehen wird, eine gewisse Gier an 

den Tag zu legen. Übertrieben gesagt: 

Wo andere noch mit ihren negativen 

Glaubenssätzen kämpfen und es darum 

nicht schaffen, ihr Geld sinnvoll 

anzulegen, haben diese Menschen positive 

Glaubenssätze bereits verinnerlicht 

und glauben daran, dass diese (ihren) 

Erfolg erst möglich gemacht haben. 

Die These wird dadurch gestützt, dass 

die Proband:innen in einem Experiment 

zunächst drei positive Eigenschaften 

von Gier aufzählen sollten. Die Wahrnehmung 

der Proband:innen wurde 

damit ins Positive verschoben. In einem 

anschließenden weiteren Teil des Experiments 

verhielten sie sich deutlich unfairer 

und eigennütziger als zuvor. »Das 

lässt vermuten, dass Individuen höherer 

und niedrigerer Schichten sich nicht unbedingt 

in ihrer Fähigkeit unterscheiden, 

sich unethisch zu benehmen, sondern 

vielmehr in ihrer Tendenz, dies auch zu 

tun«, heißt es in der Studie. 

VERMÖGEN VERPFLICHTET 

Geld an und für sich ist also nicht die Ursache 

allen Übels, es verdirbt auch nicht 

per se den Charakter. Aber es bringt 

zum Vorschein oder verstärkt, was an 

Charakterzügen bereits vorhanden ist 

– im Guten wie im Schlechten sowie in 

Abhängigkeit von den Menschen, mit 

denen man sich umgibt, dem jeweiligen 

sozialen Umfeld und den Regeln 

und Werten, die dort gelten. Wenn jemand 

bereits großzügig und fürsorglich 

ist, kann Wohlstand dazu führen, dass 

diese Person ihre Großzügigkeit in philanthropischen 

Bemühungen ausdrückt 

– vor allem dann, wenn das Umfeld dies 


Wissen 

Bilder: IMAGO / ABACAPRESS (Blondet Eliot) / UPI Photo, Depositphotos / halfpoint, Cover: EMF Verlag 

vielleicht auch tut. Umgekehrt könnte 

Geld eine egoistische oder rücksichtslose 

Person dazu verleiten, diese Eigenschaften 

auszuleben – verstärkt durch 

ein Umfeld, das womöglich ähnlich 

tickt, oder ein Gefühl von Überheblichkeit, 

bei dem der reichen Person der eigene 

Erfolg oder der geerbte Reichtum 

zu Kopf gestiegen ist. 

Dies hängt jedoch nicht zwingend mit 

der sozialen Schicht zusammen. Es gibt 

unglaublich viele Beispiele von wohlhabenden 

Menschen, die ihr Geld sinnvoll 

nutzen, oft eine soziale Verantwortung 

gegenüber der Gesellschaft zu tragen 

bereit sind und sich vom Wunsch, etwas 

vom eigenen Glück und Geld zurückgeben 

zu wollen, leiten lassen. Viele von 

ihnen setzen sich aktiv dafür ein, positive 

Veränderungen in der Welt herbeizuführen, 

und unterstützen humanitäre 

Projekte mit großzügigen Spenden oder 

auch regelmäßig über ihre Stiftungen. 

Zahlreiche Projekte und Hilfsaktionen 

weltweit könnten ohne die privaten Gelder 

reicher Menschen gar nicht durchgeführt 

werden. 

Für das freiwillige Engagement wohlhabender 

Einzelpersonen oder Organisationen 

gibt es sogar eine Bezeichnung: Philanthropie. 

Das Ziel der Philanthrop:innen 

ist es, sozialen Wandel zu fördern und das 

Gemeinwohl zu unterstützen. Im Gegensatz 

zum Mäzenatentum, das Kunst und 

Kultur fördert, umfasst die Philanthropie 

ein breites Spektrum sozialer, ökologischer 

und gesundheitsbezogener Anliegen 

und hat historische Wurzeln in verschiedenen 

Kulturen. Schon in der Antike 

kümmerten sich reiche Bürger um Bedürftige. 

Während des 19. Jahrhunderts 

»Geld interessiert mich einfach nicht« 

von Astrid Zehbe und Daniela Meyer 

224 Seiten 

Erschienen: April 2024 

EMF Verlag 

ISBN: 978-3-7459-2252-3 

verstärkte sich das philanthropische Engagement 

von wohlhabenden Individuen, 

die sich für soziale Reformen und die Verbesserung 

der Lebensbedingungen der 

Armen einsetzten. Zu dieser Zeit wurden 

auch die ersten Wohltätigkeitsorganisationen 

und philanthropischen Stiftungen 

gegründet. Im 20. Jahrhundert weiteten 

sich die philanthropischen Bemühungen 

auf globaler Ebene aus und erreichten 

einen Höhepunkt im neuen Jahrtausend, 

als die Milliardäre Warren Buffett und Bill 

Gates gemeinsam die Initiative »The Giving 

Pledge« ins Leben riefen, eine Bewegung 

von reichen Philanthrop:innen, die 

sich öffentlich verpflichteten, den Großteil 

ihres Vermögens zu Lebzeiten oder 

testamentarisch für wohltätige Zwecke 

zu spenden. Mit Bill und Melinda Gates 

sowie Warren Buffet haben bereits 242 

Superreiche aus 29 Ländern bei »The 

Giving Pledge« unterschrieben, darunter 

bekannte Unternehmer:innen wie Sara 

Blakely, Hasso Plattner, Michael Bloomberg, 

Sheryl Sandberg, Jeff und Marieke 

Rothschild, David Rockefeller, Ted Turner 

oder Mark Zuckerberg. Sogar der aktuell 

kontroverseste Unternehmer der Welt 

und Egomane Elon Musk, den viele wohl 

mit Fug und Recht als »reiches Arschloch« 

bezeichnen würden, hat unterzeichnet. 

Sie alle engagieren sich bereits 

für soziale Projekte, besitzen Stiftungen 

oder haben Teile ihres Vermögens an 

gemeinnützige Organisationen, Universitäten, 

Krankenhäuser oder auch Teile 

ihres Unternehmens an ihre Mitarbeitenden 

verschenkt. Bestes Beispiel für philanthropisches 

Handeln ist wohl der am 

9. Oktober 2023 verstorbene Charles 

Francis »Chuck« Feeney. Der US-Unternehmer, 

der aus einfachen Verhältnissen 

stammte und sich seinen Reichtum selbst 

erarbeitete, verschenkte sein gesamtes 

Vermögen, seine Häuser, Limousinen und 

Jachten bereits zu Lebzeiten zwischen 

1982 und 2016 – insgesamt acht Milliarden 

US-Dollar. Er selbst zog gemeinsam 

mit seiner Frau in eine kleine Mietwohnung, 

flog Economy und nahm den Bus. 

Für seine fünf erwachsenen Kinder traf 

er »anständige, aber nicht übertriebene 

Vorkehrungen«, wie es in einem Nachruf 

der New York Times hieß. Dort wird auch 

beschrieben, welche großen Anstrengungen 

er unternahm, um seine Wohltätigkeit 

zu verbergen. »Im Gegensatz 

zu Philanthropen, deren Namen bekannt 

gemacht, bei Banketten gefeiert und auf 

Gebäudefassaden und Museumsflügeln 

prangen, spendete Chuck Feeney anonym.« 

In seiner Biografie »The Billionaire 

Who Wasn’t« schrieb Conor O‘Clery, 

dass Feeney zu der Ansicht gelangte, dass 

er kein Recht habe, so viel Geld ganz allein 

zu besitzen. 

Das Ziel der Philanthrop:innen 

ist 

es, sozialen Wandel 

zu fördern und 

das Gemeinwohl 

zu unterstützen. 


27

Raritäten 

Es ist also egal, ob Sondermünzen oder Fehlprägungen 

– es lohnt sich, das Kleingeld im Portemonnaie einmal 

ganz genau unter die Lupe zu nehmen. 


Raritäten 

Wer den 

Pfennig 

nicht ehrt 

Wie man Münzen zu Geld macht 

Bild: Depositphotos / artjazz 

Mit Karte, PayPal oder 

kontaktlos – das Bargeld 

scheint als Zahlungsmethode 

ausgedient zu haben. 

Wo früher noch die 

Portemonnaies geklimpert haben, wird 

nun einfach das Smartphone gezückt. 

Dabei können manche Münzen sogar 

mehr wert sein als ebendieses Handy. 

Lohnt sich deshalb vielleicht ein zweiter 

Blick in die Geldbörse? 

SAMMELLEIDENSCHAFT MIT 

GESCHICHTE 

Schon in der Antike wurden Münzen gesammelt 

– manche taten es für die finanzielle 

Stabilität, andere aus dem Grund, dass 

die Münzen mit ihren kunstvollen oder 

historischen Verzierungen einfach hübsch 

anzusehen waren. Ein berühmtes Beispiel 

ist dabei die »Stater von Ephesos«, die aus 

dem alten Griechenland stammt und mit 

Tiermotiven geprägt wurde. 

In der Antike ging es dann mit der 

Sammelleidenschaft weiter, allerdings 

eher aus praktischen Gründen: Unterschiedliche 

Regionen bedeuteten auch 

unterschiedliche Münzen. Händler und 

Geschäftsleute statteten sich deshalb 

vorsichtshalber mit den verschiedenen 

Münzprägungen aus, um immer das richtige 

Zahlungsmittel zur Hand zu haben. 

In der Renaissance wurde dann eine 

Form der auch heute noch sehr beliebten 

Münzalben eingeführt, die Münzen 

mit kunstvollen oder historischen Gravuren 

beinhalteten. Die ersten modernen 

Sammlermünzen wurden später 

im 19. Jahrhundert eingeführt – vor 

allem zur Feier von historischen Ereignissen 

oder wichtigen Persönlichkeiten. 

Laut Historia Hamburg wurde die 

erste Zwei-Euro-Gedenkmünze dann 

anlässlich der Olympischen Spiele in 

Athen 2004 produziert. 

DIE AUFLAGE BESTIMMT DEN PREIS 

Diese Münzen werden auch heute noch 

als sogenannte Sammlermünzen produziert. 

Besonders wertvoll macht die 

Münzen jedoch erst ihre geringe Auflage: 

Die wertvollste Zwei-Euro-Münze ist 

mit dem Porträt von Grace Kelly verziert 

und wurde im Jahr 2007 mit einer Auflage 

von nur 20.000 Stück in Monaco 

herausgegeben. Bis zu 3.300 Euro könnte 

eine dieser Münzen laut dem Fachportal 

muenzen.de wert sein. Es fällt dabei 

auf: Die ersten zehn Plätze der Liste der 

wertvollsten Zwei-Euro-Münzen werden 

durch Prägungen aus Monaco besetzt 

und auch die 50-Cent-Münzen des 

Zwergstaats können bis zu 70 Euro wert 

sein. Das liegt daran, dass insbesondere 

Kleinstaaten wie Andorra, Monaco, San 

Marino oder Vatikanstadt eine eher kleine 

Prägeauflage herausgeben, was sie 

umso wertvoller für Sammler macht. 

Diese Preise sind jedoch Peanuts im Vergleich 

zu der wertvollsten jemals verkauften 

Münze: 1933 mussten 445.000 

bereits produzierte 20-Dollar-Münzen 

aufgrund des Goldmangels von der 

damaligen US-Regierung wieder eingeschmolzen 

werden. Nur 20 Münzen 

dieser Reihe, die als »Double Eagle« 

bekannt wurde, schafften es in den Umlauf. 

Eine dieser Münzen wurde 2021 bei 

einer Aktion bei Sotheby in New York zur 

Auktion freigegeben – und wechselte für 

18,87 Millionen US-Dollar den Besitzer. 

FEHLER ERWÜNSCHT! 

Doch nicht nur aufgrund von Goldmangel, 

sondern, auch wenn Fehler bei 

der Produktion auftreten, werden die 

Münzen schnell wieder vernichtet. Die 

wenigen, die es doch in den Handel 

schaffen, werden dann aufgrund ihrer 

Seltenheit jedoch umso höher gehandelt. 

Eine ovale statt runde Münze kann dann 

schon mal bis zu 100 Euro wert sein. 

Wenn die Rückseite der Münze verkehrt 

herum gedruckt wurde, könnte diese bis 

zu 200 Euro einbringen, und wenn beispielsweise 

eine Zwei-Euro-Münze auf 

einem Ein-Euro-Rohling geprägt wurde, 

sind sogar bis zu 650 Euro möglich. Auch 

Prägungen, die nicht ganz genau mittig 

auf die Münze gesetzt wurden, oder sogenannte 

»Mono-Metall-Prägungen« 

– Münzen, die nur aus einem der üblichen 

zwei Metallen bestehen – können 

gewinnbringend verkauft werden. 

Experten raten jedoch, sich vor dem 

Kauf einer Münze als Wertanlage sehr 

genau über sie zu informieren. Spontanen 

Käufern kann es schon mal passieren, 

dass sie auf ein unseriöses Angebot 

hereinfallen, nur weil der Verkäufer eine 

übermäßige Wertsteigerung verspricht 

oder Druck macht. 

Ebenso könne sich eine Fehlprägung 

später auch sehr einfach als einfacher 

Kratzer herausstellen. Auch vor Auktionsplattformen 

wird eingehend gewarnt 

– dort sollen sich Betrüger besonders 

häufig wiederfinden. Deshalb raten 

Experten dazu, sich durch Fachliteratur, 

den Münzhändler seines Vertrauens oder 

Sachverständige der IHKs zum genauen 

Wert der Münze beraten zu lassen. 

Es ist also egal, ob Sondermünzen oder 

Fehlprägungen – es lohnt sich, das Kleingeld 

im Portemonnaie einmal ganz genau 

unter die Lupe zu nehmen. Sonst 

kann es womöglich passieren, dass man 

an der Tankstelle 600 Euro für einen 

Schokoriegel hergibt. LT 


29

Buchtipps 

von Beate Sander 

368 Seiten, erschienen: März 2020 


ISBN: 978-3-959-72279-7 

Cool bleiben und mehr 

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Michael Jäkel 

Der Markt hat versagt, wir brauchen mehr Staat – das behaupten 

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Politik, Medien und Intellektuelle. Rainer Zitelmann vertritt 

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und auf meinem Instagram-Account. 

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Bilder: Privat 


Best of Web 

Best of Web 

ifo Institut: Wohnungsbau kämpft mit 

Stornierungen 

Im Wohnungsbau haben die Stornierungen 

zugenommen. Knapp jedes fünfte 

Unternehmen (19,6 Prozent) berichtete 

von stornierten Aufträgen. Im Februar 

waren es noch 17,7 Prozent. »Die Lage 

im Wohnungsbau bleibt angespannt«, 

wird Klaus Wohlrabe, Leiter der ifo Umfragen, 

in einer Pressemitteilung zitiert, 

»Zu den Stornierungen kommen zu wenig 

neue Aufträge hinzu.« Im März meldeten 

56,2 Prozent der Betriebe einen 

Auftragsmangel, nach 56,1 Prozent im 

Februar. Das Geschäftsklima im Wohnungsbau 

stieg zwar leicht an, bleibt 

aber weiterhin deutlich negativ. Die Erwartungen 

für die kommenden Monate 

sind stark von Pessimismus geprägt ... 

Den ganzen Artikel können Sie unter 

www.sachwert-magazin.de lesen. 

Rekordzahl: Deutsche besitzen 

7.716 Milliarden Euro 

Noch nie hatte die Deutschen so viel 

Geld: Ende 2023 besaßen sie 7.716 Milliarden 

Euro privates Geldvermögen. Im 

dritten Quartal stieg es allein 250 Milliarden 

Euro. Das hat eine Auswertung der 

Deutschen Bundesbank ergeben. Gründe 

sind unter anderem Kursgewinne bei 

Aktien und Anteilen an Investmentfonds, 

wie die Bundesbank mitteilte. Die treibenden 

Kräfte dieses Wachstums waren 

zum einen beträchtliche Bewertungsgewinne 

bei den börsennotierten Aktien, 

den Anteilen an Investmentfonds und 

den Versicherungs- und Pensionsansprüchen. 

Zum anderen bauten die Haushalte 

längerfristige Einlagen auf, heißt es. 

Im Zuge der gestiegenen Zinsen reduzierten 

die privaten Haushalte ihre 

Sichteinlagen zum vierten Mal in Folge, 

diesmal um 19 Milliarden Euro. Gleichzeitig 

erhöhten sie ihre höher verzinsten 

längerfristigen Einlagen, darunter in ... 



Bilder: Depositphotos / celiafoto / ginasanders / Pond5 Images, David Bornscheuer 

Bitcoin-Halving: Die nächste Evolutionsstufe 

im Krypto-Ökosystem 

Am 20. April 2024 ist es wieder soweit: 

Das nächste Halving steht vor der Tür. Doch 

um was geht es bei diesem Event, auf das 

die Bitcoin-Community bereits seit Monaten 

hinfiebert? Warum gibt es das Halving 

überhaupt und was könnte es diesmal für 

den Bitcoin-Kurs bedeuten? Der Bitcoin 

hat in den letzten Monaten stark zulegen 

können. Allein seit Jahresbeginn steht ein 

Kursplus von rund 50 Prozent zu Buche. 

Einer der Haupttreiber für diese positive 

Entwicklung waren gigantische Zuflüsse 

in die neuen Bitcoin Spot ETFs. Doch nun 

richten sich alle Augen auf das anstehende 

Halving. Um seine Tragweite vollständig zu 

verstehen, ist ein kurzer Blick auf die technischen 

Hintergründe notwendig. 

TECHNISCHER HINTERGRUND 

Bitcoins werden durch den Prozess des 

»Minings« gewonnen. Dies ist nicht nur 

ein integraler Bestandteil des Bitcoin- 

Netzwerks, sondern auch der Mechanismus, 

der Transaktionen verifiziert und 

neue Bitcoins in Umlauf bringt. Das ... 




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EINE PRODUKTION VON WIRTSCHAFT TV 

PRODUZENT JULIEN BACKHAUS, REGIE ALESSANDROESPOSITO, FELIX LENG 

KAMERA JANNIK GRAMM, PATRICK REYMANN, SEBASTIAN POCIECHA, DANIEL KRIEBEL, EDITOR KEVIN GLÄßER, FELIX LENG, TON MARIUS TAG 

LICHT SASCHA HEß, SOUND LEOWANG, BEN SCHOMACKER, BEN AMES, SPRECHERIN MAJA BYHAHN

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