SACHWERTANLAGEN / IMMOBILIEN 2024

FinanzBusinessMagazin I MARKT
Scope:
Geschlossene Publikumsfonds –
Angebotsvolumen und
Platzierungszahlen 2023
Die Emissionsaktivitäten der Initiatoren
geschlossener Fonds lagen
2023 auf dem niedrigsten Stand
der vergangenen sechs Jahre. Gleichzeitig
investierten die Anleger so wenig Kapital
in die Produkte wie seit 2014 nicht mehr.
Die europäische Ratingagentur Scope hat
untersucht, wie sich der Markt für geschlossene
alternative Investmentfonds
(AIF) für Privatanleger im vergangenen
Jahr entwickelt hat. Ausgewertet wurden
sowohl die Emissionszahlen 2023 (Neuangebot)
als auch die Zahlen zum platzierten
Eigenkapital.
Emissionszahlen 2023 –
Rückgang um 43%
Die Emissionszahlen waren 2023 deutlich
niedriger als 2022. Das prospektierte
Angebotsvolumen lag bei 720 Mio. Euro,
während es im Jahr zuvor noch 1,26 Mrd.
Euro betragen hatte. Es ist damit so niedrig
wie seit sechs Jahren nicht.
Für den starken Rückgang gibt es mehrere
Gründe. So wirkten sich die Folgen
des Ukraine-Kriegs, der Anstieg von Inflation
und Baukosten, hohe Energiekosten
und vor allem das gestiegene Zinsniveau
negativ aus. Das erhöhte Zinsniveau verteuerte
die Finanzierungen, was die Renditen
von neu zu strukturierenden Fonds
schmälerte. Zudem ist der Immobilien-
Transaktionsmarkt wegen der gestiegenen
Zinsen eingebrochen.
Auch die geringe Anzahl an großvolumigen
Fonds belastete die Emissionszahlen.
Unter dem Neuangebot 2023
waren nur fünf Produkte mit einem Eigenkapital
inklusive Ausgabeaufschlag von
mehr als 50 Mio. Euro.
Insgesamt wurden 18 Publikums-AIF von
der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin) zum Vertrieb zugelassen
– drei weniger als 2022.
Bei den Assetklassen liegen weiterhin Immobilien
vorne. Einen entsprechenden
Fokus hatten 14 Fonds. Sie vereinen ein
prospektiertes Eigenkapitalvolumen von
618 Mio. Euro auf sich, was rund 86% des
gesamten Neuangebotes 2023 entspricht.
Platzierungszahlen 2023 –
Rückgang um 45%
Im vergangenen Jahr investierten Anleger
deutlich weniger Geld in geschlossene
Fonds als 2022. Das platzierte Eigenkapital
lag bei 683 Mio. Euro. Im Jahr zuvor hatten
die Fonds 1,2 Mrd. Euro eingesammelt.
Die drei platzierungsstärksten
Anbieter 2023 sind:
• DF Deutsche Finance
(110 Mio. Euro)
• RWB PrivateCapital Emissionshaus
(87 Mio. Euro)
• Jamestown US-Immobilien
(63 Mio. Euro)
Damit kommen die drei Gesellschaften
auf einen Marktanteil von 38%. Der platzierungsstärkste
Anbieter DF Deutsche
Finance stellte rund 16% des gesamten
Platzierungsvolumens 2023 mit fünf
Fonds.
Wie bei den Neuemissionen dominiert
auch beim Platzierungsvolumen die Assetklasse
Immobilien. Sie konnte mit 422
Mio. Euro rund 62% des 2023 platzierten
28 Sachwertanlagen / Immobilien 2024