SACHWERTANLAGEN / IMMOBILIEN 2024

FinanzBusinessMagazin I IMMOBILIENMARKT - Europa
Deutschland langsamer angepasst haben
als in den meisten anderen europäischen
Ländern.
Obwohl Investitionsmöglichkeiten in
Deutschland nach wie vor vorhanden sind,
gehört die Stimmung der deutschen Investoren
und Entwickler zu den schlechtesten
in Europa, da die hohen Zinsen, der
Krieg in der Ukraine, die (bislang) gestiegenen
Baukosten und die Sorge um die
Energieknappheit die Immobilienbranche
erheblich beeinträchtigen. Es wird zudem
erwartet, dass notleidende Vermögenswerte
auf den Markt kommen werden,
und die Verfügbarkeit von Eigenkapital
insgesamt erheblich zurückgehen wird,
was die Bauträger besonders hart treffen
wird. Zusätzlich wird erwartet, dass mehr
Cashflow in den Schuldenabbau fließen
werden, da der Druck durch die Refinanzierung
und die Notwendigkeit, den Verschuldungsgrad
zu verringern, zunimmt.
Infolgedessen werden die Dividendenzahlungen
an die Anleger wahrscheinlich geringer
ausfallen, was zu Unzufriedenheit
unter den Anlegern im In- und Ausland
führt.
Quelle: © Fabio Principe - AdobeStock.com
Darüber hinaus wirkt sich in Deutschland
die Kombination von nicht einfachen
Marktbedingungen auf den Zugang zu Kapital
aus. Die Beleihungsquote sinkt derzeit
von 60 % auf 50 %, was dazu führt,
dass Immobilien mit geringer Energieeffizienz
ein höheres Risiko für den Cashflow
darstellen und daher ohne ausreichendes
Eigenkapital keine Finanzierung erhalten.
Insgesamt sieht sich die deutsche Immobilienbranche
mit einem schleppenden
Wachstum und schmerzhaften Investitionsanforderungen
konfrontiert, um die
ESG-Konformität neuer und bestehender
Immobilien zu gewährleisten. Bei der
für 2025 erwarteten Erleichterung bleibt
Skepsis.
Während die Branche in Europa mit einem
durch Inflationsdruck und hohe Zinsen belasteten
Markt zu kämpfen hat, sind vier
Fünftel der Befragten der Meinung, dass
sich ESG-Aspekte in den nächsten 12 bis
18 Monaten wesentlich auf die Bewertungen
von Vermögenswerten auswirken
werden. Längerfristig wird erwartet, dass
ESG-Aspekte bis 2050 den größten Einfluss
auf Immobilien haben werden.
Quelle: © Fabio Principe - AdobeStock.com
Im Einklang mit diesem verstärkten Fokus
auf Nachhaltigkeitsanforderungen wird
davon ausgegangen, dass globale Megatrends
wie Klimawandel, Digitalisierung und
Demografie den Appetit der Investoren auf
Nischensektoren anregen, wobei die Studie
neue Energieinfrastrukturen, Datenzentren
und das Gesundheitswesen als die
Sektoren einstuft, in denen Investoren ihr
Engagement am ehesten “erhöhen” werden.
Diese Trends werden in Verbindung
mit dem Ziel ESG-Anforderungen zu erfüllen
den Weg für neue Entwicklungs- und
Investitionsmöglichkeiten in Bereichen
wie Batteriespeicher für erneuerbare Energien,
Solarparks und Infrastruktur für
Elektrofahrzeuge ebnen.
Georgi fasst zusammen: “Die mittelfristigen
Aussichten für Immobilien werden
deutlich positiver, wenn man davon ausgeht,
dass sich die Zinssätze bis dahin stabilisiert
haben und die wirtschaftliche Unsicherheit
weitgehend verschwunden sein
wird. Im Hinblick auf die fortschreitende
Urbanisierung, die technologischen und
demografischen Megatrends sowie die zunehmende
Konzentration von Nutzern und
Investoren auf Gesundheit, Wohlbefinden
und Nachhaltigkeit liegt eine riesige Chance
für die Immobilienwirtschaft vor uns. Je
mehr wir zusammenarbeiten, um Themen
wie Bewertungen und Klimawandel anzugehen,
desto mehr und früher können wir
diese Chance nutzen.”
Autor: www.pwc.de
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