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FINANZIERUNG MIT HERZ UND HIRN
Unterm Strich zählt der direkte Impact
Um mit Geld Gutes zu bewirken, muss man es in Gutes
investieren. Klingt logisch, aber 2008 war Markus
Zeilinger, der mit der Gründung von fair-finance seine
Vision von Fairness ins Unternehmerische übertragen
„Die soziale Mission muss Kerngeschäft des
Unternehmens ein, kein Add-on.“
WERNER KRENDL, FAIR-FINANCE
wollte, mit dieser Idee ein Pionier. Neben nachhaltigen
Finanzdienstleistungen, ebensolchen Immobilien sowie
Social Business- und Impact-Investments gründete
Zeilinger auch eine Vorsorgekasse, die das ihr treuhänderisch
anvertraute Kapital „verantwortungsvoll und
wirkungsorientiert“ veranlagen sollte. Denn Zeilinger,
davor unter anderem Manager einer Pensions- und
Vorsorgekasse beim Winterthur-Konzern, war überzeugt,
dass sich „eine Vorsorgekasse gut anbietet, um mit
Geld die Welt zu verbessern“, erzählt Werner Krendl,
der als Certified ESG Analyst und Geschäftsführer der
fair-finance Impact GmbH die Impact Investments der
heutigen Sinnova Holding von Zeilinger verantwortet.
Zu dieser Holding gehört auch die 2010 mit Unterstützung
durch die GLS Gemeinschaftsbank und die Concordia
Versicherung – beide aus Deutschland und ebenfalls
Vorreiter für Nachhaltigkeit im Finanzbereich – gegründete
fair-finance Vorsorgekasse AG. Ende 2023 verwaltet
diese rund eine Milliarde Euro an Vermögen für rund
550.000 Anwartschaftsberechtigte. Daran gebunden
sind strenge regulatorische Auflagen. So dürfen nur fünf
Prozent des Kapitals in sogenannte alternative und damit
riskante Investments veranlagt werden, erklärt Krendl:
„Risikoinvestments machen andere Vorsorgekassen
auch, aber bis heute sind wir die Einzigen in Österreich,
die das mit einem Fokus auf sozialen Impact machen.“
Als Leuchtturmprojekt fungiert dabei der 2019 gemeinsam
mit dem Senat der Wirtschaft initiierte Social
Entrepreneurship Venture Capital Fonds (SEF), der
bis Ende 2022 rund sieben Millionen Euro in zwölf
Unternehmen investiert hat. Diese Beteiligungen haben
eines gemeinsam: eine soziale Mission, die Kern der
Unternehmenstätigkeit und kein Add-on ist. Krendl: „Das
ist das Hauptkriterium für die soziale Rendite, die wir
anstreben.“ Ob die Grundlagen dafür gegeben sind, prüft
der Impact-Beirat, der sich aus Experten zusammensetzt,
die auch über die SDG-Awards urteilen, die der Senat
der Wirtschaft alljährlich vergibt. Krendl: „Aus dieser
Initiative war auch die Erkenntnis entstanden, dass es
einen Bedarf für einen Fonds wie den SEF gibt.“
Was die finanzielle Performance betrifft, unterscheidet
sich der SEF nicht von anderen Venture Capital Fonds,
so Krendl: „Auch wir haben eine Renditeerwartung im
zweistelligen Bereich. Und der wirtschaftliche Erfolg
ist eine Grundvoraussetzung für die soziale Wirkung.“
Dennoch ist – wie auch bei einem klassischen VC-Fonds
– das mögliche Scheitern von Unternehmen eingeplant.
Krendl: „Von unseren Investments sollen sich zumindest
drei, vier so gut entwickeln, dass sie ein Vielfaches des
eingesetzten Kapitals erlösen. Aus dem Wirkungsansatz
ist uns jedoch ein Anliegen, dass alle Beteiligungsunternehmen
ihre positive soziale Wirkung entfalten können.“
Im Frühjahr 2024 wird ein zweiter Venture Capital
Fonds für sozialen Impact aufgelegt – wieder mit der
fair-finance Vorsorgekasse als Kerninvestor, aber zudem
offen für institutionelle Investoren und Family Offices.
BEFRAGUNG
Hürden für Green Finance
Kritisches Hinterfragen ist gut, zu viel
Skepsis kann aber auch ein Hindernis sein:
Bei einer in Deutschland durchgeführten
repräsentativen Befragung im Auftrag des
Investmentmanagers Pangaea Life nannte
jeder Fünfte Bedenken wegen Greenwashing
als größte Hürde für nachhaltiges
Investieren. Weitere Stolpersteine sind zu
geringes Wissen und ein zu hohes Risiko.
Hinzu kommt, dass der Begriff „Nachhaltigkeit“
keineswegs nur positiv besetzt ist:
Zwar verbindet die Hälfte der Befragten
damit eher neutral „Wandel und Veränderung“,
aber 28 Prozent assoziieren mit
Nachhaltigkeit vor allem „Verzicht“ - etwa
gleich viele, wie damit „Hoffnung“ verbinden.
Positive und negativen Assoziationen
halten sich also die Waage. Was
die Befragung auch zeigt: Umwelt- und
Klimaschutz sind potenziellen Nachhaltigkeits-Investoren
wichtiger als Soziales und
Governance - vermutlich auch wegen der
schwierigeren Messbarkeit.
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