Swissmechanic-Journal_2023-02

Unternehmensfinanzierung
Finanzierungsformen für KMU
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Geld verdienen. Deshalb verlangen sie
einen sehr tiefen Einblick in die Businesspläne.
Darüber hinaus möchten sie auch
zum Management nach Möglichkeit eine
persönliche Beziehung aufbauen.
Venture Capital
Gewisse Finanzgesellschaften haben
sich auf die Gewährung von Risiko- bzw.
Wagniskapital spezialisiert. Diese sogenannten
Venture-Capital-Gesellschaften
beteiligen sich am Gesellschaftskapital
und erhoffen sich grosse Gewinne,
wenn das Unternehmen dereinst floriert
oder gar an die Börse geht. Sie stellen ihre
Mittel ohne traditionelle Sicherheiten
zur Verfügung.
Risikokapital-Gesellschaften bevorzugen
praktisch nur wachstumsstarke junge
Unternehmen, die in absehbarer Zeit
grosse Umsätze tätigen und in der Regel
einen Kapitalbedarf von mehreren Millionen
Franken haben.
Mit der Bereitstellung von Risikokapital
verbunden ist meist auch die beratende
Unterstützung des Managements. Anbieter
von Venture Capital verstehen
sich als Begleiter während der Aufbauphase
des Finanzierungsprojekts. Nach
erfüllter Aufgabe ziehen sie sich zurück
und verkaufen ihre Beteiligungen an
neue Investoren.
Crowdinvesting
Eine alternative Form der Beteiligungsfinanzierung
für unterschiedliche Projekte
ist Crowdinvesting. Sie erfolgt durch
Mobilisierung einer Vielzahl von Geldgebern,
welche zum Gesamtbetrag üblicherweise
nur einen kleinen Anteil beisteuern.
Ihre Mobilisierung erfolgt über
Plattformen im Internet.
Mezzanine-Kapital
Eine Mischform aus Kredit- und Eigenkapital/Risikokapital
bildet das Mezzanine-Kapital.
Dabei handelt es sich um eine
Finanzierungsform, die zwischen
dem voll haftenden Eigenkapital und einem
erstrangigen Darlehen steht. Zur
Vergütung des damit verbundenen höheren
Risikos partizipiert der Mezzanine-Geber
häufig zusätzlich zu einer festen
Verzinsung des Darlehens am Wertzuwachs
des Unternehmens, z. B. mit einer
Kaufoption auf einen definierten Anteil
am Grundkapital des kreditnehmenden
Unternehmens.
Sonderformen
Unternehmen können auch auf besondere
Finanzierungsarten zurückgreifen,
zum Beispiel Factoring, Leasing,
Crowddonating, Crowdsupporting oder
auch Kapitalbeschaffung mit Kryptowährungen
(ICO/ITO).
Eine interessante Finanzierungsquelle
insbesondere für bestehende Unternehmen
mit Aufträgen von Kunden kann
Factoring sein. Dabei werden Forderungen
verkauft, um direkt Zahlungseingänge
auch bei erst späterer Forderungsfälligkeit
zu realisieren und das
Ausfallrisiko samt dessen Überwachung
abzuwälzen.
Als Alternative zur Aufnahme von Fremdkapital
bietet sich das Investitionsgüterleasing
an. Leasing eignet sich auch für
junge, dynamische Unternehmen mit
hohem Ertragspotenzial, aber wenig Eigenkapital.
Crowdfunding-Plattformen
Viele Crowdfunding-Plattformen machen
es den Schweizer KMU möglich,
sich direkt mithilfe von Privatpersonen
zu finanzieren anstatt auf die klassischen
Finanzakteure zurückgreifen zu
müssen. Sie bieten verschiedene Arten
der Schwarmfinanzierung an: Crowddonating,
Crowd supporting, Crowdlending
und Crowdinvesting.
Initial Token Offering
Junge KMU können das Initial Coin Offering
(ICO) bzw. Initial Token Offering
(ITO) nutzen. Diese Art der Finanzierung
gleicht einer Crowdfunding-Aktion, bei
der die Investoren virtuelles Geld bereitstellen,
um den Unternehmen bei der
Vorfinanzierung ihrer Dienstleistung
oder ihres Produktes zu helfen.
Dieses Verfahren lässt sich mit einem
Börsengang vergleichen, der aber auf
der Blockchain abgewickelt wird. Das
ICO wird von einem Start-up lanciert,
das zuvor seinen Kapitalbedarf berechnet
und ein «White Paper» erstellt hat, in
dem sein Geschäftsmodell beschrieben
wird. Die Investoren können dieses Unternehmen
dann durch Zahlungen in
Kryptowährungen wie Bitcoin oder
Ether finanzieren.
Als Gegenleistung für ihr Kapital erhalten
die Investoren Jetons («Token» auf
Englisch). Diese können verschiedene
Funk tionen erfüllen. Sie können als
Währung dienen oder als Zugangsrecht
zu einer Plattform, auf der man die Produkte
oder Dienstleistungen des Startups
erwerben kann. Abhängig von der
Art der Tokens können diese dem Investor
auch das Recht auf Dividenden oder
ein Stimmrecht im Unternehmen verleihen.
Crowdlending-Plattform Swisspeers:
Schweizer Crowdfunding-
& Crowdlending-Blog mit vielen
interessanten, auch KMU-spezifischen
Themen
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