Geschäftsbericht Kraftwerke Oberhasli AG 2021

Geschäftsbericht 2021

Facts & Figures 

Die Aktionäre der KWO 

1 

⁄6 

BKW Energie AG, Bern 

IWB Industrielle Werke Basel 

Energie Wasser Bern 

Stadt Zürich 

1 

⁄6 

1 

⁄6 

3 

⁄6 

Produktion 2021 2020 

Energieabgabe an Aktionäre (GWh) 2 182 2 211 

Pumpenergie (GWh) 602 667 

Installierte Turbinen leistung (MW) 1 318 1 318 

Zuflüsse (GWh) 1 709 1 688 

Energiereserven Ende Jahr (GWh) 296 338 

Finanzen (TCHF) 

2021 2020 

Umsatz 142 582 138 617 

Gewinn 7 070 7 070 

Operativer Cash Flow 37 561 39 904 

Investitionen 29 505 27 708 

Bilanzsumme 800 076 828 330 

Eigenkapital 

Anteil an Bilanzsumme 

222 100 

27.8 % 

215 030 

26.0 % 

Produktionskosten (Rp./kWh) 5.30 4.85 

Produktionskosten (TCHF/MW) 88 81 

Mitarbeitende 

2021 2020 

Vollzeitäquivalenz 279 281 

davon Anzahl Lernende 23 23

Inhalt 

Jahresbericht 

4 Vorwort 

8 Produktion 

11 Kraftwerksanlagen 

12 Verfügbarkeit Maschinen 2021 

13 Tägliche Maximalleistungen 2021 

14 Energieproduktion 1929–2021 

15 Wassereinzugsgebiet 

16 Ausbau- und Instandhaltungsvorhaben 

20 Grimsel Hydro 

22 Kommunikation und Tourismus 

25 Organisatorisches und Mitarbeitende 

26 Gesellschaftsorgane 

27 Organigramm 

Nachhaltigkeit 

29 Nachhaltigkeits-Cockpit 

32 Erster Green Bond der KWO 

35 Bericht des Wirtschaftsprüfers 

Finanzbericht 

38 Jahres- und Lagebericht 

40 Erfolgsrechnung 

41 Bilanz 

42 Geldflussrechnung 

43 Eigenkapitalnachweis 

44 Anhang – Grundsätze zur Rechnungslegung 

47 Anhang – Erläuterungen zur Jahresrechnung 

58 Anhang – Weitere Angaben 

60 Verwendung des Bilanzgewinns 

61 Revisionsbericht

4 

Vorwort 

Das Jahr 2021 war wiederum ereignisreich und barg 

einige Herausforderungen – auch aufgrund der immer 

noch andauernden Pandemie. 

Barbara Egger-Jenzer 

Präsidentin des 

Verwaltungsrates 

Daniel Fischlin 

CEO 

Für uns als Wasserkraftproduzenten hat das vergangene 

Jahr eine erfreuliche Entwicklung mit sich gebracht und 

zwar eine massiv bessere Marktsituation für Strom aus 

Wasserkraft. Gegenüber 2020 hat sich die Ausgangslage 

um 180° gedreht. Die Preise an den europäischen 

Strommärkten stiegen in ungeahnte Höhen und verharrten 

auch auf diesem Niveau. Dies aufgrund weltweit 

hoher Gas- und Kohlepreise. Zudem stiegen die Emissionspreise 

pro Tonne CO2 stark an, dies wegen der Pläne 

der Europäischen Union, die Erderwärmung zu stoppen 

und den CO2-Ausstoss bis 2030 um mindestens 55 % zu 

reduzieren. Diese hohen Preise für fossile Energieträger 

haben auch Auswirkungen auf die Schweizer Strompreise, 

da sich diese am europäischen Markt orientieren. 

Strom aus Wasserkraft ist – im Gegensatz zu den Vorjahren 

– wieder attraktiver und die Situation für die Produzenten 

hat sich deutlich verbessert. 

Die Corona-Pandemie hat sich ebenfalls auf die Mitarbeitenden 

der KWO und deren Arbeitsalltag ausgewirkt. 

Selbst bei uns gab es in den diversen Pandemie-Wellen 

Infizierte und Mitarbeitende in Isolation oder Quarantäne. 

Unsere betrieblichen Corona-Schutzkonzepte 

haben sich jedoch bewährt. Die Pandemie war in der 

KWO durchaus spürbar, aber wir haben jederzeit die 

gewünschte Menge Strom zur gewünschten Zeit produzieren 

können. 

Bei der Jahresproduktion verzeichnete die KWO ein 

durchschnittliches Jahr. Die Produktion betrug 2184.3 

GWh. Dies entspricht etwa dem Mittelwert der vergangenen 

20 Jahre. Die Zuflüsse lagen mit 1709 GWh über 

dem langjährigen Mittelwert von 1673 GWh.

Jahresbericht | Nachhaltigkeit | Finanzbericht 

5 

Im Berichtsjahr hat die KWO wiederum zur Stabilisierung 

des Stromnetzes beigetragen, dies, weil unsere Maschinen 

flexibel und kurzfristig verfügbar sind und dann 

Strom produzieren können, wenn es nötig ist. So war die 

KWO nach wie vor an vielen nationalen Redispatchabrufen 

der Swissgrid beteiligt. Die Aktionäre der KWO nahmen 

zudem aktiv am Systemdienstleistungsmarkt für 

Regelenergie teil. Die Sekundärregelung wurde im 

gewohnten Rahmen der Vorjahre angeboten, vorgehalten 

und erbracht. Bemerkenswert ist, dass die KWO 

2021 so viel Primärvorhaltung erbrachte wie noch nie 

und mit 49 MW wurde hier auch ein neuer Maximalwert 

erreicht. Die Primärvorhaltung dient der Abfederung 

kurzfristiger Laständerungen im Hochspannungsnetz. 

Weiter wurde die KWO von Swissgrid erneut damit 

beauftragt, für die kommenden fünf Jahre im Falle eines 

Blackouts die Aufgabe als Netzwiederaufbauzelle für die 

Region Schweiz Mitte zu übernehmen. 

Netzstabilität und Versorgungssicherheit sind die beiden 

ausschlaggebenden Aspekte für das bundesrätliche Ziel, 

bis 2040 zusätzliche Speicherseen mit einem Energieinhalt 

von 2 TWh zu realisieren. Energieministerin Simonetta 

Sommaruga hat deshalb im vergangenen Jahr 

einen runden Tisch mit Interessensvertretern einberufen. 

Ziel war, jene Wasserkraft-Speicherprojekte zu identifizieren, 

die viel Energie liefern und gleichzeitig mit möglichst 

geringen Auswirkungen auf Biodiversität und 

Landschaft umgesetzt werden können. Unter diesen 15 

Projekten befinden sich die beiden KWO-Speicherprojekte 

Trift und Grimselseevergrösserung. Gleichzeitig 

arbeitet der Regierungsrat des Kantons Bern derzeit an 

der Aktualisierung des Richtplans C_18 «Energieerzeugungsanlagen 

von kantonaler Bedeutung». Im Zuge dieser 

Anpassung wird eine Interessensabwägung der beiden 

Speicherprojekte Trift und Grimselseevergrösserung 

gemacht. 

Die dritte Bausaison des Grossprojektes «Ersatz Staumauer 

Spitallamm» an der Grimsel verlief erfolgreich 

und erfreulicherweise auch dieses Jahr weitgehend 

unfallfrei. Am 23. Juni erfolgte die Grundsteinlegung 

und damit der Start der Betonarbeiten, dem eigentlichen 

Bau der Mauer. Insgesamt wurden rund 35 000 m 3 

Beton verbaut, das heisst, rund 16 % der Mauer sind 

mittlerweile erstellt. Dies ist mehr als das Doppelte der 

geplanten 17 000 m 3 und ist eine grossartige Leistung, 

die nur dank des unermüdlichen Einsatzes und Engagements 

aller Beteiligten erreicht werden konnte. 

Grimsel Hydro konnte mit einer stabilen Auftragslage 

das vergangene Jahr bestreiten. Der Umsatz und der 

Deckungsbeitrag bewegen sich im Rahmen des Budgets. 

Durch die etablierten Kundenbeziehungen konnte 

Grimsel Hydro wieder Aufträge im üblichen Umfang 

akquirieren und abwickeln – auch wenn aufgrund der 

Pandemie weniger direkter Kontakt mit den Kunden 

bestand und die Beziehungspflege herausfordernder 

war. Das grösste Volumen im Kerngeschäft Hydromechanik 

wurde im Bereich der Revisionen abgewickelt. 

Die Herausforderungen bei diesen Aufträgen liegen 

darin, dass die Kunden vermehrt kürzere Vor- und 

Durchlaufzeiten der Projekte verlangen. Dies ist vor 

allem darauf zurückzuführen, dass sich die Preise am 

Strommarkt 2021 deutlich erholt haben. Der Umsatz im 

Bereich Ökologie bewegt sich weiterhin auf einem 

hohen und stabilen Niveau. Die Erfahrungen und Leistungsnachweise 

der eigenen Fachleute im Bereich 

Gewässerschutz und -sanierung, sowie Fischerei sind im 

einheimischen Markt sehr gefragt. Der jüngste Bereich 

Elektrotechnik konnte sich besonders in der Zusammenarbeit 

mit Swissgrid bereits einen guten Namen machen. 

In diesem Bereich sind jedoch zahlreiche Mitbewerber 

tätig, was den Markt stark belebt und sich entsprechend 

auf den Umsatz auswirkt.

6 

Vorwort 

In der Grimselwelt war das touristische Jahr durch zwei 

Dinge geprägt: Den langen, schneereichen Winter und 

die Massnahmen zur Bekämpfung der Pandemie. Wegen 

Lawinengefahr blieb das Hotel Grimsel Hospiz während 

drei Wochen geschlossen und den Saisonstart der Bergbahnen 

mussten wir wegen hohen Schneemengen und 

schlechtem Wetter um mehrere Wochen verschieben. 

Nach dem Wetterwechsel Mitte Juli wendete sich das 

Blatt dann jedoch zum Guten: Die Zahl der Logiernächte 

in unseren Hotels übertraf sogar den Rekordwert des 

Vorjahres und die Bergbahnen erreichten gute Frequenzen. 

Den späten Start konnten wir aber bis Ende Saison 

nicht mehr ganz ausgleichen, dies obwohl wir mit der 

Oberaarbahn eine weitere spektakuläre Werksbahn 

erstmals unseren Gästen zugänglich machen konnten. 

Die Besucherzahlen bei den Kraftwerksführungen zogen 

– nach einer Baisse im vergangenen Jahr – wieder an 

und erreichten ein stabiles Niveau. Beim Gruppengeschäft 

kam es bis zum Herbst zu zahlreichen Verschiebungen 

und Absagen, sowohl bei den Kraftwerksführungen 

als auch in den Hotels. 

Walter Brog, Gemeindepräsident von Innertkirchen, und 

Andreas Stettler, Geschäftsführer des Schweizerischen 

Wasserwirtschaftsverbandes, sind 2021 aus dem Verwaltungsrat 

ausgetreten. An der Generalversammlung 

vom 18. Juni wurden als Nachfolger Markus Dietrich, 

Leiter Hydraulische Kraftwerke BKW, und Werner 

Schläppi, Gemeindepräsident von Guttannen, in den 

Verwaltungsrat gewählt. 

Der KWO-Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung 

schätzen den grossen Einsatz der Mitarbeitenden, 

besonders deswegen, da deren Arbeitsalltag dieses Jahr 

aufgrund der Pandemie mit besonderen Herausforderungen 

verbunden war. Wir danken allen, die mit ihrer 

Arbeit und Unterstützung zum Erfolg der KWO beigetragen 

haben, sehr herzlich! 

Grimselsee

8 

Produktion 

Die hydrologischen Verhältnisse im Berichtsjahr waren 

insgesamt durchschnittlich. Die Schneehöhe auf dem 

Grimsel Hospiz lag Ende April mit 249 cm deutlich über 

dem Vorjahreswert von 197 cm und leicht über dem 

langjährigen Mittelwert von 243 cm. 

Die Zuflüsse in den ersten 3 Monaten waren überdurchschnittlich, 

danach liess die Schneeschmelze aufgrund 

der kalten Temperaturen lange auf sich warten. Erst im 

Juni waren die Temperaturen so hoch, dass die Zuflüsse 

einsetzten, woraufhin sich die Seen schnell füllten. Die 

Sommertemperaturen waren relativ tief, was geringe 

Zuflüsse von Schmelzwasser zur Folge hatte. Dank dem 

regnerischen Sommer konnten die Seen aber dennoch 

gut gefüllt werden. Den Stauanlagen floss insgesamt 

408.9 Mio. m³ Wasser zu. Das ist 1 % mehr Wasser als 

im Vorjahr und 4.1 % mehr als im langjährigen Mittel. 

Ende Jahr betrug die in den Stauanlagen Oberaar, Grimsel, 

Gelmer und Räterichsboden gespeicherte Wassermenge 

insgesamt 92.4 Mio. m 3 . Dies entspricht 51.1 % 

des gesamten Stauvolumens und einem Energiewert 

von 295.9 GWh (Vorjahr 111.3 Mio. m 3 resp. 58.3 % 

oder 337.5 GWh). Der relativ tiefe Füllstand ist durch die 

Entleerung des Gelmersees und die aktive Bewirtschaftung 

der Kraftwerke gegen Ende des Jahres zu begründen. 

Bei den Laufwasserzuflüssen hingegen wirkte sich die 

Wettersituation positiv aus. Unterhalb des Räterichsbodensees 

und im Gadmental bewegten sich die Zuflüsse 

mit insgesamt 365.9 Mio. m 3 über dem Durchschnitt. 

Sie lagen um 12.7 % über dem entsprechenden Vorjahreswert 

und um 2.5 % über dem langjährigen Mittel. 

Der Umwälzbetrieb im Kraftwerk Grimsel 2 lag leicht 

unter dem Durchschnitt der letzten Jahre, was auch mit 

der längeren Ausserbetriebnahme durch den Ersatz der 

Maschinentransformatoren zusammenhängen kann. 

Mit 480.9 Mio. m 3 wurde 8.2 % weniger Wasser vom 

Grimsel- in den Oberaarsee gepumpt als im Vorjahr. Im 

Kraftwerk Handeck 3 wurde ebenfalls deutlich weniger 

Wasser gepumpt. Lediglich 4.4 Mio. m 3 Laufwasser 

wurde in den Räterichsbodensee eingelagert, was nicht 

einmal der Hälfte des Vorjahreswertes (9.6 Mio. m 3 ) entspricht. 

Die Jahresproduktion lag mit 2184.3 GWh um 0.8 % 

unter dem Vorjahreswert. Die Anlagen der KWO verzeichneten 

wegen dem Rückbau der 220 kV-Freiluftanlage 

in Innertkirchen von April bis September zum Teil 

massive Produktionsbeschränkungen wegen Ableitungsengpässen. 

Die maximal erreichte Leistungsabgabe 

lag mit 984 MW genau 10 MW höher als im Vorjahr. 

Mit 15.5 GWh lag auch die maximale 

Tagesenergieabgabe rund 14 % unter dem Höchstwert 

von 18.0 GWh aus dem Jahr 2019.


9 

Die Aktionäre beteiligten sich aktiv am SDL-Markt der 

Regelenergie. Es wurde so viel Primär-Vorhaltung 

erbracht wie noch nie und mit 49 MW wurde auch ein 

neuer Maximalwert erreicht. Die Sekundärregelung 

wurde im gewohnten Rahmen der Vorjahre angeboten, 

vorgehalten und erbracht. Der Grund liegt bei dem von 

der KWO neu implementierten Kraftwerksregler, der in 

der SDL-Angebotsberechnung möglichst viel Laufwasser 

für die Primärvorhaltung nutzt. Bei der Tertiärregelung 

gab es wiederum mehr Abrufe und in Summe deutlich 

mehr Leistung als im Vorjahr. 

Neben der Regelenergie werden bei der KWO zudem 

die SDL-Spannungshaltung sowie Schwarzstart- und 

Inselbetriebsfähigkeit erbracht. Bei der Blindleistungsabgabe 

zur Spannungshaltung wurde 1663.1 GVArh 

erreicht, 33.7 % weniger als im Vorjahr. Der geringere 

Bedarf ist auf die Einbindung der am Übertragungsnetz 

angeschlossenen Verteilnetzbetreiber in die Spannungshaltung 

und mit der höheren Spannung in Innertkirchen 

und Handeck zurückzuführen, die sich durch Änderungen 

der Netzberechnung seitens Swissgrid ergeben hat. 

Die detaillierten Produktionszahlen sind aus der nachfolgenden 

Tabelle ersichtlich. Die Verfügbarkeit der 

Maschinen und die Maximalleistungen im Berichtsjahr 

sowie die Sommer- und Winterproduktion seit 1929 sind 

in den Grafiken auf den Seiten 12 bis 14 ersichtlich.

10 

Produktion 

2021 

GWh 

2020 

GWh 

Produktion 2778 2885 

Turbinenbetrieb 2181 2211 

Turbinen 2184 2202 

– Zubringerpumpe – 12 – 9 

+ Entzogene Laufenergie bei Laufveredelung 7 16 

+ Austauschenergie 2 2 

Speicherpumpen 597 674 

Grimsel 2 584 644 

Handeck 3 6 14 

+ Entzogene Laufenergie bei Laufveredelung 7 16 

Energielieferung 2182 2211 

an die Aktionäre 2182 2211 

Energieeinkauf 597 674 

Pumpen Umwälzwerk 584 644 

Laufveredelung 13 30 

Eigenversorgung 20 19 

Trafo- und Leitungsverluste 12 15


11 

Kraftwerksanlagen 

Kraftwerke Susten 

Aufgrund der umfangreichen Arbeiten im Aaretal wurden 

bei den Kraftwerken Susten einige Vorhaben 

zurückgestellt, um die Verfügbarkeit des Anlageparks 

nicht noch zusätzlich einzuschränken. 

Die Schwerpunkte der Arbeiten im Gadmental lagen 

im Kraftwerk Innertkirchen 2 bei der Maschinengruppe 

2 und am Triebwassersystem des Kraftwerks. Im zugehörigen 

Wasserschloss Aeppigen wurde die Drosselklappe 

von Grimsel Hydro mit einem neuen Aggregat 

ausgerüstet und soweit revidiert, damit ein sicherer 

Betrieb gewährleistet werden kann. Im Kraftwerk 

wurde die Revision am Kugelschieber ausgeführt sowie 

eine neue hydraulische Steuerung installiert. Da die 2. 

Maschinengruppe nach dem Umbau an der Maschinengruppe 

1 im Jahr 2020 ebenfalls mit einem neuen 

Turbinenregler ausgerüstet wurde, mussten im Zuge 

dessen an der Maschine diverse Anpassungen für die 

Hilfsaggregate und die neue Sensorik gemacht werden. 

Die Maschine stand nach dem Retrofit im April 

2021 dem Betrieb wieder zur Verfügung. 

Im Kraftwerk Hopflauenen wurde die gesamte Brandlöschanlage 

umgebaut und auf den neusten Stand 

gebracht. Die während der Umbauzeit durchgeführten 

Inspektionen ergaben keine ungewöhnlichen Erkenntnisse. 

Kraftwerke Aaretal 

Das Kraftwerk Grimsel 2 stand ganz im Zeichen des 

Ersatzes der über 40-jährigen Maschinentransformatoren. 

Durch die direkte Anbindung der 4 Pumpturbinen 

im Kraftwerk Grimsel 2 an das 220 kV-Netz sind die 

Transformatoren sehr hoher Beanspruchung ausgesetzt. 

Darum wurde eine geplante Ersatzinvestition durchgeführt 

und die 4 Transformatoren im Juli und August 

ersetzt. Zusätzlich wurde eine umfassende Zustandsbeurteilung 

des Druckschachtes vorgenommen, um bei 

zukünftigen Arbeiten anfallende Synergien nutzen zu 

können. 

Im Kraftwerk Grimsel 1 war eine Neuwicklung am Generator 

der Oberaarmaschine fällig. Die Maschine ist seit 

67 Jahren in Betrieb. Resultate aus vorangegangenen 

Diagnosemessungen liessen auf eine fortschreitende 

Zersetzung des Isolationsmediums im Stator schliessen. 

Während 21 Wochen wurde am Generator die alte 

Wicklung demontiert, das Blechpaket am Stator kontrolliert 

und wo nötig, instand gestellt und die neue Wicklung 

eingebaut. Die Maschine konnte planmässig wieder 

in Betrieb genommen werden. 

An der Handeck wurde anfangs Winter der Gelmersee 

entleert. Der Grund der Entleerung ist die anstehende 

Revision der Drosselklappe und des Einlaufschützes des 

Gelmersees zum Kraftwerk Handeck 1.

12 

Verfügbarkeit Maschinen 2021 

100 

% 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

1 

TuOar 

1 

TuGri 

4 

4 Tu 

4 

4 Pp 

2 

2 Tu 

5 

5 Tu 

1 

TuIso 

1 

PpIso 

6 

6 Tu 

2 

2 Tu 

2 

2 TuTri 

1 

TuLei 

1 

TuTeu 

1 

Pp 

Grimsel 1 

Grimsel 2 Handeck 1 Handeck 2 Handeck 3 Innertkirchen 

1 

Innertkirchen 

2 

Hopflauenen 

Fuhren 

Geplante Verfügbarkeit (gemäss dem genehmigten Abstellprogramm) 

Tatsächliche Verfügbarkeit 

Tu = Turbine 

Pp = Pumpe


13 

Tägliche Maximalleistungen 2021 

1200 

MW 

1100 

1000 

900 

800 

700 

600 

500 

400 

300 

200 

100 

0 

–100 

–200 

–300 

–400 

–500 

-600 

Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 

Abgabe 

Bezug 

Verfügbare Leistung

14 

Energieproduktion 1929–2021 

GWh 

2600 

2500 

2400 

2300 

2200 

2100 

2000 

1900 

1800 

1700 

1600 

1500 

1400 

1300 

1200 

1100 

1000 

900 

800 

700 

600 

500 

400 

300 

200 

100 

0 

–100 

–200 

–300 

–400 

–500 

–600 

–700 

–800 

–900 

–1000 

1929 

1930 

1931 

1932 

1933 

1934 

1935 

1936 

1937 

1938 

1939 

1940 

1941 

1942 

1943 

1944 

1945 

1946 

1947 

1948 

1949 

1950 

1951 

1952 

1953 

1954 

1955 

1956 

1957 

1958 

1959 

1960 

1961 

1962 

1963 

1964 

1965 

1966 

1967 

1968 

1969 

1970 

1971 

1972 

1973 

1974 

1975 

1976 

1977 

1978 

1979 

1980 

1981 

1982 

1983 

1984 

1985 

1986 

1987 

1988 

1989 

1990 

1991 

1992 

1993 

1994 

1995 

1996 

1997 

1998 

1999 

2000 

2001 

2002 

2003 

2004 

2005 

2006 

2007 

2008 

2009 

2010 

2011 

2012 

2013 

2014 

2015 

2016 

2017 

2018 

2019 

2020 


Turbinen Winter Turbinen Sommer Pumpen Winter Pumpen Sommer


15 

Wassereinzugsgebiet 

Wassereinzugsgebiet 

Luzern / Zürich / Basel 

8 

Titlis 

Interlaken / Thun / Bern 

Aare 

Brünigpass 

H 

H a s 

8 

a s 

l i b 

Meiringen 

Aareschlucht 

Innertkirchen 

622 m ü. M. 

l 

e r g 

3 

4 

5 

6 

2 

G e 

n t a 

G a d m e 

l 

3 

1 

n t a l 

2 

Triftbrücke 

Gadmen 

Steingletscher 

Sustenhorn 

Sustenpass 

Tessin 

Gotthard / 

Oberalp / 

t a l 

Aare 

Tr i f t g 

i t 

W i 

l e t s c h e r 

a c h 

Guttannen 

n t e 

Wetterhorn 

a l 

U r b 

7 

Ritzlihorn 

Handeck 

Dammastock 

b e 

r g 

Schreckhorn 

Lauteraarhorn 

G a uligletscher 

U n t e r a a r g 

l e t s c h e r 

Bächlistock 

10 

8 7 9 6 

1 

1 

4 

Gerstenegg 

5 

Kristallkluft 

11 6 

2 

12 

3 

7 

Grimsel Hospiz 

Grimselpass 

R h o n e g l e t s c h e r 

Furkapass 

Tessin 

Gotthard / 

5 

4 

Gletsch 

N 

Finsteraarhorn 

4274 m ü. M. 

Oberaarhorn 

A a r 

O b e r a a r g l e t s c h e r 

g r a 

t 

1 

4 

3 

Oberaar 

2 

Sidelhorn 

Nufenen / Brig / Lausanne 

Kraftwerke Seen Bahnen Grimselhotels 

10 

11 

12 

13 

Fuhren 

Hopflauenen 

Innertkirchen 2 



Innertkirchen 1E 

Handeck 1 

Handeck 2 

Handeck 2E 

Handeck 3 

Grimsel 1 

Grimsel 2 

Grimsel Nollen 

Oberaarsee 

Trübtensee 

Grimselsee 

Totensee 

Räterichsbodensee 

Gelmersee 

Mattenalpsee 

Engstlensee 

1 

2 

3 

4 

5 

6 

7 

8 

Gelmerbahn 

Triftbahn 

Tällibahn 

Luftseilbahn Handeck – Gerstenegg 

Oberaarbahn 

Hospizbahn 

Sidelhornbahn 

Reichenbachfall-Bahn 

1 

2 

3 

4 

Handeck · Hotel- und Naturresort 

Grimsel Hospiz · Historisches Alpinhotel 

Oberaar · Restaurant und Berghaus 

Bäregg · Ferien- und Alpinhütte 

Firmensitz 

Konzessionsgebiet 

wasserführende Stollen 

Zugangsstollen Kraftwerke Grimsel 1+2

16 

Ausbau- und Instandhaltungsvorhaben 

Vergrösserung Grimselsee 

Das Bundesgericht hob am 4. November 2020 den Konzessionsbeschluss 

des Berner Grossen Rates vom 5. September 

2012 für die Verrösserung des Grimselsees aufgrund 

der fehlenden Festsetzung im kantonalen Richtplan 

auf. 

Sanierung Staumauer Spitallamm 

Die Sanierung der Spitallammsperre ist unumgänglich 

und deshalb auch integrierender Bestandteil des Projekts 

«Vergrösserung Grimselsee». Aufgrund der grossen 

Verzögerung im Bewilligungsverfahren und der progressiv 

zunehmenden Verschlechterung des Zustandes 

der Sperre wurde von der Aufsichtsbehörde die Einreichung 

eines genehmigungsreifen Sanierungsprojektes 

2017 verlangt. Am 31. Mai 2017 wurde das entsprechende 

Baugesuch von der KWO eingereicht. Gegen 

das Projekt sind keine Einsprachen eingegangen. Die 

Baubewilligung für den Ersatz der Staumauer wurde 

somit im April 2018 rechtskräftig. 

Im Herbst 2018 wurde die öffentliche Submission der 

Bauarbeiten durchgeführt. Die Vergabe der Arbeiten ist 

im Februar 2019 erfolgt und die Bauarbeiten haben im 

Juni 2019 begonnen. Bis Ende 2020 konnten die Arbeiten 

für den Fundamentaushub der neuen Staumauer 

abgeschlossen und das grosse Kieswerk und die beiden 

leistungsfähigen Betonanlagen auf der Baustelle montiert 

und in Betrieb genommen werden. Im Juni 2021 

wurden die eigentlichen Betonarbeiten der Staumauer 

gestartet und bis zum Ende der Bausaison konnten insgesamt 

35 000 m 3 Beton eingebracht werden. In den 

kommenden 3 Baujahren werden die restlichen 180 000 

m 3 Beton folgen, so dass die neue Staumauer 2025 in 

Betrieb genommen werden kann. 

Kraftwerk und Speichersee Trift 

Als Folge des Klimawandels ist im oberen Triftkessel nach 

dem Rückzug des Gletschers ein grosser See entstanden. 

Die günstigen topographischen Gegebenheiten erlauben 

die Realisierung eines Speichersees mit einem Volumen 

von 85 Mio. m 3 , der durch Zuflüsse aus den Gebieten 

Trift und Stein gespiesen wird. Ein neues Kraftwerk 

Trift mit einer Leistung von 80 MW kann die Höhenstufe 

bis zur heutigen Fassung «Undri Trift» nutzen. 

Die Steigerung der jährlichen Energieproduktion beträgt 

145 GWh, also rund die Hälfte dessen, was der Kanton 

Bern in seiner Energiestrategie vorsieht. Auch auf Bundesebene 

trägt der Ausbau der Trift dazu bei, die Energiestrategie 

2050 umzusetzen. Diese sieht vor, dass 

unter anderem durch den Aus- und Umbau bestehender 

Grosskraftwerke die Stromproduktion aus Wasserkraft 

gesteigert wird. Mit der Sperre Trift wird das Speichervolumen 

der KWO wesentlich vergrössert, was für die 

Verlagerung der Energieproduktion in den Winter von 

grosser Bedeutung ist. Der neue Speichersee schafft 

vielseitige Möglichkeiten, Strom auch kurzfristig und 

bedarfsgerecht zu produzieren und leistet damit einen 

wichtigen Beitrag zur Stabilisierung des Stromnetzes. 

Zudem wird der Einsatz der bestehenden Kraftwerke im 

Gadmental und der Hochwasserschutz bis zum Brienzersee 

verbessert. 

Das Projekt stösst auf breite Unterstützung, insbesondere 

bei den grossen Umweltschutzverbänden, und wurde 

zusammen mit den Anspruchsgruppen entwickelt. Der 

Kanton Bern hatte dazu eine Begleitgruppe unter der Leitung 

der damaligen Energiedirektorin Barbara Egger-Jenzer 

eingesetzt. Trotzdem sind gegen das Projekt eine 

gemeinsame Einsprache von Aqua Viva und Grimselverein 

sowie von zwei Privatpersonen eingegangen.


17 

Das Konzessionsgesuch mit Schutz- und Nutzungsplanung 

(SNP) für das neue Kraftwerk und den neuen Speichersee 

wurde am 13. November 2017 beim Kanton eingereicht. 

Mit Beschluss vom 20. März 2020 wurde die 

SNP durch den Bundesrat genehmigt. Der Regierungsrat 

des Kantons Bern hat danach am 19. August 2020 der 

Erweiterung der Gesamtkonzession für die Nutzbarmachung 

der Wasserkräfte im Oberhasli vom 12. Januar 

1962 für das Kraftwerk Trift zugestimmt und die eingegangenen 

Einsprachen abgewiesen. 

Gemäss dem Bundesgerichtsentscheid vom 4. November 

2020 erfordert eine Konzessionserteilung auch beim 

Kraftwerk Trift die vorgängige Abstimmung der Schutzund 

Nutzinteressen mittels Festsetzung des Projektes im 

kantonalen Richtplan. Somit konnte die im Dezember 

2020 traktandierte Beschlussfassung zur Konzession im 

Grossen Rat des Kantons Bern noch nicht stattfinden. 

Die notwendige Revision des Richtplanes ist zurzeit in 

Arbeit. 

Kraftwerk Handeck 2B 

Derzeit wird das Gefälle zwischen dem Mattenalpsee 

und dem Räterichsbodensee nicht genutzt. Rund 

110 Mio. m 3 Wasser fliessen jährlich im Freispiegel durch 

den bestehenden sechs Kilometer langen Stollen von 

der Mattenalp zur Handeckfluh. Mit einem neuen Kraftwerk 

Handeckfluh mit einer Leistung von 10 MW können 

innerhalb des bestehenden Systems jährlich rund 

21.5 GWh Energie produziert werden. Die entsprechenden 

Bauarbeiten verursachen nur geringe ökologische 

Auswirkungen und die bestehenden Anlagen können 

damit optimal für eine noch effizientere Energieproduktion 

genutzt werden. 

Die KWO hat am 24. Mai 2017 das Baugesuch eingereicht. 

Es sind keine Einsprachen eingegangen. Die Baubewilligung 

wurde im Mai 2018 rechtskräftig. Der Baubeginn 

wäre im Frühjahr 2023 möglich. 

Kraftwerk Innertkirchen 2 

Die zwei Maschinensätze im Kraftwerk Innertkirchen 2 

wurden 1968 und 1974 in Betrieb genommen. Da im 

Gadmental keine Speicherseen zur Verfügung stehen, 

ist das Kraftwerk Innertkirchen 2 als unterste Stufe der 

Kraftwerkskette Gadmental insbesondere im Frühling 

und Sommer wichtig, wenn viel Laufwasser aus dem 

Gadmen- und Gental anfällt. 

Die Sekundärtechnik wurde 1996 letztmals erneuert 

und nähert sich nach zwanzig Jahren dem Ende der 

Lebensdauer. Einzelne Komponenten können nicht mehr 

repariert werden oder es sind keine Ersatzteile mehr 

erhältlich. Aus diesem Grund wurde ein Vorprojekt und 

anschliessend das Bauprojekt für ein Retrofit mit den folgenden 

Zielen erarbeitet: 

– Sicherer und zuverlässiger Betrieb bis zum Konzessionsende 

(2042) gewährleisten; 

– Hohe Verfügbarkeit sicherstellen; 

– Die bestehenden Betriebsarten inklusive Systemdienstleistungen 

(Leistungsregulierung und Spannungshaltung) 

erhalten; 

– Rückgang der Unterhaltskosten durch künftige 

zustandsorientierte Wartung. 

Im Herbst 2018 wurde die gesamte 16 kV- und Eigenbedarfsanlage 

erneuert. Als weitere Etappe wurde im 

September 2019 mit der Ertüchtigung von Maschine 1 

gestartet. Die Wiederinbetriebnahme mit Übergabe für 

den kommerziellen Betrieb erfolgte im Juni 2020. Die 

zweite Etappe mit der Ertüchtigung von Maschine 2 mit 

Drosselklappen- und Kugelschieberrevision sowie der 

Erneuerung des Korrosionsschutzes vom Druckschacht 

Aeppigen startete im Oktober 2020. Im April 2021 

konnte die ertüchtigte Maschine 2 sowie der Druckschacht 

mit saniertem Korrosionsschutz dem Betrieb für 

den kommerziellen Betrieb übergeben werden. Nach 

der Abarbeitung von Pendenzen und verschiedenen

18 

Ausbau- und Instandhaltungsvorhaben 

Betriebsoptimierungen wurde das Projekt per Februar 

2022 abgeschlossen und abgerechnet. 

Vorprojekt Sanierung Druckleitung Gelmer 

Die Befunde der Inspektion am Triebwassersystem 

Handeck 1 im Jahr 2019 erfordern in naher Zukunft 

umfassende Sanierungsmassnahmen an der Druckschacht- 

und Verteilleitung des Kraftwerks Handeck 1 

(Gelmer). In einer Variantenstudie wurden 2020 fünf verschiedene 

Sanierungsvarianten auf Realisierbarkeit und 

Wirtschaftlichkeit überprüft. Als wirtschaftlichste und 

realisierbarste Variante kristallisierte sich der etappenweise 

Ersatz der Druckschacht- und Verteilleitung heraus. 

Als Vorbereitung für diesen Leitungsersatz sind für 

den Winter 2021/22 eine Gelmerseeentleerung mit 

Sanierungsarbeiten der Seeanstichkomponenten bis zur 

Sicherheitsdrosselklappe geplant. Der Gelmersee wurde 

per November 2021 definitiv entleert. Die Arbeiten für 

die erste Etappe der Sanierung der Anlagekomponenten 

zwischen dem Seeanstich bis zu Drosselklappe Gelmer 

konnten trotzt schwieriger Rahmendbedingungen 

(Covid-Massnahmen) termingerecht gestartet werden. 

Der Abschluss für die erste Etappe der Sanierung ist für 

Ende März 2022 geplant. 

Mängelbehebung dauerte bis Ende 2020, wodurch das 

Projekt so angepasst werden musste, dass alle vier Transformatoren 

zwischen Juli und Oktober 2021 geliefert, 

getauscht und in Betrieb genommen wurden. Die Arbeiten 

in der Zentrale Grimsel 2 verliefen effizient, schnell 

und unfallfrei. Das Projekt konnte per Ende 2021 abgeschlossen 

und zu Abrechnung gebracht werden. 

Ersatz Gaslöschanlagen 

In den Jahren 2019 bis 2021 konnten die Kraftwerke 

Innertkirchen 1, Innertkirchen 2 und Hopflauenen von 

CO2- auf N2-Gaslöschanlagen umgebaut werden. Bis auf 

das Kraftwerk Fuhren verfügen nun alle Kraftwerke der 

KWO über moderne Gaslöschanlagen, die die Aspekte 

der Personensicherheit entsprechend berücksichtigen. 

Der Ersatz der letzten CO2-Gaslöschanlagen im Kraftwerk 

Fuhren folgt im ersten Halbjahr 2022. 

Ersatz Blocktrafos Kraftwerk Grimsel 2 

Das Kraftwerk Grimsel 2 wurde von 1973 bis 1980 

erbaut. Die vier 220 kV-Blocktrafos wurden seit ihrer 

Inbetriebnahme noch nie revidiert. Nach über 40 

Betriebsjahren drängt sich bei allen Transformatoren 

eine Generalrevision des Hochspannungsteils oder ein 

Ersatz auf. Nach einem Vorprojekt mit Variantenabklärung 

wurde entschieden, dass alle vier Transformatoren 

ersetzt werden. 

Aufgrund der Mängel während der Abnahme der Transformatoren 

in der Fabrik des Lieferanten verzögerte sich 

die Lieferung der ersten beiden Transformatoren. Die


19 

Ersatz Statorwicklung Maschine Oberaar 

Der Generator der Maschine Oberaar im Kraftwerk 

Grimsel 1 hat Baujahr 1953. Nach 66 Betriebsjahren 

war die Wicklung des Generators in einem Zustand, 

der nicht mehr betriebstüchtig war. Die Neuwicklung 

des Generators wurde 2020 ausgeschrieben. Der Auftrag 

konnte an einen Schweizer Lieferanten vergeben 

werden. Im Frühjahr 2021 starteten die Arbeiten im 

Kraftwerk zum Ersatz der Wicklung. Zeitgleich erfolgte 

nach 2008 wieder eine Generalrevision der gesamten 

Maschine. Nach 28 Wochen Umbau- und Revisionszeit 

konnte die Maschine im August 2021 wieder dem 

kommerziellen Betrieb übergeben werden. Das Projekt 

wird im ersten Quartal 2022 abgeschlossen. 

Ersatz 16 kV-Anlagen 

Bei der Talstation der Standseilbahn Kapf sowie bei der 

Trafostation Sagiwald mussten erneut zwei WEVA-Schaltanlagen 

wegen frisch aufgetretenem Ölverlust ungeplant 

ersetzt werden. 

Mit dem Ersatz der Trafostation bei der Bergstation der 

Seilbahn Oberaar konnte im Sommer 2021 mit der Ausführung 

begonnen werden. Aufgrund der zunehmend 

weltweit schwieriger werdenden Liefersituationen bei 

Gütern konnte der entsprechende Verteilnetztransformator 

nicht mehr 2021 ersetzt werden. Die Versorgung 

des Oberaargebiets erfolgt somit bis in den Sommer 

2022 mit einer provisorischen Trafostation. 

Cyber Security eingeführt und besetzt. Die Phase 1 wird 

2022 abgeschlossen. Anschliessend startet die Phase 2, 

die die Umsetzung von weiteren, der Bedrohungslage 

angepassten Massnahmen zum Ziel hat. 

Teilersatz Leittechnik Kraftwerk Fuhren 

Die Kraftwerksleittechnik im Kraftwerk Fuhren wurde 

letztmals 1998 ersetzt. Die in die Jahre gekommenen und 

störungsanfälligeren Steuerungen wurden 2021 im Kraftwerk 

sowie in den Aussenanlagen teilweise durch neue 

Steuerungskomponenten ersetzt. 

Turbinenregler Hausmaschine 

Kraftwerk Innertkirchen 1 

Die Hausmaschine im Kraftwerk Innertkirchen 1 ist eine 

von zwei Lebensversicherungen der KWO. Im Falle eines 

Blackouts versorgt diese kleine, aber wichtige Maschine 

automatisch die KWO mit einer Eigenbedarfsversorgung, 

sodass die grossen Schwestern im selben Kraftwerk wieder 

starten können und dazu beitragen, einen Blackout 

rasch zu beheben. 

Der elektronische Turbinenregler musste 2021 aufgrund 

von fehlendem Support und Ersatzteilen ersetzt werden. 

Hier hat die KWO ihren ersten, selbst entwickelten Turbinenregler 

eingesetzt. Ein gutes Beispiel für die hervorragenden 

Fähigkeiten der Fachkräfte, die die KWO in ihren 

eigenen Reihen hat. 

Cyber Security 

Seit 2015 prüft und überarbeitet die KWO ihre Risiken 

hinsichtlich Cyber Security im produktionsrelevanten OT- 

Bereich regelmässig. 2018 startete die erste Phase des 

Cyber Security-Programms, das zum Ziel hat, verschiedene 

Massnahmen umzusetzen, um die Vulnerabilität 

der KWO gegen Cyber-Attacken weiter zu minimieren. 

Per Anfang 2022 hat die KWO die Funktion des Leiters

20 

Grimsel Hydro 

Grimsel Hydro verzeichnete wiederum ein gutes 

Geschäftsjahr. Der Umsatz lag mit knapp 6 Mio. CHF 

um 7 % über dem Umsatz des letzten Jahres. Dies 

obwohl die Abwicklung im personalintensiven Instandhaltungsgeschäft 

mit den Auswirkungen von Kontaktbeschränkungen 

und vielen, nicht planbaren coronabedingten 

Ausfällen von Schlüsselpersonen herausfordernd 

war. 

Im hydromechanischen Bereich durften wiederum zahlreiche 

Aufträge für grosse Kunden wie BKW, Axpo und 

SBB ausgeführt werden. Die grossen Revisionen konnten 

jeweils zum vereinbarten Termin abgeschlossen werden. 

In den letzten Jahren machte sich Grimsel Hydro nicht 

nur mit der Revision von Turbinen und Abschlussorganen 

einen Namen, sondern vor allem auch durch Reparaturen 

und Instandsetzungen bei Kunden vor Ort. 

Einen wachsenden Umsatz erzielte wiederum der 

Bereich Ökologie und das Budget konnte um beinahe 

30 % gesteigert werden, obwohl im Herbst die Entleerung 

des Gelmersees einen Grossteil der Ressourcen 

intern gebunden hat. Die Aufträge lassen sich thematisch 

in die Themen Sanierung Schwall/Sunk, Sanierung 

Fischgängigkeit, Konzessionserneuerung und Umweltüberwachung 

(z. B. Fischmonitoring, Abflussmessungen, 

Geschiebebilanzierungen, Stauraumentleerungen) 

unterteilen. Kunden sind unter anderem verschiedene 

Kraftwerksbetreiber, Kantone und das Bundesamt für 

Umwelt. 

Im elektrotechnischen Bereich konnte mit dem Abschluss 

des Projektes von Swissgrid, dem Neubau des 220 kV- 

Unterwerks Innertkirchen, eine lange Zusammenarbeit 

erfolgreich abgeschlossen werden. Weiter konnten 

zusammen mit Rittmeyer AG zwei Projekte für elektrischen 

Schutz und Instrumentierung für Kunden umgesetzt 

werden. Dadurch etablierte sich der Bereich Elektrotechnik, 

der sich durch zahlreiche Retrofits für die 

Anlagen der KWO umfassende Erfahrung aufgebaut 

hat, auch im laufenden Jahr weiter im Drittkundengeschäft. 

Gauli

22 

Kommunikation und Tourismus 

Eine sichere und zuverlässige Energieversorgung in der 

Schweiz ist 2021 in den Fokus der Öffentlichkeit gerückt, 

dies, nachdem der Bundesrat im Mai die Verhandlungen 

über ein Rahmenabkommen mit der Europäischen Union 

beendet hat. Ohne Rahmenabkommen gibt es auch kein 

Stromabkommen, das für die Schweiz den gleichberechtigten 

Zugang zum europäischen Strombinnenmarkt 

gewährleistet. Medien und Politikerinnen stellen sich 

nun vermehrt die Frage, welche Probleme deswegen auf 

die Schweizer Energieversorgung in den nächsten Jahren 

zukommen und welche Lösungen es dafür gibt. In diesem 

Zusammenhang richtet sich die Aufmerksamkeit 

vermehrt auch auf die beiden geplanten Ausbauprojekte 

der KWO, den Neubau Kraftwerk und Speichersee 

Trift sowie die Erhöhung der Grimselseestaumauern. 

So realisierte beispielsweise die Sendung Rundschau 

vom Fernsehen SRF im Herbst einen längeren Beitrag 

über das Trift-Projekt, der aufzeigte, dass nach wie vor 

grosse Interessenskonflikte zwischen Schutz und Nutzen 

in gewissen Gebieten bestehen und diese in keiner 

Weise gelöst sind. Auf Kantonsebene verlangte ein parteiübergreifender, 

parlamentarischer Vorstoss, das Konzessionsverfahren 

zur Trift sei vom Regierungsrat prioritär 

zu behandeln und dem Grossen Rat des Kantons 

Bern in der Herbstsession 2022 zum Beschluss vorzulegen. 

Der Runde Tisch Wasserkraft, initiiert von Bundesrätin 

Simonetta Sommaruga, brachte 2021 etwas Dynamik in 

die Diskussionen um geplante Ausbauvorhaben. Mitte 

Dezember verabschiedete das Gremium eine Liste von 

15 konkreten Projekten, mittels derer eine saisonale 

Speicherproduktion im Umfang von 2 TWh bis 2040 

erreicht werden soll. Auch deswegen waren die KWO- 

Projekte Vergrösserung Grimselsee und Trift 2021 vermehrt 

Thema in verschiedenen Medien. 

Auf der Grossbaustelle «Ersatz Staumauer Spitallamm» 

lief während der Sommermonate die mittlerweile dritte 

Saison – bisher ohne grössere Unfälle oder Sicherheitsprobleme, 

was erfreulich ist. Besonders öffentlichkeitswirksam 

war die feierliche Grundsteinlegung am 23. 

Juni 2021, bei welcher mehrere regionale aber auch 

überregionale Medienschaffende anwesend waren, die 

teilweise umfassend über den Anlass berichteten. Deutlich 

gewachsen ist das Interesse von verschiedenen Fachmagazinen 

für die Bauarbeiten an der Grimsel. Erfreulich 

war zudem ein von der BKW initiierter Beitrag in einer 

Beilage des Sonntagsblicks über den Staumauerbau, der 

einige Beachtung erhielt. Die KWO-Mitarbeitenden hatten 

im September die Möglichkeit, an einem internen 

Anlass Infos aus erster Hand von den KWO-Bauleitern 

zu erhalten, die über den Stand des Projektes informierten 

und eine Baustellenbesichtigung ermöglichten. Rund 

200 Mitarbeitende nahmen daran teil. 

Dank der starken Positionierung sowie der jahrelangen 

Bearbeitung des Schweizer Markts verzeichnete die 

KWO auch in den Sommermonaten 2021 viele Schweizer 

Gäste im Grimsel- und Sustengebiet. Mit der Öffnung 

der Oberaarbahn im Selbstfahrbetrieb im Juni hat 

die KWO ein weiteres, sanftes Tourismusangebot 

geschaffen. Besucherinnen und Besucher können nun 

auch ohne privates Fahrzeug in die Oberaar gelangen 

und neue Wandertouren erkunden. Die Frequenzzahlen


23 

der Oberaarbahn lagen 2021 leicht über den Erwartungen. 

Sehr beliebt war nach wie vor die Gelmerbahn, die 

das zweitbeste Resultat seit 2019 erzielte. Auch die Triftund 

die Reichenbachfallbahn waren 2021 beliebt und 

die Zahlen sind auf einem sehr guten Niveau stabil. Nach 

einer Pandemie bedingten Baisse im 2020 zog auch das 

Gruppengeschäft 2021 wieder an, erreichte aber noch 

nicht das Niveau der Vorjahre. Die Buchungen bei den 

Kraftwerksführungen hingegen haben sich normalisiert 

und lagen wieder ähnlich hoch wie vor der Pandemie. 

2021 begann die Tourismussaison in der Grimselwelt 

allerdings später als sonst, weil lange viel Schnee lag und 

der Juli sehr regnerisch und trüb war. 

Den nassen Sommerbeginn spürten auch die Hotels in 

der Grimselwelt, da die Frequenzen jeweils stark wetterabhängig 

sind. Gleichzeitig hat sich in der Hotellerie das 

Gruppengeschäft noch nicht vollständig normalisiert. 

Das wunderschöne Wetter im August und September 

vermochte hier Ausgleich zu schaffen. Die Auslastung im 

Historischen Alpinhotel Grimsel Hospiz und im Hotel 

und Naturresort Handeck war insgesamt gesehen gut – 

wobei auch das Geschäftsjahr 2021 aufgrund der Einschränkungen 

und stetig ändernden Vorgaben zur Pandemiebekämpfung 

einige Herausforderungen für das 

Personal und die Gastbetriebe insgesamt mit sich 

brachte. Sehr erfreulich ist die hohe Gästezufriedenheit 

im Hospiz mit rund 95 Prozent, an der Handeck liegt 

dieses mit 93 Prozent ebenfalls hoch. Beide Hotels sind 

bei den Gästen der Grimselwelt also nach wie vor sehr 

beliebt.


25 

Organisatorisches und Mitarbeitende 

Die 96. Ordentliche Generalversammlung der KWO fand 

am 18. Juni 2021 im Historischen Alpinhotel Grimsel 

Hospiz im kleinen Rahmen mit Gemeindevertretern aus 

dem Oberhasli statt. Der Jahresbericht und die Jahresrechnung 

für das Geschäftsjahr 2020 wurden einstimmig 

genehmigt und den Mitgliedern des Verwaltungsrates 

für ihre Tätigkeit Décharge erteilt. Als Revisionsstelle 

für das Geschäftsjahr 2021 wurde erneut PricewaterhouseCoopers 

AG, Bern, gewählt. 

Ende Mai 2021 ist Markus Kost, Leiter Technik, aus dem 

Führungsteam ausgetreten. Seine Nachfolge hat Roman 

Schild angetreten. 

Im Berichtsjahr mussten wir den Tod eines geschätzten 

Mitarbeiters hinnehmen. Im Juni ist Hans-Kaspar 

Schläppi im Alter von 57 Jahren an einem Herzversagen 

gestorben. Der Verstorbene hinterlässt im KWO-Team 

eine grosse Lücke. 

Nach langjähriger Tätigkeit sind die Verwaltungsräte 

Walter Brog, Gemeindepräsident von Innertkirchen und 

Andreas Stettler, Geschäftsführer des Schweizerischen 

Wasserwirtschaftsverbandes, zurückgetreten. Der Verwaltungsrat 

und die Geschäftsleitung bedankten sich 

bei ihnen für ihr engagiertes Mitwirken und die kompetente 

Unterstützung. Als Nachfolger wählte die Generalversammlung 

Werner Schläppi, Gemeindepräsident von 

Guttannen und Markus Dietrich, Leiter Hydraulische 

Kraftwerke BKW. 

Der durchschnittliche Bestand an Vollzeitangestellten bildete 

sich im Berichtsjahr von 281 auf 279 leicht zurück. 

Die Anzahl beschäftigter Personen lag bei 387 Mitarbeitenden 

(Vorjahr 404). Die Fluktuationsrate bezogen auf 

die freiwilligen Austritte lag bei 1.0 % (Vorjahr 3.3 %). 

2021 standen 23 Lernende in neun Lehrberufen und 

sechs Praktikanten in drei Fachdisziplinen im Einsatz. 

Oberaarbahn

26 

Gesellschaftsorgane 

Verwaltungsrat 

(per 31. Dezember 2021) 

Revisionsstelle 

PricewaterhouseCoopers AG, Bern 

Barbara Egger-Jenzer, Präsidentin 

Rechtsanwältin, Bremgarten b. Bern 

Michael Baumer, Vizepräsident 

Stadtrat der Stadt Zürich, Zürich 

Markus Dietrich 

Leiter Hydraulische Kraftwerke BKW Energie AG, 

Niederbuchsiten 

Dr. Martin Eschle 

Mitglied der Geschäftsleitung IWB, Zürich 

Dr. Philipp Hänggi 

Mitglied der Konzernleitung BKW Energie AG, 

Oftringen 

Salomé Karlen 

Senior Asset Managerin BKW Energie AG, Stettlen 

Benedikt Loepfe 

Direktor ewz, Pfäffikon 

Reto Nause 

Gemeinderat der Stadt Bern, Bern 

Marcel Ottenkamp 

Leiter Energiewirtschaft ewb, Zofingen 

Werner Schläppi 

Unternehmer/Gemeindepräsident, Guttannen 

Ronald Trächsel 

CFO BKW Energie AG, Solothurn 

Dr. Hans-Peter Wessels 

ehem. Regierungsrat Kt. Basel-Stadt, Basel 

Geschäftsleitung 

Daniel Fischlin, CEO 

Masch. Ing. FH/NDS, Luzern 

Gian Marco Maier, COO 

El. Ing. ETH/MBA HSG, Innertkirchen 

Christian Bigler, CFO 

lic. rer. pol., BWL, Bern


27 

Organigramm 31. Dezember 2021 

ASM 

Marco Ryter 

Direktion 

Daniel Fischlin, CEO* 

GL-Sekretariat 

Kommunikation & 

Markensteuerung 

Sicherheit & IMS Support Kraftwerkstechnik 

Service & Produktion 

Gian Marco Maier, COO* 

Technik 

Roman Schild 

Bau & Ökologie 

Andres Fankhauser 

Finanzen & Dienste 

Christian Bigler, CFO* 

Tourismus 

Christian Bigler, CFO* 

Finanz- und 

Service Instandhaltung Technik Hydromechanik Projekte 

Rechnungswesen 

Grimselhotels 

Stefan Woodtli 

Betriebsführung Technik Elektrotechnik Bauleitung 

Grimselwelt 

Personal 

KW Aaretal 

Vertrieb Bauausführung 

Informatik 

KW Susten 

Talsperren 

Transporte 

Einkauf 

Liegenschaften 

Ökologie * Geschäftsleitung: 

Daniel Fischlin, CEO 

Gian Marco Maier, COO 

Christian Bigler, CFO 

Führungsteammitglieder: 

Andres Fankhauser 

Marco Ryter 

Roman Schild 

Stefan Woodtli


29 

Nachhaltigkeits-Cockpit der KWO 

Der Kanton Bern hat sich in seiner Kantonsverfassung 

und in den Grundlagen des Regierungsrates zur Regierungspolitik 

zur Nachhaltigen Entwicklung (NE) bekannt. 

Die KWO als bedeutende Unternehmung in diesem Kanton 

hat sich konsequenterweise ebenfalls der NE verpflichtet 

und will im Branchendurchschnitt beim Berücksichtigen 

der NE in ihrer Geschäftstätigkeit vorbildlich 

sein. NE ist dabei mehr als ein zeitgeistiges Wort für 

Ökologie und Umweltschutz. 

Die überwiegende Mehrheit der Länder hat sich an der 

Konferenz in Rio 1992 zu folgender Begriffsdefinition 

bekannt: «Nachhaltige Entwicklung ist eine Entwicklung, 

die den Bedürfnissen der heutigen Generationen 

entspricht, ohne die Möglichkeiten künftiger Generationen 

zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse zu befriedigen». 

Seit 2013 wird firmen-intern mit dem Nachhaltigkeits-Cockpit 

ein Kurs in Richtung NE verfolgt. Das 

Cockpit erfüllt drei wichtige Funktionen: 

– Controlling: Werden die gesetzten Ziele bei der NE 

erreicht? 

– Information und Motivation der Mitarbeitenden. 

– Kommunikation: Präsentation als modernes Unternehmen 

mit Sinn für Corporate Citizenship. 

NE ist kein harmonistisches Konzept. Es bestehen oft 

Zielkonflikte zwischen den unternehmerischen Zielen 

und den Anforderungen der NE. In Kenntnis dieser Zielkonflikte 

werden dennoch möglichst grosse Beiträge an 

die NE angestrebt. Diese ethisch begründeten Unternehmensentscheide 

können im Einzelfall zu Lasten der 

betriebswirtschaftlichen Ziele gehen, die Corporate Citizenship 

jedoch stärken. Die Themen für das Nachhaltigkeits-Cockpit 

leiten sich systematisch aus den Wirkungen 

der KWO auf die Zielbereiche der NE her und 

orientieren sich am Berner Nachhaltigkeits-Kompass. Die 

Massgeblichkeit der einzelnen Themen im Cockpit richtet 

sich nach zwei Kriterien: 

– Die gesamtgesellschaftliche Sicht: Dazu werden die 

Wirkungen unter anderem am Stand der NE im Kanton 

Bern gemessen. Dieser ergibt sich aus der Erhebung 

zu den Kernindikatoren im Kanton Bern für das 

Jahr 2017. 

– Die unternehmerische Sicht: Dazu wird die «NE-Leistung» 

abgebildet. 

Diese Sicht gewährleistet, dass alle Themen systematisch 

aus dem Konzept NE hergeleitet sind, die Themen wichtig 

sind betreffend den Handlungsbedarf aus Sicht NE 

und sie den aus unternehmerischer Sicht wichtigen Beitrag 

an die NE abbilden. 

Mit dem einfachen, transparenten und bewährten Nachhaltigkeits-Cockpit 

pflegt die KWO ein Instrument, das 

die Nachhaltige Entwicklung des Unternehmens messbar 

und damit steuerbar macht. 

Im Zuge der Sanierungsarbeiten der Wasserkraftanlagen 

am Gelmersee wurde der See im Herbst sukzessive abgesenkt. 

Damit die Gefahren für die Lebewesen in den 

betroffenen Gewässerabschnitten so gering wie möglich 

gehalten werden konnten, ergriff die KWO während 

und nach der Entleerung des Gelmersees umfangreiche 

Massnahmen. Diese sind von der Fachstelle Ökologie der 

KWO und dem Projektverantwortlichen in Zusammenarbeit 

mit dem bernischen Fischereiinspektorat und dem 

AWA erarbeitet worden. Unter anderem wurde ein Teil 

der Elritzenpopulation mittels Auslegen von über 30 

Reusen ausgefischt. Ziel ist, nach dem Leeren des Sees 

wiederum über geeignete Besatzfische für den Gelmersee 

zu verfügen. Die Fische wurden in einem Netzgehege 

im Gelmersee zwischengehältert, also gesammelt, 

und nach der Fangkampagne via Boot, Gelmerbahn und 

Transporter in ein Umsiedlungsgewässer gebracht. 

Gadmerwasser

30 

Nachhaltigkeits-Cockpit der KWO 

Wegen der möglichen, kurzfristigen stärkeren Trübung 

des Gewässers, welche durch die Leerung des Gelmersees 

entstehen konnte, wurde zudem die Hasliaare auf 

einer Strecke von rund 1 300 Metern im Vorfeld der Seeentleerung 

mittels E-Befischung ausgefischt. Die Kampagne 

fand kurz nach dem Beginn der Bachforellenschonzeit 

2021 statt. Die gefangenen Fische wurden 

zwischengehältert und anschliessend in die Hasliaare bei 

Chüenzetennlen umgesiedelt. Der Besatzstandort 

gewährleistet eine schnelle Wiederbesiedlung des beeinflussten 

Gewässerabschnittes mit laichfähigen Adultfischen. 

Während der Absenkphase und vor der Öffnung des 

Grundablasses wurde zudem eine elektrische Fischscheuchanlage 

vor dem Grundablass installiert. Durch 

diese Schutzmassnahme soll das Verdriften von Nordamerikanischen 

Namaycush-Saiblingen aus dem Grundablass 

während der Entleerung sowie der Sanierungsphase 

verhindert werden. Das Vorhaben ist ein 

Pilotprojekt. Die Vorabklärungen zeigten, dass die fischökologische 

Wirksamkeit für die Besatzfischgrösse der 

Saiblinge gegeben ist.

T 

T 


31 

P A 

N E 

R T 

R S 

C H 

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T M I 

PERFORMANCE 

Seeforelle 

Wir engagieren uns 

seit Jahren für den 

Schutz, den Erhalt und 

die Erforschung der 

Forellen in Pionierarbeit. 

neutral 

Drucksache 

Impressum Herausgeber: Kraftwerke Oberhasli AG, Innertkirchen · Redaktion: KWO Kommunikation 

T 

Kraftwerke Oberhasli AG 

Grimselstrasse 19 · 3862 Innertkirchen 

Gestaltung: Atelier KE, Meiringen · Foto: Robert Bösch · Druck: Abächerli Media AG, Sarnen 

01-16-927984 

myclimate.org 

+41 33 982 20 11 · www.grimselstrom.ch 

D E 

R 

Eisvogel 

Wir beobachten den 

Vogel regelmässig 

in der Hasliaare und 

ihren Zuflüssen. 

N A 

T U 

R . 

D I 

Nachhaltigkeit 

E G 

Gemeines 

Sonnenröschen 

Wir fördern Trockenwiesen 

und -weiden im Gadmental, 

wo die Röschen wachsen. 

in der Grimselwelt 

R I 

M S 

Einjähriges 

Berufskraut 

E L 

Wir bekämpfen intensiv 

die Verbreitung von 

W E 

invasiven Neophyten. 

L T 

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A N 

F T 

E R 

I S 

T 

A F 

K R 

E R 

S S 

Wir treffen die Fliegen 

regelmässig bei Kontrollen 

in unseren Gewässern an 

und untersuchen diese. 

Steinfliege 

Vor über 20 Jahren haben sich die Kraftwerke 

Oberhasli AG entschieden, die Kraftwerksanlagen 

für Gäste zu öffnen, eine Willkommenskultur 

zu schaffen und allen Interessierten 

die Stromerzeugung aus Wasserkraft näher zu 

bringen. Die Grimselwelt war geboren. In 

. W A 

Wir treffen die Algen 

regelmässig bei Kontrollen 

in unseren Gewässern an 

und untersuchen diese. 

Rotalge 

dieser Welt setzt die KWO auf sanften 

Tourismus und nutzt dafür nur bereits 

bestehende Infrastrukturen. Hierzu 

gehören die beiden Berghotels und 

die einzigartigen Werkbahnen, die 

heute über die Region hinaus 

bekannt sind. 

Oberaarbahn 

Seit Sommer 2021 ist die 

Quelle der Aare per Gondel 

und damit per ÖV erreichbar. 

Aspisviper 

Wir setzen uns für 

Erhalt und Förderung 

dieser Schlange im 

Konzessionsgebiet ein. 

E N 

Arve 

Wir führen Aufforstungen 

an der Baumgrenze im 

Mit dem authentischen Angebot in der Grimselwelt 

erreicht die KWO jährlich rund 600 000 Personen, 

welche Natur und Landschaft in dieser wunderschönen 

Region erleben, dabei vieles über 

die Leistungen und Funktionsweisen der 

Wasserkraft lernen und für das ökologische 

Engagement der KWO in der 

Grimselwelt sensibilisiert werden. 

T T 

durch. 

Grimsel- und Sustengebiet 

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32 

Erster Green Bond der KWO 

Die KWO zählt seit ihrem Bestehen zu den grössten 

Ökostromproduzenten der Schweiz und richtet ihre 

Gesamtstrategie auf nachhaltige und CO2-freie Stromproduktion 

aus. Auf dieser Basis konnte die KWO als 

erstes Unternehmen einen Green Bond für Schweizer 

Speicher- und Grosswasserkraft herausgeben. Grüne 

Finanzierungen wie Green Bonds sind damit eine natürliche 

Fortsetzung des Engagements für eine nachhaltige 

wirtschaftliche Entwicklung. Dies bestätigt auch das von 

ISS ESG erstellte initiale Rating, bei dem die KWO als 

«prime» eingestuft wird und damit Platz 14 unter den 

125 Vergleichsunternehmen erreicht. Die KWO übernimmt 

damit eine Pionierrolle und erweitert ihre Investorenbasis. 

Die Emissionserlöse des Green Bonds fliessen 

ausschliesslich in Projekte, die einen signifikanten Beitrag 

zu den Zielen für nachhaltige Entwicklung (SDG 

Sustainable Developement Goals) der Vereinten Nationen 

(UN United Nation) leisten, namentlich die 2 Ziele 

SDG Nr. 7 «Günstige und saubere Energie» und den 

SDG Nr. 13 «Handeln für den Klimaschutz». 

Die Eckdaten des ersten Green Bonds der KWO 

Emittentin 


Emissionsbetrag CHF 100 000 000 

Zinssatz 0.125 % 

Lancierungsdatum 12. Januar 2021 

Liberierung 22. Februar 2021 

Fälligkeit 21. Februar 2031 

ISIN 

CH0593093211 

Der 2021 dem Green Bond zurechenbare produzierte 

Strom von 580 852 MWh entspricht dem Verbrauch von 

129 078 Haushalten 1 in der Schweiz. Die 2021 dem 

Green Bond zurechenbaren vermiedenen CO2-Emissionen 

betragen 6 352 Tonnen. 

Berichterstattung über Allokation 

und Wirkung 

Zur Sicherstellung der Transparenz und der Qualität des 

ausgegebenen Green Bonds berichtet die KWO über die 

Allokation des Nettoerlöses sowie die Wirkung. Zur 

Qualitätssicherung sind für die Berichterstattung folgende 

Grundsätze definiert worden: 

Berichterstattungsgrundsätze Green Bond 

Installierte Leistung (MW) 

Die installierte Leistung in Megawatt (MW) weist für 

Projekte in Betrieb, die dem Green Bond zurechenbare 

installierte Leistung gemäss Inbetriebsetzungsdokumentation 

aus. Für im Bau befindliche Projekte zeigt die Leistung, 

die dem Green Bond zurechenbare geplante Leistung 

gemäss Typenzertifikat des Herstellers oder gemäss 

Wasserkraftkonzession. 

Produktion (GWh) 

Weist die Produktion basierend auf den Produktionsdaten 

(Energiestatistik) des Jahres 2021 aus, die dem Green 

Bond zurechenbar ist. Für die Berichterstattung enthält 

die Produktion die erzeugte Energie seit Liberierungsdatum 

des Green Bonds am 22.02.2021. 

1 Berechnungsbasis bildet der Verbrauch eines Haushalts mit 5-Zimmer-Wohnung (Verbrauchsprofil H4) von 4 500 kWh / Jahr gemäss 

https://www.strompreis.elcom.admin.ch


33 

Vermiedene Treibhausgasemissionen in 

t CO2e bzw. t CO2 

Die Green Bond-Projekte erzeugen erneuerbaren Strom 

in der Schweiz. Bei der Berechnung der vermiedenen 

Emissionen legen wir die Annahme zugrunde, dass der 

durch die Green Bond-Projekte erzeugte Strom ansonsten 

über den landestypischen Produktionsmix erzeugt 

worden wäre. 

Die Emissionsfaktoren dieser Produktionsmixe legen 

entsprechend unsere Baseline fest. Für die Schweiz stehen 

Daten von treeze im Auftrag des Bundesamtes für 

Umwelt BAFU zur Verfügung, welche CO2-Äquivalente 

in Gramm pro Kilowattstunde angeben. Folgender Wert 

wird für die Berechnungen genutzt: 

Schweiz: 29.6 g CO2e / kWh (gemäss Umweltbilanz Strommixe 

Schweiz 2018, Anhang D). 2 

Allokation (Mio. CHF) 

Die Allokation in Millionen Schweizer Franken (Mio. 

CHF) entspricht dem Betrag aus dem Nettoerlös des 

Green Bonds, der auf die entsprechende Technologie 

allokiert wurde. 

Allokation (%) 

Die Allokation in % entspricht dem Anteil aus dem Nettoerlös 

des Green Bonds, der auf die jeweilige Technologie 

allokiert wurde. 

Das vermiedene CO2 in Tonnen (t) wird berechnet durch 

Multiplikation der dem Green Bond zurechenbaren Produktionsmenge 

der Kraftwerke Innertkirchen 1E und 

Handeck 2A mit dem CO2-Emissionsfaktor des Produktionsmix 

der Schweiz, abzüglich den für die KWO definierten, 

durchschnittlichen Emissionen gemäss Scope 1 

(0.4 g CO2e / kWh) 3 . 

2 Umweltbilanz Strommixe Schweiz, 2018, Autoren Luana Krebs, Rolf Frischknecht, Link: https://www.bafu.admin.ch/bafu/de/home/ 

themen/klima/fragen-antworten.html 

3 Gemäss Greenhouse Gas Protocol (GHG) sind die Emissionen im Scope 1 die direkten durch die Produktion verursachten Emissionen. 

Im Schnitt auf die mittlere Produktionsmenge der KWO von 2'200 GWh liegt der jährliche mittlere Ausstoss an CO2 –eq bei 780 t.

34 

Erster Green Bond der KWO 

Berichterstattung über Allokation 

und Wirkung 

Technologie Projekt/Kraftwerk Status 

Installierte 

Leistung 

Inbetriebnahme 

Produktion Vermeidung 

2021 (ab 

22.02.21) Emissionen 

Allokation 

Anteil an 

Gesamtinvestition 

Jahr MW MWh tCO2 Mio. CHF % 

Grosswasserkraft 

Tandem in Betrieb 2017 240 580 852 6 352 100 37.5 % 

davon KW Innertkirchen 1E in Betrieb 2017 150 392 233 

davon KW Handeck 2E in Betrieb 2017 90 200 072 

abzüglich 

Energieinhalt 

äquivalent Handeck 3 

Pumpe 

11 453 

Die Allokation beinhaltet ausschliesslich Refinanzierungen 

für das realisierte Projekt Tandem. Dieses umfasst 

neben den beiden Zentralen Innertkirchen 1E und Handeck 

2E mit je einer neuen Maschine auch zusätzliche 

neue Druckleitungen. 

Das Green Bond-Emissionsvolumen von 100 Mio. CHF 

entspricht einem Anteil von 37.5 % an den Gesamtinvestitionen 

von 267 Mio. CHF für dieses Projekt. 

Da die Abgrenzung der Produktion zwischen natürlichen 

und gepumptem Wasser in den Unterliegerwerken 

des Räterichsbodensees (Handeck 2 und Innertkirchen 1) 

auf einzelne Maschinen nicht möglich ist, wird der Energiegleichwert 

(2.5929 kWh/m 3 ) der gesamten Wassermenge, 

die nicht durch natürliche Zuflüsse in den Räterichsbodensee 

gelangt, von der Produktion abgezogen. 

Die Produktionsmenge wurde anhand der KWO-Energiestatistik 

für die Maschinen MG5 im Kraftwerk Handeck 

2E und die MG6 im Kraftwerk Innertkirchen 1E 

ermittelt. Um die CO2-freie Produktion der betreffenden 

Maschinen zu ermitteln, wird die Wassermenge, die 

nicht natürlichen Zuflüssen entspricht (Pumpenwasser), 

abgezogen.


35 

Bericht des Wirtschaftsprüfers 

Bericht des unabhängigen 

Wirtschaftsprüfers 

mit begrenzter Sicherheit über Informationen und Kennzahlen im Kapitel 

«Erster Green Bond der KWO» im Geschäftsbericht 2021 an die Geschäftsleitung 

der Kraftwerke Oberhasli AG 

Innertkirchen 

Wir wurden von der Geschäftsleitung beauftragt, eine betriebswirtschaftliche Prüfung mit einer begrenzte Sicherheit über 

die Information und Kennzahlen in der Tabelle «Berichterstattung über Allokation und Wirkung» im Kapitel «Erster 

Green Bond der KWO» auf Seite 34 des Geschäftsbericht 2021 der Kraftwerke Oberhasli AG für den Zeitraum vom 

22. Februar 2021 bis 31. Dezember 2021 durchzuführen. 

Die Informationen und Kennzahlen im in der Tabelle «Berichterstattung über Allokation und Wirkung» zur Allokation des 

Nettoerlöses sowie der Wirkung des herausgegebenen Green Bonds im Kapitel «Erster Green Bond der KWO» auf 

Seite 34 des Geschäftsbericht 2021 (nachstehend die «Informationen und Kennzahlen») wurde durch die Geschäftsleitung 

der Kraftwerke Oberhasli AG auf Basis der «Berichterstattungsgrundsätze Green Bond» und des KWO Green Finance 

Frameworks (Online zur Verfügung gestellt unter: https://www.grimselstrom.ch/ueber-kwo/greenbond/) (nachstehend 

zusammen die «anwendbaren Kriterien») erstellt. 

Inhärente Grenzen 

Die Genauigkeit und Vollständigkeit der Information und Kennzahlen unterliegen inhärent vorhandenen Grenzen, welche 

aus der Art und Weise der Datenerhebung, -berechnung und -schätzung resultieren. Die Quantifizierung der Emissionskennzahlen 

ist aufgrund unzureichender wissenschaftlicher Kenntnisse bezüglich der Emissionsfaktoren und der erforderlichen 

Werte zur Addierung der Emissionen verschiedener Gase mit Unsicherheit behaftet. Unser Prüfbericht sollte 

deshalb im Zusammenhang mit den «Berichterstattungsgrundsätze Green Bond» und dem KWO Green Finance Frameworks 

gelesen werden. 

Verantwortung der Geschäftsleitung 

Die Geschäftsleitung ist für die Erhebung der Information und Kennzahlen im Kapitel «Erster Green Bond der KWO» im 

Geschäftsbericht 2021 in Übereinstimmung mit den anwendbaren Kriterien verantwortlich. Diese Verantwortung umfasst 

die Konzeption, Implementierung und Aufrechterhaltung interner Kontrollen mit Bezug auf die Erhebung der Informationen 

und Kennzahlen, die frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen als 

Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist die Geschäftsleitung für die Auswahl und Anwendung der 

Kriterien und das Führen angemessener Aufzeichnungen verantwortlich. 

Unabhängigkeit und Qualitätskontrolle 

Wir sind im Einklang mit dem International Code of Ethics for Professional Accountants (einschliesslich den International 

Independence Standards) ausgegeben vom International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA Code) von 

Kraftwerke Oberhasli AG unabhängig. Diese Anforderungen legen fundamentale Grundsätze für das berufliche Verhalten 

bezüglich Integrität, Objektivität, beruflicher Kompetenz und erforderlicher Sorgfalt, Verschwiegenheit und berufswürdigen 

Verhaltens fest. 

PricewaterhouseCoopers AG setzt den International Standard on Quality Control 1 um und unterhält entsprechend ein 

umfassendes System zur Qualitätskontrolle einschliesslich schriftlicher Leitlinien und Prozessen bezüglich der Compliance 

über ethische Ansprüche, beruflichen Verhaltensanforderungen und den anwendbaren rechtlichen und regulatorischen 

Vorschriften. 

PricewaterhouseCoopers AG, Bahnhofplatz 10, Postfach, 3001 Bern 

Telefon: +41 58 792 75 00, Telefax: +41 58 792 75 10, www.pwc.ch 

PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

36 

Bericht des Wirtschaftsprüfers 

Verantwortung des unabhängigen Wirtschaftsprüfers 

Unsere Verantwortung ist es, eine betriebswirtschaftliche Prüfung durchzuführen und auf der Grundlage unserer Prüfung 

eine Schlussfolgerung über die Informationen und Kennzahlen in der Tabelle «Berichterstattung über Allokation und Wirkung» 

im Kapitel «Erster Green Bond der KWO» abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem 

International Standard on Assurance Engagements ISAE 3000 (Revised) «Betriebswirtschaftliche Prüfungen, die weder 

Prüfungen noch Reviews von vergangenheitsorientierten Finanzinformationen darstellen» und dem International Standard 

on Assurance Engagements 3410, «Assurance Engagements on Greenhouse Gas Statements» («ISAE 3410»), 

publiziert vom International Auditing and Assurance Standards Board, vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir 

die beruflichen Verhaltensanforderungen einzuhalten und unsere Prüfungshandlungen so zu planen und durchzuführen, 

dass begrenzte Sicherheit darüber erlangt wird, ob die Informationen und Kennzahlen in allen wesentlichen Belangen in 

Übereinstimmung mit den anwendbaren Kriterien erstellt worden sind. 

Unter Berücksichtigung von Risiko- und Wesentlichkeitsüberlegungen haben wir Prüfungshandlungen durchgeführt, um 

ausreichende geeignete Prüfungsnachweise zu erlangen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen 

Ermessen des unabhängigen Prüfers. Bei einer betriebswirtschaftlichen Prüfung zur Erlangung einer begrenzten 

Sicherheit sind die durchgeführten Prüfungshandlungen im Vergleich zu einer betriebswirtschaftlichen Prüfung zur Erlangung 

einer hinreichenden Sicherheit weniger umfangreich, so dass dementsprechend eine geringere Sicherheit gewonnen 

wird. 

Im Wesentlichen haben wir folgende Arbeiten durchgeführt: 

• Beurteilung der Angemessenheit angewendeten der Kriterien und deren kontinuierliche Anwendung; 

• Befragung der Mitarbeitenden, die für die Informationssammlung, -konsolidierung und -berechnung der Informationen 

und Kennzahlen verantwortlich sind, zur Beurteilung des Prozesses zur Erstellung des Berichts, Berichtserstattungssystems, 

der Methoden der Datengewinnung und -aufbereitung sowie der internen Kontrollen, 

soweit sie für die prüferische Durchsicht der Informationen relevant sind 

• Beurteilung der Kennzahlen durch Einsichtnahme in die Grundlagendaten der Systeme und Prozesse zur Erhebung 

und Analyse und Aggregation der Informationen und deren stichprobenartige Überprüfung 

• Analytische Überlegungen, Befragungen und Dokumenteneinsicht in Stichproben hinsichtlich der Erhebung 

und Berichtserstattung der quantitativen Informationen 

• Kritische Durchsicht des Berichts auf Plausibilität und Konsistenz mit den Informationen und Kennzahlen 

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage 

für unsere Schlussfolgerung zu dienen. 

Schlussfolgerung 

Bei unserer Prüfung sind wir nicht auf Sachverhalte gestossen, aus denen wir schliessen müssten, dass die Informationen 

und Kennzahlen in der Tabelle «Berichterstattung über Allokation und Wirkung» im Kapitel «Erster Green Bond der 

KWO» auf Seite 34 des Geschäftsbericht 2021 der Kraftwerke Oberhasli AG für den Zeitraum vom 22. Februar 2021 bis 

31. Dezember 2021 nicht, in allen wesentlichen Belangen, in Übereinstimmung mit den anwendbaren Kriterien erstellt 

worden sind. 

Vorgesehene Nutzer und Verwendungszweck des Berichts 

Dieser Bericht ist nur für die Geschäftsleitung der Kraftwerke Oberhasli AG bestimmt und wurde ausschliesslich erstellt, 

um ihr über die Informationen und Kennzahlen Bericht zu erstatten, und für keinen anderen Zweck. Mit der Abgabe unserer 

Schlussfolgerung akzeptieren und übernehmen wir keine Verantwortung (rechtlich oder in anderer Weise) oder 

Haftung für die Verwendung unseres Berichts einschliesslich der Schlussfolgerung für andere Zwecke oder gegenüber 

anderen Personen, welchen unser Bericht vorgelegt wird oder in dessen Händen er gelangen mag, und andere Personen 

können sich auf unsere Schlussfolgerung nicht berufen. 

Wir erlauben die Weitergabe unseres Berichts nur als Ganzes und zusammen mit den angemessenen Kriterien, damit 

die Geschäftsleitung darlegen kann, dass sie ihrer Governance Verantwortung mit der Beauftragung eines unabhängigen 

Berichts über die Informationen und Kennzahlen nachgekommen ist, ohne dass wir damit eine Verantwortung oder 

Haftung gegenüber irgendeiner anderen Partei übernehmen. Soweit gesetzlich zulässig, übernehmen oder akzeptieren 

wir keine Verantwortung gegenüber irgendjemand anderes als der Geschäftsleitung der Kraftwerke Oberhasli AG für 

unsere Arbeiten oder diesen Bericht. 

2 Kraftwerke Oberhasli AG | Bericht des unabhängigen Wirtschaftsprüfers mit begrenzter Sicherheit


37 

PricewaterhouseCoopers AG 

Thomas Brüderlin 

Matthias Zimny 

Bern, 25. März 2022 

Die Pflege und Integrität der Internetseite der Kraftwerke Oberhasli AG liegt in der Verantwortung der Geschäftsleitung; Die 

von den unabhängigen Wirtschaftsprüfern durchgeführten Arbeiten beinhalten keine Berücksichtigung der Pflege und Integrität 

der Internetseite von Kraftwerke Oberhasli AG, und dementsprechend übernehmen die unabhängigen Wirtschaftsprüfern 

keine Verantwortung für Änderungen, die möglicherweise an den präsentierten Informationen oder Kriterien aufgetreten 

sind, seit sie auf der Internetseite präsentiert wurden. 

3 Kraftwerke Oberhasli AG | Bericht des unabhängigen Wirtschaftsprüfers mit begrenzter Sicherheit

38 

Jahres- und Lagebericht 

Umfeld 

2021 war geprägt von hohen Preisen an den europäischen 

Strommärkten. Dies aufgrund hoher Gas- und 

Kohlepreise, sowie den massiv höheren Kosten für CO2- 

Zertifikate. Der starke Anstieg der Emissionspreise pro 

Tonne CO2 ist auf das Bekenntnis der EU zur massiven 

Reduktion des CO2-Ausstosses zurückzuführen. Diese 

hohen Preise haben auch Auswirkungen auf die Schweizer 

Strompreise, da sich diese am europäischen Markt 

orientieren. 

Netzstabilität und Versorgungssicherheit sind die beiden 

ausschlaggebenden Aspekte für das bundesrätliche Ziel, 

bis 2040 zusätzliche Speicherseen mit einem Energieinhalt 

von 2 Terrawattstunden zu realisieren. 

Energieministerin Simonetta Sommaruga hat im vergangenen 

Jahr einen runden Tisch mit Interessensvertretern 

etabliert, um die energetisch vielversprechendsten Wasserkraft-Speicherprojekte 

zu identifizieren, die gleichzeitig 

mit möglichst geringen Auswirkungen auf die Biodiversität 

und Landschaft umgesetzt werden können. Im 

Dezember wurde eine Vereinbarung verabschiedet, die 

die 15 geeignetsten Projekte auflistet. Zu diesen gehören 

auch die Speicherprojekte Trift und die Grimselseevergrösserung 

der KWO. 

Finanzieller Überblick 

Erfolgsrechnung 

Die Gesamtleistung erhöhte sich im Berichtsjahr um 

2.8 % auf rund 143 Mio. CHF. Die aus Investitionstätigkeit 

erbrachten aktivierten Eigenleistungen liegen im 

Rahmen des Vorjahres bei 5.5 Mio. CHF. Infolge der 

Geschäftsübergabe der Meiringen-Innertkirchen-Bahn 

(MIB) reduzierte sich der übrige Betriebsertrag um rund 

9.1 %. Die Einnahmen aus dem Tourismus und den 

Dienstleistungen des Kompetenzzentrums Grimsel 

Hydro entwickelten sich erfreulich und erhöhten sich 

gegenüber dem Vorjahr um 7.2 %. Dies aufgrund guter 

Auftragslage und hohen Besucherfrequenzen. Mit 

einem durchschnittlichen Personalbestand von 279 Vollzeitstellen 

(inkl. Lernende) liegt der Personalaufwand im 

Bereich des Vorjahres. 

Die Energielieferung an die Aktionäre lag mit 2 182 GWh 

rund 1.3 % unter dem Vorjahreswert. Die Pumpentätigkeit 

hat sich um ca. 9.7 % verringert. Die Kosten für 

Pumpenenergie reduzierten sich damit um 2.7 Mio. CHF. 

Die Kosten für Material und Fremdleistungen liegen im 

Bereich des Vorjahres. Die Abschreibungen reduzierten 

sich aufgrund der veräusserten MIB-Anlagen um rund 

0.8 Mio. CHF. Mit der Emittierung einer Green Bond- 

Anleihe sowie Refinanzierungen aus eigenen Mitteln 

reduzierte sich der Finanzaufwand um 26.5 %. Die kurzund 

langfristigen verzinslichen Verbindlichkeiten konnten 

um 20 Mio. CHF gesenkt werden. Die den Aktionären 

zur Disposition stehenden Erträge für System - 

dienstleistungen reduzierten sich um 1.6 Mio. CHF 

gegenüber dem Vorjahr. Der Rückgang lässt sich mit der 

höheren Anzahl Marktteilnehmer im Bereich der Spannungshaltung 

begründen. 

Insgesamt stiegen die von den Aktionären für ihre Energiebezüge 

übernommenen Jahreskosten um 7.5 % auf 

rund 115.5 Mio. CHF (Vorjahr CHF 107.3 Mio. CHF). 

Begründet ist dieser Anstieg, dass Erträge aus ausserordentlichen 

und betriebsfremden Ereignissen im Umfang 

von 10 Mio. CHF das Ergebnis im Vorjahr entlastet 

haben. Die Produktionskosten erhöhten sich auf 5.30 

Rp./kWh (Vorjahr 4.85 Rp./kWh). 

Der Jahresgewinn beträgt wie im Vorjahr 7.07 Mio. CHF. 

Für die Äufnung der gesetzlichen Gewinnreserven sind 

0.4 Mio. CHF vorgesehen, während 6.67 Mio. CHF den 

freiwilligen Gewinnreserven zugewiesen werden. Zur 

Stärkung des Eigenkapitals soll weiterhin auf die Ausschüttung 

einer Dividende verzichtet werden.


39 

Bilanz 

Der Buchwert der Sachanlagen hat sich im Berichtsjahr 

um rund 22 Mio. CHF reduziert. Dies insbesondere aufgrund 

der Veräusserung der MIB-Anlagen. Durch 

Umgliederung der innerhalb Jahresfrist zur Rückzahlung 

fälligen Darlehen von 40 Mio. CHF sowie mit der 

Emittierung einer Green Bond-Anleihe von 100 Mio. 

CHF stieg das langfristige Fremdkapital netto um 

60 Mio. CHF. Das Eigenkapital konnte durch den Verzicht 

auf eine Dividendenausschüttung um 7.07 Mio. 

CHF weiter gestärkt werden. 

Geldflussrechnung 

Mit dem Geldfluss aus dem operativen Cash Flow von 

38 Mio. CHF sowie den zu Jahresbeginn vorhandenen 

flüssigen Mitteln von rund 20 Mio. CHF konnten die im 

Berichtsjahr getätigten Investitionen und ein Teil der zur 

Rückzahlung anstehenden Darlehen von 140 Mio. CHF 

gedeckt werden. Zudem konnte mit der Emittierung 

einer Green Bond-Anleihe von 100 Mio. CHF eine Refinanzierung 

erneuert werden. Der Überschuss an flüssigen 

Mitteln konnte mit minimalem Negativzinseinfluss 

bewirtschaftet werden. 

Durchführung einer Risikobeurteilung 

Der Verwaltungsrat hat die Geschäftsleitung mit der 

Durchführung der Risikobeurteilung beauftragt. Die 

Grund-sätze des Risikomanagements sind in einem vom 

Verwaltungsrat genehmigten Konzept festgehalten. 

Dazu gehören die Vorgaben zur systematischen Erfassung 

und Auswertung der Risiken, deren Priorisierung, 

die Beurteilung der Einflüsse auf das gesamte Unternehmen 

sowie die Einleitung und Überwachung von Massnahmen 

zur Handhabung der identifizierten Risiken. 

Die Übersicht aller Risiken ist in der Risk Map zusammengefasst 

und es wurden konkrete Massnahmen zur Handhabung 

der identifizierten Risiken geprüft und anlässlich 

der Verwaltungsratssitzung vom 09.09.2021 beschlossen. 

Ausserordentliche Vorfälle werden umgehend 

gemeldet. 

Naturgemäss ist die Beurteilung der Risiken mit Unsicherheiten 

behaftet, indem für zukünftige Entwicklungen 

auch Annahmen getroffen wurden. Dadurch können 

betreffend deren Bewertung die identifizierten 

Risiken fehlerhaft oder unvollständig sein. 

Ausblick 

Der Schweizer Strompreis wird auch in Zukunft hauptsächlich 

durch internationale Entwicklungen der Klimapolitik 

(Zubau von Wind- und Photovoltaik, CO2-Preise) 

und an den Rohstoffmärkten (Gas- und Kohlepreise) 

getrieben. 

Aufgrund der europaweiten, staatlich forcierten Energiewende 

werden thermische Erzeugungskapazitäten 

stark zurückgebaut und durch erneuerbare Energien 

ersetzt. Dadurch werden sich Systemträgheit, Verfügbarkeit 

von Frequenz- und Spannungshaltung und die 

Kurzschlussleistung im Übertragungsnetz verringern. 

Die Variabilität der Einspeisungen wird zunehmen und 

auch die Anzahl der Netzengpässe werden vermehrt 

vorkommen. Dies aufgrund der geografischen Entfernung 

zwischen Energieerzeugung und -verbrauch. Als 

Folge davon wird das Netz instabiler werden. Was letztlich 

gar zu einer Strommangellage führen könnte, sind 

tiefe Temperaturen und ungeplante Minderproduktionen 

durch erneuerbare Energieträger wie Wind oder 

Photovoltaik in den Wintermonaten.

40 

Erfolgsrechnung 


CHF 

2020 

CHF 

Anhang 

Gesamtleistung 142 582 088 138 617 405 

Umsatz Elektrizität 122 684 369 117 375 725 1 

Aktivierte Eigenleistungen 5 510 920 5 539 747 

Übriger Betriebsertrag 14 386 800 15 701 933 2 

Betriebsaufwand – 125 904 032 – 130 201 399 

Energie- und Netznutzungsaufwand – 23 706 996 – 25 996 200 3 

Material und Fremdleistungen – 8 511 165 – 8 569 834 

Personalaufwand – 31 074 513 – 31 060 977 4 

Abgaben und sonstige Steuern – 23 545 286 – 23 589 898 

Übriger Betriebsaufwand – 5 216 794 – 6 302 132 5 

Abschreibungen auf Sachanlagen – 33 496 008 – 34 365 937 15 

Abschreibungen auf immateriellen Anlagen – 353 270 – 316 421 16 

Betriebliches Ergebnis 16 678 056 8 416 006 

Finanzertrag 387 845 434 336 6 

Finanzaufwand – 8 013 030 – 10 137 651 7 

Ordentliches Ergebnis 9 052 871 – 1 287 309 

Betriebsfremdes Ergebnis 0 1 566 420 8 

Ausserordentliches Ergebnis 0 8 775 621 9 

Ergebnis vor Ertragssteuern 9 052 871 9 054 732 

Ertragssteuern – 1 982 871 – 1 984 732 10 

Jahresgewinn 7 070 000 7 070 000 

Ergebnis je Beteiligungsrecht, es bestehen 

keine verwässernd wirkende Effekte 589 589


41 

Bilanz 

31.12.2021 

CHF 

31.12.2020 

CHF 

Anhang 

Aktiven 800 076 203 828 329 745 

Umlaufvermögen 21 551 076 27 161 512 

Flüssige Mittel 12 385 212 20 029 266 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2 353 281 2 390 466 11 

Übrige kurzfristige Forderungen 747 696 862 769 

Vorräte und nicht fakturierte Dienstleistungen 3 581 598 2 294 623 12 

Aktive Rechnungsabgrenzungen 2 483 289 1 584 388 13 

Anlagevermögen 778 525 127 801 168 233 

Finanzanlagen 8 218 252 9 217 643 14 

Sachanlagen 767 602 001 789 116 049 15 

Immaterielle Anlagen 2 704 874 2 834 541 16 

Passiven 800 076 203 828 329 745 

Kurzfristiges Fremdkapital 77 976 203 173 299 744 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 2 797 344 1 341 123 17 

Kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 60 017 988 143 145 518 18 

Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 4 339 551 15 835 431 19 

Passive Rechnungsabgrenzungen 10 821 320 12 977 673 20 

Langfristiges Fremdkapital 500 000 000 440 000 000 

Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 500 000 000 440 000 000 21 

Eigenkapital 222 100 000 215 030 000 22 

Aktienkapital 120 000 000 120 000 000 

Gesetzliche Gewinnreserven 18 510 000 18 110 000 

Freiwillige Gewinnreserven 

Beschlussmässige Gewinnreserven 76 520 000 69 850 000 

Bilanzgewinn 7 070 000 7 070 000

42 



CHF 

2020 

CHF 

Anhang 

Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash Flow) 37 561 204 39 904 266 

Jahresgewinn 7 070 000 7 070 000 

Abschreibungen des Anlagevermögens 33 849 278 34 682 358 15/16 

Gewinn/Verlust aus Abgängen des Anlagevermögens 119 714 – 1 566 420 

Veränderung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 37 187 – 355 023 11 

Veränderung Übrige kurzfristige Forderungen 115 073 53 204 

Veränderung Vorräte und nicht fakturierte Dienstleistungen – 1 286 975 805 233 12 

Veränderung Aktive Rechnungsabgrenzungen – 898 901 185 470 13 

Veränderung Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 1 138 232 – 457 768 17 

Veränderung Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten – 426 051 458 326 19 

Veränderung Passive Rechnungsabgrenzungen – 2 156 353 – 971 114 20 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit – 22 077 728 – 15 999 859 

Investitionen in Sach-/immaterielle Anlagen – 29 187 455 – 29 743 486 15/16 

Devestition von Sach-/immateriellen Anlagen 6 110 336 13 731 627 15/16 

Devestition von Finanzanlagen 999 391 12 000 14 

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit – 23 127 530 – 30 115 765 

Aufnahme von kfr verzinslichen Verbindlichkeiten 20 007 908 50 002 365 

Rückzahlung von kfr verzinslichen Verbindlichkeiten – 140 000 000 – 80 118 130 18 

Aufnahme von lfr verzinslichen Verbindlichkeiten 100 000 000 0 

Rückzahlung von lfr verzinslichen Verbindlichkeiten – 3 135 438 0 

Veränderung Fonds Flüssige Mittel – 7 644 054 – 6 211 357 

Nachweis Veränderung Fonds Flüssige Mittel 

Fonds Flüssige Mittel per 01.01. 20 029 266 26 240 623 

Fonds Flüssige Mittel per 31.12. 12 385 212 20 029 266 

Veränderung Fonds Flüssige Mittel – 7 644 054 – 6 211 357


43 

Eigenkapitalnachweis 

Aktienkapital 

CHF 

Gesetzliche 

Gewinnreserven 

CHF 

Beschlussmässige 

Gewinnreserven 

CHF 

Bilanzgewinn 

CHF 

Eigenkapital 

CHF 

Eigenkapital 

per 01.01.2020 120 000 000 17 710 000 63 180 000 7 070 000 207 960 000 

Zuweisung gesetzliche 

Gewinnreserven 400 000 – 400 000 0 

Zuweisung beschlussmässige 

Gewinnreserven 6 670 000 – 6 670 000 0 

Dividendenausschüttung 0 0 

Jahresgewinn 2020 7 070 000 7 070 000 

Eigenkapital 

per 31.12.2020 120 000 000 18 110 000 69 850 000 7 070 000 215 030 000 

Eigenkapital 

per 01.01.2021 120 000 000 18 110 000 69 850 000 7 070 000 215 030 000 

Zuweisung gesetzliche 

Gewinnreserven 400 000 – 400 000 0 

Zuweisung beschlussmässige 

Gewinnreserven 6 670 000 – 6 670 000 0 

Dividendenausschüttung 0 0 

Jahresgewinn 2021 7 070 000 7 070 000 

Eigenkapital 

per 31.12.2021 120 000 000 18 510 000 76 520 000 7 070 000 222 100 000

44 

Anhang – Grundsätze zur Rechnungslegung 

Bewertungsgrundlage 

Die Jahresrechnung der Aktiengesellschaft Kraftwerke 

Oberhasli AG mit Sitz in Innertkirchen wurde nach den 

Vorschriften des Obligationenrechts (Art. 957 ff. OR) und 

in Übereinstimmung mit den Fachempfehlungen zur 

Rechnungslegung (gesamtes Swiss GAAP FER - Regelwerk) 

erstellt. Sie vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanzund 

Ertragslage. Dieser Swiss GAAP FER-Abschluss 

entspricht gleichzeitig dem handelsrechtlichen Abschluss. 

Eigentum der Güter verbundenen Risiken und Chancen 

übertragen worden sind. Die Erträge aus der Erbringung 

von Dienstleistungen werden entsprechend den Vertragsbedingungen 

erfasst, wenn die Leistung erbracht 

ist und die Aufwendungen angefallen sind. 

Erlöse aus Grimsel Hydro-Dienstleistungen basieren auf 

langfristigen Aufträgen und werden gemäss dem Leistungsfortschritt 

je Auftrag verbucht. Ein erwarteter Verlust 

wird sofort erfasst. 

Bewertungsgrundsätze 

Gesamtleistung 

Die Gesamtleistung umfasst sämtliche Leistungen, die 

als Erträge in die Jahresrechnung einfliessen. Darin enthalten 

sind die Umsätze aus Elektrizität (siehe unten 

Positionen a und b), aktivierbaren Eigenleistungen und 

übriger Betriebsertrag. 

a) Jahreskosten zu Lasten der Aktionäre 

Diese entsprechen den Gesamtkosten abzüglich den 

Erträgen aus Netznutzung, Systemdienstleistungen, 

Energieabgabe an Dritte sowie den übrigen Betriebs-, 

Finanz- und allfälligen betriebsfremden sowie ausserordentlichen 

Erträgen. Sie werden von den Aktionären 

entsprechend ihrer Beteiligung am Aktienkapital übernommen. 

b) Erlöse aus Netznutzung, Anlagenbenutzung, 

Systemdienstleistungen und Energieabgaben an Dritte 

Diese Erlöse basieren auf vertraglichen Vereinbarungen. 

Erlöse werden nur dann erfasst, wenn es wahrscheinlich 

ist, dass der mit der Transaktion verbundene wirtschaftliche 

Nutzen dem Unternehmen zufliesst und die Höhe 

des Ertrags verlässlich bestimmt werden kann. Erträge 

werden zum Verkehrswert der empfangenen Gegenleistung 

abzüglich Umsatzsteuern und Rabatten erfasst. 

c) Übriger Betriebsertrag 

Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Gütern werden dann 

erfasst, wenn die Lieferung erfolgt ist und alle mit dem 


Der Geldfluss aus Betriebstätigkeit basiert auf der indirekten 

Methode. 

Flüssige Mittel 

Die flüssigen Mittel sind zu Nominalwerten bilanziert 

und enthalten Kassabestände, Post- und Bankguthaben 

sowie Geldanlagen mit einer Restlaufzeit von höchstens 

3 Monaten. 

Forderungen 

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die 

übrigen Forderungen sind zu Nominalwerten bilanziert. 

Forderungen mit Verlustrisiken werden wertberichtigt. 

Vorräte und nicht fakturierte Dienstleistungen 

Die Material- und Warenvorräte werden zu durchschnittlichen 

Einstandspreisen abzüglich notwendiger Wertberichtigungen 

bilanziert. Skonti werden als Anschaffungspreisminderung 

verbucht. 

Die langfristigen Fertigungsaufträge (Grimsel Hydro) von 

Dritten werden mittels Percentage-of-Completion-Method 

(POCM) bewertet. In der Erfolgsrechnung werden 

entsprechend dem Fertigstellungsgrad die Auftragserlöse 

in derjenigen Periode, in der die Leistung erbracht 

wurde, als Ertrag aus Umsatz erfasst. Der Fertigungsgrad 

wird mittels Kostenvergleich PLAN zu IST bestimmt 

(«Cost to cost»-Methode).


45 

Finanzanlagen 

Die Finanzanlagen werden zu den Anschaffungskosten, 

vermindert um betriebswirtschaftlich notwendige Wertberichtigung 

ausgewiesen. 

Sachanlagen 

Die Bewertung der Sachanlagen erfolgt höchstens zu 

den Herstellungs- oder Anschaffungskosten abzüglich 

der betriebswirtschaftlich notwendigen Abschreibungen. 

Es gilt eine Aktivierungsuntergrenze von 10 000 

CHF. Die Abschreibungen werden linear über die betriebswirtschaftliche 

Nutzungsdauer bzw. bei unentgeltlich 

heimfallenden Betriebsanlagen maximal über die 

Konzessionsdauer vorgenommen. Die Anlagen im Bau 

sind zu Herstellungskosten bewertet. Bei langfristigen 

Investitionsvorhaben werden die während der Erstellungsphase 

anfallenden Fremdkapitalzinsen aktiviert. 

Als Berechnungsgrundlage dienen die Gesamtinvestitionen 

bis zur Aktivierung und der zu zahlende Durchschnittszinssatz 

der Anleihen/Darlehen, abzüglich der 

Erträge aus der Anlage überschüssiger Mittel. Grundstücke 

sind zum Anschaffungswert abzüglich allfälliger 

Wertberichtigungen bilanziert. 

Die Nutzungsdauern der einzelnen Anlagekategorien 

bewegen sich innerhalb folgender Bandbreiten: 


(baulicher Teil) 

60 bis 80 Jahre 


(elektromechanischer Teil) 


Fernwirkübertragungsanlagen 

und Leittechnik 

15 Jahre 

Betriebs- und Wohnliegenschaften 

(baulicher Teil) 

60 Jahre 

Betriebs- und Wohnliegenschaften 

(Haustechnik und Ausbau) 


Geschäftseinrichtungen, Maschinen 

und Fahrzeuge 


Immaterielle Anlagen 

Unter immateriellen Vermögenswerten werden Nutzungsrechte 

und Software bilanziert. Nutzungsrechte 

sind vertraglich vereinbarte einmalige Entschädigungen 

an einen Vertragspartner für die Benutzung seiner Betriebsanlagen 

sowie Konzessionen für den Bau und den 

Betrieb eigener Anlagen. Immaterielle Anlagen werden 

aktiviert, wenn sie klar identifizierbar und die Kosten zuverlässig 

bestimmbar sind sowie wenn sie dem Unternehmen 

über mehrere Jahre einen messbaren Nutzen bringen. 

Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungs- oder 

Herstellkosten abzüglich der betriebswirtschaftlich notwendigen 

Abschreibungen. Die Abschreibung von immateriellen 

Anlagen erfolgt linear über die Nutzungs- bzw. 

maximal über die Vertragsdauer. 

Die Nutzungsdauern der einzelnen Anlagekategorien 

bewegen sich innerhalb folgender Bandbreiten: 

Nutzungsrechte 

Software 

Wertberichtigung 

Vertragsdauer 

3 Jahre 

Die Werthaltigkeit der langfristigen Vermögenswerte 

wird an jedem Bilanzstichtag einer Beurteilung unterzogen. 

Liegen Hinweise einer Wertverminderung vor, wird 

eine Berechnung des erzielbaren Wertes durchgeführt 

(Impairment-Test). Übersteigt der Buchwert den erzielbaren 

Wert, wird durch ausserplanmässige Wertberichtigungen 

eine erfolgswirksame Anpassung vorgenommen. 

Verzinsliche Verbindlichkeiten 

Das Fremdkapital beinhaltet kurzund langfristige Schulden, 

die zu Nominalwerten bilanziert sind. Bei den kurzfristigen 

verzinslichen Verbindlichkeiten handelt es sich 

um Verpflichtungen mit Fälligkeiten von weniger als 12 

Monaten. Die aktivierten Finanzierungskosten resp. passivierten 

Finanzierungserlöse werden linear bis zum 

Rückzahlungsdatum der Obligationsanleihe dem Finanzergebnis 

angerechnet.

46 

Anhang – Grundsätze zur Rechnungslegung 

Personalvorsorgeeinrichtung 

Die Kraftwerke Oberhasli AG ist je nach Angestelltenverhältnis 

verschiedenen Sammelstiftungen angeschlossen. 

Dabei handelt es sich um rechtlich selbständige Vorsorgeeinrichtungen, 

die nach dem schweizerischen Beitragsprimat 

organisiert sind. 

Den nach Beitragsprimat organisierten Vorsorgeeinrichtungen 

sind die Mitarbeitenden der Gesellschaft ab dem 

1. Januar nach Vollendung des 17. Altersjahres angeschlossen. 

Diese sind für den Invaliditäts- und Todesfall 

versichert. Ab dem 1. Januar nach Vollendung des 24. 

Altersjahres sind sie auch für die Altersleistungen versichert. 

Transaktionen mit nahe stehenden Personen 

Die Beziehungen zu nahestehenden Personen und Unternehmungen 

werden gesondert erfasst und, wenn wesentlich, 

ausgewiesen. Als nahestend wird betrachtet, 

wer die geschäftlichen Aktivitäten der KWO direkt oder 

indirekt beeinflussen kann. Als nahestehend gelten insbesondere 

Aktionäre (vgl. Anmerkung 22), Personalvorsorgeeinrichtungen 

sowie die Mitglieder des Verwaltungsrates 

und der Geschäftsleitung. Ebenfalls als 

nahestehend gelten Organisationen, die direkt oder indirekt 

von nahestehenden Personen beherrscht werden. 

Die wirtschaftlichen Auswirkungen von Vorsorgeeinrichtungen 

auf die Gesellschaft werden nach Swiss GAAP 

FER 26 ermittelt und wie folgt dargestellt: Die Aktivierung 

eines wirtschaftlichen Nutzens aus Überdeckung in 

der Vorsorgeeinrichtung (beispielsweise in Form einer 

positiven Auswirkung auf zukünftige Geldflüsse) erfolgt 

nicht, da weder die Voraussetzungen dafür erfüllt sind 

noch die Gesellschaft beabsichtigt, diesen zur Senkung 

der Arbeitgeberbeiträge einzusetzen. Eine wirtschaftliche 

Verpflichtung (beispielsweise in Form von negativen 

Auswirkungen auf zukünftige Geldflüsse infolge einer 

Unterdeckung in der Vorsorgeeinrichtung) wird erfasst, 

wenn die Voraussetzungen zur Bildung einer Rückstellung 

erfüllt sind. Die ordentlichen jährlichen Arbeitgeberbeiträge 

werden periodengerecht als Personalaufwand 

in der Erfolgsrechnung erfasst.


47 

Anhang – Erläuterungen zur Jahresrechnung 

1. Umsatz Elektrizität 


CHF 

2020 

CHF 

Total 122 684 369 117 375 724 

Jahreskosten zu Lasten der Aktionäre 115 546 315 107 306 842 

Erlöse aus Netznutzung und Anlagenbenutzung 1 316 526 1 353 858 

Erlöse aus Systemdienstleistungen 5 229 087 6 866 783 

Energieabgabe an Dritte 592 441 1 848 242 

2. Übriger Betriebsertrag 


CHF 

2020 

CHF 

Total 14 386 800 15 701 933 

Grimsel Hydro 5 976 248 5 568 144 

Touristische Aktivitäten 6 889 361 6 374 518 

Wohnliegenschaften 548 774 597 543 

Meiringen-Innertkirchen-Bahn MIB 0 1 825 100 

Übrige Erträge 972 417 1 336 627 

Der Betriebsertrag Grimsel Hydro stammt grösstenteils aus den langfristigen Aufträgen, die mit der Percentage-of- 

Completion-Method (POCM) erfasst worden sind. Der Betrieb der Meiringen-Innertkirchen-Bahn MIB wurde per 

1.1.2021 an die Zentralbahn AG übertragen. 

3. Energie- und Netznutzungsaufwand 


CHF 

2020 

CHF 

Total 23 706 996 25 996 200 

Pumpenergie 20 914 326 23 594 375 

Eigenbedarfs- und Verlustenergie 1 960 317 2 111 395 

Netznutzung und Anlagenbenutzung 832 353 290 430

48 


4. Personalaufwand 


CHF 

2020 

CHF 

Total 31 074 513 31 060 977 

Löhne 25 692 237 25 639 864 

Sozialleistungen 4 720 091 4 770 970 

Übriger Personalaufwand 662 186 650 143 

5. Übriger Betriebsaufwand 


CHF 

2020 

CHF 

Total 5 216 794 6 302 132 

Kapital- und Liegenschaftssteuern 1 942 032 1 948 136 

Versicherungen 725 379 1 238 025 

Sonstiger Betriebsaufwand 2 549 384 3 115 972 

Der sonstige Betriebsaufwand enthält vor allem Verwaltungsaufwendungen 0.9 Mio. CHF, Mitarbeiterspesen 0.5 

Mio. CHF und Aufwendungen für Gesellschaftsorgane 0.5 Mio. CHF.


49 

6. Finanzertrag 


CHF 

2020 

CHF 

Total 387 845 434 336 

Ertrag aus Finanzanlagen 344 905 406 254 

Ertrag aus Geldanlagen 0 286 

Übriger Finanzertrag 42 940 27 797 

7. Finanzaufwand 


CHF 

2020 

CHF 

Total 8 013 030 10 137 651 

Anleihens- und Darlehenszinsen 8 310 489 10 325 011 

Finanzierungskosten 170 114 129 368 

Aktivierte Fremdkapitalzinsen – 462 988 – 321 984 

Übriger Finanzaufwand – 4 585 5 256 

8. Betriebsfremdes Ergebnis 

Das betriebsfremde Ergebnis im Vorjahr umfasste den Gewinn aus der Veräussserung von nicht mehr betriebsnotwendigen 

Wohnliegenschaften im Umfang von 1.6 Mio. CHF.

50 


9. Ausserordentliches Ergebnis 

Das ausserordentliche Ergebnis im Vorjahr umfasste die 2020 von der ElCom zugesprochene Kostenrückerstattung von 

8.78 Mio. CHF für die Kapital- und Betriebskosten der von der Kraftwerke Oberhasli AG und der Swissgrid AG gemeinsam 

genutzten Anlagen für 2009–2015. 

10. Ertragssteuern 

Der auf der Basis des Ergebnisses vor Ertragssteuern gewichtete durchschnittliche Steuersatz beträgt 21.9 % 

(Vorjahr: 21.9 %). Es existieren keine Verlustvorträge. 

11. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 2 353 281 2 390 466 

Dritte 1 981 379 1 681 613 

Aktionäre 377 761 712 939 

./. Wertberichtigung Forderungen aus L&L – 5 859 – 4 086


51 

12. Vorräte und nicht fakturierte Dienstleistungen 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 3 581 598 2 294 623 

Material- und Warenvorräte 1 146 724 1 077 769 

Langfristige Fertigungsaufträge von Dritten 7 822 296 5 383 501 

./. Anzahlungen von Dritten – 5 387 422 – 4 166 646 

13. Aktive Rechnungsabgrenzungen 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 2 483 289 1 584 388 

Aktivierte Finanzierungskosten 248 376 331 167 

Dritte 598 533 1 253 220 

Aktionäre 1 636 380 0 

Die aktivierten Finanzierungskosten werden linear bis zum Rückzahlungsdatum der Obligationsanleihe dem Finanzaufwand 

belastet. 

Die aktive Rechnungsabgrenzung gegenüber Aktionären resultiert aus der Nachverrechnung von Jahreskosten 

gemäss Aktionärsabrechnung. 

14. Finanzanlagen 

Bei den Finanzanlagen handelt es sich hauptsächlich um langfristige Darlehen gegenüber Dritten und Wertschriften.

52 


15. Sachanlagen 

Kraftwerks 

anlagen 

CHF 

Grundstücke 

und Bauten 

CHF 

Meiringen- 

Innertkirchen- 

Bahn 

CHF 

Mobile 

Sachanlagen 

CHF 

Anlagen 

im Bau 

CHF 

Total 

CHF 

Nettobuchwert 

per 01.01.2020 708 278 191 46 095 375 15 556 623 4 890 933 22 389 088 797 210 210 

Anschaffungswert 

per 01.01.2020 1 764 977 565 99 822 262 23 830 836 33 683 217 22 389 088 1 944 702 968 

Zugänge 0 0 0 0 27 708 216 27 708 216 

Reklassifikationen 7 681 319 2 358 797 2 687 363 722 059 – 13 790 614 – 341 077 * 

Abgänge – 1 426 375 – 4 460 841 0 – 507 870 0 – 6 395 086 


per 31.12.2020 1 771 232 509 97 720 218 26 518 199 33 897 405 36 306 690 1 965 675 021 

Kumulierte 

Wertberichtigungen 

per 01.01.2020 1 056 699 372 53 726 889 8 274 213 28 792 284 0 1 147 492 758 

Abschreibungen 30 153 561 2 118 127 944 115 1 150 134 34 365 937 

Wertbeeinträchtigung 0 0 0 0 0 0 

Abgänge – 1 426 375 – 3 431 591 0 – 441 756 0 – 5 299 722 

Kumulierte 


per 31.12.2020 1 085 426 558 52 413 424 9 218 328 29 500 662 0 1 176 558 972 

Nettobuchwert 

per 31.12.2020 685 805 951 45 306 794 17 299 871 4 396 743 36 306 690 789 116 049 

* Diese Position beinhaltet die Umgliederung zu den Immateriellen Anlagen (Nutzungsrechte und Software).


53 

Kraftwerks 

anlagen 

CHF 

Grundstücke 

und Bauten 

CHF 

Meiringen- 

Innertkirchen- 

Bahn 

CHF 

Mobile 

Sachanlagen 

CHF 

Anlagen 

im Bau 

CHF 

Total 

CHF 

Nettobuchwert 

per 01.01.2021 685 805 951 45 306 794 17 299 871 4 396 744 36 306 690 789 116 049 


per 01.01.2021 1 771 232 509 97 720 218 26 518 199 33 897 406 36 306 690 1 965 675 021 

Zugänge 0 0 0 0 29 505 443 29 505 443 

Reklassifikationen 14 524 876 165 572 0 657 918 – 15 571 970 – 223 604 * 

Abgänge – 13 862 789 – 108 690 – 26 518 199 – 1 281 106 0 – 41 770 784 



Kumulierte 



Abschreibungen 30 371 508 2 084 053 0 1 040 447 0 33 496 008 

Wertbeeinträchtigung 0 0 0 0 0 0 

Abgänge – 13 862 789 – 108 690 – 9 218 328 – 1 281 098 0 – 24 470 905 

Kumulierte 


per 31.12.2021 1 101 935 276 54 388 787 0 29 260 012 0 1 185 584 075 

Nettobuchwert 

per 31.12.2021 669 959 319 43 388 313 0** 4 014 206 50 240 163 767 602 001 

* Diese Position beinhaltet die Umgliederung zu den Immateriellen Anlagen (Nutzungsrechte und Software). 

** Der Betrieb der Meiringen-Innertkirchen-Bahn MIB wurde per 1.1.2021 an die Zentralbahn AG übertragen.

54 


16. Immaterielle Anlagen 

Nutzungsrechte 

CHF 

Software 

CHF 

Total 

CHF 

Nettobuchwert per 01.01.2020 2 623 567 186 319 2 809 886 

Anschaffungswert per 01.01.2020 3 401 041 3 266 673 6 667 714 

Zugänge 0 0 0 

Reklassifikationen 0 341 077 341 077 

Abgänge 0 0 0 

Anschaffungswert per 31.12.2020 3 401 041 3 607 750 7 008 791 

Kumulierte Wertberichtigungen 

per 01.01.2020 777 474 3 080 354 3 857 828 

Abschreibungen 110 649 205 772 316 421 

Wertbeeinträchtigung 0 0 0 

Abgänge 0 0 0 


per 31.12.2020 888 123 3 286 126 4 174 249 

Nettobuchwert per 31.12.2020 2 512 918 321 623 2 834 541 

Nettobuchwert per 01.01.2021 2 512 918 321 623 2 834 541 

Anschaffungswert per 01.01.2021 3 401 041 3 607 750 7 008 791 

Zugänge 0 0 0 

Reklassifikationen 0 223 604 223 604 

Abgänge 0 – 103 660 – 103 660 

Anschaffungswert per 31.12.2021 3 401 041 3 727 693 7 128 734 


per 01.01.2021 888 123 3 286 126 4 174 249 

Abschreibungen 110 649 242 621 353 270 

Wertbeeinträchtigung 0 0 0 

Abgänge 0 – 103 659 – 103 659 


per 31.12.2021 998 772 3 425 088 4 423 860 

Nettobuchwert per 31.12.2021 2 402 269 302 605 2 704 874 

Die Projektkosten der Immateriellen Anlagen werden als Anlagen im Bau unter den Sachanlagen geführt und erst 

bei Aktivierung in die entsprechende Anlagekategorie reklassifiziert.


55 

17. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 2 797 344 1 341 123 

Dritte 1 967 331 988 689 

Aktionäre 830 013 352 434 

18. Kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 60 017 988 143 145 518 

Dritte 60 000 000 143 135 438 

Personalfonds 17 988 10 080 

Die per Ende Geschäftsjahr langfristig verzinslichen Verbindlichkeiten mit Restlaufzeit unter 1 Jahr (60 Mio. CHF) 

werden umgegliedert und den kurzfristigen verzinslichen Verbindlichkeiten zugewiesen (siehe Anhang 21). Es handelt 

sich um fällige Darlehen, die aus Eigenmitteln und neuen Darlehen refinanziert werden. 

19. Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 4 339 551 15 835 431 

Steuern 2 072 765 1 979 377 

Personalvorsorge 19 907 318 375 

Vorauszahlungen von Kunden 162 680 11 107 246 

Übrige 2 084 199 2 430 433 

2020 war in der Position Vorauszahlung von Kunden der Betrag von 11.07 Mio. CHF für die Übertragung der Meiringen-Innertkirchen-Bahn 

infolge Geschäftsübergabe ab 1.1.2021 enthalten.

56 


20. Passive Rechnungsabgrenzungen 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Total 10 821 320 12 977 673 

Anleihens- und Darlehenszinsen 4 752 801 5 922 080 

Passivierte Finanzierungserlöse 255 011 130 889 

Ferien- und Überzeitguthaben 1 157 870 1 070 096 

Übrige 4 655 638 2 083 158 

Aktionäre 0 3 771 450 

Die passivierten Finanzierungserlöse werden linear bis zum Rückzahlungsdatum der Obligationsanleihe dem Finanzertrag 

gutgeschrieben. 

Unter Übrige sind insbesondere Garantierückbehalte aus Werkverträgen (232 362 CHF / Vorjahr: 175 480 CHF) 

sowie eine Abgrenzung für Garantieleistungen (302 863 CHF / Vorjahr: 270 236 CHF) von Grimsel Hydro-Projekten 

enthalten.


57 

21. Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 

Zinssatz Restlaufzeit 31.12.2020 

CHF 

Anleihe – 2013–2025 1.875 % 5 Jahre 150 000 000 

Anleihe – 2017–2026 0.700 % 6 Jahre 120 000 000 

Passivdarlehen Ø 2.32 % über 5 Jahre 60 000 000 

Passivdarlehen Ø 2.12 % 1 bis 5 Jahre 110 000 000 

Passivdarlehen Ø 1.72 % unter 1 Jahr 143 145 518 

Total verzinsliche Verbindlichkeiten 583 145 518 

Kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten – 143 145 518 

Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 440 000 000 

Zinssatz Restlaufzeit 31.12.2021 

CHF 

Anleihe – 2013–2025 1.875 % 4 Jahre 150 000 000 

Anleihe – 2017–2026 0.700 % 5 Jahre 120 000 000 

Anleihe – 2021–2031 0.125 % 10 Jahre 100 000 000 

Passivdarlehen Ø 2.32 % über 5 Jahre 60 000 000 

Passivdarlehen Ø 2.03 % 1 bis 5 Jahre 70 000 000 

Passivdarlehen Ø 1.30 % unter 1 Jahr 60 017 988 

Total verzinsliche Verbindlichkeiten 560 017 988 

Kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten – 60 017 988 

Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 500 000 000 

Die per Ende Geschäftsjahr verzinslichen Verbindlichlichkeiten mit Restlaufzeit unter 1 Jahr (60 Mio. CHF) werden 

umgegliedert und den kurzfristigen verzinslichen Verbindlichkeiten zugewiesen (siehe Anhang 18). 

22. Eigenkapital 

Das Aktienkapital ist eingeteilt in 12 000 Namenaktien von je 10 000 CHF Nennwert und ist voll liberiert. 

Aktionäre 


in % 

31.12.2020 

in % 

BKW Energie AG 50 50 

Industrielle Werke Basel 16 2 ⁄3 16 2 ⁄3 

Energie Wasser Bern 16 2 ⁄3 16 2 ⁄3 

Stadt Zürich 16 2 ⁄3 16 2 ⁄3

58 

Anhang – Weitere Angaben 

Derivate Finanzinstrumente 

Im Berichtsjahr als auch im Vorjahr bestehen keine derivativen Finanzinstrumente. 

Personalbestand 

Die Anzahl der Vollzeitstellen im Jahresdurchschnitt lag im Berichtsjahr sowie im Vorjahr über 250. 

Personalvorsorgeeinrichtung 

Wirtschaftlicher Nutzen/wirtschaftliche Verpflichtung und Vorsorgeaufwand in CHF 

Über-/ 

Unterdeckung 

Wirtschaftlicher Anteil 

der Organisation 

Veränderung zum 

VJ bzw. erfolgswirksam 

im GJ 

Auf die Periode 

abgegrenzte 

Beiträge 

Vorsorgeaufwand 

im 

Personalaufwand 

31.12.2020 31.12.2020 31.12.2019 2020 

Vorsorgeeinrichtung 

ohne Über-/Unterdeckung 0 0 0 0 2 177 157 2 177 157 

Über-/ 

Unterdeckung 

Wirtschaftlicher Anteil 

der Organisation 

Veränderung zum 

VJ bzw. erfolgswirksam 

im GJ 

Auf die Periode 

abgegrenzte 

Beiträge 

Vorsorgeaufwand 

im 

Personalaufwand 

31.12.2021 31.12.2021 31.12.2020 2020 

Vorsorgeeinrichtung 

ohne Über-/Unterdeckung 0 0 0 0 2 170 544 2 170 544 

Der Ausweis des wirtschaftlichen Nutzens per 31.12.2021 basiert auf der dem Bilanzstichtag vorangehenden Jahresrechnung der 

Pensionskasse BKW nach Swiss GAAP FER 26. Per 31.12.2021 hat die Pensionskasse BKW einen Deckungsgrad von 120.0 % (Vorjahr 

111.7 %) ausgewiesen. Das Vorsorgekapital der Renten wurde mit einem technischen Zinssatz von 1.5 % (Vorjahr 1.5 %) 

berechnet. Die Beiträge entsprechen dem Aufwand der jeweiligen Berichtsperiode.


59 

Angaben über die Revisionsstelle 


CHF 

31.12.2020 

CHF 

Revisionsdienstleistung 42 060 36 560 

andere Dienstleistung 0 0 

Segmentberichterstattung 

Die Hauptaktivität der Kraftwerke Oberhasli AG ist die Produktion von Elektrizität. Es besteht nur das Segment Elektrizität 

sowie Nebengeschäfte (Grimsel Hydro, Touristische Aktivitäten, Wohnliegenschaften). Die Umsätze dieser 

sind unter übrigem Betriebsertrag im Anhang unter Anmerkung 2 dargestellt. 

Ausserbilanzgeschäfte 2021 

CHF 

2020 

CHF 

Weitere quantifizierbare Verpflichtungen 

mit Eventualcharakter 116 900 116 900 

Es handelt sich hierbei um eine vertraglich zugesicherte Verpflichtung mit Eventualcharakter, die im Falle einer Realisierung 

eines Kraftwerkprojektes an der Trift an eine hiervon betroffene Anspruchsgruppe zu entrichten ist. 

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 

Nach dem Bilanzstichtag vom 31.12.2021 sind keine weiteren Ereignisse eingetreten, die erwähnenswert sind. 

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag wurden bis zum 25.03.2022 berücksichtigt. An diesem Datum wurde die Jahresrechnung 

vom Verwaltungsrat der Kraftwerke Oberhasli AG verabschiedet.

60 

Verwendung des Bilanzgewinns 


CHF 

Antrag des 

Verwaltungsrates 

2020 

CHF 

Beschluss der 

Generalversammlung 

Zur Verfügung der Generalversammlung 

Bilanzgewinn 7 070 000 7 070 000 

Gewinnvortrag 0 0 

Jahresgewinn 7 070 000 7 070 000 

Antrag des Verwaltungsrates 

Bilanzgewinn 7 070 000 7 070 000 

Zuweisung an die gesetzlichen Gewinnreserven 400 000 400 000 

Zuweisung an die beschlussmässigen Gewinnreserven 6 670 000 6 670 000


61 

Revisionsbericht 

Bericht der Revisionsstelle 

an die Generalversammlung der Kraftwerke Oberhasli AG 

Innertkirchen 

Bericht zur Prüfung der Jahresrechnung 

Prüfungsurteil 

Wir haben die Jahresrechnung der Kraftwerke Oberhasli AG – bestehend aus der Erfolgsrechnung für das am 31. Dezember 

2021 endende Jahr, der Bilanz zum 31. Dezember 2021, der Geldflussrechnung und dem Eigenkapitalnachweis 

für das dann endende Jahr sowie dem Anhang, einschliesslich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden 

– geprüft. 

Nach unserer Beurteilung vermittelt die Jahresrechnung (Seiten 40 bis 59) ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie deren Ertragslage und 

Cashflows für das dann endende Jahr in Übereinstimmung mit den Swiss GAAP FER und entspricht dem schweizerischen 

Gesetz und den Statuten. 

Grundlage für das Prüfungsurteil 

Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards 

(PS) durchgeführt. Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten 

der Revisionsstelle für die Prüfung der Jahresrechnung“ unseres Berichts weitergehend beschrieben. 

Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den schweizerischen gesetzlichen Vorschriften und 

den Anforderungen des Berufsstands, und wir haben unsere sonstigen beruflichen Verhaltenspflichten in Übereinstimmung 

mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend 

und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. 

Unser Prüfungsansatz 

Überblick 

Gesamtwesentlichkeit: CHF 3'600'000 

Zur Durchführung angemessener Prüfungshandlungen haben wir den Prüfungsumfang 

so ausgestaltet, dass wir ein Prüfungsurteil zur Jahresrechnung 

als Ganzes abgeben können, unter Berücksichtigung der Organisation, der internen 

Kontrollen und Prozesse im Bereich der Rechnungslegung sowie der 

Branche, in welcher die Gesellschaft tätig ist. 

Als besonders wichtigen Prüfungssachverhalt haben wir das folgende Thema 

identifiziert: 

• Investitionen in Sachanlagen 

PricewaterhouseCoopers AG, Bahnhofplatz 10, Postfach, 3001 Bern 

Telefon: +41 58 792 75 00, Telefax: +41 58 792 75 10, www.pwc.ch 

PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

62 


Wesentlichkeit 

Der Umfang unserer Prüfung ist durch die Anwendung des Grundsatzes der Wesentlichkeit beeinflusst. Unser Prüfungsurteil 

zielt darauf ab, hinreichende Sicherheit darüber zu geben, dass die Jahresrechnung keine wesentlichen falschen 

Darstellungen enthält. Falsche Darstellungen können beabsichtigt oder unbeabsichtigt entstehen und werden als wesentlich 

angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden kann, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage 

dieser Jahresrechnung getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen können. 

Auf der Basis unseres pflichtgemässen Ermessens haben wir quantitative Wesentlichkeitsgrenzen festgelegt, so auch 

die Wesentlichkeit für die Jahresrechnung als Ganzes, wie nachstehend aufgeführt. Die Wesentlichkeitsgrenzen, unter 

Berücksichtigung qualitativer Erwägungen, erlauben es uns, den Umfang der Prüfung, die Art, die zeitliche Einteilung 

und das Ausmass unserer Prüfungshandlungen festzulegen sowie den Einfluss wesentlicher falscher Darstellungen, 

einzeln und insgesamt, auf die Jahresrechnung als Ganzes zu beurteilen. 

Gesamtwesentlichkeit 

Bezugsgrösse 

Begründung für die Bezugsgrösse 

zur Bestimmung der Wesentlichkeit 

CHF 3'600'000 

Aktiven 

Als Bezugsgrösse zur Bestimmung der Gesamtwesentlichkeit wählten wir die 

Summe der Aktiven, da diese die Anlagenintensität der Kraftwerke Oberhasli 

AG angemessen widerspiegelt. 

Wir haben mit dem Audit Committee vereinbart, diesem im Rahmen unserer Prüfung festgestellte, falsche Darstellungen 

über CHF 144'000 mitzuteilen; ebenso alle falschen Darstellungen unterhalb dieses Betrags, die aus unserer Sicht jedoch 

aus qualitativen Überlegungen eine Berichterstattung nahelegen. 

Umfang der Prüfung 

Unsere Prüfungsplanung basiert auf der Bestimmung der Wesentlichkeit und der Beurteilung der Risiken wesentlicher 

falscher Darstellungen der Jahresrechnung. Wir haben hierbei insbesondere jene Bereiche berücksichtigt, in denen Ermessensentscheide 

getroffen wurden. Dies trifft zum Beispiel auf wesentliche Schätzungen in der Rechnungslegung zu, 

bei denen Annahmen gemacht werden und die von zukünftigen Ereignissen abhängen, die von Natur aus unsicher sind. 

Wie in allen Prüfungen haben wir das Risiko der Umgehung von internen Kontrollen durch die Geschäftsleitung und, 

neben anderen Aspekten, mögliche Hinweise auf ein Risiko für beabsichtigte falsche Darstellungen berücksichtigt. 

Berichterstattung über besonders wichtige Prüfungssachverhalte aufgrund Rundschreiben 1/2015 der Eidgenössischen 

Revisionsaufsichtsbehörde 

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemässen Ermessen am 

bedeutsamsten für unsere Prüfung der Jahresrechnung des aktuellen Zeitraums waren. Diese Sachverhalte wurden im 

Zusammenhang mit unserer Prüfung der Jahresrechnung als Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils 

hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab. 

2 Kraftwerke Oberhasli AG | Bericht der Revisionsstelle an die Generalversammlung


63 

Investitionen in Sachanlagen 

Besonders wichtiger Prüfungssachverhalt 

Die Kraftwerke Oberhasli AG aktivierte im Berichtsjahr Investitionen 

in Sachanlagen von rund CHF 29.5 Millionen 

(Anhang zur Jahresrechnung, Ziffer 15). 

Wir verweisen für die angewandten Aktivierungsgrundsätze 

auf den Absatz „Sachanlagen“ in den Rechnungslegungsgrundsätzen 

im Anhang zur Jahresrechnung. 

Die Beurteilung der Angemessenheit der Bilanzierung der 

Investitionen in Sachanlagen war aus folgenden Gründen 

ein Schwerpunkt unserer Prüfung: 

• Es besteht ein Risiko, dass nicht bilanzierungsfähige 

Kosten aktiviert werden respektive, dass Aktivierungen 

nicht im Einklang mit den Aktivierungskriterien erfolgen. 

• Die Sachanlagen stellen mit CHF 767.6 Millionen einen 

bedeutenden Teil der in der Bilanz ausgewiesenen Aktiven 

dar. 

Unser Prüfungsvorgehen 

Wir haben unsere Prüfung auf die Aktivierung der Investitionen 

in Sachanlagen und deren Bilanzierung fokussiert. 

Im Folgenden erläutern wir unser Vorgehen: 

• Wir prüften ausgewählte Schlüsselkontrollen hinsichtlich 

der Aktivierung von Sachanlagen auf ihre Wirksamkeit. 

• Wir prüften stichprobenbasiert die Anlagenzugänge im 

Berichtsjahr durch Einsichtnahme in Investitionsabrechnungen, 

Kosten- und Stundenaufstellungen sowie 

Rechnungen von Dritten. 

• Wir führten eine analytische Prüfung der aktivierten 

Fremdkapitalzinsen durch. 

Die Resultate unserer Prüfungshandlungen stützen die vorgenommene 

Aktivierung der Investitionen in die Sachanlagen 

zum 31. Dezember 2021. 

• Für den Ersatz der Staumauer Spitallamm sind für den 

Zeitraum von 2019 bis 2025 erhebliche Investitionen in 

die Sachanlagen geplant 

Verantwortlichkeiten des Verwaltungsrates für die Jahresrechnung 

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Aufstellung einer Jahresrechnung, die in Übereinstimmung mit den Swiss 

GAAP FER ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt, und den gesetzlichen Vorschriften und 

den Statuten entspricht, sowie für die internen Kontrollen, die der Verwaltungsrat als notwendig feststellt, um die Aufstellung 

einer Jahresrechnung zu ermöglichen, die frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen 

Darstellungen ist. 

Bei der Aufstellung der Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur 

Fortführung der Geschäftstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Geschäftstätigkeit 

– sofern zutreffend – anzugeben sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Geschäftstätigkeit 

anzuwenden, es sei denn, der Verwaltungsrat beabsichtigt, entweder die Gesellschaft zu liquidieren oder Geschäftstätigkeiten 

einzustellen, oder hat keine realistische Alternative dazu. 

Verantwortlichkeiten der Revisionsstelle für die Prüfung der Jahresrechnung 

Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob die Jahresrechnung als Ganzes frei von wesentlichen 

– beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, und einen Bericht abzugeben, der unser Prüfungsurteil 

beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Mass an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in 

Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz sowie den PS durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung, 

falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern 

resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet 

werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieser Jahresrechnung getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von 

Nutzern beeinflussen. 

Eine weitergehende Beschreibung unserer Verantwortlichkeiten für die Prüfung der Jahresrechnung befindet sich auf 

der Webseite von EXPERTsuisse: http://expertsuisse.ch/wirtschaftspruefung-revisionsbericht. Diese Beschreibung ist 

Bestandteil unseres Berichts. 

3 Kraftwerke Oberhasli AG | Bericht der Revisionsstelle an die Generalversammlung

64 


Bericht zu sonstigen gesetzlichen und anderen rechtlichen Anforderungen 

In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein 

gemäss den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung 

existiert. 

Ferner bestätigen wir, dass der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den 

Statuten entspricht, und empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Thomas Brüderlin 

Revisionsexperte 

Leitender Revisor 

Matthias Zimny 

Revisionsexperte 

Bern, 25. März 2022 

4 Kraftwerke Oberhasli AG | Bericht der Revisionsstelle an die Generalversammlung 

Gauli

Trift 

Impressum 

Herausgeberin | Redaktion 


Grimselstrasse 19 

3862 Innertkirchen 

Telefon +41 33 982 20 11 

info@kwo.ch 

www.grimselstrom.ch 

Fotos 

David Birri 

Papier 

Aus umweltfreundlicher Herstellung (FSC-zertifiziert) 

sowie klimaneutral produziert. 

Druck 

Klimaneutral gedruckt 

Abächerli Media AG 

PERFORMANCE 

neutral 

Drucksache 

01-16-927984 

myclimate.org

Geschäftsbericht Kraftwerke Oberhasli AG 2021

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