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Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2011 

Dexia Kommunalkredit Bank AG 1 

Auditor‘s report Consolidated business report Consolidated financial statements Notes

Anhang Konzernabschluss Konzernlagebericht Bestätigungsvermerk 


2 Dexia Kommunalkredit Bank AG 

Konzernabschluss / 

Consolidated Annual Report 2011 

3 Bestätigungsvermerk / Auditor‘s report 

9 Konzernlagebericht / Consolidated business report 

31 Konzernabschluss / Consolidated financial statements 

40 Anhang / Notes


Bestätigungsvermerk / Auditor‘s report 






Bestätigungsvermerk



Auditor‘s Business report 

Consolidated business report Consolidated financial statements Notes




Auditor‘s report



Auditor‘s Business report 

Consolidated business report Consolidated financial statements Notes



8 Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernlagebericht / 

Consolidated business report 




Anhang Konzernabschluss Konzernlagebericht 

Bestätigungsvermerk 



Konzernlagebericht / 

Consolidated business report 

1. Geschäftsverlauf und wirtschaftliche Lage 

1a - Geschäftsverlauf 

1b - Bericht über die Zweigniederlassungen 

1c - Nicht-finanzielle 

Leistungsindikatoren 

1d - Ereignisse von besonderer Bedeutung nach 

dem Bilanzstichtag 

2. Voraussichtliche Entwicklung und Risiken 

des Unternehmens 

3. Forschung und Entwicklung 

4. Wesentliche Merkmale des 

internen Kontroll- und des 

Risikomanagementsystems im Hinblick auf 

den Rechnungslegungsprozess 

5. Compliance und Geldwäsche 

1. Status report 

1a - Business status 

1b - Branch offices 

1c - Non-financial indicators 

1d - Major events after the closing date 

2. Future development and risks 

3. Research & Development 

4. Reporting on the major characteristics of the 

internal control and risk management system 

as related to accounting 

5. Compliance and money laundering

1. Geschäftsverlauf und wirtschaftliche Lage 

1a - Geschäftsverlauf 

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 

Nach der tiefen Rezession 2009 verbesserte (oder 

zumindest stabilisierte) sich 2010 die makroökonomische 

Lage in Zentraleuropa; die Erholung verlief 

jedoch langsamer als in den aufstrebenden Volkwirtschaften 

außerhalb Europas. Diese Entwicklung setzte 

sich bis weit in das Jahr 2011 hinein fort. Die gesamte 

Region, einschließlich der Länder, die sich 2010 

noch in der Rezession befanden, meldete positive 

Wachstumszahlen. 

Die Erholung war jedoch großteils exportgetrieben 

(die Binnennachfrage lahmt nach wie vor, der Spielraum 

für fiskalpolitische Anreize und Wechselkursanpassungen 

ist gering, insbesondere aufgrund 

von Währungs-bindungen und/oder einem hohen 

Fremdwährungsanteil bei den Krediten) und somit 

von der potenziell fragilen Konjunkturerholung Westeuropas 

abhängig. Gegen Jahresende trübte sich die 

Konjunktur ein. Der Konjunkturaussichten für 2012 

sind verhalten, in der Eurozone erwartet man ein 

bestenfalls schleppendes Wachstum. 

Zudem wächst sich die Staatsschuldenkrise zur Bedrohung 

für die gesamte Eurozone aus (und treibt auch 

die Risikoprämien für Staatsanleihen ost- und mitteleuropäischer 

Länder in die Höhe). Westeuro-päische 

Banken werden mit in den Strudel hinein-gezogen 

(ihre Liquidität und ihre Bonität verschlechtern sich); 

sie könnten daher versucht sein (oder von den nationalen 

Regulatoren gezwungen werden), ihre Aktivitäten 

in Ost- und Mitteleuropa einzufrieren oder zu reduzieren, 

was das Wachstum weiter bremsen würde. 

Die Wirtschaft der baltischen Länder wuchs auch 

2011 robust (zwischen +4,5 % in Lettland und +7 % 

in Estland). Dies zeigt, dass ihre Politik der internen 

Abwertung erfolgreich war. Allerdings ist die Anfälligkeit 

dieser Länder gegenüber einer Rezession in der 

Eurozone bzw. einer Krise des Bankensektors hoch 

(insbesondere aufgrund der hohen Loan-to-Deposit 

Ratio, der höchsten der Region). Unsere Prognosen für 

die Zukunft reichen von positiv (Estland) bis riskanter 

(Lettland), Litauen sehen wir dazwischen. 

1. Status report 

1a – Business status 

Economic framework 


After the deep recession of 2009, the main trend of 2010 

in Central Europe (a general improvement – or at least 

stabilization – of the macroeconomic situation, albeit at 

a lower pace than in emerging markets outside Europe) 

continued well into 2011. Positive growth figures were 

recorded throughout the region, even in those countries 

that were still in recession in 2010. 

However, this recovery was largely export-led (with domestic 

demand still ailing, little fiscal space for stimulus 

and low exchange rate flexibility, restricted in most countries 

by a currency peg and/or high foreign-currency denominated 

lending) and thus dependent on the economic 

upturn in Western Europe. As a result, a slowdown 

has been observed towards end-2011 and the outlook 

for 2012 is more subdued as growth in the eurozone is 

projected to be sluggish at most. 

Moreover, the sovereign debt crisis is now threatening 

the eurozone as a whole (pushing funding costs up for 

Central European sovereigns as well) and Western European 

banks are being hit by contagion (eroding liquidity 

as well as solvency) and could be tempted (or forced by 

their local regulator) to freeze or reduce their activities in 

Central Europe, further restraining economic growth. 

In the Baltic region, growth in 2011 has been robust (ranging 

from 4.5 % in Latvia to 7 % in Estonia) – illustrating 

the success of the previous ‘internal devaluation’ policy – 

but vulnerability to a eurozone recession and/or banking 

crisis is high (especially given the loan-to-deposit ratios 

which are the highest in the region). Going forward, our 

outlook ranges from positive (Estonia) to more risky (Latvia), 

with Lithuania somewhere in between. 







Weiter südlich sehen wir für Tschechien aufgrund der 

verbesserten politischen Stabilität, der sehr flexiblen 

Wechselkurse und der niedrigen Finanzierungskosten 

ausgewogene Wachstumsaussichten; dem steht allerdings 

eine hohe Anfälligkeit für Einwirkungen der 

Rezession in der Eurozone bzw. der Bankenkrise gegenüber. 

In der Slowakei kommen die unklaren politischen 

Aussichten verschärfend hinzu (vorgezo-genen 

Neuwahlen) und bringen den aktuellen Reform- und 

Sparkurses in Gefahr. 

Die Aussichten für Polen sind positiv. Als relativ geschlossene 

Volkswirtschaft ist das Land gegenüber 

Risiken in den PIIGS-Ländern und einer möglichen Rezession 

in Westeuropa nur bedingt exponiert. Seine 

Währung ist relativ flexibel und seine Finanzierungskosten 

sind nach wie vor tragbar. Zugleich beginnen 

sich frühere Investitionen in die Infrastruktur auszuzahlen. 

Die Regierung hat die dringend erforderlichen 

Strukturreformen auf den Weg gebracht; beides wird 

voraussichtlich das Wachstumspotenzial Polens signifikant 

erhöhen. 

In Ungarn erreichte die FIDESZ-Partei bei der jüngsten 

Parlamentswahl die Zweitdrittelmehrheit. Seither 

gerät das Land vom Regen in die Traufe, denn 

Regierungschef Viktor Orban fährt einen “unorthodoxen“ 

Kurs mit Maßnahmen wie Sonderabgaben 

für Banken, Einzelhandel und andere, mehrheitlich in 

ausländischer Hand befindliche Wirtschaftssektoren, 

umfangreiche Senkungen der Einkommenssteuern, 

Angriffe auf die Unabhängigkeit der Zentralbank und 

die Pressefreiheit und die de facto Verstaatlichung 

privater Pensionsfonds. 

Anfangs schienen die Investoren noch unbeeindruckt, 

doch vor einigen Monaten kippte die Stimmung und 

seither zählen die Marktspreads zu den höchsten der 

Region, was umso besorgniserregender ist als Ungarn 

von allen Ländern der Region den mit Abstand höchsten 

(Auslands-) Schuldenstand aufweist. Überdies 

erwägen ausländische Banken inzwischen ihre Geschäftstätigkeit 

in Ungarn zurückzufahren. Hinzu 

kommt, dass eine Rezession in Westeuropa Ungarns 

exportabhängige Wirtschaft besonders schmerzlich 

treffen würde und die externe Flexibilität aufgrund 

der hohen Fremdwährungsverschuldung (vornehmlich 

in CHF) nach wie vor eingeschränkt ist. Das zwang 

die ungarische Regierung zu einer Kehrtwende um 

180 Grad: nachdem sie dem IWF 2010 die Tür gewiesen 

hatte, musste sie nun beim IWF und der EU um 

Hilfe ansuchen. 

Further south, for the Czech Republic the outlook is balanced 

– with the improved political stability, high exchange 

rate flexibility and low financing costs offset by 

the high vulnerability to a eurozone recession and/or 

banking crisis – while in Slovakia the same vulnerability 

is exacerbated by the unclear political outlook (upcoming 

early elections), endangering the current reform 

and austerity drive. 

In Poland, the outlook is positive as – given the relatively 

closed economy – exposure to the PIIGS and to a possible 

recession in Western Europe is limited, exchange rate 

flexibility is relatively high and financing costs have remained 

affordable. Infrastructure projects are starting 

to pay off and the government has begun implementing 

much-needed structural reforms, which are likely to raise 

the growth potential significantly. 

In Hungary, following parliamentary elections that yielded 

a two-third majority for the FIDESZ party, things 

have moved from bad to worse as PM Viktor Orban has 

embarked on ”unorthodox” policy measures such as 

one-off levies on banks, retail and other mainly foreignowned 

economic sectors, large income tax cuts, assaults 

on the central bank’s independence and on press freedom 

and a de-facto nationalization of the country’s private 

pension funds. 

Whereas investors initially seemed undeterred, the 

mood has swung drastically in recent months and market 

spreads are now among the highest in the region, 

which is all the more troublesome as Hungary has by far 

the highest public (external) indebtedness among regional 

peers. Moreover, foreign parent banks have indicated 

they are now considering downsizing their activities 

in the country, the export-oriented Hungarian economy 

is highly vulnerable to a recession in Western Europe and 

external flexibility remains hampered by the high level 

of fx-denominated lending (notably in CHF). As a result 

the Hungarian authorities have – after showing the IMF 

the door in 2010 – been forced to make a 180° turn and 

apply again for IMF/EU support.

Die externen und internen Ungleichgewichte in der 

Balkan-Region wurden weiter abgebaut, doch haben 

sich in folgenden Ländern spezifische Risiken 

entwickelt: Rumänien (innenpolitische Unruhen, 

hohe Anfälligkeit gegenüber einer Bankenkrise in 

Westeuropa), Kroatien (geringe Wechselkursflexibilität, 

bedingt durch den hohen Euro-Schuldenstand, 

erhebliche Beeinflussung durch die Bankenkrise in 

Italien und hohe Abhängigkeit vom Vertrauen ausländischer 

Investoren, wobei der bevorstehende 

EU-Beitritt nur mäßig ausgleichend wirkt) und Slowenien 

(mögliches Übergreifen der Krise aus Italien, 

schwacher Bankensektor, steigende Staatsverschuldung). 

Der Ausblick für Bulgarien und Serbien ist 

stabil, wenngleich nach wie vor ein Übergreifen der 

Griechenlandkrise nicht gänzlich auszuschließen ist. 

Zusammenfassend sehen wir mittelfristig gute Aussichten 

für Estland, die Tschechische Republik und 

Polen, während unsere Prognosen für den Rest der 

Region etwas verhaltener sind. Risiken nach unten 

erkennen wir in Ungarn, Rumänien und Slowenien 

– und etwas weniger ausgeprägt in Kroatien und 

Lettland. 

(Quelle: Dexia Country Credit Risk Analysis Centre) 

Finanzmarktwirtschaftliche Rahmenbedingungen 

Die Finanzmärkte zeigten sich angesichts sich 

verbessernder Wirtschaftsindikatoren Ende 2010 für 

das Jahr 2011 verhalten optimistisch: die Krise von 

2008 schien überwunden, die Konjunktur beschleunigte 

sich und der Europäische Stabilisierungsmechanismus 

EFSF (European Financial Stability Facility) 

sollte als Brandmauer gegen die Schuldenkrise der 

südlichen EU-Länder agieren. 

Dementsprechend verengten sich die Creditspreads 

zwischen den Ländern der Eurozone in den ersten 

Monaten des Jahres 2011. Zur gleichen Zeit gingen 

die Aktienkurse in die Höhe und die Renditekurven 

versteilerten sich im Vorgriff auf das Ende der geldpolitischen 

Anreize. Als ultimatives Zeichen der Normalisierung 

beschloss die EZB zu guter Letzt im April 

und Juli ihren wichtigsten Leitzins anzuheben, um die 

Inflationserwartungen zu dämpfen. 

Doch dieses Wachstum, das im Wesentlichen von einem 

günstigen Politikmix und historisch niedrigen 

Zinsen getragen wurde, erwies sich als recht fragil. 


In the Balkan region, external and internal imbalances 

have generally continued to improve but country-specific 

risks have risen in Romania (domestic political turmoil 

and high vulnerability to a banking crisis in Western Europe 

), Croatia (low exchange rate flexibility – due to a 

high degree of euro-denominated lending –, significant 

exposure to a banking crisis in Italy and high vulnerability 

to foreign investor confidence, only partly offset by imminent 

EU membership) and Slovenia (risk of contagion 

from Italy and fragile banking sector, raising contingent 

liabilities to the government), while the outlook is stable 

for Bulgaria and Serbia, even though these countries 

could still be hit by contagion from the Greek crisis . 

To summarize our medium-term outlook, prospects are 

sound in Estonia, the Czech Republic and Poland but 

more subdued in most of the other countries in the region, 

while downside risks are now tangible in Hungary, 

Romania and Slovenia – and to a lesser degree in Croatia 

and Latvia. 

(Source: Dexia Country Credit Risk Analysis Centre) 

Financial Market Framework 

With the improvement of the economic indicators in the 

late 2010, the financial markets were reasonably optimistic 

for 2011: the 2008 crisis seemed to be over, the economic 

growth was accelerating and the creation of the 

European Financial Stability Facility (EFSF) was supposed 

to circumvent the debt crisis of the Southern-Europe 

governments. 

As a consequence, the credit spreads between the Eurozone 

countries narrowed during the first months of 2011. 

Over the same period, the stocks rose and the yield curves 

steepened, as the rate market anticipates the end of 

the monetary stimulations. Last but not least, as an ultimate 

sign of the normalization of the situation, the ECB 

decided to raise its main rate in April and July in order to 

dampen inflation expectations. 

But this economic growth, mainly fuelled by a favorable 

policy mix and historically low interest rates, was quite 

fragile. The rise in commodity price and the stall of the 







Steigende Rohstoffpreise und der Einbruch der japanischen 

Wirtschaft nach dem Reaktorunfall von Fukushima 

bremsten die Konjunktur im 2. Quartal 2011 

ein. Als S&P dann im Juli das Rating der USA senkte, 

machten sich erneut Zweifel an der Tragfähigkeit der 

Staatsverschuldung und der Fähigkeit der Banken, 

weitere Verluste zu schultern, breit. 

In der Folge explodierten die Creditspreads der Eurozone 

im 3. Quartal 2011 und die Bankaktien gingen 

in den Keller (-26 % im Quartalsvergleich). Die zunehmende 

Verunsicherung der Märkte führte zu einer 

Liquiditätsverknappung im Bankensektor, die in Europa 

durch die zunehmende Zurückhaltung amerikanischer 

Investoren, europäische Banken mit USD zu 

versorgen, noch verschärft wurde. 

Nach und nach griff die Liquiditätsknappheit vom 

Finanzsektor auf die Realwirtschaft über und nährte 

Ängste vor einer neuen Rezession in der Eurozone. 

In der Folge fiel der 10-Jahre-Euro-Swap-Zinssatz 

von seinem Höchststand von 3,70 % im April um 150 

bp auf 2,20 %, nachdem die EZB ihren wichtigsten 

Leitzins im Dezember von 1,5 % auf 1,0 % herabgesetzt 

hatte. Diese Zinssenkungen und eine Reihe 

unkonventioneller geldpolitischer Maßnahmen (Offenmarktgeschäfte, 

langfristige Refinanzierungsgeschäfte 

(LTRO), Lockerung der Anforderungen an 

notenbankfähige Sicherheiten…) zeugen von einem 

Paradigmenwechsel in der Geldpolitik der EZB unter 

ihrem neuen Präsidenten Mario Draghi: trotz einer Inflationsrate 

von ca. 3 % setzte er den Schwerpunkt auf 

Förderung des Wirtschaftswachstums, Verringerung 

der Volatilität der Finanzmärkte und Liquidität. Damit 

gelang es, die Finanzmärkte – Aktien und Anleihen – 

bis zum Ende des Jahres zu stabilisieren. 

Japanese economy following the blow-up of Fukushima 

led to a deceleration of the economic growth in Q2 2011. 

Then, in July, the decision of S&P to downgrade the rating 

of the US debt aroused new suspicion about the sustainability 

of the sovereign debts and about the capacity 

of the banks to face new losses. 

As a consequence, the credit spreads of the Eurozone exploded 

in Q3 2001 and the stocks of the financial sector 

collapsed (-26% qoq). These rising uncertainties led to a 

liquidity shortage within the banking sector, amplified 

in Europe by the fact the American investors were more 

and more reluctant to provide the European banks with 

USD. 

Then, this liquidity shortage progressively spread from 

the financial sector to the real economy, triggering fears 

of a new economic recession of the Eurozone. Consequently, 

the 10-year euro swap rate, which peaked 

to 3.70% in April, decreased by 150bp and stabilized 

around 2.20% after the decision of the ECB to cut its 

main rate from 1.5% to 1% in December. Those rate 

cuts and the series of unconventional measures taken 

by the ECB (open-market operations, LTRO, extension of 

the eligibility criteria to the ECB collateral…) are symptomatic 

of a radical change of mentality within the ECB 

and its new governor – Mario Draghi – , who decided to 

favor the economic growth, the reduction of financial 

markets’ volatility and the liquidity despite an inflation 

around 3%. This helped to stabilize the financial markets 

– stocks and rates – until the end of the year.

Geschäftsverlauf 2011 

Das 2008 vom belgischen, französischen und luxemburgischen 

Staat geschnürte Hilfspaket für die Dexia 

S.A., das neben Finanzhilfen auch eine Restrukturierung 

der Gruppe beinhaltet, wurde am 26. Februar 

2010 von der EU Kommission genehmigt. 

Dieser Restrukturierungsplan enthält u. a. drei Maßnahmen, 

die die DKB unmittelbar betreffen und mit 

deren Umsetzung bereits Ende 2008 begonnen 

wurde: 

• Abwicklung des Public Finance-Geschäfts 

außerhalb der traditionellen Märkte der Dexia: Alle 

Assets der DKB – ausgenommen die Dexia banka 

Slovensko a.s. („DBS“) – wurden der „Legacy Portfolio 

Management Division“ zugeordnet. Demnach werden 

seit November 2008 keine Neugeschäfte mehr 

genehmigt. Stattdessen wurde ein aktives Deleveraging-Programm 

aufgelegt, um die Abwicklung dieser 

Assets voranzutreiben. 

Vor diesem Hintergrund betrieb die DKB auf freiwilliger 

Basis bis September 2011 den Verkauf von 

Vermögenswerten, unter Einhaltung der Vorgaben 

der Dexia, und übereinstimmend mit deren Zusagen 

gegenüber der Europäischen Kommission. Auf 

diese Weise konnte die Bank ihren Bedarf an kurzfristigen 

Refinanzierungsmitteln senken und ihr Risikoprofil 

eingrenzen. Die Dexia konzentrierte ihre 

Verkaufsbemühungen vorrangig auf Assets in nicht- 

€-Währungen (z. B. CZK, PLN, …). Die DKB trennte 

sich von fast allen tschechischen Forderungen und 

bemühte sich verstärkt, polnische und ungarische 

Staatsanleihen zu veräußern. Die Verkäufe führten 

zu keiner wesentlichen Verschlechterung der durchschnittlichen 

Portfolio-Qualität. 

• Veräußerung oder Börsengang der Beteiligung 

der Dexia Kommunalkredit Bank an der Dexia 

banka Slovensko a.s. (DBS) zum 31. Oktober 2012. Der 

Verkauf der DBS konnte bereits zum 31.03.2011 zum 

Abschluss gebracht werden. Mit ihm entledigte sich 

die DKB auch der Risiken im Zusammenhang mit offenen 

Streitfällen in der Slowakei. 

• Reduzierung des operativen Aufwands, d. h., 

Anpassung der Kosten an die neue Einkommenssituation. 

Zu diesem Zweck wurde die Mitarbeiterzahl 

in den CEE Niederlassungen – ausgenommen DBS – 

2009 um mehr als die Hälfte verringert. Ferner wurde 

mit der Alleinaktionärin Dexia Crédit local ein neues 

Business status in 2011 


The State aid implemented in 2008 by the Belgian, 

French and Luxemburgish States for Dexia SA was linked 

to a restructuring plan ; this was approved by the European 

Commission on 26 February 2010. 

This restructuring plan included a.o. the implementation 

engaged already end of 2008 of three measures impacting 

directly Dexia Kommunalkredit Bank AG : 

• Wind down the Public Finance business out of 

Dexia’s historical markets : all DKB’s assets – out of Dexia 

banka Slovensko a.s. – have been allocated to the analytical 

reporting line named “Legacy Portfolio Management 

Division”, meaning that no new transactions are 

allowed since November 2008 and that an active deleveraging 

program has been set up to accelerate the run off 

pace of these assets; 

In that context, until September 2011 DKB continued 

with its voluntary asset disposal policy in the frame of 

the applicable guidelines of Dexia in line with the undertakings 

made by Dexia to the European Commission 

; this enabled to reduce the Bank’s short-term funding 

needs and to limit its risk profile. Dexia concentrated its 

efforts on assets in non-euro currencies (e.g. in our region 

CZK, PLN, …). DKB sold quite all the Czech exposures, 

and also focused on reducing its concentration on Poland 

and Hungary Sovereign debts. These sales did not 

significantly reduce the average quality of the portfolio. 

• Divestment or stock exchange flotation of 

Dexia Kommunalkredit Bank’s stake in the Slovak subsidiary 

Dexia banka Slovensko a.s. (“DBS”) to be achieved 

by 31 October 2012; this task was completed earlier with 

the closing of the sale of DBS on 31 March 2011. This sale 

enabled DKB to get rid of the risks incurred from the pending 

legal disputes in Slovakia. 

• Reduction of the operating costs, i.e. to adapt 

the costs to the new income situation. The number of 

staff present in the Central and Eastern European subsidiaries 

– out of DBS – have been more than halved in 

2009, and a new Service & Management Agreement has 

been signed with the sole shareholder Dexia Crédit local, 







Service & Management Agreement geschlossen, das 

u. a. die Verlagerung der wichtigsten Service-Funktionen 

von der Zentrale in Wien auf die internationale 

Plattform in Frankreich vorsieht. Hieran wurde 

2011 weiter gearbeitet. Das fast gänzliche Fehlen 

operationeller Ereignisse bestätigt die Effizienz dieser 

Organisation. 

Die Restrukturierung der Dexia verlief zunächst nach 

Plan. Doch die Verschärfung der Staatsschuldenkrise 

zu Beginn des Sommers 2011 brachte einen Wendepunkt. 

Obwohl die Transformation der Dexia gut 

voranschritt, wurde ihre Liquiditätslage zunehmend 

angespannter. Eine sofortige, durchgreifende Lösung 

war nötig. Deshalb beschloss die Gruppe weitere 

Strukturmaßnahmen. Letztere haben jedoch keine 

Auswirkung auf die Strategie der DKB (und der DKBP): 

sie bleibt weiterhin im Run-off-Modus. 

Dennoch hat die erneute Krise für die DKB zwei gravierende 

Konsequenzen: 

(i) Die Liquiditätslage der Dexia bleibt sehr angespannt. 

Seit Oktober 2011 hat sie keinen Zugang 

mehr zu unbesicherten Finanzierungsfazilitäten; dadurch 

erhöhten sich nicht nur ihre Finanzierungskosten 

drastisch, sondern auch die der DCL (sie sichert 

als Alleinaktionärin de facto die komplette Refinanzierung 

der DKB). Seit Mitte 2011 deckt die Dexia ihren 

Finanzierungsbedarf fast ausschließlich über die 

Zentralnotenbank und besicherte Anleihen. Vor dem 

Hintergrund des sehr negativen Umfelds und des 

schwindenden Vertrauens in die Bonität der Dexia 

Gruppe einigten sich Belgien, Frankreich und Luxemburg 

auf einen neuen Garantiemechanismus, der das 

Zuendeführen der im Oktober verkündeten strukturellen 

Maßnahmen unterstützen soll (siehe Absatz 

Verpflichtung des Aktionärs). 

(ii) Die pro-aktive Veräußerung von Vermögenswerten 

wurde angesichts der sehr hohen Marktpreise 

ausgesetzt. Deren Entwicklung ist jedoch eher spekulativen 

Betrachtungen als einer nüchternen Risikobewertung 

der CEE Sovereigns und Sub-Sovereigns 

geschuldet. Das unentschlossene Vorgehen in der 

Griechenlandkrise brachte auch andere Euro-Länder 

unter Druck und die Risikobereitschaft ließ drastisch 

nach; mehrere Banken, denen wir zuvor Assets verkauft 

hatten, änderten ihre Strategie und bauten fortan 

ihre Bilanz ab, um ihre eigene Liquidität zu sichern. 

enabling to integrate the main support functions of the 

Viennese head office within Dexia’s international platform 

in France. This objective was maintained in 2011, 

and the efficiency of this organization was confirmed 

again by a quasi-absence of operational events. 

The implementation of Dexia’s Restructuring plan was 

on schedule. Then, the aggravation of the sovereign debt 

crisis from the beginning of the summer 2011 marked 

a turning point for Dexia Group ; despite the progress 

made with regard to its transformation plan, Dexia was 

subject to increasing tensions on its liquidity. Confronted 

with the need for immediate and resolute action, the 

Group undertook a new series of structural measures. 

But these new decisions did not change the strategy of 

DKB (and DKBP), which remains in a run-off mode. 

However, this relapse of the crisis has had two main consequences 

for DKB : 

(i) severe tensions on Dexia’s liquidity situation which, 

from October 2011, lost its access to unsecured funding, 

led to a sharp increase of the funding cost of the Bank, 

like the one of DCL (the sole shareholder of DKB, and 

quasi-sole funding provider) ; from mid-2011 onwards, 

funding of the liquidity gap almost exclusively by way of 

central bank financing and guaranteed issues ; indeed, 

taking into account the very negative environment and 

the increasing distrust towards the Dexia Group credit, a 

new guarantee mechanism was put in place by the States 

of Belgium, France and Luxembourg, aiming at sustaining 

the implementation of the structural measures 

announced by the Group in October (see below under § 

“Shareholder’s commitment”) ; 

(ii) the proactive sale of assets was suspended because 

market prices became very high, reflecting more a speculative 

approach of the CEE Sovereign and Sub-Sovereign 

debt than a sound credit risk assessment ; the indecisiveness 

surrounding the Greece assistance program and 

resulting tensions on the debt of other European Sovereigns 

led to a significant rise in risk aversion ; several 

banks which had purchased some of our assets turned 

to a new strategy of reducing their balance sheet and 

trying to keep their liquidity.

Vor diesem Hintergrund ließ die Dexia verlautbaren, 

dass sie den Verkauf von Assets nicht weiter aktiv betreiben 

werde; die angestrebte Bilanzkürzung wird 

wie geplant über den Verkauf von Einheiten erfolgen. 

Hinzu kommt, dass einige Papiere ihre vertragliche 

Fälligkeit erreichen (Tilgung des Nominalbetrags in 

voller Höhe), so dass eine Reduzierung des Refinanzierungsbedarfs 

und eine Bilanzkürzung ohne Verluste 

möglich sind. Hervorzuheben ist, dass es trotz 

des sehr schwierigen Umfelds bisher nur sehr wenige 

Zahlungsausfälle gab; zum Jahresende konnten sogar 

die beiden ungarischen Kreditausfallpositionen geschlossen 

werden. Ende Februar 2012 ist nur ein Kreditnehmer 

der DKB in Zahlungsverzug (BDZ). 

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

Bilanzstruktur 

Infolge (i) des Abbaus der Geschäftstätigkeit seit November 

2008, (ii) des Schließens von Positionen und 

(iii) des aktiven Deleveraging ist die Bilanz der Bank 

um weitere 42 % von 8.880 Mio. EUR zum 31.12.2010 

auf 5.194 Mio. EUR zum 31.12.2011 geschrumpft. Im 

Jahresverlauf 2011 wurden Assets für fast 710 Mio. 

EUR meist extern oder innerhalb der Dexia Gruppe 

verkauft oder zurückgekauft. Hiervon entfallen 550 

Mio. EUR auf Anleihen ost- und mitteleuropäischer 

Staaten; sie konnten verkauft werden, bevor sich die 

Marktkonditionen erneut verschlechterten. 

Die Beteiligung der DKB an der Dexia banka Slovensko 

a.s. in Höhe von 88,71 % wurde gemäß der Kauf- und 

Verkaufsvereinbarung (Sale & Purchase Agreement) 

vom 11. 11.2010 zum 31.03.2011 veräußert. 

Weiters verkaufte die DKB im Dezember 2011 ihre 

Beteiligung an der Dexia Kommunalkredit Czech Republic 

a.s. Diese Transaktion hatte jedoch ein weitaus 

geringeres Volumen als der DBS-Verkauf und schloss 

an die vorausgegangene erfolgreiche Veräußerung 

fast aller tschechischen Assets der Bank an. 

Auf der Passivseite sind die von der Alleinaktionärin 

bereitgestellten, überwiegend kurzfristigen Refinanzierungsmittel 

hervorzuheben (s. Abschnitt Geschäftsverlauf 

2011). Durch die Bilanzkürzung redu- 


In that context, Dexia announced that the Group does 

not plan to continue actively with its asset disposal program, 

as planned entity disposals will enable the targeted 

balance-sheet reduction to be reached. 

Besides, many exposures come to their contractual term 

(repaying the full capital amount), enabling to further 

reduce the balance sheet and funding needs with no 

capital losses. Actually, we can underline that, in spite 

of this very difficult environment, the amount of credit 

defaults remained very low ; at the end of the year, we 

were even been able to solve the two credit defaults that 

we had in Hungary. At the end of February 2012, DKB has 

only one debtor with past-dues (BDZ). 

Assets, financial position and operating result 

Balance sheet 

As a result of (i) the discontinuation of the activity since 

November 2008, (ii) the amortization of the transactions 

and (iii) an active deleverage plan, the balance sheet of 

the Bank decreased further by 42 %, from 8 880 M€ end 

of 2010 to 5 194 M€ end of 2011. Along 2011, ca 710 M€ 

assets could be sold or bought back, mostly externally or 

within the Dexia Group. Thereof roughly 550 M€ were 

Central and Eastern European government bonds that 

have been sold before the market conditions deteriorated 

again. 

On 31 March 2011, the sale of DKB’s 88.71% stake in 

Dexia banka Slovensko a.s. was completed according to 

the terms of the Sale & Purchase agreement signed on 

11th of November 2010. 

On a much smaller scale, DKB sold all the shares in Dexia 

Kommunalkredit Czech Republic a.s. in December 2011. 

This was a consequence of the successful sale of quite all 

the Czech transactions of the Bank. 

On the liabilities’ side, as reported above (“Business 

status in 2011”), most of the refinancing remains shortterm, 

coming from the sole shareholder. The reduction of 

the balance sheet enabled to reduce the liquidity matu- 







zierten sich auch die Liquiditätsinkongruenzen der 

Bank. Dennoch bieten diese wegen des seit Ende 

2011 erschwerten Zugangs zu Liquidität Grund zur 

Besorgnis. 

Ertragslage 

Die Verschlechterung der Finanzierungskonditionen 

schlägt sich unmittelbar im Zinsertrag nieder; den 

größten Einfluss auf das Zinsergebnis 2011 der DKB 

hatten jedoch die getätigten Veräußerungen. 

Der Verwaltungsaufwand wird weiterhin genau beobachtet; 

er reduzierte sich weiter, von 5,4 Mio. EUR 2010 

auf 4,8 Mio. EUR 2011 (-11 %). 

2011 wurde aufgrund der spezifischen Risiken eines in 

Abwicklung befindlichen Portfolios eine weitere Sammelwertberichtigung 

i. H. v. 8,9 Mio. EUR beschlossen. 

Ende 2011 waren insgesamt 21,6 Mio. EUR in die Risikovorsorge 

eingestellt. 

Aus dem Verkauf der Beteiligung an der Dexia banka 

Slovensko a.s. ergab sich ein Verlust von 80,9 Mio. EUR 

auf konsolidierter Ebene. Dieser ist zum Teil durch einen 

Großmutterzuschuss i. H. v. 39 Mio. EUR gedeckt. 

Dieses Einmalereignis ist prägender Bestandteil des 

Jahresergebnisses 2011. 

Weiters führte das oben erwähnte aktive Veräußerungsprogramm 

zu einem zusätzlichen Verlust von 

48,1 Mio. EUR. 

Insgesamt setzt sich das Jahresergebnis 2011 überwiegend 

aus Einmaleffekten zusammen (der Verkauf 

der DBS. und die beschleunigte Reduzierung des Liquiditätsgaps), 

die sich auf einen Nettoverlust von 

132.8 Mio. EUR summieren. Alle Entscheidungen sind 

Teil der Deleveraging-Strategie im Rahmen der Restrukturierung 

der Dexia. 

rities’ gap of the Bank. Thus, it remains a major concern 

reinforced by the deterioration of the access to liquidity 

end of year 2011. 

Earnings performance 

This deterioration is reflected directly on the net interest 

income, but the asset disposal program also mostly impacted 

DKB’s income in 2011. 

General expenses remain under close watch and were 

reduced further from 5.4 M€ in 2010 to 4.8 M€ in 2011 

(-11%). 

It was decided in 2011 to allocate an additional collective 

provision linked to the peculiar risks of a portfolio in 

run-off, amounting to 8.9 M€. As at the end of the year, 

the total risk provisions amount to 21,6 M€. 

The sale of DKB’s participation in Dexia banka Slovensko 

a.s. incurred a loss of 80.9 M€ at consolidated level. It was 

partially compensated by a grand parent contribution 

for 39 M€. This one-off item explains most of the 2011 

yearly result. 

Besides, the active deleveraging program mentioned 

above incurred a 48.1 M€ global loss. 

On bottom line, 2011 results highlight mostly significant 

one-off items (i.e., the disposal of Dexia banka Slovensko 

a.s., and the accelerated reduction of the liquidity gap), 

translating into a net loss of 132,8 M€. These decisions 

are part of the deleveraging strategy of Dexia’s restructuration 

plan.

Risikogewichtete Aktiva und Eigenmittel 

Die Risikogewichtung der Aktiva der Dexia Kommunalkredit 

Bank hängt wesentlich von der Bonitätsbeurteilung 

der Länder ab, da (i) Länderrisiken einen erheblichen 

Teil ihrer Bilanz stellen; (ii) zusätzlich gelten 

für alle anderen Ratings Länderobergrenzen. 

Größter Negativfaktor bei der Bonitätsbeurteilung 

der Bank war die erneute interne Herabstufung der 

Kreditwürdigkeit Ungarns im Januar 2012; Dexia entschied 

sich die ungarischen Staatsanleihen auf der 

Grundlage des niedrigeren Ratings rückwirkend zum 

31.12.2011 neu bewertet 

Die gewichteten Risikoaktiva (RWA) der DKB werden 

abgemildert durch Haftungen im Umfang von ca. 1,2 

Mrd. EUR, welche die DCL der DKB 2009 für ausgewählte 

Aktiva gewährte (Ende 2011 stehen noch Forderungen 

i. 0,6 Mrd. EUR aus). 

Das gezeichnete Kapital (220 Mio. EUR) und das Partizipationskapital 

(90 Mio. EUR) blieben 2011 unverändert. 

2011 blieb die Dexia Crédit local (DCL) alleinige 

Aktionärin der Bank. Änderungen sind nicht geplant. 

Nach der Definition des österreichischen Bankwesengesetzes 

(BWG) betrugen die Eigenmittel der 

DKB zum 31.12.2011 insgesamt 385,6 Mio. EUR. Das 

entspricht einer Eigenmittelquote von 15,2 % (gegenüber 

13,0 % zum 31.12.2010); somit sind alle regulatorischen 

Eigenmittelanforderungen erfüllt. 

Zwischen dem 31.12.2011 und Ende Februar 2012 

verbesserte sich die AFS-Reserve wieder; günstigere 

Bedingungen am Kreditmarkt führten zu einer Verengung 

der Margen auf Papiere staatlicher Emittenten. 

Verpflichtung des Aktionärs 

Am 29. April 2009 bekräftige die Alleinaktionärin 

Dexia Crédit local (DCL) ihre Zusage, die Dexia Kommunalkredit 

Bank mit den nötigen finanziellen Mitteln 

auszustatten, um die Refinanzierung ihres Bond- 

Portfolios jederzeit sicherzustellen, solange offene 

Positionen vorhanden sind. Darüber hinaus verpflichtete 

sich die DCL, der DKB ausreichend Kapital zur 

Verfügung zu stellen, um mögliche künftige Verluste 

der Bank abzudecken und die Eigenkapitalanforderungen 

des österreichischen Gesetzgebers und/oder 

sonstiger Regulatoren zu erfüllen. Diese Verpflichtung 

besteht uneingeschränkt weiter. 

Risk weighted assets & equity 


The main driver for Dexia Kommunalkredit Bank’s risk 

weighted assets are the Sovereigns’ ratings, since (i) the 

exposure with Sovereigns amount a significant part of 

the balance sheet ; (ii) on top of that, all the other ratings 

are capped with country ceiling. 

The main adverse impact on the solvency ratio of the 

Bank was the renewed downgrade of the internal rating 

of Hungary in January 2012 : Dexia decided to apply it 

backward as at 31-12-2011. 

RWAs of DKB are mitigated through ca 1.2 bn € guarantees 

received in 2009 from DCL on selected assets (0.6 bn 

€ remaining outstanding at the end of 2011). 

With regards to equity, subscribed (220 M€) and participation 

capital (90 M€) did not change in 2011. Dexia Crédit 

local (“DCL”) is still the sole shareholder of the Bank. 

This situation is not expected to change. 

Thus, the regulatory own funds according to the Austrian 

banking Act (BWG) as of 31.12.2011 amounts to 385.6 

M€ and results in a total capital adequacy ratio of 

15.2 % (13.0 % at the end of 2010) which meets all regulatory 

requirements. 

Between year-end 2011 and end of February 2012, the 

AFS reserve improved again, in a market background 

more favorable to credit and with the effect of a tightening 

of margins on certain sovereign issuers. 

Shareholder’s commitment 

On 29th April 2009, Dexia Crédit local (“DCL”), the sole 

shareholder of the Bank, confirmed that Dexia Kommunalkredit 

Bank AG would - at all times for as long as any 

assets of the bond portfolio held remain outstanding 

- remain equipped with the financial means so as to 

enable it to refinance its bond portfolio as well as with 

all financial means necessary to cover any potential future 

losses of the bank, thereby ensuring a capital base 

deemed sufficient by applicable laws, the Austrian regulator 

and/or other authorities. This comfort remains fully 

valid. 







Weiters ist hervorzuheben, dass sich Belgien, Frankreich 

und Luxemburg angesichts des wachsenden 

Refinanzierungsdrucks und zur Unterstützung der 

Restrukturierung der Dexia Gruppe auf einen Garantiemechanismus 

zur Absicherung von Anleihen der 

Dexia SA und der DCL einigten. Die drei genannten 

Länder haften gemeinsam aber nicht gesamt-schuldnerisch 

für ein Volumen von maximal 90 Mrd. EUR. Die 

Haftung entfällt zu 60,5 % auf Belgien, zu 36,5 % auf 

Frankreich und zu 3 % auf Luxemburg. Der Garantiemechanismus 

unterliegt der Zustimmung der Europäischen 

Kommission. 

Eine vorläufige Vereinbarung der drei genannten 

Staaten mit der Dexia SA und der DCL begrenzt die 

Haftungssumme für bis zum 31.05.2012 begebene 

neue Anleihen auf maximal 45 Mrd. EUR. Am 

21.12.2011 stimmte die Europäische Kommission 

diesem Garantiemechanismus vorläufig zu, so dass 

die DCL im Rahmen eines spezifischen Certificate of 

Deposits-Programms eine erste Tranche kurzfristiger 

Anleihen emittieren konnte. Dank dieser Gelder konnte 

der Zugriff auf Notkredite reduziert werden. 

Gemäß den geltenden Vorschriften für staatliche 

Beihilfen verpflichteten sich Belgien, Frankreich und 

Luxemburg der EU-Kommission bis zum 21.03.2012 

einen neuen Restrukturierungsplan vorzulegen. Er 

wird eine kontinuierliche Kürzung der Bilanz und des 

Liquiditätsbedarfs der Dexia Gruppe vorsehen und 

den Fortbestand des Unternehmens sichern. Das Management 

der verbleibenden Portfolien (Altbestände) 

in Frankreich und den internationalen Tochterunternehmen 

wie DKB liegt weiter in Händen der DCL und 

ihrer Tochterunternehmen. 

Rating 

In 2010 wurde die Beurteilung der DKB auf das Standalone-Rating 

der Muttergesellschaft Dexia Crédit 

local (Baa1/Prime-1 für Verbindlichkeiten und Einlangen) 

für Verbindlichkeiten und Einlagen abgestellt. 

Moody’s begründet dies wie folgt: „In Anbetracht des 

hohen Grades der Integration zwischen der DKB und 

ihrer Muttergesellschaft, die auch Refinanzierungshilfen 

der Mutter einschließt, entschied sich die Ratingagentur 

gegen eine weitere Stand-alone-Betrachtung 

der langfristigen Verbindlichkeiten der Bank; gemäß 

dem Bewertungsansatz von Moody’s für hochintegrierte 

und harmonisierte Tochtergesellschaften wird 

deren Rating fortan an das Rating der DCL angeglichen.“ 

Furthermore, it can be underlined that, in October 2011, 

in a context of increasing funding pressure, and to support 

Dexia Group in the implementation of the next 

steps of its restructuring plan, the States of Belgium, 

France and Luxembourg have undertaken, subject to 

approval by the European Commission, to guarantee up 

to EUR 90 billion in new funding issued by Dexia SA and 

DCL on a several but not joint basis and in the following 

proportions: 60.5% by Belgium, 36.5% by France and 3% 

by Luxembourg. 

In a first stage a temporary agreement was signed by the 

States, Dexia SA and DCL, which limits the amount of guaranteed 

debt Dexia SA and DCL may issue in the period 

up to 31 May 2012 to a maximum of EUR 45 billion. On 

21 December 2011 a temporary agreement was reached 

with the EU Commission on this guarantees, allowing 

DCL to execute its first short-term debt issues by way of 

a dedicated Certificate of Deposits program. Resources 

thus raised allowed the drawings of emergency lines to 

be reduced. 

In accordance with applicable State aid rules, the Belgian, 

French and Luxembourg States undertook to submit 

a new restructuration plan to the approval of the European 

Commission before 21 March 2012. The project will 

permit the continued reduction of the size of the Dexia 

Group’s balance sheet and its liquidity requirement and 

preserve its industrial tool. DCL and its subsidiaries will 

continue to manage the residual portfolios (legacy) in 

France and in the international subsidiaries like DKB. 

Rating 

In 2010 the rating of DKB was aligned with the standalone 

rating of DKB’s parent, Dexia Crédit local, rated Baa1/ 

Prime-1 for debt and deposits. “In light of the high degree 

of integration between DKB and its parent, which includes 

funding support from the parent, the rating agency 

decided to no longer apply a standalone long-term rating 

to the bank, which will henceforth be aligned with 

that of DCL, reflecting Moody‘s approach to rating selected 

highly integrated and harmonized subsidiaries“, 

Moody’s said.

1b - Bericht über die Zweigniederlassungen 

Die Dexia Kommunalkredit Bank hat keine Zweigniederlassungen. 

1c – Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren 

Belegschaft 

2011 beschäftigte die DKB in Wien durchschnittlich 

7,6 Vollzeitkräfte, davon 4 Frauen und 3,6 Männer. Die 

DKB hat einen Großteil der Backoffice-Funktionen im 

Rahmen eines Service Management Agreement zum 

1. Juli 2009 auf ihre Alleinaktionärin DCL übertragen. 

Diese Vereinbarung ersetzt das vorherige Service Level 

Agreement mit der Kommunalkredit Austria AG. 

Die DKB-P beschäftigte in Warschau durchschnittlich 

15,1 Vollzeitkräfte, davon 8,1 Frauen und 7 Männer. 

Die Nicht-Banken-Töchter der DKB beschäftigte 1,75 

Mitarbeiter in Tschechien, 2 in Ungarn, 2 in Kroatien, 2 

in Rumänien und 2 in Bulgarien. 

1d – Ereignisse von besonderer Bedeutung nach 

dem Bilanzstichtag 

Nach dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse von besonderer 

Bedeutung eingetreten. 

2. Voraussichtliche Entwicklung und Risiken 

des Unternehmens 

Die laufende Spaltung der Dexia Gruppe ändert nichts 

an den Plänen für die DKB 2012. Seit Ende 2008 ist das 

Portfolio der DKB zur Abwicklung bestimmt und seit 

diesem Zeitpunkt Gegenstand eines freiwilligen Veräußerungsprogramms. 

Mit anderen Worten: Seit Oktober 2008 entspricht 

die Situation der DKB der unter § 2 (2) 4 StabAbG beschriebenen: 

Die DKB ist und bleibt eines der „Kreditinstitute, 

die der Europäischen Kommission nach den 

1b – Branch offices 


Dexia Kommunalkredit Bank AG has no branch offices. 

1c – Non financial indicators 

Staff 

During the year 2011, DKB had on average 7,6 full-time 

employees in Vienna, thereof 4 women and 3,6 men. DKB 

has been mostly relying on the support lines of Dexia 

Crédit local, its sole shareholder, in the frame of the Service 

& Management Agreement that is effective since 1st 

July 2009 ; it replaced at that time the former one with 

Kommunalkredit Austria AG. 

DKB-P had on average 15,1 full-time employees, thereof 

8,1 women and 7 men. 

DKB’s respective non-banking subsidiaries had respectively 

1,75 in the Czech Republic, 2 in Hungary, 2 in Croatia, 

2 in Romania and 2 in Bulgaria. 

1d – Major events after the balance sheet date 

No significant events occurred after the balance sheet 

date. 

2. Future development and risks 

Even in the current dismantling process of Dexia Group, 

no change is planned with regard to DKB in 2012. From 

the end of 2008, DKB placed its assets portfolio in runoff 

and proceeded to reduce it via a voluntary disposal 

program. 

In other words, since October 2008, the situation of DKB 

can be summarized as described in the article 2(2) 4 StabAbG: 

DKB is and remains one of the “credit institutions 

that had to submit to the European Commission accor- 







unionsrechtlichen Vorschriften über staatliche Beihilfen 

gemäß Art 107 ff AEUV einen Abwicklungs- oder 

Restrukturierungsplan vorzulegen haben, sofern das 

Kreditinstitut abgewickelt wird und kein Neugeschäft 

abgeschlossen werden darf“. 

Für 2012 bedeutet das konkret: 

(i) Die DCL bleibt zu 100 % im Besitz der Dexia 

SA und Alleinaktionärin der DKB. 

(ii) Die DCL sichert de facto allein die Refinanzierung 

der DKB. Wie alle Banken in vergleichbarer 

Lage bemühen sich die DCL und ihre Tochterunternehmen 

mit den Folgen der aktuell sehr hohen Refinanzierungskosten 

umzugehen. 

(iii) Es werden keine neuen Kredite ausgelegt. 

Die DKB wird weiter im Run-off-Modus geführt. 

(iv) Weiters wird mit Umsicht daran gearbeitet, 

die Bilanz zu kürzen und den Liquiditätsbedarf 

zu verringern. Gleichzeitig wird darauf geachtet, die 

Solvabilität so hoch wie möglich zu halten. Neben 

vertragskonformen Tilgungen werden Assets bei entsprechender 

Marktlage veräußert. Die gilt sowohl für 

die DKB als auch für ihre einzige Tochterbank Dexia 

Kommunalkredit Bank Polska S.A. 

(v) Wie schon seit 2009 achten die Mitarbeiter 

der Bank darauf, das operationelle Risiko so gering 

wie möglich zu halten; dabei stützen sie sich auf die 

enge Zusammenarbeit mit den Experten der DCL und 

auf deren Plattformen. Die derzeitige Organisation 

der DKB (Räumlichkeiten, Zahl der Mitarbeiter, Service 

Management Agreements mit der DCL und mit den 

Töchtern) wird sich voraussichtlich nicht wesentlich 

ändern. 

(vi) Desgleichen werden sich die Mitarbeiter bemühen, 

das Risikoprofil der Bank auf seinem aktuell 

sehr niedrigen Niveau zu halten. Ende Februar 2012 

war nur ein Kreditnehmer in Zahlungsverzug. Doch 

die anhaltende Wirt-schaftskrise sorgt dafür, dass einige 

Kunden stärker noch als 2011 mit anhaltenden 

Liqui-ditätsproblemen, umfangreichen Restrukturierungsplänen 

bzw. -Erfordernissen oder Verbind-lichkeiten 

in Fremdwährung zu kämpfen haben. 

Für die Dexia Kommunalkreditbank Polska SA (DKBP) 

gilt die gleiche Strategie. 

ding to the Union rules on State aid pursuant to Art 107 ff 

AEUV a restructuring plan, in which the credit institution 

has to be wound down and is no more allowed to conduct 

new business“. 

More precisely, in 2012 the main characteristics of DKB 

are expected to remain as follows : 

(i) DCL will remain a 100 % subsidiary of Dexia 

SA, the sole shareholder of DKB ; 

(ii) DCL will remain the quasi-sole provider of 

funding for DKB ; like all the other banking entities being 

in the same situation, DCL and its subsidiaries will try 

to manage the consequences of the currently very high 

funding costs ; 

(iii) There will be no new loans, DKB will remain in 

a sustainable run-off mode ; 

(iv) Further, the reduction of the balance sheet 

and liquidity need will be carried on carefully, while still 

keeping the highest possible solvency ; on top of contractual 

redemptions, assets sales will depend on market 

opportunities - this refers to both individual exposures 

and to the sole banking subsidiary of the Bank, i.e. Dexia 

Kommunalkredit Bank Polska S.A. ; 

(v) Like since 2009, the Bank’s teams will continue 

to ensure keeping operational risks as low as possible, 

due their close cooperation with DCL’s support lines and 

platforms ; the current organization of DKB is not expected 

to change significantly (locations, number of staff, 

service management agreements with DCL and with the 

subsidiaries), 

(vi) Idem, the Bank’s teams will try to keep the current 

very low credit risk profile ; by the End of February 2012, 

only one counterparty is in past-dues. However, even 

more than in 2011, the lasting economic crisis puts some 

pressure on some clients struggling with lasting liquidity 

concerns, or with huge restructuring plans or constraints, 

or with debts denominated in foreign currencies. 

The same strategy will be carried on with Dexia Kommunalkredit 

Bank Polska, SA (“DKBP”).

Die zuständigen Aufsichtsbehörden in Österreich 

(und was die DKBP betrifft, in Polen) und in Frankreich 

(auf Ebene der Aktionärin) sowie die externen Revisoren 

wurden über den Fortgang der Entwicklung regelmäßig 

informiert. 

3. Forschung und Entwicklung 

Die Geschäftstätigkeit der Dexia-Kommunalkredit 

Gruppe umfasst vor allem die Finanzierung öffentlicher 

Infrastrukturinvestitionen sowie das Treasury- 

und Veranlagungsmanagement. Forschung und Entwicklung 

werden nicht direkt betrieben. 

4. Wesentliche Merkmale des internen 

Kontroll- und des Risikomanagementsystems 

im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess 

In Zeiten großer Ungewissheit sind das Management 

und die zeitnahe Kontrolle der Risiken entscheidend. 

Die DKB Gruppe folgt den Risikomanagement-Grundsätzen 

der Dexia. Diese sind in Handbüchern und internen 

Richtlinien dokumentiert. Da sich die DKB im 

Run-off befindet, sind die Anforderungen an das Risikomanagement 

und eine pro-aktive Steuerung des 

Portfolios besonders hoch. 

MARKTRISIKEN 

Der Marktrisikokontrollprozess ist im Wesentlichen 

darauf ausgerichtet, die Auswirkung von Marktfluktuationen 

auf den Net Present Value (NPV) in der Bilanz 

der Bank zu minimieren. 

Für die Kontrolle der Marktrisiken und Festlegung 

von Obergrenzen ist der monatlich tagende Finanzausschuss 

(ALCO) zuständig, gemeinsam mit dem 

zweimonatlich tagenden „taktischen“ ALCO-Ausschuss 

(Tactical Asset and Liabilities Committee). Der 

ALCO ist die zentrale Stelle des Risikosteuerungsprozesses. 

Er informiert den Vorstand über die Risikosituation 

der Bank, trifft alle wichtigen risikorelevanten 

Entscheidungen, legt Limits fest und überwacht 

deren Einhaltung. Der „taktische” ALCO-Ausschuss 

hat die Aufgabe, die Risiken innerhalb des vom ALCO 


These intentions of Dexia have been regularly communicated 

to both the banking supervisors in Austria (also in 

Poland related to DKBP) and in France at shareholder’s 

level), and to the external auditors. 

3. Research & Development 

The Dexia Kommunalkredit Group’s activities concentrate 

on financing public infrastructure investments, 

treasury and investment management. The Group is not 

directly engaged in any R&D. 

4. Reporting on the major characteristics of 

the internal control and risk management system 

as related to accounting 

The management and near-real-time control of the likely 

risks of a bank at a time of great uncertainty is crucial. 

The risk management principles of DKB are those of 

Dexia and they are exposed in internal procedures. The 

run-off mode means a high focus on risk management, 

a pro-active follow-up of the existing portfolio. 

MARKET RISKS 

The main purpose of the market risk control process is to 

minimize the variation due to market movements of the 

Net Present Value of the balance sheet of the bank. 

The control and limitation of market risks is performed 

within the framework of the monthly Assets and Liabilities 

Committee (ALCO), together with the bimonthly 

Tactical ALCO. The ALCO is the focal point of the risk control 

process. It keeps the members of the Vorstand informed 

about the Bank’s risk exposure, takes all the major 

risk-relevant decisions, sets and monitors the limits. The 

“Tactical” ALCOs have the role to maintain the risks systematically 

at a low level, within the framework set by 

the ALCO. 







vorgegebenen Rahmens konsequent auf niedrigem 

Niveau zu halten 

Grundsätzlich werden für die Marktbewertung Markt- 

bzw. Börsenkurse herangezogen. Illiquide und teilweise 

illiquide Wertpapiere werden mit ihrem modellbasierenden 

Marktwert bewertet. 

Die Entwicklung des Kapitalwerts (NPV) im Zeitablauf 

ist ein zentraler Performance-Indikator für den Erfolg 

des Asset & Liability-Managements, und die Sensitivität 

des NPV auf Zins-/Kursänderungen ist ein wichtiger 

Indikator für das Marktrisiko auf Gesamtbankebene. 

Für das Monitoring und die Steuerung der 

NPV-Sensitivität werden verschiedene Standardshift- 

Analysen berechnet. 

Zur internen Limitierung des Zinsrisikos hat die Dexia 

Kom für die Sensitivität der Gesamtbankposition auf 

einen +100-bp-Parallelshift einen Zielkorridor von 

maximal +/- 12 Mio. EUR festgelegt. Nach dem Verkauf 

der DBS wurde dieser Korridor auf +/-8 Mio. EUR 

reduziert. Im Jahr 2011 betrug die absolute durchschnittliche 

100-pb-Sensitivität ca. 1,6 Mio. EUR, im 

Vergleich mit ca. 4 Mio. EUR im Jahr 2010. 

As a matter of principle, the market value of securities 

is calculated on the basis of their market or stock-exchange 

prices on the reference date. Illiquid and partly 

illiquid securities are considered at their model-based 

market values. 

The evolution of the Net Present Value over time is a central 

performance indicator for the success of asset and 

liability management; the sensitivity of the Net Present 

Value to changes in prices and interest rates is an important 

indicator of the market risks taken by the bank. To 

monitor and control the Net Present Value sensitivity, various 

standard-shift analyses are calculated. 

For internal limitation of its interest risk, Dexia Kom set 

an upward parallel shift of 100 basis points and a target 

corridor of max. +/- EUR 12 million for the sensitivity of 

the Net Present Value. After the sale of DBS, this limit has 

been reduced to+/- EUR 8 million. In 2011, the average 

100 bp sensitivity was EUR 1,6 million, whereas this average 

was around EUR 4 million in 2010.

Die wichtigsten Themenschwerpunkte der ALCO-Sitzungen 

sind: 

• Analyse der für die Geschäftspolitik der 

Bank relevanten Zins- und Währungsmärkte 

• Minimierung der Zinsrisiken für alle 

relevanten Währungen 

• Minimierung der Wechselkursrisiken 

• Progressiver Abbau der CDS-Positionen 

Im Rahmen der Zinsrisikosteuerung werden die Gap- 

Strukturen je Währung analysiert und die Sensitivität 

der Gesamt- und der Risikoposition gemäß IAS39-Regeln 

für verschiedene Szenarien quantifiziert. 

Zur Liquiditätsrisikobegrenzung wurde ein Limit implementiert, 

das die periodischen und kumulierten 

Liquiditätsüberhänge in Relation zur definierten Liquiditätsreserve 

begrenzt. Der kurzfristige Liquiditätsbedarf 

wird von der Dexia Gruppe berechnet. 

Die Liquiditätsreserve entspricht der Summe aller liquiden 

Assets abzüglich eines Sicherheitsabschlags. 

Darunter fallen alle eligiblen Assets der Europäischen 

Zentralbank und anderer Zentralbanken sowie sonstige 

Wertpapiere, für die ein aktiver liquider Markt besteht 

oder die als Collaterals für Repo-Transaktionen 

eingesetzt werden können. 

KREDITRISIKO – PORTFOLIOMANAGEMENT 

Das Kreditrisikomanagement zeichnet sich durch 

ein pro-aktives Follow-up des Portfolios in Form einer 

jährlichen Bonitätsprüfung für jeden einzelnen 

Kunden und vierteljährlichen Überprüfungen der 

Watch-List aus. Darüber hinaus wurden die Führungsgrundsätze 

der mittel- und osteuropäischen Tochtergesellschaften 

um ein umfangreiches Kapitel über die 

Vermeidung von Kreditrisikoereignissen ergänzt. 


The most important topics dealt with at ALCO meetings 

include: 

• Analysis of interest rate and foreign exchange 

markets of relevance to the business policy of 

the bank 

• Minimization of the interest rate risk for each 

currency 

• Minimization of the currency risk 

• Progressive deleverage 

Within the framework of interest rate risk control, the 

gap structures – broken down by currency – are analyzed 

and their impact on the overall position as well as 

the risk position is quantified for different scenarios according 

to the IAS 39 rules. 

To control the liquidity risk, a follow-up of the cumulative 

liquidity gaps compared to a defined liquidity reserve is 

performed. The short term liquidity needs are provided 

by Dexia Group. 

The liquidity reserve corresponds to the total of all liquid 

assets, after some haircut. The pool of assets includes 

securities which meet the eligibility criteria for the European 

Central Bank and other central banks; it also 

includes other securities for which a liquid market exists 

or which can be used as collateral in a repo transaction. 

CREDIT RISK – PORTFOLIO MANAGEMENT 

The Credit Risk Management is characterized by a proactive 

follow-up of the existing portfolio. This is performed 

by an annual review of the creditworthiness of each 

individual client as well as a frequent review of each of 

the clients by means of quarterly Watch-List follow-up. 

Moreover, the mission statement of the entities in the 

CEE region has been redefined in order to include a considerable 

part related to the avoidance of Credit Risk 

events. 







Da sich die DKB im Run-off befindet, wurden keine 

Neugeschäfte getätigt. Veränderungen im Portfolio 

rühren daher ausschließlich vom Auslaufen bestehender 

Kontrakte und aktiven Verkäufen her. Neue Limits 

wurden nicht eingeräumt, bestehende Limits werden 

ausnahmslos und konsequent auf die Höhe der aktuellen 

Inanspruchnahme gesenkt. 

Seit Ausbruch der Krise im Herbst 2008 zeigte sich das 

Portfolio der DKB recht robust, völlig unbeschadet 

blieb die Bank aber nicht. Es gelang der Bank jedoch 

die meisten offenen Forderungen einzutreiben, insbesondere 

die gegenüber ungarischen Kommunen. 

Demnach hat sie derzeit mit der bulgarischen Staatsbahnen 

(BDZ) nur noch ein notleidendes Engagement 

in ihren Büchern. Der Kunde ist seit Sommer 2010 in 

Zahlungsverzug; die Restrukturierung dieses Unternehmens 

erweist sich offenbar als sehr kompliziert. 

Die Engagements mit Sondervermerk haben um 24,6 

Mio. EUR zugelegt. Ende 2011 stellten sie zusammen 

mit der Watchlist ein Volumen von 945 Mio. EUR dar. 

Das Durchschnittsrating unseres Portfolios verschlechterte 

sich 2011 von BBB+ auf BBB. 9 % der Risiken 

der DKB sind durch eine Garantie der DCL abgesichert. 

Dadurch erhöht sich der Anteil der A gerateten 

Assets im Bestand; sie hat jedoch keine spürbaren 

Auswirkungen auf das Durchschnittsrating; dieses beträgt 

mit und ohne Garantie der DCL BBB. 

Given the run-off situation of DKB, no new transactions 

have been entered into, and consequently, the evolution 

of the portfolio has been determined by natural redemptions 

and active deleveraging. No limits have been granted, 

and existing limits are systematically cut to exposure 

levels for all types of counterparts. 

Although quite resilient, the DKB portfolio has not been 

immune for the financial crisis. Nevertheless DKB has 

been able to successfully close most of the past due cases, 

notably those on Hungarian Local authorities. As a 

result Bulgarian State Railways (BDZ) is the only default 

case with past dues. The client is in payment delays since 

the summer of 2010 and the restructuring of the company 

appears to be very complicated. 

The total volume of Watch-List and Special Mention has 

increased with 24,6 M EUR to reach a level of 945 M EUR 

at the end of 2011. 

The average rating of the portfolio decreased to BBB 

from BBB+ during the year 2011. A guarantee of DCL covers 

about 9% of the DKB solo exposures. This guarantee 

increases the weight of the A rated part of the portfolio, 

but has only a moderate impact on the average rating, 

which remains at BBB when the effect of this guarantee 

is neutralized.

LÄNDERRISIKO 

Ein aktives Monitoring der Länderlimits ist nicht mehr 

nötig, da wegen des Run-off der DKB keine neuen Finanzierungen 

mehr vergeben werden. Die Limits werden 

de facto auf das Niveau der Inanspruchnahme gesenkt 

und bei jeder Fälligkeit nach unten angepasst. 

Ungarns Kreditwürdigkeit wurde von BBB auf BB+ 

herabgestuft, das Rating Polens von BBB+ auf A angehoben 

(s. Teil 1 dieses Lageberichts). 

OPERATIONELLES RISIKO 

Als operationelles Risiko wird die Möglichkeit von Verlusten 

aus der Unangemessenheit oder dem Versagen 

von internen Prozessen, Menschen, oder Systemen 

oder infolge externer Ereignissen definiert. Als klares 

Ziel des Operationellen Risikomanagements (ORM) 

wurde formuliert, operationelle Risiken nicht nur zu 

identifizieren und zu bewerten, sondern aus dem 

ORM-Prozess einen Mehrwert für die Bank zu generieren. 

Die Verantwortlichkeiten im ORM-Prozess sind 

eindeutig geregelt, insbesondere die Verantwortung 

des Managements. 

COUNTRY RISK 


Given the run-off of DKB, no active monitoring of the 

country limits is required, since no new transactions are 

entered into. The limits are de-facto reduced to the exposure 

levels, and are further reduced at the rhythm of 

maturing exposures. 

In terms of credit quality, Hungary saw its rating downgraded 

to BB+ coming from BBB, The rating of Poland 

was upgraded to A coming from BBB+ (see first part of 

this report). 

OPERATIONAL RISK 

Operational risk is defined as the possibility of losses 

occurring due to the inadequacy or failure of internal 

processes, people and systems or as a result of external 

events. Operational risk management (ORM) is intended 

not only to identify and evaluate risks, but also to generate 

added value for the bank through the ORM process. 

A clear division of tasks within the ORM process, including 

management responsibilities, has been agreed 

upon. 







Als Instrumente für das Management operationeller 

Risiken stehen die Operationelle Ereignisdatenbank 

sowie Risk & Control Self-Assessments zur Verfügung. 

Die Operationelle Ereignisdatenbank verkörpert dabei 

die vergangenheitsbezogene Sicht, d h. realisierte 

Gewinne / Verluste aufgrund operationeller, in der Datenbank 

erfasster Ereignisse. 

Operationale Risk & Control Self-Assessments stellen 

die zukunftsbezogene Sichtweise dar. Risiken werden 

identifiziert und einer subjektiven Bewertung auf ihren 

Risikogehalt hin unterzogen. Die Assessments 

werden als Coached Self-Assessments durchgeführt, 

das heißt die Einschätzung und Beurteilung einzelner 

Risiken erfolgt durch die Abteilungen selbst. Die 

Einträge aus der Ereignisdatenbank dienen dabei als 

Input und Feedbackschleife zur Neubewertung von 

Risiken. 

2011 wurde ein Update des Operational Risk & Control 

Self-assessement durchgeführt. 

Operationelle Risiken werden nach dem Standardansatz 

bewertet. 

As instruments for the management of operational risks 

the operational default database and the operational 

risk & control self-assessment are used. The operational 

default database represents a retrospective view, i.e. the 

loss/profit generated by an operational event in the past 

is recorded in the database. 

Operational risk & control self-assessments represent a 

prospective, future-oriented view, i.e. existing risks are 

identified and assessed subjectively for their severity. 

These assessments are performed as coached self-assessment, 

with the entries in the operational default database 

serving as input and providing feedback for the 

reevaluation of risks. 

An update of the Operational Risk & Control Self-assessment 

has been performed during 2011. 

The standard approach is used for operational risks.

5. Compliance und Geldwäsche 

Die Dexia Kommunalkredit Bank verfügt über eine 

dem SCC entsprechende interne Compliance-Ordnung 

und eine unabhängige Compliance-Organisation 

mit einem Compliance-Verantwortlichen und 

einem Anti-Geldwäsche-Verantwortlichen. 

In Übereinstimmung mit dem SCC liegt ein Schwerpunkt 

der Compliance-Ordnung in der Verhinderung 

des Missbrauchs von Information, etwa durch Insidertrading 

oder Marktmanipulation. 

Darüber hinaus ist es Aufgabe der Compliance-Organisation, 

die Verletzung jeglicher gesetzlicher (z. B. 

Verbot der Bestechung, Korruption) oder interner Anforderungen 

schon im Vorfeld zu verhindern, um so 

Gefahren für die Reputation des Unternehmens proaktiv 

zu begegnen. Die Reputation der Dexia basiert 

auf Ehrlichkeit, Offenheit und ethischem Verhalten 

aller Konzerneinheiten und Mitarbeiter auf allen Ebenen 

des Unternehmens. 

Die für die Beziehungen zu Mitarbeitern, Kunden und 

Geschäftspartnern wesentlichen Werte sind in einem 

Dexia-Werte-Kodex definiert. Dazu gehören u. a. Integrität, 

Loyalität, Transparenz, Professionalität und gegenseitiger 

Respekt. 

Dieser „Code of Professional Ethics“ beinhaltet Verhaltensanweisungen 

für alle Mitarbeiter der Gruppe, 

darunter 

• Beachtung aller gesetzlichen und 

aufsichtlichen Vorschriften 

• Professionalität und Vertraulichkeit 

• Zuverlässigkeit und respektvoller Umgang 

• Loyalität gegenüber der Dexia Gruppe 

• Respekt vor Menschen und Meinungen 


5. Compliance and money laundering 

Dexia Kommunalkredit Bank has an internal Compliance 

Policy as stated by the Standard Compliance Code 

(SCC) of the Austrian credit services sector and an independent 

Compliance Organization composed of a Compliance 

Officer and a Anti-Money Laundry Officer. 

In concordance with the SCC, a main focus of the Compliance 

Policy lies in the prevention of the abuse of professional 

information, for instance by way of insider trading 

or market manipulation. 

In addition, it is the task of the Compliance Organization 

to assess the conformity of internal codes of conduct, 

policies and procedures to legal obligations and best 

practices applicable to its activities and to protect the 

company’s reputation. Dexia’s reputation rests on an 

honest, open and ethical attitude adopted both by companies 

in the Group and by all their members of staff, 

whatever their hierarchical level. 

Various values are advocated by Dexia as essential in its 

relations with its members of staff, clients and partners, 

as well as in relations between members of staff. Integrity, 

loyalty, transparency, professionalism and mutual 

respect are among those values. 

Rules of good conduct for all members of staff in the 

Group are included in a „Code of Professional Ethics“ 

and complete this policy. They contain the following 

principles: 

• observance of legal and regulatory 

requirements 

• professionalism and the duty of discretion 

• reliability and respect 

• loyalty to the Dexia Group 

• mutual respect for people and opinions 







Der Compliance-Verantwortliche ist Ansprechpartner 

für alle Mitarbeiter; er steht ihnen beratend zur Seite 

und informiert sie regelmäßig über die aktuellen regulatorischen 

und internen Anforderungen. Im Dezember 

2011 führte das Compliance-Team der DCL 

eine Compliance-Schulung für alle Mitarbeiter inkl. 

Mitarbeiter der Nicht-Banken Töchter durch. 

Zur Bekämpfung der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierung 

hat die DKB mit Unterstützung der 

Compliance-Organisation der Dexia einen Monitoring-Mechanismus 

implementiert, in Einklang mit 

den nach §§ 40 und 41 BWG vorgeschriebenen „besonderen 

Sorgfaltspflichten zur Bekämpfung von 

Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung“. 

Wien, am 16. März 2012 / Vienna, March 2012, 16th 

Der Vorstand der Dexia Kommunalkredit Bank AG 

The Management Board of Dexia Kommunalkredit Bank AG 

The Compliance Officer is available to all the employees 

for advice and informs them regularly on the latest regulatory 

and internal requirements. In December 2011, 

all employees of the Bank as well as employees of the 

non-banking subsidiaries have participated to a training 

session organized with the Compliance Officer’s team of 

Dexia Crédit local. 

As for the fight against money laundering and the financing 

of terrorism, DKB has implemented – with the support 

of Dexia’s Compliance Organization - a mechanism 

based on international standards, observing Sec 40 to 41 

of the Austrian Banking Act’s standardized “special care 

duties for the fight against money laundering and terrorism 

financing.” 

Marc Robert Pierre Vérot Roch Héraud



Consolidated financial statements 



Anhang Konzernabschluss 

Konzernlagebericht Bestätigungsvermerk 




Consolidated financial statements 

Ausgewählte Bilanz- und Ertragskennzahlen. 

Selected balance-sheet and income statement figures. 

in EUR Mio. in EUR million. 

Forderungen an Kunden. 

2011 2010 

Loans and advances to customers. 

Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value 

1 796,4 4 066,3 

Loans and securities designated as at fair value 

Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale. 

21,3 139,3 

Loans and securities available for sale. 

Bilanzsumme. 

2 125,4 3 260,4 

Total assets. 

Zinsüberschuss. 

5 193,7 8 880,4 

Net interest income. 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag vor Steuern. 

17,9 18,4 

Pre-tax profit/loss for the year. 

Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag. 

-134,2 8,9 

Group profit/loss for the year. -132,8 8,3 

Unternehmenskennzahlen. Key figures. 2011 2010 

Risikogewichtete Aktiva in (EUR Mio.). 

Risk-weighted assets in (EUR million). 

Eigenmittel in (EUR Mio.). 

2 375,0 3 834,4 

Own funds in (EUR million). 

Eigenmittelquote. 

385,6 519,6 

Total capital ratio. 

Kernkapital-Tier 1 in (EUR Mio.). 

15,2% 13,0% 

Core capital-Tier 1 (in EUR million). 

Kernkapitalquote. 

251,6 377,6 

Core capital ratio. 

Return on Equity vor Steuern. 

9,9% 9,5% 

Return on equity before tax. 

Return on Equity (Konzernjahresüberschuss). 

neg. 8,9% 

Return on equity (Group profit for the year). 

Cost-Income-Ratio. 

neg. 8,4% 

Cost-income ratio. 

Durchschnittlicher Personalstand. 

26,6% 29,1% 

Average staff. 22 769 

Rating (1) . Rating (1) . 2011 2010 

Langfristig Moody's. Long-term Moody's. Baa1 Ba1 

Kurzfristig Moody's. Short-term Moody's. 

Financial-Strength-Rating Moody's. 

Prime-2 NP 

Financial strength rating Moody's. E+ E 

(1) Seit 2010 wird das Rating der Dexia Kommunalkredit Bank an das Rating der Muttergesellschaft Dexia Crédit Local angeglichen. 

(1) Since 2010, the rating of Dexia Kommunalkredit Bank is aligned with that of its mother company Dexia Crédit Local.

I. Bilanz / Balance sheet 


Aktiva. Assets. Anhang. 31.12.11 31.12.10 

in EUR 1.000 Notes. 

Barreserve. Cash and balances with central banks. (7) 3 768,5 91 579,9 

Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances to banks. (8) 1 105 665,0 961 346,3 

Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. (9) 1 796 424,4 4 066 251,2 

Handelsaktiva. Trading assets. (10) 0,0 0,0 

Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value. 

Loans and securities designated as at fair value. (11) 21 345,7 139 312,0 


Loans and securities available for sale. (12) 2 125 436,6 3 260 350,2 

Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity. 

Loans and securities held to maturity. (13) 63 594,9 135 659,4 

Derivate. Positive value of derivatives (14) 52 686,5 93 867,1 

Sachanlagen. Property and equipment. (15) 68,0 27 348,6 

Immaterielle Vermögensgegenstände und Firmenwerte. 

Intangible assets and goodwill. (16) 60,5 5 407,1 

Steueraktiva. Tax assets. (18) 322,0 94 226,7 

Sonstige Aktiva. Other assets. (19) 24 338,1 5 090,3 

Aktiva. Total assets. 5 193 710,3 8 880 438,8 

PASSIVA & EIGENKAPITAL. Liabilities and Equity. Anhang. 31.12.11 31.12.10 

in EUR 1.000 Notes. 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Amounts owed to banks. 

(23) 4 907 089,5 6 405 950,2 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. Amounts owed to customers. (24) 0,0 1 662 061,1 

Verbindlichkeiten zum Fair Value. Liabilities designated as at fair value. (25) 0,0 7 823,8 

Derivate. Negative value of derivatives. (26) 462 447,5 429 540,5 

Verbriefte Verbindlichkeiten. Securitised liabilities. (27) 0,0 55 727,7 

Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated liabilities. (28) 160 605,8 161 980,3 

Rückstellungen. Provisions. (29) 146,8 729,5 

Steuerpassiva. Tax liabilities. (30) 98,3 1 910,9 

Sonstige Passiva. Other liabilities. (31) 4 453,2 55 029,2 

Eigenkapital. Equity. (32) -341 130,7 99 685,6 

davon Eigenkapital. of which equity. -431 130,7 586,9 

davon Partizipationskapital. of which participation capital. 90 000,0 90 000,0 

davon nicht beherrschende Anteile. o/w non-controlling 

interests. 0,0 9 098,7 

Passiva & Eigenkapital.Total Liabilities and Equity. 5 193 710,3 8 880 438,8 


Auditor‘s report Consolidated business report Consolidated financial statements 

Notes





II. Gewinn und Verlustrechnung / Income statement 

Erfolgsrechnung. Income statement. Anhang. 2011 2010 

in EUR 1.000 

Fortgeführte Geschäftsbereiche. Continuing operations. 

Notes. 

Zinserträge. Interest income. 316 511,4 337 833,0 

Zinsaufwendungen. Interest expenses. 

Zinsüberschuss. 

-298 564,5 -319 383,7 

Net interest income. 

(33) 17 946,9 18 449,3 

Beteiligungserträge. Dividend income. (43) 0,0 0,0 

Handels- und Bewertungsergebnis. 

Net trading income & result of hedge accounting. 

(35) -3 081,0 7 080,2 

Ergebnis aus Investitionen. Net income from investments. (36) -48 140,3 -21 526,9 

Provisionserträge. Commission income. 

Provisionsaufwendungen. Commission 

438,8 2 826,4 

expenses. -2 995,8 -3 603,1 

Provisionsergebnis. Net commission income. (37) -2 557,1 -776,7 

Sonstiger betrieblicher Erfolg. Other net income/expenses. (38) 83,1 -729,5 

Verwaltungsaufwand. General administrative expenses. 

Kreditrisikoergebnis. 

Impairment on loans and provisions for credit 

(39) -4 782,7 -5 370,7 

commitments. 

(40) -12 739,1 795,5 

Abschreibung Sachanlagevermögen und immaterielle 

Impairment on tangible and intangible assets 

0,0 0,0 

Abschreibung Firmenwert. Impairment on goodwill. 0,0 0,0 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag vor Steuern. 

Pre-tax profit/loss for the year. 

-53 270,2 -2 078,8 

Ertragsteuern. Taxes on income. 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern aus 

fortgeführten Geschäftsbereiche. 

(43) 1 344,5 -223,0 

After-tax profit/loss for the year from continuing operations. 

Aufgegebene Geschäftsbereiche. Discontinued operations. 

Jahresgewinn aus aufgegebener Geschäftsbereiche. 

-51 925,7 -2 301,7 

Profit for the year from discontinued operations. 

Gesamter Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern. 

(41) -80 913,3 10 716,6 

Total after-tax profit/loss for the year. 

davon den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbar. 

-132 839,0 8 414,9 

o/w attributable to non-controlling interests. 

davon den Eigentümern des Mutterunternehmens 

zurechnenbar. 

(44) 0,0 127,5 

o/w attributable to owners of the company. 

-132 839,0 8 287,4 

Verzinsung Partizipationskapital. Participation interest. 0,0 0,0 

Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag. 

Group profit/loss for the year. -132 839,0 8 287,4 

ERGEBNIS JE AKTIE. / EARNINGS PER SHARE. 

2011 2010 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern (in EUR). 

After-tax profit/loss for the year (in EUR). 

Durchschnittliche Anzahl ausgegebener Stückaktien. 

-132 838 997,9 8 287 372,3 

Average number of shares issued. 

Ergebnis je Aktie in EUR. 

22 000 000 22 000 000 

Earnings per share in EUR. -6,04 0,38 

Hinweis: Bei der Summierung von gerundeten Beträgen und bei der Errechnung von Veränderungsraten können 

geringfügige Differenzen im Vergleich zur Ermittlung aus nicht gerundeten Rechnungsgrundlagen auftreten. 

Note: In adding up rounded figures and calculating the percentage rates of changes, slight differences may result compared 

with totals arrived at by adding up component figures which have not been rounded.

Konzern-Gesamtrechnung / 

Statement of total comprehensive income 

in EUR 1.000 

In der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigter 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag 

Net result recognised in the statement of income 

Nicht realisierte Gewinne (Verluste) aus available-for-sale 

Finanzinvestitionen, vor Steuern 

Unrealised gains (losses) on available-for-sale financial assets, before tax 

Nicht realisierte Gewinne (Verluste) aus cash flow hedges, vor Steuern 

Gains (losses) on cash flow hedges, before tax 

Währungsumrechnung 

Translation adjustment 

Latente Steuern auf direkt im Eigenkapital verrechnete Gewinne (Verluste) 

Tax relating to components of other comprehensive income 

Gesamtergebnis, nach Steuern 

Total comprehensive income, net of tax 

davon den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbar. 

of which attributable to non-controlling interests. 

davon den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar. 

of which attributable to owners of the company. 


Anhang 

Notes 2011 2010 

-132 839,0 8 414,9 

-231 423,6 -61 226,6 

1 596,8 1 215,5 

-22 476,0 0,0 

(18) -84 775,9 12 081,6 

-469 917,7 -39 514,6 

1 799,9 -3 164,4 

-471 717,6 -36 350,2 



Notes




III. Eigenkapitalveränderungsrechnung. Statement of changes in equity. 

a. Eigenkapitalentwicklung ohne Minderheitenanteile 2011. Changes in equity without minority interest 2011. 

Wechselkursreserve 

Eigenkapital 

IAS-39-Bewertungsreserve² 

Jahresüberschuss 

Gewinnrücklagen und 

sonstige Rücklagen 

Gesetzliche 

Rücklagen 

Partizipationskapital 

Gezeichnetes 

Kapital 


Subscribed Participation 

Statutory Retained earnings and Net income for IAS-39-valuation Translation 

in EUR 1.000 

capital 

capital 

reserves 

other reserves the period 

reserve² reserve Equity 

Stand 01.01.2011. As of 01-01-2011. 220 000,0 90 000,0 35 533,2 -9 299,6 8 287,4 -269 542,9 15 608,8 90 586,9 

Jahresergebnis. Result of the period. 0,0 0,0 0,0 0,0 -132 839,0 0,0 0,0 -132 839,0 

Kapitalerhöhungen. 

Additional capital payments. 0,0 0,0 0,0 39 000,0 0,0 0,0 0,0 39 000,0 

Währungsumrechnung. 1 

Conversion differences. 1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -2 280,1 -2 280,1 

Konsolidierungskreisänderung. 

Exit from the consolidation scope. 0,0 0,0 0,0 1 000,0 0,0 34 027,5 -17 507,1 17 520,4 

Umbuchungen. Other transfers. 0,0 0,0 -1,0 8 288,4 - 8 287,4 0,0 0,0 0,0 

Bewertung ins Eigenkapital. 

Revaluation through equity. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -353 118,9 0,0 -353 118,9 

Stand 31.12.2011. As of 31-12-2011. 220 000,0 90 000,0 35 532,2 38 988,9 -132 839,0 -588 634,4 -4 178,4 -341 130,7 

b. Entwicklung der Minderheitenanteile 2011. Changes in minority interest 2011. 

Minderheiten- Minderheiten- IAS-39-Bewer- 

Wechselkurs- Minderheitenrücklagen 

ergebnis tungsreserve² 

reserve 

anteile 

Minority interest Minority interest 

IAS-39- 

Translation 

Minority 

in EUR 1.000 

reserves of the year valuation reserve² 

reserve 

interest 

Stand 01.01.2011 As of 01-01-2011 10 771,1 127,5 -4 488,8 2 688,9 9 098,7 

Jahresergebnis. Result of the period. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Ausschüttung. Dividends paid out. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 


Conversion differences. 1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Konsolidierungskreisänderung. 

Exit from the consolidation scope. -10 771,1 -127,5 4 488,8 -2 688,9 -9 098,7 

Umbuchungen. Other transfers. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 


Revaluation through equity. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Stand 31.12.2011. As of 31-12-2011. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

1) 

Die Währungsumrechnung ergibt sich aus der Kapitalkonsolidierung und der Umrechnung der GuV-Positionen vollkonsolidierter Unternehmen zu Durchschnittskursen. Currency conversion results from the capital consolidation and the 

conversion of income statement positions of fully consolidated companies at the average exchange rate. 

2) 

Bei der IAS-39-Bewertungsreserve wurden zum 31.12.2011 TEUR 0,0 (31.12.2010 TEUR 83.723,0) an latenten Steuern berücksichtigt. Deferred tax in the IAS-39-valuation reserve as of 31-12-2011 amounts to TEUR 0.0 (31-12-2010: TEUR 

83,723.0) .

a. Eigenkapitalentwicklung ohne Minderheitenanteile 2010. Changes in equity without minority interest 2010. 

Wechselkursreserve 

Eigenkapital 

Gezeichnetes Partizipations- 

Gesetzliche Gewinnrücklagen und Jahresüber- IAS-39-Bewer- 

Kapital 

kapital 

Rücklagen sonstige Rücklagen 

schuss tungsreserve²IAS-39- 

Subscribed Participation 

Statutory Retained earnings and Net income for valuation Translation 

in EUR 1.000 

capital 

capital 

reserves 

other reserves the period reserve² reserve Equity 

Stand 01.01.2010. As of 01-01-2010. 220 000,0 90 000,0 35 533,2 8 474,6 -4 182,7 -224 905,3 14 302,4 139 222,1 

Jahresergebnis. Result of the period. 0,0 0,0 0,0 0,0 8 287,4 0,0 0,0 8 287,4 

Kapitalerhöhungen. 

Additional capital payments. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 


Conversion differences. 1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1 306,4 1 306,4 

Umbuchungen. Other transfers. 0,0 0,0 0,0 -17 774,2 4 182,7 0,0 0,0 -13 591,5 


Revaluation through equity. 0,0 0,0 0,0 0,0 -44 637,6 0,0 -44 637,6 

Stand 31.12.2010. As of 31-12-2010. 220 000,0 90 000,0 35 533,2 -9 299,6 8 287,4 -269 542,9 15 608,8 90 586,9 

b. Entwicklung der Minderheitenanteile 2010. Changes in minority interest 2010. 

Minderheiten- Minderheiten- 

IAS-39-Bewer- 

Wechselkurs- Minderheitenrücklagen 

ergebnis 

tungsreserve² 

reserve 

anteile 

Minority 

interest Minority interest 

IAS-39- 

Translation 

Minority 

in EUR 1.000 

reserves of the year valuation reserve² 

reserve 

interest 

Stand 01.01.2010. As of 01-01-2010 -961,0 -1 923,2 -1 196,9 3 341,9 -739,2 

Jahresergebnis. Result of the period. 0,0 127,5 0,0 0,0 127,5 

Ausschüttung. Dividends paid out. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 



Conversion differences. 1 63,8 0,0 0,0 -653,0 -589,2 

Umbuchungen. Other transfers. 11 668,3 1 923,2 0,0 0,0 13 591,5 


Revaluation through equity. 0,0 0,0 -3 291,9 0,0 -3 291,9 

Stand 31.12.2010. As of 31-12-2010. 10 771,1 127,5 -4 488,8 2 688,9 9 098,7 

1) 

Die Währungsumrechnung ergibt sich aus der Kapitalkonsolidierung und der Umrechnung der GuV-Positionen vollkonsolidierter Unternehmen zu Durchschnittskursen. Currency conversion results from the capital consolidation and the conversion 

of income statement positions of fully consolidated companies at the average exchange rate. 

2) 

Bei der IAS-39-Bewertungsreserve wurden zum 31.12.2011 TEUR 0,0 (31.12.2010 TEUR 83.723,0) an latenten Steuern berücksichtigt. Deferred tax in the IAS-39-valuation reserve as of 31-12-2011 amounts to TEUR 0.0 (31-12-2010: TEUR 

83,723.0) . 



Notes





Das IFRS Eigenkapital per 31.12.2011 beträgt 

TEUR -341.130,7 (31.12.2010: TEUR 99.685,6). 

Die regulatorischen Eigenmittel gemäß österreichischem 

Bankwesengesetz betragen zum 

31.12.2011 TEUR 385.590,0 (31.12.2010 TEUR 

519.580,9) und resultieren in einer alle gesetzlichen 

Erfordernisse erfüllenden Eigenmittelquote 

von 15,2%. Weitere Details werden unter 

Punkt 32 dargestellt. 

The IFRS equity as of 31.12.2011 amounts to 

TEUR -341,130.7 (31-12-2010: TEUR 99,685.6) The 

regulatory own funds according to the Austrian 

Banking Act as of 31.12.2011 amounts to TEUR 

385.590,0 (31.12.2010: TEUR 519,580.9), and results 

in a total capital ratio 15.2% which meets 

all regulatory requirements. For further details 

see note 32.

IV. Geldflussrechnung / Cash flow statement 

in EUR 1.000 

Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag. Group profit/loss for the year. 

Im Jahresüberschuss enthaltene zahlungsunwirksame Posten und Überleitung auf den Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit. 

Non-cash items included in profit for the year, and adjustments to reconcile profit for the year to cash flows from operating activities. 


2011 2010 

-132 839,0 8 287,4 

Nicht beherrschende Anteile. Non-controlling interests. 0,0 127,5 

Abschreibung / Zuschreibung auf Sachanlagen und immaterielle 

Vermögensgegenstände. Depreciation / revaluation gains on property and 

8 085,9 

equipment and intangible assets. 65,6 

Dotierung / Auflösung von Rückstellungen und Risikovorsorgen. Transfer to / 

release of provisions and risk provisions for loans. 

Gewinn / Verlust aus der Veräußerung / Bewertung von Finanz- und 

Sachanlagen. 

Profit / loss from the disposal / valuation of financial assets, property and 

3 571,3 

-5 815,2 

equipment. 

89 996,8 9 514,8 

Zahlungsunwirksame Abgrenzungen. Non-cash accruals. 10 885,0 -8 104,1 

Veränderung des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer Geschäfstätigkeit nach Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile. Changes in 

assets and liabilities from operating activities after adjustments for non-cash components. 

Erhaltene Zinsen und Dividenden. Interest and dividends received. 

Gezahlte Zinsen. Interest paid. 

Ertragsteuerzahlungen. Income tax payments. 

Sonstige. Others. 

Cashflow aus operativer Tätigkeit. Cash flow from operating activities. 

Einzahlungen aus der Veräußerung von: Proceeds from the disposal of: 

Cashflow aus operativer Tätigkeit. Cash flow from operating activities. 

Cashflow aus Investitionstätigkeit. Cash flow from investment activities. 

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Cash flow from financing activities. 

Wechselkursänderungen. Currency conversion. 

Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances to banks. 15 275,4 282 854,5 

Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. 393 189,1 20 896,9 

Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity. Loans and securities held to 

maturity. 5 380,4 

Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale - zum Fair Value bewertet. 

Loans and securities available for sale - designated as at fair value. 

14 079,8 

Derivate. Derivatives. -17 593,3 -5 509,6 

Sonstige Aktiva aus operativer Geschäftstätigkeit. Other assets from 

operating activities. -23 080,4 

-3 144,7 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Amounts owed to banks. -1 096 223,4 -994 973,7 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. Amounts owed to customers. 0,0 -208 285,7 

Verbindlichkeiten zum Fair Value bewertet. Liabilities designated as at fair 

value. 0,0 5 207,6 

Verbriefte Verbindlichkeiten. Securitised liabilities. -23 432,9 16 938,7 

Sonstige Passiva aus operativer Geschäftstätigkeit. Other liabilities from 

operating activities. 18 900,9 

Zahlungsmittelbestand zum Ende der Periode. Cash holding at the end of the period. 

Barreserve. Cash in hand. 

Finanzanlagen. Financial investments. 

Tochtergesellschaften und andere Geschäftseinheiten. Subsidiaries and other business units. 

Sachanlagen und immateriellen Vermögensgegenständen. Property and equipment and 

intangible assets. 

Auszahlungen aus dem Erwerb von: Payments for the acquisistion of: 

Finanzanlagen. Financial investments. 

Sachanlagen und immateriellen Vermögensgegenständen. Property and equipment and 


Cashflow aus Investitionstätigkeit. Cash flow from investment activities. 

Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen. Proceeds from capital increases. 

Dividendenzahlungen. Dividend payments. 

Mittelveränderung aus sonstiger Finanzierungstätigkeit (Nachrangkapital). 

Changes in resources form other financing activities (subordinated capital). 

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Cash flow from financing activities. 

Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode. 

Guthaben bei Zenralnotenbanken. Balances with central banks. 

Interbankengeschäfte. Accounts including interbank loans. 

744 555,5 566 061,3 

1 345,8 

28 611,3 

0,0 0,0 

0,0 0,0 

0,0 

5 407,3 

-17,1 

-10 003,3 -259 777,1 

0,0 516,8 

-108 039,1 0,0 

0,0 463,7 

0,0 0,0 

-22,0 -4 090,0 

- 108 061,2 -3 109,5 

39 000,0 63,9 

0,0 0,0 

0,0 0,0 

39 000,0 63,9 

Cash holding at the end of the previous period. 95 150,9 357 937,8 

-10 003,3 -259 777,1 

-108 061,2 -3 109,5 

39 000,0 63,9 

-972,7 35,8 

15 113,8 95 150,9 

1,0 36 482,7 

3 763,3 55 097,1 

11 349,5 3 571,1 



Notes





Anhang / Notes

Anhang / Notes 

für das Geschäftsjahr 2011 / for the fiscal year 2011 

Information über die Gruppe 

Die Dexia Kommunalkredit Bank AG (Dexia Kom) mit 

Sitz in 1010 Wien, Fischhof 3, betreibt das Bankgeschäft. 

Die Dexia Kom Gruppe ist positioniert als Spezialbankengruppe 

zur Finanzierung von insbesondere 

öffentlich-rechtlichen Institutionen in Zentral- und 

Osteuropa. 

Seit dem 19.03.2009 ist die Dexia Kom zu 100% im Eigentum 

der Dexia Crédit Local (DCL) mit Sitz in Frankreich, 

92913 Paris La Défense, 1 passerelle des Reflets 

und registriert unter Nr 351 804 042 beim RCS Nanterre. 

Endholdinggesellschaft ist die Dexia SA, mit Sitz in 

Belgien, Place Rogier 11, 1210 Brüssels. 

Die DCL hat als Eigentümerin der Dexia Kom im Zuge 

eines Restrukturierungsplans die strategische Entscheidung 

getroffen, keine neuen Finanzierungs-aktivitäten 

in Zentral- und Osteuropa zu tätigen. 

Wesentliche Ereignisse des Geschäftsjahres 

Das wichtigste Ereignis im Geschäftsjahr 2011 für die 

Dexia Kom Gruppe ist die Veräußerung des Beteiligungsanteils 

an der Dexia banka Slovensko a.s. (DBS), 

als Teil der zwischen den Staaten Belgien, Frankreich 

und Luxemburg und der Europäischen Kommission 

vereinbarten und vom Kollegium der EU-Kommissare 

am 26. Februar 2010 genehmigten Restrukturierungsmaßnahmen. 

Am 11. November 2010 wurde übereinstimmend 

mit dem strategischen Desinvestitionsplan der Dexia 

Gruppe eine Vereinbarung zum Verkauf des Beteiligungsanteils 

an der DBS an Penta Investments Ltd 

getroffen. Der Verkauf wurde am 31. März 2011 abgeschlossen. 

Diese Vereinbarung sah folgendes vor : 

- Verkauf der Anteile (88,7057%) der Dexia Kom an 

der DBS, 

- Änderungsklauseln (Preis, Stornierungsoption) abhängig 

vom Ergebnis der Ritro-Klage, 

- Rückkauf durch die Dexia von griechischen Staatsanleihen 

in Höhe von 110 Mio. EUR. Diese Anleihen 

hatte die Dexia Kom zuvor an die DBS verkauft. Der 

Rückkauf bleibt ohne Auswirkung auf die Nettoaktiva 

der DBS. 


Information about the Group 

Dexia Kommunalkredit Bank AG (Dexia Kom) has its registered 

office in Vienna, 1010, Fischhof 3, and operates 

in the banking sector. The Dexia Kom Group is a group 

of banks specialising in the providing of financing above 

all to institutions under public law in Central and Eastern 

Europe. 

Since the 19-03-2009, Dexia Kom belongs 100% to Dexia 

Crédit Local (“DCL”). DCL has its registered office in 

France, 92913 Paris La Défense, 1 passerelle des Reflets, 

and is registered under Nr 351 804 042 at RCS Nanterre. 

Ultimate parent company is Dexia SA, with its registered 

office at Place Rogier 11, 1210 Brussels, Belgium. 

DCL as the owner of Dexia Kom, in the course of a restructuring 

plan, has arrived at the decision to end the 

lending activities in public finance in Central and Eastern 

Europe. 

Significant events of the year 

The main event of the year 2011 for the Dexia Kom Group 

is the completion of the sale of shares held in Dexia banka 

Slovensko a.s. (“DBS”) as part of the restructuring 

measures agreed by the States of Belgium, France and 

Luxemburg and the European Commission and approved 

by the College of EU Commissioners on 26 February 

2010. 

On 11 November 2010, in compliance with the Dexia 

Group’s strategic divestment plan, Dexia Kom concluded 

an agreement to sell its shares held in DBS to Penta Investments 

Ltd. The completion of this agreement occurred 

on 31 March 2011. 

This agreement provided for : 

- the sale of the 88.7057% of DBS held by Dexia Kom 

- clauses amending the transaction (price, cancellation 

options) depending on the outcome of the Ritro litigation, 

- the purchase, by Dexia, of a portfolio of EUR 110 million 

in Greek Government securities that were previously acquired 

by DBS from Dexia Kom, without any impact on 

DBS’s net assets. 



Anhang 

Konzernabschluss Konzernlagebericht Bestätigungsvermerk 



Weiters wurde vereinbart, dass die Dexia-Gruppe der 

DBS für die Übergangszeit nach dem Verkauf eine 

Kreditlinie mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren 

als Ersatz für die bisherige konzerninterne Refinanzierungsfazilität 

einräumt. Andere bestehende Refinanzierungen 

wurden über die Laufzeit gehalten. 

Angesichts der Unsicherheiten im Zusammenhang 

mit einer möglichen Veräußerung der Anteile der DBS 

(Ritro-Klage, Genehmigungen usw.) wurde zum 31. 

Dezember 2010 beschlossen, die DBS weiter als integrierter 

Bestandteil der Dexia Gruppe auszuweisen. 

Der Verlust der Beherrschung erfolgte zum 31. März 

2011. Die Endkonsolidierung der DBS erfolgte am 1. 

Jänner 2011, aufgrund des geprüften Jahresabschluss 

zum 31. Dezember 2010, da der Einfluß zwischen dem 

1. Jänner und dem Tag des Kontrollübergangs auf die 

Vermögens- und Ertragslage unwesentlich ist. Weiters 

war im Kaufvertrag keine ergebnisabhängige Preisanpassung 

vorgesehen. Gemäß IFRS 5 Art 34 wurde 

die Gewinn- und Verlustrechnung des Vorjahres so 

angepasst, dass die Angaben sich auf vergleichbare 

Geschäftsbereiche beziehen. 

Ein weiteres wesentliches Ereignis ist der Abbau der 

Bilanz der Dexia Kom Gruppe (-16% ohne DBS Auswirkung), 

infolge der Einstellung des Aktivgeschäfts 

einerseits und intensiven Verkaufsaktivitäten andererseits. 

So konnte u. a. die lokale Vertretung der Dexia 

Kom in Tschechien zum 30.12.2011 verkauft werden. 

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 

(1) ALLGEMEINE GRUNDSÄTZE 

Beim vorliegenden Abschluss handelt es sich um einen 

verpflichtenden Konzernabschluss, welcher die 

Voraussetzungen des § 59a BWG erfüllt. Der Konzernabschluss 

der Dexia Kom wurde auf Grundlage 

der – von der EU übernommen – vom International 

Accounting Standards Board (IASB) verabschiedeten 

und veröffentlichten International Financial Reporting 

Standards (IFRS) aufgestellt. Bei der Erstellung 

des Konzernabschlusses der Dexia Kom werden alle 

zum 31.12.2011 gültigen IFRS und IAS sowie alle Interpretationen 

des International Financial Reporting 

Committee (IFRIC und SIC) als Basis verwendet, wie 

sie in der EU anzuwenden sind. 

Bei der Erstellung des Konzernabschlusses stützt sich 

das Management auf Schätzungen und Annahmen, 

die sich aus seiner Bewertung der zum Zeitpunkt des 

Rechnungsabschlusses vorliegenden Daten und Informationen 

ergeben und in den dargestellten Zahlen 

The agreement also provided funding adapting in such a 

way to ensure the transition : funding currently received 

by DBS by nature of its being a Dexia Group subsidiary, 

and which would be changed on its exit from the Group, 

were replaced by guaranteed funding with maturities up 

to two years. Other existing funding are maintained for 

the full term. 

Considering the uncertainties as at 31 December 2010 

surrounding the condition for implementation of this 

agreement (Ritro litigation, authorisations and so on), it 

has been decided to keep DBS globally integrated in the 

financial statements 2010. The loss of control happened 

on 31 March 2011. The exit of DBS from the consolidation 

scope occurred on 1st January 2011 on the basis 

of the audited financial statement as at 31 December 

2010, the impact of the period from the 1st of January 

to the loss of control on the financial situation being 

immaterial. Furthermore, no price adjustement mechanism 

depending on the current result of the company at 

completion date prevailed in the agreement. According 

to IFRS 5 (34) the comparative profit and loss statement 

has been re-presented to include this operation classified 

as discontinued in the current year. 

Another significant event is the downsizing of the balance 

sheet of the Dexia Kom Group (-16% without considering 

DBS), as a result of the discontinuation of the lending 

business and an active sale programm. In the frame 

of this divestment plan, the local representation in Czech 

Republic could be sold as at 30.12.2011. 

Accounting principles 

(1) GENERAL PRINCIPLES 

The Financial Statements herewith presented are obligatory 

consolidated financial statements meeting the 

requirements of § 59a of the Austrian Banking Act. The 

consolidated financial statements of Dexia Kom were 

prepared in compliance with the International Financial 

Reporting Standards (IFRS) – approved by the EU - adopted 

and published by the International Accounting 

Standards Board (IASB). They are based on all IRFS and 

IAS adopted and published as of 31-12-2011 and all Interpretations 

of the International Financial Reporting 

Committee (IFRIC and SIC) that are to be applied within 

the EU. 

In preparing the consolidated financial statements, 

the Management is required to make estimates and 

assumptions that affect amounts reported. In order to 

make these assumptions and estimates, management 

uses the information available at the date of prepara-

widerspiegeln. Wenngleich das Management davon 

ausgeht, alle verfügbaren Daten und Informationen 

angemessen berücksichtigt zu haben, sind dennoch 

Abweichungen zum tatsächlichen Ergebnis mit Auswirkungen 

auf die konsolidierte Konzernbilanz nicht 

auszuschließen. 

Auf Annahmen gründen sich insbesondere: 

• die Klassifizierung von Finanzinstrumenten, 

• die Beantwortung der Frage, ob es einen aktiven 

Markt für Finanzinstrumente zum Fair Value gibt, 

• die Konsolidierung (Kontrolle), 

• die Bestimmung der zur Veräußerung gehaltenen 

langfristigen Vermögenswerte, Veräußerungsgruppen 

und aufgegebenen Geschäftsbereiche, 

• das Hedge Accounting, 

• bestehende Verpflichtungen mit wahrscheinlichem 

Mittelabfluss im Zusammenhang mit 

anhängigen Streitverfahren, 

• die Identifizierung von Impairment Triggern. 

Diese Annahmen werden in der Darstellung der Bilanzierungs- 

und Bewertungsmethoden erläutert. 

Auf Schätzungen beruhen insbesondere folgende Angaben: 

• der beizulegende Zeitwert (Fair Value) von 

Finanzinstrumenten, die zu Fair Value bewertet werden, 

• der erzielbare Betrag für wertgeminderte 

finanzielle Vermögenswerte, 

• der Fair Value abzgl. Kosten von zur Veräußerung 

gehaltenen langfristigen Vermögenswerten, 

Veräußerungsgruppen und aufgegebenen Geschäftsbereichen, 

• die angemessene wirtschaftliche Nutzungsdauer 

und der Restwert von Liegenschaften, 

Immobilien, Betrieben, Ausstattung, als Finanzanlage 

gehaltenen Immobilien und immateriellen Vermögenswerten, 

• das künftige, zu versteuernde Jahresergebnis 

als Grundlage für die Bemessung latenter Steueransprüche, 

• der erzielbare Betrag zahlungsmittelgenerierender 

Einheiten im Hinblick auf die Werthaltigkeit 

des Goodwill. 


tion of the financial statements and exercises its judgment. 

While management believes it has considered all 

available information when making these assumptions, 

actual results may differ from such estimates and the differences 

may have a material impact on the consolidated 

financial statements. 

Judgments are principally made in the following areas: 

• classification of financial instruments; 

• determination of whether or not there is an 

active market for financial instruments measured at fair 

value ; 

• consolidation (control); 

• identification of non-current assets and disposal 

groups held for sale and discontinued operations; 

• hedge accounting; 

• existence of a present obligation with probable 

outflows in the context of litigations; 

• identification of impairment triggers. 

These judgments are set out in the corresponding sections 

of the accounting policies 

Estimates are principally made in the following areas: 

• determination of fair value for financial instruments 

measured at fair value; 

• determination of the recoverable amount of 

impaired financial assets; 

• determination of fair value less costs to sell for 

non-current assets and disposal groups held for sale; 

• determination of the useful life and the residual 

value of property, plant and equipment, investment 

property and intangible assets; 

• estimate of future taxable profit for the measurement 

of deferred tax assets; 

• estimate of the recoverable amount of cashgenerating 

units for goodwill impairment. 



Anhang 




(2) ÄNDERUNGEN DER BILANZIERUNGS- UND BEWER- 

TUNGSMETHODEN UND DEREN AUSWIRKUNG AUF 

DIE DEXIA KOM GRUPPE 

Folgende von der Europäischen Kommission übernommene 

Standards, Interpretationen und Ergänzungen 

kommen seit 1. Jänner 2011 zur Anwendung: 

• Jährliche Verbesserungen von IFRS und IAS 

von 2010, mehrere Änderungen an den IFRS ab 1. 

Jänner 2011. Die jährlichen Verbesserungen von 

IFRS und IAS wirken sich im Wesentlichen auf Darstellungen 

in der Bilanz der Dexia-Gruppe aus. 

• IAS 24 - Angaben über Beziehungen zu nahestehenden 

Unternehmen und Personen: IAS 24 

neu ersetzt IAS 24 – Angaben über Beziehungen 

zu nahestehenden Unternehmen und Personen 

in der überarbeiteten Fassung von 2003 und hat 

keinen entscheidenden Einfluss auf den Jahresabschluss 

der Dexia Kom. 

• Änderung an IFRIC 14 - Vorauszahlungen im 

Rahmen von Mindestdotierungsverpflichtungen: 

Diese Änderung wirkt sich nicht auf den Jahresabschluss 

der Dexia Kom aus. 

• Änderung an IFRS 1 - Begrenzte Befreiung 

erstmaliger Anwender von Vergleichsangaben 

nach IFRS 7: Die Änderung an IFRS 1 wirkt sich 

nicht auf den Jahresabschluss der Dexia Kom aus, 

da sie kein erstmaliger Anwender ist. 

• IFRIC 19 - Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten 

durch Eigenkapitalinstrumente: Diese Interpretation 

hat keinerlei Auswirkung auf den Jahresabschluss 

der Dexia Kom. 

• Änderung von IAS 32 – Klassifizierung von 

Bezugsrechten: Diese Änderung hat keine Auswirkung 

auf den Jahresabschluss der Dexia Kom. 

Die Änderung von IFRS 7 – Finanzinstrumente- 

Angaben (beschlossen vom IASB im Oktober 2010 

und von der Europäischen Kommission im laufenden 

Jahr übernommen) über Transaktionen mit 

Übertragung von Finanzinstrumenten ist seit dem 

1. Jänner 2012 anwendbar. Sie wirkt sich auf den 

Anhang zu den Jahresabschluss der Dexia Kom 

aus. 

Neue Standards (IFRS), Interpretationen (IFRIC) und 

Ergänzungen aus dem laufenden Jahr, die von der 

Europäischen Kommission noch nicht übernommen 

wurden: 

• Änderung von IAS 1 – Darstellung des Abschlusses: 

Änderung des Ausweises der im sonstigen 

Ergebnis der Gesamtergebnisrechnung dargestellten 

Posten (vom IASB im Juni 2011 veröffentlicht), 

(2) CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES SINCE THE PRE- 

VIOUS ANNUAL PUBLICATION THAT MAY IMPACT DEXIA 

KOM GROUP 

The following standards, interpretations or amendments 

that have been endorsed by the European Commission 

are applied as from 1 January 2011 : 

• Annual improvements made in 2010 to IFRS 

and IAS, a series of amendments to IFRS applied as 

from 1 January 2011. The impact of these improvements 

to IFRS and IAS on the financial statements of 

Dexia Kom Group mainly relates to disclosures. 

• IAS 24 Related Party Disclosures. This standard 

supersedes IAS 24 Related Party Disclosures (as revised 

in 2003) and has no significantly impact on the 

financial statements of Dexia Kom. 

• Amendment to IFRIC 14 Prepayments of a Minimum 

Funding Requirements. This amendment has 

no impact on the financial statements of Dexia Kom. 

• Amendment to IFRS 1 Limited Exemption from 

Comparative IFRS 7 Disclosures for First-time Adopters. 

This amendment has no impact on the financial 

statements of Dexia Kom, which is no longer a firsttime 

adopter. 

• IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities 

with Equity Instruments. This interpretation has no 

impact on the financial statements of Dexia Kom. 

• Amendment to IAS 32 Financial instruments: 

presentation: classification of rights issue. This 

amendment has no impact on the financial statements 

of Dexia Kom. 

The amendment to IFRS 7 Financial instruments: 

Disclosures (issued by IASB on October 2010 and endorsed 

by the European Commission during the current 

year) on transferred financial assets is effective 

as from 1 January 2012. This amendment will impact 

Dexia Kom’s notes to the financial statements. 

New standards (IFRS), interpretations (IFRIC) and 

amendments issued during the current year but not yet 

endorsed by the European Commission: 

• Amendment to IAS 1 Presentation of Financial Statements 

- Presentation of Items of Other Comprehensive 

Income (issued by IASB on June 2011) clarifies the 

requirements on the presentation of the statement of 

comprehensive income and introduces a presentati-

klärt die Darstellung der Ergebnisbestandteile in 

der Gesamtergebnisrechnung und welche Posten 

im sonstigen Ergebnis (OCI) dargestellt werden 

müssen, abhängig davon, ob sie in Zukunft in der 

Gewinn- und Verlustrechnung gebucht werden 

oder nicht (sog. Recycling). Diese Änderung ist ab 

dem 1. Juli 2012 anwendbar und betrifft die Dexia 

Kom im Hinblick auf die direkt im Eigenkapital gebuchten, 

nicht realisierten oder latenten Gewinne 

oder Verluste aus Neubewertungen. 

• Änderung von IAS 19 – Leistungen an Arbeitnehmer 

(vom IASB im Juni 2011 veröffentlicht): Die 

bedeutendste Änderung besteht in der Abbildung 

betrieblicher Versorgungswerke (z. B. Abschaffung 

der Korridor-Methode) und der Ermittlung der Verzinsung 

des Planvermögens im Interesse von mehr 

Transparenz und besserer Vergleichbarkeit. Diese 

Änderung ist ab dem 1. Jänner 2013 anwendbar. 

Nach Ansicht der Dexia- Kom hat diese Änderung 

keine Auswirkung auf ihren Jahresabschluss. 

• Änderung von IFRS 9 und IFRS 7 – Zeitpunkt 

der verpflichtenden Erstanwendung und Angaben 

zum Übergang (vom IASB im Dezember 2011 veröffentlicht): 

Der Zeitpunkt der verpflichtenden Erstanwendung 

des geänderten IFRS 9 wird auf den 

1. Jänner 2015 verschoben. Die Änderung tritt am 

1. Jänner 2015 in Kraft. 

• IFRS 13 – Bewertung des beizulegenden 

Zeitwerts (vom IASB im Mai 2011 veröffentlicht) 

beschreibt, wie der beizulegende Zeitwert zu bemessen 

ist und erweitert die Angaben zum beizulegenden 

Zeitwert. Diese Regelung tritt zum 1. 

Jänner 2013 in Kraft. Derzeit wird ermittelt, wie 

sich dies auf die Bilanzierung der Dexia Kom auswirkt. 

• Fünf weitere neue bzw. überarbeitete Standards 

(vom IASB im Mai 2011 veröffentlicht) zur Bilanzierung 

und Darstellung von Beteiligungen an 

anderen Unternehmen treten am 1. Jänner 2013 in 

Kraft. Im Einzelnen handelt es sich um 

o IFRS 10 – Konzernabschlüsse: Definiert einheitliche 

Prinzipien zur Darstellung und Aufstellung 

von Konzernabschlüssen und legt die Beherrschung 

als Grundlage einer Konsolidierung fest, 

unabhängig von der Natur des Anlegers. Die Dexia 

Kom erwartet keine wesentlichen Auswirkungen 

auf ihren Jahresabschluss. 

o IFRS 11 – Gemeinschaftliche Vereinbarungen: 

Übergang von der Quotenkonsolidierung auf 

die Equity-Methode für Gemeinschafts-unternehmen. 

Die Dexia Kom erwartet keine wesentlichen 

Auswirkungen auf ihren Jahresabschluss 


on of items in other comprehensive income (OCI) on 

the basis of recyclability. This amendment is effective 

as from 1 July 2012 and will impact Dexia Kom’ presentation 

of unrealised or deferred gains and losses 

through equity. 

• Amendment to IAS 19 Employee Benefits (issued 

by IASB on June 2011) principally changes the 

recognition and measurement of post employment 

defined benefit plans (e.g. removal of corridor mechanism) 

and enhances the disclosure requirements 

for these plans. This amendment is effective as from 1 

January 2013. Dexia Kom does not expect a material 

impact of this standard on its financial statements. 

• Amendment to IFRS 9 and IFRS 7 Mandatory 

Effective Date and Transition Disclosures (issued by 

IASB on December 2011) defers the mandatory effective 

date of IFRS 9 to 1 January 2015. This amendment 

is effective as from 1 January 2015. 

• IFRS 13 Fair Value Measurement (issued by 

IASB on May 2011) describes how to measure fair 

value under IFRS and introduces new and enhanced 

disclosure requirements. This standard is effective as 

from 1 January 2013 and the impact on the financial 

statements of Dexia Kom is currently being assessed. 

• A ‚package of five’ new and revised standards 

(issued by IASB on May 2011) on the accounting 

treatment and disclosure requirements of interests 

in other entities. These new and revised standards 

are effective as from 1 January 2013. This publication 

comprises the following: 

o IFRS 10 Consolidated Financial Statements 

introduces one single consolidation model for all entities, 

based on control and regardless the nature of 

the investee. Dexia Kom does not expect a material 

impact of this standard on its financial statements. 

o IFRS 11 Joint Arrangements will no longer 

admit the proportional consolidation method when 

accounting for jointly controlled entities. Dexia Kom 

does not expect a material impact of this standard on 

its financial statements. 



Anhang 




o IFRS 12 – Angaben zu Beteiligungen an 

anderen Unternehmen: Künftig sind im Jahresabschluss 

der Dexia Kom Angaben zu ihren Anteilen 

an Tochterunternehmen, gemeinsamen Vereinbarungen 

und assoziierten Unternehmen zu machen, 

sowie zu nicht konsolidierten strukturierten Einheiten 

an denen die Dexia Kommunalkredit Bank 

beteiligt ist. 

o IAS 27 – Separate Abschlüsse: Ersetzt die 

Vorgängerversion IAS 27 (2008) – Konzernabschlüsse 

und Bilanzierung von Anteilen an Tochterunternehmen. 

Bleibt ausschließlich anwendbar 

auf die Erstellung separater Abschlüsse: die aktuellen 

Leitlinien gelten unverändert. 

o IAS 28 – Anteile an assoziierten Unternehmen 

und Joint Ventures: Ersetzt die Vorgängerversion 

IAS 28 (2003) – Anteile an assoziierten Unternehmen; 

Anpassung an IFRS 10, IFRS 11 und IFRS 

12. 

• Änderung an IAS 32 – Finanzinstrumente 

Ausweis (veröffentlicht vom IASB im Dezember 

2011): Regelt die Darstellung und offen zu legenden 

Informationen über alle Arten von Finanzinstrumenten. 

Diese Änderung tritt am 1. Jänner 2014 

in Kraft. Die erforderlichen Änderungen in der Bilanzierung 

der Dexia Kom werden derzeit umgesetzt. 

• Änderung an IFRS 7 – Finanzinstrumente 

Angaben (veröffentlicht vom IASB im Dezember 

2011): Erweitert die bereits vorhandenen Angabenpflichten 

zu Finanzinstrumenten. Diese Änderung 

tritt am 1. Jänner 2013 in Kraft und wirkt sich 

auf den Anhang zum Jahresabschluss aus. 

Die funktionale Währung sowie die Berichtswährung 

ist Euro, Beträge werden in der Regel auf tausend Euro 

mit einer Kommastelle gerundet. 

o IFRS 12 Disclosures of Interests in Other Entities 

will require enhanced disclosures about Dexia 

Kom’s interests in subsidiaries, joint arrangements, 

associates and unconsolidated structured entities in 

which Dexia Kommunalkredit Bank has an involvement. 

o IAS 27 Separate Financial Statements, which 

supersedes IAS 27 Consolidated and Separate Financial 

Statements (as amended in 2008), continues to 

be a standard dealing solely with separate financial 

statements: the existing guidance is unchanged. 

o IAS 28 Investments in Associates and Joint 

Ventures, which supersedes IAS 28 Investments in Associates 

(as revised in 2003), is amended for conforming 

changes based on the issuance of IFRS 10, IFRS 

11 and IFRS 12. 

• Amendment to IAS 32 Financial instruments: 

Presentation (issued by IASB on December 2011) provides 

clarifications on the application of the offsetting 

financial assets and financial liabilities rules. This 

amendment is effective as from 1 January 2014 and 

the impact on the financial statements of Dexia Kom 

is currently being assessed. 

• Amendment to IFRS 7 Financial instruments: 

Disclosures (issued by IASB on December 2011) on 

offsetting financial assets and financial liabilities. 

This amendment is effective as from 1 January 2013 

and will impact Dexia Kom’s notes to the financial 

statements. 

The reporting currency is Euro; as a rule, amounts are 

rounded to the nearest thousand with one decimal 

place.

(3) KONSOLIDIERUNGSKREIS 

Der Konsolidierungskreis umfasst alle wesentlichen 

direkten und indirekten Tochterunternehmen der Dexia 

Kommunalkredit Bank AG. 

Zum 31.12.2011 umfasst der Konsolidierungskreis 

folgende Unternehmen (Konvertierung des Eigenkapitals 

zu historischem Kurs und der Bilanzsumme in 

EUR zu Stichtagskursen, Umrechnung des Jahresüberschusses 

zu Durchschnittskursen): 

(3) CONSOLIDATED COMPANIES 


The consolidation scope includes all the significant direct 

or indirect subsidiaries of Dexia Kommunalkredit 

Bank AG. 

The consolidation scope includes as of 31-12-2011 following 

companies (conversion of equity at historical rate 

and total assets into EUR at exchange rates of balancesheet 

date, conversion of the profit for the year into EUR 

at average exchange rates): 

Beteiligung Anteil Angaben zum Jahresabschluss 

Name und Sitz direkt indirekt am Kapital Letzter Eigenkapital Bilanzsumme Jahres- 

Jahres- Überschuss/ 

abschluss -Fehlbetrag 

Holding Extent of Information on the financial statement 

Name and registered office direct indirect investment Date of last Equity Total assets Profit for 

financial the year 

statement 

1. Verbundene Unternehmen. Affiliated companies. 

1.1. Vollkonsolidierte verbundene Unternehmen. Fully consolidated affiliated companies. 

in % in EUR 1.000 in EUR 1.000 in EUR 1.000 

Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A., ul. Sienna 39, 00 121 Warsaw 

Polen. Poland. x 100,00% 31/12/2011 18.203,0 128.299,7 -689,5 

1.2. Zum Buchwert bilanzierte verbundene Unternehmen. Affiliated companies included at cost. 

Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOOD, 19 Karnigradska Street, 1000 Sofia 

Bulgarien. Bulgaria. x 100,00% 31.12.2011* 721,4 835,9 66,5 

Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L., Str. Emanoil Porumbaru 89, Sector 1, 011428 Bucuresti 

Rumänien. Romania. x 100,00% 31.12.2011* 901,4 960,6 110,7 

Dexia Kommunalkredit Hungary Kft., Horvat u. 14-24, 1027 Budapest 

Ungarn. Hungary. x 100,00% 31.12.2011* 208,4 270,0 16,6 

Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o., Branimirova 29, 10000 Zagreb 

Kroatien. Croatia x 100,00% 31.12.2011 439,6 484,7 75,9 

2. Sonstige Beteiligungen. Other holdings. 

2.1. Zum Buchwert einbezogene sonstige Beteiligungen. Other holdings included at cost. 

Einlagensicherung der Banken 

und Bankiers Gesellschaft mbH, 

Wien, Österreich. Vienna, Austria. x 0,10% 

* Vorläufige ungeprüfte Zahlen. 

Preliminarily unaudited figures. 



Anhang 




Die Erstkonsolidierung der Muttergesellschaft Dexia 

Kommunalkredit Bank AG sowie der Dexia banka 

Slovensko a.s. (kurz DBS) wurde rückwirkend zum 

31.12.2003 durchgeführt. Infolge der Veräußerung 

der Anteile an DBS am 31.03.2011 erfolgte die Endkonsolidierung 

zum 01.01.2011 (s. „Wesentliche Ereignisse 

des Geschäftsjahres). 

Zum 30.06.2005 wurde die Dexia Kommunalkredit 

Czech Republic a.s. mit Sitz in Prag, Tschechien, erstmalig 

in den Vollkonsolidierungskreis einbezogen. 

Da sich die gesamte Dexia Kommunalkredit-Gruppe 

(mit Ausnahme DBS) im Run-off befindet, wurde das 

Geschäftsvolumen der Dexia Kommunalkredit Czech 

Republic a.s. (kurz DKCZ) soweit reduziert, dass diese 

nunmehr weniger als 1% der konsolidierten Bilanzsumme 

ausmacht, sowie keine Finanzgeschäfte führt. 

Aus diesen Gründen wurde die DKCZ zum 1.1.2009 

endkonsolidiert und zum Buchwert in den Konzernabschluss 

bis zum Verkaufsdatum (30.12.2011) einbezogen. 

Die Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A. (Dexia 

Kom PL) wurde per 31.08.2007 erstkonsolidiert. 

Nicht konsolidiert wurden folgende Unternehmen, 

deren Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

des Konzerns insgesamt von untergeordneter 

Bedeutung ist: 

Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOOD 

Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L. 

Dexia Kommunalkredit Hungary Kft. 

Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o. 

Die Bilanzsumme dieser Unternehmen beträgt zusammen 

weniger als 1 % der Konzernbilanzsumme. 

(4) KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE 

Die im Rahmen des Konzernabschlusses durchgeführten 

Konsolidierungsschritte umfassen die Kapitalkonsolidierung, 

die Schuldenkonsolidierung, 

die Aufwands- und Ertragskonsolidierung sowie die 

Zwischenergebniseliminierung. Für die Kapitalkonsolidierung 

wird nach IFRS 3 die Erwerbsmethode 

herangezogen. Die vollkonsolidierten Gesellschaften 

erstellen ihre Jahresabschlüsse einheitlich zum 31. 

Dezember. Die Kapital-konsolidierung erfolgt nach 

der Buchwertmethode. Dabei werden die Anschaffungskosten 

für die Anteile an der Konzerngesellschaft 

mit dem anteiligen Eigenkapital des Tochterunternehmens 

zum Zeitpunkt des Überganges der 

Kontrolle verrechnet. 

The initial consolidation of the parent company, Dexia 

Kommunalkredit Bank AG and Dexia banka Slovensko 

a.s. (DBS) was performed retroactively as of 31-12-2003. 

Following the sale of the shares held in DBS on 31-03- 

2011, DBS was deconsolidated as at 01-01-2011 (see “Significant 

events of the year”). 

As of 30-06-2005, Dexia Kommunalkredit Czech Republic 

a.s., based in Prague, Czech Republic, was consolidated 

for the first time. 

As the entire Dexia Kommunalkredit Group (with the 

exception of DBS) is in the „run-off“ state, the business 

volume of Dexia Kommunalkredit Czech Republic a.s. 

(abbreviated DKCZ) was reduced to a level representing 

less than 1% of the consolidated balance sheet total and 

does not include any financial operations. This is why 

DKCZ was deconsolidated as of 01-01-2009 and reported 

in the group financial statements at book value until 

its sale on 30-12.2011. 

Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A. (Dexia Kom PL) 

was initially consolidated as of 31-08-2007. 

The following companies, whose overall influence on the 

financial position of the Group is of minor significance, 

were not consolidated: 





Together, the total assets of these companies amount to 

less than 1 % of the Group’s total assets. 

(4) CONSOLIDATION PRINCIPLES 

The consolidation actions taken in the context of preparing 

the Group Financial Statements include capital 

consolidation, debt consolidation, the consolidation of 

expenses and income and the elimination of intra-Group 

results. For the capital consolidation, the acquisition method 

according to IFRS 3 is used. The fully consolidated 

companies present their annual financial statements 

uniformly as of 31 December. Capital consolidation is 

carried out at cost. In this process, the acquisition costs 

for investments in the Group company are offset against 

the proportionate equity capital of the subsidiary at the 

time of acquisition.

Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten, 

Aufwendungen und Erträge sowie Zwischengewinne 

werden eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter 

Bedeutung sind. 

Positive Unterschiedsbeträge, die sich nach Zuordnung 

stiller Reserven und stiller Lasten aus der Kapitalkonsolidierung 

ergeben, werden als Firmenwerte 

unter den immateriellen Vermögensgegenständen 

ausgewiesen. Negative Unterschiedsbeträge, die bei 

Unternehmenserwerb aus der Kapitalkonsolidierung 

entstehen, werden seit 01.04.2004 ergebniswirksam 

vereinnahmt. 

Der bei der Erstkonsolidierung zum 31.12.2003 entstandene 

negative Unterschiedsbetrag der Dexia 

banka Slovensko a.s. wurde in Abstimmung mit der 

Dexia Crédit Local, die den Konzernabschluss der 

Dexia Kom-Gruppe direkt in ihren Teilkonzern übernimmt, 

mit der Gewinnrücklage verrechnet. 

Weiters wurde der von der Dexia Crédit Local bei 

der Erstkonsolidierung der Dexia banka Slovensko 

a.s. generierte Firmenwert unter den immateriellen 

Vermögenswerten und Firmenwerten sowie in der 

Gewinnrücklage erfasst. Zum 31.12.2009 wurde der 

Firmenwert der Beteiligungen Dexia banka Slovensko 

a.s. zur Gänze abgeschrieben. 

Veränderungen des Anteils - ohne Verlust der Kontrolle 

- an vollkonsolidierten Gesellschaften werden 

als Transaktionen mit Gesellschaftern gesehen. Daher 

werden in Übereinstimmung mit den Konzernrichtlinien 

weder Bewertungsveränderungen noch Anpassungen 

der Unterschiedsbeträge vorgenommen, 

wenn sich der Prozentanteil an vollkonsolidierten 

Tochtergesellschaften ohne Änderung der Konsolidierungsmethode 

verändert. Die Differenz zwischen 

Kauf- oder Verkaufspreis und den Aktiva wird direkt 

im Eigenkapital verbucht. 

Jene Eigenkapitalinstrumente, die nicht konsolidiert 

wurden, werden gemäß IAS 39 bewertet und der Kategorie 

Available-for-Sale zugeordnet. 

(5) WÄHRUNGSUMRECHNUNG 

Aufwendungen und Erträge der in Fremdwährung 

bilanzierenden Tochtergesellschaften der Dexia 

Kom werden mit Umrechnungskurs am Transaktionstag 

konvertiert. Monetäre und nicht-monetäre 

Fremdwährungsposten, die zum Fair Value angesetzt 

werden, werden zum aktuellen Stichtagskurs umgerechnet, 

nicht-monetäre Posten, die zu historischen 


Intra-Group receivables, liabilities, expenses and income 

as well as intra-Group profits are eliminated, unless they 

are of minor significance. 

Positive differences arising from capital consolidation - 

after appropriation of hidden burdens - are entered as 

goodwill under intangible assets. Negative differences 

arising from capital consolidation in the event of acquisition 

have been included with an effect on income since 

01-04-2004. 

The negative goodwill which arose from initial consolidation 

of Dexia banka Slovensko a.s. as of 31-12-2003 

has been offset against the retained earnings in agreement 

with Dexia Crédit Local, which includes the Consolidated 

Financial Statement of the Dexia Kom Group 

directly in its sub-group. Moreover, the goodwill generated 

by Dexia Crédit Local upon first-time consolidation of 

Dexia banka Slovensko a.s. was recognised under intangible 

assets and goodwill and in the retained earnings. 

The goodwill of the subsidiary Dexia banka Slovensko 

a.s. was totally impaired as of 31.12.2009. 

Changes in the percentage of the ownership in fully-consolidated 

companies are considered – as far as the control 

is not lost - as transactions with shareholders. Therefore 

following the Group standards neither fair value 

adjustments nor goodwill adjustments are made, when 

percentage increases or decreases take place without a 

change in the consolidation method. The difference between 

the purchase or sale of net assets and the purchase 

or sale price is directly recorded in equity. 

The equity instruments that are not consolidated are valued 

according to IAS 39 and assigned in the Availablefor-Sale 

category. 

(5) CURRENCY CONVERSION 

For individual Dexia Kom entities, foreign currency transactions 

are accounted for using the exchange rate on 

the transaction date. Outstanding balances denominated 

in foreign currencies at the period or year end are 

translated at period-end or year-end rates for monetary 

items and non-monetary items carried at fair value. Historical 

rates are used for non-monetary items carried at 



Anhang 




Anschaffungskosten bewertet sind, zu historischen 

Kursen. Die daraus resultierende Umrechnungsdifferenz 

für monetäre Posten wird in der konsolidierten 

Bilanz ausgewiesen. Wechselkursbedingte Anpassungen 

des beizulegenden Zeitwerts von Wertpapieren 

Available-for-Sale werden ins Eigenkapital bewertet. 

Umrechnungsdifferenzen auf nicht-monetäre, zum 

Fair Value angesetzte Posten werden nach der gleichen 

Methode bilanziert wie Fair-Value-Anpassungen. 

In der Konsolidierung werden die Aufwendungen 

und Erträge der in Fremdwährung bilanzierenden 

Tochtergesellschaften mit Durchschnittskursen konvertiert, 

die Umrechnung der Aktiva und Passiva 

erfolgt jedoch zum Kurs des Bilanzstichtages. Umrechnungsdifferenzen 

aus der Konvertierung von 

Nettoinvestitionen in ausländische Tochter-unternehmen 

sowie von Fremdwährungskrediten und anderen 

Währungsinstrumenten zur Absicherung solcher 

Investitionen werden im Eigenkapital als kumulative 

Umrechnungsdifferenzen ausgewiesen. Bei der Endkonsolidierung 

des ausländischen Tochterunternehmens 

werden solche Umrechnungs-differenzen in der 

Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Goodwill- 

und Fair-Value-Anpassungen im Zusammenhang 

mit dem Erwerb einer ausländischen Einheit werden 

als Vermögenswerte und Schulden der ausländischen 

Einheit behandelt und zum Stichtagskurs umgerechnet. 

(6) BILANZIERUNGSGRUNDSÄTZE 

Die Erstellung eines Konzernabschlusses gemäß IFRS 

erfordert Annahmen und Schätzungen über wesentliche 

Einflussfaktoren auf den Geschäftsbetrieb. Diese 

Annahmen werden laufend überprüft und angepasst. 

Die in der Folge genannten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 

werden durchgängig auf alle in diesem 

Konzernabschluss dargestellten Geschäftsjahre 

angewendet 

Die Rechnungslegung erfolgt nach konzern-einheitlichen 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. 

SALDIERUNG VON FINANZIELLE VERMÖGENSWER- 

TE UND FINANZIELLE VERBINDLIHCHKEITEN 

In bestimmten Fällen werden finanzielle Vermögenswerte 

und finanzielle Verbindlichkeiten gegeneinander 

aufgerechnet und der Saldo in der Bilanz erfasst. 

Dies ist der Fall wenn eine gesetzliche Grundlage für 

die Verrechnung der bilanzierten Beträge vorliegt und 

zudem die Absicht besteht, die Abwicklung zu erwartender 

künftiger Geldflüsse auf Nettobasis vorzuneh- 

cost. The resulting exchange differences from monetary 

items are recorded in the consolidated income statement, 

except for the foreign exchange impact related 

to fair value adjustments on available-for-sale bonds, 

which are recognised on equity. For non-monetary items 

carried at fair value, the exchange differences follow 

the same accounting treatment as for fair value adjustments. 

On consolidation, the income statements and cash-flow 

statements of foreign entities whose functional currency 

differs from the Group’s presentation currency EUR 

are translated into EUR at average exchange rates for 

the year, whereas their assets and liabilities are converted 

at year-end exchange rates. Exchange differences 

arising from the translation of the net investment in 

foreign subsidiaries and of foreign currency borrowings 

and other currency instruments designated as hedges of 

such investments are recorded as cumulative translation 

adjustments in shareholder’s equity. On disposal of a 

foreign entity, such exchange differences are recognized 

in the income statement. Goodwill and fair value adjustments 

arising from the acquisition of a foreign entity are 

treated as assets and liabilities of the foreign entity and 

are translated at the closing rate. 

(6) ACCOUNTING PRINCIPLES 

The preparation of IFRS consolidated financial statements 

requires estimates and assumptions about key 

factors affecting the business. These assumptions are 

continually evaluated and adjusted. 

The following accounting and valuation principles are 

applied consistently to all periods presented in these 

consolidated financial years 

Accounting and valuation methods are applied consistently 

throughout the Group. 

OFFSETTING FINANCIAL ASSETS AND FINANCIAL 

LIABILITIES 

In certain circumstances, financial assets and financial 

liabilities are offset and the net amount reported in the 

balance sheet. This may happen when there is a legally 

enforceable right to set off the recognized amounts and 

there is an intention that expected future cash flows will 

be settled on a net basis or that the asset will be realized 

and the liability settled simultaneously.

men oder den Vermögenswert zu realisieren und die 

Verbindlichkeit gleichzeitig zu begleichen. 

FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND 

VERBINDLICHKEITEN 

Das Management bestimmt die angemessene Klassifizierung 

der Anlagen beim erstmaligen Ansatz. 

Allerdings sind unter bestimmten Voraussetzungen 

Umgliederungen erlaubt 

FORDERUNGEN 

IFRS definiert Forderungen als nicht derivative finanzielle 

Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren 

Zahlungen, die nicht an einem aktiven Markt notiert 

werden, außer: 

- Forderungen, die zum sofortigen oder kurzfristigen 

Verkauf bestimmt sind und im Handelsbestand 

geführt werden sowie Forderungen die beim 

erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert zu bilanzieren designiert worden 

sind; 

- Forderungen welche beim erstmaligen Ansatz 

als Available-for-Sale klassifiziert wurden, und 

- Forderungen, für die der Inhaber seine ursprüngliche 

Investition infolge anderer Gründe als 

einer Bonitätsverschlechterung nicht mehr nahezu 

vollständig wiedererlangen könnte und sie daher als 

Available-for-Sale umwidmet. 

Die Dexia Kom setzt zinstragende Forderungen zunächst 

zum beizulegenden Zeitwert zuzüglich Transaktionskosten 

an; in der Folge werden sie unter Anwendung 

der Effektivzinsmethode zu fortgeführten 

Anschaffungskosten abzüglich Wertberichtigungen 

bewertet und im Zinsergebnis erfasst. 

Als effektiver Zinssatz gilt der Kalkulationszinssatz mit 

dem der zu erwartende Zahlungsmittelfluss bis zur 

Endfälligkeit des Finanzinstruments, oder gegebenenfalls 

einem anderen Fälligkeitstermin auf den gegenwärtigen 

Buchwert des finanziellen Vermögenswertes 

abgezinst wird. 

HANDELSAKTIVA 

Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte sind 

Vermögenswerte, die zum Zweck der Gewinnerzielung 

aus kurzfristigen Preis- oder Margenschwankungen 

erworben wurden oder Vermögenswerte eines 

Portfolios mit kurzfristigen Gewinnerzielungsmerkmalen. 

Handelsaktiva werden zunächst zum beizulegenden 

Zeitwert angesetzt und in der Folge zum 

Fair Value bewertet. Alle zugehörigen realisierten und 

nicht realisierten Gewinne und Verluste werden in 

der GuV unter Gewinne (Verluste) aus Finanzinstrumenten 

zum Fair Value ausgewiesen. Zinserträge aus 

zu Handelszwecken gehaltenen Vermögenswerten 

FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES 


Management determines the appropriate classification 

of its investments at initial recognition. However, under 

certain conditions financial assets may be subsequently 

reclassified. 

LOANS AND ADVANCES 

IFRS define loans as non-derivative financial assets with 

fixed or determinable payments that are not quoted on 

an active market, other than: 

- those that the entity intends to sell immediately or in 

the near term, which are classified as held for trading, 

and those that the entity, upon initial recognition, designates 

as being at fair value through profit or loss; 

- those that the entity, upon initial recognition, designates 

as available for sale; and 

- those for which the holder may not recover substantially 

all of its initial investment, other than because of 

credit deterioration, which shall be classified as available 

for sale. 

Dexia Kom recognises interest-bearing loans and advances 

initially at fair value plus transaction costs and 

subsequently at amortised cost, less any allowance for 

impairment. Interest are measured based on the effective 

interest rate method and recognised in net interest 

income. 

The effective interest rate is the rate that exactly discounts 

the estimated future cash payments or receipts 

over the expected life of the financial instrument or, 

when appropriate, a shorter period, to the net carrying 

amount of the financial asset. 

TRADING ASSETS 

Held-for-trading assets are assets acquired for generating 

a profit from short-term fluctuations in price or 

dealer’s margin, or are assets included in a portfolio in 

which a pattern of short-term profit taking exists. Heldfor-trading 

assets are initially recognised at fair value 

and subsequently re-measured at fair value. All related 

realised and unrealised gains and losses are included in 

“Net gains (losses) on financial instruments at fair value 

through profit or loss”. Interest earned while holding 

held-for-trading assets is reported using the effective interest 

rate method under interest income. Dividends received 

are recognized in “Net gains (losses) on financial 



Anhang 




werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode 

bewertet und im Zinsergebnis erfasst. Dividendenerträge 

werden in der GuV unter Gewinne (Verluste) aus 

Finanzinstrumenten zum Fair Value ausgewiesen. 

FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE ZUM FAIR 

VALUE 

Der Ausweis von Forderungen und Wertpapieren, die 

dem Fair-Value-Bestand zugewiesen wurden, erfolgt 

zum Marktwert in dieser Postition. Die Ergebnisauswirkungen 

werden im Handels- und Bewertungsergebnis 

gezeigt. 

IAS 39 erlaubt es, finanzielle Vermögenswerte oder 

Gruppen von finanziellen Vermögenswerten als „zum 

beizulegendenen Zeitwert zu bewerten“ zu designieren 

und Wertänderungen daraus erfolgswirksam zu 

erfassen, sofern folgende Bedingungen erfüllt sind: 

• durch die Einstufung werden Inkongruenzen 

beim Ansatz oder bei der Bewertung beseitigt 

oder erheblich verringert; 

• eine Gruppe von finanziellen Vermögenswerten 

und/oder finanziellen Verbindlichkeiten 

wird gemäß einer dokumentierten Risikomanagementstrategie 

oder Anlagestrategie gesteuert und 

ihre Wertentwicklung auf der Grundlage des beizulegenden 

Zeitwerts beurteilt; 

• es handelt sich um ein Instrument mit einem 

eingebetteten Derivat: 

o so dass es zu erheblichen Veränderungen 

der Zahlungsströme kommt, die sich ansonsten 

aus dem Vertrag ergeben, oder 

o es ohne tiefgreifende Prüfung nicht klar ist, 

das die Loslösung des eingebetteten Derivats verboten 

ist. 

Über die Ausübung der Fair-Value-Option ist beim 

erstmaligen Ansatz eines Finanzinstruments zu entscheiden 

und wenn bestimmte Anforderungen an die 

Dokumentation erfüllt sind. 

FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE AVAILABLE- 

FOR-SALE 

Forderungen und Wertpapiere, die jederzeit bei Bedarf 

von Liquidität oder bei Veränderung von Zinssätzen 

oder Währungskursen verkauft werden können, 

werden als Available-for-Sale gewidmet. Bei Forderungen 

und Wertpapieren, die dieser Kategorie zugewiesen 

werden, erfolgt die Bewertung zum Fair Value 

am Bilanzstichtag. Das noch nicht realisierte Bewertungsergebnis 

wird direkt im Eigenkapital in der IAS- 

39-Bewertungsreserve erfasst. Bei Veräußerung eines 

Available-for-Sale Bestandes wird das Ergebnis in der 

GuV im Ergebnis aus Investitionen ausgewiesen. 

instruments at fair value through profit or loss”. 

LOANS AND SECURITIES DESIGNATED AS AT FAIR 

VALUE 

Loans and securities designated at fair value through 

profit or loss follow the same accounting rules as those 

for held-for-trading assets. 

Under IAS 39, a financial asset or group of financial assets 

can be designated as “at fair value through profit or 

loss” when: 

• such designation eliminates or significantly 

reduces a measurement or recognition inconsistency 

that would otherwise arise; 

• a group of financial assets, financial liabilities 

or both is managed and its performance is evaluated 

on a fair value basis, in accordance with a documented 

risk management or investment strategy; 

• an instrument contains an embedded derivative: 

o that significantly modify the cash flows that 

otherwise would be required by the contract; or 

o for which it is not clear without an in-depth 

analysis that separation of the embedded derivative 

is prohibited. 

Use of the fair value option is a choice that should be 

made for a given financial instrument, at initial recognition 

and when certain documentation conditions are 

fulfilled. 

LOANS AND SECURITIES AVAILABLE-FOR-SALE 

Securities and loans and receivables intended to be 

held for an indefinite period of time, which may be sold 

in response to needs for liquidity or changes in interest 

rates, exchange rates or equity prices, are classified as 

Available-for-Sale. Loans and securities assigned to this 

category are valued at their fair value as of the balance-sheet 

date. Unrealized gains and losses arising from 

changes in the fair value are recorded directly in the IAS- 

39-valuation reserve in equity. When loans and securities 

designated as Available-for-Sale are sold, the related 

accumulated fair value adjustments are recorded in the

Dieser Position sind weiters Anteile an nicht vollkonsolidierten, 

verbundenen Unternehmen sowie sonstiger 

Anteilsbesitz zuzurechnen. Die Bewertung erfolgt 

zu Anschaffungskosten. Bei dauernder Wertminderung 

werden Abschreibungen vorgenommen. Dividenden 

auf AFS Eigenkapitalinstrumente werden in 

der Gewinn-und Verlustrechnung gebucht, wenn der 

Anspruch auf die Dividende festgestellt wird. 

FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE HELD-TO-MA- 

TURITY 

In dieser Kategorie sind Finanzanlagen, welche bis 

zum Fälligkeitstermin gehalten werden sollen, bilanziert. 

Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten. 

Weichen diese vom Rückzahlungsbetrag ab, so wird 

der Unterschiedsbetrag zeitanteilig erfolgswirksam 

im Zinsertrag zugeschrieben oder im Zinsaufwand 

aufgelöst. Für den Fall, dass die Bonität des Schuldners 

ein Indiz für eine dauernde Wertminderung bildet, 

wird eine Abschreibung im erforderlichen Ausmaß 

vorgenommen. Diese Ergebnisauswirkungen werden 

für Darlehen im Kreditrisikoergebnis, für Wertpapiere 

im Handels- und Bewertungsergebnis ausgewiesen. 

WERTMINDERUNG FINANZIELLER 

VERMÖGENSWERTE 

Die Dexia Kom bildet Wertberichtigungen, wenn objektive 

Hinweise auf eine Minderung des Wertes eines 

finanziellen Vermögenswertes oder einer Gruppe finanzieller 

Vermögenswerte infolge eines oder mehrerer 

Ereignisse seit dem erstmaligen Ansatz vorliegen 

und wenn die Folgen der Wertminderung hinsichtlich 

zu erwartender zukünftiger Zahlungsströme in 

Übereinstimmung mit IAS 39 (Paragraph 58-70) hinreichend 

verlässlich geschätzt werden können. Die 

Wertberichtigung entspricht der bestmöglichen Einschätzung 

der Wertminderung des Vermögenswertes 

oder der Gruppe von Vermögenswerten durch das 

Management zum jeweiligen Bilanzstichtag. 

Die Dexia Kom prüft zunächst, ob objektive Hinweise 

auf eine Minderung des Wertes des einzelnen finanziellen 

Vermögenswertes vorliegen. Ist dies nicht der 

Fall, wird der finanzielle Vermögenswert einer Gruppe 

finanzieller Vermögenswerte mit ähnlichen Risikomerkmalen 

zugeordnet und diese kollektiv einer Bewertung 

unterzogen. 

Ermittlung der Wertminderung 

- Einzelwertberichtigung: Bestehen objektive 

Hinweise auf eine Minderung des Wertes von Krediten 

oder sonstigen Forderungen, oder finanziellen, als 


statement of income as net income on investments. 

Shares in affiliated companies not fully consolidated as 

well as other shareholdings are also accounted for under 

this category. Valuation is performed at cost. In the event 

of a permanent impairment, write-offs are made. Dividends 

on AFS equity instruments are recognised in profit 

or loss when the Group’s right to receive the dividends is 

established. 

LOANS AND SECURITIES HELD-TO-MATURITY 

Financial investments to be held-to-maturity are accounted 

for within this category. Valuation is performed 

at cost. If the costs of acquisition differ from the repayment 

amount, the difference is either spread proportionately 

over time under interest income or written back 

under interest expenses. If the credit standing of the 

security debtor indicates a permanent impairment, the 

item is written off as necessary. These effects on the income 

statement are shown for loans under impairments 

on loans and provisions for credit commitments and for 

securities in the Net trading income and result of hedge 

accounting. 

IMPAIRMENT OF FINANCIAL ASSETS 

Dexia Kom records allowances for impairment losses 

when there is objective evidence that a financial asset or 

group of financial assets is impaired, as a result of one or 

more events occurring since initial recognition and when 

that loss event has an impact on the estimated future 

cash flows that can be reliably estimated, in accordance 

with IAS 39 (section 58-70). The impairment represents 

the management’s best estimate of losses in the value of 

the asset or group of assets at each balance-sheet date. 

Dexia Kom first assesses whether objective evidence of 

impairment exists for a financial asset when taken individually. 

If no such evidence exists, the financial asset is 

included in a group of financial assets with similar credit 

risk characteristics and collectively assessed for impairment. 

Determination of the impairment 

• specific impairment : if there is objective evidence that 

loans or other receivables, or financial assets classified as 

Held-to-Maturity, are impaired, the amount of the provi- 



Anhang 




„bis zu Endfälligkeit gehalten“ klassifizierten Vermögenswerten, 

bildet die Differenz zwischen dem Buchwert 

und dem erzielbaren Betrag, der sich aus dem 

Barwert der erwarteten Zahlungen – ohne Garantien 

und Sicherheiten - abgezinst mit dem ursprünglich 

vereinbarten effektiven Zinssatz (ausgenommen bei 

umgewidmeten Vermögenswerten – s. unten) die 

Höhe der Wertminderung. 

Einzelwertberichtigte Vermögenswerte werden den 

Portfolien entnommen, für welche Sammelrückstellungen 

gebildet werden. 

- Portfoliowertberichtigungen: Sie erfassen 

das Verlustrisiko aus Wertminderungen, die nicht 

durch Einzelwertberichtigungen gedeckt sind. Sie 

werden gebildet wenn objektive Hinweise vorliegen, 

dass Teile von Forderungen in einem Portfolio oder 

andere kreditbezogene Forderungen am Bilanzstichtag 

nicht erzielbar sind. Die Höhe der Wertminderung 

wird anhand von Erfahrungswerten (historische Muster) 

für jedes Segment, der Kreditwürdigkeit des Kunden 

und den aktuellen wirtschaftlichen Eckdaten des 

Umfeldes, in dem der Kreditnehmer operiert, ermittelt. 

Hierzu hat die Dexia-Gruppe Kreditrisikobewertungsmodelle 

auf der Grundlage einer kombinierten 

Betrachtung von Verlustwahrscheinlichkeit und Verlustquote 

entwickelt. Diese Modelle sind Gegenstand 

eines regelmäßigen Backtestings; sie basieren auf 

Basel II-Daten und Risikomodellen und folgen dem 

Incurred-Loss-Modell nach IFRS. 

Bilanzierung von Wertminderungen 

- Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete 

finanzielle Vermögenswerte: 

Wertminderungsaufwendungen werden in der GuV 

unter Risikokosten ausgewiesen. Wertaufholungen resultiertend 

aus einem Ereignis, das nach der ergebniswirksamen 

Erfassung der Wertminderung aufgetreten 

ist, werden in der Position Risikokosten ergebniswirksam 

erfasst. Wird eine Forderung als uneinbringlich 

eingestuft, wird die vormals erfasste Wertminderung 

über die Gewinn und Verlustrechnung rückgängig 

gemacht und der Nettoverlust in der gleichen GuV- 

Position ausgewiesen. Nachfolgende Besserungen 

werden in der gleichen Position verbucht. 

- Umgegliederte finanzielle Vermögenswerte 

Liegen objektive Hinweise auf eine Wertminderung 

umgegliederter finanzieller Vermögenswerte vor, ist 

die Höhe der Wertminderung die Differenz zwischen 

dem Buchwert des Vermögenswertes, ohne Neubewertungen 

des beizulegenden Zeitwerts aus einer 

früheren AFS-Klassifizierung, und dem Barwert der 

sion is calculated as the difference between the carrying 

amount and the recoverable amount, being the present 

value of expected cash flows, net of any guarantees and 

collateral, discounted at the financial instrument’s original 

effective interest rate (except for reclassified assets, 

see below). 

When an asset is assessed as being impaired, it will be 

excluded from the portfolio on which a collective impairment 

is calculated. 

• collective impairment : collective impairment covers the 

risk of loss in value not covered by specific impairment 

where there is objective evidence that probable losses 

are present in certain segments of the portfolio or other 

lending-related commitments at the balance-sheet 

date. These losses are estimated based upon historical 

patterns of losses in each segment, the credit ratings assigned 

to the borrowers, and the current economic environment 

in which the borrowers operate. For this purpose, 

the Dexia Group has developed credit risk models 

using an approach that combines default probabilities 

and losses given default. These models are subject to 

regular back-testing and are based on Basel II data and 

risk models, consistent with the incurred loss model. 

Accounting treatment of the impairment 

- Financial assets valued at amortised cost: 

Changes in the amount of impairment losses are recognised 

in the income statement in “Cost of risk”. Once an 

asset has been written down, if the amount of the impairment 

subsequently decreases due to an event occurring 

after recognition of the impairment, the write-back 

of the impairment is credited to the “Cost of risk”. 

When an asset is determined by management as being 

irrecoverable, the outstanding specific impairment is 

reversed via the income statement, in “Cost of risk” and 

the net loss is recorded in the same heading. Subsequent 

recoveries are also accounted for in this heading. 

- Reclassified financial assets 

If there is objective evidence that reclassified financial 

assets are impaired, the amount of the impairment on 

reclassified assets is calculated as the difference between 

the net carrying amount of the asset, excluding the 

amount of revaluations at fair value due to former classification 

in AFS, and the net present value of the expected

erwarteten künftigen Zahlungsströme, abgezinst mit 

dem effektiven Zinssatz zum Zeitpunkt der Umgliederung. 

Nicht amortisierte AFS-Rücklagen werden in der 

GuV unter Risikokosten berücksichtigt. 

Bei einer positiven Umkehr der Erwartung hinsichtlich 

der künftigen Zahlungsströme wird die Wertaufholung 

im Zinsertrag erfasst; die vormalige Wertminderung 

wird nicht rückgängig gemacht. 

- Finanzielle Vermögenswerte Available-for-Sale 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

werden ausschließlich einzeln wertberichtigt. 

Im Fall einer Wertberichtigung wird die gesamte AFS- 

Rücklage in den Gewinn- und Verlustausweis überführt 

und die Dexia Kom weist die Wertminderung 

ergebniswirksam unter Risikokosten (nur festverzinsliche 

finanzielle Vermögenswerte AFS) bzw. Netto-Gewinne 

(Verluste) aus finanziellen Vermögenswerten 

AFS (variabel verzinste finanzielle Vermögenswerte 

AFS) aus. Nachfolgende Minderungen des beizulegenden 

Zeitwerts werden ergebniswirksam erfasst. 

Erhöht sich der beizulegende Zeitwert eines zinstragenden 

Finanzinstruments aufgrund eines objektiv 

nach der zuletzt erfassten Wertberichtigung eingetretenen 

Ereignisses, wird die Wertaufholung über 

eine Anpassung der Risikokosten (festverzinsliche 

finanzielle Vermögenswerte AFS) ergebniswirksam 

erfasst. Eine ausführliche Darstellung des Credit-Risk- 

Managements der Dexia Kom findet sich im Abschnitt 

Kreditrisiko. 

Außerbilanzielle Verbindlichkeiten wie Kreditsubstitute 

(z. B. Bürgschaften und Stand-by Letters of Credit) 

und Promessen werden üblicherweise bei Abruf 

in der Bilanz erfasst. In bestimmten Fällen, z. B. wenn 

sich die Bonität der Gegenpartei derart verschlechtert, 

dass der Schuldendienst (Tilgungs- und Zinszahlungen) 

gefährdet ist, sollten Eventualverbindlichkeiten 

ebenfalls wertberichtigt werden. 

VERBINDLICHKEITEN 

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungs- 

bzw. Nominalbetrag passiviert mit Ausnahme der 

Verbindlichkeiten, die der Kategorie Verbindlichkeiten 

zum Fair Value zugeordnet sind. Agio- und Disagiobeträge 

werden auf die Laufzeit der Schuld verteilt 

ab- bzw. zugeschrieben. 

VERBINDLICHKEITEN ZUM FAIR VALUE 

Es gelten die gleichen Rechnungslegungsgrundsätze 

für finanzielle Verbindlichkeiten zum Fair Value als die 


cash-flows discounted at the effective interest rate at the 

time of reclassification. Any existing unamortised AFS reserve 

will be taken to profit or loss in “Cost of risk”. 

In the event that of a positive update to expected cash 

flows, the impairment amount is reversed through net 

interest income over the new schedule of expected cash 

flows, not by a reversal of impairment. 

- Available- for- sale financial assets 

Available-for-Sale financial assets are subject only to 

specific impairment. When available-for-sale financial 

assets are impaired, the total AFS reserve is recycled 

into profit or loss and Dexia Kom reports these impairment 

losses in the income statement in “Cost of risk” (for 

available-for-sale financial assets with fixed income) or 

“Net gains (losses) on available-for-sale financial assets” 

(for available-for-sale financial assets with variable income). 

Any subsequent decline in fair value constitutes 

an additional impairment loss which is recognised in the 

income statement. 

In the event of an increase in the fair value of an interestbearing 

financial instrument that relates objectively to 

an event occurring after the last impairment was recognized, 

Dexia Kom recognizes a reversal of the impairment 

loss in the income statement in “Cost of risk” (for 

available-for-sale financial assets with fixed income). 

Please refer to the note on Credit Risk for more information 

on how credit risk is managed by Dexia Kom. 

Off-balance sheet commitments such as credit substitutes 

(e.g.: guarantees and standby letters of credit) 

and loan commitments are usually converted into 

on-balance sheet items when called. However, under 

certain circumstances, such as uncertainty about the 

counterparty‘s creditworthiness, the off-balance sheet 

commitment should be classified as impaired if the credit 

worthiness has deteriorated to an extent that makes 

repayment of any loan and associated interest payments 

doubtful. 

LIABILITIES 

Liabilities are entered at repayment or nominal value except 

for the liabilities belonging to the category liabilities 

designated as at fair value. Premiums and discounts are 

distributed over the maturity period of the debt. 

LIABILITIES DESIGNATED AT FAIR VALUE THROUGH 

PROFIT OR LOSS 

The accounting principles for financial liabilities designated 

at fair value through profit or loss are the same 



Anhang 




für finanzielle Vermögenswerte, außer dass der erstmalige 

Ansatz zum Erfüllungstag erfolgt (siehe Bilanzierung 

zum Handels- bzw. Erfüllungstag). 

BILANZIERUNG ZUM HANDELS- BZW. 

ERFÜLLUNGSTAG 

Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte 

werden zum jeweils aktuellen Martkwert 

angesetzt oder ausgebucht. Die Dexia Kom weist alle 

nicht realisierten Gewinne oder Verluste, die aus der 

Neubewertung dieser Kontrakte zum Fair Value entstehen, 

in der Erfolgsrechnung aus. 

Ansonsten ist für die bilanzielle Erfassung und Ausbuchung 

von Finanzinstrumenten die Bewertung am Erfüllungstag 

maßgeblich; Erfüllungstag ist der Tag, an 

dem die Dexia Kom den finanziellen Vermögenswert 

oder die finanzielle Verbindlichkeit erhält oder liefert. 

DERIVATE 

Unter die derivativen Finanzinstrumente fallen im 

Allgemeinen Devisentermingeschäfte, Währungs- 

und Zinstermingeschäfte, Forward Rate Agreements, 

Währungs- und Zinsswaps, sowie Devisen- und Zinsoptionsgeschäfte 

(sowohl geschriebene als auch 

gekaufte). Alle Finanzderivate werden zunächst zum 

Fair Value in der Bilanz erfasst und in der Folge zum 

beizulegenden Zeitwert bewertet. Der beizulegende 

Zeitwert ergibt sich entweder aus notierten Marktpreisen, 

Discounted-Cashflow-Modellen oder Optionspreismodellen. 

Der in der Bilanz ausgewiesene Betrag enthält Agios/ 

Disagios abzüglich Amortisation, Fair-Value-Anpassungen 

und Zinsabgrenzungen; die Summe dieser 

Elemente ergeben den beizulegenden Zeitwert des 

derivativen Finanzinstruments. 

Derivate mit positivem beizulegenden Zeitwert werden 

auf der Aktivseite, solche mit negativem Fair Value 

auf der Passivseite verbucht, wenn 

• ihre Risiken und Merkmale nicht eng mit denen 

der Basisverträge verbunden sind, 

• der betreffende hybride Vertrag nicht zum 

Fair Value mit nicht realisierten Gewinnen und Verlusten 

in der Erfolgsrechnung erfasst ist. 

Credit Default Swaps (CDS) werden in der Dexia Kom- 

Gruppe als Derivate klassifiziert und entsprechend 

den dafür gültigen Bilanzierungsregeln behandelt. 

Derivative Finanzinstrumente, die nicht einer Sicherungsbeziehung 

zugeordnet sind, gelten als zu Handelszwecken 

gehalten. 

as those used for financial assets, except that the initial 

recognition is done at settlement date (see paragraph 

“Trade date and settlement date accounting”). 

TRADE DATE AND SETTLEMENT DATE ACCOUNTING 

Held-for-trading financial assets are recognised and derecognised 

at trade date. For these assets, Dexia Kom recognizes 

from the trade date in “Net income on financial 

instruments at fair value through profit or loss” any unrealised 

gains or losses arising from revaluing the contract 

to fair value at the reporting date,. 

All other “regular way” purchases and sales of financial 

instruments are recognised on the settlement date, 

which is the date on which a financial asset or a financial 

liability is received or delivered by Dexia Kom. 

DERIVATIVES 

Derivative financial instruments generally include foreign 

exchange contracts, currency and interest rate futures, 

forward rate agreements, currency and interest 

rate swaps and currency and interest rate options (both 

written and purchased). All derivatives are initially recognised 

on the balance sheet at fair value and are 

subsequently measured at fair value. Fair values are obtained 

from quoted market prices, discounted cash flow 

models and option pricing models as appropriate. 

The amount reported on the balance sheet includes the 

premium paid/received net of amortisation, fair value 

adjustments and accrued interest, the sum of all these 

elements representing the fair value of the derivative. 

Derivatives are reported as assets when fair value is positive 

and as liabilities when fair value is negative. 

Certain derivatives embedded in other financial instruments 

are treated as separate derivatives when: 

• their risks and characteristics are not closely 

related to those of the host contract; 

• the hybrid contract is not carried at fair value 

with unrealized gains and losses reported in the income 

statement. 

Credit Default Swaps (CDS) are classified as derivatives in 

the Dexia Kom-Group and are to be treated according to 

the corresponding accounting rules. 

When a derivative is not designated in a hedge relationship, 

it is deemed to be held for trading.

Derivative Finanzinstrumente in einer Sicherungsbeziehung 

werden entweder kategorisiert als 

• Absicherung des Wertes von verbuchten 

Aktiven oder Passiven oder festen Verpflichtungen 

(Fair Value Hedge), oder 

• Absicherung eines zukünftigen Geldflusses 

aus verbuchten Aktiven oder Passiven oder als sehr 

wahrscheinlich vorgesehene Transaktionen (Cashflow 

Hedge), oder 

• Absicherung einer Nettoinvestition in einen 

ausländischen Geschäftsbetrieb (Net Investment 

Hedge). 

Solche Derivate eignen sich nur dann für ein Hedge 

Accounting wenn folgende Bedingungen erfüllt sind: 

• zu Beginn des Sicherungsgeschäfts liegt 

eine Dokumentation des Sicherungszusammenhangs 

in der Form vor, dass das Grund- und Sicherungsgeschäft, 

das abgesicherte Risiko sowie die 

Zielsetzung und die Strategie des Risikomanagements 

benannt sind; 

• aus der Dokumentation des Absicherungsgeschäfts 

ist ersichtlich, dass während der gesamten 

Berichtsperiode eine hohe Wirksamkeit in der 

Absicherung des Risikos von Änderungen der Fair 

Value oder des Cashflows besteht; 

• die Absicherung ab Beginn des Sicherungsgeschäfts 

und danach fortlaufend effektiv ist. 

Bei Derivaten, die im Rahmen eines Fair Value Hedges 

als Sicherungsinstrument designiert und dokumentiert 

sind und den o.g. Kriterien entsprechen, werden 

Änderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam 

erfasst, zusammen mit den entsprechend 

veränderten Marktwerten der gesicherten Vermögenswerte 

oder Verpflichtungen, die dem abgesicherten 

Risiko zuzurechnen sind. 

Erfüllt das Absicherungsinstrument diese Kriterien 

nicht mehr, wird die Differenz zum Buchwert der abgesicherten 

Position im Falle von Zinsinstrumenten 

über die verbleibende Restlaufzeit der ursprünglichen 

Absicherung erfolgswirksam amortisiert. 

Änderungen des Zeitwerts eines Derivats, das als 

Absicherung zukünftiger Cashflows bestimmt wurde 

und die entsprechenden Voraussetzungen erfüllt, 

werden mit ihrem effektiven Teil direkt im Eigenkapital 

unter Nicht realisierte oder rechnerische Gewinne 

und Verluste erfasst (s. Direkt im Eigenkapital gebuchte 

Nettoerträge und nicht realisierte oder latente Gewinne 

und Verluste). 

Der nicht effektive Teil der im Eigenkapital erfassten 

Änderungen des Zeitwerts von Derivaten wird in die 

Erfolgsrechnung übertragen und als Ertrag oder Aufwendung 

der Periode klassifiziert, während der die 

gesicherte feste Verpflichtung oder die sehr wahr- 


Hedging derivatives can be categorised as either: 

• a hedge of the fair value of a recognised asset 

or liability or a firm commitment (fair value hedge); 

• a hedge of a future cash flow attributable to a 

recognised asset or liability or a forecast transaction 

(cash flow hedge); or 

• a hedge of a net investment in a foreign operation 

(net investment hedge). 

Hedge accounting may be used for derivatives designated 

in this way, provided certain criteria are met: 

• formal documentation of the hedging instrument, 

hedged item, hedging objective, strategy used 

and relationship between the hedging instrument 

and the hedged item must be prepared before hedge 

accounting is applied, 

• the hedge is documented showing that it is 

expected to be effective both prospectively and retrospectively 

in offsetting changes in fair value or cash 

flows attributable to the hedged risk on the hedged 

item throughout the reporting period, 

• the hedge shall be effective at inception and 

on an ongoing basis. 

Changes in the fair value of derivatives that are designated 

and documented in a fair value hedging relationship, 

and which comply with the criteria set out above, are 

recorded in the income statement, along with the corresponding 

change in fair value of the hedged assets or liabilities 

that are attributable to that specific hedged risk. 

If at any time the hedge no longer meets the criteria 

for hedge accounting, the adjustment to the carrying 

amount of a hedged interest-bearing financial instrument 

is amortised to profit or loss over the residual maturity 

of the hedged item by adjusting the yield on the 

hedged item. 

The effective portion of the changes in the fair value of 

derivatives that are designated and qualify as cash flow 

hedges and that prove to be effective in relation to the 

hedged risk is recognised in equity as “Unrealised or deferred 

gains and losses” (see ”Net income and unrealised 

or deferred gains and losses through equity”). 

The non-effective portion of the changes in the fair value 

of the derivatives is recognised in the income statement. 

Amounts deferred in equity are transferred to the income 

statement and classified as income or expense in the periods 

during which the hedged firm commitment or fore- 



Anhang 




scheinlich vorgesehene Transaktion erfolgswirksam 

wird. 

ERMITTLUNG VON ZEITWERTEN 

Der beizulegende Zeitwert ist der Betrag, zu dem 

ein Vermögenswert zwischen sachverständigen, 

vertragswilligen und voneinander unabhängigen 

Geschäftspartnern getauscht oder eine Schuld beglichen 

werden könnte. 

Wenn von aktiven Marktteilnehmern handelbare 

Kurse gestellt werden (z.B. an anerkannten Handelsplätzen), 

werden diese Kurse zur Bestimmung des Fair 

Value herangezogen. Für eine bedeutende Anzahl finanzieller 

Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten 

im Bestand der Dexia Kom oder von ihr ausgegebener 

werden keine Preise auf aktiven Märkten 

gestellt. 

Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, 

die nicht an einem aktiven Markt gehandelt werden, 

wird durch die Anwendung von Bewertungstechniken 

ermittelt. Diese Bewertungstechniken beinhalten 

Vergleiche mit Preisen jüngerer, vergleichbarer Transaktionen 

zwischen sachverständigen, vertragswilligen 

Geschäftspartnern, sofern vorhanden, Bezugnahme 

auf den Fair Value eines anderen Instruments, das 

weitgehend ähnlich ist und Bewertungsmodelle. Ein 

Bewertungsmodell spiegelt den Transaktionspreis 

wider, der sich am Bewertungsstichtag zwischen unabhängigen 

Vertragspartnern bei Vorliegen normaler 

Geschäftsbedingungen ergeben hätte, z. B. der Preis, 

den ein Verkäufer in einer ordnungsgemäßen Transaktion 

(ausgenommen erzwungene Veräußerung 

oder Liquidation) für einen finanziellen Vermögenswert 

erzielen würde. 

Das Bewertungsmodell sollte nach Möglichkeit alle 

für die Marktteilnehmer bei der Preisermittlung maßgeblichen 

Faktoren berücksichtigen. Die Dexia Kom 

wendet ihr eigenes Bewertungsmodell und Marktannahmen 

an, z. B. der Barwert von Cashflows, und andere 

Techniken, basierend auf den zum Bilanzstichtag 

vorhandenen Marktkonditionen. 

BILANZIERUNG VON SICHERUNGSBEZIEHUNGEN 

Die Dexia Kom wendet die von der Europäischen Union 

übernommenen IAS 39-Regelungen an (Sonderregelungen 

von IAS 39), weil sie die Art und Weise wie 

sie ihre Finanzinstrumente managt besser widerspiegeln. 

Sicherungsbeziehungen dienen dazu, das Zinsrisiko 

ausgewählter, als Grundgeschäfte designierter Forderungen 

oder Verbindlichkeiten abzusichern. 

Die Gesellschaft ermittelt das Gesamtzinsrisiko, indem 

sie das Zinsrisiko aller festverzinslichen Positio- 

cast transaction affects the income statement. 

DETERMINATION OF FAIR VALUES 

Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, 

or a liability settled, between knowledgeable, 

willing parties in an arm’s-length transaction. 

Market prices are used to determine fair value where an 

active market (such as a recognised exchange) exists, as 

these are the best estimate of the fair value of a financial 

instrument. Active market prices are not, however, 

available for a significant number of the financial assets 

and liabilities held or issued by Dexia Kom. 

If the financial instrument is not traded on an active market, 

valuation techniques are used. Valuation techniques 

include the use of data from recent arm’s length market 

transactions between knowledgeable, willing parties, if 

available, reference to the current fair value of another 

instrument that is substantially the same, and valuation 

models. A valuation model reflects what the transaction 

price would have been on the measurement date in an 

arm’s length exchange motivated by normal business 

considerations, i.e. the price that would be received by 

the holder of the financial asset in an orderly transaction 

that is not a forced liquidation or forced sale. 

The valuation model should attempt to take into account 

all the factors that market participants would consider 

when pricing the asset. In this context, Dexia Kom 

uses its own valuation model and market assumptions, 

i.e. present value of cash flows or any other techniques 

based on market conditions existing at the balancesheet 

dates. 

HEDGE ACCOUNTING 

Dexia Kom makes use of the provisions of IAS 39 as adopted 

by the European Union (“IAS 39 carve-out”) because 

it better reflects the way Dexia Kom manages its 

financial instruments. 

The objective of hedging relationships is to reduce the 

interest rate risk exposure stemming from the selected 

category of assets or liabilities designated as the qualifying 

hedged items. 

The entity performs a global analysis of its interest rate 

risks exposure. This consists in assessing fixed-rate expo-

nen in der Bilanz bewertet. Einzelne Komponenten 

können aus dieser globalen Analyse ausgenommen 

sein, z. B. Finanzmarktaktivitäten, vorausgesetzt, die 

Risiken, die aus diesen Aktivitäten erwachsen, werden 

in jedem Einzelfall überwacht. 

Die Gesellschaft wählt Forderungen und/oder Verbindlichkeiten 

aus, die in den Zinshedge einzubeziehen 

sind. Die Auswahl erfolgt für beide Kategorien 

unter konsequenter Anwendung der gleichen Methode. 

Forderungen und Verbindlichkeiten werden nach 

Laufzeitbändern geordnet. Wird eine Forderung oder 

eine Verbindlichkeit ausgebucht, ist darauf zu achten, 

sie aus allen maßgeblichen Laufzeitbändern vollständig 

zu entfernen. 

Die Gesellschaft kann verschiedene Kategorien von 

Forderungen und Verbindlichkeiten wie z. B. Vermögenswerte 

Available-for-Sale oder Kreditportfolien als 

für das Hedge Accounting qualifiziert designieren. 

Ausgehend von dieser Gap-Analyse auf Nettobasis 

definiert die Dexia zu Beginn der Sicherungsbeziehung 

die Höhe des abzusichernden Risikos, die Länge 

der Zeitbänder sowie die Art und Häufigkeit der Tests. 

Als Sicherungsinstrument dient ein Portfolio von Derivaten, 

dessen Positionen gegen die zugrundeliegenden 

Positionen aufgerechnet werden können. Die 

zur Absicherung eingesetzten Derivate werden zum 

vollen beizulegenden Zeitwert (einschl. aktive und 

passive Zinsabgrenzungen) bilanziert und mit Anpassungen 

in der GuV ausgewiesen. 

Die auf das abgesicherte Risiko bezogenen Neubewertungen 

werden in der Bilanz unter Fair Value-Neubewertung 

von Portfolio-Hedges ausgewiesen. 

REALISIERTE GEWINNE UND VERLUSTE AUS VER- 

KÄUFEN VON VERMÖGENSWERTEN. 

Die Höhe der realisierten Gewinne und Verluste aus 

Verkäufen finanzieller Vermögenswerte entspricht 

der Differenz zwischen den vereinnahmten Erlösen 

(ohne Transaktionskosten) und den Anschaffungskosten 

bzw. fortgeführten Anschaffungskosten der 

Finanzanlage. Die Kosten werden systematisch nach 

der First-In-First-Out-Methode (FIFO-Methode) auf 

Portfoliobasis ermittelt. Bei Verkauf eines finanziellen 

Vermögenswertes AFS werden alle ihm zuzuordnenden, 

zuvor im Eigenkapital erfassen Gewinne und Verluste 

in die Erfolgsrechnung übertragen. 


sures generated by all fixed-rates balance sheet items. 

This global analysis may exclude certain components of 

the exposure, such as financial market activities, provided 

that the risk exposure stemming from the excluded 

activities is monitored on an activity-by-activity basis. 

The entity selects assets and/or liabilities to be included 

in the hedge of a portfolio‘s interest rate risk exposure. 

The entity consistently applies the same methodology 

for selecting portfolio assets and liabilities. The financial 

assets and liabilities are classified by time bands. Hence, 

when they are removed from the portfolio, they must be 

removed from all the time bands on which they have an 

impact. 

The entity may designate as qualifying hedged items different 

categories of assets or liabilities such as “available 

for sale” assets or loan portfolios. 

Based on this gap analysis, which is realised on a net 

basis, Dexia defines at inception the risk exposure to be 

hedged, the length of the time bands and the manner 

and the frequency of testing. 

The hedging instruments are a portfolio of derivatives. 

whose positions may be offsetting. The hedging items 

are recognised at their full fair value (including accrued 

interest expense or income) with adjustments being accounted 

for in the income statement. 

Revaluations related to the hedged risk are recognized in 

the balance sheet as “Fair value revaluation of portfolio 

hedges”. 

REALISED GAINS AND LOSSES ON THE SALE OF 

FINANCIAL ASSETS 

For financial assets not revalued through the income 

statement, realised gains and losses on disposal are 

the differences between the proceeds received (net of 

transaction costs) and the costs or amortised costs of 

the investments. The cost is systematically determined 

using the “First In, First Out” approach (FIFO method) on 

a portfolio basis. When an available-for-sale financial 

asset is sold, the total gains or losses recognised earlier in 

equity are reclassified in the income statement. 



Anhang 




SACHANLAGEN 

Die Sachanlagen umfassen im wesentlichen eigengenutzte 

Grundstücke und Gebäude sowie Betriebs- 

und Geschäftsausstattung. 

1. Eigengenutzte Grundstücke und Gebäude sowie 

Betriebs- und Geschäftsausstattung werden zu 

Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige 

lineare Abschreibungen, bewertet. Als voraussichtliche 

Nutzungsdauer wird zugrunde gelegt: 

Gebäude: 50 Jahre 

Betriebs- und Geschäftsausstattung: 

3 bis 12 Jahre 

EDV-Investitionen: 3 bis 4 Jahre 

2. Geringwertige Vermögensgegenstände bis zu 

Einzelanschaffungskosten von EUR 1.700,00 

werden im Jahr der Anschaffung abgeschrieben. 

IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 

Immaterielle Vermögensgegenstände umfassen entgeltlich 

erworbene Software sowie Lizenzen, welche 

bis zu Einzelanschaffungskosten von EUR 2.400,00 im 

Jahr der Anschaffung abgeschrieben werden. Software 

wird linear über 3 bzw. 4 Jahre abgeschrieben. 

AUFGEGEBENE GESCHÄFTSBEREICHE 

Ein aufgegebener Geschäftsbereich ist ein Teil einer 

Einheit, der bereits abgegangen ist oder als zur Veräußerung 

bestimmt klassifiziert wurde und der entweder 

einen gesonderten wesentlichen Geschäftszweig 

oder geografischen Geschäftsbereich darstellt. Das 

Ergebnis aus der laufenden Geschäftstätigkeit des 

aufgegebenen Geschäftsbereichs wird in der Gewinn- 

und Verlustrechnung gesondert ausgewiesen. 

VERKAUF- UND RÜCKKAUFVEREINBARUNGEN UND 

WERTPAPIERLEIHGESCHÄFTE 

An Dritte übertragende Wertpapiere mit gleichzeitiger 

Vereinbarung des Rückkaufs zu einem festgelegten 

Zeitpunkt (Repo-Geschäfte) werden nicht 

ausgebucht, sondern erscheinen weiterhin in der Bilanz 

und zwar in ihrer ursprünglichen Kategorie. Die 

entsprechende Verbindlichkeit wird je nach Fall unter 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitituten bzw. 

Kundeneinlagen erfasst. Die Assets werden im Anhang 

als hinterlegte Sicherheiten ausgewiesen. 

Der Erwerb von Wertpapieren mit gleichzeitiger Vereinbarung, 

sie zu einem festgelegten Zeitpunkt an 

den Verkäufer zurück zu verkaufen (Reverse-Repo- 

Geschäfte) sind Off-Balance-Geschäfte und als solche 

im Anhang erläutert. Die zugehörige Forderung wird 

je nach Fall unter Forderungen an Kreditinstitute bzw. 

Forderungen an Kunden erfasst. 

PROPERTY AND EQUIPMENT 

Property and equipment comprises land and buildings 

used mainly for own operations as well as office furniture 

and equipment. 

1. Land and buildings used by the Bank as well as office 

furniture and equipment are entered at acquisition 

cost less regular straight-line depreciation. The 

assumed projected periods of use are: 

Buildings: 50 years 

Office furniture and equipment: 

3 to 12 years 

IT investments: 3 to 4 years 

2. Minor value assets up to single-item acquisition 

costs of EUR 1.700,00 are written off in the year of 

purchase. 

INTANGIBLE ASSETS 

Intangible assets comprise software purchases and licenses, 

which are written off up to single-item acquisition 

costs of EUR 2.400,00 in the year of purchase. Software 

is written off by the straight-line method over 3 or 

4 years. 

DISCONTINUED OPERATIONS 

A discontinued operation is defined as a component of 

an entity that either has been disposed of or is classified 

as held for sale and represents a separate major line of 

business or geographical area of operations. Post-tax 

profit or loss of discontinued operations is presented under 

a separate line in the income statement. 

SALE AND REPURCHASE AGREEMENTS AND LENDING 

OF SECURITIES 

Securities sold subject to a repurchase agreement (repos) 

are not derecognised and remain on the balance sheet 

in their original category. The corresponding liability is 

included in “Interbank borrowings and deposits” or “Customer 

deposits” as appropriate. The asset is reported as 

pledged in the notes. 

Securities purchased under an agreement to resell (reverse 

repos) are recorded as off-balance sheet items and 

the corresponding loans are recorded in “Interbank loans 

and advances” or “Customers loans and advances” 

as appropriate.

Die Differenz zwischen dem Kauf- und Rückkaufpreis 

wird als Zinsertrag oder Zinsaufwand behandelt, über 

die Laufzeit der Vereinbarung verteilt und im Finanzergebnis 

erfasst. Verliehene Wertpapiere bleiben in 

der Bilanz. 

Geborgte Wertpapiere werden nicht aktiviert. 

Werden geborgte Wertpapiere an Dritte verkauft, 

wird die Rückkaufverpflichtung zum beizulegenden 

Zeitwert bilanziert (unter Gewinn/Verlust aus finanziellen 

Verbindlichkeiten zum Fair Value); der Gewinn 

oder Verlust wird in der Position Netto-Gewinn (Verlust) 

aus finanziellen Verbindlichkeiten zum Fair Value 

erfasst. 

RÜCKSTELLUNGEN 

Gemäß IAS 37 sind Rückstellungen Schulden, die bezüglich 

ihrer Fälligkeit oder Höhe ungewiss sind. Eine 

Rückstellung ist ausschließlich anzusetzen, wenn 

einem Unternehmen aus einem Ereignis der 

Vergangenheit eine gegenwärtige Verpflichtung 

entstanden ist, 

es wahrscheinlich ist, dass zur Erfüllung der 

Verpflichtung ein Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem 

Nutzen erforderlich ist und 

eine verlässliche Schätzung der Höhe der 

Verpflichtung möglich ist. Der Standard weist darauf 

hin, dass eine verlässliche Schätzung nur in sehr 

seltenen Ausnahmefällen nicht möglich sein dürfte. 

LAUFENDE UND LATENTE STEUERN 

Die Bilanzierung und Berechnung von Ertragsteuern 

erfolgt in Übereinstimmung mit IAS 12. Laufende Ertragsteueransprüche 

und -verpflichtungen sind mit 

den lokalen Steuersätzen bewertet. Steuerforderungen 

werden in der Position Steueraktiva, Steuerverpflichtungen 

unter der Position Steuerpassiva angeführt. 

Latente Steuern werden, unter Verwendung der 

Verbindlichkeiten-Methode für alle temporären Differenzen 

zwischen der Steuerbasis der Vermögenswerte 

und Verbindlichkeiten und ihren Buchwerten 

angesetzt. Der Ermittlung der latenten Ertragssteuern 

liegen die erwarteten Steuersätze zugrunde, die 

grundsätzlich auf den am Bilanzstichtag gültigen bzw. 

verabschiedeten gesetzlichen Regelungen basieren. 

Latente Steuererstattungsansprüche und –Schulden 

werden nicht abgezinst. 

Aktive Steuerlatenzen auf abzugsfähige temporäre 

Differenzen und steuerliche Verlustvorträge werden 

nur in dem Maße angesetzt, in dem mit hinreichender 


The difference between the sale and repurchase price is 

treated as interest income or expense and is amortised 

over the life of the agreement using the effective interest 

rate method. Securities lent to third parties are retained 

in the financial statements. 

Securities borrowed are not recognized in the 

financial statements. 

If these borrowed securities are sold to third parties, the 

obligation to return them is recorded at fair value in “Financial 

liabilities at fair value though profit or loss” and 

the gain or loss is included in “Net gains (losses) on financial 

instruments at fair value through profit or loss”. 

PROVISIONS 

According to IAS 37, provisions are debts which are 

uncertain in terms of their maturities or amounts. Provisions 

are to be recognized only if 

a present obligation has arisen for a company 

from a past event, 

meeting this obligation will presumably require 

drawing on resources of economic benefit, and 

a reliable estimate of the amount of the obligation 

is possible. According to the standard, a reliable 

estimate is possible in all but very rare exceptional 

cases. 

CURRENT AND DEFERRED TAXES 

Taxes on income are accounted for and calculated in 

accordance with IAS 12. Current income tax assets and 

liabilities are valued according to local tax rates and are 

shown under tax assets or tax liabilities. 

Deferred income tax is recognised in full, using the liability 

method, on temporary differences arising between 

the tax bases of assets and liabilities and their carrying 

amounts in the financial statements. The tax rates enacted 

or substantively enacted at the balance-sheet date 

are used to determine deferred income tax. 

Deferred tax assets and liabilities are not discounted. 

Deferred tax assets on deductible temporary differences 

and tax loss carry-forwards are recognised to the extent 

that it is probable that future taxable profit will be 



Anhang 




Wahrscheinlichkeit angenommen werden kann, dass 

in Zukunft ausreichend steuerplichtiges Einkommen 

erzielt werden kann. 

Die Berechnung der passiven Steuerlatenzen erfolgt 

auf Basis aller temporären Differenzen zwischen den 

Steueransätzen in Tochterunternehmen, verbundenen 

Unternehmen und Joint Ventures, außer bei denen 

wo der Zeitpunkt der Umkehrung der temporären 

Differenzen kontrollierbar ist und bei denen sich 

die temporären Differenzen in absehbarer Zukunft 

wahrscheinlich nicht umkehren. 

Latente Steuern im Zusammenhang mit der Neubewertung 

von Vermögenswerten der Kategorie Available-for-Sale 

und Cashflow-Hedges und andere, direkt 

im Eigenkapital gebuchte Transaktionen werden auch 

direkt dem Eigenkapital zugeschrieben oder belastet. 

available against which the temporary differences and 

tax losses can be utilised. 

Deferred tax liabilities are calculated on all temporary 

differences arising from investments in subsidiaries, 

associates and joint ventures, except where the timing 

of the reversal of the temporary difference can be controlled 

and it is probable that the difference will not reverse 

in the foreseeable future. 

Deferred tax related to fair value remeasurement of 

available-for-sale assets and cash flow hedges and other 

transactions recorded directly in equity are also credited 

or charged directly to equity.

ANGABEN ZUR BILANZ DER DEXIA KOM- 

GRUPPE 

(7) BARRESERVE 

Die Barreserve beinhaltet ausschließlich den Kassenbestand 

und Guthaben bei Zentralnotenbanken. 

(8) FORDERUNGEN AN KREDITINSTITUTE 

In dieser Position sind TEUR 45.150,8 nachrangige Forderungen 

enthalten (31.12.2010 : 0,0). 

Der Buchwert der Darlehen und Forderungen, die als 

Grundgeschäft für einen Micro-Hedge dienen, beträgt 

TEUR 228.668,9. 

Diese wurden teilweise nach IAS 39.50E in 2008 aus 

dem AFS Bestand umgegliedert (Details dazu unter 

Punkt 22 Umgliederung von Wertpapiere). 


NOTES TO THE BALANCE SHEET OF THE 

DEXIA KOM GROUP 

(7) CASH AND BALANCES WITH CENTRAL BANKS 

This item consists solely of cash and balances with central 

banks. 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Kassenbestand. Cash in hand. 1,0 36 482,7 

Guthaben bei Zentralnotenbanken. Balances with central 

banks. 

3 767,6 55 097,1 

Insgesamt. Total. 3 768,5 91 579,8 

(8) LOANS AND ADVANCES TO BANKS 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Nicht wertberichtigte Aktiva. Performing assets. 1 105 865,4 962 162,8 

Täglich fällig. 

Sight accounts. 

Darlehen und sonstige Forderungen. 

Loans and other advances. 

Anleihen. 

Debt instruments. 

62 682,1 72 183,5 

852 524,1 676 208,8 

190 659,1 213 770,6 

Wertberichtigte Aktiva. Impaired assets. 0,0 0,0 

Einzelwertberichtigungen. Specific impairments. 0,0 0,0 

Portfolio-Wertberichtigungen. General provisions. -200,4 -816,5 

Insgesamt. Total. 1 105 665,0 961 346,3 

This position includes TEUR 45,150.8 subordinated loans 

(31-12-2010 : 0,0). 

The book value of loans and receivables serving as underlying 

of a micro hedge amounts to TEUR 228,668.9. 

Some of these receivables result partly from a reclassification 

from AFS portfolio in 2008 according to IAS 

39.50E (Detailed information see Note 22 Reclassification 

of financial assets). 



Anhang 




(9) FORDERUNGEN AN KUNDEN. 

in EUR 1.000 

Nicht-wertberichtigte Aktiva. Performing assets. 

Der Buchwert der Darlehen und Forderungen, die als 

Grundgeschäft für einen Micro-Hedge dienen, beträgt 

TEUR 1.099.616,9 (31.12.2010: TEUR 1.112.266,4). 

Diese wurden teilweise nach IAS 39.50E in 2008 aus 

dem AFS Bestand umgegliedert (Details dazu unter 

Punkt 22 Umgliederung von Wertpapiere). 

(10) HANDELSAKTIVA 

Es bestehen zum 31.12.2011, wie im Vorjahr, keine 

Handelsaktiva. 

(9) LOANS AND ADVANCES TO CUSTOMERS. 

The book value of loans and receivables serving the underlying 

of a micro hedge amounts to TEUR 1,099,616.9 

(31.12.2010: TEUR 1,112,266.4). 

Some of these receivables result partly from a reclassification 

from AFS portfolio in 2008 according to IAS 39.50E 

(for detailed information see Note 22 Reclassification of 

financial assets). 

(10) TRADING ASSETS 

31.12.11 31.12.10 

1 753 580,0 4 009 536,4 

Darlehen Buchwert. Loans booking value.. 1 464 933,0 3 496 048,8 

davon öffentliche Hand. of which public sector. 935 201,8 2 295 063,9 

davon Sonstige. of which others. 529 731,2 1 200 984,9 

Darlehen Zinsabgrenzung. Loans Accrued interest. 7 648,3 6 865,1 

Bewertung von Darlehen in Micro-Hedges. 

Fair-value valuation of loans in micro-hedges. 

Anleihen Buchwert. Debt instruments booking value. 256 778,8 479 818,9 

davon öffentliche Hand. of which public sector. 237 908,1 448 677,2 

davon Sonstige. of which others. 18 870,7 31 141,8 

Anleihen Zinsabgrenzung. Debt instruments accrued interest. 1 999,3 3 882,4 

Bewertung von Anleihen in Micro-Hedges. 

Fair-value valuation of debt instruments in micro-hedges. 

Wertberichtigte Aktiva. Impaired assets. 

Wertberichtigte Darlehen - aushaftendes Kapital. 

Impaired loans - reimbursement amount. 

Wertberichtigte Darlehen - Zinsabgrenzung. 

Impaired loans - accrued interest. 

Wertberichtigte Darlehen - Risikovorsorge. 

Impaired loans - specific impairment. 

Pauschale Einzelwertberichtigung. General Provision. 

Insgesamt. Total. 

5 252,6 12 113,4 

16 967,9 10 807,7 

52.023,9 69.821,5 

64 059,4 93 109,0 

226,8 6 158,3 

-12 262,2 -29 445,8 

- 9 179,5 -13 106,8 

1 796 424,4 4 066 251,2 

There are no trading assets as at 31-12-2011, like in the 

previous year.

(11) FORDERUNGEN UND 

WERTPAPIERE ZUM FAIR VALUE 

in EUR 1.000 

(12) FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE AVAILABLE- 

FOR-SALE 


(11) LOANS AND SECURITIES DESIGNATED AS AT FAIR 

VALUE 

31.12.11 31.12.10 

Darlehen an Kreditinstitute. Loans to credit institutions. 0,0 0,0 

Zinsabgrenzung. Accrued interest. 0,0 0,0 

Bewertung. Fair-value valuation. 0,0 0,0 

Darlehen an Kunden. Loans to customers. 0,0 5 136,5 


Bewertung. Fair-value valuation. 0,0 1 337,7 

Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 0,0 29 340,5 

davon börsenotiert. of which listed. 0,0 29 340,5 

davon nicht börsenotiert. Of which unlisted. 0,0 0,0 

Zinsabgrenzung. Accrued interest. 0,0 1 152,2 

Bewertung. Fair-value valuation. 0,0 1 782,0 

Sonstige Anleihen. Other bonds. 26 391,0 97 983,7 

davon börsenotiert. of which listed. 20 000,0 76 197,2 

davon nicht börsenotiert . of which unlisted. 6 391,0 21 786,5 


Bewertung. Fair-value valuation. - 5 604,3 319,7 


21 345,7 139 312,0 

in EUR 1.000 

(12) LOANS AND SECURITIES AVAILABLE FOR SALE 

31.12.11 31.12.10 

Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 2 223 181,4 2 909 240,9 

davon börsenotiert. of which listed. 2 103 347,1 2 876 929,8 

davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 119 834,3 32 311,1 

Zinsabgrenzung. Accrued interest. 61 491,2 87 852,4 

Bewertung. Fair-value valuation. -250 082,9 -82 985,8 

Sonstige Anleihen. Other bonds. 91 585,4 348 755,8 




Bewertung. Fair-value valuation. -2 861,7 -8 287,3 

Aktien und nicht festverzinsliche Wertpapiere. Equity and variablerevenue 

instruments. 

0,1 95,7 

davon börsenotiert. thereof listed. 0,0 0,0 

davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 0,1 95,7 


Sonstige verbundene Unternehmen zum Buchwert einbezogen. 1 480,7 500,6 

Affiliated companies included at cost. 

Ingesamt. Total. 

2 125 436,6 3 260 350,2 



Anhang 




Der Buchwert der Wertpapiere, die als Grundgeschäft 

für einen Micro-Hedge dienen, beträgt TEUR 

2.160.541,1 (31.12.2010: TEUR 2.734.823,7). 

In Anwendung von IAS 39.50E wurden mit 1. November 

2008 finanzielle Vermögenswerte der Kategorie 

Available for Sale in die Kategorie Loans and Receivables 

umgegliedert. Insgesamt wurde dabei ein Betrag 

von TEUR 873.166,6 von der Position Forderungen 

und Wertpapiere Available for Sale auf die Positionen 

Forderungen an Kreditinstitute (TEUR 298.925,8) und 

Forderungen an Kunden (TEUR 574.240,9) umgegliedert. 

(Details dazu unter Punkt 22 Umgliederung von 

Wertpapiere). 

Die zum Buchwert einbezogenen verbundenen Unternehmen 

enthalten: 


(TEUR 290,0) 


(TEUR 495,9) 


(TEUR 354,3) 


(TEUR 340,5) 

(13) FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE HELD-TO- 

MATURITY 

Im Jahr 2011 haben, wie im Jahr zuvor, keine Verkäufe 

aus dem Held-to-Maturity Bestand stattgefunden. 

(14) DERIVATE 

Die positiven Marktwerte von Derivaten betragen 

TEUR 52.686,5 (31.12.2010: TEUR 93.867,1). 

Die Strukturdarstellung der derivativen Finanzinstrumente 

inklusive deren Marktwerten ist unter Punkt 51 

abgebildet. 

The book value of securities being the underlying of a 

micro hedge amounts to TEUR 2,160,541.1 (31.12.2010: 

TEUR 2,734,823.7). 

According to IAS 39.50E financial assets of the category 

Available for Sale have been reclassified into the category 

Loans and Receivables as of 1st of November 2008. A 

total of TEUR 873,166.6 has been transferred from loans 

and receivables available for sale to loans and advances 

to banks (TEUR 298,925.8) and to loans and advances to 

customers (TEUR 574,240.9). (for detailed information 

see Note 22 Reclassification of financial assets). 

Following affiliated companies are included at cost: 


(TEUR 290.0) 


(TEUR 495.9) 


(TEUR 354.3) 


(TEUR 340.5) 

(13) LOANS AND SECURITIES HELD TO MATURITY 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 60 491,1 86 747,8 


Zinsabgrenzung. Accrued interest. 1 501,4 2 468,1 

Sonstige Anleihen und festverzinsliche Wertpapiere. 

Other bonds and fixed-revenue instruments. 

1 598,3 46 363,4 



Ingesamt. Total. 63 594,9 135 659,4 

In 2011 like in the previous year, no bonds of the held to 

maturity portfolio were sold. 

(14) POSITIVE VALUE OF DERIVATIVES 

The net positive values of derivatives amount to TEUR 

52,686.5 (31.12.2010: TEUR 93,867.1). 

The structure of derivative financial instruments, including 

their market values, is shown under Note 51.

(15) SACHANLAGEN 

in EUR 1.000 

Die Entwicklung und Zusammensetzung der Sachanlagen 

ist unter Punkt 17 (Anlagenspiegel) dargestellt. 

Im Bilanzwert der im Konzern genutzten Grundstücke 

und Gebäude ist ein Grundwert von TEUR 0,0 

(31.12.2010: TEUR 1.240,2) enthalten. Der Anteil von 

Vermögenswerten, die Gegenstand von Operating- 

Leasing-Verträgen sind, beträgt TEUR 0,0 (31.12.2010: 

TEUR 8,4). 

(16) IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 

UND FIRMENWERTE 

Die Entwicklung und Zusammensetzung von Software 

und sonstigen immateriellen Vermögens-gegenständen 

sowie Firmenwerten ist unter Punkt 17 

(Anlagenspiegel) dargestellt. 

(15) PROPERTY AND EQUIPMENT 


31.12.11 31.12.10 

Grundstücke und Gebäude. Land and buildings. 0,0 21 322,2 

Betriebs- und Geschäftsausstattung. Office furniture and equipment 68,0 6 026,4 

Ingesamt. Total. 

The development and composition of property and 

equipment is presented under Note 17 (schedule of fixed 

asset transactions). The balance-sheet item of land and 

buildings used by the Group includes a land value of 

TEUR 0.0 (31.12.2010: TEUR 1,240.2). The share of assets, 

which are subject to operating-lease contracts, amounts 

to TEUR 0.0 (31.12.2010: TEUR 8.4). 

(16) INTANGIBLE ASSETS AND GOODWILL 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Software und sonstige immaterielle 

Vermögensgegenstände. 

Software and other intangible assets. 60,5 5 407,1 

Firmenwerte. Positive goodwill. 0,0 0,0 

Ingesamt. Total. 60,5 5 407,1 

68,0 27 348,6 

The development and composition of software and 

other intangible assets as well as goodwill is shown under 

Note 17 (schedule of fixed asset transactions). 



Anhang 



(17) ANLAGESPIEGEL (17) SCHEDULE OF FIXED ASSET TRANSACTIONS 

Entwicklung der Abschreibung. 

Development of Depreciation. 

Entwicklung der Anschaffungs- und Herstellungskosten. Development of 

Acquisition and Production costs. 

Buchwert Buchwert 

Zugänge Abgänge Ent- Um- Währungs- Stand 

Stand 

Stand Zugänge Abgänge Ent- Um- Währungs- Stand 

31.12.11 01.01.11 

konsolid. gliederung umrechn. 31.12.11 

01.01.11 

01.01.11 konsolid. gliederung umrechn. 31.12.11 


Book value Book value 

Aquisi- Redemp- Exit Other Conversion As of 

As of 

As of Aquisi- Redem- Exit Other Conversion As of 

31.12.11 01.01.11 

tions tion cons. scope transfers differences 31.12.11 

01.01.11 

in EUR 1.000 01.01.11 tions ption cons. scope transfers differences 31.12.11 

Sachanlagen. 

27 348,6 

68,0 

-28,8 8,4 34 283,5 0,0 19,2 -187,0 

Property and equipment. 61 817,9 14,3 -8,4 -61 544,5 0,0 -24,2 255,0 -34 469,3 

Grundstücke und Gebäude. 

21 322,2 

0,0 

0,0 0,0 12 952,0 0,0 0,0 

0,0 

Land and buildings. 34 274,2 0,0 0,0 -34 274,2 0,0 0,0 0,0 -12 952,0 

Betriebs- und Geschäftsausstattung. 

6 026,4 

68,0 

-28,8 8,4 21 331,5 0,0 19,2 -187,0 

Office furniture and equipment. 27 543,7 14,3 -8,4 -27 270,3 0,0 -24,2 255,0 -21 517,3 

Immaterielle Vermögensgegenstände. 

5 407,1 

60,5 

-36,8 4 232,8 20 852,0 0,0 3,3 -2 002,2 

Intangible assets. 32 460,5 7,7 -4 232,8 -26 164,1 0,0 -8,8 2 062,7 -27 053,5 

Software und sonstige 

immaterielle 


5 407,1 

60,5 

-36,8 11,4 20 852,0 0,0 3,3 -72,2 

Software and other intangible assets. 26 309,2 7,7 -11,4 -26 164,1 0,0 -8,8 132,7 -20 902,1 

Firmenwert. 

0,0 

0,0 

0,0 4 221,4 0,0 0,0 0,0 -1 929,9 

Positive goodwill. 6 151,3 0,0 -4 221,4 0,0 0,0 0,0 1 929,9 -6 151,4 

32 755,7 

128,5 

Insgesamt. Total. 94 278,4 22,1 -4 241,2 -87 708,6 0,0 -33,0 2 317,7 -61 522,8 -65,6 4 241,2 55 135,5 0,0, 22,5 -2 189,1

Entwicklung der Abschreibung. 

Entwicklung der Anschaffungs- und Herstellungskosten. 

Development of Depreciation 

Development of Acquisition and Production costs. 

Buchwert Buchwert 

Zugänge Abgänge Ent- Um- Währungs- Stand 

Stand 

Stand Zugänge Abgänge Ent- Um- Währungs- Stand 

31.12.10 01.01.10 

konsolid. gliederung umrechn. 31.12.10 

01.01.10 

01.01.10 konsolid. gliederung umrechn. 31.12.10 

Book value 

Book 

value 

Aquisitions Redemption Exit Other Conversion As of 

As of 

As of Aquisitions Redemption Exit Other Conversion As of 

31.12.10 01.01.10 

transfers differences 31.12.10 

cons. 

scope 

01.01.10 

in EUR 1.000 01.01.10 cons. scope transfers differences 31.12.10 

Sachanlagen. 

27 348,6 30 383,5 

-4 439,4 2 240,4 0,0 0,0 -5,9 -34 469,3 

-32 264,4 

Property and equipment. 62 647,9 1 691,6 -2 523,9 0,0 0,0 2,3 61 817,9 

Grundstücke und Gebäude. 

21 322,2 23 014,3 

-1 659,4 413,1 0,0 0,0 0,0 -12 952,0 

-11 705,7 

Land and buildings. 34 720,0 475,8 -921,6 0,0 0,0 0,0 34 274,2 

Betriebs- und 

Geschäftsausstattung. 

6 026,4 7 369,2 

-2 780,0 1 827,3 0,0 0,0 -5,9 -21 517,3 

-20 558,7 

27 927,9 1 215,8 -1 602,3 0,0 0,0 2,3 27 543,7 

Office furniture and 

equipment. 

Immaterielle 


5 407,1 6 895,6 

-3 736,5 1 253,7 0,0 0,0 -20,8 -27 053,5 

-24 549,9 

Intangible assets. 31 445,4 1 847,3 -855,7 0,0 0,0 23,5 32 460,5 

Software und sonstige 

immaterielle 



5 407,1 6 895,6 

-3 736,5 1 253,7 0,0 0,0 -20,8 -20 902,1 

-18 398,5 

25 294,1 1 847,3 -855,7 0,0 0,0 23,5 26 309,2 

Software and other 


Firmenwert. 

0,0 0,0 

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -6 151,4 

-6 151,4 

Positive goodwill. 6 151,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 6 151,3 

-8 175,9 3 494,1 0,0 0,0 -26,7 -61 522,8 32 755,7 37 279,1 

Insgesamt. Total. 94 093,3 3 538,9 -3 379,6 0,0 0,0 25,8 94 278,4 -56 814,3 



Anhang 



in EUR 1.000 

(18) STEUERAKTIVA 


Aktive und passive Steuerlatenzen beinhalten Steuern 

aus temporären Differenzen zwischen Wertansätzen 

nach IFRS und Beträgen aus der steuerlichen 

Gewinnermittlung der Konzernunternehmen. 

Bezugnehmend auf die Steuerplanungsrechnungen 

der nächsten fünf Geschäftsjahre wurde beschlossen, 

die netto Position der aktiven Steuerlatenze in voller 

Höhe abzuschreiben. 

Steuerliche Verlutsvorträge wurden nicht angesetzt. 

Die Entstehung und Entwicklung der Steuerlatenzen 

ist in nachfolgender Tabelle dargestellt: 

Die aktiven latenten Steuerforderungen resultieren 

im Wesentlichen aus Bewertungen von Wertpapieren 

des Available for Sale Bestands sowie aus Derivaten 

zur Absicherung. Aufgrund der Assetqualität ist derzeit 

mit keinen weiteren Ausfällen zu rechnen und 

deshalb von einer Umkehr in der Zukunft auszugehen. 

(18) TAX ASSETS 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Steuerforderungen. 

Current tax receivables. 

322,0 1 673,0 

Aktive latente Steuer. 

Deferred Tax assets. 

Temporäre Differenzen aus aktivseitigen Positionen. 

Temporary differences arising from assets. 

0,0 92 553,7 

Insgesamt. Total. 322,0 94 226,7 

Stand Ergebnis- 

01.01.2011 wirksame 

As of 

01.01.2011 Change in P/L 

Deferred tax assets and liabilities include taxes arising 

from temporary differences between valuation according 

to IFRS and the calculation of after-tax profits for 

the Group companies. 

As a result of the tax planning calculation of the next five 

fiscal years, it has been decided to impair fully the net position 

of the deferred tax assets. 

Tax losses carried-forward were not recognized. 

Deferred taxes arose from the following items: 

EigenkapitalEntkonsoliwirksame 

Bewegung dierung 

Change in equity 

Exit from 

AFS 

consolidation 

Währungs- Stand 

umrechnung 31.12.2011 

Conversion 

differences 

Forderungen und Kredite. 

Loans and receivables. 4 176,0 543,0 

0,0 -6 988,5 2,1 -2 267,4 

Werpapiere. Securities 16 154,5 -25 356,0 

74 870,6 -7 789,4 29,7 57 909,4 

Derivate. Derivatives. 

Sonstige Aktiva. 

-3 980,0 -35,2 

-490,3 -0,1 0,0 -4 505,6 

Other assets. 3 230,6 -1,2 

0,0 -289,3 0,3 2 940,5 

Temporäre Differenzen aus passivseitigen Positionen. Temporary differences 

arising from liabilities. 


Sonstige Passiva. 

72 912,9 24 424,5 

0,0 322,1 0,0 97 659,5 

Other liabilities. 1 176,7 -221,6 

0,0 -1 639,6 -184,7 -869,3 

Insgesamt. Total. 93 670,7 -646,5 

74 380,3 -16 384,8 -152,6 150 867,1 

Abschreibung. Impairments - 1 117,0 -2 591,5 

-147 158,6 0,0 0,0 -150 867,1 

Insgesamt. Total. 92 553,7 -3 238,1 

-72 778,3 -16 384,8 -152,6 0,0 

The deferred tax assets mainly result from the valuation 

of available for sale securities as well as the valuation of 

the hedging derivatives. Due to the quality of the assets 

actually no further impairments are expected and therefore 

these differences can be classified as temporary.

(19) SONSTIGE AKTIVA 

in EUR 1.000 

(20) QUALITÄT DER FORDERUNGEN UND 

WERTPAPIERE 

(21) RISIKOVORSORGE 

Pauschale Einzelwertberichtigungen wurden im ausgewiesenen 

Ausmaß und aufgrund von statistischen 

Daten (LGD, PD) in Übereinstimmung mit den Konzernrichtlinien 

der Dexia Crédit Local gebildet. Basis 

dafür sind Darlehen, Haftungen und Wertpapiere, die 

der Held-to-Maturity-Kategorie und der Loans-andreceivables-Kategorie 

angehören. 

Die Entwicklung der Risikovorsorge im Geschäftsjahr 

2011 stellt sich wie folgt dar: 

(19) OTHER ASSETS 

(20) QUALITY OF FINANCIAL ASSETS 

(21) RISKS PROVISIONS 


31.12.11 31.12.10 

Aktive Rechnungsabgrenzung. Deferred expenses. 3,1 1 089,0 

Sonstige Forderungen. Other accounts receivable. 21 065,8 1 510,3 

Wertberichtigte Forderungen - aushaftendes Kapital 

Impaired receivables - reimbursement amount 

Wertberichtigte Forderungen - Risikovorsorge 

2 643,0 101 912,7 

Impaired receivables - specific impairment 

-2 378,7 -101 648,4 

Sonstige Aktiva. Other assets. 3 004,8 2 226,7 


in MEUR 

Nicht wertberichtige Aktiva. Performing assets. 

Schuldtitel. Debt instruments. 2 654,0 

Kredite und Forderungen . Loans & advances. 2 393,0 

Wertberichtigte Aktiva. Impaired assets. 

Brutto EWB* 

Schuldtitel. Debt instruments. 54,1 -9,6 

Kredite und Forderungen. Loans & advances. 10,1 -2,7 

Portfolio-Wertberichtigung. General provisions. 

Insgesamt. Total 5 111,3 -12,3 5 089,6 

*EWB = Einzelwertberichtigung. Specific provisions 

in EUR 1.000 

Stand 

01.01.2011 

As of 

01.01.2011 

Konsolidierungskreisänderung 

Change in 

consolidation scope 

31.12.11 

Netto 

2 654,0 

2 393,0 393,0 

24 338,1 5 090,3 

44,6 

7,5 

-9,4 

31.12.10 

Brutto EWB* Netto 

4 103,7 4 103,7 

4 263,4 4 263,4 

37,1 -2,6 34,4 

62,2 -26,8 35,4 

-13,9 

8 466,4 -29,4 8 423,0 

General provisions were made as shown on the basis 

of statistical data (LGD, PD) and in accordance with the 

Group guidelines of Dexia Crédit Local. They are based 

on loans, guarantees and securities of the held-to-maturity 

category and the loans-and-receivables category. 

The development of risk provisions in 2011 is as follows: 

Auflösung Zuführung 

Reversal 

Addition 

Währungsumrechnung 

Conversion 

differences 

Stand 

31.12.2011 

As of 

31.12.2011 

Risikovorsorge. 

Specific impairment. 

29 445,8 -26 556,2 0,0 9 085,3 287,4 12 262,2 

Portfolio-wertberichtigung. 

General Provision. 13 923,3 -8 075,5 -5 872,6 9 445,1 -40,4 9 379,9 

Insgesamt /Total 43 369,0 -34 631,7 -5 872,6 18 530,4 247,0 21 642,1 



Anhang 




(22) UMGLIEDERUNG VON WERTPAPIERE (IAS 39.50) 

Im November 2008 entschied sich die Dexia Kom 

Gruppe gemäß den Änderungen in IAS 39 und IFRS 

7 bestimmte finanzielle Vermögenswerte aus dem 

Held-for-trading- und Available-for-Sale-Bestand in 

die Kategorie Kredite und Forderungen umzugliedern. 

Umgliederung aus dem Held-for-trading-Bestand in 

Kredite und Forderungen 

Der Unterschied zwischen dem Buchwert der finanziellen 

Vermögenswerte Held-for-trading am Tag der 

Umgliederung und dem Erstattungsbetrag wird über 

die Restlaufzeit der umgegliederten Forderung verteilt. 

Die Auswirkungen der Abschreibung auf das Periodenergebnis 

ist in der Position Ergebniswirksame 

Abschreibung erfasst. 

Umgliederung aus demAvailable-for-Sale-Bestand 

in Kredite und Forderungen 

Die Abschreibung der Agios/Disagios auf die vormals 

Available-for-Sale klassifizierten und nun in Kredite 

und Forderungungen umgegliederten Forderungen 

wird durch die zum Zeitpunkt der Umgliederung eingefrorene 

Fair-Value-Rücklage ergebnisneutral ausgeglichen. 

(22) RECLASSIFICATION OF FINANCIAL ASSETS (IAS 

39.50) 

The Dexia Kom Group decided in Nov 2008 to apply the 

amendment of standards IAS 39 and IFRS 7 Reclassification 

of Financial Assets for some assets, and opted to 

reclassify certain assets from “Held-for-trading financial 

assets” as well as from “Available-for-Sale financial assets” 

to “Loans and advances”. 

Transfer from “Held-for-trading financial assets” to 

“Loans and advances” 

The difference between the carrying amount of the 

“Held-for-trading financial assets” at reclassification 

date and the reimbursement amount is amortised over 

the remaining life of the reclassified asset. The impact of 

this amortisation on net income for the period is shown 

in the column “Premium/discount amortization through 

profit or loss”. 

Transfer from “Available-for-Sale financial assets” to 

“Loans and advances” 

For assets transferred from “Available-for-Sale financial 

assets” to “Loans and advances”, the amortization of the 

premium/discount on the bond is offset by the amortization 

of the fair value reserve frozen at the time of reclassification, 

with no resulting impact on net interest income. 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 01.11.08 

Vom Handelsaktiva auf Forderungen. 

From Trading assets to Loans and advances 

Buchwert. Book value. 0,0 0,0 5 715,6 

Ergebniswirksame Abschreibung. 

Premium/Discount amortization through profit & loss. 

Nicht gebuchte ergebniswirksame Marktveränderung. Non accounted profit or loss 

0,0 0,0 0,0 

due to market changes 

Vom Available-for-Sale Forderungen und Wertpapiere auf Forderungen. 

0,0 0,0 0,0 

From Available-for-Sale financial assets to Loans and advances. 

Buchwert. Book value. 504 054,5 742 691,4 873 166,6 

Marktwert. Market value. 467 988,5 688 577,0 873 166,6 

Gefrorene Rücklage. Frozen Reserve. -15 999,9 -26 581,8 -43 261,5 

Nicht gebuchte Rücklage. Non accounted reserve. -20 066,1 -27 532,6 0,0

(23) VERBINDLICHKEITEN GEGENÜBER 

KREDITINSTITUTEN 

(24) VERBINDLICHKEITEN GEGENÜBER KUNDEN. 

(25) VERBINDLICHKEITEN ZUM FAIR VALUE. 

(26) DERIVATE 

Die negativen Marktwerte von Derivaten zum 

31.12.2011 betragen TEUR 462.447,5 (31.12.2010: 

TEUR 429.540,5). 

Die Strukturdarstellung der derivativen Finanzinstrumente 

inklusive deren Marktwerte ist unter Punkt 51 

dargestellt. 

(27) VERBRIEFTE VERBINDLICHKEITEN 

Es bestehen zum 31.12.2011 keine verbrieften Verbindlichkeiten. 

(23) AMOUNTS OWED TO BANKS 

(24) AMOUNTS OWED TO CUSTOMERS. 


in EUR 1.000 

Sichteinlagen. 

31.12.11 31.12.10 

Sight accounts. 

0,1 30 631,5 

Termineinlagen. 

Deposits. 

Verbindlichkeiten aus Vermögensübertragungen. 

107 590,5 404 180,0 

Repurchase agreements. 

1 392 733,5 2 135 311,2 

Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. 

Other amounts owed to banks. 

3 406 765,4 3 835 827,5 

Insgesamt. Total. 4 907 089,5 6 405 950,2 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Sichteinlagen. Sight accounts. 0,0 876 755,7 

Spareinlagen. Savings accounts. 0,0 54 255,6 

Termineinlagen. Term deposits. 0,0 583 791,8 

Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. 

Other amounts owed to customers. 

0,0 147 258,0 

Insgesamt. Total. 0,0 1 662 061,1 

(25) LIABILITIES DESIGNATED AS AT FAIR VALUE. 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Festgelder. Term deposits. 0,0 7 600,9 



Insgesamt. Total. 0,0 7 823,8 

(26) NEGATIVE VALUE OF DERIVATES 

The negative fair values of derivatives as of 31-12-2011 

amount to TEUR 462,447.5 (31.12.2010: TEUR 429,540.5). 

The structure of the derivative financial instruments, including 

their fair values, is shown under Note 51. 

(27) SECURITISED LIABILITIES 

There are as at 31-12-2011 no remaining debt securities. 



Anhang 




(28) NACHRANGIGE VERBINDLICHKEITEN 

Sämtliche nachrangigen Verbindlichkeiten sind nicht 

börsenotiert und gliedern sich wie folgt: 

(*) Zinszahlungen erfolgen ausschließlich aus dem 

Ergebnisüberschuss des vorangegangenen Geschäftsjahres. 

Zinsansprüche, die nicht aus dem Jahresergebnis 

bedient werden können, verfallen (keine 

Kumulation). 

(**) Zinszahlungen erfolgen ausschließlich aus dem 

Ergebnisüberschuss des vorangegangenen Geschäftsjahres. 

Reicht das Ergebnis des unmittelbar vorausgegangenen 

Geschäftsjahres nicht aus, werden 

die Zinsen gestundet. Die Zahlung der gestundeten 

Zinsen wird auf die darauf folgenden Zinstermine verteilt, 

in dem Maße in dem der erwirtschaftete Überschuss 

größer ist als die zu diesem Termin fällige Zinszahlung. 

Gestundete Zinsforderungen werden nicht 

verzinst. 

Ansprüche von Gläubigern auf Rückzahlung dieser 

Verbindlichkeiten sind gegenüber anderen Gläubigern 

nachrangig und dürfen im Falle des Konkurses 

oder der Liquidation erst nach Befriedigung aller 

nicht nachrangigen Gläubiger zurückgezahlt werden. 

(28) SUBORDINATED LIABILITIES 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated debt. 105 093,8 106 341,4 

davon börsenotiert. of which listed. 0,0 0,0 



Ergänzungskapital. Supplementary capital. 55 000,0 55 000,0 

davon börsenotiert. of which listed. 0,0 0,0 




Detaillierte Information. Detailed information. 

The breakdown of non-listed subordinated liabilities is 

as follows: 

Währung Nennwert Bilanzwert Laufzeitende Zinssatz 

in EUR 1.000 

Currency Nominal value Book value Maturity Interest rate 

Nachrangiges Kapital i.S. § 23 Abs. 8 BWG. Subordinated Debt acc. Art 23(8) Austrian Banking Act. 

EUR 

40 000,0 40 000,0 29.04.15 3-M-Euribor + 24 BP 

EUR 

15 000,0 15 000,0 06.06.22 3-M-Euribor + 31 BP 

EUR 

40 000,0 40 000,0 29.10.18 3-M-Euribor + 475 BP 

Ergänzungskapital i.S. § 23 Abs. 7 BWG. Supplementary capital acc. Art 23(7) Austrian Banking Act. 


EUR 

EUR 

40 000,0 40 000,0 29.04.15 3-M-Euribor + 53 BP (*) 

15 000,0 15 000,0 06.06.22 3-M-Euribor + 52 BP (**) 

150 000,0 150 000,0 

(*) Payments of interest shall only be made if the amount 

of interest due is available from annual profits of the previous 

financial year. In respect of the amount of interest 

not covered by the annual profit, the right to receive such 

interest shall lapse (non-cumulative). 

(**) Payments of interest shall only be made if the 

amount of interest due is available from annual profits of 

the previous financial year. In the respect of the amount 

of interest not covered by the immediately preceding annual 

profit the Issuer will defer payment of such interest. 

Deferred Interest will be payable on each succeeding Interest 

Payment Date to the extent the Annual Surplus exceeds 

the amount of scheduled interest payable on such 

Interest Payment Date. Amounts of Deferred Interest will 

not bear interest themselves. 

Claims of creditors to the repayment of these liabilities 

are subordinated in relation to other creditors and, in the 

event of bankruptcy or liquidation, may be paid back 

only after all non-subordinated creditors have been satisfied.

(29) RÜCKSTELLUNGEN 

Die Rückstellungen entwickelten sich wie folgt: 

in EUR 1.000 

Pensionsrückstellungen. 

Pension provisions. 

Sonstige Personalrückstellungen. 

Other personnel provisions. 

Sonstige Rückstellungen. 

Other provisions. 

(30) STEUERPASSIVA 

Die Steuerverbindlichkeiten zum 31.12.2011 betragen 

TEUR 98,3 (31.12.2010: TEUR 1.910,9). Davon sind 

TEUR 0,0 (31.12.2010: TEUR 285,7) aus der Körperschaft- 

und TEUR 8,3 (31.12.2010: TEUR 1.535,2) aus 

der Umsatzsteuerverrechnung. 

(31) SONSTIGE PASSIVA 

Stand 

01.01.2011 

As of 01-01- 

2011 

Die Passiven Rechnungsabgrenzungen beinhalten 

im Wesentlichen über die Laufzeit abzugrenzende 

Upfront-Fees und Einnahmen, die ertragsmäßig dem 

nächsten Geschäftsjahr zuzurechnen sind. 

(29) PROVISIONS 

Provisions developed as follows: 

EntkonsoliKursdierung. 

Verbrauch Auflösung Zuführung 

differenz 

Exit of the 

Conversion 

consolidation 

differences 

scope Use Release Allocation 

(30) TAX LIABILITIES 


1,2 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 1,1 

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

728,3 -563,4 -18,1 0,0 -132,8 131,6 145,7 

Insgesamt. Total. 729,5 -563,4 -18,2 0,0 -132,8 131,6 146,8 

in EUR 1.000 

Tax liabilities as 31.12.2011 amount to TEUR 98.3 

(31.12.2010: TEUR 1,910.9). This value includes TEUR 0.0 

(31.12.2010: TEUR 285.7) for corporate income tax and 

TEUR 8.3 (31-12-2010: TEUR 1,535.2) for VAT. 

(31) OTHER LIABILITIES 

Stand 

31.12.2011 

As of 

31.12.2011 

31.12.11 31.12.10 

Passive Rechnungsabgrenzungsposten. Deferred income 2 340,6 3 942,6 

Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern. Salaries and social charges 

(payable). 24,7 997,4 

Sonstige Passiva. Others. 2 087,8 50 089,3 


4 453,2 55 029,3 

Deferred income mainly contains deferred upfront-fees 

and payments received with reference to the next business 

year. 



Anhang 



(32) EIGENKAPITAL 


a. Entwicklung und Zusammensetzung 

Das Grundkapital der Dexia Kommunalkredit Bank 

AG beträgt nunmehr EUR 220.000.000 und ist in 

22.000.000 Stückaktien eingeteilt. Die Aktien lauten 

auf den Namen. 

Das mit 21.12.2007 begebene Partizipationskapital in 

Höhe von EUR 90.000.000,00 wird seit dem 01.01.2008 

als Kernkapital angerechnet. 

Im Geschäftsjahr 2008 wurden Gesellschafter-zuschüsse 

in Höhe von EUR 100.000.000 gewährt. 

Im Rahmen der Veräußerung der Anteile der DBS 

wurde ein Großmutterzuschuss in Höhe von EUR 

39.000.000,00 am 31.03.2011 gewährt. 

Zum 31.12.2011 und während des Geschäftsjahres 

befanden sich keine eigenen Aktien im Bestand der 

Dexia Kom. Die Entwicklung und Zusammensetzung 

des Eigenkapitals ist unter Punkt III (Eigenkapitalveränderungsrechnung) 

dargestellt. 

Im Geschäftsjahr 2011 kam es zu erneuten Turbulenzen 

aufgrund von Liquiditätsschwierigkeiten einzelner 

Staaten. Dies führte trotz Reduktion der Bilanzsumme 

zu negativen Available for Sale Reserven in Höhe von 

TEUR 591.194,9 (31.12.2010 : TEUR 270.254,3) und zu 

einem jetzt negativen Eigenkapital in Höhe von TEUR 

341.130,7 (31.12.2010 : TEUR 99.685,6 positives Eigenkapital 

inkl. Minderheiten). 

Die regulatorischen Eigenmittel sind von dieser Entwicklung 

nicht beeinflusst, sodass sowohl die Eigenmittel, 

als auch die Kernkapitalquote die gesetzlichen 

Anforderungen weit überschreiten. 

Die konsolidierten anrechenbaren Eigenmittel zum 

31.12.2011 in Höhe von TEUR 385.590,0 (31.12.2010: 

TEUR 519.580,9) werden auf Basis des Österreichischen 

Bankwesengesetzes (§ 24 BWG) zuzüglich 

der laufenden Jahresergebnisse ermittelt. Die konsolidierten 

risikogewichteten Aktiva betragen TEUR 

2.374.950,0 (31.12.2010: TEUR 3.834.353,5). Daraus 

errechnet sich eine konsolidierte Eigenmittelquote 

von 15,2% gegenüber 13,0% im Jahr 2010. Die konsolidierte 

Kernkapitalquote liegt bei 9,9% gegenüber 

9,5% im Vorjahr. 

(32) EQUITY 

a. Development and composition 

The share capital of Dexia Kommunalkredit Bank AG 

amounts to EUR 220,000,000.00 and is divided into 

22,000,000 individual share certificates. The share are 

name shares. 

A participation capital of a nominal value of EUR 

90,000,000.00 issued on 21-12-2007 is recognized as 

core capital since 1-1-2008. 

Additional capital payments of EUR 100,000,000 were 

made in 2008. 

In the frame of the sale of the DBS shares, a grand-parent 

contribution of EUR 39.000.000,00 was granted on 

31.03.2011. 

As of 31.12.2011 and during the year under review no 

own shares were held in the Dexia Kom portfolio. The development 

and composition of equity is shown under III 

(Statement of Changes in Equity). 

In the fiscal year 2011, there was renewed turbulence due 

to European sovereign debt crisis. This led despite the 

reduction of the assets to negative available for sale reserves 

for TEUR 591,194.9 (31-12-2010 : TEUR 270,254.3) 

and a negative equity of TEUR 341,130.7 (31-12-2010 

TEUR 99,685.6 positive equity including minority interest). 

The regulatory own funds are not affected by this development, 

so that both the capital as well as the core capital 

ratio far exceed the legal requirements. 

The consolidated own funds of TEUR 385,590.0 

(31.12.2010: TEUR 519,580.9) to be taken into account as 

of 31.12.2011 have been calculated on the basis of the 

Austrian Banking Act (§ 24), plus the result of the current 

year. The consolidated risk-weighted assets amounted 

to TEUR 2,374,950.0 (31.12.2010: TEUR 3,834,353.5). 

This corresponds to a consolidated equity ratio of 15,2%, 

as compared with 13% in 2010. The consolidated core 

capital ratio was 9.9% as compared with 9.5% the year 

before.

Die Eigenmittel der Dexia Kom-Gruppe zeigen folgende 

Zusammensetzung und Entwicklung: 

Bemessungsgrundlage. Assessment Base. 


The composition and development of the Dexia Kom 

Group’s own funds are shown in the following table: 

gem. § 22 Abs. 2 BWG (in TEUR) 

acc. to § 22 article 2 Austrian Banking act (in TEUR) 

2011 2010 

Risikogewichtete Aktiva. Risk weighted assets. 2 374 950,0 3 834 354,0 

Eigenmittelerfordernis Kreditrisiko. Own funds requirements credit risk. 189 996,0 306 748,3 

Eigenmittelerfordernis Marktrisiko. Own funds requirements market risk. 

Eigenmittelerfordernis Währungsrisiko. Own funds requirements foreign 

0,0 0,0 

exchange risk. 

Eigenmittelerfordernis operationelles Risiko. Own funds requirements 

0,0 0,0 

operational risk. 

Summe = Eigenmittel-Soll. 

12 639,0 11 877,0 

Total = Own funds requirement 

202 635,0 318 625,3 

Eigenmittel. Own funds. 2011 2010 

Kernkapital nach Abzugsposten. Reduced core capital. 251 590,0 377 580,9 

Ergänzende Eigenmittel nach Abzugsposten. Reduced additional own 

funds. 134 000,0 142 000,0 

Anrechenbare Eigenmittel. Own funds. (Tier 1 u. Tier 2) 385 590,0 519 580,9 

Tier 3 0,0 0,0 

Summe Eigenmittel. Total own funds. 385 590,0 519 580,9 

Freie Eigenmittel. Unused own funds. 182 955,0 200 955,6 

Kernkapitalquote. Core capital ratio 9,9% 9,5% 

Eigenmittelquote. Own funds ratio. 15,2% 13,0% 



Anhang 



b. Eigenkapitalmanagement. 


Im Rahmen des Closings verpflichtete sich die Dexia 

Credit Local, die Dexia Kom mit ausreichend Kapital 

auszustatten. 

Durch einen „Letter of Comfort“ vom 29. April 2009 

bestätigte die DCL, dass sie die Dexia Kom mit ausreichend 

finanziellen Mitteln zur Finanzierung des 

Portfolios an festverzinslichen Wertpapieren bis zum 

Laufzeitende dieser Vermögenswerte ausstatten wird. 

Weiters verpflichtet sich die Dexia Crédit Local in dieser 

Erklärung, die Dexia Kommunalkredit Bank AG zu 

jeder Zeit, solange Wertpapiere dieses Portfolios vorhanden 

sind, mit finanziellen Mitteln auszustatten, 

die notwendig sind, um potenzielle künftige Verluste 

abzudecken und gleichzeitig sicherzustellen, dass 

die, laut den anwendbaren Gesetzesvorschriften der 

österreichischen Bankenaufsicht und/oder anderen 

Behörden erforderlichen Eigenmittel ausreichend 

vorhanden sind. 

b. Equity Management. 

In the closing process, Dexia Credit Local guaranteed to 

establish Dexia Kom with sufficient capital. 

Furthermore Dexia Credit Local confirmed through a 

“Letter of Comfort” of April 29th 2009 that DKB will be 

equipped with the financial means so as to enable it to 

refinance its bond portfolio at all times for as long as any 

assets of the bond portfolio held remain outstanding. 

DCL further undertakes to procure that DKB will at all 

times while any assets of DKB bond portfolio remain outstanding 

be equipped with the financial means necessary 

to cover any potential future losses of DKB thereby 

ensuring a capital base deemed sufficient by applicable 

laws, the Austrian regulator and/or other authorities. 

Mindestanforderung 

Minimum requirement 

Stand 31.12.2011 

as of 31.12.2011 

Eigenmittelquote. 

Total capital ratio. 

Kernkapitalquote. 

8% 15,2% 

Core capital ratio. 4% 9,9%

Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung der Dexia Kom-Gruppe / 

Notes to the Income Statement of the Dexia Kom Group. 

(33) ZINSÜBERSCHUSS (33) NET INTEREST INCOME 

in EUR 1.000 2011 2010 

Zinsertrag. Interest income. 

Zinsertrag aus Forderungen an Kreditinstitute. 

Interest income from loans and advances to credit institutions. 

fortgeführte Anschaffungskosten. at amortised cost. 

Zinsertrag aus Forderungen an Kunden. 

Interest income from loans and advances to customers. 


Zinsertrag aus Handelsaktiva. Interest income from trading assets. 

Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 

Sonstige Anleihen. Oth. bonds and fixed revenue instruments. 

Zinsertrag aus Forderungen und Wertpapieren zum Fair Value. 

Interest income from loans and securities designated as at fair value. 

Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances due to credit institutions. 


Sonstige Anleihen. Other bonds and fixed revenue instruments. 

Zinsertrag aus Forderungen und Wertpapieren Available-for-Sale. 

Interest income from loans and securities available-for-sale. 



Zinsertrag aus Forderungen und Wertpapieren Held-to-Maturity. 

Interest income from loans and securities held-to-maturity. 



Zinsertrag aus Derivaten. Interest income from derivatives. 

Währungsswaps - Fair Value Hedge. Currency swaps - fair value hedge. 

Währungsswaps - Trading. Currency swaps - trading. 

Zinsswaps - Fair Value Hedge. Interest rate derivatives - fair value hedge. 

Zinsswaps - Trading. Interest rate derivatives - trading. 

Zinsertrag aus Garantien. Interest income from guarantees 


316 511,4 337 833,0 

19 652,6 21 609,0 

19 652,6 21 609,0 

77 164,7 83 908,7 

77 164,7 83 908,7 

0,0 0,0 

0,0 0,0 

0,0 0,0 

2 193,1 5 184,1 

0,0 0,0 

801,1 2 060,1 

1 392,0 3 124,0 

114 524,9 137 763,9 

110 385,7 137 006,7 

4 139,2 757,2 

2 449,8 2 648,3 

2 208,9 2 229,7 

240,9 418,7 

100 404,3 86 147,7 

7 198,5 4 689,0 

10 703,0 9 530,2 

50 224,7 43 161,4 

32 278,1 28 767,2 

122,0 571,3 



Anhang 




Zinsaufwand. Interest expense. -298 564,5 -319 383,7 

Zinsaufwand für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. 

Interest expense for amounts owed to banks. -83 381,5 -64 256,2 


Zinsaufwand für Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. 

-83 381,5 -64 256,2 

Interest expense for amounts owed to customers. 0,0 0,0 


Zinsaufwand für Verbindlichkeiten zum Fair Value. 

0,0 0,0 

Interest expense for liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Amounts owed to credit institutions. 0,0 0,0 

Zinsaufwand für Derivate. Interest expense for derivatives. -206 138,4 -245 064,0 

Währungsswaps - Fair Value Hedge. Currency swaps - Fair value hedge. -13 552,6 -13 861,2 

Währungsswaps - Trading. Currency swaps - trading. -32 356,2 -45 546,7 

Zinsswaps - Fair Value Hedge. Interest rate derivatives - Fair value hedge. -124 634,3 -155 486,1 

Zinsswaps - Trading. Interest rate derivatives - trading. 

Zinsaufwand für verbriefte Verbindlichkeiten. 

-35 595,3 -30 170,0 

Interest expense for securitised liabilities. -1 438,8 -1 672,2 

Zinsaufwand für Nachrangkapital. Interest expense for subordinated liabilities. -4 007,7 -3 431,8 

Zinsaufwand aus Garantien. Interest expenses from guarantees -3 598,0 -4 959,4 

Zinsüberschuss. Net interest income. 17 946,9 18 449,3 

Zinserträge und Zinsaufwendungen werden periodengerecht 

abgegrenzt dargestellt. 

(34) BETEILIGUNGSERTRÄGE 

Wie im Vorjahr konnten im Geschäftsjahr 2011 keine 

Beteiligungserträge lukriert werden. 

(35) HANDELS- UND BEWERTUNGSERGEBNIS 

in EUR 1.000 

Handelsergebnis. Net trading income. 

Fremdwährungsergebnis. Net foreign exchange income. 

Ergebnis aus Hedgeaccounting. Result of hedge accounting. 

Derivat. Hedging instrument. 

Basisinstrument. Underlying. 

Ergebnis aus Fair-Value-Option. Result of fair-value option.* 


*of which, trading derivatives included in a fair value option strategy 

Das Ergebnis aus Fair-Value-Option beinhaltet Erträge 

und Aufwendungen aus der Bewertung von Finanzanlagen, 

die dem Fair-Value-Bestand gemäß IAS 39 

zugewiesen werden. 

Interest income and interest expense are included in accordance 

with the accruals concept. 

(34) DIVIDEND INCOME 

As in 2010, no dividend income was earned in 2011. 

(35) NET TRADING INCOME AND RESULT OF HEDGE 

ACCOUNTING 

2011 2010 

0,0 0,0 

286,1 -1 340,1 

3 298,7 4 460,8 

-102 044,5 -70 255,2 

105 343,3 74 715,9 

-6 665,9 3 959,5 

-3 081,0 7 080,2 

-613,4 110,0 

The Result of fair-value option includes income and expenses 

from the valuation of investments designated as 

at fair value through profit or loss, according to IAS 39.

(36) ERGEBNIS AUS INVESTITIONEN 

Das Ergebnis aus Investitionen setzt sich aus den Veräußerungserlösen 

folgender Gegenstände zusammen: 

(38) SONSTIGER BETRIEBLICHER ERFOLG 

(36) NET INCOME FROM INVESTMENTS 


The net income from investments consists of the sales 

revenues from the following items: 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. -4 354,8 -1 244,8 


Loans and securities available-for-sale. 

-43 785,6 -17 611,5 

Betriebs- und Geschäftsaustattung. Office furniture and equipment. 0,0 0,0 

Grundstücke und Gebäude. Land and buildings. 0,0 0,0 

Sonstige Aktiva. Other assets. 0,0 -2 670,5 

Insgesamt. Total. -48 140,3 -21 526,9 

(37) PROVISIONSERGEBNIS 

(37) NET COMMISSION INCOME 

31.12.11 31.12.10 

in EUR 1.000 

Zahlungsverkehr. 

Ertrag. Income Aufwand. Expenses 

Netto. 

Net 

Ertrag. Income 

Aufwand. 

Expenses 

Netto. 

Net 

Payment services. 

Abwicklung. 

0,0 -277,0 -277,0 0,0 -185,8 -185,8 

Clearing and settlement. 

Kreditgeschäft. 

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Lending business. 

Investmentfondsgeschäft. 

405,0 -2 155,5 -1 750,5 1 823,6 -2 363,8 -540,2 

Unit trusts and mutual funds. 

Wertpapiergeschäft. 

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Purchase and sale on securites. 

Depotverwaltung. 

0,0 -239,7 -239,7 0,0 -296,3 -296,3 

Custody. 0,0 -4,0 -4,0 0,0 -7,6 -7,6 

Sonstiges Dienstleistungen. 

Other services. 33,8 -319,6 -285,8 1 002,8 


in EUR 1.000 

Sonstige betriebliche Erträge. Other income. 

Sonstiger betrieblicher Aufwand. Other expenses. 


438,8 -2 995,9 -2 557,1 2 826,4 -3 603,1 -776,7 

(38) OTHER NET INCOME / EXPENSES 

-749,8 253,1 

2011 2010 

87,6 244,1 

-4,5 -973,6 

83,1 -729,5 



Anhang 



(39) VERWALTUNGSAUFWAND 

in EUR 1.000 


Personalaufwand. Personnel expenses. 

Sachaufwendungen. Other administrative expenses. 

Abschreibungen und Wertberichtigungen auf: 

Depreciation and amortisation: 


Gehälter. Salaries. 

Soziale Abgaben. Social security expenses. 

Aufwendungen für Altersvorsorge und Sozialkapital. 

Pension cost and post-retirement obligations. 

Sonstiger Personalaufwand. Other personnel expenses. 

Summe Personalaufwand. Total personnel expenses. 

Die Sachaufwendungen beinhalten folgende Positionen: 

in EUR 1.000 

Raumaufwand. 

Occupancy costs. 

Immaterielle Vermögensgegenstände. Intangible assets. 

Sachanlagen. Property and equipment. 

Werbung und Public Relations. 

Marketing, advertising & public relations. 

Reisekosten, Instandhaltung, sonstige Services. 

Travel, maintenance, other services. 

Büromaterial, Energie, Telefonkosten, Systemkosten. 

Office supplies, energy, telephone costs, system costs. 

Beratungsaufwand. 

Consulting cost. 

Sonstiger Sachaufwand. 

Other general and administrative expense. 


Die Weiterverrechnung der Dexia Crédit Local im Rahmen 

des Service & Management agreement an die 

Dexia Kom war in der Position Sonstiger Sachaufwand 

in Höhe von TEUR 1.166,8 (2010: TEUR 1.193,9) enthalten. 

(39) GENERAL ADMINISTRATIVE EXPENSES 

2011 2010 

-1 925,4 -1 748,8 

-215,0 -225,6 

0,0 0,0 

14,7 -47,0 

-2 125,8 -2 021,4 

-2 591,4 -3 197,0 

-36,8 -99,6 

-28,8 -52,5 

-4 782,7 -5 370,7 

Other administrative expenses include the following 

items: 

2011 2010 

-284,3 -269,8 

-18,9 -79,8 

-17,6 -7,7 

-125,9 -230,3 

-710,4 -1 399,6 

-1 434,4 -1 209,9 

-2 591,4 -3 197,0 

Other general and administrative expenses include an 

amount of TEUR 1,166.8 (2010: TEUR 1,193.9) charged 

by Dexia Crédit Local to Dexia Kom in the frame of the 

Service and Management agreement.

(40) KREDITRISIKOERGEBNIS 

in EUR 1.000 

Einzelwertberichtigung. Cost of risk 

Forderungen an Kunden - loans and advances to customers. 

Hinsichtlich der Wertberichtigung für sonstige Forderungen 

wird auf Punkt (19) sonstige Aktiva verwiesen. 

(41) ERGEBNIS AUS AUFGEGEBENER 

GESCHÄFTSBEREICHE 

In dieser Position ist allein das Ergebnis der Veräußerung 

der slowakischen Tochterbank Dexia banka Slovensko 

a.s. enthalten, die zum 31. März 2011 erfolgte. 

Basierend auf einer Neubewertung des nachhaltigen 

Wertes des slowakischen Tochterunternehmens (82 

Mio. EUR) wurde gemäß IAS 36 zum 31.12.2010 eine 

Wertberichtigung i.H.v. 2,7 Mio. EUR gebildet. 

Die veräußerten Aktiva und Passiva sowie der Veräußerungsgewinn 

bzw. -Verlust sind in Abschnitt 42 aufgeführt. 


(40) IMPAIRMENT OF LOANS AND PROVISIONS FOR 

CREDIT COMMITMENTS 

2011 2010 

Zuführung. Allocation. -9 085,3 -2 889,5 

Auflösung. Write-back. 0,0 0,0 

Portfoliowertberichtigung. General provision 

Forderungen an Kreditinstitute - Loans and advances to credit institutions. 

Zuführung. Allocation. -76,1 -236,1 


Portfoliowertberichtigung. General provision 

Forderungen an Kunden - loans and advances to customers.. 

Zuführung. Allocation. -9 369,0 -630,1 

Auflösung. Write-back. 5 219,2 4 203,1 

Rückstellung für sonstige Schadensfälle. Reserves for expected losses. 

Zuführung. Allocation. 0,0 0,0 


Wertberichtigung sonstige Forderungen. Cost of risk - other receivables 

Zuführung. Allocation. 0,0 0,0 


Abschreibung von Forderungen. Loss on bad loans. 

Erträge abgeschriebene Forderungen. Recovery on bad loans. 


-81,2 0,0 

0,0 0,0 

-12 739,1 795,5 

For details concerning the cost of risk – other receivables 

please refer to point (19) Other assets. 

(41) RESULT FROM DISCONTINUED OPERATIONS 

This item covers exclusively the sale of the Slovak banking 

subsidiary, Dexia banka Slovensko a.s. that has 

been completed on 31-03-2011. 

As at 31-12-2010, an impairment charge of MEUR 2.7 

had been recorded in compliance with IAS 36 Impairment 

of Assets, following a valuation of the Slovak subsidiary 

for provisioning purposes based on its long-term 

value (EUR 82 million). 

Details of the assets and liabilities disposed of, and the 

calculation of the profit or loss for disposal, are disclosed 

in note (42). 



Anhang 




in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Erlöse. Income.* 0,0 64 514,6 

Aufwendungen. Expenses.* 0,0 -53 560,4 

Jahresüberschuss vor Steuern. Pre-tax profit of the year 0,0 10 954,3 

Zugehörige Ertragssteuern. Attributabe income taxes. 0,0 -237,7 

Verlust aus der Veräußerung. Loss on disposal. -80 913,3 0,0 

Zugehörige Ertragssteuern. Attributabe income taxes. 0,0 0,0 

Jahresüberschuss nach Steuern. After-tax profit of the year. -80 913,3 10 716,6 

* Für weitere Details, siehe Segment „Retail and Commercial Banking“ unter Punkt 48. 

* For more details, please see in Note 48 the segment “Retail and Commercial Banking”. 

(42) VERÄUßERUNG EINER TOCHTERGESELLSCHAFT 

Aus der Veräußerung der slowakischen Tochterbank 

Dexia banka Slovensko a.s. flossen der Dexia Kom folgende 

Beträge zu: 

• 22 Mio. EUR Barauszahlung, 

• 21 Mio. EUR auf ein Treuhandkonto; die Auszahlung 

dieses Betrags ist abhängig vom Ausgang 

eines Streitverfahren der DBS mit einem professionellen 

Kunden. 

Der Verlust aus der Veräußerung ergibt sich wie folgt: 

Als Ausgleich des aus dem Ritro-Risiko entstehendem 

Verlustes hat die Großmuttergesellschaft Dexia SA einen 

Zuschuss i.H.v. EUR 39.000.000,00 zum 31.03.2011 

gewährt. 

(42) DISPOSAL OF SUBSIDIARY 

As a consideration for the sale of the Slovak banking subsidiary 

Dexia banka Slovensko a.s., Dexia Kom received: 

• 22 mn EUR in cash equivalent, 

• 21 mn EUR on escrow account as deferred consideration, 

conditionned to the outcome of the litigation 

between DBS and a professional client. 

The loss on disposal is composed of : 

in EUR 1.000 31.12.11 

Gesamtes Entgeld. Total consideration. 43 000,0 

davon gezahltes Entgeld. o/w cash price. 22 000,0 

Rechtsanwaltskosten. Legal costs. -2 200,0 

Kapitalzuschuss. Capital contribution. 39 713,3 

Verlorene Netto-Aktiva. Net assets disposed of. 115 765,0 

Nicht beherrschende Anteile. Non controlling interests. 13 587,4 

Kumulierte Währungsreserve. Cumulated translation reserve 17 507,1 

Auflösung Wertberichtigung. Reversal of impairment. 2 670,5 

Gesamt. Total. -80 913,3 

As compensation for the loss due to the Ritro litigation 

risk, the grand-mother company Dexia SA granted as 

at 31-3-2011 a capital contribution amounting to EUR 

39,000,000.00.

Die Analyse der Aktiva und Passiva, an dem die Kontrolle 

verloren hat, ist wie folgt: 

in EUR 1.000 

Geldflussrechnung aus der Veräußerung: 


The analysis of the assets and liabilities on which the 

control has been lost is as follows: 

Solo 

Net cash inflow from the disposal: 

Beitrag zum 

Konsolidierten 

Bilanz 

Contribution to 

consolidated 

accounts 

Barreserve. Cash and balances with central banks. 89 215,6 89 215,6 

Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances to banks. 183 639,2 183 639,2 

Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. 1 851 097,8 1 851 097,8 

Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value. Loans and securities designated at fair 

value. 40 410,4 40 410,4 

Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale. Loans and securities available-for-sale. 331 197,9 331 197,9 

Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity. Loans and securities held-to-maturity. 65 066,0 65 066,0 

Derivate. Positive value of derivatives. 13 352,7 3 976,4 

Sachanlagen. Property and equipment. 27 261,0 27 261,0 

Immaterielle Vermögensgegenstände und Firmenwerte. Intangible assets and goodwill. 5 312,1 5 312,1 

Steueraktiva. Tax assets. 16 063,2 16 063,2 

Sonstige Aktiva. Other assets. 3 259,3 3 029,0 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitute. Amounts owed to banks. -672 716,9 - 396 460,2 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. Customer borrowings. - 1 662 061,1 - 1 662 061,1 

Verbindlichkeiten zum Fair Value. Liabilities designated as at Fair Value. - 7 823,8 - 7 823,8 

Derivate. Negative value of derivatives. -29 114,7 - 19 738,4 

Verbriefte Verbindlichkeiten. Debt securities. -121 917,2 - 33 321,6 

Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated liabilities. - 46 791,9 - 1 641,1 

Rückstellungen. Provisions. - 563,4 - 563,4 

Steuerpassiva. Tax liabilities. - 1 806,1 - 1 806,1 

Sonstige Passiva. Other liabilities. - 7 058,6 - 7 087,3 

IAS 39 Rücklagen – IAS 39 reserves -39 743,5 -39 743,5 

Intragroup transactions (net position). - 409 744,1 

NETTO-AKTIVA. NET ASSETS. 115 765,0 115 765,0 

in EUR 1.000 31.12.11 

31.12.10 

Gezahltes Entgeld. Consideration received. 22 000,0 

Kapitalzuschuss. Capital contribution. -39 713,3 

Verlorene Barreserve und Zahlungsmitteläquivalente. Cash and 

cash equivalents disposed of. - 90 327,7 

-108 040,9 



Anhang 



(43) ERTRAGSTEUERN 


Die tatsächlichen Steuern errechnen sich auf Grundlage 

der steuerlichen Ergebnisse des Geschäftsjahres 

mit den von den jeweiligen Konzernunternehmen anzuwendenden 

lokalen Steuersätzen (Österreich 25%, 

Polen 19%). 

Die folgende Überleitungsrechnung stellt den Zusammenhang 

zwischen den rechnerischen und den 

ausgewiesenen Ertragsteuern dar: 

Steuerbefreite Erträge bzw. nicht abzugsfähige Aufwendungen 

bestehen hauptsächlich aus Veraüßerung 

der Tochtergesellschaften. 

(44) ANTEILE ANDERER GESELLSCHAFTER 

(43) TAXES ON INCOME 

in EUR 1.000 2011 2010 

Laufender Steuerertrag/-aufwand. Current tax income/expenses. 46,5 -856,0 

Latenter Steuerertrag/-aufwand. Deferred tax income/expenses. 1 298,0 633,0 

Insgesamt. Total. 1 344,5 -223,0 

in EUR 1.000 

Jahresüberschuss vor Steuern. Pre-tax profit for the year. 

Rechnerischer Ertragsteueraufwand/-ertrag im Geschäftsjahr 

zum inländischen Ertragsteuersatz (25 %). 

Theoretical tax expense/income at standard tax rate (25%). 

Auswirkungen ausländischer Steuersätze. 

Effect of different tax rates in other countries. 

Steuerminderung auf Grund steuerbefreiter Erträge. 

Tax effect on non-taxable income. 

Steuermehrung auf Grund nicht abzugsfähiger Aufwendungen. 

Tax effect on non-deductible expenses. 

Wertberichtigung Latente Steuer. 

Write-off deferred taxes. 

Nicht aktivierte Verlustvorträge. 

Non recognised tax losses. 


The actual taxes are calculated on the basis of the tax 

results for the financial year at the local tax rates applicable 

to the Group company in question (Austria 25%, 

Poland 19%). 

The following table shows the relation between the expected 

and actual taxes on income: 

Non-taxable income and non-deductible expenses consist 

mainly in the gain or loss on disposal of subsidiaries. 

(44) NON-CONTROLLING INTERESTS 

2011 2010 

-134 183,5 -2 078,8 

33 545,9 519,7 

-41,4 -100,1 

0,5 

-20 228,3 -667,6 

-2 099,4 

-9 832,8 25,1 

1 344,5 -223,0 

in EUR 1.000 

Jahresüberschuss Dexia banka Slovensko, a.s. 

2011 2010 

Net Income Dexia banka Slovensko, a.s. 0,0 1 129,0 

davon Minderheitenanteil. of which minority interest. 

0,0 -127,5 


0,0 -127,5

Der Minderheitenanteil in der Dexia banka Slovensko 

a.s. betrug zum 31.12.2010 11,2943%. Alle weiteren 

Beteiligungen sind im 100%-igen Besitz der Dexia 

Kommunalkredit Bank AG. 

(45) ERGEBNISVERWENDUNG. 

Der Jahresfehlbetrag der Muttergesellschaft Dexia 

Kommunalkredit Bank AG TEUR 75.229,9 wird auf 

neue Rechnung vorgetragen. 

(46) ERGEBNIS JE AKTIE. 

Die gemäß IAS 33 errechnete Kennziffer Gewinn je Aktie 

ergibt sich durch Division des Konzernjahresüberschusses 

durch die Anzahl an in Umlauf befindlichen 

Aktien: 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern (in EUR). 

After-tax profit/loss for the year (in EUR). 

Durchschnittliche Anzahl ausgegebener Stückaktien. 

Average number of no par value shares issued. 

Ergebnis je Aktie in EUR. Result per share in EUR. 

Zum 31. 12. 2011 waren ebenso wie im Vorjahr keine 

ausübbaren Wandel- oder Optionsrechte im Umlauf. 

Das unverwässerte (bereinigte) Ergebnis je Aktie entspricht 

somit den angeführten Werten. 

SONSTIGE ANGABEN. 

(47) ANGABEN ZUR GELDFLUSSRECHNUNG. 

Die Geldflussrechnung (siehe Punkt IV) zeigt den 

Stand und die Entwicklung der Zahlungsmittel der 

Dexia Kom-Gruppe. Der ausgewiesene Zahlungsmittelbestand 

umfasst in enger Abgrenzung den Kassenbestand 

und die Guthaben bei Zentralnotenbanken. 

(48) SEGMENTBERICHTERSTATTUNG. 

Seit der Veräußerung der Beteiligung in die Dexia banka 

Slovensko a.s. bleibt nur eine einzige Geschäftsaktivität 

: die Abwicklung der Bonds- und Darlehensportfolio 

an insbesondere öffentlich-rechtlichen 

Institutionen in Zentral- und Osteuropa. 


The percentage of minorities in Dexia banka Slovenso 

a.s. amounted to 11.2943% as at 31.12.2010. All other 

subsidiaries belongs 100% to Dexia Kommunalkredit 


(45) APPROPRIATION OF THE RESULT. 

The loss after tax of the mother company Dexia Kommunalkredit 

Bank AG in the amount of TEUR 75,229.9 will be 

carried forward. 

(46) RESULT PER SHARE. 

According to IAS 33, earnings per share are calculated by 

dividing the Group profit for the year by the number of 

shares outstanding: 

As in the previous year, no exercisable conversion and 

option rights were in circulation as of 31.12.2011. The 

adjusted earnings per share show no deviation from the 

above figures. 

OTHER INFORMATION. 

(47) NOTES TO THE CASH FLOW STATEMENT. 

The Cash flow statement (see also IV) shows the status 

and development of cash flows of the Dexia Kommunalkredit 

Group. The cash holdings recorded include 

cash in hand and balances with central banks, strictly 

interpreted. 

(48) SEGMENT REPORTING. 

2011 2010 

-132 838 997,9 8 287 372,3 

22 000 000 22 000 000 

-6,04 0,38 

Since the disposal of the shares in Dexia banka Slovensko, 

there is only one remaining business line which is the 

run-off of bonds and loans granted to the public sector 

in Central and Eastern Europe. 



Anhang 



Die Aufteilung der Gewinn- und Verlustrechnung nach Segmenten zeigt folgendes Bild: / The breakdown of profit or loss by segments is as follows: 

2011 2010 

Summe 

Retail and 

Commercial 

Banking 

Summe Public Banking 

Retail and 

Commercial 


in EUR 1000. Public Banking 

Zinserträge. Interest income. 316 511,4 0,0 316 511,4 337 833,0 91 057,4 428 890,5 


Zinsen und ähnliche Aufwendungen. Interest expenses. -298 564,5 0,0 -298 564,5 -319 383,7 -39 508,8 -358 892,5 

Zinsüberschuss. Net interest income. 17 946,9 0,0 17 946,9 18 449,3 51 548,6 69 998,0 

Dividendenerträge. Dividend income. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 0,9 

Handels- und Bewertungsergebnis. 

Net trading Income & result of hedge accounting. -3 081,0 0,0 -3 081,0 7 080,2 1 117,6 8 197,8 

Ergebnis aus Investitionen. Net income on investments. -48 140,3 -80 913,3 -129 053,6 -21 526,9 757,2 -20 769,7 

Provisionserträge. Commission income. 438,8 0,0 438,8 2 826,4 15 492,3 18 318,7 

Provisionsaufwendungen. Commission expenses. -2 995,8 0,0 -2 995,8 -3 603,1 -4 607,0 -8 210,2 

Provisionsergebnis. Net Commission Income. -2 557,1 0,0 -2 557,1 -776,7 10 885,3 10 108,5 

Sonstiger betrieblicher Erfolg. Other net income/expenses. 83,1 0,0 83,1 -729,5 205,0 -524,4 

Personalaufwand. Staff expenses. -2 125,8 0,0 -2 125,8 -2 021,4 -19 237,1 -21 258,5 

Verwaltungsaufwand. 

General administrative expenses. -2 591,4 0,0 -2 591,4 -3 197,0 -20 002,9 -23 200,0 

Abschreibung. Depreciation. -65,6 0,0 -65,6 -152,2 -7 908,7 -8 060,8 

Kreditrisikoergebnis. Impairment on loans and 

provisons for credit commitments. -12 739,1 0,0 -12 739,1 795,5 -6 411,7 -5 616,2 

Abschreibung Firmenwert/Impairment on goodwill 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Jahresüberschuss vor Steuern. Pre-tax profit for the year. -53 270,2 -80 913,3 -134 183,5 -2 078,8 10 954,3 8 875,6 

Ertragssteuern. Taxes on income. 1 344,5 0,0 1 344,5 -223,0 -237,7 -460,7 

Jahresüberschuss nach Steuern. After-tax profit for the year. -51 925,7 -80 913,3 -132 839,0 -2 301,7 10 716,6 8 414,9 

Nicht beherrschende Anteile. Non-controlling interests. 0,0 0,0 0,0 0,0 -127,5 -127,5 

Verzinsung Partizipationskapital. Participation interest. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Konzernjahres-überschuss/-fehlbetrag. Group profit/loss for the year. -51 925,7 -80 913,3 -132 839,0 -2 301,7 10 589,1 8 287,4

Die Aufteilung der Aktiva nach Segmenten zeigt folgendes Bild: / The breakdown of assets by segments is as follows: 

2011 2010 

Summe 

Retail and 

Commercial 


Summe Public Banking 

Retail and 

Commercial 


in EUR 1.000 Public Banking 

Barreserve. 

Cash and balances with central banks. 3 768,5 0,0 3 768,5 2 364,3 89 215,6 91 579,9 

Forderungen an Kreditinstitute. 

Loans and advances to banks. 1 105 665,0 0,0 1 105 665,0 777 707,1 183 639,2 961 346,3 


1 796 424,4 0,0 1 796 424,4 2 215 153,4 1 851 097,8 4 066 251,2 



Trading assets. 

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 


Loans and securities designated at fair value. 21 345,7 0,0 21 345,7 98 901,6 40 410,4 139 312,0 


Loans and securities available-for-sale. 2 125 436,6 0,0 2 125 436,6 2 929 152,3 331 197,9 3 260 350,2 


Loans and securities held-to-maturity. 63 594,9 0,0 63 594,9 70 593,4 65 066,0 135 659,4 

Derivate. 

Positive value of derivatives. 52 686,5 0,0 52 686,5 80 514,5 13 352,7 93 867,1 

Sachanlagen. 

Property and equipment. 68,0 0,0 68,0 87,5 27 261,0 27 348,6 

Immaterielle Vermögensgegenstände und 

Firmenwerte. 


60,5 0,0 60,5 95,0 5 312,1 5 407,1 

Intangibe assets and goodwill. 

Steueraktiva. 

Tax assets. 

322,0 0,0 322,0 78 163,5 16 063,2 94 226,7 


Other assets. 24 338,1 0,0 24 338,1 1 831,0 3 259,3 5 090,3 

Aktiva. 

Total assets. 5 193 710,3 0,0 5 193 710,3 6 254 563,7 2 625 875,1 8 880 438,8 



Anhang 




(49) ALS SICHERHEITEN ÜBERTRAGENE 

VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 

Der Buchwert der Wertpapiere, die in Pension gegeben 

wurden, beträgt TEUR 1.765.086,9 (31.12.2010: 

TEUR 2.357.070,9). 

Weiters wurden für langfristige Refinanzierungen keine 

Wertpapiere (31.12.2010: TEUR 0,0 ) verpfändet. 

(50) EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND ANDERE 

AUßERBILANZIELLE VERPFLICHTUNGEN. 

in EUR 1.000 

Eventualverbindlichkeiten. Contingent liabilities. 

Bürgschaften und Haftungen an Kunden. 

Guarantees given to customers. 

Bürgschaften und Haftungen an Banken 

Guarantees given to credit institutions 


Nominale in EUR 1.000. Nominal value in EUR 1,000 

Andere Verpflichtungen. Other commitments. 

(49) ASSETS ASSIGNED AS COLLATERAL 

Dexia Kom has assigned bonds amounting to TEUR 

1,765,086.9 as security (31.12.2010: TEUR 2,357,070.9 ). 

Furthermore, no securities have been given in mortgage 

for long-term investments (31.12.2010: TEUR 0.0). 

(50) CONTINGENT LIABILITIES AND OTHER OFF-BA- 

LANCE-SHEET LIABILITIES. 

31.12.11 31.12.10 

0,0 91 153,7 

2 521,0 3 031,7 

2 521,0 94 185,4 

31.12.11 31.12.10 

Kreditrahmen und Promessen gegenüber Banken. 

Loan commitments and unused lines granted to credit 

institutions. 0,0 0,0 

Kreditrahmen und Promessen gegenüber Kunden. 

Loan commitments and unused lines granted to customers. 32 283,9 374 811,1 


32 283,9 374 811,1

(51) DERIVATE 

Die Strukturdarstellung offener derivativer Finanzgeschäfte 

stellt sich wie folgt dar: 

in EUR 1.000 

Zum 31.12.2010 (Vergleichszahlen) sah die Strukturdarstellung 

der offenen derivativen Finanzgeschäfte 

folgendermaßen aus: 

(51) DERIVATIVES 

Nominalbetrag per 31.12.2011 

Notional amount as of 31.12.2011 


The structure of open derivative financial transactions is 

as follows: 

Marktwerte per 31.12.2011 

Fair Value as of 31.12.2011 

Nominalbeträge Nominalbeträge Marktwerte Marktwerte Summe Marktwerte 

Kauf Verkauf positiv negativ 2011 

Notional amounts Notional amounts Positive Negative Total Fair Value 

to be received to be settled fair value fair value 2011 

Zinsbezogene Derivate. 

Interest-rate derivatives. 

Zinsswaps - Trading. 

4 286 174,8 4 286 174,8 30 494,4 -429 793,9 -399 299,4 

Interest rate swaps - trading. 

Zinsswaps - Fair Value Hedge. 

1 916 743,2 1 916 743,2 15 158,4 -19 488,3 -4 329,9 

Interest rate swaps - Fair value hedge. 

Währungsbezogene Derivate. 

2 369 431,6 2 369 431,6 15 336,0 -410 305,5 -394 969,5 

Foreign-exchange derivatives. 

Währungsswaps - Trading. 

814 485,1 797 343,5 21 292,6 -32 653,6 -11 361,0 

Currency swaps - trading. 

Währungsswaps - Fair Value Hedge. 

454 362,6 443 829,8 6 446,6 -2 010,8 4 435,8 

Currency swaps - fair value hedge. 360 122,5 353 513,7 14 846,0 -30 642,8 -15 796,8 

Kreditderivate. Credit derivatives. 53 939,5 0,0 899,4 0,0 899,4 

Insgesamt. Total. 5 154 599,4 5 083 518,3 52 686,5 -462 447,5 -409 761,0 

in EUR 1.000 

As of 31-12-2010 the structure of open derivative financial 

transactions showed the following values: 

Nominalbetrag per 31.12.2010 

Marktwerte per 31.12.2010 

Notional amount as of 31.12.2010 

Fair Value as of 31.12.2010 

Nominalbeträge Nominalbeträge Marktwerte Marktwerte Summe Marktwerte 

Kauf Verkauf positiv negativ 2010 

Notional amounts Notional amounts Positive Negative Total Fair Value 

to be received to be settled fair value fair value 2010 

Zinsbezogene Derivate. 

Interest-rate derivatives. 

Zinsswaps - Trading. 

9 241 077,9 -9 189 077,9 40 044,0 -390 839,3 -350 795,3 

Interest rate swaps - trading. 

Zinsswaps - Fair Value Hedge. 

7 239 632,8 -7 239 632,8 26 169,0 -32 154,1 -5 985,1 

Interest rate swaps - Fair value hedge. 

Währungsbezogene Derivate. 

2 001 445,1 -1 949 445,1 13 875,0 -358 685,2 -344 810,2 

Foreign-exchange derivatives. 

Währungsswaps - Trading. 

1 594 631,7 -1 587 284,0 51 842,1 -31 709,2 20 132,9 

Currency swaps - trading. 

Währungsswaps - Fair Value Hedge. 

983 982,8 -987 210,3 970,0 -8 273,5 -7 303,5 

Currency swaps - fair value hedge. 610 648,9 -600 073,7 50 872,1 -23 435,7 27 436,4 

Kreditderivate. Credit derivatives. 78 616,2 -34 725,8 1 981,0 -6 992,0 -5 011,0 

Insgesamt. Total. 10 914 325,8 -10 811 087,7 93 867,1 -429 540,5 -335 673,4 



Anhang 




(52) MARKTWERTBILANZ (52) FAIR VALUE BALANCE SHEET 

31.12.11 31/12/2010* 

AKTIVA. Assets. Bilanzwert Marktwert Abweichung Bilanzwert Marktwert Abweichung 

in EUR 1.000 

Barreserve. 

Accounting 

value 

Fair value Difference Accounting value Fair value Difference 

Cash and balances with central banks. 

3 768,5 3 768,5 0,0 91 579,9 91 579,9 0,0 


Loans and advances to banks. 


1 105 665,0 1 105 760,4 95,4 961 346,3 960 342,4 -1 003,9 


1 796 424,4 1 803 178,4 6 754,0 4 066 251,2 4 163 819,6 97 568,4 

Handelsaktiva. Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Ford. und Wertpapiere zum Fair Value. 

Loans and securities designated at fair value. 21 345,7 21 345,7 0,0 139 312,0 139 312,0 0,0 

Forderungen und Wertpapiere Available for Sale. 

Loans and securities available for sale. 2 125 436,6 2 125 436,6 0,0 3 260 350,2 3 260 350,2 0,0 

Forderungen und Wertpapiere Held to Maturity. 

Loans and securities held to maturity. 

Derivate. 

63 594,9 62 809,7 -785,2 135 659,4 137 037,7 1 378,3 

Positive value of derivatives. 

Sachanlagen. 

52 686,5 52 686,5 0,0 93 867,1 93 867,1 0,0 

Property and equipment. 

Immaterielle Vermögensgegenstände und 

Firmenwerte. Intangibe 

68,0 68,0 0,0 27 348,6 27 348,6 0,0 

assets and goodwill. 

Steueraktiva. 

60,5 60,5 0,0 5 407,1 5 407,1 0,0 

Tax assets. 


322,0 322,0 0,0 94 226,7 94 226,7 0,0 

Other assets. 

Aktiva. 

24 338,1 24 338,1 0,0 5 090,3 5 353,3 263,0 

Total assets. 

5 193 710,3 5 199 774,6 6 064,2 8 880 438,8 8 978 644,6 98 205,8 

PASSIVA. Liabilities. Bilanzwert Marktwert Abweichung Bilanzwert Marktwert Abweichung 

in EUR 1.000 

Accounting 

value 

Fair value Difference Accounting value Fair value Difference 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. 

Amounts owed to banks. 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. 

4 907 089,5 4 900 301,9 -6 787,6 6 405 950,2 6 398 912,5 -7 037,7 

Amounts owed to customers. 

0,0 0,0 0,0 1 662 061,1 1 677 946,0 15 884,9 

Verbindlichkeiten zum Fair Value. 

Liabilities designated as at fair value. 

Derivate. 

0,0 0,0 0,0 7 823,8 7 823,8 0,0 

Negative values of derivatives. 

Verbriefte Verbindlichkeiten. 

462 447,5 462 447,5 0,0 429 540,5 429 540,5 0,0 

Securitised liabilities. 

Nachrangige Verbindlichkeiten. 

0,0 0,0 0,0 55 727,7 55 012,0 -715,7 

Subordinated Debt. 

Rückstellungen. 

160 605,8 155 019,6 -5 586,2 161 980,3 161 341,1 -639,2 

Provisions. 

Steuerpassiva. 

146,8 146,8 0,0 729,5 729,5 0,0 

Tax liabilities. 


98,3 98,3 0,0 1 910,9 1 910,9 0,0 

Other liabilities. 

Eigenkapital. 

4 551,5 4 551,5 0,0 55 029,3 54 723,0 -306,3 

Equity. 

Passiva. 

-341 130,7 -322 692,7 18 438,0 99 685,5 190 705,3 91 019,8 

Total liabilities. 

5 193 710,3 5 199 774,6 6 064,2 8 880 438,8 8 978 644,6 98 205,8 

*Die Darstellung des Vorjahres wurde an die Darstellung des Berichtsjahres angepasst. 

The presentation of the previous year has been adjusted to the presentation of the reporting year.

ANALYSE DER FINANZINSTRUMENTE ZUM FAIR 

VALUE 

IFRS 7 definiert die Fair-Value-Hierarchie wie folgt: 

Stufe 1: Finanzinstrumente werden unter Verwendung 

eines öffentlich zugänglichen Kurses, ohne jegliche 

Kursmodifikation bewertet. 

Stufe 2: Die Bewertung basiert auf Inputfaktoren, bei 

denen es sich nicht um die auf Stufe 1 berücksichtigen 

notierten Preis handelt, die sich aber entweder direkt 

(d.h. als Preis) oder indirekt (d.h. in Ableitung von Preisen) 

beobachten lassen. 

Stufe 3: Hierbei handelt es sich um illiquide Finanzinstrumente, 

welche mittels Bewertungsmodellen 

bewertet werden. 

Die Analyse der zum Fair Value bilanzierten Finanzinstrumente 

stellt sich wie folgt dar: 

Aktiva. Assets. 

in EUR 1.000 


ANALYSIS OF FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRU- 

MENTS 

IFRS 7 defines the fair-value hierarchy as follows: 

Level 1: Financial intruments are mesured by using publicly 

available course without modifications 

Level 2: Fair value derives from inputs other than quoted 

prices included in Level 1 that are observable, either 

directly (ie as prices) or indirectly (ie derived from prices). 

Level 3: This relates to illiquid financial instruments, 

which are valued by using valuation models. 

The analysis of financial instruments at fair value are as 

follows: 

31.12.11 Level 1 Level 2 Level 3 Total 


Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0 


Loans and securities designated at fair value. 0,0 0,0 21 345,7 21 345,7 

Forderungen und Wertpapiere Available for Sale. 

Loans and securities available for sale. 0,0 2 041 740,3 83 696,3 2 125 436,6 

Derivate. 

Positive value of derivatives. 0,0 38 175,6 14 510,9 52 686,5 

Insgesamt /Total 0,0 2 079 916,0 119 552,8 2 199 468,8 

Passiva. Liabilities. 

in EUR 1.000 



Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0 0,0 0,0 

Derivate. 

Negative values of derivatives. 0,0 446 031,5 16 415,9 462 447,5 

Insgesamt /Total 0,0 446 031,5 16 415,9 462 447,5 


in EUR 1.000 

31.12.10 


Level 1 Level 2 Level 3 Total 

Trading assets. 

Forderungen und WP zum Fair Value. 

0,0 0,0 0,0 0,0 

Loans and securities designated at fair value. 32 274,7 8 135,7 98 901,6 139 312,0 

Forderungen und WP Available for Sale. 

Loans and securities available for sale. 

Derivate. 

429 815,7 1 348 184,1 1 482 350,4 3 260 350,2 

Positive value of derivatives. 0,0 84 334,9 9 532,2 93 837,1 

Insgesamt /Total 462 090,4 1 440 654,7 1 590 784,2 3 493 529,3 



Anhang 




in EUR 1.000 




Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0 7 823,8 7 823,8 

Derivate. 

Negative values of derivatives. 0,0 405 774,9 23 765,6 429 540,4 

Insgesamt /Total 0,0 405 774,9 31 589,4 437 364,3 

UMGLIEDERUNGEN ZWISCHEN STUFE 1 UND 2 

Es wurden im Jahr 2011 keine Wertpapiere 

umgegliedert. 

ÜBERLEITUNGSRECHNUNG DER STUFE 3 

Sensibilität der Stufe 3-Bewertungen gegenüber 

alternativen Annahmen 

Die Sensibilitätsanalyse misst den Einfluss von am 

Bilanzstichtag nicht beobachtbaren Inputfaktoren auf 

die Veränderung des Fair Value unter alternativen Annahmen. 

Folgende alternative Annahmen bezüglich nicht beobachtbarer 

Inputfaktoren kommen zur Anwendung: 

• Credit Spreads, sofern welche für die gleiche Gegenpartei 

verfügbar sind, oder Credit Spreads 

vergleichbarer Gegenparteien oder Sektoren 

oder durch von Ausfallrisiken liquider CDS-Indextitel 

implizierte Spread; 

TRANSFER BETWEEN LEVELS 1 AND 2 

No transfer of financial assets occurred in 2011. 

LEVEL 3 ANALYSIS 

In EUR 

1.000 

Handels- 

31/12/ 

2010 

Result 

through 

profit & loss 

Deferred 

Gain or 

Loss 

Settlement 

Sale 

Transfer 

into Level 

3 

Transfer 

out of 

Level 3 

Other* 

31/12/ 

2011 

aktiva. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 

Fair Value 98 902 -55 895 0 0 -24 842 2 138 0 1 044 21 346 

AFS 1 482 350 21 488 -60 900 -190 251 -278 330 0 -998 068 107 408 83 696 

Derivate 9 532 18 3 748 24 0 0 0 1 188 14 511 

Insgesamt 

/Total 1 590 784 -34 389 -57 152 -190 227 -303 172 2 138 -998 068 109 639 119 553 

Fair Value 7 824 0 0 0 0 0 0 -7 824 0 

Derivate 23 766 - 1 083 -5 234 0 0 0 0 -1 033 16 416 

Insgesamt 

/Total 31 589 -1 083 -5 234 0 0 0 0 - 8 857 16 416 

* Other adjustments include notably the impact of changes in exchange rates during the year and the exit of 

Dexia banka Slovensko from the consolidation scope. 

* Unter Sonstige Anpassungen fallen insbesondere Anpassungen infolge erheblicher 

Wechselkursschwankungen im Jahresverlauf und infolge des Ausscheidens der Dexia banka Slovensko a.s.aus 

dem Konsolidierungskreis. 

Sentivity of level 3 valuations to alternative 

assumptions 

The sensitivity analysis measures the impact on fair value 

of alternative assumptions used for unobservable 

parameters at the closing date. 

Dexia decided to elaborate alternative assumptions on 

the following unobservable parameters: 

• Credit spreads, depending on the availability of 

credit spreads for the same counterparty, or, credit 

spreads based on similar counterparties, similar 

sectors or by using credit risk indexed to liquid CDS 

indices;

• Cash-CDS Basis, Differenz zwischen Anleihe-implizierten 

Spreads und CDS-Spreads; 

• Liquidität des Finanzinstruments, abhängig von 

der Aktivität am Markt für Finanzinstrumente. 

Alle Finanzinstrumente der Stufe 3 wurden Tests unterzogen. 

Wesentliches Ergebnis dieser Tests ist folgendes: 

für die als AFS gewidmeten Wertpapiere der 

Stufe 3 bewegt sich die Sensibilität der AFS Reserve 

je nach alternativer Annahme in einer Bandbreite von 

+0,3 Mio. EUR bis -0,2 Mio. EUR. 

(53) RISK MANAGEMENT 

1. Governance 

Die Risikomanagement-Funktion ist so strukturiert, 

dass der Verantwortliche für das Risk-Management 

der Banktöchter der Dexia Kom direkt an den Leiter 

des Risk-Managements der Dexia Kom berichtet. Dieser 

berichtet direkt an den Leiter des Risk-Management 

der DCL, der seinerseits direkt an den Leiter des 

Risk-Management der Gruppe berichtet. Die Risk-Management 

Funktion bestimmt den Risikoappetit der 

Dexia Kom, implementiert Verfahren zur unabhängigen 

Messung aller Risikoarten auf konsolidierter Basis, 

zum Management aller Risiken sowie zur Identifizierung 

und zur pro-aktiven Steuerung neu entstehender 

Risiken. 

Die Risk-Management Funktion der Dexia Kom nutzt 

intensiv die Kompetenzen und Ressourcen der DCL 

und der Dexia Gruppe. Die von der DCL in diesem 

Zusammenhang erbrachten Leistungen sind Gegenstand 

eines Service and Management Agreement zwischen 

Dexia Kom und DCL. 

a. Kreditrisiko 

Definition 

Das Kreditrisiko stellt den potenziellen Verlust (Wertminderung 

oder Zahlungsverzug) der Dexia Kom im 

Fall einer Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit des 

Kreditnehmers dar. 

Organisation 

Das Risk-Management Department überwacht das 

Kreditrisiko der Dexia Kom unter Aufsicht des Vorstands. 

Seit Herbst 2008 hat die Dexia Kom keine neuen 

Kreditgeschäfte mehr getätigt, daher konzentriert 

sich die Aufgabe des Risk-Managements auf die Überwachung 

des bestehenden Portfolios. 


• The basis Cash-CDS that allows to deduct bonds 

spreads from CDS spreads; 

• Liquidity of the financial instrument, depending on 

the activity of the instrument market. 

Tests have been performed on all financial instruments 

classified in level 3. The main impact is the following: for 

level 3 bonds in AFS, the sensitivity of the AFS reserve to 

alternative assumptions is estimated to range from a positive 

impact of EUR +0.3 million to a negative impact of 

EUR -0.2 million. 

(53) RISK MANAGEMENT 

1. Governance 

The Risk Management function is organized along a 

directive model under which the Chief Risk Officers of 

Dexia Kom’s banking entities report directly to the Chief 

Risk Officer of Dexia Kom, who reports directly to the 

Chief Risk Officer of DCL who in turn reports directly to 

the Group Chief Risk Officer. The Risk Management Function 

is responsible for the definition of Dexia Kom’s Risk 

Appetite, the implementation of independent and consolidated 

risk metrics for all types of risk, management of 

all risks and identification and proactive management 

of any emerging risk. 

The Risk Management function at Dexia Kom makes 

intensive use of the competences and resources at DCL 

and at the Dexia group level. These services rendered are 

governed by the Service and Management Agreement 

between Dexia Kom and DCL. 

a. Credit Risk 

Definition 

Credit Risk represents the potential loss (decrease in the 

value of an asset or default of payment) that Dexia Kom 

may incur due to the deterioration of a counterparty’s 

solvency. 

Organization 

The Dexia Kom Risk Management Department oversees 

Dexia Kom’s Credit risk, under the supervision of the 

Management Board. Since the autumn of 2008 no new 

transactions have been entered into, therefore the main 

focus of Dexia Kom’s Credit Risk has been on the monitoring 

of the existing portfolio. 



Anhang 




Ausgeführt wird diese Aufgabe von folgenden Ausschüssen, 

die operationell in die Sitzungen des Vorstands 

eingebunden sind: 

• Das Watchlist Committee überwacht die unter 

aktiver Beobachtung stehenden „sensitiven“ 

Aktiva. Watchlist-Entscheidungen werden quartalsmäßig 

vom Vorstand getroffen. Um einen kohärenten 

Ansatz innerhalb der Dexia zu gewährleisten, 

werden alle Watchlist-Entscheidungen 

mit der DCL abgestimmt. 

• Das Default Committee erfasst und überwacht 

alle notleidenden Kredite gemäß dem Basel II- 

Regelwerk und den geltenden Konzernrichtlinien. 

Entscheidungen zum Default Committee 

trifft der Vorstand monatlich. Zur Gewährleistung 

eines kohärenten Ansatzes innerhalb der 

Dexia werden alle Default-Entscheidungen mit 

der DCL abgestimmt. 

• Das auf Ebene der Gruppe oder der DCL eingerichtete 

Reserve Committee bestimmt, in welcher 

Höhe Rücklagen gebunden werden und 

berechnet die Risikokosten. 

• Das auf Ebene der Gruppe angesiedelte Rating 

Committee stellt sicher, dass das interne Kredit- 

Rating-System korrekt angewendet wird und der 

Kredit-Rating-Prozess das Risiko der Kreditnehmer 

in angemessener Weise erfasst. Eine Aufstellung 

aller Ratings wird dem Vorstand der Dexia 

Kom quartalsmäßig vorgelegt. 

b. Marktrisiken und Bilanzmanagement 

Definition 

Das Marktrisiko stellt das Risiko von Wertänderungen 

aufgrund sich ändernder Marktparameter wie Zinsen 

und Wechselkurse dar. Das Bilanzmanagement (BSM) 

erfasst alle strukturellen Risiken im Bankbuch, z. B. 

Zinsrisiken, Währungsrisiken, Liquiditäts- und Beteiligungsrisiken 

(letzteres trifft auf die Dexia Kom nicht 

zu). 

Zinsrisiken umfassen sowohl allgemeine Martkzinsänderungsrisiken 

als auch spezifische Risiken im 

Zusammenhang mit steigenden oder fallenden Risikoprämien 

auf Wertpapiere bestimmter Emittenten 

einer Ratingklasse (Spread-Risiko). Beteiligungsrisiken 

stellen das Risiko potenzieller Wertminderungen von 

Beteiligungen dar (gilt nicht für die Dexia Kom). Wäh- 

This is performed by the following committees, which 

from an operational point of view are integrated in the 

Management Board meetings: 

• Watchlist Committees monitor “sensitive” assets 

that have been placed under active surveillance. 

The Watchlist Committee decisions are taken by the 

Management board on a quarterly basis. In order 

to ensure a coherent approach throughout Dexia, 

watchlist decisions are coordinated with DCL. 

• Default Committees qualify and monitor all counterparts 

in default in accordance with the Basel II regulatory 

framework, employing the prevailing rules 

applied by Dexia. The Default committee decisions 

are taken by the Management board on a monthly 

basis. In order to ensure a coherent approach Default 

decisions are coordinated with DCL 

• Reserve committees established at the Group or 

DCL level approve the amount of reserves allocated 

and calculate the cost of risk. 

• Credit Rating Committees, organized at the Group 

level, ensure that the internal credit rating system 

are applied correctly and that the credit rating process 

is appropriate to the risk borne by the counterparts. 

An overview of the ratings status is presented 

each quarter to the Management board of Dexia 

Kom. 

b. Market Risk and Balance sheet management 

Definition 

Dexia Kom’s market risk reflects its exposure to changes 

in market parameters such as interest rates and 

exchange rates. Balance Sheet Management (BSM) includes 

all of the structural risks on the banking book, i.e. 

interest rate, currency, equity (however not applicable to 

Dexia Kom) and liquidity risk. 

Interest rate risk includes both general risk on changes 

in market interest rates and specific risk (spread risk) on 

changes in the spread on a particular issuer within a rating 

category. Equity risk reflects the risk of the potential 

decline in the value of shares held (not applicable to 

Dexia Kom). Currency risk reflects the potential decline 

in value due to fluctuations in foreign exchange rates. Li-

ungsrisiken stellen das Risiko potenzieller Verluste 

aus Wechselkursschwankungen dar. Das Liquiditätsrisiko 

misst die Fähigkeit der Bank, den erwarteten und 

unerwarteten aktuellen und zukünftigen Bedarf an 

liquiden Mitteln zu decken. 

Organisation 

Das Risk-Management Department der Dexia Kom 

überwacht das Marktrisiko der Dexia Kom unter Aufsicht 

des Vorstands. Da die Dexia Kom sich seit Anfang 

2009 im Run-off befindet, konzentriert sich das Marktrisikomanagement 

der Dexia Kom auf das bestehende 

Portfolio. 

Hierfür sind folgende Ausschüsse zuständig: 

- Der Asset and Liabilities-Ausschuss (ALCO) tritt 

monatlich zusammen. Er überwacht die Zinssensitivitätslimits, 

Fremdwährungslimits sowie 

die Liquidität und stellt sicher, dass die Vorgehensweise 

der Bank mit dem Ziel, das Marktrisiko 

auf ein Minimum zu begrenzen, übereinstimmt. 

Er gewährleistet die ordnungsgemäße Umsetzung 

der von der DCL bzw. der Dexia Gruppe 

beschlossenen Strategien. Der Ausschuss wird 

von dem für das Bilanzmanagement zuständigen 

Vorstands-mitglied geleitet. 

- Der „taktische“ ALCO tritt monatlich zusammen. 

Der Ausschuss stellt sicher, dass die vom ALCO 

beschlossenen Maßnahmen ordnungsgemäß 

umgesetzt werden und ist eine zusätzliche Instanz 

zur regelmäßigen Überwachung der Risikoindikatoren. 

Der Ausschuss wird von dem für das 

Bilanzmanagement zuständigen Vorstandsmitglied 

geleitet. 

c. Operationelles Risikomanagement 

Definition 

Die Dexia definiert operationelle Risiken als Risiken 

mit oder ohne finanzielle Auswirkung, infolge der 

Unangemessenheit oder des Versagens interner Prozesse, 

Personen oder Systeme, oder infolge von äußeren 

Einflüssen. Diese Definition schließt EDV-Risiken, 

rechtliche Risiken und Compliance-Risiken ein; ausgenommen 

sind strategische Risiken. 

Die Dexia definiert operationelle Risiken in Anlehnung 

an die Definition des Basler Ausschusses; beide 

Definitionen entsprechen sich jedoch nicht hundertprozentig. 

Die Definition des Baseler Ausschusses legt 

den Schwerpunkt auf Verluste (negative finanzielle 

Auswirkungen), Dexias Ansatz erfordert hingegen 

zusätzlich die Betrachtung aller gewinnlukrierenden 

Ereignisse. 


quidity risk measures the Bank’s ability to satisfy all of its 

expected and unexpected current and future cash needs. 

Organisation 


Dexia Kom’s Market risk, under the supervision of the 

Management Board. Given the run-off status of Dexia 

Kom since early 2009, the main focus of Dexia Kom’s 

Market Risk has been on the management of the existing 

portfolio. 

This is performed by the following committees: 

- ALCO (Asset and Liabilities Committee) organized 

on a monthly basis. The committee monitors the 

Interest Rate sensitivity limits, Foreign currency 

position limits, liquidity an guarantees the consistency 

with the strategy of reducing market risk to 

a minimum. It ensures the proper implementation 

of the policies decided on the DCL and/or Dexia 

Group level. The committee is chaired by the Dexia 

Kom-board member in charge of Balance Sheet 

Management. 

- Tactical ALCO organized on a monthly basis. The 

committee ensures the implementation of the 

measures decided during ALCO and increases the 

frequency of the monitoring of the risk indicators. 

The committee is chaired by the Dexia Kom-board 

member in charge of Balance Sheet Management. 

c. Operational Risk management 

Definition 

Dexia defines operational risk as the risk of a financial or 

non-financial impact resulting from inadequate or failed 

internal processes, people and systems, or from external 

events. This definition includes risks related to information 

systems, legal issues and compliance, but excludes 

strategic risk. 

The definition of operational risk developed by Dexia is 

inspired, in a non-exhaustive manner, by the definition 

provided by the Basel Committee, which puts the emphasis 

on losses (negative financial impacts). Dexia’s policy 

also requires the collection of data concerning any 

events that generated financial gains. 



Anhang 




Organisation 

Das Risikomanagement der Dexia Kom überwacht die 

operationellen Risiken der Dexia Kom unter Aufsicht 

des Vorstands. Es arbeitet eng mit dem Risk-Management-Team 

der DCL zusammen. 

Es geht in folgenden Schritten vor: 

- Erfassen der operationellen Risiken. Operationelle 

Risiken werden in einer quartalsmäßigen 

Übersicht erfasst. Jedes risikoträchtige Ereignis 

wird bewertet; bei Bedarf werden geeignete Gegenmaßnahmen 

eingeleitet. 

- Jährliche Aktualisierung der Risiko- und Kontrollselbstbewertung 

(RCSA). 

2. Risikomonitoring 

a. Kreditrisiko 

Die Kreditrisikopolitik der Dexia Kom 

Da sich die Dexia Kom im Run-off befindet, konzentriert 

sich ihr Kreditrisikomanagement (CRM) auf die 

zeitnahe Überwachung der vorhandenen Engagements 

und die Antizipierung möglicher Kreditereignisse 

in diesem Portfolio. Dazu gehört auch die Berücksichtigung 

von Risikofaktoren bei der Auswahl 

von zu veräußernden Forderungen. Das CRM definiert 

und implementiert die Reservepolitik. Es stimmt 

Einzelwertberichtigungen zu und klassifiziert Kredite 

als notleidend. Weiters spielt das CRM zusammen mit 

den lokalen Einheiten und der Rechtsabteilung eine 

wichtige Rolle im Workout-Prozess für notleidende 

Engagements. 

Risikomessung 

Die Dexia Kom misst ihre Risiken primär mithilfe ihres 

im Rahmen von Basel II eingeführten internen Ratingsystems. 

Für Kreditrisiken zuständige Analysten 

bewerten jeden einzelnen Kreditnehmer und weisen 

ihm eine Bonitätsnote zu. Dieses Rating gibt anhand 

einer internen Skala die Einschätzung der Ausfallwahrscheinlichkeit 

wieder und ist ein Schlüsselelement 

der Kreditrisikobewertung. Alle internen Ratings 

werden jährlich überpüft; dies ermöglicht eine 

pro-aktive Identifizierung von Engagements, die auf 

die Watchlist gesetzt und vom zuständigen Ausschuss 

regelmäßig überprüft werden müssen. 

Es bestehen keine freien Kreditlinien, ausgenommen 

einige wenige Linien für Kreditinstitute für das tägliche 

Treasury-Management (Nostrokonten). 

Organisation 


Dexia Kom’s Operational risk, under the supervision of 

the Management Board. The work is performed in close 

co-operation with the Operational Risk Management 

team at DCL. 

This is performed by the following means: 

- Collection of Operational Risk events. Operational 

Risk events are collected and on a quarterly basis 

an overview is prepared. Each of the events is evaluated 

and if needed a remediation action may be 

organized. 

- The Risk and Control Self Assessment (RCSA) is updated 

on a yearly basis. 

2. Risk Monitoring 

a. Credit Risk 

Dexia Kom’s Credit Risk Policy 

Given the run-off situation of Dexia Kom the focus of the 

Credit Risk Management (CRM) consists in a close monitoring 

of the existing portfolio and in anticipating any 

possible credit event with its clients. This includes also 

taking into account credit risk criteria when selecting 

exposures as deleveraging targets. CRM is responsible 

for defining and implementing the reserve policy. It approves 

specific provisions and classifies files as being in 

default. CRM has also, together with the local entities 

and the legal department, a major role in the workout 

process for defaulted files. 

Risk Measurement 

To measure its Credit Risk, Dexia Kom primarily uses the 

internal rating systems set in place by Dexia in connection 

with Basel II. Each counterparty is assigned a credit 

rating by the analysts in charge of credit risk. This 

rating corresponds to an assessment of the level of the 

counterparty’s risk of default expressed through an internal 

scale and represents a key component in the Credit 

Risk evaluation. All credit ratings are reviewed once a 

year, which allows all counterparties requiring regular 

monitoring by the Watch-list Committee to be identified 

proactively. 

In order to manage Dexia Kom’s credit risk profile no free 

credit limits are existing for any counterparty, with the 

exception of a few limits on banks for day to day treasury 

management (nostro accounts).

Eckdaten zum Kreditrisiko der Dexia Kom im 

Jahr 2011 

Aus makroökonomischer Sicht setzte sich die in 2010 

beobachtete Erholung in Mittel- und Osteuropa im 

ersten Halbjahr 2011 fort. In der zweiten Jahreshälfte 

2011 zeigten sich jedoch auch hier Auswirkungen der 

Euro-Staatsschuldenkrise, obwohl die Verschuldung 

der ost- und mitteleuropäischen Staaten deutlich geringer 

ist als die westeuropäischer Länder. 

Zudem sorgten politische Entscheidungen einiger 

Regierungen - insbesondere der ungarischen – zur 

Bewältigung der Krise für Besorgnis, da sie sich in erheblichem 

Maße und unmittelbar auf die dort tätigen 

Banken auswirken. Dennoch konnte die Dexia Kom 

zwei komplizierte notleidende Engagements gegenüber 

ungarischen Gebietskörperschaften Ende 2011 

erfolgreich abwickeln, zum Teil dank der Maßnahmen, 

die von eben dieser Regierung getroffenen wurden. 

Mit dem Verkauf der DBS zum 31.03.2011 verbesserte 

sich das Risikoprofil der Dexia Kom erheblich. Seither 

sind neben Länderrisiken fast nur noch Kredite an 

Kommunen und kommunalnahe Unternehmen im 

Bestand. 

Ende Februar 2012 hatte die Dexia Kom lediglich zwei 

notleidende Krediten im Bestand; dies bestätigt die 

ingesamt gute Krisenresistenz der Vermögensbasis 

der Dexia Kom und das niedrige Risikoprofil ihrer Geschäfte. 

Sicherheiten 

Einzige hier berücksichtigte Sicherheitsleistung ist die 

von der DCL erteilte Bürgschaft für bestimmte Transaktionen; 

sie wirkt sich auf das Rating und somit auf 

die dem jeweiligen Kontrahenten zuzuordnenden, 

risikogewichteten Aktiva aus. 

Darüber hinausgehend werden keine Sicherheitsleistungen 

bewertet und scheinen daher auch nicht in 

der Bilanz auf. 

Die folgende Grafik stellt die Auswirkung der DCL- 

Garantie dar. 


Fundamentals of Dexia Kom’s Credit Risk in 2011 

From a macroeconomic standpoint, the improvement 

observed during 2010 in Central Europe continued during 

the first half of 2011. In the second half of 2011, the 

effect of the Euro sovereign crisis started impacting central 

European economies, although they suffer far less 

from the high debt levels as in western Europe. 

In addition to this, concerns arose in some countries, in 

particular in Hungary, due to the political choices made 

to tackle the crisis with a major direct impact on the 

situation of the banks active in the country. Nevertheless, 

and partly thanks to measures taken by the same 

government, Dexia Kom has been successful in solving 

two complicated default cases on Hungarian local authorities 

at the end of 2011. 

Thanks to the sale of DBS at the end of Q1-2011 the 

credit risk profile of Dexia Kom dramatically improved. 

Since then the portfolio almost exclusively consists of exposures 

to local authorities and satellites in addition to 

the central governments. 

All in all, with only 2 default cases with past dues as of 

the end of February 2012, the resilience of Dexia Kom’s 

asset base to the economic crisis confirms the low risk 

profile of Dexia Kom’s business. 

Collateral 

The only collateral that is taken into account is the guarantee 

of DCL for some transactions and this has an impact 

on the final rating, and thus Risk Weighted Assets, 

to be considered for the counterpart. 

Other types of collateral are not valuated and therefore 

not taken into account. 

The graphs below depict the impact of the DCL 

guarantees. 



Anhang 




Die Darstellung der Kreditrisiko-Exposure entspricht 

der Berichterstattung an das Management: 

• Bilanzpositionen ausgenommen Derivate werden 

zum Nettobuchwert ausgewiesen (z. B. 

Buchwert nach Abzug von Einzelwertbereichtigungen); 

• Derivative Finanzinstrumente werden zum 

Marktwert (Mark-to-Market) bilanziert: 

• Außerbilanzielle Verpflichtungen werden im 

Anhang dargestellt: nicht genutzten Finanzierungszusagen 

und maximal abrufbare 

Garantiebeträge. 

Ausfallrisiko nach geografischem Gebiet 

Ausfallrisiko nach Kundenkategorie 

Credit risk exposure is disclosed in the same way as it is 

reported to the Management and is: 

• For balance sheet assets other than derivative contracts, 

the net carrying amount (ie accounting value 

after deduction of specific provisions); 

• For derivative contracts, the mark-to-market value 

recognised on the balance sheet. 

• For off-balance sheet commitments the amount given 

in note: the undrawn portion of financing commitments 

and the maximum amount that may be 

called for guarantee commitments. 

Exposure by geographical region 

in MEUR 31.12.11 31.12.10 

Frankreich. France. 1 396,8 1 209,2 

Polen. Poland. 1 387,9 1 684,4 

Ungarn. Hungary. 958,3 1 331,5 

Rumänien. Romania. 341,9 375,4 

Bulgarien. Bulgaria. 174,5 235,3 

Slowakei. Slovakia. 156,0 2 584,6 

Tschechien. Czech Republic. 153,1 302,6 

Griechenland. Greece. 0,0 69,8 

Andere EU Länder. Other EU Countries. 614,8 810,2 

Gesamt EU. Total EU. 5 183,2 8 602,8 

Kroatien. Croatia. 177,9 237,9 

Resteuropa. Rest of Europe. 15,7 79,0 

Vereignite Staaten. United States 15,5 15,5 

Rest. Others. 3,6 2,8 


Exposure by counterparty category 

in MEUR 31.12.11 31.12.10 

Zentralstaaten. Central governments. 2 347,5 3 572,1 

Körperschaften des öffentlichen Rechts. Public sector entities. 928,7 2 523,6 

Unternehmen. Corporate. 127,5 466,0 

Projektfinanzierung. Project Finance. 55,1 76,0 

Retail. Retail. 0,0 387,5 

Kreditinstitute. Credit institutions. 1 937,1 1 912,7 

Insgesamt. Total. 5 395,9 8 937,9

Maximale Ausfallrisiko nach 

Finanzinstrumentsklasse 

Qualität der finanziellen Vermögenswerte, 

die weder überfällig noch wertgemindert sind. 

Die Qualität der finanziellen Vermögenswerte spiegelt 

die interne Benotung (gemäß Basel II-Standards), 

oder wenn keine solche vorhanden ist, die externe 

Benotung wieder. 


Maximum credit risk exposure per financial 

assets category 

in MEUR 31.12.11 31.12.10 

Forderungen. Loans and advances. 2 389,1 4 518,3 

Handelsaktiva. Trading assets. 0,0 0,0 


Financial assets designated at fair value. 


21,4 139,3 

Financial assets available-for-sale. 


2 124,0 3 293,0 

Financial assets held-to-maturity 

63,6 135,7 

Derivate. Derivatives. 36,9 14,5 

Sonstige Finanzinstrumente. Other financial instruments. 24,9 4,6 

Offene Kreditrahmen. Loan commitments granted. 32,3 374,8 

Bürgschaften. Guarantee commitments granted. 703,9 457,8 


31.12.11 

in MEUR 

Credit quality of unimpaired financial assets 

AAA+ to 

AA- A+ to BBB- 

Non 

investment 

grade and 

unrated TOTAL 

Forderungen. Loans and advances. 38,8 1 390,6 908,9 2 337,7 

Handelsaktiva. Trading assets. 


0,0 0,0 0,0 0,0 



0,0 6,3 15,0 21,4 



0,0 1 419,7 704,2 2 124,0 


0,0 63,6 0,0 63,6 


Sonstige Finanzinstrumente. 

20,9 16,0 0,0 36,9 

Other financial instruments. 

Offene Kreditrahmen. 

0,0 0,0 24,9 24,9 

Loan commitments granted. 

0,0 6,0 25,7 31,7 

Bürgschaften. Guarantee commitments granted. 265,6 433,3 5,0 703,9 

Insgesamt. Total. 324,8 3 335,4 1 683,7 5 344,0 

The credit quality of financial assets reflects internal credit 

ratings (Basel II standards), or external ratings when 

internal ratings are not available. 



Anhang 




Finanzielle Vermögenswerte, die entweder 

überfällig oder wertgemindert sind 

31/12/2011 

in MEUR ≤ 90 days 

Die Dexia Kom hat im Geschäftsjahr 2011 keine 

finanziellen oder nicht-finanziellen Vermögenswerten 

durch Inanspruchnahme von Sicherheiten erhalten 

a. Marktrisiken 

Die Marktrisikopolitik der Dexia Kom 

Die Rahmenvorgaben zur Steuerung der Marktrisiken 

der Dexia Kom lehnen sich weitgehend an die Praxis 

der Dexia Gruppe an und basieren auf folgenden Elementen: 

- Die umfassende Risikomessung ist ein wichtiger 

Bestandteil der Monitoring- und Kontrollprozesses 

für das Risikoprofil der Dexia Kom. 

- Ein strenges System aus Limits und Verfahren soll 

das Risiko in Grenzen halten. 

- Die effiziente Organisation der für die Risiko- 

Feststellung, Messung, Überwachung und Kontrolle 

und das Risikoreporting zuständigen Risikomanagement-Funktion. 

Dieser Ansatz stellt 

sicher, dass die Marktrisiken in Einklang mit der 

Run-off-Strategie gesteuert werden. 

Past due and impaired financial assets 

Überfällige Vermögenswerte, die nicht 

wertberichtigt sind. 

Past dues but unimpaired assets. 

Between 90 and 

180 days 

Over the fiscal year 2011, Dexia Kom obtained no financial 

or non financial assets by taking possession of collateral. 

a. Market Risk 

> 180 days 

Net carrying 

amount of the 

impaired 

assets 

Collateral and 

other credit 

enhancement 

received as 

security for the 

related impaired 

assets 

Forderungen. Loans and advances. 0,0 0,0 0,0 52,0 0,0 

Handelsaktiva. Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 



0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 



0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 



0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Derivate. Derivatives. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Sonstige Aktiva. Other assets. 0,0 0,0 0,0 0,3 0,0 

Insgesamt. Total. 0,0 0,0 0,0 52,3 0,0 

Dexia Kom’s Market Risk Policy 

In order to manage market risks, Dexia Kom has developed 

a framework which is largely inspired by Dexia 

group practices and is based on the following: 

- a comprehensive approach to the measurement of 

risk, which constitutes an important part of Dexia 

Kom’s process for monitoring and controlling its risk 

profile. 

- A rigorous system of limits and procedures to contain 

the risk position. 

- An efficient organization of the risk management 

function, which is responsible for identifying, 

measuring, monitoring, controlling and reporting 

all risks. This approach ensures that market risks are 

managed in a manner that is consistent with Dexia 

Kom’s run-off strategy.

Risikomessung 

Folgende Parameter kommen bei der Überwachung 

der Marktrisiken zum Ansatz: 

- Zinssensitivität: Zusätzlich zu einem allgemeinen 

Zinssensitivitätslimit wurden ergänzende 

Limits nach Währungen und Laufzeitbändern 

festgelegt. Sie ermöglichen eine zeitnahe Beobachtung 

der Entwicklung sowie bei Bedarf, 

ein angemessenes und rasches Gegensteuern. 

Die Zinssensitivität wird sowohl auf einer Standalone-Basis 

als auch auf konsolidierter Gruppe- 

Basis beobachtet. Neben den Zinssätzen werden 

in den ALCO-Sitzungen auch die Zinsdifferenzen 

bewertet. 

- Fremdwährungslimits: Die Dexia Kom macht 

keine Devisengeschäfte. Grundsätzlich werden 

alle in Fremdwährung denominierten Aktiva 

systematisch in der Ursprungswährung refinanziert. 

Veränderungen der Fremdwährungsposition 

ergeben sich somit ausschließlich aus 

dem (positiven oder negativen) Ergebnis der in 

Fremdwährung denominierten Geschäfte. Dementsprechend 

wurden die Fremdwährungslimits 

deutlich unterhalb der nach BWG zulässigen 

Werte festgesetzt und die Fremdwährungsposition 

wird regelmäßig in den ALCO- und den Sitzungen 

des taktischen ALCO überprüft. Weiters 

wird vermehrt darauf geachtet, Ereignisse, die 

zu Währungsrisiken führen könnten, so früh wie 

möglich zu erkennen. 

- Liquiditätsrisiko: Das Liquiditätsrisiko wird anhand 

der Liquiditätsgap-Analyse beobachtet. 

Diese wird dem ALCO vorgelegt und wöchentlich 

an die OeNB berichtet. Der Liquiditätsbedarf der 

Dexia Kom wird fast ausschließlich von der DCL 

gedeckt, so dass ihre unmittelbare Liquiditätsversorgung 

sichergestellt ist. 

Eckdaten zum Marktrisiko der Dexia Kom im Jahr 

2011 

Im Großen und Ganzen hat sich das Marktrisiko der 

Dexia Kom nur wenig verändert. Dennoch sind folgende 

Ereignisse aus dem Jahr 2011 erwähnenswert: 

- Mit dem Verkauf der DBS zum 31.03.2011 verringerte 

sich die Zinssensitivität der Dexia Kom 

erheblich. 

- Mit dem Verkauf der tschechischen Niederlassung 

verschwanden das schwierig zu hedgende 

Zinsrisiko der CZK sowie die CZK selbst aus den 

Büchern der Dexia Kom. 


Risk Measurement 

The following tools are used for monitoring market risks: 

- Interest Rate sensitivity: in addition to a global Interest 

Rate Sensitivity limit, additional limits exists 

per currency and per time bucket which ensures a 

close follow-up of the evolution and enables adequate 

and timely remediation in case this would be 

required. The Interest Rate sensitivity is monitored 

both on a stand alone and on a consolidated basis. 

In addition to the Interest Rate Gaps are evaluated 

during the ALCO meetings. 

- Foreign Currency economical position limits. Dexia 

Kom does not engage in any forex activities. The 

basic principle is that all assets denominated in 

foreign currencies are systematically funded in the 

currency of origin. Thus, any foreign currency position 

is generated solely by the results (positive or negative) 

of operations denominated in foreign currencies. 

Therefore foreign currency limits have been 

established at levels far below those imposed by 

BWG and the position are monitored on a constant 

basis both during the ALCO and the tactical ALCO. 

In addition to this increasingly attention is paid to 

anticipate as much as possible on any events which 

may lead to FX-positions. 

- Liquity Risk: liquidity risk is monitored through 

Liquidity gap analysis presented in ALCO as well 

as through weekly liquidity reports made for the 

OeNB. The Dexia Kom liquidity is almost solely provided 

by DCL, which provides the comfort that Dexia 

Kom has no immediate concerns with ensuring 

its liquidity. 

Fundamentals of Dexia Kom’s Market Risk in 2011 

As a whole there have been few changes in Dexia Kom’s 

Market Risk. Nevertheless the following should be mentioned 

for 2011: 

- The sale of DBS at the end of Q1-2011 has considerably 

reduced the sensitivities for Interest Rate 

evolutions. 

- Thanks to the project of deleveraging of CZ-assets, 

both the interest rate sensitivity on the CZK, which 

proved to be difficult to hedge, has completely disappeared. 



Anhang 




- 2011 wurde der Bestandsabbau intensiv fortgesetzt, 

insbesondere in den ersten drei Quartalen 

des Jahres. Dementsprechend reduzierte sich 

der Liquiditätsbedarf der Dexia Kom massiv. 

Die 2010 eingeleiteten Maßnahmen zur Reduzierung 

der Marktrisiken wurden 2011 fortgeführt, sowohl in 

Form von Bestandsabbau als auch durch Verbesserung 

von Schutzmaßnahmen. 

Sensitivitätsanalyse Zinsänderungsrisiko 

Zur internen Limitierung des Zinsrisikos hat die Dexia 

Kom für die Sensitivität der Gesamtbankposition auf 

einen +100-bp-Parallelshift einen Zielkorridor von 

maximal +/- 12 Mio. EUR festgelegt. Nach dem Verkauf 

der DBS wurde dieser Korridor auf +/-8 Mio. EUR 

reduziert. Im Jahr 2011 betrug die absolute durchschnittliche 

100-pb-Sensitivität ca. 1,6 Mio. EUR, im 

Vergleich mit ca. 4 Mio. EUR im Jahr 2010. 

Sensitivität börsennotierter Aktien 

Die Dexia Kom hat keine börsennotierten Aktien in 

ihren Büchern. 

Liquiditätsrisiko 

Der Liquiditätsbedarf der Dexia Kom wird fast ausschließlich 

von der DCL gedeckt, so dass sie sich keine 

unmittelbaren Sorgen um ihre Liquiditätssicherung 

machen muss. 

Zudem verringerte sich der Liquiditätsbedarf der Dexia 

Kom im Jahresverlauf 2011 erheblich, dank der 

Veräußerung von Assets i. H. v. 711 Mio. EUR im Zuge 

der Run-off-Strategie der Bank. 

- 2011 has been characterized by important deleveraging 

efforts, especially during the first 3 quarters 

of the year. This has resulted in a massive decrease 

of the liquidity needs. 

The actions started in 2010 for further reduction of the 

exposures to market risks have been continued over 

2011, both in terms of reducing the exposure by deleveraging 

actions as by further improving protective measures. 

Sensitivity to interest rate risk 

For internal limitation of its interest risk, Dexia Kom set 

an upward parallel shift of 100 basis points and a target 

corridor of max. +/- EUR 12 million for the sensitivity of 

the Net Present Value. After the sale of DBS, this limit has 

been reduced to+/- EUR 8 million. In 2011, the average 

100 bp sensitivity was EUR 1,6 million, whereas this average 

was around EUR 4 million in 2010. 

Sensitivity of listed equities. 

Dexia Kom has no listed equities in its books. 

Liquidity Risk 

The Dexia Kom liquidity is almost solely provided by DCL, 

which provides the comfort that Dexia Kom has no immediate 

concerns with ensuring its liquidity. 

Furthermore, over 2011 the liquidity needs Dexia Kom 

have been massively reduced thanks to asset deleveraging 

in amount of 711M EUR in line with the run-off strategy 

of the bank.

Eine Gliederung der wesentlichen Positionen der Aktiva 

und Passiva nach Restlaufzeiten zum 31.12.2011 

stellt sich wie folgt dar (Werte exklusive Zinsabgrenzung, 

Impairment, Fair Value): 


Breakdown of the significant assets and liabilities by 

remaining maturity as of 31-12-2011 (values excluding 

accrued interest, impairment, fair value): 


Täglich fällig Bis 3 Monate 

3 Monate bis 

1 Jahr 1 bis 5 Jahre 

Mehr als 5 

Jahre 

in EUR 1.000 

Repayable on 

demand Up to 3 months 

3 months to 1 

year 1 to 5 years 

More than 5 

years 

Barreserve. 

Cash and balances with central banks. 1 991,0 1 773,3 0,0 0,0 0,0 


Loans and advances to banks. 


1 255,8 764 891,4 16 339,1 203 309,1 94 641,7 



0,0 55 451,2 124 087,0 369 064,9 1 237 168,2 

Loans and securities held for trading. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 


Loans and securities designated as at fair value. 0,0 0,0 0,0 26 391,0 0,0 

Ford. und Wertpapiere Available-for-Sale. 

Loans and securities available-for-sale. 0,0 1 480,8 196 278,0 624 036,2 1 494 452,7 

Ford. und Wertpapiere Held-to-Maturity. 

Loans and securities held-to-maturity. 


0,0 0,0 1 598,3 60 491,1 0,0 

Other assets. 

0,0 26 713,7 0,0 3,1 0,0 

Insgesamt. Total. 3 246,8 850 310,3 338 302,3 1 283 295,4 2 826 262,5 



3 Monate bis 

1 Jahr 1 bis 5 Jahre 

Mehr als 

5 Jahre 

in EUR 1.000 

Repayable on 

demand Up to 3 Months 

3 months to 

1 year 1 year to 5 years 

More than 

5 years 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. 

Amounts owed to banks. 0,0 4 680 688,4 131 000,0 0,0 83 160,4 


Amounts owed to customers. 


0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 



0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Securised liabilities. 


0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Subordinated liabilities. 


0,0 0,0 0,0 86 056,3 164 037,5 

Other liabilities. 

0,0 4 475,9 1,3 5,1 34,5 

Insgesamt. Total. 0,0 4 685 164,3 131 001,3 86 061,4 247 232,4 

Net liquidity Gap 3 246,8 -3 906 715,6 207 301,1 1 197 234,1 2 579 030,1 



Anhang 




Vergleichbare Zahlen zum 31.12.2010: Comparative figures as at 31.12.2010: 



3 Monate bis 

1 Jahr 

1 bis 5 Jahre 

Mehr als 5 

Jahre 

in EUR 1.000 

Repayable on 

demand 

Up to 3 

months 

3 months to 

1 year 

1 to 5 years 

More than 5 

years 

Barreserve. 

Cash and balances with central banks. 89 555,8 2 024,1 

0,0 0,0 0,0 


Loans and advances to banks. 72 183,5 544 543,8 

35 597,6 29 055,2 279 966,2 


Loans and advances to customers. 33 357,6 131 732,7 477 881,4 1 213 409,5 2 209 870,0 


Loans and securities held for trading. 0,0 0,0 

0,0 0,0 0,0 


Loans and securities designated as at fair 

value. 0,0 36 999,0 16 065,4 76 431,9 9 815,7 

Ford. und Wertpapiere Available-for-Sale. 

Loans and securities available-for-sale. 106,5 30 000,0 103 172,5 593 836,2 2 533 235,0 

Ford. und Wertpapiere Held-to-Maturity. 

Loans and securities held-to-maturity. 0,0 0,0 6 715,0 99 417,0 29 527,4 

Insgesamt. Total. 195 203,4 745 299,6 639 431,9 2 012 149,85 062 414,3 



3 Monate bis 

1 Jahr 

1 bis 5 Jahre 

Mehr als 5 

Jahre 

Repayable on Up to 3 3 months to 1 year to 5 More than 5 

in EUR 1.000 

Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten. 

demand Months 1 year 

years years 

Amounts owed to banks. 30 634,1 5 870 164,9 125 017,8 283 085,2 97 048,2 


Amounts owed to customers. 877 474,0 167 896,0 59 961,4 437 491,3 119 238,4 




0,0 0,0 

0,0 7 823,8 0,0 

Securised liabilities. 0,0 0,0 23 432,9 32 294,8 0,0 


Subordinated liabilities. 0,0 0,0 

0,0 84 536,6 77 443,7 

Insgesamt. Total. 908 108,1 6 038 060,9 208 412,1 845 231,7 293 730,3 

Restlaufzeit ist der Zeitraum zwischen Bilanzstichtag 

und vertraglicher Fälligkeit der Forderung oder Verbindlichkeit, 

wobei bei Teilbeträgen die Restlaufzeit 

für jeden Teilbetrag angesetzt wird. 

Residual maturity is defined as the period between the 

balance-sheet date and the date on which the claim or 

liability becomes contractually due, and, in the case of 

partial amounts, is calculated separately for each part.

Zinsänderungsrisiko – Analyse nach Zinsbindung / Risk on resetting of interest rates: analysis by time until next interest rate reset date 

Mehr als 5 

Jahre 

More than 5 

years 

4 bis 5 

Jahre 

> 4 years – 

5 years 

3 bis 4 

Jahre 

> 3 years – 

4 years 

2 bis 3 

Jahre 

> 2 years – 

3 years 

1 bis 2 

Jahre 

> 1 year – 2 

years 

6 Monate 

bis 1 Jahr 

> 6 months 

– 1 year 

3 bis 6 

Monate 

> 3 months – 

6 months 

1 bis 3 

Monate 

> 1 month - 

3 months 

Bis 1 

Monat 

Up to 1 

month 


in EUR 1.000 

332 714 738 204 2 381 295 

269 506 0 15 023 211 507 210 307 172 249 

Zinsfixe Forderungen. 

Fixed rate receivables. 

0 0 

509 678 690 440 540 644 60 618 0 0 0 

Zinsvariable Forderungen. 

Variable rate receivables. 

3 513 

1 577 576 1 240 281 322 763 703 1 405 1 405 1 405 1 405 

Synthetische Aktiva aus Derivaten. 

Synthetic assets from derivatives. 

Zinsswaps. Interest Rate Swaps. 1 221 271 1 164 654 322 763 703 1 405 1 405 1 405 1 405 3 513 

FX-Kontrakte. FX contracts. 356 305 75 627 0 0 0 0 0 0 0 

Insgesamt. Total. 2 356 760 1 930 721 878 430 272 828 211 712 173 654 334 119 739 609 2 384 808 

Bis 1 1 bis 3 3 bis 6 6 Monate 1 bis 2 2 bis 3 3 bis 4 4 bis 5 Mehr als 5 


Monat Monate Monate bis 1 Jahr Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre 

Up to 1 > 1 month - > 3 months – > 6 months > 1 year – 2 > 2 years – > 3 years – > 4 years – More than 5 

in EUR 1.000 

month 3 months 6 months – 1 year years 3 years 4 years 5 years years 

Zinsfixe Verbindlichkeiten. 

Fixed rate liabilities. 

2 099 022 344 538 15 232 16 929 113 000 15 000 56 769 288 000 844 810 

Zinsvariable Verbindlichkeiten. 

Variable rate liabilities. 

251 791 313 426 23 220 10 371 23 574 0 

0 0 0 

Sonstige Passiva und Eigenmittel. Other 

liabilities and Equity. 0 6 564 6 564 13 128 26 256 26 256 26 224 26 527 37 180 


Synthetische Passiva aus Derivaten. 

Synthetic liabilities from derivatives. 1 952 719 101 879 300 268 162 419 83 689 128 631 257 411 411 609 1 605 238 

Zinsswaps. Interest Rate Swaps. 1 930 004 101 879 300 268 162 419 86 389 128 631 257 411 411 609 1 605 238 

FX-Kontrakte. FX contracts. 22 715 0 0 0 0 0 0 0 0 

Insgesamt. Total. 4 303 532 766 407 345 284 202 847 246 519 169 887 340 404 726 136 2 487 228 



Anhang 




Währungsrisiko 

Die Dexia Kom betreibt keine Devisengeschäfte. 

Grundsätzlich werden alle in Fremdwährung denominierten 

Aktiva systematisch in der Ursprungswährung 

refinanziert. Veränderungen der Fremdwährungsposition 

ergeben sich somit ausschließlich aus dem (positiven 

oder negativen) Ergebnis der in Fremdwährung 

denominierten Geschäfte. Dementsprechend wurden 

die Fremdwährungslimits deutlich unterhalb der nach 

BWG zulässigen Werte festgesetzt und die Fremdwährungsposition 

wird regelmäßig in den ALCO- und 

den Sitzungen des taktischen ALCO überprüft. Weiters 

wird vermehrt darauf geachtet, Ereignisse, die zu 

Währungsrisiken führen könnten, so früh wie möglich 

zu erkennen. 

Fremdwährungen sind Währungen außerhalb des Euro-Raumes. 

Fremdwährungsaktiva und –passiva zum 

31.12.2011: 

in EUR 1.000 

Currency Risk 

Dexia Kom does not engage in any forex activities. The 

basic principle is that all assets denominated in foreign 

currencies are systematically funded in the currency of 

origin. Thus, any foreign currency position is generated 

solely by the results (positive or negative) of operations 

denominated in foreign currencies. Therefore foreign 

currency limits have been established at levels far below 

those imposed by BWG and the position are monitored 

on a constant basis both during the ALCO and the tactical 

ALCO. In addition to this increasingly attention is paid 

to anticipate as much as possible on any events which 

may lead to FX-positions. 

Foreign currencies are currencies outside the euro area. 

Assets and liabilities in foreign currencies as of 31-12- 

2011: 

Andere Insgesamt 

Other Total 

Aktiva. 

Total assets. 5 193 710,3 3 718 085,2 936 597,5 205 315,0 333 712,7 5 193 710,3 

Passiva. 

Total liabilities. 5 193 710,3 4 468 979,4 375 058,9 165 488,5 184 183,5 5 193 710,3 

Summe. Sum. 0,0 -750 894,3 561 538,5 39 826,5 149 529,2 0,0 

Außerbilanzelle 

Geschäfte. 

Off-balance sheet. -440 136,6 201 651,1 -553 328,5 -38 528,2 -49 931,0 -440 136,6 

Insgesamt. Total. -440 136,6 -549 243,2 8 210,0 1 298,3 99 598,3 -440 136,6 

Vergleichbare Zahlen zum 31.12.2010: Comparative figures as at 31.12.2010 : 

in EUR 1.000 

Buchwert 

Accounting 

value 

Buchwert 

Accounting 

value 

EUR 

EUR 

Sonst. EU 

Währungen 

Other EU 

currencies 

Sonst. EU 

Währungen 

Other EU 

currencies 

Andere Insgesamt 

Other Total 

Aktiva. 

Total assets. 8 880 438,8 6 843 264,9 1 152 576,4 256 823,4 627 774,1 8 880 438,8 

Passiva. 

Total liabilities. 8 880 438,8 8 037 421,2 250 464,3 234 743,9 357 809,4 8 880 438,8 

Summe. Sum. 0,0 -1 194 156,3 902 112,1 22 079,5 269 964,7 0,0 

Außerbilanzelle 

Geschäfte. 

Off-balance sheet. -1 260 528,5 -7 796,1 -979 512,7 -32 157,0 -241 062,7 -1 260 528,5 

Insgesamt. Total. -1 260 528,5 -1 201 952,4 -77 400,6 -10 077,5 28 902,0 -1 260 528,5 

USD 

USD

(54) SONSTIGE VERPFLICHTUNGEN 

Die Dexia Kom ist gemäß § 93 BWG zur anteiligen 

Sicherung von Einlagen im Rahmen der Einlagensicherung 

der Banken und Bankiers Gesellschaft mbH, 

Wien, verpflichtet. 

(55) ANGABEN ZU NAHESTEHENDEN 

UNTERNEHMEN 

Die Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen 

beschränkt sich im Wesetlichen auf die Refinanzierung 

des gesamten Teilkonzerns durch den Dexia 

Konzern, wobei die Refinanzierung im Wesentlichen 

durch die DCL erfolgt. 

(56) EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG 

Nach dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse von besonderer 

Bedeutung eingetreten. 

(57) ZEITPUNKT DER FREIGABE ZUR 

VERÖFFENTLICHUNG 

Der vorliegende Jahresabschluss wurde am 

16.03.2012 vom Vorstand unterzeichnet und an den 

Aufsichtsrat zur Prüfung und Bewilligung (Feststellung) 

weitergegeben. 

(58) ANGABEN ÜBER ARBEITNEHMER 

(54) OTHER LIABILITIES 


Dexia Kom is required, pursuant to § 93 of the Austrian 

Banking Act, to undertake proportionate safeguarding 

of depositors’ accounts within the framework of the relevant 

programme of Banken und Bankiers 

Gesellschaft mbH, Vienna. 

(55) RELATED PARTY TRANSACTION 

Transactions with affiliated parties are essentially limited 

to refinancing the entire sub-group by the Dexia 

Group. Such refinancing is provided mainly by DCL. 

in EUR 1.000 31.12.11 31.12.10 

Forderungen. Loans and advances. 279 863,7 276 356,6 

Derivate. Positive value of derivatives. 3 789,5 9 463,1 

Sonstige Aktiva. Other assets. 23,2 97,9 

Verbindlichkeiten gegenüber KI. Amounts owed to banks. 3 586 467,3 5 979 477,8 

Derivate. Negative value of derivatives. 36 242,3 220 716,3 

Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated liabilities. 130 704,1 130 336,4 

Sonstige Passiva. Other liabilities. 115,8 548,5 

Im Konzern beschäftigte Mitarbeiter/innen. 

Employees of the Group. 

(56) EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE 

No significant events occurred after the balance sheet 

date. 

(57) DISCLOSURE FOR PUBLICATION 

The present Annual Financial Statement was signed by 

the Management Board on 16-03-2012 and will be submitted 

to the Supervisory Board for information and approval. 

(58) INFORMATION ON EMPLOYEES 

2011 2010 

22 769 



Anhang 




Die Tabelle zeigt die durchschnittliche Anzahl der 

Mitarbeiter/innen während des Geschäftsjahres und 

enthält nur die Angestellten der vollkonsolidierten 

Beteiligungen. Teilzeitkräfte werden nach ihrem Beschäftigungsgrad 

gewichtet. 

In den nicht konsolidierten Gesellschaften waren zum 

31.12.2011 8 Personen beschäftigt. 

(59) ANGABEN ÜBER BEZÜGE UND KREDITE DER 

ORGANE 

Die Dexia Kommunalkredit Bank AG hatte an ihrem 

Firmensitz in Wien bis zum 30.04.2009 kein eigenes 

Personal beschäftigt, da sämtliche Agenden von 

Mitarbeitern/innen der Kommunalkredit Austria AG 

erbracht wurden. Ab dem 01.05.2009 sind nur die Bezüge 

des Vorstandsvorsitzenden von der Dexia Kom 

direkt getragen worden. Die restlichen Vorstände erhalten 

ihre Bezüge von der Dexia Crédit Local. 

Zum 31.12.2011 waren keine Kredite an Organe der 

Gesellschaft aushaftend. Für diese Personen bestanden 

keine Haftungen der Dexia Kommunalkredit 


(60) ANGABEN ÜBER ORGANE 

Mitglieder des Vorstands 

Pierre Vérot 

Vorsitzender des Vorstandes 

Daniel Ivanier 

Mitglied des Vorstandes (bis 09.02.2011) 

Marc Robert 

Mitglied des Vorstandes (seit 28.03.2011) 

Edouard Daryabegui-Guilani 

Mitglied des Vorstandes (bis 08.07.2011) 

Roch Héraud 

Mitglied des Vorstandes (seit 08.07.2011) 

The table shows the average number of employees in 

the year under review; it only covers employees of fully 

consolidated holdings. Part-time staff is being weighted 

according to the extent of employment. 

As of 31-12-2011, 8 people were employed by non-consolidated 

companies. 

(59) INFORMATION ON EMOLUMENTS OF AND LOANS 

TO MEMBERS OF THE BOARD 

Dexia Kommunalkredit Bank AG had until 30-04-2009 

no human resources of its own at its Vienna headquarters, 

as it operates entirely with Kommunalkredit Austria 

AG staff. Starting 01-05-2009, only the remuneration of 

the Chairman of the Management Board is directly borne 

by Dexia Kom. The other members of the Management 

Board are employees of Dexia Crédit Local. 

As of 31-12-2011, no loans to members of the Executive 

Board were outstanding. No Dexia Kommunalkredit 

Austria AG guarantees had been issued for these persons. 

(60) INFORMATION ON THE BOARDS 

Members of the Management Board 

Pierre Vérot 

Chairman of the Executive Board 

Daniel Ivanier 

Member of the Executive Board (until 09.02.2011) 

Marc Robert 

Member of the Executive Board (since 28.03.2011) 

Edouard Daryabegui-Guilani 

Member of the Executive Board (until 08.07.2011) 

Roch Héraud 

Member of the Executive Board (since 08.07.2011)

Mitglieder des Aufsichtsrats. 

Stéphane Vermeire 

Vorsitzender des Aufsichtsrates. 

Mitglied Management Board Dexia Crédit Local, Leiter der 

Abteilung Public & Wholesale Banking - International. 

François Laugier 

Mitglied des Aufsichtsrats 

Mitglied Management Board Dexia Crédit Local, Leiter Fi- 

nance, Dexia Crédit Local, Paris 

Françoise Muller 

Mitglied des Aufsichtsrats 

Staatskommissäre. 

MR Mag. Lisa Mandl 

Staatskommissärin. Bundesministerium für Finanzen, 

AL-Stv der Abt. Personalentwicklung. 

MR Dr. Roland Grabner 

Staatskommissär-Stellvertreter. Bundesministerium für 

Finanzen, Leiter der Abt. Verbrauchsteuern. 

Members of the Supervisory Board. 

Stéphane Vermeire 

Chairman of the Supervisory Board. 


Member of the Management Board of Dexia Crédit Local, Head 

of Public & Wholesale Banking - International 

François Laugier 

Member of the Supervisory Board. 

Member of the Management Board of Dexia Crédit Local, CFO, 

Dexia Crédit Local, Paris 

Françoise Muller 

Member of the Supervisory Board 

State Commissioners. 

MR Mag. Lisa Mandl 

State Commissioner. Ministry of Finance, Deputy Head of 

Human Resources Department 

MR Dr. Roland Grabner 

Deputy State Commissioner. Ministry of Finance, Head of Excise 

Duty Department 



Anhang 




ERKLÄRUNG ALLER GESETZLICHEN VETRETER 

Der Konzernabschluss 2011 der Dexia Kom wurde 

nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung 

(Going concern) erstellt und basiert auf folgenden 

Annahmen: 

• Die Europäische Kommission stimmt dem Restrukturierungsplan 

der Dexia und insbesondere 

den Haftungsübernahmen durch den belgischen, 

französischen und luxemburgischen Staat 

zu; 

• Belgien, Frankreich und Luxemburg gewähren 

der Dexia eine Bürgschaft i. H. v. 90 Mrd. EUR. Eine 

Haftungsübernahme in dieser Höhe wurde im 

Oktober 2011 vom Grundsatz her angekündigt 

und durch die Verabschiedung entsprechender 

Gesetze in Frankreich, Belgien und Luxemburg 

genehmigt. Art. 15 (f) der Haftungsvereinbarung 

vom 16. Dezember 2011 zwischen Belgien, 

Frankreich und Luxemburg sowie der Dexia SA, 

der Dexia Crédit Local und den Staaten sieht eine 

Erneuerung der Haftungsvereinbarung in Treu 

und Glauben, einschließlich einer möglichen 

Erhöhung der Haftung auf insgesamt bis zu 90 

Mrd. EUR vor; 

• Bereitstellung der Garantie durch die genannten 

Staaten zu tragbaren Konditionen, so dass die 

Gruppe in der Lage ist, ein positives Ergebnis zu 

erwirtschaften oder ihre Eigenmittelbasis zu stärken; 

die Kosten der Bürgschaft werden neben anderen 

Faktoren die Profitabilität der Gruppe voraussichtlich 

maßgeblich beeinflussen, und 

• Unterstützung der Dexia Gruppe bei der ordnungsgemäßen 

Umsetzung der im Oktober angekündigten 

weitreichenden Restrukturierungsmaßnahmen 

dank Sicherung der Liquiditätslage 

durch die garantiegebenden Staaten. 

Sollte sich eine oder mehrere der oben genannten 

Annahmen nicht konkretisieren, könnte die 

STATEMENT OF ALL REPRESENTATIVES 

Dexia Kom’s 2011 consolidated financial statements 

have been prepared on a “going concern” basis and rely 

on a certain number of assumptions, including: 

• The approval by the European Commission of a 

new restructuring plan of Dexia including notably 

a guarantee from the Belgian, French and Luxembourg 

States; 

• The granting by the Belgian, French and Luxembourg 

States of a guarantee for an amount of EUR 

90 billion. The principle of such guarantee was 

announced in October 2011 and reflected in the 

authorising legislation of the French, Belgian and 

Luxembourg States. Moreover, according to the 

conditions of article 15 (f) of the guarantee agreement 

concluded on 16 December 2011 between the 

Belgian, French and Luxembourg States, Dexia SA, 

Dexia Credit Local and the States undertook to negotiate 

in good faith the renewal of the guarantee 

agreement, which could include an increase in the 

total guaranteed amount up to EUR 90 billion; 

• A financial remuneration of the States, either enabling 

the Group to generate a positive result or one 

allocated to strengthen the Group’s equity; the remuneration 

under the guarantee will be one of the 

significant elements likely to influence the Group’s 

profitability; and 

• The support from the States, with regard to the Dexia 

Group’s liquidity situation under the guarantees 

granted, for the proper implementation of the indepth 

restructuring measures announced in October 

2011. 

In the absence of additional corrective measures, the 

non-realisation of one or several of the above mentioned

Unternehmensfortführung der Dexia SA ohne zusätzliche 

Korrekturmaßnahmen gefährdet sein und die 

Liquidität und Solvabilität der Gruppe angezweifelt 

werden. Ob diese Annahmen sich bestätigen, hängt 

von einer Reihe externer Faktoren ab, auf die die Dexia 

keinen Einfluss hat. Es bleibt daher ein gewisser 

Grad an Unsicherheit bestehen. Wie sich die Dinge 

entwickeln, hängt nicht zuletzt von der Entscheidung 

der Europäischen Kommission ab. 

Der Vorstand der Dexia Kommunalkredit Bank AG 

The Management Board of Dexia Kommunalkredit Bank AG 

Pierre Vérot e.h. 

Marc Robert e.h. Roch Héraud e.h. 

Wien, am 16. März 2012 Vienna, March 16th 2012 


assumptions could impair the “going concern” status 

of Dexia SA and challenge the Group’s liquidity and 

solvency situation. These assumptions rely on certain 

external factors beyond the control of Dexia. Their realisation 

remains therefore uncertain and will depend, 

amongst others, on the decision of the European Commission. 



Anhang 



114 Dexia Kommunalkredit Bank AG

Dexia Kommunalkredit Bank AG 1 Konzernabschluss ... - Dexia.com

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