procontra Ausgabe 06-2021

www.procontra-online.de 

Dezember/Januar 2021|2022 – D: 4,80 € • I: 6,50 € • E: 6,50 € 

FINANZEN 

Das freie Finanzmagazin 

Kryptowährungen 

Coins fluten den Markt – was 

unterscheidet „hot“ von „Schrott“ 

und was dient als Wertanlage? 

E-Mobilität 

Eröffnen die Stromer neue 

Beratungsfelder oder übernehmen 

jetzt die Autobauer? 

NFT-Investments 

Der Kunstmarkt wird digital 

– Chancen und Risiken des 

Trends mit Non-Fungible Token

ARBEITSKRAFTSICHERUNG MIT DER ALLIANZ 

Starker Schutz 

für jeden Bedarf 

Ob Schüler, Studierende, Beamte, Angestellte oder auch körperlich Tätige – 

mit der Arbeitskraftsicherung der Allianz haben Sie für jede Zielgruppe ein 

passgenaues und starkes Angebot. 

Davon profitieren Ihre Kundinnen und Kunden: 

• Hohe Annahmequote 

• Geringes Verteuerungsrisiko 

• Hohe Leistungsquote 

→ Mehr dazu bei Ihrer persönlichen Maklerbetreuung 

oder unter makler.allianz.de/aks

EDITORIAL 

»Reformen, Skandale 

und Innovationen« 

Rückblick Es fühlt sich an wie ein Déjà-vu. Der Blick auf die vergangenen Monate 

erinnert an 2020, als eine weitere Welle der Corona-Pandemie – die man meinte im Sommer 

überstanden zu haben – alle anderen Themen zu überlagern drohte. Doch wir wollen 

im Rückblick dieser Ausgabe erinnern und die Highlights und prägendsten Ereignisse des 

Jahres noch einmal Revue passieren lassen. Was Günther Jauchs „Menschen, Bilder, Emotionen“ 

in der Vorweihnachtszeit sind, sind unsere „Reformen, Skandale, Innovationen“ 

– die klingen vielleicht nicht ganz so melodisch, wurden aber kurzweilig kuratiert und sind 

dazu hoch relevant für Ihre Beratung und die Vorsorge- und Absicherungssituation Ihrer 

Kunden. 

Ausblick Wir wollen nicht nur erinnern, sondern vorausblicken. Mut machen, 

Ideen befeuern und Trends einordnen. Auch hier besteht die Gefahr eines Déjà-vus, denn 

diesen Ansatz schreiben wir uns in jeder Ausgabe auf die Fahnen. Daher haben Sie längst 

über die unmittelbaren Aufhänger zum Jahreswechsel – den sinkenden Höchstrechnungszins 

oder die Zuschusspflicht der Arbeitgeber für bestehende Entgeltumwandlungen – bei 

uns gelesen und sie für Ihre Kundenansprache genutzt. 

Neben dem Jahresrückblick beleuchten wir in dieser Ausgabe wieder zahlreiche Themen, 

die in den kommenden Monaten und Jahren weiter an Bedeutung gewinnen werden. Damit 

Sie neue Beratungsansätze gewinnen und Ihr Geschäftsmodell gegebenfalls frühzeitig 

nachjustieren können. 

Die procontra-Redaktion bedankt sich bei Ihnen für Ihre Treue als Leser, Ihre Kritik als 

Experten und Ihre motivierenden Kommentare und Interaktionen mit uns. Das spornt uns 

auch für das kommende Jahr erneut an, unabhängig die relevantesten Themen für Ihre 

Beratung zu finden und aufzubereiten. Genießen Sie die Feiertage, rutschen Sie gut ins neue 

Jahr und vor allem: Bleiben Sie gesund! 

LIEBE MAKLER, LIEBE LESER, 

die procontra-Redaktion wünscht Ihnen 

eine aufschlussreiche Ausgabe. 


@procontraonline 

facebook.com/procontra 

Matthias Hundt 

Chefredakteur 

procontra 06|21 3

procontra Inhaltsverzeichnis 

INHALT 

18, 34, 58, 70 

Highlights 2021 

Wir erinnern in jeder Rubrik an 

die wichtigsten und prägendsten 

Ereignisse in diesem Jahr. 

38 

Pflege bleibt 

Pflegefall 

Auswege und 

Ansätze, 

um die private 

Pflegevorsorge zu 

verbessern. 

Rettet die Kaufkraft! 

Warum der Erhalt der Kaufkraft 

stärker in den Fokus 

der Beratung rücken muss. 

20 

76 

Kunst-voll digitalisiert 

Warum Non-Fungible Token 

(NFTs) das Potenzial zum 

Zukunftstrend mitbringen. 

4 procontra 06|21

Inhaltsverzeichnis procontra 

PANORAMA 

13 Weniger ist mehr Hans-Jörg 

Naumer über Zentralbankliquiditäten 

und den anhaltenden Anlagenotstand 

INVESTMENTFONDS 

18 Investment-Highlights 2021 

20 Rettet die Kaufkraft! Gekommen, 

um zu bleiben? Wie nachhaltig die 

aktuellen Inflationsrekorde wirklich 

sind und welche Auswirkungen sie 

auf Vermögenswerte haben werden 

VERSICHERUNGEN 

34 Versicherungs-Highlights 2021 

38 Pflege bleibt Pflegefall Ansätze, 

um die Schere zwischen der Notwendigkeit 

einer privaten Pflegevorsorge 

und der momentanen Absicherungsquote 

zu verkleinern 

14 Panorama Fakten für Vertrieb 

und Stammtisch 

16 Leserbriefe 

Highlights 2021 Menschen, Bilder, 

Emotionen – Günther Jauchs 

Jahresrückblick erinnert traditionell 

an die Highlights des Jahres. Auch 

procontra blickt in dieser Ausgabe 

auf die wichtigsten Themen der 

Branche im Jahr 2021 zurück. 

24 »Aktiv« noch zeitgemäß? Immer 

passiver und selten Outperformer - 

aktives Fondsmanagement auf dem 

Prüfstand 

28 Alles für die Tonne?! Abfallverwertung 

spielt in vielen Branchen schon 

länger eine wichtige Rolle. Wie die 

Fondsindustrie den Recyclingtrend 

jetzt aufgreift 

42 Alles drin, alles einfach?! Allgefahrenversicherungen 

schwappen 

immer mehr ins Privatsegment. 

Dennoch stehen sie nicht bei allen 

Anbietern im Rampenlicht. 

46 Teilzeit-Tücken in der bAV Wie 

Mängel in der Versorgungsordnung 

vermieden werden können und 

Teilzeitbeschäftigten dadurch eine 

höhere Betriebsrente winkt 

48 E-Mobilität: Bitte einsteigen? 

Lohnt sich die Spezialisierung auf 

die Stromer oder geht das Geschäft 

künftig an die Autobauer selbst? 

52 Vom Payer zum Player Präventive 

Maßnahmen helfen den Versicherern 

nicht nur ihren Kostendruck zu 

reduzieren, sie folgen auch konsequent 

dem Trend zu mehr Nachhaltigkeit. 

»Recycling- 

Unternehmen sind 

die Goldminen des 

21. Jahrhunderts.« 

ALEXANDER FUNK 

Ökoworld 

(mehr dazu auf Seite 28) 

30 »Motivationen, in Gold oder den 

Bitcoin zu investieren, sind vergleichbar« 

Prof. Philipp Sandner 

über den Krypto-Boom und Kriterien, 

wie man in der Coin-Flut den 

Durchblick behält 

procontra 06|21 

5

procontra Inhaltsverzeichnis 

BERATER 

58 Berater-Highlights 2021 

60 So ist’s Recht Urteile, die Makler 

kennen sollten 

62 Intelligente Jagd nach 

Betrügern Im Wettstreit gegen 

Betrüger setzen Versicherer zunehmend 

auf künstliche Intelligenz. 

Doch auch diese hat ihre Grenzen. 

SACHWERTE 

70 Sachwerte-Highlights 2021 

72 (K)eine Frage des Alters Baufinanzierungen 

für die Generation 

50plus sind keine Ausnahme mehr. 

RUBRIKEN 

3 Editorial 

8 Firmen- und 

Personenverzeichnis 

8 Impressum 

82 Privat gefragt 

Steckbrief von Philip Wenzel, 

Biometrie Expertenservice GmbH 

64 Früh berät sich, wer vererben 

will Jährlich geht es in Deutschland 

um Nachlässe in Milliardenhöhe. 

Über ein Generationenmanagement 

können Vermittler aktiv begleiten 

und Geschäftsansätze schaffen. 

68 »Makler müssen in Krisen erreichbar 

sein« Michael Blaumoser 

von Sius Consulting über erfolgreiches 

Krisenmanagement 

76 Kunst-voll digitalisiert Non- 

Fungible Token (NFTs) boomen auf 

dem Kunstmarkt. Haben sie auch 

Potenzial zum Zukunftstrend? 

80 Mit Schnelligkeit ins Eigenheim 

Immobilien stehen oft nur wenige 

Stunden zum Angebot. Es braucht 

daher schnellere Prozesse, um den 

Traum vom Eigenheim auch vermitteln 

zu können. 

»Ich höre mehr 

zu, als dass 

ich berate.« 

PHILIP WENZEL 

Biometrie Expertenservice GmbH 


SI WorkLife 

Was auch kommt: Ihre Kunden bleiben in 

Balance. Mit ihrem Einkommensschutz. 

Ein regelmäßiges Einkommen ist die Basis für den Lebensstandard Ihrer Kunden – und den ihrer Familie. Deshalb halten auch Verbraucherschützer 

eine Absicherung der Arbeitskraft für notwendig. Die gute Nachricht: Mit SI WorkLife kann das Einkommen Ihrer Kunden 

jetzt ganz individuell geschützt und drohende Einkommensverluste abfedert werden. Wir bieten passgenaue Lösungen, mit denen Sie 

Ihren Kunden genau das anbieten können, was sie wirklich brauchen. 

Mehr Informationen finden Sie unter 

www.signal-iduna.de/worklife-makler.php

SERVICE Firmen- und Personenverzeichnis 

FIRMENVERZEICHNIS 

A 

Airbus......................................................................................................18 

Albrecht & Cie.................................................................................22 

Allianz...................................................................12 f., 43, 58, 62 f. 

Amazon.....................................................................16, 35, 53, 78 

AMC..........................................................................................................19 

Amundi.................................................................................................19 

Assekurata.................................................................................36, 68 

Aurubis...................................................................................................29 

Axa.............................................................................................................43 

B 

Bavaria Direkt...................................................................................63 

Bayerische.....................................................................................43 ff. 

Bayerische Vermögen.............................................................21 

BCG............................................................................................................29 

Berkshire Hathaway..................................................................35 

Biometrie Expertenservice.................................................82 

BMW.....................................................................................................28 f. 

BNP............................................................................................................29 

C 

Christie’s................................................................................................77 

Clark..........................................................................................................14 

Commerzbank...........................................................................21 f. 

D 

DappRadar.........................................................................................77 

Deka.........................................................................................................19 

Deutsches Institut für Altersvorsorge......................65 

Dr. Klein..................................................................................................73 

DWS..........................................................................................................19 

E 

Ebay..........................................................................................................78 

Ernst & Young..................................................................................59 

Europace..............................................................................................80 

F 

Fidelity....................................................................................................29 

FIN LAW.................................................................................................77 

Flossbach von Storch..............................................................21 

forsa...........................................................................................................14 

Franke und Bornberg..............................................................49 

Frankfurter Vermögen............................................................21 

Friss............................................................................................................63 

Future Business..............................................................................70 

G 

GameStop..........................................................................................19 

Getsafe...................................................................................................58 

Getsurance........................................................................................37 

Global Finanz...................................................................................21 

H 

Habbel, Pohlig & Partner......................................................21 

Haftpflichtkasse.............................................................................35 

HDI.............................................................................................................46 

helpcheck...........................................................................................60 

Helvetia..............................................................................................43 f. 

Heubeck...........................................................................................46 f. 

Hiscox............................................................................................43, 77 

Huk-Coburg......................................................................................39 

I 

Ico-Lux....................................................................................................63 

Ideal...........................................................................................................39 

Infinus............................................................................................60, 70 

InShared...............................................................................................16 

Interhyp.............................................................................................73 f. 

J, K 

J.P. Morgan........................................................................14, 26, 35 

Jung, DMS & Cie ..........................................................................59 

Kassekura.............................................................................................49 

L 

LKQ............................................................................................................29 

Longial....................................................................................................46 

Lyxor................................................................................................19, 25 

M 

Maiestas................................................................................................21 

MLP.......................................................................................................73 f. 

Morgen & Morgen............................................................40, 59 

Morningstar..................................................................................25 f. 

N 

Nordwest Assekuranzmakler...........................................69 

Nürnberger......................................................................37, 49, 60 

O 

Ökoworld............................................................................................28 

ottonova..............................................................................................36 

INDEX 

P 

P&R.............................................................................................................71 

Photocert............................................................................................63 

PIM.............................................................................................................70 

Poly Network...................................................................................71 

Porsche..................................................................................................18 

Portfolio Concept........................................................................65 

Proshares..............................................................................................19 

R 

R+V......................................................................................40, 49, 58 f. 

Robinhood.........................................................................................19 

S 

S&P.............................................................................................................25 

Scope.............................................................................................25, 27 

Sirius Campus.................................................................................14 

Sius Consulting..............................................................................52 

Spiekermann & Co.....................................................................22 

Superscript.........................................................................................35 

T, U 

Talanx.......................................................................................................34 

Tesla.............................................................................................35, 49 f. 

Tomra......................................................................................................29 

Tönnies..................................................................................................53 

UmweltDirektInvest..................................................................71 

V 

Versicherungskammer Bayern..........................39 f., 63 

Vontobel...............................................................................................29 

W 

Walt Disney........................................................................................31 

wefox.......................................................................................................58 

Willis Towers Watson................................................................69 

Wirecard......................................................................................16, 59 

Z 

Zalando.................................................................................................18 

Zurich......................................................................................................34 

PERSONENVERZEICHNIS 

A 

Ahrens, Petra.....................................................................21 

Albert, Christian............................................................. 49 

Albrecht, Stephan........................................................ 22 

B 

Baldwin, Alec......................................................................13 

Bauer, Alexander........................................................46 f. 

Beeple.....................................................................................77 

Behrens, Monika............................................................ 69 

Bieger, Peter.................................................................49 ff. 

Biehl, Jörg............................................................................70 

Blaumoser, Michael..................................................52 f. 

Böhm, Matthias.............................................................. 69 

Branson, Mark.................................................................59 

Braun, Markus...................................................................16 

Brechtken, Stefan......................................................... 63 

Buhre, Andreas...............................................................44 

C 

Christie, Agatha.............................................................65 

Claus, Barbara..................................................................27 

D, E 

Dudle, Pascal................................................................... 29 

Eilers, Uwe............................................................................21 

F 

Flossbach, Bert................................................................21 

Franke, Jan........................................................................ 63 

Franke, Michael............................................................... 49 

Funk, Alexander..........................................................28 f. 

G 

Gabbar, Abdou................................................................ 62 

Gondlach, Kai................................................................68 f. 

H 

Hartmann, Lutz...............................................................60 

Haug, Jochen.................................................................. 62 

Heiserowski, Thomas.................................................80 

Henschel, Nina................................................................40 

Hoppstädter, Michael..............................................46 f. 

Hufeld, Felix........................................................................59 

Hunold, Claus...................................................................43 

Hutchins, Halyna.............................................................13 

J 

Jauch, Günther..................................................................3 

Jessel, Katharina..........................................................40 

Jochum, Guido................................................................ 39 

Jungvogel, Christian.................................................. 39 

K 

Kleinlein, Axel.....................................................................12 

Kohlbrecher, Mirko........................................................ 22 

Kolb, Andreas................................................................... 39 

Krämer, Jörg.................................................................... 21 f. 

Krams, Christian..........................................................62 f. 

Küsel, Alexander.........................................................68 f. 

L 

Lagarde, Christine..........................................................21 

Lochner, Lena....................................................................21 

Ludwig, Andreas............................................................40 

M 

Mehta, Amit.........................................................................26 

Meyer zu Drewer, Thomas......................................25 

Mohr, Mirjam.......................................................................73 

Musk, Elon..................................................................32, 78 

N 

Naumer, Hans-Jörg.......................................................13 

Neumann, Michael........................................................73 

Noizet, Dominik.................................................................21 

P 

Pasquer, Prisqua............................................................78 

Pillath, Peter......................................................................43 

R 

Rasch, Holger..................................................................40 

Richert, Markus..............................................................65 

Rosenberger, Harald....................................................37 

S, T 

Sandner, Philipp........................................................30 ff. 

Scholz, Peter................................................................. 77 f. 

Schwanz, Anne...............................................................78 

Spahn, Jens.....................................................................35 

Sucker, Alina.........................................................43, 77 f. 

Tilmes, Rolf....................................................................65 ff. 

U 

Uhink, Konrad....................................................................77 

Unger, Marc-Philipp..................................................73 f. 

V 

Voigt, Oliver..........................................................................21 

von Löbbecke, Fabian.............................................46 f. 

W 

Wenzel, Philip....................................................................82 

Wittkamp, Dennis.......................................................... 68 

VERLAG UND REDAKTION 

Alsterspree Verlag GmbH 

Firmensitz: Großer Burstah 50-52, 20457 Hamburg 

Postanschrift: Kurfürstendamm 173 / 174, 10707 Berlin 

Telefon: +49 (0 30) 232 56 27 00 

Fax: +49 (0)30 232 56 27 49 

Web: www.procontra-online.de 

HERAUSGEBER 

Philipp B. Siebert 

CHEFREDAKTEUR 


ART DIRECTOR 

Niels Flender 

LAYOUT UND INFOGRAFIK 

Sabine Müller 

BILDREDAKTION 

Roman Kulon, Eleonora Mavromati 

LEKTORAT 

TextSchleiferei.de 

TEXTBEITRÄGE 

Mailin Bartknecht, Florian Burghardt, Mathias von Hofen, 

Matthias Hundt, Anne Hünninghaus, Mariam Misakian, 

Dr. Hans-Jörg Naumer, Nina Müller-Peltzer, Hannah 

Petersohn, Stefan Terliesner, Martin Thaler, Udo Trichtl, 

Anne Mareile Walter 

ANZEIGENBERATUNG 

Nadin Prüwer 

n.pruewer@alsterspree.de 

+49 (0)40 6 07 71 29 24 

ANZEIGENDISPOSITION 

Marcel Berno 

m.berno@alsterspree.de 

Verlagsgeschäftsführer: Philipp B. Siebert, 

Tilman J. Freyenhagen 

Verantwortlich für diese Ausgabe i. S. d. P.: 


IMPRESSUM 

DRUCKEREI 

MÖLLER PRO MEDIA ® GmbH 

Zeppelinstraße 6 

16356 Ahrensfelde 

www.moellerdruck.de 

LESERSERVICE 

leserbetreuung@procontra-online.de 

ABONNEMENT 

abo@procontra-online.de 

Heftpreis: 4,80 Euro 

Jahresabonnement: 20 Euro 

für sechs Ausgaben inkl. Versandkosten, inkl. USt. 

© 2021 für alle Beiträge: procontra, procontra Spezial, 

procontraThema, procontra-Sonderteile, procontra- 

Sonderdrucke (im Heft, Beileger, Beihefter). Alle Rechte 

vorbehalten. Nachdruck, Aufnahme in Online-Dienste, 

Internet und Vervielfältigung auf Datenträger oder 

durch andere Verfahren (auch auszugsweise) nur mit 

schriftlicher Genehmigung des Verlags. 

Hinweis: Den Artikeln, Empfehlungen, Charts, Tabellen 

und Diagrammen liegen Informationen zugrunde, die 

die Redaktion für verlässlich hält. Trotz sorgfältiger 

Auswahl der Quellen kann für die Richtigkeit des Inhalts 

keine Haftung übernommen werden. Die in procontra 

gemachten Angaben dienen der Unterrichtung und 

sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von 

Wertpapieren. 

Für Mitglieder der nachfolgend aufgeführten Verbände 

ist der Bezugspreis im Mitgliedsbeitrag enthalten: 

AfW Bundesverband Finanzdienstleistungen e. V. 

Votum Verband Unabhängiger Finanzdienstleistungsunternehmen 

in Europa e. V. 

Unser Druck ist zu 100 % klimaneutral. 


Stabile 

KV-Beiträge 

bis mindestens 

1.1.2023 

Eberhard Sautter 

Vorstandsvorsitzender HanseMerkur 

Top Produkte zu 

fairen Preisen 

Darauf ist Verlass 

Die HanseMerkur erzielt immer wieder exzellente 

Ratings in allen Sparten. Kein Wunder: Denn wir legen 

Wert auf innovative Produktgestaltung. Und unsere 

vorausschauende Tarifkalkulation sorgt für ein 

hervorragendes Preis-Leistungs-Verhältnis bei langfristig 

verlässlichen Konditionen. Echte Mehrwerte 

für Ihre Kunden und Rückenwind für Ihren Vertriebserfolg, 

denn Hand in Hand ist HanseMerkur.

ANZEIGE DWS 

Die Basisrente und 

ihre Missverständnisse 

Der Fondsanbieter DWS hat sein Riester-Angebot komplett eingestellt und konzentriert sich jetzt auf 

seine DWS BasisRente Komfort – ein flexibles Produkt ohne Beitragsgarantie. Zur Zielgruppe gehören nur 

Selbstständige und Freiberufler? Falsch! Das innovative DWS-Produkt passt nämlich fast jedermann. 

Mit der Basisrente steht ein Altersvorsorgeprodukt 

zur Verfügung, dessen steuerliche 

Förderung sogar die von Riester-Verträgen 

deutlich übertreffen kann. Dennoch ist 

dieses Produkt vielen Anlegern noch unbekannt 

oder es bestehen zahlreiche Missverständnisse. 

Hierzu gehören die Aussagen: 

› Die Basisrente ist zu kompliziert. 

› Das ist nur was für Selbstständige. 

› Die Basisrente lohnt sich nicht, ich lege 

lieber direkt in Aktien an. 

Wie kompliziert ist die Basisrente? 

Grundsätzlich funktioniert die Basisrente 

denkbar einfach: Man zahlt einen Beitrag in 

eine zertifizierte Basisrente ein und gibt ihn 

als Sonderausgaben in der Steuererklärung 

an. Und das war es schon. Ein Beispiel: Wer 

in diesem Jahr 5.000 Euro einzahlt, kann 

davon 92 Prozent, also ganze 4.600 Euro, 

steuerlich absetzen und es ergibt sich eine 

entsprechende Steuerersparnis. Jeder in 

eine Basisrente eingezahlte Euro reduziert 

also direkt die eigene Steuerbelastung. 

Für wen lohnt sich die Basisrente – 

etwa nur für Selbstständige? 

1. Selbstständige: 

Selbständige sind nicht gesetzlich rentenversichert 

und nicht Riester-berechtigt. 

Sie haben oft ein überdurchschnittliches 

Einkommen und entsprechenden Absicherungsbedarf. 

Für sie sind vor allem die 

hohen steuerlichen Maximalbeträge interessant. 

Konkret können im Jahr 2021 ganze 92 

Prozent von maximal 25.787 Euro geltend 

gemacht werden. Ein Lediger kann also sein 

zu versteuerndes Einkommen um bis zu 

23.724 Euro im Jahr senken und eine entsprechende 

Steuerrückerstattung erhalten. 

Die DWS BasisRente Komfort ist wie eine Jeans. Sie passt fast jedermann. 

2. Freiberufler: 

Freiberufler sind meist in berufsständischen 

Versorgungswerken versichert und dort 

nur bis zur Beitragsbemessungsgrenze 

abgesichert. Für höhere Einkommen ist 

hier eine zusätzliche Absicherung sinnvoll. 

Um nicht von der unsicheren Entwicklung 

eines Versorgungswerks abhängig zu sein, 

sollten also auch Freiberufler ihre zusätzliche 

Vorsorge beispielsweise in eine Basisrente 

anlegen. Hierzu kann sich eine eher aktienorientierte 

Anlage am Kapitalmarkt anbieten, 

wie sie mit der DWS BasisRente Komfort 

mit freier Fondsauswahl möglich ist. 

3. Angestellte 

Angestellte sind in der gesetzlichen Rentenversicherung 

nur bis zur Beitragsbemessungsgrenze 

versichert und vom sinkenden 

Rentenniveau der gesetzlichen Rentenversicherung 

direkt betroffen. Wie Berechnungen 

des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung 

zeigen, ermöglicht der Steuervorteil 

durch Ausnutzen des Sonderausgabenabzugs 

bereits ab einem Jahreseinkommen 

von 35.000 (Ledige)/70.000 Euro (Verheiratete) 

ein attraktives Ergebnis einer Investition 

in die Basisrente. 1 

10

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DIE AKTUELLE FONDSPALETTE DER DWS 

BASISRENTE KOMFORT IM ÜBERBLICK 

AKTIENFONDS 

DWS Akkumula LC 

DWS Concept DJE Globale Aktien 

DWS ESG European Equities LC 

DWS Deutschland GLC 

DWS Invest Artificial Intelligence LC 

DWS Invest Top Dividend LC 

DWS Invest Top Asia LC 

DWS Invest SDG Global Equities LC 

DWS Invest ESG Global Emerging Markets Equities LC 

DWS Invest ESG Equity Income LC 

DWS Invest ESG Climate Tech LC 

ANLEIHEFONDS 

DWS ESG Euro Bonds (Long) LC 

DWS ESG Euro Bonds (Medium) LC 

DWS Floating Rate Notes LC 

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC 

DWS Invest ESG Euro Corporate Bonds LC 

DWS Invest ESG Floating Rate Notes LC 

DWS Invest ESG Global Corporate Bonds LC 

DWS Invest Green Bonds LC 

MISCHFONDS 

DWS Balance 

DWS Concept DJE Alpha Renten Global LC 

DWS Concept Kaldemorgen SFC 

DWS Defensiv LC 

DWS Dynamik LC 

DWS ESG Multi Asset Dynamic LC 

DWS Invest ESG Multi Asset Defensive LC 

Quelle: DWS International GmbH, Oktober 2021. Stand: 25.10.2021, CRS 084437 

4. Ehepartner: 

Am sträflichsten unterschätzt wird der Absicherungsbedarf 

geringfügig oder gar nicht 

arbeitender Ehepartner. Auf die gesetzliche 

Witwenrente zu vertrauen ist hierbei der 

falsche Ansatz. Bei der Basisrente kann jeder 

Partner einen eigenen Vertrag abschließen. 

Die steuerlichen Vorteile sind unabhängig 

davon, wer den Vertrag abgeschlossen 

hat, und unabhängig vom Einkommen des 

Einzelnen. Bei Verheirateten verdoppelt sich 

zudem der Maximalbeitrag. Die Basisrente 

kann also von jedem Partner separat abgeschlossen 

werden. 

5. Generation 55plus 

Besonders sinnvoll kann eine Basisrente für 

Anleger sein, die kurz vor Rentenbeginn 

stehen. Hier kommt gleich ein doppelter 

Steuervorteil zum Tragen: die jetzigen Beiträge 

können zu einem höheren Prozentsatz 

steuerlich abgesetzt werden, als später in 

der Rentenphase zu versteuern ist. Und der 

persönliche Steuersatz im Rentenalter wird 

in aller Regel auch noch niedriger sein. Im 

Ergebnis bleibt ein doppelter Effekt, der zu 

einem überzeugenden Nachsteuerergebnis 

führen kann. 2 Die kurze Mindestlaufzeit von 

fünf Jahren in der DWS BasisRente Komfort 

bietet hier eine gute Möglichkeit, diesen 

Steuereffekt auszunutzen. 

Was ist besser: 

Basisrente oder Direktanlage? 

Man kann sehr wohl die hohen steuerlichen 

Vorteile der Basisrente nutzen und gleichzeitig 

sein Kapital in aktienorientierte Anlagen 

investieren. Bei der DWS BasisRente Komfort 

kann der Anleger in bis zu zehn DWS-Fonds 

gleichzeitig investieren. Umschichtungen 

sind jederzeit kostenfrei möglich. Dazu steht 

eine Palette ausgewählter Fonds zur Verfügung 

(siehe nebenstehende Liste). 

Die Vorteile einer fondsbasierten Basisrente 

liegen auf der Hand: Der Anleger kann 

kurzfristig durch Umschichtungen auf 

Marktentwicklungen reagieren und es fällt 

dabei keine Abgeltungsteuer an. Die hohe 

Steuerförderung federt mögliche zwischenzeitliche 

Kursschwankungen ab. 

Fazit: 

Die Basisrente ist ein unkompliziertes Instrument, 

das sich durch die hohe steuerliche 

Förderung der Beiträge sehr gut zum Aufbau 

einer zusätzlichen Altersvorsorge eignen 

kann. Sie ermöglicht die Umsetzung individueller 

Anlagestrategien – insbesondere im 

aktuellen Niedrigzinsumfeld. 

Hinweis: DWS International GmbH erbringt 

keine steuerrechtlichen oder juristischen 

Beratungsleistungen. Die steuerliche 

Behandlung hängt von den individuellen 

Umständen ab und kann sich in der Zukunft 

ändern. 

1 

Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP), 

Die Basisrente – Zielgruppen und Argumente für Ihre Beratung, Januar 2021 

2 

Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP), Januar 2021 

Wichtige Hinweise: Bei den hier dargestellten Informationen handelt es sich um allgemeine Hinweise zu Basisrenten. DWS International 

GmbH erbringt keine steuerrechtlichen oder juristischen Beratungsleistungen. Die steuerrechtlichen Regelungen können sich jederzeit – auch 

rückwirkend – ändern. DWS ist der Markenname, unter dem die DWS Group GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften ihre Geschäfte 

betreiben. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der DWS anbieten, werden in 

den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Alle Meinungsäußerungen geben 

die aktuelle Einschätzung von DWS International GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Die in diesem 

Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung 

wesentlicher Merkmale der DWS BasisRente Komfort. Die Einzelheiten sind in den Besonderen Bedingungen sowie in den Hinweisen 

auf die Höhe der Entgelte und Kosten im Antragsformular geregelt. Weitere Informationen, insbesondere zur Struktur und den Risiken 

der verwendeten Fonds, enthält die Anlageinformation. Die vollständigen Angaben der verwendeten Fonds sind den wesentlichen 

Anlegerinformationen und den jeweiligen Verkaufsprospekten, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den 

jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen 

die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos in deutscher Sprache bei der 

DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11–17, D-60329 Frankfurt am Main, und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei 

der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, erhältlich. Weitere steuerliche Informationen 

der DWS BasisRente Komfort sind den „Kurzangaben zu steuerlichen Vorschriften“, die im Antragsformular beigefügt sind, zu entnehmen. 

Nähere steuerliche Informationen zu den Fonds enthält der jeweilige Verkaufsprospekt. Ergänzende Informationen zum sogenannten 

Zielmarkt und zu den Produktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der Vorschriften der MiFID-2-Richtlinie ergeben und die die 

Kapitalverwaltungsgesellschaft den Vertriebsstellen zur Verfügung stellt, sind in elektronischer Form über die Internetseite der Gesellschaft 

unter www.dws.de erhältlich. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur 

Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen und Anlagestrategieempfehlungen und unterliegen keinem Verbot 

des Handels vor der Veröffentlichung solcher Empfehlungen. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der 

oben genannten Teilfonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen 

dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften 

zulässig ist. So dürfen die hierin genannten Fonds/Teilfonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in 

den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. DWS International GmbH 2021. 

Stand: 15. 11. 2021, CRS 084437. 

Matthias Dedio 

Key Account Manager 

Private Vorsorge und Vermögensaufbau 

DWS International GmbH 

Mainzer Landstraße 11–17 

60329 Frankfurt am Main, Germany 

Tel.: +49/69/910-14247 

matthias.dedio@dws.com 

11

PANORAMA Notiert 

PANORAMA 

STEILE THESEN AUF 

DEM PRÜFSTAND 

In der Jahresendausgabe 2020 stellten wir eine Reihe 

von Thesen für 2021 auf. Einige waghalsig, etwa dass 

die EU eine Finanztransaktionssteuer einführt. Einige 

nicht ganz ernst gemeint, etwa dass Axel Kleinlein in 

den Allianz-Vorstand wechselt. 

Viele Thesen allerdings waren nicht ganz aus der Luft 

gegriffen: Dem DAX wurden mit einer Wahrscheinlichkeit 

von 60 Prozent 15.000 Punkte zugetraut. Im November 

knackte er sogar die 16.000er-Marke. Banken 

forcierten 2021 ihre Verwahrentgelte, ebenso wie immer 

mehr Lebensversicherer der schwer darstellbaren 

100-Prozent-Beitragsgarantie den Rücken kehrten. 

Auch dass die E-Auto-Bauer ihr eigenes Kfz-Geschäft 

vorantreiben würden, bewahrheitete sich in diesem 

Jahr (mehr zur E-Mobilität auf Seite 48). 

»Ich gehe davon 

aus, 50 bis 60 Prozent 

meines Bestands 

zu verlieren.« 

Der E-Auto-Markt 

wächst rasant – trotzdem 

prognostiziert Makler 

Peter Bieger für seine 

Branche einen Rückgang 

des Kundenbestands. 

Der Grund: Kfz-Versicherungstarife 

für Elektroautos 

würden künftig 

von den Autobauern 

direkt angeboten. Mehr 

dazu auf Seite 48. 

NEGATIV- 

ZINSEN: 

BESCHWERDE- 

FLUT BEI DER 

BAFIN 

Die Beschwerdetelefone der BaFin verzeichneten in den vergangenen 

Wochen ordentlich Zulauf: Fast 1.000 Bankkunden riefen bei 

der Finanzaufsicht an, da ihre Kreditinstitute das Gebührenurteil 

des Bundesgerichtshofs nicht umgesetzt hatten. Nach dem Urteil 

sind die Banken seit April dazu verpflichtet, bei einer Änderung der 

Allgemeinen Geschäftsbedingungen die Zustimmung ihrer Kunden 

einzuholen. Gebühren, die ohne Einwilligung erhoben wurden, können 

zurückgefordert werden. In den der BaFin vorliegenden Beschwerden 

ging es unter anderem darum, dass Verbrauchern statt konkret 

berechneten Beträgen Pauschalen angeboten wurden. 


Notiert PANORAMA 

Weniger ist mehr 

DR. HANS-JÖRG NAUMER 

leitet Global Capital Markets & Thematic Research 

von Allianz Global Investors 

SCHADENSERSATZKLAGE NACH 

TOD DER KAMERAFRAU 

Schwere Zeiten für Alec Baldwin: Dem Co-Produzenten des 

Hollywoodstreifens „Rust“ drohen eine Schadensersatzklage 

– trotz Haftpflichtversicherung – und eine Haftstrafe. Während 

der Dreharbeiten zu dem Film hatte Baldwin versehentlich die 

Kamerafrau Halyna Hutchins erschossen. Daraufhin mehrten 

sich die Berichte über zu laxe Sicherheitsvorkehrungen am 

Set, angeblich hätten Crewmitglieder mit scharfer Munition auf 

Bierdosen geschossen. 

Da demnach bestimmte Sicherheitsbedingungen nicht erfüllt 

waren, ist nun unklar, ob die Haftpflichtversicherung greift. Sie 

war in einer Höhe von einer Million Dollar pro Schadensfall plus 

einer gewerblichen Dachpolice von fünf Millionen abgeschlossen 

worden. Gut möglich, dass Baldwin mit seinem Privatvermögen 

haften muss. Laut Rechtsexperten könnte der Filmstar 

zudem wegen „fahrlässiger Tötung“ belangt werden. 

30 % 

Weniger ist mehr – das gilt mit Blick auf das neue Jahr 

ganz besonders bei der Zentralbankliquidität, der wir auch 

weiterhin größte Aufmerksamkeit widmen müssen. Fakt 

ist: Immer mehr Zentralbanken rund um den Globus haben 

begonnen die Leitzinsen anzuheben, und das nicht nur in 

den aufstrebenden Ländern. Auch die US-amerikanische 

Notenbank schwenkt – langsam zwar, aber immerhin – auf 

einen Normalisierungskurs ein. Sie beginnt mit dem sogenannten 

„Tapering“, der Verlangsamung ihrer Anleihekäufe. 

Diese sollten im Sommer des nächsten Jahres auslaufen. 

Erst dann darf mit einer Anhebung des Leitzinses gerechnet 

werden. Fakt ist auch: Bei der Europäischen Zentralbank 

(EZB) ist davon noch nichts zu merken. Sie diskutiert 

lediglich zunehmend inflationäre Risiken. „PEPP“ – das 

zusätzliche Anleihekaufprogramm, welches als Antwort 

auf die Corona-Pandemie verabschiedet wurde – läuft zwar 

im Dezember aus. Damit ist die EZB mit ihren Anleihekäufen 

insgesamt aber noch nicht am Ende, und sie lässt auch 

keinerlei Erwartungen in diese Richtung aufkommen. Ein 

Beenden der Anleihekäufe ist aber die Voraussetzung für 

Anhebungen beim Einlagenzinssatz – und Anhebungen 

beim Einlagenzins sind die Voraussetzung, dass auch die 

Verwahrentgelte (vulgo: „Strafzinsen“) auslaufen. Was 

sich also abzeichnet, ist eine Divergenz der Geldpolitik auf 

beiden Seiten des Atlantiks. Insgesamt bleibt die geldpolitische 

Gemengelage aber dennoch expansiv und vom 

verbleibenden Preisdruck unbeeindruckt. „Weniger ist 

mehr“ heißt die Parole: Weniger Zentralbank-Geld ist mehr 

Vertrauen in die Preisstabilität. So ist zu erwarten, dass 

der Anlagenotstand Sachwerte – also Aktien – auch im 

neuen Jahr weiter begünstigen wird. Gut, dass sich keine 

„Stagflation“ abzeichnet, wie immer wieder in die Diskussion 

eingeworfen wird. Weltweit überschreiten die Volkswirtschaften, 

regional etwas unterschiedlich, zwar ihren 

Wachstumsgipfel, sie lassen aber keinen Wachs tums einbruch 

erwarten. Gut so. 

Denn beim Wachstum heißt 

es in der Nach-Pandemie- 

Zeit ganz besonders: 

Mehr ist besser. 

... weniger Unfälle in der Kfz-Haftpflicht prognostiziert 

der GDV bis zum Jahr 2040. Der 

Grund: Immer mehr Autos werden bis dahin mit 

Notbrems-, Park- und Rangierassistenten ausgestattet 

sein. Das Schadensaufkommen soll 

um bis zu 25 Prozent sinken. 


13

PANORAMA Fakten für Vertrieb und Stammtisch 

Frauen sind 

die wahren 

Vorsorgemuffel 

2021 gingen Männer häufiger zu Vorsorgeuntersuchungen als 

Frauen. Dies ist das überraschende Ergebnis einer Studie des 

digitalen Versicherungsmanagers Clark – bislang galten eher 

Männer als die Vorsorgemuffel der Nation. Tatsächlich ließen 

26 Prozent der männlichen Befragten in den vergangenen 

zwölf Monaten einen Komplett-Check vornehmen, bei den 

Frauen waren es hingegen nur 21 Prozent. Auch beim Hautkrebs-Screening 

lagen die Männer vorn: 18 Prozent von ihnen 

ließen sich auf diese Art durchchecken – und nur 16 Prozent 

der Frauen. Ähnlich bei der Vorsorge von Herz-Kreislauf- 

Erkrankungen und Darmkrebs: Diese Untersuchungen fanden 

die Männer ebenfalls wichtiger als die Frauen. 

Spontanes Investieren 

22 % 

36 % 

Hartz IV 

reicht nicht 

85 Prozent der Deutschen glauben nicht, dass die aktuellen 

Hartz-IV-Leistungen ausreichen, um den alltäglichen Lebensunterhalt 

bestreiten zu können. Laut einer forsa-Umfrage, die vom 

Paritätischen Gesamtverband in Auftrag gegeben wurde, werden 

im Durchschnitt 811 Euro pro Monat als nötig erachtet. Derzeit 

erhalten allein lebende Grundsicherungsbezieher 446 Euro. Der 

Paritätische ruft daher die Ampelkoalition dazu auf, die Regelsätze 

bedarfsgerecht anzuheben. Nach seinen Berechnungen 

müsste der Regelsatz deutlich über 600 Euro liegen. Die geplante 

Erhöhung der Hartz-IV-Sätze um 0,7 Prozent zum 1. Januar 2022 

sei verfassungswidrig. 

MAKLER PUNKTEN 

Aus Sicht vieler Deutscher machen Makler einen guten Job. So gaben 

33 Prozent der Teilnehmer einer Studie des Beratungsinstituts Sirius Campus 

an, dass die Arbeit 

von Maklern „ausgezeichnet“ 

sei. Für die 

Arbeit von Versicherungsvertretern 

stellten 

dieses Prädikat sogar 

41 Prozent der Befragten aus. Dabei fühlen sich 

75 Prozent der Versi- cherungskunden bei 

einem Vertreter besser 

aufgehoben als bei der 

Zentrale ihres Anbie- 

ters (63 Prozent). Die 

Kundenbindung ist bei 

Maklern und Vertretern 

laut Studienautoren dementsprechend auch „deutlich stärker ausgeprägt“ 

als bei direktem Kontakt zu einem Versicherungshaus. Und: Je stärker die 

Kundenbindung, desto höher sei die Weiterempfehlungsquote. 

29 % 

Viele Deutsche haben in puncto Finanzplanung Nachholbedarf: 

So verfügen nach dem Finanzbarometer 

2021 von J.P. Morgan Asset Management 29 Prozent 

der Befragten über keine konkrete Planung, sondern 

investieren spontan, wenn Geld übrig ist. 

Dabei genießt mit 36 Prozent der Rat von Freunden 

und Familie den höchsten Stellenwert, wenn es darum 

geht, Erspartes anzulegen. Mit 29 Prozent liegen 

Infor mationen von der Hausbank an zweiter Stelle, 

22 Prozent der Befragten suchen zu diesem Zweck 

einen Berater auf. 

TEURE 

REPARATUREN 

Trotz der Einschränkungen im Zuge der Corona-Pandemie 

ist die Zahl der Unfälle mit Wildschweinen, Rehen und 

anderen Wildtieren im vergangenen Jahr nur leicht gesunken: 

Rund 272.000 Wildunfälle registrierten die deutschen 

Autoversicherer. Nach Angaben des GDV stiegen hingegen 

die Durchschnittskosten pro Reparatur nach einem Wildunfall. 

Sie bezifferten sich 2020 auf 3.100 Euro – und lagen 

damit 5 Prozent über dem Vorjahresbetrag. Ein Grund für 

den Anstieg der Reparaturkosten waren höhere Preise für 

Karosserieteile. Insgesamt zahlten die Versicherer 853 Millionen 

Euro für Wildunfallschäden aus. 


Stand: November 2021. Neben dieser Werbemitteilung lesen Sie bitte auch den 

Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.

PANORAMA Leserbriefe 

KOMMENTIERT 

»Wo hört man auf?« 

Das Corona-Virus grassiert international 

weiter, viele Infektionen und volle Krankenhäuser 

sind die Folge. Ein Schweizer Ökonom 

schlug kürzlich vor, ungeimpfte Intensivpatienten, 

die eine Corona-Schutzimpfung 

aus freien Stücken abgelehnt hatten, an 

den durch ihre Erkrankung verursachten 

Behandlungskosten zu beteiligen. Für dieses 

zusätzliche Risiko von Ungeimpften seien 

aber auch privatwirtschaftliche Zusatzversicherungen 

denkbar. 

Dann sollen sich auch verunfallte Radfahrer 

beteiligen, die ohne Helm fahren, Autofahrer, 

die aufgrund überhöhter Geschwindigkeit 

oder nicht angepasster Geschwindigkeit 

verunglücken, Raucher, die Krebs bekommen, 

und so weiter. 

NILS FISCHER 

via Facebook 

FATALER IRRGLAUBE ÜBER RICHTIGES SPAREN 

Milliarden liegen auf Sparbüchern, die von der Inflation immer mehr aufgefressen werden. 

»Und sie zahlt doch« 

Der frühere Wirecard-Chef Markus Braun 

erhält aus seiner D&O-Versicherung mindestens 

Leistungen zur Verbesserung seines 

Rufs in der Öffentlichkeit. Das entschied 

kürzlich das Oberlandesgericht Frankfurt 

am Main in einem Eilverfahren. Ob Brauns 

Managerhaftpflicht über die PR-Kosten 

hinaus auch seine gesamten Anwaltskosten 

übernehmen muss, war zum Redaktionsschluss 

vom Gericht noch nicht entschieden 

worden. 

Und da heißt es immer: „Die Versicherung 

zahlt eh ned!“ 

STEFAN KRAUSS 

via Facebook 

»Vorsicht, reduzierte Gesundheitsfragen« 

Bei der Geburt eines Kindes oder dem 

Schritt ins Eigenheim bieten zum Beispiel 

Risikolebensversicherer ihren Kunden einen 

stark reduzierten Katalog an Gesundheitsfragen. 

Was zunächst attraktiv klingt, sollte 

aber mit Vorsicht genossen werden, schrieb 

Makler Tobias Bierl in einem Gastbeitrag auf 

procontra-online. Auf Facebook machte er 

selbst noch mal auf die Brisanz des Themas 

aufmerksam. 

Vielen herzlichen Dank, dass ich und wir 

uns zu dieser wichtigen Thematik äußern 

durften. Im Detail entscheiden sich die 

1 

2 

3 

4 

5 

TOP 5 DER AUSGABE 

+++KLICKVERDÄCHTIG+++ 

Die beliebtesten Artikel auf procontra-online 

PKV-RATING 

Die besten Vollversicherungen in drei Preisklassen 

www.procontra-online.de/pkv-rating 

GKV-LEISTUNGEN 

Was seit 1989 gestrichen wurde 

www.procontra-online.de/gkv-leistungen 

LV-FINANZSTÄRKE 

Bei 44 Lebensversicherern sind die Spielräume gering 

www.procontra-online.de/lv-finanzstaerke 

BAV-DIGITALISIERUNG 

Am Makler vorbei? 

www.procontra-online.de/bav-digital 

IT-PROBLEME 

Viele Versicherer verzweifeln an ihren Systemen 

www.procontra-online.de/it-probleme 

Gesundheitsfragen ja sehr – da kann man 

schon mal näher hinblicken bei der Risikolebensversicherung 

–, insbesondere bei einer 

„Aktion“ wie der Geburt eines Kindes oder 

einer Immobilienfinanzierung. 

TOBIAS BIERL 

via Facebook 

»Es darf nichts passieren« 

In der diesjährigen Kfz-Wechselsaison buhlte 

auch InShared um Kunden. Das besondere 

Merkmal des deutschen Ablegers eines 

niederländischen Kfz-Versicherers: Er nimmt 

nur Kunden ab 21 Jahren und mit günstigem 

Schadensverlauf an. 

Na dann viel Spaß mit diesem Rosinenpicker, 

wenn es große Hagelereignisse oder 

Flutkatastrophen wie in Bad Neuenahr 

gibt und die „Hotline“ und die Handvoll 

Schadensachbearbeiter zum Flaschenhals 

werden. Hier gilt die Devise: „Es darf nichts 

passieren.“ 

SVEN DEDERICHS 

via Facebook 

»Jeder hat sein Spezialgebiet« 

Amazon bietet seit Kurzem Versicherungen 

16 Illustration: Lenard Nick Liebetruth

Leserbriefe PANORAMA 

für Unternehmen in Großbritannien an. In 

unserem Format pro/contra stellten wir die 

Frage: Wird der Tech-Gigant damit zu einer 

Gefahr für die Branche? 

Professionelle Beratung nach deutschen 

Standards hat nichts mit Amazon zu tun. 

Man geht auch nicht zum Discounter, um 

tagesfrische Ware direkt vom Hersteller zu 

bekommen. Jeder hat sein Spezialgebiet und 

das Gebiet gehört eben nicht zu Amazon. 

ANTONIO FONTANA CONSULENTE 

via Facebook 

»Debeka warnt per SMS« 

Die Debeka will ihre Kunden besser vor 

Extremwetterereignissen schützen. Deshalb 

sollen Inhaber von Wohngebäudeversicherungen 

künftig per SMS über kommende 

Unwetter informiert werden. Droht beispielsweise 

ein Sturm mit Windgeschwindigkeiten 

ab 100 Stundenkilometern, Starkregen oder 

Hagel, erhalten Debeka-Kunden in Zukunft 

eine entsprechende Nachricht auf ihr 

Smartphone geschickt. Datengrundlage sind 

dabei neben der Postleitzahl auch die Geodaten 

der jeweiligen Nutzer. Die Menschen 

sollen durch diese Warnungen ihr Haus 

schneller wetterfest machen oder sich im 

Extremfall in Sicherheit bringen können. 

Die Idee finde ich nicht schlecht. Bin aber 

auf die Umsetzung gespannt. 

ADRIAN KNAB 

via Facebook 

»Auf alle Fälle 

schlecht für den 

Kunden! Never ever!« 

MAIK SEMBOWSKI ÜBER KFZ-TELEMATIKTARIFE 

»Katastrophales Fehlurteil« 

Die Schadensregulierung in der Wohngebäudeversicherung 

sorgt immer wieder für 

Streitigkeiten vor Gericht – besonders wenn 

es um die versicherte Gefahr Leitungswasser 

geht. Der Bundesgerichtshof entschied 

kürzlich, dass ein Wohngebäudeversicherer 

nicht für Nässeschäden aufkommen 

muss, die aus einer undichten Silikonfuge 

zwischen einer Duschwanne und einer 

angrenzenden Wand entstehen. Die Richter 

sahen keine Anhaltspunkte dafür, dass die 

Duschwanne, die Fugen, die angrenzenden 

Wände und die sonstigen Bauteile einer Dusche 

als einheitliche Einrichtung anzusehen 

sind, die über den Zulauf (Duschkopf) und 

Ablauf (Abwasserleitung) mit dem Rohrsystem 

verbunden ist und somit als sonstige 

Einrichtung mitversichert gewesen wäre. 

Als wäre ein Duschkopf nicht ein mit dem 

Rohrsystem verbundener Schlauch ... Katastrophales 

Fehlurteil meiner Meinung nach. 

CLAUDE BURGARD 

via Facebook 

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17

HÖHEPUNKTE DES JAHRES Investmentfonds 

HIGHLIGHTS 2021 

Grünere Beratung ++ DAX-Reform ++ Riester-Ende ++ Schwarmkäufe ++ Krypto-Hype 

März 

EU-OFFENLEGUNGSVERORDNUNG 

TRITT IN KRAFT 

Am 10. März trat die Offenlegungsverordnung – in Englisch: 

Sustainable Finance Disclosure Regulation – in Kraft. Sie ist Teil 

des EU-Aktionsplans für ein nachhaltiges Finanzwesen und 

soll das Thema Nachhaltigkeit transparenter und zwingender 

auf die Beratungstische bringen. Im Zusammenspiel mit dem 

Klassifizierungssystem für nachhaltige Geschäftsaktivitäten, der 

sogenannten Taxonomie-Verordnung, ist das Regelwerk ein 

gigantisches Regulierungsprojekt. Auch Versicherungs- und 

Finanzanlagenvermittler schließt die Verordnung mit ein. Der 

Beratungsprozess selbst ist aber erst ab 2022 betroffen. Dann 

müssen in der Anlageberatung die Nachhaltigkeitswünsche 

des Kunden abgefragt werden. 

September 

40 STATT 30 UNTERNEHMEN – 

DER DAX WIRD REFORMIERT 

Der deutsche Leitindex DAX bekam Zuwachs. Seit seiner 

Gründung im Juli 1988 notierten stets die 30 größten deutschen 

Aktiengesellschaften darin. Nun wurde im September 

auf 40 Unternehmen aufgestockt. Airbus, Zalando und Porsche 

gehören zu den bekanntesten Neulingen. 

Juni 

FONDSVERMÖGEN ÜBERSTEIGT 

3,4 BILLIONEN EURO 

Die Nachfrage nach Investmentanlagen ist ungebrochen. Laut 

Halbjahreszahlen des BVI kletterte das Nettovermögen offener 

Fonds erstmalig auf 3,437 Billionen Euro. Verteilt auf 1,3 Billionen 

Euro in Publikumsfonds und rund 2,1 Billionen in offenen 

Spezialfonds. Allein Aktienfonds legten unter Privatanlegern im 

Vergleich zum ersten Halbjahr 2020 um fast 200 Milliarden zu, 

Mischfonds um 65 Milliarden und Rentenfonds um 12 Milliarden. 

Die anziehende Inflationsrate dürfte der Nachfrage nach 

Investmentfonds weiter Schub verleihen. 


Investmentfonds HÖHEPUNKTE DES JAHRES 

Oktober 

INFLATIONSRATE KLETTERT AUF 4,5 PROZENT 

Im Oktober notierte die Inflationsrate in Deutschland 

mit 4,5 Prozent so hoch wie zuletzt im Dezember 1993 

(4,3 Prozent). Im Jahresschnitt lag die Teuerungsrate in 

Deutschland damit bei 2,71 Prozent. Größter Preistreiber 

waren die Energiekosten. Als Gründe für die 

Rekordwerte gelten Basiseffekte, also niedrige Preise 

im Vorjahr, die temporäre Senkung der Mehrwertsteuer 

(auf 16 Prozent), die seit Januar wieder auf dem alten 

Niveau (19 Prozent) taxiert wird. Hinzu kommt die Einführung 

der CO 2 

-Bepreisung. Obwohl Experten daher 

ab 2022 wieder mit niedrigeren Raten rechnen, bleibt 

der Kaufkrafterhalt ein großes Thema für Privatanleger. 

Oktober 

ERSTER BITCOIN- 

ETF ZUGELASSEN 

Januar 

Der Run auf Kryptowährungen 

lässt nicht nach. An der New Yorker 

Börse wurde am 19. Oktober der 

erste Bitcoin-Future-ETF zugelassen. 

Proshares bietet ihn unter dem 

Namen „Bito“ an und hat dafür die 

Genehmigung der zuständigen 

US-Börsenaufsicht SEC bekommen. 

Der ETF bildet allerdings nur den 

Preis von Bitcoin-Futures ab, nicht 

den eigentlichen Bitcoin-Preis. 

SCHWARMKÄUFE PUSHEN 

GAMESTOP 

Ende Januar verabredeten sich zahlreiche Kleinanleger 

im sozialen Netzwerk Reddit zum Kauf der GameStop- 

Aktie. Der Kurs schnellte daraufhin von knapp 20 auf 

zeitweise über 480 Dollar. Den Hauptschaden trugen 

etliche Hedgefonds, die zuvor über Leerverkäufe auf 

fallende Kurse gesetzt hatten. Weitere Kursspitzen verursachte 

die Reddit-Crowd in der Folge unter anderen 

bei AMC oder Robinhood. Die Zockerei dient als Beleg 

dafür, wie einflussreich die Social-Media-Community 

sein kann, wenn sie sich zum Handel einer sogenannten 

Meme-Aktie verabredet. 

April 

GRÖSSTER ETF- 

ANBIETER EUROPAS 

Mit der Übernahme seines französischen 

Konkurrenten, Lyxor Asset Management, 

wird Amundi zum größten ETF-Anbieter Europas. 

Als Kaufpreis werden 825 Millionen 

Euro kolportiert. Der Deal soll im Februar 

2022 abgeschlossen sein. 

November 

DAX mit neuem 

Alltime-High 

Der deutsche Leitindex knackte am 

9. November die Marke von 16.000 

Punkten, lag zwischenzeitlich bei 

knapp 16.100 Punkten. Zu Jahresbeginn 

notierte er noch bei 13.650 

Punkten – ein Plus von rund 18 Prozent 

im Jahresverlauf. 

November 

Bitcoin mit Rekordkurs 

Zu Beginn des Jahres lag der Kurs 

der bekanntesten Kryptowährung, 

des Bitcoins, noch bei 23.929 Euro. 

Im November waren es dann, nach 

einigen heftigen Kursbewegungen 

über das Jahr verteilt, stolze 58.800 

Euro – ein Plus von 145 Prozent. 

April 

BGH untersagt stillschweigende 

Zustimmung 

Das Urteil des Bundesgerichtshofs im 

April dieses Jahres hat die Bankenbranche 

in Aufruhr versetzt: Geldhäuser 

müssen von nun an, wenn 

sie Gebührenentgelte einführen, die 

dezidierte Zustimmung ihrer Kunden 

einholen. Das Schweigen der Kundschaft 

gilt nicht mehr wie zuvor als 

stilles Einverständnis. 

Juli 

DWS stellt Riester- 

Neugeschäft ein 

Zum 1. Juli stellte die DWS das 

Neugeschäft mit sämtlichen Riester- 

Produkten ein. Die vollständige Beitragsgarantie 

der Riester-Produkte 

erwiese sich im Umfeld anhaltender 

Niedrigzinsen zunehmend als Bürde 

für Vorsorgesparer und wenig zeitgemäß. 

Im Oktober kündigte auch 

die Deka an, sich aus dem Riester- 

Geschäft zurückziehen zu wollen. 

Lesen Sie die Hintergründe, Zusatzberichte 

und Interviews zu diesen und 

weiteren Highlights des Jahres unter: 

www.procontra-online.de/2021 


19

INVESTMENTFONDS Inflation 

RETTET DIE KAUFKRAFT! 

Geld verliert so schnell an Wert wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Wie Sparer und Anleger ihr 

Vermögen jetzt schützen sollten, ergab eine Umfrage von procontra. 

– TEXT: STEFAN TERLIESNER – 

Es ist Winter, aber der Wert von Geld 

schmilzt wie Eis in der Sonne. Über 6 Prozent 

beträgt die Inflation in den USA. Das 

ist der höchste Wert seit 31 Jahren. Die Eu- 

ro-Inflation ist im Oktober auf 4,1 Prozent 

gesprungen. Und für Deutschland melden 

die Statistiker 4,5 Prozent – ebenfalls happig! 

Für Sparer besteht Handlungsbedarf. 

Sie sollten ihre Vermögen vor Entwertung 

schützen. Das war die einhellige Meinung 

der von procontra befragten Vermögensverwalter. 

Schutz gewährten Aktien, zum 

20 Illustration: Roman Kulon

Inflation INVESTMENTFONDS 

Teil auch Immobilien und Gold. Um das 

Anlagerisiko zu streuen, böten sich Fonds 

an. 

REALER VERLUST 

Was Inflation für Bargeld und den „Spargroschen“ 

auf einem unverzinsten Konto 

bedeutet, zeigt eine simple Rechnung: 

10.000 Euro über zehn Jahre mit der aktuellen 

Inflation in Deutschland abgezinst, ergeben 

rund 6.439 Euro. Nun sagt Christine 

Lagarde, die Chefin der Europäischen Notenbank, 

die Geldentwertungsrate sei nur 

vorübergehend so hoch und werde sich bei 

2 Prozent einpendeln. Aber selbst bei dieser 

Rate würde der Betrag von heute 10.000 

Euro auf rund 8.203 abschmelzen. 

Ohnehin erwarten immer mehr Ökonomen, 

dass die Inflation gekommen ist, 

um zu bleiben. „In ein paar Jahren droht 

ein beträchtliches Inflationsproblem“, sagt 

Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank 

(siehe Interview auf der Folgeseite). 

Auch Bert Flossbach, Fondsmanager und 

Vorstand beim Asset-Manager Flossbach 

von Storch, sieht „ein neues Inflationsregime“ 

heraufziehen. Er nennt eine Rate von 

in Zukunft 3 bis 4 Prozent. 

Gleichzeitig würden die Zinsen nicht 

deutlich steigen. In der Folge bleibe der 

Realzins negativ und die Sparvermögen 

schmölzen dahin. Dieser Negativzins ergibt 

sich aus dem Nominalzins für ein Wertpapier 

oder Sparbuch abzüglich der Inflationsrate. 

Tatsächlich geben Banken für Geld 

auf einem Sparkonto oft nichts mehr. Eine 

zehnjährige Bundesanleihe – der Maßstab 

für „sichere“ Zinstitel – rentiert aktuell bei 

minus 0,25 Prozent. Hinzu kommen bei 

immer mehr Banken Verwahrentgelte auf 

neue Spareinlagen. Diese Gebühren vergrößern 

den Effekt nochmals. 

»GELDAUFBEWAHRUNG BEENDEN« 

Vor diesem Hintergrund hat Uwe Eilers, 

Vorstand bei der Frankfurter Vermögen, 

einen eindeutigen Ratschlag für Sparer: 

„Jede Form von Barvermögen, egal ob Festgeld, 

Kontoguthaben oder Bargeld, verliert 

durch die hohe Inflation real deutlich an 

Wert. Gleiches gilt für die meisten in Euro 

ausgegebenen Anleihen, da die Zinshöhe 

durch die Europäische Zentralbank massiv 

künstlich nach unten getrieben wurde. Somit 

sollte man diese genannten Formen der 

Geldaufbewahrung beenden.“ Stattdessen 

sollten Anleger „ihre Aktieninvestments 

1985 bekam 

man sechs 

Kugeln für 

1,50 Euro. 

INFLATION LÄSST NICHT NUR EISTÜTEN SCHMELZEN 

1985 

stärker gewichten“. Schließlich profitierten 

Unternehmen im Regelfall von steigenden 

Preisen und höheren Margen. Dadurch entstünden 

auf Dauer höhere Gewinne und 

damit höhere Bewertungen der jeweiligen 

Aktien. Ebenso sehen das Petra Ahrens, 

Vorstand bei Maiestas, und Oliver Voigt, 

»Barvermögen 

verliert durch die 

hohe Inflation real 

deutlich an Wert.« 

UWE EILERS, FRANKFURTER VERMÖGEN AG 

Finanzplaner bei Habbel, Pohlig & Partner. 

Beide legen den Fokus aber explizit auf 

„gut situierte Qualitätsunternehmen mit einer 

starken Marktposition“ bzw. auf „Unternehmen, 

die mit stabilen Bilanzkennzahlen 

aufwarten und Preissteigerungen an 

die Verbraucher weitergeben können“. 

FONDS ALS INFLATIONSRETTER 

Auch solche Präzisierungen verdeutlichen, 

dass es in Zukunft noch stärker auf die 

Auswahl der Unternehmen ankommt. „Dabei 

lohnt es sich, auf Profis zu vertrauen“, 

meint Dominik Noizet, Regionaldirektionsleiter 

für Global Finanz. Da sich nicht 

Wie die Inflation das Geld entwertet 

Heute kostet 

eine Kugel Eis 

oft 1,50 Euro. 

2020 

Im Jahr 2055 

werden Kinder 

dafür nur noch 

eine Mini-Kugel 

bekommen. 

2055 

Quelle: Berechnungen der V-Bank 

jeder Anleger einen eigenen Vermögensverwalter 

leisten könne, biete sich für Privatleute 

eine Anlage in Fonds an. Für Anleger, 

die vor einer reinen Aktienanlage zurückschreckten, 

seien Mischfonds optimal. Mit 

Blick auf immer mögliche Verwerfungen an 

den Märkten sei es wichtig, „einen ausreichend 

langen Anlagehorizont zu haben“. 

Noizet denkt dabei an „mindestens zehn 

Jahre“. Andere Investmentprofis wie zum 

Beispiel Lena Lochner von Bayerische Vermögen 

halten fünf Jahre für ausreichend. 

Flossbach geht davon aus, dass Anlegern 

während der Übergangszeit in das neue 

Inflationsregime auch mal ruppige Zeiten 

bevorstehen. „Damit muss man leben können, 

denn kurzfristige Schwankungen sind 

nun einmal der Preis für langfristigen, realen 

Wertzuwachs“, betont der Fondsmanager. 

Wichtig bei seinen Überlegungen sei 

aber, dass das Zinsniveau nicht wesentlich 

steigt. „Dann würde die Bewertung von 

Aktien sinken, so wie es in den 1970er-Jahren 

der Fall war.“ 

»GOLD EINSAMMELN« 

Neben Aktien sieht Flossbach Gold als 

Inlationsschutz an. „Seit Ende 1973, als 

sich der Kurs nach der Freigabe des Goldpreises 

bei gut 100 Dollar eingependelt hat, 

ist er um 6,1 Prozent pro Jahr und damit 

zwei Prozentpunkte stärker gestiegen als 

die Inflation.“ Auch in Zukunft werde das 

Edelmetall seiner Funktion als langfristiger 

Inflationsschutz gerecht. Ähnlich sieht 


21

INVESTMENTFONDS Inflation 

»EZB bringt zu viel Geld in Umlauf« 

JÖRG KRÄMER, Chefvolkswirt der Commerzbank 

procontra: Herr Krämer, welche Faktoren treiben 

derzeit die Inflation in Deutschland? 

Jörg Krämer: Es gibt mehrere Treiber. Zum 

einen die Energiekosten und hier vor allem der 

gestiegene Ölpreis. Das hat die Inflationsrate um 

1,5 Prozentpunkte erhöht. Ein weiterer knapper 

Prozentpunkt geht auf die Wiedereinführung der 

Mehrwertsteuer zurück. Ein dritter Grund sind 

die Materialengpässe. 

procontra: Hält der Preisauftrieb im neuen Jahr 

an? 

Krämer: Der Mehrwertsteuereffekt fällt zur 

Jahreswende weg. Die Wirkung der CO 2 

-Preis- 

Einführung vor einem Jahr ebenfalls. Und der 

Ölpreis dürfte nicht weiter so stark steigen wie 

zuletzt. Das sind Argumente für eine fallende 

Inflation. Aber Ende 2022 dürfte sie sich auf 

Werte einpendeln, die höher sind als vor der 

Pandemie. Außerdem wird sie danach wohl wieder 

nach oben driften. In ein paar Jahren droht 

ein beträchtliches Inflationsproblem. 

procontra: Wie begründen Sie das in Zukunft 

höhere Niveau? 

Krämer: Erstens kauft die EZB seit Beginn der 

Pandemie in sehr großem Umfang Staatsanleihen. 

Sie finanziert die kompletten Haushaltsdefizite 

der Staaten im Euroraum. So gelangt zu viel 

Geld in Umlauf. Zweitens haben viele Menschen 

in der Pandemie hohe Ersparnisse gebildet. Der 

Konsumstau wird sich in zusätzlicher Nachfrage 

entladen und für steigende Preise sorgen. 

Drittens hat die aktuell bereits hohe Inflation die 

Inflationserwartungen steigen lassen. In einem 

solchen Umfeld ist es einfacher, Preise und 

Löhne stärker anzuheben. 

procontra: Wird die EZB zur Inflationsbekämpfung 

demnächst auf die Bremse treten? 

Krämer: Die Märkte erwarten, dass die EZB Ende 

kommenden Jahres ihren Leitzins anhebt. Die 

EZB selbst tut aber alles, um diese Erwartung 

zu zerstreuen. Ich selbst glaube auch nicht an 

eine Leitzinserhöhung bereits 2022, auch wenn 

ich sie begrüßen würde. Die EZB schielt halt auf 

das hoch verschuldete Italien. Auch andere südliche 

Länder der Eurozone fordern eine lockere 

Geldpolitik. Und in Frankreich haben sie einen 

mächtigen Verbündeten. Die EZB ist deshalb 

nicht wirklich frei, das zu tun, was notwendig 

wäre. 

procontra: Was bedeutet all das für Anleger? 

Krämer: Zunächst einmal muss jeder Sparer 

und Anleger auf sein eigenes Risikobudget 

und seine eigenen finanziellen Ziele schauen. 

Ich kann nur Folgendes sagen: Wir treten in 

eine heikle Phase ein. Während überall in der 

westlichen Welt die Notenbanken die Zügel 

anziehen, hält die EZB die Geldschleusen offen. 

Daher dürften 2022 die Anleiherenditen in der 

Eurozone sehr niedrig bleiben. Viele Anleger 

werden also weiterhin die Tendenz haben, auf 

der Suche nach Erträgen auf Immobilien und 

Aktien auszuweichen. Im neuen Jahr dürfte 

die Vermögenspreisinflation also weitergehen. 

Aber das Umfeld insbesondere für zinsempfindliche 

Anlageformen wird schwieriger. Denn auf 

Dauer kann sich die EZB nicht vom Trend hin zu 

höheren Leitzinsen abkoppeln. 

das Stephan Albrecht, Vorstand bei 

Albrecht & Cie. Er rät dazu, etwas Gold 

in Schwächephasen wie aktuell „einzusammeln“. 

Bei Immobilien als Inflationsschutz gehen 

die Meinungen auseinander. Mirko 

Kohlbrecher von Spiekermann & Co. hält 

grundsätzlich einen Immobilienanteil im 

Portfolio von 10 Prozent für sinnvoll. Dieser 

ließe sich über den Kauf von Anteilen an 

einem Immobilienfonds oder von Immobilienaktien 

(REITs) realisieren. Eilers dagegen 

meint, dass in den vergangenen 30 Jahren 

vor allem der Zinsverfall und damit die 

billige Finanzierung die Immobilienpreise 

in die Höhe getrieben habe. „Sofern die Inflationsraten 

sich verstetigen, wird die EZB 

nicht umhinkommen, ihre Anleihekäufe 

sukzessiv zu beenden, was zu Zinssteigerungen 

führen würde.“ Steigende Zinsen 

wiederum würden die Immobilienpreise ins 

Rutschen bringen. 

KEIN DEUTLICHER ZINSANSTIEG 

Fazit: Die Inflation ist zurück. Vermutlich 

bildet sich ein höherer Inflationssockel, 

wenngleich die Basiseffekte (siehe Interview) 

im kommenden Jahr auch wieder 

verschwinden werden. Vor allem Aktien 

bieten einen gewissen Schutz und ermöglichen 

einen realen Wertzuwachs. Nur ein 

deutlich steigendes Zinsniveau oder eine 

dauerhaft schrumpfende Wirtschaft würde 

die Attraktivität von Aktien schmälern. 

Beides kann momentan als unwahrscheinlich 

gelten. 

CHANCEN 2022 

Finanzberater sprechen Kunden jetzt 

auf das Thema Inflationsschutz an 

In unsicheren Zeiten können Finanzberater 

ihren Kunden Halt geben 

Die Vermittlung von Aktienfonds bringt 

mitunter attraktive Provisionen 

Aktieninvestments lassen sich auch 

über Fondspolicen realisieren 


Liquidität als Schlüssel 

für langfristigen Erfolg 

IM GESPRÄCH: Thomas Wimmer, 34, CFO der Nutz GmbH, über unternehmerisches 

Wachstum, fi nanzielle Spielräume und die richtigen Partner. 

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Herr Wimmer, Sie sind CFO der Nutz GmbH, 

ein internationaler Anbieter für Elektro-, 

Daten- und Sicherheitstechnik sowie Gebäudeautomation 

mit acht Standorten in Deutschland, 

Tschechien und der Schweiz. Was macht 

die Nutz GmbH aus? 

Nutz steht für drei Dinge: Solidität, Qualität und 

familiären Zusammenhalt. Als kaufmännischer 

Geschäftsführer sorge ich gemeinsam mit dem 

gesamten Team dafür, dass sich diese Werte in 

unserem Handeln wiederfinden – denn neben 

monetären Zielen und Wachstum steht für uns 

die Zufriedenheit unserer Kunden und Mitarbeitenden 

an vorderster Stelle. 

Welchen Einfluss haben Sie darauf in Ihrer 

Rolle als Geschäftsführer und CFO? 

Nach meiner Aus- und Weiterbildung bei einer 

großen deutschen Privatbank bin ich 2015 zur 

Nutz GmbH gekommen – zunächst einige Zeit 

im Controlling, später mit kaufmännischer Verantwortung 

und dann seit 2019 als Teil der Geschäftsführung. 

Mir war es zunächst wichtig, zu 

verstehen, wie unser Unternehmen tickt, auch 

wie die einzelnen Prozesse ablaufen, um dann 

dort Hilfestellung zu leisten, wo sich Probleme 

aufzeigen. Dadurch haben wir eine starke Verbindung 

zu unseren Mitarbeitenden geschaffen, 

die es uns ermöglicht, Herausforderungen 

schnell und effizient zu begegnen – denn alle bei 

Nutz ziehen an einem Strang! 

Eine Eigenschaft, die wohl auch in der 

Corona-Pandemie durchaus wichtig war. 

Wie steht die Nutz GmbH heute dar? 

Unsere Auftragslage ist nach wie vor sehr gut. Im 

letzten Jahr konnten wir unseren Umsatz trotz 

der unsicheren Gesamtsituation sogar um 40 % 

steigern. 

Nutz ist also klar auf Wachstumskurs? 

Definitiv. Allein im letzten Jahr konnten wir 70 

Mitarbeitende einstellen und 17 Ausbildungsstellen 

schaffen. Zusätzlich planen wir derzeit 

ebenfalls einen Ausbau unserer Geschäftszentrale 

in Bayern. 

Welche Rolle spielt hierbei das Thema 

Liquidität? 

Oft wird nur auf die Rentabilität oder den Gewinn 

eines Unternehmens geachtet, weniger jedoch 

auf die finanzielle Unabhängigkeit – sprich 

Liquidität. Dabei brauchen wir Liquidität, um 

erfolgreich arbeiten zu können. Viele Unternehmen 

scheitern mit vollen Auftragsbüchern, da es 

ihnen schlicht an finanziellem Spielraum fehlt. 

Um Liquidität zu gewährleisten, arbeitet Nutz 

unter anderem auch mit AXA zusammen. 

Worauf achten Sie als CFO bei der Auswahl 

Ihrer Geschäfts- und Kooperationspartner? 

Liquidität ist – wie nahezu alle Themen im Finanzbereich 

– ein sehr sensibles Feld. Voraussetzung, 

um mit Partnern über Liquidität zu 

sprechen, ist daher ein hohes Vertrauen und gegenseitige 

Wertschätzung. Auch Zuverlässigkeit 

und eine hohe Fachexpertise sind für uns unmittelbar 

damit verbunden. 

Wo sehen Sie Unterschiede gegenüber 

klassischen Finanzierungslösungen von 

Banken? 

Natürlich arbeiten wir auch sehr vertrauensvoll 

mit unserer Hausbank zusammen. Ein wesentlicher 

Vorteil, Bürgschaften und Avale auf einen 

weiteren, starken Partner auslagern zu können, 

liegt für uns allerdings darin, flexibel auf neue 

oder unerwartete Situationen reagieren zu 

önnen, ohne die eigene Liquidität zusätzlich zu 

belasten. 

Was bietet AXA, was andere vielleicht nicht 

können? 

Einfache Lösungen für standardisierte Vorgänge, 

z. B. durch das AXA Online-Tool, in dem 

ich jederzeit meine Avale abrufen kann, in Kombination 

mit einer persönlichen und professionellen 

Beratung. Dadurch kann AXA die nötige 

Flexibilität und Unabhängigkeit garantieren, die 

es uns als Unternehmen ermöglicht, weiter zu 

wachsen. 

Wie waren Ihre ersten Eindrücke in Bezug auf 

die Zusammenarbeit mit AXA? 

Bereits in den ersten Gesprächen habe ich eine 

sehr persönliche Wertschätzung durch unsere 

Ansprechpartner und ein aufrichtiges In teresse 

an unserem Unternehmen erlebt. Im Gegensatz 

zu anderen Anbietern stand in der Zusammenarbeit 

nie der vertriebliche Erfolg im Vordergrund. 

Vielmehr signalisierte AXA immer, dass 

es ihnen – genauso wie mir – um eine bestmögliche 

Lösung für unsere Herausforderungen 

ging. Dieser Eindruck hat sich glück licherweise 

bis heute fortgesetzt. 

Abschließend – wenn Sie ein Fazit ziehen 

müssten, wie würde dieses ausfallen? 

Alles, was wir bisher gemeinsam mit AXA umgesetzt 

haben, verlief außerordentlich professionell 

und zu unserer vollsten Zufriedenheit. Das 

bekräftigt uns tagtäglich in unserer Entscheidung, 

in Sachen Liquidität auf einen Experten 

gesetzt zu haben! 

Top-Finanzierung? 

Ein Anruf genügt. 

Mit Ihnen. Und AXA. 

Wachstum gesichert! 

– Thomas Wimmer, CFO des Technologiedienstleisters 

Nutz GmbH

INVESTMENTFONDS Investmentstrategien 

»AKTIV« NOCH ZEITGEMÄSS? 

Zahlreiche Studien belegen, dass nur ein Bruchteil der Fondsmanager ihre 

Benchmark schlägt und oft kaum „aktiver“ agiert als die Benchmark. 

Wo punkten sie dennoch und wie sind Kosten und Nutzen abzuwägen? 

– TEXT: UDO TRICHTL – 


Investmentstrategien INVESTMENTFONDS 

Es ist ein beliebter Streitpunkt der Finanzwelt: 

Seit dem kometenhaften Aufstieg 

börsengehandelter Indexfonds (Exchange- 

Traded Funds, ETFs) wird heiß darüber 

debattiert, was nun für Anleger die bessere 

Wahl sei – passive Index-Imitate oder 

doch aktiv gemanagte Investmentfonds. 

In Wahrheit handelt es sich jedoch nur um 

eine Schein-aktiv-versus-passiv-Debatte. 

Bei genauerer Betrachtung zeigt sich ein 

sehr klares Bild, das nur wenig Raum für 

Interpretationen lässt. 

Klassische Investmentfonds werden von 

professionellen Fondsmanagern verwaltet. 

Sie investieren das Geld ihrer Anleger 

am Kapitalmarkt und entscheiden anhand 

einer bestimmten Anlagestrategie, welche 

Wertpapiere ins Portfolio sollen und welche 

wieder verkauft werden. Dabei treten die 

Asset-Manager mit dem Versprechen an, 

durch ihre Expertise den breiten Markt zu 

schlagen. Soll heißen: Sie wollen mit ihrer 

Anlagemethode eine Rendite erzielen, die 

höher liegt als die Performance eines Vergleichsindex. 

Ob ein Fondsmanager seinen 

Job gut macht oder nicht, wird also daran 

bemessen, ob der Fonds besser abschneidet 

als die Benchmark. 

AKTIV AUF LANGER SICHT HINTER PASSIV 

Anteil der Fonds, die hinter der Benchmark zurückbleiben 

FONDSKATEGORIE BENCHMARK 1 JAHR 3 JAHRE 5 JAHRE 10 JAHRE 

Europe Equity S&P Europe 350 50,7 72,3 73,2 84,8 

Eurozone Equity S&P Eurozone BMI 75,4 81,4 87,5 92,0 

Nordic Equity S&P Nordic BMI 34,8 65,2 77,8 83,3 

France Equity S&P France BMI 63,3 93,5 94,5 94,1 

Germany Equity S&P Germany BMI 44,1 66,3 71,4 81,8 

Italy Equity S&P Italy BMI 40,0 72,1 84,6 75,4 

Spain Equity S&P Spain BMI 44,0 84,1 77,9 82,6 

Netherlands Equity S&P Netherlands BMI 66,7 100,0 87,5 100,0 

Lesebeispiel: 73,2 Prozent aller aktiven europäischen Aktienfonds bleiben über 5 Jahre hinter ihrer Benchmark (S&P Europe 350) zurück. 

Basierend auf absoluten Wertsteigerungen. Stichtag: 30. Juni 2021 

Quelle: S&P Dow Jones Indices (SPIVA) 

Jahren unterliegen sogar 84,8 Prozent. In 

den USA sehen die Zahlen ähnlich aus: Je 

länger der Anlagehorizont, desto größer 

der Anteil der Nachzügler. „Es ist vor allem 

auf längere Sicht sehr schwierig, konsistent 

besser als der Marktdurchschnitt zu sein“, 

bestätigt Thomas Meyer zu Drewer, Ge- 

schäftsführer des ETF-Anbieters Lyxor. Daher 

lohne es sich für Anleger schlichtweg 

nicht, langfristig einer überdurchschnittlichen 

Wertentwicklung hinterherzujagen. 

Ein ETF, der immerhin die Marktperformance 

sichert, ist in dieser Hinsicht das 

bessere Investment. 

AKTIVE MANAGER SCHLAGEN DEN MARKT NICHT 

Das Problem bei der Sache: Nur eine Minderheit 

der Fondsmanager schafft es, die 

Benchmark tatsächlich zu übertreffen. Das 

belegen zahlreiche Untersuchungen wie 

die regelmäßigen Aktiv-passiv-Barometer 

der Fondsratingagenturen Scope und Morningstar. 

Dass Fondsmanager vor allem 

langfristig nicht dazu in der Lage sind, den 

Markt zu schlagen, zeigt sich besonders 

eindrücklich an den Auswertungen des Indexanbieters 

S&P Dow Jones Indices. Die 

Analysten vergleichen in ihrer halbjährlichen 

Spiva-Studie die Performance aktiv 

gemanagter Aktienfonds weltweit mit entsprechenden 

Referenzindizes aus dem eigenen 

Haus. 

Die Ergebnisse sind schlichtweg enttäuschend: 

Auf Ein-Jahres-Sicht gelingt 

gerade einmal 49,3 Prozent der aktiven 

EU-Aktienfonds die Outperformance. Bei 

jedem zweiten Fonds wären Anleger also 

mit einem passiven Investment, welches die 

Entwicklung eines Index eins zu eins nachbildet, 

besser gefahren. Auf Drei-Jahres- 

Sicht performten bereits 72,3 Prozent aller 

aktiven Fonds schlechter als der Vergleichsindex 

S&P Europe 350. Auf Sicht von zehn 

»Es ist vor allem auf 

längere Sicht sehr 

schwierig, konsistent 

besser als der Marktdurchschnitt 

zu sein.« 

THOMAS MEYER ZU DREWER, LYXOR 

HOHE KOSTEN BELASTEN AKTIVES MANAGEMENT 

Ein Grund für die schlechte Performance 

sind die zum Teil sehr hohen Kosten, die 

mit aktivem Management einhergehen und 

entsprechend die Anlegerrendite drücken. 

Dahingegen kommen „Kosten, die bei 

einem passiven Investment nicht entstehen, 

der persönlichen Wertentwicklung zugute“, 

sagt Meyer zu Drewer. „Das wirkt sich vor 

allem langfristig ganz entscheidend auf die 

Rendite aus.“ Damit sind die Kosten ein 

entscheidender Faktor bei der Wahl eines 

geeigneten Fonds. Diese Wahl wird durch 

allerhand Fallstricke erschwert – und birgt 

damit Chancen für Berater: Sie können Aufklärungsarbeit 

betreiben und Kunden auf 

versteckte Kosten hinweisen. So vermeiden 

Berater, dass sich ihre Kunden unbewusst 

teure Fonds ins Depot holen und der draus 

resultierende Ärger die Kundenbeziehung 

nachhaltig schädigt. 

Der erste Blick gilt der Gesamtkostenquote, 

der Total Expense Ratio (TER). 

Diese Kennzahl gibt Auskunft über die laufenden 

Kosten eines Fonds und muss von 

den Investmentgesellschaften verpflichtend 

im Informationsblatt, dem Factsheet, angegeben 

werden. In der TER stecken Ver- 


25

INVESTMENTFONDS Investmentstrategien 

»Eigenes Research bietet 

Informationsvorsprung« 

AMIT MEHTA, Fondsmanager für Schwellenländer-Aktien bei J.P. Morgan Asset Management 

procontra: Untersuchungen zeigen, dass aktiv 

gemanagte Fonds die größten Erfolgsquoten in 

Nischen und Nebenwerten aus Schwellenländern 

vorweisen. Weshalb sind aktive Fonds in 

diesen Unterkategorien erfolgreich? 

Amit Mehta: Investments in Schwellenländeranlagen 

haben eine stärkere Schwankungsintensität 

als die Anlagen in Unternehmen 

der Industrienationen. Ein Grund ist, dass 

Corporate Governance und Transparenz des 

Managements in vielen Ländern und Unternehmen 

noch nicht so etabliert sind. 

procontra: Wie gehen aktive Manager hier 

vor? 

Mehta: Wichtig ist eine intensive Kenntnis der 

Marktgegebenheiten – dafür ist Expertise vor 

Ort essenziell: Nur im engen Austausch mit 

den Unternehmen kann man sich von der 

Qualität des Geschäftsmodells und Managements 

überzeugen. So erfahren Manager, ob 

beispielsweise Bewertungen gerechtfertigt 

und Unternehmen liquide genug für ein 

Fondsinvestment sind. Ein weiteres Argument 

für ein aktives Management ist, dass 

Nischen themen oder Small Caps aufgrund der 

geringeren Abdeckung durch die Analysten im 

Vergleich zu Large Caps größere Ineffizienzen 

aufweisen. 

procontra: Kann man daraus schlussfolgern, 

dass die Stärke des aktiven Fondsmanagements 

Marktineffizienzen sind? 

Mehta: Grundsätzlich bietet aktives Management 

die Chance, durch fundamentale 

Aktienauswahl gegenüber dem Referenzindex 

Überschussrenditen zu erzielen. In 

einem Universum mit niedrigeren Renditen 

können die durch ein aktives Management 

erzielten Überschüsse einen größeren Beitrag 

zur gesamten Aktienperformance leisten. 

Zugegebenermaßen ist der Informationsgewinn 

in weniger effizienten Märkten wie in den 

Schwellenländern größer. Aber auch in den 

USA und Europa bietet aktives Management 

nach wie vor Mehrwert. 

procontra: Auf den Punkt gebracht: Wann und 

warum sollten Berater Anlegern Ihrer Ansicht 

nach zu einem aktiven Fonds und nicht zu 

einem ETF raten? 

Mehta: Neben den Möglichkeiten, durch 

aktives Research unterbewertete Aktien 

ausfindig zu machen und Überschussrenditen 

zu erzielen, lassen sich mit aktiven Strategien 

beispielsweise auch bestimmte Investmentkriterien 

wie ESG (Umwelt, Soziales, Governance) 

einbeziehen. Hier sind die Daten, die 

von den Indexanbietern und Researchhäusern 

zur Verfügung gestellt werden, gerade 

in Schwellenländern nicht einheitlich und 

eigenes Research bietet einen Informationsvorsprung. 

procontra: Was spricht noch für aktives 

Management? 

Mehta: Aktiv gemanagte Fonds können in 

verschiedenen Marktumfeldern effektiv sein, 

nicht nur bei steigenden Märkten. Wenn ein 

aktiver Manager beispielsweise auf Qualitätsunternehmen 

mit starkem Wachstum und 

hoher Rentabilität setzt, erwarten wir eine Outperformance 

gegenüber dem breiten Markt in 

stark rückläufigen Märkten. Last, but not least 

bedeutet ETF nicht automatisch „passiv“. Es 

existieren auch aktive ETF-Strategien, die 

höhere positive Zusatzerträge bei geringem 

aktivem Risiko bieten. 

»Insbesondere in 

wenig effizienten 

Märkten bestehen 

gute Chancen für 

aktive Manager.« 

BARBARA CLAUS, SCOPE 

waltungs- und Depotgebühren genauso 

wie Kosten für Wirtschaftsprüfer und Betriebskosten. 

Sie beträgt bei aktiven Aktienfonds 

im Schnitt jährlich 1,6 Prozent, bei 

Aktien-ETFs mit ihren deutlich geringeren 

Verwaltungskosten zwischen 0,2 und 0,5 

Prozent. Das ist ein gewaltiger Unterschied, 

der sich angesichts des Track Records aktiver 

Fonds nur schwer gegenüber Kunden 

begründen lässt. 

Doch damit nicht genug: Kreativ, wie 

Fondsmanager nun mal sind, entspricht die 

Gesamtkostenquote paradoxerweise nicht 

immer den gesamten Kosten eines aktiven 

Fonds. So fällt beim Kauf von Fondsanteilen 

oft ein Ausgabeaufschlag, auch Agio 

oder Front Load genannt, an. Zudem werden 

gerne die Transaktionskosten, die beim 

Umschichten des Portfolios entstehen, an 

die Anleger weitergegeben. Die wenigen 

Fondsmanager, die es schaffen, ihre Benchmark 

zu schlagen, verlangen womöglich 

auch noch ein Erfolgshonorar, die Performance 

Fee. 

Die Kostenquote aktiver Fonds ist noch 

aus einem weiteren Grund interessant: Auswertungen 

von Morningstar belegen, dass 

so manches Portfolio aktiver Manager nur 

unwesentlich von der Zusammensetzung 

ihrer Benchmark bzw. der passiven Variante 

abweicht. Das ist insofern bemerkenswert, 

als die Kosten schließlich für das 

gesamte Fondsvolumen erhoben werden – 

selbst wenn sich die Aktivität der Manager 

auf nur einen kleinen Teil des Portfolios 

bezieht. Der Aktivitätsgrad wird mit der 

Kennzahl Active Share gemessen. Ein Wert 

von 100 entspricht der größtmöglichen Aktivität 

bzw. Abweichung vom Vergleichsindex, 

ein Wert von null der geringsten. 

Berater sollten daher ein prüfendes Auge 

darauf werfen, wie aktiv das vermeintlich 


Investmentstrategien INVESTMENTFONDS 

aktive Fondsmanagement wirklich seinem 

Leistungsversprechen nachkommt. 

AKTIVE FONDS PUNKTEN IN DEN NISCHEN 

Wo Managern aktiver Fonds die Outperformance 

allerdings doch gelingt, das sind die 

Nischenmärkte abseits der großen Indizes. 

„Insbesondere in wenig effizienten Märkten 

bestehen gute Chance für aktive Manager“, 

betont Barbara Claus, Leiterin der 

Investmentfondsabteilung bei Scope. Dazu 

zählen ihrer Einschätzung nach Schwellenländer 

und Investmentthemen, für die 

es gar keine Indizes gibt. Je effizienter ein 

Markt funktioniert, desto schwieriger ist 

es für den Fondsmanager, einen Mehrwert 

gegenüber seiner Benchmark zu erzielen, 

da sich die Wertpapiere tendenziell ihrem 

fairen Wert (englisch: fair value) annähern. 

Als besonders effizient gelten etwa US-Large-Caps. 

Demgegenüber können Marktineffizienzen 

durch aktives Management 

ausgenutzt werden: Die Profi-Investoren 

können durch tiefgehende Analysen einen 

Informationsvorsprung gegenüber anderen 

Marktteilnehmern erzielen. Die Ineffizienz 

ist sozusagen der Nährboden für das Alpha, 

eine abweichende Wertentwicklung 

gegenüber der Benchmark. 

Darüber hinaus schneiden aktive Manager 

relativ gut bei Nebenwerten ab. Wie die 

Untersuchung „Aktiv versus Passiv 2020“ 

von ScopeExplorer zeigt, konnte immerhin 

der Hälfte aller untersuchten aktiven Fonds 

in der Kategorie „Aktien Deutschland“ den 

MSCI Germany im vergangenen Jahr schlagen. 

Das gelang den Managern, indem sie 

Mid und Small Caps deutlich stärker gewichteten 

als die Benchmark. 

„Ein weiteres Feld für aktive Fonds sind 

bestimmte Anlagethemen, bei denen ein 

rein technisch basierter Index für die Titelauswahl 

zu kurz greift“, führt Claus aus. 

Die Expertin verweist auf Nachhaltigkeitsstrategien, 

bei denen der laufende Dialog 

mit den Unternehmen und die Weiterverarbeitung 

und Interpretation von ESG-Daten 

eine wichtige Rolle spielen. 

AKTIV VERSUS PASSIV: 

DREI WICHTIGE TIPPS 

Aktive Fonds schaffen es langfristig nicht, 

ihre Benchmark zu schlagen. Für Kunden mit 

einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont 

sind ETFs daher besser geeignet 

Aktive Fonds weisen im Vergleich zu ETFs eine 

sehr hohe Intransparenz auf – Makler sollten 

auf verstecke Kosten hinweisen 

Aktive Fonds sind die bessere Wahl bei Kunden, 

die großen Wert auf ESG legen oder an 

Nischenmärkten interessiert sind 

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27

INVESTMENTFONDS Investments in Recycling 

ALLES FÜR DIE TONNE?! 

Angesichts weltweit wachsender Müllberge und schwindender Rohstoffe gewinnt die 

Abfallverwertung an Relevanz. Auch die Fondsbranche hat den Recycling-Trend erkannt. 

– TEXT: ANNE HÜNNINGHAUS – 

Ein eleganter Müllwagen? Klingt nach 

einem Widerspruch in sich. Doch der „i Vision 

Circular“, den BMW kürzlich auf der 

Mobilitätsausstellung IAA präsentierte, 

sieht aus wie ein schnittiger Zukunftsimport. 

Der Elektrokleinwagen soll aber auch 

keine Abfälle transportieren. Stattdessen 

ist er selbst aus recycelten Altmaterialien – 

sprich: Müll – gefertigt und bedient damit 

einen Trend. 

Nicht nur in der Automobilindustrie ist 

die Kreislaufwirtschaft ein riesiges Thema, 

sondern in so gut wie allen Branchen. 

Die Zeit drängt: Der Konsum in der Welt 

wächst, die Müllberge türmen sich immer 

höher. Die Weltbank prognostiziert eine 

Masse von 3,4 Milliarden Tonnen Müll bis 

zum Jahr 2050. Kein Wunder also, dass besonders 

ein Wirtschaftszweig an Relevanz 

gewinnt: die Recycling- und Abfallwirtschaft. 

Die Fondsbranche hat den Trend erkannt 

und bietet bereits einige Fonds und ETFs 

an, die ihn aufgreifen. „Besonders in Zeiten 

der Rohstoffknappheit wird es immer wichtiger, 

Materialien zurück in den Sekundärkreislauf 

zu überführen“, sagt Alexander 

Funk, Manager des Investmentfonds Ökoworld 

Klima. Auch er setzt im Portfolio auf 

Unternehmen, die helfen, den Raubbau an 

der Natur zu mindern, unter anderem solche 

aus dem Bereich Recycling und Müllverwertung. 

„Recycling-Unternehmen sind 

die Goldminen des 21. Jahrhunderts“, ist 

Funk überzeugt. 

Das gilt vor allem im Fall von Wiederverwertern 

seltener Rohstoffe. Hier gibt 

es Nachholbedarf: Laut einer Studie des 

United Nations Institute for Training and 

Research wurden im Jahr 2019 lediglich 

17,4 Prozent des globalen Elektroschrotts 

ausreichend recycelt. Auch die eingangs 

genannte Automobilindustrie, in der es 


Investments in Recycling INVESTMENTFONDS 

durch aktuelle Zuliefererprobleme immer 

häufiger an Ersatzteilen mangelt, setzt zunehmend 

auf ein zweites Leben der einzelnen 

Bestandteile. Im Klimafonds setzt 

Funk hier zum Beispiel auf die nordamerikanische 

LKQ Corp. Was auffällt: Viele 

der innovativen Unternehmen in der Recyclingbranche 

stammen aus Europa. Darunter 

etwa die norwegische Tomra, die neue 

Pfandlösungen und Recyclinginnovationen 

für Plas tik entwickelt. 

RAUS AUS DER NISCHE 

Die Recyclingbranche ist vor allem für Vertriebler 

ein spannendes Segment, die ihren 

Kunden ESG-Produkte vorstellen. Dabei 

müssen es nicht immer ausschließlich erneuerbare 

Energien & Co. sein – Berater 

können auch Themen wie Müll und Recycling 

noch stärker in den Nachhaltigkeitsfokus 

rücken. 

Mit Aktien oder Fonds in die Kreislaufwirtschaft 

zu investieren, klingt zunächst 

einmal nach einer Win-win-Situation: Die 

Entwicklung neuer Technologien, um die 

Müllprobleme besser in den Griff zu bekommen, 

wird angetrieben, Produzenten 

stehen vergünstigte Rohstoffe zur Verfügung, 

Investoren tun etwas Gutes und kassieren 

damit sogar ansehnliche Renditen. 

Das ist auch für Vermittler ein entscheidendes 

Argument. 

EINE WACHSENDE AUSWAHL 

Berater müssen sich folglich entweder jeden 

Einzeltitel genau anschauen, oder sie stellen 

ihren Kunden für eine breitere Streuung 

aktiv gemanagte Recycling-Fonds vor. Inzwischen 

gibt es einige Fonds zur Auswahl, 

darunter der BNP Paribas Easy ECPI Circular 

Economy Leaders UCITS ETF. Fidelity 

bietet mit dem Sustainable Waste & Water 

Fund ebenfalls einen eigenen Themenfonds 

an. Auch bei Vontobel gibt es mit dem Clean 

Technology Fund ein entsprechendes 

Angebot. Rund ein Zehntel des Portfolios 

bestreitet die Abfall- und Recyclingbranche. 

Wobei Fondsmanager Pascal Dudle 

eine klare Umgrenzung vermeiden möchte: 

„Kreislaufwirtschaft ist kein isolierter 

Bereich, dem nur einzelne Unternehmen 

zuzuordnen sind“, hebt er hervor. Um reine 

Endlösungen für Müll gehe es eher weniger, 

erklärt er: „Wir möchten in erster 

Linie in Unternehmen investieren, die Abfall 

vermeiden oder reduzieren, langlebige 

Produkte herstellen oder auf Materialien 

setzen, die sich leicht abbauen oder weiter 

benutzen lassen.“ 

Der Markt wächst und diversifiziert sich. 

So resultiert zum Beispiel aus der Verbreitung 

der Windkraft ein dringender Bedarf, 

Recyclinglösungen für Rotorblätter von 

Windturbinen zu finden. „Das ist ein Trend 

mit guten Aussichten“, schätzt Fondsmanager 

Dudle ein. Gleiches gilt für die Rück- 

»Recycling- 

Unternehmen sind 

die Goldminen des 

21. Jahrhunderts.« 

ALEXANDER FUNK, ÖKOWORLD 

INNOVATIONEN DRINGEND BENÖTIGT 

Neue Technologien helfen, die Verschwendung von Rohstoffen zu minimieren. 

Verpackungen 

sind jährlich für 

50 Prozent der weltweiten 

Abfallproduktion verantwortlich. 

fall- und Recyclingwirtschaft gibt es nicht. 

Die Aufwände für die Rückführung von 

Papier, Baustoffen, Metallen und Elektroschrott 

unterscheiden sich stark. 

Nur 17,4 Prozent 

des 2019 weltweit erzeugten 

Elektroschrotts wurde 

nachweislich gesammelt und 

ordnungsgemäß recycelt. 

Fast 85 Prozent 

der Textilien landen 

jedes Jahr auf 

der Mülldeponie. 

Quelle: Capgemini Research Institute, Weltwirtschaftsforum, United Nations Institute for Training and Research 

Dennoch gelingt es nicht allen Unternehmen, 

am Boom teilzuhaben. Das Hamburger 

Unternehmen Aurubis wäre mit seiner 

Kupferrecycling-Sparte eigentlich perfekt 

aufgestellt, die Aktie profitiert zurzeit dennoch 

nicht. Fondsmanager Funk erklärt: 

„Das Umfeld passt zwar, aber das Unternehmen 

hat mit einer hohen Kostenquote 

zu kämpfen, da das Kupferrecycling sehr 

energieintensiv ist.“ Und weil Energie gerade 

teurer ist, beeinträchtigt dieser Umstand 

auch die Aktie. Das Beispiel lehrt: Die Abführung 

seltener, schwer recycelbarer Rohstoffe 

und Metalle wie Kupfer, Kobalt oder 

Nickel. 

Ein weiteres Argument für Investitionen 

in die Kreislaufwirtschaft dürfte in der aktuellen 

Lieferkettenkrise und Phase steigender 

Inflation ziehen: Unternehmen, die 

stark nachgefragte Rohstoffe in den Wirtschaftskreislauf 

zurückführen, machen sich 

unabhängiger und können ihre Preise stabilisieren. 

Die zirkuläre Wirtschaft könnte bis 

2030 allein in Deutschland ein Marktvolumen 

von bis zu 200 Milliarden Euro erreichen, 

hat jüngst die Beratungsgesellschaft 

BCG für das „Handelsblatt“ errechnet. Davon 

möchten auch Anleger profitieren. Die 

Dringlichkeit für Unternehmen, sich hier zu 

bewegen, erwächst nicht nur aus regulatorischem 

Druck – sondern auch im Unternehmensinteresse. 

Prestigeprojekte wie der 

schicke „Müllwagen“ von BMW sind da 

nur ein PR-trächtiger Anfang. 

CHANCEN MIT RECYCLING 

Der Trend ist ein guter Tipp für Anleger mit 

Interesse an ESG-Themen 

Investitionen in die Kreislaufwirtschaft führen 

zu einer Win-win-Situation für Unternehmen 

und Investoren 

Das Thema hat angesichts rarer Rohstoffe 

und steigender Inflationsraten viel Potenzial 

und steht in mancher Branche noch ganz am 

Anfang 


29

INVESTMENTFONDS Kryptowährungen 

»Motivationen, in Gold oder 

den Bitcoin zu investieren, 

sind vergleichbar« 

Prof. Philipp Sandner über den (Mehr)Wert des aktuellen Krypto-Booms 

– TEXT: MATTHIAS HUNDT – 

Bitcoin, Ethereum oder auch Cardano sind 

relativ bekannt und etabliert. Doch fast 

täglich ergänzen weitere Kryptowährungen 

das Angebot. Ein diffuses Ökosystem aus 

Krypto-Start-ups wirbt dabei um Anleger 

oder auch nur Fans. Hinzu kommen Begrifflichkeiten, 

die eher Fragen aufwerfen als 

Verständnis schaffen. Ist das nun alles reine 

Spekulation? Was steht hinter den Coins 

an tatsächlichen Werten? Was hat der 

Krypto-Boom mit der Zukunft von Euro & Co. 

zu tun? procontra sprach darüber mit Prof. 

Dr. Philipp Sandner, Leiter des Blockchain 

Centers an der Frankfurt School of Finance 

& Management und Mitglied des FinTech- 

Rats des Bundesministeriums der Finanzen. 

procontra: Wie ist, vor allem aus aufsichtsrechtlicher 

Perspektive, zu erklären, dass 

es mittlerweile über 10.000 verschiedene 

Kryptowährungen gibt? 

Prof. Dr. Philipp Sandner: Die Vielzahl an 

Angeboten kann einen wirklich erschlagen. 

Weltweit werden immer mehr Token-Projekte 

gestartet mit Zigtausenden Menschen 

und einer immensen Programmierpower. 

Die Vorgaben und die aufsichtsrechtliche 

Erlaubnis beziehen sich aber auf Wertpapiere. 

Vereinfacht ausgedrückt, stellt 

sich also die Frage, ob es sich bei Kryptowährungen 

überhaupt per Definition 

um Wertpapiere handelt. Ist Dezentralität 

gegeben, wie beispielsweise beim Bitcoin, 

dann handelt es sich eben nicht um ein 

Wertpapier. Für diese Kryptowährungen 

stellen sich dann auch die aufsichtsrechtlichen 

Hürden nicht. Regulatorisch ist 

jedoch die Frage erlaubt, was dafür stärker 

wiegt – allein eine dezentrale Technik oder 

doch ein fester und damit zentraler Sitz 

der jeweiligen Firma hinter dem Token- 

Projekt? Das ist bislang noch nicht ausreichend 

geklärt. 

procontra: Vereinfacht gesagt, denken sich 

Programmierer eine neue Kryptowährung 

aus, cooler Name, süßes Tierlogo, und 

starten einfach ihre Währung? 

Sandner: Technisch ja, aber das erfolgt 

nicht nur aus reinem Spaß unter Nerds 

heraus. Ziel ist es, ein neues Ökosystem 

zu einem jeweiligen Thema bzw. Projekt 

aufzubauen. Nicht immer gelingt das, das 

ist natürlich klar. In manchen Fällen gibt 

es auch offensichtlichen Betrug. 

procontra: Dennoch werden nicht alle 

Coins eine Daseinsberechtigung haben. 

Wie kann man sich dem Thema nähern, 

wenn schon allein die Anzahl an Coins 

kaum messbar ist? 

Sandner: Das stimmt. Eine erste Orientierung 

liefert die jeweilige Marktkapitalisierung. 

Dort konzentrieren sich aktuell rund 

zwei Drittel des Marktes auf den Bitcoin 

und Ethereum mit einem Marktanteil von 

rund 44 bzw. 19 Prozent. Dahinter wird 

der Markt also sehr kleinteilig, wenn sich 

weitere Tausende Coins nur noch etwa ein 

Drittel aufteilen. 

procontra: Ist der Rest dann überhaupt 

überlebensfähig? 

Sandner: Absolut. Schaut man sich die 

Liste der Top 50 oder auch Top 100 nach 

Marktkapitalisierung an, dann sind das 

größtenteils Projekte mit einem wirklich 

innovativen und soliden Kern. Würde man 

die gesamte Liste an Kryptowährungen 

betrachten, bräuchte man nicht nur sehr 

viel Zeit, sondern würde feststellen, dass 

da auch sehr viel Schrott dabei ist. 

procontra: Kann man als außenstehender 

Anleger diesen Schrott überhaupt erkennen? 

»Unter der Gesamtheit 

aller Kryptowährungen 

ist auch viel 

Schrott dabei.« 

Sandner: Man muss sich schon sehr 

intensiv mit den einzelnen Coins beschäftigen, 

um Differenzen auszumachen und 

das jeweilige Projekt dahinter einschätzen 

zu können. Das wird mit abnehmender 

Marktkapitalisierung immer schwieriger, 

bei der hohen Dynamik und Wachstumsschnelligkeit 

den Überblick zu behalten. 

Man kann davon ausgehen, dass vor allem 

die oberen Ränge gute Projekte sind. 

procontra: Was ist unter den „Projekten 

dahinter“ konkret zu verstehen? 

Sandner: Abstrakt erklärt, funktionieren 

ganz viele Projekte so, dass sie mit den 

Token ein Ökosystem geschaffen haben. 

Diese Ökosysteme liefern einen Nutzen, 

und die Verrechnungseinheit dafür ist der 


Kryptowährungen INVESTMENTFONDS 

ZUR PERSON 

Prof. Dr. Philipp Sandner leitet 

das Frankfurt School Blockchain 

Center (FSBC) an der Frankfurt 

School of Finance & Management. 

Zu seinen Themengebieten 

gehören die Blockchain- 

Technologie im Allgemeinen und 

insbesondere Kryptowerte wie 

Bitcoin und Ethereum, der digitale 

programmierbare Euro, Tokenisierung 

von Rechten und Assets 

und der Bereich digitale Identität. 

Seit 2017 ist er im FinTechRat des 

Bundesministeriums der Finanzen 

und im Blockchain Observatory 

der Europäischen Union. 

Token. Ein Beispielprojekt ist „Cloud- 

Computing“, das über Prozessoren 

Rechenleistung zur Verfügung stellt. Wer 

diese Rechenleistung in Anspruch nehmen 

will, zahlt mit dem jeweiligen Token 

eine Gebühr an das Ökosystem. Weitere 

Projekte können Speicherkapazitäten, 

Transaktionsplattformen oder der Handel 

von Assets am Kapitalmarkt sein. 

procontra: Können Sie es noch etwas anschaulicher 

machen? 

Sandner: Angenommen, Walt Disney hat 

einen Animationsfilm produziert, der mit 

Millionen von Rechenprozessen gerendert 

werden muss, damit der finale Film 

entsteht. Im „alten System“ wäre man 

von der eigenen Serverkapazität abhängig. 

Da kann das Rendern schon mal einige 

Wochen dauern. Im Blockchain-Ökosystem 

könnten Hunderte Server gleichzeitig 

genutzt werden, um den Film auch über 

Nacht fertigzustellen. Walt Disney sucht 

sich dann ein Cloud-Computing-Projekt, 

kauft dessen Token, also die Systemgebühr, 

und beauftragt das Ökosystem dann mit 

dem Rendern des Films. Mit dieser Nachfrage 

ergibt sich dann auch der Preis des 

Tokens und der Wert eines Projekts. 

procontra: Warum muss das aber über Token 

erfolgen? Man könnte diese Rechenleistung 

doch auch in Euro, Dollar oder 

sonstigen klassischen Währungen direkt 

bezahlen. Welchen Nutzen hat dieser vorherige 

Wechsel in eine Kryptowährung? 

Sandner: Transaktionen jeglicher Art lassen 

sich über Smart Contracts viel leichter 

digital abbilden und automatisiert durchführen. 

Zusätzlich können so Ressourcen 

auch handelbar gemacht werden. Im Beispiel 

Walt Disney könnte das Unternehmen 

seine Rechenleistung, in Form von Tokens, 

bei zum Beispiel geringerem Bedarf als 

erwartet wieder am freien Markt anbieten. 

procontra: Jetzt mal konkret anhand einer 

Kryptowährung: Ethereum ist, gemessen 

an der Marktkapitalisierung, nach dem 

Bitcoin die zweitgrößte. Was genau macht 

Ethereum? 

Sandner: Ethereum ist eine Transaktionsplattform, 

über die verschiedene 

Währungen von A nach B überwiesen 

werden können. Dafür erhält Ethereum 

eine Transaktionsgebühr. Im Gegensatz 

zur klassischen Bankenwelt geschieht das 

innerhalb von Sekunden, länderübergreifend 

und kostengünstiger. Alles was 

Sender und Empfänger benötigen, sind ein 

Endgerät, zum Beispiel ein Smartphone, 

und Internetverbindung. Damit erschließt 

sich die Zahlungswelt auch Menschen, die 

vielleicht gar kein Bankkonto haben. 

procontra: Dennoch bin ich noch darauf 

angewiesen, eine Währung zu benutzen, 

mit der ich vor Ort auch mein Auto tanken, 

Rechnungen oder im Supermarkt meine 

Lebensmittel bezahlen kann. Letztlich 

muss ich also die Kryptowährung immer 

wieder umtauschen, richtig? 

Sandner: Immer mehr Länder, zuletzt El 

Salvador, akzeptieren auch Kryptowährungen 

als offizielles Zahlungsmittel. 

Damit verringert sich dieser Zwang des 

beschriebenen Rücktausches in klassische 

Währungen immer mehr. Im langfristigen 

Trend etablieren sich so mehrere Landeswährungen. 

procontra: Oder eben nicht, wenn Regierungen 

sie nicht anerkennen. So wie in 

China geschehen, das den Bitcoin nicht als 

offizielles Zahlungsmittel akzeptieren will. 

Sandner: Das stimmt. Allerdings hatten 


31

INVESTMENTFONDS Kryptowährungen 

DIE 15 GRÖSSTEN KRYPTOWÄHRUNGEN NACH MARKTKAPITALISIERUNG 

# COIN 

KURS 

in € 

MARKTKAPITALI 

SIERUNG 

in Mrd. € 

MARKTANTEIL 

RENDITE 2021 

in % 

MAXIMALER 

WERTVERLUST * 2021 

in % 

1 Bitcoin 54.737,82 1.007,1 43,9 113,5 -53,1 

2 Ethereum 3.847,04 443,7 19,4 1.038,7 -58,3 

PROJEKTTHEMA 

Knappheit von 21 Mio. Coins, 

digitales Gold 

globaler Zahlungstransfer, 

Smart Contracts 

3 Binance Coin 471,10 76,5 3,4 1.829,5 -67,0 Smart Contracts (zentralisiert) 

4 Cardano 1,71 56,6 2,5 2.039,4 -55,6 Smart Contracts 

5 Solana 178,40 52,9 2,3 13.704,4 -60,3 Smart Contracts 

6 XRP 0,95 44,2 1,9 367,5 -72,7 Zahlungsverkehr 

7 Polkadot 43,43 38,6 1,8 1.084,7 -78,0 Multi-Chain Smart Contracts 

8 Dogecoin 0,24 30,8 1,3 10.444,8 -77,0 Meme-Coin 

9 Terra 37,59 14,9 0,7 15.245,2 -80,8 Stablecoin-Plattform 

10 Avalanche 56,95 12,1 0,5 1.703,0 -83,6 Smart Contracts 

11 Litecoin 173,41 11,4 0,5 258,0 -72,6 Zahlungsverkehr 

12 Polygon 1,66 11,2 0,5 13.885,8 -71,6 Layer2 Ethereum Scaling 

13 Algorand 1,63 9,7 0,4 636,8 -60,6 Smart Contracts 

14 Bitcoin Cash 516,38 9,6 0,4 129,4 -74,5 Zahlungsverkehr 

15 Stellar 0,32 7,6 0,3 383,7 -72,6 Zahlungsverkehr 

* 

Ein theoretisches Investment am Höchststand und einem späteren Verkauf auf dem Tiefstand (maximaler Wertverlust) Quelle: CoinMarketCap.com_Stand: 1.11.2021 

einen festen Gegenwert dar. Je inflationärer 

die Geldpolitik agiert, desto höher 

die Nachfrage nach stabilen Assets, die die 

Kaufkraft erhalten. Aktuell hat sich der 

Zinssatz von der Inflationsrate abgekoppelt, 

was diese Nachfrage weiter befeuern 

wird. Und in diese Nachfrage reiht sich der 

Bitcoin nun ein in etablierte Sachwerte wie 

Aktien, Immobilien oder Gold. 

procontra: Apropos Gegenwert. Was konkret 

beeinflusst den Kurs einer Kryptowähviele 

Experten gedacht, dass nach dem 

chinesischen Verbot der Kryptomarkt zusammenbrechen 

könnte. Das Gegenteil ist 

der Fall. Der Bitcoin notiert heute 30 Prozent 

über dem Niveau zum Zeitpunkt des 

Verbots. Das zeigt, dass diese Ökosysteme 

auch unabhängig von der Willkür einzelner 

großer Staaten funktionieren. 

procontra: Warum nimmt der Bitcoin unter 

den Zigtausenden Coins eine Sonderstellung 

ein? 

Sandner: Während hinter den meisten 

Coins ein Projekt steht, wie eben beschrieben, 

ist der Bitcoin einfach nur knapp. Er 

ist auf 21 Millionen Token beschränkt. 

Wenn Sie so wollen, ist er begrenzt verfügbar, 

ähnlich wie ein Rohstoff. Daraus 

entsteht sein Wert. 

procontra: Ist der Bitcoin dann mit Gold 

vergleichbar? 

Sandner: Im Grunde schon. Die Motivationen, 

in Gold oder den Bitcoin zu investieren, 

sind sehr gut vergleichbar. In einer 

Zeit, wo der Euro, Dollar und im Grunde 

alle Währungen immer weicher werden, 

stellen beide Assets durch ihre Knappheit 

»Die Ökosysteme der 

Kryptowährungen 

funktionieren auch 

unabhängig von der 

Willkür einzelner 

großer Staaten.« 

rung? Ein Tweet von Elon Musk, nur die 

Nachfrage neuer Fans oder reale Werte? 

Sandner: Die Anlage ist sehr volatil, das 

haben verschiedene Kursverläufe in der 

Vergangenheit gezeigt. Auch aufgrund 

bewusster und unbewusster Äußerungen 

einflussreicher Investoren. Langfristig wird 

der Kurs aber hauptsächlich von Anlegern 

getrieben, die ebenfalls an diese Idee 

glauben. 

procontra: Also reine Spekulation?! 

Sandner: Das sehe ich nicht so. Die 

Menschen haben sich schon immer hin zu 

harten Assets orientiert, wo sie ihr Geld 

aufbewahren konnten. Das war mit der 

Deutschen Mark so, dem Schweizer Franken, 

Immobilien oder auch Gold. Je weicher 

die klassischen Währungen werden, 

desto mehr nimmt der Härtegrad anderer 

Assets zu. Und zu diesen Kaufkraftträgern 

zählen Anleger auch immer mehr Kryptowährungen. 

procontra: Dennoch spekulieren viele 

Anleger darauf, über die enormen Kurssteigerungen 

ihrer Kryptowährungen auf 

Euro-Basis ein Vermögen aufzubauen. 


Kryptowährungen INVESTMENTFONDS 

Der Euro wird aber immer weicher. Wie 

sinnvoll ist das? 

Sandner: Das ist richtig. Doch was würde 

man dann tun? Man würde nur für den 

kurzen Moment des Konsums zurück in 

den Euro tauschen. Beispielsweise um 

zu tanken, einzukaufen, Rechnungen zu 

bezahlen etc. Die klassischen Währungen 

sind ja weiterhin sinnvoll, weil sie so 

verbreitet akzeptiert werden. Aber halt nur 

als Zahlungsmittel für den Leistungsaustausch 

und eben nicht mehr als Wertaufbewahrung. 

procontra: Dennoch dominieren Euro und 

Dollar die Anlegerköpfe. Und die wollen 

irgendwann Kasse machen, also ihren 

Krypto-Gewinn in Euro realisieren. Ist das 

ein Denkfehler? 

Sandner: Dieser Gedanke ist nachvollziehbar. 

Aber nur, wenn Ihre Basisverrechnungseinheit 

der Euro ist. Die Frage 

ist dann nämlich, welche Kaufkraft mein 

Euro-Vermögen noch hat. Wahrscheinlich 

nicht mehr die gleiche wie vor der Investiti- 

on in eine Kryptowährung. Dann fühlt sich 

der Anleger vielleicht vermögend, kann 

sich von seinem Euro aber trotzdem nicht 

mehr leisten, weil die Preise für seinen 

Lebensunterhalt mindestens im gleichen 

»Ohne eigene Recherche 

ist ein Investment 

hoch riskant und kann 

sehr schnell zum 

Totalverlust führen.« 

Maße gestiegen sind. Im Grunde ist es das 

gleiche Verhältnis wie zwischen dem Euro 

und einer hoch inflationären Währung wie 

der türkischen Lira. Auch hier würde man 

schnellstmöglich versuchen, die Lira wieder 

zurück in den Euro zu tauschen, weil der 

Wert der Lira schwindet und im Verhältnis 

der Euro die härtere Währung ist. 

procontra: Noch einmal zurück zu den 

Projekten: Wie kann der Auswahlprozess 

aussehen, wenn sich mehrere Coins mit 

den gleichen Projekten, beispielsweise 

Zahlungsströme, Speicherkapazitäten oder 

Rechenleistungen, beschäftigen? 

Sandner: Das ist sehr unterschiedlich. Die 

Marktkapitalisierung gibt hier schon einmal 

Aufschluss über die Größe. Das kann 

ein Kriterium sein. Elementar wichtig ist es 

aber, sich vorab intensiv mit den potenziellen 

Kryptowährungen auseinanderzusetzen. 

Welches Projekt steht dahinter? 

Wie funktioniert es? Was ist der innovative 

Kern? Wer sind die Menschen im Hintergrund? 

Sind sie vertrauenswürdig? Ohne 

eigene Recherche ist ein Investment hoch 

riskant und kann sehr schnell zum Totalverlust 

führen, gerade wenn man bei wenig 

kapitalisierten Coins nur auf die große 

Kursexplosion spekuliert. 

In fallende Messer 

greift man nicht. 

Diese und weitere Weisheiten im 

täglichen procontra-Nachrichtenupdate. 

procontra-online.de/newsletter 


procontra – Das freie Finanzmagazin 

33

HÖHEPUNKTE DES JAHRES Versicherungen 


Elementar wichtig ++ Cyberattacke ++ Amazons Gehversuche ++ Zinsen & Reformen 

Juli 

DEBATTE UM ELEMENTARPFLICHT- 

VERSICHERUNG ENTFLAMMT 

Das Unwetter „Bernd“ hinterließ im Sommer nicht nur seine 

Wassermassen und ein unfassbares Schadenausmaß an Menschen 

und Objekten, sondern entfachte auch die bekannte 

Diskussion um den Elementarschutz. Muss er nun zur Pflicht 

werden, damit die derzeitige Quote von unter 50 Prozent 

spürbar erhöht wird und die Menschen nicht vor den Trümmern 

ihres Hab und Guts stehen? Die Debatte darüber hält 

weiter an. Versicherer sollen bezahlbaren Schutz ermöglichen, 

meint der Verbraucherschutz. Die Beratung müsse stärker für 

Kosten/Nutzen sensibilisieren, heißt es selbstkritisch aus der 

Branche. Einen ersten Erfolg vermeldete der GDV im November: 

400.000 neue Elementarversicherungen wurden allein im 

dritten Quartal neu abgeschlossen. 

März 

ERSTES SOZIALPARTNERMODELL 

VERABSCHIEDET 

Knapp drei Jahre 

nach Inkrafttreten 

des Betriebsrentenstärkungsgesetzes, 

in 

dem die Möglichkeit 

einer reinen Beitragszusage 

verankert wurde, 

wurde nun das 

erste Sozialpartnermodell vermeldet. Erfolgreich darüber verhandelt 

hatten zuvor das Konsortium „Die Deutsche Betriebsrente“, 

bestehend aus den Versicherern Zurich und Talanx, 

und die Dienstleistungsgewerkschaft ver.di. Ab Juli sollten 

Beschäftigte der Talanx-Gruppe die Möglichkeit bekommen, 

eine betriebliche Altersversorgung auf Grundlage einer Beitragszusage 

abzuschließen. Der Termin konnte allerdings nicht 

gehalten werden – die BaFin-Prüfung verzögerte sich. 

Januar 

VERSICHERER WOLLEN BIS 2050 

KLIMANEUTRAL INVESTIEREN 

„Erkennbar nachhaltiger“, möchte die deutsche Versicherungswirtschaft 

schon bis 2025 zunächst durch eine erweiterte 

Produktpalette und veränderte interne Strukturen werden. 

Dafür hatte das GDV-Präsidium zu Jahresbeginn ein Positionspapier 

verabschiedet. Darin wurde auch festgeschrieben, dass 

Kundengelder – insgesamt handelt es sich dabei in Deutschland 

um ein Volumen von 1.700 Milliarden Euro – bis 2050 

CO 2 

-neutral angelegt werden sollen. 


Versicherungen HÖHEPUNKTE DES JAHRES 

Juli 

CYBERANGRIFF AUF HAFTPFLICHTKASSE 

Oktober 

TESLA STARTET TELEMATIKTARIF 

Im Herbst gab der US-Autobauer Tesla bekannt, in 

Texas zukünftig einen eigenen Telematiktarif anzubieten. 

Daten über das Fahrverhalten werden in Echtzeit 

erhoben und beeinflussen so die Versicherungsprämie 

– positiv oder negativ. Über Kooperationen wie 

„InsureMyTesla“ ist Tesla bereits in der DACH-Region 

tätig. Die Wahrscheinlichkeit steigt, dass der Autobauer 

zukünftig das Kfz-Policengeschäft, auch in Deutschland, 

komplett selbst mit abwickelt. 

Im Juli wurde die Haftpflichtkasse Opfer eines Hackerangriffs, 

der in dieser Größenordnung in der Versicherungsbranche 

bislang einzigartig war. IT-Systeme 

gingen vom Netz, die Homepage war tagelang nicht 

erreichbar, ebenso die Telefonleitungen. In den Tagen 

danach wurde das Ausmaß immer mehr bekannt: 

Diebstahl personenbezogener Daten per Ransomware- 

Attacke. Dabei verschlüsseln die Täter häufig einen Teil 

der Daten und geben diese – wenn überhaupt – erst 

nach Zahlung eines Lösegelds wieder frei. Die Haftpflichtkasse 

wurde erpresst. Erst drei Wochen nach der 

Attacke konnten die Systeme wieder weitestgehend 

störungsfrei eingesetzt werden. 

Juni 

SPAHNS PFLEGEREFORM 

WIRD VERRISSEN 

Nachdem das Bundeskabinett den Gesetzesentwurf 

zur heiß diskutierten Pflegereform durchgewinkt hatte, 

ließ die Kritik nicht lange auf sich warten. Die privaten 

Pflegeanbieter sprachen sogar von einem „schwarzen 

Tag für die private Altenpflege“. „Unausgegoren“, 

„Stückwerk“, „Eine Ohrfeige für Betroffene“ attestierte 

man dem damaligen Bundesgesundheitsminister Jens 

Spahn und seinen Plänen. Positiv sicherlich: die bessere 

Entlohnung der Pflegekräfte. Die finanzielle Entlastung 

der Betroffenen schätzt der Verbraucherschutz als 

minimal ein und fordert daher sofortige Nachbesserungen 

von der neuen Regierung. 

Juni 

Amazon, Teil 1: Krankenversicherer 

eingestellt 

Drei Jahre nach Gründung des Krankenversicherers 

„Haven Healthcare“ 

stellte der Zusammenschluss des 

Handelsriesen Amazon mit Berkshire 

Hathaway und J.P. Morgan das Geschäft 

wieder ein. Die Begründung 

fiel ebenso knapp aus wie der Erfolg: 

Man wolle die aus dem Gemeinschaftsprojekt 

erworbenen Kenntnisse 

nur noch für die jeweiligen 

eigenen Angestellten nutzen. 

August 

Amazon, Teil 2: Klare Vorgaben 

für Haftpflichtpolicen 

Über das neu gegründete Netzwerk 

„Amazon Insurance Accelerator“ 

möchte Amazon in den USA seine 

Kunden stärker gegen Sach- und 

Personenschäden absichern. Schäden 

bis 1.000 Dollar würde Amazon 

direkt regulieren, Händler bleiben 

bis dahin außen vor. Vorausgesetzt, 

sie haben eine Haftpflichtversicherung 

abgeschlossen. Für deren 

Ausgestaltung insbesondere in der 

Schadensregulierung diktiert Amazon 

klare Vorgaben in Richtung der 

teilnehmenden Versicherer. 

September 

Amazon, Teil 3: Eintritt in 

britischen Versicherungsmarkt 

Amazon vollzieht einen weiteren 

Schritt in Richtung Versicherungsgeschäft: 

Laut einer Meldung der 

Nachrichtenagentur Reuters hat 

sich der Handelskonzern hierfür mit 

dem britischen Makler Superscript 

zusammengetan, um künftig Inhalts-, 

Cyber- sowie Haftpflichtpolicen 

gezielt an kleine und mittlere Unternehmen 

(KMU) aus dem Vereinigten 

Königreich zu verkaufen. 


35

HÖHEPUNKTE DES JAHRES Versicherungen 

April 

SENKUNG DES HÖCHSTRECHNUNGSZINSES 

BESCHLOSSEN 

Bereits im Januar empfahl die Deutsche Aktuarvereinigung (DAV) den Höchstrechnungszins 

in der Lebensversicherung zu senken. Im April bestätigte das Bundesfinanzministerium 

dann die Senkung zum 1. Januar 2022 von 0,9 auf 0,25 Prozent. 

Mit dieser Bekanntgabe entbrannte zudem die Diskussion um die 100-prozentige 

Bruttobeitragsgarantie, die in Riester-Verträgen und auch in der bAV, konkreter der 

Beitragszusage mit Mindestleistungen (BZML), gefordert wird und für die Anbieter 

kaum noch darstellbar ist. 

Februar 

ÜBERSCHÜSSE DER LEBENS- 

VERSICHERER SINKEN WEITER 

2021 sank die laufende Verzinsung für Klassik-Produkte der 

privaten Rentenversicherung von durchschnittlich 2,29 Prozent 

2020 auf nun 2,14 Prozent. Der langfristige Trend sinkender 

Deklarationen setzte sich damit weiter fort. Hinzu kommt, dass 

immer weniger Anbieter überhaupt noch Klassik-Tarife anbieten. 

Bei einem Vertrag, der über die nächsten 25 Jahre läuft, 

prognostiziert Assekurata bei gleichbleibendem Zinsniveau 

eine illustrierte Beitragsrendite von nur noch 1,88 Prozent. 

September 

D&O-SCHÄDEN AUF REKORDNIVEAU 

Oktober 

OTTONOVA WILL LEBENS- 

VERSICHERER WERDEN 

Der private Krankenversicherer ottonova will sein Portfolio 

erweitern und in die Leben-Sparte einsteigen. Auf Produktebene 

will man mit Policen in den Bereichen BU und Risikoleben 

starten. Die Genehmigung der BaFin steht dazu allerdings 

noch aus. 

Im September gab der GDV konkrete Zahlen zur Managerhaftpflicht 

(D&O) bekannt. Demnach stieg das Schadensvolumen 

2020 mit rund 14 Prozent stärker als die eingenommenen 

Beiträge (9 Prozent). Die Schaden-Kosten-Quote lag bei 

110 Prozent. 2019 war das Geschäft für die Anbieter mit einer 

Schaden-Kosten-Quote von 85 Prozent noch lukrativ. 


Versicherungen HÖHEPUNKTE DES JAHRES 

Januar 

Februar 

SYSTEM- 

UMSTEL- 

LUNG BEI 

REISEAB- 

SICHERUNG 

NÜRNBERGER ÜBERNIMMT GETSURANCE 

Das insolvente InsurTech Getsurance war lange auf der Suche nach einem Lead- 

Investor, den es in der Nürnberger Versicherung zum Jahresanfang dann endlich 

fand. Diese will das Know-how von Getsurance vor allem für die Weiterentwicklung 

der eigenen digitalen Prozesse nutzen. „Getsurance gibt uns wertvolle Impulse für 

den digitalen Vertrieb von Einkommensschutz-Produkten“, erläutert der Nürnberger- 

Lebensversicherungs-Vorstand Harald Rosenberger den Einstieg als Investor. 

Das Bundeskabinett hat einen Insolvenzschutz 

für Pauschalreisende beschlossen. 

Zum 1. November sollte er in Kraft 

treten. Der dafür eingerichtete Reisesicherungsfonds, 

in dem die Reiseveranstalter 

selbst Rückstellungen bilden, soll 

die bisherige Absicherung aus Versicherungen 

oder Bankbürgschaften ablösen. 

Der Fonds soll zunächst noch unter 

staatlicher Absicherung stehen, aber bis 

zum 31. Dezember 2026 ein Zielkapital 

von 750 Millionen Euro erreichen. 





Franz Hackel, Münster 

Super und informativ! VIELEN DANK an alle 

Beteiligten. Bis zum nächsten mal. :-) 

Paula Gaede, Referenten-Team 

Das waren spannende Fragen. Ich 

hoffe, wir konnten alle beantworten. 

Rainer Eisbein, Kiel 

Interessant, vor allem auch die kritischen 

Anmerkungen. Ich freu mich auf die 

Fortführung! 

Alexandra Thormann, profino Team 

Hier gibts die Tickets für den kommenden Kongress: 

www.altersvorsorge.profino.online 

Wir freuen uns! 


Der neue Maßstab 

PROFINO 3.0 

37

VERSICHERUNGEN Pflegevorsorge 

PFLEGE BLEIBT PFLEGEFALL 

Die Wichtigkeit der privaten Pflegezusatzversicherung wird von Versicherern 

ebenso wie von Pflegeexperten und Verbraucherschützern stets betont. 

Trotzdem tritt die Sparte in Deutschland weiter auf der Stelle. 

– TEXT: MATHIAS VON HOFEN – 

38 Illustration: Eleonora Mavromati

Pflegevorsorge VERSICHERUNGEN 

Die Leistungen der gesetzlichen Pflegeversicherung 

sind angesichts der hohen Kosten 

für stationäre und ambulante Pflege 

unzureichend. Das hat die Zahl der Neuabschlüsse 

in den letzten Jahren nur wenig 

beeinflusst, wenn man vom Sonderfall 

Pflege-Bahr einmal absieht. So lag die Zahl 

der Pflegezusatzversicherungen Ende 2019 

bei 3,8 Millionen gegenüber 2,2 Millionen 

2013. Doch etwa ein Viertel der Verträge 

von 2019 stellen die Pflege-Bahr-Tarife, die 

2013 eingeführt wurden. Davon abgesehen 

gab es wenig Zuwachs bei Pflegezusatzpolicen. 

Warum verbreitet sich der Schutz nicht 

schneller, wenn der Bedarf doch so groß erscheint? 

Braucht es bessere Produkte? Eine 

gezieltere Beratung? Oder sind die von der 

Politik abgesteckten Rahmenbedingungen 

ungünstig? 

ZUSATZVERSICHERUNG: KAUM BEREITSCHAFT ZUR VORSORGE 

Planen Sie demnächst eine Pflegezusatzversicherung abzuschließen, 

um die Leistungen der gesetzlichen Pflegeversicherung aufzustocken? 

WEISS NICHT, KEINE ANGABE: 17 % 

JA: 5 % 

NEIN: 79 % 

n = 1.421 Quelle: Befragung im Insa-Meinungstrend 06.09.2021 

POLITIK IST GEFORDERT 

Die Politik kann einiges tun, um die Pflegezusatzversicherung 

attraktiver zu machen. 

So betont etwa Guido Jochum, Abteilungsleiter 

Huk-Coburg-Krankenversicherung: 

„Es würde der Attraktivität einer Pflegezusatzversicherung 

sicher nützen, wenn Versicherte 

Beiträge zur Pflegezusatzversicherung 

steuerlich voll geltend machten bzw. 

Geringverdiener einen direkten Zuschuss 

erhielten, der über die heutige Förderung 

des ‚Pflege-Bahr‘ hinausgeht.“ Ähnlich 

die Forderung des Verbands der Privaten 

Krankenversicherer PKV: „Steuerabzug für 

Beiträge zur Pflegezusatzversicherung (bei 

Produkten mit angemessenem Leistungsumfang) 

bzw. Zuschüsse für Personen, die 

nicht von einer Steuerbegünstigung profitieren 

würden, weil sie keine oder nur wenig 

Steuern zahlen.“ 

Aus Sicht der Versicherer bieten die Regelungen 

für Pflege-Bahr und Vorsorgeaufwendungen 

nicht genügend Anreiz für 

den Abschluss einer Zusatzversicherung. 

Andreas Kolb, Vorstandsvorsitzender der 

Krankenversicherungen der Versicherungskammer 

Bayern, fordert: „Ein sehr guter 

Ansatzpunkt wäre, analog zur betrieblichen 

Krankenversicherung eine betriebliche 

Pflegeversicherung einzuführen und 

diese staatlich zu fördern. Wir wissen, dass 

die Arbeitgeber bereit sind, in die Gesundheit 

ihrer Mitarbeiter zu investieren.“ 

Die Beiträge sollten „steuer und sozialabgabenfrei 

sein“. Diese Forderung wird 

auch von Jochum unterstützt, der zudem 

NEUE CHANCEN FÜR VERMITTLER 

Ein Teil der Vermittler ist bei der Ansprache 

der privaten Pflegeabsicherung zurückhaltend, 

da der (eigene) Pflegefall ein sensibles 

Thema ist, oft sogar tabuisiert wird. Zudem 

haben viele Versicherte oft drängendere 

Probleme wie die Absicherung der eigenen 

Arbeitskraft oder den Schutz für Haus oder 

Wohnung. Dass laut einer Insa-Umfrage 

aus 2021 fast 80 Prozent der Deutschen 

keine Pflegezusatz abschließen wollen, ist 

dennoch alarmierend. Hier kann die Beratung 

aufklärend einwirken, die richtigen 

Prioritäten in der Vorsorge zu setzen. 

Helfen können auch neue Angebote der 

Gesellschaften. So fördert die Ideal Versicherung 

den Vertrieb ihres Pflegetagegelds, 

das sie im Januar 2021 auf den Markt gebracht 

hat, durch Services wie eine Pflegeplatzgarantie 

innerhalb von 24 Stunden 

und eine optional wählbare Soforthilfe im 

Pflegefall durch Einmalzahlung. Die Versicherungskammer 

Bayern hat ein digivorschlägt, 

dass die Regelungen für die 

betriebliche Pflegeversicherung „nur dann 

nicht greifen, wenn Arbeitnehmer aktiv widersprechen 

(Opt-out-Möglichkeit)“. 

Unterstützung kommt vonseiten der 

Gewerkschaften. Christian Jungvogel, Abteilungsleiter 

Tarifpolitik der IG Bergbau, 

Chemie, Energie: „Die Unterstützung des 

»Ein Ansatz wäre 

die betriebliche 

Pflegeversicherung. 

Arbeitgeber sind bereit, 

in die Gesundheit 

ihrer Mitarbeiter 

zu investieren.« 

ANDREAS KOLB, VERSICHERUNGSKAMMER BAYERN 

Gesetzgebers bei der betrieblichen Pflegeversicherung 

wäre wie bei der betrieblichen 

Altersvorsorge hilfreich und sinnvoll.“ 

Die Versicherer sehen aber auch ein 

Kommunikationsproblem der Politik. 

Kolb führt aus: „Aus unserer Sicht muss 

die Politik noch viel deutlicher machen, 

wie wichtig es für jeden Einzelnen ist, für 

den eigenen Pflegefall vorzusorgen.“ Bisher 

hat die Politik die Dringlichkeit einer 

zusätzlichen privaten Absicherung bei der 

Pflege selten betont. Denn dies wäre auch 

ein Offenbarungseid, dass die Leistungen 

der gesetzlichen Pflegeversicherung absolut 

unzureichend sind. 

Mit den Vorschlägen zur betrieblichen 

Pflegeversicherung, dem Steuerabzug für 

Beiträge zur Pflegezusatzversicherung und 

mehr Förderung liegen konkrete Forderungen 

an die neue Regierung auf dem 

Tisch. Damit liegt der Ball im Feld der Politik. 


39

VERSICHERUNGEN Pflegevorsorge 

»Berater sind gefordert« 

ANDREAS LUDWIG, Bereichsleiter Rating & Analyse, Morgen & Morgen 

procontra: Wie erklären sich die Prämienunterschiede 

zwischen Pflegerente und Pflegetagegeld? 

Andreas Ludwig: Pflegetagegelder sind anfänglich 

deutlich günstiger. Sie haben im Gegensatz 

zu den garantierten Beiträgen bei der Pflegerente 

eine Beitragsanpassungsklausel. Dies 

entspricht dem Beitragsanpassungsrecht der 

KV. Aufgrund des medizinischen Fortschritts und 

der älter werdenden Gesellschaft muss es zu 

Beitragsanpassungen kommen. Dagegen müssen 

die Lebensversicherer bei der Pflegerente 

von Beginn mögliche Beitragssteigerungen 

einkalkulieren. 

procontra: Warum sind Pflegerenten weniger 

verbreitet als Pflegetagegeld? 

Ludwig: Ich denke, es liegt hauptsächlich am 

Preis. Es gibt aber noch einen anderen Punkt. 

Vor etwa vier Jahren wurde der Pflegegrad 1 

im Zuge der Pflegereform eingeführt. Bei den 

allermeisten Tagegeldern kann der Pflegegrad 1 

mitversichert werden. Bei der Pflegerente ist die 

Pflegestufe 1 dagegen schwer versicherbar, da 

hier noch keine Erfahrungswerte vorhanden 

waren und zugleich der Lebensversicherer ja die 

Beiträge garantieren muss. Bis auf eine Ausnahme 

ist daher der Pflegegrad 1 bei der Pflegerente 

nicht versicherbar. 

procontra: Könnte ein weiterer Grund sein, dass 

von den Maklern lieber das KV-Produkt Pflegetagegeld 

angesprochen wird? 

Ludwig: Ich glaube, dass die Makler da nicht 

zwischen Leben und Kranken unterscheiden. 

Wenn ein Makler das Pflegerisiko absichern 

will, hat er beides mit auf dem Schirm. Doch 

letztendlich wird er aufgrund der Beiträge eher 

zum Pflegetagegeld tendieren. 

procontra: Ist für die Kunden das Pflegetagegeld 

oder die Pflegerente sinnvoller, wenn man speziell 

die Versicherungsbedingungen betrachtet? 

Ludwig: Im Rentenbereich werden in der Regel 

die sogenannten ADL-Punkte (Activities of Daily 

Living), die in den Versicherungsbedingungen 

definiert sind, bei der Pflegeeinstufung zugrunde 

gelegt. Je nachdem, ob einzelne definierte 

Aktivitäten wie Waschen oder Rasieren noch 

eigenständig durchgeführt werden können, wird 

der Pflegegrad festgelegt. Das ist dann aber 

auch auf die Vertragslaufzeit festgeschrieben. 

In der KV, also dem Pflegetagegeld, könnte dies 

dagegen auch angepasst werden. Hier spielt 

das Sozialgesetzbuch bei der Einstufung die 

entscheidende Rolle und weniger die ADL- 

Punkte. Es lässt sich nur individuell beantworten, 

was besser ist, am besten mithilfe eines 

qualifizierten Beraters. 

procontra: Was kann vonseiten der Anbieter 

geleistet werden, um die Verbreitung der Pflegeversicherung 

stärker zu fördern? 

Ludwig: Es gibt sowohl im Pflegerenten- als 

auch im Pflegetagegeldsektor sehr gute Tarife. 

Daneben gibt es auch sehr gute Startertarife, 

wo es sehr günstige Angebote gibt und man 

seine Gesundheit quasi „einfrieren“ kann. Das 

ist ein Vorteil, da im höheren Alter Versicherte oft 

ein Problem haben, noch eine Pflegeversicherung 

ohne größere Zuschläge abschließen zu 

können. Wir haben also sehr gute Tarife, aber für 

viele Leute haben andere Themen wie Berufsunfähigkeit 

und Altersvorsorge einfach Vorrang. 

Deshalb ist besonders der Berater gefordert, 

seine Kunden auf das Thema Pflege hinzuweisen. 

An Informationen vonseiten der Versicherer 

fehlt es den Vermittlern meist nicht. So 

hebt Katharina Jessel, Vorstandsmitglied 

Krankenversicherungen der VKB, hervor: 

„Unsere Makler und Vermittler werden 

regelmäßig mit Vertriebsinformationen, Beratungsleitfäden 

und aktuellen Informationen 

aus Markt und Politik versorgt. Dabei 

setzen wir mit unserer Multikanal-Strategie 

nicht nur auf klassische Wege, wie E-Mail 

und POS-Werbung, sondern auch interaktive 

Videoformate und Podcasts.“ 

Letztendlich sind die Vermittler aber 

selbst gefordert, das Thema Pflege offensiver 

anzusprechen. Pflegeexperte Holger 

Rasch, Betreiber des Portals „Pflegeversicherung 

Spezialisten“: „Sehen Sie Pflegebetales 

Pflege-Portal eingeführt. Kunden 

mit einer Pflegetagegeldversicherung stellt 

die VKB einmalig für maximal drei Monate 

einen persönlichen Pflegeberater an die Seite. 

Es gibt auch immer mehr variable Tarife 

am Markt, bei denen der Versicherte 

die Höhe des Pflegegelds frei wählen kann. 

Neues Vertriebspotenzial bieten arbeitgeberfinanzierte 

Pflegezusatzversicherungen 

wie CareFlex in der Chemieindustrie, die 

vom 1. Juli bis 10. November 2021 bereits 

430.000 Beschäftigte abgeschlossen haben. 

Nina Henschel, Vorständin der R+V Krankenversicherung, 

betont, dass CareFlex 

Chemie „ein Modell und Vorbild für andere 

Branchen“ sein könne. 

ratung nicht als Produktverkauf, sondern 

helfen Sie den Menschen, ihr Vermögen zu 

sichern und die Selbstbestimmung zu bewahren.“ 

CHANCEN MIT DER PFLEGE 

Arbeitgeberfinanzierte Pflegezusatzversicherungen 

erschließen neue Kundengruppen 

Neue und verbesserte Serviceleistungen im 

Pflegefall sind starkes Vertriebsargument 

Variable Tarife bieten zusätzliche Vertriebsmöglichkeiten 


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VERSICHERUNGEN Allgefahrendeckung 

ALLES DRIN, ALLES EINFACH?! 

Allgefahrenversicherungen klingen für Kunden komfortabel. Doch die meisten Produktgeber 

machen kein großes Aufsehen um ihr Rundum-sorglos-Angebot. Dafür gibt es Gründe. 


So einfach geht die Absicherung von Risiken: 

Mit Abschluss einer Police ist alles 

versichert, was nicht explizit ausgeschlossen 

ist. Das Bedingungswerk ist kurz und 

eindeutig. Wichtige Deckungen wie Elementarschäden 

sind automatisch enthalten. 

Das Zauberwort dafür lautet: Allgefahrenversicherung. 

Im Gewerbegeschäft sind 

sie durchaus üblich. Neuerdings stellt der 

eine oder andere Versicherer aber auch sein 

Angebot an All-Risk-Policen im privaten 

Bereich ins Schaufenster. Beispiele sind 


Allgefahrendeckung VERSICHERUNGEN 

Helvetia mit dem neuen Komplettschutz 

Helvetia eCar und die Bayerische mit einer 

Überarbeitung der Meine-eine-Police (siehe 

Interview). 

VORTEILE FÜR MAKLER 

Den Anbietern zufolge haben All-Risk-Policen 

Vorteile für Kunden und Makler. „Sie 

erleichtern Vermittlern das Thema Haftung 

und lassen Kunden nicht rätseln, ob 

bestimmte Fälle jetzt versichert sind oder 

nicht“, erläutert Alina Sucker, Underwriting 

Manager Art & Private Clients bei Hiscox 

Deutschland. Und weiter: „Keine komplizierten 

prozentualen Wertsachenanteile 

sind versichert, sondern beispielsweise der 

Schmuck ist zur genannten Summe weltweit 

abgesichert, auch gegen Verlieren und 

Liegenlassen.“ Die Nachfrage nach diesem 

Produkt steige deutlich. „Immer mehr Kunden 

wollen einen Rundumschutz und sich 

nicht die Frage stellen, ob der Versicherer 

zahlt, wenn das Kind ein Kunstwerk aus 

Versehen zerstört.“ Konkrete Absatzzahlen 

nannte der Versicherer bei der Anfrage von 

procontra allerdings nicht. 

Hiscox ist auf gewerbliche Bürorisiken 

spezialisiert, wie sie vor allem bei IT- 

Firmen, Dienstleistern und Beratungsunternehmen 

bestehen. Das Privatgeschäft 

mit Allgefahrenschutz macht Hiscox 

praktischerweise gleich mit. „All unsere 

Privatkunden-Versicherungen sind Allgefahrenprodukte“, 

erklärt Sucker. Damit sei 

All-Risk keinesfalls ein Nischenprodukt für 

den Spezialversicherer. Die Zielgruppe bestehe 

aus vermögenden Privatkunden, die 

sich rundum gut abgesichert wissen wollen. 

Ebenso Kunden, die ihre „Schätzchen“, wie 

etwa das Ferienhaus, das wertvolle Kunstwerk 

oder den geliebten Oldtimer, umfassend 

absichern möchten. 

SCHUTZ FÜR PRIVATE 

Auch Branchenprimus Allianz offeriert 

nicht nur Gewerbe- und Industriekunden 

Allgefahrenschutz, sondern auch Privatleuten. 

Laut einer Sprecherin des Versicherers 

erfolgt das Angebot in einzelnen Tarifen der 

folgenden Kategorien: Hausrat und Wohngebäude 

(Tarif Premium), Kunst (Allianz 

Art Privat), Ausstellungen (Transport-/ 

Kunst-Police) sowie Auto (Akku von Elektro-/Hybridfahrzeugen, 

Oldtimer). Wettbewerber 

Axa bietet in der Kfz-Versicherung 

in der Produktlinie Mobil Komfort eine Allgefahrendeckung 

als festen Bestandteil des 

UMFASSENDER SCHUTZ 

Klassische Deckung vs. Allgefahrendeckung anhand dreier Beispiele 

STURMSCHADEN IM FREIEN 

(HAUSRAT) 

Durch den letzten kräftigen 

Hagelsturm haben die 

Terrassenmöbel und das 

Trampolin bei Familie Müller 

einen enormen Schaden davongetragen. 

In einer klassischen Versicherung 

bezeichnet Sturm eine genau definierte 

Mindestwindstärke von 8. Was bei Windstärke 

7 zu Bruch geht, übernimmt sie in der 

Regel nicht. 

› LEISTUNG MIT 250 EURO SELBSTBEHALT 

› LEISTUNG BIS 3.000 EURO 

Produkts. „Dies ist für risikoaverse Kunden 

interessant und bietet ein Maximum an 

Absicherung“, meint Claus Hunold, Leiter 

Maklervertrieb bei Axa. Aufgrund der Vielzahl 

an Tarifmerkmalen könne Axa kein 

aussagekräftiges Preisbeispiel geben. Die 

Bayerische nennt zwar auch keine Kosten, 

zeigt in ihrer Produktbroschüre zur Meineeine-Police 

aber Leistungsbeispiele (siehe 

Textkästen). 

»All-Risk-Policen erleichtern 

Vermittlern 

das Thema Haftung.« 

ALINA SUCKER, HISCOX DEUTSCHLAND 

FAHRRADSCHÄDEN 

(HAUSRAT) 

Bei der Fahrradtour 

durch den Bayerischen Wald ist Herr 

Gruber in der Kurve von seinem Rennrad 

gefallen. Danach benötigt sein Rennrad 

einige Reparaturen. 

In einer klassischen Versicherung muss 

der Schaden aufgrund einer versicherten 

Gefahr (Feuer, Leitungswasser, Sturm oder 

Einbruchdiebstahl) entstanden sein. In der 

Regel wäre der Schaden daher nicht versichert, 

in der Meine-eine-Police aber schon. 

› ÜBERNAHME DER REPARATURKOSTEN 

ODER GEGEBENENFALLS ERSATZ DES 

FAHRRADS BEI STURZSCHÄDEN 

UNERWARTETER 

BESUCH 

(WOHNGEBÄUDE) 

Nach einer scheinbar 

normalen Nacht findet Herr Weber seinen 

neu gemachten Garten völlig verwüstet 

vor. In der Nacht hatten Wildschweine dem 

Anwesen einen Besuch abgestattet und 

den Aufstellpool platt getrampelt. 

In einer klassischen Versicherung muss 

der Schaden aufgrund einer versicherten 

Gefahr (Feuer, Leitungswasser oder Sturm) 

entstanden sein. In der Regel wäre der 

Schaden daher nicht versichert, in der 

Meine-eine-Police aber schon. 

› LEISTUNG FÜR DIE REPARATUR DES POOLS 

Quelle: die Bayerische 

Dass die Prämie einer Allgefahrenversicherung 

in der Regel höher ist als bei einer 

herkömmlichen Versicherung, deren Schutz 

sich über eine Liste bekannter Gefahren 

erstreckt, ist einleuchtend. Höhere Prämie 

bedeutet für Vermittler auch attraktivere 

Courtage. Dem steht allerdings der Abschluss 

nur eines Versicherungsvertrags 

gegenüber, was tendenziell wiederum in 

Summe weniger Vergütung bedeutet. Unter 

Maklern sind All-Risk-Policen daher umstritten. 

Ihre Allgefahrenversicherungen 

adressieren Vermittler auf ihren Websites 

fast nur an Gewerbekunden, insbesondere 

kleine und mittlere Unternehmen. 

UMKEHR DER BEWEISLAST 

Ein großer Vorteil von Allgefahrenversicherungen 

ist die Umkehr der Beweislast 

im Schadensfall. Normalerweise muss der 

Versicherungsnehmer das Vorliegen des 

Versicherungsfalls nachweisen. Dies gilt 

auch, wenn eine klassische Deckung um 

sogenannte „unbenannte Gefahren“ erweitert 

wird. Bei All-Risk-Policen dagegen ist 

der Versicherer in der Pflicht. Dazu Peter 

Pillath, Underwriter Manager Commercial 

Property & General Liability bei Hiscox 

Deutschland: „Während bei einer Benannte-Gefahren-Deckung 

der Kunde dafür verantwortlich 

ist, wenn etwas nicht versichert 

ist, was er gegebenenfalls hätte versichern 

wollen oder sollen, trägt bei der Allgefahrenversicherung 

der Versicherer die Verantwortung, 

wenn er nicht etwas aus- 


43

VERSICHERUNGEN Allgefahrendeckung 

»Makler werden unser 

Produkt nicht unbedingt finden« 

ANDREAS BUHRE, Leiter Underwriting und Portfoliomanagement, die Bayerische 

procontra: Worin liegt der Charme einer 

privaten Allgefahrenversicherung? 

Andreas Buhre: Wir bieten bei unserer 

Meine-eine-Police echte Allgefahrendeckungen 

für die Sparten Hausrat/ 

Glas, Haftpflicht, Unfall und Wohngebäude 

an. Alles ist versichert, was 

nicht ausgeschlossen ist. Das ist für den 

Kunden praktisch. Vorteilhaft ist auch 

die Umkehr der Beweislast. Bei einer 

echten All-Risk-Versicherung muss – im 

Vergleich zu einem Allgefahren-Baustein 

– der Versicherer nachweisen, dass der 

Schaden nicht so wie vom Kunden beschrieben 

eingetreten ist. 

procontra: Wo liegt der Vorteil für 

Makler? 

Buhre: Die Einfachheit minimiert das 

Risiko einer Falschberatung und reduziert 

– wegen der Beweislastumkehr – die 

Arbeit im Schadensfall. Zudem ist das 

Produkt in keinem Vergleichsprogramm 

zu finden. Das erschwert zwar den 

Marktvergleich. Aber die Unauffindbarkeit 

des Produkts in Kundenportalen 

mit Kündigungsalarm gibt dem Makler 

eine gewisse Bestandssicherheit gegen 

die Roboter der InsurTechs. Weiterhin 

vereinfacht die „Inzahlungnahme“ bestehender 

Versicherungen im Rahmen der 

Konditionsdifferenzdeckung dem Makler 

die Arbeit. 

procontra: Makler finden das Produkt 

in Vergleichssoftware ebenfalls nicht. 

Wie entwickelt sich der Vertrieb über 

Makler? 

Buhre: Wir sind sehr zufrieden mit dem 

Absatz. Und es stimmt, ein Makler wird 

unser Produkt nicht unbedingt finden. 

Dafür muss man Anhänger von uns oder 

unserer Allgefahrenpolicen sein. Wir sind 

froh, im Maklermarkt unsere Fans zu 

haben. Und diese werden stetig mehr: Bei 

den diesjährigen „Makler-Champions“ 

wurden wir erneut zu den besten Anbietern 

gewählt. 

procontra: Wie kalkulieren Sie die 

Meine-eine-Police? 

Buhre: Weil einige Schäden mitversichert 

sind, die normale Policen nicht decken, 

ist die Prämie etwas höher. Kunden 

können sich für einen Jahresselbstbehalt 

über alle Sparten in Höhe von 2.000 

Euro entscheiden, das macht sich in der 

Prämie bemerkbar. Zudem bieten wir 

einen jährlichen Risiko-Check an. Auch 

hier kommt es zu einer Enthaftung für 

Makler. 

procontra: Wie funktioniert der Risiko- 

Check? 

Buhre: Einmal im Jahr schreiben wir unsere 

Kunden an und möchten von jedem 

einzelnen wissen, ob sich seine Situation 

verändert hat. Wenn der Kunde zum 

Beispiel inzwischen einen Hund besitzt, 

so ist auch der bis zur Abfrage mitversichert. 

Beim Risiko-Check muss der 

Kunde den Hund angeben, sonst ist das 

Tier nicht mitversichert. Wir informieren 

auch den Makler über anstehende 

Risiko-Checks, sodass er gemeinsam mit 

dem Kunden über eine Anpassung des 

Versicherungsschutzes sprechen kann. 

Das ist für jeden Makler immer eine 

gute Gelegenheit, mit dem Kunden ins 

Gespräch zu kommen. 

geschlossen hat, was er eigentlich nicht 

hätte versichern wollen. Der Nachweis, 

dass ein Ausschluss im konkreten Schadenfall 

greift, obliegt dem Versicherer.“ 

Allgefahrenversicherungen können aus 

einem weiteren Grund sinnvoll sein: wenn 

bei Kunden und Maklern eine vergleichsweise 

hohe Unsicherheit in Bezug auf mögliche 

Risiken besteht. Dies gilt zum Beispiel 

für den noch jungen Markt für Elektroautos. 

Für viele Menschen seien noch zu 

viele Fragen offen, um sich auf diese Art 

»Allgefahrendeckung 

ist für risikoaverse 

Kunden interessant 

und bietet ein 

Maximum an 

Absicherung.« 

CLAUS HUNOLD, AXA 

der Mobilität einlassen zu können, schreibt 

Helvetia in einer Pressemitteilung zur neuen 

Helvetia eCar. Daher habe Helvetia eine 

Kfz-Versicherung auf den Markt gebracht, 

„die einfach alles versichert“. 

E-AUTOS IM FOKUS 

Helvetia eCar sei ein monatlich kündbarer 

Komplettschutz. Die Allgefahren-Kfz-Haftpflichtversicherung 

inklusive Vollkasko 

decke gezielt die Risiken ab, die mit batteriebetriebenen 

Fahrzeugen verbunden sind, 

inklusive Cyberschutz bei Manipulation der 

Software im Fahrzeug. Ebenfalls enthalten 

sei Hilfe, falls das Fahrzeug aufgrund eines 

leeren Akkus liegen bleibt. Dann könne 

der Fahrer sein Auto von einer Pannenhilfe 

zur nächsten Ladestation abschleppen 

lassen. Wallboxen und Ladezubehör seien 

ebenfalls mitversichert. Weitere Leistungen 

kämen hinzu. Die gesamten Versicherungsbedingungen 

seien auf „nur sieben Seiten“ 

beschrieben, skizziert Helvetia einen weiteren 

Vorteil für Kunden und Makler. 

Am offensivsten geht die Bayerische mit 

dem Thema Allgefahrenversicherung um. 

Die seit 2016 im Markt erhältliche Meineeine-Police 

hat der Versicherer eigenen An- 


Allgefahrendeckung VERSICHERUNGEN 

gaben zufolge jetzt komplett überarbeitet. 

Sie enthalte nun nachhaltige Leistungen 

in den Bereichen Hausrat, Haftpflicht und 

Wohngebäude ohne Mehrbeitrag. Zum 

Beispiel übernehme der Versicherer bis 

zu 20 Prozent des Anschaffungswerts für 

nachhaltig produzierte Möbel oder für 

Haushaltsgeräte der höchsten Energieeffizienzklasse. 

Auch Wandladestationen für 

Elektroautos seien mitversichert. Weitere 

Verbesserungen wie Leistungsgarantien kämen 

hinzu. 

AUCH ALS BÜNDELPRODUKT 

Wie die Bayerische berichtet, bündelt das 

Produkt bis zu sieben Komposit-Bausteine 

in nur einem Vertrag. Bestehende Versicherungen 

– auch von Fremdanbietern – 

könnten eingebunden werden. Einige Komponenten 

der Meine-eine-Police folgten 

dem Allgefahrenprinzip – und zwar: Wohngebäude, 

Hausrat/Glas und Haftpflicht. In 

diesen Bereichen sei alles mitversichert, was 

nicht ausdrücklich anders geregelt ist. Das 

Schutzpaket richte sich an Familien, die in 

Einfamilienhäusern wohnen und einen umfassenden 

Versicherungsservice wünschen. 

Das kann ein Vorteil sein. Denn Veränderungen 

im Familienleben sind vom ersten 

Moment an mitversichert. Und lebhaft geht 

es in vielen Familien zu: Geburt eines Kindes, 

Auszug eines Kindes, Kinder ziehen mit 

eigenen Kindern wieder ein, Oma und/oder 

Opa leben im Haushalt und so weiter. Das 

freilich sind auch alles Beratungsanlässe 

für einen Makler. Die fallen vielleicht nicht 

gänzlich weg, Inhaber einer Allgefahrenversicherung 

fühlen sich vermutlich aber „gut 

versorgt“ und wünschen mitunter weniger 

Beratung. Das ist der Nachteil aus Maklersicht. 

Der Nachteil aus Kundensicht: All- 

Risk-Policen sind relativ teuer. 

Turteltauben. 

Abschluss. 

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CHANCEN 2022 

Im Gewerbegeschäft sind 

Allgefahrenversicherungen üblich 

Im Privatgeschäft können All-Risk-Policen 

auch sinnvoll sein 

Höhere Prämie bedeutet oft 

auch höhere Courtage 

Für Makler sind Haftung und 

Schadensregulierung einfacher 

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gleichen Haushalt leben (identische Postadresse), jeweils eine Risikolebensversicherung 

(E-RL, E-RLP, E-VRL) per elektronisch generiertem Antrag beantragen. Die Anträge 

müssen gleichzeitig und zusammen mit dem „Gutschein“, der den Antragsunterlagen 

beigefügt ist, in der Zeit vom 01.10.2021 bis zum 31.12.2021 bei der EUROPA 

eingereicht werden. Jeder Antrag wird dann von uns gesondert geprüft. Die 

Laufzeit der Verträge muss jeweils mindestens zwei Jahre betragen. Jeder 

Vertrag erhält bereits ab der ersten Fälligkeit ein Beitragsguthaben in Höhe von 

25 €, von denen durch Verrechnung mit den fälligen Beiträgen im ersten Jahr 15 € 

verdient sind, im zweiten Jahr 10 €. Für die Teilnahme an der Aktion ist die Zahlung 

per SEPA-Lastschriftverfahren erforderlich. Sollte es nicht zur Antrags stellung beider 

Verträge kommen oder sind die oben genannten Voraussetzungen nicht erfüllt, 

erhält der Vertrag kein Beitragsguthaben. Der Rechtsweg ist ausgeschlossen, keine 

Barauszahlung, Teilnahme ab 18 Jahren, Ansprüche sind nicht übertragbar. 45

VERSICHERUNGEN bAV und Teilzeit 

TEILZEIT-TÜCKEN IN DER BAV 

Immer wieder sind Teilzeitbeschäftigte überrascht, dass sie nicht mehr Betriebsrente 

bekommen. Das liegt auch an Mängeln in der Versorgungsordnung. Ausführliche 

Informationen sind notwendig. 


Die Kombination Teilzeit und Betriebsrente 

ist durchaus heikel. Wie das Beratungsunternehmen 

Longial berichtet, landet die 

Frage nach der Berechnung der Betriebsrente 

bei Teilzeitbeschäftigten häufiger vor 

Gericht. Meist gerate die Versorgungsordnung 

in den Fokus. Denn es gebe eine Fülle 

an Regelungen und Gestaltungsmöglichkeiten 

zu berücksichtigen – entsprechend 

leicht könne es zu Fehlern kommen. Das 

sei für Makler „sehr relevant“, wie Longial-Geschäftsführer 

Michael Hoppstädter 

betont. „Ein Makler muss die passende 

Produktlösung zu den Vorgaben der Versorgungsordnung 

finden bzw. umsetzen.“ 

Und Fabian von Löbbecke, Chef von HDI 

Pensionsmanagement und Vorstand der 

HDI Leben, ergänzt auf Anfrage: „Der 

Denkanstoß für eine Versorgungsordnung 

in kleineren und mittleren Betrieben geht 

meist vom Vermittler aus. Deren Installation, 

Überprüfung und Aktualisierung stärkt 

die Kundenbeziehung und liefert neue Beratungsansätze.“ 

GROSSER FRUST 

Es ist für einen Makler sinnvoll, die Tücken 

bei der Gestaltung der Versorgungsordnung 

insbesondere im Zusammenhang 

mit Teilzeit zu kennen, wenn der Vermittler 

sich als geeigneter und kompetenter Partner 

des Unternehmens erweisen will. Dies gilt 

auch mit Blick auf die Bezugsberechtigten 

einer bAV. Wenn die irgendwann feststellen 

sollten, dass ihre Betriebsrente geringer 

ausfällt als jahrelang angenommen, ist der 

Frust groß. Auch Alexander Bauer, Leiter 

des Rechtsbereichs bei Heubeck, einem Beratungsunternehmen 

in allen Fragen der Altersvorsorge, 

sieht hier Potenzial für Streitfälle. 

„Wie sich die Teilzeitbeschäftigung 

genau auf die Höhe der bAV auswirkt, 

sollte in der Versorgungsordnung explizit 

geregelt sein“, lautet seine Empfehlung. 

Und weiter: „Fehlt eine explizite Regelung, 


AV und Teilzeit VERSICHERUNGEN 

muss die Versorgungsregelung für die betriebliche 

Praxis unter Berücksichtigung 

der Vorgaben des Teilzeit- und Befristungsgesetzes 

ausgelegt werden.“ Dann sind 

Konflikte fast zwangsläufig. 

Verantwortlich für die Versorgungsordnung 

ist laut Hoppstädter zwar der Arbeitgeber, 

weil er die „Leitplanken“ für 

das betriebliche Versorgungswerk festlegt. 

„Dabei können sich Arbeitgeber von Pensionsberatern 

unterstützen lassen, wenn 

diese die Erlaubnis zur Rechtsberatung 

haben.“ Standard-Mustervereinbarungen 

würden zwar auch von Produktgebern zur 

Verfügung gestellt, müssten aber häufig an 

die individuellen Wünsche und Ausgangslage 

des jeweiligen Unternehmens angepasst 

werden. Heubeck-Experte Bauer erinnert 

daran, dass eine Arbeitnehmervertretung 

an der Gestaltung der Versorgungsordnung 

beteiligt werden muss, sofern diese im Unternehmen 

vorhanden ist. 

KEINE BENACHTEILIGUNG 

Den Fachleuten zufolge lautet der wichtigste 

Grundsatz bei der Berechnung einer 

bAV für einen Teilzeitbeschäftigten: Es 

darf zu keiner Benachteiligung kommen. 

„Das heißt“, erläutert Hoppstädter, „dass 

ein Arbeitnehmer in Teilzeit eine Leistung, 

beispielsweise die bAV, in dem Umfang 

erhalten muss, der anteilig der Arbeitszeit 

eines vergleichbaren Vollbeschäftigten entspricht.“ 

Zudem sei zu beachten, dass die 

bAV eine Versorgung ist, „die sich Beschäftigte 

durch die Betriebszugehörigkeit im gesamten 

Arbeitsverhältnis erdienen“. Daher 

sei es rechtlich geboten, ein Versorgungsniveau 

nach den Verhältnissen während der 

Gesamtdauer des Arbeitsverhältnisses zu 

bemessen. Für jeden Monat der Betriebszugehörigkeit 

des Mitarbeiters werde festgelegt, 

mit welchem Beschäftigungsanteil 

er beschäftigt war – ausgehend von einer 

Vollzeitbeschäftigung. Die Tabelle zeigt ein 

Beispiel für die Berechnung des Gesamtbeschäftigungsgrades. 

Dieser beträgt hier 

87,842 Prozent (333,8/380) und wird bei 

der Berechnung der zugehörigen Betriebsrente 

herangezogen. 

Hoppstädter verweist auf eine typische 

Fehlinterpretation in der Praxis. Tückisch 

seien Versorgungszusagen, die eine Begrenzung 

der versorgungsfähigen Dienstzeit 

vorsehen. Hat ein Arbeitgeber hier zum 

Beispiel die Grenze bei 25 Jahren bzw. 

300 Monaten festgelegt, sei dies die ver- 

BERECHNUNGSBEISPIEL FÜR GEWICHTETE MONATE 

Ermittlung des Gesamtbeschäftigungsgrads zur Berechnung der Betriebsrente 

VON … BIS BESCHÄFTIGUNGSGRAD MONATE GEWICHTET 

1.1.90 – 31.12.09 100 % 240 240,00 

1.1.10 – 31.12.16 75 % 84 63,00 

1.1.17 – 31.8.21 55 % 56 30,80 

Summe 380 333,80 

Gesamtbeschäftigungsgrad = 333,8 : 380 = 87,842 Prozent 

sorgungsfähige Dienstzeit. In diesem Fall 

würden Teilzeitbeschäftigte oft argumentieren, 

dass ihre versorgungsfähige Dienstzeit 

sogar überschritten ist, wie in der Beispiel- 

Tabelle mit 333,8 Monaten bzw. 27,82 

Jahren. Das Bundesarbeitsgericht habe in 

den vergangenen Jahren und zuletzt im 

Urteil vom 23. März 2021 (Aktenzeichen 

»Wie sich die Teilzeitbeschäftigung 

genau 

auf die Höhe der bAV 

auswirkt, sollte in der 

Versorgungsordnung 

explizit geregelt sein.« 

ALEXANDER BAUER, HEUBECK 

3 AZR 24/20) betont, dass zunächst der 

Höchstrentenanspruch eines Vollzeitmitarbeiters 

zu ermitteln ist. Darauf sei dann der 

Gesamtbeschäftigungsgrad der jeweiligen 

Teilzeitkraft anzurechnen. Zahlt ein Arbeitgeber 

in diesem Beispiel pro Dienstjahr 

10 Euro Betriebsrente, beträgt der Höchstrentenanspruch 

wegen des Deckels bei 25 

Jahren: 10 Euro x 25 Jahre = 250 Euro. 

Der Teilzeitmitarbeiter bekäme 250 Euro x 

87,842 Prozent = 219,61 Euro, und nicht 

wie angenommen die maximale Betriebsrente 

von 250 Euro. 

EINDEUTIGE REGELUNG 

Diese Zusammenhänge seien vielen Beschäftigten 

nicht bewusst. Daher sagt 

Quelle: Longial 

Hoppstädter: „Eine aktuelle und rechtlich 

sichere Versorgungsordnung gewährleistet, 

dass Arbeitnehmer über die vereinbarten 

Konditionen zur bAV ausführlich informiert 

sind, und bewahrt Arbeitgeber vor 

späteren Rechtsstreitigkeiten.“ Wichtig dabei: 

Die Regelungen zur Teilzeit sollten eindeutig 

klarstellen, was wirklich gewollt ist. 

Ratsam sei, in einer Versorgungsordnung 

anhand von Beispielen die Berechnungen 

zur Höhe der Betriebsrente darzulegen. Sowohl 

Arbeitnehmer mit wechselndem als 

auch solche mit gleichbleibendem Teilzeitgrad 

seien dabei zu berücksichtigen. Auch 

von Löbbecke betont: „Um Unklarheiten, 

Fehler und damit Haftungsrisiken in einer 

Versorgungsordnung zu vermeiden, ist es 

dringend zu empfehlen, die Versorgungsordnung 

von einer sachkundigen Person 

erstellen zu lassen, die im besonderen Arbeitsrecht 

der bAV hinreichend qualifiziert 

ist.“ Dabei handelt es sich oft um spezialisierte 

Rechtsanwälte, Rentenberater oder 

Beratungshäuser, für deren Juristen die Erstellung 

von Versorgungsordnungen, maßgeschneidert 

auf das Unternehmen, Tagesgeschäft 

ist. 

CHANCEN 2022 

Kunden auf eine mögliche „Betriebsrentenlücke“ 

hinweisen 

Makler beugen Enttäuschungen bei 

Kunden vor. Das festigt die Beziehung 

Teilzeit und Kurzarbeit haben in der 

Pandemie zugenommen 

Makler können mit Weitsicht und 

bAV-Know-how glänzen 


47

VERSICHERUNGEN Spezialisierung 

E-MOBILITÄT: BITTE EINSTEIGEN? 

Elektrofahrzeuge sind der Mobilitätstrend für die nächsten Jahrzehnte und 

haben teils einen anderen Versicherungsbedarf als Verbrenner. 

Lohnt sich für Makler eine Spezialisierung auf Stromer? 

– TEXT: FLORIAN BURGHARDT – 

E-Autos werden in Deutschland immer 

beliebter. Im Oktober 2021 wurden hierzulande 

30.560 Pkw mit reinem Elektroantrieb 

zugelassen. Damit lag die Anzahl 

ihrer Neuzulassungen 2021 mit 267.255 

kommt ein ebenfalls starker Zuwachs 

bei Hybridfahrzeugen. Zwar spielen den 

Stromern dabei auch die aktuellen Lieferengpässe 

für klassische Verbrenner in die 

Hände, durch die weniger diesel- und benbereits 

deutlich über dem Gesamtwert des 

Vorjahres (194.163). Damals, 2020, machten 

sie 6,7 Prozent aller Neuzulassungen 

(2,9 Millionen Pkw) aus. Mittlerweile hat 

sich ihr Anteil schon fast verdoppelt. Dazu 


Spezialisierung VERSICHERUNGEN 

zinbetriebene Autos gebaut werden können. 

Dennoch: Der Trend ist klar – und er 

hat auch Auswirkungen auf die Versicherungsbranche. 

Beispielsweise gab die R+V ebenfalls 

im Oktober bekannt, dass die Anzahl der 

von ihr versicherten Elektro- und Hybridfahrzeuge 

nach dem dritten Quartal die 

100.000er-Marke geknackt habe – ein Zuwachs 

um mehr als 60 Prozent gegenüber 

2020. Die Nürnberger Versicherung teilte 

jüngst mit, dass sich jeder zweite ihrer E- 

Auto-Fahrer zusätzlich für den Baustein 

„Elektro Plus“ entscheide. Dieser sichert 

weitergehende Schadensereignisse mit ab, 

zum Beispiel Tierbissfolgeschäden an der 

Fahrzeugelektronik, und er schließt die 

Wallboxen (Ladestationen) an privaten 

Wohngebäuden mit ein. „Spezieller Versicherungsschutz 

für Elektro- und Hybridfahrzeuge 

wird sich durchsetzen und zu 

einem wichtigen Qualitätskriterium entwickeln. 

Die Gesellschaften sind gut beraten, 

ihre Kundinnen und Kunden auf dem Weg 

in eine CO 2 

-neutrale Zukunft zu begleiten“, 

hebt Michael Franke, Gründer und 

geschäftsführender Gesellschafter der Ratingagentur 

Franke und Bornberg, hervor. 

POTENZIAL ODER FLAUTE? 

Aber welche Möglichkeiten bieten sich 

durch diese Entwicklungen den Maklern? 

Wenn hier eine Umwälzung der gesamten 

Kfz-Versicherung stattfindet, könnte das 

wiederum großteilige Kundenwanderungen 

auslösen. Lohnt sich vielleicht sogar eine 

Spezialisierung auf die Kfz-Versicherung 

für E-Autos? „Die Zahl der Kunden, die ein 

E-Auto fahren, steigt auch bei mir. In meiner 

Beratungsarbeit wälzt das aber nichts 

um“, sagt Christian Albert, Geschäftsführer 

des Maklerunternehmens Kassekura 

in Fritzlar. Er relativiert die Euphorie, es 

könne sich für Makler besonders lohnen, 

sich jetzt tiefgehend mit der Versicherung 

von E-Autos zu beschäftigen, vielleicht sogar 

darauf zu spezialisieren. Zwar sei der 

Beratungsaufwand für E-Auto-Tarife teilweise 

höher als der für Verbrenner – neben 

dem Akkuschutz beispielsweise auch wegen 

Themen wie Hackerangriffen auf die Fahrzeugsoftware 

oder Diebstahl von Ladekabeln. 

Die Versicherungsbeiträge wären aber 

größtenteils gleich hoch und damit auch die 

sich daraus ergebende Provision. 

Wenn der Ertrag den Aufwand nicht 

rechtfertigt, klingt eine Spezialisierung auf 

Beliebtestes E-Auto- 

Modell in Deutschland 

ist der Renault Zoe (über 30.000 

Zulassungen 2020) * 

Im Jahr 2020 waren 54 Prozent 

der Neuzulassungen in 

Norwegen reine Elektro autos = 

Weltspitze. Zum Vergleich 

Deutschland: 6,7 Prozent * 

IN DEUTSCHLAND NOCH EINE MINDERHEIT 

5 Fakten über E-Autos 

Der Akku ist das Herzstück des E-Autos (Kosten: rund 10.000 Euro). 

Häufig muss aber nicht der ganze Akku, sondern nur eines seiner Module 

getauscht werden. Kostenpunkt: rund 2.000 Euro *** 

E-Autos natürlich wenig lukrativ. Außer es 

ließe sich noch an der Verdienstschraube 

drehen. These: E-Autos haben, unter anderem 

aufgrund der verbauten Technik, in der 

Kaskoversicherung relativ hohe Typklassen. 

Zudem kommen in diesem Segment 

»Spezieller Versicherungsschutz 

für 

Elektro- und Hybridfahrzeuge 

wird sich 

durchsetzen.« 

MICHAEL FRANKE, FRANKE UND BORNBERG 

viele Neuwagen auf den Markt, darunter 

relativ viele hochpreisige, zum Beispiel 

die des Herstellers Tesla. Entsprechend 

müssten die Beiträge in der Kfz-Versicherung 

höher liegen und dadurch mehr Courtage 

für Makler ermöglichen. Dazu kommt, 

dass die Fahrer teurer Autos meistens auch 

finanziell gut situiert sind – und damit eine 

interessante Klientel im Hinblick auf Cross- 

Selling sind. 

Das KfW-Förderprogramm des 

Bundes für private Ladestationen 

an Wohngebäuden (Wallboxen) 

wurde bereits im Oktober 2021 komplett 

ausgeschöpft: 800 Millionen 

Euro für rund 900.000 Wallboxen ** 

Wer einen Verbrenner abmeldet 

und sich seinen ersten Stromer 

zulegt, kann seinen Schadenfreiheitsrabatt 

für diesen 

einfach weiterverwenden. Es muss 

kein eigener E-Auto-SFR aufgebaut 

werden. * 

Quelle: *GDV, **Bundesregierung, ***eigene Recherche 

AUTOBAUER ALS GROSSE KONKURRENZ 

Eine These, die Makler Peter Bieger grundsätzlich 

bestätigen kann. Er ist seit fünf 

Jahren auf die Kfz-Versicherung von E-Autos 

spezialisiert und damit ein echter Exot 

in der Vermittlerlandschaft. Tatsächlich 

könne er gut von den Abschluss- und Bestandsprovisionen 

der Kfz-Verträge leben, 

sogar ohne Cross-Selling (siehe Interview). 

Jedoch geht er davon aus, dass er bald einen 

Großteil seines Bestands verlieren wird, 

weil die Autobauer eigene Versicherungskonzepte 

direkt an ihre Kunden bringen 

werden. „Dann bin ich als Makler in vielen 

Fällen raus“, sagt Bieger. Sich jetzt noch als 

Makler auf Kfz-Versicherungen für E-Autos 

zu spezialisieren, davon rät er ab. 

Glaubt man Bieger, dann ist der E-Auto- 

Boom aus Vermittlersicht bereits vorbei, 

bevor er so richtig begonnen hat. Komplett 

links liegen lassen sollten Makler das Thema 

aber nicht. Denn wer sich bei den speziellen 

Schutzbedürfnissen von Elektrofahrzeugen 

als fachkundig erweist, kann auf 

diesem Wege Neukunden gewinnen und 

Bestandskunden, die sich ein E-Auto zulegen 

möchten, an sich binden. Vor allem die 

zweite Gruppe dürfte sich in den nächsten 

Jahren stark vergrößern. 

Lesen Sie zum Thema auch das Interview auf Seite 50. 


49

VERSICHERUNGEN Spezialisierung 

»Die Autobauer werden uns Makler mit 

ihren Versicherungskonzepten verdrängen« 

PETER BIEGER ist als Makler seit fünf Jahren auf Kfz-Versicherungen für E-Autos spezialisiert. 

procontra: Sie haben sich als Makler auf die 

Versicherung von E-Autos spezialisiert. Wie kam 

es denn dazu? 

Peter Bieger: Im April 2016 habe ich mir einen 

Renault Zoe mit Elektroantrieb bestellt. Bei der 

Recherche nach Kfz-Versicherungstarifen für E- 

Autos gab es damals nur wenige Möglichkeiten. 

Also habe ich begonnen, mir Bedingungen im 

Detail anzusehen, und die Ergebnisse in einer 

Tabelle festgehalten. Ziel war es, den Menschen 

Infos zur Verfügung zu stellen, die es sonst 

nirgendwo gab, und erst einmal in Vorleistung zu 

gehen und etwas zu geben, ohne direkt etwas 

zurückzubekommen. Bei dieser Vorgehensweise 

konnten potenzielle Kunden mein Know-how 

nutzen und den Abschluss alleine machen; aber 

es gab auch viele, die erkannt haben, dass da 

jemand mehr Ahnung als alle anderen hat, und 

das Beratungsangebot gerne angenommen 

haben. 

procontra: Welche Schritte waren notwendig, 

bis Sie von sich behaupten konnten, Profi auf 

diesem Gebiet zu sein? 

Bieger: Ganz entscheidend war, dass ich da 

mals den Zugang 

zu zwei großen 

Internetforen für 

E-Auto-Fahrer 

gefunden habe. 

Eines davon ist 

speziell für Tesla- 

Fahrer. Dort konnte 

ich Beiträge 

schreiben und die 

Fragen anderer 

Nutzer beantworten. 

Die Kunden 

kamen dann 

bald von ganz 

allein. Außerdem 

habe ich mir eine 

Internetseite 

gebaut, die meine 

Spezialisierung 

auf E-Autos 

herausstellt. Zusätzlich wurde ich auch offizieller 

Werbepartner für eines der Internetforen. 

procontra: Wie viele Kfz-Versicherungen für E- 

Autos haben Sie denn bisher vermittelt? 

Bieger: Zu Beginn, also 2016, waren es 30. Ein 

Jahr später dann 120. Mittlerweile habe ich circa 

1.800 Fahrzeuge im Bestand. Das sind ganz 

überwiegend Privatkunden und davon viele 

Tesla-Fahrer. 

»Die Kfz-Versicherungen 

machen etwa 

85 Prozent meines 

Einkommens aus. « 

procontra: Die durchschnittliche Jahresprämie 

für eine Kfz-Haftpflichtdeckung plus Vollkasko 

liegt bei knapp 600 Euro. Ihren Umsatz machen 

Sie dann vor allem über Cross-Selling? 

Bieger: Nein, die Kfz-Versicherungen machen 

etwa 85 Prozent meines Einkommens aus. Da 

es sich bei den Fahrzeugen meiner Kunden 

in vielen Fällen um relativ neue, hochwertige 

Autos handelt, liegt die Durchschnittsprämie in 

meinem Bestand eher so bei 800 Euro. Damit 

fahren viele von ihnen preislich aber relativ 

günstig. 

procontra: Können Sie so hohe Rabatte geben? 

Bieger: Rabatte hängen ausschließlich mit den 

Möglichkeiten der Maklerdienstleister zusammen, 

mit denen ich zusammenarbeite. Da gibt 

es durchaus Unterschiede. Ganz wichtig war für 

mich der Zugang zu einem Pauschalpreiskonzept 

für Elektroautos. Als 2012 die ersten Renault 

Zoe, Nissan Leaf und Tesla zugelassen wurden, 

gab es kaum Kfz-Versicherer, die sich mit 

so einer kleinen Nische beschäftigen wollten. 

Deshalb suchten damals alle E-Auto-Käufer 

händeringend nach Versicherungsmöglichkeiten, 

die sie bei ihrem ‚Stammversicherer‘ nicht 

gefunden haben. Da die Pauschalpreiskonzepte 

damals auch sehr niedrige Preise hatten und die 

Community unter E-Auto-Fahrern in den Foren 

hervorragend funktionierte, verkauften sich die 

Tarife fast von allein. 

procontra: Wenn Sie so viel mit der Kfz-Versicherung 

beschäftigt sind, haben Sie dann das 

Geschäft in anderen Sparten dafür zurückgestellt? 

Bieger: Ja. Natürlich hat sich immer mal etwas 

ergeben, aber ich habe das nicht forciert. 

procontra: Nun wächst der E-Auto-Markt rasant, 

Elektromobilität gilt als die Zukunft und Sie 

sind bereits gut aufgestellt. Rechnen Sie in den 

nächsten Jahren mit einer Vervielfachung Ihres 

Kundenbestands? 

Bieger: Nein, ganz im Gegenteil. Ich gehe davon 

aus, dass ich 50 bis 60 Prozent meines Bestands 

verlieren werde. 

procontra: Wieso denn das? 

Bieger: Weil die Autobauer zunehmend eigene 

Versicherungskonzepte für E-Autos anbieten. 

Bei Tesla verdichten sich ja die Absichten, in 


Spezialisierung VERSICHERUNGEN 

Deutschland eine eigene Kfz-Versicherung für 

die Kunden zu etablieren. In Kalifornien, wo es 

das schon gibt, sind die Prämien direkt von Tesla 

etwa 30 Prozent günstiger als der Markt. Tesla 

hat von jedem seiner Kunden die Daten zum 

Fahrverhalten und den direkten Kontakt, kann 

also ganz individuelle Preise berechnen. Wenn 

die sich als Hersteller jetzt melden und ein sehr 

günstiges Angebot machen – wovon auszugehen 

ist –, dann bin ich als Makler in vielen Fällen 

raus. Im Carsharing-Bereich wird es sich ähnlich 

entwickeln. Der Trend geht dahin, dass nicht 

mehr jeder ein eigenes Auto besitzt. Beide Entwicklungen 

werden die Anzahl der potenziellen 

Kunden deutlich reduzieren. 

procontra: Das klingt ja ganz schön ernüchternd. 

Dann sind E-Autos also kein toller Zukunftsmarkt, 

auf den sich Makler spezialisieren 

sollten? 

Bieger: Es dauert halt einige Zeit, bis man in 

diesem Bereich Fuß fasst, also bis man sich 

wirklich gut auskennt und auch viele potenzielle 

Kunden einen kennen. Und dann sollte man natürlich 

auch den Zeitaufwand abfedern können, 

den zum Beispiel Übertragungen von Sondereinstufungen 

von einem Versicherer zum anderen 

mit sich bringen. Da ist auch oft viel Kommunikation 

nötig. Da inzwischen nahezu jeder Kfz- 

Versicherer Lösungen für seine Kunden hat, ist 

es viel weniger notwendig, sich noch woanders 

zu orientieren. Folglich gibt es bei den meisten E- 

Auto-Käufern keine Notwendigkeit mehr, im Web 

nach einer Lösung zu suchen, denn der bisherige 

Vermittler bietet ja eine Lösung. Insgesamt 

glaube ich, dass es nicht funktionieren wird, 

wenn jemand, der selbst noch kein E-Auto fährt 

und nicht mit Herzblut dabei ist, jetzt anfängt 

und sich als Makler für E-Autos aufstellen will. 

procontra: Ganz ausblenden sollten Vermittler 

die Kundengruppe der E-Auto-Fahrer aber lieber 

nicht, oder? 

Bieger: Nein, das ist auf jeden Fall die Zukunft, 

und man sollte sich als Makler damit grundlegend 

auskennen. Schließlich werden sich auch 

immer mehr der eigenen Bestandskunden 

E-Autos zulegen. Diese will man dann ja mitversichern 

können, allein schon, um die Kundenbeziehung 

zu sichern. 

procontra: Wie werden Sie Ihr Geschäftsmodell 

umbauen, sollten Sie tatsächlich mehr als die 

Hälfte Ihres Bestands verlieren? 

Bieger: In diesem Fall werde ich bei einer Reihe 

von Kunden das Cross-Selling vorantreiben. 

Dazu bin ich in den letzten Jahren kaum gekommen, 

und dann hätte ich ja genug Zeit. 

CHANCEN DURCH STROMER 

Cross-Selling-Potenzial bei E-Auto-Fahrern 

Höhere Kfz-Prämien = höhere Courtage 

Expertise aufbauen: Neukunden gewinnen 

Expertise ausbauen: Bestandskunden halten 


51

VERSICHERUNGEN Schadensprävention 

VOM PAYER ZUM PLAYER 

Durch Kosten- und Ertragsdruck sowie steigende Schadenshöhen fokussieren die Versicherer 

immer stärker präventive Maßnahmen, anstatt sich mit der klassischen Rolle des Regulierers 

abzufinden. Eine Kehrtwende, die auch dem Anspruch an Nachhaltigkeit nachkommt 

– TEXT: HANNAH PETERSOHN – 

In der Versicherungsbranche gilt mehr denn 

je: Der beste Schaden ist der, der gar nicht 

erst entsteht. Dennis Wittkamp, Analyst 

bei der Kölner Ratingagentur Assekurata, 

ist überzeugt, dass das Thema Prävention 

weiter an Bedeutung gewinnen wird. „Aufgrund 

des Niedrigzinsumfeldes und der in 

der Folge unverändert rückläufigen Kapitalmarktrenditen 

müssen die Versicherer 

verstärkt auf die Profitabilität ihres Versicherungsgeschäfts 

achten“, erläutert er. 

Während der Fokus der Versicherer früher 

auf der Schadensregulierung lag, zwingt der 

gestiegene Kosten- und Ertragsdruck die 

Branche aktuell zum Umdenken. 2021 wird 

mit rund 11,5 Milliarden Euro das wohl 

teuerste Naturgefahrenjahr seit 50 Jahren, 

heißt es seitens des Gesamtverbands der 

Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV). 

Die Branche müsse sich demnach gerade in 

den Schadens- und Unfallsparten auf ein 

negatives Geschäftsergebnis einstellen. 

Im Gesundheitssektor ist Prävention 

schon lange ein Riesenthema. Ob Schrittzähler, 

Vorsorgeuntersuchungen oder Fitnesskurse: 

Krankenkassen und -versicherer 

subventionieren seit Jahren das gesunde 

Verhalten ihrer Kundschaft. „Vom Payer 

zum Player“ lautet eine Redewendung, die 

die Entwicklung vom Leistungserstatter hin 

zum Gesundheitsdienstleister treffend beschreibt. 

Früher seien 95 Prozent der Ausgaben 

bei den Krankenkassen für kurative 

und der Rest für vorbeugende Maßnahmen 

ausgegeben worden, sagt Zukunftsforscher 

Kai Gondlach. „Das wollen die Krankenversicherer 

komplett umdrehen.“ Auch 

über Anreizsysteme: „Wer gesund bleibt, 

bekommt am Ende des Jahres Geld von 

der Krankenkasse zurück.“ Ein System, 

das sich auch auf Haftpflicht, Hausrat oder 

Rechtsschutz übertragen ließe. 

VORSICHT VOR SCHEINSICHERHEIT 

Und das passiert bereits: Erste Versicherer 

senken mittlerweile die Prämien für Kunden, 

die sich Warnsysteme in ihre Häuser 

einbauen lassen. Alexander Küsel, Leiter 

der Schadenverhütung Sachversicherung 

beim GDV, sieht Smarthome-Technologien 

aber auch kritisch. „Die Anbieter kommen 

oft aus der Unterhaltungselektronik und 

beispielsweise nicht aus dem Alarmanlagenbereich, 

in dem es wesentlich höhere 

Anforderungen an das System gibt.“ Das 


Schadensprävention VERSICHERUNGEN 

führe zu einer Scheinsicherheit. Es gibt bereits 

Versicherer, die ihren Kunden eigene 

präventive Lösungen anbieten: „Manche 

kooperieren zum Beispiel mit Produktherstellern 

aus dem Sicherheitsbereich, die 

eine eigene Alarm- und Notrufzentrale betreiben“, 

sagt Küsel. Derlei Kooperationen 

gebe es auch beim Thema Leitungswasser, 

immerhin eine der häufigsten Schadensursachen. 

Professionell installierte Sensorsysteme 

melden dem Kunden wichtige Daten 

in Echtzeit und schalten bei einer Leckage 

oder einem zu starken Durchfluss die Anlage 

ab. Das verhindert zwar nicht den 

Schaden, begrenzt ihn aber. Kunden, die 

ein solches Warnsystem nutzen, könnten 

ebenfalls mit günstigeren Prämien rechnen, 

so Küsel. 

Zwar liege der Fokus der Versicherer 

nach wie vor eher auf der Prävention großer 

Industrieschäden, aber er verschiebe 

sich allmählich auf Privatschäden wie Einbruch, 

Diebstahl und Leitungswasser sowie 

Naturgefahren. 

11 

10 

9 

8 

7 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

6,8 

MILLIARDENSCHÄDEN DURCH NATURGEFAHREN 

Schadensaufwand in der Sach- und Kraftfahrtversicherung 1 

7,6 

11,5 11,3 

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 3 

Ab 2002: Sturm und Hagel weitere Naturgefahren (Elementar) Kfz 2 

1 

Sach: Sturm/Hagel, ab 2002 auch weitere Naturgefahren (Elementar); Kfz: Sturm, Hagel, Blitz und Überschwemmung; hochgerechnet auf Bestand und Preise 2020 in 

Mrd. Euro. 2 Kfz: bis 1983 Meldejahrsystematik, ab 1984 Ereignisjahrsystematik. 3 Vorläufig. 4 Prognose. Stand August 2021. Angaben in Mrd. € 

Quelle: GDV 

6,4 

9,6 

11,5 4 1,65 

7,8 

2,0 

PRÄVENTION AUCH AUF KUNDENSEITE GEFRAGT 

Versicherer müssen insgesamt stärker in 

die Risikoprävention gehen, davon ist 

auch Monika Behrens, Geschäftsführerin 

von Willis Towers Watson Versicherungsmakler, 

überzeugt. Zumal sie zunehmend 

verpflichtende Auflagen für ihre Kunden 

aussprechen. „Im Bereich der Cyberversicherung 

werden Mindestanforderungen an 

die IT-Sicherheit gestellt, ansonsten schauen 

Versicherer sich diese Risiken gar nicht erst 

an, geschweige denn bieten Versicherungsschutz 

an“, erklärt die Geschäftsführerin. 

Oder die Prämienhöhe werde für Unternehmen 

unbezahlbar. 

Und auch wenn sich nicht immer ein konkretes 

Prämieneinsparpotenzial ableiten 

lässt: Sinkt der Gesamtschadensaufwand 

aufseiten der Versicherer, führt das wiederum 

zu besseren Konditionen für die Kunden. 

Die zunehmenden Unwetterereignisse 

und die Pandemie haben das Bewusstsein 

für vorbeugende Maßnahmen in den vergangenen 

Monaten deutlich gesteigert, sagt 

Gondlach. Allerdings gebe es ein Problem, 

nämlich das sogenannte Präventionsparadox: 

Wenn durch bestimmte Vorsichtsmaßnahmen 

der Schaden ausbleibt, sinkt das 

Bewusstsein für die entsprechende Gefahr 

und Menschen lassen sich von bestimmten 

Maßnahmen nicht mehr überzeugen, denn: 

Es ist ja nichts passiert. 

NACHHALTIGKEITSTREND FÖRDERT PRÄVENTION 

Der Nachhaltigkeitstrend befeuert zudem 

den Run auf präventive Maßnahmen. 

Mit jedem verhinderten Schaden werden 

schließlich Ressourcen geschont. „Schadenprävention 

ist per se nachhaltig“, bewertet 

Gondlach. Nachhaltigkeit wird 

so zum Treiber für Prävention. Matthias 

Böhm, Geschäftsführer der Bremer Nordwest 

Assekuranzmakler GmbH, beobachtet 

zudem, dass Versicherer, die sich selbst 

das Thema Corporate Social Responsibility 

auf die Fahne schreiben, auch gerne Kunden 

versichern, die es ihnen gleichtun. Der 

Hintergedanke: Wer achtsamer mit den 

Ressourcen umgeht, agiert womöglich insgesamt 

präventiver. „Das ist der Brückenschlag 

zur Prävention“, so Böhm. 

PRÄVENTION ALS USP DES MAKLERS?! 

Aber wie sollten Makler mit dem Thema 

Prävention umgehen? „Ich bin überzeugt, 

dass der Makler der Sachwalter 

der Gesamt risiko kosten der Kunden ist“, 

sagt Böhm. Wer sich nur auf die Prämien 

fokussiere, werde beliebig und austauschbar. 

Zumal: Wenn ein Unternehmen zehn 

Millionen Euro Umsatz im Jahr macht und 

nur einen Bruchteil davon für die Versicherungskosten 

aufwenden muss, seien noch 

niedrigere Prämien eher uninteressant. 

„Wenn Makler aber erklären, wie durch 

präventive Maßnahmen der Umsatz stabil 

gehalten werden kann, wird er als Kümmerer 

Teil der Sicherung des eigentlichen 

Geschäftsmodells.“ So erfasst der Präventionsgedanke, 

initiiert von den Produktgebern, 

auch die Kundschaft. 

GDV-Mann Küsel glaubt, dass Makler 

mit der Aufklärung rund um Schadensvorbeugung 

ein Alleinstellungsmerkmal für 

sich beanspruchen können und sich damit 

einen Wettbewerbsvorteil sichern. „Wenn 

Makler aktiv auf ihre Kunden zugehen und 

ihnen die finanziellen Vorteile aufzeigen, 

führt das zu einer langfristigen Kundenbindung.“ 

Jedoch sei es nicht immer leicht, 

Kunden von präventiven Maßnahmen zu 

überzeugen. „Noch ist die Flut im kollektiven 

Gedächtnis, aber nach ein, zwei Jahren, 

das merken wir auch in der Beratung, 

treten solche Ereignisse immer mehr zurück.“ 

Der Angsteffekt nutzt sich über die 

Zeit ab und das Präventionsparadox entfaltet 

wieder seine Wirkung. 

CHANCEN 2022 

Kundenbindung durch Präventionsberatung 

Hohe Kosteneinsparungen möglich 

Prävention fördert Nachhaltigkeit 


53

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Unter der Produktmarke Proneo startet ein neues, digitales Angebot exklusiv für den 

Markt der freien Vermittler*innen und Vertriebspartner*innen. 

Proneo Hausrat ist das erste Produkt, das unter dem Markennamen an den Start geht. Mit Proneo 

Hausrat können Sie preis-leistungsorientierten Kund*innen ein ausgezeichnetes Angebot machen 

und mit einer einzigartigen Kombination aus Leistungsvielfalt und Innovation punkten. 

Die durchdachte Digitalisierung schafft einfache, schnelle Prozesse für Tarifierung, Angebot, 

Antrag und die Dokumentenlieferung. 

Neugierig geworden? 

Dann werfen Sie einen Blick auf die Homepage und lernen Sie Proneo kennen. 

procontra FOKUS in Zusammenarbeit mit Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit 

WWW.PRONEO.DE 

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Concordia FOKUS 

FOKUS 

CONCORDIA 

Hausrat – das Herzstück 

der Sachversicherung 

Foto: iStock / Eoneren 

Drei Viertel der Deutschen haben sie 

bereits. Die Hausratversicherung 

gehört damit zu den besonders weitverbreiteten 

Versicherungspolicen. Kein 

Wunder, sie gilt als unverzichtbar, deckt 

sie doch grundsätzlich die Bedürfnisse des 

täglichen Lebens in Bezug auf den Hausrat 

ab. Sie versichert sämtliche Hausratgegenstände, 

die dem privaten Haushalt 

des Versicherungsnehmers zum Ge- und 

Verbrauch dienen. 

Auf diesem Feld gab es einige Innovationen 

in den letzten zwei Dekaden. So hat 

die Reform des Versicherungsvertragsgesetzes 

2008 dazu geführt, dass mittlerweile 

grob fahrlässiges Verhalten des 

Versicherungsnehmers im Schadensfall in 

vielen Hausratprodukten abgedeckt ist. 

Markt- oder sogenannte Bestleistungsgarantien 

sorgen dafür, dass Bestandskunden 

generell von Leistungsverbesserungen der 

Branche profitieren. Dadurch werden die 

Versicherungsbedingungen automatisch an 

die höchste Leistung anderer frei zugänglicher 

Tarife angepasst. Die vergleichsweise 

neuen und teils schwerwiegenden Risiken 

im Bereich Cyberkriminalität und Smarthome 

lassen sich ebenfalls über moderne 

Hausratpolicen abdecken. 

Bei der Kundenberatung zu diesem Kernprodukt 

in der Sachversicherung und im 

Massengeschäft stehen Vermittler vor einer 

riesigen Produktauswahl. Vergleichsplattformen, 

Aggregatoren oder auch Vergleichsrechner 

spielen daher im Vertrieb 

eine wesentliche Rolle. Sie helfen mit 

überschaubarem Aufwand die optimale 

Lösung für den Kunden zu finden. Die 

Versicherungsgesellschaften streben daher 

danach, in den wesentlichen Vergleichskriterien 

relativ zum Markt bestmöglich 

abzuschneiden. 

Das gilt auch für die Concordia Versicherung, 

die mit „Proneo Hausrat“ ein neues 

Produkt lanciert hat, das bewusst im oberen 

Leistungssegment angesiedelt ist, um 

für möglichst viele Risiken als optimale 

Lösung infrage zu kommen. Lesen Sie im 

Interview auf den nächsten Seiten, wie das 

Produkt konzipiert wurde, welche Leistungsmerkmale 

und Garantien es umfasst 

und wie die Concordia Vermittler aktiv bei 

der Beratung unterstützt. 

Produktauswahl und 

Preisunterschiede bei der 

Hausratversicherung sind 

groß – ein sachkundiger 

Vergleich ist unerlässlich. 


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FOKUS Concordia 

»Hausratversicherung 

komplett neu gedacht« 

Sascha Beck, Abteilungsleiter Vertrieb/Maklerunterstützung der Concordia, 

über den neuen Hausrattarif seines Hauses und die damit verbundenen Vorteile für 

Makler:innen und Kunden:innen 

– TEXT: OLIVER LEPOLD – 

procontra: Mit Proneo beanspruchen Sie, 

Hausrat völlig neu gedacht zu haben. Wie 

lautet Ihr Ansatz? 

Sascha Beck: Die Concordia hat sich in ihrer 

langfristigen Ausrichtung klar auf den 

personengebundenen Vertrieb positioniert. 

Unser Geschäftsmodell setzt auf Betreuung 

und Service durch die Persönlichkeit der 

Vertriebspartner:innen ergänzt um moderne, 

schlanke Prozesse und wettbewerbsfähige, 

attraktive Produkte. Hierzu haben 

wir ein komplett neues Hausratprodukt 

entwickelt, das speziell und ausschließlich 

auf den Markt der freien Vermittler:innen 

zugeschnitten ist. Ein Gesamtpaket, das 

sonst kaum zu finden ist – alle wichtigen 

Leistungen des Marktes und optimierte Arbeitsprozesse 

gebündelt in einem Produkt. 

procontra: Was bedeutet der Produktname? 

Beck: Die Produktmarke Proneo symbolisiert 

die Leistungsstärke des Produktes 

sowie die Professionalität des Unternehmens. 

Sie steht insgesamt für das Neue: 

PRO = „für“ und NEO = „das Neue“. 

Ein zeitgemäßes Produkt, neue schlanke 

Vertriebsprozesse und moderne Kommunikationsmittel 

– zu einem Spitzenpreis! 

procontra: Wie beurteilen Sie den Qualitätsstandard 

der Hausratversicherung? 

Beck: Durch Best Advice und das Marktgeschehen 

gibt es in Deutschland quasi 

keine schlechten Hausratprodukte. Im 

Markt ist es üblich, zur Hausratversicherung 

als Versicherer mehrere Produktlinien 

anzubieten. Neben einer oft abgespeckten 

Grunddeckung werden auch sehr umfassende 

Deckungen angeboten. Dieser 

Tarifdschungel kann letztendlich nur von 

Profis überblickt werden. Bei unserer 

Lösung Proneo Hausrat setzen wir daher 

bewusst auf Klarheit und bieten neben 

dem sehr umfangreichen Produkt Pro 

Home nur noch Pro Home Max an, das 

mit den Erweiterungen Marktgarantie, 

Cyber und unbenannte Gefahren antritt. 

Proneo Hausrat wird in allen eingängigen 

Vergleichsprogrammen platziert. 

procontra: Inwieweit wird die Smarthome- 

Technik bereits in moderne Hausratpolicen 

miteinbezogen? 

»Proneo Hausrat 

deckt auch polizeilich 

angezeigte Straftaten 

ab und damit 

Schadensereignisse, 

die nicht explizit 

in den Bedingungen 

definiert sind.« 

Beck: Smarthome-Geräte gehören grundsätzlich 

zu den versicherten Sachen. Auch 

wenn die Geräte sicherlich zum Beispiel 

keine vollwertige Einbruchmeldeanlage 

ersetzen, können viele Geräte den individuellen 

Sicherheitsstandard erhöhen, 

wenn sie richtig konfiguriert sind. Bereits 

über die Leistungen aus Pro Home sind 

bestimmte Risiken wie beispielsweise 

Phishing und Datenverlust mitversichert. 

Abgerundet wird dies durch die Cyberdeckung 

in Pro Home Max. 

procontra: Was umfasst diese Absicherung 

von Cybergefahren konkret? 

Beck: Für die meisten Menschen ist es 

mittlerweile selbstverständlich, Bankgeschäfte 

online zu tätigen oder Käufe über 

das Internet vorzunehmen. Die hiermit einhergehenden 

Risiken, Opfer von Cyberkriminellen 

zu werden, gehören mittlerweile 

zum Risiko des täglichen Lebens. Eine 

moderne Hausratversicherung sollte daher 

auch eine Antwort auf die Absicherung 

von Cybergefahren bieten. Unsere Antwort 

hierauf ist unter anderem die Leistung 

„Internet“, die in Pro Home Max mitversichert 

ist. Hier besteht Versicherungsschutz 

für Vermögensschäden durch Identitätsdiebstahl 

aufgrund von Phishing, Pharming 

oder Hacking mit missbräuchlicher 

Nutzung im Internet sowie bei privaten 

Käufen in Internetshops. 

procontra: Inwieweit können hier auch 

Elementargefahren abgedeckt werden? 


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Concordia FOKUS 

Sascha Beck, Abteilungsleiter Vertrieb/Maklerunterstützung der Concordia Versicherungen 

Beck: Grundsätzlich sind etwa 99 Prozent 

der Haushalte problemlos gegen weitere 

Naturgefahren versicherbar. Seit Jahren 

verzeichnen wir eine deutliche Nachfrage 

nach der Absicherung der weiteren 

Naturgefahren, sodass dieses Thema in 

den Beratungsgesprächen auch einen festen 

Platz einnimmt. In der Hausratversicherung 

ist es manchmal etwas schwierig, die 

Notwendigkeit des Einschlusses der weiteren 

Naturgefahren auch Versicherungsnehmern 

zu verdeutlichen, wenn diese zum 

Beispiel im fünften Stock wohnen. Was 

hier oft vergessen wird, ist jedoch, dass 

häufig auch ein Kellerraum vorhanden ist, 

in dem sich versicherte Hausratgegenstände 

befinden. 

procontra: Verfügen Sie mit Proneo über 

ein Alleinstellungsmerkmal im Markt? 

Beck: In Proneo Hausrat steckt ein einzigartiger 

Kundenvorteil: Der Versicherungsschutz 

deckt auch polizeilich angezeigte 

Straftaten ab. Sämtliche Schadensereignisse 

also, die nicht explizit in den Bedingungen 

definiert sind. Solange die Kunden:innen 

diese bei der Polizei anzeigen, wird der 

Schaden reguliert. 

procontra: Welche Zielgruppen legen Sie 

den Vermittlern speziell ans Herz? 

Beck: Proneo ist besonders leistungsstark 

und auch für preissensible Kunden kalkuliert. 

Durch seine Preisstruktur ist Proneo 

Hausrat besonders attraktiv für Bewohner 

von Zwei- und Mehrfamilienhäusern. 

Personen ab einem Alter von 55 Jahren 

und Menschen ohne Hausratvorschaden 

profitieren zusätzlich von weiteren Vergünstigungen. 

Mit Proneo Hausrat können 

Vermittler:innen Preis-Leistungs-orientierten 

Kunden:innen ein außerordentlich 

attraktives Angebot machen. 

procontra: Welche Summen- und Konditionsdifferenzdeckung 

bieten Sie an? 

Beck: Mit der Summen- und Konditionsdifferenzdeckung 

schließen Kunden:innen 

Risiken bei einem Wechsel zu Proneo aus. 

Die vollen Proneo-Leistungen sind ihnen 

bereits ab Antragsunterzeichnung bis zu 

15 Monate sicher, sollte der Vorvertrag 

jene nicht absichern. Zusammen mit den 

Proneo-Garantien schafft das auch den 

Vertriebspartner:innen Haftungssicherheit. 

procontra: Von welchen Garantien profitieren 

Kunden mit Proneo? 

Beck: Wir bieten verschiedene Garantien. 

Die Besserstellungs-Garantie deckt 

versicherte Leistungen des Vorversicherers 

bis zu fünf Jahre ab. Die Leistungsverbesserungs-Garantie 

greift bei kostenfreien 

Leistungen, die Produktverbesserungs- 

Garantie bei kostenpflichtigen Leistungen. 

Und mit der Leistungs-Garantie haben 

Kunden:innen die Sicherheit, dass die 

Mus terbedingungen des GDV erfüllt sind. 

procontra: Wie profitieren Makler bei 

Beratung und Vertrieb von Proneo von der 

Digitalisierung in Ihrem Hause? 

Beck: Proneo sorgt mit einer durchdachten 

Digitalisierung für eine einfache und 

schnelle Durchführung vieler Prozesse. 

Dabei setzen wir auf den BiPRO-Branchenstandard 

beispielsweise für Tarifierung, 

Angebot und Antrag (TAA) oder 

bei der Dokumentenlieferung. Wir haben 

eine TAA-BiPRO-Strecke für wesentliche 

Vergleicher implementiert und bieten 

Vermittler:innen einen Onlinerechner, 

der mit nur drei Klicks Ergebnisse liefert. 

Beide Tools führen zur direkten Dunkelpolicierung. 

Wir versenden die Police 

dann per E-Mail an den Kunden – schnell, 

kostengünstig und umweltschonend. 

Vertriebspartner:innen erhalten die Vertragskopie 

anschließend via Dokumentenschnittstelle 

430.1 BiPRO oder können sie 

im Extranet abholen. In Verbindung mit 

der Summen- und Konditionsdifferenzdeckung 

sowie der Besserstellungs-Garantie 

kann der Antrag direkt und fallabschließend 

bearbeitet werden. 

procontra: Wie unterstützen Sie Makler bei 

Vermittlung und Kundenansprache? 

Beck: Grundsätzlich agieren Makler:innen 

in Bezug auf Kundenansprache ausgesprochen 

eigenständig und unabhängig. Selbstverständlich 

bieten wir hier auch bedarfsgerechte 

und individuelle Unterstützung 

an. Zudem sind wir auf der Marketing- 

Automatisierungsplattform „digidor“ 

aktiv. Dort stellen wir Makler:innen ein 

umfangreiches Kampagnenprogramm für 

diverse Produkte zur Verfügung. Selbstverständlich 

auch für Proneo Hausrat. 

Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit Karl-Wiechert-Allee 55 30625 Hannover Telefon: 0511/5701-0 

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HÖHEPUNKTE DES JAHRES Berater 


Garantien bröckeln ++ Krisenjahr bei der BaFin ++ DIN-Norm ++ Übernahmen & Milliardenbewertung 

Januar/Juli 

SCHLUSS MIT 100 PROZENT 

BEITRAGSGARANTIE 

Bereits Ende des vorherigen Jahres wurde es bekannt, zum 

1. Januar 2021 griffen dann die neuen Maßnahmen. Mit der Allianz 

und der R+V strichen gleich zwei Dickschiffe im Markt die 

volle Beitragsgarantie bei klassischen Lebensversicherungen. 

Weitere Anbieter folgten. Der anhaltende Niedrigzins lasse 

keine Alternative zu dieser Maßnahme, die Beitragsgarantien 

abzusenken. Mit der Senkung des Höchstrechnungszinses 

zum 1. Januar 2022 verstärkt sich dieser Effekt noch weiter, 

vor allem für Riester- und bAV-Verträge wird es nun eng. Der 

Gesetzgeber folgt hier (noch) nicht den Forderungen der Branche, 

das volle Garantieniveau abzuschaffen. 

Die Lösung der Allianz im Juli sah dann so aus, dass man künftig 

in der bAV einfach keine Gruppenverträge über Beitragszusage 

mit Mindestleistung (BZML) mehr abschließen werde. Der 

Fokus wurde auf die beitragsorientierte Beitragszusage (BoLZ) 

verlagert, wo ein flexibleres Beitragsniveau möglich ist. 

Oktober 

GETSAFE ERHÄLT VERSICHERER- 

LIZENZ 

Juni 

WEFOX-BEWERTUNG STEIGT 

AUF 3 MILLIARDEN 

2014 als Makler gestartet und zum Assekuradeur weiterentwickelt 

– nun erhielt Getsafe von der BaFin im Herbst sogar 

die Zulassung für den eigenen Versicherungsbetrieb. Getsafe 

bietet in Deutschland bislang Privathaftpflicht-, Hausrat- und 

Hundehaftpflichtversicherungen an. Als Assekuradeur bleiben 

die Heidelberger mit ihren Kfz- und Rechtsschutzpolicen weiter 

aktiv. Insgesamt verfügt das Unternehmen mittlerweile über 

rund 250.000 Kunden. 

In einer dritten Finanzierungsrunde sammelte das InsurTech 

wefox frische 650 Millionen Dollar ein. Das war nicht nur die 

größte Series-C-Finanzierungsrunde eines InsurTechs, sondern 

schraubte die Gesamtbewertung des Unternehmens auf über 

drei Milliarden US-Dollar. 


Berater HÖHEPUNKTE DES JAHRES 

Januar 

BAFIN, TEIL 1: WEGEN WIRECARD – 

ANZEIGE GEGEN EIGENEN MITARBEITER 

Februar 

BAFIN, TEIL 2: PRÄSIDENT HUFELD MUSS GEHEN 

Nicht zuletzt wegen der desaströsen Figur, die die Ba- 

Fin im Wirecard-Skandal abgab, waren personelle Konsequenzen 

erforderlich. Im Februar traf es Felix Hufeld, 

zuvor sechs Jahre als BaFin-Präsident tätig. Gemeinsam 

mit dem Bundesfinanzministerium habe man sich einvernehmlich 

geeinigt, dass es neben organisatorischen 

Veränderungen auch einen personellen Neustart an 

der Spitze der BaFin geben musste. 

August 

Der Wirecard-Skandal entblößte die Inkompetenz der 

BaFin in Sachen Frühwarnsystem erneut. Zu Jahresbeginn 

erstattete die Behörde Anzeige gegen einen 

eigenen Mitarbeiter. Ihm wird Insiderhandel vorgeworfen, 

da er am 17. Juni strukturierte Produkte mit dem 

Basiswert Wirecard verkauft habe. Einen Tag später 

rauschte die Aktie von Wirecard um 60 Prozent in die 

Tiefe, nachdem der Zahlungsanbieter die Veröffentlichung 

seines Jahresabschlusses für das Jahr 2019 

erneut verschieben musste. Der Grund: Die Abschlussprüfer 

von EY hatten zuvor bekannt gegeben, dass es 

über die Existenz von Bankguthaben auf Treuhandkonten 

in Höhe von 1,9 Milliarden Euro keine ausreichenden 

Prüfungsnachweise gebe. Der Anfang vom 

Ende Wirecards. 

BAFIN, TEIL 3: BRANSON WILL »WELTKLASSE« 

Am 2. August nahm Mark Branson als neuer BaFin-Präsident 

und Nachfolger von Felix Hufeld seine Arbeit auf. 

Zugleich formulierte er große Ziele. So sei Aufseher zu 

sein vielmehr Berufung als Beruf. Die neuen Strukturen 

sollten gewährleisten, dass die BaFin eine „Aufsichtsbehörde 

von Weltklasse“ wird, so Branson bei seinem 

Amtsantritt. Ende Oktober wurden zumindest erste 

Reformentwürfe präsentiert. Unter anderem soll die 

Stabsstelle „Koordination Fokusaufsicht und Taskforce“ 

Finanzdienstleister mit komplexen oder innovativen Geschäftsmodellen 

überwachen. Hier will die BaFin künftig 

ganzheitlicher und intensiver arbeiten, um Risiken frühzeitiger 

zu identifizieren und ihnen entgegenzuwirken. 

September 

Versicherungsmakler muss 

5,1 Millionen Euro zahlen 

Das Hamburger Landgericht verurteilte 

einen Versicherungsmakler zu 

einer Zahlung von 5,1 Millionen Euro 

wegen Falschberatung. Der Makler 

beriet eine Firma, die unter anderem 

für den Flutschutz mehrerer Hamburger 

Gebäude zuständig war. Ein 

Wasserschaden verursachte einen 

Millionenschaden. Der Betriebshaftpflichtversicherer 

(R+V) will nicht 

zahlen, da die schadensursächliche 

Tätigkeit „Flutschutz“ im Versicherungsschutz 

nicht mit eingeschlossen 

war. Daraufhin verklagte die Firma 

ihren Berater. Dessen VSH würde maximal 

für 2,5 Millionen Euro haften, 

sollte das Urteil rechtskräftig werden. 

Juni 

Jung, DMS & Cie. übernimmt 

Morgen & Morgen 

Der Münchener Maklerpool JDC 

erschloss sich mit dem Kauf des 

Analysehauses nach eigenen Angaben 

das fehlende Puzzleteil für sein 

Plattformangebot, um über sämtliche 

Datendimensionen Tarife vergleichen, 

bewerten und mithilfe von 

Algorithmen und künstlicher Intelligenz 

Produktempfehlungen und 

-abschlüsse generieren zu können. 

September 

DIN-Norm für Gewerbeberatung 

veröffentlicht 

Nach der DIN-Norm für Privathaushalte 

(2019) wurde im September 

nun auch die DIN-Norm 77235 

für die Finanz- und Risikoanalyse 

kleiner und mittlerer Unternehmen 

veröffentlicht. Beide Standards sind 

nicht verpflichtend, ihre Anwendung 

können sich Makler aber zertifizieren 

lassen. 






59

BERATER So ist’s Recht! 

SO IST’S 

RECHT! 

Relevante Urteile, 

die Makler kennen sollten 

– TEXT: ANNE MAREILE WALTER – 

Rechtsschutz 

HELPCHECK DARF WEITER HONORARE KASSIEREN 

Der Internet-Rechtsdienstleister helpcheck darf weiterhin für die Rückabwicklung von Lebensversicherungen 

ein Erfolgshonorar kassieren. Das entschied das Landgericht Düsseldorf nach einer 

Klage der Nürnberger Versicherung, die in dem Erfolgshonorar einen Rechtsverstoß gesehen hatte. 

Der Hintergrund: Laut einem BGH-Urteil dürfen Versicherungsberater keine Erfolgshonorare vereinbaren 

– in der Vergangenheit hatte helpcheck über eine Erlaubnis als Versicherungsberater verfügt, 

das Erfolgshonorar war nach Auffassung der Nürnberger daher unzulässig. Da das Unternehmen 

aus Sicht der Richter allerdings keine Beratung im Bereich Lebensversicherungen durchführte, habe 

es auch keine Überschneidung von Beratung und Honorierung gegeben. Wie helpcheck außerdem 

mitteilte, sei die Berater-Lizenz inzwischen wieder zurückgegeben worden. 

Landgericht Düsseldorf, 37 O 137/19 

Haftpflicht 

STREIT UM SCHMERZENSGELD 

Krankenkassen 

STREITFALL HANDPROTHESE 

Bei einem Reitunfall, der sich durch einen 

Reitfehler und nicht durch eine Tiergefahr 

ereignete, muss die Pferdehalterversicherung 

nicht für die Unfallfolgen aufkommen. 

Zu diesem Urteil gelangten die Richter am 

Oberlandesgericht Oldenburg. Geklagt hatte 

eine Frau, die nach einem Sturz vom Pferd ein 

Schädel-Hirn-Trauma erlitt und daraufhin von 

der Haftpflichtversicherung des Pferdebesitzers 

ein Schmerzensgeld von 2.000 Euro 

bekam. Zu wenig, befand sie. Das Gericht wies 

die Klage jedoch zurück, da die Frau laut Zeugenaussage 

durch unsicheres Agieren dem 

Pferd falsche Befehle gegeben habe. 

Oberlandesgericht Oldenburg, 2 U 106/21 

»Ein Honorar erhalten 

wir lediglich für 

die erfolgreiche 

Rückabwicklung der 

Verträge.« 

LUTZ HARTMANN 

VERANTWORTLICHER MITARBEITER HELPCHECK 

Die Kosten für die Anschaffung von Prothesen 

muss die gesetzliche Krankenversicherung 

auch dann übernehmen, wenn dadurch 

Funktionsausfälle nur teilweise ausgeglichen 

werden. Das entschied nun das Hessische 

Landessozialgericht nach der Klage einer 

34-Jährigen, die unter einer angeborenen Fehlbildung 

der linken Hand leidet. Die Kasse hatte 

die Erstattung der vom Arzt verordneten, 17.600 

Euro teuren Prothese abgelehnt, da angeblich 

rein ästhetische Gründe für eine Anschaffung 

gesprochen hätten. Nach dem Gutachten eines 

Sachverständigen gaben die Richter der Klage 

der Frau jedoch recht. 

Landessozialgericht Hessen, L 8 KR 477/20 

Kapitalanlagebetrug 

INFINUS-MANAGER ENDGÜLTIG HINTER GITTERN 

Die Angeklagten der Infinus-Gruppe müssen nach einem Urteil des 

Bundesgerichtshofs nun ihre restlichen Haftstrafen antreten. Damit 

wurde das Urteil des Dresdner Landgerichts bestätigt, gegen das 

die Beklagten Revision eingelegt hatten. Im Juli 2018 hatte das Landgericht 

die fünf Ex-Manager wegen banden- und gewerbsmäßigen 

Betrugs mit Kapitalanlagebetrug sowie einen weiteren Angeklagten 

wegen Beihilfe zu Haftstrafen zwischen 4,5 und 8 Jahren verurteilt: 

Anlegern wurden scheinbar lukrative Geldanlagen in Form von Nachrangdarlehen 

und Anleihen vermittelt – funktioniert hatte dies durch 

ein Schneeballsystem, das durch die Gewinnung immer neuer Anleger 

am Laufen gehalten wurde. Mehr als 20.000 Anleger investierten 

540 Millionen Euro, nur ein Teil wurde zurückgezahlt. 

Bundesgerichtshof, 5 StR 443/19 

Kfz-Versicherung 

VERTRAGSSTRAFE NACH ÜBERSCHRITTENER FAHRLEISTUNG 

Vertragsstrafen dürfen Versicherungsnehmer nicht unangemessen benachteiligen. 

Zu diesem Urteil kam das Landgericht Koblenz, nachdem ein Kfz- 

Versicherer Klage gegen einen Versicherungsnehmer eingereicht hatte. Im 

Zuge einer Unfallregulierung war aufgefallen, dass der Mann die vertraglich 

vereinbarte maximale Fahrleistung von jährlich 15.000 Kilometer überschritten 

und dies der Versicherung nicht angezeigt hatte. Daraufhin wurde eine 

Vertragsstrafe von 500 Euro verhängt, deren Zahlung der Versicherungsnehmer 

ablehnte. Da Vertragsstrafen nur bei Vorsatz gerechtfertigt seien und die 

Strafe im Hinblick auf den Vertragsverstoß unverhältnismäßig ausfalle, wiesen 

die Richter die Klage des Versicherers zurück. Dabei zogen sie aber nicht die 

Vertragsstrafe an sich in Zweifel: Denn ohne Sanktionen könnten Versicherungsnehmer 

grundsätzlich ihre Jahresfahrleistung möglichst gering halten. 

Landgericht Koblenz, 16 S 2/21 


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#02 | 2020 

April/Mai 2020 

Regulieren oder haften? 

Welche Fragen jetzt durch Coronabedingte 

Betriebsschließungen 

auf Vermittler zukommen 

Nachhaltige Standards 

Wie sich die EU mit ihrer Taxonomie 

für nachhaltige Geldanlagen 

selbst im Weg steht 

pro/contra Grundrente 

SPD und FDP im Schlagabtausch 

über Lösungen zur 

Bekämpfung von Altersarmut 

procontra – Das freie Finanzmagazin

BERATER Versicherungsbetrug 

INTELLIGENTE JAGD NACH 

BETRÜGERN 

Versicherungsbetrug sorgt Jahr für Jahr für Milliardenschäden bei den Versicherern, die 

Pandemie hat diese Entwicklung noch weiter befeuert. Im Wettstreit mit den Betrügern setzen 

viele Versicherer auf künstliche Intelligenz – die jedoch ihre Grenzen hat. 

– TEXT: MARTIN THALER – 

Versicherungsbetrug ist alles andere als eine 

Lappalie: Die deutschen Versicherer schätzten 

bereits 2018 jede zehnte Schadensmeldung 

als dubios ein – durch professionelle 

Banden und „Gelegenheitsschummler“ 

entsteht so pro Jahr ein Schaden von bis zu 

fünf Milliarden Euro. 

Die Corona-Krise wirkt zudem als Verstärker 

dieser Entwicklung. „Aufgrund 

finanzieller Notlagen könnte es eine Zu- 

vor Corona hätten Gewerbekunden eingereicht, 

berichtete Haug und vermutete 

einen Zusammenhang zu den Lockdownbedingten 

Schließungen. 

Eine Entwicklung, die sich bei anderen 

Versicherern ebenfalls zeigt: „Auch wir 

stellen gewisse pandemiebezogene Entwicklungen 

fest und haben unsere Mitarbeiter 

dafür entsprechend sensibilisiert“, 

berichtet Christian Krams, Schadenvornahme 

von ‚Gelegenheitsbetrügern‘ geben“, 

vermutete im vergangenen Jahr der 

Kölner Rechtsanwalt Abdou Gabbar. Zwar 

gibt es keine branchenweite Auswertung, 

doch Zahlen der Allianz stützen die Vermutung 

Gabbars. Seit Beginn der Pandemie 

seien Betrugsversuche um gut 10 Prozent 

gestiegen, meldete im Juni Jochen Haug, 

Vorstand der Allianz Versicherungs AG. 

25 Prozent mehr Wasserschäden als noch 


Versicherungsbetrug BERATER 

stand der zur Versicherungskammer Bayern 

gehörenden Bavaria Direkt. „Dabei handelt 

es sich etwa um mehr betrugsverdächtige 

Schäden aus Branchen, die vom Lockdown 

besonders betroffen waren.“ Dazu gehören 

etwa der Ausfall von Kühlaggregaten in 

Gastronomiebetrieben oder Brandschäden 

in Friseurbetrieben. 

Die Schäden für die Versicherer und 

letztlich auch die Versichertengemeinschaft 

gehen in die Millionen – allein bei der Allianz 

sorgen Betrügereien jährlich für Schäden 

im dreistelligen Millionenbereich. 

Entsprechend soll in die Aufklärung investiert 

werden – zumal sich der Betrug 

auch immer stärker in den virtuellen Raum 

verlagert. Statt sich – wie in der Vergangenheit 

– zum inszenierten Autounfall zu verabreden, 

wird der Schaden am Auto digital 

per Bildbearbeitungsprogramm erzeugt. 

Rechnungen lassen sich mittels PDF-Editor 

schnell so verändern, dass der Rechnungsbetrag 

ein Vielfaches der tatsächlichen 

Summe ausmacht. 

AUTOMATISIERTE BETRUGSERKENNUNG 

Laut einer Untersuchung des auf Versicherungsbetrugserkennung 

spezialisierten 

niederländischen Unternehmens Friss will 

über die Hälfte der international befragten 

»Ersetzen können 

Software und IT die 

Intuition und den 

gesunden Menschenverstand 

unserer Mitarbeitenden 

nicht.« 

CHRISTIAN KRAMS, BAVARIA DIREKT 

450 Versicherungsexperten in Zukunft stärker 

auf automatisierte Betrugserkennung 

setzen. Die Software von Friss ist laut Unternehmensangaben 

bereits europaweit bei 

über 200 Versicherern im Einsatz. Weitere 

Unternehmen drängen zudem mit neuen 

Angeboten auf den Markt. Hierzu gehört 

das 2016 gegründete Londoner Unternehmen 

Photocert, das sich auf das Aufspüren 

manipulierter Fotos spezialisiert hat. Zum 

VERSICHERUNGSBETRUG IST KEIN EINZELFALL 

Repräsentative Umfrage zum Versicherungsbetrug 

Haben Sie gegenüber Ihrer Versicherung schon einmal einen Schaden gemeldet, 

der nur teilweise oder gar nicht entstanden war, 

um Geld von der Versicherung zu erhalten? 

Nein, wissen aber 

von einem konkreten 

Versicherungsbetrug: 

4 % 

Ja: 6 % 

einen bietet das Unternehmen eine App an, 

mit der sich Fotos authentifizieren lassen: 

Das Programm gleicht beispielsweise ab, ob 

GPS-Daten und Zeitstempel mit den Angaben 

des Versicherungsnehmers übereinstimmen. 

Zudem analysiert das System, ob das 

Foto nicht vom Kunden stammt, sondern 

zuvor schon an anderer Stelle veröffentlicht 

wurde, beispielsweise in einer Zeitschrift 

oder im Internet. 

Auch Ico-Lux aus Jena hat sich der 

Bildforensik verschrieben – statt Aufnahmen 

beschädigter Fahrzeuge zu prüfen, 

konzentriert sich Ico-Lux jedoch auf die 

Überprüfung eingereichter Rechnungen. 

Mittlerweile arbeitet das Unternehmen mit 

fünf Krankenversicherern zusammen, drei 

weitere Unternehmen sollen bald hinzukommen. 

Darüber hinaus prüft die Firma, 

ob sich das bislang für die PKV entwickelte 

System auch auf andere Versicherungsbereiche 

oder auf Banken ausweiten lässt. 

KI SELEKTIERT VOR 

„Unser System schafft es, Millionen Rechnungen 

und Belege auf Auffälligkeiten zu 

untersuchen. Hiervon ist rund 1 Prozent 

fragwürdig – die verdächtigsten davon 

werden an Sachbearbeiter weitergeleitet“, 

erklärt Gründer Jan Franke. Die Datengrundlage 

hierfür musste sich Ico-Lux 

selbst schaffen. Ein echter Zeittreiber dabei 

seien auch die datenschutzrechtlichen 

Bestimmungen gewesen, berichtet CTO 

Stefan Brechtken. „Gesundheitsdaten ge- 

Nein: 90 % 

Quelle: infas quo GmbH, GDV, 2020 

nießen berechtigterweise die höchsten Datenschutzanforderungen. 

Aber ganz ohne 

Daten eine entsprechende Technologie zu 

entwickeln, ist eine echte Herausforderung.“ 

Auch anderswo ist die Datengrundlage 

die Achillesverse der künstlichen Intelligenz. 

Laut Friss-Umfrage sehen die befragten 

Versicherungsexperten die unzureichende 

Datenqualität sowie den strengen 

Datenschutz als größte Hindernisse bei der 

Betrugserkennung. So erleichtern künstliche 

Intelligenz und neue Tools zwar die 

Aufdeckung von Betrugsfällen, schaffen 

letztlich zu den digital aufrüstenden Betrügern 

aber nur ein Gleichgewicht. Nach 

wie vor wird es weiterhin auf das Bauchgefühl 

der Schadensbearbeiter ankommen, ist 

Bavaria-Direkt-Vorstand Krams überzeugt. 

„Bei der Betrugsbekämpfung werden Software 

und IT zwar immer wichtiger, ersetzen 

können sie die Intuition und den gesunden 

Menschenverstand unserer Mitarbeitenden 

aber nicht.“ 

CHANCEN 2022 

Hohes Einsparpotenzial für Versicherer 

Selektion von Verdachtsfällen 

für Schadensbearbeiter 

Neue Möglichkeiten durch 

Bild- und Textforensik 


63

BERATER Erben und Schenken 

FRÜH BERÄT SICH, 

WER VERERBEN WILL 

Deutsche vererben jährlich mehrere Hundert Milliarden Euro. Bei den Nachkommen ist das 

Erbe oft Grund für Zwist. Finanzberater können ihre Kunden beim Generationenmanagement 

unterstützen – und so wichtige Geschäftsansätze schaffen. 

– TEXT: MARIAM MISAKIAN – 


Erben und Schenken BERATER 

Über der Familie Lemesurier schwebt ein 

schrecklicher Fluch. Jeder Erstgeborene ist 

dazu verdammt, zu sterben, bevor er sein 

Erbe antreten kann. Als Vincent Lemesuriers 

Vater nach einem Reitunfall im Sterben 

liegt, erahnt er sein Schicksal bereits, kann 

seinen eigenen Tod aber nicht mehr verhindern. 

Kurze Zeit später verstirbt auch 

der nächste in der Erbfolge, sein jüngerer 

Bruder Ronald. Wie Agatha Christies Meisterdetektiv 

Hercule Poirot in einem seiner 

ersten Fälle, „Das Erbe der Familie Lemesurier“, 

schlussendlich aufdeckt, steckt 

natürlich kein Fluch, sondern Mord hinter 

den kuriosen Geschehnissen. Der missgünstige 

Onkel, Hugo Lemesurier, wollte sich 

auf diese grausame Art sein Erbe sichern. 

Ganz so dramatisch läuft es im wahren 

Leben wohl eher selten ab, doch gemäß 

dem Spruch „Redet ihr noch miteinander 

oder habt ihr schon geerbt?“ sorgt der 

Nachlass bei Erben oft für Streit. Dabei 

wird das Thema in Deutschland immer 

wichtiger: Allein zwischen den Jahren 2015 

und 2024 werden in Deutschland 3,1 Billionen 

Euro vererbt, schätzt das Deutsche 

Institut für Altersvorsorge (DIA). Mit steigendem 

Wohlstand hat das Erbvolumen in 

den vergangenen Jahren immer weiter zugenommen. 

Um Streit zu verhindern, sollten sich Erblasser 

noch zu Lebzeiten Gedanken über 

das Thema machen und ihren Nachlass klar 

regeln. Dabei können Berater eine wichtige 

Stütze sein. „Sobald Vermögenswerte 

vorhanden sind, sollte man sich mit dem 

Thema Nachlass befassen“, sagt Markus 

Richert, Anlageberater beim Vermögensverwalter 

Portfolio Concept. „Der Berater 

kann dabei für verschiedene Möglichkeiten 

und wichtige Fragen sensibilisieren.“ 

Berater sollten ihren Kunden vor allem 

eines klarmachen: Wenn diese sich nicht 

mit dem Thema Erbe befassen, greift 

nach dem Tod automatisch die gesetzliche 

Erbfolge. Dann erben in erster Linie 

Ehepartner, Kinder und Enkelkinder, in 

späterer Reihenfolge weitere Verwandte. 

„Im schlimmsten Fall greift die Erbengemeinschaft. 

Dabei treffen unterschiedliche 

Personen mit unterschiedlichen Interessen 

aufeinander“, warnt Richert. Bei einer Erbengemeinschaft 

verwalten alle Erben den 

Nachlass nämlich so lange gemeinsam, 

bis das Erbe aufgeteilt ist – Streit ist also 

vorprogrammiert. Besonders dann, wenn 

die Familienkonstellation kompliziert ist, 

HOHE ANZAHL AN ERBSCHAFTEN UND SCHENKUNGEN 

Aufgrund der Freibeträge wird viel Vermögen allerdings auch ohne Steuerpflicht vererbt. 

160.000 

140.000 

120.000 

100.000 

80.000 

60.000 

40.000 

20.000 

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 

Erbschaften 

Schenkungen 

es also beispielsweise Kinder aus unterschiedlichen 

Ehen gibt. Manchmal zanken 

Erben dabei um große Summen – etwa, ob 

das Elternhaus verkauft werden soll oder 

ob einer der Erben darin wohnen darf. Oft 

geht es aber auch um ideelle Werte: Wer 

beispielsweise die Manschettenknöpfe des 

Großvaters bekommt, kann ebenfalls zum 

Streitthema werden. 

»Finanzplaner haben 

die perfekte 

Grundlage, über das 

Thema Nachlass 

zu sprechen.« 

MARKUS RICHERT, PORTFOLIO CONCEPT 

DEN ANFANG MACHEN 

Eine der wichtigsten Aufgaben des Vermittlers 

ist deshalb, seine Kunden auf solche 

Probleme aufmerksam zu machen und unter 

Umständen alle Familienmitglieder an 

einen Tisch zu setzen. Der Berater kann als 

eine Art Moderator dabei helfen, das Ge- 

Quelle: Statistisches Bundesamt, Stand: März 2021 

spräch zu strukturieren. Das Problem dabei: 

Der Tod gilt als Tabuthema, mit dem 

sich viele Menschen nur ungern befassen. 

Für Berater stellt sich also die Frage, wie 

sie dieses unangenehme Thema möglichst 

sensibel beim Kunden angehen können. 

Richert sieht dafür viel Gelegenheit: „Finanzplaner 

haben die perfekte Grundlage, 

über das Thema Nachlass zu sprechen. Im 

Finanzplan sind alle Vermögenswerte erfasst, 

davon ausgehend kann der Berater 

ein Gespräch darüber anstoßen, was später 

mal damit passieren soll.“ 

Dabei muss es nicht zwangsläufig um den 

Tod gehen – immerhin lässt sich das Erbe 

oder ein Teil davon auch schon zu Lebzeiten 

über Schenkungen weiterreichen. An 

Ehegatten und eingetragene Lebenspartner 

sind Schenkungen in Höhe von bis zu 

500.000 Euro steuerfrei möglich, an Kinder 

jedes Elternteils bis zu 400.000 Euro und 

an Enkel bis zu 200.000 Euro. Gerade bei 

großem Vermögen können Erblasser ihren 

Nachkommen einen Gefallen tun, wenn sie 

zu Lebzeiten einen Teil des Vermögens verschenken, 

denn so können die Erben später 

Erbschaftssteuer sparen. 

„Es ist nie zu früh, sich Gedanken über 

den eigenen Nachlass zu machen“, meint 

auch Rolf Tilmes, Finanzprofessor an der 

EBS Universität für Wirtschaft und 


65

BERATER Erben und Schenken 

»Generationenmanagement 

gefragt« 

Der Aufgabenbereich von Vermögensberatern beim Thema Erbe umfasst nur bestimmte 

Leistungen. Finanzprofessor ROLF TILMES erklärt die Grenzen. 

procontra: Warum ist Generationenmanagement 

für Berater ein attraktives Geschäftsfeld? 

Rolf Tilmes: Angesichts der steigenden 

Erbschaftsvolumina ist Generationenmanagement 

ein wichtiges Feld, für das es noch zu 

wenige Beraterinnen und Berater gibt, obwohl 

sich immer mehr darauf spezialisieren. Gerade 

in Niedrigzinsphasen suchen Vermögensberater 

nach spannenden neuen Geschäftsfeldern. 

Manchen ist das wiederum zu heikel. 

procontra: Warum? 

Tilmes: Bestimmte Dinge darf nur der 

Rechtsanwalt oder der Steuerberater. Es gibt 

Grenzen, die Vermögensberater nicht überschreiten 

dürfen. 

procontra: Welche wären das? 

Tilmes: Der Anlageberater darf dem Kunden 

zum Beispiel nicht sagen, er solle ein Berliner 

Testament aufsetzen und welche Punkte 

er dort hineinzuschreiben hat. Das darf nur 

der Rechtsanwalt. Er darf ihm auch 

nicht auf den letzten Cent genau 

ausrechnen, welche Erbschaftssteuer 

seine Nachkommen zahlen werden – 

verbindliche Angaben machen darf nur 

der Steuerberater. Auch das Testament 

für den Kunden darf er nicht schreiben. 

Das ist nur gültig, wenn der Kunde es 

selbst handschriftlich verfasst. Testamentsvollstrecker 

darf der Berater aber 

sein. Es gibt keinen besseren Beweis 

für eine gute Kundenbeziehung. 

procontra: Was darf der Berater noch? 

Tilmes: Sehr viel! In erster Linie setzt er 

sich mit dem Kunden zusammen und 

macht eine Aufstellung über dessen 

Ziele und Wünsche, was die Verteilung 

des Erbes betrifft. Er darf dann über 

alles aufklären, was Vermögen, die 

Versorgung des Partners und eine 

gerechte Verteilung des Erbes und 

Streitvermeidung angeht. 

Es gibt außerdem jede Menge Konfliktpotenzial 

sowie Fallstricke, über die er Kunden 

informieren kann. Ist dem Kunden erst mal 

klar, was er will und worum er sich kümmern 

muss, kommen Anwälte und Steuerberater 

zum Einsatz, die alle Details ausarbeiten. Der 

Berater muss den Kunden aber erst mal dort 

hinbringen. Er hat dabei viele Rollen: Er initiiert 

den Prozess, kann Moderator für die Familie 

sein und auch Übersetzer zwischen verschiedenen 

Kundenzielen. 

procontra: Wie tief muss der Berater sich 

selbst mit der Materie auskennen? 

Tilmes: Das Erbrecht ist im Bürgerlichen Gesetzbuch 

geregelt. Auch wenn er den Kunden 

nicht bis zur letzten Wendung selbst begleiten 

darf, sollte der Vermögensberater alles 

verstehen. Ich würde jedem, der das Thema 

Generationenmanagement angeht, eine Weiterbildung 

empfehlen. Wenn dem Vermögensberater 

Wissen fehlt, fliegt das auf. Dann ist er 

beim Kunden schnell aus dem Spiel. 

Recht in Wiesbaden. Er sieht den nahenden 

Tod ebenfalls nicht als einzigen 

Anlass für ein Beratungsgespräch zum Thema 

Erbe. Eine angenehmere Gelegenheit 

sei etwa eine Eheschließung beim Kunden. 

„Dann wird zum Beispiel das Thema Güterstand 

interessant, ebenso wie die Versorgung 

des Partners, für den Fall, dass dem 

Kunden etwas zustößt“, erklärt Tilmes. So 

können Versicherungsmakler zum Beispiel 

auf Risikolebensversicherungen aufmerksam 

machen. 

Auch die Themen Betreuungsvollmacht 

und Patientenverfügung sind erste Ansatzpunkte, 

um Kunden für das Thema Erbe zu 

sensibilisieren. „Sollte der Kunde eines Tages 

nicht mehr zurechnungsfähig sein, ist es 

vorab wichtig zu entscheiden, wer stellvertretend 

handeln soll. Das alles sind Themen, 

die auch schon junge Menschen betreffen“, 

sagt Tilmes. Eine Dienstleistung, die der Berater 

seinem Kunden in diesem Zusammenhang 

anbieten kann, ist das gemeinsame 

Erstellen eines Notfallordners. Darin sind 

nicht nur Patientenvollmacht und Betreuungsverfügung, 

sondern auch der digitale 

Nachlass gesichert. Für den Todesfall ist es 

nämlich auch wichtig, einer Person seines 

Vertrauens ein aktuelles Dokument mit den 

eigenen Onlinekonten sowie Passwörtern 

zu hinterlassen – entweder in gedruckter 

Form oder auf einem USB-Stick. 

Ein weiterer Tipp des Experten: eine Infoveranstaltung 

zum Thema Erbe aufsetzen, 

gemeinsam mit einem Rechtsanwalt 

und einem Steuerberater. „Solche Veranstaltungen 

sind in der Regel ausgebucht, 

das Interesse ist groß“, betont Tilmes. Davon 

ausgehend können sich Anlageberater 

als Experten positionieren und den einen 

oder anderen Kunden an Land ziehen. 

CHANCE FÜR KUNDENBINDUNG 

Berater sollten sich bei diesem Thema auf 

jede Menge Kundenfragen einstellen, denn 

oft fehlt grundlegendes Wissen. „Viele wissen 

zum Beispiel nicht, wie die Erbquoten 

geregelt sind, welche Steuerfreibeträge es 

gibt oder wie der Zugewinnausgleich zwischen 

Ehepartnern geregelt ist“, erzählt 

Tilmes. Bei Letzterem kann der Berater die 

Kunden zum Beispiel zum Nachrechnen 

bringen – wie war das Anfangsvermögen 

vor der Ehe und was war der gemeinsame 

Zugewinn? Auch wie die Bewertung des 

Nachlasses funktioniert, ist vielen nicht bewusst, 

etwa dass sich der Depotwert an den 


Erben und Schenken BERATER 

»Angesichts der 

steigenden Erbschaftsvolumina 

ist Generationenmanagement 

ein attraktives 

Geschäftsfeld.« 

PROF. DR. ROLF TILMES, EBS UNIVERSITÄT 

Aktienkursen am Todestag orientiert, der 

Immobilienwert am Verkehrswert und der 

Wert eines Unternehmens vom Bewertungsverfahren 

abhängt. So mancher Erblasser 

lebt außerdem in dem Irrtum, er könnte 

ein aus seiner Sicht „missratenes“ Kind einfach 

enterben. Doch in Deutschland ist das 

nur in absoluten Ausnahmefällen möglich, 

etwa nach einem Mordversuch. Für Bera- 

ter gibt es also jede Menge Gelegenheit für 

Aufklärungsarbeit. 

Das alles mag zunächst nach viel Aufwand 

und wenig Ertrag klingen, doch es 

zahlt sich aus. „Jemand, der lediglich Lebensversicherungen 

oder Fondssparpläne 

verkauft, ist für den Kunden austauschbar“, 

führt Tilmes aus. „Doch wer mit 

Weitblick mit dem Kunden über dessen 

Nachfolge spricht, hat schnell eine engere 

Bindung zu ihm.“ Nebenbei erfahre man 

auch allerhand über den Kunden, seine 

Familienkonstellation und Wünsche. „Als 

Finanzdienstleister habe ich so jede Menge 

Ansatzpunkte, mein Geschäftsfeld zu erweitern“, 

betont der Wirtschaftsprofessor. 

Auf diese Art finde man Details heraus, wie 

etwa, dass der Ex-Ehemann noch Begünstigter 

bei der Lebensversicherung der Kundin 

ist und die Auszahlung bekommt, wenn 

sie stirbt. Auf diese Weise können Berater 

ihre Kunden über Fallstricke aufklären, die 

andernfalls womöglich nicht ans Tageslicht 

gekommen wären. 

CHANCEN 2022 

Das Erbvolumen in Deutschland wächst, der 

Beratungsbedarf ist entsprechend hoch 

Berater erfahren viel über ihre Kunden: Das 

stärkt die Kundenbeziehung 

Generationenmanagement bietet 

Ausgangspunkt für weiteres Geschäft, 

etwa Risikolebensversicherung 

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67

BERATER Krisenmanagement 

»Makler müssen in Krisen 

erreichbar sein« 

In einem Notfall sind Versicherungsmakler oft erste Ansprechpartner ihrer Kunden und 

müssen schnelle Lösungen liefern. Michael Blaumoser von Sius Consulting berät Firmen zum 

Krisenmanagement und beschreibt, worauf es ankommt. 

– TEXT: HANNAH PETERSOHN – 

übergreifen, kann das existenzbedrohende 

Ausmaße annehmen. In diesem Fall spricht 

man von einer Krise. Übrigens: Ein Großprocontra: 

Krisenmanagement ist beim 

Makler nicht erst seit Corona gefragt. Die 

Unwettereignisse im Sommer erforderten 

auch die sensible Begleitung im Schadensfall. 

Was ist das Besondere an diesem 

Krisenmanagement? 

Michael Blaumoser: Nehmen wir als Beispiel 

den Makler in einem Flutgebiet, der 

selbst von der Katastrophe betroffen ist: 

Für ihn gilt im Prinzip das Gleiche wie für 

die Beschäftigten der Hilfsorganisationen 

wie der Freiwilligen Feuerwehren: Er sollte 

auch dann „ausrücken“, wenn er selbst 

von einem Ereignis betroffen ist. Ihm muss 

klar sein, dass er Abstriche machen und 

für seine Kunden erreichbar sein sollte. 

Weil bei solchen Lagen oft das Telefonnetz 

nicht mehr funktioniert, sollte er sich 

daher vorab überlegen, wie er dennoch 

eine gewisse Erreichbarkeit im Ereignisfall 

sicherstellen kann. Vieles lässt sich bereits 

im Vorfeld proaktiv vorbereiten. 

procontra: Sie beraten Unternehmen im Bereich 

„Notfall- und Krisenmanagement“. 

Worin besteht der Unterschied zwischen 

einem Notfall und einer Krise? 

Blaumoser: Grundsätzlich wird zwischen 

Störung, Notfall, Krise und Katastrophe 

unterschieden. Nehmen wir als Beispiel 

ein defektes Stromkabel: Es kann den 

Arbeitsalltag stören, weil die Stromzufuhr 

unterbrochen ist. Wenn sich das Kabel 

entzündet, eskaliert die Störung zu einem 

Notfall, der einen Schaden nach sich 

ziehen kann und eigenständig, also ohne 

Brandschutzkenntnisse, nur schwer zu 

beheben ist. Wenn dann die Flammen auf 

den gesamten Bereich oder gar die Etage 

schadensereignis, das sich im öffentlichen 

Raum ereignet und durch Behörden und 

Hilfsorganisationen nur unter einheitlicher 

68 Foto: Sandra Kühnapfel-Frank

Krisenmanagement BERATER 

Leitung der Katastrophenschutzbehörden 

bewältigt werden kann, ist eine Katastrophe. 

Ein Terroranschlag oder das Flutereignis 

im Raum Ahrweiler zählen beispielsweise 

in diese Kategorie. 

procontra: Wie sollten sich Makler denn 

auf einen Notfall bzw. auf eine Krise 

vorbereiten? 

Blaumoser: Makler sind das Sprachrohr 

zwischen Versicherten und Versicherern. 

Im Fall der Flutkatastrophe würde ich 

Maklern raten, sich bereits vorab ein 

Dokument zu erstellen, in dem auf der 

einen Seite die gegen Elementarschaden 

versicherten Kunden und auf der anderen 

Seite die unversicherten Kunden stehen. 

Dann sollte man die Zielgruppen betrachten, 

denn die Kommunikation muss jeweils 

eine andere sein, Stichwort: Empathie. 

Makler müssen sich die Fragen stellen: 

Worin bestehen meine Aufgaben, bevor ein 

Ereignisfall eintritt und im Schadensfall? 

Bei solchen Ereignissen wie in Ahrweiler 

muss man natürlich bedenken, dass man 

auch bei versicherten Personen nicht 

freudestrahlend sagen sollte: „Wunderbar, 

Herr Müller, Sie sind versichert!“ 

procontra: Wie können Makler mit Kunden 

ohne eine entsprechende Versicherung 

umgehen? 

Blaumoser: Sehr ähnlich: Man hat es in 

beiden Fällen mit Personen zu tun, die 

eventuell traumatisiert sind, wenn Angehörige 

vermisst werden und/oder das gesamte 

Hab und Gut zerstört wurde. Das ist eine 

enorme psychische Ausnahmesituation, 

in der Menschen meist nicht auf Anhieb 

wissen, an wen sie sich wenden können. 

Im Zweifelsfall rufen sie ihren Makler an, 

weil sie davon ausgehen, dass er es weiß. 

Eine Lösung für betroffene Kunden könnte 

darin bestehen, die Katastrophenschutzbehörde 

auf dem Schirm zu haben. Dann 

könnte man sie noch darüber informieren, 

dass es in der Regel eine staatliche Unterstützung 

gibt. Grundsätzlich gilt: Man 

muss sich diese Informationen im Vorfeld 

zurechtlegen und im Katastrophenfall 

griffbereit haben. 

procontra: Was raten Sie Maklern, die von 

einer Situation selbst betroffen sind? 

Blaumoser: Sie sollten in einem solchen 

Moment zurückstecken und für ihre Kunden 

da sein. Das ist Teil des Jobs, so wie 

es auch bei Feuerwehrleuten oder Ärzten 

der Fall ist. Kunden haben die berechtigte 

Erwartungshaltung, dass Makler in einem 

solchen Fall für sie da sind. Das ist aber 

insofern herausfordernd, weil gleichzeitig 

das Zeitempfinden ein anderes geworden 

ist: Menschen wollen heute immer alles 

sofort haben und nicht mehr warten. 

Wenn sie etwas zügig benötigen, bestellen 

sie es beispielsweise bei Amazon, weil es 

dann schnell geliefert wird. Ähnlich ist 

es bei Versicherungen: Viele wollen nicht 

lange in der Servicehotline des Versicherers 

hängen, sondern rufen lieber ihren Makler 

an. Darauf sollte man sich einstellen. 

procontra: Worin bestehen die häufigsten 

Fehler im Notfall- und Krisenmanagement? 

»Wenn ein Makler im 

Nachhinein feststellt, 

dass er Mist gebaut 

hat, dann muss er 

mit offenen Karten 

spielen.« 

Blaumoser: Der größte Fehler, der meist 

von familiengeführten, mittelständischen 

Unternehmen begangen wird, besteht darin, 

sich nicht oder nicht ausreichend auf 

Notfälle und Krisen vorzubereiten und im 

Ereignisfall gar nicht oder zu spät zu kommunizieren. 

Das eskaliert dann schnell. 

Wer zu spät kommuniziert, provoziert 

manchmal sogar noch. Das führt dann 

häufig zu einer Eskalation, wie es zum 

Beispiel beim Schlachtbetrieb Tönnies der 

Fall war. Das ist in der heutigen Zeit der 

völlig falsche Ansatz. Selbst wenn genaue 

Fakten noch nicht vorliegen, muss etwas 

getan werden: Es geht im Prinzip erst mal 

darum, dass man Flagge zeigt. Hier greift 

im Übrigen auch der Spruch „Wer nicht 

handelt, wird behandelt!“ Das trifft auf die 

Krisenkommunikation meines Erachtens 

ganz gut zu. Man muss noch schneller als 

früher versuchen, das Sprachrohr zu sein, 

bevor sich die Kommunikation verselbstständigt. 

Ich rate auch dringend davon ab, 

in solchen Fällen in den sozialen Medien 

irgendetwas Irrelevantes zu posten: 

Also zum Beispiel, wenn ein Makler im 

Flutgebiet die Schippe in die Hand nimmt, 

sich dabei fotografieren lässt und das Bild 

online postet, mag das fürs Ego gut sein. 

Aber Versicherte interessiert das herzlich 

wenig, schließlich packen ja alle mit an. 

procontra: Trotz guter Vorbereitung 

werden sich Fehler nicht immer vermeiden 

lassen, wodurch das Kundenvertrauen 

Schaden nehmen kann. Wie können 

Makler verloren gegangenes Vertrauen 

zurückgewinnen? 

Blaumoser: Wenn ein Makler im Nachhinein 

feststellt, dass er ziemlichen Mist 

gebaut hat, also während der Flutkatastrophe 

nicht ans Telefon gegangen 

ist, weil er sich um sein eigenes Haus 

gekümmert hat, oder falsch beraten hat, 

dann muss er mit offenen Karten spielen. 

Man sollte sich in einer ruhigen Minute 

hinsetzen und alles aufschreiben, was man 

falsch gemacht hat und was einem vorgeworfen 

wird. Dazu muss man sich die 

Antworten notieren wie zum Beispiel: Das 

Telefonnetz war ausgefallen, niemand war 

erreichbar. Wer falsch beraten hat, sollte 

das zugeben und erklären können, wie es 

dazu gekommen ist. Gerade für Makler, 

die in kleineren Regionen arbeiten, ist ein 

schlechter Ruf existenzbedrohend. Fehler 

müssen auch eingestanden werden und 

sollten dazu anregen, es zukünftig besser 

zu machen. 

procontra: Was ärgert Sie besonders im 

Umgang mit Katastrophen? 

Blaumoser: Was mich fuchsig macht, ist, 

wenn einzelne Stellen vehement behaupten, 

sie hätten die Katastrophe ja nicht 

kommen sehen. Institutionen, aber auch 

jeder Einzelne sollten sich mit Krisen und 

Katastrophen auseinandersetzen. Alle 

sollten sich mit präventiven Maßnahmen 

beschäftigen und sich überlegen, wie sie im 

Ereignisfall reagieren wollen – auch wenn 

solche Fälle nur selten eintreten. Denn 

wenn sie auftreten, dann meist mit voller 

Wucht und ziemlich gnadenlos. Man darf 

dabei aber auch nicht den Fehler machen, 

so zu tun, als hätte man vorher schon alles 

gewusst. Wichtig ist es, nach einem Ereignisfall 

im Idealfall überregional aus den 

Erkenntnissen zu lernen und Maßnahmen 

zur „Fehlerbehebung“ und Optimierung 

zu ergreifen, die sich gegebenenfalls auch 

auf andere Bereiche projizieren lassen. 

Denn nur so geht eine Verbesserung – 

Schuldzuweisungen und Lippenbekenntnisse 

helfen da nur wenig. 


69

HÖHEPUNKTE DES JAHRES Sachwerte 


Infinus-Akte geschlossen ++ Turbulenter Berliner Wohnungsmarkt ++ Kleinanleger geprellt & entschädigt 

Oktober 

INFINUS-MANAGER ZUR 

HAFT VERURTEILT 

Die Insolvenz der Infinus AG zählt zu den größten Finanzskandalen 

Deutschlands. Über 22.000 Anleger wurden um über 

300 Millionen Euro betrogen. Im Juli 2015 wurden die fünf 

Hauptbeschuldigten angeklagt, im Juli 2018 verurteilte die 

Große Wirtschaftskammer den Gründer des Mutterkonzerns 

Future Business, Jörg Biehl, und vier frühere Führungskräfte 

wegen gewerbsmäßigen Bandenbetrugs in besonders schwerem 

Fall und Kapitalanlagebetrugs zu Haftstrafen zwischen 4,5 

und acht Jahren. 

Gegen dieses Urteil wurde damals Revision eingelegt. Diese 

wurde nun im Oktober vom Bundesgerichtshof größtenteils 

abgewiesen. Die Angeklagten müssen folglich ihre restlichen 

Haftstrafen antreten. 

April 

BERLINER MIETENDECKEL GEKIPPT 

Im April erklärte das Bundesverfassungsgericht den Berliner 

Mietendeckel für nichtig. Er sei mit dem Grundgesetz nicht 

vereinbar. Nach dem Urteil hat die Berliner Landesregelung 

verfassungsrechtlich keinen Bestand. Das Mietpreisrecht sei 

vom Bundesgesetzgeber abschließend geregelt, die Länder 

hätten deshalb keine Gesetzgebungsbefugnis, lautete die 

Begründung. Im Februar 2020 war der Mietendeckel in Berlin 

in Kraft getreten, um vor steigenden Mieten zu schützen. 

Februar 

PIM-ANLEGER ERHALTEN 

ENTSCHÄDIGUNG 

Anfang des Jahres erhielten die Gläubiger der insolventen PIM 

Gold GmbH eine erste Abschlagszahlung. Liquidiert wurde dafür 

der sichergestellte Edelmetallbestand. Ein Tropfen auf den 

geprellten Anlegerstein – die Zahlung entsprach nur 7,5 Prozent 

der eigentlichen Forderungen in Höhe von rund 178 Millionen 

Euro. Das Unternehmen hatte an über 7.000 Anleger 

Goldinvestments verkauft mit der Aussicht auf zweistellige 

Renditen, die durch Kauf und Recycling von Altgold erwirtschaftet 

werden sollten. Im September 2019 meldete PIM Gold 

Insolvenz an. 


Sachwerte HÖHEPUNKTE DES JAHRES 

Juni 

UDI: PLEITE DER »SAUBEREN RENDITE« 

Mit dem Slogan „Grünes Geld. Saubere Rendite“ 

versprach der Finanzvertrieb UmweltDirektInvest (UDI) 

den Traum eines jeden nachhaltig orientierten Kleinanlegers 

zu realisieren. Spezialisiert auf erneuerbare 

Energien, wurden über Nachrangdarlehen Investments 

in Biogasanlagen oder Solarparks angeboten. Ein 

jährlicher Festzins zwischen 4 und 6,5 Prozent sollte das 

grüne Investment versüßen. Im Juni ordnete die BaFin 

wegen unwirksamer Vertragsklauseln die „Einstellung 

und Abwicklung des Einlagengeschäfts“ für mehrere 

Festzins-Gesellschaften an. Die Anlegergelder sollten 

„unverzüglich und vollständig“ zurückgezahlt werden. 

Das konnte UDI nicht und meldete daher für knapp ein 

Dutzend Gesellschaften Insolvenz an. 

August 

September 

BERLINER SENAT BEKOMMT 

ENTEIGNUNG AUF DEN TISCH 

Im Zuge der Bundestagswahl gab es in Berlin einen 

Volksentscheid zum Thema Enteignung bzw. Vergesellschaftung 

privater Wohnungskonzerne. 56 Prozent 

der teilnehmenden Wahlberechtigten stimmten dafür 

und zwingen den neuen Senat zunächst dazu, sich mit 

dieser Frage auseinanderzusetzen. Ob mit einer eventuellen 

Enteignung tatsächlich auch der gewünschte 

Effekt eintritt, nämlich bezahlbaren Wohnraum zu 

schaffen, wird indes kontrovers debattiert. 

KRYPTOWÄHRUNGEN: WHITE-HAT-HACKER 

ERBEUTEN 600 MILLIONEN EURO 

Hacker stahlen bei der auf den Transfer von Kryptowährungen 

spezialisierten Firma Poly Network die Einlagen 

Zehntausender Kunden und leiteten sie auf andere 

Konten um. Der Gesamtschaden belief sich auf über 

600 Millionen US-Dollar – der größte Krypto-Coup der 

Geschichte. Wenige Tage später wurde die Summe 

allerdings vom unbekannten Hacker scheibchenweise 

zurück transferiert. Es sei ihm nie um die eigene Bereicherung 

gegangen, sondern um das Aufdecken von 

Sicherheitslücken (White-Hat-Hack), ließ er zur Erklärung 

verlauten. 

Mai 

Gesetz verbietet Blindpools 

Am 20. Mai wurde im Bundestag das 

Gesetz „zur weiteren Stärkung des 

Anlegerschutzes“ verabschiedet. Die 

Hauptkonsequenz bekommen nun 

Anbieter sogenannter Blindpool- 

Konzepte zu spüren. Diese sind 

künftig verboten. Somit ist es nicht 

mehr möglich, in Vermögensanlagen 

zu investieren, bei denen bei 

Prospekterstellung die konkreten 

Anlageobjekte noch nicht feststehen. 

Auch Semi-Blindpools sind nun verboten. 

Viele Experten sehen durch 

das Gesetz sinnvolle Investitionen in 

volkswirtschaftlich relevante Sachwerte 

gefährdet. 

Mai 

P&R: Banken zu 

Schadensersatz verurteilt 

Nachdem im Januar das Landgericht 

Kleve bereits eine Bank zu Schadensersatz 

verurteilt hatte, legte Mitte des 

Jahres das Münchener Landgericht 

nach. Sie verurteilte die Münchener 

Bank eG zu einem Schadensersatz 

gegenüber einer Kundin in Höhe 

von 55.000 Euro. Konkret ging es 

vor Gericht um die Jahresabschlüsse 

der vier insolventen Containergesellschaften 

P&R. Darin hatten die P&R- 

Gesellschaften keinerlei Angaben 

zu nicht in der Bilanz enthaltenen 

Geschäften bzw. zum Gesamtbetrag 

der sonstigen finanziellen Verpflichtungen 

gemacht. Auch die Gesamtbezüge 

der Geschäftsführer wurden 

nicht bekannt gegeben. Infolgedessen 

hatte der Wirtschaftsprüfer die 

Bestätigungsvermerke jeweils mit 

Einschränkungen versehen. Genau 

über diese hätten die Anleger jedoch 

informiert werden müssen, befanden 

die Richter. 






71

SACHWERTE Immobilienfinanzierung 

(K)EINE FRAGE DES ALTERS 

Auch Menschen über 55 Jahre bekommen für ihren Traum vom Eigenheim ein Darlehen von 

der Bank. Vorausgesetzt, sie beachten ein paar Besonderheiten und umkurven die Tücken 



Immobilienfinanzierung SACHWERTE 

Mit 66 Jahren fängt nicht nur das Leben an, 

sondern kommt mitunter auch der Wunsch, 

das Eigenheim umzubauen, zu modernisieren 

oder eine Immobilie erstmalig zu kaufen. 

Weil die Menschen in Deutschland 

immer älter werden, spielt das Thema Kreditfähigkeit 

im Alter seit Jahren eine wichtige 

Rolle. Eine Zeit lang war es für Ältere 

fast unmöglich, einen Immobilienkredit 

zu bekommen, weil eine EU-Richtlinie die 

vollständige Tilgung des Darlehens noch zu 

Lebzeiten verlangte. Dagegen wehrten sich 

viele Banken. Im Jahr 2018 dann brachte 

der sperrige Begriff der „Immobiliar-Kreditwürdigkeitsprüfungsleitlinien-Verordnung“ 

gewisse Erleichterungen. 

MIT ODER OHNE ALTERSGRENZE 

Dennoch: Ein Selbstläufer ist der Darlehenswunsch 

von Menschen über 55 Jahren 

nicht. Michael Neumann, Vorstandschef 

des Finanzdienstleisters Dr. Klein, betont: 

„Etwas schwieriger kann es für Ältere 

werden, weil die Kreditinstitute sehr unterschiedlich 

mit dem Thema Alter umgehen.“ 

Er rät zu Anfragen bei mehreren Geldhäusern. 

„Es gibt viele Banken, die keine Altersgrenze 

haben und Kunden bis ins hohe 

Alter Immobiliendarlehen bewilligen.“ 

Einzige Voraussetzung sei, dass auch im 

Ren ten al ter die Monatsrate zu jeder Zeit 

gezahlt werden kann. 

Unabhängig davon sollten ältere Kreditnehmer 

ein paar Dinge beachten. Unverändert 

gilt die auch von Verbraucherschützern 

vorgetragene Leitlinie: Bis zum Eintritt 

in den Ruhestand sollte allenfalls eine überschaubare 

Restschuld vorhanden sein. Das 

Einbringen von möglichst viel Eigenkapital 

in die Finanzierung erleichtert dieses Unterfangen 

enorm. Das erklärt auch Marc- 

Philipp Unger, Leiter Finanzierung bei MLP 

(siehe Interview). 

Grundsätzlich sollte jeder angehende 

Schuldner vor einer Kredit aufnahme einen 

Kassensturz machen. Der schützt vor 

finanzieller Überforderung. An dieser Stelle 

kommen auch Versicherungsmakler ins 

Spiel, die ja in Sachen private Finanzplanung 

erfahren sind. 

KREDIT FÜR BARRIEREFREIHEIT 

Mirjam Mohr, Vorständin Privatkundengeschäft 

bei Interhyp, kennt die Gründe für 

die Aufnahme eines Immobilienkredits im 

Alter: Neben dem Kauf und der Anschlussfinanzierung 

sei hier die Modernisierung 

> 76 

66 bis 75 

56 bis 65 

46 bis 55 

36 bis 45 

26 bis 35 

18 bis 25 

x-Achse: Angaben in % 

KREDITNEHMER NACH ALTERSGRUPPEN 

Durchschnittliches Alter der befragten Kunden: 39 Jahre 

0 5 10 15 20 25 30 35 40 

eines Objekts zu nennen. „In der Beratung 

beobachten wir, dass barrierefreies 

Wohnen eine Rolle spielt“, berichtet die 

Fachfrau. Ein weiterer Anlass sei die Liquiditätsbeschaffung. 

So nutzten Ältere ihr 

abbezahltes Eigenheim, um ihre finanzielle 

Lage aufzubessern. Der Anteil der über 

55-Jährigen an allen Darlehen zur Kapitalbeschaffung 

betrage rund 30 Prozent. 

»Kreditinstitute 

gehen sehr unterschiedlich 

mit dem 

Thema Alter um.« 

MICHAEL NEUMANN, DR. KLEIN PRIVATKUNDEN AG 

Bei einer Kapitalbeschaffung werde das 

Objekt beliehen und im Gegenzug die Kreditsumme 

ausgezahlt. Das Objekt diene als 

Sicherheit für ein im Vergleich zum Konsumentenkredit 

zinsgünstiges Darlehen. Dazu 

wieder Mohr: „Mit dem Geld wollen Ältere 

zum Beispiel Kinder unterstützen oder sich 

Wünsche erfüllen.“ Auch das ist aus Maklersicht 

interessant, können Personen über 

55 auf diese Weise doch Geld für wichtigen 

Versicherungsschutz mobilisieren – zum 

Beispiel eine private Pflegepolice. 

Wenn absehbar ist, dass Kreditnehmer 

das Darlehen nicht bis zum Renteneintritt 

zurückzahlen können, verlangen Banken 

Quelle: Europace 

laut Interhyp in der Regel eine Rentenvorausberechnung 

oder einen Rentennachweis. 

Zudem liege der mögliche Beleihungsauslauf 

oft zwischen 70 und 90 Prozent. 

Ältere Menschen müssten damit mehr Eigenkapital 

einbringen, um den Beleihungsauslauf 

niedrig zu halten und damit ihre 

Chancen auf einen Kredit zu erhöhen. Der 

Beleihungsauslauf ist definiert als Quotient 

aus dem Darlehensbetrag und dem Beleihungswert 

einer Immobilie. Er ist also aus 

Sicht einer Bank ein Risikomaß. Sofern ältere 

Menschen die genannten Bedingungen 

erfüllen, steht dem Kredit nichts mehr im 

Weg. Dazu Mohr: „Für ältere Menschen ist 

es nicht schwieriger geworden, einen Kredit 

zu erhalten.“ Denn das Alter allein sei oft 

nicht entscheidend, sondern die gesamte finanzielle 

Situation. 

HOHE TILGUNG IST WICHTIG 

Dazu zählten vor allem die Zeit für die 

Rückzahlung des Darlehens und die Sicherheit, 

die der Immobilienwert bietet. „Banken 

erwarten in der Regel, dass die Bonität 

und die Zeit ausreichen, um das Darlehen 

bis zum 80. oder 85. Lebensjahr zu tilgen.“ 

Für ältere Kreditnehmer sei dies oftmals 

mit einer höheren Tilgung verbunden, damit 

sie das Darlehen rechtzeitig abbezahlen 

können. Mohr zufolge verlangen etliche 

Banken ab einem bestimmten Alter eine 

Mindesttilgung von 3 Prozent. Die höhere 

Tilgung könne auch ein Vorteil sein, da sich 

der Kreditzinssatz unter anderem an der 

Tilgungshöhe und am Beleihungsauslauf 

orientiert. 


73

SACHWERTE Immobilienfinanzierung 

»Ältere sollten maximalen 

Tilgungssatz wählen« 

MARC-PHILIPP UNGER, Leiter Finanzierung bei MLP 

procontra: Vor fast vier Jahren trat die 

Immobiliar-Kreditwürdigkeitsprüfungsleitlinien- 

Verordnung – kurz: ImmoKWPLV – in Kraft. Laut 

Gesetzgeber dient das Regelwerk dem Verbraucherschutz. 

Was hat die Verordnung in der 

Praxis bewirkt? 

Marc-Philipp Unger: Wenig – die Kreditvergabe 

hängt immer noch am Einzelfall, also der 

Situation des Darlehensnehmers sowie den 

individuellen Vergabekriterien der kreditgebenden 

Bank. 

procontra: Ist es für ältere Menschen schwieriger 

geworden, einen Kredit zu erhalten? 

Unger: Der Gesetzgeber hat 2018 mit Inkrafttreten 

der ImmoKWPLV zwar etwas nachge-bessert. 

Es gilt aber weiterhin: Je älter der Kreditnehmer 

ist, desto geringer sind die Chancen 

für ein Immobiliendarlehen – zumal Rentner 

meistens ohnehin über ein geringeres Einkommen 

verfügen. 

procontra: Haben Sie Finanzierungstipps für 

Ältere? 

Unger: Ältere Menschen sollten einen maximal 

machbaren Tilgungssatz wählen, der idealerweise 

den Kredit innerhalb der gewählten 

Zinsbindung ablöst – ohne sich dabei am Ende 

selbst zu überfordern. Das Einbringen von 

maximal möglichem Eigenkapital wirkt sich nicht 

nur auf den Beleihungswert und dadurch auf 

einen günstigeren Zins, sondern generell auf 

die positive Kreditvergabe aus. Der Kreditgeber 

berücksichtigt auch sonstiges Einkommen, 

Ersparnisse und andere Vermögenswerte, dazu 

gehören aber auch zukünftige Einnahmen 

wie zum Beispiel der Ablauf und die 

Auszahlung von Lebensversicherungen. 

procontra: Ein Hemmnis für 

den Immobilienkauf sind 

die vielerorts hohen Preise. 

Geht der Anstieg weiter oder kommt bald die 

Wende nach unten? 

Unger: Pauschal lässt sich das natürlich nicht 

sagen. Während einige Städte bereits ein sehr 

hohes Niveau erreicht haben, gibt es in anderen 

immer noch Chancen. Hinzu kommt eine Reihe 

individueller Parameter, allen voran die Lage der 

angestrebten Immobilie. Grundsätzlich lässt sich 

auch noch feststellen, dass trotz der gestiegenen 

Immobilienpreise die Belastungen für die 

Miete oder für den Kapitaldienst bei Eigenheimen 

mit circa einem Drittel des verfügbaren 

Haushaltseinkommens gleich geblieben sind 

bzw. in Relation zu den gestiegenen Preisen sogar 

fallend waren. Hintergrund sind die nach wie 

vor günstigen Zinsen sowie der hohe Einsatz 

von Eigenkapital. 

procontra: Ein Politikum ist auch die Zinsentwicklung. 

Erwarten Ihre Fachleute eine Zinserhöhung 

der EZB im kommenden Jahr? 

Unger: Der nach wie vor niedrige Stand bei 

den Hypothekenzinsen ist erneut ein aktuelles 

Beispiel dafür, wie unkalkulierbar dessen 

Entwicklung ist und bleibt. Denn in der jüngsten 

Sitzung des EZB-Rates wurden die Leitzinsen 

nicht verändert, obwohl die aktuelle Inflation in 

Deutschland im Oktober dieses Jahres 4,5 Prozent 

betrug. 

Dr. Klein-Chef Neumann berichtet von 

Kunden, die sogar mit geringer Tilgung 

eine wesentlich längere Gesamtlaufzeit 

vereinbaren, als sie statistisch erleben werden. 

„Dann könnten die Erben den Kreditvertrag 

weiterführen oder die Immobilie 

kaufen.“ Ein weiterer Tipp für Menschen 

ab 55 ist die Vereinbarung flexibler Darlehensbedingungen. 

Lässt sich der laufende 

Tilgungssatz mehrmals an eine steigende 

Gehaltsentwicklung anpassen, könnte die 

Kreditschuld möglicherweise sogar vor 

dem Ruhestand abgetragen sein. Falls 

nicht, könnte der Kreditnehmer die Tilgung 

dann an das geringere Renteneintrittsalter 

anpassen. Das sollte wesentlich zu einem 

entspannten Lebensabend beitragen. 

ERBEN ÜBERNEHMEN KREDITVERTRAG 

Grundsätzlich, so die abschließende Einschätzung 

auch von Interhyp, sind Finanzierungen 

auch für 70- oder 75-Jährige 

möglich. Voraussetzung seien eine entsprechende 

Rentenhöhe oder Einkünfte, mit denen 

Kreditnehmer die höheren Raten stemmen 

können, die eine hohe Tilgung mit sich 

bringt. 

Selbst wenn die rechtzeitige Rückzahlung 

bis zum 80. oder 85. Lebensjahr nicht 

möglich ist, sei die Chance auf ein Darlehen 

nicht vergeben. So könnten Senioren 

prüfen, ob jüngere Darlehensnehmer oder 

Erben in den Kreditvertrag aufgenommen 

werden können. Auch an dieser Stelle 

könnten Makler und andere Finanzberater 

behilflich sein, denn vor allem sie haben 

einen ganzheitlichen Blick auf die persönlichen 

Finanzen. 

CHANCEN FÜR MAKLER 

Vor dem Kreditantrag kommt der persönliche 

Kassensturz mit dem Makler 

Ein Immobiliendarlehen kann auch nur der 

Kapitalbeschaffung dienen 

Die ganzheitliche Sicht eines Finanzberaters 

ermöglicht den Immobilienkredit 


WERDEN 

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STIFTER! 

Mit der Zustiftung einer Immobilie können Sie Kinder und 

Jugendliche nachhaltig fördern. Unterstützen Sie junge 

Menschen und werden Sie Teil der SOS-Stiftungsfamilie! 

Mehr Infos unter www.sos-kinderdorf-stiftung.de

SACHWERTE NFT-Investments 

KUNST-VOLL DIGITALISIERT 

Die Krypto-Welt setzt auf neue Anlagestrategien: Der Handel mit digitalen 

Echtheitszertifikaten, sogenannten Non-Fungible Token, boomt. Auf dem NFT-Markt werden 

Milliarden umgesetzt. Ein Investmenttrend mit Zukunft? 

– TEXT: ANNE MAREILE WALTER – 


NFT-Investments SACHWERTE 

Verschlungene Äste, moosbewachsene Felsen, 

knotige Wurzeln. 100 Ethereum kostet 

das mystische Wald-Labyrinth, umgerechnet 

rund 400 Euro. Für das verpixelte 

Porträt einer rauchenden Frau sind 28 

Ethereum angesetzt, und das mobile Kartenspiel 

„CryptoSpells“ verspricht Käufern 

den Hinzuverdienst von Kryptogeld 

durch Kartentausch. Auf der Handelsplattform 

OpenSea werden computergenerierte 

Kunstwerke, Elemente aus Computerspielen, 

Musiksongs oder virtuelle Kartenspiele 

als sogenannte Non-Fungible Token 

(NFTs) in rauen Mengen verkauft, bezahlt 

wird vorzugsweise in der Kryptowährung 

Ethereum. 

NFTs sind digitale Echtheits- oder Eigentumszertifikate, 

die als Nachweis dienen, 

dass es sich bei dem erworbenen digitalen 

Kunstobjekt oder dem Computerspiel-Element 

um das Original handelt. Dazu wird 

das NFT auf einer Blockchain registriert, 

wo Eigentümer sowie Käufe und Verkäufe 

eingetragen sind. Mit der Registrierung bekommt 

das NFT eine einzigartige digitale 

Signatur – dabei macht es die Blockchain- 

Technologie weitgehend fälschungssicher. 

2017 ging das erste NFT mit dem digitalen 

Kunstprojekt CryptoPunks online. 

In der ersten Hälfte dieses Jahres erlebten 

NFTs einen regelrechten Boom: Das Handelsvolumen 

der NFT-Handelsplattform 

OpenSea lag im August 2021 bei rund vier 

Milliarden US-Dollar, im Januar waren es 

nicht einmal zehn Millionen US-Dollar. 

Nach Angaben der Ethereum-Plattform 

Dune Analytics ging die Ethereum-Aktivität 

auf OpenSea im September zwar auf drei 

Milliarden US-Dollar zurück, hohe Summen 

werden hier aber nach wie vor umgesetzt: 

Nach der monatlichen Aufschlüsselung 

des Analysehauses DappRadar betrug 

das Handelsvolumen des gesamten NFT- 

Marktes im September vier Milliarden US- 

Dollar, die Daten vom Oktober liegen noch 

nicht vor. 

EINE REVOLUTION AUF DEM KUNSTMARKT? 

Einen absoluten Rekordpreis erzielte 

im März das Londoner Auktionshaus 

Christie’s mit der Versteigerung eines NFT 

des Digital-Künstlers Beeple: 69 Millionen 

Dollar gingen für die aus 5.000 digitalen 

Bildern bestehende Collage über den Tisch. 

Sind NFTs also eine Revolution auf dem 

Kunstmarkt oder baut sich mit dem Boom 

eine Blase auf? 

»MEMES« ALS DIGITALE KUNST 

Auktionspreise für NFTs * bekannter Internet-»Memes« 

Disaster Girl 573.136 

Nyan Cat 515.817 

Overly Attached Girlfriend 459.260 

Grumpy Cat 100.860 

Bad Luck Brian 45.517 

Leave Britney Alone 43.027 

Success Kid 35.204 

* 

NFT = Non-Fungible Token: ein nicht austauschbares, nicht replizierbares Token, das die zugehörige Datei eindeutig identifiziert. 

Alle NFTs wurden in der Kryptowährung Ethereum bezahlt; Preise in US-Dollar umgerechnet zum Zeitpunkt der Auktion. 

Peter Scholz, Professor an der Hamburg 

School of Business Administration (HSBA), 

betrachtet den Hype um die digitalen Echtheitszertifikate 

mit Skepsis. Er sagt: „In diesem 

Markt werden aberwitzige Summen investiert, 

da kann sich eine Blase aufbauen.“ 

Wenn Menschen jedoch nur einen kleinen 

»Anleger müssen 

damit rechnen, 

dass es für das NFT 

zu einem späteren 

Zeitpunkt keinen 

Markt mehr gibt.« 

KONRAD UHINK, FACHANWALT 

Teil ihres Vermögens in NFTs investieren, 

spreche nichts gegen diese Art der Anlage. 

„Wenn man für Beträge NFTs kauft, die 

man ansonsten ins Spielcasino getragen 

oder mit denen man Lotto gespielt hätte, 

dann bringt das einen nicht um – Spielsüchtige 

möchte ich von dieser Feststellung 

allerdings ausnehmen“, erklärt Scholz. Die 

Gefahren bei dieser Art des Investierens 

müssten Anlegern einfach bewusst sein. 

Rechtsanwalt Dr. Konrad Uhink von der 

Quelle: Statista 

Frankfurter Kanzlei FIN LAW kann sich 

im Einzelfall vorstellen, in NFTs zu investieren. 

„Wenn ich von der Idee eines NFT 

überzeugt bin, sehe ich keinen Grund, nicht 

zu investieren“, meint er. Ob sich am Horizont 

des NFT-Markts eine Blase abzeichnet, 

könne er nicht einschätzen. „Wenn 

aber jemand bereit ist, 70 Millionen Euro 

für ein NFT zu zahlen, und diese Person 

hat das Geld, dann ist das eben der Marktpreis.“ 

Dass hohe Renditechancen mit 

großen Verlustrisiken einhergehen, ist eine 

uralte Anlegerweisheit – und die gilt auch 

für das NFT-Segment. „Anleger müssen damit 

rechnen, dass es für das NFT zu einem 

späteren Zeitpunkt keinen Markt mehr 

gibt“, hebt Uhink hervor. 

DIE SPREU VOM WEIZEN TRENNEN 

Dass NFTs weiter Bestand in der digitalen 

Welt haben – darauf setzt der Spezialversicherer 

Hiscox. Er überarbeitet aktuell seine 

Kunstversicherung im Hinblick auf die Versicherbarkeit 

tokenisierter Kunstobjekte. 

„Hierzu müssen etliche juristische Fragen 

geklärt werden. Zum Beispiel, ob digitale 

Daten als Sache gelten“, erklärt Alina Sucker, 

Underwriting Manager Art & Private 

Clients bei Hiscox. Nach einer Hiscox-Erhebung 

ist die Zahl der Online-Kunstplattformen, 

die Blockchain-Technologie in ihr 

Geschäft einbinden wollen, in diesem Jahr 

deutlich angestiegen. 14 Prozent der Kunstplattformen 

haben aktuell NFTs in ihr 

Angebot aufgenommen, immerhin 38 


77

SACHWERTE NFT-Investments 

»Der NFT-Markt wird weiterwachsen« 

PETER SCHOLZ ist Professor an der Hamburg School of Business Administration (HSBA) 

Prozent planen dies. „Der NFT-Markt 

wird nicht komplett verschwinden. Aber es 

wird sich die Spreu vom Weizen trennen“, 

prognostiziert Sucker. 

Ähnliches prognostiziert die Kölner Galeristin 

Prisqua Pasquer, die NFT-produzierende 

Künstler vertritt. Eine Konkurrenz 

zum herkömmlichen Kunstmarkt sieht sie 

in den digitalen Handelsplattformen nicht. 

„Aktuell ist hier der Wilde Westen, aber es 

braucht Kuratoren, um zu filtern“, erklärt 

sie. Da pro Tag 20 neue NFT-Plattformen 

aus dem virtuellen Boden sprießen würden 

und die Community mittlerweile sehr groß 

sei, glaube sie nicht an ein schnelles Ende 

des Hypes. Zudem bräuchten die Krypto- 

Millionäre neue Anlageformen: „Sie könprocontra: 

Der Hype um Bitcoin & Co. hält seit 

mehr als zehn Jahren an. Seit 2017 steigt das 

Investitionsvolumen in die Krypto-Anlagen der 

Non-Fungible Token. Wie beurteilen Sie den NFT- 

Boom? Sind das Gewinn versprechende Investments 

oder handelt es sich um eine Blase? 

Peter Scholz: Das Risiko, dass Anleger mit einem 

NFT-Investment ihr Geld verlieren, ist definitiv 

hoch. Es werden aberwitzige Summen in diesen 

Markt investiert, da kann sich eine Blase aufbauen. 

Es spricht aber nichts dagegen, wenn 

Menschen einen kleinen Teil ihres Vermögens investieren. 

Wenn man für Beträge NFTs kauft, die 

man ansonsten ins Spielcasino getragen oder 

mit denen man Lotto gespielt hätte, dann bringt 

das einen nicht um – Spielsüchtige möchte ich 

von dieser Feststellung allerdings ausnehmen. 

Anleger müssen sich bewusst sein, was sie tun, 

und sie müssen mit dem Risiko leben können. 

procontra: Wie wird sich der NFT-Markt in naher 

Zukunft entwickeln? 

Scholz: Hier herrscht aktuell eine große Goldgräberstimmung 

– ähnlich wie am Neuen Markt 

vor 20 Jahren. Aus meiner Sicht wird der NFT- 

Markt erst einmal weiterwachsen und morgen 

noch nicht zusammenbrechen. Und wenn 

er zusammenbricht, wird es einzelne Token 

geben, die weiterexistieren. Als im Jahr 2000 

die Dotcom-Blase geplatzt ist, sind auch nicht 

alle Unternehmen in die Insolvenz gegangen: 

Amazon und Ebay waren die großen Player, die 

überlebt haben. 

procontra: Vor allem seit Anfang dieses Jahres 

wird auf dem NFT-Markt ein Milliardenumsatz 

generiert. Woher kommt dieser Boom und welchen 

Einfluss hatte die Pandemie? 

Scholz: Ich kann schlecht einschätzen, 

was die Pandemie bewirkt hat. 

Aber sicher hat es dem NFT- 

Markt nicht geschadet, dass die 

Menschen viel Zeit zu Hause 

vor dem Computer verbracht 

haben. Dass der Verkauf von NFTs derart durch 

die Decke geht, ist aber vor allem dem Krypto- 

Hype geschuldet. Hier spekuliert eine neue 

Generation, der „Krypto-Milliardäre“ wie Elon 

Musk als Vorbild dienen. 

procontra: Welchen Rat geben Sie Anlegern, die 

trotz des hohen Verlustrisikos in NFTs investieren 

wollen? 

Scholz: Die rechtlichen Aspekte können beim 

Erwerb knifflig sein. Für Laien ist es oft schwer 

nachvollziehbar, was sie mit dem Token erwerben. 

Der Verkäufer entscheidet, welche Rechte 

er dem Käufer abtritt. Im Regelfall erwirbt man 

das Eigentum an einer digitalen Datei, beispielsweise 

Kunstwerke, die nur als NFT existieren. 

Man könnte sich aber auch NFTs vorstellen, 

die das Eigentum an einem in der realen Welt 

existierenden Kunstwerk verbriefen. In diesem 

Fall wäre es wohl nicht möglich, mit einem Token 

von der Mona Lisa in den Louvre zu gehen und 

dort die echte Mona Lisa mit nach Hause zu 

nehmen. 

procontra: Wie hoch ist das Fälschungsrisiko? 

Scholz: Eine Fälschung ist im Prinzip nicht 

möglich. Die Kosten, den in der Blockchain 

hinterlegten Code zu knacken, sind zu hoch. Allerdings 

könnte das Passwort für den Speicherplatz 

des Tokens entwendet werden. Das Risiko 

eines Diebstahls gibt es daher schon. 

nen auf Dauer nicht nur neue Sneaker 

kaufen.“ Grundsätzlich sieht Pasquer die 

Entwicklung aber positiv. 

Auch die Berliner Galeristin Anne 

Schwanz befasst sich seit einiger Zeit mit 

der Entwicklung der Non-Fungible Token. 

Sie ist überzeugt: „In dem Markt steckt noch 

großes Potenzial.“ Vor allem die jungen, digitalaffinen 

Anleger, die den Weg in eine Galerie 

bislang scheuten, würden sich auf den 

NFT-Handelsplattformen tummeln. 

NFTs seien vergleichbar mit früheren 

Kunstentwicklungen, beispielsweise mit 

dem Aufkommen der Fotografie. „Die Fotografie 

ist nicht mehr wegzudenken.“ Auch 

die NFTs seien eine Entwicklung, die bleiben 

werde. 

TIPPS & CHANCEN IM NFT-MARKT 

Neue Anlageform mit hoher Renditechance 

Nur geringe Geldbeträge investieren 

Digitale Expertise nötig 

Käufer sollten sich über die mitverkauften 

Rechte informieren 

Risiko im Blick behalten 

Digitale Komponente für den Kunstmarkt 

78 Foto: Jana Tolle

Spezialausgabe November 2020 – D: 4,80 € • I: 6,50 € • E: 6,50 € 

50 

shades 

of green. 


FINANZEN 

SPEZIALAUSGABE 

Für alle, die neben Rendite auch an 

Nachhaltigkeit denken. 

FINANCE FOR FUTURE 

Bestellbar unter: 

www.procontra-online.de/printarchiv 

Grüne Beratungspflicht 

Wie die EU-Taxonomie ab 2021 

nachhaltige Alternativen auf den 

Beratungstisch bringen soll 

Grüne Zielgruppe 

Wie Vermittler nachhaltig denkende 

Kunden glaubhaft und 

passend ansprechen können 

Grüne Etikette 

Warum nachhaltige Siegel und 

Ratings die Beratung unterstützen 

und zugleich verwirren 

procontra – Das freie Finanzmagazin

SACHWERTE Immobilienkompass 

MIT SCHNELLIGKEIT INS EIGENHEIM 

Der Run auf Immobilien ist ungebrochen. Für Kreditanbieter und Verbraucher heißt es heute 

mehr denn je, schneller zu sein als der Wettbewerb. Dem entgegen stehen Wartezeiten für 

Kreditzusagen von teilweise mehreren Monaten. 

– TEXT: NINA MÜLLER-PELTZER – 

Auch wenn der Immobilienmarkt heute 

mit Argusaugen beobachtet wird und viele 

eine Blase wittern, so gebärdet er sich doch 

immer noch höchst stabil, die Nachfrage 

nach Wohneigentum scheint ungebrochen. 

Die Kurve der Hauspreis-Entwicklung zeigt 

weiterhin steil nach oben. Nachdem der 

Wohnungsbau der Nachfrage kaum gerecht 

werden kann, gewinnt auch das Segment 

der Bestandshäuser zunehmend an Attraktivität 

und schließt zu den anderen Segmenten 

schnell auf. 

Häuser und Wohnungen, gerade in den 

Ballungszentren, werden in kürzester Zeit 

gekauft, nicht selten ungesehen – nur auf 

Basis eines Exposés, der Lage und vielleicht 

noch einer Onlinebesichtigung. 

„Die attraktiven Anzeigen sind nach kürzester 

Zeit vom Markt. Vermittler stehen 

vor der Herausforderung, das kleiner werdende 

Zeitfenster für ihre Kunden zu bedienen. 

Die Beratung braucht jetzt verlässliche 

Tools, die Kredite schnell gewähren“, so 

Thomas Heiserowski, Vorstand und Co- 

CEO der Europace AG. 

Um die Frage zu klären, ob sie sich eine 

Immobilie überhaupt leisten können, nutzen 

über 80 Prozent der Befragten neben der 

Verwandtschaft mindestens noch eine weitere 

Quelle zur Beratung, 43 Prozent mindestens 

vier. Genutzt werden dabei vor der 

klassischen Bankberatung zunehmend auch 

Immobilienportale und Suchmaschinen 

im Netz, so eine aktuelle Europace-Studie 

zum Informationsverhalten von Verbrauchern 

und Verbraucherinnen im Baufinanzierungsprozess. 

Gleichzeitig verändert die 

Digitalisierung auch den Beratungsprozess. 

Er wird schneller, weniger bürokratisch, es 

bleibt mehr Zeit für individuelle Beratung. 

„Es ist nur noch eine Frage der Zeit, 

bis neben der Immobilienanzeige auch ein 

Kaufbutton zu finden ist. Da hilft es aber 

nicht, einfach mehr Angebote zu digitalisieren, 

wer den Entscheidungsprozess merklich 

beschleunigen will, muss Finanzierung 

neu denken“, weiß Heiserowski. So sehen 

es auch die Kreditinstitute. Neben der Vereinfachung 

der Unterlagenprozesse und 

einer frühzeitigen, verlässlichen Objektbewertung 

zählt ein schneller Kreditentscheidungsprozess 

zu den Top-3-Prioritäten 

deutscher Bankentscheider in der Baufinanzierung. 

Es gilt für Vermittler, den gesamten Zeitraum 

zwischen Inserat und Finanzierung 

zu begleiten und dabei mit der wachsenden 

Beschleunigung Schritt zu halten. Digitale 

Lösungen für Sofortkreditentscheidungen 

können diesen Prozess beschleunigen. Mithilfe 

von künstlicher Intelligenz und Deep- 

Learning-Methoden sollen zahlreiche Parameter 

in kürzester Zeit abgeprüft werden 

und umfangreich validierte Daten für die 

Kreditentscheidung zur Verfügung stehen 

und somit Verbindlichkeit schaffen. Verbindlichkeit, 

auf die Kreditinstitute, Vermittler 

und Verbraucher gleichermaßen 

schnell und verlässlich bauen können. 

WOHN- UND FINANZIERUNGS- 

MARKTANALYSE 

Europace wertet monatlich die 

bundesweite Preisentwicklung 

von Wohneigentum aus. 

https://report.europace.de/ 

80 Foto: iStock / Ross Helen

Immobilienkompass SACHWERTE 

BESTANDSHÄUSER HOLEN AUF, ETW ENTEILEN 

DER EUROPACE HAUSPREIS-INDEX VERZEICHNET MONAT UM MONAT REKORDHÖHEN. 

220 

210 

200 

190 

180 

170 

160 

150 

140 

130 

120 

110 

100 

Bestandshäuser 

Neubauhäuser 

Eigentumswohnungen 

Gesamtindex 

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 

WELCHE SCHRITTE WOLLEN DIE VERBRAUCHER SELBSTSTÄNDIG ÜBER DAS INTERNET (OHNE EXPERTEN) ABSOLVIEREN? 

PHASE 1: INFORMATION 

PHASE 2: ENTSCHEIDUNG 

PHASE 3: KAUF 

Entscheidung darüber, ob ich lieber kaufe oder 

weiterhin zur Miete wohne 

20 

Entscheidung darüber, wie teuer die Immoblie 

maximal sein darf 

56 

60 

Entscheidung darüber, wie hoch meine 

monatliche Rate sein darf 

15 

Entscheidung darüber, welche Zinsbindung 

ich haben möchte 

47 

61 

Konfiguration meiner eigenen Finanzierung 

50 

22 

Abschluss der Finanzierung 

48 

25 

16 

24 

sehr gut vorstellbar 

überhaupt nicht vorstellbar 

Angaben in % 

Auswahl der Anbieter mit den für mich 

besten Konditionen 

19 

53 

WIE EIGENSTÄNDIG INFORMIEREN SICH DIE VERBRAUCHER ZU DEN EINZELNEN FRAGEN? 

KANN ICH MIR EINE IMMOBILIE LEISTEN? 

WELCHE FINANZIERUNG KOMMT INFRAGE? 

ANGEBOTE EINHOLEN, VERGLEICHEN, ENTSCHEIDEN 

76 % sprechen mit Finanzberatern 

8 % ausschließlich 

24 % haben gar nicht mit Finanzberatern gesprochen 

65 % nutzen Self-Service-Angebote wie Online-Finanzanbieter, Vergleichsportale und Onlinerechner 

6 % ausschließlich 

37 % haben ganz auf Expertenwissen gesetzt 

16 % haben sich nicht auf Expertenwissen verlassen 

94 % holen sich Angebote bei Finanzberatern 

68 % ausschließlich hier 

31 % holen Angebote bei Finanzanbietern 

im Internet 

5 % ausschließlich hier 

64 % hatten großes Vertrauen in die Informationen von Experten 

44 % hatten großes Vertrauen in die Informationen, die sie selbst gefunden haben 

Quelle: Europace 


81

PRIVAT GEFRAGT Philip Wenzel, Biometrie Expertenservice GmbH 

»Ich höre mehr 

zu, als dass 

ich berate.« 

PHILIP WENZEL 

Geschäftsführer Biometrie Expertenservice 

GmbH seit 2020, Jahrgang 1980, 

verheiratet, zwei Töchter 

IHRE MEINUNG, HERR WENZEL: 

Wir brauchen ein Unterrichtsfach 

Finanzen und Versicherungen 

In der Regel sind Versicherungsbedingungen 

viel zu unverständlich 

formuliert 

Jeder sollte eine Berufsunfähigkeitsversicherung 

oder eine passende 

Alternative haben 

Beim Thema Altersvorsorge hat die 

deutsche Politik versagt 

In Deutschland hat jeder die Chance, 

finanziell selbstbestimmt zu leben 

Entgegen einer weitverbreiteten Meinung 

leisten Berufsunfähigkeitsversicherungen 

zuverlässig 

Zum Frühstück gibt es bei mir 

meistens Toast, manchmal Müsli. 

Die Homeoffice-Kultur empfinde ich als 

entspannt und produktiv. 

Diese neue Kompetenz habe ich mir 

(Corona-bedingt) angeeignet: 

auch bei Online-Terminen fokussiert dabei 

zu bleiben und nicht nebenbei E-Mails zu 

beantworten. 

Meine wahre Leidenschaft sind 

Musik, Bücher und Filme. 

Meine Freizeit verbringe ich 

am liebsten damit, 

etwas mit meiner Familie zu machen. 

Mein erstes Geld habe ich verdient mit 

einem Ferienjob in einem Leergut-Lager. 

Darum habe ich mich auf Biometrie und 

Arbeitskraftabsicherung spezialisiert: 

weil es darüber am meisten zu lesen gibt. 

Meine aktuelle Serienempfehlung: 

McCartney 1,2,3 und Cruella. 

Am meisten Überwindung kostet mich 

vor Leuten zu sprechen. 

Ich würde gern mal einen Tag lang tauschen 

mit …, um dann Folgendes zu tun: 

Ich will eigentlich gar nicht tauschen. 

Wahrer Luxus ist für mich 

Zeit mit meiner Familie. 

Mein liebstes Reiseziel ist: 

Am liebsten fahre ich immer wieder heim. 

Meine erste Tat zu Beginn 

eines Arbeitstages: 

einmal Social Media querlesen, ob in der 

Branche etwas Wichtiges passiert ist. 

Das Radio drehe ich lauter bei: 

Im Radio hör ich nur selten Musik. Und 

meine Lieblingsmusik kommt da auch nicht. 

Aber zum Beispiel Sia oder Macklemore 

drehe ich laut. 

Das hat mich dazu gebracht, ein eigenes 

Fachbuch zu schreiben: 

Der Verlag hat gefragt. 

Der größte Missstand in meiner Branche ist, 

dass sie viele Menschen anlockt, die durch 

Geld motiviert sind. 

… so könnte der Missstand behoben 

werden: 

Schwierig. Man kann zwar Bildungszeiten 

vorschreiben, aber nicht, dass ich dabei 

auch tatsächlich etwas lerne. 

Das unterscheidet meine Beratung als 

Biometrie-Experte von anderen: 

Ich vermute mal, dass ich weniger berate 

und mehr zuhöre. Ich habe aber auch noch 

nicht so viele Beratungen von Kollegen live 

erlebt. 

Eine (unternehmerische) Entscheidung, die 

ich gern rückgängig machen würde, war: 

Da gibt es nichts. Dass ich jetzt hier bin, ist 

ja die Summe aller Entscheidungen. Und 

das ist schon gut so. :-) 

Wenn ich einen Tag Kanzler wäre, 

würde ich Folgendes veranlassen: 

Das Schöne an einer Demokratie ist ja, dass 

ein Kanzler nichts einfach so veranlassen 

kann. Wenn ich es aber könnte, würde ich 

den Etat für Bildung an den für Rüstung 

knüpfen. 


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