OnlyOneFuture - FinanzBusinessMagazin / Nachhaltige und grüne Investments 2021
Bewusste Geldanlage: Jeder dritte Deutsche möchte in Klimaschutz investieren Impact: Strategisches Zukunftsthema für den Markt nachhaltiger Geldanlagen Liebe Leserinnen und Leser, Boom von nachhaltigen Fonds – echtes Wachstum oder Greenwashing? Der Markt für nachhaltige Geldanlage wächst seit Jahren schnell. Doch was sich im ersten Quartal 2021 auf dem deutschen Markt entwickelt hat, lässt aufhorchen: Das für deutsche Kundinnen und Kunden verwaltete Vermögen nachhaltiger Fonds ist in den ersten drei Monaten dieses Jahres um 107 Milliarden Euro auf einen neuen Höchststand von 254 Milliarden Euro angestiegen, wie der Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) berichtet. Dies entspricht einem Anteil von 8 Prozent am Gesamtmarkt. Ende 2020 lag der Anteil noch bei 5 Prozent. Die Integration von ESG-Aspekten im Investmentprozess ist mittlerweile nicht nur für große institutionelle Investoren – wie BlackRock oder den norwegischen Staatsfonds – unumgänglich. Auch Privatanleger wünschen sich Gewissheit, dass durch ihre Kapitalanlage keine negativen Auswirkungen auf die Umwelt ausgehen. Es geht um mehr als nur noch die Fokussierung auf Rendite und Risiko und Anleger haben mit einem der wichtigsten Produktionsfaktoren, dem Kapital, einen entscheidenden Hebel in der Hand. Unternehmen, die nicht nachweislich ESGkonform handeln, werden künftig höhere Refinanzierungskosten zahlen müssen. Die Zahl der in Deutschland zugelassenen ESG-Fonds hat im vergangenen Jahr mit 249 einen Höchstwert erreicht. Auch 2021 geht das Wachstum weiter: Die Scope-Analysten haben in den ersten drei Monaten dieses Jahres 56 neue Fonds identifiziert. In Deutschland stehen Anlegern nun insgesamt mehr als 1.500 ESG-Fonds zur Verfügung. Zu der Gruppe zählen Fonds, die bei ihren Investments ökologische und soziale Faktoren sowie Grundsätze einer guten Unternehmensführung berücksichtigen. Zusammen verwalten diese Fonds zum Ende des ersten Quartals 2021 mehr als 700 Mrd. Euro. Damit hat sich das Volumen in den vergangenen drei Jahren mehr als verdoppelt.
Bewusste Geldanlage: Jeder dritte Deutsche möchte in Klimaschutz investieren
Impact: Strategisches Zukunftsthema für den Markt nachhaltiger Geldanlagen
Liebe Leserinnen und Leser,
Boom von nachhaltigen Fonds – echtes Wachstum oder Greenwashing?
Der Markt für nachhaltige Geldanlage wächst seit Jahren schnell. Doch was sich im ersten
Quartal 2021 auf dem deutschen Markt entwickelt hat, lässt aufhorchen: Das für deutsche
Kundinnen und Kunden verwaltete Vermögen nachhaltiger Fonds ist in den ersten drei Monaten
dieses Jahres um 107 Milliarden Euro auf einen neuen Höchststand von 254 Milliarden Euro
angestiegen, wie der Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) berichtet. Dies
entspricht einem Anteil von 8 Prozent am Gesamtmarkt. Ende 2020 lag der Anteil
noch bei 5 Prozent.
Die Integration von ESG-Aspekten im Investmentprozess ist mittlerweile nicht nur für große
institutionelle Investoren – wie BlackRock oder den norwegischen Staatsfonds – unumgänglich.
Auch Privatanleger wünschen sich Gewissheit, dass durch ihre Kapitalanlage keine negativen
Auswirkungen auf die Umwelt ausgehen. Es geht um mehr als nur noch die Fokussierung auf
Rendite und Risiko und Anleger haben mit einem der wichtigsten Produktionsfaktoren, dem
Kapital, einen entscheidenden Hebel in der Hand. Unternehmen, die nicht nachweislich ESGkonform
handeln, werden künftig höhere Refinanzierungskosten zahlen müssen.
Die Zahl der in Deutschland zugelassenen ESG-Fonds hat im vergangenen Jahr mit 249 einen
Höchstwert erreicht. Auch 2021 geht das Wachstum weiter: Die Scope-Analysten haben in den
ersten drei Monaten dieses Jahres 56 neue Fonds identifiziert. In Deutschland stehen Anlegern
nun insgesamt mehr als 1.500 ESG-Fonds zur Verfügung. Zu der Gruppe zählen Fonds, die bei
ihren Investments ökologische und soziale Faktoren sowie Grundsätze einer guten Unternehmensführung
berücksichtigen. Zusammen verwalten diese Fonds zum Ende des ersten Quartals 2021
mehr als 700 Mrd. Euro. Damit hat sich das Volumen in den vergangenen drei Jahren mehr als
verdoppelt.
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OOF eJournal <strong>2021</strong> | MARKT<br />
<strong>Nachhaltige</strong> Multi-Asset-<strong>Investments</strong> müssen nicht<br />
zu Lasten der Erträge gehen<br />
Analyse von J.P. Morgan Asset Management mit<br />
realen Marktdaten. Laut den Experten von J.P. Morgan<br />
Asset Management spricht eine Vielzahl von<br />
Argumenten dafür, jetzt auf ertragsorientierte Anlagen<br />
zu setzen: „Zum Jahresbeginn hat ein neuer<br />
Income-Zyklus begonnen. Und so befinden wir uns<br />
aktuell im frühen Stadium einer Aufschwungphase,<br />
die sich im weiteren Jahresverlauf beschleunigen<br />
sollte“, betont Jakob Tanzmeister, Investment-Spezialist<br />
für Multi-Asset- Solutions bei J.P. Morgan Asset<br />
Management. Die Aufholjagd ertragsorientierter<br />
Anlageklassen habe vielversprechend begonnen<br />
<strong>und</strong> sei noch lange nicht abgeschlossen. „Diese<br />
Rotation, die mit einer weiteren Rückkehr zur<br />
Präsenzwirtschaft verb<strong>und</strong>en ist, bietet weiterhin<br />
Chancen. Und unser Income-Klassiker JPMorgan<br />
Investment F<strong>und</strong>s – Global Income F<strong>und</strong> ist gut positioniert,<br />
um von dieser frühzyklischen Phase zu<br />
profitieren“, unterstreicht Tanzmeister. So wurde<br />
die Asset-Allokation auf der Aktien- <strong>und</strong> Rentenseite<br />
pro-zyklisch ausgerichtet. Besonders erfreulich<br />
entwickeln sich aktuell Dividendentitel. „Nachdem<br />
diese im letzten Jahr von den Märkten abgestraft<br />
wurden, stehen sie aktuell besonders im Fokus, da<br />
sie realere Erträge versprechen als Growth-Titel, die<br />
häufig sehr teuer sind <strong>und</strong> nur eventuelle Wachstumschancen<br />
versprechen“, erläutert Tanzmeister.<br />
Um sich auch für das reflationäre Umfeld zu rüsten,<br />
wurde die Duration im Portfolio des Global Income<br />
F<strong>und</strong> reduziert. „Bei unserer Allokation im Hochzinssegment<br />
hat ein Viertel der Titel eine Laufzeit<br />
von kürzer als einem Jahr – so ist es möglich, wenn<br />
diese Anleihen auslaufen, in neue Anleihen mit höheren<br />
Kupons zu reinvestieren.“ Mit dieser prozyklischen<br />
<strong>und</strong> reflationären Ausrichtung hat der Fonds<br />
am 10. Mai mit 5,58 Prozent Wertentwicklung seit<br />
Jahresbeginn ein neues Allzeithoch erreicht. Die<br />
aktuelle Ausschüttung des Global Income F<strong>und</strong> im<br />
Mai liegt weiterhin stabil bei annualisiert 4,0 Prozent<br />
(Anteilklasse A (div) EUR, Ausschüttung nicht<br />
garantiert).<br />
Aktives Management für nachhaltige<br />
Multi-Asset-Portfolios essenziell<br />
Die seit mehr als zwölf Jahren erfolgreiche Income-<br />
Fondpalette von J.P. Morgan Asset Management<br />
wurde Ende Februar um eine nachhaltige Lösung<br />
ergänzt: Der JPMorgan Investment F<strong>und</strong>s – Global<br />
Income Sustainable F<strong>und</strong> wird von dem erfahrenen<br />
Team r<strong>und</strong> um Michael Schoenhaut mit dem bewährten<br />
Multi-Asset-Income-Prozess gemanagt.<br />
Dabei werden insgesamt drei Nachhaltigkeitsebenen<br />
berücksichtigt: Neben der ESG-Integration<br />
<strong>und</strong> normen- <strong>und</strong> wertbasierte Ausschlüsse legt<br />
das Management des Global Income Sustainable<br />
F<strong>und</strong> einen besonderen Fokus auf Unternehmen,<br />
die überdurchschnittliche Nachhaltigkeitswerte<br />
ausweisen <strong>und</strong> beispielsweise helfen, die Energiewende<br />
zu gestalten.<br />
Während nachhaltige <strong>Investments</strong> bei vielen Anlegern<br />
zunehmend hoch im Kurs stehen, gibt es doch<br />
immer wieder die Befürchtung, dass der Fokus auf<br />
Nachhaltigkeit zu Lasten der Erträge gehen könnte.<br />
Dies kann <strong>Investments</strong>pezialist Jakob Tanzmeister<br />
jedoch entkräften: „Unsere Analysen mit realen<br />
Marktdaten zeigen, dass es möglich ist, ohne nennenswerte<br />
Ertragseinbußen den CO2-Fußabdruck<br />
zu verringern. Mit aktiven, gut diversifizierten <strong>Investments</strong><br />
in verschiedene Anlageklassen können<br />
Anleger also gleichermaßen ihre Ertrags- <strong>und</strong> ihre<br />
Nachhaltigkeitsziele erreichen. Entscheidend ist<br />
ein aktiver Investmentansatz verb<strong>und</strong>en mit einem<br />
mittel- bis langfristigen Zeithorizont, um die Vorteile<br />
des nachhaltigen Investierens realisieren zu<br />
können.<br />
Unterschiedliche Herausforderungen<br />
je nach Anlageklasse<br />
Quelle: © H_Ko - AdobeStock.com<br />
Eine erste Hürde, die es für nachhaltige Multi-Asset-<strong>Investments</strong><br />
zu überwinden gilt, ist die Datenqualität.<br />
„Die Daten zur Bewertung der Faktoren<br />
Umwelt, Soziales <strong>und</strong> Governance – kurz ESG<br />
– sind nicht für alle Anlageklassen gleich gut verfügbar.<br />
Ebenso ist es schwierig, die wesentlichen<br />
Nachhaltigkeitsmerkmale anlageklassenübergreifend<br />
vergleichbar zu machen <strong>und</strong> damit sinnvoll<br />
beurteilen zu können“, weiß Jakob Tanzmeister.<br />
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