FinanzBusinessMagazin - INVESTMENT Markt + Trends 2021
Vermögen wächst nicht mehr durch Zinsen, sondern nur durch Sparen Die Deutschen machen ihrem Ruf als Sparweltmeister weiter alle Ehre: Das Finanzvermögen der deutschen Privathaushalte hat sich in den vergangenen 20 Jahren mit einem Plus von 95 Prozent nahezu verdoppelt. Paradoxerweise landet das meiste Geld der Sparerinnen und Sparer jedoch weiterhin auf dem Girokonto. Dies sorgt dafür, dass allein 2019 jeder Bundesbürger mit Ersparnissen auf dem Giro- und Tagesgeldkonto sowie in Termin- und Spareinlagen im Schnitt 380 Euro verloren hat. Dieser Wert dürfte in der Corona-Pandemie sogar noch angestiegen sein. Seit der Finanzkrise halten die Zentralbanken die Zinsen niedrig. Ziel: Inflation stimulieren. Mit mäßigem Erfolg – bis jetzt. Nahrungsmittel, Energie und Rohstoffe werden teurer, die Inflation steigt. Was das für Zinsen, Anleihen, Aktien & Co. bedeutet. Die Rohstoffpreise haben deutlich angezogen, etwa für Weizen und Mais. Gleiches gilt für Öl sowie Edelmetalle. Ein neuer Superzyklus? Die Fondsgesellschaften haben sich auf die veränderten Rahmenbedingungen durch den Lockdown gut einstellen können. Die Umstellung auf Heimarbeit, auch bei den Handelsaktivitäten, verlief bei fast zwei Drittel der Gesellschaften schnell und reibungslos. Befragt nach ihren Geschäftsaussichten 2021 erwarten 83 Prozent der Fondsgesellschaften, dass sich die Geschäftslage genauso gut oder sogar besser als 2020 entwickeln wird. Nur 16 Prozent gehen davon aus, dass sich ihre Ertragslage verschlechtern wird. Nachhaltigkeit ist für das Bad Homburger Investmenthaus FERI ein globaler Megatrend, der klare Positionierung fordert. „Nachhaltigkeit spielt für Unternehmen und Investoren eine zunehmend zentrale Rolle, gleichzeitig wird das Thema in der Finanzwelt zum Marktstandard“, sagt Dr. Heinz-Werner Rapp, Vorstand und Chief Investment Officer der FERI Gruppe. Die jüngst in Kraft getretene Offenlegungsverordnung der Europäischen Union sei ein entscheidender Schritt, um mehr Transparenz zu schaffen und Kapital verstärkt in nachhaltige Wirtschaftsbereiche zu lenken. Studie: Fondsmanager mit eigener Beteiligung erzielen bessere Ergebnisse für Anleger Geschlossene AIF: Emissionsaktivitäten weiter auf niedrigem Niveau Edelmetalle: Für das zweite Halbjahr stehen die Ampeln weiterhin auf Grün Angebot an ESG-Fonds wächst weiter dynamisch Private-Equity-Branche steht vor neuem Hoch Fondsbranche mit besten Jahresstart seit 2015
Vermögen wächst nicht mehr durch Zinsen, sondern nur durch Sparen
Die Deutschen machen ihrem Ruf als Sparweltmeister weiter alle Ehre: Das Finanzvermögen
der deutschen Privathaushalte hat sich in den vergangenen 20 Jahren mit einem Plus von
95 Prozent nahezu verdoppelt. Paradoxerweise landet das meiste Geld der Sparerinnen und
Sparer jedoch weiterhin auf dem Girokonto. Dies sorgt dafür, dass allein 2019 jeder
Bundesbürger mit Ersparnissen auf dem Giro- und Tagesgeldkonto sowie in Termin- und
Spareinlagen im Schnitt 380 Euro verloren hat. Dieser Wert dürfte in der Corona-Pandemie
sogar noch angestiegen sein.
Seit der Finanzkrise halten die Zentralbanken die Zinsen niedrig. Ziel: Inflation stimulieren.
Mit mäßigem Erfolg – bis jetzt. Nahrungsmittel, Energie und Rohstoffe werden teurer, die
Inflation steigt. Was das für Zinsen, Anleihen, Aktien & Co. bedeutet. Die Rohstoffpreise
haben deutlich angezogen, etwa für Weizen und Mais. Gleiches gilt für Öl sowie Edelmetalle.
Ein neuer Superzyklus?
Die Fondsgesellschaften haben sich auf die veränderten Rahmenbedingungen durch den
Lockdown gut einstellen können. Die Umstellung auf Heimarbeit, auch bei den Handelsaktivitäten,
verlief bei fast zwei Drittel der Gesellschaften schnell und reibungslos. Befragt
nach ihren Geschäftsaussichten 2021 erwarten 83 Prozent der Fondsgesellschaften, dass sich
die Geschäftslage genauso gut oder sogar besser als 2020 entwickeln wird. Nur 16 Prozent
gehen davon aus, dass sich ihre Ertragslage verschlechtern wird.
Nachhaltigkeit ist für das Bad Homburger Investmenthaus FERI ein globaler Megatrend, der
klare Positionierung fordert. „Nachhaltigkeit spielt für Unternehmen und Investoren eine
zunehmend zentrale Rolle, gleichzeitig wird das Thema in der Finanzwelt zum Marktstandard“,
sagt Dr. Heinz-Werner Rapp, Vorstand und Chief Investment Officer der FERI Gruppe. Die
jüngst in Kraft getretene Offenlegungsverordnung der Europäischen Union sei ein entscheidender
Schritt, um mehr Transparenz zu schaffen und Kapital verstärkt in nachhaltige
Wirtschaftsbereiche zu lenken.
Studie: Fondsmanager mit eigener Beteiligung erzielen bessere Ergebnisse für Anleger
Geschlossene AIF: Emissionsaktivitäten weiter auf niedrigem Niveau
Edelmetalle: Für das zweite Halbjahr stehen die Ampeln weiterhin auf Grün
Angebot an ESG-Fonds wächst weiter dynamisch
Private-Equity-Branche steht vor neuem Hoch
Fondsbranche mit besten Jahresstart seit 2015
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<strong>FinanzBusinessMagazin</strong> I <strong>INVESTMENT</strong>FONDS<br />
Quelle: © alswart - Fotolia.com<br />
beispielsweise Strategien zu „technologischen<br />
Veränderungen“ aufgrund der<br />
<strong>Markt</strong>bedingungen stärker begünstigt<br />
werden. Eine zukünftige Periode könnte<br />
zum Beispiel für „Demografie und soziale<br />
Veränderungen“ günstiger ausfallen.<br />
Ein Portfolio, das sich ausschließlich aus<br />
„technologiefokussierten“ thematischen<br />
Strategien zusammensetzt, ist gegenüber<br />
veränderlichen <strong>Markt</strong>bedingungen weniger<br />
widerstandsfähig als ein Portfolio, das<br />
eine Diversifizierung über den Technologiebereich<br />
hinweg anstrebt und in mindestens<br />
einer anderen dieser Kategorien<br />
investiert ist.<br />
Selbst innerhalb der weit gefassten<br />
Kategorie „Technologische Veränderungen“<br />
können sich Investoren auf untergeordneten<br />
Ebenen für einen Fokus auf<br />
Themen wie „Cloud-Computing“, „Künstliche<br />
Intelligenz“, „Cybersicherheit“, „Nanotechnologie“<br />
entscheiden. Anhand dieser<br />
Kategorien lässt sich auch das Jahr 2020 in<br />
einen Kontext bringen. Im Laufe des vergangenen<br />
Jahres stand Cloud-Computing<br />
für eine Gruppe von Unternehmen, die<br />
während der COVID-19-Lockdowns hilfreiche<br />
Lösungen für die Bedürfnisse von<br />
Unternehmen und Verbrauchern boten.<br />
Ihre Performance spiegelte dies in der<br />
Tat wider. Das erste Quartal <strong>2021</strong> zeigte,<br />
dass sich die Volatilität bei Cloud-Computing-<br />
Strategien kurzfristig wohl erhöhen könnte.<br />
Das Hauptaugenmerk muss jedoch darauf<br />
gerichtet bleiben, dass die große Mehrheit<br />
der Unternehmenssoftware bis 2030<br />
Cloud-basiert sein könnte und die Größe<br />
dieses „Kuchens“ sich heute auf rund 4 Billionen<br />
USD beläuft1.<br />
Ein weniger langfristig ausgerichtetes<br />
und für <strong>2021</strong> opportunistisches Portfolio<br />
könnte sich in Richtung künstlicher Intelligenz<br />
mit einem starken Engagement<br />
in Halbleiter bewegen. Denn Halbleiter<br />
werden in zahlreichen Branchen benötigt<br />
und im bisherigen Jahresverlauf <strong>2021</strong><br />
ist es bereits zu Engpässen gekommen.<br />
Cybersicherheit ist in einer Welt der Telearbeit<br />
zu einem interessanten Thema geworden.<br />
Trotz schwankender Aktienkurse<br />
dürfte die Nachfrage nach diesen Dienstleistungen<br />
stetig steigen.<br />
Wo der Fokus eines Investors im thematischen<br />
Universum der Aktienstrategien<br />
auch liegen mag, wesentlich ist, dass stets<br />
sowohl die Methodik als auch die Komponenten<br />
geprüft werden. Es kann zwar sein,<br />
dass die Strategien im selben „Thema“<br />
investieren, doch eine genauere Analyse<br />
kann unterschiedliche Engagements und<br />
zugrunde liegende Unternehmen ergeben.<br />
Bei WisdomTree sind wir von fundierten<br />
Auswahlmodellen überzeugt, bei denen<br />
jede zugrunde liegende Komponente über<br />
eine direkte Verbindung zum übergeordneten<br />
Thema verfügt. Dies kann sowohl<br />
zu einer kürzeren bzw. konzentrierteren<br />
Liste von Unternehmen führen als auch, je<br />
nach Thema, zu einer längeren Liste von<br />
Unternehmen mit unterschiedlichen Beteiligungsgraden<br />
in der „Wertschöpfungskette“<br />
des Themas.<br />
Bei thematischen Strategien ist es wichtig,<br />
dass die Methodik und das Engagement<br />
der Strategie zu den Ansichten des Investors<br />
passen und sich in sein Portfolio einfügen.<br />
Ansätze, bei denen sich das Engagement<br />
mit dem Thema weiterentwickeln kann,<br />
sind sogar noch wirkungsvoller.<br />
1 Loten, Angus.<br />
„Software Bots Multiply to Cope with<br />
‘Stretched’ Resources.“ Wall Street Journal.<br />
25. Januar <strong>2021</strong>.<br />
Autor: www.wisdomtree.eu<br />
70 <strong>INVESTMENT</strong> <strong>Markt</strong> + <strong>Trends</strong> <strong>2021</strong>
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