Recht & Geld Frühling/Sommer 2019

KAPITALANLAGE
Keine Bruchlandung mit
Geschlossenen Fonds
Wie Sie Ihr Kapital doch noch retten können
Expertenrat
Jan-Henning Ahrens
Kanzleiinhaber
Fachanwalt für Bank- und
Kapitalmarktrecht
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Zahlreiche Schiffsfonds
sind insolvent,
Bauprojekte nicht
auskömmlich vermietet.
Ähnliches wird
in Kürze wahrscheinlich
auch bei Flugzeugfonds
passieren.
Betroffene Anleger
sind aber keineswegs
machtlos gegenüber
Banken und Emissionshäusern.
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kämpfen mit sorgfältig entwickelter Strategie erfolgreich für ihre Mandanten.
Foto: KWAG
Neben Schiffsfonds, die schon seit Jahren
in Schwierigkeiten sind, geraten aktuell
Flugzeugfonds zunehmend unter Druck.
Der Grund: Vor allem Großraum-Passagierflugzeuge
sind am Markt nicht mehr gefragt.
Ein Dortmunder Emissionshaus hat seinen
Anlegern kürzlich mitgeteilt, dass die bisherige
Leasingnehmerin, eine renommierte asiatische
Fluglinie, die Verträge für mehrere Airbus A380
nicht verlängert. Die gerade mal zehn Jahre alten
Maschinen werden nun „eingemottet“. Obwohl
sich die Fondsgesellschaft seit Monaten
um Nachvermietung bemüht, gibt es keinen Interessenten.
Die Ausschüttungen liegen auf Eis.
Kapitalvernichter
Die Flugzeuge sind genauso über Geschlossene
Fonds finanziert, wie vor einigen Jahren jede
Menge Schiffe. Beides beliebte Anlageprodukte,
wie auch der „Dauerbrenner“ Immobilienfonds.
Hunderte dieser Fonds haben sich als Kapitalvernichter
erwiesen. Häufig ließen Emissionsprospekte
und Bankberater keinen Zweifel
daran, dass alles sicher und Verluste praktisch
ausgeschlossen seien. Mittlerweile macht sich
Ernüchterung breit. Zahlreiche Schiffsfonds
sind insolvent, Bauprojekte nicht auskömmlich
vermietet. Ähnliches wird in Kürze wahrscheinlich
auch bei Flugzeugfonds passieren.
Betroffene Anleger sind aber keineswegs
machtlos gegenüber Banken und Emissionshäusern,
auch wenn das auf den ersten Blick so
scheint. Es gibt gute Möglichkeiten – etwa wegen
sogenannter Prospektfehler oder Falschberatung
– Schadensersatz zu verlangen, was oft
zur Rückabwicklung des Investments führt: Anleger
geben die Beteiligung an die Bank oder die
Fondsgesellschaft zurück und erhalten dafür ihr
Kapital wieder – plus Zinsen. Ein Verfahren, das
bereits vielen Schiffsfonds-Anlegern die Alterssicherung
gerettet hat.
Mit anderen zusammentun
Wer individuelle Klagen scheut, kann sich mit
anderen zusammen tun. Wir führen bereits für
mehr als 1.000 Anleger sogenannte Kapitalanleger-Musterverfahren,
kurz KapMuG. Eine
Art „Sammelklage light“. Das reduziert das Kostenrisiko.
Aber Achtung: Es gilt die zehnjährige
Ultimoverjährung. Wer zehn Jahre vergehen
lässt, ohne etwas zu unternehmen, verliert unwiderruflich
jede Möglichkeit, seine Ansprüche
zu verfolgen. Ein Dilemma für Anleger, aktuell
vor allem bei den angesprochenen Flugzeugfonds.
Denn die ersten Leasingverträge für die
fondsfinanzierten Maschinen laufen meistens
zehn Jahre. Das entspricht genau der absoluten
Verjährungsfrist. Mit dem Ende der Vermietung
tritt damit zeitgleich die zivilrechtliche Verjährung
für mögliche Schadensersatzansprüche
ein. Anleger sollten daher umgehend tätig werden.
Sonst wird es eng, auch für ihr eingesetztes
Kapital. Weil die Leasingraten von immerhin
rund 1,7 Millionen Euro pro Monat ausfallen,
aber fast 900.000 US-Dollar monatlich vom
Fonds aufgebracht werden müssen, um alle finanziellen
Verpflichtungen zu erfüllen. Etwa
gegenüber Banken für Zins und Tilgung – und
gegenüber der Fondsgesellschaft selbst. Die
kassiert im Fall des A380-Fonds nämlich weiter
ein stattliches Geschäftsbesorgungshonorar,
während die Anleger jetzt leer ausgehen.