Finanzwirtschaft Konsequenzen von Leasing und Factoring

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Marktprozesse Konsequenzen von Leasing und Factoring 8 Der Leasingnehmer aktiviert das Objekt bei allen erlasskonformen Leasingverträgen nicht in seiner Bilanz. Folglich kann er es nicht abschreiben. Der Cash Flow fällt beim Leasing somit niedriger aus. Die Zinsen sind beim Leasing niedriger, da im Gegensatz zum fremdfinanzierten Kauf keine Fremdkapitalzinsen anfallen. Die Leasingraten stellen einen sonstigen betrieblichen Aufwand dar. Durch Leasing erhöht sich somit diese Position in der Gewinn- und Verlustrechnung. � Innenfinanzierung: Effekte der Innenfinanzierung entfallen beim Leasing. Beim Kauf eines Vermögensgegenstandes kann man über die Abschreibungen beispielsweise den Kapitalfreisetzungseffekt und den Kapazitätserweiterungseffekt nutzen. Da der Leasingnehmer das Wirtschaftsgut nicht bilanziert, kann er es auch nicht abschreiben – der Finanzierungseffekt entfällt folglich beim Leasing. 1.3.4 Auswirkungen des Leasing auf die Rentabilität des Leasingnehmers 7 Zur Ermittlung der Rentabilität der Leasingalternative greift man auf die Kennzahlen der Eigen- sowie der Gesamtkapitalrendite zurück. � Gesamtkapitalrentabiliät: Es lässt sich kein nennenswerter Unterschied zum kreditfinanzierten Kauf des Objekts feststellen. Zwar steigt der Jahresüberschuss durch Leasing, der Zinsaufwand sinkt jedoch wesentlich, an der Gesamtkapitalrentabilität ändert sich kaum etwas. � Eigenkapitalrentabilität: Eine Betrachtung der Eigenkapitalquote zeigt eine bessere Kennzahl bei Leasing als bei fremdfinanziertem Kauf, da das Verhältnis von Eigenkapital zur Bilanzsumme günstiger ist. Als rentabler kann sich die Variante des Leasing für den Leasingnehmer jedoch vor allem wegen weiterer Leistungen des Leasinggebers erweisen, die hier kurz zusammenfassend dargestellt werden. Vorteile � Bessere Marktübersicht und bessere Produktkenntnis des Leasinggebers verhelfen zu möglichen Zeit- und Kostenvorteilen für den Leasingnehmer � Wartung, Reparatur- und Serviceleistungen kann Leasinggeber übernehmen ( Maintenance-Leasing) � Bessere Bilanzkennzahlen als beim fremdfinanzierten Kauf und damit besseres Image und Rating, somit günstigere Kredite � Flexible Anpassung an Nachfrageschwankungen und an den technischen Fortschritt (bei Operating Leasing oder Leasing mit kurzer Grundmietzeit) Positive Auswirkungen Gesamtkapitalrentabilität: Jahresüberschuss + Zinsaufwendungen dividiert durch das GK Eigenkapitalrentabilität: Jahresüberschuss x 100 dividiert durch das EK
Marktprozesse Konsequenzen von Leasing und Factoring 9 � Finanzierung von Gütern auch möglich, wenn das nötige Kapital zum Kauf fehlt (z.B. wegen fehlender Kreditsicherheiten; → Leasinggeber stellen oft geringere Sicherheitsanforderungen als Banken) Weitere mögliche Nachteile des Leasing können sein: kein Eigentum am Leasinggut, negative Auswirkung langfristiger Verträge bei schlechter Auftragslage und langfristig höhere Kosten als beim Kauf, da der Leasinggeber auch Gewinne einkalkuliert und Verwaltungskosten berechnet.
Seite 1 und 2: Kapitel 2 Marktprozesse Finanzmanag
Seite 3 und 4: Marktprozesse Konsequenzen von Leas
Seite 7: Marktprozesse Konsequenzen von Leas

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