Stahlmarkt 07-08/2020
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Marktbericht<br />
Handel & Service<br />
USD/t<br />
Gute Stahlnachfrage in China führt zu steigenden Kosten für Eisenerz<br />
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Frankreich aus, der von 40,6 auf 52,1<br />
Punkte stieg. Der Index für Deutschland<br />
ging hingegen nur von 36,6<br />
Punkten im Mai auf 44,6 Punkte<br />
nach oben. Der PMI für die Eurozone<br />
insgesamt verbesserte sich von 39,4<br />
auf 46,9 Punkte.<br />
Chinas Wirtschaft zeigt gute<br />
Erholung<br />
In China hingegen hat sich die Wirtschaft<br />
schnell und kräftig erholt. Der<br />
<strong>Stahlmarkt</strong> konnte sich auf die Regierung<br />
verlassen. Es dauerte zwar bis<br />
zum Nationalen Parteitag, der auf<br />
Ende Mai verschoben wurde, aber es<br />
gab keinen Zweifel daran, dass Investitionen<br />
in die Infrastruktur vorgezogen<br />
werden würden. Die Zentralbank<br />
senkte die Zinssätze und stellte reichlich<br />
Liquidität zur Verfügung. Während<br />
die EZB ebenfalls schnell reagierte,<br />
benötigte die deutsche Regierung<br />
jedoch bis zur ersten<br />
Juniwoche, um eine Entscheidung<br />
über fiskalische Stimulierungsmaßnahmen<br />
zu treffen. Daher ist es nicht<br />
überraschend, dass in China beide<br />
PMIs des verarbeitenden Gewerbes es<br />
wieder über die 50er-Schwelle schafften.<br />
Chinas Industrieproduktion verbesserte<br />
sich im Mai <strong>2020</strong> weiter, blieb<br />
Eisenerz SGX-Frontmonat (l.S.)<br />
SHFE Betonstahl Terminkontrakt (r.S.)<br />
allerdings etwas hinter den Erwartungen<br />
zurück. Lag die Wachstumsrate<br />
im Vorjahresvergleich im April noch<br />
bei 3,9 Prozent, so ging sie im Mai<br />
weiter auf 4,4 Prozent nach oben. Daher<br />
überrascht es nicht, dass der<br />
Welt-Branchenverband der Stahlindustrie<br />
einen Anstieg der Stahlnachfrage<br />
in China um 1 Prozent vorhersagt,<br />
während die Stahlnachfrage in<br />
diesem Jahr in der übrigen Welt voraussichtlich<br />
um 17 Prozent sinken<br />
dürfte. Aus Sicht von MBI Research<br />
könnte die Schätzung für China noch<br />
etwas zu vorsichtig ausfallen.<br />
Die Rohstahlproduktion in China<br />
stieg bereits im April um 0,2 Prozent<br />
gegenüber dem Vorjahr. Da die Gewinnmarge<br />
attraktiv blieb, stieg im<br />
Mai die Rohstahlproduktion weiter.<br />
Sie nahm von 85 Millionen im April<br />
auf knapp 92,3 Millionen Tonnen zu.<br />
Positiv entwickelte sich auch die Nachfrage<br />
nach Stahl. So legte der Automobilabsatz<br />
erstmals seit Juni 2018<br />
wieder im Vorjahresvergleich zu. Auch<br />
die Baubranche hat sich belebt und<br />
von der üblichen Flaute durch die Regensaison<br />
im Süden des Landes ist<br />
noch nichts zu spüren. So gingen auch<br />
die Lagerbestände bei Betonstahl zurück,<br />
ebenso wie die Lagerbestände<br />
an warm- und kaltgewalztem Stahl.<br />
Dies deutet auf eine robuste Nachfrage<br />
nach Stahl hin.<br />
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CNY/t<br />
Mit einer steigenden Stahlproduktion<br />
in China geht natürlich auch eine Zunahme<br />
der Nachfrage nach Eisenerz<br />
einher. Die chinesische Förderung<br />
nahm von 74,4 Millionen Tonnen im<br />
April auf 74,6 Millionen Tonnen im<br />
Mai zu. Allerdings sind die Importe<br />
im Mai auf 87 Millionen Tonnen gefallen,<br />
während sie im April noch 95,7<br />
Millionen Tonnen betrugen. Doch<br />
dies lag primär an geringeren Verschiffungen<br />
aufgrund coronabedingter<br />
Ausfälle. Während die sinkende<br />
Stahlproduktion in der übrigen Welt<br />
auf der Eisenerznachfrage lastet,<br />
steigt die chinesische Nachfrage. Und<br />
da China der wichtigste Akteur auf<br />
dem überseeischen Eisenerzmarkt ist,<br />
steigt die Nachfrage nach diesem<br />
Rohstoff für die Stahlerzeugung. Auf<br />
der Angebotsseite heizte die Ausbreitung<br />
des Coronavirus in Brasilien Spekulationen<br />
über Angebotsverluste an.<br />
Während Vale seinen Ausblick für<br />
Eisenerzlieferungen aufrechterhielt,<br />
ordnete ein Gericht in Brasilien die<br />
Schließung einiger Minen an, die das<br />
Unternehmen betreibt.<br />
Stahlschrott: Türkische<br />
Nachfrage kräftig gestiegen<br />
Die Koks-Terminkontrakte an der DCE<br />
gingen im Mai steil nach oben und<br />
setzten den Anstieg in der ersten Juniwoche<br />
fort. Der Index von MBI Research<br />
für die Produktionskosten<br />
über das BOF-Verfahren stieg in den<br />
vergangenen Wochen zum 19. Juni<br />
um 3,1 Prozent, was in erster Linie an<br />
den Eisenerzpreisen lag. Dies ist der<br />
Hauptgrund für die optimistischen<br />
Modellprognosen für die Flachstahlprodukte<br />
in Deutschland.<br />
Im Mai ging es mit den Preisen für<br />
Stahlschrott etwas auf und ab. Aber<br />
im Juni stiegen die Preise für Stahlschrott<br />
in den Häfen der ARA-Region<br />
und für Importe in die Türkei deutlich.<br />
Besonders kräftig stieg die türkische<br />
Nachfrage. <br />
*Der Autor ist Senior Analyst beim<br />
Informationsdienstleister MBI.<br />
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<strong>07</strong>-<strong>08</strong> | <strong>2020</strong> 17