Stahlmarkt 07-08/2020

Marktbericht
Handel & Service
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Gute Stahlnachfrage in China führt zu steigenden Kosten für Eisenerz
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Frankreich aus, der von 40,6 auf 52,1
Punkte stieg. Der Index für Deutschland
ging hingegen nur von 36,6
Punkten im Mai auf 44,6 Punkte
nach oben. Der PMI für die Eurozone
insgesamt verbesserte sich von 39,4
auf 46,9 Punkte.
Chinas Wirtschaft zeigt gute
Erholung
In China hingegen hat sich die Wirtschaft
schnell und kräftig erholt. Der
Stahlmarkt konnte sich auf die Regierung
verlassen. Es dauerte zwar bis
zum Nationalen Parteitag, der auf
Ende Mai verschoben wurde, aber es
gab keinen Zweifel daran, dass Investitionen
in die Infrastruktur vorgezogen
werden würden. Die Zentralbank
senkte die Zinssätze und stellte reichlich
Liquidität zur Verfügung. Während
die EZB ebenfalls schnell reagierte,
benötigte die deutsche Regierung
jedoch bis zur ersten
Juniwoche, um eine Entscheidung
über fiskalische Stimulierungsmaßnahmen
zu treffen. Daher ist es nicht
überraschend, dass in China beide
PMIs des verarbeitenden Gewerbes es
wieder über die 50er-Schwelle schafften.
Chinas Industrieproduktion verbesserte
sich im Mai 2020 weiter, blieb
Eisenerz SGX-Frontmonat (l.S.)
SHFE Betonstahl Terminkontrakt (r.S.)
allerdings etwas hinter den Erwartungen
zurück. Lag die Wachstumsrate
im Vorjahresvergleich im April noch
bei 3,9 Prozent, so ging sie im Mai
weiter auf 4,4 Prozent nach oben. Daher
überrascht es nicht, dass der
Welt-Branchenverband der Stahlindustrie
einen Anstieg der Stahlnachfrage
in China um 1 Prozent vorhersagt,
während die Stahlnachfrage in
diesem Jahr in der übrigen Welt voraussichtlich
um 17 Prozent sinken
dürfte. Aus Sicht von MBI Research
könnte die Schätzung für China noch
etwas zu vorsichtig ausfallen.
Die Rohstahlproduktion in China
stieg bereits im April um 0,2 Prozent
gegenüber dem Vorjahr. Da die Gewinnmarge
attraktiv blieb, stieg im
Mai die Rohstahlproduktion weiter.
Sie nahm von 85 Millionen im April
auf knapp 92,3 Millionen Tonnen zu.
Positiv entwickelte sich auch die Nachfrage
nach Stahl. So legte der Automobilabsatz
erstmals seit Juni 2018
wieder im Vorjahresvergleich zu. Auch
die Baubranche hat sich belebt und
von der üblichen Flaute durch die Regensaison
im Süden des Landes ist
noch nichts zu spüren. So gingen auch
die Lagerbestände bei Betonstahl zurück,
ebenso wie die Lagerbestände
an warm- und kaltgewalztem Stahl.
Dies deutet auf eine robuste Nachfrage
nach Stahl hin.
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Mit einer steigenden Stahlproduktion
in China geht natürlich auch eine Zunahme
der Nachfrage nach Eisenerz
einher. Die chinesische Förderung
nahm von 74,4 Millionen Tonnen im
April auf 74,6 Millionen Tonnen im
Mai zu. Allerdings sind die Importe
im Mai auf 87 Millionen Tonnen gefallen,
während sie im April noch 95,7
Millionen Tonnen betrugen. Doch
dies lag primär an geringeren Verschiffungen
aufgrund coronabedingter
Ausfälle. Während die sinkende
Stahlproduktion in der übrigen Welt
auf der Eisenerznachfrage lastet,
steigt die chinesische Nachfrage. Und
da China der wichtigste Akteur auf
dem überseeischen Eisenerzmarkt ist,
steigt die Nachfrage nach diesem
Rohstoff für die Stahlerzeugung. Auf
der Angebotsseite heizte die Ausbreitung
des Coronavirus in Brasilien Spekulationen
über Angebotsverluste an.
Während Vale seinen Ausblick für
Eisenerzlieferungen aufrechterhielt,
ordnete ein Gericht in Brasilien die
Schließung einiger Minen an, die das
Unternehmen betreibt.
Stahlschrott: Türkische
Nachfrage kräftig gestiegen
Die Koks-Terminkontrakte an der DCE
gingen im Mai steil nach oben und
setzten den Anstieg in der ersten Juniwoche
fort. Der Index von MBI Research
für die Produktionskosten
über das BOF-Verfahren stieg in den
vergangenen Wochen zum 19. Juni
um 3,1 Prozent, was in erster Linie an
den Eisenerzpreisen lag. Dies ist der
Hauptgrund für die optimistischen
Modellprognosen für die Flachstahlprodukte
in Deutschland.
Im Mai ging es mit den Preisen für
Stahlschrott etwas auf und ab. Aber
im Juni stiegen die Preise für Stahlschrott
in den Häfen der ARA-Region
und für Importe in die Türkei deutlich.
Besonders kräftig stieg die türkische
Nachfrage.
*Der Autor ist Senior Analyst beim
Informationsdienstleister MBI.
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07-08 | 2020 17