Fonds-Handbuch Fon d s-H an d b u ch - Xetra

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Das sind Investmentfonds
Es gibt viele Gründe, sich als Investor für eine Anlage in Investmentfonds
zu entscheiden. Möchten Sie vom Wachstum
europäischer Unternehmen profitieren, ein internationales
Anleihenportfolio erwerben oder an der Wertsteigerung asiatischer
Immobilien teilhaben – und dies alles ohne das Risiko
und den Aufwand einer Anlage in Einzelwerte? Dann sind Investmentfonds
genau das Richtige für Sie. Mit dem Kauf eines
Fondsanteils können Sie gleichzeitig in verschiedene Werte
investieren – und schon mit kleinen Summen ein attraktives
Anlagenportfolio aufbauen.
Investmentfonds wurden 1860 in England erfunden. In Deutschland
mussten Anleger noch bis nach dem Zweiten Weltkrieg auf
das Finanzprodukt warten.
An der Entwicklung der Börse teilzuhaben, ohne großen Zeitaufwand,
ohne großen finanziellen Einsatz und mit reduziertem
Risiko – diese Vorteile bieten Investmentfonds. Der Grundgedanke:
Auch Menschen ohne großen Geldbeutel sollen an
Wertpapieren oder Immobilien verdienen.
Ein Fonds ist eine Art Topf, in den viele Anleger – in Form von
Einmalbeträgen oder Sparplanraten – Geld einzahlen. Dieses
Geld wird von einer Kapitalanlagegesellschaft (KAG) in Wertpapieren
oder Grundstücken investiert. Die verwaltende Gesellschaft
des Fonds hat den Status eines Kreditinstituts und unterliegt
dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG).
Daraus ergeben sich auch die strengen Anlagegrundsätze, die
für KAGs gelten. Sie stellen u. a. sicher, dass das Prinzip der
Risikostreuung gewahrt bleibt: Hochspekulative Geschäfte dürfen
die Gesellschaften nur unter Auflagen tätigen.
Das sind Investmentfonds
Je nach Höhe der Einlage erhält der Anleger Fondsanteile und ist
damit am Fondsvermögen beteiligt. Das Fondsmanagement ist für
die laufenden Geschäfte zuständig, also Kauf und Verkauf von
Aktien, verzinslichen Wertpapieren, Immobilien oder andere Anlage-
objekten und erstattet darüber regelmäßig Bericht.
Das Fondsvermögen hat den Status eines Sondervermögens, d. h.
dass es – etwa im Fall des Konkurses des Emittenten – vom Zugriff
der Gläubiger geschützt ist.
Um ihre Investmentideen umzusetzen, wählen KAGs je nach
gewünschtem Chance-Risiko-Verhältnis die Anlageobjekte aus.
Ein wichtiger Aspekt ist dabei die breite Streuung der Anlagen,
durch die die Gesellschaft eventuelle kurzfristige Schwächen bei
einzelnen Titeln durch eine gute Entwicklung bei anderen auffangen
kann. Investmentfonds laufen üblicherweise unendlich,
das bedeutet, sie haben kein Verfallsdatum. Allerdings kommt
es vor, dass Fonds zusammengelegt oder geschlossen werden.
In einem solchen Fall gehen die eingelegten Gelder aber nicht
verloren. Vielmehr informiert die Investmentgesellschaft die Anleger
rechtzeitig über solche Neuentwicklungen und über die
Optionen, die sich ihnen bieten.
Aktienfonds müssen einen Pool von verschiedenen Aktien in
ihrem Portfolio haben und dürfen üblicherweise nur maximal
5 Prozent des Fondsvermögens in einen einzelnen Titel investieren.
Daraus ergibt sich, dass Investmentfonds in der Regel
mindestens 20 verschiedene Werte halten, um dem Grundsatz
der Diversifikation treu zu bleiben. Ausnahmen sind nur möglich,
wenn die Vertragsbedingungen des entsprechenden Fonds
dies vorsehen. Dann dürfen bis zu 10 Prozent des Portfoliowerts
in ein bestimmtes Wertpapier investiert werden; allerdings darf
der Gesamtwert aller Papiere dieses speziellen Schuldners einen
Anteil im Investmentfonds von 40 Prozent nicht übersteigen.
Offene Immobilienfonds dagegen müssen mindestens zehn
Objekte betreiben; dabei darf der Preis eines Neuerwerbs nicht
höher sein als 15 Prozent des Fondsvermögens.