Fonds-Handbuch Fon d s-H an d b u ch - Xetra

30 Die Fondstypen
Die Fondstypen 31
Beispiel: Ältester deutscher Rentenfonds
1966 legte die Investmentgesellschaft dit, heute Allianz Global In-
vestors, mit dem Deutschen Rentenfonds den ersten Rentenfonds
in der Bundesrepublik auf. Schon fünf Jahre später belief sich das
Fondsvermögen auf 1 Milliarde DM.
Heute heißt er „Allianz dit-Euro Rentenfonds“ (WKN 847504) und
ist ein klassischer Euro-Anleihenfonds, der sich vorwiegend am
Euro-Anleihenmarkt engagiert. Die Wertpapiere, in die er investiert,
müssen eine gute Bonität haben: Ihr Rating muss auf Investment
Grade-Niveau sein (AAA bis BBB-). Der Wert des Fonds ist zwischen
seiner Auflegung und September 2007 um knapp 1.431 Prozent
gewachsen, das entspricht einer jährlichen Rendite von etwa
6,8 Prozent.
Beispiel: Ein Rentenfonds mit erhöhtem Risiko
Der Gerling Global Rentenfonds (WKN 848108) engagiert sich
weltweit und setzt dabei auf die Ertrags- und Kurschancen festverzinslicher
Wertpapiere aus Ländern mit hohem Zinsniveau und
volatilen Anleihemärkten. Die Währungsrisiken werden dabei abgesichert.
Dem Portfolio sind Euro-Anleihen beigemischt. Aktuell ist der Rentenfonds
nahezu zur Hälfte in Deutschland investiert und zu etwa
10 Prozent in den Niederlanden. Nennenswerte Engagements in
außereuropäische Länder umfassen die USA (fast 5 Prozent) und
Kanada (gut 3 Prozent).
Die Wertentwicklung des Gerling Global Rentenfonds von seiner
Auflegung im Jahr 1988 bis zum September 2007 zeigt eine Steigerung
von über 220 Prozent. Der Fonds hat damit eine durchschnittliche
Rendite von 6,4 Prozent erzielt.
Geldmarktfonds
Geldmarktfonds investieren ausschließlich oder überwiegend in
kurzfristige und liquide Rentenpapiere wie Anleihen mit kurzen
Restlaufzeiten von bis zu drei Monaten, in Termingelder, Schuldscheindarlehen
oder direkt am Geldmarkt.
Aktiv am Markt für kurzfristige Kredite
Kurzfristige Kredite werden am Geldmarkt gehandelt – der Kapitalmarkt
ist für längerfristige Finanzierungen reserviert.
Am Geldmarkt handeln Kreditinstitute Finanzmittel mit kurzen
Fristen untereinander (Interbankengeldmarkt) oder mit der Zentralbank
(Regulierungsgeldmarkt). Ziel ist die Sicherung von
Liquidität. Teilnehmer am deutschen Geldmarkt sind die Geschäftsbanken,
die Europäische Zentralbank (EZB) und die ihr
untergeordnete Deutsche Bundesbank.
Geldmarktfonds
Geldmarktfonds investieren in kurzlaufende Anleihen und am Geld-
markt. Mit Geldmarktfonds können private Anleger zu Großkunden-
konditionen am Geldmarkt teilnehmen.
Die Geldmarktsätze liegen normalerweise unter den Kapitalmarktsätzen.
Man spricht von einer Verknappung (Anspannung) des
Geldmarktes, wenn die Zinssätze steigen, und umgekehrt von
einer Verflüssigung (Entspannung), wenn die Zinssätze sinken,
weil sich die Bedingungen für Angebot und Nachfrage ändern.
Da auf dem Geldmarkt ausschließlich institutionelle Anleger wie
Banken, Versicherungen oder der Staat zusammentreffen, können
sich private Anleger nur über Geldmarktfonds und damit indirekt
auf diesem Markt engagieren.