Financial Planner Report - Instrumenta GmbH

12 Anlage + Research
Renditeperspektiven auf hoher See –
mit Schiffsbeteiligungen nahezu steuerfrei
Vermögen aufbauen
Das Schiff als Kapitalanlage erfreut sich seit Jahren großer Beliebtheit.
Deutsche Anleger haben seit 1990 immerhin rund 10 Milliarden
Euro in 1.200 Fonds investiert. Insbesondere für Containerschiffe
fiel das Ergebnis im Rückblick überwiegend positiv aus. Die
guten Ergebnisse erklären sich nicht zuletzt vor dem Hintergrund
eines florierenden Marktes in der Vergangenheit. Doch wie sieht die
Zukunft von Schiffsfonds aus?
Schlagworte:
■ Marktsituation
■ Qualitätskriterien
■ günstige steuerliche Bewertung
durch Tonnagesteuer
1. Schiffahrtsmärkte – aktuelle
Situation und Ausblick
Gut 98 Prozent des internationalen
Warenverkehrs entfallen heute auf die
Seeschiffahrt. Innerhalb des Seeverkehrs
ist die Containerschiffahrt der Wachstumsmarkt
Nummer eins – allein in den
vergangenen zehn Jahren mit jährlichen
Steigerungsraten von 9,8 Prozent.
Trotz über die Jahre gesehen stetem
Wachstum des Containerumschlags
unterliegen Charterraten zyklischen
Schwankungen. So erreichte der Chartermarkt
Anfang 2002 in Folge der weltweiten
Abschwächung der Konjunktur und
beschleunigt durch die Terroranschläge
vom 11. September seinen Tiefpunkt.
Doch schon wenige Monate danach war
die Talsohle durchschritten. Die Aussichten
stimmen zuversichtlich:
In fast allen Größensegmenten haben
Nordcapital bietet seine Leistungsbilanz 2001 – Schiffsbeteiligungen auf seiner Homepage zum Download an:
www.nordcapital.de/presse/geschaeft.htm. Auf Anfrage wird die gedruckte Leistungsbilanz auch gern zugesandt
(E-Mail-Anfrage an: vertrieb@nordcapital.de).
Autor + Kontakt
Kai-Michael Pappert
Geschäftsführender Gesellschafter
Nordcapital Gesellschaft für Unternehmensbeteiligungen
mbH & Cie. KG
Tel. +49 (0)40 - 378 550 - 80
E-Mail: pappert@nordcapital.de
www.nordcapital.de
sich die Charterraten für Containerschiffe
deutlich erholt. Verläßlicher Spiegel dieser
Entwicklung ist beispielsweise der
Marktindex von Howe Robinson. Dieser
hat seit Beginn des Jahres um über 40
Prozent zugelegt. Im Durchschnitt befinden
sich die Märkte damit wieder auf
einem Niveau, das rund zwei Drittel des
Höchststandes vom Sommer 2000 entspricht.
Die positiven Impulse für diese
Marktentwicklung kommen vornehmlich
von der Nachfrageseite. So weisen beispielsweise
die wichtigsten chinesischen
Häfen im ersten Halbjahr einen Zuwachs
des Containerumschlages von durchschnittlich
30 Prozent gegenüber dem
Vorjahreszeitraum aus. Für den Transpazifikverkehr
werden Zuwächse von
mehr als 15 Prozent gemeldet, und die
großen Häfen Nordwesteuropas
verzeichnen mit durchschnittlich mehr
als sieben Prozent eine unerwartet positive
Entwicklung.
Die langfristigen Aussichten sind
unverändert positiv, so erwarten alle
führenden Verkehrswissenschaftler bis
2015 eine weitere Verdoppelung des
Containerhafenumschlages.
2. Kriterien zur Auswahl des
richtigen Schiffsfonds
Die Investition in einen Schiffsfonds ist
ein unternehmerisches Engagement, dessen
endgültiges wirtschaftliches Ergebnis
nicht von vornherein feststehen kann.
Allerdings gibt es eine Reihe von Kriterien,
die Orientierungshilfe bei der Vielzahl
der Angebote bieten. Zu beantworten
sind vor allem Fragen wie:
■ Wird das Angebot von erfahrenen
Partnern realisiert?
■ Hat das Schiff eine solide Erstbeschäftigung?
Wie ist die Bonität des
Charterers einzuschätzen?
■ Wie hoch ist der Anschaffungspreis
des Schiffes im Vergleich zu anderen
Schiffen vergleichbarer Größe?
■ Ist das Schiff flexibel einsetzbar?