Vermögensmanagement für Privatanleger

Abbildung V-IV: Buy-and-Hold vs. Stop-Loss bei grow50: Quelle: growney.
Verluste sinnvoll begrenzen
Doch wenn Stop-Loss-Orders nicht zielführend sind, welche Möglichkeiten gibt es dann, um Verluste
zu begrenzen?
Vor allem sollten Anleger nicht alle Eier in einen Korb legen – bei dieser Börsenweisheit handelt es
sich nicht um einen Mythos: Wer Risiken streut, ist besser geschützt.[34] Auch wenn die Märkte
langfristig steigen, können einzelne Titel dauerhaft und im schlimmsten Fall bis zum Totalverlust
abstürzen, wenn das entsprechende Unternehmen eine schlechte Entwicklung nimmt. Anstelle
einzelner Aktien bieten sich daher börsennotierte Indexfonds (ETFs) an, die die Entwicklung eines
Gesamtmarktes passiv und kosteneffizient nachbilden. Über eine Kombination verschiedener ETFs
lässt sich eine sinnvolle Diversifikation über verschiedene Märkte und Anlageklassen hinweg
erreichen. Insbesondere durch eine Beimischung von Anleihen können Schwankungen im Portfolio
signifikant abgefedert werden.[35]
Verlustphasen können zwar begrenzt, aber nie ganz vermieden werden. Anleger sollten daher darauf
achten, das konstruierte Portfolio an die persönliche Schwankungstoleranz anzupassen. Ein
regelmäßiges Rebalancing sorgt anschließend dafür, dass das auch so bleibt. So wird einerseits
sichergestellt, dass die Anlagestrategie auch langfristig verfolgt wird. Andererseits werden Gewinne
mitgenommen und zu günstigen Kursen nachgekauft, wenn sich eine bestimmte Position zeitweise
schlechter entwickelt hat.
Auf diese Weise lassen sich die langfristigen Wertzuwächse der Märkte systematisch einfangen,
anstatt mit wenig aussichtsreichen Instrumenten gegen Verlustphasen in einzelnen Segmenten
anzukämpfen.