Vermögensmanagement für Privatanleger

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Fondsvermittler bieten ausschließlich passive Anlagekonzepte an und lassen jede Änderung in der Anlagestrategie vom Kunden genehmigen. Vermögensverwalter haben meistens über das Rebalancing hinaus noch eine aktive Komponente und benötigen für diesen zusätzlichen Freiheitsgrad eine Vermögensverwalter-Lizenz. Am Ende entscheidet die Performance. Passive Ansätze waren in der Vergangenheit fast allen aktiven Ansätzen überlegen. Annahmen für die Berechnung: Rendite: annualisierte Renditen von grow100 (1.1.2004 bis 31.12.2015). Die grow100 Renditen wurden um die Rebalancing-Kosten bereinigt Gebühren: Nur die ETFs auf den MSCI USA und STOXX Europe 600 sind bei der Direktbank sparplanfähig. Diese Option besteht ab einer Sparrate von 50 EUR, was in diesem Fall nur beim ETF auf den MSCI USA gilt. Die Kosten für den sparplanfähigen ETF auf den MSCI USA betragen 1,75 Prozent der Sparrate. Somit fallen für die anderen fünf ETFs jeweils die XETRA-Handelsplatzgebühr von 1,75 EUR und eine Mindestorderprovision von 9,90 EUR an (insgesamt 58,25 EUR). Die Gesamtkosten pro Sparbeitrag belaufen sich somit auf 59,29 EUR. 2. Fünf Qualitätskriterien für gute Robo-Advisors Gerald Klein Robo-Advisors machen ihren Kunden ein klares Angebot: Sie bieten einfachen, transparenten und kostengünstigen Zugang zum Kapitalmarkt. Doch woran erkennen Anleger, ob ein Anbieter dieses Versprechen auch in der Praxis einlösen kann? Unabhängig davon, wie Angebot und Produktstruktur im Detail aussehen, gibt es eine Reihe von klaren Qualitätskriterien. Wir erklären die fünf wichtigsten Faktoren, die Anleger bei der Auswahl ihres Robo-Advisors auf jeden Fall beachten sollten. 1. Benutzerfreundlichkeit Wer sich für einen Robo-Advisor entscheidet, sucht einen effizienten Zugang zum Kapitalmarkt mit geringem Aufwand. Ein guter Robo-Advisor sollte daher die Komplexität des Marktgeschehens übersichtlich aufbereiten und seinen Kunden eine Vielzahl zeitintensiver Arbeiten abnehmen. Zentral dafür ist eine einfache und verständliche Website. Im digitalen Zeitalter ist sie die erste Anlaufstelle und wichtigste Schnittstelle zwischen Anbieter und Kunden. Die Website muss daher drei Funktionen erfüllen: Erstens muss sie dem Kunden helfen, informierte Anlageentscheidungen zu treffen. Zweitens muss sie ihn mit Hintergrundinformationen zu Märkten und Strategien versorgen. Und drittens sollte sie keine Fragen offen lassen.
Dafür sollte sie einerseits über einen Bereich verfügen, in dem die gängigsten Fragen zu Anlagestrategie und Bedienung beantwortet werden. Und da jeder Kunde individuelle Bedürfnisse und Fragen mitbringt, muss sie zudem den direkten Kontakt zum Team des Robo-Advisors ermöglichen – zum Beispiel über eine Chatfunktion. Der zweite wichtige Baustein neben der Website ist ein regelmäßiges Reporting. Dieses sollte alle wichtigen Informationen zur Wertentwicklung und Zusammensetzung des Portfolios schnell und übersichtlich aufbereiten. So können Anleger sich beruhigt zurücklehnen, dem Robo-Advisor die Arbeit überlassen und sich auf das Wesentliche konzentrieren. 2. Individualisierbare Strategie Kein Anleger bringt die gleichen Bedürfnisse mit. Anlageziele und Risikobereitschaft unterscheiden sich. Ein guter Robo-Advisor macht seinen Kunden daher ein individualisierbares Angebot – und hilft ihnen, die für sie passende Anlagestrategie zu finden. Idealerweise bietet der Advisor den Kunden auch die Möglichkeit, verschiedene Strategien in seinem Portfolio zu kombinieren, etwa eine offensive Strategie mit hohem Aktienanteil mit einer defensiveren, die stärker auf Anleihen setzt. Um die richtige Strategie zu finden, eignet sich ein Risikobereitschaftstest auf der Website. Bei diesem Test werden neben objektiven Kriterien wie etwa der Höhe des vorhandenen Vermögens oder dem monatlich verfügbaren Kapital auch subjektive Faktoren abgefragt. Denn die beste Strategie ist nichts wert, wenn sie dem Anleger schlaflose Nächte bereitet. Entscheidend ist daher auch die Frage, inwieweit der Anleger bereit ist, zeitweilige Schwankungen im Portfolio auszuhalten. So erhalten Kunden eine Empfehlung, die ganz auf ihre Bedürfnisse zugeschnitten ist. 3. Produktqualität Benutzerfreundlichkeit und Beratung sind nicht alles. Im Kern kommt es auf das Produkt an, dass der Robo-Advisor verkauft. Doch nicht alle Anbieter stellen sicher, dass das Produkt die einmal gewählte Anlagestrategie auch langfristig optimal umsetzt. Anleger sollten daher darauf achten, ob der Robo-Advisor zwei wichtige Kriterien einhält: Ein regelmäßiges Rebalancing und die proaktive Überprüfung der Anlageprodukte. Rebalancing stellt sicher, dass die Anlagestrategie immer wieder auf die Wünsche des Kunden geeicht wird. Denn die verschiedenen Bausteine wie Aktien- oder Anleihen Komponenten entwickeln sich mit der Zeit unterschiedlich. Dadurch weicht ein Portfolio früher oder später von der gewünschten Zusammensetzung ab und entspricht daher auch nicht mehr der angestrebten Strategie. Durch das Rebalancing wird die ursprüngliche Zusammensetzung wiederhergestellt. Ein weiterer Vorteil ist, dass dadurch zugleich Gewinne realisiert werden, wenn eine Position sich besser als andere entwickelt hat. Ein Robo-Advisor sollte zudem einen „Best-in-Class“-Ansatz verfolgen und regelmäßig überprüfen, ob der Kunde die besten Produkte für sein Anlageziel erhält. Denn Preise und Zusammensetzung der zugrundeliegenden Fonds können sich ändern. Der Robo-Advisor sollte daher die Produktentwicklungen am Markt genau verfolgen und gegebenenfalls proaktiv auf den Kunden zugehen, falls es sich lohnt, einzelne Fonds auszutauschen. So können sich Kunden sicher sein, dass ihr Portfolio stets optimal auf ihre Bedürfnisse ausgerichtet bleibt. 4. Passive Anlagestrategie Robo-Advisors wollen kostengünstig und transparent investieren. Dazu passt eine Anlagestrategie, die sich auf eine Kombination passiver Produkte stützt. Denn Untersuchungen zeigen, dass nur wenige aktive Manager den Markt dauerhaft schlagen können[26] – und meist weiß man erst im
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