Vermögensmanagement für Privatanleger

4. Fünf Gründe, warum ETF-Depots sicherer sind als die eigene Immobilie
Gerald Klein
Eine weit verbreitete Weisheit lautet: Nichts ist so sicher wie die eigenen vier Wände. Viele Anleger
haben Angst vor den Kapitalmärkten und stecken ihr Geld bevorzugt in eine eigene Immobilie. Doch
Vorsicht: Es gibt viele gute Gründe ein Haus zu kaufen – der Vermögensaufbau gehört leider nicht
dazu. Denn eine Immobilie ist mit einer Reihe von Risiken verbunden, die sie als Geldanlage oder gar
Altersvorsorge äußerst problematisch machen. Wer dieses Ziel verfolgt, kommt an Wertpapieren
nicht vorbei. Ein gut diversifiziertes Portfolio ist weitaus sicherer als Betongold. Wir analysieren die
fünf wichtigsten Risiken von Immobilien – und erklären, warum ein diversifiziertes Portfolio aus
Anleihen und Aktien sicherer ist, auch wenn es auf den ersten Blick nicht so wirkt.
1. Klumpenrisiko: Immobilien vs. ETFs
Eine Immobilie ist teuer. Also stecken viele ihr ganzes Vermögen in ihr Haus oder ihre Wohnung.
Entsprechend groß ist das Risiko, wenn der Vermögenswert nicht so werthaltig sein sollte wie
gedacht. Schließlich können auch Immobilien im Wert sinken – und zwar aus vielen Gründen, von
steuerlichen Änderungen über die Landflucht bis hin zu Wirtschaftskrisen. Selbst stabile Trends, die
zum Kaufzeitpunkt sicher erscheinen, können sich über Jahrzehnte verändern oder gar umkehren.
Ein diversifiziertes Portfolio dagegen bietet Schutz gegen negative Einflüsse auf einzelne
Vermögenswerte an einzelnen Standorten. Ein einfacher und kosteneffizienter Weg ist die Anlage
über börsengehandelte Indexfonds (ETFs), die einen Index abbilden und so breit in einen Markt
investieren. Diese lassen sich zu kleinen und gut skalierbaren Anteilen kaufen, so dass Anleger
mehrere ETFs kombinieren und über Märkte und Anlageklassen hinweg investieren können. So ist
das Kapital gut verteilt statt konzentriert.
2. Kreditfinanzierung: Immobilien vs. ETFs
Verschärft wird das Klumpenrisiko durch die Tatsache, dass fast alle Eigenheime zu einem großen
Teil durch Kredite finanziert werden. In der Regel beträgt der Fremdkapitalanteil rund 70 Prozent.
Dadurch schlagen schon kleine Wertschwankungen stark auf das Eigenkapital durch – und damit
auf das Vermögen des Eigenheimbesitzers.