Sachwert Magazin 4-2018
DIRK MÜLLER: Machtbeben, Wie man die weltweiten Zusammenhänge in Wirtschaft und Politik erkennt ALTERSVERSORGUNG: 5 Mythen SOCIAL INVESTMENT: Geld mit gutem Gewissen RISIKO PROFILING: Welches Risiko passt zu mir?
DIRK MÜLLER: Machtbeben, Wie man die weltweiten Zusammenhänge in Wirtschaft und Politik erkennt
ALTERSVERSORGUNG: 5 Mythen
SOCIAL INVESTMENT: Geld mit gutem Gewissen
RISIKO PROFILING: Welches Risiko passt zu mir?
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Wissen<br />
Auszug aus dem Buch<br />
„Vermögensmanufaktur“<br />
von Roland Eller und Markus Heinrich<br />
Bild: Depositphotos/eedough, Bildmontage Martina Schäfer<br />
Jede Finanzentscheidung ist mit Risiko verbunden.<br />
Viele Anleger hingegen suchen<br />
Sicherheit, ein Dilemma? Spätestens seit<br />
der Finanzkrise und der damit einhergehenden<br />
Nullzinspolitik der Notenbanken<br />
ist offensichtlich: keine Rendite ohne Risiko.<br />
Sogenannte »risikolose Anlagen« wie<br />
Cash, Bankeinlagen oder Bundeswertpapiere<br />
bieten nur geringe oder gar negative<br />
Renditen. Wer Vermögen aufbauen oder<br />
für das Alter vorsorgen möchte, braucht<br />
Rendite. Selbst wer lediglich sein Kapital<br />
erhalten möchte, braucht Rendite als<br />
Kompensation für die Inflation, die ansonsten<br />
seinem Geld die Kaufkraft entzieht.<br />
Doch wie finden Sie heraus, welches Risiko<br />
zu Ihnen passt?<br />
Viele Kapitel in diesem Buch beschäftigen<br />
sich mit den Kapitalmärkten und Finanzprodukten,<br />
einige auch damit, wie man<br />
das Risiko dieser Produkte und Strategien<br />
misst. In diesem Beitrag schauen wir bewusst<br />
in eine andere Richtung, auf Sie<br />
als Anleger. Schauen wir nicht auf die<br />
Dinge, die uns so stressen, wie Politik, Finanzmärkte,<br />
Nachrichten oder was unser<br />
Nachbar tut. Sondern konzentrieren wir<br />
uns auf die Dinge in Bezug auf Risiko, die<br />
wir selber beeinflussen. Das ist ein wichtiger<br />
Schlüssel, stressfrei anzulegen.<br />
Dazu werfen wir zunächst einen Blick auf<br />
die Herausforderungen im Umgang mit<br />
und in der Kommunikation zu Geld und<br />
Risiko. Anschließend erfahren Sie, wie<br />
professionelles Risikoprofiling Ihnen und<br />
Beratern helfen kann, das richtige Risikomaß<br />
für Ihre Bedürfnisse zu finden. Abgerundet<br />
wird dies mit einigen Anregungen,<br />
wie Sie als Selbstentscheider vorgehen.<br />
2 Herausforderung im Umgang mit<br />
Geld und Risiko<br />
Lassen Sie uns zunächst einen Blick werfen<br />
auf die wichtigsten Herausforderungen,<br />
denen sich Anleger, aber auch<br />
Berater gegenübersehen.<br />
2.1 Die große Begriffsverwirrung<br />
In der Anlageberatung fällt häufig der Begriff<br />
»Risiko«. Doch was, wenn Sie darunter<br />
etwas ganz anderes verstehen als Ihre<br />
Gesprächspartner?<br />
Werden Anleger gebeten, ein anderes<br />
Wort für Risiko zu finden, fallen so unterschiedliche<br />
Begriffe wie:<br />
• Unsicherheit<br />
• Gefahr<br />
• Chance<br />
• Nervenkitzel<br />
Bei Beratern kommen technische Begriffe<br />
hinzu, wie:<br />
• Volatilität (Schwankungsintensität)<br />
• Drawdown (Höhe des Absturzes vom<br />
Höchstpunkt)<br />
In einer Studie mit dem Titel »Die große<br />
Risikoverwirrung« 1 beklagen die Autoren:<br />
»Eine Hauptursache für die verheerenden<br />
Auswirkungen der Finanzkrise war, dass<br />
Anleger massiven Fehleinschätzungen in<br />
Bezug auf das Risiko<br />
von Kapitalanlagen<br />
unterlagen. Dies lag<br />
nicht zuletzt darin<br />
begründet, dass fast<br />
jeder hierunter etwas<br />
anderes verstand.«<br />
FAZIT: Wenn Sie mit<br />
anderen über Risiko<br />
sprechen, klären Sie,<br />
was diese darunter<br />
verstehen.<br />
2.2 Mit Ungewissheit<br />
leben<br />
Gewissheit in Bezug<br />
auf die Zukunft ist<br />
eher die Ausnahme<br />
im Leben. So können<br />
wir mit Gewissheit sagen, dass die Sonne<br />
morgen aufgeht, aber nicht, dass die Börse<br />
morgen steigt. Risiko ist dadurch definiert,<br />
dass sich dem Eintritt eines Ereignisses<br />
eine Wahrscheinlichkeit zuordnen<br />
lässt. Das ist beim Münzwurf (1:2) oder<br />
Würfeln (1:6) der Fall.<br />
Bei Ungewissheit ist bekannt, was alles<br />
passieren kann, aber nicht mit welcher<br />
Wahrscheinlichkeit. Das trifft auf die Börse<br />
zu. An Finanzmärkten haben wir es vor<br />
allem mit Ungewissheit zu tun. Sie macht<br />
vielen Angst. Doch Ungewissheit herrscht<br />
in vielen Lebenssituationen, beispielsweise<br />
im Verkehr. Offensichtlich haben wir<br />
gelernt, im Verkehr damit umzugehen.<br />
Oder machen Sie sich ständig Gedanken<br />
über das Risiko (richtiger die Ungewissheit),<br />
wenn Sie mit Ihrem Auto fahren?<br />
Was lernen wir daraus? Besteht eine hohe<br />
Motivation, von A nach B zu kommen,<br />
und sind wir an eine Situation gewöhnt,<br />
fällt es uns leichter, mit Ungewissheit zu<br />
leben. Warum sollte das bei Finanzen<br />
nicht auch möglich sein? Coaches sprechen<br />
von einer Ressource.<br />
FAZIT: Wir können mit Ungewissheit leben<br />
und lernen, damit umzugehen.<br />
2.3 Geld und Projektion<br />
Wir betrachten das Thema Risiko in Bezug<br />
auf Entscheidungen zu Geld. Doch<br />
was ist eigentlich Geld? Wir gehen täglich<br />
»Die Qualität<br />
des Lebens<br />
hängt von<br />
den Fragen<br />
ab, die ich<br />
mir stelle«<br />
Tony Robbins<br />
damit um. Geld ist uns derart vertraut,<br />
so selbstverständlich, dass uns die Frage<br />
irritiert. Wir denken nicht darüber nach,<br />
ganz so, wie die Fische in dieser kleinen<br />
Geschichte. Ein Hund am Fluss fragt zwei<br />
vorbeischwimmende Fische: »Wie ist das<br />
Wasser?« »Welches Wasser?«, fragen die<br />
Fische.<br />
Wer die Frage stellt, was Geld ist, der<br />
wird überrascht sein,<br />
wie viele unterschiedliche<br />
Antworten er<br />
erhält: »Tauschmittel,<br />
Währung, Macht,<br />
Luxus, notwendiges<br />
Übel, Belohnung, ein<br />
Fluch, Schmiermittel<br />
der Wirtschaft,<br />
Bewertungsskala,<br />
Freiheit, Unabhängigkeit,<br />
Sicherheit …«.<br />
Probieren Sie es einmal<br />
aus. Hätten Sie<br />
gedacht, dass Ihre<br />
Gesprächspartner<br />
Geld so anders sehen<br />
könnten als Sie? Wir<br />
halten unsere Interpretation<br />
von Geld für die Wahrheit. In<br />
Wirklichkeit ist es eine Perspektive von<br />
vielen.<br />
Das bedeutet: Geld ist das, was wir glauben,<br />
was es ist. Psychologen sprechen von<br />
Projektion. 2 Wir projizieren unsere Ängste,<br />
Hoffnungen und Sorgen auf Geld.<br />
Da Geld abstrakt ist und allgegenwärtig,<br />
bietet es sich als Projektionsfläche geradezu<br />
an. Diesen Zusammenhang zu kennen<br />
hilft, falsche Erwartungen zu vermeiden<br />
und Enttäuschungen vorzubeugen. Viele<br />
Menschen verbinden Geld mit Sicherheit:<br />
»Wenn ich Millionär wäre, dann würde<br />
ich mich sicher fühlen.« Die Erfahrung<br />
zeigt, dass dies nicht aufgeht. Oder warum<br />
treibt viele Millionäre die Sorge um,<br />
ihr Geld wieder verlieren zu können? Der<br />
Hoffnung auf Sicherheit folgt die Angst<br />
vor Verlust. Ganz anders ergeht es Menschen,<br />
die sagen können: Ich bin sicher,<br />
mit und ohne Geld. Weil ich …<br />
• bereits mehrere Krisen durchgestanden<br />
habe,<br />
• ein soziales Umfeld habe, das mich<br />
stützt,<br />
• gesund, gut ausgebildet und ideenreich<br />
bin.<br />
Wahre Sicherheit kommt von innen.<br />
Nicht nur Geld ist Projektionsfläche, auch<br />
viele Anlageobjekte lösen Projektionen<br />
aus:<br />
SACHWERT MAGAZIN 4/<strong>2018</strong> 11