DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen
DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen
DEVK Allgemeine Versicherungs-Aktiengesellschaft Anhang Namenschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und Darlehen, sowie der Zero-Schuldscheindarlehen wurden gemäß § 56 RechVersV auf der Grundlage der Rendite-Struktur-Kurve zu marktüblichen Konditionen ermittelt. Die Zeitwertermittlung sonstiger anderer Kapitalanlagen erfolgte anhand der durch die jeweils emittierenden Banken mitgeteilten Jahresabschlusskurse. Die Zeitwerte der übrigen Ausleihungen und stillen Beteiligungen i.S.d. KWG (Eigenkapitalsurrogate) wurden auf Basis eines DCF-Verfahrens auf der Grundlage der aktuellen EURO- Swapkurve und eines Risikoaufschlags ermittelt. Dabei wurden die erwarteten zukünftigen Zahlungsströme unter Beachtung von schuldnerspezifi schen Annahmen berücksichtigt. Bei auf fremde Währung lautende Kapitalanlagen wurde der entsprechende Devisenkassamittelkurs zum Jahresende in die Zeitwertermittlung einbezogen. Angaben zu Finanzinstrumenten i.S.d. § 285 Nr. 18 HGB, die über ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden Beteiligungen Kapitalanlagen des Anlagevermögens Hypothekenforderungen sonstige Ausleihungen Stille Beteiligungen Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB wurden unterlassen, da beabsichtigt ist, diverse Wertpapiere bis zu ihrer Fälligkeit zu halten bzw. nur von einer vorübergehenden Wertminderung ausgegangen wird. Bewertungsmethode Short-Optionen: europäische Optionen Black-Scholes amerikanische Optionen Barone-Adesi Vorkäufe: Bloomberg/eigene Berechnung auf Grund von Marktdaten Ausschüttung Tsd. 3.222 6.857 1.513 Zeitwert Tsd. 124.744 101.529 32.517 Buchwert Tsd. € 5.175 157.570 7.889 221.798 25.842 Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten und Vorkäufen gemäß § 285 Nr. 19 HGB Sonstige Verbindlichkeiten Inhaberschuldverschreibungen Angaben zu Anteilen oder Anlageaktien an inländischen Investmentvermögen gemäß § 285 Nr. 26 HGB Anlageziel Aktienfonds * Mischfonds Immobilienfonds Art Short-Put-Optionen Short-Call-Optionen Vorkäufe nominaler Umfang Tsd. € 2.720 1.600 15.000 Buchwert Prämie Tsd. € 169 65 – stille Reserven/ stille Lasten Tsd. – 12.878 – 865 beizulegender Zeitwert Tsd. € 4.275 133.478 7.341 190.561 19.974 beizulegender Wert der Prämie Tsd. € 160 42 1.516 Beschränkung der täglichen Rückgabe einmal monatlich bis 50 Tsd. € bzw. bei rechtzeitiger Bekanntgabe
* Gründe dafür, dass eine Abschreibung nach § 253 Abs. 3 HGB unterblieben ist: Bei dem Spezialfonds GEA handelt es sich um einen Aktienfonds, der indexnah investiert und im Wesentlichen den EuroStoxx50 bzw. den DAX30 abbildet. In 2011 wiesen beide Indizes eine Negativperformance auf. Hierbei hat sich der EuroStoxx50 schlechter als der DAX entwickelt, weil insbesondere die Aktienwerte aus Südeuropa eine deutliche Underperformance gegenüber den deutschen Werten zeigten. Der größte Teil des Rückgangs in 2011 fand innerhalb weniger Wochen im August statt. Trotz eines deutlich reduzierten Investitionsgrades weist der Fonds für 2011 eine Negativperformance auf. Die Entwicklung an den Kapitalmärkten in 2011 hatte panikartige Züge angenommen. Hier wurde offenbar ein Zusammenbruch des Eurowährungsraumes, dem eine scharfe weltweite Rezession folgen sollte, unterstellt. Dass diese Entwicklung übertrieben war, zeigt die Aktienmarktentwicklung im I. Quartal 2012. Trotz der fortgesetzten Unsicherheiten über die weitere Entwicklung Griechenlands ist in Euroland – abgesehen von einzelnen südeuropäischen Ländern – eher von einer Konjunkturdelle statt von einer scharfen Rezession zu sprechen. Die Frühindikatoren haben vielfach gedreht, die positive Aktienmarktentwicklung bestätigt dies. In der Analyse verschiedener Einzelwerte können wir weit über dem Schlusskurs 2011 liegende Werte feststellen. Dementsprechend ist auch auf Einzeltitelebene ein merkliches Wertaufholungspotenzial vorhanden. Vor diesem Hintergrund halten wir es für angemessen, dass auf eine Abschreibung des Fonds, der sich im Anlagevermögen befi ndet, verzichtet wird. Zu Aktiva B.II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen DEVK Omega GmbH, Köln DEVK Private Equity GmbH, Köln KASSOS Beteiligungs- und Verwaltungs-GmbH, Köln Terra Management GmbH, Landolfshausen Terra Estate GmbH & Co. KG, Landolfshausen Zu Aktiva B.III. gezeichnetes Kapital € 25.000 10.000.000 25.000 25.000 1.500.000 Anteil in % 100,00 65,00 100,00 25,00 24,38 Anteil durchgerechnet in % 100,00 57,65 100,00 25,00 24,38 Hierbei wurden gemäß § 285 Nr. 11 HGB lediglich Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen mit einem Beteiligungsverhältnis von mindestens 20,00 % berücksichtigt. Sonstige Kapitalanlagen Die übrigen Ausleihungen beinhalten ausschließlich Namensgenussscheine. Die anderen Kapitalanlagen setzen sich im Wesentlichen aus stillen Beteiligungen i.S.d. KWG, Partizipationsscheinen und Fondsanteilen zusammen. Eigenkapital € 24.341 138.546.110 32.709 23.238 3.330.337 96 97 Ergebnis des letzten Geschäftsjahres € – 4 5.366.250 – 3.366 – 612 – 169.663
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<strong>DEVK</strong> Allgemeine<br />
Versicherungs-Aktiengesellschaft<br />
Anhang<br />
Namenschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und Darlehen, sowie der<br />
Zero-Schuldscheindarlehen wurden gemäß § 56 RechVersV auf der Grundlage der<br />
Rendite-Struktur-Kurve zu marktüblichen Konditionen ermittelt. Die Zeitwertermittlung<br />
sonstiger anderer Kapitalanlagen erfolgte anhand der durch die jeweils emittierenden<br />
Banken mitgeteilten Jahresabschlusskurse.<br />
Die Zeitwerte der übrigen Ausleihungen und stillen Beteiligungen i.S.d. KWG (Eigenkapitalsurrogate)<br />
wurden auf Basis eines DCF-Verfahrens auf der Grundlage der aktuellen EURO-<br />
Swapkurve und eines Risikoaufschlags ermittelt. Dabei wurden die erwarteten zukünftigen<br />
Zahlungsströme unter Beachtung von schuldnerspezifi schen Annahmen berücksichtigt.<br />
Bei auf fremde Währung lautende Kapitalanlagen wurde der entsprechende Devisenkassamittelkurs<br />
zum Jahresende in die Zeitwertermittlung einbezogen.<br />
Angaben zu Finanzinstrumenten i.S.d. § 285 Nr. 18 HGB, die über ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden<br />
Beteiligungen<br />
Kapitalanlagen des Anlagevermögens<br />
Hypothekenforderungen<br />
sonstige Ausleihungen<br />
Stille Beteiligungen<br />
Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB wurden unterlassen, da beabsichtigt<br />
ist, diverse Wertpapiere bis zu ihrer Fälligkeit zu halten bzw. nur von einer vorübergehenden<br />
Wertminderung ausgegangen wird.<br />
Bewertungsmethode<br />
Short-Optionen: europäische Optionen Black-Scholes<br />
amerikanische Optionen Barone-Adesi<br />
Vorkäufe: Bloomberg/eigene Berechnung auf Grund von Marktdaten<br />
Ausschüttung<br />
Tsd.<br />
3.222<br />
6.857<br />
1.513<br />
Zeitwert<br />
Tsd.<br />
124.744<br />
101.529<br />
32.517<br />
Buchwert<br />
Tsd. €<br />
5.175<br />
157.570<br />
7.889<br />
221.798<br />
25.842<br />
Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten und Vorkäufen gemäß § 285 Nr. 19 HGB<br />
Sonstige Verbindlichkeiten<br />
Inhaberschuldverschreibungen<br />
Angaben zu Anteilen oder Anlageaktien an inländischen Investmentvermögen gemäß § 285 Nr. 26 HGB<br />
Anlageziel<br />
Aktienfonds *<br />
Mischfonds<br />
Immobilienfonds<br />
Art<br />
Short-Put-Optionen<br />
Short-Call-Optionen<br />
Vorkäufe<br />
nominaler Umfang<br />
Tsd. €<br />
2.720<br />
1.600<br />
15.000<br />
Buchwert Prämie<br />
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–<br />
stille Reserven/<br />
stille Lasten<br />
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– 12.878<br />
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Beschränkung der täglichen<br />
Rückgabe<br />
einmal monatlich bis 50 Tsd. €<br />
bzw. bei rechtzeitiger Bekanntgabe
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