DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen
DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen
DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung Sach- und HUK-Versicherungsverein a.G. Betriebliche Sozialeinrichtung der Deutschen Bahn Anhang Sowohl Dividendenwerte als auch die zu Anschaffungskosten bilanzierten festverzins- lichen Wertpapiere wurden mit den Börsenjahresabschlusskursen bewertet. Die Zeitwerte der Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und Darlehen wurden gemäß § 56 RechVersV auf der Grundlage der Rendite-Struktur-Kurve zu marktüblichen Konditionen ermittelt. Die Zeitwertermittlung der Zero-Schuldscheindarlehen und der sonstigen anderen Kapitalanlagen erfolgte anhand der durch die jeweils emittierenden Banken mitgeteilten Jahresabschlusskurse. Die Bewertung der grundpfandrechtlich gesicherten Darlehen erfolgte auf der Basis der tagesaktuellen Zins-Struktur-Kurve unter Berücksichtigung des Bonitäts- und Objektrisikos. Die Zeitwerte der übrigen Ausleihungen und stillen Beteiligungen i.S.d. KWG (Eigenkapitalsurrogate) wurden auf Basis eines DCF-Verfahren auf der Grundlage der aktuellen EURO-Swapkurve und eines Risikoaufschlags ermittelt. Dabei wurden die erwarteten zukünftigen Zahlungsströme unter Beachtung von schuldnerspezifi schen Annahmen berücksichtigt. Bei auf fremde Währung lautenden Kapitalanlagen wurde der entsprechende Wechselkurs zum Jahresende in die Zeitwertermittlung einbezogen. Angaben zu Finanzinstrumenten i.S.d. § 285 Nr. 18 HGB, die über ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden Beteiligungen Kapitalanlagen des Anlagevermögens Hypothekenforderungen sonstige Ausleihungen Stille Beteiligungen Buchwert Tsd. € 3.569 117.166 296 81.719 10.228 Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 2 Satz 4 HGB wurden unterlassen, da beab sichtigt ist, diverse Wertpapiere bis zu ihrer Fälligkeit zu halten bzw. nur von einer vorübergehenden Wertminderung ausgegangen wird. Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten gemäß § 285 Nr. 19 HGB Sonstige Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten Art Short-Put-Optionen Short-Call-Optionen nominaler Umfang Tsd. € 2.860 1.600 Bewertungsmethode Short-Optionen: europäische Optionen Black-Scholes amerikanische Optionen Barone-Adesi Buchwert Prämie Tsd. € 203 65 beizulegender Zeitwert Tsd. € 2.948 112.552 248 70.608 7.054 beizulegender Wert der Prämie Tsd. € 72 42
Aktienfonds * Mischfonds Rentenfonds Immobilienfonds * Gründe dafür, dass eine Abschreibung nach § 253 Abs. 3 HGB unterblieben ist: Bei dem Spezialfonds VEA handelt es sich um einen Aktienfonds, der indexnah investiert und im Wesentlichen den EuroStoxx50 bzw. den DAX30 abbildet. In 2011 wiesen beide Indizes eine Negativperformance auf. Hierbei hat sich der EuroStoxx50 schlechter als der DAX entwickelt, weil insbesondere die Aktienwerte aus Südeuropa eine deutliche Underperformance gegenüber den deutschen Werten zeigten. Der größte Teil des Rückgangs in 2011 fand innerhalb weniger Wochen im August statt. Trotz eines deutlich reduzierten Investitionsgrades weist der Fonds für 2011 eine Negativperformance auf. Die Entwicklung an den Kapitalmärkten in 2011 hatte panikartige Züge angenommen. Hier wurde offenbar ein Zusammenbruch des Eurowährungsraumes, dem eine scharfe weltweite Rezession folgen sollte, unterstellt. Dass diese Entwicklung übertrieben war, zeigt die Aktienmarktentwicklung im I. Quartal 2012. Trotz der fortgesetzten Unsicherheiten über die weitere Entwicklung Griechenlands ist in Euroland – abgesehen von einzelnen südeuropäischen Ländern – eher von einer Konjunkturdelle statt von einer scharfen Rezession zu sprechen. Die Frühindikatoren haben vielfach gedreht, die positive Aktienmarktentwicklung bestätigt dies. In der Analyse verschiedener Einzelwerte können wir weit über dem Schlusskurs 2011 liegende Werte feststellen. Dementsprechend ist auch auf Einzeltitelebene ein merkliches Wertaufholungspotenzial vorhanden. Vor diesem Hintergrund halten wir es für angemessen, dass auf eine Abschreibung des Fonds, der sich im Anlagevermögen befi ndet, verzichtet wird. Zu Aktiva B.I. Ausschüttung Tsd. € 3.340 379 224 2.872 Zeitwert Tsd. € 129.663 25.403 9.840 55.234 stille Reserven/ stille Lasten Tsd. € – 3.017 – – 577 Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken Grundstücke im Buchwert von 1.890.564 € werden überwiegend von dem DEVK Sachund HUK-Versicherungsverein a.G. und den anderen zur DEVK-Gruppe gehörenden Unternehmen genutzt. Je Objekt wird die von der DEVK-Gruppe genutzte Fläche in m2 festgestellt, indem von der Gesamtfl äche die fremdgenutzte Fläche subtrahiert wird. 32 33 Angaben zu Anteilen oder Anlageaktien an inländischen Investmentvermögen gemäß § 285 Nr. 26 HGB Anlageziel Beschränkung der täglichen Rückgabe einmal monatlich bis 50 Tsd. € bzw. bei rechtzeitiger Bekannt gabe bzw. nur quotal zu Immobilienverkäufen
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<strong>DEVK</strong> Deutsche Eisenbahn Versicherung<br />
Sach- und HUK-Versicherungsverein a.G.<br />
Betriebliche Sozialeinrichtung der<br />
Deutschen Bahn<br />
Anhang<br />
Sowohl Dividendenwerte als auch die zu Anschaffungskosten bilanzierten festverzins-<br />
lichen Wertpapiere wurden mit den Börsenjahresabschlusskursen bewertet. Die Zeitwerte<br />
der Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und Darlehen<br />
wurden gemäß § 56 RechVersV auf der Grundlage der Rendite-Struktur-Kurve zu marktüblichen<br />
Konditionen ermittelt. Die Zeitwertermittlung der Zero-Schuldscheindarlehen und<br />
der sonstigen anderen Kapitalanlagen erfolgte anhand der durch die jeweils emittierenden<br />
Banken mitgeteilten Jahresabschlusskurse.<br />
Die Bewertung der grundpfandrechtlich gesicherten Darlehen erfolgte auf der Basis der<br />
tagesaktuellen Zins-Struktur-Kurve unter Berücksichtigung des Bonitäts- und Objektrisikos.<br />
Die Zeitwerte der übrigen Ausleihungen und stillen Beteiligungen i.S.d. KWG (Eigenkapitalsurrogate)<br />
wurden auf Basis eines DCF-Verfahren auf der Grundlage der aktuellen<br />
EURO-Swapkurve und eines Risikoaufschlags ermittelt. Dabei wurden die erwarteten<br />
zukünftigen Zahlungsströme unter Beachtung von schuldnerspezifi schen Annahmen<br />
berücksichtigt.<br />
Bei auf fremde Währung lautenden Kapitalanlagen wurde der entsprechende Wechselkurs<br />
zum Jahresende in die Zeitwertermittlung einbezogen.<br />
Angaben zu Finanzinstrumenten i.S.d. § 285 Nr. 18 HGB, die über ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden<br />
Beteiligungen<br />
Kapitalanlagen des Anlagevermögens<br />
Hypothekenforderungen<br />
sonstige Ausleihungen<br />
Stille Beteiligungen<br />
Buchwert<br />
Tsd. €<br />
3.569<br />
117.166<br />
296<br />
81.719<br />
10.228<br />
Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 2 Satz 4 HGB wurden unterlassen, da beab sichtigt<br />
ist, diverse Wertpapiere bis zu ihrer Fälligkeit zu halten bzw. nur von einer vorübergehenden<br />
Wertminderung ausgegangen wird.<br />
Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten gemäß § 285 Nr. 19 HGB<br />
Sonstige Verbindlichkeiten<br />
Sonstige Verbindlichkeiten<br />
Art<br />
Short-Put-Optionen<br />
Short-Call-Optionen<br />
nominaler Umfang<br />
Tsd. €<br />
2.860<br />
1.600<br />
Bewertungsmethode<br />
Short-Optionen: europäische Optionen Black-Scholes<br />
amerikanische Optionen Barone-Adesi<br />
Buchwert Prämie<br />
Tsd. €<br />
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beizulegender Zeitwert<br />
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