DEVK Geschäftsbericht 2011 - DEVK Versicherungen

Die Zeitwertermittlung für Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und Ausleihungen
an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, erfolgte zum
Teil auf der Basis von Ertragswerten oder Buchwert gleich Marktwert. Der Zeitwert der
Beteiligung an einer Immobiliengesellschaft bestimmt sich aus der Bewertung der Immobilienobjekte
zum Marktwert. Der Zeitwert einer weiteren Beteiligung wurde auf Basis
des Rücknahmepreises ermittelt.
Sowohl Dividendenwerte als auch die zu Anschaffungskosten bilanzierten festverzinslichen
Wertpapiere wurden mit den Börsenjahresabschlusskursen bewertet. Die Zeitwerte
der Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und Darlehen
wurden gemäß § 56 RechVersV auf der Grundlage der Rendite-Struktur-Kurve zu marktüblichen
Konditionen ermittelt. Die Zeitwertermittlung der Zero-Schuldscheindarlehen und
der sonstigen anderen Kapitalanlagen erfolgte anhand der durch die jeweils emittierenden
Banken mitgeteilten Jahresabschlusskurse.
Die Bewertung der grundpfandrechtlich gesicherten Darlehen erfolgte auf der Basis der
tagesaktuellen Zins-Struktur-Kurve unter Berücksichtigung des Bonitäts- und Objektrisikos.
Die Zeitwerte der übrigen Ausleihungen und stillen Beteiligungen i.S.d. KWG (Eigenkapitalsurrogate)
wurden auf Basis eines DCF-Verfahrens auf der Grundlage der aktuellen
EURO-Swapkurve und eines Risikoaufschlags ermittelt. Dabei wurden die erwarteten
zukünftigen Zahlungsströme unter Beachtung von schuldnerspezifi schen Annahmen
berücksichtigt.
Bei auf fremde Währung lautenden Kapitalanlagen wurde der Devisenkassamittelkurs
zum Jahresende in die Zeitwertermittlung einbezogen.
Die Bewertungsreserven der in die Überschussbeteiligung einzubeziehenden Kapital-
anlagen gemäß § 54 Satz 3 RechVersV betragen 166,3 Mio. €.
Beteiligungen
Wertpapiere des Anlagevermögens
Hypothekenforderungen
sonstige Ausleihungen
Stille Beteiligungen
Buchwert
Tsd. €
10.000
395.589
3.623
338.319
31.953
Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Sätze 3 und 4 HGB wurden unterlassen, da
beabsichtigt ist, diverse Wertpapiere bis zu ihrer Fälligkeit zu halten bzw. nur von einer
vorübergehenden Wertminderung ausgegangen wird.
180 181
Angaben zu Finanzinstrumenten i.S.d. § 285 Nr. 18 HGB, die über ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden
beizulegender Zeitwert
Tsd. €
9.931
353.215
3.329
288.552
23.829