Geschäftsbericht 08 - Mainova AG
Geschäftsbericht 08 - Mainova AG Geschäftsbericht 08 - Mainova AG
Geschäftsbericht 08 Geschäftsbericht 08 Mainova-Konzern
- Seite 2 und 3: Finanzkalender 26. Mai Bilanzpresse
- Seite 4 und 5: 4 5 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT
- Seite 6 und 7: 8 9 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT
- Seite 8 und 9: 12 13 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 10 und 11: 16 17 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 12 und 13: 20 21 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 14 und 15: 24 25 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 16 und 17: 28 29 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 18 und 19: 32 33 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 20 und 21: 36 37 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 22 und 23: 40 41 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 24 und 25: 44 45 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 26 und 27: 48 49 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 28 und 29: 52 53 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 30 und 31: 56 57 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 32 und 33: 60 61 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 34 und 35: 64 65 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 36 und 37: 68 69 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 38 und 39: 72 73 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 40 und 41: 76 77 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 42 und 43: 80 81 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 44 und 45: 84 85 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 46 und 47: 88 89 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 48 und 49: 92 93 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
- Seite 50 und 51: 96 97 BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERIC
<strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>08</strong><br />
<strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>08</strong><br />
<strong>Mainova</strong>-Konzern
Finanzkalender<br />
26. Mai<br />
Bilanzpressekonferenz zum Geschäftsjahr 20<strong>08</strong><br />
28. Mai<br />
Veröffentlichung Zwischenmitteilung<br />
(Berichtszeitraum 01.01. bis 31.03.2009)<br />
28. Mai<br />
Einberufung der Hauptversammlung<br />
29. Mai<br />
Veröffentlichung des <strong>Geschäftsbericht</strong>s<br />
für das Geschäftsjahr 20<strong>08</strong><br />
<strong>08</strong>. Juli<br />
Hauptversammlung<br />
31. August<br />
Veröffentlichung Halbjahresbericht<br />
(Berichtszeitraum 01.01. bis 30.06.2009)<br />
19. November<br />
Veröffentlichung Zwischenmitteilung<br />
(Berichtszeitraum 01.01. bis 30.09.2009)<br />
Alle Angaben sind ohne Gewähr und vorbehaltlich kurzfristiger Änderungen.<br />
<strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>08</strong><br />
<strong>Mainova</strong>-Konzern
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
4<br />
6<br />
10<br />
48<br />
48<br />
50<br />
51<br />
52<br />
54<br />
116<br />
117<br />
118<br />
118<br />
120<br />
120<br />
123<br />
124<br />
126<br />
INHALT<br />
Brief an die Aktionäre<br />
Bericht des Aufsichtsrats<br />
Konzernlagebericht<br />
Konzernabschluss<br />
Bilanz<br />
Gewinn- und Verlustrechnung<br />
Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen<br />
Kapitalflussrechnung<br />
Anhang<br />
Bestätigungsvermerk<br />
Versicherung der gesetzlichen Vertreter<br />
Corporate Governance<br />
Corporate Governance Bericht<br />
Organe der Gesellschaft<br />
· Aufsichtsrat<br />
· Vorstand<br />
· Beirat<br />
Impressum
4 5<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE<br />
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,<br />
l iebe Freunde unseres Unternehmens,<br />
20<strong>08</strong> war ein Jahr der Herausforderungen: Es<br />
war geprägt durch die Finanz- und später Wirt-<br />
schaftskrise, extrem volatile Beschaffungsmärkte<br />
und eine immer strengere Regulierung des Strom-<br />
und Gas geschäfts – bei weiter zunehmendem<br />
Wettbewerbsdruck. Es ist uns trotzdem gelungen,<br />
das zurück liegende Geschäftsjahr mit einem<br />
respektablen Ergebnis abzuschließen. Ihr <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzern war erfolgreich, weil wir bei unserem<br />
Handeln folgende zentrale Punkte berücksichtigt<br />
haben:<br />
Wir fokussieren uns auf die Bedürfnisse unserer Kun-<br />
den – dieses Credo ist uns Ansporn und Wegweiser<br />
zugleich. Mit wettbewerbsfähigen Preisen schaffen<br />
wir Vertrauen und binden Kunden über lange<br />
Zeiträume hinweg. Daneben genießt bei uns der<br />
Kundenservice höchste Priorität, denn Erreichbarkeit,<br />
Transparenz und Zuverlässigkeit gewinnen gerade in<br />
wirtschaftlich schwierigen Zeiten an Bedeutung. Wir<br />
beraten unsere Kunden bei Bedarf intensiv und rich-<br />
ten uns dabei an ihren individuellen Voraussetzungen<br />
und Bedürfnissen aus. Angesichts steigender Energie-<br />
preise verändert sich der Umgang mit Energie teils<br />
gravierend. Deshalb wird das Thema Energieeffizienz<br />
künftig eine bedeutende Rolle für unser Angebot<br />
spielen – auch hier stehen wir unseren Kunden mit<br />
Rat und Tat zur Seite.<br />
Wir nehmen unsere Verantwortung wahr – als markt-<br />
führender Versorger in einer der wirtschaftlich erfolg-<br />
reichsten Regionen Europas. Die <strong>Mainova</strong> tätigt in<br />
Frankfurt und im Rhein-Main-Gebiet umfangreiche<br />
Investitionen in die Versorgungsinfrastruktur und leis-<br />
tet so einen entscheidenden Beitrag für die Attrakti-<br />
vität der Region als Wirtschaftsstandort. Hier ansäs-<br />
sige Spitzeninstitutionen der Finanzwirtschaft haben<br />
ebenso hohe Anforderungen an die Sicherheit ihrer<br />
Energieversorgung wie die hoch spezialisierten IT-<br />
Unternehmen, die mit ihren Internetservern Frankfurt<br />
zur heimlichen Internethauptstadt Deutschlands<br />
machen.<br />
Wir schützen Umwelt und Klima konsequent – als<br />
Unternehmen der Energie- und Wasserversorgung<br />
und als regionaler Erzeuger von Energie tragen wir<br />
eine große Verantwortung. Der Umweltschutz ist als<br />
zentrales Ziel bereits seit vielen Jahren in der Unter-<br />
nehmensstrategie der <strong>Mainova</strong> fest verankert. Bei<br />
uns steht nicht die kurzfristige Gewinnoptimierung,<br />
sondern nachhaltiges Wirtschaften im Vordergrund.<br />
In diesem Punkt unterscheiden wir uns deutlich von<br />
anderen Wirtschaftsbranchen. Unser Engagement<br />
beim Ausbau erneuerbarer Energien und der Kraft-<br />
Wärme-Kopplung belegt beispielhaft den rücksichts-<br />
vollen Umgang der <strong>Mainova</strong> mit Umwelt und Klima.<br />
So werden bei der Erzeugung einer Kilowattstunde<br />
<strong>Mainova</strong>-Strom heute nur 407 Gramm CO 2 ausgesto-<br />
ßen, im Bundesdurchschnitt aller Versorger sind es<br />
hingegen 541 Gramm, also rund ein Drittel mehr!<br />
Wir alle sind <strong>Mainova</strong> – Aktionärinnen und Ak ti onä-<br />
re, die Organe der Gesellschaft und ihre knapp<br />
2 900 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, denen wir<br />
für ihren Einsatz und ihre Leistung im Jahr 20<strong>08</strong><br />
herzlich danken. Wir alle verfolgen die gleichen Ziele<br />
und beweisen jeden Tag aufs Neue besonderen<br />
Zusammenhalt und Teamgeist. Wenn es uns gelingt,<br />
dieses „WIR“ weiter zu stärken, werden wir die<br />
He rausforderungen der Zukunft meistern.<br />
Bereits heute ist die <strong>Mainova</strong> gut aufgestellt: Sie ist<br />
in ihrer Heimatregion Rhein-Main führend und zählt<br />
deutschlandweit zu den acht großen kommunalen<br />
Unternehmen der Energieversorgung. Diese Position<br />
werden wir systematisch weiter ausbauen – durch<br />
herausragenden Einsatz für unsere Kunden und<br />
durch unternehmerisches Handeln mit strategischem<br />
Weitblick.<br />
Frankfurt am Main, im Mai 2009<br />
<strong>Mainova</strong> Aktiengesellschaft<br />
Mit freundlichen Grüßen<br />
Dr. Constantin H. Alsheimer<br />
Vorsitzender des Vorstands
6 7<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
BERICHT DES AUFSICHTSRATS<br />
Der Aufsichtsrat hat im Berichtsjahr die Geschäfts-<br />
führung der Gesellschaft gemäß den ihm nach<br />
Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben über-<br />
wacht und beratend begleitet. Dabei war er in alle<br />
Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für<br />
das Unternehmen eingebunden. Der Vorstand hat<br />
den Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah und umfassend<br />
durch schriftliche Beschluss- und Berichtsvorlagen<br />
informiert. Diese Informationen waren fortlaufend<br />
von mündlichen Berichten und Auskünften begleitet<br />
und ergänzt.<br />
Zwischen der Vorsitzenden des Aufsichtsrats und<br />
dem Vorstandsmitglied, das die Kontakte zu den<br />
Unternehmensorganen koordiniert, fanden regelmä-<br />
ßige Beratungsgespräche statt. Die Schwerpunkte<br />
der Beratungen und Beschlussfassungen des Auf-<br />
sichtsrats waren die laufende Geschäftsentwicklung<br />
und die wirtschaftliche Lage und Entwicklung des<br />
Unternehmens, die Unternehmensplanung und<br />
- strategie sowie die Risikosituation einschließlich des<br />
Risikomanagements des Unternehmens.<br />
SITZUNGEN DES AUFSICHTSRATS<br />
Der Aufsichtsrat tagte im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> in<br />
fünf ordentlichen Sitzungen. Sämtliche Aufsichtsrats-<br />
mitglieder nahmen mindestens an der Hälfte der<br />
S itzungen teil. Im Durchschnitt lag die Präsenz bei<br />
nahe zu 90 %. Interessenkonflikte traten im Rahmen<br />
von Beschlussfassungen des Aufsichtsrats im<br />
Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> nicht auf.<br />
SITZUNG IM MÄRZ 20<strong>08</strong><br />
Im März 20<strong>08</strong> wurde die Vorausschau auf den Jahres-<br />
abschluss 2007 erörtert.<br />
Gegenstand der Berichterstattung war außerdem der<br />
Stand im Kartellverfahren Wasserpreise. Der Aufsichts-<br />
rat erteilte die Zustimmungen zum Abschluss eines<br />
Konzessionsvertrages mit der Stadt Bad Soden.<br />
Der Aufsichtsrat verabschiedete auch Ergänzungen<br />
der Corporate Governance Erklärung und den Corpo-<br />
rate Governance Bericht.<br />
SITZUNG IM MAI 20<strong>08</strong><br />
In der Sitzung am 25. Mai 20<strong>08</strong> billigte der Auf-<br />
sichtsrat den Jahres- und Konzernabschluss für das<br />
Geschäftsjahr 2007, womit der Jahresabschluss fest-<br />
gestellt war.<br />
Daneben hat der Vorstand ausführlich über die Ein-<br />
führung eines Compliance Management für den Ver-<br />
bund <strong>Mainova</strong>, den Anträgen zur Genehmigung von<br />
Netzentgelten Strom und Gas sowie der Bauphase<br />
des Kraftwerkes Irsching berichtet. Der Vorstand stat-<br />
tete zudem den technischen Jahresbericht sowie den<br />
Umweltbericht ab. Der Vorstand erläuterte darüber<br />
hinaus die Strategie des Unternehmens.<br />
Seine Zustimmung erteilte der Aufsichtsrat zum<br />
Erwerb zusätzlicher Aktien an der European Energy<br />
Exchange (EEX) und zur Gründung einer Gesellschaft<br />
zur Beschaffungskooperation; zur Erhöhung der all-<br />
gemeinen Preise der Grundversorgung Strom und<br />
Gas zum 1. September 20<strong>08</strong>.<br />
SITZUNGEN IM AUGUST 20<strong>08</strong> UND SEPTEMBER 20<strong>08</strong><br />
Gegenstand der Sitzungen am 13. August 20<strong>08</strong> und<br />
am 24. September 20<strong>08</strong> waren u. a. die Berichte<br />
über die wirtschaftliche Lage und Entwicklung des<br />
Unternehmens, den Status des neuen SAP-Berechti-<br />
gungswesens und die Bundesnetzagentur-Anforde-<br />
rungen an die IT, mögliche Kooperationen im Kraft-<br />
werksbereich sowie im Bereich erneuerbarer<br />
Energien. Der Vorstand informierte darüber hinaus<br />
über die Vorbereitung auf eine mögliche Veräuße-<br />
rung von Thüga-Anteilen durch E.ON.<br />
Der Aufsichtsrat stimmte einer Erhöhung der Preise<br />
für Strom Privat- und Kleingewerbekunden in der<br />
Grundversorgung zum 1. Dezember 20<strong>08</strong> zu sowie<br />
dem Abschluss des Allgemeinen Gestattungsver-<br />
trages (Rahmenvertrag Fiskalische Grundstücke mit<br />
der Stadt Frankfurt).<br />
Der Aufsichtsrat folgte der Empfehlung des Präsidi-<br />
ums, Herrn Dr. Constantin H. Alsheimer mit Wirkung<br />
zum 1. Januar 2009 zum Vorstandsvorsitzenden zu<br />
ernennen sowie den Vorstand der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> um<br />
ein weiteres Mitglied zu erweitern.<br />
SITZUNG IM DEZEMBER 20<strong>08</strong><br />
In seiner Sitzung am 8. Dezember 20<strong>08</strong> hat der Auf-<br />
sichtsrat dem Wirtschaftsplan für das Geschäftsjahr<br />
2009 und dem Quartalsbericht 30. September 20<strong>08</strong><br />
zugestimmt sowie die mittelfristige Erfolgsvorschau<br />
bis zum Jahr 2013 beraten. Der Vorstand informierte<br />
wieder ausführlich über das Wasserkartellverfahren<br />
sowie den Compliance Bericht des Chief Compliance<br />
Officers der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong>.<br />
Auf Empfehlung des Präsidiums stimmte der Auf-<br />
sichtsrat einer Erhöhung der Aufwandsentschädi-<br />
gung (§ 14 der Satzung, § 18 der Geschäftsordnung<br />
des Aufsichtsrats) mit Wirkung zum 1. Januar 2010 zu<br />
und beschloss die Neufassung der Geschäftsordnung<br />
des Vorstands der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> zum 1. Januar 2009.<br />
Zu den regelmäßig wiederkehrenden Themen im<br />
Aufsichtsrat gehörten die aktuelle Situation an den<br />
Vertriebs-, Beschaffungs- und Handelsmärkten, der<br />
Adressrisikopool der Syneco Trading GmbH, die<br />
Regulierung der Netzentgelte Strom und Gas durch<br />
die Bundesnetzagentur, sowie die Berichte zum Risi-<br />
komanagement und zur Internen Revision. Zustim-<br />
mungen wurden zudem zu Investitionen in Netz-<br />
und Sachanlagen, Gesellschaftsneugründungen und<br />
Verfügungen über Grundstücksgeschäfte sowie zur<br />
Einleitung von Rechtsstreitigkeiten erteilt.<br />
SITZUNGEN DER AUSSCHÜSSE<br />
Dem Aufsichtsrat stehen vier Ausschüsse beratend<br />
zur Seite: das Präsidium, der Wirtschafts-, Finanz-<br />
und Prüfungsausschuss, der Personalausschuss und<br />
der Vermittlungsausschuss nach dem Mitbestim-<br />
mungsgesetz. Die jeweiligen Ausschussvorsitzenden<br />
berichten regelmäßig und ausführlich in den Auf-<br />
sichtsratssitzungen über die geleistete Arbeit.<br />
Das Präsidium hat im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> fünfmal<br />
getagt und sich mit Vorstandsangelegenheiten, ins-<br />
besondere der Vorstandsvergütung, der neuen Ge-<br />
schäftsordnung des Vorstands ab 1. Januar 2009, der<br />
Vertragsverlängerung eines Vorstandsmitglieds, der<br />
Ernennung eines Vorsitzenden des Vorstands und der<br />
Erweiterung des Vorstands um ein Mitglied befasst.
8 9<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Der Wirtschafts-, Finanz- und Prüfungsausschuss<br />
hielt in 20<strong>08</strong> drei Sitzungen ab, in denen Themen<br />
vorberaten und Beschlussempfehlungen an den Auf-<br />
sichtsrat ausgesprochen wurden. Themenschwer-<br />
punkte bildeten Investitionsvorhaben und Berichte<br />
zur wirtschaftlichen Lage und Entwicklung des<br />
Unternehmens, dabei insbesondere der Jahresab-<br />
schluss für das Geschäftsjahr 2007, die geschäftliche<br />
Entwicklung des laufenden Jahres, der Wirtschafts-<br />
plan für das Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> und die mittelfristige<br />
Erfolgsvorschau bis 2013. Der Personalausschuss<br />
tagte im Jahr 20<strong>08</strong> zweimal. Er prüfte und billigte<br />
den Personalbericht und den Bericht zur Arbeitssi-<br />
cherheit aus dem Geschäftsjahr 2007 sowie die kurz-<br />
und mittelfristige Planung der Personalstärke und der<br />
Personalkosten.<br />
BESETZUNG DES AUFSICHTSRATS UND DES<br />
VORSTANDS<br />
Am 15. November 20<strong>08</strong> verstarb das Aufsichtsrats-<br />
mitglied Herr Nikolaus Burggraf. Eine Besetzung des<br />
Mandats erfolgte bis zum Jahresende nicht.<br />
Herr Dr. Constantin H. Alsheimer wurde in der Dezem-<br />
ber-Sitzung des Aufsichtsrats als Mitglied des Vor-<br />
stands der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> mit Wirkung zum 31. Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong> abberufen und gleichzeitig wiederholt für<br />
die Dauer von fünf Jahren zum Vorstandsmitglied<br />
des Unternehmens bestellt. Herr Dr. Constantin H.<br />
Alsheimer wurde mit Wirkung zum 1. Januar 2009<br />
zum Vorsitzenden des Vorstands benannt.<br />
In der Sitzung am 24. September 20<strong>08</strong> hat der Auf-<br />
sichtsrat auf Vorschlag des Präsidiums zudem be-<br />
schlossen, den Vorstand der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> um ein Mit-<br />
glied zu erweitern. Dem neuen Vorstandsmitglied<br />
soll insbesondere die Verantwortung für die Bereiche<br />
Vertrieb, Marketing sowie Energiebezug und -handel<br />
übertragen werden.<br />
Durch Beschluss des Aufsichtsrats wurde mit Wirkung<br />
zum 1. Januar 2009 eine neue Geschäftsordnung des<br />
Vorstands in Kraft gesetzt.<br />
Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand für die vertrau-<br />
ensvolle Zusammenarbeit und sein außerordentlich<br />
erfolgreiches und langjähriges Engagement zum<br />
Wohle des Unternehmens.<br />
JAHRESABSCHLUSS UND GEWINNABFÜHRUNG<br />
Die für den 13. August 20<strong>08</strong> einberufene Haupt-<br />
versammlung wählte die KPMG Deutsche Treu-<br />
hand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschafts-<br />
prüfungsgesellschaft als Abschlussprüfer. In<br />
Umsetzung dieses Beschlusses erhielt die Gesell-<br />
schaft von der Vorsitzenden des Aufsichtsrats den<br />
schriftlichen Auftrag zur Prüfung des Jahres- und<br />
Konzernabschlusses der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> für das<br />
Geschäftsjahr 2009.<br />
Die Unterlagen zum Jahres- und Konzernabschluss<br />
wurden sowohl in der Sitzung des Wirtschafts-,<br />
Finanz- und Prüfungsausschusses am 18. Mai 2009<br />
als auch in der Sitzung des Aufsichtsrats am<br />
25. Mai 2009 ausführlich erörtert. Der Abschlussprü-<br />
fer berichtete dabei über die wesentlichen Ergebnisse<br />
seiner Prüfung und erteilte ergänzende Auskünfte.<br />
Der Aufsichtsrat hat sich durch eigene eingehende<br />
Prüfung davon überzeugt, dass die Buchführung der<br />
<strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong>, ihr Jahres- und Konzernabschluss sowie<br />
der Lagebericht des Vorstands einschließlich des<br />
Konzernlageberichts von der KPMG geprüft und mit<br />
einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk ver-<br />
sehen worden sind.<br />
Dem Ergebnis der Prüfung stimmte der Aufsichtsrat<br />
zu. Der Aufsichtsrat hat den Jahres- und Konzern-<br />
abschluss gebilligt. Damit wurde der Jahresabschluss<br />
festgestellt.<br />
Aufgrund eines Gewinnabführungsvertrages ist an<br />
den Mehrheitsgesellschafter Stadtwerke Frankfurt am<br />
Main Holding GmbH das Jahresergebnis abzuführen.<br />
Es beläuft sich, abzüglich der vertragsgemäß bereits<br />
gezahlten Steuerumlage sowie der auf die Ausgleichs-<br />
zahlung an außenstehende Aktionäre entfallenden<br />
Ertragssteuern, auf 58,0 Mio. Euro (Vorjahr 61,2 Mio.<br />
Euro). Die Ausgleichszahlung des Mehrheitsaktionärs<br />
an die außenstehenden Aktionäre beträgt unverän-<br />
dert zum Vorjahr 9,48 Euro je Stückaktie.<br />
Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand, dem Betriebs-<br />
rat und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für<br />
die geleistete Arbeit in einem erfolgreichen<br />
Geschäftsjahr 20<strong>08</strong>.<br />
Frankfurt am Main, den 25. Mai 2009<br />
Für den Aufsichtsrat<br />
Dr. h. c. Petra Roth<br />
(Vorsitzende)
10 11<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
L<strong>AG</strong>EBERICHT DES MAINOVA-KONZERNS<br />
FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 20<strong>08</strong><br />
Als börsennotierte Aktiengesellschaft hat die <strong>Mainova</strong><br />
Aktiengesellschaft (<strong>Mainova</strong>) ihren Konzernabschluss<br />
nach den International Financial Reporting Standards<br />
(IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzu-<br />
wenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1<br />
HGB zu beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften<br />
aufgestellt.<br />
GESCHÄFT UND RAHMEN-<br />
BEDINGUNGEN<br />
Der <strong>Mainova</strong>-Konzern ist in der Versorgung mit<br />
leitungsgebundenen Energieträgern und Wasser,<br />
Telekommunikation sowie in artverwandten Dienst-<br />
leistungen tätig.<br />
<strong>Mainova</strong> und ihre Tochterunternehmen versorgen<br />
rund eine Million Menschen in Hessen, Rheinland-<br />
Pfalz, Nordrhein-Westfalen, Bayern und Baden-<br />
Württemberg mit Energie und Wasser. Geschäfts-<br />
kunden werden bundesweit mit Strom und Gas<br />
ve rsorgt. Zudem belieferte der <strong>Mainova</strong>-Konzern im<br />
Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> 14 örtliche und regionale Gasver-<br />
sorger und ist an 20 vorwiegend versorgungswirt-<br />
schaftlichen Unternehmen in Hessen und Thüringen<br />
wesentlich be teiligt. Ferner stellt der Konzern als<br />
Betreiber von Versorgungsnetzen den Netzzugang und<br />
Netz anschluss Dritten zur Verfügung und gewährleis-<br />
tet den sicheren Transport von Energie und Wasser.<br />
KONZERNSTRUKTUR<br />
Das operative Geschäft des <strong>Mainova</strong>-Konzerns wird<br />
insbesondere von vier Tochterunternehmen wahr-<br />
genommen, welche aus der organisatorischen, buch-<br />
halterischen und gesellschaftsrechtlichen Entflech-<br />
tung des Erzeugungs-, Netz- und Vertriebsbereiches<br />
der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> hervorgegangen sind. Die NRM Netz-<br />
dienste Rhein-Main GmbH (NRM) pachtet das Strom-<br />
und Gasnetz der <strong>Mainova</strong> und übernimmt die Betriebs-<br />
führung der Netze. Die <strong>Mainova</strong> EnergieDienste GmbH<br />
(MED) hat von der <strong>Mainova</strong> das Energiedienstleistungs-<br />
geschäft (Contracting) und das technische Facility-<br />
Management übernommen. Die Aufgaben der<br />
<strong>Mainova</strong> ServiceDienste Gesellschaft mbH (MSD)<br />
erstrecken sich auf das Messwesen, die Abrechnung<br />
der gelieferten Strom-, Gas-, Wasser- und Wärme-<br />
mengen, die Kundenbetreuung sowie das Forderungs -<br />
management. Die SRM StraßenBeleuchtung Rhein-<br />
Main GmbH (SRM) hat zum 1. Juli 2007 von der<br />
NRM die Betriebsführung für die Straßenbeleuchtung<br />
übernommen.<br />
Die Gesellschaften sind bewusst so konzipiert, dass<br />
auch weitere Partner aufgenommen werden können.<br />
Unsere at equity bilanzierte Beteiligung Stadtwerke<br />
Hanau GmbH (SWH) hält einen Anteil von 10 % an<br />
der Netzgesellschaft. Seit 1. Januar 2006 ist NRM<br />
Pächterin der Elektrizitäts- und Gasversorgungsnetze<br />
der <strong>Mainova</strong> und der SWH und betreibt diese auf<br />
eigene Rechnung, während für die Fernwärme- und<br />
Wasserversorgungsnetze die Betriebsführung über-<br />
nommen wird. Vom 1. Juli 2007 bis zum 31. Mai<br />
20<strong>08</strong> verpachtete das ebenfalls vollkonsolidierte<br />
Unternehmen Energieversorgung Main-Spessart<br />
GmbH (EMS; vormals Gasversorgung Main-Spessart<br />
GmbH – GMS) ihren Netzbereich an die NRM. Seit<br />
dem 1. Juni 20<strong>08</strong> ist das Netz der EMS an die SRM<br />
verpachtet. Die NRM hat seitdem wieder die<br />
Betriebsführung übernommen, welche sie bereits<br />
vom 1. Oktober 2006 bis zum 30. Juni 2007 inne-<br />
hatte. Ab dem 1. Januar 2009 besteht das Pachtver-<br />
hältnis wieder mit der NRM.<br />
KONJUNKTURELLE UND ENERGIE-<br />
POLITISCHE RAHMENBEDINGUNGEN<br />
KONJUNKTURELLE ENTWICKLUNG<br />
Nach Berechnungen des Statistischen Bundesamtes<br />
war das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP)<br />
lediglich um 1,3 % höher als im Jahr zuvor. 2007<br />
war das BIP noch um 2,5 % und 2006 um 3,0 %<br />
gestiegen. Der dennoch zu verzeichnende Anstieg<br />
der Wirtschaftsleistung in den vergangenen zwölf<br />
Monaten ist vor allem auf das gute erste Quartal<br />
zurückzuführen, als das BIP real um 1,5 % anstieg.<br />
Als Folge der Finanz- und Wirtschaftskrise befindet<br />
sich Deutschland nun seit dem Herbst 20<strong>08</strong> in einer<br />
Rezession. Zwischen Oktober und November<br />
schrumpfte das BIP nach Angaben des Statistischen<br />
Bundesamtes schätzungsweise gegenüber dem<br />
Sommer um 1,5 bis 2,0 %.<br />
Die Exporte stiegen lediglich um 3,9 % an, nachdem<br />
das Exportwachstum 2007 noch bei 7,5 % gelegen<br />
hatte. Auch der private Konsum konnte die deutsche<br />
Wirtschaft nicht stabilisieren. Dies lag u. a. an dem<br />
gegenüber 2007 um 2,6 % gestiegenen Verbraucher-<br />
preisen. Hierbei handelt es sich um die höchste<br />
I nflationsrate seit 14 Jahren. Dieser deutliche Anstieg<br />
ist wesentlich durch Preiserhöhungen sowohl bei<br />
Energie als auch bei Nahrungsmitteln geprägt. Energie-<br />
produkte verteuerten sich 20<strong>08</strong> gegenüber dem<br />
Vo rjahr um 9,6 % und Nahrungsmittel um 6,4 %.<br />
ENTWICKLUNG DES PRIMÄRENERGIEVERBRAUCHS<br />
Trotz hoher Preise stieg nach Berechnungen der<br />
Arbeitsgemeinschaft Energiebilanzen e. V. (<strong>AG</strong>EB) im<br />
Jahr 20<strong>08</strong> der Primärenergieverbrauch in Deutsch-<br />
land um 2,1 % auf rund 480 Mio. Tonnen Steinkohle-<br />
einheiten. Davon entfielen auf Mineralöl 34,6 %<br />
(Vorjahr 33,7 %), auf Erdgas 22,8 % (Vorjahr 22,7 %),<br />
auf Kohle 24,3 % (Vorjahr 26,0 %), auf Kernenergie<br />
11,5 % (Vorjahr 11,1 %) sowie auf sonstige Energien<br />
6,8 % (Vorjahr 6,5 %).<br />
Der Anstieg des Energiebedarfs resultierte vornehm-<br />
lich aus der deutlich kühleren Witterung. Infolge-<br />
dessen verbuchte insbesondere Mineralöl mit rund<br />
5 % den stärksten Zuwachs am Primärenergie-<br />
verbrauch. Diese Entwicklung ist insbesondere auf<br />
die stark gestiegene Nachfrage nach leichtem Heizöl<br />
zurückzuführen. Dem Nachfrageanstieg um 32 % im<br />
Jahr 20<strong>08</strong> steht ein Rückgang von 34 % im Vorjahr<br />
gegenüber. Auch der Erdgasverbrauch nahm um<br />
knapp 3 % zu. Während die kühlere Witterung im<br />
ersten Halbjahr die Nachfrage der privaten Haushalte<br />
steigerte, stagnierte der industrielle Erdgasverbrauch<br />
aufgrund der konjunkturellen Eintrübung. Der Erdgas-<br />
einsatz zur Stromerzeugung dagegen erhöhte sich<br />
um rund 8 %. Die Stromerzeugung aus Kernkraft<br />
nahm mit 5,7 % zu. Lediglich die Bedeutung von<br />
Stein- und Braunkohle ging mit -6,1 % bzw. -3,3 %<br />
leicht zurück. Dieser Rückgang ist im Wesentlichen<br />
auf eine geringere Verfügbarkeit der Kraftwerke<br />
zurückzuführen. Die erneuerbaren E n ergien konnten<br />
ihren Anteil leicht steigern. Dieser Anstieg wurde<br />
bestimmt durch einen stabilen Beitrag der Wasser-<br />
kraft und einen starken Anstieg bei der Windenergie<br />
(+5,5 %).
12 13<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
ENTWICKLUNG DER ENERGIEPREISE UND DES<br />
CO 2 -EMISSIONSHANDELS<br />
Die Notierungen für Strom, Kohle, Öl und Gas<br />
s t iegen in der ersten Jahreshälfte 20<strong>08</strong> unaufhaltsam<br />
nach oben und erreichten im Sommer historische<br />
Höchststände. Ausgelöst durch die internationale<br />
Finanz- und Wirtschaftskrise folgte dann in der zwei-<br />
ten Jahreshälfte ein deutlicher Rückgang der Preise.<br />
Die steigenden Preise in den ersten Monaten des<br />
J ahres 20<strong>08</strong> wurden primär von einer robusten Nach-<br />
frage nach Kohle und Ölprodukten aus dem asia-<br />
tischen Raum hervorgerufen. Hinzu kamen bei Kohle<br />
Angebotsverknappungen aufgrund von Störungen in<br />
der Lieferkette und stark steigenden Seefracht r aten.<br />
Bei Öl spielten zusätzlich Ängste über mögliche<br />
Ve rsorgungsengpässe, hervorgerufen durch die<br />
k nappen Raffineriekapazitäten und mögliche exogene<br />
Schocks, eine Rolle. Verstärkt wurde der Aufwärts-<br />
trend zudem von Kapitalanlagen im Rohstoff b e reich,<br />
die unter dem Gesichtspunkt der Portfolio optimie-<br />
rung bzw. Spekulation getätigt wurden. Im Sommer<br />
20<strong>08</strong> erreichten die Terminnotierungen betreffend<br />
Lieferung im Kalenderjahr 2009 für Rohöl der Sorte<br />
Brent etwa 150 US-Dollar pro Barrel, für Kohle-<br />
lieferung im ARA-Raum 220 US-Dollar pro Tonne<br />
und bei Strom sowie CO 2 lagen die Höchststände<br />
bei rund 90 Euro pro Megawattstunde bzw. 30 Euro<br />
pro Tonne.<br />
In der zweiten Jahreshälfte 20<strong>08</strong> wurde das Markt-<br />
geschehen zunehmend von der Finanz- und Wirt-<br />
schafts krise und den damit verbundenen Ängsten<br />
über einen zukünftig deutlichen Nachfragerückgang<br />
bei Strom, CO 2 -Emissionsrechten und den Brennstof-<br />
fen geprägt. Die Preisentwicklung des ersten Halb-<br />
jahres kehrte sich um, gewann zunehmend an Dyna-<br />
mik und mündete in einem steilen Abwärts trend. In<br />
dieser Phase konnten auch die von den OPEC-Län-<br />
dern beschlossenen Förderkürzungen bei Rohöl die<br />
Märkte nicht beruhigen. Neben den fundamentalen<br />
Faktoren lösten auch Risiko- und Liquiditäts aspekte<br />
Verkäufe aus. Anleger haben zudem ihr Kapital aus<br />
den Märkten abgezogen bzw. auf fallende Preise<br />
gesetzt. Am Ende des Jahres notierte Rohöl der Sorte<br />
Brent bei etwa 40 US-Dollar pro Barrel, Kohle wurde<br />
bei 85 US-Dollar pro Tonne gehandelt und für Strom<br />
sowie Emissionsrechte wurden etwa 56 Euro pro<br />
Megawattstunde bzw. 16 Euro pro Tonne gezahlt.<br />
Damit lag der Preisrückgang bezogen auf die Höchst-<br />
stände im Sommer zwischen 40 und 70 %. Berück-<br />
sichtigt man bei Kohle und Öl, welche international<br />
auf US-Dollarbasis gehandelt werden, den Euro-<br />
Dollar - Wechselkurseffekt, so fiel der Preisanstieg in<br />
Euro gerechnet in der ersten Jahreshälfte aufgrund<br />
der Aufwertung der europäischen Währung etwas<br />
geringer und der Preisrückgang in der zweiten Jahres-<br />
hälfte wegen der Euro-Abwertung weniger stark aus.<br />
Die Gaspreisentwicklung wird aufgrund der noch<br />
weit verbreiteten Ölpreisbindung, tendenziell aber<br />
zeitverzögert dem Verlauf der Ölpreise folgen. Der<br />
Preisrückgang bei Öl in den letzten Monaten wird<br />
sich daher verstärkt bei Gas erst im Kalenderjahr<br />
2009 beim Endverbraucher bemerkbar machen.<br />
EUROPÄISCHE ENERGIEPOLITIK ZUM KLIMASCHUTZ<br />
Am 17. Dezember 20<strong>08</strong> hat das Europäische Parla-<br />
ment in der ersten Lesung die Richtlinienvorhaben<br />
des „Grünen Pakets“ beschlossen. Das Grüne Paket<br />
beinhaltet insbesondere die Richtlinien zum Emissions-<br />
handel, zur Förderung erneuerbarer Energien und<br />
zur Abscheidung und Speicherung von CO 2 . Durch<br />
diese Maßnahmen will die EU ihre im März 2007 fest-<br />
gelegten klimapolitischen Ziele erreichen, die bis<br />
zum Jahr 2020 eine Reduzierung der Treibhausgas-<br />
emissionen um 20 bis 30 %, eine Steigerung des<br />
Anteils Erneuerbarer Energien am Energieverbrauch<br />
um 20 % und eine Steigerung der Energieeffizienz<br />
um 20 % vorsehen. Sollte 2009 in Kopenhagen ein<br />
neues Weltklimaabkommen abgeschlossen werden<br />
und sich die internationale Staatengemeinschaft darin<br />
zu vergleichbaren Reduktionszielen verpflichten, will<br />
die EU ihren CO 2 -Ausstoß um 30 % reduzieren.<br />
• E m issionszertifikatehandelsrichtlinie<br />
D ie Emissionshandelsrichtlinie regelt die Bedingung<br />
für die Zuteilung von Treibhausgasemissions-<br />
zertifikaten in der 3. Handelsperiode (2013-2020).<br />
Im Mittelpunkt steht die Einführung einer EU- we iten<br />
Obergrenze für die Vergabe von Zertifikaten, eine<br />
kontinuierliche Senkung der Zuteilungsmengen<br />
um jährlich 1,74 % und die Einführung der kosten-<br />
pflichtigen Zuteilung. Im Sektor Strom werden ab<br />
dem Jahr 2013 grundsätzlich keine kostenfreien<br />
Zertifikate mehr verteilt.<br />
D ie Option eines stufenweisen Einstiegs in die Voll-<br />
versteigerung wurde jedoch mittel- und osteuro-<br />
päischen Staaten eingeräumt. Erst ab 2020 müssen<br />
auch diese Länder 100 % der Zertifikate zukaufen.<br />
Zudem erhalten Unternehmen mit besonders ener-<br />
gieintensiver Produktion bis 2020 100 % der Zerti-<br />
fikate kostenfrei, da hier das Risiko besteht, dass<br />
die Produktion in Länder ohne ein Emissionsregime<br />
verlagert wird. Kostenfreie Zertifikate erhalten wei-<br />
terhin auch hocheffiziente Anlagen der Kraft-<br />
Wärme-Kopplung – allerdings nur zu 70 %, bis<br />
2020 stufenweise sinkend auf 20 %.<br />
Über die Verwendung der Auktionserlöse entschei-<br />
den die Mitgliedstaaten mit der Maßgabe, dass<br />
mindestens 50 % der Erlöse für Klimaschutzmaß-<br />
nahmen verwendet werden müssen. Darüber hinaus<br />
dürfen die Mitgliedsstaaten mit den Versteige-<br />
rungserlösen den Bau hocheffizienter, CCS-fähiger<br />
Kraftwerke (Abscheidung, Transport und dauer-<br />
hafte Speicherung von CO 2 ) mit Zuschüssen von<br />
bis zu 15 % der gesamten Investitionskosten unter-<br />
stützen.<br />
<strong>Mainova</strong> investiert kontinuierlich in die Modernisie-<br />
rung, die Erneuerung und den Ausbau des Kraft-<br />
werksparks und trägt damit zur CO 2 -Reduktion bei.<br />
Die CO 2 -Zertifikatekosten haben aufgrund des ab<br />
2013 erforderlichen Zukaufs von Zertifikaten einen<br />
wesentlichen Einfluss auf die Erzeugungskosten<br />
und damit auf die Wirtschaftlichkeit von Erzeugungs-<br />
anlangen. Dies ist in die Wirtschaftlichkeitsbetrach-<br />
tung für neue Kraftwerksprojekte einzubeziehen.<br />
• Richtlinie zur Abtrennung und geologischen<br />
Speicherung von Kohlendioxid (CCS)<br />
Ziel dieser Richtlinie ist die Schaffung eines Rechts-<br />
rahmens für die Einführung und Entwicklung der<br />
CCS-Technologie (carbon capture and storage), die<br />
ab 2020 großtechnisch zur Verfügung stehen soll.<br />
Durch die Abscheidung und Einlagerung von CO 2<br />
aus Kraftwerksprozessen soll bei fossil befeuerten<br />
Kraftwerken ein signifikanter Beitrag zur CO 2 -Min-<br />
derung erreicht werden. Als Anreiz soll dienen,<br />
dass für jede Tonne abgeschiedenes und gespei-<br />
chertes CO 2 kein Emissionszertifikat zuzukaufen ist.<br />
Zur großtechnischen Entwicklung und Dokumenta-<br />
tion von CCS sollen in den nächsten Jahren bis zu<br />
zwölf Demonstrationskraftwerke entstehen, für<br />
welche rund 300 Mio. Zertifikate als Förderung zur<br />
Verfügung gestellt werden. Eine Überprüfung der<br />
Richtlinie, auch im Hinblick auf die Anforderungen<br />
an den Neubau von Kraftwerken, ist für den<br />
30. Juni 2015 vorgesehen.<br />
<strong>Mainova</strong> sieht die CCS-Technologie als Chance,<br />
einen Beitrag zur Erreichung der CO 2 -Emissions-<br />
reduktionsziele zu leisten. Angesichts begrenzt<br />
vorhandener Speicherstätten wird die CCS-<br />
Technologie aus Sicht von <strong>Mainova</strong> jedoch nicht<br />
langfristig zur CO 2 -Reduktion beitragen können.<br />
Aussagen zur Wirtschaftlichkeit von CCS-Projekten<br />
sind derzeit noch nicht möglich, da die Technologie<br />
noch nicht erprobt ist und wesentliche Rahmen-<br />
bedingungen auf nationaler Ebene noch durch<br />
Rechtsverordnungen zu konkretisieren sind.<br />
• Richtlinie zur Förderung von Energie aus<br />
e r neuerbaren Energien<br />
Diese Richtlinie definiert das Ziel, im Jahr 2020 ein<br />
Fünftel des EU-Energiebedarfs durch erneuerbare<br />
Energien zu decken. Jeder Mitgliedsstaat muss ent-<br />
sprechend seinen Voraussetzungen zur Erreichung<br />
dieses Durchschnittswertes beitragen. So wird
14 15<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Deutschland verpflichtet, den Anteil an erneuer-<br />
baren Energien am Energieverbrauch auf 18 % zu<br />
steigern. Davon entfallen mindestens 30 % auf den<br />
Strombereich, 14 % auf Wärme und 12 % auf Bio-<br />
kraft stoffe. Für den Erlass der erforderlichen Maß-<br />
nahmen sind die EU-Staaten eigenverantwortlich,<br />
sodass auch auf die verbindliche Festlegung von<br />
Fördersystemen (z. B. Quotenmodelle, Einspeise-<br />
tarife, Prämienzahlungen) verzichtet wurde. Die<br />
Richtlinie formuliert jedoch eine Reihe von Mindest-<br />
standards in Bezug auf Netzanschluss, Netzausbau,<br />
Genehmigungsverfahren und Bau vorhaben und<br />
enthält zudem Regelungen zum Herkunftsnachweis.<br />
<strong>Mainova</strong> plant, den Anteil erneuerbarer Energien<br />
im Kraftwerksmix zu erhöhen und prüft derzeit<br />
verschiedene Projekte auf regionaler, nationaler<br />
und europäischer Ebene.<br />
Nach dem formalen Beschluss des Ministerrats müs-<br />
sen die Richtlinien durch die Mitgliedsstaaten in<br />
n a tionales Recht umgesetzt werden. Die Emissions-<br />
handelsrichtlinie sieht hierfür eine Frist bis zum<br />
31. Dezember 2012 vor. Die Erneuerbare-Energien-<br />
Richtlinie muss von den Mitgliedsstaaten innerhalb<br />
von 18 Monaten nach Veröffentlichung der Richt linie<br />
im Amtsblatt der EU umgesetzt werden. Die Umset-<br />
zungsfrist für die CCS-Richtlinie beträgt zwei Jahre.<br />
Ein erster Entwurf dieses Gesetzes zur Regelung von<br />
Abscheidung, Transport und dauerhafter Speiche-<br />
rung von Kohlendioxid befindet sich derzeit in der<br />
Ressortabstimmung.<br />
Im Jahr 2009 wird auf europäischer Ebene der<br />
Schwer p u nkt der Arbeit in der Steigerung der<br />
Energie effizienz und hier insbesondere im Gebäude-<br />
bereich liegen.<br />
EUROPÄISCHE ENERGIEPOLITIK ZUM ENERGIE-<br />
BINNENMARKT<br />
Bezüglich des dritten Energiebinnenmarktpakets<br />
wurden insbesondere in der zweiten Jahreshälfte<br />
20<strong>08</strong> die Verhandlungen vertieft. Im Rahmen der<br />
Verhandlungen haben sich die EU-Energieminister<br />
im Oktober 20<strong>08</strong> auf neue Entflechtungsregeln für<br />
Übertragungsnetzbetreiber geeinigt. Demnach sollen<br />
zukünftig drei Möglichkeiten zugelassen werden:<br />
Neben der eigentumsrechtlichen Entflechtung<br />
(„Ownership Unbundling“) sollen auch die Über-<br />
tragung des Netzbetriebs an eine unabhängige<br />
Betreibergesellschaft („Independent System Operator –<br />
ISO“) bzw. die Verschärfung der rechtlichen und<br />
funktionalen Entflechtung („Independent Trans-<br />
mission Operator – ITO“) möglich sein. In jedem Fall<br />
sollen die Entflechtungsregeln des dritten Binnen-<br />
marktpakets nur für Übertragungsnetzbetreiber und<br />
nicht für Verteilnetzbetreiber gelten. Grund hierfür<br />
ist, dass die Verpflichtung zur rechtlichen Entflech-<br />
tung auf der Verteilnetzebene erst seit 1. Juli 2007<br />
besteht und eine abschließende Bewertung des<br />
„ E ntflechtungserfolgs“ damit noch nicht möglich ist.<br />
Allerdings sehen die jetzt zwischen EU-Kommission,<br />
Europäischem Parlament und EU-Rat diskutierten<br />
Kompromissvorschläge zwei wichtige Neuerungen<br />
auch für Verteilnetzbetreiber vor, nämlich die Aus-<br />
stattung mit den notwendigen personellen, tech-<br />
nischen, physischen und finanziellen Ressourcen für<br />
den Netzbetrieb sowie eine eigene Kommunikation<br />
und ein eigenes Branding, durch das der Netzbetreiber<br />
deutlich von den Wettbewerbssparten des integrierten<br />
Unternehmens abgehoben wird.<br />
Das dritte Energiebinnenmarktpaket beinhaltet<br />
zudem Vorschläge hinsichtlich einer Revision der<br />
bestehenden Strom- und Gasbinnenmarkt-Richtlinien,<br />
einer Verordnung zur Schaffung einer Europäischen<br />
Regulierungsagentur (ACER) für die Kooperation der<br />
nationalen Energieregulierungsbehörden sowie Ver-<br />
ordnungen zur Regelung des grenzüberschreitenden<br />
Stromhandels und des Netzzugangs Gas.<br />
Eine abschließende Einigung gibt es noch nicht.<br />
Eine Verhandlungsdelegation von EU-Parlament<br />
und Ministerrat einigten sich jedoch im März auf<br />
einen Entwurf, wonach die Versorger ihre Netze<br />
behalten dürfen. Der Zeitplan sieht vor, das Gesetz-<br />
gebungsverfahren noch in der aktuellen Legislatur-<br />
periode bis Mitte 2009 abzuschließen.<br />
Als Verteilnetzbetreiber begrüßt <strong>Mainova</strong> die bereits<br />
erzielte Einigung zwischen Rat und Parlament dahin-<br />
gehend, dass – anders als noch im Entwurf vom<br />
S e ptember 2007 vorgesehen – die EU-Kommission<br />
nicht ermächtigt wird, weitere Entflechtungs-<br />
anforderungen an Verteilnetzbetreiber zu stellen.<br />
INTEGRIERTES KLIMA- UND ENERGIEPROGRAMM<br />
DER BUNDESREGIERUNG (IEKP)<br />
Das Integrierte Energie- und Klimaprogramm (IEKP)<br />
wurde in seinen Eckpunkten im August 2007 von der<br />
Bundesregierung auf der Kabinettsklausur in Meseberg<br />
erarbeitet und am 5. Dezember 2007 von der Bundes-<br />
regierung beschlossen. Das Programm umfasst rund<br />
29 Einzelmaßnahmen und soll Anreize bieten, die euro-<br />
päischen und deutschen Klimaschutzziele zu erreichen,<br />
aber auch steigende Energiepreise zu kompensieren.<br />
Das Ziel besteht bis 2020 in der Minderung der<br />
Treibhausgasemissionen um 40 % gegenüber dem<br />
Basisjahr 1990 und im Ausbau des Anteils erneuer-<br />
barer Energien bei der Stromerzeugung auf 30 %.<br />
Dies soll durch den Ausbau des Anteils erneuerbarer<br />
Energien am Energieverbrauch sowie die Steigerung<br />
der Energieeffizienz erreicht werden. Das IEKP wurde<br />
in zwei Paketen verabschiedet: Die meisten Vorhaben<br />
des 1. Pakets befinden sich im parlamentarischen<br />
Verfahren bzw. sind bereits verabschiedet. Hierzu<br />
zählen das Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG), das<br />
Erneuerbare-Energien-Wärmegesetz (EEWärmeG),<br />
das Kraft-Wärme-Kopplungs-Gesetz (KWKG) sowie<br />
die Öffnung des Messwesens bei Strom und Gas<br />
für den Wettbewerb.<br />
Für die noch verbleibenden Vorhaben des 2. Pakets<br />
wurden die Gesetzes- und Verordnungstexte am<br />
18. Juni 20<strong>08</strong> vom Bundeskabinett verabschiedet.<br />
Dies sind insbesondere das Gesetz zur Beschleuni-<br />
gung des Ausbaus der Höchstspannungsnetze,<br />
die Messzugangsverordnung, die Energieeinspar-<br />
verordnung mit Energieeinspargesetz sowie die Heiz-<br />
kostenverordnung. Der Schwerpunkt dieser Gesetze<br />
und Verordnungen ist die Steigerung der Energie-<br />
effizienz.<br />
• Messzugangsverordnung (MessZV)<br />
Das Messwesen soll mit Blick auf die Verbreitung<br />
intelligenter Zähler (Smart Meter) vollständig libe-<br />
ralisiert werden. Ziel ist es, bessere Informationen,<br />
Transparenz und Steuerungsmöglichkeiten für den<br />
Verbraucher von Strom und Gas zu haben, um<br />
Energieeinsparungen und Energieeffizienz zu<br />
unterstützen. Der Kunde kann künftig seinen Mess-<br />
stellenbetreiber und seinen Zähler selbst auswäh-<br />
len. Um die Modernisierung des Zählerwesens<br />
schneller voranzutreiben, müssen ab 2010 dem<br />
Kunden im Regelfall elektronische Zähler ange-<br />
boten werden. Der Kunde behält aber die Freiheit<br />
zu entscheiden, ob er einen solchen Zähler nutzen<br />
möchte. Nur bei Neubauten und wesentlichen<br />
Renovierungen sollen solche Zähler ab 2010 Stan-<br />
dard werden. Dies jedoch nur, soweit es technisch<br />
machbar und wirtschaftlich zumutbar ist. Aber<br />
auch hier bleibt Raum für Technologiewettbewerb,<br />
denn der Kunde kann wählen, wer ihm einen<br />
Z ä hler einbauen soll.<br />
Derzeit läuft bei MSD bereits ein Pilotprojekt zur<br />
Einführung von Smart Metern.<br />
• Energieeinsparverordnung (EnEV), Energie-<br />
einspargesetz sowie Heizkostenverordnung<br />
Dem Gebäudesektor kommt bei dem Bestreben,<br />
Energie einzusparen, eine ganz erhebliche Bedeu-<br />
tung zu, denn Gebäude haben mit mehr als 40 %<br />
einen erheblichen Anteil am gesamten Energie-<br />
verbrauch. Ziel der Bundesregierung ist es daher,<br />
bei der Neuerrichtung Gebäude mit möglichst<br />
sparsamer Energiebilanz zu erstellen und im<br />
Gebäudebestand die Möglichkeiten zur Energie-<br />
einsparung zu mobilisieren. Im Mittelpunkt der<br />
Neuregelungen der EnEV stehen daher die Anhe-<br />
bung der energetischen Anforderungen an Neu-<br />
bauten sowie bei wesentlichen Sanierungen im
16 17<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Gebäudebestand um durchschnittlich 30 %, die<br />
Ausweitung einzelner Nachrüstpflichten, die lang-<br />
fristige, stufenweise Außerbetriebnahme von<br />
Nachtstromspeicherheizungen in bestimmten<br />
Gebäuden sowie die Überwachung der Einhaltung<br />
der neuen Vorschriften. Kern der Änderung der<br />
Heizkostenverordnung ist die Erhöhung des ver-<br />
brauchsabhängigen Anteils bei der Abrechnung<br />
der Heizkosten in Mehrfamilienhäusern, um die<br />
Anreize zu sparsamerem Verhalten zu erhöhen.<br />
Besonders sparsame Gebäude wie z. B. Passiv häuser<br />
werden von der Verbrauchserfassungspflicht aus-<br />
genommen.<br />
Diese rechtlichen Neuerungen stellen die Energie-<br />
effizienz sowie die Energieeinsparung in den Mittel-<br />
punkt. <strong>Mainova</strong> geht daher davon aus, dass der<br />
spezifische Absatz pro Kunde von Wärme sowie<br />
von Erdgas im Bereich Raumwärme und Warmwasser<br />
sinken wird. Um die Folgen für <strong>Mainova</strong> konkreter<br />
abschätzen zu können und kompensierende<br />
Gegenmaßnahmen frühzeitig einzuleiten, wurde<br />
ein unternehmensübergreifendes Projekt gestartet.<br />
• Energieleitungsausbaugesetz (EnL<strong>AG</strong>)<br />
Ziel des Gesetzes ist der zügige Ausbau des Anteils<br />
erneuerbarer Energien an der Stromerzeugung.<br />
Zum erforderlichen Ausbau des Höchstspannungs-<br />
übertragungsnetzes sollen die Genehmigungs-<br />
verfahren verkürzt werden. Mit dem Gesetz wer-<br />
den zudem bisherige Landesregelungen bundes-<br />
weit vereinheitlicht. Auch soll der Einsatz von<br />
Erdkabeln im eng vermaschten deutschen Höchst-<br />
spannungsübertragungsnetz im Rahmen von vier<br />
Pilotprojekten erprobt werden.<br />
Insgesamt geht <strong>Mainova</strong> davon aus, dass das IEKP<br />
mit seinen Maßnahmen die Energiemärkte funda-<br />
mental verändern wird. Dies belegt auch die vom<br />
Bundes m inisterium für Umwelt, Naturschutz und<br />
Reaktor sicherheit (BMU) erstellte „Leitstudie 20<strong>08</strong>“.<br />
Bei insgesamt sinkendem Energieverbrauch werden<br />
innovative Technologien und erneuerbare Energien<br />
zunehmend mit den herkömmlichen Technologien<br />
konkurrieren.<br />
KLIMASCHUTZBEMÜHUNGEN AUF LANDES- UND<br />
REGIONALER EBENE<br />
Auf Landesebene wurde das Hessische Klimaschutz-<br />
programm 2012 entwickelt, das als eines der ersten<br />
Länderklimaschutzprogramme Strategien zur Ver-<br />
meidung von Kohlendioxid und Verminderung der<br />
übrigen Treibhausgase gleichrangig mit Anpas-<br />
sungsmaßnahmen an den regional zu beobachten-<br />
den Klimawandel berücksichtigt. Das Integrierte Kli-<br />
maschutzprogramm Hessen (INKLIM) bildet dabei<br />
die wissenschaftliche Basis für das Klimaschutzkon-<br />
zept Hessen 2012. Mit einem Bündel von Einspa-<br />
rungs- und Effizienzmaßnahmen ist es geplant, die<br />
CO 2 -Emissionen in Hessen bis 2020 um 40 % gegen-<br />
über 1990 zu reduzieren. Dazu gehören beispiels-<br />
weise die Schaffung eines hessischen Wärmege-<br />
setzes und die Änderung der hessischen Bauord-<br />
nung, die energie effizientes Bauen und Renovieren<br />
fördern sollen.<br />
Auch für die Stadt Frankfurt am Main liegt seit<br />
Se ptember 20<strong>08</strong> ein eigenes Energie- und Klimaschutz-<br />
konzept im Entwurf vor. Dieses sieht als Ziel eine<br />
20-prozentige Reduktion der CO 2 -Emissionen inner-<br />
halb der nächsten zehn Jahre sowie eine Reduktion<br />
der CO 2 -Emissionen um 50 % bis zum Jahr 2030 vor.<br />
Zudem setzt sich Frankfurt das Ziel, „Stadt der<br />
Energie effizienz“ zu werden. Derzeit bewertet<br />
M a inova die Auswirkungen des Klimaschutzkonzepts<br />
und prüft, welche Maßnahmen zur Erreichung der<br />
klimapolitischen Ziele über die bisherigen Aktivitäten<br />
hinaus umgesetzt werden können.<br />
ENERGIEEFFIZIENZGESETZ<br />
Die Bundesregierung legte Anfang 2009 einen ersten<br />
unabgestimmten Entwurf des Energieeffizienz-<br />
gesetzes vor. Mit diesem will die Bundesregierung<br />
die 2006 verabschiedete europäische Richtlinie über<br />
Energieeffizienz und Energiedienstleistungen um -<br />
setzen. Darin werden die EU-Mitgliedsstaaten auf-<br />
gefordert, nationale Einsparziele festzulegen und<br />
eine Einsparung des Energieverbrauchs von jährlich<br />
1 % anzustreben. Es ist den Mitgliedsstaaten über-<br />
lassen, die hierfür geeigneten Maßnahmen zu<br />
er greifen. Laut Vorgabe der EU hätte das Gesetz<br />
bereits bis Mai 20<strong>08</strong> in deutsches Recht umgesetzt<br />
werden müssen.<br />
Der deutsche Gesetzesentwurf sieht vor, dass die<br />
Bundesregierung einen nationalen Einsparwert fest-<br />
legt. Dieser soll sich an dem energiepolitischen Ziel<br />
der Bundesregierung orientieren, bis zum Jahr 2020<br />
die Energieproduktivität gegenüber dem Jahr 1990<br />
zu verdoppeln. Dies ist anspruchsvoller als die un -<br />
mittelbare Vorgabe der Richtlinie. Das Gesetz wird<br />
zudem Unternehmen zur Einführung von Energie-<br />
managementsystemen verpflichten und über einen<br />
Energieeffizienzfonds Einsparprojekte fördern. Letzt-<br />
lich soll das Gesetz auch Verbrauchern helfen,<br />
E n ergie und Kosten zu sparen. Dies u. a. mit der<br />
F e stlegung von Informationspflichten wie beispiels-<br />
weise der informativen Abrechnung des Energie-<br />
verbrauchs. Das deutsche Energieeffizienzgesetz sieht<br />
zudem vor, das Bundesamt für Wirtschaft und Aus-<br />
fuhrkontrolle (BAFA) als „Bundesstelle für Energie-<br />
effizienz“ zu berufen.<br />
Der Entwurf des Energieeffizienzgesetzes liegt derzeit<br />
zur Anhörung den Ländern und Verbänden vor. Die<br />
Auswirkungen auf <strong>Mainova</strong> können aufgrund des<br />
laufenden Gesetzgebungsverfahrens noch nicht<br />
abschließend beurteilt werden. Absehbar ist jedoch,<br />
dass sich die mit der Gesetzesnovelle verfolgten Ziele<br />
tendenziell absatzmindernd auswirken.<br />
REGULIERUNG DER NETZENTGELTE STROM UND GAS<br />
Das Netzgeschäft des <strong>Mainova</strong>-Konzerns umfasst<br />
die Netzgebiete Frankfurt, Hanau und Main-Spessart<br />
und wird zum 31. Dezember 20<strong>08</strong> mit Ausnahme des<br />
Netzgebietes Main-Spessart, für welches die SRM<br />
Netzbetreiber ist, von der NRM betrieben. Ab<br />
1. Januar 2009 betreibt die NRM auch wieder das<br />
Netzgebiet Main-Spessart.<br />
Auf Basis der Kosten des Geschäftsjahres 2006 hat<br />
NRM in 2007 neue Anträge für die zweite Genehmi-<br />
gung der Netzentgelte für Strom und Gas gestellt.<br />
Die Genehmigung der Netzentgelte Strom erfolgte<br />
für die Netzgebiete Frankfurt und Hanau am<br />
10. April 20<strong>08</strong>. Gegenüber dem Antrag wurde eine<br />
deutliche Kürzung der Kapitalkosten vorgenommen.<br />
Grund hierfür sind die von der Bundesnetzagentur<br />
(BNetzA) mit Beschluss vom 17. Oktober 2007 neu<br />
fest gelegten Indexreihen zur Berechnung der Tages-<br />
neuwerte des Anlagevermögens, gegen die die<br />
NRM bereits im November 2007 fristgerecht<br />
Beschwerde erhoben hatte. Das Verfahren ruht wei-<br />
terhin, da bereits Verfahren in gleicher Sache<br />
anhängig sind. Des Weiteren erfolgte eine Kürzung<br />
der Betriebs k o sten. Insgesamt wurden die Kosten<br />
gegenüber der Genehmigung 2006/2007 im Netz-<br />
gebiet Frankfurt im mittleren und im Netzgebiet<br />
Hanau im unteren einstelligen Millionenbereich<br />
erneut gekürzt.<br />
Die Genehmigung der Netzentgelte Gas wurde für<br />
die Netzgebiete Frankfurt und Main-Spessart zum<br />
17. Juli 20<strong>08</strong> erteilt. Gegenüber der ersten Genehmi-<br />
gung erfolgte hier eine Steigerung der Kosten, die<br />
für das Netzgebiet Frankfurt im mittleren einstelligen<br />
Millionenbereich und für das Netzgebiet Main-<br />
S p essart im unteren sechsstelligen Bereich lag. Für<br />
das Netzgebiet Hanau war bereits in 2007 ein Ver-<br />
längerungsantrag gestellt und von der BNetzA<br />
genehmigt worden.<br />
Gegenüber dem Jahr 2007 blieben die in der zwei-<br />
ten Entgeltgenehmigungsrunde insgesamt geneh-<br />
migten Kosten annähernd konstant, wobei die<br />
Entwick lungen in den einzelnen Netzgebieten – wie<br />
dargestellt – Unterschiede aufweisen. Zu den noch<br />
Anfang 20<strong>08</strong> befürchteten erneut tiefen Einschnit-<br />
ten bei den Entgelten ist es dementsprechend nicht<br />
gekommen.<br />
Die in 20<strong>08</strong> genehmigten Kosten galten im Strom-<br />
und Gasnetz jeweils rückwirkend ab 1. Januar 20<strong>08</strong>
18 19<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
(Strom) bzw. 1. April 20<strong>08</strong> (Gas) und bildeten die<br />
Ausgangsbasis für die am 1. Januar 2009 begonnene<br />
Anreizregulierung.<br />
Auf der Basis umfangreicher Datenerhebungen zum<br />
10. Januar 20<strong>08</strong> bzw. 28. März 20<strong>08</strong> hat die BNetzA<br />
mittels statistischer Methoden Effizienzvergleiche der<br />
Netzbetreiber durchgeführt und Effizienzwerte je<br />
Netzbetreiber ermittelt. Im September 20<strong>08</strong> wurden<br />
diese im Rahmen der Anhörungsverfahren für Strom<br />
und Gas an die Netzbetreiber kommuniziert. Die<br />
NRM hat hierzu in umfangreichen Stellungnahmen<br />
ihre zum Teil abweichenden Positionen dargelegt.<br />
Dies erfolgte gestützt auf die Ergebnisse des durch<br />
die Verbände BDEW, VKU und GEODE initiierten<br />
Projektes „Benchmarking Transparenz 20<strong>08</strong>“, mit<br />
dem die Branche die Effizienzwerte der BNetzA<br />
ü b erprüft hat.<br />
Mit Datum vom 5. Dezember 20<strong>08</strong> hat die BNetzA<br />
die Erlösobergrenze Gas für das Netzgebiet Main-<br />
Spessart festgelegt. Am 18. Dezember 20<strong>08</strong> folgte<br />
die Festlegung für die Netzgebiete Frankfurt und<br />
Hanau. Mit Datum vom 4. Februar 2009 liegen nun-<br />
mehr auch die Erlösobergrenzen für Strom vor.<br />
Daraus ergeben sich Effizienzwerte für das Netz-<br />
gebiet Frankfurt in Höhe von jeweils rund 94 % für<br />
Strom bzw. Gas. Die Effizienzwerte für Hanau liegen<br />
bei rund 89 % für Strom bzw. rund 86 % für Gas. Das<br />
Netzgebiet Main-Spessart nimmt mit Bescheid vom<br />
11. Juni 20<strong>08</strong> am sogenannten vereinfachten Ver-<br />
fahren teil; der Effizienzwert liegt demzufolge bei<br />
87,5 %. Aus den vorliegenden Effizienzwerten und<br />
dem allgemeinen Produktivitätsfortschritt, der mit<br />
1,25 % p. a. für die erste bzw. 1,5 % p. a. für die<br />
zweite Regulierungsperiode in der ARegV festgelegt<br />
ist, ergibt sich zukünftig weiterhin ein deutlicher<br />
Ko stendruck auf das Netzgeschäft.<br />
Bei Strom liegen die Erlösobergrenzen in Frankfurt<br />
und Hanau unter den genehmigten Kosten des Jahres<br />
20<strong>08</strong>. Die BNetzA hat mit Bescheiden vom 15. bzw.<br />
21. Juli 20<strong>08</strong> die Eigenkapital (EK)-Zinssätze ab<br />
1. Januar 2009 erhöht. Diese betragen nunmehr für<br />
Strom- bzw. Gasnetzbetreiber einheitlich 9,29 % vor<br />
Steuern für Neuanlagen bzw. 7,56 % vor Steuern für<br />
Altanlagen. Die EK-Zinssätze betrugen bisher für<br />
Strom laut StromNEV bei Neuanlagen 7,91 % und<br />
bei Altanlagen 6,5 %, für Gas laut GasNEV bei Neu-<br />
anlagen 9,21 % und bei Altanlagen 7,8 %. Aufgrund<br />
der insgesamt positiven Auswirkungen dieser Neu-<br />
festsetzung der EK-Zinssätze wurde auf Beschwerden<br />
gegen die vorgenannten Bescheide der BNetzA ver-<br />
zichtet. Den höheren Kapitalkosten stehen allerdings<br />
Mehrerlöse aus dem Jahr 2007 gegenüber, die zu<br />
einer periodenübergreifenden Saldierung zulasten<br />
der NRM in 2009 führen, sodass die Strom erlöse in<br />
Summe sinken. Gegen die Bescheide zu den Erlöso-<br />
bergrenzen Strom wurde in Bezug auf einen Aufla-<br />
genvorbehalt zur Mehrerlösabschöpfung Beschwerde<br />
eingelegt.<br />
Die Erlösobergrenzen für Gas liegen in allen Netz-<br />
gebieten über den genehmigten Kosten des Jahres<br />
20<strong>08</strong>. Ursache dafür sind insbesondere die deutlich<br />
gestiegenen Entgelte des vorgelagerten Netzbetreibers<br />
Gas-Union Transport GmbH & Co. KG, Frankfurt am<br />
Main, die aus dem Wegfall des Marktgebietes der<br />
Gas-Union GmbH, Frankfurt am Main, resultieren,<br />
sowie der Inflationsaufschlag, der bei der Ermittlung<br />
der Erlösobergrenze gewährt wird. Zudem gab es<br />
aufgrund des warmen Jahres 2007 eine perioden-<br />
übergreifende Saldierung zugunsten der NRM, die in<br />
2009 zu Mehrerlösen führt. Dem stehen geringfügig<br />
gesunkene Kapitalkosten aus der Neufestsetzung der<br />
EK-Zinssätze gegenüber. Aufrund der positiven Ent-<br />
wicklung im Gas wurde auf eine allgemeine<br />
Beschwerde gegen die Bescheide zu den Erlösober-<br />
grenzen Gas verzichtet. Lediglich gegen den Auflagen-<br />
vorbehalt zur Mehrerlösabschöpfung wurde<br />
Beschwerde eingelegt.<br />
Gegen die Entgeltbescheide der Regulierungs-<br />
behörden und gegen hierzu ergangene Beschlüsse<br />
der Oberlandesgerichte haben diverse Netzbetreiber<br />
Beschwerde eingelegt. Der Kartellsenat des Bundes-<br />
gerichtshofes (BGH) hat am 14. August 20<strong>08</strong> zur<br />
Rechtmäßigkeit einzelner Auslegungen der Strom-<br />
NEV bzw. des EnWG entschieden. Hervorzuheben<br />
sind hier insbesondere die Entscheidungen zur<br />
Behandlung der sogenannten Mehrerlöse, die die<br />
Netz betreiber dadurch erzielt haben, dass sie in<br />
der Zeit von der Antragstellung bis zur erstmaligen<br />
Genehmigung der Netzentgelte ihre ursprünglichen<br />
Entgelte beibehalten haben. Auch wenn die Entschei-<br />
dungen des BGH sich bisher nur auf Entgeltgenehmi-<br />
gungen im Strom beziehen, ist davon auszugehen,<br />
dass bei den Netzentgelten Gas entsprechend ver-<br />
fahren wird.<br />
Das Urteil hat für die Netzbetreiber, und somit auch<br />
für den <strong>Mainova</strong>-Konzern, weit reichende Konsequen-<br />
zen. Zunächst handelt es sich bei den Mehrerlösen<br />
um Erlöse der Geschäftsjahre 2005 und 2006. Laut<br />
BGH dürfen die Netzbetreiber diese Mehrerlöse man-<br />
gels Rechtsgrund nicht dauerhaft behalten. Grund-<br />
sätzlich stellt sich damit die Frage einer Rückabwick-<br />
lung mit den betroffenen Netzkunden bzw. einer<br />
Berücksichtigung der Mehrerlöse bei der Festlegung<br />
der zukünftigen Erlösobergrenzen. Die BNetzA lehnt<br />
die Rückabwicklung kategorisch ab und will die<br />
Netzbetreiber verpflichten, ihre Erlösobergrenzen<br />
voraussichtlich in den Jahren 2010-2012 anteilig um<br />
die angefallenen Mehrerlöse zu kürzen. Ein entspre-<br />
chender Auflagenvorbehalt findet sich in den<br />
Bescheiden zu den Erlösobergrenzen. Der BGH hat<br />
die Rückabwicklung nicht ausgeschlossen. Gegen die<br />
Bescheide zu den Erlösobergrenzen Gas wurde in<br />
Bezug auf einen Auflagenvorbehalt zur Mehrerlös-<br />
abschöpfung Beschwerde eingelegt.<br />
Die Berechnung der Mehrerlöse ist der Höhe nach<br />
auch noch nicht geklärt. Insbesondere ist zwischen<br />
der BNetzA und der Branche strittig, ob die Mehr-<br />
erlöse – etwa analog der periodenübergreifenden<br />
Saldierung – zu verzinsen sind. Ebenfalls zu berück-<br />
sichtigen ist, dass der BGH im August 20<strong>08</strong> in einigen<br />
Rechtsfragen auch zugunsten der Netzbetreiber ent-<br />
schieden hat. Dies betrifft die seitens der Regulie-<br />
rungsbehörden unterlassene Berücksichtigung von<br />
Anzahlungen und Anlagen im Bau bei der Ver-<br />
zinsung, einen bei der Ermittlung des Fremdkapital-<br />
zinssatzes zu gewährenden Risikozuschlag sowie die<br />
Berücksichtigung gesicherter Erkenntnisse zur Höhe<br />
der Kosten für Netzverluste. Aus Sicht der Netz-<br />
betreiber sind diese positiven Entscheidungen zwin-<br />
gend bei der Ermittlung der Mehrerlöse zu berück-<br />
sichtigen.<br />
Der NRM liegen bereits erste Schreiben von Händ-<br />
lern vor, in denen diese eine individuelle Rückabwick-<br />
lung der Mehrerlöse fordern. Es ist nicht auszu-<br />
schließen, dass die Händler versuchen werden, ihre<br />
Forderungen rechtlich geltend zu machen. Auch der<br />
Grundversorger SWH hat gegenüber der NRM dar-<br />
gelegt, dass ihm im Rahmen der Stromtarifgenehmi-<br />
gungen nach BTOEltV für das Geschäftsjahr 2006<br />
durch das Hessische Ministerium für Wirtschaft,<br />
Ve rkehr und Landesentwicklung die beantragte<br />
Tariferhöhung unter Verweis auf die in 2006 zu<br />
erwartende Absenkung der Netznutzungsentgelte<br />
verwehrt wurde. Vor diesem Hintergrund macht<br />
SWH eine Rückforderung von Netzentgelten aus<br />
dem Geschäftsjahr 2006 gegenüber NRM geltend.<br />
Insgesamt kann derzeit das Risiko einer doppelten<br />
Abschöpfung nicht ausgeschlossen werden, sofern<br />
die Bundesnetzagentur individuelle Rückerstattungen<br />
bei der Festlegung der noch abzuschöpfenden<br />
Mehrerlöse unberücksichtigt lässt.<br />
Eine Rückstellung für die Mehrerlösabschöpfung<br />
wurde nach IFRS nicht gebildet, da es sich um<br />
zukünftige Erlösminderungen handelt.
20 21<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
GESCHÄFTSVERLAUF 20<strong>08</strong><br />
ABSATZENTWICKLUNG<br />
Das vertragliche Versorgungsgebiet unserer Gesell-<br />
schaft blieb 20<strong>08</strong> unverändert.<br />
Im Jahr 20<strong>08</strong> war die Witterung in den ersten drei<br />
Quartalen deutlich kühler als im außergewöhnlich<br />
warmen Jahr 2007. Die sogenannte Gradtagszahl als<br />
Indikator für den Heizbedarf unserer Kunden lag in<br />
unserem Versorgungsgebiet mit einem Wert von<br />
3.224,6 um 9,6 % über der des Vorjahrs. Der Gas-<br />
einsatz in den Heizkraft- und Heizwerken der<br />
M a inova <strong>AG</strong> und der MED zur Wärme- und Strom-<br />
erzeugung wurde gegenüber dem Vorjahr um 22,7 %<br />
erhöht und lag bei 2,7 Mio. MWh. Der Ausfall der<br />
Gas- und Dampfturbinen-Anlage (GuD) in Niederrad<br />
verringerte den Gaseinsatz und erhöhte, als Folge<br />
der witterungsbedingten Mehrproduktion, den Heizöl-<br />
einsatz. Dagegen erhöhte der verlängerte Revisions-<br />
zeitraum des Kohleblocks im HKW West den Einsatz<br />
von Gas zur Strom- und Wärmeproduktion.<br />
Die in unserem Netzgebiet verteilte Strommenge<br />
belief sich auf rund 4,5 Mio. MWh und steigerte sich<br />
damit gegenüber dem Vorjahr leicht um 3 %. Der<br />
<strong>Mainova</strong>-Konzern hat dabei insgesamt knapp<br />
3,9 Mio. MWh Strom an Endkunden abgesetzt. Davon<br />
entfielen 3,4 Mio. MWh an Endkunden innerhalb des<br />
eigenen Netzgebiets. Auch der Stromabsatz an Kunden<br />
außerhalb unseres Versorgungsnetzes konnte weiter<br />
gesteigert werden und betrug 0,5 Mio. MWh. Als<br />
Eigenverbrauch wurden 0,2 Mio. MWh eingesetzt,<br />
wobei hierin die Mengen für die öffentliche Stra-<br />
ßenbeleuchtung enthalten sind. Die Stromhandels-<br />
menge sank gegenüber dem Vorjahr um 30,6 % auf<br />
2,5 Mio. MWh (inkl. Spot h a ndelsmenge).<br />
Im Erdgasgeschäft verringerte sich unser Gasabsatz<br />
an Dritte um 4,4 % auf 18,2 Mio. MWh. Die Gasliefe-<br />
rungen an Endverbraucher sind trotz der kühleren<br />
Witterung nur leicht um 2,2 % auf 9,0 Mio. MWh<br />
ge stiegen, da dem witterungsbedingten Mehrbedarf<br />
Kundenverluste im Geschäftskundensegment gegen-<br />
überstehen. Im Handelsgeschäft ging der Absatz<br />
durch Kundenverluste im Weiterverteilergeschäft und<br />
den Mengenrückgang beim Kraftwerk Staudinger auf<br />
8,4 Mio. MWh zurück. An das E.ON-Kraftwerk<br />
St audinger wurden 1,1 Mio. MWh (-10,8 %) geliefert.<br />
Der Wärmeabsatz an unsere Endkunden ist auf-<br />
grund der kühleren Witterung um etwa 13 % auf<br />
1,8 Mio. MWh gestiegen. Der darin enthaltene Kälte-<br />
absatz lag mit 109 Mio. kWh dagegen leicht unter<br />
dem Vorjahr. Die gesamte Wärmeeinspeisung ins<br />
<strong>Mainova</strong>-Netz belief sich auf 2,1 Mio. MWh. Davon<br />
wurden 1,7 Mio. MWh aus eigenen Heizkraft- und<br />
Heizwerken und jeweils knapp 0,2 Mio. MWh aus den<br />
Heizzentralen der <strong>Mainova</strong> EnergieDienste GmbH<br />
(MED) und dem MHKW Müllheizkraftwerk Frankfurt<br />
am Main GmbH (MHKW) in das Netz eingespeist.<br />
Darüber hinaus wurden noch 0,03 Mio. MWh aus<br />
dem Biomasse-Kraftwerk Fechenheim GmbH (BKF)<br />
eingespeist.<br />
Die Wasserlieferungen an Dritte sind im Vergleich<br />
zum Vorjahr mit 41,6 Mio. m³ leicht unter dem Vor-<br />
jahresniveau. Der Rückgang um 2,1 % ist auf die<br />
Wassereinsparungsmaßnahmen der Kunden zurück-<br />
zuführen.<br />
PRODUKTION UND BESCHAFFUNG<br />
Unsere Heizkraftwerke sowie das Beteiligungsunter-<br />
nehmen MHKW und das Tochterunternehmen Bio-<br />
masse-Kraftwerk Fechenheim GmbH (BKF) produzie-<br />
ren neben der Fernwärme für die Fernheiznetze<br />
Innenstadt, Niederrad und Nordweststadt auch<br />
Strom für den <strong>Mainova</strong>-Konzern. Der Energieeinsatz<br />
für 20<strong>08</strong> wurde zu rund 43 % aus Erdgas, 35 % aus<br />
Feinkohle, 13 % aus Müll, 7 % aus Biomasse und<br />
2 % aus Heizöl generiert. Beim MHKW wurden ins-<br />
gesamt 288.729 Tonnen (Vorjahr 256.833 Tonnen)<br />
Müll verbrannt und die BKF hat in ihrem mit Altholz<br />
und Grünschnitt befeuerten Biomasse-Kraftwerk<br />
1,3 Mio. Tonnen eingesetzt.<br />
Im Geschäftsjahr wurden 1,5 Mio. MWh eigen-<br />
erzeugte elektrische Energie in das Netz eingespeist.<br />
Dies liegt mit 0,1 Mio. MWh über dem Vorjahr. Im<br />
<strong>Mainova</strong>-Konzern sind die Erzeugungsmengen aus<br />
der Beteiligungsgesellschaft MHKW (8 %), dem Toch-<br />
terunternehmen BKF (6 %) und den im Eigentum der<br />
<strong>Mainova</strong> und der MED befindlichen BHKW (2 %) in<br />
der Erzeugungsmenge enthalten. Trotz der Umbau-<br />
arbeiten am Block II im HKW West und dem länger-<br />
fristigen Ausfall der Gas- und Dampfturbine am<br />
Standort Niederrad konnte die Stromproduktion<br />
gesteigert werden. Beim MHKW verringerte sich die<br />
Stromerzeugung durch den Ausfall der Turbine 7 um<br />
0,03 Mio. MWh auf 0,12 Mio. MWh. Beim BKF wurden<br />
0,09 Mio. MWh (Vorjahr 0,<strong>08</strong> Mio. MWh) Strom<br />
erzeugt und in unser Netz eingespeist. Die Pflicht-<br />
abnahme von Strom aus erneuerbaren Energien (EEG)<br />
belief sich auf 0,7 Mio. MWh, was einen Anstieg<br />
gegenüber dem Vorjahr um 22,2 % bedeutet.<br />
In 20<strong>08</strong> emittierten die Heizkraftwerke des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns insgesamt 1.159.635 Tonnen CO 2 . Die Ver-<br />
brennung der Steinkohle in den vier Heizkraftwerken<br />
verursachte davon 63 % (Vorjahr 69 %). Den Anlagen<br />
wurden Emissionsrechte für ein Gesamtvolumen von<br />
1.050.973 Tonnen CO 2 zugeteilt. Der Zertifikate-<br />
bedarf der Kraftwerke konnte im Jahr 20<strong>08</strong> nicht<br />
vollständig durch die zugeteilten Zertifikate abge-<br />
deckt werden. Im Laufe des Jahres 20<strong>08</strong> wurden<br />
daher 125.000 Zertifikate zugekauft.<br />
Der gesamte Strombedarf für die Vertriebskunden<br />
des <strong>Mainova</strong>-Konzerns wird über die Energiehandels-<br />
gesellschaft Syneco GmbH & Co. KG, München,<br />
bezogen, an der wir zusammen mit unserer Aktionärin<br />
Thüga Aktiengesellschaft, der Nürnberger N-ERGIE<br />
Aktiengesellschaft sowie weiteren Gesellschaftern<br />
beteiligt sind. Auch die Platzierung der von den<br />
M a inova-Kraftwerken erzeugten Strommengen am<br />
Markt erfolgt über die Syneco.<br />
Rechnerisch haben wir rund 38 % der an Endkunden<br />
verkauften Strommengen aus umweltfreundlichen<br />
eigenen Kraft-Wärme-Kopplungs-Anlagen (KWK-<br />
Anlagen) sowie den Kraftwerken der MHKW und<br />
dem Biomasse-Kraftwerk der BKF bezogen.<br />
Gaslieferanten waren unverändert unsere Beteiligungs-<br />
gesellschaft Gas-Union GmbH (GU) mit knapp 95 %<br />
und die E.ON Ruhrgas <strong>AG</strong> (ERG) sowie in noch<br />
geringfügigem Umfang die Syneco. Seit dem dritten<br />
Quartal 2007 ist der Liefervertrag mit der ERG auf<br />
die GU übertragen worden. Die ERG-Bezugsmenge<br />
sank dadurch von rund 14 % auf 5 % im Jahr 20<strong>08</strong><br />
und beinhaltet aktuell nur die Verträge über die<br />
Belieferung des Kraftwerks Staudinger. Das seit Okto-<br />
ber 2007 gültige Gasnetzzugangsmodell führt zu<br />
veränderten Abrechnungsmodalitäten. Hiernach wer-<br />
den die vorgelagerten Transportkosten nicht mehr in<br />
den Bezugskosten ausgewiesen. Der physische Liefer-<br />
ort wurde durch einen virtuellen Handelspunkt im<br />
jeweiligen Marktgebiet ersetzt, sodass die vorgela-<br />
gerten Transportkosten seit 20<strong>08</strong> vollständig in den<br />
Netzentgelten enthalten sind. Des Weiteren ist das<br />
neue Netzzugangsmodell GaBi-Gas (Gasbilanzie-<br />
rungsrichtlinie) seit Oktober 20<strong>08</strong> in Kraft. Die neue<br />
Gasbilanzierungsrichtlinie legt fest, dass für die Gas-<br />
bezugsmengen des <strong>Mainova</strong>- Ko nzerns nur noch die<br />
von den Ausspeisenetz b e treibern erfolgten und von<br />
den Bilanzkreisnetz betreibern gemeldeten Mengenal-<br />
lokationen maßgeblich sind. Diese gemeldeten Men-<br />
genallokationen werden dem <strong>Mainova</strong>-Konzern in<br />
Rechnung stellt.<br />
Alleiniger Wasserlieferant war und ist die Hessenwas-<br />
ser GmbH & Co. KG, an welcher der <strong>Mainova</strong>-Kon-<br />
zern mit 36,4 % beteiligt ist. Mit Hessenwasser<br />
besteht ein langfristiger Lieferungsvertrag für den<br />
gesamten Wasserbedarf der <strong>Mainova</strong>.<br />
BETEILIGUNGEN<br />
In den Konzernabschluss der <strong>Mainova</strong> sind unver-<br />
ändert zehn assoziierte und fünf Gemeinschaftsunter-<br />
nehmen nach der Equity-Methode einbezogen. Es<br />
handelt sich vorwiegend um versorgungswirtschaft-<br />
liche Unternehmen in Hessen und Thüringen.
22 23<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Das Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> war im Beteiligungsbereich<br />
für die Gas- und Stromversorger gekennzeichnet<br />
durch zunehmenden Wettbewerb und die restriktiven<br />
Vorgaben der Regulierungsbehörden in Form der<br />
Kürzung der Netznutzungsentgelte für Gas und<br />
Strom. Trotz dieser erschwerten Marktbedingungen<br />
haben unsere at equity bilanzierten Beteiligungen<br />
20<strong>08</strong> Dividenden in Höhe von 15,6 Mio. Euro (Vor-<br />
jahr 14,2 Mio. Euro) an uns ausgeschüttet.<br />
Das Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen<br />
verbesserte sich um 8,3 Mio. Euro auf 11,1 Mio. Euro.<br />
Wesentliche Ursache hierfür sind geringere Aufwen-<br />
dungen für Wertminderungen auf Beteiligungsbuch-<br />
werte von 7,9 Mio. Euro in 20<strong>08</strong> (Gasversorgung<br />
Main-Kinzig GmbH) im Vergleich zu 22,5 Mio. Euro<br />
in 2007 (Stadtwerke Hanau GmbH, Oberhessische<br />
Gasversorgung GmbH). Die Abwertungen wurden auf<br />
Basis der aktuellen Mehrjahresplanungen der Gesell-<br />
schaften erforderlich. Die im Rahmen der Equity-<br />
F o rtschreibung vereinnahmten Jahresergebnisse sind<br />
um 6,3 Mio. Euro auf 19,0 Mio. Euro gesunken.<br />
Am 14. November 2007 war im bayerischen Irsching<br />
die Grundsteinlegung für ein hocheffizientes Gas-<br />
und Dampfturbinenkraftwerk (Block 5). Bauherr ist<br />
die Gemeinschaftskraftwerk Irsching GmbH, an der<br />
<strong>Mainova</strong> mit 15,6 % beteiligt ist. Die neue Anlage hat<br />
eine elektrische Leistung von 845 Megawatt und wird<br />
voraussichtlich im Herbst 2009 ihren Betrieb aufneh-<br />
men. Das Investitionsvolumen beträgt insgesamt<br />
rund 400 Mio. Euro. In 20<strong>08</strong> wurden von <strong>Mainova</strong><br />
an tei lig 19,3 Mio. Euro in die Kapitalrücklage der<br />
Ge sell schaft eingezahlt, sodass sich die bisherigen<br />
Investitionen der <strong>Mainova</strong> auf 33,0 Mio. Euro be l aufen.<br />
<strong>Mainova</strong> stärkt mit diesem Engagement ihre Eigen-<br />
erzeugungsaktivitäten und folgt damit ihrer Ziel-<br />
setzung, die Eigenerzeugungsquote beim Strom auf<br />
65 % zu erhöhen.<br />
Der zunehmende Wettbewerb im Gasmarkt gefähr-<br />
det die bislang bestehenden Lieferbeziehungen der<br />
<strong>Mainova</strong> zu ihren Weiterverteilerkunden. Die Grün-<br />
dung der Dynega Energiehandel GmbH als eine part-<br />
nerschaftlich ausgerichtete Beschaffungs kooperation<br />
eröffnet die Möglichkeit, gemeinsam mit und für die<br />
Kunden neue Produkte an den Handelsmärkten zu<br />
beschaffen und dabei Skaleneffekte zu er zielen. Der<br />
<strong>Mainova</strong>-Konzern hält einen Stamm kapitalanteil von<br />
30.000 Euro. Elf weitere Gesellschafter halten jeweils<br />
Stammkapitalanteile von 10.000 Euro.<br />
Im letzten Jahr hat <strong>Mainova</strong> begonnen, gezielt Bio-<br />
gaserzeugungsprojekte und -einspeiseprojekte in der<br />
Rhein-Main-Region zu entwickeln. Hintergrund sind<br />
die Festlegungen des Europäischen Rats aus dem Jahr<br />
2007, die erneuerbaren Energien auf einen Anteil von<br />
20 % zu steigern. MED hat mit der Infraserv GmbH<br />
& Co. KG, Höchst, eine Absichtserklärung unter-<br />
zeichnet mit dem Ziel, eine gemeinsame Gesellschaft<br />
zur Biogasaufbereitung zu gründen. Ein weiteres Bio-<br />
gasprojekt des <strong>Mainova</strong>-Konzerns ist in der Schiele-<br />
straße in Frankfurt am Main geplant.<br />
Das Beteiligungscontrolling verstärkt seine Aktivi-<br />
täten in Bezug auf Beteiligungsnetzwerke und<br />
-projekte. Wenn eine „Stand alone“-Strategie nicht<br />
ausreicht, um im Wettbewerb zu bestehen, bietet<br />
sich eine Kooperationsstrategie mit einem oder<br />
m e hreren Partnern zur Hebung von Synergieeffekten<br />
an. <strong>Mainova</strong> geht aktiv auf seine Beteiligungsunter-<br />
nehmen, aber auch auf andere Versorger im Rhein-<br />
Main-Gebiet, zu und bietet Kooperationsunter-<br />
stützung entlang der Wertschöpfungskette an.<br />
DARSTELLUNG DER L<strong>AG</strong>E DES<br />
KONZERNS<br />
ERTR<strong>AG</strong>SL<strong>AG</strong>E<br />
Die Umsatzerlöse 20<strong>08</strong> sind um 217,5 Mio. Euro<br />
(14,5 %) auf 1.715,2 Mio. Euro gestiegen. Der Anteil<br />
des Gasgeschäfts am Gesamtumsatz liegt bei 46,2 %<br />
(Vorjahr 44,4 %), aus der Lieferung und dem Handel<br />
von Strom wurden 34,5 % (Vorjahr 36,8 %), aus dem<br />
Wasserverkauf 4,6 % (Vorjahr 5,4 %), aus Wärmeliefe-<br />
rungen 6,7 % (Vorjahr 6,4 %) und aus Nebengeschäf-<br />
ten 8,0 % (Vorjahr 7,0 %) der Umsatzerlöse erzielt.<br />
Der Anstieg der Umsatzerlöse aus dem Gasgeschäft<br />
ist bei einem Mengenrückgang auf die Weitergabe<br />
gestiegener Bezugskosten an Kunden zurückzu-<br />
führen. Im Stromvertrieb wurden die Umsatzerlöse<br />
durch höhere Absatzmengen und Kundengewinne<br />
gesteigert, wohingegen die Stromhandelserlöse auf-<br />
grund gesunkener Handelsmengen rückläufig sind.<br />
Der Materialaufwand betrifft überwiegend den Gas-,<br />
Strom-, Wasser- und Wärmebezug, die Kosten für den<br />
Gas-, Kohle- und Heizöleinsatz in den eigenen Kraft-<br />
werken sowie Netzentgelte. Die Erhöhung um<br />
198,1 Mio. Euro auf 1.303,8 Mio. Euro ist insbesondere<br />
durch die preisbedingt gestiegenen Gasbezugsauf-<br />
wendungen verursacht. Ferner hat auch der höhere<br />
Gaseinsatz in den eigenen Kraftwerken zu der Erhö-<br />
hung des Gasbezugsaufwands beigetragen. Die Auf-<br />
wendungen für Strombezug sind durch einen höheren<br />
EEG-Bezug gestiegen. Das Rohergebnis (Umsatzerlöse<br />
abzüglich Materialaufwand) erhöhte sich insgesamt<br />
um 19,4 Mio. Euro auf 411,4 Mio. Euro.<br />
Die sonstigen betrieblichen Erträge sind um<br />
26,2 Mio. Euro auf 82,3 Mio. Euro gestiegen. Der<br />
Anstieg betrifft vor allem die Erträge aus der Aus-<br />
buchung einer Verbindlichkeit für rückwirkende Preis-<br />
korrekturen auf Erdgaslieferungen von 23,0 Mio. Euro.<br />
Hinsichtlich dieser Verbindlichkeiten wurde im<br />
Geschäftsjahr eine Einigung erzielt.<br />
Der Anstieg des Personalaufwands um 2,5 Mio. Euro<br />
auf 166,4 Mio. Euro resultiert aus einer Tariferhöhung<br />
um 5,1 % zum 1. Januar 20<strong>08</strong>. Gegenläufig hat sich<br />
insbesondere ein geringerer durchschnittlicher Mit-<br />
arbeiterbestand ausgewirkt.<br />
Die Abschreibungen auf Sachanlagen und im -<br />
materielle Vermögenswerte verminderten sich um<br />
2,2 Mio. Euro auf 63,7 Mio. Euro. In 20<strong>08</strong> und im<br />
Vorjahr waren keine Abschreibungen aufgrund<br />
von Wertminderungen erforderlich.<br />
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind<br />
um 54,7 Mio. Euro auf 184,7 Mio. Euro gestiegen.<br />
Dies ist insbesondere durch die aufgrund gesunke n e r<br />
Marktpreise gestiegenen Verluste aus der Stichtags-<br />
bewertung von Finanzinstrumenten zur Strom-,<br />
Kohle- und Gaspreissicherung von 44,1 Mio. Euro<br />
(Vorjahr 6,0 Mio. Euro) verursacht. Ferner haben sich<br />
die Zuführung zu einer Rückstellung für die Umset-<br />
zung des von der Bundesnetzagentur vorgeschrie-<br />
benen Zwei-Mandanten-Modells in SAP-ISU sowie<br />
gestiegene Gutachten-, Beratungs- und Werbungs-<br />
kosten aufwandserhöhend ausgewirkt.<br />
Danach hat sich unser operatives Ergebnis um<br />
8,5 Mio. Euro auf 90,8 Mio. Euro verschlechtert.<br />
Beim Ergebnis aus Finanzanlagen hat sich das oben<br />
erläuterte Ergebnis aus at equity bilanzierten<br />
Beteiligungen um 8,3 Mio. Euro verbessert. Dies ist<br />
vor allem darauf zurückzuführen, dass das Vorjahr<br />
durch höhere Aufwendungen aus Wertminderungen<br />
belastet war (7,9 Mio. Euro in 20<strong>08</strong> gegenüber<br />
22,5 Mio. Euro in 2007). Die Finanzerträge haben<br />
sich aufgrund durchschnittlich geringerer Geld-<br />
anlagen insbesondere im Rahmen des Cash Pooling<br />
mit der Stadtwerke Frankfurt am Main Holding<br />
GmbH (SWFH) um 1,5 Mio. Euro vermindert. Der<br />
Anstieg der Finanzaufwendungen um 0,8 Mio. Euro<br />
ist durch zwei gegenläufige Effekte verursacht. Zum<br />
einen ist der Aufwand aus der Aufzinsung von Rück-<br />
stellungen aufgrund des gesunkenen Zinsniveaus<br />
gestiegen. Zum anderen sind im Vorjahr Zinsauf-<br />
wendungen aus der steuerlichen Außenprüfung<br />
e n thalten, während in 20<strong>08</strong> hieraus keine Zins -<br />
aufwendungen mehr angefallen sind.<br />
Das Ergebnis vor Ertragsteuern verringerte sich<br />
danach um 2,4 Mio. Euro auf 96,4 Mio. Euro.<br />
In 20<strong>08</strong> steht ein Aufwand aus Steuern vom Ein-<br />
kommen und vom Ertrag von 27,5 Mio. Euro einem<br />
Ertrag im Vorjahr von 16,6 Mio. Euro gegenüber. Die<br />
daraus resultierende Ergebnisverschlechterung von
24 25<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
44,1 Mio. Euro resultiert überwiegend aus dem aus<br />
der Unternehmenssteuerreform resultierenden ein-<br />
maligen Ertrag des Vorjahrs aus latenten Steuern auf-<br />
grund der Senkung des Körperschaftsteuersatzes.<br />
Der Posten enthält den tatsächlichen Ertragsteuer-<br />
aufwand von 32,8 Mio. Euro sowie Erträge aus<br />
latenten Steuern in Höhe von 5,3 Mio. Euro. Im tat-<br />
sächlichen Steueraufwand ist die Steuerumlage der<br />
Mehrheitsaktionärin SWFH mit 30,9 Mio. Euro ent-<br />
halten.<br />
Von dem verbleibenden Gewinn von 68,9 Mio. Euro<br />
(Vorjahr 115,5 Mio. Euro) sind 1,1 Mio. Euro (Vorjahr<br />
2,2 Mio. Euro) den Minderheitsgesellschaftern im<br />
Konzern zuzurechnen. Aus dem den Gesellschaftern<br />
der <strong>Mainova</strong> zuzurechnenden Konzernjahresüber-<br />
schuss von 67,9 Mio. Euro (Vorjahr 113,2 Mio. Euro)<br />
ERGEBNISKENNZAHLEN WÄRME- UND STROMERZEUGUNG<br />
Das Segment Wärme- und Stromerzeugung<br />
umfasst das Geschäft der Wärme-, Kälte- und Strom-<br />
erzeugung der <strong>Mainova</strong>, der BKF und der MED.<br />
Hierzu zählen die vorwiegend wärmebedarfsorientiert<br />
eingesetzten großen Heiz-Kraftwerke der Innenstadt<br />
und Niederrad, das Biomasse-Kraftwerk in Fechen-<br />
heim, das Heiz-Kältewerk des Frankfurter Flughafens<br />
sowie dezentrale Heizwerke, Heizzentralen und Block-<br />
heizkraftwerke. Daneben sind hier auf dieses Segment<br />
entfallende Ergebnisse der at equity bilanzierten<br />
Beteiligungen GKI und MHKW zugeordnet.<br />
wurden in Höhe des handelsrechtlichen Gewinns der<br />
<strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> 58,0 Mio. Euro (Vorjahr 61,2 Mio. Euro)<br />
aufgrund des bestehenden Gewinnabführungs-<br />
vertrags an die SWFH abgeführt und 9,9 Mio. Euro<br />
den Gewinnrücklagen des Konzerns zugeführt. Die<br />
außenstehenden Aktionäre der <strong>Mainova</strong> erhalten von<br />
der SWFH eine unveränderte Garantiedividende in<br />
Höhe von 9,48 Euro je Stückaktie.<br />
SEGMENTBERICHTERSTATTUNG<br />
Unsere Segmente umfassen die Geschäftsfelder<br />
Wärme- und Stromerzeugung sowie die Versor-<br />
gungssparten Strom, Gas, Wasser und Wärme. Im<br />
Bereich Sonstige Aktivitäten/Konsolidierung werden<br />
Konsolidierungseffekte sowie andere, nicht den<br />
gesondert dargestellten Segmenten zuordenbare<br />
Tätigkeiten dargestellt.<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 Veränderung<br />
Umsatz 204.626 164.306 + 40.320<br />
EBITDA 22.848 23.022 -174<br />
EBIT 10.034 10.244 -210<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen 5.172 -189 + 5.361<br />
Die Wärme- und Stromerzeugung erzielt Umsatz-<br />
erlöse weitgehend aus der konzerninternen Lieferung<br />
von Wärme, Kälte und Strom an die Segmente<br />
Wärme- und Stromversorgung. Wärmelieferungen<br />
werden dabei zu kostenbasierten Preisen, Stromliefe-<br />
rungen zu Marktpreisen bewertet. Die Gasturbinen<br />
in den Heizkraftwerken West und Niederrad können<br />
zusätzlich zur reinen Stromerzeugung eingesetzt<br />
werden, sofern mit der Vermarktung des erzeugten<br />
Stroms positive Deckungsbeiträge erwirtschaftet<br />
werden können.<br />
Die Umsatzerlöse in diesem Segment sind im Ver-<br />
gleich zum Vorjahr angestiegen. Der witterungs-<br />
bedingte Mehrabsatz im Wärmegeschäft und eine<br />
damit verbundene Produktionssteigerung in der<br />
Wärme- als auch in der Stromerzeugung waren hier-<br />
für die Hauptursache. Die Stromerzeugung stieg im<br />
Geschäftsjahr 20<strong>08</strong>, trotz der Umbauarbeiten am<br />
kohlegefeuerten Block 2 am Standort West sowie der<br />
störungsbedingten Nichtverfügbarkeit der Gas- und<br />
Dampfturbine am Standort Niederrad insgesamt um<br />
6,5 %. Das Wärmegeschäft der dezentralen Heiz-<br />
ERGEBNISKENNZAHLEN STROMVERSORGUNG<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 Veränderung<br />
Umsatz 655.307 601.249 + 54.058<br />
EBITDA 7.474 18.910 -11.436<br />
EBIT -6.895 4.042 -10.937<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen -4.294 -4.100 -194<br />
Das Segment Stromversorgung umfasst Strom-<br />
handel, -bezug, -verteilung, -vertrieb sowie die dazu-<br />
gehörenden Dienstleistungen. Daneben sind hier auf<br />
dieses Segment entfallende Ergebnisse der at equity<br />
bilanzierten Beteiligungen zugeordnet.<br />
Der Umsatz im Segment Strom erhöhte sich trotz<br />
des verschärften Wettbewerbs im Vergleich zum Vor-<br />
jahr um 54,1 Mio. Euro. Dies ist zum Teil auf einen<br />
deutlichen Mengenzuwachs bei Großkunden inner-<br />
halb des eigenen Netzgebiets zurückzuführen. Ferner<br />
konnte der Stromabsatz an Kunden außerhalb<br />
unseres Versorgungsnetzes weiter gesteigert werden.<br />
Die Umsatzerlöse aus Stromhandelsgeschäften sind<br />
hingegen aufgrund sinkender Handelsmengen insbe-<br />
sondere aus der Vermarktung der virtuellen Kraft-<br />
werksscheibe gesunken.<br />
zentralen wurde in 20<strong>08</strong> auch durch Neukunden-<br />
gewinne ausgebaut. Dies führte zu einem Anstieg<br />
des Außenumsatzes um 5,2 Mio. Euro.<br />
Im Gegensatz zum deutlichen Anstieg der Umsatz-<br />
erlöse führten die gestiegenen Primärenergiekosten<br />
zu einem nahezu unveränderten Segmentergebnis.<br />
Das positive Ergebnis aus at equity bilanzierten<br />
Beteili gungen resultiert im Wesentlichen aus der<br />
MHKW GmbH.<br />
Insbesondere zur Absicherung der Bezugskosten der<br />
Handelsmengen aus der virtuellen Kraftwerksscheibe<br />
hat <strong>Mainova</strong> entsprechende mehrjährige Absiche-<br />
rungen über Kohle-Swaps durchgeführt. Durch die<br />
deutlichen Preisveränderungen an den Primär-<br />
energiemärkten führten insbesondere die Markt-<br />
bewertungen der Kohle-Swaps zum Stichtag zu<br />
A u fwendungen aus Derivaten von 31,4 Mio. Euro<br />
(Vorjahr -0,4 Mio. Euro), die das Segmentergebnis<br />
belastet haben.<br />
Trotz gestiegener Umsätze bei Endkunden führten<br />
der Preisanstieg auf den Strom-Beschaffungsmärkten<br />
sowie die Auswirkungen der Stichtagsbewertungen<br />
von Derivaten – insbesondere der Kohle-Swaps – zu<br />
einer Verschlechterung des Segmentergebnisses<br />
gegenüber dem Vorjahr um 10,9 Mio. Euro auf<br />
-6,9 Mio. Euro.
26 27<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Das negative Ergebnis aus at equity bilanzierten<br />
Beteiligungen entfällt wie im Vorjahr auf die SWH<br />
und ist insbesondere im Rahmen der Fortschreibung<br />
des Beteiligungsbuchwerts durch ein negatives<br />
Ergebnis aus der Bewertung von Derivaten der SWH<br />
verursacht. Im Vorjahr wurde eine Abwertung auf<br />
den Beteiligungsbuchwert der SWH vorgenommen.<br />
ERGEBNISKENNZAHLEN GASVERSORGUNG<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 Veränderung<br />
Umsatz 914.571 739.232 + 175.339<br />
EBITDA 88.960 71.577 + 17.383<br />
EBIT 77.144 59.753 + 17.391<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen 8.210 9.924 -1.714<br />
Das Segment Gasversorgung umfasst Gasbezug,<br />
-verteilung und -vertrieb sowie die zugehörigen<br />
Dienstleistungen. Daneben sind hier auf dieses<br />
Segment entfallende Ergebnisse der at equity<br />
bilan zierten Beteiligungen zugeordnet.<br />
Der Gasabsatz im <strong>Mainova</strong>-Konzern ging trotz der<br />
kühleren Witterung im Vergleich zum Vorjahr um<br />
4,4 % zurück. Dieser Rückgang resultiert im Wesent-<br />
lichen aus Mengeneinbußen bei Geschäfts- und<br />
We iterverteilerkunden, welche insbesondere bei den<br />
Weiterverteilern durch Kundenverluste verursacht<br />
sind. Durch die zum Teil erfolgte Weitergabe von<br />
gestiegenen Beschaffungskosten im Wesentlichen<br />
an Geschäftskunden konnte insgesamt ein Umsatz-<br />
anstieg im Gasgeschäft um 175,3 Mio. Euro im<br />
Ve rgleich zum Vorjahr erzielt werden.<br />
Dem Umsatzanstieg steht jedoch ein starker Anstieg<br />
der Heizölpreise gegenüber. Die Bindung unserer<br />
Gaslieferverträge an den Ölpreis führte zu deutlichen<br />
Bezugspreissteigerungen im gesamten Konzern.<br />
Diese Steigerungen konnten durch die Preisanpassun-<br />
gen im Endkundengeschäft nur teilweise kompensiert<br />
werden und führten somit im Vertriebsgeschäft zu<br />
einer Ergebnisverschlechterung gegenüber dem<br />
Vo rjahr.<br />
Die dennoch gegenüber dem Vorjahr erzielte Verbes-<br />
serung im Segmentergebnis Gas von 17,4 Mio. Euro<br />
resultiert im Wesentlichen aus der Ausbuchung einer<br />
Verbindlichkeit für nachträgliche Preiskorrekturen auf<br />
Erdgaslieferungen von 23,0 Mio. Euro, da diesbezüg-<br />
lich eine Einigung erzielt wurde. Negativ auf das<br />
S e gmentergebnis ausgewirkt hat sich die Stichtags-<br />
bewertung von Öl-Swaps mit Aufwendungen von<br />
12,7 Mio. Euro (Vorjahr 0,7 Mio. Euro).<br />
Das Ergebnis aus at equity bilanzierten Unternehmen<br />
hat sich gegenüber dem Vorjahr um 1,7 Mio. Euro<br />
verschlechtert. Im Geschäftsjahr wurde eine<br />
Abschreibung auf den Beteiligungsbuchwert der<br />
GMK in Höhe von 7,9 Mio. Euro vorgenommen. Im<br />
Vorjahr war die anteilig auf das Gasgeschäft entfal-<br />
lende Wertminderung des Beteiligungsbuchwerts<br />
der SWH mit 7,0 Mio. Euro enthalten.<br />
ERGEBNISKENNZAHLEN WÄRMEVERSORGUNG<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 Veränderung<br />
Umsatz 1<strong>08</strong>.454 91.575 + 16.879<br />
EBITDA 8.135 5.759 + 2.376<br />
EBIT 3.274 826 + 2.448<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen -1.251 -945 -306<br />
Das Segment Wärmeversorgung umfasst Wärme-<br />
bezug, -verteilung und -vertrieb sowie die zugehöri-<br />
gen Dienstleistungen. Daneben sind hier auf dieses<br />
Segment entfallende Ergebnisse der at equity bilan-<br />
zierten Beteiligungen zugeordnet.<br />
Die Absatzmenge und die Erlöse im Wärmesegment<br />
sind im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> im Vergleich zum Vorjahr<br />
gestiegen. Der Außenumsatz erhöhte sich dabei um<br />
16,8 Mio. Euro (+18,7 %) auf 106,8 Mio. Euro. Dieser<br />
Zuwachs ist hauptsächlich auf einen höheren Fern-<br />
ERGEBNISKENNZAHLEN WASSERVERSORGUNG<br />
wärmeabsatz infolge der kühleren Witterung im<br />
Jahr 20<strong>08</strong> zurückzuführen und entfällt auf alle Kun-<br />
densegmente. Lediglich der Kälteabsatz sank und<br />
schwächte damit den Mengenzuwachs bei den<br />
Individualkunden. Darüber hinaus wirkten sich Preis-<br />
anpassungen positiv auf das Wärmesegment aus<br />
und ließen die Umsatzerlöse nach einem Rückgang<br />
im Vorjahr wieder steigen.<br />
Das Segmentergebnis entwickelt sich weiterhin<br />
zunehmend positiv.<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 Veränderung<br />
Umsatz 87.765 86.692 + 1.073<br />
EBITDA 6.792 15.476 -8.684<br />
EBIT 1.<strong>08</strong>4 9.8<strong>08</strong> -8.724<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen 2.789 -783 + 3.572<br />
Das Segment Wasserversorgung umfasst Wasser-<br />
gewinnung, -bezug, -transport, -verteilung, -vertrieb<br />
sowie die dazugehörigen Dienstleistungen. Daneben<br />
sind hier auf dieses Segment entfallende Ergebnisse<br />
der at equity bilanzierten Beteiligungen zugeordnet.<br />
Die Absatzmenge im Segment Wasser lag im Jahr<br />
20<strong>08</strong> unter dem Vorjahresniveau. Der Anschluss von<br />
Neukunden im Kundensegment der Klein- und Privat-<br />
kunden konnte in diesem Jahr den seit Jahren anhal-<br />
tenden Trend zu Wassereinsparungsmaßnahmen<br />
nicht kompensieren. Dies führte zu einem Rückgang<br />
der Vertriebserlöse um 2,0 Mio. Euro. Durch erhöhte<br />
Instandhaltungsumsätze im Netzbereich Hanau der<br />
NRM liegt der Segmentumsatz leicht über dem<br />
Vorjahr.
28 29<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Die Reduzierung des Segmentergebnisses resultiert<br />
in Höhe von 5,8 Mio. Euro aus Zuführungen von<br />
Rückstellungen insbesondere für unser Versorgungs-<br />
netz sowie aus erhöhten Aufwendungen für Instand-<br />
haltungsprojekte.<br />
Im negativen Ergebnis aus at equity bilanzierten Betei-<br />
ligungen des Vorjahres war die anteilige Wertminde-<br />
rung auf den Beteiligungsbuchwert der SWH enthal-<br />
ten. Ohne Berücksichtigung dieses Vorjahreseffekts<br />
liegt das Ergebnis leicht unter dem Vorjahresniveau.<br />
KAPITALFLUSSRECHNUNG<br />
Unter Sonstige Aktivitäten/Konsolidierung werden<br />
Konsolidierungseffekte sowie andere, nicht den<br />
gesondert dargestellten Segmenten zuordenbare<br />
Tätigkeiten dargestellt; hierzu zählen Dienstleis-<br />
tungen der Zentralbereiche der <strong>Mainova</strong> für Dritte<br />
und Ergebnisse der at equity bilanzierten sonstigen<br />
Beteiligungen.<br />
VERMÖGENS- UND FINANZL<strong>AG</strong>E<br />
Die finanzielle Entwicklung des Unternehmens zeigt<br />
die nachfolgende Kapitalflussrechnung:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 Veränderung<br />
Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit 185.788 77.740 + 1<strong>08</strong>.048<br />
Cashflows aus der Investitionstätigkeit -104.824 -139.744 + 34.920<br />
Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit -62.132 -61.993 -139<br />
Veränderung des Finanzmittelfonds 18.832 -123.997 + 142.829<br />
Aus Zuflüssen aus der laufenden Geschäftstätigkeit<br />
von 185,8 Mio. Euro, aus vereinnahmten Ertragszu-<br />
schüssen in Höhe von 22,3 Mio. Euro sowie aus der<br />
Aufnahme von Finanzschulden von 10,0 Mio. Euro<br />
standen insgesamt Mittel in Höhe von 218,1 Mio.<br />
Euro zur Verfügung. Zur Finanzierung der Gewinn-<br />
abführung des Vorjahres von 61,2 Mio. Euro, der<br />
planmäßigen Rückführung der langfristigen Kredite<br />
von 32,7 Mio. Euro sowie für die Investitionstätigkeit<br />
von 104,8 Mio. Euro wurden nur 198,7 Mio. Euro aus<br />
dem Finanzmittelfonds benötigt, sodass sich der<br />
Bestand an flüssigen Mitteln insbesondere aufgrund<br />
der vorgenannten Vorgänge um 18,9 Mio. Euro<br />
erhöht hat.<br />
Die Erhöhung der Cashflows aus laufender Geschäfts-<br />
tätigkeit um 1<strong>08</strong>,0 Mio. Euro ist überwiegend auf<br />
den abrechnungsbedingt starken Anstieg der Forde-<br />
rungen aus Lieferungen und Leistungen des Vor-<br />
jahres (gegenüber einem Rückgang im Geschäftsjahr<br />
20<strong>08</strong>) zurückzuführen.<br />
Im Berichtsjahr hat der <strong>Mainova</strong>-Konzern 91,5 Mio.<br />
Euro in Sach- und immaterielle Anlagen investiert. Die<br />
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte von<br />
9,4 Mio. Euro entfallen im Wesentlichen auf Grund-<br />
dienstbarkeiten. Einen Schwerpunkt der Investitionen<br />
in Sachanlagen von 82,1 Mio. Euro bildet die Erweite-<br />
rung und Erneuerung der Strom-, Gas-, Wasser- und<br />
Wärmenetze und der Verteilungs anlagen einschließ-<br />
lich Zählern. Ferner wurden Investitionen insbeson-<br />
dere in die Leittechnik der Heizkraftwerke West und<br />
Niederrad getätigt. Mit dem Bau eines unterirdischen<br />
Umspannwerks in der Hochstraße neben der Alten<br />
Oper sowie mit dem Neubau eines Verwaltungsge-<br />
bäudes in der Solmsstraße wurde begonnen. Die Fi-<br />
nanzinvestitionen betreffen mit 19,3 Mio. Euro unsere<br />
Einzahlungen in die Kapitalrücklage bei der GKI.<br />
Die Bilanzsumme des <strong>Mainova</strong>-Konzerns erhöhte sich<br />
gegenüber dem Vorjahr um 20,5 Mio. Euro auf<br />
1.975,0 Mio. Euro. Auf der Vermögensseite ist das<br />
langfristig gebundene Vermögen um 14,0 Mio. Euro<br />
und das kurzfristige Vermögen um 6,5 Mio. Euro<br />
gestiegen. Im langfristigen Vermögen ist der Buch-<br />
wert der at equity bilanzierten Beteiligungen um<br />
14,8 Mio. Euro gestiegen. Im Wesentlichen standen<br />
hierbei den Investitionen in die Gemeinschaftskraft-<br />
werk Irsching GmbH (GKI) in Höhe von 19,3 Mio.<br />
Euro Abschreibungen auf die Gasversorgung Main-<br />
Kinzig GmbH von 7,9 Mio. Euro gegenüber. Auf der<br />
Kapitalseite ergibt sich eine Erhöhung des Eigen-<br />
kapitals um 12,4 Mio. Euro, die fast ausschließlich aus<br />
der Einstellung des über die Gewinnabführung an die<br />
SWFH hinausgehenden Konzern-Jahresüberschusses<br />
in die sonstigen Rücklagen resultiert. Bei den Konzern-<br />
schulden steht einem tilgungsbedingten Abbau der<br />
langfristigen Finanzschulden von 22,5 Mio. Euro<br />
im kurzfristigen Bereich eine Erhöhung der Verbind-<br />
lichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um<br />
25,0 Mio. Euro und der kurzfristigen Rückstellungen<br />
um 5,7 Mio. Euro gegenüber. Der Anstieg der Ver-<br />
bindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ist auf<br />
die aufgrund des höheren Preisniveaus gestie genen<br />
Gasbezugsrechnungen zurückzuführen.<br />
Die Eigenkapitalquote beträgt 45,0 % (Vorjahr<br />
44,9 %), der Anteil der langfristigen Vermögenswerte<br />
an der Bilanzsumme unverändert 71,3 %. Das lang-<br />
fristige Vermögen ist zu 63,2 % (Vorjahr 62,9 %)<br />
durch Eigenkapital und zu 104,7 % (Vorjahr 105,7 %)<br />
durch langfristige Eigen- und Fremdmittel gedeckt.<br />
Weitere Angaben zur Kapitalstruktur und zu Investi-<br />
tionsverpflichtungen befinden sich im Anhang unter<br />
Abschnitt 6 bzw. Abschnitt 10.<br />
ANGABEN NACH § 315 ABS. 4 HGB<br />
Das Grundkapital der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> beträgt<br />
142.336.000 Euro und ist in 5.560.000 nennbetrags-<br />
lose Stückaktien eingeteilt. Davon lauten 5.499.296<br />
auf den Namen und 60.704 auf den Inhaber. Nach<br />
Kenntnis der Gesellschaft hält die Mehrheitsgesell-<br />
schafterin Stadtwerke Frankfurt am Main Holding<br />
GmbH (SWFH) 4.170.002 Namens-Stückaktien und<br />
12.078 Inhaber-Stückaktien (rund 75,2 %). Von der<br />
Minderheitsgesellschafterin Thüga <strong>AG</strong> (Thüga),<br />
München, werden nach Kenntnis der Gesellschaft<br />
1.329.294 Namens-Stückaktien und 29.692 Inhaber-<br />
Stückaktien gehalten (rund 24,4 %). Die restlichen<br />
Aktien befinden sich im Streubesitz (rund 0,4 %). Die<br />
mit den Aktien verbundenen Rechte und Pflichten<br />
richten sich nach dem Aktiengesetz. Aktien mit Sonder-<br />
rechten, die Kontrollbefugnisse verleihen, wurden<br />
nicht ausgegeben. Die am Kapital der Gesellschaft<br />
beteiligten Arbeitnehmer können ihre Stimmrechte<br />
uneingeschränkt selbst ausüben.<br />
Die Namens-Stückaktien sind nur mit Zustimmung<br />
der Gesellschaft übertragbar, soweit diese nicht auf<br />
die SWFH übertragen werden. Die Hauptversamm-<br />
lung entscheidet über die Zustimmung.<br />
Der Vorstand ist zurzeit von der Hauptversammlung<br />
nicht zur Ausgabe oder zum Rückkauf von Aktien<br />
befugt. Die Zwangseinziehung von Aktien ist gemäß<br />
§ 5 der Satzung zugelassen.<br />
Gemäß § 6 der Satzung besteht der Vorstand aus<br />
mindestens zwei Personen. Im Übrigen bestimmt der<br />
Aufsichtsrat die Mitglieder des Vorstands. Der Auf-<br />
sichts r a t bestellt die Mitglieder des Vorstands gemäß<br />
§ 84 Abs. 1 Satz 1 AktG auf höchstens fünf Jahre. Der<br />
Aufsichtsrat ist gemäß § 84 Abs. 3 AktG auch für den<br />
Widerruf der Bestellung zuständig.<br />
Soweit nicht gesetzlich zwingend eine Mehrheit von<br />
drei Vierteln der abgegebenen Stimmen vorgeschrie-<br />
ben ist, bedürfen Satzungsänderungen der einfachen<br />
Mehrheit der abgegebenen Stimmen.<br />
Von den von der Gesellschaft in Anspruch genomme-<br />
n en Darlehen könnten im Falle eines Kontrollwechsels<br />
insgesamt Darlehen in Höhe von 106,9 Mio. Euro<br />
vom Darlehensgeber gekündigt werden. In diesem<br />
Fall würde die Liquidität der Gesellschaft belastet.
30 31<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Diese Kündigungsrechte bestehen jedoch nicht<br />
uneingeschränkt. So können sie bei einigen Dar-<br />
lehen nicht ausgeübt werden, wenn zusätzliche<br />
Sicherheiten gestellt werden (69,4 Mio. Euro) bzw.<br />
bei anderen Darlehen keine Bonitätsverschlechte-<br />
rung des Darlehensnehmers eintritt (37,5 Mio. Euro).<br />
Eine weitere wesentliche Vereinbarung, die unter<br />
der Bedingung eines Kontrollwechsels steht, ist der<br />
Partnerschaftsvertrag über den Bau und Betrieb eines<br />
Gas- und Dampfkraftwerks am Kraftwerksstandort<br />
Irsching. Hierin haben die Vertragsparteien verein-<br />
bart, sich im Falle eines bei einer Partei eintretenden<br />
Kontrollwechsels die jeweils gehaltenen Geschäfts-<br />
anteile an der Gemeinschaftskraftwerk Irsching<br />
GmbH einander zum Kauf anzubieten. Bei einem<br />
Ausscheiden aus der Kraftwerksgesellschaft würde<br />
die <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> einen maßgeblichen Teil ihrer Eigen-<br />
erzeugungskapazität für Strom verlieren.<br />
Entschädigungsvereinbarungen für den Fall eines<br />
Übernahmeangebots wurden von der Gesellschaft<br />
mit den Mitgliedern des Vorstands und mit den<br />
Arbeitnehmern nicht geschlossen.<br />
MAINOVA-AKTIENKURS (IN €)<br />
DIE MAINOVA-AKTIE<br />
Das Jahr 20<strong>08</strong> geht in die Geschichte des DAX-Index<br />
als das zweitschwächste der letzten 20 Jahre ein. Eine<br />
Serie schwarzer Börsentage trieb die Kurse in den<br />
Keller. Nachdem der DAX mit rund 8.000 Punkten in<br />
das Jahr startete, kam es bereits im Laufe des ersten<br />
Quartals zu einem Verlust von rund 1.800 Punkten.<br />
Nach einer kurzen Phase der Erholung verzeichnete<br />
der DAX Mitte Juli mit rund 6.100 Punkten seinen<br />
zwischenzeitlichen Tiefststand. Auslöser für weitere<br />
Kurseinbrüche war die Pleite der US-Investmentbank<br />
Lehman Brothers im September, die als eine Art Zei-<br />
tenwende in der Finanzkrise gilt.<br />
Der DAX raste weiter in die Tiefe. Insbesondere im<br />
Jahresvergleich wird das Ausmaß der Einbußen deut-<br />
lich: Knapp 8.100 Zähler konnte der DAX am letzten<br />
Handelstag 2007 verbuchen. Ein Jahr später pendelt<br />
das Börsenbarometer um die 4.800 Punkte und<br />
damit 40 % niedriger.<br />
Auch die <strong>Mainova</strong>-Aktie entwickelte sich im Geschäfts -<br />
jahr 20<strong>08</strong> vor dem Hintergrund der Finanzkrise rück-<br />
läufig.<br />
Mit einem positiven Jahresauftakt stieg ihr Kurswert<br />
von 370 Euro am Anfang des Jahres auf einen Jahres-<br />
höchstkurs von 373,70 Euro zum Ende des ersten<br />
Quartals. Im weiteren Jahresverlauf gewannen die<br />
dämpfenden Einflüsse der Finanzkrise jedoch zu neh-<br />
mend an Gewicht, sodass der Aktienkurs bis zum<br />
Jahresende kontinuierlich an Wert verlor und mit<br />
288 Euro das Jahr beschloss.<br />
Während im gesamten Jahresverlauf 2007 noch ein<br />
Wertzuwachs in Höhe von 4 % zu verzeichnen war,<br />
verlor die Aktie im Jahr 20<strong>08</strong> rund 22 % ihres Wertes.<br />
Dabei wurden etwa 1.200 Inhaberaktien mit einem<br />
Gesamtvolumen von rund 395 Tsd. Euro an der Börse<br />
gehandelt. Dennoch hat sich der Wert der <strong>Mainova</strong>-<br />
Aktie seit dem Geschäftsjahr 2001 mehr<br />
als verdoppelt.<br />
Mit Wirkung zum 1. Januar 2001 hat die <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong><br />
mit dem Mehrheitsaktionär SWFH einen Gewinn-<br />
abführungsvertrag nach § 291 AktG abgeschlossen.<br />
Dieser kann seit dem 31. Dezember 2006 jährlich mit<br />
einer Frist von sechs Monaten zum Jahresende von<br />
den Vertragspartnern gekündigt werden. Die SWFH<br />
hat sich im Gewinnabführungsvertrag verpflichtet,<br />
außenstehenden Aktionären für die Dauer des Ver-<br />
trags einen festen Ausgleich (Garantiedividende) von<br />
9,48 Euro je Stückaktie für jedes volle Geschäftsjahr<br />
zu gewähren und Aktien eines außenstehenden Akti-<br />
onärs auf dessen Verlangen gegen eine Bar a b findung<br />
von 172 Euro je Stückaktie zu erwerben.<br />
Das beim Landgericht Frankfurt am Main anhängige<br />
sogenannte Spruchstellenverfahren, in dem die<br />
an gemessene Abfindung und die angemessene Aus-<br />
gleichszahlung gem. §§ 304 ff. AktG gerichtlich<br />
bestimmt werden sollen, ist noch nicht abgeschlos-<br />
sen. Das Landgericht hat per Beschluss vom 20. Juli<br />
2005 einen Gutachter bestellt, der von <strong>Mainova</strong> alle<br />
für die Prüfung benötigten Unterlagen erhalten hat.<br />
Nach Auskunft des Gutachters steht das Gutachten<br />
vor seinem Abschluss. Sollte im Rahmen des Ver-<br />
fahrens vom Gericht eine höhere Abfindung bzw.<br />
Garantie d ividende festgesetzt werden, ist der Mehr-<br />
betrag allen außenstehenden Aktionären und damit<br />
auch denjenigen, die das Abfindungsangebot bereits<br />
angenommen und ihre Aktien an die SWFH zurück-<br />
gegeben haben, zuzüglich Zinsen nachzuvergüten.<br />
Von den 60.704 Inhaberaktien (1,09 % des Grund-<br />
kapitals), die im geregelten Markt der Deutschen<br />
Börse <strong>AG</strong> in Frankfurt am Main gehandelt werden,<br />
wurden rund 11.000 Aktien bis zum 31. Dezember<br />
20<strong>08</strong> aufgrund des Abfindungsangebots von außen-<br />
stehenden Aktionären an die SWFH zurückgegeben.<br />
MITARBEITERINNEN UND<br />
MITARBEITER<br />
<strong>Mainova</strong> und ihre Tochtergesellschaften beschäftig-<br />
ten zum Jahresende 2.874 (Vorjahr 2.884) Mit-<br />
arbeiter innen und Mitarbeiter (ausschließlich der<br />
gesetzlichen Vertreter), von denen sich 219 (Vorjahr<br />
246) in der Ruhephase der Altersteilzeit (Block-<br />
modell) befanden. Bei der für die Berufsausbildung<br />
zuständigen Stadtwerke Frankfurt am Main Holding<br />
waren zum Jahresende 96 (Vorjahr 93) Auszubildende<br />
für uns beschäftigt. Wie in den Vorjahren erhielten<br />
über die Zahl der Auszubildenden hinaus 5 junge<br />
Menschen die Möglichkeit, sich im Rahmen eines bis<br />
zu 12-monatigen Praktikums für den Berufseinstieg<br />
bzw. die Aufnahme einer Berufsausbildung zu qualifi-<br />
zieren. Unser Tochterunternehmen Gasgeräte- und<br />
-heizungsgesellschaft mbH beschäftigte zum Jahres-<br />
ende 5 Auszubildende (Vorjahr 7).
32 33<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG<br />
In Gemeinschaftsprojekten mit unterschiedlichen<br />
Partnern beteiligen wir uns an mehreren anwen-<br />
dungsorientierten Entwicklungsvorhaben in den<br />
Bereichen rationelle Energieanwendung, Erneuer-<br />
bare-Energie-Projekte und neue Technologien; u. a.<br />
erproben wir Fotovoltaikmodule in Fotovoltaik-Groß-<br />
anlagen. Besondere Bedeutung messen wir dezentral<br />
und mobil einsetzbaren Techniken zur effizienten<br />
Energienutzung wie dem Smart Metering bei.<br />
GRUNDZÜGE DES VERGÜTUNGS-<br />
SYSTEMS FÜR DEN VORSTAND<br />
Bei <strong>Mainova</strong> wird die Vergütung der Vorstandsmit-<br />
glieder vom Präsidium des Aufsichtsrats festgelegt.<br />
Die Vergütung der Vorstandsmitglieder setzt sich aus<br />
einem festen und einem variablen Anteil zusammen.<br />
Lediglich der feste Bestandteil ist ruhegehaltsfähig.<br />
Der variable Anteil wird vom Präsidium des Aufsichts-<br />
rats bestimmt und richtet sich nach dem operativen<br />
Ergebnis der Gesellschaft in dem jeweiligen Geschäfts-<br />
jahr. Ein Teil der variablen Vergütung ist garantiert.<br />
Die Höhe der Vorstandsvergütungen ist im Anhang<br />
angegeben.<br />
VORGÄNGE VON BESONDERER<br />
BEDEUTUNG NACH SCHLUSS<br />
DES GESCHÄFTSJAHRES<br />
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss<br />
des Geschäftsjahres haben sich nicht ereignet.<br />
INTERNES STEUERUNGSSYSTEM<br />
DES KONZERNS<br />
Basis für die interne Steuerung der <strong>Mainova</strong> ist<br />
die Profitcenterrechnung, nach der unser Ergebnis<br />
sowohl nach Wertschöpfungsstufen als auch nach<br />
Sparten im Kerngeschäft kontinuierlich verfolgt wird.<br />
Ausgehend von den Top-Kennzahlen ROCE (Return<br />
on Capital Employed) und Unternehmensergebnis<br />
werden für alle Unternehmensbereiche Ziele als<br />
Ergebnisvorgaben auf Basis des EBIT (Ergebnis vor<br />
Zinsen und Ertragsteuern) abgeleitet. Neben den<br />
rein finanziellen Zielen werden auch individuelle<br />
P r ojekt- und Mitarbeiterführungsziele vereinbart.<br />
Für 2007 wurden erstmals die Grundlagen für<br />
gemeinsam vereinbarte und messbare Ziele aller<br />
Führungskräfte gelegt. In 20<strong>08</strong> wurden auf Basis<br />
der Unternehmensplanung diese Zielvereinbarungen<br />
als Bestandteil des Vergütungssystems eingeführt.<br />
Für den Vorstand wird dazu ergänzend im Rahmen<br />
der Quartalsberichte eine Zusammenfassung der<br />
wesentlichen Steuerungskennzahlen erstellt. Neben<br />
den Investitions- und Kostenentwicklungen werden<br />
hier die operativen Ergebnisse (EBIT) der Unterneh-<br />
menseinheiten und Beteiligungen analysiert und<br />
erläutert. Dieses „Management-Cockpit“ wurde in<br />
2007 aufgebaut und seit dem ersten Quartal 20<strong>08</strong><br />
erfolgreich angewendet. Um die Steuerungsqualität<br />
der Vertriebskennzahlen der <strong>Mainova</strong> auszubauen,<br />
starteten wir Ende 20<strong>08</strong> das bereichsübergreifende<br />
Projekt Vertriebscontrolling. Des Weiteren gewähr-<br />
leistet <strong>Mainova</strong> auch in Zukunft durch die kontinuier-<br />
liche Weiterentwicklung und Pflege in der Darstel-<br />
lung der energiewirtschaftlichen Daten eine Transpa-<br />
renz der Kennzahlen im gesamten <strong>Mainova</strong>-Verbund.<br />
BERICHT ÜBER WESENTLICHE<br />
CHANCEN UND RISIKEN<br />
RISIKOMAN<strong>AG</strong>EMENT<br />
<strong>Mainova</strong> versteht Risikomanagement als planmäßige<br />
Identifizierung, Analyse und Bewertung ihrer Risiken.<br />
Hierbei ist Risiko definiert als negative Abweichung<br />
von Zielen bzw. Planwerten. Die Risiken des <strong>Mainova</strong> -<br />
Konzerns ergeben sich sowohl aus der eigenen<br />
Geschäftstätigkeit als auch aus der geschäftlichen<br />
Tätigkeit der Tochter- und Beteiligungsgesellschaften<br />
in den jeweiligen Geschäftsfeldern. Der Vorstand der<br />
<strong>Mainova</strong> hat in Wahrnehmung seiner Gesamt-<br />
verantwortung durch Richtlinien und Vorgaben<br />
den Rahmen für ein effizientes Risikomanagement<br />
geschaffen.<br />
Weder bei der <strong>Mainova</strong> noch bei den Beteiligungs-<br />
unternehmen des <strong>Mainova</strong>-Konzerns bestehen<br />
Risiken, welche die Existenz bzw. die Entwicklung<br />
einzelner oder mehrerer Unternehmen gefährden.<br />
Der Risikomanagementprozess der <strong>Mainova</strong> sowie<br />
der einbezogenen Tochtergesellschaften (NRM, MSD,<br />
MED und SRM) ist einheitlich aufgebaut. Die Unter-<br />
nehmensrisiken werden im Sinne eines Früh-<br />
erkennungs systems nach einem standardisierten<br />
Ve rfahren erfasst und hinsichtlich ihrer möglichen<br />
zukünftigen finanziellen Auswirkung bewertet. Mit-<br />
tels geeigneter Indikatoren und des Maßnahmen-<br />
controllings wird ein frühzeitiges Gegensteuern<br />
ermöglicht. Die Organisation des Risikomanage-<br />
ments, die Einleitung, Koordinierung und Zusam-<br />
menfassung der Risikoinventuren, die Beratung der<br />
Geschäftsbereiche und einbezogenen Gesellschaften<br />
erfolgt zentral durch die Stabsstelle Interne Revision.<br />
Risikoinventuren mit anschließender Auswertung<br />
werden von dort aus mittels der Standardsoftware<br />
„Risk to Chance“ (R2C) der Schleupen <strong>AG</strong> jeweils<br />
halbjährlich zum 30. Juni und 31. Dezember durch-<br />
geführt.<br />
Das materielle Risikomanagement liegt in der Zustän-<br />
digkeit der Unternehmensbereiche bzw. bei den ins<br />
Risikomanagement einbezogenen Tochtergesellschaf-<br />
ten, die die Risiken identifizieren und entsprechend<br />
der erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit und der<br />
möglichen Schadenshöhe bewerten. In der Verant-<br />
wortung der Unternehmensbereiche sowie der Toch-<br />
tergesellschaften liegt es, geeignete Maßnahmen zur<br />
Vermeidung, Reduzierung und Kontrolle von Risiken<br />
zu initiieren und ihre Wirksamkeit sicherzustellen. Die<br />
übrigen Beteiligungsgesellschaften verfügen über<br />
eigenständige Instrumentarien, die unter Beachtung<br />
der jeweiligen Größe der Gesellschaft geeignet sind,<br />
bestandsgefährdende Risiken frühzeitig zu erkennen.<br />
Die wesentlichen Chancen und Risiken des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns betreffen die Wertschöpfungsstufen Erzeu-<br />
gung, Verteilung, Energiebeschaffung und Energie-<br />
handel sowie Vertrieb.<br />
Zur Steuerung und Überwachung der besonderen<br />
Marktrisiken ausgesetzten Bereiche Energiehandel,<br />
Vertrieb und Marketing sowie der Energieerzeugung<br />
wurde ein Risikokomitee implementiert. Das Risiko-<br />
komitee stellt die Umsetzung der Risikostrategie und<br />
der Risikopolitik der <strong>Mainova</strong> in den zuvor genannten<br />
Bereichen sicher. Maßnahmen und Strategien zur<br />
Nutzung von Chancen und zur Kontrolle der Risiken<br />
aus der operativen Tätigkeit der einbezogenen<br />
Bereiche werden im Risikokomitee abgestimmt.<br />
Hierzu zählen insbesondere die Verabschiedung von<br />
Beschaffungs-, Vermarktungs- und Absicherungs-<br />
strategien sowie die Überwachung der Auslastung<br />
und Einhaltung des vom Vorstand vorgegebenen<br />
Limitsystems (Volumenlimite, Value-at-Risk). Hinzu<br />
kommt die Identifizierung neuer, mit der Energie-<br />
erzeugung, -beschaffung und -vermarktung zusam-<br />
menhängender Risiken und die Festlegung risiko-<br />
bezogener Maßnahmen.
34 35<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
REGULIERUNG DER NETZENTGELTE STROM UND GAS<br />
Am 1. Januar 2009 hat die sogenannte Anreizregulie-<br />
rung begonnen. Ziel der Anreizregulierung ist es, die<br />
N e tzentgelte über eine Dauer von zunächst zwei<br />
Regulierungsperioden je vier bzw. fünf Jahren schritt-<br />
weise zu senken, wofür die BNetzA den Netzbetrei-<br />
bern konkrete Zielvorgaben gemacht hat. Aus den<br />
jetzt beschiedenen Effizienzwerten für das Netz-<br />
gebiet Frankfurt in Höhe von jeweils rund 94 % für<br />
Strom bzw. Gas, für Hanau von rund 89 % für Strom<br />
bzw. rund 86 % für Gas und für Main-Spessart von<br />
87,5 % (vereinfachtes Verfahren) ergeben sich indivi-<br />
duelle Senkungsvorgaben zwischen 6 und 14 % über<br />
die beiden Regulierungsperioden. Dazu kommt die<br />
allgemeine Produktivitätsvorgabe mit 1,25 % pro Jahr<br />
in der ersten und 1,5 % jährlich in der zweiten Regu-<br />
lierungsperiode. Mit Blick auf die Investitionstätigkeit<br />
der Netzbetreiber ist voraussichtlich ab der zweiten<br />
Regulierungsperiode die zusätzliche Berücksichtigung<br />
einer Qualitätskomponente geplant, die die Netz-<br />
qualität über Zu- bzw. Abschläge auf die Erlösober-<br />
grenzen belohnen bzw. pönalisieren soll.<br />
Die jetzt bekannten Effizienzwerte liegen deutlich<br />
über den noch Anfang 20<strong>08</strong> erwarteten Effizienz-<br />
werten. Gleichwohl gehen die Szenarien für die<br />
Strom- und Gasnetze für das Netzgebiet Frankfurt<br />
weiterhin von einer Absenkung im zweistelligen<br />
M il lionenbereich, für Hanau im einstelligen und für<br />
Main-Spessart im unteren einstelligen Millionen-<br />
bereich bis zum Ende der zweiten Regulierungsperiode<br />
(2017 bzw. 2018) gegenüber den in 2005 bzw. 2007<br />
beantragten Kosten aus. Trotz der absehbaren Ver-<br />
besserung der wirtschaftlichen Situation gegenüber<br />
den bisherigen Planungen wird die Anreizregulierung<br />
das Ergebnis des <strong>Mainova</strong>-Konzerns weiterhin maß-<br />
geblich beeinflussen und so auch auf Arbeitsplätze,<br />
Einkommen und Wertschöpfung in der Rhein-Main-<br />
Region ausstrahlen.<br />
Die Kompensation von Erlösrückgängen in der<br />
genannten Größenordnung erfordert eine Neuaus-<br />
richtung des Netzgeschäfts. Zu den bereits frühzeitig<br />
ergriffenen Maßnahmen zählt das Ergebnisverbesse-<br />
rungsprogramm, in dem für die Netzgebiete Frank-<br />
furt und Hanau umfangreiche Einzelmaßnahmen<br />
definiert wurden. Die Maßnahmen sind bereits Ende<br />
20<strong>08</strong> zum größten Teil umgesetzt, die geplanten<br />
Ergebnisverbesserungen konnten bis Ende 20<strong>08</strong><br />
bereits vollumfänglich realisiert werden und wurden<br />
z. T. überschritten.<br />
Angesichts der Vorgaben für die Anreizregulierung<br />
wurde bereits in 2007/20<strong>08</strong> eine risikoorientierte<br />
Asset-Strategie erarbeitet. Ziel ist die langfristige<br />
Optimierung der Netzkosten und die Sicherung<br />
der Netzrendite. Auf Basis dieser Strategie sollen die<br />
Investitions- und Instandhaltungsbudgets unter<br />
Ko sten-, Nutzen- und Risikoaspekten optimal allokiert<br />
werden. Dabei besteht das Risiko, dass die Versor-<br />
gungszuverlässigkeit der Netze nicht auf dem derzeit<br />
sehr guten Niveau gehalten werden kann, das wir im<br />
deutschen und europäischen Vergleich innehaben.<br />
Ob hier die geplante Qualitätskomponente in der<br />
Anreizregulierung ausreichende Entlastung schaffen<br />
kann, ist momentan nicht absehbar. Eine Ein-<br />
schränkung der Sicherheit der Netze wird aber nicht<br />
in Kauf genommen.<br />
Nach einer umfangreichen Vorstudie wurde zudem<br />
im Sommer 20<strong>08</strong> das Projekt „Prozess- und Auftrags-<br />
management – PAM“ gestartet. Die Umsetzung der<br />
im Projekt erarbeiteten neuen Aufbauorganisation<br />
der NRM soll im ersten Halbjahr 2009 erfolgen.<br />
Danach wird die eigentliche Prozessoptimierung<br />
beginnen. Wir rechnen mittel- und langfristig mit<br />
nachhaltigen Einsparungen aus dem Projekt.<br />
RECHTLICHE UNSICHERHEITEN IN DER NETZ-<br />
REGULIERUNG/OFFENE BESCHWERDEVERFAHREN<br />
Die NRM hat in den letzten Jahren gegen verschie-<br />
dene Bescheide der Bundesnetzagentur Beschwerde<br />
eingelegt, zu denen sämtlich noch keine rechtskräf-<br />
tigen Entscheidungen vorliegen. So hat die NRM<br />
gegen die Anwendung der neuen Preisindizes im<br />
November 2007 Beschwerde eingelegt. Durch die<br />
Verwendung dieser neuen Indizes sinken die Tages-<br />
neuwerte des Anlagevermögens und demzufolge<br />
auch die ansetzbaren kalkulatorischen Kapitalkosten.<br />
Des Weiteren hat die NRM im Januar 2009 gegen<br />
die Ablehnung der Anerkennung ihrer freiwilligen<br />
Selbstverpflichtung zur Beschaffung von Verlustener-<br />
gie als wirksame Verfahrensregulierung Beschwerde<br />
ein g e legt. Die NRM sieht sich durch diese Entschei-<br />
dung benachteiligt: Zum einen wird die Möglichkeit<br />
in der ARegV, Verlustenergiekosten als dauerhaft<br />
nicht beeinflussbare Kosten anzuerkennen, durch<br />
das Vorgehen der BNetzA ausgeschlossen. Zum<br />
anderen befürchten wir ein Ungleichgewicht zwi-<br />
schen den Chancen und Risiken, die sich aus der<br />
Festlegung der BNetzA vom Oktober 20<strong>08</strong> ergeben,<br />
mit dem diese ihrerseits die Verlustenergiebeschaf-<br />
fung geregelt hat. Es steht etwa zu befürchten, dass<br />
Preisvorteile, die der Netzbetreiber bei der Beschaf-<br />
fung der Verlust energie realisiert, abgeschöpft<br />
w e rden, während Preisnachteile von ihm selbst zu<br />
tragen und eben nicht an die Netznutzer weiterge-<br />
reicht werden können. Gleichzeitig erfordert die<br />
Festlegung der BNetzA aus unserer Sicht den Auf-<br />
bau einer Handelskompetenz, die im Wege des<br />
Unbundling gerade vom Netzgeschäft getrennt<br />
wurde.<br />
Ebenfalls im Januar bzw. März 2009 hat die NRM<br />
Beschwerde gegen die Auflagenvorbehalte zur<br />
Mehrerlösabschöpfung aus den Bescheiden zur<br />
F e stlegung der kalenderjährlichen Erlösobergrenzen<br />
für Gas vom 18. Dezember 20<strong>08</strong> bzw. Strom vom<br />
4. Februar 2009 eingelegt. Auf Basis der Entgelt-<br />
genehmigungsbescheide für Strom und Gas aus<br />
den Jahren 2006/2007 sehen wir eine Anspruchsgrund-<br />
lage zur Mehrerlösabschöpfung (MEA) als nicht<br />
gegeben an.<br />
Der Ausgang der offenen Beschwerdeverfahren, ins-<br />
besondere zu den neuen Preisindizes und zur MEA,<br />
hat wesentliche Auswirkungen auf das Ergebnis des<br />
<strong>Mainova</strong>-Konzerns der kommenden Jahre.<br />
VERTR<strong>AG</strong>LICHE SICHERUNG DER WEGERECHTLICHEN<br />
NUTZUNG<br />
<strong>Mainova</strong> hat zur Sicherung der wegerechtlichen<br />
Nutzung ihrer Versorgungsnetze Konzessionsverträge<br />
mit der Stadt Frankfurt am Main (alle Sparten) sowie<br />
27 gasversorgten Gemeinden abgeschlossen. Bei den<br />
Wegenutzungsverträgen für die Sparte Erdgas wurden<br />
im vergangenen Jahr Verträge für jeweils weitere<br />
20 Jahre mit der Stadt Bad Soden am Taunus und der<br />
Gemeinde Liederbach am Taunus abgeschlossen.<br />
Immer noch in Verhandlung sind die Gaskonzessions-<br />
verträge mit den Städten Hattersheim und Wehrheim.<br />
Mit der Stadt Bad Homburg wird der ausge laufene<br />
Konzessionsvertrag bis 31. Dezember 2010 verlängert.<br />
Bad Homburg hat mit Veröffentlichung vom<br />
31. Dezember 20<strong>08</strong> angezeigt, die Konzession danach<br />
neu vergeben zu wollen. <strong>Mainova</strong> wird sich um die<br />
erneute Konzessionsvergabe bewerben. Im Netzgebiet<br />
Hanau hat die Gemeinde Großkrotzenburg erklärt, die<br />
Verlängerung der Gaskonzession an die SWH überprü-<br />
fen zu wollen. Die Gespräche hierzu laufen bereits.<br />
ÖFFNUNG DES MESSWESENS BEI STROM UND GAS<br />
FÜR DEN WETTBEWERB (SMART METERING)<br />
Das am 9. September 20<strong>08</strong> in Kraft getretene<br />
„Gesetz zur Öffnung des Messwesens bei Strom und<br />
Gas für den Wettbewerb“ sorgt insbesondere mit der<br />
Änderung des § 21b des EnWG für eine vollständige<br />
Liberalisierung des Messwesens. Die Anschluss-<br />
nehmer können danach bestimmen, dass der Betrieb<br />
ihrer Messstellen sowie die Messung selbst durch<br />
einen Dritten und nicht mehr durch den heutigen<br />
Netzbetreiber erfolgen soll. Mit der Messzugangs-<br />
verordnung (MessZV) vom 23. Oktober 20<strong>08</strong> wurden<br />
hierfür die gesetzlichen Rahmenbedingungen<br />
geschaffen. Im Ergebnis wird damit ein Teil des heu-<br />
tigen regulierten Netzgeschäfts in den Wettbewerb<br />
entlassen – ein neuer Markt entsteht.<br />
Die Liberalisierung des Messwesens bietet für die<br />
etablierten Netz- und Messstellenbetreiber Chancen<br />
und Risiken gleichermaßen. Die Chancen liegen ins-<br />
besondere darin, durch die Übernahme neuer Mess-
36 37<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
stellen Skaleneffekte und zusätzliches Geschäft zu<br />
generieren und dadurch den zukünftigen Kosten-<br />
und Ergebnisdruck abzumildern. Da viele Unterneh-<br />
men diesen Weg gehen werden und zudem bereits<br />
neue Marktteilnehmer auftreten, ist hier allerdings<br />
mit Preiskämpfen zu rechnen, die die Rentabilität<br />
dieses Geschäfts begrenzen dürften. Die tatsäch-<br />
lichen wirtschaftlichen Potenziale werden daher erst<br />
in Zukunft richtig bewertbar sein.<br />
In jedem Fall stellt die Liberalisierung des Mess-<br />
wesens für die etablierten Netz- und Messstellen-<br />
betreiber eine zusätzliche wirtschaftliche Belastung<br />
dar. Die Umsetzung der MessZV erfordert die Aus-<br />
prägung und Implementierung neuer Prozesse. In<br />
einer Verbände übergreifenden Arbeitsgruppe wur-<br />
den hierzu allein 14 Prozesse definiert, die für einen<br />
reibungslosen Wechsel des Messstellenbetreibers und<br />
Messdienstleisters einheitlich geregelt sein müssen.<br />
Die Prozessbeschreibungen inkl. der neuen Verant-<br />
wortlichkeiten und Arbeitsteilungen liegen jetzt bei<br />
der BNetzA zur Entscheidung. Erst danach kann der<br />
tatsächliche Aufwand zur Umsetzung der MessZV<br />
sowie daraus resultierende weitere Risiken (z. B.<br />
Abgabe der Hoheit über die Messdaten vom Netz-<br />
betreiber an den Messdienstleister) bewertet werden.<br />
Des Weiteren sind umfangreiche Verträge zwischen<br />
den Netzbetreibern, Messstellenbetreibern/Mess-<br />
dienstleistern, Lieferanten und Anschlussnehmern zu<br />
schließen. Auch hierzu gibt es derzeit noch intensive<br />
Diskussionen zwischen den verschiedenen Beteiligten.<br />
Ungeachtet der noch offenen Fragen drängen bereits<br />
erste Unternehmen, insbesondere Lieferanten, die<br />
Netzbetreiber zur Abgabe des Messstellenbetriebs<br />
bzw. der Messdienstleistung. Zudem muss die neue<br />
Marktrolle in den IT-Systemen abgebildet werden,<br />
da die o. g. neuen Prozesse an einen automatisierten,<br />
elektronischen Datenaustausch gebunden sind.<br />
Weitere Belastungen werden aus der Verpflichtung zur<br />
Einführung sogenannter Smart Meter entstehen,<br />
d. h. intelligenter Zähler, die den tatsächlichen Energie-<br />
verbrauch und die tatsächliche Nutzungszeit wider-<br />
spiegeln. Die EU-Richtlinie über die Endenergieeffi-<br />
zienz und Energiedienstleistungen fordert solche<br />
Smart Meter; und auch das integrierte Energie- und<br />
Klimaprogramm der Bundesregierung (IEKP) sieht die<br />
flächendeckende Einführung intelligenter Zähler<br />
b innen sechs Jahren vor. Der neue § 21b EnWG fordert<br />
zudem, dass ab 1. Januar 2010 in Neubauten Smart<br />
Meter einzubauen sind, soweit dies technisch mach-<br />
bar und wirtschaftlich zumutbar ist. Der Austausch<br />
alter bzw. der Einbau neuer intelligenter Zähler ist mit<br />
hohen Kosten verbunden; dabei ist derzeit noch unsi-<br />
cher, wer letztlich die Kosten hierfür zu tragen hat.<br />
Der <strong>Mainova</strong>-Konzern startete zwei Pilotprojekte, im<br />
Rahmen derer in rund 1.500 Frankfurter Haushalten<br />
intelligente Stromzähler installiert wurden. Auf diesem<br />
Wege möchte <strong>Mainova</strong> vor allem die wirtschaftliche<br />
und technische Umsetzbarkeit sowie das Kunden-<br />
interesse der Smart Meter erforschen. Als problema-<br />
tisch herausgestellt hat sich, dass für die intelligenten<br />
Stromzähler noch kein allgemeingültiger Standard<br />
definiert wurde. Dies birgt eine gewisse Unsicherheit<br />
bezüglich der letztlich verwendeten Technologie.<br />
CHANCEN UND RISIKEN IN DER EIGENERZEUGUNG<br />
UND DER VERTEILUNG<br />
In den Bereichen Eigenerzeugung und Verteilung<br />
besteht ein wesentliches Risiko darin, dass es trotz<br />
professioneller Anlagenwartung und Modernisierungs-<br />
investitionen zu Betriebsstörungen bis hin zum Aus-<br />
fall von Erzeugungs- und Verteilungsanlagen kommt.<br />
In begrenztem Umfang können derartige monetäre<br />
Risiken über Versicherungen (bspw. Maschinenbruch-<br />
oder Betriebsunterbrechungsversicherung) be -<br />
schränkt werden. Unabhängig davon darf der Ausfall<br />
einer einzelnen Anlage zu keinem Zeitpunkt zu einer<br />
Gefährdung der Versorgungssicherheit führen.<br />
Ferner kann es – angesichts der ausstehenden Zu -<br />
teilungsentscheidung – zu einer Unterdeckung an<br />
Emissionszertifikatezuteilungen für die dritte Handels-<br />
periode kommen, die durch Zukäufe am Markt kom-<br />
pensiert werden müssten.<br />
Die KWK-Förderung für alle unsere bestehenden<br />
KWK-Anlagen, in denen ein hoher Anteil unserer<br />
Stromerzeugung gefördert wird, läuft spätestens in<br />
2010 aus. Zu begrüßen ist jedoch der Beschluss der<br />
Bundesregierung zur Fortführung der KWK-Förderung<br />
für neu errichtete und modernisierte hocheffiziente<br />
Anlagen nach 2010 sowie die erstmalige Förderung<br />
von Wärmenetzen im Rahmen des neuen KWKG<br />
sowie des EEWärmeG.<br />
Ein weiteres Risiko, dem die Elektrizitäts- und Wärme-<br />
erzeugung ausgesetzt ist, besteht in der stark zu -<br />
nehmenden Preisvolatilität an den Brennstoff-,<br />
Strom- und CO 2 -Märkten. Diese Preisschwankungen<br />
waren insbesondere im vergangenen Geschäftsjahr<br />
signifikant. Bei einem volatilen Energiepreisniveau<br />
kann ein zeitlicher Versatz zwischen Brennstoffbe-<br />
schaffung und Stromvermarktung ein erhebliches<br />
Risiko dar stellen und die Planbarkeit der Deckungs-<br />
beiträge deutlich einschränken. Diesen Effekten wir-<br />
ken wir entgegen, indem die strukturierte Brennstoff-<br />
und CO 2 -Zertifikatebeschaffung und die Stromver-<br />
marktung stärker als bisher zeitlich aufeinander<br />
abgestimmt werden.<br />
Risiken ergeben sich jedoch in der Erzeugung und<br />
Verteilung vor allem aus rechtlichen Neuerungen.<br />
Das Klimaschutzprogramm der EU sieht einen Anteil<br />
erneuerbarer Energien von 20 % am Gesamtenergie-<br />
verbrauch und das der Bundesregierung einen Aus-<br />
bau des Anteils der Stromerzeugung aus erneuer-<br />
baren Energien auf mindestens 30 % bis zum Jahr<br />
2020 vor. Dies wird den gesamten Energiemix nach-<br />
haltig zugunsten von erneuerbaren Energien und<br />
zulasten fossiler Energieträger verändern. Auf diesen<br />
tief greifenden Wandel muss die Strategie der Erzeu-<br />
gung frühzeitig angepasst werden, um das darge-<br />
stellte Risiko auch als Chance zu nutzen. Aus diesem<br />
Grunde plant <strong>Mainova</strong>, Investitionsmöglichkeiten für<br />
die Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien<br />
gezielt zu erschließen.<br />
<strong>Mainova</strong> befasst sich intensiv mit der Entwicklung<br />
und Realisierung von Erneuerbare-Energie-Projekten<br />
im eigenen Versorgungsgebiet.<br />
Beispielhaft sei hier das Gemeinschaftsprojekt der<br />
Infraserv Höchst und der MED zur Errichtung einer<br />
Bio-Erdgas-Aufbereitungsanlage im Industriepark<br />
Höchst genannt. Die Anlage wird aufgrund ihrer<br />
Größe und biologischen Technologie bundesweit<br />
einzigartig sein, sodass beide Partner eine Vorreiter-<br />
rolle in dieser Technologie einnehmen werden. Die<br />
innovative Anlage soll voraussichtlich 2011 in Betrieb<br />
gehen, der Baubeginn ist für Ende 2009 geplant. Das<br />
aus der Anlage gewonnene und in das öffentliche<br />
Gasnetz eingespeiste Bio-Erdgas wird <strong>Mainova</strong>s<br />
breite Palette ökologischer Energieprodukte komplet-<br />
tieren. Bis zu 80.000 Megawattstunden Bio-Erdgas,<br />
die etwa dem Jahresverbrauch von 4.000 Einfamilien-<br />
häusern entsprechen, werden dazu beitragen, dass<br />
der CO 2 -Ausstoß aus konventionellem Erdgaseinsatz<br />
reduziert wird.<br />
Ebenfalls beispielhaft genannt werden kann das<br />
gemeinsame Fotovoltaikprojekt des <strong>Mainova</strong>-<br />
Ko nzerns mit der ABG Frankfurt Holding. Diese<br />
Ko operation mündete im Dezember 20<strong>08</strong> in die<br />
Inbetriebnahme der zweitgrößten Fotovoltaikanlage<br />
Frankfurts, mit der die Erzeugung von Regenerativ-<br />
strom durch Fotovoltaik in Frankfurt am Main um<br />
knapp 10 % gesteigert werden konnte. Mit diesem<br />
in Heddernheim umweltschonend erzeugten Strom<br />
wird jährlich eine Kohlendioxidemission von rund<br />
90 Tonnen vermieden und damit ein weiterer Beitrag<br />
zur Klimaentlastung geleistet.<br />
Es ist jedoch absehbar, dass es auch unter Berück-<br />
sichtigung der derzeitig laufenden Projekte kaum<br />
möglich sein wird, im eigenen Versorgungsgebiet ein<br />
Erzeugungsportfolio aufzubauen, welches den<br />
an teiligen Zielen des Klimaschutzprogramms der<br />
Bundesregierung entspricht.
38 39<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Vor diesem Hintergrund hat <strong>Mainova</strong> gemeinsam mit<br />
anderen kommunalen Unternehmen die Projektent-<br />
wicklungsgesellschaft – die 8KU Renewables GmbH<br />
(8KU) gegründet. Diese soll Erneuerbare-Energie -Pro-<br />
jekte in den Kombinationen Windkraft in Frankreich,<br />
Großbritannien und Spanien, Offshore-Windkraft in<br />
Deutschland und Großbritannien sowie Biomasse in<br />
Großbritannien und Polen erschließen. Zugleich bie-<br />
tet die Plattform ein Instrument, um das Erzeugungs-<br />
portfolio derart weiterzuentwickeln, dass es mit dem<br />
bundesweit geplanten Ausbau der erneuer b a ren<br />
Energien Schritt hält. Diese Kooperation ermöglicht<br />
die Bündelung von Know-how und Finanzmitteln<br />
sowie die Streuung der Risiken.<br />
CHANCEN UND RISIKEN IN DER ENERGIE B E SCHAFFUNG<br />
UND IM ENERGIEHANDEL<br />
Die Beschaffung von Energie ist zu einer Schlüssel-<br />
funktion der Energieversorgungsunternehmen<br />
geworden. Neuen Untersuchungen zufolge sehen<br />
Energieunternehmen in der langfristigen Absiche-<br />
rung und optimalen Strukturierung des Gas- und<br />
Strombezugs die zentrale Herausforderung für die<br />
eigene Wettbewerbsfähigkeit. Denn bei zunehmend<br />
wettbewerbsbestimmten Endverbraucherpreisen in<br />
den lokalen Absatzmärkten entscheidet insbesondere<br />
die Optimierung der Energiebeschaffung über die<br />
Höhe der realisierbaren Marge.<br />
Der Entwicklung der Energiepreise an den internatio-<br />
nalen Energiemärkten hat im Jahr 20<strong>08</strong> die gesamte<br />
Branche vor große Herausforderungen gestellt. Die in<br />
der zweiten Jahreshälfte 20<strong>08</strong> gesunkenen Beschaf-<br />
fungskosten für Öl und Gas können Markt a nalysten<br />
zufolge nicht als nachhaltig angesehen werden. Im<br />
langfristigen Trend ist mit einer Verteuerung der Welt-<br />
handelspreise für fossile Energien und der Börsen-<br />
preise für Strom zu rechnen. Absenkungen des Ver-<br />
brauchs durch Effizienzsteigerungen bleiben daher<br />
unverzichtbar.<br />
Für die Strombeschaffung entscheidend sind der<br />
Grad der Eigenerzeugung, die wachsenden politi-<br />
schen Vorgaben zur klimafreundlichen Erzeugung<br />
und der durch Energieeffizienz und Sparverhalten<br />
sinkende Energieverbrauch in den Unternehmen<br />
und Haushalten. <strong>Mainova</strong> befindet sich hier in einer<br />
starken Marktposition. Vor allem für Großkunden<br />
wurden innovative Handelsprodukte und Dienst-<br />
leistungen entwickelt. Aus der Eigenerzeugung und<br />
langfristig eingekauften Kraftwerksmengen wurden<br />
Strommengen in Höhe von 2,5 Mrd. kWh direkt über<br />
die Börse bzw. den OTC-Markt gehandelt. Zur Opti-<br />
mierung dieser Handelsgeschäfte wurde das beste-<br />
hende Modell der sogenannte Spreadvermarktung,<br />
d. h. des Stromverkaufs bei gleichzeitiger Absiche-<br />
rung der erforderlichen Inputenergien Kohle bzw.<br />
Gas und von CO 2 -Zertifikaten, weiter verfeinert. Als<br />
Marktzugang für die operative Umsetzung dieser<br />
Handels geschäfte dient weiterhin die Syneco Trading<br />
GmbH, eine Beteiligungsgesellschaft der <strong>Mainova</strong>.<br />
Die Rahmenbedingungen der Gasbeschaffung haben<br />
sich im letzten Jahr u. a. durch die Festlegungen der<br />
Bundesnetzagentur (BNetzA) zu den Ausgleichsleis-<br />
tungs- und Bilanzierungsregeln im Gassektor deutlich<br />
verändert. Ziel ist es, die Marktöffnung zu beschleuni-<br />
gen und den Wettbewerb im Gasmarkt zu intensivie-<br />
ren. Dafür werden zunehmend flexible Beschaffungs-<br />
konzepte und -instrumente sowie eine hoch professio-<br />
nelle, intelligente Systemumgebung benötigt. Die<br />
<strong>Mainova</strong> verfügt hier über große Erfahrung, einen<br />
hervorragenden Marktzugang, hohe Kompetenz und<br />
modernste System-Infrastrukturen. Seit vielen Jahren<br />
beschafft der Konzern erfolgreich Energie weit über<br />
den direkten Endkundenmarkt hinaus für Weiterver-<br />
teilerkunden in der Region. Dabei kann sich <strong>Mainova</strong><br />
auf die bewährte gaswirtschaftliche Zusammenarbeit<br />
mit Gas Union, E.ON Ruhrgas und Syneco Trading<br />
stützen. Im Berichtszeitraum 20<strong>08</strong> konnten wir das<br />
Gasbeschaffungsvolumen trotz zunehmenden Wett-<br />
bewerbs auf einem Niveau von 21 Mrd. kWh halten,<br />
davon entfielen auf die Weiterverteilerkunden Men-<br />
gen in Höhe von 8 Mrd. kWh.<br />
Für den sich neu entwickelnden Gashandelsmarkt sind<br />
hohe Investitionen in die IT-Infrastruktur und in quali-<br />
fiziertes Personal erforderlich. Viele kleinere und<br />
m ittlere Stadtwerke oder Energieversorgungsunter-<br />
nehmen können und wollen diese hohen Belastungen<br />
für relativ kleine Handelsmengen nicht alleine tragen.<br />
Anderseits dürfen sich kleine und mittlere Energie-<br />
versorgungsunternehmen auch nicht abhängig<br />
machen von Kompetenzen Dritter, die sich nur sehr<br />
schwer kontrollieren lassen. Die Lösung liegt daher<br />
im Erwerb von Anteilen an einer hoch spezialisierten<br />
Beschaffungsgesellschaft. Aus diesem Grund hat<br />
M a inova im Berichtszeitraum gemeinsam mit<br />
12 Stadt- und Gemeindewerken die Dynega Energie-<br />
handel GmbH (Dynega) gegründet. Zunächst werden<br />
bis zu 20 % des Kommunalgasbedarfs dieser Gesell-<br />
schaften über die Dynega beschafft, was derzeit etwa<br />
einer Handelsmenge von 1,0 Mrd. kWh entspricht. Die<br />
übrigen gut 80 % der benötigten Mengen werden<br />
weiterhin über eigene Verträge außerhalb der Gesell-<br />
schaft bezogen.<br />
STEIGENDER WETTBEWERB IM GAS- UND STROMMARKT<br />
Im Privatkundengeschäft Strom und Gas nahm der<br />
Wettbewerb auch im Jahr 20<strong>08</strong> weiter spürbar zu.<br />
Auf diese zu erwartende Entwicklung reagierte<br />
M a inova mit vielfältigen Maßnahmen. So wurde<br />
das Vertriebsgebiet bereits im September 2007 auf<br />
einen Radius von circa 50 Kilometern um Frankfurt<br />
am Main ausgedehnt. Zum Oktober 20<strong>08</strong> wurde<br />
dieser Radius nochmals erweitert. <strong>Mainova</strong> bietet seit-<br />
her die Tarife „<strong>Mainova</strong> Erdgas Direkt“ und „<strong>Mainova</strong><br />
Strom Direkt“ sowie den Ökostrom „novanatur“ im<br />
Umkreis von rund 100 Kilometern um Frankfurt am<br />
Main an. Damit werden unter anderem Kunden in<br />
Bonn, Koblenz, Kaiserslautern, Mannheim, Heidel-<br />
berg, Würzburg, Fulda und Siegen be liefert. In diesen<br />
Gebieten konzentriert sich M a inova auf prozessopti-<br />
mierte und damit kostengünstige und besonders<br />
wettbewerbsfähige Online-Tarife. Unter anderem bie-<br />
tet <strong>Mainova</strong> jeweils eine sechsmonatige Preisgarantie<br />
ohne Mindestvertragslaufzeit, ohne eine festgelegte<br />
Abnahmemenge und ohne Vorauskasse.<br />
Durch die mit der Vertriebsgebietserweiterung ver-<br />
bundenen Zugewinne konnten Kundenverluste im<br />
angestammten Gebiet mehr als wettgemacht wer-<br />
den. Im Jahr 20<strong>08</strong> konnten deutlich mehr Kunden<br />
gewonnen werden als an andere Anbieter verloren<br />
gingen.<br />
Die im Zuge des Wettbewerbs vermehrten Kunden-<br />
wechsel machen einen reibungslosen Lieferanten-<br />
wechselprozess zwingend notwendig. Dieser Prozess<br />
wurde weiter optimiert und dadurch die Prozess-<br />
kosten wesentlich gesenkt. Dies ist elementar, denn<br />
nur wer Massenprozesse im Sinne des Kunden<br />
reibungslos und mit einem hohen Automatisierungs-<br />
grad abwickelt, ist in der Lage, seine Leistungen<br />
wettbewerbsfähig anzubieten. Zudem wurde ein<br />
sogenanntes Order-Management-System im Online-<br />
Service implementiert, das den Wechselvorgang und<br />
den jeweiligen Prozessstatus für die Kunden über das<br />
Internet transparent macht.<br />
Diesbezüglich haben wir auch im vergangenen Jahr<br />
eine überaus positive Bewertung von Verbänden<br />
und Verbraucherorganisationen erhalten, beispiels-<br />
weise vom Bundesverband der Energie- und Wasser-<br />
wirtschaft und vom Institut für Markt, Umwelt<br />
und Gesellschaft (imug). Die kurze Bearbeitungszeit<br />
von Kundenanfragen und die gleichzeitig hohe<br />
Q u alität der Beratung wurde darüber hinaus auch<br />
in einer eigenen Kundenbefragung bestätigt. Vom<br />
Ve rbraucherportal Verivox erhielt der <strong>Mainova</strong>-<br />
S e rvice vier „Glühbirnen“ für den guten Kunden-<br />
service in den Punkten Verfügbarkeit, Kosten und<br />
Kompetenz.<br />
Auch im Geschäftskundenvertrieb war <strong>Mainova</strong> im<br />
Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> erfolgreich. In der Sparte Strom<br />
wurde erstmals auch bei den Geschäftskunden ein<br />
nennenswerter Mengenzuwachs erzielt. Darüber<br />
hinaus konnte in der Sparte Erdgas der erste große<br />
Geschäftskunde gewonnen werden, der von <strong>Mainova</strong><br />
ab dem Gaswirtschaftsjahr 20<strong>08</strong>/2009 bundesweit<br />
versorgt wird.
40 41<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
RECHTLICHE RISIKEN AUS DEM VERTRIEBSGESCHÄFT<br />
Der Bundesgerichtshof hat in zwei Entscheidungen<br />
vom 29. Februar 20<strong>08</strong> (KZR 2/07; „ENSO“) und vom<br />
17. Dezember 20<strong>08</strong> (VIII ZR 274/06 „Euskirchen“)<br />
Preisanpassungsklauseln von Gasversorgungsunter-<br />
nehmen wegen Verstoßes gegen § 307 Abs. 1 BGB<br />
verworfen. Im Verfahren „ENSO“ hatte der betref-<br />
fende Gasversorger Preisanpassungen an Ände-<br />
rungen seiner Vorlieferantenpreise gekoppelt und im<br />
Verfahren „Euskirchen“ an eine Änderung der allge-<br />
meinen Tarifpreise, während die bei <strong>Mainova</strong> ver-<br />
wendeten Klauseln auf die Allgemeinen Versorgungs-<br />
bedingungen für Erdgas Bezug nehmen. Die von<br />
<strong>Mainova</strong> aktuell angebotene Klausel verweist aus-<br />
drücklich auf § 5 Abs. 2 Gasgrundversorgungsverord-<br />
nung. Der BGH hat in seinem Urteil „Euskirchen“<br />
betont, dass es den Gasversorgern freistehe, ihre<br />
Allgemeinen Geschäftsbedingungen mit Sonder-<br />
abnehmern entsprechend den Allgemeinen Versor-<br />
gungsbedingungen zu gestalten. Die Preisanpas-<br />
sungen der <strong>Mainova</strong> im Rahmen ihrer Normsonder-<br />
verträge waren mehrfach Gegenstand gerichtlicher<br />
Auseinandersetzungen mit Kunden, die Forderungen<br />
aus Erdgasrechnungen kürzten. Kein Gericht hat<br />
jedoch bislang die Preisanpassungsklauseln der<br />
<strong>Mainova</strong> für unwirksam befunden.<br />
KARTELLVERFAHREN ZUR WIRKSAMKEIT<br />
L A NG FRISTIGER GASLIEFERVERTRÄGE<br />
Langfristig abgeschlossene Gaslieferverträge der<br />
Ferngasgesellschaften sowie der weiterverteilenden<br />
Gasversorgungsunternehmen unterlagen bis zum<br />
1. Oktober 2007 einer Vertragsanpassung. Mit<br />
Beschluss vom 10. Februar 2009 hat der Bundes-<br />
gerichtshof als letzte Instanz diese Ansicht bestätigt,<br />
welche bereits vom Kartellsenat des OLG Düsseldorf<br />
im Oktober 2007 vertreten wurde, der damit die<br />
dahingehende Anweisung des Bundeskartellamtes<br />
gegen die E.ON Ruhrgas <strong>AG</strong>, Essen, vom Januar 2006<br />
stützte. Langfristige Lieferverträge sind demnach nur<br />
noch bei einer Lieferquote bis zu 50 % zulässig. Die<br />
zulässige Laufzeit verkürzt sich bei einer Lieferquote<br />
zwischen 50 % und 80 % auf vier Jahre und bei einer<br />
Lieferquote über 80 % auf zwei Jahre. Auf die Gasbe-<br />
zugsverträge der <strong>Mainova</strong> haben diese kartellrecht-<br />
lichen Rahmenbedingungen keine Auswirkun gen; sie<br />
wurden vom Bundeskartellamt als unbedenklich einge-<br />
stuft. Die längerfristigen Lieferverträge mit Weiterver-<br />
teilern sind schon zum Gaswirtschaftsjahr 2007/20<strong>08</strong><br />
mit verkürzten Laufzeiten angepasst worden.<br />
VERFAHREN ZUR ÜBERPRÜFUNG DER WASSERPREISE<br />
Das Hessische Ministerium für Wirtschaft, Verkehr<br />
und Landesentwicklung (HMWVL) hat die <strong>Mainova</strong><br />
am 10. Dezember 2007 im Rahmen einer Verfügung<br />
aufgefordert, rückwirkend für die Zeit ab 1. Juli 2005<br />
die Preise für Haushalts- und Kleingewerbekunden<br />
um durchschnittlich 37 % zu senken. Die Verfügung<br />
ist bis zum 31. Dezember 2009 befristet. Das HMWVL<br />
hat <strong>Mainova</strong>s Wasserpreisniveau mit dem der Stadt-<br />
werke Augsburg sowie zwölf weiteren kommunalen<br />
Wasserversorgungsunternehmen im gesamten<br />
Bundes g e biet verglichen. Gegen diese Verfügung<br />
legte <strong>Mainova</strong> am 19. Dezember 2007 beim Ober-<br />
landes g e richt (OLG) Frankfurt am Main Beschwerde<br />
ein, da die Umsetzung der Verfügung voraussichtlich<br />
dauerhafte nicht auszugleichende jährliche Verluste<br />
im Wassergeschäft im unteren zweistelligen Millio-<br />
nenbereich sowie eine nachhaltige erhebliche Wert-<br />
minderung der Wasserversorgungsnetze zur Folge<br />
hätte und diese letztlich die wirtschaftliche Substanz<br />
<strong>Mainova</strong>s gefährden würden. Die Beschwerde hat<br />
aufschiebende Wirkung.<br />
Am 18. November 20<strong>08</strong> bestätigte das OLG Frankfurt<br />
am Main eine parallele Preissenkungsverfügung des<br />
HMWVL gegen den Wetzlarer Wasserversorger EnWag.<br />
Das OLG erklärte in seiner Begründung, dass Wasser-<br />
versorger, die Endkunden beliefern, grundsätzlich<br />
miteinander vergleichbar seien. Unterschiede in der<br />
Beschaffungssituation fielen dabei „nicht ins Gewicht“,<br />
da an die Vergleichbarkeit lediglich geringe Anforde-<br />
rungen zu stellen seien, sodass ein „grobes Raster“<br />
ausreiche. Zudem kam das OLG zu dem Ergebnis,<br />
dass zur Rechtfertigung höherer Preise als bei Ver-<br />
gleichsunternehmen nur „unvermeidbare Kosten“<br />
bedingt durch „schicksalhafte Strukturnachteile“<br />
geeignet seien. EnWag habe höhere Kosten im<br />
Ve rgleich zu ähnlichen Unternehmen jedoch nicht<br />
ausreichend in Form einer detaillierten Kostenstellen-<br />
rechnung begründet. Die Darlegungs- und Beweislast<br />
liege beim Versorgungsunternehmen. Eine rückwir-<br />
kende Feststellung, dass Wasserpreise seit dem<br />
1. Juli 2005 missbräuchlich überhöht seien, sei hin-<br />
gegen aufzuheben.<br />
Der Beschluss des OLG ist noch nicht rechtskräftig.<br />
EnWag und HMWVL haben beim Bundesgerichtshof<br />
(BGH) Rechtsmittel eingelegt.<br />
<strong>Mainova</strong> hat anhand umfangreicher Gutachten<br />
detailliert dargelegt, woraus sich für <strong>Mainova</strong> eine<br />
abweichende Kostensituation ergibt. Wesentliche<br />
Rechtfertigungsgründe aus Sicht der <strong>Mainova</strong> sind<br />
beispielsweise die hohe Anzahl von Pendlern und<br />
Hotelgästen in Frankfurt, für die <strong>Mainova</strong> eine aus-<br />
reichende Wasserversorgung bei geringerer spezifi-<br />
scher Wasserabnahme dieser Kunden sicherstellen<br />
muss. Auch die Kosten der Wasserbeschaffung von<br />
der Hessenwasser GmbH & Co. KG sind in Frankfurt<br />
aufgrund der aufwändigeren Wassergewinnungs-<br />
verfahren höher als im Bundesdurchschnitt und bei<br />
den Vergleichsunternehmen. Darüber hinaus ist der<br />
Rückgang der Wasserabgabe an Endkunden bei<br />
M a inova deutlich größer als im Bundesdurchschnitt.<br />
Hinzu kommt der Umstand, dass an die Stadt Frank-<br />
furt im Vergleich zu anderen Städten eine höhere<br />
Konzessionsabgabe zu zahlen ist.<br />
Aus diesen Gründen geht <strong>Mainova</strong> davon aus, dass<br />
das EnWag-Verfahren nicht ohne weiteres mit dem<br />
Verfahren der <strong>Mainova</strong> vergleichbar ist.<br />
Neben dem Kartellverfahren des HMWVL hat am<br />
26. November 2007 der Hessische Rechnungshof<br />
gegenüber der Stadt Frankfurt am Main eine verglei-<br />
chende Prüfung der Trinkwasserpreise in Hessens<br />
Großstädten angekündigt. Dieses ebenfalls sehr<br />
umfangreiche Verfahren wurde vom Hessischen<br />
Rechnungshof Anfang 20<strong>08</strong> mit Unterstützung eines<br />
Beratungsunternehmens gestartet und wird aller<br />
Vo raussicht nach Mitte 2009 abgeschlossen. Der Hes-<br />
sische Rechnungshof wird für seine Prüfung voraus-<br />
sichtlich andere Bewertungskriterien als das HMWVL<br />
heranziehen, was zu unterschiedlichen behördlichen<br />
Prüfungsergebnissen führen kann.<br />
AUSWIRKUNGEN DER FINANZMARKTKRISE<br />
Erste Auswirkungen der Finanzkrise sind auch für den<br />
<strong>Mainova</strong>-Konzern spürbar. Dies zeigt sich vor allem<br />
am Abnahmeverhalten unserer Industriekunden, die<br />
im Zusammenhang mit der Finanzkrise Produktions-<br />
anpassungen vornehmen. Allerdings liegt der Schwer-<br />
punkt unseres Kundenportfolios im Privatkunden-<br />
segment sowie bei dienstleistungsnahen Gewerbe-<br />
kunden, die beispielsweise Bürogebäude oder<br />
Rechenzentren betreiben. Hier wirkt sich die Finanz-<br />
krise bisher nicht im gleichen Maße aus wie beim<br />
produzierenden Gewerbe.<br />
Sofern die Arbeitslosigkeit im Raum Frankfurt sowie<br />
die Insolvenzen von Geschäftskunden ansteigen soll-<br />
ten, rechnet <strong>Mainova</strong> mittelfristig mit zunehmenden<br />
Ausfällen, dem verstärkten Ausnutzen von Zahlungs-<br />
zielen und einer steigenden Inanspruchnahme von<br />
Stundungen und Ratenzahlungen. Derzeit liegen<br />
diese noch auf einem sehr niedrigen, im langfristigen<br />
Vergleich stabilen Niveau. Bereits in der Vergangen-<br />
heit setzte <strong>Mainova</strong> im Forderungsmanagement<br />
system g e stützte Verfahren ein, die sich am Kunden-<br />
segment sowie an internen und externen Bonitäts-<br />
einschätzungen orientieren. Einer sich bei den Kunden<br />
abzeichnenden Verschlechterung der Zahlungsmoral<br />
wird mit der Anforderung von Sicherheitsleistungen<br />
begegnet. Darüber hinaus setzt <strong>Mainova</strong> bei Groß-<br />
kunden gezielt Telefoninkasso ein. Durch die Online-<br />
anbindung an externe Auskunfteien in Verbindung<br />
mit internen Bonitätsmerkmalen ist es uns möglich,<br />
drohende Zahlungsausfälle rechtzeitig zu erkennen<br />
und gemeinsam mit dem Kunden nach Lösungen zu<br />
suchen, um eventuelle Schäden zu minimieren. Der-<br />
zeit können wir das Ausmaß eventuel ler Absatzeinbu-
42 43<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
ßen und Zahlungsausfälle jedoch nicht abschließend<br />
einschätzen. Es ist zudem davon auszugehen, dass<br />
sich die Finanzkrise negativ auf unsere Finanzierungs-<br />
konditionen bei Kreditgebern auswirken wird.<br />
IMPLEMENTIERUNG EINES COMPLIANCE<br />
MAN<strong>AG</strong>EMENT SYSTEMS<br />
Mit Blick auf das für 2009 angekündigte Bilanzrechts-<br />
modernisierungsgesetz (BilMoG), das verstärkte Über-<br />
wachungspflichten vorsieht, hat der Vorstand der<br />
<strong>Mainova</strong> entsprechende Maßnahmen veranlasst. So<br />
wurde im Frühjahr 20<strong>08</strong> ein Compliance Management<br />
System implementiert. Dieses besteht aus einem<br />
Chief Compliance Officer, der wiederum durch eine<br />
ihm unterstellte Abteilung – dem Compliance<br />
Management – unterstützt wird. Das Compliance<br />
Management System hilft sicherzustellen, dass sich<br />
das Unternehmen und seine Organe im Einklang mit<br />
dem geltenden Recht verhalten.<br />
Für das Compliance Management des Verbundes<br />
<strong>Mainova</strong> wurde eine Richtlinie – bestehend aus einer<br />
Organisationsanweisung zum Vorgehen bei Com-<br />
pliance Verstößen und zum <strong>Mainova</strong>-Verhaltens -<br />
kodex – erarbeitet.<br />
Neben dieser Dokumentation wurde ein Compliance<br />
Management Committee implementiert. Hierbei<br />
handelt es sich um ein internes Beratungsgremium<br />
bestehend aus den Leitern der Bereiche/Stabsstellen<br />
Personal, Vorstandsangelegenheiten, Revision, Sicher-<br />
heit und Umweltschutz unter der Leitung des Chief<br />
Compliance Officers. Dieses unterstützt den Vorstand<br />
bei der Erfüllung seiner Compliance Aufgaben ent-<br />
sprechend der Geschäftsordnung für das Compliance<br />
Management Committee.<br />
Zudem eröffnet ein Hinweisgebersystem, dargestellt<br />
in der Richtlinie für Hinweise auf Compliance Ver-<br />
stöße, den Mitarbeitern der <strong>Mainova</strong> die Möglichkeit,<br />
sich mit Hinweisen über vermeintliche oder tatsäch -<br />
liche Unregelmäßigkeiten im Unternehmen direkt im<br />
persönlichen Gespräch oder auch anonym an einen<br />
kompetenten Ansprechpartner zu wenden. Dafür steht<br />
den Beschäftigten neben den in die Unternehmens-<br />
struktur integrierten Compliance Chief Officer und<br />
Compliance Manager ein Ombudsmann außerhalb<br />
des Unternehmens zur Verfügung, der die vertrauliche<br />
Behand lung der ihm zugetragenen Informationen<br />
gewährleistet.<br />
FAZIT<br />
Für Risiken, die den Fortbestand der <strong>Mainova</strong>, ihrer<br />
Tochtergesellschaften oder einzelner Beteiligungen<br />
zukünftig gefährden oder deren Vermögens-, Finanz-<br />
und Ertragslage wesentlich beeinträchtigen könnten,<br />
gibt es trotz der gegenwärtigen Finanz- und Wirt-<br />
schaftskrise keine Anhaltspunkte. Gleiches gilt für die<br />
Berücksichtigung der Gesamtrisikopositionen des Mai-<br />
nova-Konzerns. Es kann hingegen nicht ausgeschlos-<br />
sen werden, dass sich durch den verschärfenden<br />
Wettbewerb, die Netzentgeltregulierung sowie die<br />
Verfügung zur Wasserpreissenkung der Hessischen<br />
Landeskartellbehörde Auswirkungen auf die Vermö-<br />
gens-, Finanz- und Ertragslage ergeben können.<br />
ZUKÜNFTIGE GESCHÄFTS-<br />
ENTWICKLUNG<br />
KONJUNKTURELLE ENTWICKLUNG<br />
Die Konjunkturaussichten für das Geschäftsjahr 2009<br />
haben sich infolge der internationalen Finanz- und<br />
Wirtschaftskrise deutlich verschlechtert. Nach einem<br />
Anstieg des deutschen Bruttoinlandsprodukts im Jahr<br />
20<strong>08</strong> um 1,3 % wird für das Jahr 2009 ein Rückgang<br />
um mindestens 3 % erwartet. Deutschlands wichtig-<br />
ste Handelspartner sind von den weltweiten rezes-<br />
siven Entwicklungen besonders stark betroffen. Als<br />
direkte Konsequenz von Finanzkrise und kollabieren-<br />
den Immobilienmärkten kommt es dort zu ausge-<br />
prägten Schwächephasen, die zu einem deutlichen<br />
und länger anhaltenden Rückgang der für die export-<br />
orientierte deutsche Volkswirtschaft wichtigen Aus-<br />
lands nachfrage führen. Die Finanz- und Wirtschafts-<br />
krise wird sich zudem negativ auf das Konsum- und<br />
Investitionsverhalten auswirken. Die Unsicherheit bei<br />
den Verbrauchern sowie eine geringere Arbeitsmarkt-<br />
dynamik belasten den privaten Verbrauch. Zudem<br />
werden die Unternehmensinvestitionen vor dem Hin-<br />
tergrund der schwächeren Industriekonjunktur sinken.<br />
Die Wirtschaft befindet sich damit 2009 in einer<br />
Rezession. Die Bundesregierung hofft nun, den Ein-<br />
bruch des Bruttoinlandsprodukts mit Hilfe ihrer zwei<br />
insgesamt 29 Einzelmaßnahmen umfassenden Kon-<br />
junkturpakete auf etwa 2 % begrenzen zu können.<br />
Inwieweit diese Hilfsmaßnahmen die Konjunktur stüt-<br />
zen, ist zum jetzigen Zeitpunkt nicht absehbar.<br />
Experten rechnen damit, dass sich die deutsche Wirt-<br />
schaft erst wieder 2010 moderat beschleunigen wird.<br />
ENTWICKLUNG DER ENERGIEPREISE UND DES<br />
CO 2 -EMISSIONSHANDELS<br />
Zu Beginn des Jahres 2009 war das Geschehen an<br />
den Energiemärkten weiterhin von der Konjunktur-<br />
krise überschattet.<br />
Die Stromterminnotierungen der Kalenderjahr-<br />
produkte Baseload erreichten mit etwa 50 Euro pro<br />
Megawattstunde im Januar einen neuen Tiefststand<br />
im laufenden Abwärtstrend. Grund hierfür waren fal-<br />
lende Preise bei den Emissionsrechten, die vermutlich<br />
deshalb unter Abgabedruck gerieten, weil Industrie-<br />
unternehmen überschüssige Zertifikate am Markt<br />
platzierten, um liquide Mittel zu erhalten. Dagegen<br />
deutete sich bei den Öl- und Kohlepreisen eine<br />
leichte Stabilisierung an, die sich bereits im Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong> abzeichnete.<br />
Im weiteren Jahresverlauf 2009 gehen viele Experten<br />
von einer Beruhigung des Wirtschaftsabschwungs in<br />
der zweiten Jahreshälfte aus. Dies nicht zuletzt des-<br />
halb, weil von einer positiven Wirkung der national<br />
und international aufgelegten Konjunkturprogramme<br />
und der für den Finanzsektor bereitgestellten Hilfs-<br />
programme ausgegangen wird. Sofern diese Entwick-<br />
lung eintritt, dürfte der Verfall der Energiepreise weit-<br />
gehend zum Stillstand kommen. Gleichwohl gibt es<br />
Befürchtungen, die von einem rezessiven Verlauf über<br />
das Jahr 2009 hinaus ausgehen, welcher zu einem<br />
weiteren Verfall der Energiepreise führen könnte.<br />
ERGEBNISENTWICKLUNG 2009 UND 2010<br />
Die Ergebnisentwicklung 2009 und 2010 wird durch<br />
folgende wesentliche Einflüsse geprägt: Zum einen<br />
werden die seitens der Bundesregierung verabschie-<br />
deten energiepolitischen Rahmenbedingungen, wel-<br />
che insbesondere die Energieeffizienz in den Vorder-<br />
grund stellen, das Geschäftsmodell des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns nachhaltig verändern. Zum anderen wird<br />
sich die aus der internationalen Finanz- und Wirt-<br />
schaftskrise entstandene konjunkturelle Schwäche<br />
auswirken. Ferner wird sich der steigende Wettbe-<br />
werbsdruck auf der Vertriebsseite weiter bemerkbar<br />
machen. Durch die Reduzierung von Kosten, die Ver-<br />
besserung von Prozessen sowie die Optimierung der<br />
Handelsstrategien wird es <strong>Mainova</strong> gelingen, diese<br />
belastenden Entwicklungen zu kompensieren.<br />
<strong>Mainova</strong> erwartet aufgrund der kühlen Witterung<br />
zum Jahresbeginn 2009 und der daraus resultieren-<br />
den positiven Absatzentwicklung in den witterungs-<br />
abhängigen Sparten ein absatz- und umsatzstarkes<br />
erstes Quartal 2009. Für das noch verbleibende<br />
Geschäftsjahr 2009 gehen wir von „normalen“ Tem-<br />
peraturverhältnissen in den Heizperioden aus. Im<br />
Wärmegeschäft erwarten wir ab 2010 Effekte aus der<br />
Neuregelung der KWK-Förderung und dem Ausbau<br />
emissionsarmer Fernwärme. Hier wird sich in den<br />
nächsten Jahren ein Wachstumsfeld für <strong>Mainova</strong> ent-<br />
wickeln. Aufgrund der weltweiten Wirtschaftskrise ist<br />
mit einem Nachfrage- und Preisrückgang an den<br />
Energiebeschaffungsmärkten zu rechnen. Im Strom-<br />
und Erdgasvertrieb wird dieser Effekt den steigenden<br />
Wettbewerbsdruck noch verstärken und zu erhöhten<br />
Kundenwechseln führen. Im ersten Quartal konnten<br />
die Kundenverluste und Absatzminderungen in<br />
unserem angestammten Vertriebsmarkt durch Kunden-<br />
gewinne außerhalb des eigenen Netzgebietes kom-<br />
pensiert werden. Insgesamt ist mit einer Reduzierung<br />
der Endverbraucherpreise im Strom- und Erdgas-<br />
geschäft gegenüber dem Vorjahr zu rechnen. Im Ver
44 45<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
trieb hat sich die internationale Finanz- und Wirt-<br />
schaftskrise im ersten Quartal 2009 nicht im Ergebnis<br />
bemerkbar gemacht. <strong>Mainova</strong> hat bezogen auf For-<br />
derungsausfälle und Absatzeinbrüche ein Früherken-<br />
nungssystem aufgebaut. Auch für den weiteren<br />
Geschäftsverlauf erwarten wir keine überdurch-<br />
schnittlichen Kundenausfälle.<br />
<strong>Mainova</strong> wird in 2009 das Ergebnisverbesserungs-<br />
projekt, das im Jahr 2005 aufgesetzt wurde, ab -<br />
schließen. Hier konnten in den letzten Jahren erheb-<br />
liche Kosteneinsparungen realisiert werden, die zu<br />
einer Ergebnisstabilisierung in 2009 und 2010 beitra-<br />
gen. <strong>Mainova</strong> beabsichtigt diese Aktivitäten weiter zu<br />
verstärken und mit einem Projekt zum „Intelligenten<br />
Kostenmanagement“ die Kostensituation in den<br />
unterstützenden Funktionen weiter zu optimieren.<br />
Innerhalb des Tochterunternehmens NRM wird in<br />
2009 das Projekt „Prozess- und Auftragsmanage-<br />
ment“ umgesetzt. Hier werden vor allem die opera-<br />
tiven Prozesse des Netzgeschäfts nachhaltig in effi-<br />
ziente Strukturen spartenübergreifend überführt. Ein<br />
wesentlicher Ergebnisgarant ist die Optimierung<br />
unserer Handelsstrategie. So wird 2009 erstmalig<br />
die Kohle- und Gasbeschaffung im Rahmen eines<br />
Projektes zur „Spread-Vermarktung“ an die Vermark-<br />
tung von Eigenerzeugungsmengen gekoppelt. Damit<br />
gelingt es <strong>Mainova</strong> bereits heute, die zukünftigen<br />
Ertrags- und Kostenstrukturen an diesen volatilen<br />
Märkten zu sichern.<br />
Insgesamt sind wir für das Jahr 2009 optimistisch,<br />
die geplanten Ergebnisbeiträge in allen Bereichen<br />
des Kerngeschäfts zu realisieren, sodass ein Ergebnis<br />
in Vorjahreshöhe erreicht werden kann. Für 2010<br />
erwarten wir ein gegenüber dem Jahr 2009 leicht<br />
rückläufiges operatives Ergebnis.<br />
INVESTITIONEN<br />
Für das Geschäftsjahr 2009 plant <strong>Mainova</strong> Gesamt-<br />
investitionen in Höhe von rund 179 Mio. Euro. Davon<br />
entfallen alleine rund 52 Mio. Euro auf Investitionen<br />
in die Erneuerung und den Ausbau der Netze, rund<br />
40 Mio. Euro auf Erzeugungsanlagen für Strom und<br />
Fernwärme sowie rund 52 Mio. Euro auf Investitionen<br />
in Beteiligungen.<br />
Wir investieren in die Erzeugung, um unsere vorhan-<br />
denen Kraftwerkskapazitäten zu modernisieren und<br />
gleichzeitig neue Kapazitäten zu schaffen. Dieses Ziel<br />
erreichen wir u. a. mit unserer 15,6-prozentigen<br />
Beteiligung an der Gemeinschaftskraftwerk Irsching<br />
GmbH. Insgesamt stehen hier noch Investitionen der<br />
<strong>Mainova</strong> in Höhe von 11,8 Mio. Euro aus, von denen<br />
6,2 Mio. Euro in 2009 zu leisten sind.<br />
Im Heizkraftwerk West verbessern wir die Wirtschaft-<br />
lichkeit, indem wir die mit Gas betriebene Maschine 6<br />
ersetzen und damit die Leistung von 2,4 Megawatt<br />
auf rund 8 Megawatt erhöhen. Hierfür sind bis zum<br />
Jahr 2013 Investitionen von insgesamt 7,4 Mio. Euro<br />
vorgesehen.<br />
Der Kältebedarf des Frankfurter Flughafens ist in den<br />
vergangenen Jahren stetig gestiegen. Dies resultiert<br />
aus dem Flughafenausbau im Bereich des Terminal 1<br />
und den Verbindungsbauten zum Terminal 2. Um die<br />
Versorgung mit Kälte dort weiterhin in ausreichen-<br />
dem Maße gewährleisten zu können, werden in dem<br />
auf dem Flughafengelände seit 1994 betriebenen<br />
Heiz-Kältewerk der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> Absorptionsmaschi-<br />
nen durch leistungsstärkere Turbokältemaschinen<br />
ersetzt. Hierdurch können bei gleichem Flächen-<br />
bedarf höhere Kälteleistungen realisiert werden, da<br />
das von der Fraport <strong>AG</strong> zur Verfügung gestellte<br />
Betriebsgebäude nicht erweiterbar ist. Die maximale<br />
Kälteleistung des Heiz-Kältewerks wird durch diese<br />
Investitionen von derzeit 58,5 MegawattKälte auf<br />
65 MegawattKälte erhöht. Zur Deckung des steigen-<br />
den Fernwärmebedarfs des Flughafens ist es erforder-<br />
lich, die im Heizkraftwerk Niederrad installierte Druck-<br />
erhöhungsstation zu modernisieren, da größere<br />
Schäden an den Pumpen der Druckerhöhungsstation<br />
am Flughafenstrang zu einer Unterversorgung des<br />
Flughafens mit Wärme führen können. Durch den<br />
Umbau der sechs Pumpen wird neben einer Leistungs-<br />
steigerung um rund 30 % auch eine Senkung der<br />
Betriebskosten ermöglicht. Diese Umbauarbeiten<br />
s o llen außerhalb der Heizperiode Mitte 2009 durch-<br />
geführt werden.<br />
Als wesentliches Projekt ist bei den Investitionen in<br />
die Netzinfrastruktur der unterirdische Neubau des<br />
Umspannwerks Hochstraße zu nennen. Das 1963<br />
errichtete Umspannwerk neben der Alten Oper ist<br />
das zweitgrößte Umspannwerk im Stromversorgungs-<br />
netz Frankfurts und versorgt große Teile der Innen-<br />
stadt und des Bankenviertels mit elektrischer Energie.<br />
Da in dieser zentralen Lage unmittelbar zwischen<br />
dem Liesel-Christ-Park und der Alten Oper ein neues<br />
5-Sterne-Hotel entstehen soll, zieht das Umspann-<br />
werk nun bis 2011 an einen neuen unterirdischen<br />
Standort in unmittelbarer Nähe um. Das unter-<br />
irdische Bauwerk soll in 2009 fertiggestellt werden,<br />
sodass mit dem Einbau der Umspanntechnik eben-<br />
falls im selben Jahr begonnen werden kann. Das<br />
Umspannwerk Hochstraße wird nach seiner Fertig-<br />
stellung im Jahr 2011 europaweit zu den modernsten<br />
seiner Art zählen.<br />
Im Fernwärmenetz ist der Bau einer rund 6 km langen<br />
Verbindungsleitung vom Müllheizkraftwerk Nordwest-<br />
stadt zum ehemaligen Heizwerk in der Lübecker<br />
Stra ße/Raimundstraße geplant. Dieses mit Erdgas/<br />
Heizöl betriebene Heizwerk kann nach dem Bau der<br />
Leitung stillgelegt werden. Die Nutzung der Wärme<br />
aus der Müllverbrennung ermöglicht die Einsparung<br />
bedeutender Mengen an CO 2 . Zudem können durch<br />
den Neubau der Verbindungsleitung zusätzliche Kun-<br />
den am derzeit neu entstehenden Universitäts gelände<br />
Campus Westend angeschlossen werden.<br />
Auch der stetige Lastzuwachs im Umfeld des<br />
Umspannwerks Osthafenplatz, bedingt durch u. a.<br />
den europäischen Internet-Zentralknoten Interxion<br />
sowie die Europäische Zentralbank, macht eine Ver-<br />
legung von zwei neuen 110-kV-Kabeln vom<br />
Umspannwerk Osthafenplatz bis zum Ostbahnhof<br />
notwendig. Die von 2009 bis 2011 geplante städti-<br />
sche Straßenbaumaßnahme „Ostendsanierung“<br />
ermöglicht eine koordinierte und damit effektive Ver-<br />
legung in diesem wichtigen, sich stark entwickelnden<br />
Gebiet. Zudem erhält der europäische Internet-<br />
Zentral knoten Interxion eine deutliche Leistungsver-<br />
stärkung durch die zusätzliche Verlegung von sechs<br />
Mittelspannungs-Kabeln.<br />
Als Ersatz für das sanierungsbedürftige alte Verwal-<br />
tungs hochhaus in der Solmsstraße ist der Neubau<br />
eines Bürogebäudes vorgesehen. Für die Errichtung<br />
des Gebäudes in 2009 ist ein Budget in Höhe von<br />
8,5 Mio. Euro vorgesehen. Gegenüber der Sanierung<br />
des bestehenden Verwaltungshochhauses stellt der<br />
Neubau die kostengünstigere Variante dar, die zudem<br />
die Umsetzung einer effektiven und an den Arbeits-<br />
abläufen orientierten Raumplanung ermöglicht. Der<br />
Bezug des Neubaus soll Anfang 2011 erfolgen.<br />
Weitere 14 Mio. Euro sind für Investitionen an den<br />
vorwiegend technisch genutzten Betriebsstandorten<br />
Gutleutstraße 280 und Franziusstraße 48 geplant.<br />
Der bestehende Gebäudebestand an diesen Stand-<br />
orten weist zum Teil gravierende bauliche Mängel<br />
auf. Diese Baumaßnahmen werden voraussichtlich<br />
Ende 2011 abgeschlossen sein.<br />
PERSONAL<br />
Zahlreiche Maßnahmen haben in der Vergangenheit<br />
dazu beigetragen, unsere Mitarbeiterinnen und Mit-<br />
arbeiter bedarfsgerecht einzusetzen und zukunfts-<br />
fähige Strukturen und Prozesse zu entwickeln. Den-<br />
noch erfordert der anhaltende Wandel in der Energie-<br />
versorgungsbranche, der uns auch weiterhin vor<br />
immer neue Herausforderungen stellen wird, eine be -<br />
ständige Überprüfung und Optimierung unserer Effi-<br />
zienz und Kostenstrukturen. Aus diesem Grunde be -<br />
sitzt das Erkennen und Ausschöpfen personalwirtschaft-<br />
licher Optimierungspotenziale, auch über unser Projekt<br />
„Ergebnisverbesserung“ hinaus, höchste Priori t ät.<br />
Insbesondere der zunehmende Kostendruck im<br />
Bereich der Versorgungsnetze hat uns im Geschäfts
46 47<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
jahr 20<strong>08</strong> dazu veranlasst, in unserer Konzerngesell-<br />
schaft NRM ein Projekt zur Optimierung des Prozess-<br />
und Auftragsmanagements zu starten. Ziel des Pro-<br />
jekts ist die Entwicklung einer Organisationsstruktur,<br />
die schnelle Anpassungen an veränderte Auftrags-<br />
und Marktsituationen ermöglicht. Wie in der Vergan-<br />
genheit werden wir auch im Rahmen dieses Projekts<br />
eventuell erforderliche Anpassungen des Per-<br />
sonalbestands sozialverträglich gestalten.<br />
Trotz der sich bereits im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> abzeich-<br />
nenden konjunkturellen Abkühlung und negativer<br />
gesamtwirtschaftlicher Prognosen halten wir daran<br />
fest, in die Aus- und Weiterbildung zu investieren.<br />
Denn qualifizierte und engagierte Mitarbeiter<br />
betrachten wir als Grundlage unseres Erfolges. Um<br />
auf Veränderungen schnell und flexibel reagieren zu<br />
können, müssen unsere Mitarbeiter zusätzliche Kom-<br />
petenzen erwerben und diese einsetzen. Wir arbeiten<br />
daher auch zukünftig an der Weiterentwicklung<br />
unserer Personalinstrumente. Folglich werden wir die<br />
Bandbreite an Möglichkeiten zur berufsbegleitenden<br />
Weiterqualifizierung erhöhen, beispielsweise durch<br />
die Ausbildung zum/zur Energiefachwirt/in bzw.<br />
zum/zur zertifizierten Energiewirtschaftsmanager/in.<br />
Selbstverständlich wird es aber auch weiterhin von<br />
zentraler Bedeutung sein, neue qualifizierte Mit-<br />
arbeiterinnen und Mitarbeiter für <strong>Mainova</strong> zu gewin-<br />
nen und diese möglichst langfristig zu binden.<br />
Neben den in der Vergangenheit aufgenommenen<br />
Aktivitäten, wie der verstärkten Kooperation mit<br />
Hochschulen oder der Ausweitung unseres Trainee-<br />
Programms, arbeiten wir beständig daran, unsere<br />
Attraktivität als Arbeitgeber zu erhöhen. Dies ist nur<br />
möglich, indem wir weitere Möglichkeiten zur Opti-<br />
mierung der Work-Life-Balance unserer Mitarbeite-<br />
rinnen und Mitarbeiter schaffen. Um auch die<br />
Beweggründe für deren Handeln besser zu verste-<br />
hen, werden wir in dem Jahr 2009 das Instrument<br />
der Mitarbeiterbefragung nutzen. Die innerhalb der<br />
Befragungen erlangten Erkenntnisse dienen uns als<br />
Grundlage für die Identifikation von Handlungs-<br />
feldern und unterstützen die bedarfsgerechte Weiter-<br />
entwicklung all unserer Maßnahmen.<br />
Frankfurt am Main, den 20. April 2009<br />
Dr. Alsheimer Herbst Zientek
48 49<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
BILANZ<br />
AKTIVSEITE Tsd. € Anhang 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Langfristige Vermögenswerte<br />
Immaterielle Vermögenswerte (11) 32.583 26.683<br />
Sachanlagen (11) 983.<strong>08</strong>2 985.833<br />
At equity bilanzierte Beteiligungen (12) 259.407 244.576<br />
Ü b rige langfristige Forderungen und finanzielle<br />
Vermögenswerte (13) 124.436 133.709<br />
Latente Steueransprüche (17) 7.735 2.485<br />
Kurzfristige Vermögenswerte<br />
1.407.243 1.393.286<br />
Vorräte (14) 26.253 20.841<br />
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (15) 267.426 260.883<br />
Sonstige Vermögenswerte (16) 267.550 274.023<br />
Flüssige Mittel 6.503 5.476<br />
567.732 561.223<br />
1.974.975 1.954.509<br />
PASSIVSEITE Tsd. € Anhang 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Eigenkapital<br />
Anteile des Konzerns<br />
Gezeichnetes Kapital (18) 142.336 142.336<br />
Kapitalrücklage 207.<strong>08</strong>2 207.<strong>08</strong>2<br />
Gewinnrücklagen (19) 517.816 505.970<br />
867.234 855.388<br />
Minderheitenanteile (20) 21.790 21.235<br />
Langfristige Schulden<br />
889.024 876.623<br />
Langfristige Finanzschulden (23) 283.337 305.870<br />
Übrige langfristige Verbindlichkeiten (25) 33.726 21.292<br />
Pensionsrückstellungen (21) 32.679 35.067<br />
Andere langfristige Rückstellungen (22) 102.615 102.981<br />
Latente Steuerverbindlichkeiten (17) 132.204 131.340<br />
Kurzfristige Schulden<br />
584.561 596.550<br />
Kurzfristige Finanzschulden (23) 39.079 37.646<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (24) 196.841 171.817<br />
Sonstige Rückstellungen (22) 27.671 21.974<br />
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten (25) 237.799 249.899<br />
501.390 481.336<br />
1.974.975 1.954.509
50 51<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG<br />
Tsd. € Anhang 20<strong>08</strong> 2007<br />
Umsatzerlöse (1) 1.715.182 1.497.713<br />
Bestandsveränderungen 2.011 1.142<br />
Andere aktivierte Eigenleistungen 9.857 9.837<br />
Sonstige betriebliche Erträge (2) 82.297 56.101<br />
Materialaufwand (3) 1.303.766 1.105.705<br />
Personalaufwand (4) 166.424 163.880<br />
Abschreibungen (5), (11) 63.655 65.904<br />
Sonstige betriebliche Aufwendungen (6) 184.696 129.995<br />
Operatives Ergebnis 90.806 99.309<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen (7) 11.106 2.767<br />
Finanzerträge (8) 18.868 20.326<br />
Finanzaufwendungen (9) 24.354 23.544<br />
Ergebnis vor Ertragsteuern 96.426 98.858<br />
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (10) 27.509 -16.615<br />
Ergebnis nach Ertragsteuern 68.917 115.473<br />
Minderheitsgesellschaftern zurechenbares Jahresergebnis 1.065 2.248<br />
Gesellschaftern der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> zurechenbarer Jahresüberschuss 67.852 113.225<br />
Ergebnis je Stückaktie der Stadtwerke Frankfurt am Main<br />
Holding GmbH als Organträger in Euro 10.<br />
unverwässert 16,22 27,07<br />
verwässert 16,22 27,07<br />
AUFSTELLUNG DER ERFASSTEN ERTRÄGE<br />
UND AUFWENDUNGEN<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste aus leistungsorientierten<br />
Pensionszusagen und Deputaten 2.935 3.714<br />
Latente Steuern auf versicherungsmathematische Gewinne/Verluste -901 -2.243<br />
Direkt im Eigenkapital erfasste Wertänderungen 2.034 1.471<br />
Ergebnis nach Ertragsteuern 68.917 115.473<br />
Summe aus Periodenergebnis und direkt im Eigenkapital<br />
erfassten Wertänderungen der Periode 70.951 116.944<br />
davon Konzernanteil am Ergebnis 69.886 114.696<br />
davon Anteile anderer Gesellschafter am Ergebnis 1.065 2.248
52 53<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
KAPITALFLUSSRECHNUNG<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Ergebnis vor Ertragsteuern 96.426 98.858<br />
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 63.655 65.904<br />
Zinsergebnis -2.<strong>08</strong>8 -1.827<br />
Veränderung der Rückstellungen 2.943 -7.872<br />
Ergebnis aus dem Abgang von Anlagevermögen 1.810 1.499<br />
Veränderung der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und<br />
Leistungen sowie anderer Aktiva 15.481 -104.133<br />
Veränderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen<br />
sowie anderer Passiva 29.451 57.446<br />
Veränderung der Derivate 44.<strong>08</strong>0 -270<br />
Zahlungsunwirksame Effekte aus der Bewertung at equity -11.105 -2.767<br />
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge 5.919 -2.626<br />
gezahlte Zinsen -31.818 -16.568<br />
erhaltene Zinsen 18.486 20.193<br />
erhaltene Dividenden 16.005 14.358<br />
gezahlte Ertragsteuern -63.457 -44.455<br />
Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit 185.788 77.740<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen<br />
Investitionen -91.512 -76.066<br />
Einzahlungen aus Anlagenabgängen 604 2.963<br />
Finanzierungsleasing<br />
Einzahlung aus der Tilgung von Leasingforderungen 3.677 2.546<br />
Investitionen in Finanzierungsleasing 0 -2.029<br />
At equity bilanzierte Beteiligungen<br />
E inzahlung in die Kapitalrücklage Gemeinschaftskraftwerk<br />
Irsching GmbH, Vohburg -19.349 -13.611<br />
Kapitalerhöhung Syneco GmbH & Co. KG, München 0 -5.899<br />
Langfristige Ausleihungen<br />
Auszahlungen für Dritten gewährte Darlehen -755 -452<br />
Einzahlungen aus der Tilgung von Dritten gewährten Darlehen 2.511 2.786<br />
Termingeldanlagen 0 -50.000<br />
sonstige Veränderungen 0 18<br />
Cashflows aus Investitionstätigkeit -104.824 -139.744<br />
Gewinnabführung an das Mutterunternehmen -61.212 -55.554<br />
An Minderheitsgesellschafter gezahlte Dividenden -3.136 -2.714<br />
Aufnahme von Finanzschulden 10.000 1.730<br />
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten -32.704 -28.963<br />
Einzahlungen aus Baukostenzuschüssen 22.294 23.377<br />
sonstige Veränderungen 2.626 131<br />
Cashflows aus Finanzierungstätigkeit -62.132 -61.993<br />
Veränderung des Finanzmittelfonds 18.832 -123.997<br />
Finanzmittelfond zum Anfang der Berichtsperiode 110.548 234.545<br />
Finanzmittelfond zum Ende der Berichtsperiode 129.380 110.548<br />
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:<br />
Flüssige Mittel laut Bilanz 6.503 5.476<br />
Finanzmittel bei der Stadtwerke Frankfurt am Main Holding GmbH 127.891 1<strong>08</strong>.307<br />
Tagesgeldanlagen Beteiligungen -5.014 -3.235<br />
Finanzmittelfond gesamt 129.380 110.548
54 55<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
ANHANG<br />
FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 20<strong>08</strong><br />
1. ALLGEMEINE GRUNDL<strong>AG</strong>EN<br />
Der Konzernabschluss der <strong>Mainova</strong> Aktiengesellschaft<br />
mit Sitz in Frankfurt am Main (<strong>Mainova</strong>) wurde nach<br />
den International Financial Reporting Standards (IFRS),<br />
wie sie in der Europäischen Union (EU) anzu wenden<br />
sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB zu<br />
beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften auf-<br />
gestellt.<br />
Das oberste Mutterunternehmen der <strong>Mainova</strong> ist<br />
die Stadtwerke Frankfurt am Main Holding GmbH<br />
(SWFH), Frankfurt am Main, die einen Konzern-<br />
abschluss für den größten Kreis an Unternehmen<br />
nach HGB aufstellt, der im elektronischen Bundes-<br />
anzeiger veröffentlicht wird.<br />
Für die Bilanzierung, Bewertung und den Ausweis<br />
im Konzernabschluss 20<strong>08</strong> haben wir die am Ab-<br />
schlussstichtag verpfl ichtenden IFRS und die Inter-<br />
pretationen des International Financial Reporting<br />
Interpretations Committee (IFRIC) hierzu vollständig<br />
und uneingeschränkt angewendet.<br />
Der Konzernabschluss der <strong>Mainova</strong> vermittelt ein<br />
den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild<br />
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.<br />
Um die Gleichwertigkeit mit einem nach handels-<br />
rechtlichen Vorschriften aufgestellten Konzern-<br />
abschluss zu erzielen, werden alle über die Regelun-<br />
gen des International Accounting Standards Board<br />
(IASB) hinausgehenden gesetzlichen Angaben- und<br />
Erläuterungspfl ichten, insbesondere die Erstellung<br />
eines Lageberichts, erfüllt.<br />
<strong>Mainova</strong> erstellt diesen Konzernabschluss aufgrund<br />
der Aufstellungspfl icht für börsennotierte Aktien-<br />
gesellschaften.<br />
Der Konzernabschluss der <strong>Mainova</strong> wurde am<br />
20. April 2009 vom Vorstand zur Weitergabe an den<br />
Aufsichtsrat freigegeben. Der Konzernabschluss wird<br />
beim elektronischen Bundesanzeiger offen gelegt.<br />
Unternehmensgegenstand sind die Versorgung<br />
mit leitungsgebundenen Energieträgern und Wasser,<br />
Telekommunikation sowie artverwandte Dienst-<br />
leistungen. <strong>Mainova</strong> ist als kommunaler Energie-<br />
versorger hauptsächlich im Gebiet der Stadt Frankfurt<br />
am Main tätig und versorgt dort Abnehmer mit<br />
Strom, Gas, Wasser sowie in Teilgebieten mit Wärme<br />
bzw. Kälte. Darüber hinaus ist der <strong>Mainova</strong>-Konzern<br />
tätig als Erdgasversorger bei verschiedenen Städten<br />
und Gemeinden in der Rhein-Main-Region und<br />
Unterfranken. Außerdem liefern wir hier sowie in<br />
Oberhessen Erdgas an örtliche und regionale Gas-<br />
versorger. Über unsere Beteiligungsgesellschaften in<br />
Südthüringen beliefern wir außerdem Endkunden<br />
im Erdgas-, Wärme- und Stromgeschäft.<br />
Zur übersichtlicheren Darstellung sind in der Gewinn-<br />
und Verlustrechnung sowie in der Bilanz Posten<br />
zu sammengefasst und im Anhang gesondert aufge-<br />
führt und erläutert. Die Beträge werden soweit nicht<br />
anderweitig vermerkt in Tsd. Euro angegeben.<br />
Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem<br />
Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Der vorliegende<br />
Abschluss umfasst das Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> auf der<br />
Basis der Berichtsperiode vom 1. Januar bis 31.<br />
Dezember des Jahres mit einer Vergleichs periode.<br />
2. KONSOLIDIERUNGSKREIS<br />
Nach der Vollkonsolidierungsmethode werden alle<br />
Mehrheitsbeteiligungen (Tochterunternehmen)<br />
der <strong>Mainova</strong> in den Konzernabschluss einbezogen,<br />
auf deren Finanz- und Geschäftspolitik ein beherr-<br />
schender Einfl uss ausgeübt werden kann.<br />
Die Equity-Konsolidierung kommt bei assoziierten<br />
Unternehmen zur Anwendung, wenn ein maßgeb-<br />
31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Vollkonsolidierte Unternehmen 8 8<br />
Assoziierte Unternehmen 10 10<br />
Gemeinschaftsunternehmen 5 5<br />
Die assoziierten Unternehmen EN<strong>AG</strong>/Maingas<br />
Energie anlagen GmbH (EMEG), Gasversorgung<br />
Offenbach GmbH (GVO), Werragas GmbH (Werra-<br />
gas), Eisenacher Versorgungsbetriebe GmbH (EVB)<br />
und die Ohra Hörselgas GmbH (Ohra Hörselgas)<br />
wurden auf Basis von Abschlüssen mit dem Stichtag<br />
30. September 20<strong>08</strong> einbezogen.<br />
Die Gemeinschaftskraftwerk Irsching GmbH (GKI)<br />
wird trotz eines Anteilsbesitzes von unter 20 %<br />
(die Beteiligung der <strong>Mainova</strong> beträgt 15,6 %) als<br />
assoziiertes Unternehmen nach der Equity-Methode<br />
bewertet, da der <strong>Mainova</strong> durch den Gesellschafter-<br />
vertrag maßgeblicher Einfl uss eingeräumt wird.<br />
Bei sämtlichen wichtigen geschäftspolitischen<br />
Entscheidungen (z. B. Investitionen, Aufnahme von<br />
Krediten, Abschluss oder Änderung von Verträgen<br />
licher Einfl uss auf die Finanz- und Geschäftspolitik des<br />
assoziierten Unternehmens vorliegt. Ferner werden<br />
Anteile an Gemeinschaftsunternehmen (Joint Ven-<br />
tures) nach der Equity-Methode bewertet.<br />
Der Konsolidierungskreis setzt sich gegenüber dem<br />
Vorjahr unverändert wie folgt zusammen:<br />
sowie Bestellung und Abberufung von Geschäfts-<br />
führern) ist Einstimmigkeit der Gesellschafter<br />
erforderlich.<br />
Dem Anhang ist eine Beteiligungsliste beigefügt,<br />
welche alle wesentlichen Tochterunternehmen,<br />
Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten<br />
Unternehmen mit Angaben zum letzten Jahres-<br />
abschluss nach den Regelungen der IFRS (Umsatz,<br />
Eigenkapital und Jahresergebnis) enthält.<br />
Anteile an assoziierten Unternehmen, die aus Konzern-<br />
sicht insgesamt von untergeordneter Bedeutung sind,<br />
werden zu Anschaffungskosten bilanziert.
56 57<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Eine Darstellung wesentlicher Eckdaten der nicht<br />
einbezogenen assoziierten Unternehmen gibt<br />
folgende Übersicht:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Bilanz<br />
Vermögenswerte 19.235 19.175<br />
Schulden 6.423 5.802<br />
GuV<br />
Umsatzerlöse 19.319 17.493<br />
Periodenergebnis 1.182 720<br />
3. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE<br />
Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse<br />
der inländischen Tochterunternehmen sowie die Ab-<br />
schlüsse der at equity bilanzierten Beteiligungen wur-<br />
den einheitlich nach den bei der <strong>Mainova</strong> geltenden<br />
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.<br />
Die Kapitalkonsolidierung für die Tochterunter-<br />
nehmen erfolgt nach der Erwerbsmethode. Dabei<br />
werden die Anschaffungskosten für Anteile an<br />
Tochterunternehmen mit dem nach IFRS bewerte ten<br />
Buchwert des anteiligen Eigenkapitals des Tochter-<br />
unternehmens verrechnet. Sich ergebende Unter-<br />
schiedsbeträge werden auf Vermögenswerte der<br />
einbezogenen Unternehmen soweit aktiviert, als sie<br />
mit dem Zeitwert bewertet sind. Danach verblei-<br />
bende Unterschiedsbeträge werden als Geschäftswert<br />
aktiviert. Negative Geschäftswerte werden gemäß<br />
IFRS 3 nach erneuter Beurteilung der identifi zierbaren<br />
Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden<br />
sofort erfolgswirksam erfasst. Im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong><br />
fand kein Unternehmenszusammenschluss statt.<br />
Diese Konsolidierungsgrundsätze gelten analog für<br />
die at equity bilanzierten Beteiligungen.<br />
Forderungen, Verbindlichkeiten und Rückstellungen<br />
zwischen vollkonsolidierten Unternehmen werden<br />
aufgerechnet. Konzerninterne Erträge werden mit<br />
den entsprechenden Aufwendungen verrechnet.<br />
Zwischenergebnisse wurden eliminiert, sofern<br />
sie nicht von untergeordneter Bedeutung waren.<br />
Steuerabgrenzungen wurden vorgenommen.<br />
4. BILANZIERUNGS- UND<br />
BEWERTUNGSMETHODEN<br />
Die Realisierung der Umsatzerlöse erfolgt grund-<br />
sätzlich mit Übergang der Chancen und Risiken aus<br />
einem Verkaufsgeschäft bzw. mit Erbringung einer<br />
Dienstleistung. Die Umsatzerlöse des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns bestehen im Wesentlichen aus Energie-<br />
und Wasserlieferungen. Sie werden zu dem Zeitpunkt<br />
realisiert, zu dem der Kunde die Energie bzw. das<br />
Wasser abnimmt. Ferner beinhalten die Umsatzerlöse<br />
auch die statistische Hochrechnung zwischen dem<br />
Ablesezeitpunkt und dem Bilanzstichtag.<br />
Immaterielle Vermögenswerte werden mit den<br />
fortgeführten Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten<br />
bilanziert und linear entsprechend ihrer wirtschaft-<br />
lichen Nutzungsdauer abgeschrieben. Die Abschrei-<br />
bungsdauer der immateriellen Vermögenswerte<br />
beträgt zwischen 3 und 30 Jahren. Nutzungsdauern<br />
und Abschreibungsmethoden werden jährlich über-<br />
prüft. In einem Einzelfall erfolgt die Abschreibung<br />
über die vertragliche Nutzungsdauer von 69 Jahren.<br />
Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Her-<br />
stellungskosten abzüglich planmäßiger nutzungs-<br />
bedingter Abschreibungen bewertet. Bei selbst<br />
erstellten Sachanlagen werden die Herstellungskosten<br />
anhand der direkt zurechenbaren Einzelkosten sowie<br />
angemessener Gemeinkosten ermittelt. Es wird die<br />
lineare Abschreibungsmethode angewandt. Fremd-<br />
kapitalkosten werden nicht als Teil der Anschaffungs-<br />
oder Herstellungskosten aktiviert. Nicht wesentliche<br />
Instandhaltungs- und Reparaturkosten werden als<br />
Aufwand erfasst, andere werden aktiviert.<br />
Jeder Teil einer Sachanlage mit wesentlichen Anschaf-<br />
fungs- und Herstellungskosten im Verhältnis zum<br />
gesamten Wert des Vermögenswertes wird hinsicht-<br />
lich der Nutzungsdauer und Abschreibungsmethode<br />
getrennt von den anderen Teilen der Sachanlage<br />
beurteilt und entsprechend abgeschrieben.<br />
Die planmäßigen linearen Abschreibungen für unsere<br />
typischen Anlagen werden nach folgenden konzern-<br />
einheitlichen Nutzungsdauern bemessen:<br />
Gebäude 25 – 70<br />
Kraftwerke und Heiz(kraft)werke 9 – 60<br />
Stromverteilungsanlagen 12 – 60<br />
Gasverteilungsanlagen 12 – 60<br />
Wasserverteilungsanlagen 10 – 70<br />
Wärmeverteilungsanlagen 15 – 45<br />
Andere Anlagen sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung 5 – 30<br />
Sachanlagen werden auf Wertminderungen über-<br />
prüft, wenn Ereignisse oder veränderte Umstände<br />
vermuten lassen, dass eine Wertminderung ein-<br />
getreten sein könnte. In solchen Fällen erfolgt eine<br />
Werthaltigkeitsprüfung nach IAS 36. Eine Wertmin-<br />
derung eines Vermögenswerts ist erforderlich, wenn<br />
der Buchwert über dem erzielbaren Betrag des<br />
Vermögenswerts liegt. Dabei ist der erzielbare Betrag<br />
der höhere Wert aus dem Nutzungswert und dem<br />
beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungs-<br />
kosten gem. IAS 36.6.<br />
Ist der Vermögenswert Teil einer zahlungsmittel-<br />
generierenden Einheit (ZGE), wird die Wertminde-<br />
rung auf Basis des erzielbaren Betrags der zahlungs-<br />
mittelgenerierenden Einheit ermittelt. Diese ist als<br />
kleinste identifi zierbare Gruppe von Vermögens-<br />
werten defi niert, die unabhängig von anderen<br />
Jahre<br />
Vermögenswerten in der Lage ist, Mittelzufl üsse aus<br />
der fortgesetzten Nutzung zu erzielen. Hierzu zählen<br />
jeweils die Verteilungsnetze der Segmente Strom-,<br />
Gas-, Wärme- und Wasserversorgung sowie die<br />
Heizkraftwerke (HKW) West, Mitte und Niederrad<br />
sowie einzeln das Biomasse-Kraftwerk in Fechenheim<br />
mit zugehörigen Verbindungsnetzen und die Heiz-<br />
zentralen im Segment Erzeugung.<br />
Zum 31. Dezember 20<strong>08</strong> wurden je ein Werthaltig-<br />
keitstest für die ZGE „Kraftwerke“ (HKW West, Mitte<br />
und Niederrad des Segments Erzeugung) und die
58 59<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
ZGE „Stromnetz“ (Verteilungsnetz des Segments<br />
Stromversorgung) durchgeführt. Hierbei wurde der<br />
Buchwert dem Nutzungswert gegenübergestellt.<br />
Der Nutzungswert ergibt sich aus dem Barwert der<br />
geschätzten, zukünftig nachhaltig erzielbaren<br />
betrieblichen Cashfl ows aus der fortgeführten<br />
Nutzung des Vermögenswerts zuzüglich eines am<br />
Ende der Nutzungsdauer realisierbaren Restwerts.<br />
Als Grundlage für die Ermittlung des Nutzungswerts<br />
diente die vom Vorstand genehmigte und vom<br />
Aufsichtsrat gebilligte Mittelfristplanung. Bei der ZGE<br />
Stromnetz wurde eine unbegrenzte Nutzungsdauer<br />
unterstellt, sodass für die Ermittlung die Planjahre um<br />
ein Normjahr als Basis für die ewige Rente ergänzt<br />
wurden. Bei der ZGE Kraftwerk wurde eine begrenzte<br />
Nutzungsdauer der langfristigen Vermögenswerte<br />
unterstellt, sodass als Grundlage die Cashfl ow-<br />
Prognosen für die verbleibende Nutzungsdauer<br />
angesetzt wurden.<br />
Wenn der Grund für eine früher vorgenommene<br />
Wertminderung entfallen ist, werden die Vermögens-<br />
werte erfolgswirksam zugeschrieben, wobei der<br />
infolge der Zuschreibung erhöhte Buchwert nicht<br />
die fortgeführten Anschaffungs- und Herstellungs-<br />
kosten übersteigen darf.<br />
Nachträgliche Anschaffungs- oder Herstellungskosten<br />
werden nur dann als Buchwert des Vermögenswerts<br />
erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass daraus dem<br />
Konzern zukünftig wirtschaftlicher Nutzen zufl ießen<br />
wird und die Kosten des Vermögenswerts zuverlässig<br />
ermittelt werden können. Wesentliche Ersatzinves-<br />
titionen, wie z. B. die Großrevisionen der Kraftwerke,<br />
werden aktiviert, Aufwendungen für Reparaturen<br />
und Wartungen, die keine wesentlichen Ersatz-<br />
investitio nen darstellen, werden in dem Geschäftsjahr<br />
aufwands wirksam in der Gewinn- und Verlustrech-<br />
nung erfasst, in dem sie angefallen sind.<br />
Leasing-Transaktionen, bei denen der <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzern Leasinggeber ist und die wesentlichen<br />
Chancen und Risiken aus der Nutzung des Leasing-<br />
objekts auf den Vertragspartner übertragen werden,<br />
sind als Finanzierungsleasingverhältnisse erfasst.<br />
Die Summe des Barwerts der ausstehenden Mindest-<br />
leasingzahlungen und des nicht garantierten Rest-<br />
werts werden als Leasingforderung bilanziert. Die<br />
Zahlungen des Leasingnehmers werden in Tilgungs-<br />
leistungen sowie Zinserträge aufgeteilt. Alle übrigen<br />
Leasing-Transaktionen werden als Operating-<br />
Leasingverhältnisse behandelt, d. h. das Leasingobjekt<br />
wird weiterhin im <strong>Mainova</strong>-Konzern bilanziert und<br />
die Leasingzahlungen werden als Ertrag erfasst.<br />
IFRIC 4 „Feststellung, ob eine Vereinbarung ein<br />
Leasingverhältnis enthält“ beinhaltet Kriterien zur<br />
Identifi k ation von Leasing-Elementen in Verträgen,<br />
die formal nicht als Leasingverträge bezeichnet<br />
werden. Vertragselemente, welche die Kriterien des<br />
IFRIC 4 erfüllen, sind nach den Vorschriften des<br />
IAS 17 als Leasingverträge zu bilanzieren.<br />
Erhaltene Zuschüsse werden von den Anschaffungs-<br />
und Herstellungskosten der entsprechenden Anlagen<br />
abgesetzt und mindern somit deren Abschreibungen.<br />
Dazu gehören auch Baukostenzuschüsse (Haus-<br />
anschlusskosten und Netzkostenbeiträge).<br />
At equity bilanzierte Beteiligungen werden<br />
zunächst mit den Anschaffungskosten, in den Folge-<br />
p e rioden mit dem fortgeschriebenen anteiligen<br />
Nettovermögen bilanziert. Dabei werden die Buch-<br />
werte jährlich um die anteiligen Ergebnisse, ausge-<br />
schütteten Dividenden und sonstigen Eigenkapital-<br />
veränderungen erhöht bzw. vermindert. Ein bilan-<br />
zierter Geschäfts- oder Firmenwert wird im<br />
Beteiligungsansatz ausgewiesen. Eine planmäßige<br />
Abschreibung der Geschäfts- oder Firmenwerte<br />
erfolgt nicht. At equity bilanzierte Beteiligungen<br />
werden wertgemindert, wenn der erzielbare Betrag<br />
den Beteiligungsbuchwert unterschreitet.<br />
Unter den übrigen langfristigen Forderungen<br />
und fi nanziellen Vermögenswerten werden im<br />
Wesent l ichen Ausleihungen, Anteile an nicht at equity<br />
bilanzierten assoziierten Unternehmen und sonstige<br />
Beteiligungen zusammengefasst.<br />
Ausleihungen des Unternehmens werden mit den<br />
fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.<br />
Marktüblich verzinsliche Ausleihungen sind zum<br />
Nominalwert bilanziert, zinslose bzw. niedrig<br />
ver z insliche Ausleihungen werden mit dem Barwert<br />
bilanziert.<br />
Die Anteile an nicht at equity bilanzierten assoziierten<br />
Unternehmen und an den übrigen Beteiligungen<br />
gehören ausnahmslos der Kategorie „zur Veräuße-<br />
rung verfügbar“ an. Die Bewertung erfolgt grund-<br />
sätzlich zum beizulegenden Zeitwert. Wegen<br />
Unwesentlichkeit werden die im Abschluss enthalte-<br />
nen Beteiligungen sowohl bei Erstbilanzierung als<br />
auch in den Folgeperioden zu Anschaffungs kosten<br />
bewertet. Liegen objektive substanzielle Hinweise<br />
für eine Wertminderung eines Vermögenswerts vor,<br />
wird dieser in erforderlichem Umfang abgeschrieben.<br />
Die Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstel-<br />
lungskosten angesetzt. Fremdkapitalkosten werden<br />
nicht aktiviert. Die Bewertung erfolgt grundsätzlich<br />
zu Durchschnittswerten. Die Herstellungskosten<br />
enthalten gemäß IAS 2 die direkt zurechenbaren<br />
Einzelkosten und angemessene Teile der notwen -<br />
di gen Material- und Fertigungsgemeinkosten<br />
einschließlich Wertminderungen. Risiken aus einer<br />
geminderten Verwertbarkeit wird durch angemes-<br />
sene Abschläge Rechnung getragen. Soweit erfor -<br />
derlich, wird der im Vergleich zum Buchwert<br />
niedrigere realisierbare Nettoveräußerungswert<br />
angesetzt. Wertaufholungen bei früher abgewerte ten<br />
Vorräten werden als Minderung des Material-<br />
aufwands erfasst.<br />
Forderungen und sonstige Vermögenswerte<br />
werden bis auf derivative Finanzinstrumente und<br />
Leasingforderungen mit den fortgeführten Anschaf-<br />
fungskosten bewertet. Erforderliche Wertberichti-<br />
gungen orientieren sich am tatsächlichen Ausfall-<br />
risiko. Das tatsächliche Ausfallrisiko orientiert sich<br />
einerseits an der Überfälligkeit, wobei in Abhängig-<br />
keit vom Zeitraum des Zahlungsverzugs pauschale<br />
Abschläge vorgenommen werden. Andererseits<br />
werden in Einzelfällen Werberichtigungen aufgrund<br />
der wirtschaftlichen Situation eines Schuldners<br />
vorgenommen. Wertberichtigungen von Forderun-<br />
gen aus Lieferungen und Leistungen werden auf<br />
separaten Wertberichtigungskonten erfasst. Eine<br />
direkte Absetzung vom Buchwert oder eine Ausbu-<br />
chung von zuvor gebildeten Wertberichtigungen<br />
erfolgt erst, wenn eine Forderung uneinbringlich<br />
geworden ist.<br />
In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen<br />
sind erhaltene Abschlagszahlungen auf den abge-<br />
grenzten, noch nicht abgelesenen Verbrauch unserer<br />
Kunden verrechnet. Geleistete Anzahlungen auf das<br />
Anlage- und Umlaufvermögen werden unter den<br />
sonstigen Vermögenswerten ausgewiesen.<br />
Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten<br />
werden zu konzerneinheitlich vorgegebenen Umrech-<br />
nungskursen, die annähernd den Mittelkursen am<br />
Bilanzstichtag entsprechen, bewertet.<br />
Flüssige Mittel umfassen Kassenbestände und<br />
Guthaben bei Kreditinstituten und werden zum<br />
Nennwert bilanziert.<br />
Die Pensionsrückstellungen setzen sich aus Rück-<br />
stellungen für Einzelpensionszusagen und für die<br />
Gewährung von Energiedeputaten an Mitarbeiter,<br />
Pensionäre und deren Hinterbliebene zusammen.<br />
Die Berechnung erfolgt entsprechend IAS 19 nach<br />
dem Anwartschaftsbarwertverfahren. Dieses Ver-<br />
fahren berücksichtigt neben den am Bilanzstichtag<br />
bekannten Renten und Anwartschaften auch<br />
zukünftig zu erwartende Gehalts- und Rentenstei-<br />
gerungen. Versicherungsmathematische Gewinne<br />
und Verluste werden in der Periode des Anfalls<br />
erfolgsneutral im Eigenkapital (Gewinnrücklagen)<br />
erfasst. Der Dienstzeitaufwand wird im Personal-
60 61<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
aufwand ausgewiesen, der Zinsanteil der Rückstel-<br />
lungszuführung im Finanzergebnis. Daneben sind<br />
alle Mitarbeiter im Rahmen der Bindung an die Tarif-<br />
verträge des öffentlichen Dienstes sowie auf Basis<br />
einzelvertraglicher Regelungen bei der Zusatzver-<br />
sorgungskasse der Stadt Frankfurt am Main (ZVK)<br />
nach den Regeln der Zusatzversorgung im öffent-<br />
lichen Dienst pfl ichtversichert.<br />
Nach IAS 19 handelt es sich bei dieser Form der<br />
Altersvorsorge um einen leistungsorientierten Plan<br />
(defi ned benefi t plan), da die individuellen Versor-<br />
gungsleistungen der ZVK an frühere Mitarbeiter<br />
der Mitgliedsunternehmen nicht von eingezahlten<br />
Beiträgen abhängen. Da zudem in der ZVK Mitarbei-<br />
ter mehrerer Mitgliedsunternehmen versichert sind,<br />
gilt diese Form der Altersvorsorge als gemeinschaft-<br />
licher Plan mehrerer Arbeitgeber (multi-employer<br />
plan), für die die besonderen Vorschriften des IAS 9<br />
anzuwenden sind.<br />
Die Beiträge werden im Rahmen eines Umlage-<br />
verfahrens erhoben. Aufgrund der Umverteilungen<br />
der Leistungen der ZVK auf die an ihr beteiligten<br />
Unternehmen und der unzureichenden Daten über<br />
die Altersstruktur, die Fluktuation und die Gehälter<br />
dieser Mitarbeiter liegen keine Informationen über<br />
den auf den <strong>Mainova</strong>-Konzern entfallenden Teil der<br />
zukünftigen Zahlungsverpfl ichtungen vor (wirtschaft-<br />
liche Verpfl ichtung). Somit ist eine Rückstellungs-<br />
bildung nach IFRS nicht zulässig und die Behandlung<br />
erfolgt wie bei einem beitragsorientierten Plan<br />
(defi ned contribution plan) gemäß IAS 19 Nr. 30a.<br />
Die laufenden Zahlungen an die ZVK stellen dem-<br />
nach Aufwendungen des Geschäftsjahrs dar. Der<br />
Umlagesatz der ZVK Frankfurt am Main beläuft sich<br />
auf 6,0 %; hiervon übernimmt der Arbeitgeber 5,6 %,<br />
die Eigenbeteiligung der Arbeitnehmer beträgt 0,4 %.<br />
Daneben wird gemäß § 63 der ZVK-Satzung vom<br />
Arbeitgeber ein steuerfreies Sanierungsgeld von<br />
2,5 % erhoben. Für einen Teil der Pfl ichtversicherten<br />
wird für das ZVK-pfl ichtige Entgelt, das über der<br />
tarifl ich festgesetzten Beitragsbemessungsgrenze<br />
liegt, eine zusätzliche Umlage von 9 % gezahlt.<br />
Derzeit liegen keine gesicherten Erkenntnisse vor,<br />
dass das Sanierungsgeld steigen wird. Es ist jedoch<br />
damit zu rechnen, dass auch künftig Beitragserhö-<br />
hungen erfolgen werden. Der Aufwand aus ZVK-<br />
Umlagen (Arbeitgeberanteil) ist mit 9,8 Mio. Euro<br />
(Vorjahr 8,6 Mio. Euro) unter den Aufwendungen für<br />
Altersversorgung und Unterstützung ausgewiesen.<br />
Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen<br />
sämtliche am Bilanzstichtag erkennbaren rechtlichen<br />
oder faktischen Verpfl ichtungen gegenüber einer<br />
anderen Partei aufgrund von Ereignissen der Vergan-<br />
genheit, die der Höhe und/oder dem Eintrittszeitpunkt<br />
nach unsicher sind und wahrscheinlich zu einem<br />
Abfl uss von Ressourcen führen werden. Die Rückstel-<br />
lungen werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.<br />
Die Bewertung erfolgt mit dem Erwartungswert bzw.<br />
mit dem Betrag, der über die höchste Eintrittswahr-<br />
scheinlichkeit verfügt. Für wesentliche Rückstellungen<br />
(Altlasten, Altersteilzeit, rechtliche Risiken u. a.) wurden<br />
Bewertungsgutachten bzw. Berechnungen von<br />
sachverständigen Dritten eingeholt.<br />
Alle langfristigen Rückstellungen werden mit ihrem<br />
auf den Bilanzstichtag abgezinsten Erfüllungsbetrag<br />
bilanziert, soweit der Zinseffekt nicht von unter-<br />
geordneter Bedeutung ist. Der Erfüllungsbetrag<br />
umfasst auch die am Bilanzstichtag zu berücksich-<br />
tigenden Kostensteigerungen. Ausgenommen davon<br />
sind Pensionsrückstellungen, für die gemäß IAS 19<br />
gesonderte Regelungen angewandt werden.<br />
Tatsächliche Steuern. <strong>Mainova</strong> ist seit 2001 als<br />
Organgesellschaft in eine ertragsteuerliche Organ-<br />
schaft mit der SWFH eingebunden. Tatsäch liche<br />
Steuerzahlungen und -erstattungen treten –<br />
mit Ausnahme der Körperschaftsteuerzahlung für<br />
Ausgleichszahlungen an außenstehende Aktionäre –<br />
auf Ebene des Organträgers ein. Bei der <strong>Mainova</strong><br />
werden die ermittelten laufenden Steuerverpfl ich-<br />
tungen bzw. -ansprüche über Steuerumlagen<br />
abgebildet. Die Ermittlung der Steuerumlagebeträge<br />
erfolgt auf Einzelbasis, d. h. <strong>Mainova</strong> wird wie ein<br />
selbstständiger Steuerzahler behandelt. Die Steuer-<br />
quote im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> beträgt 35,32 %<br />
(Vorjahr 48,90 %).<br />
Latente Steuern wurden gemäß der Verbindlich-<br />
keitsmethode auf sämtliche temporäre Bilanzierungs-<br />
und Bewertungsunterschiede zwischen Steuerbilanz<br />
und IFRS-Bilanz der einzelnen in den Konzern-<br />
abschluss einbezogenen Gesellschaften gebildet.<br />
Latente Steuern aus Konsolidierungsvorgängen<br />
werden gesondert ermittelt und angesetzt. Die<br />
aktiven latenten Steuern umfassen grundsätzlich<br />
auch Steuerminderungsansprüche, die sich aus der<br />
erwarteten Nutzung bestehender Verlustvorträge<br />
in Folgejahren ergeben. Eine Aktivierung erfolgt,<br />
wenn deren Realisierung mit ausreichender Sicherheit<br />
gewährleistet ist. Die latenten Steuern werden auf<br />
der Basis der Steuersätze ermittelt, die zum Realisa-<br />
tionszeitpunkt gelten bzw. erwartet werden. Durch<br />
die Unternehmenssteuerreform 20<strong>08</strong> beträgt der<br />
für die Berechnung der latenten Steuern relevante<br />
Steuersatz 30,70 %. Er ergibt sich aus dem Körper-<br />
schaftsteuersatz von 15 %, dem Solidaritätszuschlag<br />
von 5,5 % und dem Gewerbeertragsteuersatz von<br />
14,88 %.<br />
Verbindlichkeiten werden bei ihrem erstmaligen<br />
Ansatz mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet.<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen<br />
sowie sonstige fi nanzielle Verbindlichkeiten werden<br />
unter Anwendung der Effektivzinsmethode mit den<br />
fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.<br />
Die von Kunden erhaltenen Anzahlungen werden<br />
unter den übrigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.<br />
Derivative Finanzinstrumente werden zur Siche-<br />
rung von Commodity-Risiken und damit verbunde-<br />
nen Währungsrisiken eingesetzt, die mit den Aktivi-<br />
täten des Unternehmens verbunden sind. Weiter<br />
werden derivative Finanzinstrumente im Rahmen des<br />
Strom- und CO 2 -Handels (zur Erzielung von Handels-<br />
margen) eingesetzt. Derivate werden als fi nanzielle<br />
Vermögenswerte oder fi nanzielle Verbindlichkeiten<br />
bilanziert und mit dem beizulegenden Zeitwert<br />
bewertet und in die Kategorie held for trading ein-<br />
geordnet. Die erstmalige Bilanzierung erfolgt zum<br />
Handelstag. Verträge, die für Zwecke des Empfangs<br />
oder der Lieferung von nicht-fi nanziellen Posten<br />
gemäß dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder<br />
Nutzungsbedarf des Unternehmens abgeschlossen<br />
und in diesem Sinne gehalten werden (Eigenver-<br />
brauchsverträge), werden nicht als derivative Finanz-<br />
instrumente, sondern als schwebende Geschäfte<br />
bilanziert und sind insofern in der Angabe zu den<br />
sonstigen fi nanziellen Verpfl ichtungen enthalten.<br />
Unentgeltlich erworbene Emissionsrechte werden<br />
zu ihrem Erinnerungswert angesetzt, entgeltlich für<br />
den Eigenerzeugungsbedarf erworbene Emissions-<br />
rechte werden zu ihren Anschaffungskosten bilan-<br />
ziert. Für eine eventuelle Unterdeckung am Stichtag<br />
wird eine Rückstellung in Höhe des beizulegenden<br />
Zeitwerts am Bilanzstichtag für zusätzlich benötigte<br />
Emissionsrechte gebildet.<br />
Eventualschulden sind mögliche Verpfl ichtungen<br />
gegenüber Dritten oder gegenwärtige Verpfl ich-<br />
tungen, bei denen ein Ressourcenabfl uss unwahr-<br />
scheinlich ist bzw. deren Höhe nicht verlässlich<br />
bestimmt werden kann. Eventualschulden werden<br />
in der Bilanz grundsätzlich nicht erfasst. Die im<br />
Anhang angegebenen Verpfl ichtungsvolumina bei<br />
den Eventualschulden entsprechen dem am Bilanz-<br />
stichtag bestehenden Haftungsumfang.<br />
WESENTLICHE ERMESSENSENTSCHEIDUNGEN UND<br />
SCHÄTZUNGEN<br />
Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses nach<br />
IFRS sind bei den Bilanzierungs- und Bewertungs-<br />
methoden Ermessensentscheidungen zu treffen. Bei<br />
der Erläuterung der Bilanzierungs- und Bewertungs-<br />
methoden ist die Ausübung der Ermessensentschei-<br />
dung jeweils dargestellt.
62 63<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Weiterhin sind Annahmen und Schätzungen auf-<br />
grund unbestimmter künftiger Ereignisse zum<br />
Bilanzstichtag erforderlich. Die Schätzungen beruhen<br />
auf Annahmen und Prognosen und sind damit Risiken<br />
und Ungewissheiten unterworfen und können sich<br />
daher auf den Wertansatz der bilanzierten Vermögens-<br />
werte und Schulden sowie der Erträge und Aufwen-<br />
dungen auswirken.<br />
Die wichtigsten zukunftsbezogenen Annahmen<br />
sowie sonstige am Stichtag bestehende Quellen von<br />
Schätzungsunsicherheiten, aufgrund derer ein Risiko<br />
besteht, dass innerhalb des nächsten Geschäftsjahres<br />
eine wesentliche Anpassung der Buchwerte von<br />
Vermögenswerten und Schulden erforderlich sein<br />
wird, werden im Folgenden erläutert.<br />
Bei der Bilanzierung und Bewertung von Pensions-<br />
rückstellungen und ähnlichen Verpfl ichtungen<br />
(Deputate) sind hinsichtlich Abzinsungsfaktor,<br />
Gehaltstrends, Fluktuationsrate sowie Kostenschätzung<br />
der Erfüllungsbeträge Annahmen und Schätzun g e n<br />
erforderlich. Aufgrund des Umfangs an direkten<br />
Pensionszusagen und ähnlichen Verpfl ichtungen<br />
können sich aus möglichen Schätzungs änderungen<br />
in der Zukunft Auswirkungen ergeben.<br />
Weiterhin sind bei der Durchführung von Werthaltig-<br />
keitstests für einzelne Vermögenswerte, zahlungs-<br />
mittelgenerierende Einheiten (z. B. Kraftwerke und<br />
Versorgungsnetze) sowie at equity bilanzierte<br />
Beteiligungen zukunftsbezogene Schlüsselannahmen<br />
zu machen. Änderungen dieser Annahmen können<br />
aus heutiger Sicht zu einem zusätzlichen Wertminde-<br />
rungsbedarf führen, da die Bewertung insbesondere<br />
auch abhängig von der Entwicklung der langfristigen<br />
Kapitalmarktzinsen, von der Entwicklung der der<br />
Regulierung unterliegenden Vermögenswerte und<br />
von Entscheidungen der Regulierungs- und Preis-<br />
genehmigungsbehörden ist. Künftige Steuerrechts-<br />
änderungen können zu Auf-/Abwertungen führen.<br />
Die Rückstellungen für Altlasten basieren auf exter-<br />
nen Gutachten und Berechnungen, die jährlich<br />
aktualisiert werden. Diesen liegen Kostenschätzungen<br />
der Erfüllungsbeträge für die jeweilige Verpfl ichtung<br />
zugrunde. Schätzungsunsicherheiten ergeben sich<br />
insbesondere aus Änderungen des Verpfl ichtungs-<br />
umfangs, Abweichungen von den angenommenen<br />
Kostenentwicklungen sowie bei Änderungen der<br />
Zahlungszeitpunkte. Weiterhin kann eine Änderung<br />
des Diskontierungszinses zu einer Anpassung der<br />
Altlastenrückstellungen führen.<br />
Bei der Beurteilung von Rechtsstreitigkeiten im<br />
Hinblick auf die Bildung von Rückstellungen wurde<br />
eine Einschätzung des voraussichtlichen Prozess-<br />
ausgangs vorgenommen.<br />
Die zugrunde liegenden Annahmen und Schätzungen<br />
basieren auf den Gegebenheiten und Einschätzungen<br />
am jeweiligen Bilanzstichtag. Durch von den Annah-<br />
men abweichende Einschätzungen sowie Entwick-<br />
lungen können sich die tatsächlichen Beträge von<br />
den Schätzwerten unterscheiden. Zum Zeitpunkt der<br />
Aufstellung des Konzernabschlusses ist keine wesent-<br />
liche Änderung der getroffenen Annahmen und<br />
Schätzungen zu erwarten, sodass aus derzeitiger<br />
Sicht mit keiner wesentlichen Bewertungsanpassung<br />
der Vermögenswerte und Schulden im Geschäfts-<br />
jahr 2009 zu rechnen ist.<br />
KAPITALMAN<strong>AG</strong>EMENT<br />
Die <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> unterliegt keinen satzungsmäßigen<br />
Kapitalerfordernissen und keinen externen Mindest-<br />
kapitalanforderungen.<br />
Seit Abschluss des Gewinnabführungsvertrages mit<br />
der SWFH im Jahr 2001 und gemäß der in diesem<br />
Zusammenhang erlassenen Konzernrichtlinie ist die<br />
<strong>Mainova</strong> als Organgesellschaft in die zentrale Konzern-<br />
fi nanzierung der SWFH eingebunden. Die Holding<br />
übernimmt das Cash-Management aller Organgesell-<br />
schaften mit dem Ziel, die Kosten der Finanzierung<br />
bzw. die Geldanlageerlöse zu optimieren.<br />
Wir verfolgen die interne Zielsetzung, unsere Finanzie-<br />
rungs-Kosten und -Struktur im Hinblick auf die Ge-<br />
samtkapitalrendite (ROCE) zu optimieren und dabei<br />
die für eine gute Bonitätseinstufung unserer Kreditge-<br />
ber erforderliche Eigenkapitalquote einzuhalten. Die<br />
Eigenkapitalquote ist dabei als Verhältnis zwischen<br />
Eigenkapital und Bilanzsumme defi niert. Das Eigen-<br />
kapital setzt sich zusammen aus gezeichnetem Kapital,<br />
Kapitalrücklage und Gewinnrücklage.<br />
Maßnahmen zur Einhaltung der Eigenkapitalquote<br />
werden im Rahmen der mittelfristigen Unternehmens-<br />
planung berücksichtigt. Aufgrund des bestehenden<br />
Gewinnabführungsvertrags sind Rücklagendotie-<br />
rungen nur begrenzt zulässig. Sofern im Rahmen<br />
von Kreditverträgen die Einhaltung bestimmter<br />
Kennzahlen gefordert wird, orientieren wir uns an<br />
diesen Vorgaben. Für Darlehen, die durch Kommunal-<br />
bürgschaften besichert sind, sind keine Steuerungs-<br />
maßnahmen erforderlich.<br />
ÄNDERUNG DER BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGS-<br />
METHODEN<br />
Das IASB hat eine Reihe von Änderungen bei beste-<br />
henden IFRS sowie einige neue IFRS bzw. IFRIC<br />
verabschiedet, die seit dem 1. Januar 20<strong>08</strong> verpfl ich-<br />
tend anzuwenden sind.<br />
Die folgenden Standards bzw. Änderungen von<br />
Standards waren im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> erstmals<br />
verpfl ichtend anzuwenden, hatten aber keine<br />
Auswirkungen auf den <strong>Mainova</strong>-Konzern:<br />
• Änderungen zu IAS 39 und IFRS 7 „Umgliederung<br />
fi nanzieller Vermögenswerte“<br />
• IFRIC 11 „Geschäfte mit eigenen Aktien und Aktien<br />
im Konzernunternehmen“<br />
NEUE STANDARDS UND INTERPRETATIONEN<br />
Das IASB und das IFRIC haben folgende Standards<br />
und Interpretationen verabschiedet, die für das<br />
Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> noch nicht verpfl ichtend anzu-<br />
wenden sind, da sie erst zu einem späteren Zeitpunkt<br />
verpfl ichtend sind oder die Anerkennung der EU<br />
noch nicht erfolgt ist. Diese Standards und Interpre-<br />
tationen wurden im Konzernabschluss daher noch<br />
nicht angewendet.<br />
Folgende Standards wurden durch die EU bereits<br />
übernommen:<br />
• IAS 1 „Darstellung des Abschlusses“<br />
Im September 2007 veröffentlichte das IASB eine<br />
überarbeitete Fassung des Standards. Die Ände-<br />
rungen betreffen im Wesentlichen die Darstellung<br />
des Eigenkapitals sowie die Bezeichnung der<br />
Bestandteile des Konzernabschlusses. Die Regelun-<br />
gen sind für Berichtszeiträume anzuwenden, die am<br />
oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. Es werden<br />
sich keine wesentlichen Auswirkungen auf die<br />
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage bzw. die<br />
Cashfl ows des <strong>Mainova</strong>-Konzerns ergeben.<br />
• IAS 23 „Fremdkapitalkosten“<br />
Durch die im März 2007 veröffentlichte überarbei-<br />
tete Fassung des Standards wird das Wahlrecht<br />
der sofortigen aufwandswirksamen Erfassung von<br />
Fremdkapitalzinsen, die direkt der Anschaffung<br />
oder Herstellung von Qualifying Assets zugerechnet<br />
werden können, abgeschafft. Die Regelungen sind<br />
auf Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach<br />
dem 1. Januar 2009 beginnen. Eine frühere Anwen-<br />
dung ist zulässig.<br />
• IFRS 1 und IAS 27 „Investitionen in Tochterunter-<br />
nehmen, gemeinsam kontrollierte Unternehmen<br />
und Beteiligungen“<br />
Mit der überarbeiteten Fassung, die im Mai 20<strong>08</strong><br />
veröffentlicht wurde, ergeben sich Vereinfachungen<br />
beim erstmals nach IFRS aufzustellenden Einzel-<br />
abschluss. Dies gilt insbesondere für die Erstbewer-<br />
tung von Tochterunternehmen, Joint Ventures<br />
und assoziierten Unternehmen mit dem Fair Value<br />
oder als Substitut dem Buchwert aus der vorherigen<br />
Rechnungslegung. Die Trennung der Gewinne<br />
vor und nach der Akquisition entfällt durch die
64 65<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Streichung der Anschaffungskostenmethode aus<br />
IAS 27. Durch die Neuregelung des IAS 27 sind<br />
Dividenden künftig komplett als Ertrag zu erfassen.<br />
Die Änderung ist erstmals für Geschäftsjahre anzu-<br />
wenden, die am oder nach dem 1. Januar 2009<br />
beginnen. Es werden sich keine wesentlichen<br />
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und<br />
Ertragslage bzw. die Cashfl ows des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns ergeben.<br />
• IFRS 8 „Geschäftssegmente“<br />
Dieser Standard enthält geänderte Vorschriften<br />
für die Darstellung der Segmentberichterstattung.<br />
Demzufolge ist die Segmentberichterstattung<br />
nach dem sogenannten Management Approach<br />
aufzustellen. Danach liegen der Abgrenzung der<br />
Segmente und den Angaben für die Segmente die<br />
Informationen zugrunde, die vom Management<br />
für Zwecke der Ressourcenallokation und Leistungs-<br />
beurteilung der Unternehmensbestandteile intern<br />
verwendet werden. Der geänderte Standard kann<br />
für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar<br />
20<strong>08</strong> beginnen, freiwillig angewendet werden<br />
und ist erstmals verpfl ichtend anzuwenden für<br />
Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar<br />
2009 beginnen. Bei der Segmentberichterstattung<br />
handelt es sich um eine Anhangsangabe, Auswir-<br />
kungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertrags-<br />
lage ergeben sich nicht.<br />
Darüber hinaus wurden folgende weitere Standards<br />
bzw. Änderungen zu bestehenden Standards<br />
veröffentlicht, deren Anerkennung durch die EU<br />
noch aussteht:<br />
• IAS 27 „Konzern- und separate Einzelabschlüsse“<br />
Am 10. Januar 20<strong>08</strong> veröffentlichte das IASB eine<br />
überarbeitete Fassung. Die Änderungen betreffen<br />
im Wesentlichen die Vorschriften zur Bilanzierung<br />
von Transaktionen, bei denen ein Kauf oder Verkauf<br />
von Anteilen an einem Tochterunternehmen nicht<br />
zu einer Änderung der Beherrschung des Tochter-<br />
unternehmens führt. Zudem betreffen die Ände-<br />
rungen den Ansatz und die Bewertung einer<br />
verbleibenden Restbeteiligung beim Verlust der<br />
Beherrschung sowie den Ansatz der auf Minder-<br />
heiten entfallenden Verluste. Die Änderungen sind<br />
auf Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder<br />
nach dem 1. Juli 2009 beginnen. Es werden sich<br />
keine wesentlichen Auswirkungen auf die Ver-<br />
mögens-, Finanz- und Ertragslage bzw. die Cash-<br />
fl ows des <strong>Mainova</strong>-Konzerns ergeben.<br />
• IAS 39 „Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung“ –<br />
„Zulässige Grundgeschäfte im Rahmen von<br />
Sicherungsbeziehungen“<br />
In den im Juli 20<strong>08</strong> veröffentlichten Ergänzungen<br />
werden die Anwendungsgrundsätze in den Be-<br />
reichen der Designation von Infl ationsrisiken als<br />
Grundgeschäft sowie der Designation eines ein-<br />
seitigen Risikos in einem Grundgeschäft konkre-<br />
tisiert. Die Ergänzungen sind für Geschäftsjahre<br />
anzuwenden, die am oder nach dem 1. Juli 2009<br />
beginnen. Im <strong>Mainova</strong>-Konzern wird zum gegen-<br />
wärtigen Zeitpunkt kein Hedge-Accounting<br />
durchgeführt.<br />
• IFRIC 12 „Dienstleistungskonzessionsvereinba-<br />
rungen“ Diese im November 2006 veröffentlichte<br />
Interpretation regelt die Bilanzierung von Vereinba-<br />
rungen, bei denen die öffentliche Hand mit privaten<br />
Unternehmen Verträge abschließt, die auf die<br />
Erfüllung öffentlicher Aufgaben gerichtet sind. Zur<br />
Erfüllung dieser Aufgaben nutzt das private Unter-<br />
nehmen Infrastruktur, die in der Verfügungsmacht<br />
der öffentlichen Hand bleibt. Das private Unterneh-<br />
men ist für den Bau, den Betrieb und die Erhaltungs-<br />
maßnahmen in Bezug auf die Infra s t ruktur verant-<br />
wortlich. Die Interpretation ist erstmals für Ge-<br />
schäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem<br />
1. Januar 20<strong>08</strong> beginnen. Die Interpretation wird<br />
voraussichtlich keinen Einfl uss auf den <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzern haben.<br />
Von folgenden Standards erwartet die <strong>Mainova</strong><br />
keinen Einfl uss auf den Konzernabschluss:<br />
• IAS 32 und IAS 1 „Kündbare Finanzinstrumente und<br />
bei Liquidation entstehende Verpfl ichtungen“<br />
• IFRS 2 „Anteilsbasierte Vergütung – Ausübungs-<br />
bedingungen und Annullierungen“<br />
• IFRS 3 „Unternehmenszusammenschlüsse“<br />
• IFRIC 13 „Kundentreueprogramme“<br />
• IFRIC 14 „Obergrenze von Vermögenswerten bei<br />
5. ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG<br />
(1) UMSATZERLÖSE<br />
Die Umsatzerlöse in Höhe von 1.715,2 Mio. Euro<br />
liegen um 217,5 Mio. Euro über denen des Vorjahrs.<br />
Beim Gas konnten durch die kühlere Witterung im<br />
Privatkundengeschäft Absatzsteigerungen erreicht<br />
werden. Die Gradtagszahl lag um 9,6 % über dem<br />
Vorjahreszeitraum. Demgegenüber stehen Mengen-<br />
einbußen bei Geschäfts- und Weiterverteilerkunden,<br />
welche insbesondere bei den Weiterverteilern durch<br />
Kundenverluste verursacht sind. Durch die zum Teil<br />
leistungsorientierten Plänen, Mindestfi nanzierungs-<br />
anforderungen und ihre Wechselwirkungen“<br />
• IFRIC 15 „Immobilienfertigungsaufträge“<br />
• IFRIC 16 „Absicherung einer Nettoinvestition in<br />
einen ausländischen Geschäftsbetrieb“<br />
• IFRIC 17 „Sachdividenden an Eigentümer“<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Gasverkauf 843.789 713.906<br />
Erdgassteuer -50.645 -48.803<br />
erfolgte Weitergabe der gestiegenen Beschaffungs-<br />
kosten im Wesentlichen an Geschäftskunden konnte<br />
insgesamt ein Umsatzanstieg im Gasgeschäft von<br />
128,0 Mio. Euro im Vergleich zum Vorjahr erzielt<br />
werden.<br />
793.144 665.103<br />
Stromverkauf 510.584 450.439<br />
Stromsteuer -65.154 -60.737<br />
445.430 389.702<br />
Erlös Stromhandel 145.820 161.483<br />
Wärme-, Dampf- und Kälteverkauf 114.981 96.215<br />
Wasserverkauf 79.151 81.347<br />
Materialverkauf, Installationen und sonstige Leistungen 136.656 103.863<br />
1.715.182 1.497.713<br />
Der Umsatzanstieg beim Stromvertrieb um 55,7 Mio.<br />
Euro resultiert im Wesentlichen aus höhe ren Ver-<br />
triebsmengen bei den Großkunden und der Kunden-<br />
gewinnung außerhalb des eigenen Netz gebiets.
66 67<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Ferner haben sich die Preisanpassungen zum 1. Juli<br />
2007 und 1. September 20<strong>08</strong> positiv auf die Umsat-<br />
zerlöse ausgewirkt. Aufgrund gesunkener Handels-<br />
mengen sind im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> die Stromhan-<br />
delserlöse zurückgegangen.<br />
Gegenläufi g wirkten sich infolge der guten Markt-<br />
situation die gestiegenen Erlöse aus der Vermarktung<br />
der Eigenerzeugung aus. Im Wärmegeschäft hat die<br />
kühle Witterung zu einem absatzbedingten Umsatz-<br />
anstieg von 18,8 Mio. Euro geführt.<br />
(2) SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE<br />
Bei den Erträgen aus der Ausbuchung der Verbind-<br />
lichkeit für Gaspreisanpassungen handelt es sich um<br />
mögliche Verpfl ichtungen, bei denen im Geschäfts-<br />
jahr 20<strong>08</strong> eine Einigung erzielt worden ist.<br />
Die Erträge aus der Aufl ösung von Rückstellungen<br />
resultieren im Wesentlichen aus Rückstellungen für<br />
Altlasten (3,8 Mio. Euro) und Rückstellungen für<br />
Der Umsatzrückgang von 2,2 Mio. Euro im Wasser-<br />
geschäft ist durch geringere Absatzmengen ver-<br />
ursacht.<br />
Der Anstieg der Umsatzerlöse aus Materialverkauf,<br />
Installationen und sonstigen Leistungen resultiert im<br />
Wesentlichen aus höheren Netznutzungsentgelten<br />
Strom und Gas.<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Erträge aus der Ausbuchung der Verbindlichkeit für Gaspreisanpassungen<br />
23.045 0<br />
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 7.766 992<br />
Erträge aus KWK-Förderung 6.745 6.374<br />
Konzessionsabgabe 3.551 3.386<br />
Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen 3.363 2.130<br />
Mahnerträge 2.656 2.271<br />
Öffentliche Zuschüsse 824 3.202<br />
Erträge aus der Bewertung von Fremdwährungsoptionen 786 0<br />
Erträge aus Anlagenabgängen 123 6<strong>08</strong><br />
Erträge aus der Bewertung von energiebezogenen Derivaten 0 6.252<br />
Wertaufholung Ausleihungen 0 1.494<br />
Übrige Erträge 33.438 29.392<br />
rechtliche und konzessionsrechtliche Risiken<br />
(2,0 Mio. Euro).<br />
82.297 56.101<br />
Aufgrund der gesunkenen Marktpreise wird das<br />
Ergebnis aus der Bewertung von energiebezogenen<br />
Derivaten im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> als Aufwand erfasst.<br />
(3) MATERIALAUFWAND<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für<br />
bezogene Waren 1.227.395 1.033.497<br />
Aufwendungen für bezogene Leistungen 76.371 72.2<strong>08</strong><br />
Der Materialaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr<br />
um 198,1 Mio. Euro auf 1.303,8 Mio. Euro erhöht.<br />
Die Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe<br />
und für bezogene Waren betreffen dabei fast aus-<br />
schließlich den Gas-, Strom-, Wasser- und Wärme-<br />
bezug sowie die Kosten für den Gas-, Kohle- und<br />
Heizöl e insatz in den eigenen Kraftwerken. Die<br />
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe<br />
haben sich insbesondere durch die preisbedingt<br />
trotz rückläufi ger Mengen gestiegenen Gasbezugs-<br />
aufwendungen erhöht. Ferner hat auch der höhere<br />
Gaseinsatz in den eigenen Kraftwerken zu der<br />
Erhöhung des Gasbezugsaufwands beigetragen.<br />
(4) PERSONALAUFWAND<br />
1.303.766 1.105.705<br />
Auch die Strombezugsaufwendungen sind bei<br />
gesunkenen Bezugsmengen preisbedingt gestiegen.<br />
Die Aufwendungen für bezogene Leistungen<br />
resultieren überwiegend aus von Dritten erbrachten<br />
Wartungs- und Instandhaltungsmaßnahmen für<br />
Verteilungs- und Erzeugungsanlagen. Des Weiteren<br />
sind hier die Pachtaufwendungen für die Strom- und<br />
Gasnetze, die Personalgestellung und sonstige<br />
Dienstleistungen der Stadtwerke Hanau GmbH (SWH)<br />
für das Netzgebiet Hanau des konsolidierten Tochter-<br />
unternehmens NRM Netzdienste Rhein-Main GmbH<br />
(NRM) enthalten.<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Löhne und Gehälter 132.937 129.857<br />
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 24.507 24.504<br />
Aufwendungen für Altersversorgung 8.980 9.519<br />
Der Anstieg der Aufwendungen aus Löhnen und<br />
Gehältern ist insbesondere auf die Tariferhöhung des<br />
Tarifvertrags Versorgungsbetriebe (TV-V) um 5,1 %<br />
zum 1. Januar 20<strong>08</strong> zurückzuführen.<br />
166.424 163.880
68 69<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
(5) ABSCHREIBUNGEN<br />
Es wird auf die Ausführungen zu immateriellen<br />
Vermögenswerten und Sachanlagen verwiesen.<br />
Im Geschäftsjahr wurden keine Abschreibungen<br />
aufgrund von Wertminderungen vorgenommen.<br />
(6) SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN<br />
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind in<br />
der folgenden Tabelle dargestellt:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Konzessionsabgabe 56.889 56.394<br />
Aufwendungen aus der Bewertung von energiebezogenen Derivaten 44.<strong>08</strong>0 5.982<br />
Fremdleistungen (Verwaltung, IT, Gebäude) 19.269 19.523<br />
Zuführungen zu Rückstellungen 12.199 2.586<br />
Wertminderungen Umlaufvermögen 8.663 4.<strong>08</strong>3<br />
Gutachten und Beratung 7.339 4.792<br />
Werbekosten 4.212 2.728<br />
Aus- und Fortbildungskosten 4.166 3.279<br />
Mieten, Pachten, Gebühren 3.560 3.790<br />
Versicherungen 2.485 2.524<br />
Sonstige Steuern 2.378 2.331<br />
Prüfungs-, Gerichts- und Notarkosten 1.762 1.701<br />
Verluste aus Anlageabgängen 1.350 2.107<br />
Übrige Aufwendungen 16.344 18.175<br />
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen haben<br />
sich gegenüber dem Vorjahr um 54,7 Mio. Euro auf<br />
184,7 Mio. Euro erhöht.<br />
Dieser Anstieg ist im Wesentlichen auf die Stichtags-<br />
bewertung der derivativen Finanzinstrumente zur<br />
184.696 129.995<br />
Strom-, Kohle-, CO 2 - und Gaspreissicherung zurück -<br />
zu führen, aus der infolge der zum Jahresende hin<br />
stark gesunkenen Marktpreise Aufwendungen von<br />
44,1 Mio. Euro resultieren.<br />
(7) ERGEBNIS AUS AT EQUITY BILANZIERTEN<br />
BETEILIGUNGEN<br />
Das Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen<br />
besteht aus Erträgen aus den im Rahmen der Equity-<br />
Fortschreibung vereinnahmten Jahresergebnissen<br />
in Höhe von 15,8 Mio. Euro (Vorjahr 25,3 Mio. Euro),<br />
Aufwendungen aus Wertminderungen in Höhe von<br />
7,9 Mio. Euro (Vorjahr 22,5 Mio. Euro) sowie Zuschrei-<br />
bungen in Höhe von 3,2 Mio. Euro. Die Wert-<br />
minderungen in 20<strong>08</strong> entfallen auf die Gasversor-<br />
gung Main-Kinzig GmbH. Die Wertminderungen<br />
(8) FINANZERTRÄGE<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Zinserträge aus Leasing 8.503 8.616<br />
Zinserträge aus Geldanlagen 7.412 8.235<br />
Erträge aus anderen Ausleihungen 1.365 1.478<br />
Erträge aus Beteiligungen 382 133<br />
Sonstige finanzielle Erträge 1.206 1.864<br />
Die Zinserträge aus Geldanlagen wurden aus Liquidi-<br />
tätsanlagen im Rahmen des konzernweiten Cash<br />
Pools gegenüber der SWFH erzielt.<br />
Die Finanzerträge fi e len geringer aus als im Vorjahr.<br />
Dies ist insbesondere auf durchschnittlich geringere<br />
Geldanlagen zurückzuführen.<br />
Die Erträge aus anderen Ausleihungen resultieren<br />
im Wesentlichen aus einer Darlehensgewährung an<br />
die Hessenwasser GmbH & Co. KG (Hessenwasser).<br />
Die Erträge aus Beteiligungen betreffen die Gewinn-<br />
anteile und Dividenden der nicht konsolidier t e n<br />
Beteiligungen. Bei den sonstigen fi nanziellen Erträgen<br />
handelt es sich überwiegend um Zinserträge.<br />
in 2007 entfi elen mit 20,9 Mio. Euro auf die SWH<br />
und mit 1,6 Mio. Euro auf die Oberhessische<br />
Gas v e rsorgung GmbH (OHG).<br />
Die Abwertung wurde auf Basis der aktuellen<br />
Mehrjahresplanung der Gesellschaft ermittelt. In<br />
der Bewertung wurde ein gewogener Kapital-<br />
kostensatz gemäß dem WACC-Verfahren (Weight-<br />
ed Average Cost of Capital) von 6,69 % verwendet<br />
sowie ein Wachstumsabschlag in Höhe von 0,50 %<br />
angesetzt.<br />
18.868 20.326
70 71<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
(9) FINANZAUFWENDUNGEN<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Zinsaufwand Fremddarlehen 14.570 15.873<br />
Zinsaufwand aus steuerlicher Außenprüfung 0 2.061<br />
Aufzinsung langfristige Rückstellungen 6.148 3.263<br />
Zinsaufwand Pensionsverpflichtungen 1.8<strong>08</strong> 1.621<br />
Sonstiger finanzieller Zinsaufwand 588 432<br />
Sonstiger nicht finanzieller Zinsaufwand 1.240 294<br />
(10) ERTR<strong>AG</strong>STEUERN<br />
24.354 23.544<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Tatsächliche Ertragsteuern 32.796 30.138<br />
Latente Steuern -5.287 -46.753<br />
Ertragsteuern 27.509 -16.615<br />
Die tatsächlichen Steuern enthalten mit<br />
30,9 Mio. Euro die Steuerumlage der Mehrheits-<br />
aktionärin SWFH, mit 2,4 Mio. Euro die Körperschaft-<br />
steuer auf Ausgleichszahlungen an die außen stehen-<br />
den Aktionäre.<br />
Der für die Berechnung der latenten Steuern heran-<br />
gezogene Steuersatz beträgt wie im Vorjahr 30,70 %.<br />
Im Berichtsjahr wurden bisher nicht aktivierte<br />
steuerliche Verlustvorträge von 0,2 Mio. Euro<br />
genutzt.<br />
Die Überleitung vom erwarteten Ertragsteuer-<br />
aufwand zum tatsächlichen Ertragsteueraufwand<br />
wird nachfolgend dargestellt:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Ergebnis vor Ertragsteuern 96.426 98.858<br />
Konzernsteuersatz 30,70 % 39,74 %<br />
Erwarteter Ertragsteueraufwand 29.603 39.286<br />
Steuereffekte durch:<br />
Steuerfreie Erträge at equity bilanzierte Beteiligungen -2.833 -7.6<strong>08</strong><br />
Steuerfreie Teilwertabschreibung at equity<br />
bilanzierte Beteiligungen 2.719 7.551<br />
Änderungen des Steuersatzes 0 -39.216<br />
S t euersatzeffekte aus Nicht-Organgesellschaften und<br />
Personengesellschaften 203 -118<br />
Nicht abzugsfähige Aufwendungen 385 405<br />
Gewerbesteuerliche Hinzurechnungen und Kürzungen 3.463 966<br />
Permanente Differenzen -2.030 -1.627<br />
Veränderung nicht bewerteter Verlustvorträge 1.219 -75<br />
Steuerfreie Dividenden -111 -50<br />
Periodenfremde Steuern -4.862 -14.812<br />
Sonstige -247 -1.317<br />
Tatsächlicher Ertragsteueraufwand 27.509 -16.615<br />
Tatsächlicher Konzernertragsteuersatz 28,53 % -16,81 %<br />
Im Vorjahr war die Position „Änderung des Steuer-<br />
satzes“ die Hauptursache für die signifi k ante<br />
Verminderung der Konzernsteuerquote, da durch<br />
die Änderungen aufgrund der Unternehmenssteuer-<br />
reform 20<strong>08</strong> der Steuersatz der latenten Steuern um<br />
9,04 %-Punkte auf 30,70 % gesenkt worden war.<br />
Die periodenfremden Steuern enthalten neben<br />
dem tatsächlichen periodenfremden Steuerertrag<br />
(1,6 Mio. Euro) auch den Ertrag aus der Anpassung<br />
des steuerlichen Ausgleichspostens (3,3 Mio. Euro).<br />
Bei den steuerfreien Erträgen aus at equity bilan-<br />
zierten Beteiligungen wurde der Saldo aus Fort-<br />
schreibungen abzüglich Wertminderungen zu 95 %<br />
(Kapitalgesellschaften) bzw. zu 100 % (Personen-<br />
gesellschaften) unter Berücksichtigung der jeweils<br />
anzuwendenden Steuersätze angesetzt. Der Anstieg<br />
des Effekts aus den gewerbesteuerlichen Hinzu-<br />
rechnungen und Kürzungen beruht auf der Berück-<br />
sichtigung der gesetzlichen Änderungen durch die<br />
Unternehmenssteuerreform 20<strong>08</strong>.
72 73<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
6. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ<br />
(11) IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE UND<br />
SACHANL<strong>AG</strong>EN<br />
Die Aufgliederung der in der Bilanz zusammen-<br />
gefassten Posten der immateriellen Vermögenswerte<br />
und des Sachanlagevermögens sowie ihre Entwick-<br />
lung sind auf den folgenden Seiten dargestellt:<br />
Anschaffungs- und Herstellungskosten<br />
Abschreibungen<br />
Restbuchwert<br />
Stand am Zugänge Abgänge Um- Stand am Stand am Zugänge Abgänge Um- Stand am Stand am Stand am<br />
Tsd. € 01.01.20<strong>08</strong> buchungen 31.12.20<strong>08</strong> 01.01.20<strong>08</strong> buchungen 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Immaterielle Vermögenswerte<br />
Konzessionen und ähnliche Rechte 65.046 9.398 9.785 426 65.<strong>08</strong>5 38.363 3.712 9.548 -25 32.502 32.583 26.683<br />
Sachanlagen<br />
Grundstücke und Bauten<br />
einschließlich der Bauten auf<br />
fremden Grundstücken 314.613 2.417 2.751 3.043 317.322 145.056 6.827 1.580 86 150.389 166.933 169.557<br />
Technische Anlagen und Maschinen<br />
a) Erzeugungs-, Gewinnungs- und<br />
Bezugsanlagen, Heizzentralen 540.594 1.979 366 1.499 543.706 420.221 11.043 1.493 224 429.995 113.711 120.373<br />
b) Verteilungsanlagen 1.654.729 854 2.816 3.626 1.656.393 1.041.902 33.557 1.945 -321 1.073.193 583.200 612.827<br />
2.195.323 2.833 3.182 5.125 2.200.099 1.462.123 44.600 3.438 -97 1.503.188 696.911 733.200<br />
Andere Anlagen, Betriebs- und<br />
Geschäftsausstattung 144.353 5.019 5.305 1.042 145.109 105.381 8.516 4.761 36 109.172 35.937 38.972<br />
Anlagen im Bau 44.104 49.551 718 -9.636 83.301 0 0 0 0 0 83.301 44.104<br />
2.698.393 59.820 11.956 -426 2.745.831 1.712.560 59.943 9.779 25 1.762.749 983.<strong>08</strong>2 985.833<br />
2.763.439 69.218 21.741 0 2.810.916 1.750.923 63.655 19.327 0 1.795.251 1.015.665 1.012.516
74 75<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Anschaffungs- und Herstellungskosten<br />
Abschreibungen<br />
Restbuchwert<br />
Stand am Zugänge Abgänge Um- Stand am Stand am Zugänge Abgänge Um- Stand am Stand am Stand am<br />
Tsd. € 01.01.2007 buchungen 31.12.2007 01.01.2007 buchungen 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2006<br />
Immaterielle Vermögenswerte<br />
Konzessionen und ähnliche Rechte 60.243 2.127 4 2.680 65.046 34.176 4.135 0 52 38.363 26.683 26.067<br />
Sachanlagen<br />
Grundstücke und Bauten<br />
einschließlich der Bauten auf<br />
fremden Grundstücken 307.993 7.780 1.716 556 314.613 139.173 6.630 735 -12 145.056 169.557 168.820<br />
Technische Anlagen und Maschinen<br />
a) Erzeugungs-, Gewinnungs- und<br />
Bezugsanlagen, Heizzentralen 616.555 3.024 87.069 8.<strong>08</strong>4 540.594 447.590 11.020 38.371 -18 420.221 120.373 168.965<br />
b) Verteilungsanlagen 1.679.101 500 38.570 13.698 1.654.729 1.033.444 33.970 25.435 -77 1.041.902 612.827 645.657<br />
2.295.656 3.524 125.639 21.782 2.195.323 1.481.034 44.990 63.806 -95 1.462.123 733.200 814.622<br />
Andere Anlagen, Betriebs- und<br />
Geschäftsausstattung 139.317 6.183 8.176 7.029 144.353 102.026 10.149 6.849 55 105.381 38.972 37.291<br />
Anlagen im Bau 41.231 35.103 183 -32.047 44.104 0 0 0 0 0 44.104 41.231<br />
Der <strong>Mainova</strong>-Konzern hat Baukostenzuschüsse in<br />
Höhe von 22,3 Mio. Euro (Vorjahr 23,4 Mio. Euro)<br />
vereinnahmt, welche im Anlagenspiegel von den<br />
Zugängen in Höhe von 91,5 Mio. Euro (Vorjahr<br />
78,1 Mio. Euro) zu den Anschaffungs- und Herstel-<br />
lungskosten abgesetzt werden.<br />
Im Berichtsjahr wurden 0,1 Mio. Euro (Vorjahr<br />
0,1 Mio. Euro) für Forschung und Entwicklung<br />
aufgewendet.<br />
Von dem Zugang bei den immateriellen Vermögens-<br />
werten in Höhe von 9,4 Mio. Euro (Vorjahr<br />
2,1 Mio. Euro) entfallen 7,8 Mio. Euro auf Grund-<br />
dienstbarkeiten. Hierbei handelt es sich um Rechte<br />
aus einem Gestattungsvertrag mit der Stadt Frankfurt<br />
am Main, der die <strong>Mainova</strong> berechtigt, fi s kalische<br />
Grundstücke zur Errichtung und Verlegung von<br />
Versorgungsanlagen zu nutzen.<br />
2.784.197 52.590 135.714 -2.680 2.698.393 1.722.233 61.769 71.390 -52 1.712.560 985.833 1.061.964<br />
2.844.440 54.717 135.718 0 2.763.439 1.756.409 65.904 71.390 0 1.750.923 1.012.516 1.<strong>08</strong>8.031<br />
Der Abgang in Höhe von 9,8 Mio. Euro bei den<br />
immateriellen Vermögensgegenständen resultiert<br />
überwiegend aus dem Abgang abgeschriebener<br />
Softwarelizenzen.<br />
Einen Schwerpunkt der Investitionen in Sachanlagen<br />
bildet die Erweiterung und Erneuerung der Strom-,<br />
Gas-, Wasser- und Wärmenetze und der Verteilungs-<br />
anlagen einschließlich Zählern. Ferner wurden<br />
Investitionen insbesondere in die Leittechnik der<br />
Heizkraftwerke West und Niederrad getätigt. Mit<br />
dem Bau eines unterirdischen Umspannwerks in der<br />
Hochstraße neben der Alten Oper sowie mit dem<br />
Neubau eines Verwaltungsgebäudes in der Solms-<br />
straße wurde begonnen.<br />
Bei den Abgängen von Sachanlagen handelt es sich<br />
überwiegend um voll abgeschriebene Vermögens-<br />
werte. Sie umfassen bei den Verteilungsanlagen auch<br />
die von den Kunden erhaltenen Ertragszuschüsse,<br />
da sie sowohl Kosten für die Anschlusserstellung als<br />
auch Netzkostenbeiträge für das bereits vorhandene<br />
vorgelagerte Verteilungsnetz betreffen.<br />
Gestiegene Einkaufspreise für die Brennstoffe und die<br />
von der Bundesnetzagentur gekürzten Netzentgelte<br />
waren ausschlaggebende Faktoren, einen Werthaltig-<br />
keitstest für die zahlungsmittelgenerierende Einheit<br />
(ZGE) „Kraftwerke“ (HKW West, Mitte und Niederrad<br />
des Segments Erzeugung) und die ZGE „Stromnetz“<br />
(Verteilungsnetz des Segments Stromversorgung)<br />
durchzuführen.<br />
Die zur Diskontierung verwendeten Nachsteuer-<br />
zinssätze werden auf Grundlage von Marktdaten<br />
bereichsspezifi sch ermittelt und betragen zum<br />
Bewertungsstichtag zwischen 5,5 % und 6,8 %<br />
(Vorjahr 5,5 % und 6,4 %). In die Ermittlung des<br />
Abzinsungssatzes für die ZGE „Stromnetz“ sind die<br />
von dem Gesetzgeber bei der Kalkulation der<br />
Netznutzungsentgelte zugestandenen Kapitalkosten<br />
eingefl ossen, da unterstellt werden kann, dass ein<br />
Investor aus dem Netzgeschäft keine Verzinsung<br />
erwarten kann, die über der vom Gesetzgeber<br />
zugestandenen Kapitalrendite liegt.<br />
In der Wertermittlung des Stromnetzes wurden<br />
die Kürzung der im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> beantragten<br />
Entgelte durch die Bundesnetzagentur und die<br />
Erwartungen des Vorstands zu den Auswirkungen<br />
der ab 2009 durch den Gesetzgeber vorgesehenen<br />
Anreizregulierung angemessen berücksichtigt.<br />
Die Cashfl ows wurden unter Verwendung einer<br />
Wachstumsrate von 0,5 % (Vorjahr 0,5 %) extra-<br />
poliert. Die Wachstumsrate liegt unterhalb der<br />
angenommenen Infl ationsrate, da damit gerechnet<br />
wird, dass auch zukünftig die infl ationsbedingten
76 77<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Kostensteigerungen nicht vollständig weitergegeben<br />
werden können.<br />
Das Ergebnis der durchgeführten Wertminderungs-<br />
tests zum 31. Dezember 20<strong>08</strong> veränderte weder<br />
für die ZGE „Kraftwerke“ noch für die ZGE „Strom-<br />
netz“ die Wertminderungen, welche zum 31. Dezem-<br />
ber 2006 vorgenommen wurden. Die Wertmin-<br />
derungen zum 31. Dezember 2006 beliefen sich<br />
auf 3,4 Mio. Euro für die ZGE „Kraftwerke“ und<br />
14,7 Mio. Euro für die ZGE „Stromnetz“.<br />
(12) AT EQUITY BILANZIERTE BETEILIGUNGEN<br />
Die folgenden Übersichten zeigen die wesentlichen<br />
Posten von Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung<br />
der at equity bilanzierten Unternehmen:<br />
Assoziierte Unternehmen Gemeinschaftsunternehmen<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007<br />
Bilanz<br />
kurzfristige Vermögenswerte 523.762 470.343 36.625 41.446<br />
langfristige Vermögenswerte 967.824 763.378 153.591 139.050<br />
kurzfristige Schulden 485.841 504.882 24.<strong>08</strong>5 49.106<br />
langfristige Schulden 324.903 195.453 123.213 97.142<br />
GuV<br />
Umsatzerlöse 1.870.796 1.485.048 84.694 77.500<br />
Periodenergebnis 15.369 51.<strong>08</strong>1 3.851 1.107<br />
Bei den Gemeinschaftsunternehmen beziehen sich<br />
die Angaben auf die Beteiligungsquote des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns.<br />
Der Anstieg der Bilanzposten der assoziierten<br />
Unternehmen resultiert im Wesentlichen aus dem<br />
GKI und der Gas-Union GmbH (GU). Die Errichtung<br />
des Kraftwerks GKI wirkte sich auf die langfris t igen<br />
Vermögenswerte sowie Schulden aus. Ferner haben<br />
sich die langfristigen Schulden bei der SWH erhöht.<br />
Der Anstieg der Umsatzerlöse sowie der kurzfristigen<br />
Vermögenswerte resultiert überwiegend aus der GU.<br />
(13) ÜBRIGE LANGFRISTIGE FORDERUNGEN UND FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Leasingforderungen 86.906 94.595<br />
Ausleihungen an Beteiligungen 22.041 24.043<br />
Sonstige Beteiligungen 9.428 9.253<br />
Derivative Finanzinstrumente 3.371 3.192<br />
Sonstige Ausleihungen 2.565 2.494<br />
Sonstiges 125 132<br />
Die Forderungen aus Finanzierungsleasing haben sich<br />
durch planmäßige Tilgungen vermindert.<br />
(14) VORRÄTE<br />
124.436 133.709<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 18.998 15.435<br />
Unfertige Leistungen 6.205 4.194<br />
Waren 1.050 1.212<br />
In den Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sind haupt-<br />
sächlich Bau- und Installationsmaterialien sowie<br />
der Kohle- und Heizölbestand für den Betrieb der<br />
Heizkraftwerke ausgewiesen. Die kumulierten<br />
Gängigkeitsabschreibungen auf den Bestand an<br />
Bau- und Installationsmaterial betragen insgesamt<br />
5,9 Mio. Euro (Vorjahr 5,9 Mio. Euro).<br />
Die unfertigen Leistungen enthalten noch nicht<br />
abgerechnete Bau- und Reparaturleistungen.<br />
Verfügungsbeschränkungen oder andere<br />
Belastungen liegen nicht vor.<br />
26.253 20.841
78 79<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
(15) FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND<br />
LEISTUNGEN<br />
In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen<br />
von 267,4 Mio. Euro (Vorjahr 260,9 Mio. Euro) sind<br />
abgegrenzte, noch nicht abgerechnete Gas-, Strom-,<br />
Wasser- und Wärmelieferungen zwischen Ablese-<br />
und Bilanzstichtag enthalten, denen hierauf geleistete<br />
Abschläge gegenüberstehen. Die Erhöhung der<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Stand 01.01. 8.173 17.774<br />
Im Berichtszeitraum als Aufwand erfasster Betrag 1.112 761<br />
Ausbuchung von Forderungen 0 -8.261<br />
Zahlungseingänge und Wertaufholungen auf ursprünglich<br />
abgeschriebene Forderungen -2.025 -2.101<br />
Stand 31.12. 7.260 8.173<br />
Im Rahmen von Einzelwertberichtigungen (ohne<br />
pauschalierte Einzelwertberichtigungen) sind zum<br />
Stichtag Forderungen aus Lieferungen und Leistun-<br />
gen mit einem Bruttorechnungsbetrag in Höhe<br />
von 7,9 Mio. Euro (Vorjahr 9,1 Mio. Euro) wertbe-<br />
richtigt. Nach Abzug der Einzelwertberichtigungen<br />
Überfällig seit<br />
Tsd. € 1 – 30 Tagen 31 – 60 Tagen 61 – 90 Tagen mehr als 90 Tagen Gesamt<br />
31.12.20<strong>08</strong> 106.800 3.091 1.487 25.067 136.445<br />
31.12.2007 142.651 3.099 3.445 23.774 172.969<br />
Hinsichtlich des weder wertgeminderten noch in<br />
Zahlungsverzug befi ndlichen Bestands der Forderun-<br />
gen aus Lieferungen und Leistungen deuten zum<br />
Abschlussstichtag keine Anzeichen darauf hin,<br />
dass die Schuldner ihren Zahlungsverpfl ichtungen<br />
nicht nachkommen werden.<br />
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist<br />
im Wesentlichen durch den Umsatzanstieg im Gas -<br />
geschäft begründet.<br />
Die Wertberichtigungen (inklusive pauschalierte Einzel-<br />
wertberichtigungen) auf Forderungen aus Lieferungen<br />
und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:<br />
in Höhe von 5,5 Mio. Euro (Vorjahr 6,5 Mio. Euro)<br />
beträgt der Buchwert dieser Forderungen zum<br />
Stichtag 2,4 Mio. Euro (Vorjahr 2,5 Mio. Euro).<br />
Die folgende Tabelle zeigt den Buchwert der über-<br />
fälligen Forderungen, die noch nicht wertgemin-<br />
dert wurden:<br />
(16) SONSTIGE VERMÖGENSWERTE<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Forderungen aus Cash Pooling gegen den Stadtwerke-Konzern 177.340 157.756<br />
Forderungen aus Ertragsteuern und Steuerumlage 18.197 19.467<br />
Derivative Finanzinstrumente 13.436 11.957<br />
Geleistete Anzahlungen auf Anlagevermögen 10.742 9.852<br />
Vorsteuerforderungen 11.600 6.769<br />
Forderungen aus Finanzierungsleasing 3.336 2.859<br />
Übrige finanzielle Forderungen 18.043 44.567<br />
Übrige nicht finanzielle Forderungen 14.856 20.796<br />
Im Rahmen des konzernweiten Cash Poolings werden<br />
die liquiden Mittel täglich an die SWFH abgeführt.<br />
Die übrigen fi nanziellen Forderungen enthalten<br />
mit 5,2 Mio. Euro (Vorjahr 13,3 Mio. Euro) eine<br />
Kauf preisforderung aus einem Grundstücksverkauf.<br />
Im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> wurde die Forderung in Höhe<br />
von 7,8 Mio. Euro mit einer Verbindlichkeit aus dem<br />
Erwerb von Grunddienstbarkeiten verrechnet.<br />
267.550 274.023<br />
Die übrigen fi nanziellen Forderungen des Vorjahrs<br />
enthielten in Höhe von 16,3 Mio. Euro einen Rück-<br />
erstattungsanspruch gegen die E.ON Ruhrgas <strong>AG</strong><br />
im Rahmen der Aufl ösung des Lieferantenvertrags<br />
und der Übertragung der Lieferbeziehung auf die<br />
Gas-Union GmbH.<br />
Die Wertberichtigungen auf sonstige Vermögens-<br />
werte haben sich wie folgt entwickelt:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Stand 01.01. 3.052 2.580<br />
Im Berichtszeitraum als Aufwand erfasster Betrag 302 472<br />
Stand 31.12. 3.354 3.052
80 81<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
(17) LATENTE STEUERN<br />
Die aktiven und passiven latenten Steuern verteilen<br />
sich auf folgende Posten:<br />
31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Aktive latente Passive latente Aktive latente Passive latente<br />
Tsd. € Steuern Steuern Steuern Steuern<br />
Langfristige Vermögenswerte<br />
Immaterielle Vermögenswerte 0 1.915 0 2.042<br />
Sachanlagen 363 116.987 110 110.240<br />
At equity bilanzierte Beteiligungen 0 3.490 0 3.136<br />
Übrige langfristige Forderungen und<br />
finanzielle Vermögenswerte 0 26.097 0 27.711<br />
Kurzfristige Vermögenswerte<br />
Forderungen aus Lieferungen und<br />
Leistungen 0 381 0 631<br />
Sonstige Vermögenswerte 11 4.917 0 5.607<br />
Langfristige Schulden<br />
Langfristige Finanzschulden 54 0 49 0<br />
Übrige langfristige Verbindlichkeiten 6.172 0 5.452 0<br />
Pensionsrückstellungen 1.706 107 2.607 3<strong>08</strong><br />
Andere langfristige Rückstellungen 12.521 4.386 11.114 690<br />
Kurzfristige Schulden<br />
Kurzfristige Finanzschulden 4 1 4 1<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und<br />
Leistungen 0 0 0 0<br />
Sonstige Rückstellungen 515 474 1 928<br />
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 12.965 33 1.427 0<br />
Verlustvorträge 8 0 1.675 0<br />
Zwischensumme 34.319 158.788 22.439 151.294<br />
Saldierung 26.584 26.584 19.954 19.954<br />
Bilanzausweis 7.735 132.204 2.485 131.340<br />
Aktive und passive latente Steuern sind je Gesellschaft<br />
bzw. Organkreis miteinander saldiert. Latente Steuern<br />
auf temporäre Differenzen im Zusammenhang mit<br />
Anteilen an Tochterunternehmen und assoziierten<br />
Unternehmen wurden mit den anzuwendenden<br />
Steuersätzen gebildet.<br />
Nachfolgend werden die Veränderung der latenten<br />
Steuern sowie der Ausweis der Veränderung dar-<br />
gestellt:<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007 Veränderung<br />
Saldo latente Steuern 124.469 128.855 -4.386<br />
davon in der GuV erfolgswirksam<br />
erfasste Veränderung der latenten Steuern -5.287<br />
davon erfolgsneutrale Veränderung<br />
der latenten Steuern“ 901<br />
Es werden nur auf solche Verlustvorträge, von deren<br />
Nutzbarkeit mit ausreichender Sicherheit ausgegan-<br />
gen werden kann, latente Steueransprüche gebildet.<br />
Steuerliche Verlustvorträge bestehen zum 31. Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong> bei den Tochtergesellschaften NRM<br />
Netzdienste Rhein-Main GmbH, Erdgas Westthürin-<br />
gen Beteiligungsgesellschaft mbH und der Gasgeräte-<br />
und -heizungsgesellschaft mbH.<br />
Für den in diesem Jahr neu hinzugekommenen<br />
steuerlichen Verlust der Gasgeräte- und -heizungs-<br />
gesellschaft mbH wurde in voller Höhe ein latenter<br />
Steueranspruch gebildet. Es wird erwartet, diesen<br />
im Folgejahr zu nutzen.<br />
Für den bereits im Jahr 2004 eingetretenen steuer-<br />
lichen Verlust der Erdgas Westthüringen Beteiligungs-<br />
gesellschaft mbH wurde dagegen kein latenter<br />
Steueranspruch angesetzt, da die Gesellschaft als<br />
Beteiligungsholding nahezu ausschließlich steuerfreie<br />
Dividendenerträge erzielt und somit gegenwärtig<br />
nicht damit gerechnet wird, dass zukünftig ein<br />
steuerpfl ichtiges Ergebnis zur Nutzung der Verlust-<br />
vorträge zur Verfügung stehen wird.<br />
Bei der NRM Netzdienste Rhein-Main GmbH wur-<br />
den im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> die im Vorjahr aktivierten<br />
latenten Steueransprüche von 1,7 Mio. Euro auf<br />
den gewerbe- und körperschaftsteuerlichen Ver-<br />
lustvortrag ergebniswirksam ausgebucht, da von<br />
einer zukünftigen Nutzung nicht mehr ausgegangen<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Gewerbesteuer 289 300<br />
Körperschaftsteuer 2.075 1.004<br />
wird.<br />
Latente Steueransprüche auf oben genannte<br />
Verlustvorträge wurden in folgender Höhe nicht<br />
angesetzt:
82 83<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
EIGENKAPITAL<br />
Das Eigenkapital hat sich wie folgt entwickelt:<br />
Gezeich- Kapital- Gewinnrücklagen Gesell- Minderheits- Eigenkapital<br />
netes rücklage schaftern anteile am gesamt<br />
Kapital der <strong>Mainova</strong> Eigenkapital<br />
Gewinn- Erfolgsneutrale zurechenbares<br />
rücklagen Effekte aus Eigenkapital<br />
der Pensions-/<br />
Deputate-<br />
Tsd. € bewertung<br />
Stand 01.01.2007 142.336 207.<strong>08</strong>2 459.596 -7.110 801.904 21.570 823.474<br />
Konzern-Jahresüberschuss 113.225 113.225 2.248 115.473<br />
Ergebnisabführung <strong>Mainova</strong> -61.212 -61.212 -61.212<br />
Gewinnausschüttungen<br />
Minderheiten 0 -2.714 -2.714<br />
Kapitaleinzahlung<br />
Minderheiten 0 239 239<br />
Rückkauf eigene Anteile 0 -1<strong>08</strong> -1<strong>08</strong><br />
Im Eigenkapital erfasste<br />
Wertänderungen aus<br />
Pensionen und Deputaten 1.471 1.471 1.471<br />
Stand 31.12.2007 142.336 207.<strong>08</strong>2 511.609 -5.639 855.388 21.235 876.623<br />
Konzern-Jahresüberschuss 67.852 67.852 1.065 68.917<br />
Ergebnisabführung <strong>Mainova</strong> -58.040 -58.040 -58.040<br />
Gewinnausschüttungen<br />
Minderheiten 0 -3.136 -3.136<br />
Kapitaleinzahlung<br />
Minderheiten 0 2.634 2.634<br />
Rückkauf eigene Anteile 0 -8 -8<br />
Im Eigenkapital erfasste<br />
Wertänderungen aus<br />
Pensionen und Deputaten 2.034 2.034 2.034<br />
Stand 31.12.20<strong>08</strong> 142.336 207.<strong>08</strong>2 521.421 -3.605 867.234 21.790 889.024<br />
(18) GEZEICHNETES KAPITAL<br />
Der Nennwert des gezeichneten Kapitals beträgt<br />
142,3 Mio. Euro und ist voll eingezahlt. Es ist ein-<br />
geteilt in 5.560.000 nennbetragslose Stückaktien,<br />
davon lauten 5.499.296 auf Namen und 60.704 auf<br />
Inhaber. Die Anzahl der Aktien ist im Geschäftsjahr<br />
unverändert.<br />
(19) GEWINNRÜCKL<strong>AG</strong>EN<br />
Die Gewinnrücklagen enthalten neben dem Konzern-<br />
jahresüberschuss abzüglich der Ergebnisabführung<br />
an die SWFH insbesondere die Anpassungseffekte<br />
auf IFRS sowie Ergebnisvorträge von Tochtergesell-<br />
schaften. Darüber hinaus enthalten die Gewinn-<br />
rücklagen die kumulierten Veränderungen der<br />
versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste<br />
bei leistungsorientierten Pensionszusagen und<br />
ähnlichen Verpfl ichtungen.<br />
(20) MINDERHEITENANTEILE<br />
Die Minderheitenanteile zeigen den Anteilsbesitz<br />
Dritter an dem <strong>Mainova</strong>-Konzern.<br />
RÜCKSTELLUNGEN<br />
(21) PENSIONSRÜCKSTELLUNGEN<br />
Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche<br />
Verpfl ichtungen umfassen die Altersversorgung<br />
für die Mitarbeiter des <strong>Mainova</strong>-Konzerns, arbeits-<br />
vertragliche Direktzusagen sowie Verpfl ichtungen<br />
aus Betriebsvereinbarungen (Deputate).<br />
Direktzusagen werden Vorstandsmitgliedern und<br />
leitenden Angestellten gewährt. Es handelt sich um<br />
leistungsorientierte Versorgungspläne. Für diese<br />
werden Rückstellungen für Pensionen und Anwart-<br />
schaften entsprechend den bestehenden Versor-<br />
gungszusagen für Anwartschaften und laufende<br />
Leistungen an die berechtigten aktiven und ehema-<br />
ligen Mitarbeiter sowie die Hinterbliebenen gebildet.<br />
Die Zusagen bemessen sich vor allem nach der Dauer<br />
der Betriebszugehörigkeit sowie der Vergütung der<br />
Mitarbeiter.<br />
Auf Basis von Betriebsvereinbarungen sowie einzel-<br />
vertraglichen Regelungen erhalten alle Mitarbeiter<br />
ein jährliches Energiedeputat, welches auch nach<br />
Eintritt in den Ruhestand weiter gewährt wird.<br />
Der Berechnung der leistungsorientierten Versor-<br />
gungszusagen werden nachfolgende wesentliche<br />
Zukunftsparameter zugrunde gelegt:<br />
% 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Zins 5,85 5,30<br />
Gehaltssteigerungen 2,00 2,00<br />
Rentensteigerungen 2,00 2,00<br />
Inflationsentwicklung für Deputate 2,00 2,00<br />
Fluktuation 1,80 1,80<br />
Den Berechnungen für 20<strong>08</strong> liegen die Richttafeln<br />
2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde.
84 85<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Der Barwert der versicherungsmathematischen<br />
Sollverpfl ichtung hat sich wie folgt entwickelt:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Barwert der Pensionsverpflichtung am 01.01. 35.067 38.354<br />
Rentenzahlungen 2.000 2.005<br />
Zinsaufwand 1.8<strong>08</strong> 1.621<br />
Dienstzeitaufwand 739 811<br />
Im Eigenkapital verrechnete versicherungsmathematische<br />
Gewinne und Verluste -2.935 -3.714<br />
Barwert der Pensionsverpflichtung am 31.12. 32.679 35.067<br />
Der Aufwand für Pensionen und ähnliche Verpfl ich-<br />
tungen setzt sich wie folgt zusammen:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Beiträge zur ZVK 9.753 8.611<br />
Zinsaufwand 1.8<strong>08</strong> 1.621<br />
Dienstzeitaufwand 739 811<br />
Rentenzahlungen 57 97<br />
Gesamtaufwand 12.357 11.140<br />
Im Berichtsjahr sind Leistungen an die gesetz-<br />
liche Rentenversicherung (beitragsorientiertes<br />
Ver s o rgungssystem) von 13,8 Mio. Euro (Vorjahr<br />
13,5 Mio. Euro) erfolgt.<br />
(22) SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN<br />
Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen gemäß<br />
IAS 37 alle am Bilanzstichtag erkennbaren Verpfl ich-<br />
tungen gegenüber Dritten, die bezüglich ihrer Höhe<br />
oder Fälligkeit unsicher sind.<br />
Die sonstigen Rückstellungen haben sich im<br />
Geschäftsjahr wie folgt entwickelt:<br />
Buchwert Inanspruch- Auflösung Zuführung Auf-/ Buchwert<br />
Tsd. € 01.01.20<strong>08</strong> nahme Abzinsung 31.12.20<strong>08</strong><br />
Personal 50.148 10.7<strong>08</strong> 181 4.048 2.329 45.636<br />
Umweltrückstellungen 49.252 1.462 3.800 50 3.317 47.357<br />
Rechtliche und konzessionsrechtliche<br />
Risiken 11.425 296 2.029 1.231 0 10.331<br />
Sonstige Rückstellungen 14.130 5.999 2.028 20.849 10 26.962<br />
Gesamt 124.955 18.465 8.038 26.178 5.656 130.286<br />
davon langfristig 102.981 102.615<br />
Die Personalrückstellungen entfallen weit überwie-<br />
gend auf die Rückstellungen für Altersteilzeit.<br />
Daneben sind Jubiläumsrückstellungen enthalten.<br />
Die Rückstellungen für Altersteilzeit werden nach<br />
dem Anwartschaftsbarwertverfahren bewertet.<br />
Dabei werden folgende Annahmen zugrunde gelegt:<br />
% 20<strong>08</strong> 2007<br />
Zins 5,85 5,30<br />
Gehaltssteigerungen 2,00 2,00<br />
Fluktuation differenziert nach Alter<br />
Gewichtung (potenzielle Mitarbeiter) 70,00 70,00<br />
Die Umweltrückstellungen beziehen sich auf Ver-<br />
pfl ichtungen der <strong>Mainova</strong> zur Sanierung von Grund-<br />
stücken früherer Gaswerksbetriebe. Die Bewertungen<br />
beruhen auf Sachverständigengutachten bzw.<br />
-berechnungen. Aufgrund ihrer längeren Laufzeit<br />
werden die Umweltrückstellungen mit den am<br />
Stichtag gültigen Zinssätzen für Industrieanleihen<br />
abgezinst. Aus der Änderung des bei der Abzinsung<br />
der Altlastenrückstellung zugrunde gelegten Zins-<br />
satzes hat sich ein Aufwand von 1,7 Mio. Euro<br />
(Vorjahr Ertrag von 0,4 Mio. Euro) ergeben.<br />
Die Sanierungskonzepte werden eng mit der zustän-<br />
digen Behörde abgestimmt. Der <strong>Mainova</strong> werden<br />
im Rahmen der Altlastenfi nanzierungsrichtlinie (AFR)<br />
vom Land Hessen Zuschüsse zu diesen Sanierungs-<br />
kosten gewährt. Diese AFR-Förderungen können<br />
nicht im Rahmen der Rückstellungsbewertung<br />
mindernd berücksichtigt werden. Sie werden als<br />
erwartete Erstattungen unter den sonstigen Vermö-<br />
genswerten aktiviert, soweit die Erstattung als quasi<br />
sicher gilt. Im Geschäftsjahr sind dies 0,9 Mio. Euro<br />
(Vorjahr 4,5 Mio. Euro). In den Forderungen des
86 87<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Vorjahres waren vertragliche Erstattungsansprüche<br />
in Höhe von 3,5 Mio. Euro für ein Gelände in der<br />
Schielestraße enthalten. Im Rahmen des Rückkaufs<br />
eines Teilgrundstücks von der Stadt Frankfurt am<br />
Main entfallen Ansprüche auf Kostenbeteiligung.<br />
Demgegenüber stehen jedoch umfangreichere<br />
Vorteile aus der Durchführung einer kostengünsti-<br />
geren Sanierungsmöglichkeit, der Risikominimierung<br />
auf Grundlage des Bundes-Bodenschutzgesetzes<br />
von Dritten in Anspruch genommen zu werden sowie<br />
der Rechtssicherheit bezüglich des künftigen Sanie-<br />
(23) FINANZSCHULDEN<br />
rungsumfangs. Ferner ist auf dem zurückgekauften<br />
Grundstück der Bau und Betrieb einer Biogasanlage<br />
geplant, die hier an das Erdgasnetz angebunden<br />
werden kann.<br />
Die Zuführungen der sonstigen Rückstellungen<br />
entfallen im Wesentlichen auf Rückstellungen für<br />
Risiken aus dem Versorgungsnetz (7,0 Mio. Euro),<br />
die Einführung des Zweimandantenmodells<br />
(3,7 Mio. Euro) sowie Rückstellungen für Rechts-<br />
streitigkeiten (2,0 Mio. Euro).<br />
31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Tsd. € Summe davon langfristig Summe davon langfristig<br />
Verbindlichkeiten gegenüber<br />
Kreditinstituten 272.752 246.771 284.650 262.305<br />
Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten 49.664 36.566 58.866 43.565<br />
Gesamt 322.416 283.337 343.516 305.870<br />
Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitu-<br />
ten sind 69,4 Mio. Euro mit Negativklausel und<br />
180,9 Mio. Euro mit Bürgschaften der Stadt Frankfurt<br />
am Main besichert. Zwei weitere sonstige verzinsliche<br />
Darlehen in Höhe von 37,5 Mio. Euro sind ebenfalls<br />
durch eine entsprechende Negativklausel besichert.<br />
Die Finanzschulden wurden mit 28,4 Mio. Euro<br />
planmäßig getilgt.<br />
Der durchschnittliche Effektivzins der Finanzschul-<br />
den beträgt in der Berichtsperiode 4,53 % (Vorjahr<br />
4,61 %).<br />
(24) VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND<br />
LEISTUNGEN<br />
Der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen<br />
und Leistungen von 171,8 Mio. Euro auf<br />
196,8 Mio. Euro ist im Wesentlichen auf erhöhte<br />
Gasbezugsaufwendungen zurückzuführen.<br />
(25) ÜBRIGE VERBINDLICHKEITEN<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Sonstige Personalverbindlichkeiten und ausstehende Rechnungen 69.148 82.909<br />
Verbindlichkeiten gegenüber Stadtwerke Holding aus Gewinnabführung<br />
58.100 61.272<br />
Derivative Finanzinstrumente 45.982 1.614<br />
Verbindlichkeiten aus sonstigen Steuern 24.577 8.921<br />
Verbindlichkeit Konzessionsabgabe 13.236 13.955<br />
Erhaltene Anzahlungen 6.449 8.056<br />
Verbindlichkeiten aus erhaltenen Sicherheiten 3.211 3.142<br />
Verbindlichkeiten steuerliche Außenprüfung 0 47.953<br />
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten 21.895 21.657<br />
Übrige nicht finanzielle Verbindlichkeiten 28.927 21.712<br />
Gesamt 271.525 271.191<br />
Der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten beträgt<br />
237,8 Mio. Euro (Vorjahr 249,9 Mio. Euro). Die übrigen<br />
fi nanziellen Verbindlichkeiten beinhalten im Wesent-<br />
lichen eine Abgrenzung im Rahmen eines Leasingver-<br />
hältnisses (14,4 Mio. Euro). In den übrigen nicht fi nan-<br />
ziellen Verbindlichkeiten sind Voraus zahlungen von<br />
Kunden für Baukostenzuschüsse (21,1 Mio. Euro)<br />
enthalten.<br />
7. BERICHTERSTATTUNG ZU<br />
FINANZINSTRUMENTEN<br />
Zu den Finanzinstrumenten zählen originäre und<br />
derivative Finanzinstrumente. Die originären Finanz-<br />
instrumente umfassen auf der Aktivseite im Wesent-<br />
lichen die Forderungen, die übrigen fi nanziellen<br />
Vermögenswerte und die fl üssigen Mittel. Die<br />
übri gen fi nanziellen Vermögenswerte werden mit den<br />
fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Auf der<br />
Passivseite enthalten die originären Finanzinstrumen-<br />
te im Wesentlichen die zu Anschaffungskosten<br />
bewerteten Verbindlichkeiten. Der Bestand an<br />
originären Finanzinstrumenten wird in der Bilanz<br />
ausgewiesen, die Höhe der fi nanziellen Vermögens-<br />
werte gibt das maximale Ausfallrisiko an. Soweit bei<br />
den fi nanziellen Vermögenswerten Ausfall r isiken<br />
erkennbar sind, werden diese Risiken durch Wertbe-<br />
richtigungen erfasst.
88 89<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Die folgende Tabelle stellt die Buchwerte und<br />
bei z u legenden Zeitwerte (Fair Values) der in den<br />
einzelnen Bilanzposten enthaltenen Finanzinstru-<br />
mente dar.<br />
Tsd. €<br />
Aktiva<br />
Fortsetzung Folgeseite<br />
Wertansatz Bilanz nach IAS 39<br />
Bewertungs- Buchwert Fortgeführte Fair Value Wertansatz Fair Value<br />
katagorie 31.12.20<strong>08</strong> Anschaffungs- erfolgs wirk- nach IAS 17 31.12.20<strong>08</strong><br />
nach IAS 39 kosten sam<br />
F o rderungen aus Lieferungen und<br />
Leistungen LaR 267.426 267.426 267.426<br />
Übrige langfristige Forderungen<br />
und finanzielle Vermögenswerte<br />
Ausleihungen LaR 24.606 24.606 24.606<br />
Leasingforderungen n.a. 86.906 86.906 86.906<br />
Derivative Finanzinstrumente FAHfT 3.371 3.371 3.371<br />
Sonstige Beteiligungen* AfS 9.428 9.428 –<br />
Sonstige Vermögenswerte<br />
F o rderungen aus Cash Pooling gegen<br />
den Stadtwerke-Konzern LaR 177.340 177.340 177.340<br />
Derivative Finanzinstrumente FAHfT 13.436 13.436 13.436<br />
Leasingforderungen n.a. 3.336 3.336 3.336<br />
Übrige finanzielle Forderungen LaR 18.043 18.043 18.043<br />
Flüssige Mittel n.a. 6.503 6.503 6.503<br />
Tsd. €<br />
Passiva<br />
Wertansatz Bilanz nach IAS 39<br />
Bewertungs- Buchwert Fortgeführte Fair Value Wertansatz Fair Value<br />
katagorie 31.12.20<strong>08</strong> Anschaffungs- erfolgswirk- nach IAS 17 31.12.20<strong>08</strong><br />
nach IAS 39 kosten sam<br />
Finanzschulden FLAC 322.416 322.416 292.643<br />
Ve rbindlichkeiten aus Lieferungen<br />
und Leistungen FLAC 196.841 196.841 196.841<br />
Übrige langfristige Verbindlichkeiten<br />
Originäre Finanzinstrumente FLAC 139 139<br />
Derivative Finanzinstrumente FLHfT 14.827 14.827 14.827<br />
Leasingverbindlichkeiten n. a. 13.555 13.555 13.555<br />
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten<br />
Originäre Finanzinstrumente FLAC 112.697 112.697 112.697<br />
Derivative Finanzinstrumente FLHfT 31.155 31.155 31.155<br />
Leasingverbindlichkeiten n. a. 797 797 797<br />
Davon aggregiert nach Bewertungskategorien<br />
gemäß IAS 39:<br />
Z u Handelszwecken gehaltene finanzielle<br />
Vermögenswerte (Financial assets<br />
held for trading – FAHfT) 16.807<br />
D a rlehen und Forderungen (Loans<br />
and receivables – LaR) 487.415<br />
Z u r Veräußerung verfügbare finanzielle<br />
Vermögenswerte (Available-for-sale<br />
financial assets – AfS) 9.428<br />
F inanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten<br />
Anschaffungskosten<br />
(Financial liabilities measured at<br />
amortized cost – FLAC) 632.093<br />
Z u Handelszwecken gehaltene finanzielle<br />
Verbindlichkeiten (Financial<br />
liabilities held for trading – FLHfT) 45.982<br />
* Diese Position beinhaltet zur Veräußerung verfügbare fi nanzielle Vermögenswerte, deren beizulegende Zeitwerte nicht<br />
zuverlässig ermittelt werden können und die zu Anschaffungskosten bewertet werden.
90 91<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Tsd. €<br />
Aktiva<br />
Fortsetzung Folgeseite<br />
Wertansatz Bilanz nach IAS 39<br />
Bewertungs- Buchwert Fortgeführte Fair Value Wertansatz Fair Value<br />
katagorie 31.12.2007 Anschaffungs- erfolgs wirk- nach IAS 17 31.12.2007<br />
nach IAS 39 kosten sam<br />
F o rderungen aus Lieferungen und<br />
Leistungen LaR 260.883 260.883 260.883<br />
Ü b rige langfristige Forderungen und<br />
finanzielle Vermögenswerte<br />
Ausleihungen LaR 26.537 26.537 26.537<br />
Leasingforderungen n. a. 94.595 94.595 94.595<br />
Derivative Finanzinstrumente FAHfT 3.192 3.192 3.192<br />
Sonstige Beteiligungen* AfS 9.253 9.253 –<br />
Sonstige Vermögenswerte<br />
F o rderungen aus Cash Pooling gegen<br />
den Stadtwerke-Konzern LaR 157.756 157.756 157.756<br />
Derivative Finanzinstrumente FAHfT 11.957 11.957 11.957<br />
Leasingforderungen n. a. 2.859 2.859 2.859<br />
Übrige finanzielle Forderungen LaR 44.567 44.567 44.567<br />
Flüssige Mittel n. a. 5.476 5.476 5.476<br />
Passiva<br />
Finanzschulden FLAC 343.516 343.516 289.900<br />
Ve rbindlichkeiten aus Lieferungen<br />
und Leistungen FLAC 171.817 171.817 171.817<br />
Übrige langfristige Verbindlichkeiten<br />
Originäre Finanzinstrumente FLAC 78 78<br />
Derivative Finanzinstrumente FLHfT 277 277 277<br />
Leasingverbindlichkeiten n. a. 14.352 14.352 14.352<br />
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten<br />
Originäre Finanzinstrumente FLAC 120.680 120.680 120.680<br />
Derivative Finanzinstrumente FLHfT 1.337 1.337 1.337<br />
Leasingverbindlichkeiten n. a. 797 797 797<br />
Tsd. €<br />
D a von aggregiert nach Bewertungskategorien<br />
gemäß IAS 39:<br />
Z u Handelszwecken gehaltene finanzielle<br />
Vermögenswerte (Financial assets<br />
held for trading – FAHfT) 15.149<br />
D a rlehen und Forderungen (Loans<br />
and receivables – LaR) 489.743<br />
Z u r Veräußerung verfügbare finanzielle<br />
Vermögenswerte (Available-for-sale<br />
financial assets – AfS) 9.253<br />
F inanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten<br />
Anschaffungskosten<br />
(Financial liabilities measured at<br />
amortized cost – FLAC) 636.091<br />
Z u Handelszwecken gehaltene finanzielle<br />
Verbindlichkeiten (Financial<br />
liabilities held for trading – FLHfT) 1.614<br />
* Diese Position beinhaltet zur Veräußerung verfügbare fi nanzielle Vermögenswerte, deren beizulegende Zeitwerte nicht<br />
zuverlässig ermittelt werden können und die zu Anschaffungskosten bewertet werden.<br />
Aufgrund der kurzen Laufzeiten der fl üssigen Mittel,<br />
Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen<br />
und Leistungen sowie der übrigen kurzfristigen<br />
Forderungen und Verbindlichkeiten wird angenom-<br />
men, dass die beizulegenden Zeitwerte den Buch-<br />
werten entsprechen.<br />
Die beizulegenden Zeitwerte der Finanzschulden<br />
werden als Barwerte der zukünftig erwarteten<br />
Cashfl ows ermittelt. Zur Diskontierung werden<br />
marktübliche Zinssätze, bezogen auf die entspre-<br />
chenden Fristigkeiten, verwendet.<br />
Wertansatz Bilanz nach IAS 39<br />
Bewertungs- Buchwert Fortgeführte Fair Value Wertansatz Fair Value<br />
katagorie 31.12.2007 Anschaffungs- erfolgswirk- nach IAS 17 31.12.2007<br />
nach IAS 39 kosten sam<br />
Die beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanz-<br />
instrumente werden durch Abzinsung der erwarteten<br />
zukünftigen Cashfl ows unter Verwendung von<br />
aktuellen Marktzinssätzen errechnet.<br />
Die folgende Tabelle stellt die in der Gewinn- und<br />
Verlustrechnung berücksichtigten Nettogewinne<br />
bzw. -verluste von Finanzinstrumenten, gegliedert<br />
nach den Bewertungskategorien des IAS 39 dar.
92 93<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Darlehen und Forderungen -11.522 -1.816<br />
Zu Handelszwecken gehaltene Finanzinstrumente -43.294 189<br />
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 382 133<br />
Gesamt -54.434 -1.494<br />
Die Nettogewinne bzw. -verluste aus Finanzinstru-<br />
menten der Kategorie „Darlehen und Forderungen“<br />
beinhalten neben Zinserträgen und -aufwendungen<br />
im Wesentlichen die Ergebnisse aus Wertminde-<br />
rungen und Zuschreibungen.<br />
Die Nettogewinne bzw. -verluste aus zu Handels-<br />
zwecken gehaltenen Finanzinstrumenten beinhalten<br />
die Bewertungsergebnisse der freistehenden Derivate.<br />
Das Nettoergebnis der zur Veräußerung verfügbaren<br />
fi nanziellen Vermögenswerte umfasst Erträge aus<br />
Beteiligungen.<br />
FINANZRISIKOMAN<strong>AG</strong>EMENT<br />
PREISRISIKEN AUS COMMODITIES<br />
ÜBERBLICK<br />
Im Rahmen des operativen Geschäfts ist <strong>Mainova</strong><br />
fi nanzwirtschaftlichen Preisrisiken im Commodity-<br />
Bereich ausgesetzt. Unternehmenspolitik ist es, diese<br />
Risiken durch ein Risikomanagement auszuschalten<br />
oder zu begrenzen. Hierzu werden seitens der<br />
<strong>Mainova</strong> derivative Finanzinstrumente eingesetzt.<br />
Sie unterliegen den Arbeitsanweisungen des Risiko-<br />
komitees „Beschaffung, Vertrieb, Marketing“. Das<br />
Risikokomitee setzt die Rahmenbedingungen für die<br />
Energiebeschaffung und -vermarktung in Bezug auf<br />
den zulässigen Risikogehalt. Weiter regelt es die<br />
Funktionstrennung der Bereiche Handel, Abwicklung<br />
und Kontrolle. Zur Absicherung der Risiken und zur<br />
Erzielung von Handelsmargen werden im Commo-<br />
dity-Bereich physisch zu erfüllende Termingeschäfte<br />
sowie fi nanzielle Sicherungsgeschäfte eingesetzt.<br />
Die Risikoposition der Stromgeschäfte wird durch<br />
einen Value-at-Risk-Ansatz (VaR) sowie durch<br />
Volumenlimits begrenzt.<br />
Alle derivativen Finanzinstrumente, die nicht aus-<br />
schließlich für den eigenen Gebrauch („own use“)<br />
bestimmt sind, werden als freistehende Derivate<br />
bilanziert, d. h. alle Marktwertänderungen werden<br />
unmittelbar erfolgswirksam in der Gewinn- und<br />
Verlustrechnung erfasst.<br />
Das Nominalvolumen der im Folgenden dargestellten<br />
Geschäfte wird unsaldiert angegeben. Es stellt die<br />
Summe aller Kauf- und Verkaufsbeträge dar, die den<br />
Geschäften zugrunde liegen. Die Höhe des Nominal-<br />
volumens erlaubt Rückschlüsse auf den Umfang des<br />
Einsatzes von Derivaten, gibt aber nicht das Risiko des<br />
Konzerns aus dem Einsatz von Derivaten wieder.<br />
Nominal Marktwert<br />
< 1 Jahr 1 – 5 Jahre Summe Summe Positiv Negativ Summe < 1 Jahr Summe<br />
Tsd. € Vorjahr Vorjahr<br />
Strom<br />
Forward (long) 54.073 13.013 67.<strong>08</strong>6 37.424 957 -9.626 -8.669 -8.423 7.641<br />
Forward (short) 56.1<strong>08</strong> 15.807 71.915 17.133 13.470 -118 13.352 10.425 -1.582<br />
Kohle<br />
Swap (Payer) 42.902 39.814 82.717 18.005 765 -23.211 -22.446 -12.951 7.366<br />
Swap (Receiver) 3.661 0 3.661 0 197 0 197 197 0<br />
Öl<br />
Swap (Payer) 32.741 16.603 49.345 695 11 -12.605 -12.595 -7.953 110<br />
Swap (Receiver) 136 0 136 0 38 0 38 38 0<br />
CO 2 -Emissionsrechte<br />
Forward (long) 884 0 884 0 0 -422 -422 -422 0<br />
Gesamt 190.505 85.238 275.743 73.257 15.437 -45.982 -30.545 -19.<strong>08</strong>9 13.535<br />
Die Marktwerte der Derivate im Commodity-Bereich<br />
(z. B. Strom-Forwards, Kohle-Swaps, usw.) werden auf<br />
Basis abgezinster, zukünftig erwarteter Cashfl ows<br />
ermittelt; dabei werden die für die Restlaufzeit der<br />
Finanzinstrumente abgeleiteten Forward-Preise<br />
verwendet.<br />
STROMBEREICH<br />
Auf der Erzeugungsseite ergeben sich Risiken vor<br />
allem aus der Stromproduktion. Diese wird in starkem<br />
Maße von der Entwicklung der Marktpreise für<br />
Strom, fossile Brennstoffe (insbesondere Kohle und<br />
Gas) und CO 2 -Zertifi k ate beeinfl usst. Ein Risiko<br />
liegt beispielsweise darin, dass höhere Rohstoff-<br />
notierungen nicht über steigende Strompreise<br />
weitergegeben werden können. Neben der<br />
Erzeugungs seite ist auch das Vertriebsgeschäft<br />
mit Risiken verbunden. Diese resultieren z. B. aus<br />
unerwarteten Nachfrageschwankungen aufgrund<br />
von Wettbewerbs- und Konjunktureinfl üssen sowie<br />
Temperaturänderungen. Die Preisrisiken auf den<br />
Beschaffungs- und Absatzmärkten ermittelt <strong>Mainova</strong><br />
fortlaufend. Zur Risikominderung auf der Absatz-<br />
und Beschaffungsseite setzt <strong>Mainova</strong> unter anderem<br />
derivative Finanzinstrumente ein. Der Vorstand<br />
wird monatlich über neu abgeschlossene derivative<br />
Geschäfte und den Bestand an Derivaten informiert.<br />
Alle Strom-Forwards, die zu Handelszwecken<br />
abgeschlossen worden sind (Derivate), werden als<br />
fi nanzielle Vermögenswerte oder fi nanzielle Verbind-<br />
lichkeiten bilanziert. Die derivativen Finanzinstrumen-<br />
te sind zu Marktwerten bewertet. Als Marktwert eines<br />
Finanzinstruments gilt der Betrag, der im Geschäfts-<br />
verkehr zwischen vertragswilligen und unabhängigen<br />
Vertragspersonen unter aktuellen Marktbedingungen<br />
erzielt werden kann. Die Marktwerte werden aus<br />
Börsenkursen oder anhand anerkannter Bewertungs-<br />
methoden abgeleitet. Im Strombereich lag kein<br />
nicht abgesichertes Risikoexposure zum 31. Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong> vor (Vorjahr 18,6 Mio. Euro).
94 95<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Als Teil des Risikomanagementsystems von Preis-<br />
risiken aus Stromderivaten setzt <strong>Mainova</strong> eine VaR-<br />
Analyse ein, bei der regelmäßig die Risikoposition<br />
gegenüber Änderungen der Strompreise gemessen<br />
wird. Unter Vorgabe eines Konfi denzniveaus und<br />
einer Halteperiode wird ein maximaler Verlust<br />
berechnet. Folgende Annahmen liegen der Ermitt-<br />
lung des VaR zugrunde:<br />
• potenzielle Verluste resultieren aus Marktwert-<br />
änderungen<br />
• die bei der VaR-Berechnung verwendete Volatilität<br />
wird nach statistischen Verfahren aus historischen<br />
Marktpreisen ermittelt<br />
• das Konfi denzniveau beträgt 99 % bei einer<br />
Halteperiode von fünf Tagen<br />
Zunächst wird für die VaR-Ermittlung des Portfolios<br />
aus Stromderivaten des Konzerns deren aktueller<br />
Marktwert ermittelt. Im nächsten Schritt wird die<br />
Sensitivität des Portfolios gegenüber Änderungen der<br />
Strompreise bestimmt. Die Anwendung des Ansatzes<br />
liefert unter der Annahme eines 99 %igen Konfi denz-<br />
niveaus bei einer Halteperiode von fünf Tagen den<br />
VaR des Konzerns. Das 99 %ige Konfi d enzniveau und<br />
die Halteperiode von fünf Tagen implizieren, dass mit<br />
einer Wahrscheinlichkeit von 1 % der Portfolioverlust<br />
nach fünf Tagen größer sein wird als der Betrag<br />
des VaR. <strong>Mainova</strong> führt im Strombereich zwei VaR-<br />
Analysen durch. Bei der ersten Analyse werden die<br />
Bereiche Beschaffung, Handel und Energieerzeugung<br />
betrachtet. Im Rahmen der zweiten Analyse werden<br />
zusätzlich potenzielle Effekte aus den virtuellen<br />
Kraftwerksverträgen einbezogen.<br />
Der maximale Verlust, der mit 99 %iger Wahrschein-<br />
lichkeit und einer Halteperiode von fünf Tagen nicht<br />
überschritten wird, verteilt sich wie folgt auf kurz-<br />
und langfristige Stromderivate:<br />
Restlaufzeit der Stromderivate<br />
31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Tsd. € < 1 Jahr 1 – 5 Jahre Gesamt < 1 Jahr 1 – 5 Jahre Gesamt<br />
Value-at-Risk für die Bereiche<br />
Beschaffung, Handel und<br />
Energieerzeugung 3.125 5.365 8.490 113 2.554 2.667<br />
Value-at-Risk wie oben zzgl.<br />
potenzieller Effekte aus den<br />
virtuellen Kraftwerksverträgen 3.619 11.554 15.173 113 5.953 6.066<br />
KOHLE UND ÖL<br />
Die folgende Übersicht stellt die Risikoexposition<br />
aus Swap Geschäften auf die Rohstoffe Kohle und<br />
Öl basierend auf Marktwerten dar. Dem gegenüber<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Kohle Kauf 19.721 7.113<br />
(Strombezug virtuelle Kraftwerksverträge) Verkauf 0 0<br />
Summe 19.721 7.113<br />
Grundgeschäft -19.721 -7.113<br />
Netto-Exposure 0 0<br />
Kohle Kauf 2.725 253<br />
(Kohlebedarf Eigenerzeugung) Verkauf -197 0<br />
Summe 2.528 253<br />
Grundgeschäft -2.528 -253<br />
Netto-Exposure 0 0<br />
Öl Swap (Payer) 12.523 110<br />
Sowohl für Kohle- als auch für Ölpreisrisiken aus<br />
derivativen Finanzinstrumenten wird durch Sensiti-<br />
vitätsanalysen ermittelt, welche Auswirkungen<br />
hypothetische Änderungen der jeweiligen Risiko-<br />
variablen (Kohle- bzw. Ölpreis) auf das Jahresergebnis<br />
sowie auf das Eigenkapital zum Bilanzstichtag hätten.<br />
Die beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanz-<br />
instrumente werden auf Basis einer hypothetischen<br />
Änderung des Marktpreisniveaus neu berechnet.<br />
Die Abweichungen zu den tatsächlich angesetzten<br />
beizulegenden Zeitwerten der derivativen Finanz-<br />
instrumente stellen die potenziellen Effekte auf das<br />
Jahresergebnis sowie auf das Eigenkapital zum<br />
Bilanzstichtag dar.<br />
gestellt werden die Grundgeschäfte (Gegenpositio-<br />
nen), für die Absicherungsgeschäfte abgeschlossen<br />
wurden und die für Zwecke dieser Darstellung zu<br />
Terminkursen bewertet sind.<br />
Swap (Receiver) 34 0<br />
Summe 12.557 110<br />
Grundgeschäft -12.557 -110<br />
Netto-Exposure 0 0<br />
Ein Anstieg des Kohlepreises um 10 % zum 31. Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong> würde das Jahresergebnis und somit das<br />
Eigen kapital um 3,8 Mio. Euro (Vorjahr 1,7 Mio. Euro)<br />
erhöhen. Im Gegensatz dazu würde ein Absinken des<br />
Kohlepreises um 10 % zum 31. Dezember 20<strong>08</strong> das<br />
Jahresergebnis und das Eigenkapital um 3,8 Mio. Euro<br />
(Vorjahr 1,7 Mio. Euro) vermindern.<br />
Ein Anstieg des Ölpreises um 10 % zum 31. Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong> würde eine Erhöhung des Jahresergebnisses<br />
und somit des Eigenkapitals um 2,5 Mio. Euro (Vorjahr<br />
0,1 Mio. Euro) bewirken. Ein Absinken des Ölpreises<br />
um 10 % zum 31. Dezember 20<strong>08</strong> würde eine Min -<br />
derung des Jahresergebnisses und des Eigenkapitals um<br />
2,5 Mio. Euro (Vorjahr 0,1 Mio. Euro) bewirken.
96 97<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
ZINSÄNDERUNGSRISIKO<br />
Zinsänderungsrisiken resultieren aus marktbedingten<br />
Schwankungen der Zinssätze und wirken sich auf<br />
die Höhe der Zinsaufwendungen aus. Bei <strong>Mainova</strong><br />
bestehen Zinsänderungsrisiken für variabel verzins-<br />
liche Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten,<br />
für die die Laufzeiten die vereinbarten Zinsbindungs-<br />
fristen übersteigen, für die der Zinssatz fi xiert ist.<br />
Der Buchwert der variabel verzinslichen Verbindlich-<br />
keiten gegenüber Kreditinstituten beträgt zum<br />
Zeitpunkt des Auslaufens der Zinsbindungsfristen<br />
118,9 Mio. Euro (Vorjahr 131,5 Mio. Euro). <strong>Mainova</strong><br />
begegnet derartigen Zinsänderungsrisiken durch<br />
den Abschluss von Verträgen mit langfristigen Zins -<br />
bindungsfristen.<br />
WÄHRUNGSRISIKO<br />
In dem Geschäftsjahr 2009 sind Kohleimporte in<br />
Höhe von rund 230.833 t geplant. Um sich gegen<br />
einen etwaigen US-Dollar-Wertanstieg abzusichern,<br />
wurden für diesen Zeitraum Devisenoptionsgeschäfte<br />
mit einem Gesamtvolumen von 28,5 Mio. US-Dollar<br />
(rund 19,8 Mio. Euro) abgeschlossen. Für 2010 sind<br />
bisher keine Kohleimporte geplant, die einem<br />
Währungsrisiko unterliegen.<br />
In der Sensitivitätsanalyse wird gezeigt, wie sich<br />
eine hypothetische Änderung der Wechselkurse zum<br />
Stichtag auf die Bewertung der Devisenoptions-<br />
geschäfte und somit auf das Jahresergebnis und das<br />
Eigenkapital auswirken würde. Bei einer Aufwertung<br />
bzw. Abwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar<br />
um 10 % zum 31. Dezember 20<strong>08</strong> würden sich das<br />
Jahresergebnis und das Eigenkapital um 0,6 Mio. Euro<br />
vermindern bzw. um 1,3 Mio. Euro erhöhen.<br />
KREDITRISIKO<br />
Das Kredit- oder Ausfallrisiko liegt in der Verschlech-<br />
terung der wirtschaftlichen Verhältnisse von Kunden<br />
und Kontrahenten von <strong>Mainova</strong> begründet.<br />
Daraus entsteht zum einen die Gefahr des teilweisen<br />
oder vollständigen Ausfalls vertraglich vereinbarter<br />
Zahlungen und zum anderen von bonitätsbedingten<br />
Wertminderungen bei Finanzinstrumenten. Bei<br />
Ausfall des Kontrahenten besteht ein maximales<br />
Kreditrisiko in Höhe des entsprechenden Buchwertes.<br />
Zur Minimierung dieses Risikos schließt <strong>Mainova</strong><br />
derivative Geschäfte ganz überwiegend nur mit der<br />
Syneco Trading GmbH ab, die aufgrund ihres<br />
umfangreichen Handelspartnerportfolios deutlich<br />
höhere Nettingmöglichkeiten aufweist und über<br />
ein für einen Finanzdienstleister typisches Kredit-<br />
risikomanagement verfügt.<br />
LIQUIDITÄTSRISIKO<br />
Unter Liquiditätsrisiko wird das Risiko verstanden,<br />
dass <strong>Mainova</strong> nicht genügend Finanzmittel besitzt,<br />
um ihren Zahlungsverpfl ichtungen nachzukommen.<br />
Dem Liquiditätsrisiko wird durch ein systematisches<br />
Liquiditätsmanagement durch das Konzern-Treasury<br />
der SWFH basierend auf der Finanzplanung der<br />
<strong>Mainova</strong> begegnet. <strong>Mainova</strong> hat bei den Stadt -<br />
werken eine durch das Konzern-Treasurygremium<br />
genehmigte Kreditlinie von 40 Mio. Euro (Vorjahr<br />
40 Mio. Euro). Diese wurde Anfang 20<strong>08</strong> kurzfristig<br />
in Anspruch genommen. Kreditlinien bei Banken<br />
bestehen nicht.<br />
Die nachfolgenden Tabellen zeigen alle zum<br />
31. Dezember 20<strong>08</strong> bzw. 31. Dezember 2007<br />
ver t r aglich fi xierten Zins- und Tilgungszahlungen für<br />
die bilanzierten fi nanziellen Verbindlichkeiten sowie<br />
Zahlungsströme aus derivativen Finanzinstrumenten.<br />
Für Kohle- und Öl-Swaps, CO 2 -Zertifi k ate und<br />
Devisenoptionen, bei denen ein Nettozahlungs-<br />
ausgleich („net settlement“) mit den Vertrags-<br />
31.12.20<strong>08</strong><br />
Tsd. € < 1 Jahr 1 – 5 Jahre > 5 Jahre Gesamt<br />
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten -35.765 -130.458 -201.745 -367.968<br />
Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten -9.762 -31.493 -9.627 -50.882<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen<br />
und Leistungen -196.841 0 0 -196.841<br />
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten -113.494 -3.189 -10.505 -127.188<br />
Derivative Finanzinstrumente<br />
Strom Forwards<br />
Strom Forwards (long) -54.073 -13.013 0 -67.<strong>08</strong>6<br />
Strom Forwards (short) 56.1<strong>08</strong> 15.807 0 71.915<br />
Netto-Cashflow aus Strom Forwards 2.035 2.794 0 4.829<br />
Kohle Swaps<br />
Kohle Swaps (Payer) -13.148 -9.954 0 -23.102<br />
Kohle Swaps (Receiver) 198 0 0 198<br />
Netto-Cashflow aus Kohle Swaps -12.950 -9.954 0 -22.904<br />
Öl Swaps<br />
partnern erfolgt, werden undiskontierte Marktwerte<br />
angegeben. Variable Zinszahlungen wurden unter<br />
Zugrundelegung der jeweils zum Bilanzstichtag<br />
gefi xten Zinssätze ermittelt. Jederzeit rückzahlbare<br />
fi nanzielle Verbindlichkeiten sind dem frühesten<br />
Zeitband zugeordnet.<br />
Öl Swaps (Payer) -8.<strong>08</strong>3 -4.854 0 -12.937<br />
Öl Swaps (Receiver) 38 0 0 38<br />
Netto-Cashflow aus Öl Swaps -8.045 -4.854 0 -12.899<br />
CO 2 -Zertifikate Forwards (long) -422 0 0 -422<br />
Devisenoptionen 1.370 0 0 1.370<br />
Gesamt -373.874 -177.154 -221.877 -772.905
98 99<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
31.12.2007<br />
Tsd. € < 1 Jahr 1 – 5 Jahre > 5 Jahre Gesamt<br />
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten -34.135 -129.588 -226.513 -390.236<br />
Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten -14.025 -32.814 -16.983 -63.822<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen<br />
und Leistungen -171.817 0 0 -171.817<br />
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten -121.477 -3.267 -11.163 -135.907<br />
Derivative Finanzinstrumente<br />
Strom Forwards<br />
Strom Forwards (long) -18.<strong>08</strong>6 -19.338 0 -37.424<br />
Strom Forwards (short) 14.724 2.409 0 17.133<br />
Netto-Cashflow aus Strom Forwards -3.362 -16.929 0 -20.291<br />
Kohle Swaps (Payer) 6.067 1.503 0 7.570<br />
Öl Swaps (Payer) 112 0 0 112<br />
Devisenoptionen 83 202 0 285<br />
Gesamt -338.554 -180.893 -254.659 -774.106<br />
8. SEGMENTBERICHTERSTATTUNG<br />
Die Segmentberichterstattung hat das Ziel, Informa-<br />
tionen über die wesentlichen Geschäftsbereiche des<br />
Konzerns zur Verfügung zu stellen. Zugleich soll<br />
Einblick in die Risiko-Chancen-Struktur gewährt<br />
werden. Die Segmentierung der Unternehmens-<br />
bereiche im <strong>Mainova</strong>-Konzern erfolgt entsprechend<br />
der internen Berichterstattung. Aufbau und Inhalt der<br />
internen Berichterstattung zeigen auch zutreffend<br />
die Risiko-Chancen-Struktur der jeweiligen Geschäfts-<br />
bereiche auf. Da der <strong>Mainova</strong>-Konzern stark regional<br />
eingegrenzt ausschließlich innerhalb Deutschlands<br />
tätig ist, wurde auf eine Darstellung nach geogra-<br />
phischen Merkmalen verzichtet.<br />
Die Segmentberichterstattung umfasst die Geschäfts-<br />
felder Wärme- und Stromerzeugung sowie die<br />
Versorgungssparten Strom, Gas, Wasser und Wärme.<br />
Im Bereich sonstige Aktivitäten/Konsolidierung<br />
werden Konsolidierungseffekte sowie andere, nicht<br />
den gesondert dargestellten Segmenten zuordenbare<br />
Tätigkeiten dargestellt. Die at equity in den Konzern-<br />
abschluss einbezogenen Unternehmen wurden mit<br />
ihren (anteiligen) Ergebnissen und Buchwerten wie<br />
folgt zugeordnet:<br />
Wärme- und Stromerzeugung: Gemeinschafts-<br />
kraftwerk Irsching GmbH (GKI) und MHKW Müll-<br />
heizkraftwerk Frankfurt am Main GmbH (MHKW)<br />
Wärme- & Strom- Strom- Gas- Wärme- Wasser- Sonstiges/<br />
erzeugung versorgung versorgung versorgung versorgung Konsolidierung Konzern<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007<br />
Außenumsatz 16.613 11.399 648.175 593.776 821.309 683.315 106.822 90.013 87.069 86.117 35.194 33.093 1.715.182 1.497.713<br />
Innenumsatz 188.013 152.907 7.132 7.473 93.262 55.917 1.632 1.562 697 575 -290.736 -218.434 0 0<br />
Gesamtumsatz 204.626 164.306 655.307 601.249 914.571 739.232 1<strong>08</strong>.454 91.575 87.766 86.692 -255.542 -185.341 1.715.182 1.497.713<br />
Segmentergebnis 10.034 10.244 -6.895 4.042 77.144 59.753 3.274 826 1.<strong>08</strong>4 9.8<strong>08</strong> 6.165 14.636 90.806 99.309<br />
Ergebnis aus at equity bilanzierten Beteiligungen 5.172 -189 -4.294 -4.100 8.210 9.924 -1.251 -945 2.789 -783 480 -1.140 11.106 2.767<br />
Planmäßige Abschreibungen 12.815 12.778 14.369 14.868 11.815 11.824 4.861 4.933 5.7<strong>08</strong> 5.668 14.<strong>08</strong>7 15.833 63.655 65.904<br />
Wesentliche nicht zahlungswirksame Aufwendungen 3.653 642 36.252 2.572 6.860 5.079 513 442 1.489 42 3.711 1.321 52.478 10.098<br />
Segmentvermögen 226.436 231.149 310.109 305.3<strong>08</strong> 445.692 437.172 98.010 93.476 151.353 149.817 143.576 160.176 1.375.176 1.377.098<br />
Segmentschulden 17.763 17.480 146.705 121.156 265.522 211.885 4.402 2.906 17.165 14.168 120.585 140.034 572.142 507.629<br />
Buchwerte der at equity bilanzierten Beteiligungen 37.958 13.438 24.0<strong>08</strong> 23.020 143.287 149.593 3.664 4.846 44.452 48.312 6.038 5.367 259.407 244.576<br />
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 22.787 14.584 15.517 7.545 9.676 5.950 5.451 6.329 3.165 3.294 12.622 17.015 69.218 54.717<br />
vollständig.<br />
Stromversorgung: Stadtwerke Hanau GmbH (SWH)<br />
und Stadtwerke Dreieich GmbH (SWD) jeweils<br />
anteilig.<br />
Gasversorgung: Gas-Union GmbH, Oberhessische<br />
Gasversorgung GmbH, Gasversorgung Main-Kinzig<br />
GmbH, Ohra Hörselgas GmbH, Werragas GmbH,<br />
Gasversorgung Offenbach GmbH, EN<strong>AG</strong>/Maingas<br />
Energieanlagen GmbH, Kraft-Wärme Oberschmitten<br />
GmbH und Eisenacher Versorgungs-Betriebe GmbH<br />
jeweils vollständig; SWH und SWD jeweils anteilig.<br />
Wärmeversorgung: SWH und SWD jeweils anteilig.
100 101<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Wasserversorgung: Hessenwasser GmbH & Co. KG<br />
vollständig; SWH und SWD jeweils anteilig.<br />
Das Segment Wärme- und Stromerzeugung<br />
umfasst das Geschäft der Wärme- und Stromerzeu-<br />
gungsanlagen der <strong>Mainova</strong> und der Tochtergesell-<br />
schaft Biomasse-Kraftwerk Fechenheim GmbH (BKF).<br />
Hierzu zählen die vorwiegend wärmebedarfsorien-<br />
tiert eingesetzten großen HKW in der Innenstadt,<br />
der Nordweststadt und in Niederrad, das Biomasse-<br />
Kraftwerk in Fechenheim, das Heiz-Kältewerk des<br />
Frankfurter Flughafens sowie dezentrale Heizwerke,<br />
Heizzentralen und Blockheizkraftwerke der <strong>Mainova</strong><br />
und der <strong>Mainova</strong> EnergieDienste GmbH.<br />
Das Segment Stromversorgung umfasst den<br />
Stromhandel und -bezug, Stromverteilung und<br />
-vertrieb sowie zugehörige Dienstleistungen.<br />
Daneben sind hier auf dieses Segment entfallende<br />
Ergebnisse der at equity bilanzierten Beteiligungen<br />
zugeordnet.<br />
Das Segment Gasversorgung umfasst Gasbezug,<br />
-verteilung und -vertrieb sowie zugehörige Dienst-<br />
leistungen. Daneben sind hier auf dieses Segment<br />
entfallende Ergebnisse der at equity bilanzierten<br />
Beteiligungen zugeordnet.<br />
Das Segment Wärmeversorgung umfasst Wärme-<br />
bezug, -verteilung und -vertrieb sowie zugehörige<br />
Dienstleistungen. Daneben sind hier auf dieses<br />
Segment entfallende Ergebnisse der at equity<br />
bilanzierten Beteiligungen zugeordnet.<br />
Das Segment Wasserversorgung umfasst Wasser-<br />
gewinnung, -bezug und -transport, Wasserverteilung<br />
und -vertrieb sowie zugehörige Dienstleistungen.<br />
Daneben sind hier auf dieses Segment entfallende<br />
Ergebnisse der at equity bilanzierten Beteiligungen<br />
zugeordnet.<br />
Unter sonstige Aktivitäten/Konsolidierung<br />
werden Konsolidierungseffekte sowie andere, nicht<br />
den gesondert dargestellten Segmenten zuordenbare<br />
Tätigkeiten dargestellt; hierzu zählen Dienstleistungen<br />
der Zentralbereiche der <strong>Mainova</strong> für Dritte und<br />
Ergebnisse der at equity bilanzierten sonstigen<br />
Beteiligungen.<br />
Die Segmentdaten wurden in Übereinstimmung<br />
mit den Ansatz- und Bewertungsmethoden im<br />
Konzernabschluss ermittelt. In den wesentlichen<br />
nicht zahlungswirksamen Effekten sind vor allem die<br />
Veränderungen der Rückstellungen einschließlich<br />
der erfolgsneutralen Veränderungen, der Wertminde-<br />
rungen und die wesentlichen zahlungs u n wirksamen<br />
sonstigen Aufwendungen und Erträge erfasst. Die<br />
segmentbezogenen Veränderungen des „Working<br />
Capitals“ wurden nicht ausgewiesen. Die Verrech-<br />
nungspreise zwischen den Segmenten entsprechen<br />
im Wesentlichen den üblichen Marktpreisen.<br />
Weitere Erläuterungen zu den Segmentergebnissen<br />
sind im Lagebericht enthalten.<br />
Die Überleitung des Segmentvermögens bzw. der<br />
Segmentschulden auf Bruttovermögen, Bruttoschul-<br />
den sowie Segmentergebnis ergibt sich wie folgt:<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007<br />
Bruttovermögen lt. Bilanz 1.974.975 1.954.509<br />
Übrige langfristige finanzielle Vermögenswerte 120.997 130.441<br />
At equity bilanzierte Beteiligungen 259.407 244.576<br />
Finanzforderungen 177.891 158.307<br />
Flüssige Mittel 6.503 5.476<br />
Aktive latente Steuern 7.735 2.485<br />
Sonstige Vermögenswerte/Konsolidierungen 27.266 36.126<br />
Segmentvermögen 1.375.176 1.377.098<br />
Bruttoschulden lt. Bilanz 1.<strong>08</strong>5.951 1.077.886<br />
Steuerrückstellungen 0 0<br />
Finanzverbindlichkeiten 322.416 343.516<br />
Gewinnabführung an Stadtwerke Frankfurt am Main Holding GmbH 58.100 61.212<br />
Passive latente Steuern 132.204 131.340<br />
Sonstige Verbindlichkeiten 1.<strong>08</strong>9 34.189<br />
Segmentschulden 572.142 507.629<br />
Ergebnis nach Ertragsteuern lt. GuV 68.917 115.473<br />
Finanzergebnis -5.620 451<br />
Ertragsteuern 27.509 -16.615<br />
Segmentergebnis 90.806 99.309<br />
9. ANGABEN ZUR KAPITALFLUSS-<br />
RECHNUNG<br />
Die Kapitalfl ussrechnung ist nach den Zahlungs-<br />
strömen aus Geschäfts-, Investitions- und Finanzie-<br />
rungstätigkeit gegliedert.<br />
Die Verbesserung des Cashfl ow aus laufender<br />
Geschäftstätigkeit gegenüber dem Vorjahr um<br />
1<strong>08</strong>,0 Mio. Euro auf 185,8 Mio. Euro resultiert insbe-<br />
sondere aus dem aktiven working capital, welches<br />
sich in diesem Jahr um 15,5 Mio. Euro vermindert hat<br />
gegenüber einer abrechnungs bedingten Erhöhung<br />
von 104,1 Mio. Euro im Vorjahr.<br />
Im Cashfl ow aus Investitionstätigkeit sind im<br />
Geschäftsjahr neben den Auszahlungen für den<br />
Erwerb von immateriellen Vermögenswerten und
102 103<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Sachanlagen in Höhe von 91,5 Mio. Euro (Vorjahr<br />
76,1 Mio. Euro) Investitionen in at equity bilanzierte<br />
Beteiligungen in Höhe von 19,3 Mio. Euro (Vorjahr<br />
13,6 Mio. Euro) enthalten.<br />
Im Cashfl ow aus der Finanzierungstätigkeit ist die<br />
Gewinnabführung für das Geschäftsjahr 2007 an<br />
die SWFH in Höhe von 61,2 Mio. Euro (Vorjahr für<br />
2006: 55,6 Mio. Euro) enthalten. Der Neuaufnahme<br />
von Finanzschulden in Höhe von 10,0 Mio. Euro<br />
(Vorjahr 1,7 Mio. Euro) stehen Tilgungen in Höhe von<br />
32,7 Mio. Euro (Vorjahr 29,0 Mio. Euro) gegenüber.<br />
ERGEBNIS JE AKTIE<br />
31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
unverwässert verwässert unverwässert verwässert<br />
Gesellschaftern der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> zurechenbarer<br />
Jahresüberschuss in Tsd. € 67.852 67.852 113.225 113.225<br />
Gewichtete Aktien der Stadtwerke<br />
Frankfurt am Main Holding GmbH<br />
als Organträger in Tausend 4.182 4.182 4.182 4.182<br />
Ergebnis je Stückaktie in € 16,22 16,22 27,07 27,07<br />
Da nur die Stückaktien der SWFH als Organträger<br />
an der Gewinnverwendung teilnehmen, erfüllen nur<br />
diese Stückaktien die Defi ni tion „ordinary shares“<br />
nach IAS 33. Die Anteile der anderen Gesellschafter<br />
partizipieren nicht am Gewinn und Verlust der<br />
Gesellschaft, sondern diese erhalten vom Organ-<br />
träger eine feste Garantiedividende in Höhe von<br />
9,48 Euro je Stückaktie. Das Ergebnis je Aktie ist daher<br />
als Bruch aus Ergebnis der <strong>Mainova</strong> vor Gewinn-<br />
abführung geteilt durch die Anzahl der Stückaktien<br />
der SWFH auszuweisen.<br />
EVENTUALSCHULDEN UND FINANZIELLE<br />
VERPFLICHTUNGEN<br />
Zugunsten der Handelspartner der Syneco GmbH<br />
& Co. KG bzw. Syneco Trading GmbH hat <strong>Mainova</strong><br />
Die Tilgungen der Finanzschulden werden in Höhe<br />
von 22,3 Mio. Euro (Vorjahr 23,4 Mio. Euro) durch<br />
erhaltene Baukostenzuschüsse für Hausanschlüsse<br />
fi nanziert.<br />
10. SONSTIGES<br />
Im Jahresdurchschnitt waren im <strong>Mainova</strong>-Konzern<br />
2.886 (Vorjahr 2.917) Mitarbeiter beschäftigt.<br />
Vertragserfüllungsbürgschaften in Höhe von<br />
96,5 Mio. Euro (Vorjahr 89,5 Mio. Euro) abgegeben.<br />
Aus dem mit Syneco Trading GmbH bestehenden<br />
Portfoliomanagementvertrag ist <strong>Mainova</strong> darüber<br />
hinaus zur anteiligen Übernahme eventueller<br />
Adressausfallrisiken (Risiko fi nanzieller Verluste<br />
aufgrund unerwarteter Ausfälle oder Bonitäts-<br />
verschlechterungen der Handelspartner) der Syneco<br />
Trading GmbH verpfl ichtet. Das von der Syneco<br />
Trading GmbH nach Basel-II-Grundsätzen aufge -<br />
baute Kontrahentenlimitsystem gewährleistet, dass<br />
relevante Exposures ausschließlich mit bonitäts m ä ßig<br />
einwandfreien Kontrahenten aufgebaut werden kön-<br />
nen. Die Limitauslastungen werden anhand aktueller<br />
Wiedereindeckungswerte und eines Zuschlags für in<br />
der Zukunft mögliche Risiko-Erhöhungen, dem eine<br />
VaR-Berechnung (90 % Konfi d enzintervall für die<br />
maximale Restlaufzeit) zugrunde liegt, täglich<br />
überwacht. Unter Berück sichtigung nach Bonität<br />
gewichteter Ausfallwahrscheinlichkeiten, die sich an<br />
Kapitalunterlegungsgrundsätzen des Kreditwesenge-<br />
setzes (KWG) anlehnen, beträgt der Anteil der<br />
<strong>Mainova</strong> am gesamten Adressausfallrisikopool der<br />
Syneco Trading GmbH zum Bilanzstichtag 5,0 Mio.<br />
Euro.<br />
Zur Besicherung eines Darlehens wurde eine<br />
Garantievereinbarung abgeschlossen, in der die<br />
Rückzahlung der ausstehenden Finanzierungsmittel<br />
bis zu 21,8 Mio. Euro zuzüglich Zinsen garantiert ist.<br />
Die Darlehen valutieren zum Bilanzstichtag mit<br />
16,6 Mio. Euro.<br />
Zugunsten von Wohnungsbaugesellschaften wurden<br />
Bürgschaften in Höhe von 0,2 Mio. Euro ausgegeben.<br />
Im Zusammenhang mit der Finanzierung der<br />
Beteiligung GKI hat <strong>Mainova</strong> zugunsten einer<br />
Geschäftsbank eine selbstschuldnerische und<br />
unbefristete Teilbürgschaft für den Kreditrahmen<br />
bei der Bank abgegeben. Der Anteil der <strong>Mainova</strong><br />
beträgt 20,3 Mio. Euro und entspricht 15,6 % des<br />
Kreditrahmens. Die Verpfl ichtung valutiert zum<br />
Stichtag mit 14,9 Mio. Euro.<br />
Ferner ist <strong>Mainova</strong> im Rahmen einer Teilschuldner-<br />
schaft an einer Liquiditätsvereinbarung zwischen der<br />
E.ON Kraftwerke GmbH und der GKI beteiligt.<br />
<strong>Mainova</strong> ist mit bis zu 0,16 Mio. Euro beteiligt. Dies<br />
entspricht 15,6 % des Kreditrahmens. Die Verpfl ich-<br />
tung valutiert zum Stichtag mit Null.<br />
Weiterhin hat <strong>Mainova</strong> eine Bürgschaft in Höhe<br />
von 1,5 Mio. Euro zugunsten einer Geschäftsbank<br />
übernommen. Die Bürgschaft dient der Besicherung<br />
von Kundendarlehen für die Umstellung von Hei-<br />
zungsanlagen auf Erdgas. Die Darlehen valutieren<br />
zum Bilanzstichtag mit 0,5 Mio. Euro.<br />
Ferner hat die NRM Netzdienste Rhein-Main GmbH<br />
eine Miet kautionsbürgschaft zugunsten der Vivico<br />
Real Estate GmbH in Höhe von 10.000,00 Euro<br />
abgegeben.<br />
Für eine ehemalige Beteiligungsgesellschaft wurde<br />
eine Patronatserklärung für Leasingverpfl ichtungen<br />
bis zur Höhe von 1,0 Mio. Euro gegenüber einer<br />
Leasinggesellschaft abgegeben. Die Patronats-<br />
erklärung bleibt gültig, bis die Gläubiger <strong>Mainova</strong><br />
aus diesen Verpfl ichtungen entlassen.<br />
Mit notariellem Kaufvertrag (UR-Nr. 474/2002) vom<br />
17. Dezember 2002 wurden Gleichrichterwerke für<br />
die Bahnstromversorgung einschließlich der dazu-<br />
gehörigen Gleichstromkabelnetze an den Betreiber<br />
der örtlichen Verkehrsinfrastruktur veräußert. Gemäß<br />
§ 4 Nr. 2 des Kaufvertrages (Übergabe, Gewährleis-<br />
tung) wurde von <strong>Mainova</strong> für evtl. Altlasten (Verun-<br />
reinigungen des Bodens, der Bodenluft, des Grund-<br />
wassers sowie sonstige schädliche Verunreinigungen)<br />
eine Kostenübernahme für deren Beseitigungen in<br />
Höhe bis max. 7,5 Mio. Euro übernommen.
104 105<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Die fi nanziellen Verpfl ichtungen aus Miet-, Pacht-<br />
und Leasingverträgen (Operating Leasing) ergeben<br />
sich wie folgt:<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Fälligkeit bis 1 Jahr 2.267 2.334<br />
Fälligkeit 1 bis 5 Jahre 5.<strong>08</strong>6 6.401<br />
Fälligkeit über 5 Jahre 9.013 9.851<br />
Die Verpfl ichtungen aus Operating Leasing betreffen<br />
überwiegend langfristige Pachtverträge für Strom-<br />
erzeugungs- und Versorgungsanlagen, Miet- und<br />
Leasingverpfl ichtungen für Lager- und Verwaltungs-<br />
gebäude sowie für Kopierer und Pkw.<br />
Das Bestellobligo vor allem für Baumaßnahmen und<br />
Dienstleistungen beträgt rund 26,8 Mio. Euro.<br />
Aus mehrjährig laufenden Energielieferverträgen<br />
ergeben sich fi nanzielle Verpfl ichtungen in Höhe<br />
von 388,5 Mio. Euro. Für die 2. Handelsperiode ist<br />
<strong>Mainova</strong> Verpfl ichtungen zum Erwerb von Emissions-<br />
rechten für 302.300 t CO 2 zu einem Preis von<br />
5,3 Mio. Euro eingegangen.<br />
Der durch die Gesellschafter der GKI beschlossene<br />
Wirtschaftsplan 20<strong>08</strong> beinhaltet eine Zahlungs-<br />
verpfl ichtung für die Gesellschafter für das Jahr 2009.<br />
Der Anteil der <strong>Mainova</strong> beträgt 6,2 Mio. Euro.<br />
Die Syneco Trading GmbH wickelt für die Syneco<br />
GmbH & Co. KG und deren Gesellschafter Strom-<br />
handelsgeschäfte ab. Um eine ausreichende Liquidität<br />
zur Erfüllung dieses Zwecks auch bei kurzfristigen<br />
Liquiditätsengpässen sicherzustellen, besteht seit<br />
1. Januar 2007 zwischen der <strong>Mainova</strong> und der Syneco<br />
Trading GmbH eine Kreditlinie in Höhe von<br />
10,0 Mio. Euro, welche durch die Syneco Trading<br />
GmbH in Form von Tagesgeldern in Anspruch<br />
16.366 18.586<br />
genommen werden kann. In 20<strong>08</strong> wurden keine<br />
Tagesgelder aufgenommen.<br />
Laut § 4 Abs. 5 des Wasserlieferungsvertrags mit<br />
der Hessenwasser ist <strong>Mainova</strong> verpfl ichtet, Hessen-<br />
wasser bei der Erlangung von fehlenden dinglichen<br />
Sicherungsrechten für die Leitungen, welche<br />
im Rahmen der Übertragung des Netzes auf die<br />
Hessenwasser übergegangen sind, zu unterstützen.<br />
Resultieren Kosten aus der mangelnden dinglichen<br />
Sicherung, so sind diese von der <strong>Mainova</strong> zu tragen.<br />
Entsprechend der branchenüblichen Vorgehensweise<br />
betreibt die Hessenwasser bisher keine vollständige<br />
Sicherung des Netzes und dies ist auch in Zukunft<br />
nicht geplant. Einzelfallbezogene Aufwendungen<br />
werden durch Rückstellungen im Jahresabschluss<br />
berücksichtigt. In der Gesellschafterversammlung<br />
vom 21. November 2007 wurde beschlossen, dass das<br />
Risiko einer fehlenden dinglichen Sicherung ab dem<br />
1. Januar 2011 weitestgehend auf die Hessenwasser<br />
übergehen soll. Der fi nanzielle Ausgleich soll grund-<br />
sätzlich durch eine Erhöhung der Wasserpreise ab<br />
diesem Zeitpunkt für einen Zeitraum von 20 Jahren<br />
erfolgen. Der Barwert des auf <strong>Mainova</strong> entfallenden<br />
fi nanziellen Ausgleichs beträgt 8,2 Mio. Euro.<br />
Laut § 17 des Gesellschaftsvertrags der MHKW in<br />
der Fassung vom 11. November 20<strong>08</strong> kann die<br />
Gesellschafterversammlung mit Mehrheitsbeschluss<br />
von den Gesellschaftern Nachschüsse bis zu der Höhe<br />
von 2,0 Mio. Euro (davon <strong>Mainova</strong> 1,0 Mio. Euro)<br />
einfordern. Aufgrund der Beteiligungsverhältnisse<br />
kann ohne Zustimmung der <strong>Mainova</strong> eine Nach-<br />
schusspfl icht nicht beschlossen werden.<br />
LEASING<br />
Die nachstehende Tabelle stellt die Investitionen<br />
in Finanzierungsleasingverhältnisse dar:<br />
31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Bruttoinvestition Barwert der Bruttoinvestition Barwert der<br />
Mindestleasing- Mindestleasing-<br />
Tsd. € zahlungen zahlungen<br />
Fällig bis 1 Jahr 11.495 3.336 11.162 2.789<br />
Fällig 1 bis 5 Jahre 48.596 20.337 47.979 18.147<br />
Fällig über 5 Jahre 101.823 64.592 117.336 73.525<br />
161.914 88.265 176.477 94.461<br />
Barwert des nicht garantierten Restwerts 1.977 2.993<br />
Leasingforderungen 90.242 97.454<br />
Die Bruttoinvestition lässt sich wie folgt in den<br />
Barwert der Mindestleasingzahlungen überleiten:<br />
Tsd. € 31.12.20<strong>08</strong> 31.12.2007<br />
Ausstehende Mindestleasingzahlungen 156.838 167.999<br />
nicht garantierte Restwerte 5.077 8.478<br />
Bruttoinvestition 161.915 176.477<br />
nicht realisierter Finanzertrag 71.673 79.023<br />
Nettoinvestition 90.242 97.454<br />
Barwert der nicht garantierten Restwerte 1.977 2.993<br />
Barwert der Mindestleasingzahlungen 88.265 94.461<br />
Bei den Finanzierungsleasingverhältnissen handelt es<br />
sich um Pachtverträge über Kraftwerke und Versor-<br />
gungsnetze sowie Contracting-Projekte, bei denen<br />
der <strong>Mainova</strong>-Konzern zwar rechtlicher Eigentümer ist,<br />
die wesentlichen Chancen und Risiken aus der<br />
Nutzung des Vermögenswerts aber beim Kunden
106 107<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
liegen. Dies hat zur Folge, dass die Vermögenswerte<br />
nicht im Sachanlagevermögen der <strong>Mainova</strong> zu<br />
bilanzieren sind, sondern stattdessen in den Forde-<br />
rungen aus Finanzierungsleasing.<br />
Mit der AVA GmbH besteht ein Pachtvertrag über<br />
die Verpachtung eines HKW in Frankfurt am Main<br />
Nordweststadt einschließlich Grundstück. Die<br />
AVA GmbH verpachtet ihre Abfallverbrennungsanlage<br />
gemeinsam mit dem von <strong>Mainova</strong> gepachteten<br />
HKW an die MHKW zum Betrieb eines einheitlichen<br />
Müllheizkraftwerks. Das Vertragsverhältnis mit der<br />
AVA GmbH hat eine Laufzeit von 22,5 Jahren und<br />
endet am 30. Juni 2029.<br />
Die AVA GmbH zahlt einen Pachtzins, der sich aus<br />
mehreren festen und einem variablen Bestandteil<br />
zusammensetzt. Der Pachtzins ist hinsichtlich des<br />
festen Teils wertgesichert. Die jährliche Preis anpassung<br />
ist an die Entwicklung des Preisindexes der Erzeugnisse<br />
von Investitionsgüterproduzenten gebunden.<br />
Energie- und Wasserlieferungen<br />
Im Rahmen des mit der Süwag abgeschlossenen<br />
Pachtvertrags verpachtet <strong>Mainova</strong> ihr in den<br />
Gebieten Unterliederbach, Sindlingen, Zeilsheim<br />
und Sossenheim liegendes Stromnetz. Der Vertrag<br />
hat eine Laufzeit von 20 Jahren und endet am<br />
31. Dezember 2026.<br />
Bei den Contracting-Projekten handelt es sich insbe-<br />
sondere um einen bereits im Jahr 2001 abgeschlos-<br />
senen Energieliefervertrag mit der Fraport <strong>AG</strong>, zu<br />
dessen Zweck die <strong>Mainova</strong> eigens ein Heiz-Kältewerk<br />
errichtet hat und dieses betreibt. Der mit dem Heiz-<br />
Kältewerk bei der Fraport <strong>AG</strong> verbundene Energielie-<br />
fervertrag hat eine Laufzeit von 15 Jahren und endet<br />
im Jahr 2015. Der jährliche Grundpreis des Energie-<br />
liefervertrags, der auch die Kosten für die Nutzungs-<br />
überlassung des Heiz-Kältewerks enthält, ist an die<br />
Entwicklung des Investitionsgüterindexes geknüpft.<br />
Im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> wurde eine Wertminderung in<br />
Höhe von 3,4 Mio. Euro vorgenommen.<br />
Umsatzerlöse 20.940 20.807 64.328 72.866 35.172 23.113 60.673 35.866 41.126 53.348<br />
Materialaufwand 0 0 -338 -2.095 -34.609 -79.725 -695.168 -517.450 -3.439 -3.943<br />
Forderungen 5.037 4.020 32.167 23.149 3.772 16.251 22.221 11.160 11.527 14.3<strong>08</strong><br />
davon wertberichtigt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0<br />
Verbindlichkeiten 0 0 -24 -89 -3.714 -45 -117.045 -104.741 0 -1.459<br />
Sonstiges<br />
BEZIEHUNGEN ZU NAHE STEHENDEN UNTERNEHMEN<br />
UND PERSONEN<br />
Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und<br />
Personen, die den <strong>Mainova</strong>-Konzern beherrschen<br />
oder maßgeblich beeinfl ussen sowie Beziehungen zu<br />
Unternehmen, die vom <strong>Mainova</strong>-Konzern beherrscht<br />
oder maßgeblich beeinfl usst werden, müssen<br />
angegeben werden.<br />
Durch die Beteiligung der Stadt Frankfurt am Main<br />
über den Mehrheitsgesellschafter SWFH ist <strong>Mainova</strong><br />
ein von diesen Gesellschaftern beherrschtes Unter-<br />
Stadtwerke Frankfurt am Main Stadt Frankfurt am Main Thüga <strong>AG</strong> Assoziierte Gemeinschafts-<br />
Holding GmbH sowie sowie deren Mehrheits- und deren Mehrheits- Unternehmen unternehmen<br />
deren Tochtergesellschaften beteiligungen gesellschafter<br />
Tsd. € 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007 20<strong>08</strong> 2007<br />
Erträge 18.798 19.298 12.400 7.253 916 870 33.133 23.897 9.691 3.611<br />
Aufwendungen -93.646 -90.426 -58.768 -55.826 -385 -338 -20.443 -902 -58 -6<br />
Forderungen 199.663 174.048 4.352 4.306 275 0 8.451 6.3<strong>08</strong> 2.837 1.247<br />
davon wertberichtigt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0<br />
Verbindlichkeiten -60.038 -62.934 -250 -109 -102 104 -4.329 -1.303 -3.673 -2.035<br />
nehmen.<br />
Im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit unterhält<br />
der <strong>Mainova</strong>-Konzern mit seinen Tochtergesell-<br />
schaften Geschäftsbeziehungen zu zahlreichen nahe<br />
stehenden Personen und Unternehmen.<br />
Dazu gehören neben der Stadt Frankfurt am Main<br />
und deren Mehrheitsbeteiligungen die SWFH, die<br />
verbundenen Unternehmen der SWFH, die Thüga<br />
<strong>AG</strong>, München, und deren Muttergesellschaften sowie<br />
die assoziierten Unternehmen und die Gemeinschafts-<br />
unternehmen.<br />
Mit nahe stehenden natürlichen Personen des<br />
Managements in Schlüsselpositionen sowie deren<br />
nächsten Familienangehörigen haben keine wesent-<br />
lichen Transaktionen stattgefunden. Als Management<br />
in Schlüsselpositionen ist bei der <strong>Mainova</strong> nur der<br />
Vorstand anzusehen.<br />
Alle Geschäftsbeziehungen sind zu marktüblichen<br />
Konditionen abgeschlossen worden und unterschei-<br />
den sich grundsätzlich nicht von den Liefer- und<br />
Leistungsbeziehungen mit anderen Unternehmen.<br />
Mit den wesentlichen nahe stehenden Unternehmen<br />
wurden in den Geschäftsjahren 20<strong>08</strong> und 2007<br />
Geschäfte getätigt, die zu folgenden Abschlussposten<br />
führten:
1<strong>08</strong> 109<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Im Vorjahr wurden in dem Kreis der Thüga und deren<br />
Mehrheitsgesellschaften sämtliche verbundenen<br />
Unternehmen der E.ON <strong>AG</strong> aufgeführt, zu welchen<br />
Geschäftsbeziehungen bestehen. Eine Überprüfung<br />
hat ergeben, dass nur die Beziehungen zur Thüga<br />
und zu deren Mehrheitsgesellschaftern anzugeben<br />
sind. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend<br />
angepasst.<br />
GRUNDZÜGE DER VERGÜTUNG VON VORSTAND<br />
UND AUFSICHTSRAT<br />
Bei <strong>Mainova</strong> wird die Vergütung der Vorstands-<br />
mitglieder vom Präsidium des Aufsichtsrats fest-<br />
gelegt. Die Vergütung der Vorstandsmitglieder setzt<br />
sich aus einem festen und einem variablen Anteil<br />
zusammen. Lediglich der feste Bestandteil ist ruhe-<br />
gehalts fähig. Der variable Anteil wird vom Präsidium<br />
des Aufsichtsrats bestimmt und richtet sich nach<br />
dem operativen Ergebnis der Gesellschaft in dem<br />
jeweiligen Geschäftsjahr. Ein Teil der variablen<br />
Vergütung ist garantiert.<br />
Für das Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> betrugen die Bezüge des<br />
Vorstands:<br />
Fixe Variable Sonstige Summe<br />
€ Vergütung Vergütung Bezüge<br />
Dr. Constantin H. Alsheimer 146.628,00 81.2<strong>08</strong>,00 36.423,28 264.259,28<br />
Lothar Herbst 146.628,00 81.2<strong>08</strong>,00 10.248,96 238.<strong>08</strong>4,96<br />
Joachim Zientek 173.180,40 126.660,00 11.314,32 311.154,72<br />
Für das Geschäftsjahr 2007 wurden im Jahr 20<strong>08</strong><br />
erfolgsabhängige Tantiemen von 243.500,00 Euro<br />
gewährt.<br />
Im Berichtsjahr sind für die Mitglieder des Vorstands<br />
und des Aufsichtsrats Aufwendungen aus Prämien<br />
für eine Vermögensschadenshaftpfl ichtversicherung<br />
(D&O-Versicherung) in Höhe von 39.910,<strong>08</strong> Euro<br />
entstanden.<br />
Weiterhin wurden den Vorstandsmitgliedern Pensions-<br />
zusagen erteilt, die ihnen Anspruch auf lebenslange<br />
Ruhegeld- und Hinterbliebenenrente einräumen.<br />
Der Dienstzeitaufwand („service cost“) für die<br />
Pensionsverpfl ichtungen beträgt 0,2 Mio. Euro<br />
im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong>. Der Barwert der Gesamt-<br />
verpfl ichtung beträgt 1,6 Mio. Euro zum 31. Dezem-<br />
ber 20<strong>08</strong>.<br />
466.436,40 289.076,00 57.986,56 813.498,96<br />
Im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> wurden Vorstandsmitgliedern<br />
keine Kredite oder Vorschüsse gewährt.<br />
Die Vergütung des Aufsichtsrats ist in der Satzung<br />
geregelt und beträgt für 20<strong>08</strong>:<br />
Fixe Sitzungs- Summe<br />
€ Vergütung geld<br />
Dr. h. c. Petra Roth 15.000 900 15.900<br />
Ewald Woste 10.500 1.200 11.700<br />
Peter Arnold 10.500 1.400 11.900<br />
Hans-Dieter Bürger 9.000 800 9.800<br />
Nikolaus Burggraf (bis 15.11.20<strong>08</strong>) 6.875 500 7.375<br />
Ludwig Burkert 7.500 800 8.300<br />
Jutta Ebeling 7.500 400 7.900<br />
Uwe Becker 9.000 1.200 10.200<br />
Holm Evdokimoff 6.000 500 6.500<br />
Hiltrud Fink-Geis 7.500 1.300 8.800<br />
Franz Frey 7.500 800 8.300<br />
Dr. h. c. Ernst Gerhard 7.500 900 8.400<br />
Barbara Heymann 7.500 400 7.900<br />
Wolfgang Menges 7.500 900 8.400<br />
Bernd Rudolph 6.000 600 6.600<br />
Ralf-Rüdiger Stamm 7.500 1.200 8.700<br />
Wolfgang Tröscher 6.000 500 6.500<br />
Bernhard Vogt 7.500 900 8.400<br />
Harald Wagner 7.500 600 8.100<br />
Thomas Wissgott 6.000 600 6.600<br />
Die Bezüge des Beirats beliefen sich auf<br />
44.125,00 Euro.<br />
Die Bezüge ehemaliger Vorstandsmitglieder und<br />
ihrer Hinterbliebenen belaufen sich auf 0,5 Mio. Euro.<br />
Für diese Personengruppe sind Pensionsansprüche<br />
von 5,4 Mio. Euro zurückgestellt.<br />
159.875 16.400 176.275<br />
ERKLÄRUNG DES VORSTANDS UND DES AUFSICHTS-<br />
RATS DER MAINOVA <strong>AG</strong> GEMÄSS § 161 AKTG<br />
Die Gesellschaft hat die vom Vorstand und Aufsichts-<br />
rat gemäß § 161 AktG am 8. Dezember 20<strong>08</strong> abgege-<br />
bene Erklärung zum Deutschen Corporate Gover-<br />
nance Kodex am 9. Dezember 20<strong>08</strong> im Internet<br />
(www.mainova.de) abgegeben und den Aktionären<br />
dauerhaft zugänglich gemacht.
110 111<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
HONORARE DES ABSCHLUSSPRÜFERS<br />
Das im Geschäftsjahr 20<strong>08</strong> für den Jahresabschluss-<br />
prüfer, die KPMG <strong>AG</strong> Wirtschaftsprüfungsgesellschaft<br />
(bis zum 30. September 20<strong>08</strong>: KPMG Deutsche<br />
Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschafts-<br />
prüfungsgesellschaft), erfasste Honorar betrug für<br />
die Prüfung des Jahres- und des Konzernabschlusses<br />
0,3 Mio. Euro, für sonstige Bestätigungs- und Bewer-<br />
tungsleistungen 0,2 Mio. Euro sowie 0,2 Mio. Euro<br />
für sonstige Leistungen.<br />
ANGABEN ZU KONZESSIONEN<br />
Zwischen den einzelnen Gesellschaften des <strong>Mainova</strong>-<br />
Konzerns und der Stadt Frankfurt sowie einer Reihe<br />
von Gemeinden bestehen Wegenutzungsverträge im<br />
Strom-, Gas- und Wasserbereich.<br />
In den Wegenutzungsverträgen für Strom- und<br />
Gasversorgung wird die Nutzung von öffentlichen<br />
Straßen, Wegen und Plätzen und städtischer bzw.<br />
gemeindeeigener Grundstücke für die Verlegung und<br />
den Betrieb von Leitungen sowie für Anlagen zur<br />
Strom- bzw. Gasversorgung geregelt. Der allgemeine<br />
Netzbetrieb erfolgt durch die NRM Netzdienste<br />
Rhein-Main GmbH (NRM), Frankfurt. Es besteht eine<br />
gesetzliche Pfl icht des Netzbetreibers zum diskrimi-<br />
nierungsfreien Netzbetrieb und Netzanschluss in den<br />
jeweiligen Gemeindegebieten.<br />
Die Laufzeit der Wegenutzungsverträge im Strom<br />
und Gas ist dabei in der Regel auf 20 Jahre begrenzt.<br />
Während der Laufzeit der Wegenutzungsverträge<br />
besteht die Verpfl ichtung zur Zahlung der Konzes-<br />
sionsabgaben, deren Höchstgrenzen nach der<br />
Konzessionsabgabenverordnung (KAV) festgesetzt<br />
sind. Die Konzessionsabgaben werden in der Regel<br />
im Rahmen der Endkundenbelieferung von den<br />
jeweiligen Händlern berechnet und an den Netz-<br />
betreiber abgeführt. Dieser wiederum führt die<br />
eingezogenen Konzessionsabgaben an <strong>Mainova</strong><br />
ab. <strong>Mainova</strong> leistet schließlich Konzessionsabgaben<br />
an die jeweilige Stadt oder Gemeinde auf der<br />
Grundlage des Wegenutzungsvertrags und im<br />
Rahmen der KAV. Soweit eine Stadt oder Gemeinde<br />
nach Ablauf der Vertragslaufzeit den Wegenutzungs-<br />
vertrag nicht mehr mit <strong>Mainova</strong> fortführen möchte,<br />
besteht eine gesetzliche Überlassungspfl icht bezüg-<br />
lich der örtlichen Strom- bzw. Gasverteilungsanlagen<br />
an den neuen Konzessionsnehmer oder die Stadt<br />
bzw. Gemeinde – soweit diese den allgemeinen<br />
Netzbetrieb selbst übernehmen will – gegen Zahlung<br />
einer angemessenen Vergütung an <strong>Mainova</strong>.<br />
Mit den Wasserkonzessionsvereinbarungen werden<br />
das Recht und die Verpfl ichtung zur Bereitstellung<br />
von Wasser- und Abwasserdienstleistungen, zum<br />
dazugehörigen Betrieb der entsprechenden Infra-<br />
struktur, wie z. B. dem Betrieb von Wasserversor-<br />
gungsanlagen, und zur Durchführung von Investi-<br />
tionen geregelt. Die Konzessionen im Wasserbereich<br />
laufen in der Regel über einen Zeitraum von<br />
20 Jahren.<br />
Frankfurt am Main, den 20. April 2009<br />
<strong>Mainova</strong> Aktiengesellschaft<br />
Dr. Alsheimer Herbst Zientek
112 113<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
BETEILIGUNGSLISTE DES MAINOVA-KONZERNS<br />
FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 20<strong>08</strong><br />
Verbundene Unternehmen<br />
Biomasse-Kraftwerk Fechenheim GmbH Frankfurt am Main 90,00 11.215 1.031 8.419 20<strong>08</strong><br />
Erdgas Westthüringen Beteiligungsges. mbH Bad Salzungen 56,00 21.262 5.044 0 20<strong>08</strong><br />
Gasgeräte und -heizungsgesellschaft mbH Frankfurt am Main 83,10 3.922 112 9.850 20<strong>08</strong><br />
Energieversorgung Main-Spessart GmbH Aschaffenburg 100,00 20.090 17 37.892 20<strong>08</strong><br />
<strong>Mainova</strong> EnergieDienste GmbH Frankfurt am Main 100,00 1.172 157 38.352 20<strong>08</strong><br />
<strong>Mainova</strong> ServiceDienste GmbH Frankfurt am Main 100,00 59 2.688 43.596 20<strong>08</strong><br />
NRM Netzdienste Rhein-Main GmbH Frankfurt am Main 90,00 39.406 1.069 497.258 20<strong>08</strong><br />
SRM StraßenBeleuchtung Rhein Main GmbH Frankfurt am Main 100,00 36 193 10.306 20<strong>08</strong><br />
Assoziierte Unternehmen<br />
Eisenacher Versorgungsbetriebe GmbH Eisenach 23,90 27.920 3.289 37.951 20<strong>08</strong><br />
Gas-Union GmbH Frankfurt am Main 37,70 135.202 21.572 1.013.772 2007<br />
Gasversorgung Offenbach GmbH Offenbach 25,10 16.614 1.969 35.<strong>08</strong>0 20<strong>08</strong><br />
Gemeinschaftskraftwerk Irsching GmbH Vohburg 15,60 207.558 -2.613 0 20<strong>08</strong><br />
Hessenwasser GmbH & Co. KG Groß-Gerau 36,36 97.163 5.401 71.505 2007<br />
Hessenwasser Verwaltungs GmbH Groß-Gerau 36,33 46 5 0 2007<br />
Ohra Hörselgas GmbH Fröttstädt 49,00 30.536 6.298 48.116 20<strong>08</strong><br />
Stadtwerke Dreieich GmbH Dreieich 26,25 42.066 4.223 45.028 2007<br />
Stadtwerke Hanau GmbH 2 Hanau 46,90 88.873 11.144 204.519 2007<br />
Werragas GmbH Bad Salzungen 49,00 30.477 3.064 48.495 20<strong>08</strong><br />
Gemeinschaftsunternehmen<br />
Sitz Anteil am Kapital Eigenkapital Ergebnis nach Steuern Umsatzerlöse Jahr<br />
% Tsd. € Tsd. € Tsd. €<br />
EN<strong>AG</strong>/Maingas Energieanlagen GmbH Eisenach 50,00 13.630 2.797 15.772 20<strong>08</strong><br />
Gasversorgung Main-Kinzig GmbH Gelnhausen 50,00 42.343 5.676 50.032 2007<br />
Kraft-Wärme Oberschmitten GmbH Nidda 50,00 1.786 -1.488 8.382 20<strong>08</strong><br />
MHKW Müllheizkraftwerk Frankfurt am Main GmbH Frankfurt am Main 50,00 16.264 16.245 52.433 2007<br />
Oberhessische Gasversorgung GmbH Friedberg 50,00 18.862 868 35.773 20<strong>08</strong><br />
Fortsetzung Folgeseite
114 115<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Fortsetzung Tabelle von S. 115<br />
Wegen Unwesentlichkeit nicht einbezogene<br />
Unternehmen sowie sonstige Beteiligungen<br />
Sitz Anteil am Kapital Eigenkapital Ergebnis nach Steuern Umsatzerlöse Jahr<br />
% Tsd. € Tsd. € Tsd. €<br />
Dynega Energiehandel GmbH Frankfurt am Main 21,43 164 24 174 20<strong>08</strong><br />
Gasturbinen-Gesellschaft für Kalle-Albert mbH 1 Wiesbaden 39,00 1.549 973 1.277 20<strong>08</strong><br />
Südwestdeutsche Rohrleitungsbau GmbH 1 Frankfurt am Main 29,90 3.338 56 16.207 2007<br />
Syneco GmbH & Co. KG 1 München 19,84 34.344 587 38.838 2007<br />
Syneco Verwaltungs GmbH 1 München 25,10 5.815 145 13 2007<br />
1 Angaben beziehen sich auf 2007 bzw. 20<strong>08</strong> HGB<br />
2 Angaben beziehen sich auf den Bereich Versorgung
116 117<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
BESTÄTIGUNGSVERMERK<br />
DES ABSCHLUSSPRÜFERS<br />
Wir haben den von der <strong>Mainova</strong> Aktiengesellschaft,<br />
Frankfurt am Main, aufgestellten Konzernabschluss –<br />
bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung,<br />
Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendun-<br />
gen, Kapitalflussrechnung und Anhang – sowie den<br />
Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom<br />
1. Januar bis 31. Dezember 20<strong>08</strong> geprüft. Die Aufstel-<br />
lung von Konzernabschluss und Konzernlage bericht<br />
nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind,<br />
und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzu-<br />
wendenden handelsrechtlichen Vorschriften liegt in<br />
der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft.<br />
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von<br />
uns durch g e f ü hrten Prüfung eine Beurteilung über<br />
den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht<br />
abzugeben.<br />
Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach<br />
§ 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der<br />
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen<br />
Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung<br />
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen<br />
und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Ver-<br />
stöße, die sich auf die Darstellung des durch den<br />
Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwen-<br />
denden Rechnungslegungsvorschriften und durch<br />
den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der<br />
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich aus-<br />
wirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden.<br />
Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden<br />
die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über<br />
das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Kon-<br />
zerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler<br />
berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die<br />
Wirksamkeit des rechnungs legungsbezogenen inter-<br />
nen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Anga-<br />
ben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht<br />
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.<br />
Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahres-<br />
abschlüsse der in den Konzernabschluss einbezoge-<br />
nen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidie-<br />
rungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und<br />
Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen<br />
Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung<br />
der Gesamtdarstellung des Konzern a b schlusses und<br />
des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung,<br />
dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grund-<br />
lage für unsere Beurteilung bildet.<br />
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.<br />
Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der<br />
Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der<br />
Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzu-<br />
wenden sind, und den ergänzend nach § 315a<br />
Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen<br />
Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser<br />
Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen<br />
entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und<br />
Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht<br />
steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermit-<br />
telt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage<br />
des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken<br />
der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.<br />
Frankfurt am Main, den 20. April 2009<br />
KPMG <strong>AG</strong><br />
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft<br />
(vormals: KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktien-<br />
gesellschaft, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft)<br />
Vogler Hauptmann<br />
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer<br />
VERSICHERUNG DER<br />
GESETZLICHEN VERTRETER<br />
Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den<br />
anzuwendenden Rechnungs legungsgrundsätzen der<br />
Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen<br />
entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und<br />
Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzern-<br />
lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des<br />
Geschäfts e r gebnisses und die Lage des Konzerns so<br />
dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhält-<br />
nissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die<br />
wesentlichen Chancen und Risiken der voraussicht-<br />
lichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind.<br />
20. April 2009<br />
Dr. Constantin H. Alsheimer Lothar Herbst Joachim Zientek
118 119<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
CORPORATE GOVERNANCE BERICHT<br />
Nach § 161 Satz 1 AktG haben börsennotierte Unter-<br />
nehmen jährlich eine Erklärung zur Beachtung der<br />
Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher<br />
Corporate Governance Kodex zu veröffentlichen. Die<br />
entsprechende Erklärung von <strong>Mainova</strong> für das Jahr<br />
20<strong>08</strong> kann seit dem 8. Dezember 20<strong>08</strong> im Internet<br />
(www.mainova.de) eingesehen werden.<br />
Nach Abschnitt 3.10 des Kodex haben Vorstand und<br />
Aufsichtsrat jährlich im <strong>Geschäftsbericht</strong> über die<br />
Corporate Governance des Unternehmens zu berich-<br />
ten. Dabei sollen sie Abweichungen von den Empfeh-<br />
lungen des Kodex erläutern.<br />
Vorstand und Aufsichtsrat erklären, dass den vom<br />
Bundesministerium der Justiz in der Fassung vom<br />
6. Juni 20<strong>08</strong> (veröffentlicht im amtlichen Teil des<br />
elektronischen Bundesanzeigers am 8. August 20<strong>08</strong>)<br />
bekannt gemachten Empfehlungen des Deutschen<br />
Corporate Governance Kodex entsprochen wurde<br />
und wird.<br />
Lediglich die folgenden Empfehlungen wurden und<br />
werden nach Maßgabe der jeweiligen Erläuterungen<br />
nicht angewendet:<br />
• Selbstbehalte in der D&O Versicherung für Auf-<br />
sichtsrat und Vorstand sind nicht vereinbart. Vor<br />
einer Änderung des bestehenden Versicherungs-<br />
schutzes soll die weitere Entwicklung in der allge-<br />
meinen Unternehmenspraxis beobachtet werden.<br />
• Altersgrenzen für Mitglieder von Aufsichtsrat und<br />
Vorstand sind nicht festgelegt. Die entsprechende<br />
Empfehlung des Kodex wird für <strong>Mainova</strong> als<br />
unzweckmäßig erachtet.<br />
• Der Aufsichtsrat wird keinen Nominierungsaus-<br />
schuss bilden, der ausschließlich mit Vertretern der<br />
Anteilseigner besetzt ist und dem Aufsichtsrat für<br />
dessen Wahlvorschläge an die Hauptversammlung<br />
geeignete Kandidaten vorschlägt. Die <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong><br />
ist ein Unternehmen, auf das die Bestimmungen<br />
des Mitbestimmungsgesetzes Anwendung finden.<br />
Gremien sind daher paritätisch auch mit Vertretern<br />
der Arbeitnehmer und nicht nur der Anteilseigner<br />
besetzt.<br />
• Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten keine<br />
erfolgsorientierte Vergütung. Die Satzung sieht<br />
derzeit für Aufsichtsratsmitglieder eine feste Vergü-<br />
tung vor. Für die Dauer des bestehenden Gewinn-<br />
abführungsvertrags mit dem Mehrheitsaktionär,<br />
der Stadtwerke Frankfurt am Main Holding GmbH,<br />
soll daran festgehalten werden.<br />
• Eine öffentliche Zugänglichmachung des Konzern-<br />
abschlusses binnen 90 Tagen nach Geschäftsjahres-<br />
ende und der Zwischenberichte binnen 45 Tagen<br />
nach Ende des Berichtszeitraums erfolgt wegen der<br />
Kürze der Fristen nicht.<br />
Für den Aufsichtsrat der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong> Für den Vorstand der <strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong><br />
Nach der Neufassung von Abschnitt 3.10 Satz 4 des<br />
Kodex werden beginnend mit der Erklärung gemäß<br />
§ 161 AktG vom 7. Dezember 2004 nicht mehr aktu-<br />
elle Entsprechenserklärungen zum Kodex fünf Jahre<br />
lang auf der Internetseite unserer Gesellschaft<br />
zugänglich gehalten.<br />
Frankfurt am Main, den 15. Mai 2009<br />
Dr. h. c. Petra Roth Dr. Constantin H. Alsheimer Joachim Zientek<br />
(Vorsitzende des Aufsichtsrats) (Vorsitzender des Vorstands) (Mitglied des Vorstands)
120 121<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
ORGANE DER GESELLSCHAFT<br />
a) = Mitgliedschaft in gesetzlich<br />
zu bildenden Aufsichtsräten<br />
b) = Mitgliedschaft in vergleich-<br />
baren in- und aus ländischen<br />
Kontrollgremien von<br />
Wirtschafts unternehmen<br />
(K) Konzernmandate gemäß § 100<br />
Abs. 2 Satz 2 AktG<br />
(V) Vorsitz<br />
Die Angaben zu den Mitglied-<br />
schaften in Aufsichts r ä ten und<br />
anderen Kontrollgremien bezie-<br />
hen sich auf den 31. Dezember<br />
20<strong>08</strong> bzw. den Zeitpunkt des<br />
Ausscheidens aus dem Aufsichts-<br />
rat der <strong>Mainova</strong>.<br />
AUFSICHTSRAT<br />
Dr. h. c. Petra Roth<br />
Oberbürgermeisterin der Stadt<br />
Frankfurt am Main<br />
Vorsitzende<br />
a) • ABG FRANKFURT HOLDING<br />
Wohnungsbau- und Beteili-<br />
gungsgesellschaft mbH,<br />
Frankfurt am Main (K) (V)<br />
• Fr ankfurter Aufbau <strong>AG</strong>,<br />
Frankfurt am Main (K) (V)<br />
• Fr aport <strong>AG</strong>, Frankfurt am<br />
Main (K)<br />
• M e sse Frankfurt GmbH,<br />
Frankfurt am Main (K) (V)<br />
• St adtwerke Frankfurt am<br />
Main Holding GmbH,<br />
Frankfurt am Main (K) (V)<br />
• St adtwerke Verkehrsgesell-<br />
schaft Frankfurt am Main<br />
mbH, Frankfurt am Main<br />
(K) (V)<br />
b) • Alte Oper Frankfurt Konzert-<br />
und Kongress ze ntrum<br />
GmbH, Frankfurt am Main<br />
• F IZ Frankfurter Innovations-<br />
zentrum Biotechnologie<br />
GmbH, Frankfurt am Main<br />
• G a s-Union GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• L a ndesbank Hessen-Thürin-<br />
gen, Frankfurt am Main/<br />
Erfurt<br />
• R h ein-Main-Verkehrsverbund<br />
GmbH, Hofheim am Taunus<br />
• S p arkassenzweckverband<br />
Nassau, Wiesbaden<br />
• St ädtische Bühnen Frankfurt<br />
am Main GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• T h e Forsythe Company<br />
gGmbH, Frankfurt am Main<br />
Peter Arnold<br />
Vorsitzender des Betriebsrats<br />
1. stellv. Vorsitzender des Aufsichtsrats<br />
a) • Stadtwerke Frankfurt am<br />
Main Holding GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
b) • Erdgas Westthüringen Betei-<br />
ligungsgesellschaft mbH,<br />
Bad Salzungen<br />
• G a sversorgung Main-<br />
S p essart GmbH, Aschaffen-<br />
burg<br />
• O b erhessische Gasversor-<br />
gung, Friedberg<br />
Ewald Woste<br />
Vorsitzender des Vorstands<br />
der Thüga Aktiengesellschaft<br />
2. stellv. Vorsitzender des Aufsichtsrats<br />
a) • badenova Verwaltungs-<strong>AG</strong>,<br />
Freiburg<br />
• G a sag Berliner Gaswerke<br />
Aktiengesellschaft, Berlin<br />
• HSE Netz <strong>AG</strong>, Darmstadt<br />
• N - ERGIE Aktiengesellschaft,<br />
Nürnberg<br />
• St adtwerke Duisburg <strong>AG</strong>,<br />
Duisburg<br />
• Stadtwerke Essen <strong>AG</strong>, Essen<br />
• T h üga Schadensausgleichs-<br />
kasse München VVaG,<br />
München<br />
b) • badenova <strong>AG</strong> & Co. KG,<br />
Freiburg<br />
• E n ergie Waldeck-Franken-<br />
berg GmbH, Korbach<br />
• G a s- und Wasserversorgung<br />
Fulda GmbH, Fulda<br />
• G a s-Union GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• G a sversorgung Westerwald<br />
GmbH, Höhr-Grenzhausen<br />
• Sy neco GmbH & Co. KG,<br />
München<br />
• Sy neco Trading GmbH,<br />
München<br />
• T h üga Assekuranz Services<br />
München Versicherungs-<br />
makler GmbH, München *<br />
* Die Thüga Schadenausgleichskasse<br />
München VVaG ist keine Handelsgesellschaft<br />
im Sinne von § 100<br />
Abs. 2 Nr. 1 AktG.<br />
Uwe Becker<br />
Stadtkämmerer der Stadt Frank-<br />
furt am Main<br />
a) • ABG Frankfurt Holding<br />
Wohnungsbau- und Beteili-<br />
gungsgesellschaft mbH,<br />
Frankfurt am Main (K)<br />
• AVA Abfallverbrennungs-<br />
anlage Nordweststadt GmbH,<br />
Frankfurt am Main (K)<br />
• Fr ankfurter Aufbau <strong>AG</strong>,<br />
Frankfurt am Main (K)<br />
• Fr aport <strong>AG</strong>,<br />
Frankfurt am Main * (K)<br />
• M e sse Frankfurt GmbH,<br />
Frankfurt am Main (K)<br />
• St adtwerke Frankfurt am<br />
Main Holding GmbH,<br />
Frankfurt am Main (K)<br />
• St adtwerke Verkehrsgesell-<br />
schaft Frankfurt am Main<br />
mbH, Frankfurt am Main (K<br />
• S ü wag Energie <strong>AG</strong>,<br />
Frankfurt am Main)<br />
b) • Erdgas Westthüringen Betei-<br />
ligungsgesellschaft mbH,<br />
Bad Salzungen<br />
• G a s-Union GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• G e meinnützige Gesellschaft<br />
Historische Villa GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• G e meinnützige Kulturfonds<br />
Frankfurt RheinMain GmbH,<br />
Bad Homburg<br />
• G a teway Gardens Projekt-<br />
entwicklungs-GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• R M A Rhein-Main Abfall<br />
GmbH, Offenbach<br />
• S p ortpark Stadion Frankfurt<br />
am Main Gesellschaft für<br />
Projekt entwicklungen mbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• W irtschaftsförderung Frank-<br />
furt – Frankfurt Economic<br />
Development GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• W O HNHEIM gemeinnützige<br />
Gesellschaft für Wohnheime<br />
und Arbeiterwohnungen mbH,<br />
Frankfurt am Main (K) (V)<br />
* im Konsortialausschuss<br />
Hans-Dieter Bürger<br />
Diplom-Verwaltungswirt<br />
Stadtrat der Stadt Frankfurt am<br />
Main<br />
a) keine<br />
b) • WOHNHEIM Gemeinnüt-<br />
zige Gesellschaft für Wohn-<br />
heime und Arbeiterwoh-<br />
nungen mbH, Frankfurt am<br />
Main<br />
• B e triebskommission der<br />
Hafenbetriebe der Stadt<br />
Frankfurt am Main<br />
• B e triebskommission der<br />
Marktbetriebe der Stadt<br />
Frankfurt am Main<br />
Nikolaus Burggraf<br />
(U 15.11.20<strong>08</strong>)<br />
Stadtrat der Stadt Frankfurt am<br />
Main<br />
a) keine<br />
b) • Alte Oper Frankfurt Konzert-<br />
und Kongress ze ntrum<br />
GmbH, Frankfurt am Main<br />
Ludwig Burkert<br />
Freigestelltes Betriebsratsmitglied<br />
a) keine<br />
b) keine<br />
Jutta Ebeling<br />
Bürgermeisterin der Stadt Frank-<br />
furt am Main<br />
a) keine<br />
b) • Alte Oper Frankfurt Konzert-<br />
und Kongress ze ntrum<br />
GmbH, Frankfurt am Main<br />
• M e sse Frankfurt GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• W irtschaftsförderung Frank-<br />
furt – Frankfurt Economic<br />
Development GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
Holm Evdokimoff<br />
Industriemechaniker, Frankfurt<br />
am Main<br />
a) keine<br />
b) keine
122 123<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Hiltrud Fink-Geis<br />
Freigestelltes Betriebsratsmitglied<br />
a) St adtwerke Frankfurt am Main<br />
Holding GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
b) keine<br />
Franz Frey<br />
Geschäftsführer,<br />
Stadtrat a. D. der Stadt Frankfurt<br />
am Main<br />
a) keine<br />
b) keine<br />
Dr. h. c. Ernst Gerhardt<br />
Stadtkämmerer a. D. der Stadt<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) • WOHNHEIM Gemeinnützige<br />
Gesellschaft für Wohnheime<br />
und Arbeiterwohnungen<br />
mbH, Frankfurt am Main<br />
• S a albau GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
Barbara Heymann<br />
Beamtin bei der Bundesanstalt für<br />
Landwirtschaft und Ernährung<br />
Stadtverordnete a. D. der Stadt<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) keine<br />
Wolfgang Menges<br />
Dipl.-Ingenieur<br />
a) keine<br />
b) keine<br />
Bernd Rudolph<br />
Rechtsanwalt,<br />
Mitglied des Vorstands der<br />
Thüga <strong>AG</strong><br />
a) • Gasanstalt Kaiserslautern <strong>AG</strong>,<br />
Kaiserslautern<br />
• H E <strong>AG</strong> Südhessische Energie<br />
<strong>AG</strong>, Darmstadt<br />
• H S E Netz <strong>AG</strong>, Darmstadt<br />
• N - ERGIE <strong>AG</strong>, Nürnberg<br />
• St adtwerke Chemnitz <strong>AG</strong>,<br />
Chemnitz<br />
• St adtwerke Hannover <strong>AG</strong>,<br />
Hannover<br />
• T h üga Schadenausgleichs-<br />
kasse München VVaG,<br />
München * (V)<br />
b) • DREW<strong>AG</strong> Stadtwerke<br />
Dresden GmbH, Dresden<br />
• E n ergie- und Wassergesell-<br />
schaft mbH, Wetzlar<br />
• E n ergieversorgung Limburg<br />
GmbH, Limburg<br />
• E n ergieversorgung Sylt<br />
GmbH, Westerland/Sylt<br />
• E r dgas Plauen GmbH,<br />
Plauen<br />
• E r dgas Südsachsen GmbH,<br />
Chemnitz<br />
• Fr eiberger Erdgas GmbH,<br />
Freiberg<br />
• G a sversorgung Lahn-Dill<br />
GmbH, Wetzlar<br />
• G E W Wilhelmshaven GmbH,<br />
Wilhelmshaven<br />
• H a rz Energie GmbH & Co.<br />
KG, Osterode am Harz<br />
• St adtwerke Ansbach GmbH,<br />
Ansbach<br />
• St adtwerke Bad Harzburg<br />
GmbH, Bad Harzburg<br />
• St adtwerke Wilhelmshaven<br />
GmbH, Wilhelmshaven<br />
• T h üga Assekuranz Services<br />
München Versicherungs-<br />
makler GmbH, München (V)<br />
• Ve rsorgungs- und Verkehrs-<br />
gesellschaft Hannover mbH,<br />
Hannover<br />
• Zw ickauer Energieversor-<br />
gung GmbH, Zwickau<br />
* Die Thüga Schadenausgleichskasse<br />
München VVaG ist keine Handelsgesellschaft<br />
im Sinne von § 100<br />
Abs. 2 Nr. 1 AktG.<br />
Ralf-Rüdiger Stamm<br />
Fachbereichsleiter Ver- und<br />
Entsorgung<br />
ver.di Bezirk Frankfurt am Main<br />
und Region<br />
a) • OVVG – Oberhessische<br />
Versorgungs- und Verkehrs-<br />
gesellschaft mbH, Friedberg<br />
• O V<strong>AG</strong> Oberhessische Versor-<br />
gungsbetriebe <strong>AG</strong>,<br />
Friedberg<br />
• St adtwerke Frankfurt am<br />
Main Holding GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• F E S Frankfurter Entsorgungs-<br />
b) keine<br />
und Service GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
Wolfgang Tröscher<br />
Dipl.-Ingenieur,<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) keine<br />
Bernhard Vogt<br />
Bereichsleiter Marketing und<br />
Kommunikation,<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) • Energieversorgung<br />
Main-Spessart GmbH,<br />
Aschaffenburg<br />
Harald Wagner<br />
Gewerkschaftssekretär<br />
ver.di Bezirk Frankfurt am Main<br />
und Region<br />
a) St adtwerke Verkehrsgesell-<br />
schaft Frankfurt am Main<br />
mbH, Frankfurt am Main<br />
b) keine<br />
Thomas Wissgott<br />
Geschäftsführer<br />
ver.di Bezirk Frankfurt am Main<br />
und Region<br />
a) • Lufthansa Cargo Aktien-<br />
gesellschaft,<br />
Frankfurt am Main<br />
• St adtwerke Frankfurt am<br />
Main Holding GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• St adtwerke Verkehrs-<br />
b) keine<br />
gesellschaft Frankfurt am<br />
Main mbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
VORSTAND<br />
Dr. Constantin H. Alsheimer<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) • EN<strong>AG</strong>/Maingas Energie-<br />
anlagen GmbH (EMEG),<br />
Eisenach<br />
• E r dgas Westthüringen Betei-<br />
ligungsgesellschaft mbH,<br />
Bad Salzungen (V)<br />
• E isenacher Versorgungs-<br />
betriebe GmbH,<br />
Eisenach<br />
• E n ergieversorgung Main-<br />
Spessart GmbH,<br />
Aschaffenburg<br />
• G a sgeräte- und -heizungs-<br />
gesellschaft mbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• G a sturbinen-Gesellschaft für<br />
Kalle Albert, Wiesbaden<br />
• G a sversorgung Main-Kinzig<br />
GmbH, Gelnhausen<br />
• G a sversorgung Offenbach<br />
GmbH, Offenbach<br />
• G a s-Union GmbH,<br />
Frankfurt am Main *<br />
• H e ssenwasser GmbH & Co.<br />
KG, Groß-Gerau<br />
• O h ra Hörselgas GmbH,<br />
Hörselgau<br />
• St adtwerke Dreieich GmbH,<br />
Dreieich<br />
• St adtwerke Hanau GmbH,<br />
Hanau **<br />
• We rragas GmbH,<br />
Bad Salzungen<br />
* im Aufsichtsrat sowie im Koordinierungsausschuss<br />
** im Aufsichtsrat sowie im Konsortialausschuss<br />
Lothar Herbst<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) • erdgas mobil Verwaltungs-<br />
gesellschaft mbH, Essen<br />
• E r dgas Westthüringen Betei-<br />
ligungsgesellschaft mbH,<br />
Bad Salzungen<br />
• G a sgeräte- und -heizungs-<br />
gesellschaft mbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• G a sversorgung Main-Kinzig<br />
GmbH, Gelnhausen<br />
• E n ergieversorgung Main-<br />
Spessart GmbH,<br />
Aschaffenburg<br />
• G a sversorgung Offenbach<br />
GmbH, Offenbach<br />
• G a s-Union GmbH,<br />
Frankfurt am Main *<br />
• O b erhessische<br />
Gasversorgung GmbH,<br />
Friedberg<br />
• St adtwerke Hanau GmbH,<br />
Hanau<br />
• We rragas GmbH,<br />
Bad Salzungen<br />
* im Koordinierungsausschuss
124 125<br />
BRIEF AN DIE AKTIONÄRE BERICHT DES AUFSICHTSRATS KONZERNL<strong>AG</strong>EBERICHT KONZERNABSCHLUSS CORPORATE GOVERNANCE<br />
Joachim Zientek<br />
Frankfurt am Main<br />
a) keine<br />
b) • Biomasse-Kraftwerk<br />
Fechenheim GmbH,<br />
Frankfurt am Main (V)<br />
• E N <strong>AG</strong>/Maingas Energie-<br />
anlagen GmbH (EMEG),<br />
Eisenach<br />
• G a sgeräte- und -heizungs-<br />
gesellschaft mbH,<br />
Frankfurt am Main (V)<br />
• G a s-Union GmbH,<br />
Frankfurt am Main*<br />
• G a sversorgung Main-Kinzig<br />
GmbH, Gelnhausen<br />
• E n ergieversorgung Main-<br />
Spessart GmbH,<br />
Aschaffenburg (V)<br />
• G a sversorgung Offenbach<br />
GmbH, Offenbach<br />
• H e ssenwasser Verwaltungs-<br />
GmbH, Groß-Gerau<br />
• O b erhessische Gasver-<br />
sorgung GmbH, Friedberg<br />
• O h ra Hörselgas GmbH,<br />
Hörselgau<br />
• St adtwerke Dreieich GmbH,<br />
Dreieich<br />
• St adtwerke Hanau GmbH,<br />
Hanau **<br />
• S ü dwestdeutsche Rohr-<br />
leitungsbau GmbH,<br />
Frankfurt am Main<br />
• Sy neco GmbH & Co. KG,<br />
München<br />
• Sy neco Trading GmbH,<br />
München<br />
• We rragas GmbH,<br />
Bad Salzungen<br />
* im Aufsichtsrat sowie im Koordinierungsausschuss<br />
(V)<br />
** im Konsortialausschuss<br />
BEIRAT IM JAHR 20<strong>08</strong><br />
Dr. Ursula Jungherr<br />
Oberbürgermeisterin<br />
Bad Homburg v. d. H.<br />
Vorsitzende<br />
Wilhelm Speckhardt<br />
Bürgermeister<br />
Eschborn<br />
Stellv. Vorsitzender<br />
Heinz-Peter Becker<br />
Bürgermeister<br />
Mörfelden-Walldorf<br />
Horst Burghardt<br />
Bürgermeister<br />
Friedrichsdorf<br />
Günter Dürr<br />
Stadtverordneter der<br />
Stadt Frankfurt am Main<br />
Bernd Ehinger<br />
Präsident der<br />
Handwerkskammer Rhein-Main<br />
Hans Franssen<br />
Bürgermeister<br />
Hattersheim am Main<br />
Günter Frenz<br />
Erster Kreisbeigeordneter<br />
Main-Kinzig-Kreis<br />
Leonhard Helm<br />
Bürgermeister<br />
Königstein<br />
Klaus Herzog<br />
Oberbürgermeister<br />
Aschaffenburg<br />
Hans-Jürgen Hielscher<br />
Erster Kreisbeigeordneter<br />
Main-Taunus-Kreis<br />
Thomas Horn<br />
Bürgermeister<br />
Kelkheim (Taunus)<br />
Claus Kaminsky<br />
Oberbürgermeister<br />
Hanau<br />
Ulrich Krebs<br />
Landrat<br />
Hochtaunuskreis<br />
Wilhelm Kreß<br />
Bürgermeister<br />
Kronberg i. Ts.<br />
Roland Liebl<br />
Prokurist der Thüga <strong>AG</strong><br />
München<br />
Peter Mensinger<br />
Ehrenamtlicher Stadtrat der<br />
Stadt Frankfurt am Main<br />
Bernd Müller<br />
Bürgermeister<br />
Mühlheim am Main<br />
Herbert Pfennig<br />
Mitglied des Vorstandes<br />
der Frankfurter Sparkasse<br />
Frankfurt am Main<br />
Dr. Ulrich Reuter<br />
Landrat<br />
Landkreis Aschaffenburg<br />
Karl-Christian Schelzke<br />
Geschäftsführender Direktor<br />
des Hessischen Städte- und<br />
Gemeindebundes<br />
Mühlheim am Main<br />
Hans Scherr<br />
Obermeister der Innung Sanitär<br />
Heizung Klima<br />
Frankfurt am Main<br />
Dr. Norbert Schraad<br />
Mitglied des Vorstandes der<br />
Landesbank Hessen-Thüringen<br />
Frankfurt am Main<br />
Georg Friedrich Sommer<br />
German Sector Head<br />
Managing Director<br />
Dresdner Bank <strong>AG</strong><br />
Frankfurt am Main<br />
Gisela Stang<br />
Bürgermeisterin<br />
Hofheim a. Ts.<br />
Dieter Zimmer<br />
Bürgermeister<br />
Dreieich
126<br />
IMPRESSUM<br />
Herausgeber<br />
<strong>Mainova</strong> <strong>AG</strong><br />
Solmsstraße 38<br />
60486 Frankfurt am Main<br />
Telefon 069 213-02<br />
Telefax 069 213-81122<br />
www.mainova.de<br />
Redaktion<br />
Kommunikation<br />
Heinz D. Becker, Rita Wolf;<br />
Finanzen und Rechnungswesen<br />
Hans-Eberhard Prütz, Katrin Spenhoff;<br />
Vorstandsangelegenheiten<br />
Julia Brähler;<br />
in Zusammenarbeit mit<br />
KOMMIT Medien GmbH, Frankfurt<br />
Ansprechpartner für Aktionäre<br />
Stefan Schlink<br />
Telefon 069 213-83021<br />
E-Mail: s.schlink@mainova.de<br />
Produktion<br />
Trurnit Gruppe Frankfurt/Berlin<br />
Gestaltung und Satz<br />
Zahl + Zeichen, Agentur für<br />
Corporate Communications, Berlin<br />
Druck<br />
Druckerei Hassmüller<br />
Graphische Betriebe, Frankfurt