Equities - DVFA

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featu Perspektiven im Asset Management_ Equities_
Die Asset Management Industrie steht vor nachhaltigen Veränderungen, sowohl auf der Anbieterseite – der Konzentrationsprozess
hat sich 2009 noch einmal enorm verschärft (z.B. Blackrock – BGI und Credit Agricole – SocGen) – als auch auf
der Produktseite. Folgende Trends sind klar ersichtlich und für die nächsten Jahre prägend, was das Marktumfeld im
Bereich Asset Management anbetrifft:
1. Separation von Alpha und Beta
2. Migration von long-only Produkten und Hedge funds
3. Nachhaltige Investments und Klimawandel
4. Fiduciary Management
5. Wachstum im Pensionsgeschäft
6. Absolute Return Ansatz gegenüber Benchmark Ansatz
1. Separation von Alpha und Beta
Die Trennung von Alpha und Beta wird speziell in Europa – wegen des Nachholeffekts
im Vergleich zu den USA – zu enormem Volumenswachstum bei passiven Fonds und
ETF’s (exchange traded funds) führen, da der Trend unverändert weiter zur core –
satellite Strategie geht. Bei diesem Ansatz wird das Gros der Anlagegelder passiv und
damit kostengünstig verwaltet und nur der prozentual geringere Teil des Vermögens
(satellite) in sehr aktiven Mandaten mit höheren Margen angelegt.
2. Migration von long-only Produkten und Hedge funds
In den nächsten Jahren wird es zu einer Migration von long-only Produkten (z.B. Aktien
und Renten) und Hedge funds kommen, da die Suche nach Rendite sowie der Margendruck
im traditionellen Geschäft die long-only Fondsindustrie zur Erweiterung der Investmentstrategien
(long-short) zwingen wird. Daher wird es in Zukunft immer weniger
darum gehen, ob die Gelder bei einem long-only Verwalter oder bei einem Hedge funds
Haus liegen, sondern darum, den ‘richtigen’ Portfolio Manager mit der ‘richtigen’
Anlagestrategie zu beauftragen, unabhängig vom Asset Management Unternehmen.
3. Nachhaltige Investments und Klimawandel
Die zunehmende Relevanz und das Bewusstsein der Themen Nachhaltigkeit (ESG,
d.h. environment, social responsibility und corporate governance) und insbesondere
Klimawandel führt zu einer Nachfrage hinsichtlich Investmentprodukten aus diesem
Bereich. Dies gilt nicht nur für die non-profit Organisationen, sondern auch immer
stärker für Pensionsfonds und Unternehmen. Dabei werden die Anleger wegen des
ESG Ansatzes jedoch keine Abstriche bezüglich der erwarteten Rendite machen,
sondern diesen Ansatz einfach als einen alternativen Investmentansatz zu den bisher
bekannten (z.B. fundamental oder quantitativ) verstehen.