Equities - DVFA

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bericht aus den gremien
Arbeitskreis Financial Reporting Immobilien
Das Jahr 2009 war für den Arbeitskreis ‘Immobilien’ ein arbeits- und erfolgreiches Jahr.
Auf der DVFA-Immobilienkonferenz am 6. April konnte das von dem Arbeitskreis erarbeitete
Buch ‘Die Immobilie als Kapitalmarktprodukt’ vorgestellt werden, das eine umfassende
vergleichende Analyse von Immobilien-AGs und REITs einerseits und Offenen Fonds andererseits
(sowie deren Derivate) aus Sicht des Kapitalmarktanalysten bzw. Investors bietet.
Ein zweiter Schwerpunkt der Arbeit war die Entwicklung eines Index zur Messung und
Beurteilung der Transparenz von börsennotierten Immobilienunternehmen. Die Ergebnisse
der ersten Befragung der Kapitalmarktteilnehmer wurden ebenfalls auf der Immobilienkonferenz
präsentiert.
Den dritten Schwerpunkt bildete eine Initiative zur Veränderung der Abbildung der Veränderung
der Fair Values in den Jahresabschlüssen von Immobilienaktiengesellschaften,
die nach IAS 40 bilanzieren. Der Arbeitskreis hat hierzu ein von der ZIA (Zentraler Immobilien
Ausschuss e.V.) mitgetragenes Positionspapier entwickelt, das die erfolgswirksame
Verbuchung der periodischen Wertveränderungen der Immobilienbestände zugunsten
der erfolgsneutralen Buchung in einer Neubewertungsrücklage beseitigen will.
Zum Transparenzindex wie zur Fair Value-Bewertung sind Beiträge in Fachzeitschriften
veröffentlicht worden. Beide Initiativen haben starke Aufmerksamkeit in der Praxis und der
Wirtschaftspresse gefunden. Des Weiteren wurde nach der Wahl den Koalitionsparteien
die Position der DVFA zum G-REITgesetz nahe gebracht.
Der Arbeitskreis ‘Immobilien’ hat sich unter
Leitung von Prof. Dr. Heinz Rehkugler eingehend
mit dem im Juni 2007 in Kraft getretenen
REIT-Gesetz auseinandergesetzt.
Sie liefert einen zentralen Beitrag zur Versachlichung
der Diskussion und zur Schaffung
fundierter Entscheidungsgrundlagen
zur Kapitalanlage in verbrieften Immobilien.
Für private und institutionelle Investoren gilt
es, die ihren Anlagezielen adäquaten Produkte
zu identifizieren. Dies erfordert ge-
Ressort Equities_
Neuerscheinung im Oldenbourg-Verlag: ‘Die Immobilie als Kapitalmarktprodukt’
naue Kenntnis der rechtlichen und steuerlichen
Gegebenheiten, sowie der hauptsächlichen
Werttreiber und Risikofaktoren. Zudem
sollten die Initiatoren der kapitalmarktbezogenen
Immobilienprodukte besser einschätzen
können, welche Aktivitäten der
Finanzmarkt belohnt oder abstraft.
Weitere Informationen zu dem Buch unter:
www.oldenbourg-wissenschaftsverlag.de/