BWT Geschäftsbericht 2011 - BWT Group

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Konzernlagebericht 2011
WIRTSCHAFTLICHES UMFELD
Nach einer kurzen Erholungsphase nach der Krise 2007/2008 hat im Jahr 2011 wieder eine Abschwächung
der Weltwirtschaft eingesetzt. Betroffen waren davon fast alle Regionen der Erde - nur der
CEE-Raum konnte etwas stärker als im Vorjahr wachsen. Auch die USA waren von einer deutlichen konjunkturellen
Abkühlung betroffen, für 2011 wird mit einem realen BIP-Zuwachs von 1,8% (2010: 3,0%)
gerechnet. Das durchschnittliche Wachstum des Euroraums lag 2011 bei etwa 1,6% (2010: +1,8%). Die
Kapitalmärkte standen im Zeichen der Zuspitzung der Staatsschuldenkrise in Europa. Die Leitzinsen sind
angesichts des schwächeren Umfelds, einer fortgesetzt expansiven Geldpolitik der wichtigsten Notenbanken
und fehlender Inflationsängste niedrig geblieben.
BIP-Wachstum in % 2009 2010 2011* 2012*
Österreich –3,8 2,3 3,3 0,8
Deutschland –5,1 3,6 3,1 1,2
Frankreich –2,6 1,6 1,6 0,0
Italien –5,0 1,3 0,5 –1,1
Großbritannien –4,4 1,8 0,9 0,8
Spanien –3,6 –0,1 0,7 –0,4
Schweiz –1,9 2,7 1,8 0,3
Polen 1,6 3,8 4,0 3,1
Euroraum –4,2 1,8 1,6 0,6
USA –3,5 3,0 1,8 2,0
Japan –6,3 4,0 –0,7 2,0
China 8,6 10,3 9,5 8,0
*) Geschätzte bzw. vorläufige Zahlen; Quelle: UniCredit, Bank Austria, IfW Kiel
Seit 2008 hat in den USA eine leichte Verschiebung der Wachstumsimpulse stattgefunden. Während
davor jahrzehntelang der private Konsum das BIP-Wachstum dominierte, hat im Aufholprozess nach der
Krise der Konsum weniger beigetragen, dafür aber die Investitionen und Exporte mehr. Dämpfende Effekte
sind weiterhin vom Arbeitsmarkt mit einer Arbeitslosenquote von rund 9% und dem Immobiliensektor
ausgegangen. Entgegen einiger Befürchtungen wegen der expansiven Geldpolitik der Notenbank haben
sich die Verbraucherpreise im Jahr 2011 nur moderat höher mit voraussichtlich 1,7% nach 1,6% im Jahr
zuvor entwickelt.
Von den großen Volkswirtschaften des Euroraums hatte 2011 nur Deutschland ein starkes Wachstum
(+3,1%; 2010: +3,6%). Von den kleineren Ländern weisen Estland, Finnland, Slowakei und auch Österreich
BIP-Zuwächse in dieser Größenordnung auf. Das durchschnittliche Wachstum des Euroraums lag
2011 bei etwa 1,6%, da insbesondere Italien und Spanien nur ein schwaches Wachstum erreichten und
vor allem in Griechenland, aber auch in Portugal die Wirtschaft sogar schrumpfte, geprägt vor allem
durch die sich verschärfende Staatsschuldenkrise. Die zunehmend restriktiv ausgerichtete Finanzpolitik
sowie die hohe Unsicherheit über den Fortgang der europäischen Schuldenkrise lähmte die Binnenkonjunktur.
Gedämpft wurde die Konjunktur vom staatlichen Konsum und einer nachlassenden Investitionsdynamik.
Die Arbeitslosenquote lag im Euroraum bei 10% mit steigender Tendenz; besonders stark erhöhte
sich die Arbeitslosigkeit erneut in Spanien und in Griechenland. Der Anstieg der Verbraucherpreise
beschleunigte sich im Verlauf des dritten Quartals. Dabei blieb vor allem der Inflationsdruck seitens der
Energiepreise hoch.
In Osteuropa hat sich das überdurchschnittliche Wachstum in der zweiten Jahreshälfte ebenfalls abgeschwächt.
Starke BIP-Zuwächse konnten vor allem die baltischen Staaten aufweisen, Polen erreichte wie
Russland voraussichtlich rund 4,0%, Tschechien und Ungarn waren mit etwa 1,5% schon deutlich vom
schwächeren Umfeld vor allem im zweiten Halbjahr gezeichnet. Die Arbeitslosenquoten haben sich mit
wenigen Ausnahmen verschlechtert, während die Inflation angezogen hat. Vorteilhaft für die Region ist,
dass sich die CEE-Volkswirtschaften insgesamt in einer besseren haushaltspolitischen Lage als ihre EWU-
Pendants befinden.
Selbst China war von der Abschwächung betroffen, wenngleich auch mit +9,5% (2010: +10,3%) im
Vergleich zu den meisten übrigen Volkswirtschaften auf deutlich höherem Niveau. Vor allem der private
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