Allianz PIMCO Euro Rentenfonds - A - EUR - MetallRente

September 2009
Allianz PIMCO Euro Rentenfonds - A - EUR
Klassischer Euro-Anleihenfonds
Anlageziel
Morningstar Rating
���
Ratings per 31.8.2009
Der Fonds engagiert sich vorwiegend am Euro-Anleihenmarkt. Wertpapiere
müssen beim Erwerb eine gute Bonität (Investment-Grade-Rating)
aufweisen. Anlageziel ist eine marktgerechte Rendite.
Chancen und Risiken
• Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen und relativ
geringe Wertschwankungen. Steigende Zinsen haben allerdings vor der
Fälligkeit Kursrückgänge zur Folge.
• Die Konzentration auf Anleihen hoher Bonität begrenzt die
Schwankungsrisiken. Dieses Segment bietet aber umgekehrt nur
begrenztes Kurspotenzial.
Quartalsbericht zum 30.9.2009
Portfolio-Highlights
Im dritten Quartal gaben die Renditen in Europa weiter nach, obwohl sich
die Anzeichen für ein Ende der Rezession mehrten. Dabei waren die Zinsen
am kurzen Ende stärker rückläufig als im mittleren und langen
Fälligkeitsbereich, sodass die Zinskurve steiler wurde. Die
Renditeaufschläge in den Spread-Segmenten sanken weiter;
forderungsbesicherte Anleihen sowie Unternehmensanleihen erzielten
daher kräftige Gewinne. In diesem Marktumfeld entwickelte sich der Fonds
deutlich besser als das von ihm abgebildete Marktsegment. Angesichts der
rückläufigen Zinsen erwies sich zum einen die verlängerte Duration
(mittlere Kapitalbindungsdauer) des Fonds als vorteilhaft. Daneben
profitierte er stark von den rückläufigen Renditeaufschlägen von
Unternehmensanleihen und besicherten Anleihen (ABS/MBS) hoher
Bonität gegenüber Staatsanleihen.
Ausblick
Wir rechnen damit, dass die Fiskal- und Geldpolitik die Konjunktur im
laufenden Jahr noch stützt, dass sich im Jahr 2010 das Konsumklima aber
wieder eintrüben könnte. Die Inflation dürfte bis auf Weiteres niedrig
bleiben. In diesem Umfeld beabsichtigen wir, die Gesamtduration (mittlere
Kapitalbindungsdauer) verlängert zu lassen und die Ausrichtung auf eine
steiler werdende Zinskurve beizubehalten. Wertpapiere mit
Renditeaufschlägen gegenüber Staatsanleihen, insbesondere
Unternehmensanleihen und besicherte Wertpapiere (ABS/MBS) hoher
Bonität, bieten weiterhin überdurchschnittliche Chancen.
Risikoklasse
sicherheitsorientiert konservativ gewinnorientiert risikobewusst
Wertentwicklung über 5 Jahre 1
130
120
110
100
90
09.04
09.05
◼ Fonds (Ausgangswert = 100)
09.06
Jährliche Wertentwicklung in % 1
15
10
5
0
3,96 4,04
5 Jahre p.a.
3 Jahre p.a.
Wertentwicklungs-Historie in % 1
09.07
09.08
11,38
1 Jahr
130
120
110
100
90
09.09
15
10
1J 3J 5J 10J S. Aufl.
Fonds 11,38 12,62 21,42 59,80 1660,90
pro Jahr 3J 5J 10J S. Aufl.
Fonds 4,04 3,96 4,80 6,79
5
0

September 2009
Allianz PIMCO Euro Rentenfonds - A - EUR
Klassischer Euro-Anleihenfonds
Morningstar Rating
���
Ratings per 31.8.2009
Fondsstruktur nach Duration in % (durationsgewichtet)
0 - 1 Jahr
1 - 3 Jahre
3 - 5 Jahre
5 - 7 Jahre
7 - 10 Jahre
> 10 Jahre
Die 10 größten Titel in %
4,7
5,8
9,3
22,3
26,9
31,0
0 10 20 30 40
FRTR 4.250% 25.10.2018 4,27
BTPS 4,500% 01.02.2020 3,64
BTPS 5.000% 01.08.2039 3,61
SPGB 4.300% 31.10.2019 3,36
BTPS 4.250% 15.04.2013 3,13
BTPS 4.500% 01.08.2018 3,08
BKIR PF EMTN 3.250% 22.06.2015 2,74
GGB 5.500% 20.08.2014 2,29
BTPS 4.500% 01.03.2019 2,25
BTPS 4.250% 01.02.2015 2,07
Summe 30,44
Risiko-/Ertrags-Kennzahlen
3 Jahre 5 Jahre
2
Sharpe Ratio 0,19 0,28
3
Volatilität (%) 3,97 3,65
Portfolio-Kennzahlen
Duration inkl. Kasse (Jahre) 6,62
Durchschnittliche Nominalverzinsung (%) 3,83
Rechnerische Rendite (%) 2,82
Durchschnittsrating AA+
Fondsfakten
ISIN / WKN DE0008475047 / 847 504
Verwaltungsgesellschaft Allianz Global Investors KAG, Frankfurt
Depotbank Commerzbank AG, Frankfurt am Main
Auflegungsdatum 24.1.1966
Fondsmanager Ulrich Katz (seit 1.1.2002)
Fondswährung EUR
Fondsvermögen 518,23 Mio. EUR
Geschäftsjahresende 31.12.
Ausschüttung am 2.3.2009 0,93 EUR
4,5
Ausgabeaufschlag in % zzt. 2,50 (max. 5,00)
4
Verwaltungsvergütung in % p.a. zzt. 0,65 (max. 1,00)
6
Administrationsgebühr in % p.a. zzt. 0,15 (max. 0,50)
7
TER in % 0,74
1 Berechnungsbasis: Anteilwert (Ausgabeaufschläge nicht berücksichtigt); Ausschüttungen wieder angelegt.
Berechnung nach BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Entwicklung erlauben keine Prognosen für die
Zukunft. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte
Wertentwicklung.
2 Die Sharpe Ratio gibt an, in welchem Verhältnis die vom Fonds erzielte Rendite zum Anlagerisiko steht.
Dabei wird die Mehrrendite des Fonds gegenüber dem risikolosen Marktzinssatz zur Volatilität ins Verhältnis
gesetzt. Negative Werte sind nicht aussagefähig.
3 Die Volatilität ist ein Maß für die Schwankungsbreite der Wertentwicklung des Fonds während eines
bestimmten Zeitraumes.
4 Sofern beim Erwerb der Fondsanteile ein Ausgabeaufschlag anfällt, kann dieser bis zu 100 % vom
Vertriebspartner vereinnahmt werden; die genaue Höhe des Betrages wird durch den Vertriebspartner im
Rahmen der Anlageberatung mitgeteilt. Dies gilt auch für die eventuelle Zahlung einer laufenden
Vertriebsprovision aus der Verwaltungsvergütung von der KAG an den Vertriebspartner.
5 Der Ausgabeaufschlag entfällt für die fondsgebundenen Tarife der MetallRente-Direktversicherung, der
MetallRente-Pensionskasse und dem Produkt MetallRente.Riester.
6 Die Administrationsgebühr pauschaliert bestimmte Fondskosten, die dem Fondsvermögen bislang separat
belastet wurden und die in der TER enthalten sind.
7 TER (Total Expense Ratio): Gesamtkosten (ohne Transaktionskosten), die dem Fondsvermögen im letzten
Geschäftsjahr belastet wurden.
Bei diesem Factsheet handelt es sich um eine Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WphG. Die Ausarbeitung ersetzt
nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung.
Die hierhin enthaltenen Einschätzungen und Prognosen beruhen auf sorgfältigen Recherchen, jedoch kann
Allianz Global Investors für die objektive Richtigkeit naturgemäß nicht haften.
Verkaufsprospekte und Rechenschaftsberichte als alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Anteilen
an Investmentvermögen sind bei Allianz Global Investors und den Vertriebsgesellschaften kostenlos
erhältlich. Die täglichen Fondspreise finden Sie in überregionalen Zeitungen, unter
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