DNS Ausgabe Juni 2016

Finanzen
ständen leichter zu tragen sein.
Strategien zur Reduzierung des Zinsänderungsrisikos
Wie oben zu sehen, kostet es Geld, sich gegen das
Zinsänderungsrisiko zu schützen bzw. eine Belastungssicherheit
über einen bestimmten Zeitraum zu
erhalten.
Alternativ kann auch der Betrag, der bei „Einsparung“
durch einen niedrigeren Zins, ggf. auch mit
einem zusätzlichen Sparbeitrag, anderweitig eingesetzt
werden.
Früher schon einmal gerne empfohlene Kapitallebensversicherungen
als Tilgungsersatz sind ja
zwischenzeitlich als brauchbares Modell geplatzt.
Genauso wie auch der Versuch, ersparte Tilgungsbeiträge
in vermeintlich besser verzinsliche Geldanlagen,
wie Wertpapierfonds, zu investieren, um damit
insgesamt eine bessere Verzinsung zu erhalten als das
Darlehen kostet.
Solche Spekulationen sollten sich nur diejenigen
leisten, die eh genug Geld haben und auf den Erfolg
dieser Konstrukte nicht angewiesen sind.
Seriös und durchaus in bestimmten Konstellationen
ist der Bausparvertrag. Hiermit lässt sich auch Zinsabsicherung
betreiben, und dies auch ungezwungen
durch einen zugrunde liegenden Kreditvertrag.
Nimmt man zum Beispiel oben das Beispiel mit
10-jähriger Zinsbindung und spart den Differenzbetrag
zu einer 20-jährigen Zinsbindung (138,33 €/
Monat) in einem Bausparvertrag an, der nach etwa
10 Jahren zuteilungsreif sein soll, dann läßt sich nach
zum Beispiel mit der Deutscher Ring Bausparkasse
AG im Farif FT eine Bausparsumme von 57.000 Euro
erreichen mit einem gesichertem Nominalzins für
das Darlehen in Höhe von 2,45%.
Das angesparte Guthaben beträgt nach Modellrechnung
15.720,28 Euro. Das Darlehen wäre mit 445 €/
Monat innerhalb von nur 8 Jahren und 8 Monaten
zurück zu zahlen.
Die planmäßige Restschuld nach 10 Jahren beträgt
146.580,78 €. Die Zinsabsicherung mit 138,33 € je
Monat beträgt 57.000 Euro. Das Zinsänderungsrisiko
besteht demnach mit Bausparvertrag nur noch über
89.580,78 Euro.
Wenn das Darlehen von Anfang an mit 775 €
zurückgezahlt wird, bleibt eine Restschuld von
128.668,62 Euro und damit ein um 39.087,84 €
höheren Betrag der ungesichert ist gegen das Zinsänderungsrisiko.
Mit zusätzlichen knapp 238 € lässt sich nach 10
Jahren die volle Restschuld absichern. Die Rate für
die Rückzahlung des Bauspardarlehens wäre dann
06.2016
aber monatlich bei 1.166 € in 10 Jahren! Dafür ist
dann auch die Finanzierung wieder vor Ablauf von 9
Jahren erledigt.
Würde dieser zusätzliche Betrag von Anfang an in
die Tilgung gesteckt, blieb ein Betrag von 98.193,06 €
Restschuld offen, ungesichert.
Der Vorteil von den Bausparverträgen zur Zinsabsicherung
ist die Wahlfreiheit über die Verwendung
der Bausparmittel bzw. ob das Bauspardarlehen
überhaupt in Anspruch genommen wird oder durch
Veränderung der Lebensumstände geändert angespart
wird.
Zudem kann ein Bauspardarlehen jederzeit vollständig
kostenfrei zurück gezahlt werden.
Besteht die Erwartung, dass zu der vereinbarten
Kreditrate Sondertilgungen geleistet werden können,
so bietet sich derzeit immer die Überlegung an, statt
des Darlehens die Beträge in einem Bausparvertrag
anzusparen. Denn der Zinssicherungseffekt ist hier
größer.
Und wie ist nun die Antwort auf die Gretchenfrage?
So wie oben. Je nach Geldbeutel und persönlicher
Risikoeinstellung und Zinserwartung soll hier bitte
der künftige Darlehensnehmer selber entscheiden.
Ob eine Strategie richtig oder falsch ist, sieht man
dann eh erst in einigen Jahren. Darauf kann aber
heute nicht gewartet werden.
Ich habe Verständnis für den Einkommensstarken,
dem nach 10 Jahren die Absicherung der Restschuld
unwichtig ist. Genauso aber ist es in Ordnung, wenn
der sicherheitsorientierte Angestellte mit mittleren
Einkommen die Vollkaskovariante wählt.
Das Schöne ist, dass auch während der Finanzierung
durchaus die ursprüngliche Strategie noch geändert
werden kann. Wer eine Zinsbindung von nur
8 oder 10 Jahren wählt, hat die Möglichkeit, schon
in 3 – 5 Jahren sich einen Anschlusszins zu sichern
(Forward). Aber bis dahin besteht auch ein Zinsäderungsrisiko.
Johannes Meylahn
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